Управление ликвидностью и финансовой устойчивостью предприятия
Сущность и показатели финансовой устойчивости предприятия. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия общественного питания. Оценка эффективности финансовых решений по выбору источников финансирования хозяйственной деятельности предприятия.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 25.11.2017 |
| Размер файла | 567,4 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Однако следует отметить, что проводимый анализ ликвидности баланса представлен не полным, более детальным является анализ платежеспособности предприятия за счет финансовых коэффициентов.
Таблица 7.
Показатели платежеспособности предприятия
|
Показатели |
Формула расчета |
Индикатор |
Периоды |
Пояснения |
||||
|
Начало 2014г |
Начало 2015г |
Начало 2016г |
Начало 2017г |
|||||
|
1. Общий показатель ликвидности |
2014г: L1 = 0+0,5*50+0,3*50 0+0,5*0+0,3*0 2015г: L1=1256+0,5*3506+0,3*7865 7600+0,5*0+0,3*69 2016г: L1=3671+0,5*4272+0,3*11312 8182+0,5*0+0,3*212 2017г: L1=11438+0.5*5558+0.3*17028 15802+0.5*0+0.3*32190 |
?1 |
0 |
0,7 |
1 |
0,8 |
Используется для оценки изменения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности |
|
|
2. Коэффициент абсолютной ликвидности |
2014г: 2015г: L2 = 0 L2 = 1256 (0+0) (7600+0) 2016г: 2017г: L2 = 3671 L2 = 11438 (8182+0) (15802+0) |
?0,1-0,7 |
0 |
0,2 |
0,5 |
0,7 |
Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг |
|
|
3. Коэффициент «критической» оценки |
2014г: 2015г: L3 = 0+50 L3 = 1256+3506 0+0 7600+0 2016г: 2017г: L3 = 3671+4272 L3 = 11438+5558 8182+0 15802+0 |
Допустимое: 0,7-0,8 Желаемое: 1 |
0 |
0,6 |
1 |
1,1 |
Показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть погашена за счет средств на счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений от кредиторов. |
|
|
4. Коэффициент текущей ликвидности |
2014г: L4 = 0+50+50 0+0 2015г: L4=1256+3506+7865 7600+0 2016г: L4=3671+4272+11312 8182+0 2017г: L4=11438+5558+17028 15802+0 |
Необходимое: 2 Оптимальное: 2,5-3 |
0 |
1,7 |
2,4 |
2,2 |
Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам расчетам с кредиторами можно погасить, мобилизовав оборотные активы |
|
|
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала |
L5= 2014г: L5 = 50 (0+50+50) - (0+0) 2015г: L5 = 7865 (1256+3506+7865) - (7600+0) 2016г: L5 = 11312 (3671+4272+11312) - (8182+0) 2017г: L5 = 17028 (11438+5558+17028)- (15802+0) |
Уменьшение показателя в динамике является положительным фактом |
0,5 |
1,6 |
1 |
0,9 |
Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в запасах и долгосрочной дебиторской задолженности |
|
|
6. Доля оборотных средств в активах |
2014г: L6= 0+50+50 100 2015г: L6=1256+3506+7865 12760 2016г: L6=3671+4272+11312 23255 2017г: L6=11438+5558+17028 48002 |
?0,5 |
1 |
1 |
0,8 |
0,7 |
Показывает долю оборотных активов, которая зависит от отраслевой специфики |
|
|
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
2014г: L7= 100-0 0+50+50 2015г: L7 = 5091-133 1256+3506+7865 2016г: L7 = 14861-4000 3671+4272+11312 2017г: L7 = 32190-13978 11438+5558+17028 |
?0,1 |
1 |
0,4 |
0,6 |
0,5 |
Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости |
По данным таблицы видно, что в начале 2014 и 2015 гг. не соответствовали нормативам такие показатели как общий показатель ликвидности, коэффициент «критической» оценки и коэффициент текущей ликвидности. Но в целом наблюдается тенденция к росту всех показателей.
В целом ООО «Акпарс» можно признать достаточно платежеспособным предприятием.
2.3 Модель анализа финансовой устойчивости предприятия
Показатели финансовой устойчивости предприятия определяются по балансовой модели предприятия. Анализируя финансовую устойчивость, необходимо оценить, в какой степени предприятие готово к погашению своих долгов.
Существует самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости, то есть соотношение, которое нужно поддерживать в балансе:
ОА<СК*2-ВНА
Рассчитаем данное соотношение по трем годам.
2014г. 100 > 100 * 2 - 0
100 >201 - соотношение не выполняется;
2015г. 12627 > 5091 * 2 - 133
12627 > 10049 - соотношение выполняется;
2016г. 19255 > 14861 * 2 - 4000
19255 > 25722 - соотношение не выполняется;
2017г. 34024 > 32190 * 2 - 13978
34024 > 50402 - соотношение не выполняется.
Данное соотношение соответствовало нормативному только в 2015г., поэтому можно сделать вывод, что только в 2015г. предприятие было финансово устойчиво. В 2014г., 2016г., 2017г. условие платежеспособности предприятия не выполнялось.
Показатели, которые характеризуют финансовую устойчивость предприятия, рассчитаем в форме таблицы 8.
Таблица 8.
Показатели финансовой устойчивости ООО «Акпарс».
|
Наименование показателей |
Индикатор |
Значения |
Вывод |
||||
|
Нач. 2014 |
Нач. 2015 |
Нач. 2016 |
Нач. 2017 |
||||
|
1. Коэффициент капитализации |
? 1,5 |
0 |
1,5 |
0,6 |
0,5 |
Коэффициент соответствует нормативу |
|
|
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования |
Нижн. граница: 0,1 Оптим. значение: ?0,5 |
1 |
0,4 |
0,6 |
0,5 |
За 4 года данные соответствовали нормативному значению |
|
|
3. Коэффициент финансовой независимости |
? 0,4-0,6 |
1 |
0,4 |
0,6 |
0,7 |
Имеется тенденция к росту, по всем годам фактическое значение соответствует нормативному |
|
|
4. Коэффициент финансирования |
Норм.: ? 0,7 Оптим.: 1,5 |
0 |
0,7 |
1,8 |
2 |
Коэффициент стабилен и соответствует нормативному значению |
|
|
5. Коэффициент финансовой устойчивости |
Норм.: ? 0,6 |
1 |
0,4 |
0,6 |
1,4 |
Имеется тенденция к росту, по всем годам, кроме 2015г., фактическое значение соответствует нормативному значению |
На основе динамики показателей, представленных в таблице, можно сделать выводы о финансовом состоянии ООО «Акпарс».
Анализ показывает, что все показатели на протяжении анализируемого периода соответствовали нормативным значениям, что говорит о финансовой устойчивости предприятия.
В данном разделе приведен комплексный анализ коэффициентов деловой активности ООО «Акпарс», данные коэффициенты предназначены главным образом для сравнения результативности хозяйственной деятельности предприятия с основными конкурентами отрасли. Анализ коэффициентов деловой активности ООО «Акпарс» представлен в таблице 9.
Таблица 9. Коэффициенты деловой активности ООО «Акпарс»
|
Наименование показателей |
Формула расчета |
Отчетные данные |
Вывод |
|||
|
2014 |
2015 |
2016 |
||||
|
А - общие показатели оборачиваемости |
||||||
|
1.Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) |
Д1 = Вр А Вр - выручка от реализации А - ср. стоимость имущества предприятия 2014г.:Д1 = 92183 6430 2015г.: Д1 = 145057 18007,5 2016г.: Д1 = 211844 35628,5 |
14,3 |
8,1 |
6 |
Коэффициент имеет тенденцию понижения |
|
|
2.Коэффициент оборачиваемости мобильных средств |
- ср. стоимость оборотных активов 2014г.:Д2 = 92183 6363,5 2015г.: Д2 = 145057 15941 2016г.: Д2 = 211844 26639,5 |
14,5 |
9,1 |
8 |
Коэффициент имеет тенденцию понижения |
|
|
3.Коэффициент отдачи собственного капитала |
- ср. стоимость собств. Капитала 2014г.:Д3 = 92183 2595,5 2015г.: Д3 = 145057 9976 2016г.: Д3 = 211844 23525,5 |
35,5 |
14,5 |
9 |
Коэффициент не стабилен, имеет тенденцию понижения |
|
|
Б - показатели управления активами |
||||||
|
4.Оборачиваемость материальных ресурсов (запасов) |
- ср. годов. стоимость запасов t - продолжительность отчетного периода (360 дней) 2014г.: Д4 = 3957,5 * 360 92183 2015г.: Д4 = 9590 * 360 145057 2016г.: Д4 = 14170 * 360 211844 |
15,5 |
23,8 |
24,1 |
Коэффициент имеет тенденцию повышения |
|
|
5.Оборачиваемость денежных средств |
- ср. годов. остатки денег на разл. счетах 2014г.: Д5 = 303 * 360 92183 2015г.: Д5 = 1090,5 * 360 145057 2016г.: Д5 = 3321 * 360 211844 |
1,2 |
2,7 |
5,6 |
Коэффициент не стабилен, имеет тенденцию повышения |
|
|
6.Срок оборачиваемости средств в расчетах дебиторской задолженности |
- ср. годовая величина дебит. задолженности 2014г.: Д6 = 1778 * 360 92183 2015г.: Д6 = 3889 * 360 145057 2016г.: Д6 = 4951 * 360 211844 |
6,9 |
9,7 |
8,4 |
Коэффициент имеет ярко-выраженную тенденцию понижения |
|
|
7.Срок оборачиваемости кредиторской задолженности |
- ср. годов. величина кредит. задолженности 2014г.: Д7 = 3800 * 360 92183 2015г.: Д7 = 7891 * 360 145057 2016г.: Д7 = 11992 * 360 211844 |
14,8 |
19,6 |
20,4 |
Коэффициент имеет тенденцию повышения |
|
|
8.Период погашения задолженности поставщикам |
- ср. годов. величина задолженности поставщикам 2014г.: Д8 = 1598 * 360 92183 2015г.: Д8 = 2558 * 360 145057 2016г.: Д8 = 2525,5 * 360 211844 |
6,2 |
6,3 |
4,3 |
Коэффициент имеет тенденцию понижения |
Проанализировав общие показатели оборачиваемости можно сделать следующий вывод, что коэффициенты общей оборачиваемости капитала, оборачиваемости мобильных средств и отдачи собственного капитала с каждым годом сокращаются. Это говорит о том, что имущество предприятия, оборотные средства и собственный капитал предприятия оборачиваются медленно, что негативно сказывается на деятельности предприятия.
На основании анализа показателей управления активами наблюдается тенденция к росту, что так же отрицательно влияет на производство, так как оборачиваемость всех средств и ресурсов должна происходить как можно быстрее, то есть должна наблюдаться тенденция к спаду.
При проведении анализа деловой активности рассчитывают производственно - коммерческий цикл, который характеризуется двумя составляющими:
1. операционный цикл - это общее время, в течение которого финансовые ресурсы предприятия обездвижены в запасах и дебиторской задолженности.
ОЦ = Д4 + Д6
ОЦ2014 = 15,5 + 6,9 = 22,4 дней
ОЦ2015 = 23,8 + 9,7 = 33,5 дней
ОЦ2016 = 24,1 + 8,4 = 32,5 дней
2. финансовый цикл - это разрыв между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от показателей.
ФЦ = ОЦ - Д8 (4)
ФЦ2014 = 22,4 - 6,2 = 16,2 дней
ФЦ2015 = 33,5 - 6,4 = 27,1 дней
ФЦ2016 = 32,5 - 4,3 = 28,2 дней
В динамике за 2014-2016г.г. ОЦ и ФЦ увеличиваются, что является отрицательной тенденцией.
Таблица 10 Показатели экономической эффективности
|
Показатели |
Формула расчетов |
2014 |
2015 |
2016 |
Вывод |
|
|
1.Рентабельность активов |
, 2014г.:Р1 = 7509 * 100 6430 2015г.: Р1 = 18442 * 100 18007,5 2016г.: Р1 = 25506 *100 35628,5 |
116,8 |
102,4 |
71,6 |
Имеет тенденцию понижения |
|
|
2.Рентабельность продаж |
2014г.: Р2 = 7509 * 100 92183 2015г.: Р2 = 18442 * 100 145057 2016г.: Р2 = 25506 * 100 211844 |
8,1 |
12,7 |
13 |
Коэффициент повышается |
|
|
3.Рентабельность производимой продукции |
Сполн. - полн. себестоимость производства и реализации продукции предприятия 2014г.: Р3 = 7509 * 100 82031 2015г.: Р3 = 18442 * 100 129601 2016г.: Р3 = 25506 * 100 186874 |
9,2 |
14,2 |
14,7 |
Имеет тенденцию повышения |
На основании данных можно сделать вывод, что рентабельность продаж и производства продукции имеют положительную динамику, чего нельзя сказать о рентабельности активов, которая с каждым годом падает, это связано с тем, что некоторое производственное оборудование предприятия не задействовано. В целом же предприятие является экономически эффективным.
2.4 Модель формирования и распределения финансовых резервов и их анализ
Общий финансовый результат деятельности предприятия в развернутом виде отражается в отчёте о финансовых результатах. Этот результат представляет собой алгебраическую сумму элементов, составляющих чистую прибыль предприятия. Анализ каждого элемента чистой прибыли позволяет учредителям и акционерам, менеджменту предприятия выбрать наиболее важные направления получения прибыли в результате хозяйственной деятельности предприятия. Анализ каждой составляющей прибыли имеет большое значение, так как позволяет выбрать наиболее важные направления получения прибыли в результате деятельности предприятия.
В этой модели представлены все факторы-показатели положительно или отрицательно влияющие на величину чистой прибыли.
Расчеты необходимых показателей для проведения анализа финансовых результатов хозяйственной деятельности проводятся в табличной форме (табл.11). Факторный анализ прибыли.
Таблица 11.
Факторный анализ прибыли ООО «Акпарс» на 2014г.
|
Наименование показателя |
Код строки |
За отчетный период |
За базисный период |
Отклонение (+/-) |
Уровень в % к выражению в отч. периоде |
Уровень в % к выражению в базисн. периоде |
Отклонение (+/-) |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
|
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ (Вр) |
010 |
92183 |
0 |
2183 |
100 |
0 |
100 |
|
|
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ (С) |
020 |
82031 |
0 |
82031 |
89 |
0 |
89 |
|
|
Валовая прибыль |
029 |
10152 |
0 |
10152 |
11,01 |
0 |
11,01 |
|
|
Коммерческие расходы (КР) |
030 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Управленческие расходы (УР) |
040 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Прибыль/убыток от продажи |
050 |
10152 |
0 |
10152 |
11,01 |
0 |
11,01 |
|
|
% к получению |
060 |
6 |
0 |
6 |
0,01 |
0 |
0,01 |
|
|
% к уплате |
070 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Доход от участия в других организациях (Дуч) |
080 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Прочие доходы (ПД) |
090 |
6426 |
0 |
6426 |
7 |
0 |
7 |
|
|
Прочие расходы (ПР) |
100 |
6241 |
0 |
6241 |
6,8 |
0 |
6,8 |
|
|
Прибыль/убыток до налогообложения |
140 |
7509 |
7509 |
8,2 |
0 |
8,2 |
||
|
Отложенные налоговые активы (ОНА) |
141 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Отложенные налоговые обязательства (ОНО) |
142 |
69 |
0 |
69 |
0,08 |
0 |
0,08 |
|
|
Текущий налог на прибыль (ТН) |
150 |
2445 |
0 |
2445 |
2,7 |
0 |
2,7 |
|
|
Чистая прибыль/убыток отчетного периода |
190 |
7825 |
0 |
7825 |
8,5 |
0 |
8,5 |
|
|
ЕНВД |
180 |
4 |
0 |
4 |
0,004 |
0 |
0,004 |
По данным таблицы видно, что выручка от продаж осталась неизменной, это непосредственно связано с тем, что предприятие образовалось в 2014 году, поэтому остальные показатели так же остались без изменений.
Таблица 12
Факторный анализ прибыли ООО «Акпарс» на 2015г.
|
Наименование показателя |
Код строки |
За отчетный период |
За базисный период |
Отклонение (+/-) |
Уровень в % к выражению в отч. периоде |
Уровень в % к выражению в базисн. периоде |
Отклонение (+/-) |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
|
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ (Вр) |
010 |
145057 |
92183 |
52874 |
100 |
100 |
0 |
|
|
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ (С) |
020 |
129601 |
82031 |
47570 |
89,3 |
89 |
0,3 |
|
|
Валовая прибыль |
029 |
15456 |
10152 |
5304 |
10,7 |
11,01 |
-0,31 |
|
|
Коммерческие расходы (КР) |
030 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Управленческие расходы (УР) |
040 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Прибыль/убыток от продажи |
050 |
15456 |
10152 |
5304 |
10,7 |
11,01 |
-0,31 |
|
|
% к получению |
060 |
20 |
6 |
14 |
0,01 |
0,01 |
0 |
|
|
% к уплате |
070 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Доход от участия в других организациях (Дуч) |
080 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Прочие доходы (ПД) |
090 |
12658 |
6426 |
6232 |
8,7 |
7 |
1,7 |
|
|
Прочие расходы (ПР) |
100 |
9692 |
6241 |
3451 |
6,7 |
6,8 |
0,1 |
|
|
Прибыль/убыток до налогообложения |
140 |
14709 |
7509 |
7201 |
12,7 |
8,2 |
4,5 |
|
|
Отложенные налоговые активы (ОНА) |
141 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Отложенные налоговые обязательства (ОНО) |
142 |
143 |
69 |
74 |
0,1 |
0,08 |
0,02 |
|
|
Текущий налог на прибыль (ТН) |
150 |
4294 |
2445 |
1849 |
2,9 |
2,7 |
0,2 |
|
|
Чистая прибыль/убыток отчетного периода |
190 |
14003 |
7825 |
6178 |
9,7 |
8,5 |
1,2 |
|
|
ЕНВД |
180 |
2 |
4 |
-2 |
0,001 |
0,004 |
-0,003 |
В 2015 году наблюдается положительный рост выручки от продаж на 52874 тыс. руб. по сравнению с базисным периодом. Это связано с активной маркетинговой политикой. Себестоимость возрастает на 47570 тыс. руб., отклонение уровня относительно 2014 года составляет 0,3%, причиной этому послужил рост цен на сырье. Прибыль от продаж также возрастает на 5304 тыс. руб. и отклонение относительно базисного периода составляет -0,31%. Чистая прибыль в отчетном периоде составила 14003 тыс. руб., что на 6178 тыс. руб. больше чем в предыдущем году, отклонение уровня имеет так же положительное значение 1,2%.
Таблица 13.
Факторный анализ прибыли ООО «Акпарс» на 2016г.
|
Наименование показателя |
Код строки |
За отчетный период |
За базисный период |
Отклонение (+/-) |
Уровень в % к выражению в отч. периоде |
Уровень в % к выражению в базисн. периоде |
Отклонение (+/-) |
|
|
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ (Вр) |
010 |
211844 |
145057 |
66787 |
100 |
100 |
0 |
|
|
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ (С) |
020 |
186874 |
129601 |
57273 |
88,2 |
89,3 |
-1,1 |
|
|
Валовая прибыль |
029 |
24970 |
15456 |
9514 |
11,8 |
10,7 |
1,1 |
|
|
Коммерческие расходы (КР) |
030 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Управленческие расходы (УР) |
040 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Прибыль/убыток от продажи |
050 |
24970 |
15456 |
9514 |
11,8 |
10,7 |
1,1 |
|
|
% к получению |
060 |
37 |
20 |
17 |
0,02 |
0,01 |
0,01 |
|
|
% к уплате |
070 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Доход от участия в других организациях (Дуч) |
080 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Прочие доходы (ПД) |
090 |
12498 |
12658 |
-160 |
5,9 |
8,7 |
-2,8 |
|
|
Прочие расходы (ПР) |
100 |
11999 |
9692 |
2307 |
5,7 |
6,7 |
-1 |
|
|
Прибыль/убыток до налогообложения |
140 |
25506 |
14709 |
7064 |
12 |
12,7 |
-0,7 |
|
|
Отложенные налоговые активы (ОНА) |
141 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Отложенные налоговые обязательства (ОНО) |
142 |
10 |
143 |
-133 |
0,01 |
0,1 |
-0,09 |
|
|
Текущий налог на прибыль (ТН) |
150 |
6106 |
4294 |
1812 |
2,9 |
2,9 |
0 |
|
|
Чистая прибыль/убыток отчетного периода |
190 |
19385 |
14003 |
5382 |
9,2 |
9,7 |
-0,5 |
|
|
ЕНВД |
180 |
5 |
2 |
3 |
0,002 |
0,001 |
0,001 |
Наблюдается повышение выручки от продаж на 66787 тыс. руб., что говорит о хорошей маркетинговой политике предприятия. Себестоимость продукции так же повысилась на 57273 тыс. руб. В отчетном периоде прибыль от продаж составила 9514 тыс. руб., а чистая прибыль предприятия увеличилась на 5382 тыс. руб.
2.5 Анализ показателей прибыли при помощи модели Дюпона
В общем, анализ прибыли показывает положительную динамику. Как видно из данных таблиц, выручка от продаж возрастает большими темпами (на 2014г. - 92183 тыс. руб., на 2015г. - 145057 тыс. руб., на 2016г. - 211844 тыс. руб.). Это говорит о том, что ежегодно увеличивается количество клиентов. В связи с этим увеличивается количество выпускаемой продукции. Несмотря на рост прибыли ООО «Акпарс» много средств тратит на маркетинговую деятельность, на ремонт зданий и цехов, а также на приобретение сырья.
Произведем расчет коммерческой маржи и коэффициента трансформации по данным бухгалтерской отчетности ООО «Акпарс» и результаты сведем в таблицу.
2014 год НРЭИ = 95362-0-0-0-0 = 95362 тыс. руб.
(А - Ко) = 6430-3800 = 2630тыс. руб.
Км = 95362/92183*100% = 103,3%
Кт = 92183/2630= 35,1 раз
ЭРа = 95362/2630*100% = 3625,9%
2015 год НРЭИ = 147983-0-0-0-0 = 147983 тыс. руб.
(А - Ко) = 18007,5-7891 = 10116,5 тыс. руб.
Км = 147983/145057*100 = 102,3%
Кт = 145057/10116,5 = 14,3 раз
ЭРа = 147983/10116,5*100% = 1462,8%
2016 год НРЭИ = 213078-0-0-0-0 = 213078 тыс. руб.
(А - Ко) = 35628,5-11992 = 23636,5 тыс. руб.
Км = 213078/211844*100% = 100,2%
Кт = 211844/23636,5 = 9 раз
ЭРа = 213078/23636,5*100% = 901,5%
Таблица 14
Расчет формулы Дюпона
|
Показатели |
Отчетные данные |
|||
|
2014 |
2015 |
2016 |
||
|
Оборот, тыс. руб. |
95362 |
147983 |
213078 |
|
|
Км, % |
103,3 |
102,3 |
100,2 |
|
|
Кт, раз |
35,1 |
14,3 |
9 |
Проведенный анализ по формуле Дюпона выявил, что, в 2014, 2015 и 2016гг. предприятие находилось в идеальной зоне хозяйствования. Положение, которое ООО «Акпарс» занимает по расчетам формулы Дюпона с 2014 по 2016гг. обеспечивается высоким значением НРЭИ и ростом выручки.
3. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ФИНАНСОВЫХ РЕШЕНИЙ ПО ВЫБОРУ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
3.1 Политика привлечения заемных средств. Оценка финансового левериджа
Каждое предприятие в рыночной экономике свободно в выборе источника финансирования хозяйственной деятельности. В этой связи выбор осуществляется, как правило, по вопросу привлечения заемных средств для осуществления текущей деятельности предприятия.
Выделяют 2 группы предприятий:
1. предприятия, не привлекающие заемные средства Для таких предприятий рассчитывают рентабельность собственных средств, определяющую эффективность использования предприятием только своих собственных средств.
2. предприятия, привлекающие заемные средства для своего развития и для повышения рентабельности собственных средств за счет дополнительной прибыли, получаемой на заемных средствах.
По обеим группам предприятий рассчитывается показатель «рентабельность собственных средств»:
РСС = (1 - ст. н/о) ЭРа ЭФР, где (17)
ст. н/о - ставка налогообложения прибыли по действующей системе налогообложения прибыли в десятичном выражении (ст.н/о = 0,24).
1 - ст. н/о - доля чистой прибыли, остающейся в организации (=0,76).
ЭФР - эффект финансового рычага (финансовый леверидж), который представляет собой прибавку (+) или вычет (-) к рентабельности собственных средств за счет привлечения заемного капитала, отсюда следует, что у предприятий 1-го типа ЭФР = 0.
ЭФР рассчитывается по формуле:
ЭФР = (1 - ст. н/о) ДПР ,
Д - дифференциал (%), определяемый по формуле:
Д = ЭРа - СРСП,
СРСП - средняя расчетная ставка процента по привлекаемым предприятием кредитам и займам у других организаций.
СРСП = % упл. * 100 ,
ЗС
ЗС - заемные средства, привлекаемые предприятием у других организаций
ПР - плечо рычага, показывающее соотношение между заемным и собственным капиталом предприятия.
, где:
СС - собственные средства
ЗС - заемные средства
Оценка финансового левериджа (финансового риска) позволяет определить вероятность получения в будущем периоде заемных средств, так как с предприятием-заемщиком связаны возможности убытка для инвесторов, приобретающих ценные бумаги этого предприятия, банкиров, предоставляющих кредиты и займы.
Величину риска определяют формулой:
,
БП - балансовая прибыль
Если фактическое расчетное значение ЭФРII будет близко к 1, то риск невыполнения финансовых обязательств перед кредиторами будет минимален. Из этого следует, что предприятие может иметь возможность привлечь заемные средства.
Рассчитаем показатели, определяющие политику заимствования для ООО «Акпарс» по приведенным выше формулам и результаты занесем в таблицу
2014 год
ПР = 34,5/2595,5 = 0,01
СРСП = 0/0*100% = 0
Д = 3625,9-0 = 3625,9%
ЭФР = 0,76*3625,9*0,01 = 27,6%
РСС = 0,76*3625,9+27,6 = 2783,3%
2015 год
ПР = 140,5/9976 = 0,01
СРСП = 0/4514*100% = 0
Д = 1462,8-0 = 1462,8%
ЭФР = 0,76*1462,8*0,01 = 11,1%
РСС = 0,76*1462,8+11,1 = 12340,2%
2016 год
ПР = 111/23525,5 = 0,01
СРСП = 0/0*100% = 0
Д = 901,5-0 = 901,5%
ЭФР = 0,76*901,5*0,01 = 6,9%
РСС = 0,76*901,5+6,9 = 692,04%
Таблица 16
Показатели, определяющие политику заимствования ООО «Акпарс».
|
Показатели |
Отчетные данные |
|||
|
2014 |
2015 |
2016 |
||
|
1. Плечо рычага |
0,01 |
0,01 |
0,01 |
|
|
2. СРСП, % |
0 |
0 |
0 |
|
|
3. Дифференциал, % |
3625,9 |
1462,8 |
901,5 |
|
|
4. Эффект финансового рычага, % |
27,6 |
11,1 |
6,9 |
|
|
5. Рентабельность собственных средств, % |
2783,3 |
12340,2 |
692,4 |
|
|
6. ЭРа, % |
3625,9 |
1462,8 |
901,5 |
Рентабельность собственных средств предприятия к концу анализируемого периода уменьшилась относительно 2014 года. Это произошло за счет уменьшения ЭРа на конец 2016 года.
В качестве заемных средств здесь выступают отложенные налоговые обязательства. Пользование данными средствами не предусматривает выплат процентов, поэтому значение СРСП равно нулю за весь анализируемый период.
После расчета РСС следует определить возможности в перспективном периоде привлекать дополнительные заемные средства. Для этого применяются графики кривых дифференциалов, основанные на 3-х оптимальных пропорциях:
Если ПР = 0,75, то ЭРа должен быть = 3СРСП
Если ПР = 1, то ЭРа должен быть = 2СРСП
Если ПР = 1,5, то ЭРа должен быть = 1,5СРСП
Используем данную методику для определения оптимальной суммы заимствования для ООО «Акпарс». Для этого построим графики на основе приведенных данных (рис.3).
Рис.3 Выбор оптимальной суммы заимствования для ООО «Акпарс».
Используя график, определим оптимальную сумму заимствования для ООО «Акпарс» по следующему алгоритму:
1. Определим СРСП, действующую на финансовом рынке. Для этого используем данные о процентных ставках по кредитам юридическим лицам, которые предлагают банки на финансовом рынке города Йошкар-Олы. Данные для расчета СРСП по процентным ставкам на кредитование юридических лиц взяты на 07.12.07:
АК БАРС: 16% годовых;
Сбербанк: 16% годовых;
Таким образом, СРСП, действующая на финансовом рынке равна:
СРСП = (16% + 16%)/2 = 16%
2. Определим фактическое соотношение показателей ЭРа и СРСП по последнему отчетному периоду:
ЭРа = 901,5 = 56,3
СРСП 16
Преобразуем данное выражение в линейную форму ЭРа = 56,3СРСП.
3. Выбираем на графике дифференциала ближайшую кривую дифференциала. В нашем случае это будет ЭРа = 3 СРСП.
4. Выбираем на графике горизонталь налогообложения прибыли, действующую в настоящее время. В нашем случае ставка налогообложения равна 24% (1/4 = 0,24 для графика).
5. Оптимальную сумму можно определить следующим образом:
Определять сумму заимствования будем следующим образом:
ЗСопт = ПРопт * СС (22)
ЗСопт = 0,4 * 123835тыс руб. = 49534 тыс. руб.
ЗСотч = ПРотч * СС
ЗСотч = 0,01 * 123835тыс руб. = 1238,35 тыс. руб
Так как ЗСопт > ЗСотч (49534 > 1238,35), то можно сделать вывод о возможности предприятия дополнительного привлечения заемных средств в плановом периоде в размере разницы между оптимальным и отчетным значением.
В случае необходимости и возможности привлечения дополнительного заимствования в плановом периоде рассчитывают так называемый финансовый леверидж (риск), он связан с предприятием-заемщиком.
В случае получения кредитов и займов, эмиссии ценных бумаг рассматриваемым предприятием, финансовый леверидж позволит определить возможность невыполнения предприятием своих финансовых обязательств перед кредиторами, т.е. погашение долга и выплаты процентов по долгу.
Финансовый леверидж (риск) определяется по формуле:
ЭФРII = 213078/ 25506 = 8,4
Фактическое расчетное значение ЭФРII далеко от 1. Это риск невыполнения финансовых обязательств перед кредиторами. Из этого следует, что предприятие не может иметь возможность привлечь заемные средства.
3.2 Максимизация прибыли. Оценка производственного левериджа
Любое коммерческое предприятие согласно ГК РФ образуется с целью получения прибыли. В связи с этим главной задачей финансовых менеджеров является обеспечение постоянного прироста прибыли, прежде всего, от продажи продукции. Эта прибыль является главной составляющей чистой прибыли и свидетельствует о соответствии текущей деятельности предприятия своей миссии.
В этой связи предприятие должно уметь управлять размером прибыли от продаж, рассчитывать ее прогнозные значения на основе отчетности. Для реализации этой цели используется показатель «производственный леверидж (риск)».
В финансовом менеджменте он рассчитывается по формуле:
,
ЭПР - эффект производственного рычага,
Вр - выручка от реализации продукции
Пп - прибыль от продаж,
Пер.з - переменные затраты (пропорциональные затраты), которые изменяются в зависимости от изменения объема производства продукции.
К их числу относят затраты на приобретение материалов, расходы на оплату труда сдельщиков, отчисления на социальные нужды этой категории работников, транспортные расходы по доставке сырья и готовой продукции.
Показателем ЭПР пользуются на практике для прогнозирования размера прибыли от продаж в плановом периоде:
рассчитываем ЭПР по отчетным данным последнего года:
ЭПР = (211844 - 0)/ 24970 = 8,5
При изменении на 1% выручки от реализации продукции, выручка возрастет на 8,5 рублей.
определяем плановую выручку от реализации продукции:
Вр = Вр * Тр = 211844 * 1,5 = 317766 тыс.руб.
определяем процент изменения плановой выручки по сравнению отчетной:
?
?%Вр = 317766/211844 *100 - 100 = 50%
определяем процент изменения прибыли от продаж в плановом периоде по сравнению с отчетным:
?%Пп = ЭПР * ?%Вр (26)
?%Пп = 8,5 * 50 = 425%
Ожидаемый % прироста прибыли в плановом периоде на 425%.
определяем абсолютное значение прибыли от продаж продукции в плановом периоде:
, где
Кр - коэффициент роста.
Пп = 24970 * 5,25 = 131092 тыс. руб.
Кр = 100% + ?%Пп (28)
100% .
Кр = 100% + 425% /100= 5,25
Из расчетов видно, что плановая прибыль от продаж на 2017 год должна составить 131092 тысяч рублей, что на 106122 тысяч рублей больше по сравнению с 2016 годом. Эту прибыль можно пустить в рост в виде % по ссудам, запустить денежные средства в ценные бумаги, так же получая при этом %, запустить в любой прибыльный проект или долевое участие.
Подводя итог можно сказать, что предприятие не имеет возможности привлечения заемных средств в плановом периоде, так как значение ЭФРII далеко от 1, а это значит, что велик риск невыполнения предприятием своих финансовых обязательств перед кредиторами. Следовательно, предприятию нужно рассчитывать только на собственные средства.
3.3 Формирование финансовой стратегии предприятия.
3.3.1 Расчет показателей, используемых в матрице финансовой стратегии Франшона - Романе
Матрица финансовой стратегии используется для выбора рационального источника (-ков) финансирования хозяйственной деятельности.
Выбор осуществляется между собственными и заемными средствами. Наиболее распространенной матрицей является матрица, предложенная французскими учеными-практиками Франшоне и Романе.
Для использования предложенной матрицы рассчитываются 3 показателя:
1. результат хозяйственной деятельности (РХД) - свободные денежные средства, образуются на предприятии в результате текущей и инвестиционной деятельности:
РХД = СПП - МЗ - РОТ - Осоц. + ?ФЭП + Чист.ден.ср.инв.деят.
СПП - стоимость произведенного продукта (руб.):
СПП = В + ?ГП, где
В - выручка
?ГП - изменение остатков готовой продукции и незавершенного производства в отчетном периоде:
?ГП = ГПкон.пер. - ГПнач.пер.
МЗ, РОТ, Осоц - элементы затрат на производство продукции в отчетном периоде
МЗ - материальные затраты
РОТ - расходы на оплату труда
Осоц - отчисления на соц. нужды
?ФЭП - изменение финансово-эксплуатационных потребностей:
?ФЭП = ФЭПкон. - ФЭПнач.
?ФЭП = З + ДЗ - КЗпост., где
З - запасы
ДЗ - дебиторская задолженность
КЗпост. - кредиторская задолженность поставщикам
Чист.ден.ср.инв.деят. - разность между всеми поступлениями по инвестиционной деятельности и всеми видами расходования денежных средств.
В результате расчета РХД можно принимать значения:
> 0 - замедленный режим роста;
РХД ? 0 - оптимальный режим роста;
< 0 - форсированный режим роста.
Произведем подсчет РХД с 2014 по 2016 год.
2014 год
ДФЭП = 4996 - 100 = 4896 тыс. руб.
ФЭПн = 50 + 50 - 0 = 100 тыс. руб.
ФЭПк = 4686 + 3506 - 3196 = 4996 тыс. руб.
Чист.ден.ср.инв.деят. = 0 тыс. руб.
?ГП = 3179 - 0 = 3179
СПП = 92183 + 3179 = 95362 тыс. руб.
РХД = 95362 - 0 - 0 - 0 + 4896 + 0 = 100258 тыс. руб.
2015 год
ДФЭП = 7559 - 4996 = 2563 тыс. руб.
ФЭПн = 4686 + 3506 - 3196 = 4996 тыс. руб.
ФЭПк = 5207 + 4272 - 1920 = 7559 тыс. руб.
Чист.ден.ср.инв.деят. = 204 тыс. руб.
?ГП = 6105 - 3179 = 2996
СПП = 145057 + 2996 = 147983 тыс. руб.
РХД = 147983 - 0 - 0 - 0 + 2563 + 204 = 150750 тыс. руб.
2016 год
ДФЭП = 12116 - 7559 = 4557 тыс. руб.
ФЭПн = 5207 + 4272 - 1920 = 7559 тыс. руб.
ФЭПк = 9689 + 5558 - 3131 = 12116 тыс. руб.
Чист.д.с. от инвест. деят. = 0 тыс. руб.
?ГП = 7339 - 6105 = 1234
СПП = 211844 + 1234 = 213078 тыс. руб.
РХД = 213078 - 0 - 0 - 0 + 4557 + 0 = 217635 тыс. руб.
2. результат финансовой деятельности (РФД) - показатель, характеризующий отношение руководства предприятия к политике заимствования. РФД определяется чистыми денежными средствами по финансовой деятельности
Значения РФД могут быть:
> 0 - развитие;
0 - оптимизация/ стабилизация;
< 0 - торможение.
РФД ООО «Акпарс» принимает следующие значения:
РФД2014 г. = 350 тысяч рублей
РФД2015 г. = 0 тысяч рублей
РФД2016 г. = 0 тысяч рублей
Если сравнивать с отчетными данными по результатам хозяйственной деятельности ООО «Акпарс», то показатель РФД2014,2015,2016гг. = 0, а это значит, что предприятие либо само ограничивает себя в суммах заимствования, либо ему не доверяют кредиторы, поэтому объемы операций небольшие.
3. результат хозяйственно-финансовой деятельности - комплексный показатель наличия денежных средств, поступающих из собственных и заемных источников.
На основании комбинации РХД и РФД строится финансовая стратегия.
3.3.2 Разработка варианта развития предприятия с использованием матрицы финансовой стратегии
По исходным данным РХФД построим следующую матрицу, на которой отразим положение ООО «Акпарс», используя модель Франшона и Романе (рисунок 3)
Диагональ позволяет выделить 3 зоны на матрице финансовой стратегии:
зона равновесия (квадраты 1,2,3)
зона успеха (квадраты 4,5,6)
зона дефицита (квадраты 7,8,9)
|
РФД РХД |
Торможение |
Стабилизация |
Развитие |
|
|
Замедленный режим роста |
«Отец семейства 1 |
2014г.,2015г.,2016г. «Рантье» 4 |
«Материнское общество 6 |
|
|
Оптимальный режим роста |
«Эпизодический дефицит» 7 |
«Устойчивое равновесие» 2 |
«Атака» 5 |
|
|
Форсированный режим роста |
«Кризис» 9 |
«Дилемма» 8 |
«Неустойчивое равновесие» 3 |
Рис. 4. Модель Франшона и Романе для ООО «Акпарс».
В 2014, 2015 и 2016гг. ООО «Акпарс» занимало положение «Рантье».
Дальнейшее движение ООО «Акпарс» может выглядеть следующим образом:
|
РФХД=0 «Отец семейства» 1 |
РФХД>0 «Рантье» 4 |
РФХД>>0 «Материальное общество» 6 |
|
|
РФХД<0 «Эпизодический дефицит» 7 |
РФХД=0 «Устойчивое равновесие» 2 |
РФХД>0 «Атака» 5 |
|
|
РФХД=0 «Кризис» 9 |
РФХД=0 «Делема » 8 |
РФХД>0 «Неустойчивое равновесие» 3 |
Рис. 5. Предполагаемые направления развития ООО «Акпарс».
В качестве дальнейшего пути развития наиболее вероятно, что предприятие перейдет в положение «Устойчивое равновесие». Это связано с просматривающейся тенденцией изменения показателя РХД, а также, если предприятие будет вкладывать деньги на материальное стимулирование. Однако может случиться так, что предприятию не удастся увеличивать темпы роста выручки, обеспечивая себе, необходимый уровень прибыли, в результате чего ООО «Акпарс» может оказаться в позиции «Эпизодический дефицит».
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Таким образом, проанализировав теоретическую базу по теме финансовой устойчивости и финансового состояния, можно сделать следующий вывод: есть множество взглядов на эти понятия, предлагаемые как отечественными экономистами, так и зарубежными. Так, финансовая устойчивость - это такое финансовое состояние предприятия, при котором сохраняется баланс между активами и пассивами предприятия, а само предприятие сохраняет при влиянии внешних и внутренних факторов рыночной среды способность не только получать высокую прибыль и делать инвестиции, но и сохранять свою инвестиционную привлекательность.
Анализ финансовой устойчивости предприятия является частью анализа финансового состояния, который заключается в сравнении источников формирования имущества и определении обеспеченности предприятия собственными денежными средствами.
Финансовая устойчивость отображает финансовый потенциал (ресурсы) хозяйствующего субъекта с пози ции долгосрочной перспективы, традиционно опреде ляемую через систему качественных и количественных индикаторов, отображающих структуру капитала хозяйствующего субъекта, степень концентрации собственно го и заемного капитала, финансовый рычаг, достаточ ность финансирования активов с разной ликвидностью, источники разного срока и степени постоянства.
Для анализа финансовой устойчивости в условиях переходного периода экономики используются традиционные методы анализа: горизонтальный (сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом), вертикальный (определение структуры итоговых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом), коэффициентный (финансовые коэффициенты позволяют сопоставить результаты деятельности различных организаций, независимо от масштаба абсолютных показателей, а также во временном разрезе).
Актуальность определения ликвидности баланса приобретает особое значение в условиях нарастающей конкуренции и экономических колебаний, а также при ликвидации предприятия вследствие его банкротства. Здесь встает вопрос: достаточно ли у предприятия средств для покрытия его задолженности. Своевременный анализ позволяет оценить платежеспособность и кредитоспособность предприятия, а также позволяет раскрыть финансовое благополучие предприятия.
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность. Ликвидность - это способность активов предприятия трансформироваться в денежную форму без потери своей балансовой стоимости.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке возрастания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке убывания ликвидности.
Также существует ряд коэффициентов ликвидности, которые используются в анализе, например, коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности и др.
По результатам проведенных исследований необходимо отметить слабые и сильные стороны, которые имеет предприятие.
К сильным сторонам финансового состояния предприятия можно отнести, во-первых, валюту баланса, которая с каждым годом растет. Причем эта тенденция особенно четко прослеживается в 2016 году, когда изменение в стоимости имущества в абсолютных величинах составило 24747 тыс. руб. Основной удельный вес в стоимости имущества приходится на денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, которые на 2016 год составляют 14,11%, и 17,27% в общей стоимости имущества соответственно. Во-вторых, превышение собственного капитала над заемным. Это связано с увеличением валюты баланса, краткосрочными финансовыми вложениями и с увеличением нераспределенной прибыли. И, в-третьих, объединение таких сильных сторон как доля собственных средств в имуществе (37,94%), показатели платежеспособности предприятия, которые соответствуют нормативам и показатели финансовой устойчивости предприятия, которые так же соответствуют или превышают нормативные значения. Причиной таких положительных изменений послужили увеличивающаяся с каждым годом стоимость имущества и рост собственного капитала.
Слабыми сторонами предприятия являются такие как, во-первых, превышение темпа прироста внеоборотных активов над оборотными активами. Это связано с тем, что некоторое оборудование предприятия простаивает или находится на капитальном ремонте. Во-вторых, готовая продукция предприятия долго хранится на складе. Но нужно отметить, что такая проблема присутствует только в зимний период, так как зимой строительство замедляется и поэтому готовая продукция реализуется медленно. В-третьих, падают показатели оборачиваемости, это говорит о том, что предприятие использует свое имущество неэффективно. И, в-четвертых, снижается рентабельность активов, это связано с тем, что некоторое производственное оборудование предприятия не задействовано.
Разработав вариант развития предприятия с использованием матрицы финансовой стратегии можно сказать, что в качестве дальнейшего пути развития наиболее вероятно, что предприятие перейдет в положение «Устойчивое равновесие». Перемещение предприятия в это положение будет определяться планом распределения прибыли, а именно вложением денег в производственное потребление или на материальное стимулирование. Однако может случиться так, что предприятию не удастся увеличивать темпы роста выручки, обеспечивая себе, необходимый уровень прибыли, в результате чего ООО «Акпарс» может оказаться в позиции «Эпизодический дефицит».
Исходя из вышесказанного, следует отметить, что наиболее необходимой на предприятии стратегией является стратегия развития рынка. Эта стратегия заключается в поиске новых рынков сбыта для уже производимой продукции. Для реализации этой стратегии необходима активная маркетинговая политика, которая потребует больших денежных затрат.
Из расчетов видно, что предприятие не имеет возможности привлечения заемных средств в плановом периоде, так как значение ЭФРII далеко от 1, а это значит, что велик риск невыполнения предприятием своих финансовых обязательств перед кредиторами. Следовательно, предприятию нужно рассчитывать только на собс...
Подобные документы
Анализ финансовой устойчивости предприятия. Оценка его платежеспособности, ликвидности баланса, кредитоспособности, рентабельности активов и собственного капитала. Разработка мероприятий по повышению эффективности хозяйственной деятельности организации.
дипломная работа [810,3 K], добавлен 05.02.2014Показатели эффективности хозяйственной деятельности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Бухгалтерского баланс предприятия. Экономический эффект от реализации хозяйственных решений по плану. Рекомендации по кредитованию предприятия.
контрольная работа [30,5 K], добавлен 30.05.2014Понятие и виды финансовой устойчивости предприятия. Сущность финансового анализа, абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости. Комплексная оценка ликвидности и платежеспособности ООО "АРС". Меры укрепления финансовой устойчивости фирмы.
курсовая работа [180,8 K], добавлен 01.03.2015Оценка динамики состава и структуры источников финансовых ресурсов и имущества предприятия. Анализ показателей финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности. Оценка деловой активности и доходности. Прогноз возможного банкротства предприятия.
курсовая работа [46,2 K], добавлен 15.03.2012Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия ООО "УРАЛТиМ", динамика и структура актива и пассива баланса, оценка показателей ликвидности. Разработка рекомендаций по повышению эффективности его финансово-хозяйственной деятельности.
курсовая работа [74,3 K], добавлен 07.03.2012Понятие, оценка, факторы и классификация финансовой устойчивости. Управление финансовой устойчивостью предприятия, его финансовые рычаги. Условие финансовой устойчивости. Организационный аспект управления. Оперативное управление финансовой устойчивостью.
курсовая работа [805,5 K], добавлен 11.03.2014Теоретические основы управления финансовой устойчивостью предприятия. Анализ ликвидности баланса и его горизонтальный и вертикальный анализ. Проблемные аспекты и подходы к анализу финансовой устойчивости предприятия с помощью относительных показателей.
курсовая работа [86,3 K], добавлен 17.05.2011Исторические аспекты происхождения и развития финансового анализа. Основные технико-экономические показатели деятельности предприятия. Оценка ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности, платежеспособности. Пути оптимизации финансового положения.
дипломная работа [606,3 K], добавлен 03.02.2013Последовательность проведения анализа финансовой устойчивости предприятия. Характеристика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия. Повышение финансовой устойчивости предприятия.
курсовая работа [134,1 K], добавлен 07.01.2017Понятие финансовой устойчивости. Методика анализа ликвидности и платежеспособности предприятия. Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО "НШЗ". Рейтинговая оценка ОАО "НШЗ". Восстановление финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.
дипломная работа [98,0 K], добавлен 25.11.2010Анализ финансовой устойчивости предприятия, величины структуры активов и пассивов. Сущность и значение ликвидности организации. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности компании. Оценка платежеспособности акционерного общества.
дипломная работа [235,2 K], добавлен 28.03.2015Анализ финансовых результатов ПАО "Роснефть". Методика построения агрегированного баланса. Показатели ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости. Анализ финансовой стабильности, динамики величины, структуры имущества и средств предприятия.
курсовая работа [694,6 K], добавлен 13.12.2017Сущность и значение финансовой устойчивости в деятельности предприятия. Методика анализа финансовой устойчивости предприятия. Структура органов управления. Система подчинения работников на стройплощадках. Анализ платежеспособности и ликвидности.
дипломная работа [147,1 K], добавлен 14.11.2011Построение аналитического баланса предприятия. Анализ недвижимого имущества (внеоборотных активов). Показатели дебиторской задолженности. Анализ капитала (источников финансирования) предприятия, ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости.
курсовая работа [468,5 K], добавлен 04.07.2011Анализ финансового состояния и экономическая характеристика предприятия. Анализ имущества предприятия и источников финансирования, ликвидности баланса и кредитоспособности предприятия. Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.
курсовая работа [64,4 K], добавлен 28.11.2010Организационно-экономическая характеристика современного предприятия. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. Проведение анализа бухгалтерской отчетности компании с целью оценки платежеспособности и финансовой устойчивостью предприятия.
дипломная работа [232,0 K], добавлен 23.06.2016Организация системы финансового менеджмента, анализ хозяйственной деятельности предприятия, ликвидности и финансовой устойчивости. Информационные технологии, используемые в процессе управления финансовой устойчивостью предприятия ООО "МашСтальОптПром".
отчет по практике [113,3 K], добавлен 20.12.2011Сущность и задачи финансовой политики. Оценка ликвидности активов и платежеспособности организации, анализ ее рентабельности и рыночной устойчивости. Разработка мероприятий, направленных на оптимизацию источников финансирования деятельности предприятия.
дипломная работа [1,8 M], добавлен 10.11.2011Особенности формирования и использования финансовых ресурсов организации. Источники финансирования деятельности предприятия ООО "Литмаш". Анализ коэффициентов финансовой устойчивости, платежеспособности. Диагностика вероятности банкротства предприятия.
курсовая работа [340,2 K], добавлен 06.01.2015Понятия ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, методика расчета показателей. Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости, оценка платежеспособности предприятия на основе показателей ликвидности.
дипломная работа [66,7 K], добавлен 27.06.2010
