Венчурное финансирование - это финансирование новых предприятий и новых видов деятельности, которые традиционно считаются высоко рискованными, что не позволяет получить для них финансирование в виде банковского кредита и других общепринятых источников.

Субъектами венчурного бизнеса являются:

- финансовые акцепторы - инновационные компании и начинающие предприниматели;

- финансовые доноры - частные лица, компании и специализированные фонды;

- финансовые и информационные посредники - венчурные капиталисты, то есть управляющие венчурными фондами, управляющие компании, а также СМИ, правительственные агентства и коммерческие службы (обеспечивают связь между представителями первых двух групп).

Основные формы венчурного финансирования:

приобретение обыкновенных акций с правом голоса, дающих право на дивиденд только после покрытия всех других обязательств компании

приобретение привилегированных акций без права голоса, но обладающих приоритетным правом па дивиденды и погашение

предоставление ссуды, через какое-то время нередко конвертируемой в акции

Механизмы привлечения венчурного финансирования, на первый взгляд, достаточно разнообразны. К наиболее привычным из них можно отнести прямое участие в формировании уставных капиталов, размещение, в том числе публичное, дополнительных выпусков акций, привлечение средств через выпуски облигационных займов, получение кредитов и иные формы заимствований.

Венчурный бизнес в России находится на стадии становления. Необходимо дальнейшее развитие данной формы поддержки инновационной деятельности частных компаний, совершенствование государственной политики в области венчурного финансирования, в том числе в системе налогообложения, прямой финансовой поддержки, а также формирование соответствующей институциональной инфраструктуры. Во многом эффективность венчурного финансирования будет определяться характером проявляемого интереса к данной сфере бизнеса, как со стороны государства, так и со стороны частных национальных компаний.

К основным проблемам, препятствующим развитию венчурного бизнеса в России, необходимо отнести то, что:

венчурный бизнес в России пока не имеет нормативно-правовой базы, регламентирующей специфическую деятельность венчурного капитала;

к числу препятствий на пути венчурного бизнеса в России следует отнести неразвитость российского рынка ценных бумаг;

сегодня отсутствуют конкретные отработанные процедуры различных стратегий выхода венчурного капитала, что в итоге скажется на эффективности венчурного бизнеса и, прежде всего, на краткосрочных инвестициях в предприятия поздних стадий развития;

практический опыт венчурного финансирования инноваций в России чрезвычайно скуден. Основной причиной слабости государственной поддержки, несомненно, является недостаток бюджетных средств.

Основные рекомендации по развитию венчурного инвестирования инновационной деятельности в России:

а) необходимо усилить в высшей степени необходимую и активную деятельность Министерства образования и науки РФ, РАВИ, ФНТС, Российского фонда технологического развития, иных структур и компаний по пропаганде венчурного инвестирования и формированию благоприятного отношения к этому виду бизнеса, особенно в российских деловых кругах;

б) признавая значение зарубежных инвестиций для подъема экономики России;

в) идет активное изменение приоритетов отечественных финансовых институтов.

Список использованных источников

1. Авдеева С.Н. Инвестиции для российских новаторов // Консультант. - 2015. - № 15. - С.2-7.

2. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2016. - С.21,28.

3. Гулькин П. Венчурный капитал. Как работают венчурные фонды: Cтруктура сделки и российская финансовая отчетность // Корпоративный менеджмент. - 2015. - № 6. - С.27-30.

4. Завражин К. Дмитрий Медведев провел заседание комиссии по модернизации // Российская газета. - 2016. - №5244 (165).

5. Иванов М.Ю. История рискового финансирования в США и России // Финансовый директор. - 2014. - №3. - С.21-27.

6. Инновационный менеджмент. Учебник для вузов / Под ред. О.П. Молчановой - М.: Вита-Пресс, 2015.

7. Комарова И.П. Особенности функционирования венчурных фондов в России // Век Качества. - Москва, 2015. - №3. - С.66-67.

8. Комарова И.П. Неформальный сектор рынка венчурного капитала. Бизнес-ангелы в России // Вестник Российской экономической академии им. Г.В. Плеханова. - Москва, 2015. - №2 (26). - С.55-60.

9. Людвикова Н.Ю. Венчурный бизнес: сущность, история, развитие и современность. Экономика и управление. Российский научный журнал. - 2015. - №7 (45).

10. Людвикова Н.Ю. Виды и рынки венчурного капитала // Актуальные проблемы финансового мира. Тезисы теоретического семинара. - СПб.: ОЦЭиМ, 2015.

11. Людвикова Н.Ю. Государственное регулирование венчурных инвестиций // Социально-экономическая роль денег в обществе // Материалы Всероссийской научно-практической конференции. - ДГУ, 2015.

12. Людвикова Н.Ю. Принципы и процедуры венчурного инвестирования. Проблемы современной экономики. Евразийский международный научно-аналитический журнал. - 2016. - №8.

13. Людвикова Н.Ю. Экономико-правовые основы венчурного финансирования // Предпринимательство и реформы в России // Материалы Всероссийской научно-практической конференции. - ДГУ, 2015.

14. Н.Ю., Белозёров С.А. Методология венчурного финансирования. Проблемы и перспективы развития экономики регионов РФ // Материалы Всероссийской научно-практической конференции. - ДГУ, 2015.

15. Медынский В.Г., Шаршукова Л.Г. Инновационное предпринимательство (Учебное пособие). - М.: ИНФРА-М, 2014.

16. Национальная система венчурного инвестирования /А.Т. Каржаув, А.Н. Фоломьев. - М.: ЗАО "Издательство "Экономика", 2017. - С.28.

17. Редюшев А.А. Венчурный капитал и венчурный бизнес в России // Проблемы современной экономики. - 2017. - № 3 (11). - С.37-40.

18. Тэпман Л.Н. Предпринимательское управление. Зарубежный опыт // Учебное пособие для ВУЗов / Под редакцией В.А. Швандара - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2016.

Приложения

Приложение 1

Рис.1. Прямое венчурное финансирование инвестором компании-инноватора

Рис. 2. Венчурное финансирование компании-инноватора из нескольких независимых источников (частное финансирование, личный капитал, государственные субсидии и т.д.)

Рис.3. Финансирование одним крупным венчурным инвестором нескольких компаний-инноваторов (диверсификация инвестиционного портфеля)

Рис. 4. Венчурное финансирование с использованием средств венчурного фонда

Размещено на Allbest.ru