Платежный баланс Республики Беларусь и методы его регулирования

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

УО «БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Кафедра денежного обращения, кредита и фондового рынка

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине: Денежное обращение и кредит

на тему: Платежный баланс Республики Беларусь и методы его регулирования

МИНСК 2016



РЕФЕРАТ

ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС, АНАЛИТИЧЕСКОЕ ПРЕДСТАВЛЕНИЕ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА, СТАНДАРТНОЕ ПРЕДСТАВЛЕНИЕ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА, ФИНАНСОВЫЙ СЧЕТ, СЧЕТ ТЕКУЩИХ ОПЕРАЦИЙ, СЧЕТ ОПЕРАЦИЙ С КАПИТАЛОМ, МЕТОДЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ САЛЬДО ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА, ДЕФИЦИТ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА

Объект исследования - платежный баланс Республики Беларусь.

Предмет исследования - структура платежного баланса и методы его регулирования.

Цель работы: оценить состояние платежного баланса Республики Беларусь, выявить сущность, особенности, проблемы присущие платежному балансу страны; обосновать направления совершенствования методов регулирования сальдо платежного баланса Республики Беларусь.

Методы исследования: описания, научного синтеза, графический метод отображения информации, сравнительного анализа, системный метод, метод группировок, метод сбора фактов.

Исследования и разработки: раскрыта сущность платежного баланса государства, выявлены проблемы и определены перспективы развития платежного баланса Республики Беларусь в современных условиях.

Социальная значимость: изменение платежного баланса влияет на уровень производства, занятости и потребления, что свидетельствует о его значительной роли в развитии экономики и повышении общего уровня благосостояния населения.

Автор работы подтверждает, что приведенный в ней материал правильно и объективно отражает состояние исследуемого процесса, а все заимствованные из литературных и других источников теоретические и методологические положения сопровождаются ссылками на их авторов.



ВВЕДЕНИЕ

Каждое государство характеризуется своей системой взаимоотношений с другими странами на мировом и региональном уровнях. Все виды взаимоотношений между странами приводят к возникновению международных платежей и поступлений и находят отражение в балансовом счете международных операций государства - платежном балансе.

Платежный баланс широко используют в макроэкономическом прогнозировании и анализе для определения бюджетно-налоговой и денежно-кредитной политики, для регулирования внутреннего валютного курса и валютного рынка государств. Также платежный баланс является основным источником данных для системы национальных счетов и используется в качестве определяющего фактора важнейших макроэкономических показателей [30].

Исследование и анализ платежного баланса имеют большое значение в национальной экономике. В нем систематизируются и находят свое отражение все внешнеэкономические связи страны. Платежный баланс показывает состояние всей экономики, а динамика изменения его отдельных статей выявляет главные тенденции экономического развития общества и может служить источником информации для принятия решений на всех уровнях национальной экономики.

Все вышеупомянутое определяет актуальность выбранной темы.

Целью работы является выявление проблем, присущих платёжному балансу страны, обоснование направлений совершенствования методов регулирования сальдо платежного баланса Республики Беларусь.

Для этого необходимо решить следующие задачи:

- раскрыть сущность платежного баланса, охарактеризовать структуру и основные принципы его построения;

- рассмотреть факторы, оказывающие влияние на состояние платежного баланса, и методы его регулирования;

- провести анализ основных показателей платежного баланса Республики Беларусь и дать оценку его современному состоянию;

- выявить проблемы платежного баланса Республики Беларусь и определить возможные методы их устранения.

Объектом исследования является платежный баланс Республики Беларусь.

Предметом выступают структура платежного баланса и методы его регулирования.

При написании курсовой работы применялись такие методы, как описание, научный синтез, графический метод отображения информации, метод сравнительного анализа, системный метод, метод группировок, метод сбора фактов.

В основу работы положены теоретические и практические аспекты, раскрывающие сущность платежного баланса, рассматриваемые в трудах: И.Н. Жук, Л.Н. Красавиной, Б.М. Смитиенко, И.М. Лемешевского и других. Среди периодических изданий особый интерес представляют «Финансы, Учет, Аудит», «Банковский вестник», «Вестник Ассоциации белорусских банков». Также использовались нормативно-правовые акты Республики Беларусь и электронные ресурсы Национального банка Республики Беларусь.



1. Теоретические основы платежного баланса

1.1 Понятие платежного баланса

Каждая страна в разной степени является участницей современного мирового хозяйства. Активность данного участия, степень интеграции отдельных стран в мировое хозяйство различны, однако, можно смело утверждать, что нет такой страны, которая не была бы связана нитями экономического взаимодействия с окружающим миром. Вся сложная система политических и экономических взаимоотношений государства с другими странами, характер которых зависит как от развития отечественной экономики, так и от изменений в других странах и на мировом рынке, находит отражение в платежном балансе.

Платежный баланс - это статистический отчет, в котором в систематизированном виде отражаются суммарные данные о внешнеэкономической деятельности страны за определенный период времени[19].

Такая статистическая информация необходима для выработки национальной экономической политики, в том числе внешнеэкономической тарифной, валютной, а также международной координации макроэкономической политики [27, c. 295].

Платежный баланс ведется в различных формах. При его составлении может быть использовано стандартное или аналитическое представление.

Стандартное представление платежного баланса отражает детальную постатейную информацию в соответствии с классификацией операций о потоках товаров, услуг, доходов, текущих и капитальных трансфертов и движения финансовых ресурсов в страну и за границу, причем при его составлении сумма всех операций, которые отражают расчетный или условный приток в страну иностранной валюты, должна быть равна сумме операций, связанных с равнозначным оттоком иностранной валюты от резидентов до нерезидентов и изменением чистых зарубежных активов финансовых органов государства.

Аналитическое представление платежного баланса отличается от стандартного тем, что отдельные статьи капитального и финансового счета, которые отражают изменения в активах и пассивах резидентов и нерезидентов, перегруппировываются для полного раскрытия основных направлений и результатов внешнеэкономической деятельности. В аналитическом представлении платежного баланса определяются его общее сальдо, сложившиеся изменения официальных международных активов страны [5, с. 181].

1.2 Принципы составления и структура платежного баланса

При составлении платежного баланса важно учитывать и соблюдать следующие принципы:

Все страны-участницы международной торговли принимают общие стандарты представления платежного баланса, рекомендуемые Международным валютным фондом;

Основным концептуальным принципом построения платежного баланса является принцип двойной записи, при котором каждая, отражаемая в учете операция, представляется двумя записями, имеющими одинаковое стоимостное выражение, но с противоположными знаками (по кредиту и дебету). В результате применения принципа двойной записи разница между суммой всех кредитовых и дебетовых записей должна равняться нулю;

Платежный баланс ведется в разрезе разделов и подразделов. В их пределах определяют промежуточные балансы [3, с. 565];

Правило резидентов, согласно которому происходит отделение внутреннего экономического оборота от внешнеэкономического. Внешнеэкономический оборот - это сумма операций, осуществляемых только между резидентами и нерезидентами;

В качестве учетной единицы принято использовать экономические операции, которые совершаются между резидентами и нерезидентами, а также односторонние операции (перемещение имущества мигрантов, денежные переводы, гуманитарная помощь, дарения, прощения долгов и т.д.);

При оценке операций платежного баланса используются рыночные цены, поскольку цены реальных сделок являются коммерческой тайной;

При подготовке платежного баланса страны должны использовать расчетную единицу, применяемую ими во внутренних расчетах и учете;

Для пересчета данных в доллары рекомендуется использовать курс национальной валюты к доллару, действовавший на рынке на дату составления платежного баланса;

Предполагается одновременная фиксация момента осуществления операции. Если переход собственности не очевиден, считается, что он перешел в тот момент, когда обе стороны, совершающие сделку, сделали записи в своих бухгалтерских книгах или счетах.

Платежный баланс, согласно стандартной классификации, разработанной Международным валютным фондом, включает в себя два основных счета (приложение А):

1) счет текущих операций;

2) счет операций с капиталом и финансовыми инструментами.

В счете текущих операций отражаются все поступления от продажи товаров и услуг нерезидентам и все расходы резидентов на товары и услуги, предоставляемые иностранцами, а также чистые доходы от инвестиций и чистые текущие трансферты. Данный счет формируется как сумма балансов товаров и услуг.

Взаимосвязи между торговым балансом и внутренним спросом в макроэкономических моделях отражается как чистый экспорт:



(1)

где: Ех - экспорт; Im - импорт; Xn - чистый экспорт; Y - ВВП страны; C - расходы домохозяйств; I - инвестиционные расходы; G - государственные закупки.

Сумма потребительских расходов, инвестиционных расходов и государственных закупок (С + I + G) носит название абсорбции и представляет собой часть ВВП, реализуемую отечественным макроэкономическим агентам - домохозяйствам, фирмам и государству [17].

Главным фактором, определяющим состояние счета текущих операций, является чистый экспорт - разница между экспортом и импортом. Если чистый экспорт принимает положительное значение, это свидетельствует о дефиците счета текущих операций, если же чистый экспорт отрицательный, это говорит о профиците счета текущих операций.

Согласно формуле, приведенной выше, одним из условий формирования положительного внешнеторгового сальдо является превышение объема производства над объемом потребления (абсорбцией), что позволит экспортировать излишек товаров и услуг, на которые будет предъявлен внешний спрос. Если же объем внутреннего спроса превышает объем производства, то недостаток товаров и услуг будет импортирован [6, с 52].

Изменение ставки процента влияет на величину экспорта через валютный курс. Рост ставки процента в стране означает, что ее финансовые активы (например, облигации) становятся более доходными (т.е. по ним выплачивается более высокий процентный доход). Иностранцы, желая купить ценные бумаги данной страны (по которым они получат более высокий процентный доход, чем по ценным бумагам у себя в стране), увеличивают спрос на ее национальную валюту, что ведет к росту валютного курса национальной денежной единицы. Рост валютного курса делает экспорт данной страны более дорогим для иностранцев, поскольку иностранцы должны обменять большее количество своей валюты, чтобы получить прежнее количество единиц валюты данной страны и соответственно купить то же, как раньше количество товаров. Следовательно, рост ставки процента означает рост валютного курса и сокращение экспорта.[28].

Также на чистый экспорт оказывает влияние уровень дохода в других странах. Чем он выше, тем больший спрос предъявляется на продукцию рассматриваемой страны.

Так как внешняя торговля выступает исходной формой международных экономических отношений, связывающей национальные хозяйства в мировое хозяйство, важнейшей составной частью платежного баланса по текущим операциям является статья «Товары», характеризующая соотношение экспорта и импорта товаров в стране за определенный период. Эта статья подводится на основании статистических данных таможенных органов.

В счет текущих операций вносится также экспорт и импорт нефакторных услуг, к которым относятся, расходы, связанные с международным туризмом, транспортом, страхованием, платежи за использование интеллектуальной собственности. Эти данные отражает счёт «Услуги». Баланс этого счета подсчитать намного труднее, в силу того, что в этой сфере можно посчитать только косвенные статистические данные.

В последнее время можно заметить тенденцию превышения счета услуг над счетом товаров у развитых стран. Это можно объяснить тем, что страны с развитой экономикой перемещают производства в страны с дешевой рабочей силой.

К первичным доходам относятся оплата труда, доходы от инвестиций, доход от собственности, трансферты государства домохозяйствам.

Вторичные доходы отражают текущие трансферты между резидентами Республики Беларусь и нерезидентами. Текущий трансферт представляет собой компенсирующие проводки операций, соответствующие предоставлению товара, услуги, финансового актива или иного непроизведенного актива без получения взамен иного объекта, имеющего экономическую стоимость, как, например, гранты, гуманитарная и техническая помощь[12, с. 2].

Баланс по текущим операциям дает достаточно полный набор сведений о состоянии экономики страны. Если стоимость экспортированных товаров и услуг, произведенных в стране, превышает стоимость импортированных, то сальдо по текущим операциям будет положительным. Если же сальдо является отрицательным, это говорит об увеличении задолженности перед другими странами.

Все международные сделки с активами страны отражаются в счете операций с капиталом и финансовыми инструментами. Данный счет отражает международное движение капитала, с помощью которого финансируется экспорт и импорт товаров и услуг. Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами имеет следующую структуру:

1) счет операций с капиталом - группа статей, фиксирующих капитальные трансферты и покупку/продажу непроизводственных нефинансовых активов;

2) финансовый счет - группа статей, которые включают все операции, в результате которых происходит переход прав собственности на внешние финансовые активы и обязательства данной страны.

Капитальные трансферты - это переводы, включающие передачу прав собственности на основной капитал, связанные с приобретением или использованием основного капитала или предусматривающие аннулирование долга кредитором. В свою очередь, капитальные трансферты подразделяются на трансферты госсектора и трансферты других секторов, связанные с миграцией, аннулированием долга, частными пожертвованиями и переводами наследства на финансирование строительства [10, с. 31].

Финансовый счет включает прямые и портфельные инвестиции, прочие инвестиции и резервные активы:

Прямые инвестиции охватывают любые операции, совершаемые между прямыми инвесторами и предприятиями прямого инвестирования;

Портфельные инвестиции включают операции с ценными бумагами и долговыми операциями в форме ценных бумаг;

Категория прочие инвестиции охватывает все прочие международные инвестиции, не включенные в прямые и портфельные: коммерческие кредиты, ссуды, авансы, просроченная задолженность, наличные деньги и депозиты;

Резервные активы включает операции по изменению внешних финансовых активов, которые находятся под контролем органов денежно-кредитного регулирования, и в любой момент могут быть использованы для финансирования дефицита платёжного баланса [16].

Капитальный счет и финансовый счет в совокупности составляют баланс движения капиталов и кредитов государства, в котором отражены чистые поступления иностранной валюты от всех сделок с активами.

При составлении платежного баланса используется информация из разных источников, поступающая в разное время. Это приводит к неравенству оценок стоимости. Для устранения данного несоответствия вводится балансирующая статья «Статистические расхождения», которая уравновешивает положительное и отрицательное сальдо, образующееся в результате суммирования операций, зарегистрированных в платежном балансе.

1.3 Методы регулирования платежного баланса

В зависимости от состояния международных расчетов и валютно-экономического положения страны применяют различные методы регулирования платежного баланса, направленные на стимулирование либо ограничение внешнеэкономических операций. Меры государственного воздействия включают две группы.

К первой группе относятся экономические методы, имеющие косвенный характер регулирования платежного баланса. При их проведении государство формирует условия, которые впоследствии повлияют на процессы, выравнивающие платежный баланс. Государство может регулировать состояние платежного баланса путем воздействия на различные экономические переменные - соотношение спроса и предложения валют, внутренние цены, доходы, ставку ссудного процента [8, с. 121].

При дефиците платежного баланса обычно используют инструменты, сдерживающие импорт, стимулирующие экспорт, ограничивающие вывоз капиталов, направленные на привлечение иностранных капиталов. К этим мерам относятся: дефляция, девальвация, валютная, денежно-кредитная и финансовая политика.

1) Дефляция. Дефляционная политика -- совокупность мер, проводимых государством с целью сдерживания инфляции и оздоровления платежного баланса[26]. Она регулирует платежный баланс через повышение конкурентоспособности товаров и услуг, снижение цен, также она направлена на увеличение резервных мощностей для наращивания экспорта, сокращение импорта, на дополнительное привлечение краткосрочного капитала в страну. К мерам дефляционной политики можно отнести повышение реальной процентной ставки, усиление налогового пресса, ограничение денежной массы.

Ее инструментами являются финансовые и денежно-кредитные меры: уменьшение дефицита бюджета, установление пределов роста денежной массы, кредитные ограничения, изменение учетной ставки центрального банка, девальвация национальной валюты. В условиях экономического спада политика дефляции ведет к дальнейшему падению производства и уровня занятости.

2) Девальвация - это снижение курса национальной валюты, которое направлено на сдерживание импорта и стимулирование экспорта товаров.

Сдерживание импорта происходит путем его удорожания. Девальвация может привести к росту издержек производства отечественных товаров, повышению цен и утрате полученных с ее помощью преимуществ на внешнеэкономическом рынке. В условиях развития международной специализации и интернационализации процесса воспроизводства страны довольно редко могут резко сократить импорт товаров. К тому же не все страны проводят политику импортозамещения, направленную на сокращение ввоза иностранных товаров [11].

Чтобы сократить дефицит платежного баланса, девальвация должна быть достаточной по размеру, в противном случае, в результате сохранения возможности повторного пересмотра валютного курса, она не только не улучшит состояние платежного баланса, но и усилит спекуляцию на валютных рынках страны. Например, девальвация фунта стерлингов в ноябре 1967 г. на 14,3% и доллара в декабре 1971 г. на 7,89% не устранила спекулятивное давление на эти валюты[4]. Чрезмерный размер девальвации вызывает цепную реакцию снижения курсов других валют, и тогда страна, которая девальвировала валюту, лишается конкурентных преимуществ, на которые она рассчитывала.

3) Денежно-кредитная политика - представляет собой совокупность мероприятий в рамках денежного обращения и кредита, направленных на регулирование темпов экономического роста и выравнивание платежного баланса. Она включает в себя льготное кредитование предприятий-экспортеров, регулирование ставки рефинансирования, формирование и обеспечение спроса экономических субъектов на деньги.

4) Финансовая политика - это совокупность государственных мероприятий, направленных на мобилизацию финансовых ресурсов, их распределение и использование для выполнения государством своих функций. Это самостоятельная сфера деятельности государства в области финансовых отношений [25].

В рамках данного метода правительство повышает тарифные пошлины на ввоз импортных товаров, сокращает налоги нерезидентам, владельцам ценных бумаг, в целях притока капитала в страну, стимулирует иностранные инвестиции [21, с. 6].

Ко второй группе мер государственного воздействия относятся административные методы регулирования платежного баланса. Они представляют собой нерыночное вмешательство в сферу внешнеэкономических отношений. Инструментами административных методов регулирования выступают валютный контроль и валютные ограничения.

1) Валютный контроль - это контроль государства за соблюдением валютного законодательства при осуществлении валютных операций [25]. В процессе валютного контроля проверяется наличие лицензий и разрешений, выполнение резидентами требований по продаже иностранной валюты на национальном валютном рынке, обоснованность платежей в инвалюте, качество учета и отчетности по валютным операциям.

2) Валютные ограничения - это административное или законодательное лимитирование, запрещение и регламентация операций резидентов и нерезидентов с валютой и другими валютными ценностями [7, с. 122].

Данные мероприятия проводятся государством в лице специального государственного органа валютного контроля на основе принятых нормативных актов [24].

Программы стабилизации платежных балансов развивающихся стран разрабатываются МВФ. В условиях огромной внешней задолженности государства-кредиторы соглашаются на урегулирование долга лишь при условии принятия страной-заемщиком стабилизационной программы Фонда.

Стабилизационные программы МВФ, аналогично программам Всемирного банка, включают меры модернизации отраслевой структуры экономки для исправления дефектов совокупного спроса.

Однако задача уменьшения дефицита платежного баланса нередко конфликтует с другими целями экономической политики - поддержанием экономического роста и обеспечением занятости, которые требуют расширения хозяйственной активности, увеличения бюджетных расходов, снижения процентных ставок.

Экспорт товаров и услуг практически никогда не бывает, равен импорту. Возникающее при этом сальдо платежного баланса может быть положительное или отрицательное. Дефицит платежного баланса, как и длительный профицит, негативно сказываются на валютном курсе и экономике в целом. Государства стремятся обеспечить равновесие платежного баланса, принимая во внимание валютно-экономическое положение и состояние международных счетов страны. Программы стабилизации платёжного баланса обычно сочетаются с мероприятиями, направленными на общее оздоровление экономики, сдерживание инфляции, сокращению бюджетного дефицита.

Таким образом, можно подытожить: платежный баланс является важным финансовым документом в системе международных экономических отношений, который отражает финансовое положение страны на международном рынке.

Платежный баланс используется в качестве основного средства для анализа всей внешнеэкономической деятельности государства, с его помощью можно установить платежеспособность страны.

Сведения, представленные в платежном балансе, служат основанием для принятия решений относительно валютно-финансового положения государства и выработки внешнеэкономической политики его правительства.

Постоянный дефицит платежного баланса является причиной снижения курса валюты и сопровождается у большинства стран сокращением объема золотовалютных резервов, что негативно сказывается на экономическом развитии любого государства.

Эффективность мер по регулированию платежного баланса зависит от конкретной экономической ситуации в той или иной стране.

Программы стабилизации платёжного баланса обычно сочетаются с мероприятиями, направленными на общее оздоровление экономики, сдерживание инфляции, сокращение бюджетного дефицита.

2. Анализ платежного баланса Республики Беларусь

2.1 Исследование динамики платежного баланса Республики Беларусь (более ранний период)

Впервые платёжный баланс Республики Беларусь был составлен по методологии МВФ в 1992 году, однако официальная его публикация началась с 1993 года. Источниками информации для составления платёжного баланса являются данные Национального статистического комитета Республики Беларусь, Государственного таможенного комитета, коммерческих банков и других учреждений. Ответственность за составление платёжного баланса Республики Беларусь возложена на Национальный банк.

Становление платёжного баланса Беларуси пришлось на сложный пореформенный период в экономике страны. Среди проблем, с которыми столкнулись на первых этапах специалисты платежного баланса республики при его составления, следует выделить:

- отсутствие четко сформированного правового поля, в рамках которого должен осуществляться сбор, обработка и анализ первичной статистической информации, необходимой для составления платежного баланса;

- неразработанность первичных документов сбора статистической информации;

- отсутствие методик экспертных оценок и различных корректировок.

С момента составления первого платёжного баланса его законодательная и нормативная база значительно измененилась: были усовершенствованы методологические подходы, расширен перечень статей платёжного баланса, разработаны новые способы анализа итоговых результатов.

Наиболее полное представление динамики развития платёжного баланса Республики Беларусь дает анализ его основных показателей за более ранний период - 1997 - 2011 годы. Для систематизации результатов анализа в выбранном периоде условно выделены три пятилетки: 1997 - 2001 гг., 2002 - 2006 гг., 2007 - 2011 гг.

В период с 1997 по 2001 гг. платёжный баланс неизменно сводился с дефицитом по счёту текущих операций, при этом отмечалась устойчивая тенденция к росту отрицательного сальдо по данной статье. В 1998 году дефицит достиг своего максимального значения - 1016,5 млн. дол. Рост дефицита по счёту текущих операций объясняется тем, что в условиях экономического и политического реформирования Беларуси было сложно наращивать экспорт, в то время как импорт товаров ежегодно увеличивался. К тому же в этот период Беларусь имела весьма ограниченный доступ к международным рынкам, что не могло не сказаться отрицательным образом на состоянии сальдо текущего счёта и платёжного баланса в целом. Что касается состояния финансового и капитального счёта, то здесь в период 1997-2001 гг. Беларусь испытывала значительные трудности. Несмотря на положительное сальдо финансового и капитального счёта, отмечался незначительный приток прямых инвестиций и практическое отсутствие портфельных инвестиций. Из-за недостатка валютных резервов, а также из-за большой доли бартера в заключении экспортных сделок Беларусь испытывала значительные трудности в финансировании своих обязательств. Однако в 1999 году дефицит счёта текущих операций уменьшился в 5 раз по сравнению с 1998 годом.

В период 2002 - 2006 гг. ситуация несколько улучшилась после преодоления последствий российского финансового кризиса 1998 года. Усиление текущего счёта в 2002 году объясняется как низким спросом на импортные товары, так и ростом экспорта. Так, среднегодовой прирост импорта снизился с 40% в 1994-1997 гг. до 15% в 2002 -2003 гг. Аналогичная динамика проявилась и в торговле услугами.

Для улучшения капитального и финансового счёта в 2001 - 2002 гг. применялась монетарная либерализация, однако это не дало существенных результатов. Отмечалось даже сокращение портфельных и прямых инвестиций, в целом отток капитала был выше, чем в предыдущий период. Вместе с тем сальдо платёжного баланса в 2002-2003 гг. являлось положительным, что свидетельствовало об увеличении валютных резервов Национального банка.

В период с 2007 по 2011 гг. Беларусь пошла по пути увеличения экспортных объёмов. Увеличение в большей мере произошло за счёт активных мер по улучшению конкурентоспособности белорусских товаров. В анализируемом периоде сальдо счёта операций с капиталом и финансовых операций было положительным, достигнув максимальной величины в 2010 году в объёме 7574,5млн. дол. В структуре счёта финансовых операций за данный период можно проследить хоть и нестабильный, но всё же значительный рост объёма прямых инвестиций в национальную экономику - до 3928,4 млн. дол. Привлечение прямых инвестиций осуществлялось за счёт вложений нерезидентов в форме акционерного капитала, реинвестированных доходов и притока капитала в форме долговых обязательств от зарубежных совладельцев организаций.

Следует отметить, что накопленное отрицательное сальдо счёта текущих операций за период с 1997 по 2011 гг. составляет 28695,2 млн. дол. Основным фактором, определившим дефицит текущего счёта, являлось отрицательное сальдо торговли товарами. Степень покрытия импорта товаров их экспортом колебалась от 79% до 90% в различные годы. Положительное сальдо внешней торговли услугами несколько компенсировало дефицит торгового баланса.

Результаты платежного баланса, движения средств по текущему, капитальному и финансовому счету напрямую влияют на формирование золотовалютных резервов страны. Приток иностранных инвестиций и кредитных ресурсов в экономику республики позволил не только финансировать отрицательное сальдо текущих операций, но и увеличить резервные активы органов денежно-кредитного регулирования. В течение 1993, 1997-1999, 2001, 2003, 2006, 2010 гг. проявлялась тенденция к использованию резервных активов для финансирования дефицита платежного баланса. При этом необходимо отметить, что резервные активы стоят на втором месте в качестве защиты платежного баланса. В последние годы в Беларуси наметилась тенденция к погашению дефицита платёжного баланса через привлечение внешних займов. Об этом свидетельствует стремительный рост валового внешнего долга республики. Сохранение существующих темпов роста внешней задолженности без принятия соответствующих мер в области управления внешним долгом и регулирования платежного баланса может спровоцировать внешнедолговой кризис, о чем свидетельствует ход развития ряда стран в конце прошлого столетия.

2.2 Исследование динамик платежного баланса за последние годы, основные выводы

На основании данных, опубликованных Национальным банком, проанализируем изменение основных показателей платежного баланса Республики Беларусь за 2014-2015 годы (частично показатели по 2013 году).

Счет текущих операций. На фоне положительного сальдо по услугам и вторичным доходам в январе - сентябре 2015 г. произошло уменьшение дефицитного состояния счета текущих операций до уровня 0,8 млрд. долларов США, или 2 % ВВП (за январь - сентябрь 2014 г. - наблюдался дефицит в размере 3,3 млрд. долларов, или 5,9 % ВВП)[20].

Внешняя торговля товарами и услугами. Сальдо внешней торговли товарами и услугами сложилось положительным в размере 1,2 млрд. долларов (2,8 % ВВП) в 2015 году. В 2014 году - отрицательное сальдо в размере 0,4 млрд долларов (0,5 % ВВП). За2013 год дефицит составлял 2,3 млрд долларов (3,2 % ВВП). Экспорт товаров и услуг составил 25,1 млрд. долларов (60,5 % ВВП); в 2014 году - 43,3млрд долларов (57 % ВВП), сократившись на 1,6 % по сравнению с предшесвтующим годом. Импорт товаров и услуг уменьшился на 26,7 % и сложился в размере 24 млрд. долларов (57,7 % ВВП).; в 2014 году сократился на 5,2 % по сравнению с 2013 годом и сложился в размере 43,9 млрд. долларов (57,93 % ВВП). За счет снижения экспорта и импорта товаров и услуг внешнеторговый оборот снизился на 25,6 % до 49,1 млрд. долларов. Коэффициент покрытия импорта экспортом увеличился до 104,9 % (за январь - сентябрь 2014 г. - 101,9 %). Внешнеторговый оборот товаров и услуг за 2014 год сократился по сравнению с 2013 годом на 3,2 %. Коэффициент покрытия импорта экспортом за 2013 год - 95 % [20].

Товары. Сальдо внешней торговли товарами за январь - сентябрь 2015 г. сформировалось отрицательным в размере 0,5 млрд. долларов. Уменьшение отрицательного сальдо торгового баланса (с 867,8 млн. долларов в январе - сентябре 2014 г. до 509,9 млн. долларов за январь - сентябрь 2015 г.) связано с более высокими темпами сокращения импорта товаров по сравнению с уменьшением их экспорта. С государствами - членами Евразийского экономического союза (далее - ЕАЭС) дефицит внешней торговли товарами составил 4,5 млрд. долларов (с Российской Федерацией - 5 млрд. долларов). Сальдо торговли со странами Европейского Союза (далее - ЕС), напротив, - положительное в размере 3,7 млрд. долларов.

Внешнеторговый оборот товаров Республики Беларусь за девять месяцев 2015 г. сократился относительно аналогичного периода 2014 г. на 26,8 % и составил 40,8 млрд. долларов. Из него 50,5 % пришлось на торговлю с государствами - членами ЕАЭС (с Российской Федерацией - 49,2 % общего товарооборота), со странами ЕС - 23,6 %, с остальными странами - 25,9 %.

Экспорт товаров сложился в размере 20,1 млрд. долларов (48,5 % ВВП), что на 7,3 млрд. долларов, или на 26,6 %, меньше, чем за январь - сентябрь 2014 г. При незначительном росте физических объемов экспортных поставок (на 2,3 %2 ) уровень средних экспортных цен снизился на 28,3 %. Снижение экспорта товаров наблюдалось на протяжении всех трех кварталов, при этом экспорт за первый квартал 2015 г. составил 6,1 млрд. долларов (сократился на 30,7 % по отношению к аналогичному периоду 2014 г.), за второй квартал - 7,4 млрд. долларов (снижение на 22,5 %) и за третий квартал - 6,6 млрд. долларов (уменьшение на 26,9 %).

В наибольшей степени на общее сокращение экспорта товаров в стоимостном выражении повлияло снижение поставок минеральных продуктов (на 3,5 млрд. долларов), продовольственных товаров и сельскохозяйственного сырья (на 883,8 млн. долларов), транспортных средств (на 797 млн. долларов) и машин и оборудования (на 745,9 млн. долларов). Вместе с тем, увеличился экспорт химической продукции и связанных с ней отраслей промышленности - на 116,5 млн. долларов (за счет роста поставок калийных и азотных удобрений). (Приложение Б) [20].

Импорт товаров составил 20,7 млрд. долларов (49,7 % ВВП) и сократился на 27 % или на 7,7 млрд. долларов. При этом средние цены импорта по сравнению с январем - сентябрем 2014 г. снизились на 17,2 %, физический объем - на 10,8 %(Приложение В).

В импортных поставках наибольшее снижение наблюдалось по таким товарным разделам, как минеральные продукты - на 2,4 млрд. долларов (за счет снижения цен на нефть и газ), машины и оборудование - на 1,8 млрд. долларов и недрагоценные металлы - на 0,9 млрд. долларов.

Географическая структура охватывала импорт товаров из 172 стран. Основным поставщиком товаров выступила Российская Федерация, доля которой в импорте товаров составила 57,4 %. Из Российской Федерации поставлялись преимущественно минеральные продукты (54,9 % импорта из этой страны) и недрагоценные металлы (9,3 %). Доля импорта товаров из стран ЕС составила 19,1 %. Из этих стран в основном осуществлялись поставки машин и оборудования (29,9 % импорта из стран ЕС), продукции химической промышленности (17,9 %) и продовольственных товаров и сельскохозяйственного сырья (15,6 %). Денежная оплата импорта товаров снизилась на 7,7 млрд. долларов и составила 19,1 млрд. долларов (за январь - сентябрь 2014 г. - 26,8 млрд. долларов). Платежи в российских рублях соответствовали 49,1 % всех денежных выплат за импорт товаров (за январь - сентябрь 2014 г. - 37,8 %), в долларах США - 26,2 % (34,8 %) и в евро - 23,6 % (26,4 %).

Услуги. Сальдо внешней торговли услугами сложилось положительным в размере 1,7 млрд. долларов (4 % ВВП). Международный оборот торговли услугами уменьшился на 19,2 % относительно уровня аналогичного периода за 2014 г. с 10,3 млрд. долларов до 8,3 млрд. долларов. Транспортные услуги и услуги, объединенные в группу ”телекоммуникационные, компьютерные и информационные“, явились важнейшими в формировании профицита услуг (положительное сальдо в размере 1,2 млрд. долларов и 0,6 млрд. долларов соответственно). Наибольшее отрицательное сальдо сложилось для ”поездок“ (172,3 млн. долларов), финансовых услуг (165,8 млн. долларов) и платы за пользование интеллектуальной собственностью (79,8 млн. долларов).

Экспорт услуг за январь - сентябрь 2015 г. сложился в размере 5 млрд. долларов (12 % ВВП) и сократился на 15,1 %. Наибольший удельный вес в экспорте составили транспортные услуги (44,2 %), услуги строительства (15 %), телекоммуникационные, компьютерные и информационные услуги (14,1 %) и услуги, связанные с поездками нерезидентов в Республику Беларусь (12,3 %). Снижение экспорта услуг наблюдалось по большинству вышеназванных услуг. Исключение демонстрировали телекоммуникационные, компьютерные и информационные услуги (экспорт по которым вырос на 12,7 %). Вырос также экспорт услуг по ремонту и техническому обслуживанию (на 20,5 %) и финансовых услуг (на 4,3 %).

Основными потребителями белорусских услуг выступили резиденты стран ЕС (им оказано 42,6 % экспорта услуг), включая Германию (10,8 % всех оказанных услуг) и Польшу (5,7 %). На государства - члены ЕАЭС пришлось 28,1 % белорусского экспорта услуг (на долю Российской Федерации - 26,9 %). 15 Денежная выручка от экспорта услуг за январь - сентябрь 2015 г. составила 4,5 млрд. долларов и снизилась на 15,5 % по сравнению с январем - сентябрем 2014 г.

Импорт услуг сложился в размере 3,3 млрд. долларов (8 % ВВП) и снизился на 24,7 %. Наибольший удельный вес в импорте составили транспортные услуги (29,2 %), услуги, связанные с поездками белорусских граждан за границу (23,7 %), и услуги строительства (21,4 %). В январе - сентябре 2015 г. наблюдался рост импорта по телекоммуникационным, компьютерным и информационным услугам на 0,6 %. По всем остальным видам услуг, как и в целом по импорту услуг, произошло снижение. Резиденты Российской Федерации оказали 28,2 % всего объема белорусского импорта услуг, Литвы - 10,5 %, Китая - 8,6 %, Польши - 6,3 %. Платежи за импорт услуг за январь - сентябрь 2015 г. составили 2,3 млрд. долларов и снизились на 19,5 %. Основными валютами расчетов явились доллары США (41,8 % всех платежей за импорт услуг), евро (39,9 %) и российские рубли (14,9 %) (Приложение Г).

Первичные доходы. Сальдо первичных доходов сформировалось отрицательным в размере 2,2 млрд. долларов (5,3 % ВВП) в результате превышения чистых выплат инвестиционных доходов (2,5 млрд. долларов) над чистым притоком доходов от оплаты труда временных работников (224,3 млн. долларов). Операции с первичными доходами в виде ренты обусловили положительное сальдо в размере 24,8 млн. долларов. Сальдо по доходам от трудовой деятельности временных работников за границей сложилось положительным в размере 224,3 млн. долларов (0,5 % ВВП). Оплата труда резидентов Республики Беларусь, временно работающих за рубежом (266,2 млн. долларов), превысила трудовые доходы мигрантов-нерезидентов, временно занятых в экономике Республики Беларусь (41,9 млн. долларов)[20, с. 16].

Вторичные доходы. Сальдо вторичных доходов сформировалось положительным в размере 225,4 млн. долларов (0,5 % ВВП), что отражает превышение поступлений текущих трансфертов из-за границы в пользу Республики Беларусь над их выплатами за рубеж. В страну поступило трансфертов текущего характера на сумму 909,4 млн. долларов. В том числе Правительством Республики Беларусь (с учетом распределения ввозных таможенных пошлин между государствами - членами ЕАЭС) было получено 517 млн. долларов, другими секторами - 392,4 млн. долларов. Текущие трансферты резидентов Республики Беларусь за границу составили 684 млн. долларов, основную часть из которых выплатило Правительство Республики Беларусь (437,3 млн. долларов), включая распределение ввозных таможенных пошлин между государствами - членами ЕАЭС. Другие секторы выплатили текущих трансфертов на сумму 246,7 млн. долларов[20, с. 17].

Счет операций с капиталом. За январь - сентябрь 2015 г. положительное сальдо счета операций с капиталом сформировалось в размере 4,4 млн. долларов за счет поступлений от чистой продажи нерезидентам Республики Беларусь непроизведенных нефинансовых активов на сумму 1,3 млн. долларов и поступления капитальных трансфертов в размере 3,1 млн. долларов[20, с. 17].

Финансовый счет. Сальдо финансового счета в стандартном представлении платежного баланса за январь - сентябрь 2015 г. сформировалось отрицательным в размере 485 млн. долларов (за январь - сентябрь 2014 г. - отрицательное сальдо в размере 3,2 млрд. долларов). Таким образом, по итогам девяти месяцев 2015 г. экономика Республики Беларусь оставалась ”чистым заемщиком“ финансовых ресурсов у остального мира за счет опережающего роста внешних обязательств резидентов Республики Беларусь перед нерезидентами (на 678 млн. долларов) по сравнению с увеличением иностранных активов (на 193 млн. долларов) (Приложение Д).

Прямые инвестиции. Сальдо по операциям с прямыми инвестициями за январь - сентябрь 2015 г. сформировалось отрицательным в размере 1,3 млрд. долларов (3,2 % ВВП), что указывает на превышение поступления прямых инвестиций в страну над инвестициями, направленными белорусскими резидентами за границу. За январь - сентябрь 2015 г. объем прямых инвестиций резидентов Республики Беларусь, направленных за рубеж (чистое приобретение финансовых активов), составил 98,6 млн. долларов (за январь - сентябрь 2014 г. - 34,8 млн. долларов). В том числе в форме акционерного капитала белорусскими резидентами инвестировано за границу 83,9 млн. долларов, реинвестировано доходов в объеме 7,6 млн. долларов. Операции с долговыми инструментами между материнскими и дочерними компаниями обусловили рост белорусских инвестиций за границей на 7,1 млн. долларов. Поступление прямых инвестиций нерезидентов в экономику Республики Беларусь (с учетом изъятия) составило 1,4 млрд. долларов (3,5 % ВВП), что на 5,1 % меньше, чем за январь - сентябрь 2014 г. Значительная сумма полученных за январь - сентябрь 2015 г. прямых инвестиций пришлась на реинвестированную прибыль белорусских нефинансовых организаций и банков, которая оценивалась в размере 1,1 млрд. долларов и превысила аналогичный показатель за январь - сентябрь2014 г. на 24,4 %. Поступление прямых инвестиций в форме инструментов участия в капитале (с учетом изъятия) составило 208,5 млн. долларов, что в 2 раза меньше, чем за январь - сентябрь 2014 г. Операции с долговыми инструментами (долговые обязательства перед зарубежными совладельцами без учета торговых кредитов) обеспечили чистый приток этого вида прямых иностранных инвестиций в размере 142,8 млн. долларов (за январь - сентябрь2014 г. - 228,3 млн. долларов). [20, с. 19-20].

Портфельные инвестиции. По операциям с портфельными инвестициями сформировалось положительное сальдо в размере 978,9 млн. долларов (за январь - сентябрь 2014 г. - 2,4 млн. долларов) в результате сокращения внешних обязательств и роста иностранных активов. Активы резидентов Республики Беларусь, размещенные в иностранных ценных бумагах, увеличились на 16,5 млн. долларов, в том числе в бумагах, обеспечивающих участие в капитале, - на 0,5 млн. долларов, в долговых ценных бумагах (главным образом приобретенных сектором депозитных организаций) - на 16 млн. долларов. Обязательства перед нерезидентами по ценным бумагам белорусских эмитентов уменьшились на 962,4 млн. долларов, в том числе по долговым ценным бумагам - на 964,5 млн. долларов.[20, с. 21].

Другие инвестиции. Операции с наличной валютой и депозитами, кредитами и займами, торговыми кредитами и авансами, прочими иностранными активами (кроме резервных) и обязательствами, произведенные в январе - сентябре 2015 г., обеспечили чистое кредитование остального мира в размере 210,7 млн. долларов (за январь - сентябрь 2014 г. зафиксировано чистое заимствование иностранных инвестиций по данному разделу в размере 1,3 млрд. долларов). Это явилось результатом опережающего роста иностранных активов резидентов Республики Беларусь по сравнению с ростом аналогичных внешних обязательств. 21 Иностранные активы резидентов Республики Беларусь в форме других инвестиций увеличились на 417,5 млн. долларов, что в 1,8 раза больше, чем за январь - сентябрь 2014 г. Это обусловлено главным образом ростом внешних активов резидентов Республики Беларусь в форме наличной иностранной валюты, счетов и депозитов за границей, кредитов и займов, предоставленных нерезидентам. [20, с. 21-22].

На основании проведенного анализа платежного баланса Республики Беларусь за 2015 можно сделать следующие выводы:

1) Платежный баланс Республики Беларусь является главным статистическим документом страны, который учитывает все торговые и финансовые операции страны с иными странами мира за определенный промежуток времени. В соответствии с методическими рекомендациями Международного валютного фонда, платежный баланс составляется в форме статистического документа. Как и любой другой баланс, он составляется по системе двойного счета. Платежный баланс Республики Беларусь включает в себя два счета: счет текущих операций и счет операций с капиталом и финансовых операций.

2) Сальдо текущего счета платежного баланса по данным за 2015год сложилось отрицательным в размере 0,8млрд долларов США, что оказалось намного лучше результатов за 2014 год, когда данное сальдо составило -3,3 млрд долларов.

3) Платежному балансу Республики Беларусь присущ устойчивый дефицит счета текущих операций. Главным фактором, который определил дефицитное состояние счета текущих операций, является отрицательное сальдо внешней торговли товарами.

4) Показатели платежного баланса, движения средств по текущему, капитальному и финансовому счету прямо воздействуют на формирование золотовалютных резервов страны.



3. Проблемы, направления и перспективы регулирования платежного баланса Республики Беларусь

3.1 Проблемы регулирования платежного баланса Республики Беларусь

Согласно международной статистике, платежные балансы стран мира постоянно находятся в динамике, т. е. сальдо по текущим операциям и сальдо итогового баланса обычно не равны нулю и поэтому балансируются движением капиталов, государственными балансирующими операциями и изменениями в резервах, чтобы уравновесить платежный баланс.

Отрицательное сальдо платежного баланса - распространенное в мире явление. Источником финансирования отрицательного сальдо главным образом является приток валюты. Страна может развиваться и при отрицательном сальдо торгового баланса до тех пор, пока нет проблем с его сведением, идет поступление валюты и ничего не угрожает экономической безопасности государства [13 с. 10-11].

Платёжный баланс Республики Беларусь является объектом государственного регулирования. Задачей мер, направленных на стабилизацию платёжного баланса, является уменьшение дефицита торгового баланса, повышение инвестиционной привлекательности страны, преодоление негативного воздействия различного рода кризисов.

Основное направление регулирования платёжного баланса Беларуси -- обеспечение сбалансированности внешней торговли. Для этого активно реализуется программа переориентирования производства на экспорт. В настоящий момент по своей структуре и масштабам производства белорусская экономика всецело направлена на развитие экспорта: по некоторым видам выпускаемой в Республике Беларусь продукции только 5 % предназначено для отечественных потребителей, оставшиеся 95% идут на экспорт. Таким образом, именно расширение экспорта определяет полную загрузку производственных мощностей и увеличение объемов выпуска, а также сокращает отрицательное сальдо текущих операций.

Одним из приоритетных направлений в решении проблемы дефицита платёжного баланса является сокращение импорта. Для этого на территории Беларуси осуществляется производство ряда импортных товаров, не имеющих качественных отечественных аналогов. Такой подход позволяет не только сократить долю импорта, но и привлечь новые технологии, инновации, создать новые рабочие места, увеличить налоговые отчисления в бюджет. Но довольно сложно решить проблему отрицательного сальдо торгового баланса только через ограничение импорта, потому что это автоматически влечет за собой снижение ВВП и экспорта.

В последние годы Беларусь взяла направление на повышение качества и количества предоставляемых услуг, что, как планируется, поможет улучшить состояние счёта текущих операций. В этой связи значимой мерой по стабилизации платежного баланса является расширение рынка туристических услуг. Развитие агроэкотуризма, предлагающего перспективный туристический продукт как с точки зрения экспорта, так и с точки зрения насыщения внутреннего рынка, что в конечном итоге позволит туристической отрасли увеличить свой вклад в реализацию программ социально-экономического развития.

Дефицит текущего счета означает недостаточное количество валютных средств в стране, в результате чего растет спрос на иностранную валюту. В мировой практике в качестве инструмента корректировки сальдо широко используется девальвация национальной валюты. Изменение курса национальной валюты обладает многими побочными действиями. Понижение его влечет повышение цен в национальной валюте на импортные товары, спрос на них падает, импорт сокращается, отрицательное сальдо становится меньше. Одновременно цены на экспортные товары, выраженные в зарубежной валюте, снижаются, отечественный экспорт становится более конкурентоспособным и растет, что также способствует сокращению отрицательного сальдо.

Республика Беларусь не является исключением. В 2011 г. была проведена девальвация курса белорусского рубля на 189%, в результате чего национальная валюта по отношению к доллару подешевела на 186,7%, к евро - на 204,8%, к российскому рублю - на 211%.Однако, девальвация не дала ожидаемого экономического эффекта. Прежде всего, это связано с тем, что большинство экспортируемой продукции включает в себя импортные комплектующие, новые закупки которых производятся по более высоким ценам.

Кроме того девальвация обусловила ряд негативных моментов:

недоверие населения к политике правительства и Национального банка;

спекулятивный спрос на иностранную валюту;

возникновение «черного рынка» иностранной валюты;

обесценивание денежных вкладов населения, номинированных в белорусских рублях;

увеличение давления внешнего долга на бюджет (валовой внешний долг Беларуси на 1 января 2015 года сложился в размере 40 млрд. долларов (в 2014 году - 39,6 млрд. долларов, в 2013 году - 33,8 млрд. долларов) [1].

Расходование золотовалютных резервов - один из методов регулирования платежного баланса. По итогам декабря 2015 г. золотовалютные резервы Республики Беларусь в определении ССРД МВФ сократились на 408,2 млн. долларов США и, по предварительным данным, на 1 января 2016 г. составили 4 175,8 млн. долларов США в эквиваленте. В национальном определении объем золотовалютных резервов уменьшился на 444,0 млн. долларов США и на 1 января 2016 г. сложился на уровне 4 467,6 млн. долларов США в эквиваленте [22].

...