Фінансова санація та банкрутство підприємства

Необхідною умовою фінансової стійкості підприємства є позитивне значення величини суми власних обігових коштів.

Розрізняють чотири типи фінансової стійкості:

1. Абсолютна стійкість має місце, коли виконується нерівність

З ? ВОК.

Це означає, що для забезпечення формування запасів підприємства достатньо його власних обігових коштів. В цьому випадку гарантується повна платоспроможність підприємства.

2. Нормальна стійкість характеризується виконанням співвідношення:

З ? ВОК + Кд

Де Кд - довгострокові кредити та позики (рядок 480 балансу)

Для забезпечення формування запасів, крім власних обігових коштів залучаються довгострокові кредити та позики. При цьому також гарантується платоспроможність підприємства.

3. Нестійкий фінансовий стан виникає тоді, коли для забезпечення запасів, крім власних обігових коштів та довгострокових кредитів і позик залучаються короткострокові кредити і позики. В цьому випадку платоспроможність підприємства порушена, але є можливість її відновити. Для такого типу фінансової стійкості виконується нерівність:

З ? ВОК + Кд + Кк

Де Кк - короткострокові зобов'язання (рядок 620 балансу).

4. Кризовиий фінансовий має місце, коли для забезпечення запасів не вистачає стабільних джерел їх формування. В цьому випадку підприємству загрожує банкрутство:

З ? ВОК + Кд + Кк

З метою проведення аналізу фінансової стійкості підприємства необхідно скласти таблицю 3.3.

На підставі проведених розрахунків необхідно зробити висновки щодо стійкості фінансового стану підприємства на початок та кінець звітного року і дати характеристику тенденції стабільності фінансового стану підприємства за критерієм покриття запасів стабільними джерелами фінансування.

Таблиця 4.3

Аналіз фінансової стійкості підприємства за критерієм стабільності джерел покриття запасів

Номер рядка	Показник	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
1	Власний капітал	277588	195456
2	Необоротні активи	439424	423207
3	Власні обігові кошти (р.1 - р.2)	-161836	-227751
4	Довгострокові зобо'язання	731095	1054562
5	Наявність власних і довгострокових джерел покриття запасів (р.3 + р.4	569259	826811
6	Короткострокові кредити та позики	0	0
7	Загальний розмір основних джерел покриття запасів (р.5 + р.6)	569259	826811
8	Запаси	227792	371959
9	Надлишок (+) або нестача (-) власних обігових коштів (р.3 - р.8)	-389628	-599710
10	Надлишок (+) або нестача (-) власних коштів і довгострокових кредитів і позик (р.5 - р.8)	341467	4544852
11	Надлишок або нестача основних джерел покриття запасів (р.7 - р.8)	341467	4544852
12	Тип фінансової стійкості	нормальна	нормальна
13	Надлишок або нестача коштів на 1 грн. запасів (р.11 / р.8)	1,50	1,22

4.4.2 Характеристика фінансової стійкості за критерієм ліквідності

Інформаційною базою для проведення розрахунків є баланс підприємства. Обчислення показників здійснюють на початок і кінець звітного року.

Ліквідність характеризує спроможність майна підприємства швидко перетворитись у грошові кошти для негайного погашення його заборгованості.

Аналіз ліквідності полягає у порівнянні статей активу балансу, які згруповані за ознакою ліквідності та розміщенні в порядку спадання ступеня ліквідності, зі статтями пасиву, які згруповані за ознакою терміновості погашення і розміщені в порядку збільшення строків зобов'язань.

За ступенем ліквідності розрізняють активи:

А 1. Найбільш ліквідні. До них належать грошові кошти, їх еквіваленти та поточні фінансові інвестиції (п.п.-177663, к.п.-304040).

А 2. Швидкореалізовувані. До таких активів належать дебіторська заборгованість та інші оборотні активи (п.п.-245958, к.п.-300107).

А 3. Повільно реалізовувані. До них відносяться запаси підприємства (п.п.-122743,к.п.-493184).

А 4. Важкореалізовувані. Вони включають нематеріальні активи, незавершене будівництво, основні засоби, довгострокові фінансові інвестиції та інші необоротні активи (п.п.-439424, к.п.-423207).

Зобов'язання підприємства за ступенем терміновості їх погашення розподіляють на групи:

П 1. Найбільш термінові зобов'язання. До них належать поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями, поточні зобов'язання підприємства за розрахунками(п.п.-21114, к.п.-26388).

П 2. Короткострокові зобов'язання. До них належать короткострокові кредити банків, векселі видані, кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги та інші короткострокові пасиви (п.п.-52564, к.п.-111276).

П 3. Довгострокові зобов'язання. Вони включають довгострокові кредити банків та усі інші довгострокові зобов'язання (п.п.-730679, к.п.-1054484).

П 4. Постійні пасиви. До них належать джерела власних коштів підприємства, тобто власний капітал та забезпечення наступних витрат і платежів (п.п.-277588, к.п.-195456).

Для проведення аналізу ліквідності балансу підприємства необхідно скласти таблицю 4.4.

Ідеальним вважається стан, коли спостерігається система співвідношень:

А1? = П1, А2? =П2, А3? =П3, А4<=П4

На підставі проведених розрахунків необхідно зробити висновки про ліквідність майна підприємства та тенденцію її зміни.

Таблиця 4.4

Аналіз ліквідності балансу за звітний рік

Активи	Розмір	Пасиви	Розмір	Надлишок(+), нестача (-)
	На початок року	На кінець року		На початок року	На кінець року	На початок року	На кінець року (гр.2 - гр. 4)
А 1. Найбільш ліквідні	177663	304040	П 1. Найбільш термінові зобов'язання	2114	26388	156549	277652
А 2. Швидко реалізовувані	245958	300107	П 2. Короткострокові зобов'язання	52564	26388	193394	273719
А 3. Повільно реалізовувані	122743	493184	П 3. Довгострокові зобов'язання	730679	1054484	-607936	-561300
А 4. Важкореалізовувані	439424	423207	П 4. Постійні пасиви	277588	195456	161836	227751

Для оцінки ступеня ліквідності необхідно також обчислити такі відносні показники:

1. Коефіцієнт абсолютної ліквідності, який відображає частину поточної заборгованості, яку підприємство може негайно погасити в найближчий час. Він розраховується за формулою:

Кабс.лікв = ГКЕ / ПЗ,

Кабс.лікв попер=177663/82740=2,15

Кабс.лікв зв=304040/149618=2,03

Значення коефіцієнта абсолютної ліквідності повинно перебувати в межах 0,2 - 0,35. Якщо ж коефіцієнт набуває значення, нижче ніж 0,2 - це означає, що у підприємства не вистачає грошових коштів на покриття невідкладних зобов'язань.

1. Коефіцієнт критичної ліквідності, який характеризує очікувану платоспроможність підприємства через період, що дорівнює тривалості одного обороту дебіторської заборгованості. Він розраховується за формулою:

Ккр.лікв = ГКЕ + ПФІ + ДебЗ / ПЗ

Ккр.лікв попер=(177663+245968)/82740=5,12

Ккр.лікв зв=(304040+299814)/149618=4,04

Нормальним вважається стан, коли значення цього коефіцієнта перевищує одиницю.

3 Коефіцієнт покриття або коефіцієнт поточної ліквідності характеризує здатність підприємства погасити поточні зобов'язання протягом періоду, що дорівнює тривалості обороту його оборотних активів. В цьому випадку розглядається не тільки забезпечення своєчасних розрахунків з дебіторами та реалізації готової продукції, а й продажу в результаті потреби інших оборотних засобів (сировини, матеріалів тощо). Він обчислюється за формулою:

Кпокр. = ГКЕ + ПФІ + ДебЗ +З / ПЗ

Кпокр.попер =7,87

Кпокр.зв =6,52

Нормальним значенням цього коефіцієнту вважається, коли воно перевищує 2.

Необхідно обчислити відносні показники ліквідності на початок і кінець звітного року і зробити висновки про спроможність підприємства погасити свої поточні зобов'язання.

4.4.3Характеристика фінансової стійкості за структурою джерел фінансування діяльності підприємства

Співвідношення між власними і позиковими коштами визначає перспективну фінансову стійкість підприємства.

Для аналізу фінансової стійкості підприємства з погляду структури джерел фінансування необхідно виконати обчислення на початок і кінець року значення наступних показників:

1. Коефіцієнт автономії (або коефіцієнт фінансової незалежності). Цей показник є однією з важливіших характеристик фінансової стійкості підприємства, який відображає його незалежність від зовнішніх джерел фінансування і визначає частку власних джерел коштів у загальній сумі джерел утворення майна. Обчислюється показник за формулою:

Кавт = ВК + ЗНВП + ДМП / К

Де Кавт - коефіцієнт автономії;

ВК - власний капітал (строка 1495 балансу);

ЗНВП - забезпечення наступних витрат і платежів (строка 1525 балансу);

Для забезпечення фінансової незалежності підприємства необхідно або частка власного капіталу була не меншою за 50% (Кавт ?0,5).

2. Коефіцієнт співвідношення залучених та власних джерел коштів визначає ступінь ризику, пов'язаного з можливістю втрати фінансової незалежності підприємства і відображає, скільки позикових коштів припадає на 1 грн. власного капіталу. Обчислюється цей показник за формулою:

Кз/в = ДЗ + ПЗ / ВК + ЗНВП + ДМП

Де Кз/в - коефіцієнт співвідношення залучених та власних джерел коштів;

ДЗ та ПЗ - відповідно довгострокові (строка 1595 балансу) та поточні зобов'язання підприємства (строка 1695) ;

3. Коефіцієнт мобільності характеризує співвідношення вартості оборотних та необоротних активів підприємства:

Ко/н = ОА / НА

Де ОА - оборотні активи (сума рядків 1195 та 1170 балансу)

НА - необоротні активи (ряд 1095 балансу).

4. Коефіцієнт маневреності власних коштів визначає частину власних коштів підприємства, яка знаходиться в мобільній формі. Він обчислюється за формулою:

Кманевр. = ВОК / ВК + ЗНВП + ДМП

Де Кманевр - коефіцієнт маневреності;

ВОК - власні обігові кошти (різниця між сумою строк 1495,1525,1665 та строкою 1095 балансу).

Збільшення значення цього коефіцієнта позитивно характеризує зміни у фінансовому стані підприємства, оскільки свідчить про збільшення можливості вільно маневрувати власними коштами.

5. Коефіцієнт забезпечення власними обіговими коштами формування запасів характеризує частку запасів, яка фінансується за рахунок власних джерел коштів і розраховується за формулою:

Кзап = ВОК / З

Кзап поп =-161836/227792=-0,71

Кзап зв =-227751/371959=-0,61

Кзап - коефіцієнт забезпечення власними обіговими коштами формування запасів;

З - вартість запасів підприємства (рядок 1100).

6. Коефіцієнт виробничих фондів підприємства визначає частку виробничих фондів в загальному обсязі майна підприємства:

К вф = ВФ / А

К вф поп =667216/1091007=0,61

К вф зв=795166/1399556=0,57

Де ВФ - сума виробничих фондів підприємства (сума рядків 1095,1100 балансу);

А - загальна сума ресурсів підприємства (рядок 1300 балансу).

Результати виконаних розрахунків необхідно подати у вигляді таблиці і зробити висновки щодо зміни фінансової стійкості підприємства, які мали місце протягом звітного періоду.

4.5 Аналіз фінансових результатів та рентабельності підприємства

Оскільки в умовах ринкової економіки основною метою та необхідною умовою стабільного розвитку підприємства є прибуток, увагу необхідно приділити чинникам, які впливають на формування прибутку. Інформаційною базою слугує Звіт про фінансові результати.

В курсовій роботі необхідно провести аналіз:

змін показників за розглядуваний період (горизонтальний аналіз);

структури показників та їх змін (вертикальний аналіз).

Аналіз змін показників, що впливають на формування прибутку підприємства необхідно виконувати у формі таблиці 4.5, 4.6

Таблиця 4.5

Аналіз фінансових результатів

№ Ряд ка	Показник	Період	Зміни за звітний період
		Звітний	Попе редній	Тис.грн. (гр. 1 - гр.2)	Відсотки (( гр.3/ гр.2)*100)
А	Б	1	2	3	4
1	Чистий дохід від реалізації продукції	1330511	891782	438729	49,2
2	Собівартість реалізованої продукції	(948610)	(714707)	233903	32,72
3	Валовий прибуток від реалізації (р.1 - р.2)	381901	177075	204826	115,67
4	Адміністративні витрати	(47557)	(39483)	8074	24,38
5	Витрати на збут	(811127)	(33110)	48017	145,02
6	Собівартість реалізованої продукції з урахуванням адміністративних витрат і витрат на збут (р.2 + р.4 + р.5)	(1077294)	(787300)	289994	36,83
7	Прибуток від реалізації (р.1 - р.6)	253217	104482	148735	142,35
8	Інші операційні доходи	-309876	-326566	-16690	5,11
9	Прибуток від операційної діяльності (р.7 + р.8)	-99501	-243340	-143839	-59,11
10	Прибуток від участі в капіталі	0	0	0	0
11	Інші фінансові доходи	-42842	-21256	21586	101,55
12	Прибуток від звичайної діяльності (р.9 + р.10 +р.11)	-142343	-264596	-122253	46,20
13	Податок на прибуток	19161	53028	-33867	63,86
14	Чистий прибуток (р.12 - р.13)	-123182	-211568	-88386	-41,77
15	Грошовий потік (чистий прибуток + амортизація)	50255	60113	-9858	16,39

Таблиця 4.6

Структура прибутку від звичайної діяльності

Номер рядка	Показник	Розмір,тис.грн. за період	Частка %, за період	Зміни у структурі, пунктів (гр.4 - гр.3)
		Звітний	Попередній	Звітний	попередній
А	Б	1	2	3	4	5
1	Прибуток від операційної діяльності	-99501	-243340	69,90	91,96	22,06
2	Прибуток від участі в капіталі	0	0	0	0	0
3	Інші фінансові доходи	-42842	-21256	-30,09	8,03	-22,06
4	Прибуток від звичайної діяльності	-142343	-264596	100	100	0

фінансовий санація банкрутство прибуток

На підстав виконаних розрахунків необхідно зробити висновки про структуру операційних витрат підприємства, їх вплив на фінансовий результат від його операційної діяльності, формування фінансового результату діяльності підприємства в цілому.

Показники рентабельності є узагальнюючими характеристиками ефективності діяльності підприємства. На рівень цих показників впливає багато чинників, що відбивають різні аспекти діяльності підприємства.

Інформаційною базою для обчислення показників рентабельності є баланс та звіт про фінансові результати.

Необхідно обчислити показники:

1. Рентабельність продаж - визначає, скільки прибутку припадає на одиницю реалізованої продукції обчислюється за формулою:

Рпродаж = Под / ЧД *100%

Де Рпродаж - рентабельність продаж, (%);

Под - прибуток від операційної діяльності (гр.од.) (р.2190 звіту про фінансові результати);

ЧД - чистий дохід від реалізації (гр.од.) (р.2000 звіту про фінансовий результат);

2. Рентабельність активів за прибутком від звичайної діяльності характеризує, скільки прибутку від звичайної діяльності припадає на одиницю коштів, інвестованих в активи і обчислюється за формулою:

Ра = Пзд / А * 100%

Де Ра - рентабельність активів (%);

Пзд - прибуток від звичайної діяльності (гр.од.) (р. 2290 звіту про фінансовий результат);

А - активи (гр.од.) (р.280 балансу).

3. Рентабельність активів за чистим прибутком характеризує, скільки чистого прибутку припадає на одиницю коштів, інвестованих в активи і обчислюється за формулою:

Ра = ЧП / А * 100%

Ра - рентабельність активів (%)

ЧП - прибуток від звичайної діяльності (гр.од.) (р.23500 звіту про фінансові результати)

4. Рентабельність власного капіталу відображає скільки припадає чистого прибутку на одиницю власного капіталу і обчислюється за формулою:

Рвк =ЧП / ВК *100

Рвк - рентабельність власного капіталу (%)

ВК - власний капітал (р.1495 балансу)

5. Рентабельність виробничих фондів характеризує, скільки припадає чистого прибутку на одиницю вартості виробничих фондів і обчислюється за формулою:

Рвф= ЧП / ВФ *100%

Рвф - рентабельність виробничих фондів (%)

ВФ - вартість виробничих фондів (р.1010 + 1100 + 1102 балансу).

На підставі проведених розрахунків необхідно зробити висновки про ефективність діяльності підприємства у звітному році.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

Бондарчук М.К. Контролінг як складова управління санацією в об'єднаннях підприємств / М.К. Бондарчук, Г.М. Воляник // Науковий вісник НЛТУ України. - 2013. - Вип. 23.14. - С. 115-120.

Колісник М.К. Фінансова санація і антикризове управління підприємством : навч. посіб. / М.К. Колісник, П.Г. Ільчук, П.І. Віблий. - К. : Кондор, 2007. - 183 с.

Татькова З. Санація як вихід із фінансової кризи / З. Татькова // Слово Національної школи суддів України. - 2013. - № 2. - С. 48-57.

Терещенко О.О. Управління фінансовою санацією підприємств : навч. посіб. / О.О. Терещенко. - Вид. 2-ге, без змін. - К. : ЮШУ, 2009. - 564 с.

Юрій Е.О. Санація як система заходів оздоровлення підприємства / Е.О. Юрій // Вісник Одеського національного університету. Економіка. - 2013. - Т. 18, Вип. 3(3). - С. 160-162.

Офіційний сайт служби статистики України [http://ukrstat.gov.ua].

Бандурка О.М., Коробов М.Я та ін. Фінансова діяльність підприємства. К.: Либідь, 1998.

Бойчик І.М., Харів П.С., Хопчан М.І. Економіка підприємств: Навч. посібник. Львів: Сполом, 1999.

Фінанси підприємств: Підручник К.,КНЕУ, 2000.

Філімоменко О.С. Фінанси підприємств: Навч посібник / Ірпінь: Академія ДПС Україна, 2003.

Поддєрьогін А.М. Фінанси підприємств: Підручник 5-те вид., перероб. та доп. - К.: КНЕУ, 2004.

Енциклопедичний словник бізнесмена: Менеджмент, маркетінг, інформатика // За ред. М.І. Молдованова. К., Техніка, 1993.

Титов М. Банкрутство: Матеріально-правові та процесуальні аспекти. Х., Консул, 1997.

Закон України "Про відновлення платоспроможності боржника або визнання його банкрутом" (від 22.12.2011 № 4212-VI).

Закон України «Про банки та банківську діяльність»(від 07.12.2000 № 2121-III).

Терещенко О.О. Фінансова санація та банкрутство підприємств: Навч посібник / К.: КНЕУ 2000.

Петрович Й.М., Кіт А.Ф., Семенів О.М та ін. Економіка підприємства: Підручник.-Львів:»Новий Світ-2000»,2004.

Покропивний С.Ф. Економіка Підприємства: Підручник. - Вид.2-ге, перероб. Та доп. - К.:КНЕУ,2001

Слов`юк Р.Р. Фінанси підприємств: Навч. посібник.-Київ: ЦУЛ,2002.

Коваленко М.А., Лобанова Л.В. Оцінка ефективності санації підприємств.//Фінанси України.-2005

Коваленко М.А., Лобанова Л.В. Санація підприємств регіону та фінансові джерела її проведення.-2004.

Ахтирська В., Бондаль В. Декілька простих і ефективних схем санації підприємства.//Галицькі контакти.-(Дебет-Кредит).-2000-№45.

Постанова Кабінету Міністрів України «Про затвердження Положення про порядок санації державних підприємств»// Зібрання постанов Уряду України. -- 1994.

Шершньов З. Є., Оборська С. В. Стратегічне управління: Навч. посібник. -- К.: КНЕУ, 1999.

Національний банк і грошово-кредитна політика: Підручник / За ред.проф. А.М. Мороза та доц. М.Ф. Пуховкіної. -- К.: КНЕУ, 1999.

Размещено на Allbest.ru

...