Изучение особенностей финансовой стратегии фирмы

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Теоретические аспекты финансовой стратегии

1.1 Финансы предприятий и их роль в современных условиях

1.2 Финансовая стратегия предприятия и ее роль в современных условиях

1.3 Финансовое планирование на предприятии - основа финансовой стратегии

2. Экономический анализ деятельности АО «Казтелеком»

2.1 Анализ основных экономических показателей предприятия

2.2 Финансовый анализ АО «Казтелеком

2.3 Рекомендации по совершенствованию формирования финансовой стратегии и тактики финансового менеджмента АО «Казтелеком»

Заключение

Список литературы

Введение

финансовый экономический стратегия

Актуальность исследования. В связи с переходом к рыночным отношениям, в экономике Казахстана в последние годы происходят коренные преобразования, которые означают возникновение совершенно новой «парадигмы» экономического, и в первую очередь финансового знания.

Научная новизна данной работы заключается именно в том, что процесс реформирования и реструктуризации, охвативший большинство отраслей отечественной экономики на современном этапе, заставляет руководителей предприятий изменить привычное отношение к принятию финансовых решений, как форме реагирования на происходящие изменения, на формирование финансовой политики предприятия, содержательные аспекты которой являются основой принятия финансовых решений. Однако для большинства отечественных предприятий и, в том числе для предприятий телекоммуникаций, остаётся открытым вопрос формирования финансовой политики, что и определило актуальность темы работы.

Практическая значимость и проблема современного состояния данной работы, что в настоящее время интерес к стратегическому и тактическому менеджменту у руководителей и собственников компаний достаточно высок. Это связано, во-первых, с необходимостью совершенствования систем мотивации персонала, а во-вторых, с требованиями снижения затрат и повышения качества продукта, предъявляемыми все более конкурентным рынком. Этим требованиям как раз отвечает механизм стратегического и тактического финансового менеджмента представляющий собой систему управления компанией по центрам финансовой ответственности через финансовую политику. Результатами успешного внедрения такой системы являются контроль не только над накладными расходами, но и над тремя основными финансовыми показателями организации: прибылью, рентабельностью и отдачей на капитал (ROI). Кроме того, выявляется влияние на эти показатели действий каждой службы, причем этот анализ можно проводить вплоть до уровня рабочего места. Таким образом, выявляется эффективность работы сотрудников, и компенсационный пакет связывается непосредственно с результатами работы. Вместе с тем, значительный процент неудач внедрений системы стратегического и тактического финансового менеджмента связан, на наш взгляд, с неготовностью работников предприятия к изменениям своих зон ответственности, прав и обязанностей. Данная дипломная работа посвящена изменениям, сопровождающим постановку стратегического и тактического финансового менеджмента и методам их оптимального внедрения.

Таким образом, цель работы изучение особенностей финансовой стратегии фирмы

Задачи исследования:

- изучение теоретических аспектов финансовой стратегии;

- финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности АО «Казтелеком»;

- изучение финансового планирования на предприятии - основа финансовой стратегии.

Объектом исследования является АО «Казактелеком».

Предмет анализа - финансовые процессы предприятия и конечные производственно - хозяйственные результаты его деятельности.

Методической основой исследования являются: законодательные акты, научная и методическая литература, труды отечественных, и зарубежных авторов по проблемам финансового менеджмента, периодическая литература.

1. Теоретические аспекты финансовой стратегии

1.1 Финансы предприятий и их роль в современных условиях

Финансы предприятий - это система денежных соотношений, возникающих в процессе формирования, распределения и использования фондов денежных ресурсов (основных и оборотных средств, заработной платы, фондов накопления и потребления, амортизационного фонда и т.п.).

Финансы предприятий - это основа финансовой системы государства, поскольку предприятия являются основным звеном народнохозяйственного комплекса. Состояние финансов предприятия оказывает значительное влияние на обеспеченность общегосударственных и местных денежных фондов финансовыми ресурсами. Чем крепче и устойчивее финансовое положение предприятий, тем обеспеченнее государственные и местные денежных фонды, более полно удовлетворяются социально-культурные и другие потребности.

Финансы - объективная экономическая категория рыночной экономики, играющая ведущую роль. Без нормального функционирования финансового механизма рыночная экономика работать не в состоянии. Задача государства состоит в том, чтобы оценить роль финансовых отношений в тот или иной период развития. Именно поэтому в условиях рыночной экономики необходимо научиться сочетать полную самостоятельность предприятий с государственным регулированием экономики и финансов. Эти задачи должен решать функционирующий на том или ином этапе развития общества финансовый механизм.

Финансовый механизм предприятий - это система управления их финансами, предназначенная для организации взаимодействия финансовых отношений и фондов денежных средств с целью эффективного их воздействия на конечные результаты производства, устанавливаемая государством в соответствии с требованиями экономических законов путем выпуска законодательных и нормативных актов и используемая предприятиями с учетом своих особенностей и задач.

Таким образом, если финансы - объективная экономическая категория, отражающая объективно существующие денежные отношения, то финансовый механизм, или финансовый менеджмент, - это система управления финансами.

Финансовый механизм состоит из:

1. Механизма управления финансовыми отношениями;

2. Механизма управления денежными фондами.

Механизм управления финансовыми отношениями включает в себя взаимодействие между:

- отдельными предприятиями, в процессе реализации продукции (работ, услуг) и при коммерческом кредитовании;

- предприятиями и коллективами их работников при выплате заработной платы, премий, распределении средств фонда потребления;

- предприятиями и организациями, концернами или другими структурами вневедомственного управлениями, в которые входят предприятия, а также между предприятиями и хозрасчетными подразделениями внутри них при распределении и перераспределении финансовых ресурсов;

- предприятиями и финансовой системой при внесении платежей в бюджет, внебюджетные фонды и получении ассигнований;

- предприятиями и кредитной системой при безналичных и наличных расчетах, получении, погашении ссуд и уплате процентов за кредит, а также при оказании различных банковских услуг, таких как факторинг, траст, лизинг;

- предприятиями и страховыми компаниями при страховании имущества;

- предприятиями и фондовым рынком;

- другие отношения.

Механизм управления денежными фондами включает два аспекта: определение и оптимизацию источников их образования и эффективное использование аккумулируемых денежных средств.
Уставный фонд (капитал) предприятия - это источник его собственных средств, используемый для формирования основных и оборотных средств. Главное требование к нему - его достаточность, обеспечивающая независимость, автономию предприятия от заемных источников, а также эффективную работу без чрезмерного риска. В соответствии с мировыми стандартами доля уставного фонда вместе с другими источниками собственных средств в формировании имущества предприятия не
должна быть менее половины. Уставный капитал в акционерном обществе является основой для определения количества его акций при заданном их номинале.

К другим источникам собственных средств (денежных фондов) предприятия, используемых для формирования его имущества, относятся:

- добавочный капитал, который образуется в результате переоценки основных фондов;

- резервный фонд;

- уставной капитал;

- фонды накопления - средства, направляемые на развитие производства;

- целевое финансирование и поступления - средства на строительство и содержание социальных объектов и поступления, от юридических и физических лиц на эти цели;

- арендные обязательства - задолженность арендатора за долгосрочно арендуемые основные фонды;

- нераспределенная прибыль.

Амортизационный фонд предприятия предназначен для обеспечения простого воспроизводства основных фондов. Амортизация поступает в составе выручки от реализации продукции и является источником финансирования развития производства.[2;44]

Оптимальное взаимодействие финансовых отношений достигается путем использования финансовых категорий (выручка, прибыль, амортизация, оборотные средства, безналичные расчеты, кредит и другие) и нормативов (налогов, рентабельности, амортизации, средств направляемых на потребление и т.д.), различного рода стимулов, льгот, санкций и других финансовых рычагов.

Финансы предприятия - это совокупность денежных отношений, связанные с формированием и использованием денежных доходов и накоплений предприятия. Финансы предприятия обеспечивают круговорот основного и оборотного капитала и взаимоотношение с государственным бюджетом, налоговыми органами, банками, страховыми компаниями и прочими учреждениями финансово-кредитной системы. При этом они выполняют две функции:

а) воспроизводственную;

б) контрольную.

Воспроизводственная функция состоит в обслуживании денежными ресурсами круговорота основного и оборотного капитала в процессе коммерческой деятельности предприятия на основе формирования и использования денежных доходов и накоплений.

Контрольная функция - это финансовый контроль за производственно-хозяйственной деятельностью предприятия.

Обеспечивающая функция финансов предприятий предполагает, что
предприятие должно быть полностью обеспечено в оптимальном размере
необходимыми денежными средствами при соблюдении очень важного принципа: все расходы должны быть покрыты собственными доходами. Временная дополнительная потребность в средствах покрывается за счет кредита и других заемных источников.

При этом оптимизация источников денежных средств - одна из главных задач управления финансами предприятий, поскольку при излишке средств снижается эффективность использования, а при недостатке возникают финансовые трудности, которые могут привести к серьезным последствиям. Кроме того, оптимизация источников денежных средств - один из путей получения максимального финансового результата.

Распределительная функция финансов предприятий тесно связана с обеспечивающей функцией. Распределительные отношения также серьезно влияют на конечные результаты. Распределяемая выручка от реализации продукции частично направляется на возмещение затрат предприятия (потребленные средства производства и заработная плата), а другая часть ее представляет его прибыль.

Прибыль распределяется между предприятием и бюджетом.

Финансовый механизм этих отношений включает:

- зависимость заработной платы от полезности производимой продукции и поступления платежей за нее;

- обоснованное распределение прибыли между предприятием, торговлей и банками, при котором большая часть должна доставаться производителю;

- объективную реальность нормативов распределения прибыли между предприятиями и бюджетами различных уровней, а также внебюджетными фондами, предполагающую долговременность и стабильность;

- обоснованность отчислений на накопление (развитие производства) и потребление;

- достаточность средств на социальные нужды, на научно-исследовательские работы, на подготовку кадров и другие цели.

Контрольная функция финансов предприятий связана с применением различного рода стимулов и санкций, а также соответствующих показателей. Если предприятие своевременно рассчитывается с бюджетом, банками, поставщиками, оно тем самым улучшает свои конечные результаты, повышает эффективность производства и использования средств. В противном случае оно вынуждено платить штрафы, пени, неустойки, возникает напряженное финансовое положение, ухудшаются конечные результаты. Одной из форм финансового контроля является
использование ряда финансовых показателей. Главным из них является стабильное наличие средств у предприятия. Именно в этом проявляется взаимодействие контрольной функции финансов с первыми двумя. К другим финансовым показателям относятся: задолженность поставщикам, банку, бюджету, работникам, обеспеченность оборотных средств соответствующими источниками, убытки, ликвидность, платежеспособность и др.

1.2 Финансовая стратегия предприятия и ее роль в современных условиях

Финансовая стратегия - “это определение основных долгосрочных целей и задач предприятия и утверждение курса действий и распределения ресурсов, необходимых для достижения этих целей”. Определение стратегии дополняется требованием экономичности для принимаемых курсов действий.

“Стратегическая альтернатива определяется путём сопоставления возможностей и ресурсов корпорации с учётом приемлемого уровня риска”. В конечном итоге формирование финансовой стратегии предприятия должно дать ответы на три вопроса: Какие направления хозяйственной деятельности необходимо развивать? Каковы потребности в капиталовложениях и наличных ресурсах? Какова возможная отдача по выбранным направлениям?

Финансовая стратегия предприятия - это программа обеспечения предприятия необходимыми денежными средствами и, следовательно, нормальной финансовой устойчивости в целях оптимизации получаемой прибыли. Именно это и является главной стратегической целью финансов предприятия.

Выделяет несколько отличительных особенностей финансовой стратегии:

Процесс выработки финансовой стратегии не завершается каким-либо немедленным действием. Обычно он заканчивается установлением общих направлений, продвижение по которым обеспечит рост и укрепление позиций фирмы.

Сформулированная финансовая стратегия должна быть использована для разработки стратегических проектов, методов поиска. Роль финансовой стратегии в поиске состоит в том, чтобы, во-первых, сосредоточить внимание на определённых участках или возможностях, во-вторых, отбросить все остальные возможности как несовместимые со стратегией.

Необходимость в данной финансовой стратегии отпадает, как только реальный ход событий выведет организацию на желаемое развитие.

В ходе формулирования финансовой стратегий нельзя предвидеть все возможности, которые откроются при составлении проекта конкретных мероприятий. Поэтому приходится пользоваться сильно обобщённой, неполной и неточной информацией о различных альтернативах.

При появлении более точной информации может быть поставлена под сомнение обоснованность первоначальной финансовой стратегии. Поэтому необходима обратная связь, позволяющая обеспечить своевременное переформулирование финансовой стратегии.

Финансовая стратегия может быть генеральной и оперативной. Генеральная стратегия разрабатывается на год и большую перспективу, а оперативная - на месяц, квартал, полугодие. Кроме того, может быть стратегия достижения определенных целей, т.е. отдельных задач.

Главные факторы, влияющие на финансовую стратегию предприятия, которые должны быть объективно и всестороннее учтены при ее разработке, следующие:

- действующий финансовый механизм, существующие условия финансового рынка, рыночной экономики в целом;

- производственные, маркетинговые и финансовые возможности предприятия.

Цели финансовой стратегии должны быть сопоставимы с возможностями предприятия. Оперативная финансовая стратегия предприятия должна базироваться на учете всех денежных средств, используемых предприятием, другими словами, всех валовых доходов и расходов предприятия за определенный период. Оперативная финансовая стратегия позволяет определить обеспеченность предприятия денежными средствами на любую конкретную дату в ближайшее время и наметить соответствующие меры.

Процесс реализации финансовой стратегии может быть разделён на два больших этапа:

а) процесс стратегического планирования - выработка набора стратегий, начиная от базовой стратегии предприятия и заканчивая функциональными стратегиями и отдельными проектами;

б) процесс стратегического управления - реализация определённой стратегии во времени, переформулирование стратегии в свете новых обстоятельств.

Стратегическое планирование есть систематизированнный и логический процесс, основанный на рациональном мышлении. В то же время оно есть искусство прогнозирования, исследования, расчёта и выбора альтернатив.

Реализация финансовой стратегии должна осуществляться на основе сочетания жесткого централизованного финансового стратегического руководства и гибкого своевременного реагирования на изменившиеся условия.

Задачи финансовой стратегии:

- определение финансового состояния предприятия на основе анализа;

- оптимизация оборотных средств предприятия, т.е. запасов и источников формирования;

- определение доли и структуры заемных средств и их эффективности;

- оптимизация инвестиций и источников средств для развития производства;

- прогнозирование прибыли предприятия;

- оптимизация распределения прибыли;

- оптимизация налоговой политики с максимальным учетом возможных льгот и недопущение штрафов и переплат;

- определение направлений вложения высвобождающихся денежных средств с целью получения максимальной прибыли, в том числе приобретение ценных бумаг смежных предприятий;

- анализ применяемых и выбор наиболее эффективных форм безналичных расчетов, в том числе с использованием векселей;

- разработка ценовой политики применительно как к выпускаемой, так и к покупаемой продукции с учетом финансового состояния предприятия;
- определение политики внешнеэкономической деятельности.

Финансовая стратегия предприятия строится на определенных принципах организации:

Жесткая централизация финансовых ресурсов, обеспечивающая фирме быструю маневренность финансовыми ресурсами, их концентрацию на основных направлениях производственно-хозяйственной деятельности.

Финансовое планирование, определяющее на перспективу все поступления денежных средств предприятия и основные направления их расходования.

Формирование крупных финансовых резервов, обеспечивающих устойчивую работу предприятия в условиях возможных колебаний рыночной коньюктуры.

Безусловное выполнение финансовых обязательств перед партнерами.

Главной задачей финансовой стратегии является достижение самоокупаемости предприятия.

Самоокупаемость - это способность предприятия покрывать свои расходы (затраты) результатами производства, обеспечивая тем самым повторяемость производства в неизменных масштабах.

В процессе достижения самоокупаемости решаются две важнейшие для предприятия проблемы:

а) борьба с убыточностью;

б) повышение прибыльности.

Предприятие не только должно покрывать свои расходы доходами, но и быть рентабельным, т. е. получать прибыль.

Самоокупаемость - это неотъемлемый момент самофинансирования предприятия. Самофинансирование - способность предприятия из заработанных средств не только возмещать производственные затраты, но и финансировать расширение производства, решение социальных задач.

Самофинансирование осуществляется за счет прибыли и амортизации. В процессе накопления объем прибыли подвергается уменьшению за счет налогов и различных платежей из прибыли. В конечном итоге остается перераспределенная прибыль. Из не распределенной прибыли и амортизации формируется финансовый фонд или источники самофинансирования предприятия.

Финансирование может осуществляться и путем привлечения средств рынка ссудных капиталов, к которым относятся: кредит банка, выпуск ценных бумаг (акций и облигаций). Однако остановимся более подробно на собственных источниках финансирования предприятия (собственном капитале).

Собственный капитал - капитал, безусловным и исключительным владельцем которого является собственник (или собственники) предприятия.

К собственному капиталу следует отнести уставной фонд (акционерный капитал), т. е. первоначальные и последующие вложения собственных средств собственниками, акционерами, и приращение капитала за счет прибыли.

Прибыль представляет собой конечный финансовый результат хозяйствования предприятия и слагается из финансового результата от реализации продукции (работ, услуг), основных средств и иного имущества предприятия и доходов от внереализационных операций, уменьшенных на сумму расходов по этим операциям. В практической деятельности её принято называть валовой прибылью.

Прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг) определяется как разница между выручкой от реализации продукции (работ, услуг) без налога на добавленную стоимость и акцизами и затратами на производство и реализацию, включаемыми в себестоимость продукции (работ, услуг).

Определение прибыли связано с получением валового дохода предприятия от реализации своей продукции (работ, услуг) по ценам, складывающимся на основе спроса и предложения. В этом случае валовой доход предприятия - выручка от реализации продукции (работ, услуг) за вычетом материальных затрат и представляет собой денежную форму чистой продукции предприятия, включая в себя оплату труда и прибыль.

Процедура формулирования финансовой стратегии и выбора альтернатив состоит из следующих этапов:[34;10]

а) оценка существующей финансовой стратегии;

б) собственно фаза формулирования;

в) планирование риска;

г) выбор стратегических альтернатив.

Первичная оценка действующей финансовой стратегии осуществляется уже на предыдущем этапе - оценка внутренних возможностей.

Однако, оценивая имеющиеся резервы на предприятии, позволяющие повысить эффективность его функционирования, мы ранее не оценивали жизненность действующей стратегии и сформулированных правил поведения.

Финансовая стратегия, будучи объединённой основой для организационных усилий, требует разработки серии стратегических планов как на уровне предприятия в целом, так и на уровне подразделений. Естественно, что каждый стратегический план является частью общего, и стратегия предприятия объединяет их все вместе. Стержнем любого стратегического плана предприятия является его базовая финансовая стратегия. Выбор базовой финансовой стратегии есть прерогатива руководства предприятия. Руководство, оценивая и анализируя информацию, полученную на предыдущих шагах, принимает окончательное решение.

1.3 Финансовое планирование на предприятии - основа финансовой стратегии

Эффективное управление финансами предприятия возможно лишь при планировании всех финансовых потоков, процессов и отношений хозяйствующего субъекта.

Наряду с необходимостью широкого применения финансового планирования в нынешних условиях действуют факторы, ограничивающие его использование на предприятиях. Основные из них:

1. высокая степень неопределенности на рынке, связанная с продолжающимися глобальными изменениями во всех сферах общественной жизни (их непредсказуемость затрудняет планирование);

2. незначительная доля предприятий, располагающих финансовыми возможностями для осуществления серьезных финансовых разработок;

3. отсутствие эффективной нормативно-правовой базы отечественного бизнеса.

Значение финансового планирования для хозяйствующего субъекта состоит в том, что оно:

- воплощает выработанные стратегические цели в форму конкретных финансовых показателей;

- обеспечивает финансовыми ресурсами, заложенные в производственном плане экономические пропорции развития;

- предоставляет возможности определения жизнеспособности проекта предприятия в условиях конкуренции;

- служит инструментом получения финансовой поддержки от внешних инвесторов.

Планирование связано, с одной стороны, с предотвращением ошибочных действий в области финансов, с другой -- с уменьшением числа неиспользованных возможностей.

Практика хозяйствования в условиях рыночной экономики выработала определенные подходы к планированию развития отдельного предприятия в интересах ее владельцев и с учетом реальной обстановки на рынке.

Основными задачами финансового планирования на предприятии являются:

* обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами производственной, инвестиционной и финансовой деятельности;

* определение путей эффективного вложения капитала, оценка степени рационального его использования;

* выявление внутрихозяйственных резервов увеличения прибыли за счет экономного использования денежных средств;

* установление рациональных финансовых отношений с бюджетом, банками и контрагентами;

* соблюдение интересов акционеров и других инвесторов;

* контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия.[34;15]

Финансовый план призван обеспечить финансовыми ресурсами предпринимательский план хозяйствующего субъекта и оказывает большое влияние на экономику предприятия. Это обусловлено целым рядом обстоятельств. Во-первых, в финансовых планах происходит соизмерение намечаемых затрат для осуществления деятельности с реальными возможностями, и в результате корректировки достигается материально-финансовая сбалансированность.

Во-вторых, статьи финансового плана связаны со всеми экономическими показателями работы предприятия и увязаны с основными разделами предпринимательского плана: производством продукции и услуг, научно-техническим развитием, совершенствованием производства и управления, повышением эффективности производства, капитальным строительством, материально-техническим обеспечением, труда и кадров, прибыли и рентабельности, экономическим стимулированием и т. п. Таким образом, финансовое планирование оказывает воздействие на все стороны деятельности хозяйствующего субъекта посредством выбора объектов финансирования, направление финансовых средств и способствует рациональному использованию трудовых, материальных и денежных ресурсов.

В практике финансового планирования применяются следующие методы экономического анализа: нормативный, балансовых расчетов, денежных потоков, метод многовариантности, экономико-математическое моделирование.

Метод экономического анализа позволяет определить основные закономерности, тенденции в движении натуральных и стоимостных показателей, внутренние резервы предприятия. Сущность нормативного метода заключается в том, что на основе заранее установленных норм и технико-экономических нормативов рассчитывается потребность хозяйствующего субъекта в финансовых ресурсах и их источниках.

Такими нормативами являются ставки налогов и сборов, нормы амортизационных отчислений и др. Существуют также нормативы хозяйствующего субъекта -- это нормативы, разрабатываемые непосредственно на предприятии и используемые им для регулирования производственно-хозяйственной деятельности, контроля за использованием финансовых ресурсов, других целей по эффективному вложению капитала. Использование метода балансовых расчетов для определения будущей потребности в финансовых средствах основывается на прогнозе поступления средств и затрат по основным статьям баланса на определенную дату в перспективе. Причем, большое влияние должно быть уделено выбору даты: она должна соответствовать периоду нормальной эксплуатации предприятия.

Метод денежных потоков носит универсальный характер при составлении финансовых планов и служит инструментом для прогнозирования размеров и сроков поступления необходимых финансовых ресурсов. Теория прогноза денежных потоков основывается на ожидаемых поступлениях средств на определенную дату и бюджетировании всех издержек и расходов. Этот метод даст более объемную информацию, чем метод балансовой сметы.

Метод многовариантности расчетов состоит в разработке альтернативных вариантов плановых расчетов, с тем чтобы выбрать из них оптимальный, при этом критерии выбора могут задаваться различные. Так, например, в одном варианте может быть заложен продолжающийся спад производства, инфляция и слабость национальной валюты, а в другом -- рост процентных ставок и, как следствие, замедление темпов роста мировой экономики и снижение цен на продукцию.

Методы экономико-математического моделирования позволяют количественно выразить тесноту взаимосвязи между финансовыми показателями и основными факторами, их определяющими. Процесс финансового планирования включает несколько этапов. На первом -- анализируются финансовые показатели за предыдущий период. Для этого используют основные финансовые документы предприятий -- бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств. Они имеют важное значение для финансового планирования, так как содержат данные для анализа и расчета финансовых показателей деятельности предприятия, а также служат основой для составления прогноза этих документов. Причем сложная аналитическая работа на этом этапе несколько облегчается тем, что форма финансовой отчетности и планируемые финансовые таблицы одинаковы по содержанию.

Баланс предприятия входит в состав документов финансового планирования, а отчетный бухгалтерский баланс является исходной базой на первой стадии планирования. При этом западные компании используют для анализа, как правило, внутренний баланс, включающий наиболее достоверную информацию для внутрифирменного пользования. Внешний баланс, обычно составляющийся для публикации, по целому ряду причин (налогообложение, создание резервного капитала и др.) показывает уменьшенные размеры прибыли.

Второй этап предусматривает составление основных прогнозных документов, таких как прогноз баланса, отчета о прибылях и убытках, движения денежных средств (движение наличности), которые относятся к перспективным финансовым планам и включаются в структуру научно-обоснованного бизнес-плана предприятия.

На третьем этапе уточняются и конкретизируются показатели прогнозных финансовых документов посредством составления текущих финансовых планов.

На четвертом этапе осуществляется оперативное финансовое планирование.

Завершается процесс финансового планирования практическим внедрением планов и контролем за их выполнением.

Финансовое планирование (в зависимости от содержания назначения и задач) можно классифицировать на: перспективное, текущее (годовое) и оперативное. Перспективное финансовое планирование определяет важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизводства, является главной формой реализации целей предприятия.

Перспективное финансовое планирование в современных условиях охватывает период времени от одного года до трех лет. Перспективное планирование включает разработку финансовой стратегии предприятия и прогнозирование финансовой деятельности.

Финансовая стратегия предполагает определение долгосрочных целей финансовой деятельности и выбор наиболее эффективных способов их достижения.

Прогнозирование (от греч. pгognosis -- предвидение) состоит в изучении возможного финансового состояния предприятия на длительную перспективу. Оно предполагает разработку альтернативных финансовых показателей и параметров, использование которых при наметившихся (но заранее спрогнозированных) тенденциях изменения ситуации на рынке позволяет определить один из вариантов развития финансового положения предприятия.

Основной целью построения этих документов является оценка финансового положения предприятия на конец планируемого периода.

Текущее планирование хозяйственной деятельности предприятия состоит в разработке трех документов: плана движения денежных средств, плана отчета о прибылях и убытках, плана бухгалтерского баланса.

Текущий финансовый план составляется на период, равный одному году. Это объясняется тем, что за год в основном выравниваются сезонные колебания конъюнктуры рынка. К тому же такой период времени соответствует законодательным требованиям к отчетному периоду.

Годовой финансовый план разбивают поквартально или помесячно, поскольку в течение года потребность в денежных средствах может значительно меняться и в каком-либо квартале (месяце) может оказаться недостаток финансовых ресурсов.

Кроме того, разбивка годового плана на короткие промежутки времени позволяет отслеживать синхронность потоков и оттоков денежных средств и ликвидировать кассовые разрывы. Процесс текущего финансового планирования можно рассмотреть на примере составления годового плана движения денежных средств. Он представляет собой собственно план финансирования, который составляется на год с разбивкой по кварталам. План движения денежных средств отражает денежные потоки: притоки и оттоки, в том числе все направления расходования средств. В разделе поступлений отражаются выручка от реализации продукции (работа, услуг), от реализации основных средств и нематериальных активов, доходы от внереализационных операций и другие доходы, которые предполагается получить в течение года или квартала. В расходной части -- затраты на производство реализованной продукции (работ, услуг), суммы налоговых платежей, погашение долгосрочных ссуд, уплата процентов за банковский кредит (в части, причитающийся в соответствии с действующим порядком за счет прибыли), направления использования чистой прибыли (накопления, потребление, резервный фонд).

Оперативный план необходим для обеспечения финансового успеха предприятия. Поэтому при его составлении необходимо использовать объективную информацию о тенденциях экономического развития в сфере деятельности предприятия, инфляции, возможных изменениях в технологии и организации процесса производства.

Оперативное финансовое планирование включает составление и исполнение платежного календаря, кассового плана и расчет потребности в краткосрочном кредите.

2. Экономический анализ деятельности АО «КАЗТЕЛЕКОМ»

2.1 Анализ основных экономических показателей предприятия

АО "Казахтелеком" - ведущий телекоммуникационный оператор Казахстана. Занимает лидирующее положение на телекоммуникационном рынке республики, имеет развитую сеть центров по предоставлению широкого спектра услуг связи. Это услуги традиционной телефонии и телеграфа, услуги сетей передачи данных и доступа в Интернет, услуги интеллектуальной и спутниковой сети, и многие другие. Центральный офис компании расположен в столице Казахстана - городе Астане.

В компании работают более 33 тысяч человек. "Казахтелеком" имеет региональные подразделения в каждой области страны.

Клиентами компании являются порядка двух с половиной миллионов физических и юридических лиц.

В качестве международного оператора "Казахтелеком" осуществляет тесное сотрудничество со 154 операторами дальнего зарубежья и 23 операторами стран СНГ и Балтии. Обеспечивает казахстанцам связь с более чем 230 странами мира.

"Казахтелеком" сегодня - это бизнес-ориентированная компания, стабильность и добрая репутация которой ежегодно подтверждается аудиторами "большой четверки". Компания проводит активную работу по модернизации национальной информационной инфраструктуры и обеспечивает внедрение новых технологий и становление регионального рынка телекоммуникационных услуг, создание единого информационного пространства и усиление позиции Казахстана на международном рынке телекоммуникаций.

Акции компании включены в официальный список Казахстанской фондовой биржи и вошли в программу реализации госпакетов "голубых фишек".

Международное рейтинговое агентство Fitch присвоило "Казахтелекому" долгосрочный корпоративный кредитный рейтинг по местной и иностранной валюте на уровне "ВВ". Рейтинговую перспективу компании агентства оценили как "стабильную".

Одновременно с бизнес-проектами компания решает социальные задачи по телефонизации сельских населенных пунктов и подключению школ к сети Интернет.

Внедрение передовых телекоммуникационных технологий эффективно сочетается с технологиями управления, где главная роль отводится системе менеджмента качества. В прошлом году успешно завершен процесс сертификации филиалов компании. Все филиалы "Казахтелекома", непосредственно взаимодействующие с клиентом, успешно прошли сертификационный аудит на соответствие международному стандарту качества ISO 9001:2001.

Успешная деятельность ведущего оператора связи Казахстана была признана Международным издательским домом "Euromoney", который в 2015г. признал "Казахтелеком" лучшей телекоммуникационной компанией СНГ.

"Казахтелеком" сегодня - это компания, предоставляющая уникальные услуги телекоммуникаций и отличающаяся гибкой тарифной политикой и соответствующим качеством сервиса.

Повышение качества обслуживания клиентов и предоставляемых услуг, расширение их спектра являются основными приоритетами политики развития компании. Эти вопросы становятся особенно актуальными в условиях углубления либерализационных процессов на рынке связи и нарастания конкуренции, а также в преддверии вступления Казахстана в ВТО.

Осознавая ответственность компании как системообразующей в отрасли телекоммуникаций, "Казахтелеком" намерен сохранить позиции лидера и внести достойный вклад в формирование информационного общества и конкурентной экономики Казахстана.

Лицензия АО "Казахтелеком" действует на основании лицензии, выданной Министерством транспорта и коммуникаций Республики Казахстан АБА №000001 от 28 мая 2008г.

Вид лицензии: Генеральная

Территория: Республика Казахстан

Согласно лицензии, АО " Казахтелеком " имеет статус единственного национального оператора для обеспечения развития, внедрения, поддержания сети телекоммуникаций общего пользования (СТОП), а также осуществляет функции оператора СТОП и эксклюзивного оператора междугородных и международных услуг на территории Республики Казахстан.

АО " Казахтелеком " предлагает широкий спектр услуг связи, удовлетворяющий высоким требованиям различных категорий пользователей. Будучи в любом уголке Республики и в любое время можно приобрести разнообразный пакет телекоммуникационных услуг нашей компании.

Клиентам предлагается:

- все основные услуги голосовой телефонии (местная, междугородная, международная);

- телеграф и телекс;

- услуги сетей передачи данных, доступа к Internet;

- аренда каналов;

- услуги телекоммуникаций бизнес клиентам ;

- Интелектуальная сеть;

- Tarlan Card - услуга предоплаченных телефонных карт;

- Internet Card (IDC-Card)

- проводное радиовещание.

- услуги ДВО (дополнительные виды обслуживания)

Щучинский район образован в 1928 году.

Телеграф в районе впервые заработал в 1924 году, а телефонная связь появилась в 1930 году.

Территория -- 5,95 тыс.кв.км. Население района около 80 тыс.человек , из них 50 тыс.- городского, проживающих в г. Щучинске и пгт. Боровое , и 30 тыс, человек -- сельского.

В районе 11 сельских и поселковых округов и 61

населённый пункт.

Щучинский РУТ состоит из участков:

ГСТС -- городской и сельской связи;

МТТС -- междугородней связи и станционного оборудования

УТ Боровое.

В составе Щучинского РУТ имеется транспортный участок , оснащённый двадцатью транспортными средствами и хозяйственный участок.

Постепенно происходит разделение на технический блок и блок продаж.

Всего в РУТ 33 АТС , из них цифровых - 7 . Идёт процесс внедрения цифровых АТС на селе.

Щучинская контора связи образована в 1934 году на базе Щучинского радиоузла.
Долгие годы основной задачей в Щучинском районе являлось предоставление почтовых услуг. Услуги связи в городе предоставлялись в основном средствами железной дороги.

Контора связи обеспечивала обслуживание небольшого числа абонентов города и района , основной упор делался на радиофикацию. В годы Великой Отечественной войны 1941- 45 г.г. многие работники конторы были призваны на фронт. Погибли на полях сражений : Иванов В.А. -- радист Карловская А.Д.телефонистка, Руденко А.В. -- телефонистка.

В годы послевоенного восстановления народного хозяйства шёл постепенный прирост количества почтовых отделений, начала развиваться почтовая связь.

С 1948 г. по 1960 г. предприятием последовательно руководили Жданович, Егоров В.А., Жданов И.В., Чуфенев.

Серьёзный толчок в развитии средств связи в районе был дан в связи с освоением целины в конце 50-х годов.

В Щучинске появилась АТС на 300 номеров, появились первые АТС в сёлах района.

С 1961 г. по 1968 г. предприятием руководил Булиткин А.М. , а с 1968 г. по 1971 г.--Трофимов А.П. Именно это десятилетие характеризуется наибольшими темпами развития предприятия. На селе повсеместно появились АТС , в 1970 г. в Щучинске запущена новая АТС 54дШ на 2000 номеров , интенсивно строились линии ГТС и радиофикации. В этот период в г.Щучинске началось строительство многоэтажных домов. Появилась АТС в п.Боровое.

В 1971-1986 г.г. предприятие возглавлял Горелов ГН. В этот период произошло удвоение мощностей предприятия. В Щучинске были запущены ещё две АТС на 1200 номеров каждая , ёмкость АТС- 4 была увеличена в 1,5 раза , подверглись серьёзному усовершенствованию каналы междугородней связи, была запущена в работу аппаратура К-бО. Наивысшего пика в развитии достиг телеграф : более 120 абонентов !

Были смонтированы работающие поныне дизель - генераторы ДГА-48 , проложены многие километры кабеля МКСБ 4*4

В эти годы на предприятии был заложен костяк коллектива связистов. Люди , активно внедрявшие новейшую аппаратуру в эти годы , трудятся на предприятии и сегодня, занимая ключевые посты.

Таблица 1 Основные технико-экономические показатели деятельности АО «Казтелеком»

№	Показатели	2008	2015	%	2016	%	Изменения
		тыс. тенге	тыс. тенге		тыс. тенге		гр.6-гр.4 тыс.тен.	гр.7-гр.5 %
1	Выручка от реализации	43099271	30622948	71.1	20265652	66.2	-10357296	-4.9
2	Среднесписочная численность,чел	276	266	96.4	256	96.2	10	-0.2
3	Фонд зар. платы	713393	1029880	144.4	1205665	117.1	175785	-27.3
4	Отчисл.на соц. налог	231783	356202	153.7	581083	163.1	224881	9.4
5	Себестоимость продукции	23595808	31719195	134.4	38145166	120.3	6425971	-14.1
6	Прибыль или убыт.	8187926	4651896	56.8	4033369	86.7	-618527	29.9
7	Рентабельность	34%	15%		11%

Источник: Составлено по данным Агентства РК по статистики.

Данные таблицы 1 показывают, что выручка от реализации за 2016 год уменьшилась на -10357296 по сравнению с 2015 годом. Среднесписочная численность работников на предприятии имеет тенденцию к сокращению, так если в 2008 году она составляла 276 человек, то в 2016 уже 256 человек. Это во многом объясняется кадровой политикой предприятия, основанной на оптимизации кадрового потенциала. Фонд заработной платы за последние три года на предприятии вырос, что объясняется ростом расчетного месячного показателя в Республике Казахстан. Отчисления на социальный налог растут параллельно росту фонда заработной платы, что вполне объяснимо, и составляют 20%. Рост себестоимости продукции на предприятии привел к сокращению прибыли. Так если в 2008 году она составляла 8187926 тенге, то в 2016 году 4033369 тенге или почти в 2 раза меньше. Соответственно эти процессы отразились и на изменениях рентабельности предприятия.

Таблица 2 Динамика основных показателей АО «Казтелеком»

№	Показатели	2008	2015	2016
1	Основные фонды, всего	296840767	297504516	301680134
	в том числе:
	машины	165227953	163860445	169403571
	оборудование	101921346	99800848	101921346
	сооружения	16137416	16137416	16137416
	и т.п.
2	Степень износа основных средств	138151427	1453002	140030318
3	Нематериальные активы
4	Объемы производства, всего	-	-	-
	в т.ч. по видам продукции (работ, услуг)
5	Объемы реализации, всего	43099271	30622948	20265652
	в т.ч. по видам продукции (работ, услуг)
6	Затраты на производство и реализацию	23595858	31719195	38145166
	в т.ч. по видам продукции (работ, услуг)
7	Прибыль (+), убыток (-), всего	7550242	4014212	3395685
	в т.ч. по видам продукции (работ, услуг)
8	Дебиторская и кредиторская задолженность, всего	11538737	14468120	12996227
	в т.ч. отдельно по кредиторской и дебиторской задолженности
	поставщики	256097	490590	615338
	бюджет	956736	1206856	719509
	соц.налог	506732	498088	414034
	оплата труда	1778163	1505334	664980
	прочие дебиторы и кредиторы	5888258	4505334	3476081
9	Фонды потребления
10	Резервы предстоящих расходов и платежей
11	Резервы по сомнительным долгам	5330527	3607789	3607789
Продолжение таблицы 2
12	Резервные фонды
13	Расчеты по аренде	308734	487689	691396
14	Прочие
15	Численность работников, всего(чел.)	276	266	256

Источник: Составлено по данным Агентства РК по статистики.

Таблица 2 показала, что основные фонды предприятия имеют тенденцию к росту, что говорит о положительной оценке деятельности предприятия. Несмотря на тенденции к снижению ряда показателей предприятие продолжает получать прибыль, что свидетельствует о его стабильности.

2.2 Финансовый анализ АО «Казтелеком»

Анализ финансового состояния предприятия приведем в следующих таблицах

Таблица 3Определение наличия собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) АО «Казтелеком» в 2016 году

Показатели	На начало года	На конец года	Отклонение (+,-)
1. Собственный капитал, тыс. тг. 2. Долгосрочные обязательства, тыс. тг. 3. Долгосрочные активы предприятия, тыс. тг. 4. Наличие собственных оборотных средств, тыс. тг. 5. Стоимость активов предприятия тыс. тг. 6. Доля собственных оборотных средств в общей стоимости активов предприятия, % 7. Коэффициент маневренности.	72 846 247 ------------- 160 706 460 ------- 160 076 231 -------- -------	87 603 304 ----------------- 162 280 045 ------- 161 649 816 -------- ------	14757057 --------- 1573585 ------- 1573585 ------- ------

Источник: Составлено по данным Агентства РК по статистики.

Оценка работы предприятия отрицательная, так как ни на начало года ни на конец собственных оборотных средств не оказалось.

На предприятии необходимо разработать мероприятия по созданию и увеличению собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) -- увеличение чистого дохода предприятия.

Таблица 4 Показатели ликвидности баланса АО «Казтелеком» в 2016 году

Показатели	На начало года	На конец года	Отклонение (+;-)
1 Денежные средства, тыс. тг. 2 Краткосрочные финансовые вложения, тыс. тг. 3 Краткосрочные обязательства, тыс. тг. в том числе: а) Краткосрочные кредиты б) Кредиторская задолженность в) Краткосрочные займы 4 Коэффициент абсолютной ликвидности 5 Дебиторская задолженность, тыс. тг. 7 Текущие активы, тыс. тг. 6 Промежуточный коэффициент ликвидности 8 Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности)	2901167 --- 108539158 4648922 20 678 945 0.191	2990491 ---- 99 174 737 12996227 24 497 996 0.247	89324 ----- -9364421 8347305 3819051 0.056

Источник: Составлено по данным Агентства РК по статистики.

Определим коэффициент абсолютной ликвидности коэффициент абсолютной ликвидности = денежные средства + кратко- срочные финансовые вложения / краткосрочные обязательства (1)

Определим промежуточный коэффициент ликвидности промежуточный коэффициент ликвидности =денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность / краткосрочные обязательства (2)

Определим общий коэффициент покрытия или текущей ликвидности общий коэффициент покрытия или текущей ликвидности = текущие активы / краткосрочные обязательства (3)

Анализ показателей ликвидности баланса показывает, что на конец года по сравнению с его началом общий коэффициент ликвидности повысился на 0.056.

Таблица 5 Оценка финансовой устойчивости предприятия в 2016 году в АО «Казтелеком»

Показатели	На начало года	На конец года	Отклонение (+;-)
1 Собственный капитал, тыс. тг 2 Привлеченный капитал, тыс. тг. 3 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств 4 Авансированный капитал 5 Коэффициент независимости 6 Коэффициент зависимости 7 Коэффициент финансирования 8 Долгосрочные обязательства 9 Коэффициент финансовой устойчивости	72 846 247 108539158 1.5 181 385 405 0.4 0.6 0.8 ------	87 603 304 99 174 737 1.1 186 778 041 0.5 0.5 0.9 ----	1475057 -9364421 -0.4 5392636 0.1 -0.1 0.1 ----

Источник: Составлено по данным Агентства РК по статистики.

Оценка финансовой устойчивости на предприятии показала, что она имеет тенденцию к снижению. На предприятии необходимо разработать программу по стабилизации финансовой устойчивости.

Таблица 6. Оценка производственных возможностей предприятия в 2016 году в АО «Казтелеком»

Показатели	На начало года	На конец года	Отклонение (+,-)
1. Основные средства по остаточной стоимости тыс.тг. 2.Производственные запасы, тыс.тг. 3. Общая стоимость активов, тыс 4.Доля основных средств и производственных запасов в общей стоимости активов % 5. Стоимость оборудования, установки, тыс. тг. 6. Коэффициент реальной стоимости активов	160 076 231 13 128 838 181 385 405 95.49 264291522 2.4	161 649 816 8 511 278 186 778 041 91.10 271955146 2.4	1573585 - 4617560 5392636 -4.39 7663624 ---

Источник: Составлено по данным Агентства РК по статистики.

 Определим долю основных средств и производственных запасов в общей стоимости активов доля основных средств и производственных запасов в общей стоимости активов = основные средства по остаточной стоимости + производственные запасы / общая стоимость активов * 100 %; (% до сотых)

Определим коэффициент реальной стоимости активов коэффициент реальной стоимости активов = основные средства по остаточной стоимости + производственные запасы + незавершенное капитальное строительство + стоимость оборудования, установки / общая стоимость активов; (4)

Оценка работы предприятии положительная, так как на конец года по сравнению с его началом производственные возможности предприятии расширились, о чем свидетельствует повышение доли основных средств и производственных запасов в общей стоимости активов предприятия и стабильность коэффициента реальной стоимости активов.

Таблица 7. Показатели деловой активности предприятия за 2015-2016 годы в АО «Казтелеком»

Показатели	2008 год	2015 год	Отклонение (+;-)
1 Доход (выручка) от реализации продукции, тыс. тг. 2 Среднегодовая стоимость авансированного капитала, тыс. тг. 3 Коэффициент оборачиваемости авансированного капитала. 4 Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. тг. 5 Коэффициент оборачиваемости собственного капитала 6 Среднегодовая стоимость текущих активов тыс. тг. 7 Коэффициент оборачиваемости текущих активов 8 Среднегодовая стоимость материально оборотных средств, тыс. тг. 9 Коэффициент оборачиваемости материально оборотных средств 10 Среднегодовая стоимость готовой продукции, тыс. тг. 11 Коэффициент оборачиваемости готовой продукции 12 Среднегодовая величина дебиторской задолженности тыс. тг. 13 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 14 Среднегодовая величина кредиторской задолженности, тыс. тг. 15 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	30622948 184844831 0.17 77820263 0.39 24499943 1.25 14941413 2.05 358290 85.5 10563021	20265652 184081723 0.11 80224775.5 0.25 22588470.5 0.9 13750896 1.5 342451.5 59.2 8822574.5	-10357296 -763108 -0.06 2404512.5 -0.14 1 911472,5 -0.35 1190517 -0.55 15838,5 -26.3 -1740446,5

Источник: Составлено по данным Агентства РК по статистики.

Среднегодовая стоимость …= стоимость на конец года / стоимость ….на начало года; (тыс. тг. до десятых)

...