Денежно-кредитная политика

Исходя, из вышеуказанного и учитывая международно признанные подходы к определению основных целей центрального банка, можно сформулировать вывод, что под обеспечением устойчивости рубля следует, прежде всего, понимать создание условий для выполнения им всех функций денег в интересах стабильного социально-экономического развития страны. Поэтому в условиях открытой экономики с ее возможными рисками и быстро меняющейся экономической ситуацией, когда выполняются различные задачи денежно-кредитной политики и используются определенные инструменты, главной функцией Центрального банка России становится, по нашему мнению, разработка и проведение в жизнь денежно-кредитной политики. Эта формулировка обязывает Центральный банк проводить вполне определенную форму политики, поскольку определяет ее конкретную цель.

Для России мировая экономическая конъюнктура в значительной степени проявляется на сырьевых рынках, прежде всего, нефти. Динамика мировой цены на нефть определяет не только доходы бюджетной системы, но и общий платежеспособный спрос в экономике. Это связано со сложившимся порядком формирования денежной базы. Банк России вынужден скупать валюту российских экспортеров энергоносителей, тем самым увеличивая денежное предложение, которое не увязывается с потребностями экономики в средствах обращения и платежах. В результате основными каналами трансмиссионного механизма стали денежный и валютный. Первый действует при покупке центральным банком валютной выручки экспортеров и формировании денежной базы. Второй канал, следствие первого, состоит во влиянии интервенций центрального банка на валютный курс.

В условиях активного функционирования процентного и кредитного канала трансмиссионного механизма денежно- кредитной политики Банка России сохраняет свое значение денежный канал, поскольку продолжается приток в страну валютной выручки и, соответственно, с влиянием ее покупки центральным банком на динамику денежной базы.

Таким образом, экономика России усилила свою зависимость от внешних финансовых потоков и в настоящее время имеет открытую финансовую систему. Это во многом способствовало тому, что в конечном итоге Россия оказалась в значительной степени затронута финансовыми потрясениями, хотя и позже, чем другие страны. Современная модель денежно-кредитной политики должна быть направлена на устранение кризисных явлений и обеспечение макроэкономической стабильности.

Зарубежный опыт и российская практика последних лет указывают о необходимости приведения методов формирования денежно-кредитной политики, параметров ее реализации в соответствие с тенденциями и требованиями экономического развития. Главный приоритет экономического развития - рост ВВП, поэтому реализация денежно-кредитной политики должна быть тесно увязана с решением этой задачи, что означает повышение инвестиционной направленности денежно-кредитной политики и усиление связи с реальным сектором экономики, более точный учет взаимосвязи спроса и предложения денег. В методологическом плане это означает усиление воспроизводственного подхода, учитывающего взаимосвязь денежно-кредитной политики с процессом воспроизводства (см. Приложение 2).

1. В долгосрочной перспективе для повышения эффективности денежно-кредитной политики в России необходимо решить ряд задач:

· активное использование операций по рефинансированию банков с целью обеспечения соответствия денежного предложения спросу на деньги. Это также будет способствовать повышению роли процентной политики Банка России в уменьшении уровня инфляции;

· совершенствование инструментария денежно-кредитной политики (а именно операций на открытом рынке, в том числе сделок РЕПО), сохранение контроля обменного курса и мониторинга показателей финансовой устойчивости;

· создание в отношении рубля условий для выполнения им всех функций денег в интересах стабильного социально-экономического развития страны (первый этап - использование рубля в качестве региональной валюты);

· сбалансировать использование инструментов денежно-кредитной политики, направленной на комплексное воздействие на экономический рост, занятость, стабильность цен, стабильность финансового рынка, макроэкономическую стабильность.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Подводя итоги, можно сделать выводы по результатам выполненной работы:

2. Денежно-кредитная политика (ДКП) представляет собой набор мероприятий в области денежного обращения и кредита, которые направлены на регулирование экономического роста, выравнивание платежного баланса, контроль над инфляцией и обеспечение занятости населения.

3. Основной целью денежно-кредитной политики выступает помощь экономике достичь такого уровня производства, который характеризуется полной занятостью и отсутствием инфляции. Исходя из этой цели, денежно-кредитная политика в периоды циклических спадов приводит к росту денежной массы, она стимулирует потребление, уровень поддержки цен, способствует активизации и росту производства. Проводники и исполнители государственной денежно-кредитной политики -Центральный банк, коммерческие банки и специализированные финансовые учреждения.

4. Процесс формулирования целей денежно-кредитной политики состоит из нескольких этапов:

- первый этап - установление конечных целей в виде контрольной цифры (изменение диапазона) экономического роста, инфляции, платежного баланса;

- на втором этапе, промежуточные цели в виде конкретных количественных показателей, определяющих текущий валютный режим денежно-кредитной политики;

- на третьем этапе, Центральный банк выбирает операционные цели, то есть те показатели, которые наиболее восприимчивы к ежедневному уровню воздействия центрального банка;

- на четвертом этапе, выбор методов и систем регулирования денежно-кредитных инструментов.

5. Основными инструментами денежно-кредитного регулирования являются:

- эмиссия центральным банком денег,

- проведение операций с государственными ценными бумагами на открытом рынке,

- определение учетной ставки процента по кредитам коммерческим банкам и другим кредитным организациям,

- регулирование норматива банковских резервов.

6. Исследование вопросов совершенствования денежно-кредитной политики в условиях глобализации остается актуальным, особенно в период реализации антикризисной экономической политики государства. Реформирование инструментария денежно-кредитной политики государства призвано преодолеть наиболее острые проблемы развития банковского сектора и денежно-кредитной сферы. В соответствии со сценарными условиями и основными параметрами прогноза социально-экономического развития РФ на предстоящий период актуальными становится решение вопросов, связанных с уточнением целей, принципов, приоритетов денежно-кредитной политики, в том числе в банковской системе и банковского надзора, платежной системе, в системе финансовых рынков.

7. Исследование путей совершенствования денежно-кредитной политики в условиях глобализации является крайне актуальным, особенно в период реализации антикризисной экономической политики. Реформирование инструментов денежно-кредитной политики государства предназначено для преодоления наиболее острых проблем банковского сектора и денежно-кредитной сфере. Согласно сценарию и основным параметрам прогноза социально-экономического развития Российской Федерации в предстоящий период необходимо решить вопросы, связанные с прояснением целей, принципов и приоритетов денежно-кредитной политики, в том числе в банковской системе и надзора за банковской деятельностью, платежной системе, системе финансовых рынков.

8. В долгосрочной перспективе для повышения эффективности денежно-кредитной политики в России необходимо решить ряд задач:

· активное использование операций по рефинансированию банков с целью обеспечения соответствия денежного предложения спросу на деньги. Это также будет способствовать повышению роли процентной политики Банка России в уменьшении уровня инфляции;

· совершенствование инструментария денежно-кредитной политики (а именно операций на открытом рынке, в том числе сделок РЕПО), сохранение контроля обменного курса и мониторинга показателей финансовой устойчивости;

· создание в отношении рубля условий для выполнения им всех функций денег в интересах стабильного социально-экономического развития страны (первый этап - использование рубля в качестве региональной валюты);

· сбалансировать использование инструментов денежно-кредитной политики, направленной на комплексное воздействие на экономический рост, занятость, стабильность цен, стабильность финансового рынка, макроэкономическую стабильность.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ИНТЕРНЕТ-РЕСУРСОВ

1. Федеральный закон от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (с изм. и доп.). - http://base.garant.ru/12127405/.

2. Федеральный закон от 23 июля 2013 г. № 251-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с передачей Цен- тральному банку Российской Федерации полномочий по регулированию, контролю и надзору в сфере финансовых рынков» (с изм. и доп.). - http://base.garant. ru/12127405.

3. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2015 год и период 2016 и 2017 годов КонсультантПлюс [Электронный ресурс]: Режим доступа: http://www.consultant.ru.

4. Центральный банк Российской Федерации [Электронный ресурс]: Режим доступа: http://www.cbr.ru.

5. Положение Банка России от 5 ноября 2002 года № 203-П "О порядке проведения Центральным Банком Российской Федерации депозитных операций с кредитными организациями в валюте Российской Федерации" (с учетом изменений).

6. Андрюшин С. Региональная составляющая денежно-кредитной политики Банка России / С.Андрюшин, В.Бурлачков // Экономист. - 2016. - N 4. - С.57-65.

7. Беспалова О. В. Современные методологические подходы к анализу денежно-кредитной политики Центрального Банка / О. В. Беспалова, Ильина Т. Г. // Вестн. Том. гос. ун-та. Сер. Экономика. - 2015. - №1.

8. Глазьев С.Ю. О неотложных мерах по укреплению экономической безопасности России и выводу российской экономики на траекторию опережающего развития. Доклад / С.Ю. Глазьев. - М.: Институт экономических стратегий, Русский биографический институт, 2015. - 60 с.

9. Дворецкая А. Е. Взаимодействие денежно-кредитной и бюджетной политики как фактор финансовой устойчивости // Деньги и кредит. - 2015. - № 10. - С. 20-28.

10. Дембилов О.Э. Роль денежно-кредитной политики Банка России в экономическом развитии государства // Российское предпринимательство. -- 2015. -- Том 16. -- № 20. -- с. 3387-3398.

11. Денежно-кредитная политика центральных банков: анализ, опыт, перспективы: учеб. пособие / Моск. гос. ун-т им. М.В. Ломоносова, Экон. фак. - М. : РГ-Пресс, 2013. - 222 с.

12. Доклад о денежно-кредитной политике. Июнь 2015 / Банк России. - М.: 2015. 31 с.

13. Ершов М. В. Основные направления государственной денежно-кредитной политики на 2015-2017 гг.: оптимизм ориентиров ЦБ РФ / М. В. Ершов, В. Ю. Татузов, А. С. Танасова // Банк. право. - 2014. - № 6. - С. 40-46.

14. Кропин Ю. Генезис денег и актуальность некоторых функций и инструментов Центрального банка // Экономист. - 2016. - N 4. - С.50-56.

15. Маремшаова М. А. Проблемы и перспективы современной денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации / М. А. Маремшаова, И.И. Озрокова. - Нальчик: 2013. - 121 с.

16. Методы государственного регулирования экономики: учеб. пос. / Московский гос. университет им. М.В.Ломоносова (МГУ) - М.: ИНФРА-М, 2011. - 300 с.

17. Моисеев С.Р. Денежно-кредитная политика: теория и практика: учеб. пособие / С. Р. Моисеев. - М.: Московская финансово-промышленная академия, 2011. - С. 515.

18. Национальная экономика: учебник / Российская экономическая академия им. Г.В. Плеханова; Под общ. ред. Р.М. Нуреева. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 655 с

19. Регулирование мирового финансового рынка: Теория, практика, инструменты / О.А. Гришина, Е.А. Звонова. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 410 с.

20. Саадулаева Т.А. Совершенствование денежно-кредитной политики России в современных условиях : дис. ... канд. экон. наук / Саадулаева Т.А.; [Рос. гос. соц. ун-т]. - М., 2014. - 178 с.

21. Соловьев Ю. С. Современная денежно-кредитная политика России // Экономика и предпринимательство. - 2015. - № 8-2. - С. 186-190.

22. Фатихова И. В. Денежно-кредитная политика России на современном этапе / И. В. Фатихова, О. Н. Лоскутова // МНИЖ. - 2013. - № 10-3 (17).

23. Федюнин Д. В. Теоретические аспекты и задачи формирования современной денежно-кредитной политики // Вестн. Рос. экон. ун-та им. Г.В. Плеханова. - 2012. - № 3. - С. 46-50.

24. Цели и задачи денежно-кредитной политики на среднесрочную перспективу (из Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2015 год и период 2016 и 2017 годов) // Деньги и кредит. - 2015. - № 1. - С. 3-4.

25. Центральные банки в мировой экономике: Учебное пособие / С.А. Андрюшин, В.В. Кузнецова; Финансовый университет при Правительстве РФ. - М.: Альфа-М: НИЦ Инфра-М, 2012. - 320 с.

26. Юдаева К. О возможностях, целях и механизмах денежно-кредитной политики в текущей ситуации // Вопросы экономики, 2014. - № 9. - С. 4-12.

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

Показатели эффективности реализации денежно-кредитной политики