IPO как инфраструктурный элемент развития фондового рынка

Рассматриваются цели проведения IPO и его структура. Анализируются основные итоги публичных размещений как на мировых, так на российских фондовых рынках. Выделены проблемы IPO в России и предложены рекомендации по совершенствованию данного сегмента.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид статья
Язык русский
Дата добавления 18.12.2017
Размер файла 14,7 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

IPO как инфраструктурный элемент развития фондового рынка

Арешкина Мария Владимировна

студентка экономического факультета Направления «Финансы и Кредит» Кубанский государственный университет, г. Краснодар, Российская Федерация

Аннотация

публичный фондовый рынок российский

Рассматриваются цели проведения IPO и его структура. Анализируются основные итоги публичных размещений как на мировых, так на российских фондовых рынках. Выделены проблемы IPO в России и предложены рекомендации по совершенствованию данного сегмента.

Ключевые слова: первичное публичное размещение, фондовые биржи, компания-эмитент, инвестор, андеррайтинг

Институт IPO один из механизмов, позволяющих компаниям развивать свой бизнес, привлекать капитал как национальных, так и международных инвесторов. Процесс выхода компании на рынок IPO представляет собой взаимосвязь эмитента, андеррайтера и инвестора. Главная цель компании в IPO- получение дополнительного источника фондирования. Так, высокая рыночная стоимость компании может привлечь внимание к ее продукции, став стимулом к повышению конкурентоспособности. Цель инвестора сводится к получению высокого дохода в будущем, а также диверсификация инвестиционного портфеля. Основной посредник между компанией и инвестором - андеррайтер, целью которого является успешное проведение IPO при соблюдении интересов инвестора и эмитента. Хотя каждый участник имеет свою цель на рынке IPO, объединяет их все же одна - реализация данного процесса.

Ежегодно множество компаний во всем мире осуществляют IPO. На рынок первичного публичного размещения выходят компании из самых разных отраслей экономики: на один отдельно взятый экономически сектор не приходится более 16% от всех проведенных глобальных IPO. В тройку лидеров по количеству сделок вошли компании сектора здравоохранения (193 IPO, 16% всех глобальных сделок), отрасли высоких технологий (167 IPO, 14% всех глобальных сделок) и промышленного производства (142 IPO, 12% всех глобальных сделок) [2].

Можно сказать, что 2014 год стал удачным для мирового IPO, так как компании стремились воспользоваться ростом фондового рынка и растущим спросом инвесторов. Настоящий фурор вызвал китайского гиганта Alibaba Group, которому размещение акций принесло компании $25,0 млрд. на Нью-Йоркской фондовой бирже. Это IPO стало крупнейшим в 2014 году и рекордным за всю историю.

Российский рынок IPO в 2014 год оказался кризисным для данной индустрии. Всего две компании смогли реализовать себя на рынке публичных размещений, где в общей сложности, по итогам 2014 года, было привлечено 1.271 млрд. долл., а в 2013 году было совершенно 15 сделок IPO/SPO совокупный объем, которых составил 8,94 млрд. долл. Стоит отметить, что за последний год представители финансового сектора воздержались от выхода на рынок IPO [1].

Таблица 1 - Публичные размещения (IPO/SPO)Российских компаний в 2014 г.

Эмитент

Сектор

Тип размещения

Площадка для размещения

Объем привлеченных средств, млн. долл.

Лента

Потребительский

IPO

London Stock Exchange/Московская Биржа

952

QWI Plc

Телекоммуникационный

SPO

NASDAQ

319

Данное ухудшение было вызвано как экономическими причинами, так и политическими. Активный отток капитала из страны ,снижение темпа роста экономики, уменьшение привлекательности банковского сектора среди инвесторов и введение экономических санкций способствовало снижению привлекательности российского рынка. В России, скорее всего, значительное количество компаний запланируют проведение IPO на 2016 год, где успех во многом будет определяться геополитической и экономической обстановкой.

Еще одно проблемой является и то, что российские компании выбирают преимущественно иностранные биржи для реализации IPO, а именно Лондонская фондовая биржа (LSE) остается основной площадкой российских IPO. Проблема оттока средств из российских фондовых площадок на зарубежные обостряется с каждым годом. Это связано с рядом причин, в числе которых более качественный сервис по проведению публичных размещений, который предоставляют западные площадки, гораздо более широкая инвесторская база, высокая ликвидность и возможности по привлечению финансирования. Так в 2014 г. более 90% стоимостного объема сделок IPO/SPO пришлось на иностранные биржи LSE и NASDAQ. При этом российские площадки, и в первую очередь - Московская Биржа, использовались преимущественно в целях выполнения формальных требований по осуществлению «параллельного листинга».

Пока России удается размещение облигаций, так за 2014 г. корпоративным эмитентам удалось привлечь более 1 трлн. руб., разместив 239 выпусков облигаций. С декабря 2014 г. был создан упрошенный порядок эмиссии на Московской бирже, где банк «Открытие» провел крупную эмиссию(100 млрд. руб.) в марте 2015 года. Лидерами среди андеррайтеров облигаций России за первое полугодие 2015 являются: Газпромбанк, выпуск объемом 114 353 млн.руб., Sberbank CIB (83 040 млн.руб.) , Банк «ФК Открытие»( 68 950 млн.руб.) [3 ].

Выход российских компаний на рынок IPO является способом привлечения дополнительных фондов и повышает их ликвидность, а также способствует оживлению предпринимательской деятельности. Следует усовершенствовать механизм андеррайтинга и IPO в России. Можно выделить следующие ключевые направления совершенствования:

1) Нацеленность на законодательные проекты, которые будут способствовать предотвращению оттока российских эмитентов за рубеж, упрощению схем проведения IPO, что в итоге будет стимулировать спрос эмитентов, заинтересованных проводить IPO на российском рынке.

2) Использование опыта западных стран, но с учетом особенностей национальной экономики, что позволит достичь повышения эффективности привлечения инвестиций через механизм андеррайтинга.

3) Создать альтернативные площадки для небольших компаний. Например, развивать отдельный сектор для инновационных и растущих компаний с небольшой капитализацией, что приведет к значительному росту активности на рынке IPO. Разработать торговую площадку с минимальными требованиями к раскрытию информации, аналогичную лондонской AIM, где андеррайтером выступает специальный консультант -NOMAND.

4) Взаимодействие российских эмитентов с крупными инвестиционными банками при планировании размещения, что даст возможность доступа к широкой базе крупных зарубежных инвесторов.

Как показал 2014 г., российским компаниям следует рассматривать не только IPO, но и сделки слияний и поглощений, сравнивать доступные фондовые биржи для обеспечения оптимальных для акционеров цен при IPO.

Список литературы

1. Обзор российского рынка IPO[Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.offerings.ru (дата обращения 10.12.14)

2. Пресс-релиз компании EY [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.ey.com (дата обращения 24.12.2014)

3. Рэнкинги организаторов и андеррайтеров облигаций России [Электронный ресурс]. - Режим доступа http://www.cbonds.info (дата обращения 01.03.2015)

Размещено на Allbest.ru

...

Подобные документы

  • Понятие и экономическая сущность фондового рынка как рынка ценных бумаг и составной части рынка капиталов. История возникновения и развития мировых фондовых рынков. Анализ фондовой биржи как общего индикатора экономических кризисов и развития экономики.

    контрольная работа [30,7 K], добавлен 06.07.2015

  • Мотивы и интересы сторон в размещении акций, преимущества и недостатки, процедура проведения. Особенности вторичных размещений акций (SPO). Анализ долгосрочной доходности при проведении размещений акций российскими компаниями, обзор рынка в России.

    дипломная работа [2,0 M], добавлен 03.07.2017

  • Влияние информации на тенденции фондового рынка и на динамику котировок ценных бумаг. Технический анализ гипотезы информационной эффективности, определение возможности получения сверхприбыли на фондовых рынках; индикаторы прогноза доходности рынка.

    статья [48,1 K], добавлен 02.12.2010

  • Рынок ценных бумаг как институт или механизм, сводящий вместе покупателей и продавцов фондовых ценностей, то есть ценных бумаг. Знакомство с особенностями проведения аналитических исследований современных тенденций развития российского рынка ценных бумаг.

    курсовая работа [548,4 K], добавлен 13.06.2014

  • Исследование фондового рынка Украины, анализ динамики его развития, выявление перспектив. Характеристика фондового рынка как элемента финансового рынка, первичный и вторичный рынок ценных бумаг. Развитие законодательной базы, регулирующей фондовый рынок.

    курсовая работа [383,3 K], добавлен 02.03.2010

  • Группы иностранных инвесторов, действующих в России. Рекомендации, разработанные Госкомимуществом РФ, по совершенствованию практики проведения инвестиционных конкурсов и реализации программ. Основные цели конкурсного размещения инвестиционных ресурсов.

    контрольная работа [15,1 K], добавлен 21.01.2011

  • Организация финансового рынка, виды и инструменты. Становление и проблемы формирования в России. Проблемы государственного регулирования финансовых рынков. Цели, задачи, планирование и результаты развития финансового рынка в Российской Федерации.

    курсовая работа [43,4 K], добавлен 15.03.2011

  • Фондовый рынок как составная часть инфраструктуры рыночной экономики. Существующие методы анализа фондового рынка и нормативно-правовое регулирование. Фондовая биржа. Внебиржевой рынок. Анализ фондового рынка Украины и перспективы его развития.

    курсовая работа [424,0 K], добавлен 29.09.2007

  • Понятие и сущность рынка ценных бумаг. Общее описание и формы организации андеррайтинга на фондовых рынках. Роль организатора и андеррайтера выпуска ценных бумаг. Банк как организатор и (или) андеррайтер выпуска: изучение практики и перспективы.

    реферат [25,2 K], добавлен 25.08.2015

  • Характеристика фондового рынка как элемента финансового рынка, его структуры; первичный и вторичный рынок. Развитие законодательной базы, регулирующей фондовый рынок в Украине, анализ текущей ситуации, перспектив развития и динамики основных индексов.

    курсовая работа [449,0 K], добавлен 06.03.2010

  • Понятие, структура и назначение финансового рынка; определение его значения в экономике. Ознакомление с тенденциями развития финансового рынка в условиях объективного процесса глобализации. Основные этапы развития фондового рынка Российской Федерации.

    реферат [37,6 K], добавлен 06.08.2014

  • Понятие и содержание, преимущества и недостатки электронной торговли. Сущность рынка ценных бумаг, его функции, модели и классификационные признаки, проблемы и перспективы. Информационное обеспечение фондового рынка. Тенденции его развития в России.

    курсовая работа [30,7 K], добавлен 10.12.2014

  • Суть и структура мировых финансовых рынков. Определение места финансовых деривативов в системе мировых финансовых рынков. Особенности мирового рынка фьючерсов, его динамики и тенденций развития. Торговля на биржах. Фьючерсная цена, базис, цена доставки.

    курсовая работа [427,4 K], добавлен 08.06.2014

  • Инфраструктура фондового рынка. Рынок ценных бумаг России в современных условиях. Перспективы развития рынка ценных бумаг Российской Федерации. Проблемы развития российского рынка ценных бумаг. Возможные пути выхода из кризиса рынка ценных бумаг РФ.

    научная работа [170,1 K], добавлен 29.09.2009

  • Заключение, сверка параметров, исполнение сделки, клиринг. Деятельностью по организации торговли на рынке ценных бумаг. Техника заключения договоров купли-продажи на биржевом и внебиржевом рынках. Процедура многостороннего взаимозачета на этапе клиринга.

    реферат [26,3 K], добавлен 18.01.2011

  • Раскрытие экономической сущности и изучение организационной структуры рынка ценных бумаг России, его место в системе рынков. Направления государственного регулирования рынка ценных бумаг в РФ. Реформирование и перспективы развития фондового рынка РФ.

    курсовая работа [44,8 K], добавлен 13.06.2014

  • Анализ основных направлений развития рынка наличной валюты в России, меры его государственного регулирования. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности российских компаний. Стадии и принципы оценки эффективности инвестиционных предложений.

    краткое изложение [21,8 K], добавлен 10.07.2010

  • Экономическая сущность, назначение, структура портфеля ценных бумаг, процесс управления его формированием. Основные виды инвестиционных рисков. Оценка стоимости акций и облигаций предприятия "Смарт". Ключевые проблемы развития российского фондового рынка.

    курсовая работа [138,6 K], добавлен 22.04.2015

  • Осуществление деятельности на рынке ценных бумаг регулируются нормативно-правовыми актами Российской Федерации, которые определяют основные направления деятельности, правила ее осуществления. Перспективы развития финансового рынка и его инструментов.

    курсовая работа [52,5 K], добавлен 05.03.2009

  • Понятие, задачи, признаки, функции и основные участники финансового рынка. Анализ его состояния в РФ. Структура и инструменты денежного рынка. Его виды - учетный, валютный, межбанковский. Организация рынка ценных бумаг. Деятельность фондовых бирж.

    курсовая работа [318,5 K], добавлен 06.01.2014

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.