Для коэффициента быстрой ликвидности нормативным значением является 1. В данном случае его значение составило 0,8. Это свидетельствует о недостатке ликвидных активов (т. е. наличности и других активов, которые можно легко обратить в денежные средства) для погашения краткосрочной кредиторской задолженности. В начале анализируемого периода коэффициент быстрой ликвидности соответствовал норме, однако позднее ситуация изменилась.

Коэффициент абсолютной ликвидности имеет значение ниже нормы (0,18). При этом нужно обратить внимание на имевшее место за анализируемый период (31.12.13-31.12.15) негативное изменение - коэффициент абсолютной ликвидности снизился на -0,12.

Таблица 2.2 Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения

Активы по степени ликвидности	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост за анализ.период, %	Норм. соотно-шение	Пассивы по сроку погашения	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост за анализ.период, %	Излишек/недостатокплатеж. Средств тыс. руб.,(гр.2 - гр.6)
1	2	3	4	5	6	7	8
А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения)	1 538	-21	?	П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.)	47 758	+9,3 раза	-46 220
А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность)	4 837	-5,8	?	П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. обязательства кроме текущ. кредит. задолж.)	11 321	-	-6 484
А3. Медленно реализуемые активы (прочие оборот. активы)	163 046	+34	?	П3. Долгосрочные обязательства	35 807	-44,6	+127 239
А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)	152 390	-6	?	П4. Постоянные пассивы (собственный капитал)	226 925	+2,6	-74 535

Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняется два. У ОАО «Фармстандарт-Лексредства» недостаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (высоколиквидных активов) для погашения наиболее срочных обязательств (разница составляет 46 220 тыс. руб.).

В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (П2). В данном случае это соотношение не выполняется - краткосрочная дебиторская задолженность покрывает среднесрочные обязательства организации всего на 43%.

2.3 Анализ финансовой устойчивости

В таблице 2.3 представлены показатели анализа финансовой устойчивости ОАО «Фармстандарт-Лексредства» по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств.

Таблица 2.3 Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств ОАО «Фармстандарт-Лексредства» за 2013-2015гг.

Показатель собственных оборотных средств (СОС)	Значение показателя	Излишек (недостаток)
	на начало анализируемого периода (31.12.2013)	на конец анализируемого периода (31.12.2015)	на 31.12.2013	на 31.12.2014	на 31.12.2015
1	2	3	4	5	6
СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)	59 016	74 535	-52 002	-37 132	-67 201
СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов; фактически равен чистому оборотному капиталу, Net Working Capital)	123 630	110 342	+12 612	+14 223	-31 394
СОС3 (рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам)	123 630	121 663	+12 612	+14 223	-20 073

Поскольку по состоянию на 31.12.2015 наблюдается недостаток собственных оборотных средств, рассчитанных по всем трем вариантам, финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как неудовлетворительное. При этом нужно обратить внимание, что все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов за анализируемый период ухудшили свои значения.

Рис. 2.3 Показатели анализа финансовой устойчивости ОАО «Фармстандарт-Лексредства» по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств.

В следующей таблице рассчитаны показатели, содержащиеся в методике Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) (Распоряжение N 31-р от 12.08.1994).

Таблица 2.4 Показатели состоятельности

Показатель	Значение показателя	Изменение (гр.3-гр.2)	Нормативное значение	Соответствие фактического значения нормативному на конец периода
	на начало периода (31.12.2013)	на конец периода (31.12.2015)
1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент текущей ликвидности	41,01	2,87	-38,14	не менее 2	соответствует
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,56	0,44	-0,12	не менее 0,1	соответствует
3. Коэффициент утраты платежеспособности	x	-3,33	x	не менее 1	не соответствует

Поскольку оба коэффициента на последний день анализируемого периода (31.12.2015) оказались в пределах допустимых норм, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент утраты платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы утраты предприятием нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение трех месяцев при сохранении имевшей место в анализируемом периоде тенденции изменения текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами. Значение коэффициента утраты платежеспособности (-3,33) указывает на вероятность утраты показателями платежеспособности нормальных значений в ближайшие три месяца.

В качестве одного из показателей вероятности банкротства организации ниже рассчитан Z-счет Альтмана (для ОАО «Фармстандарт-Лексредства» взята 4-факторная модель для частных непроизводственных компаний):

Z-счет = 6,56T₁ + 3,26T₂ + 6,72T₃ + 1,05T₄ ,

Таблица 2.5 Z-счет Альтмана

Коэф-т	Расчет	Значение на 31.12.2015	Множитель	Произведение (гр. 3 х гр. 4)
1	2	3	4	5
T1	Отношение оборотного капитала к величине всех активов	0,34	6,56	2,25
T2	Отношение нераспределенной прибыли к величине всех активов	0,05	3,26	0,16
T3	Отношение EBIT к величине всех активов	0,05	6,72	0,33
T4	Отношение собственного капитала к заемному	2,39	1,05	2,51
Z-счет Альтмана:	5,25

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:

- 1.1 и менее - высокая вероятность банкротства;

- от 1.1 до 2.6 - средняя вероятность банкротства;

- от 2.6 и выше - низкая вероятность банкротства.

Для ОАО «Фармстандарт-Лексредства» значение Z-счета на 31.12.2015 составило 5,25. Такое значение показателя свидетельствует о незначительной вероятности банкротства ОАО «Фармстандарт-Лексредства».

2.4 Анализ деловой активности и рентабельности

Дальше в таблице 2.6 рассчитываются показатели деловой активности по оборачиваемости ряда активов, которые характеризуют скорости возврата вложенных денежных средств в предпринимателскую деятельность, а также показывают оборачиваемость по кредиторской задолженности при расчете с подрядчиками и поставщиками.

Таблица 2.6 Показатели оборачиваемости активов

Показатель	Значение в днях	Коэфф.2013 г.	оэфф.2015 г.	Изм., дн. (гр.4 - гр.2)
	2013 г.	2014 г.	2015 г.
1	2	3	4	5	6	7
Оборачиваемость оборотн. средств (отнош.средней величины оборотн. активов к среднед. выручке; норма. значение для данной отрасли: 146 и менее дн.)	96	119	106	3,8	3,4	+10
Оборачиваемость запасов (отнош. Сред. стоимости запасов к среднедневной выручке; норм. значение для данной отрасли: не более 32 дн.)	3	2	<1	142,1	9 472,6	-3
Оборачиваемость дебит. Задолж. (отнош.средней величины дебит. Задолж. к среднедневной выручке; норм.значение для данной отрасли: 68 и менее дн.)	73	97	78	5	4,7	+5
Оборачиваемость кредит.задолж. (отношение средней величины кредит. Задолж. к среднедневной выручке)	36	49	40	10,2	9,1	+4
Оборачиваемость активов (отнош. средней стоимости активов к среднедневной выручке)	230	340	376	1,6	1	+146
Оборачиваемость собственного капитала (отнош. средней величины собств. капитала к среднедневной выручке)	132	168	183	2,8	2	+51

Показатели по оборачиваемости актива в среднем за анализируемый период говорят о том, что предприятие получало выручку, которая равна сумме всех активов предприятия на 316 календарных дней. Для получения выручки равной среднегодовым остаткам материально-производственного запаса в среднем необходим 1 день.

В таблице 2.7 представлены показатели рентаблености ОАО «Фармстандарт-Лексредства» за 2013-2015гг.

Таблица 2.7Анализ рентабельности

Показатели рентабельности	Значения показателя (в %, или в копейках с рубля)	Изменение показателя
	2013 г.	2015 г.	коп.,(гр.3 - гр.2)	± %((3-2) : 2)
1	2	3	4	5
1. Рентабельность продаж (величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки). Нормальное значение для данной отрасли: 4% и более.	10,6	12,5	+1,9	+17,7
2. Рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки).	6,5	15,5	+9	+138,7
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли (величина чистой прибыли в каждом рубле выручки).	5,2	12,4	+7,2	+138,5
Cправочно: Прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг)	11,8	14,2	+2,4	+20,2
Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR), коэфф. Нормальное значение: 1,5 и более.	-	-	-	-

«Фармстандарт-Лексредства».

Рентабельность продаж за 2015 год составила 12,5%. При этом имеет место положительная динамика рентабельности обычных видов деятельности по сравнению с данным показателем за 2014 год (+1,9%).

Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) к выручке организации, за 2015 год составил 15,5%. То есть в каждом рубле выручки организации содержалось 15,5 коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате.

Рис. 2.4 Показатели рентабельности ОАО «Фармстандарт-Лексредства» за 2013-2015гг.

В следующей таблице представлена рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала.

Таблица 2.8 Рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала ОАО «Фармстандарт-Лексредства» за 2013-2015гг.

Показатель рентабельности	Значение показателя, %	Изменение показателя (гр.3 - гр.2)	Расчет показателя
	2013 г.	2015 г.
1	2	3	4	5
Рентабельность собственного капитала (ROE)	2,3	5,5	+2,2	Отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала. Нормальное значение для данной отрасли: 18% и более.
Рентабельность активов (ROA)	1,8	4,2	+2,4	Отношение чистой прибыли к средней стоимости активов. Нормальное значение для данной отрасли: 6% и более.
Прибыль на задействованный капитал (ROCE)	2,2	4,1	+1,9	Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) к собственному капиталу и долгосрочным обязательствам.

Рентабельность собственного капитала за два года повысилась на 2,2%. За 2015 год значение рентабельности собственного капитала является неудовлетворительным.

За анализируемый период (с 31 декабря 2013 г. по 31 декабря 2015 г.) рентабельность активов выросла на 2,4% и составила 4,2%.

Наглядное изменение основных показателей рентабельности активов и капитала организации за два последних года представлено на следующем графике.



Рис. 2.5 Рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала ОАО «Фармстандарт-Лексредства» за 2013-2015гг.

В приведенной ниже таблице обобщены основные финансовые результаты деятельности ОАО «Фармстандарт-Лексредства» в течение анализируемого периода.

Таблица 2.9 Основные финансовые результаты деятельности ОАО «Фармстандарт-Лексредства»

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.	Изменение показателя	Среднегодовая величина, тыс. руб.
	2014 г.	2015 г.	тыс. руб. (гр.3 - гр.2)	± %((3-2) : 2)
1	2	3	4	5	6
1. Выручка	98 720	100 761	+2 041	+2,1	99 741
2. Расходы по обычным видам деятельности	88 277	88 215	-62	-0,1	88 246
3. Прибыль (убыток) от продаж (1-2)	10 443	12 546	+2 103	+20,1	11 495
4. Прочие доходы и расходы, кроме процентов к уплате	-4 019	3 105	+7 124	^	-457
5. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) (3+4)	6 424	15 651	+9 227	+143,6	11 038
6. Проценты к уплате	-	-	-	-	-
7. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и прочее	-1 281	-3 130	-1 849	v	-2 206
8. Чистая прибыль (убыток) (5-6+7)	5 143	12 521	+7 378	+143,5	8 832
Справочно: Совокупный финансовый результат периода	5 143	12 521	+7 378	+143,5	8 832
Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса (измен. стр. 1370)	1 791	4 010	х	х	х

Рис. 2.6 Основные финансовые результаты деятельности ОАО «Фармстандарт-Лексредства» за 2013-2015гг.

Годовая выручка за последний год составила 100 761 тыс. руб., что немного (на 2 041 тыс. руб.) больше, чем за 2014 год.

За период 01.01-31.12.2015 прибыль от продаж составила 12 546 тыс. руб. В течение анализируемого периода наблюдался существенный рост финансового результата от продаж, на 2 103 тыс. руб., или на 20,1%.

Изучая расходы по обычным видам деятельности, следует отметить, что организация не использовала возможность учитывать общехозяйственные расходы в качестве условно-постоянных, включая их ежемесячно в себестоимость производимой продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг). Это и обусловило отсутствие показателя «Управленческие расходы» за отчетный период в форме №2.

Судя по отсутствию в бухгалтерской отчетности за последний отчетный период данных об отложенных налоговых активах и обязательствах, организация не применяет ПБУ 18/02 «Учет расчетов по налогу на прибыль». Это допустимо в случае, если организация является субъектом малого предпринимательства и вправе применять упрощенные способы ведения бухгалтерского учета.

Глава 3. Рекомендации по улучшению финансового состояния ОАО «Фармстандарт-Лексредства»

3.1 Повышение эффективности управления дебиторской задолженностью

В ходе проведенного исследования системы расчетов предприятия ОАО «Фармстандарт-Лексредства» был выявлен ряд недостатков, не позволяющих системе действовать качественно и эффективно. После анализа причин слоившейся ситуации был предложен ряд мер по оптимизации системы расчетов. Данные меры позволяют формировать платежную политику предприятия и контролировать ее исполнение. Совершенствование процесса формирования решений в области политики платежных расчетов оказывает значительное влияние на ряд основных экономических показателей деятельности предприятия.

В первую очередь план оптимизации системы расчетов построен на урегулировании проблем в области накопления излишней дебиторской задолженности. Это объясняется тем, что при формировании значительных сумм дебиторской задолженности происходит «замораживание» оборотных средств предприятия, необходимых для эффективной производственной деятельности. При неэффективной системе востребования задолженности формируется недостаток свободных платежных средств. Таким образом, складываются условия для накопления задолженности по расчетам с кредиторами.

Ряд мер по оптимизации системы расчетов позволяет предприятию сформировать определенную сумму платежных средств, с помощью которых возможно погасить часть задолженности перед кредиторами.

Прежде всего, необходимо оценить влияние изменений в системе расчетов предприятия на процесс востребования дебиторской задолженности. Итогом должно стать выявление суммы «высвобожденных» платежных средств. Расчет прогнозных значений представлен в таблице 2.12 «Расчет прогнозной величины дебиторской задолженности».

Таблица 2.12 - Расчет прогнозной величины дебиторской задолженности.

Элемент задолженности	2016	Прогноз
		значение	темп прироста, %
1. Краткосрочная дебиторская задолженность (ДЗ), всего, тыс. р.:	109 789,00	82 317,98	-25,02
В том числе: 1.1. Покупатели и заказчики	106029	77239,2968	-27,15
- в% к краткосрочной ДЗ	96,58	93,83	-2,84
1.2. Прочие дебиторы	3 760,00	5 078,68	35,07
- в% к краткосрочной ДЗ	3,425	6,170	80,15
2. ДЗ краткосрочная просроченная, тыс. р.	25 767,48	18 037,23	-30,00
3. Удельный вес просроченной краткосрочной ДЗ в составе ДЗ краткосрочной, %	23,47	21,91	-6,64
4. ДЗ краткосрочная просроченная свыше трех месяцев, тыс. р.	7 119,55	2 591,52	-63,60
5. Удельный вес просроченной свыше трех месяцев ДЗ краткосрочной в составе всей просроченной ДЗ краткосрочной, %	27,63	14,37	-48,00

Целесообразно начать реструктуризацию задолженности с просроченной, так как с ее востребованием проблемы наиболее очевидны. Как удалось узнать из источников внутренней управленческой информации бухгалтерии, большую часть просроченной свыше трех месяцев дебиторской задолженности востребовать, скорее всего, не удастся по причине финансовой несостоятельности дебиторов. При этом по задолженности в сумме 2136 тысяч рублей был проведен анализ возможности использования факторинга для ее урегулирования, с учетом средней ставки по факторингу по нашему региону, равной 28,5%. По данному виду просроченной задолженности применение факторинга является единственным способом получения средств, так как срок погашения ее достаточно давно истек. При этом предприятия-должники не являются неплатежеспособными. Претензионная работа требует продолжительного периода времени. Финансовая служба анализируемого предприятия не располагает свободным временем в достаточных количествах, так как объем накопленных неоплаченных обязательств постоянно растет и требует все новых сумм платежных средств. При передаче по факторингу дебиторской задолженности на сумму 2136 тысяч рублей с учетом выплаты комиссии фактору в размере 28,5% (ставка учитывает повышенный риск, связанный с востребованием уже просроченного долга) сумма высвобождаемых средств составит 1527 тысяч рублей.

Задолженность в размере 2392 тысячи рублей фактически относится к разряду безнадежных долгов, так как срок ее оплаты «прошел» еще в 2013 году. Целесообразно перевести задолженность в указанной сумме на забалансовый счет по учету безнадежных долгов.

Таким образом, в результате проведения мероприятий по урегулированию просроченной дебиторской задолженностью ее величину удалось снизить до 2591 тысячи рублей. Что на 63% ниже показателя 2015 года.

При продолжении работы с просроченной задолженностью необходимо рассмотреть применение системы отсрочек и скидок. Предоставление отсрочек по расчетам даст возможность добросовестным дебиторам аккумулировать необходимую сумму для проведения платежа. Кроме того, данная мера позволит считать данную задолженность непросроченной. Предоставление же отсрочек позволит предприятиям-должникам заплатить сумму, меньше той, что указана в договоре. При этом финансовая служба ставит перед собой задачу не погашения всей величины задолженности, а получения платежных средств в сумме, достаточной для обеспечения деятельности и покрытия расходов.

Основываясь на применении системы скидок и отсрочек консалтингового агентства «МаБиКо», можно сделать вывод, что данная система позволяет величину просроченной задолженности в среднем на 30%. То есть, величина просроченной задолженности снизится более чем на 7,7 миллиона рублей.

При более точном анализе прочих дебиторов было выяснено, что дебиторами этими являются два малых предприятия, обслуживающих инфраструктуру ОАО «Фармстандарт-Лексредства» . Возникающая задолженность этих организаций погашается с постоянным опозданием. По этой причине прогнозная величина этого вида задолженности была принята с учетом снижающихся темпов прироста за последние 3 года.

За счет совершенствования системы востребования долгов и оформления платежных документов планируется снизить величину задолженности на 25%. При этом необходимо учесть применение системы мониторинга, которая также успешно способствует востребованию задолженности (снижение величины задолженности составляет от 5% до 7%).

В итоге всех преобразований можно сделать вывод, что внедрения мер по оптимизации расчетов с дебиторами позволили снизить ее величину 25,02%. При этом объем высвободившихся средств составил 26,6 миллионов рублей (с учетом суммы, полученной при использовании факторинга).

Данная величина полученных средств влияет сразу на два основных показателя деятельности фирмы: выручку от реализации кредиторскую задолженность (так как появились средства для ее погашения).

3.2 Повышение эффективности управления кредиторской задолженностью

Расчет прогнозных значений платежей по расчетам с кредиторами представлен в таблице 2.13 «расчет прогнозной величины краткосрочной кредиторской задолженности».

Задолженность перед поставщиками на сумму 10 миллионов рублей должна быть погашена в первую очередь, так как предприятие работает в условиях ограниченного числа контрагентов и потеря репутации платежеспособного партнера может значительным образом сказаться на деятельности ОАО «Фармстандарт-Лексредства» . Фактически, предприятие выйдет на уровень обеспечения обязательств 2013-2014 года, когда не допускалось накопление значительных сумм задолженности

Таблица 2.13 - Расчет прогнозной величины краткосрочной кредиторской задолженности.

Элементы задолженности	2016	Прогноз
		значение	темп прироста, %
1. Кредиторская задолженность (КЗ), всего, тыс. р.	122165	95559	-21,78
В том числе: 1.1. Поставщики и подрядчики	13218	3218	-75,65
- в% ко всей КЗ	10,82	3,37	-68,88
1.2. КЗ срочная (задолженность перед бюджетом и перед государственными внебюджетными фондами)	63632	63632	0,00
- в% ко всей КЗ	52,09	66,59	27,84
1.3. Задолженность перед персоналом организации	44413	27807	-37,39
- в% ко всей КЗ	36,35	29,10	-19,96
1.7. Прочие кредиторы	902	902	0,00
- в% ко всей КЗ	0,74	0,94	27,84
2. КЗ просроченная, тыс. р.	27 414	10 807,83	-60,58
3. Удельный вес просроченной КЗ в составе КЗ, %	22,44	11,31	-49,60
4. КЗ просроченная свыше трех месяцев, тыс. р.	485	-	-
5. Удельный вес просроченной свыше трех месяцев КЗ в составе всей просроченной КЗ, %	1,77	-	-

Из оставшихся в распоряжении предприятия средств планируется погашение задолженности перед персоналом. В то же время будет снижена сумма просроченной задолженности, так как она является частью задолженности перед персоналом. Кроме того, будет исключено наличие просроченной свыше трех месяцев задолженности.

При проведении указанных мероприятий величина просроченной задолженности снизится на 61%.

Необходимо также обратить особое внимание на накопление задолженности перед бюджетом и перед государственными внебюджетными фондами. Ее сумма слишком велика для погашения ее из средств, полученных при оптимизации дебиторской задолженности. Поэтому планируется ее погашение из полученной в конце периода прибыли (что и происходило в 2015 году).

В ходе проведения мероприятий по оптимизации расчетов с кредиторами удалось снизить долю задолженности перед поставщиками с 10,82% до 3,37%. Также было достигнуто снижение доли задолженности перед персоналом организации в общем объеме задолженности на 19,96%.

Итогом таких структурных изменений стало возрастание доли задолженности перед бюджетом и перед государственными внебюджетными фондами с 52,09% до 66,59%. При этом следует заметить, что произошло это не по причине накопления новой задолженности, а по причине снижения долей задолженности по другим направлениям.

3.3 Оценка рекомендаций по улучшению финансового состояния организации

Влияние полученных средств посредством востребования дебиторской задолженности на величину выручки от реализации объясняется просто. Выручка от реализации возрастает на сумму полученных платежных средств. Прогнозные значения показателей финансовых результатов деятельности предприятия ОАО «Фармстандарт-Лексредства» представлены в таблице 2.14 «Расчет прогнозных финансовых результатов ОАО «Фармстандарт-Лексредства» .

Таблица 2.14 - Расчет прогнозных финансовых результатов ОАО «Фармстандарт-Лексредства»

Показатель	2016	Прогноз
		значение	темп прироста, %
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг,	585680	612286	4,54
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	560987	586471	4,54
Прибыль (убыток) от продаж	24693	25815	4,54
Прочие доходы	15917	15917	0,00
Прочие расходы	18465	18465	0,00
Прибыль (убыток) до налогообложения	22145	23267	5,07
Чистая (нераспределённая) прибыль (убыток) отчетного периода	0	0	0,00

Как видно из приведенной таблицы величина выручки от реализации выросла на 4,54%. При этом необходимо учитывать, что наряду с выручкой возрастает сумма себестоимости реализованной продукции. В качестве прогнозного значения прияты во внимание долевые соотношения выручки и себестоимости на конец 2016 года. С учетом этих соотношений получена прогнозная величина прироста себестоимости, адекватная сумме прироста выручки (26,6 миллионов рублей).

Таким образом, можно спрогнозировать изменение таких показателей как прибыль от продаж и прибыль до налогообложения.

Прибыль от продаж возрастает из-за изменения структурного соотношения выручки и себестоимости реализованной продукции. Прирост составляет почти 1,1 миллиона рублей. Из-за технической невозможности спрогнозировать изменение величины прочих доходов и расходов их величины принимаются без учета изменений. В итоге величина прибыли до налогообложения возрастает на 5,1%. Но это влияет только на сумму, на которую будут погашены отложенные налоговые обязательства, так как их величина больше полученной прибыли.

После расчета всех изменении, напрямую влияющих на показатели деятельности предприятия, необходимо перейти к анализу косвенного влияния проводимой оптимизации системы финансовых расчетов. Изменение сумм дебиторской и кредиторской задолженностей повлекло смену их структурного соотношения. Кроме того, также изменилась и структура оборотных активов. Все это не могло не сказаться на показателях ликвидности и платежеспособности.

Стоит заметить, что обычно при формировании мер по управлению ликвидности основное внимание уделяется промежуточной и текущей ликвидности. Невозможно предположить, что предприятие при накоплении значительных сумм дебиторской и кредиторской задолженности станет формировать фонды свободных платежных средств в виде краткосрочных финансовых вложений и денежных средств на расчетном счете в объемах, достаточных для погашения текущих обязательств.

В случае управления расчетами задачи по управлению ликвидности изначально не ставится, но косвенным образом данные показатели в целом улучшаются.

Расчет прогнозных показателей ликвидности представлен в таблице 2.15 «Прогнозные показатели ликвидности и платежеспособности ОАО «Фармстандарт-Лексредства» .

Незначительный рост показателя абсолютной ликвидности вызван снижением общей величины текущих обязательств. Значение показателя все также намного ниже нормативного.

Значение показателя текущей ликвидности несколько снизилось, но отрицательно это оценивать нельзя, так как при этом отмечен практически двукратный рост промежуточной ликвидности, которая как раз и учитывает большую часть изменений, связанных с проводимой оптимизацией расчетов с дебиторами и кредиторами. Прогнозное значение составляет 1,15, что выше показателя 2016 года, равного 0,57, на 0,58.

Таблица 2.15 - Прогнозные показатели ликвидности и платежеспособности ОАО «Фармстандарт-Лексредства» .

Показатель	2014	2015	2016	Прогноз
				значение	изменение
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,001	0,003	0,004	0,005	0,001
Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности	0,129	0,477	0,570	1,154	0,583
Коэффициент текущей ликвидности	0,728	0,768	0,983	0,970	-0,014
Коэффициент текущей ликвидности уточнённый	0,707	0,731	0,963	0,944	-0,019
Коэффициент общей платежеспособности	0,058	0,061	0,078	0,100	0,022
Коэффициент восстановления платежеспособности	x	x	0,483	0,476	-0,007

Также отмечено некоторое улучшение показателей платежеспособности. При снижении коэффициента восстановления платежеспособности показатель общей платежеспособности вырос более интенсивно.

Можно сделать вывод, что проведение предложенных мероприятий по оптимизации системы расчетов приносит положительный эффект. Он проявляется в снижении сумм накопленных обязательств перед кредиторами за счет более качественной и организованной работе с дебиторами, заключающейся в применении целого ряда методов по оптимизации ее величины.

Кроме того, на значительную сумму вырастает выручка от реализации. Это позволяет сделать предположение, что при дальнейшем росте эффективности работы с дебиторами возрастание выручки продолжится более стремительными темпами. При росте выручке возрастает также и прибыль до налогообложения, необходимая предприятию для погашения всей накопившейся за годы убыточной деятельности задолженности по налоговым обязательствам.

Стоит отметить, что не до конца решенным остается вопрос с нормализацией платежеспособности предприятия. Но в этом направлении сделаны нужные шаги - обеспечен приемлемый рост ликвидности, который в краткосрочной перспективе способен повысит степень доверия кредитных организаций. При таком развитии ситуации привлечение заемного капитала должно полностью решить проблему с обеспечением обязательств предприятия. Кроме того, будет поддержан на должном уровне импульс к росту эффективности, заданные модернизацией производства. При одновременном погашении большей части задолженности и росту оборачиваемости оборотного капитала (с учетом роста финансовых результатов деятельности) проблемы, связанные с неплатежеспособностью предприятия и отсутствием у него возможности привлечения заемных средств, решаются благодаря осуществлению оптимизационного плана при формировании платежной политики и организации системы расчетов.

Заключение

От организации системы финансовых расчетов на предприятии зависит очень многое. Отсутствие должного внимания к задолженности заказчиков может спровоцировать нехватку средств для погашения обязательств перед поставщиками, бюджетом, сотрудниками. В формировании системы расчетов участвуют такие процессы как управление дебиторской и кредиторской задолженностью, выбор условий реализации продукции и востребования задолженности заказчиков, выработку политики произведения платежей и движения денежных средств.

Контрольные мероприятия по управлению дебиторской и кредиторской задолженностью проводятся непрерывно.

В ходе написания дипломной работы были поставлены и решены следующие задачи:

раскрыта сущность системы финансовых расчетов предприятия;

проведен анализ финансового состояния предприятия;

определены причины и источники формирования дебиторской и кредиторской задолженности;

выявлены причины возникновения неплатежей и оценено их влияние на состояние платежеспособности предприятия;

предложена методика проведения оптимизации системы финансовых расчетов на предприятии;

рассчитаны прогнозные результаты применения выработанной методики.

В первой главе приведены основные теоретические подходы к организации системы расчетов и важнейшим аспектам ее функционирования.

Таким образом, система расчетов предприятия подразумевает формирование стратегии расходования денежных средств предприятия, основанное на планируемых поступлениях от покупателей и заказчиков. Этот процесс имеет непрерывный характер, так как обязательства, как фирмы, так и ее дебиторов, носят временной характер, и сумма задолженности постоянно меняется в процессе осуществления расчетов.

Для проведения оценки организации расчетов на ОАО «Фармстандарт-Лексредства» был проведен анализ ряда показателей, характеризующих эффективность деятельности предприятия и степень влияния на нее особенностей сложившейся системы расчетов. В ходе проведенного анализа были выявлены следующие недостатки:

--отмечено значительное увеличение объемов краткосрочной дебиторской задолженности в период 2013-2015 годов. Темпы прироста задолженности практически постоянны, что говорит о пассивной работе финансовой службы предприятия в этом направлении.

Накопление излишних объемов дебиторской задолженности в значительной степени сдерживает рост показателей финансовых результатов деятельности предприятия. Кроме того, в 2013-2015 годах была проведена модернизация производственного оборудования, которая потребовала вовлечения практически всех свободных средств и ресурсов предприятия. Поэтому следует отметить, что процесс окупаемости нового оборудования затягивается;

--постоянно растут объемы материальных производственных затрат. Это связано с ростом объемов реализации. Объем свободных средств крайне мал. Его недостаточно для обеспечения деятельности предприятия в нормальном режиме. При этом финансовая служба ограничена в выборе направления использования средств, так как все свободные ресурсы направляются на оплату обязательств;

--накопление значительных сумм дебиторской задолженности и наличие постоянного недостатка свободных платежных средств явилось одной из причин критически низких значений показателей ликвидности. При этом, с одной стороны, низкие значения коэффициентов ликвидности заставляют финансовую службу предприятия переоценивать свои возможности по погашению вновь возникающих обязательств. С другой - являются одной из основных причин невозможности использования предприятием заемных средств из-за низкой степени доверия кредитных организаций;

--произошло накопление значительных объемов кредиторской задолженности. Накопление задолженности по расчетам с государством по платежам в бюджет и внебюджетные фонды происходит из-за постоянно нехватки средств для ее погашения. Связано это со стремлением предприятия выполнить в первую очередь свои обязательства перед заказчиками по заключенным договорам, так как невыполнение условий контрактов влечет за собой внушительные суммы штрафов и неустоек. Но в 2015 году отметился значительный рост непогашенных обязательств перед поставщиками.

В соответствии с выявленными недостатками внесены предложения по их устранению и повышению эффективности функционирования системы расчетов предприятия.

Начало оптимизация системы расчетов положено с изменения структуры финансовой службы предприятия. Объединение бухгалтерии с другими структурными подразделениями финансовой службы предприятия позволит повысить эффективность принимаемых решений и осуществления действий, формирующих финансовую политику предприятия. Должна повыситься координация действий бухгалтерии и финансового отдела. Подчинение главного бухгалтера руководителю финансовой службы предприятия исключит возможные разногласия в принятии решений по вопросам, попадающих в круг общей компетенции бухгалтерии и финансистов.

Следующим этапом оптимизации работы финансовой службы предприятии должно стать повышение эффективности работы бухгалтерии. На данном этапе работа бухгалтерии автоматизирована при помощи пакета программ Microsoft Office, использование которого приводит к значительным потерям времени, которые связаны с постоянной правкой уже сформированных отчетов.

Предлагается переход на профильное целевое программное обеспечение. Наиболее эффективным решением станет внедрение программного пакета, разработанного специально для работы бухгалтерии, например, 1С: Предприятие.

Также на предприятии следует вести составление баланса задолженностей, оперативная работа с которым позволит в кратчайшие сроки принимать управленческие решения в части оценки сложившейся ситуации с долгами предприятия. Внедрение баланса задолженностей необходимо провести в электронном варианте с использованием компьютерной техники.

В дополнение к «балансу» следует ввести и график платежей, который будет учитывать проводимые расчеты с контрагентами предприятия с учетом их важности, срочности и суммы платежа. Во-первых, в нем наглядно показана очередность совершения платежей по всем направлениям, что дает возможность оценить суммарный отток средств за выбранный промежуток времени. Во-вторых, отчетливо видна информация по поступлению денежных средств. При анализе этих данных появляется возможность распределить поступления средств по времени с учетом графика расчетов с кредиторами.

При внесении заказчиков предприятия в график платежей возможно введение расширенного контроля над состоянием их кредитоспособности. Подобный мониторинг дебиторов даст возможность предприятию оперативно реагировать на изменение экономического состояния «организаций-должников». Оперативная оценка их текущего состояния предоставит информацию для реагирования на изменения платежеспособности этих организаций с помощью использования системы скидок и отсрочек.

По ненадежным долгам возможно применение условий отсрочки платежа с внесением соответствующей информации в имеющийся график платежей. При этом в зависимости от состояния предприятия-дебитора и его платежеспособности сроки отсрочки могут разниться.

По просроченной дебиторской задолженности возможно применение системы скидок. Необходимо разработать процесс оперативного принятия решений по предоставлению таких скидок для повышения оборачиваемости дебиторской задолженности, так как в определенных ситуациях «потеря» части задолженности в сумме предоставленной скидки оправдывается за счет сокращения периода оборота задолженности. При этом увеличивается сумма свободных платежных средств для покрытия возникающих обязательств.

Наряду с ведением баланса задолженностей предприятию необходимо внедрение баланса «риск-прибыльность». Данный баланс представляет сравнительную таблицу, содержащую информацию по каждому виду расчетов, которая раскрывает такие моменты как срочность платежа, его значимость в общей сумме платежей, его «привязанность» к временному периоду или к заданному объему выполнения работ. Сверяется такая информация по графику платежей.

Фактически происходит выбор, с одной стороны, между риском «потерять» определенную сумму средств в качестве безнадежного долга или получить сумму меньшую и с отсрочкой платежа для покрытия собственных издержек с возможностью получения минимальной прибыли или же минимальных убытков. И, с другой стороны, возможностью продолжать требовать оплаты полной суммы задолженности для обеспечения заданного уровня прибыльности.

Несколько иной подход применяется в управлении расчетами с кредиторами. Если предприятие является постоянным клиентом кредитора возможно применение двух подходов в зависимости платежной политики кредитора. Кредитор может использовать систему скидок и премий для постоянных заказчиков или же напротив, использовать систему штрафных санкций.

В первом случае при согласии кредитора следует использовать возможность отсрочки платежа для направления имеющихся средств на расчеты по иным обязательствам для исключения появления просроченной задолженности. Во втором случае высок риск использования против предприятия штрафных санкций, что является стимулом для скорейшего погашения накопившейся задолженности расчетам.

Процесс оплаты заказчиками накопленной задолженности можно ускорить, применяя методы повышения эффективности востребования дебиторской задолженности.

Причины возникновения просроченной дебиторской задолженности, можно разделить на следующие группы:

причины экономического характера. Заказчик, как правило, является добросовестным плательщиком, но временно испытывает дефицит оборотных средств;

причины «политического» характера. Должник имеет средства, не отказывается платить, но не платит вовремя;

форс-мажорные обстоятельства.

Исходя из выявленных причин возникновения просроченной задолженности, финансовая служба предприятия может переходить непосредственно к вопросу востребования этих сумм. При этом для максимальной эффективности разработки политики востребования стоит придерживаться следующих методов:

юридические. Претензионная работа, досудебная переписка, и, наконец, подача иска в том случае, если должник оказался недобросовестным. Если же должник относится к первой или второй группе («добросовестный» неплательщик), любые юридические действия должны тщательно согласовываться с руководством, так как при таких обстоятельствах, как правило, решение по возврату долгов достигается путем ведения переговоров и предоставления отсрочки по расчетам;

экономические. К экономическим методам воздействия следует отнести финансовые санкции. При этом введение таких санкций следует также тщательно обосновывать;

психологические. Простейшим методом такого воздействия являются постоянные напоминания по телефону, факсу.

Одним из самых радикальных способом востребования сумм задолженности является использование факторинга. Заключив один раз договор с банком, финансовая служба предприятия сможет получить финансирование по каждой очередной поставке при возникновении необходимости. Это позволяет предприятию планировать свои денежные потоки и эффективно ими управлять, что в сумме с применяемыми методами мониторинга дебиторов и сформированного графика платежей даст наиболее полную информацию для планирования управленческих решений в организации системы расчетов.

Следует отметить, что, являясь одной из наиболее трудоемких и сложных банковских процедур, факторинг имеет ряд положительных и отрицательных черт. «Плюсы» факторинга можно выделить такие как:

--достаточно быстрое пополнение оборотных средств;

--ускорение оборачиваемости средств за счет погашения накопленных долгов;

--ликвидация кассовых разрывов;

--упрощение планирования денежного оборота;

--возможность немедленного расчета с кредиторами;

--возможность поручить банку оценку платежеспособности дебитора.

Существует также ряд отрицательных моментов при использовании факторинга, которые требуют наиболее внимательно рассмотрения. Такими «минусами» являются:

--относительная «новизна» данного инструмента - участники рынка в регионах неохотно его принимают;

--сам клиент и его дебиторы должны соблюдать жесткую банковскую дисциплину;

--у клиента должен быть запас прочности по ценам на продукцию, опыт работы на рынке, несколько проверенных и постоянных клиентов.

--процентная ставка при факторинге практически в два раза выше, чем по кредитам;

--факторинг не решает финансовых проблем и проблему увеличения оборотов.

С учетом положительных и отрицательных перспектив использования факторинга специалисты сформировали свое мнение, основывающееся на том, что каждому предприятию лучше всего использовать несколько источников финансирования: собственные средства, кредиты и факторинг.

Список литературы

1. «Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)» от 30.11.1994 №51-ФЗ.

2. Федеральный закон от 08.02.1998 №14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью».

3. Федеральный закон от 06.12.2011 №402-ФЗ «О бухгалтерском учете».

4. Абдукаримов И. Т., Беспалов М. В. Анализ финансового состояния и финансовых результатов предпринимательских структур. Учебное пособие. - Издательство: Инфра-М. - Серия: Высшее образование. Магистратура, 2014. - 216 с.

5. Абдукаримов И. Т., Беспалов М. В. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих организаций. Анализ деловой активности. Учебное пособие. - Издательство: Инфра-М. - Серия: Высшее образование. Бакалавриат. Магистратура, 2014. - 320 с.

6. Бабаев Ю. А., Петров А. М. Международные стандарты финансовой отчетности. - Издательство: Вузовский учебник, Инфра-М. - Серия: Вузовский учебник, 2014. - 400 с.

7. Бариленко В. И., Кузнецов С. И., Плотникова Л. К. Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие. - Издательство: КноРус. - Серия: Бакалавриат, 2014. - 240 с.

8. Герасименко А. А. Финансовая отчетность для руководителей и начинающих специалистов. - Издательство: Альпина Паблишер, 2014. - 432 с.

9. Герасимова Е. Б., Редин Д. В. Финансовый анализ. Управление финансовыми операциями. Учебное пособие. - Издательство: Форум, Инфра-М. - Серия: Высшее образование, 2014. - 192 с.

10. Грачев А. Н. Финансовая устойчивость предприятия. Критерии и методы оценки в рыночной экономике. - Издательство: Дело и Сервис, 2010. - 400 с.

11. Григорьева Т. И. Финансовый анализ для менеджеров. Оценка. Прогноз. Учебник. - Издательство: Юрайт. - Серия: Бакалавр и магистр. Академический курс, 2015. - 496 с.

12. Губина О. В., Губин В. Е. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. - Издательство: Форум, Инфра-М. - Серия: Профессиональное образование, 2013. - 192 с.

13. Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности. Практикум. - Издательство: Дело и Сервис, 2015. - 160 с.

14. Еремина С. В., Климов А. А., Смирнова Н. Ю. Основы финансовых расчетов. - Издательство: Издательский дом «Дело» РАНХиГС. - Серия: Образовательные инновации, 2014. - 166 с.

15. Ерина Е. С. Основы анализа и диагностики финансового состояния предприятия. Учебное пособие. - Издательство: МГСУ, 2013. - 96 с.

16. Ефимова О. В. Финансовый анализ. Современный инструментарий для принятия экономических решений. - Издательство: Омега-Л. - Серия: Высшее финансовое образование, 2014. - 352 с.

17. Жилкина А. Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия. - Издательство: Инфра-М. - Серия: Высшее образование, 2012. - 336 с.

18. Жиляков Д. И., Зарецкая В. Г. Финансово-экономический анализ (предприятие, банк, страховая компания). - Издательство: КноРус. - Серия: Учебное пособие, 2012. - 368 с.

19. Казакова Н. А. Финансовый анализ. Уч...