Размещено на http://www.allbest.ru/

СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ СИСТЕМЫ ФИНАНСОВОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННО - ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Специальность 08.00.10 - «Финансы, денежное обращение и кредит»

Автореферат диссертации на соискание ученой степени

доктора экономических наук

НЕЧАЕВ АНДРЕЙ СЕРГЕЕВИЧ

Москва, 2010 г.

Работа выполнена в Российской Академии предпринимательства

Научный консультант: доктор экономических наук Лезина Марина Леонидовна

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор Набиев Рамазан Абдулмуминович

доктор экономических наук, профессор Гарнов Андрей Петрович

доктор экономических наук, профессор Барбашин Евгений Анатольевич

Ведущая организация: Санкт-Петербургский инженерно-экономический университет ИНЖЭКОН

Защита состоится 23 марта 2010 года в 14.00 час., на заседании диссертационного совета Д 521.007.01 при Российской Академии предпринимательства по адресу: 105005, г. Москва, ул. Радио, д. 14

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Российской Академии предпринимательства.

Автореферат разослан «___» февраля 2010 г.

Ученый секретарь

диссертационного совета

доктор экономических наук М.Л. Лезина

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. В современных условиях от государства в значительной степени зависит эффективность деятельности отраслей российской экономики. Государство оказывает влияние на экономику страны по различным направлениям и отраслям посредством экономической политики через систему финансово-кредитных институтов, министерств и ведомств.

Однако современное состояние мировой экономики, и российской в частности, показывает неспособность государства эффективно решать сложные экономические проблемы. Спад производства в отдельных отраслях, активизация инфляционных процессов и сокращение инвестиций свидетельствуют о несовершенстве сложившегося в России механизма регулирования системы финансового обеспечения инвестиционно - инновационной деятельности.

Бюджетно-налоговая система и бюджетная политика государства, осуществляемая Министерством финансов РФ, не в полной мере учитывают постоянно изменяющиеся экономические условия. Министерством финансов РФ ограниченно применяются рыночные инструменты бюджетно-налоговой системы (нормативные документы, налоговые ставки, ставки и формы кредитования, способы начисления амортизации и т. д.), что существенно тормозит экономический рост отдельных отраслей и страны в целом.

В зарубежной и российской научной литературе недостаточно разработаны эффективные подходы к регулированию национальной экономики посредством обеспечения взаимодействия кредитного, таможенного, лизингового, амортизационного, налогового, инвестиционного механизмов и механизма применения инвестиционного налогового кредитования. Но только их комплексное использование может положительно повлиять на развитие инвестиционно - инновационной деятельности и вывод из кризиса отраслей российской экономики.

Помимо этого, в настоящее время ни в России, ни за рубежом, нет достаточно эффективных научных разработок по системе борьбы государства с многочисленными видами и формами инфляционных процессов посредством последовательного применения всего инструментария финансовой и бюджетно-налоговой политик.

Одним из важнейших факторов инфляции в России является износ основных фондов, и, как следствие, производство «устаревшей и невостребованной» продукции. Это обстоятельство связано как с нерациональной системой налогообложения хозяйствующих субъектов, так и с неадекватно проводимой инвестиционной политикой государства. Такая ситуация является одной из причин экономического кризиса в стране (что и наблюдается в настоящее время). В связи с этим государству необходимо постоянно контролировать те механизмы, которые способствуют увеличению производства конкурентоспособной продукции.

Реформа российской экономики предусматривает создание и обеспечение рынка высокотехнологичной, конкурентоспособной продукцией. Но для решения такой задачи необходимы инвестиции, которых в России в настоящее время остро не хватает. Поэтому наряду с традиционными формами инвестирования представляет интерес и их особая форма - лизинг, который, в силу присущих ему возможностей, может стать импульсом технического перевооружения, создания необходимых мощностей промышленных предприятий и структурной перестройки экономики в целом.

Государство мало уделяет внимания таким формам инвестирования, как лизинг и инвестиционный налоговый кредит, которые, особенно в настоящее время кризиса ликвидности, являются особенно актуальными для фондоёмких отраслей.

В научной литературе не в полной мере представлены разработки фундаментального и прикладного характера по сравнению как обычных, так и агрегированных видов лизинга. Не представлена так же методологическая база по применению агрегированных видов лизинга, что существенно снижает экономическую эффективность от применения его для финансирования отраслей экономики. Также не достаточно широко представлен государственный механизм управления суммами инвестиционного налогового кредита.

Слабо развита нормативная база Минфина РФ и Минэкономразвития РФ в области инновационных форм кредитования и расширения видов лизинга и инвестиционного налогового кредитования.

Всё перечисленное свидетельствует об актуальности и значимости в условиях развивающегося в России экономического и банковского кризиса темы диссертационного исследования, посвященного совершенствованию системы финансового обеспечения инвестиционно - инновационной деятельности.

Степень разработанности проблемы. К решению выше перечисленных проблем обращались российские и западные ученые. Зарубежная экономическая литература в сфере финансового обеспечения инвестиционно - инновационной деятельности основное внимание уделяет истории формирования и современному состоянию финансовых институтов, особенностям их организационно-правового построения, функционирования: Александер, Дж. К. Ван Хорн, Д. Вибмер, Л. Дж. Гитман, Джеффри П. Грэм, М.Д. Джонк, Матиас Кентер, К. Куипер, А.З. Майлер, К. Парк, У.А. Салман, Г. Стефенсон, У.Ф. Шорт, С. Шрейдер и др.

В отечественной экономической литературе проблема совершенствования финансового обеспечения инвестиционно - инновационной деятельности отраслей и предприятий России представлены весьма широким спектром работ, в которых уделяется внимание и практическим вопросам инвестирования основного капитала экономики: Бирман Л.А., Бромвич М.С.., Глазьев Л.А., Дробозина С.Ю., Жуков Е.Ф., Игошина Н.В., Кондратенко В.К., Куликов А.Г., Маренков Н.Л., Русинов В.Н., Сиротина И.А., Шевченко И.Г., Шевчук В.А. и др.

Однако, еще слабо рассмотрены вопросы создания комплексного финансового инструментария развития экономики страны и её приоритетных отраслей посредством системы финансового обеспечения инвестиционно - инновационной деятельности. Также недостаточно проработаны научно-теоретические аспекты данной тематики.

Цель и задачи диссертационного исследования. Целью диссертационного исследования является разработка методологических и практических вопросов создания эффективной системы финансового обеспечения инвестиционно - инновационной деятельности.

Достижение поставленной цели предполагает постановку и решение следующих основных задач:

1. Обосновать, адекватную для современных условий России, систему антиинфляционных мер, использование которой позволит государству регулировать процесс инфляции и устранять её разнообразные причины.

2. Разработать методику вариационных налоговых расчётов, основанную на управлении ставками налога на прибыль и налога на имущество, цель которых - позволить хозяйствующему субъекту, исходя из рыночной ситуации, эффективно формировать амортизационный фонд.

3. Уточнить сущность и предложить инструментарий финансового обеспечения инвестиционно - инновационной деятельности, стимулирующего развитие проблемных отраслей экономики страны.

4. Обосновать необходимость сравнительного анализа методов финансирования приобретения и модернизации фондов и имущества.

5. Разработать методику сравнения лизинга с альтернативными формами финансирования инвестиций.

6. Разработать методику сравнения различных видов лизинга, дающую возможность контрагентам лизинговой сделки выбирать взаимно выгодный его вид. Разработать методику определения состава видов лизинга, входящих в агрегированный лизинг.

7. Оценить влияние ускоренной амортизации на формирование размера инвестиционного налогового кредита. Обосновать набор экономических показателей, расчёт которых необходим для определения суммы этого кредита.

8. Разработать механизм управления инвестиционным налоговым кредитом посредством регулирования налоговых сумм и установить степень зависимости этих сумм от экономических показателей, предусмотренных нормативными документами и коэффициента, используемого при расчёте амортизационных отчислений.

Основная гипотеза диссертационного исследования состоит в предположении, что применение соответствующей современным условиям системы финансового регулирования инвестиционно - инновационной деятельности, базирующейся на комплексном подходе к управлению финансовой и бюджетно-налоговой сферами, позволит наиболее эффективно и быстро выйти экономике России из кризиса.

Объект исследования -- инвестиционно - инновационная деятельность государства, предприятий и организаций, направленная на повышение социально-экономической эффективности экономики России.

Предмет исследования - методология и механизм инвестиционно - инновационная деятельность, охватывающие процессы образования, перераспределения и использования доходов экономических субъектов, как факторов устойчивого социально-экономического развития.

Теоретической базой исследования послужили фундаментальные положения классической политической экономики, неоклассической школы и институциональной экономики. В процессе исследования удалось дополнить различные методологические подходы в области совершенствования системы финансового обеспечения инвестиционно - инновационной деятельности отраслей и предприятий России.

Методологической базой исследования являются положения системного подхода и системного анализа, а также общенаучные методы: восхождение от абстрактного к частному, единство логического и исторического, анализа и синтеза, экстраполяции; методы экономического исследования, в том числе экономико-статистические группировки.

Эмпирическая и правовая база исследования представлена официальными данными Росстата, Минэкономразвития РФ, Минфина РФ, Центрального банка РФ, аналитическими материалами отраслей промышленности России, международных организаций, справочно-правовыми системами Гарант и Консультант, законодательными и нормативными актами Российской Федерации, исследованиями в области экономики, инвестиций и лизинга ведущих отечественных и зарубежных ученых, материалами специализированных периодических изданий, всемирной сети Интернет, фактами, содержащимися в материалах международных конференций.

Научная новизна результатов диссертационного исследования заключается в следующем:

1. Обоснована для современных условий России система антиинфляционных мер, использование которой позволит государству регулировать процесс инфляции и устранять её разнообразные причины. Система включает налоговый, амортизационный, лизинговый механизмы и механизм инвестиционного налогового кредитования.

2. Разработана методика вариационных налоговых расчётов, в основе которой лежит управление ставками налога на прибыль и налога на имущество, позволяющая хозяйствующему субъекту разумно формировать и распределять амортизационный фонд, исходя из рыночной ситуации.

3. Обоснованы направления совершенствования механизма государственного регулирования развитием проблемных отраслей экономики, каковыми в России в настоящее время, в соответствии с информаций Росстата, являются: сельское хозяйство, промышленность строительных материалов, лесная, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность.

4. Предложена методика сравнения альтернативных форм финансирования инвестиций, позволяющая хозяйствующим субъектам в конкретных условиях, в зависимости от ставок налогов, сумм контрактов, процентных ставок по кредиту и других факторов выбирать наиболее приемлемую из них. Доказана целесообразность в качестве критерия выбора использовать минимизацию затрат, возникающих в процессе реализации инвестиционного (инновационного) проекта.

5. Создана система сравнения основных видов лизинга, дающая возможность контрагентам сделки выбирать взаимно устраивающий вариант. Предлагаемая система основана на комплексе экономических показателей, определяющих эффективность его использования, а критерием выбора является приемлемая контрагентами итоговая сумма лизингового платежа.

6. Разработана система формирования и сравнения агрегированных видов лизинга, позволяющая контрагентам сделки не только оптимизировать состав агрегированного лизинга, но и сравнить его с аналогичными лизинговыми системами. Предложен механизм объединения нескольких видов лизинга, в зависимости от их экономического назначения, в единый комплекс, что позволяет расширить использование данной формы финансирования инвестиционных (инновационных) проектов.

7. Создан алгоритм управления инвестиционным налоговым кредитом, посредством определения налоговых сумм в зависимости от уровня экономических показателей, предусмотренных нормативными документами и обоснованного коэффициента ускорения, используемого при расчёте амортизационных отчислений.

Теоретическая и практическая значимость результатов.

Разработан теоретический и методологический аппарат, предназначенный для использования органами государственного управления РФ (Министерством финансов, Министерством экономического развития и торговли, Министерством сельского хозяйства, Торгово-промышленной палатой), при разработке стратегии и тактики государственной политики финансового обеспечения инвестиционно - инновационной деятельности.-

Практическая значимость работы заключается в том, что реализация рекомендаций по использованию системы сравнительной оценки лизинга с основными формами финансирования на промышленных предприятиях позволяет более эффективно использовать финансовые ресурсы и, следовательно, обеспечивать общие потребности в инвестициях.

Полученные в работе результаты позволяют анализировать варианты финансирования с помощью различных схем капиталовложений и выбирать наиболее целесообразные из них.

Соответствие диссертации паспорту научной специальности.

Результаты диссертационного исследования соответствуют следующим пунктам Паспорта специальности 08.00.10 «Финансы, денежное обращение и кредит»: 1.4. Финансы инвестиционного процесса, финансовый инструментарий инвестирования; 2.3. Бюджетно-налоговая система и бюджетная политика государства в рыночной экономике; 3.4. Структура и взаимосвязь механизма финансового взаимодействия государства и корпоративных финансов в рыночных условиях; 3.10. Принципы, особенности и инструменты амортизационной политики; 3.13. Формы и методы финансового оздоровления предприятий.

Апробация основных результатов диссертации. Полученные теоретические, методические и практические результаты исследования обсуждались на 18 научных конференциях, в том числе на 4-х международных - в г. Улан-Удэ «Байкальская международная научно-практическая конференция «Экономика, образование, право в XXI веке»», Орле «IV Международная научно-практическая конференция «Формирование учетно-аналитической системы, финансового менеджмента и контроля для прогнозирования и планирования налогообложения», Белгороде «Международная научно-практическая конференция «Экономически проблемы вступления России в ВТО»», Иркутске «Международная научно-практическая конференция «Социально-экономические проблемы формирования новой экономики в России»» и на 4-х всероссийских конференциях - в г. Орле, Перми, Воронеже, Пензе.

Сведения о реализации и целесообразности практического использования результатов. Результаты диссертационного исследования целесообразно использовать при подготовке и чтении курсов «Экономический анализ» и «Финансовый менеджмент» в ВУЗах России. Разработанные Методологические аспекты гармонизации стандартов амортизации основных средств используются в учебном процессе Ангарской государственной технической академии.

Основные научные результаты диссертационного исследования были апробированы и внедрены в финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Ангарская нефтехимическая компания», «МК «Ангарский» ОАО «Вимм-Билль-Данн», ОАО АКБ «Пробизнесбанк» и ВСО ОАО «СОГАЗ», что подтверждается соответствующими справками о внедрении.

Публикации. Основные положения диссертационного исследования изложены в 83 печатных работах общим объемом 280,4 п.л., из них авторских 193, п.л., в том числе в 5 монографиях объемом 70,34 п.л. (авт. 57,81 п.л.), 72 научных статьях объемом 72, 08 п.л. (авт. 63,01), 27 статьях, опубликованных в изданиях, рекомендованных ВАК РФ объемом12,74 п.л. (авт. 10,66 п.л.).

Структура работы. Диссертация состоит из введения, 6 глав, заключения, списка использованной литературы и приложения. Объём диссертации - 327 страницы машинописного текста, в том числе 64 таблицы и 17 рисунков. Список использованной литературы включает в себя 423 наименования.

инвестиционный налоговый кредит финансирование

Структура диссертации

Введение

Глава 1. Инновационное развитие экономики - главный фактор перехода России к новому качеству экономического роста

1.1. Сущность и условия инновационного развития экономики

1.2. Причины и факторы, препятствующие инновационному развитию российской экономики

1.3. Комплексная регулируемая система антиинфляционных мер

1.4. Теория вариационных налоговых расчётов

1.5. Система финансового обеспечения инвестиционно - инновационной деятельности

1.6. Выводы

Глава 2. Лизинг как одна из основных форм финансирования воспроизводства основных средств

2.1. Теоретические аспекты лизинговой формы финансирования

2.2. Преимущества лизинга и особенности его развития

2.3. Нормативно-правовое регулирование лизинговых операций

2.4. Особенности налогообложения операций по договорам лизинга

2.5. Выводы

Глава 3. Анализ и оценка развития лизинговых отношений в России

3.1. Сравнение российских и зарубежных методик использования лизинга и расчета лизинговых платежей

3.2. Проблемы налоговой политики и бюджетное финансирование в отношении лизинга

3.3. Перспективы развития лизинга

3.4. Факторы, стимулирующие и препятствующие развитию лизинга в России

3.5. Выводы

Глава 4. Методология построения и реализации системы сравнительной оценки лизинга с альтернативными формами финансирования инноваций и инвестиций

4.1. Обоснование необходимости сравнительного анализа затрат при различных формах финансирования воспроизводственного процесса

4.2. Методика сравнения лизинга с альтернативными формами финансирования инноваций и инвестиций

4.3. Апробация методики сравнения лизинга с альтернативными формами финансирования инноваций и инвестиций

4.4. Выводы

Глава 5. Государственная система финансового регулирования инновационных форм кредитования

5.1. Теоретические аспекты сравнительной характеристики различных видов лизинга

5.2. Комплексная инновационная методика сравнения основных видов лизинга

5.3. Комплексная инновационная методика формирования и сравнения агрегированных видов лизинга

5.4. Выводы

Глава 6. Система налогового кредитования как результат реформирования современной российской налоговой системы

6.1. Сущность инвестиционного налогового кредита

6.2. Механизм управления инвестиционным налоговым кредитом

6.3. Обоснование и расчет коэффициента ускорения, используемого при расчёте амортизационных отчислений

6.4. Выводы

Заключение

Список использованной литературы

Приложения

Во введении обоснована актуальность выбранной темы и подходы к ее исследованию, используемые в диссертации, показана теоретическая и практическая значимость работы, сформулированы её основные результаты и элементы научной новизны.

Первая глава посвящена информации раскрывающей суть инновационного развития экономики России. Уточнена сущность и условия инновационного развития экономики. Перечислены причины и факторы, препятствующие инновационному развитию российской экономики. Кроме этого, представлена разработанная комплексная система управления инфляционными процессами. Помимо этого в данной главе приводится теория вариационных налоговых систем.

Во второй главе изложена теория лизинговой формы финансирования воспроизводственного процесса. Выявлены преимущества лизинга и особенности его развития в России. Раскрыто нормативно-правовое регулирование лизинговых операций в России и приведены особенности налогообложения операций по договорам лизинга.

В третьей главе приведен подробный анализ российских и зарубежных методик использования лизинга. Рассмотрены проблемы налоговой политики и бюджетного финансирования в отношении лизинга. Обобщены факторы, стимулирующие и препятствующие развитию лизинга в России.

В четвертой главе приводится обоснование необходимости сравнительного анализа затрат при выборе формы финансирования воспроизводственного процесса. Приведена разработанная автором методика сравнительной оценки лизинга с альтернативными формами финансирования.

В пятой главе представлены теоретические аспекты сравнительной характеристики различных форм лизинга. Приведена разработанная методика сравнения как основных, так и агрегированных видов лизинга.

В шестой главе приведена методика расчета сумм и времени предоставления хозяйствующим субъектам инвестиционного налогового кредита. В ее основе - амортизационная политика, базирующаяся на способе уменьшающегося остатка с управляемым коэффициентом ускорения.

В заключении сформулированы основные выводы, рекомендации и предложения по теме диссертационного исследования.

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ДИССЕРТАЦИИ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

1. Разработанная для современных условий России система антиинфляционных мер, использование которых позволит государству регулировать процесс инфляции и устранять её разнообразные причины. Система включает налоговый, амортизационный, лизинговый механизмы и механизм инвестиционного налогового кредитования.

Созданная система базируется на:

1) Анализе современных форм и видов инфляции.

2) Выявлении причин возникновения различных форм и видов инфляции.

3) Классификации факторов, определяющих процесс регулирования инфляции.

При разработке системы антиинфляционных мер был учтён , многосложный, многофакторный характер инфляции и то обстоятельство, что в ее основе лежат не только монетарные, но и другие факторы. Следовательно, регулирование инфляции связано не только с оптимизацией государственных расходов, постепенного сжатия денежной эмиссии, но требует проведения широкого комплекса антиинфляционных мероприятий. Среди них - стабилизация и стимулирование производства, совершенствование налоговой системы, совершенствование рыночной инфраструктуры и другие.

Нормализация денежного обращения и противодействие инфляции требуют выверенных, гибких решений, настойчиво и целеустремленно проводимых в жизнь. Простыми монетарными или кейнсианскими моделями в современных условиях не обойтись. В основе механизма регулирования инфляции, прежде всего, должен лежать принцип корректировки первичных факторов и причин возникновения инфляции, а не устранение последствий, вызванных игнорированием или не умелым использованием экономического инструментария.

Такой механизм должен включать соответствующие налоговую, таможенную, амортизационную, лизинговую, кредитную системы и систему применения инвестиционного налогового кредитования. На основе этих систем можно регулировать бюджет государства, импорт и экспорт, поощрять интенсивное и экстенсивное развитие посредством амортизационной, лизинговой и кредитной политики.

Для проблемных предприятий необходимо применение инвестиционного налогового кредитования, что позволит не только не приостанавливать производственную деятельность, но и выйти из кризисного состояния, сохранив рабочие места и платежи в бюджет по налогам.

Инвестиционный налоговый кредит, являясь разновидностью отсроченных налоговых платежей, фактически представляет собой самый близкий к гражданско-правовому регулированию институт налогового законодательства и оформляется договором, который включает все необходимые атрибуты имущественных обязательств сторон, гарантии их исполнения и ответственность за неисполнение финансовых и гражданско-правовых обязательств. В современной экономической ситуации инвестиционный налоговый кредит становится механизмом, который способствует техническому перевооружению производства, осуществлению внедренческой и инновационной деятельности, в том числе по созданию новых или совершенствованию применяемых технологий. При этом основной нормативной базой является Налоговый кодекс РФ: часть первая от 31 июля 1998 г. № 146-ФЗ (с измен. и доп. от 23 июля 2008 г.) и ряд соответствующих региональных Законов и законодательных актов.

В диссертации предложен комплекс экономических инструментов: ставки налогов, сроки их уплаты, инновационные способы начисления амортизационных отчислений, лизинговых отчислений и других платежей, использование которых необходимо при регулировании инфляции (табл. 1).

Таблица 1

Инструменты регулирования инфляции

Ставки
налогов	таможенных платежей	амортизационных отчислений	лизинговых платежей	по кредитам	по инвести-ционному налоговому кредитованию
Сроки
уплаты платежей по налогам	по отсрочке уплаты платежей по налогам	уплаты таможенных платежей	начисления амортизации	уплаты лизинговых платежей	кредитовия	предоставления инвестиционных налоговых кредитов
Внедрение инновационных способов начисления
амортизационных отчислений	лизинговых платежей	инвестиционного налогового кредита

2. Разработанная методика вариационных налоговых расчетов, в основе которой лежит управление ставками налога на прибыль и налога на имущество, позволяющая хозяйствующему субъекту разумно формировать и распределять амортизационный фонд, исходя из рыночной ситуации.

Используя соответствующий инструментарий управления хозяйствующими субъектами, государство может стимулировать определенные области их деятельности. В зависимости от правильно выбранного механизма стимулирования и управления будет зависеть производительность предприятиям, рост основных фондов, увеличение количества рабочих мест, что является основополагающим для развития экономики страны.

В настоящее время хозяйствующий субъект, как правило, выбрав способ расчёта амортизационных начислений, самостоятельно формирует амортизационный фонд предприятия, государство же только разрешает перераспределять во времени суммы амортизационных отчислений, определяющих налогооблагаемую базу. Таким образом, при сложившейся ныне системе, государство, по существу, не может влиять на процесс обновления и рост основных фондов предприятия, а, следовательно, на увеличение его выручки, и как итог, на собираемость налогов и на ускорение темпов роста ВВП.

К сожалению, до настоящего времени не в полной мере используется механизм, стимулирующий хозяйствующего субъекта постоянно улучшать качество и увеличивать размер ОФ, не использовать амортизационный фонд на посторонние цели. Создание такого механизма предполагает обязательное участие, как хозяйствующего субъекта, так и государственных органов управления. Со стороны хозяйствующего субъекта необходимо применение амортизационной политики, учитывающей рыночную конъюнктуру. Со стороны государства - обоснованная налоговая политика, мотивирующая хозяйствующего субъекта постоянно направлять средства амортизационного фонда на обновление ОФ.

В диссертации предлагается методика вариационных налоговых платежей, учитывающая интересы, как государства, так и хозяйствующего субъекта.

Обоснованная в диссертации последовательность корректировки ставок налога на прибыль и налога на имущество для стимулирования хозяйствующих субъектов на постоянное обновлению ОФ выглядит следующим образом:

1. Устанавливается жёсткая зависимость темпом снижения ставки налога на прибыль () от темпов увеличения фондоотдачи (Ф_О) основных фондов. Количественная мера зависимости соответствующих темпов устанавливается централизованно и является нормативом. Данный норматив будет устанавливаться государственными органами, и зависеть от темпов фондоотдачи основных фондов предприятия.

Предположим, что при Ф_О, равной 1 (единице), применяется базовая ставка налога на прибыль (), составляющая 20 %.

И, в соответствии с нормативом, при увеличения Ф_О на 5% - снижается на 0,5%.

Следовательно, при увеличении Ф_О на 25%, снизится на 2,5% и составит 17,5 %.

Предлагаемая система корректировки ставки налога на прибыль стимулирует хозяйствующие субъекты постоянно поддерживать парк высокотехнологичного оборудования. Это даст возможность, во-первых, увеличивать выручку, во-вторых, увеличивать амортизационный фонд, оптимизировать остаточную стоимость основных фондов, и как результат, платить налог на прибыль по сниженным ставкам. Если налог на прибыль уплачивается предприятиями ежеквартально (ежегодно), то расчет фондоотдачи будет производиться в конце каждого квартала (года), и, исходя из полученного значения, будет складываться ставка налога на прибыль.

2. Снижение ставки налога на имущество за счет увеличения остаточной стоимости ОФ. Размер шага данного снижения также устанавливается государством как норматив.

Предположим, что изменение остаточной стоимости основных фондов (ОФ) - () меньше 1 (единицы), тогда применяется базовая ставка налога на имущество () - 2,2%.

При увеличении на 1%, в соответствии с установленным нормативом, сокращается на 0,01%. Следовательно, при увеличении на 10%, снизится на 1% и составит 2,1 %.

Данные корректировки ставки налога на имущество будут стимулировать хозяйствующих субъектов, поддерживать остаточную стоимость ОФ на оптимальном уровне, что даст им возможность платить налог на имущество по сниженным ставкам. Если сумма налог на имущество уплачивается предприятиями ежеквартально (ежегодно), то расчет будет производиться в конце каждого квартала (года), и исходя из полученного значения будет складываться ставка налога на имущество.

Вариационные ставки налога на прибыль и налога на имущество могут являться действенным инструментом увеличения размера и качества основных фондов и, в итоге, позволит увеличивать объёмы производства, что так необходимо при современной проблеме ликвидности и ограниченных возможностях кредитования.

3. Разработанный механизм государственного регулирования развитием проблемных отраслей экономики, каковыми в России в настоящее время, в соответствии с информаций Росстата, являются: сельское хозяйство, промышленность строительных материалов, лесная, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная.

Предлагаемый в работе механизм позволит государству реанимировать проблемные (отсталые) отрасли экономики. Этот механизм квалифицируется как комплексный, поскольку основан на совокупности взаимосвязанных основополагающих инструментах рыночной экономики: кредитном, таможенном, лизинговом, амортизационном, налоговом механизме, и механизме инвестиционного налогового кредитования.

Предлагаемый механизм целесообразно применять преимущественно для компаний полного цикла, которые не используют посредников для поставки необходимых им комплектующих изделий или материалов, что позволяет существенно сократить затраты.

В таблице 2 приведена характеристика и алгоритм реализации разработанного в диссертации механизма.

Таблица 2

Алгоритм механизма развития проблемных отраслей экономики

№	Механизм	Алгоритм реализации механизма	Необходимые изменения в законодательной базе государства
1	Кредитный (для юридических лиц)	Процентная ставка по кредиту для приобретения ОФ должна быть меньше, чем по аналогичным кредитам для остальных отраслей экономики. ЦБ для проблемной отрасли должен устанавливать специальную ставку рефинансирования.	Разрешить ЦБ предоставления кредитных средств коммерческим банкам, под разные процентные ставки в части кредитования юридических лиц.
2	Таможенный	1. Существенное снижение или отмена импортной таможенной пошлины по ОФ непосредственно используемым в сфере производства и / или строительства. 2. Существенное снижение или отмена НДС на импортируемые ОФ, которые непосредственно участвуют в сфере производства и / или строительства.	1. В Таможенном Кодексе и Постановлении Правительства РФ по ввозным таможенным пошлинам предусмотреть существенное снижение или отмену ввозной таможенной пошлины по ОФ.. 2. В Налоговом Кодексе РФ (Глава 21 «НДС») предусмотреть пониженную ставку НДС (менее 18 %) или вообще ее отмену по импортным ОФ.
3	Лизинговый	Применение возвратного типа лизинга с целью предоставления субъекту возможности выступать как в качестве лизингодателя, так и в качестве лизингополучателя.	В Законе о лизинге подробно описать схему возвратного лизинга.
4	Амортизацонный	Применение плавающего коэффициента ускорения в сочетании с линейным способом расчёта амортизационных начислений, или со способом уменьшаемого остатка.	Внесение в Главу «Налог на прибыль» II части НК РФ положения о применении при использовании лизинга плавающего коэффициента ускорения и 2-х способов начисления амортизации.
5	Налоговый	1. Применение пониженной или нулевой ставки по налогу на имущество и ОФ отрасли. 2. Применение пониженной или нулевой ставки по транспортному налогу на движимое имущество. 3. Применение пониженной или нулевой ставки по земельному налогу. 4. Применение пониженной или нулевой ставки НДС при приобретении ОФ, непосредственно используемых в отрасли.	1. Внесение изменений в 30 Главу «Налог на имущество организаций» II части НК РФ в части применения налоговых ставок. 2. Внесение изменений в 28 Главу «Транспортный налог» II части НК РФ в части применения налоговых ставок. 3. Внесение изменений в 31 Главу «Земельный налог» II части НК РФ в части применения налоговых ставок. 4. Внесение изменений в 21 Главу «НДС» II части НК РФ в части применения налоговых ставок.
и т.д. по всем инструментам рыночной экономики. Более подробно данный алгоритм приведен в диссертации.

Реализация предложенного механизма позволит проблемным отраслям экономики России существенно повысить свою инвестиционную привлекательность, увеличить объем производства и доходы, как следствие, обеспечить рост ВВП и снижение безработицы, что актуально в настоящее время.

4. Разработанная методика сравнения альтернативных форм финансирования инвестиций, позволяющая хозяйствующим субъектам в конкретных условиях, в зависимости от ставок налогов, сумм контрактов, процентных ставок по кредиту и других факторов выбирать наиболее приемлемую из них. Критерием выбора является минимизация затрат, возникающих в процессе реализации инвестиционного (инновационного) проекта.

Одной из важнейших проблем экономики России является осуществление структурных преобразований в промышленности, обновление и модернизация производственно-технологической базы её отраслей и предприятий. Решение этой проблемы не возможно без значительных капиталовложений и активизации инвестиционных процессов в реальном секторе экономики, что сдерживается недостатком у предприятий собственных финансовых средств. В связи с этим на практике, особенно в сфере малого и среднего бизнеса, возникает необходимость экономического обоснования выбора того или иного способа финансирования инвестиций (приобретения имущества), что, в свою очередь, требует разработки специальной методики.

В диссертации представлена авторская методика, позволяющая оценивать различные способы финансирования приобретения имущества по величине затрат, связанных с этим процессом. В отличие от существующих подходов, позволяющих сравнивать только различные формы лизинга, эта методика допускает сравнение более широкого круга форм финансирования инвестиций, в том числе и лизинга. В качестве критерия выбора предлагается минимум затрат (с учетом всех налогов), возникающих при реализации инвестиционного проекта.

В работе обоснован перечень альтернативных вариантов финансирования инвестиций: лизинг, закупка имущества непосредственно приобретателем за счет кредитных ресурсов (кредит), аренда, использование корпоративных облигаций и детально проанализирована структура затрат приобретателя имущества при разных вариантах (табл. 3).

Таблица 3

Затраты при разных формах финансирования приобретения имущества

Лизинг	Кредит	Покупка за счет собственных средств	Аренда	Корпоративные облигации
1. Лизинговые платежи, включая НДС	1. Расходы на погашение кредита, в т. ч. проценты по кредиту	1. Расходы на приобретение оборудования, включая НДС	1. Расходы на погашение процентов по аренде	1. Расходы на погашение облигаций, в т. ч. проценты
2. Возврат НДС по лизинговым платежам	2. Отсутствие налоговой экономии по налогу на имущество	2. Отсутствие налоговой экономии по налогу на имущество	2. Отсутствие уплаты налога на имущество	2. Отсутствие налоговой экономии по налогу на имущество
3. Налоговая экономия в результате списания лизинговых платежей на себестоимость	3. Возврат НДС по приобретенному имуществу	3. Возврат НДС по приобретенному имуществу	3. Налоговая экономия в результате списания процентов по аренде	3. Возврат НДС по приобретенному имуществу
4. Налоговая экономия по налогу на имущество	4. Налоговая экономия в результате списания амортизационных отчислений и налога на имущество на себестоимость	4. Налоговая экономия в результате списания амортизационных отчислений и налога на имущество на себестоимость	4. Отсутствие налоговой экономии по суммам амортизационных отчислений	4. Налоговая экономия в результате списания амортизационных отчислений и налога на имущество на себестоимость
5. Налоговая экономия в результате повышен-ных сумм амортизации-онных отчислений, спи-сываемых на себесто-имость продукции	5. Отсутствие налоговой экономии по увеличенным суммам амортизационных отчислений	5. Отсутствие налоговой экономии по увеличенным суммам амортизационных отчислений		5. Отсутствие налоговой экономии по увеличенным суммам амортизационных отчислений

Применяя, обоснованную в диссертации схему расчета денежных потоков, контрагенты (кредиторы, арендаторы, арендодатели, лизингодатели, лизингополучатели) могут выбрать одну из шести форм финансирования, учитывая возможные экономические факторы, влияющие на каждую из них.

В соответствии с разработанной методикой, сравнительная оценка основных форм финансирования инвестиций осуществляется в следующей последовательности (рис. 2).

1		2		3		4		5
А Лизинг (учет имущества на балансе лизингополучателя)	< = >	Кредит	< = >	Приобретение за счет собственных средств	< = >	Аренда	< = >	Выпуск корпоративных облигаций
< = >
Б. Лизинг (учета имущества на балансе лизингодателя)

Рис. 2 Последовательность сравнительной оценки альтернативных форм финансирования инвестиций

Показателем, по которому идет сравнение, является конечная сумма переплаты по каждой из форм финансирования, которая рассчитывается как разность между суммой платежа контрагенту и суммой экономии полученной от применения налоговых щитов.

Так, например, расчет суммы переплаты при использовании лизинга с учетом имущества на балансе лизингополучателя, производится по следующей формуле:

(1)

Таким же образом, в диссертации выполнены расчёты по каждой из рассматриваемых форм финансирования.

Ниже приведены исходные данные и результаты расчёта по ОАО «Ангарская нефтехимическая компания» при условии приобретения этим обществом 15 грузовых автомобилей с помощью лизинговой формы финансирования с учетом имущества на балансе лизингополучателя.

Таблица 4

Экономические показатели, используемые при расчёте по АО «Ангарская нефтехимическая компания»

№	Показатели	Обозначения	Измерители
1	Количество грузовых а/м марки МАН	B	15 шт.
2	Количество л.с. у одной грузовой а/м	F	300 л.с.
3	Балансовая стоимость	Р	30 000 000 руб.
4	Ставка НДС		18%
5	Сумма входного НДС		5 400 000 руб.
6	Стоимость 1 грузовой а/м с НДС	P+	35 400 000 руб.
7	Ставка процента по кредиту	h	15%
8	Ставка процента по корпоративным облигациям	d	10%
9	Ставка налога на имущество	е	2,2%
10	Ставка налога на прибыль	а	20%
11	Ставка транспортного налога за л.с.	С	17 руб.
12	Процент комиссионного вознаграждения	g	5%
13	Срок полезного использования	N	30 лет
14	Способ начисления амортизации		Линейный
15	K при лизинге	K	3
16	Процент амортизации при линейном способе начисления амортизации без K		3,33%
17	Срок лизингового контракта		10 лет

Таблица 5

Итоговый баланс расчётов, выполненных по ОАО «Ангарская нефтехимическая компания»

Баланс данной формы финансирования
Показатели	Приход	Расход
НДС в зачет	10 800 000
ЛП без учета выкупной стоимости имущества		40 800 000
Выкупная стоимость лизингового имущества		30 000 000
Сумма налога на имущество		3 300 000
Сумма транспортного налога		765 000
Сэкономленная сумма налога на прибыль	12 813 000
Итог	23 613 000	74 865 000	-51 252 000

Из данной таблицы видна итоговая сумма затрат (51 252 000 руб.) связанная с модернизацией основных фондов, приобретаемых за счет выпуска компанией ОАО «АНХК» корпоративных облигаций.

Аналогичным образом были сделаны расчеты по каждой из форм финансирования и результаты их сравнения представлены на рис. 3.

Рис. 3 Конечный экономический эффект

Выполненные расчёты, результаты которых представлены на данных рисунках, свидетельствуют о преимуществе лизинговой формы финансирования, при которой получен максимальный экономический эффект.

В диссертации обоснованы преимущества использования лизинга.

1. Преимущества, связанные с рассрочкой платежа. К ним можно отнести все преимущества, обусловленные тем, что лизингополучатель освобождается от необходимости оплачивать имущество сразу.

2. Преимущества, связанные с пополнением оборотных средств. Данный аргумент справедлив, в отношении возвратного лизинга, когда целью сделки является не приобретение имущества для дальнейшего использования (оно уже используется в производственном процессе), а пополнение оборотных средств для осуществления каких-либо инвестиций. Как правило, сделки возвратного лизинга применяются в отношении производственного оборудования, стабильно работающего и приносящего доход, величина которого будет превышать размер лизинговых платежей по указанному имуществу.

3. Преимущества, связанные с удобством эксплуатации лизингового имущества. Этот довод в пользу лизинга наиболее ярко проявляется в контексте всевозможных программ технической поддержки и эксплуатации лизингового имущества, предоставляемых лизингодателем либо поставщиком оборудования (заметим, что на практике гораздо чаще имеет место именно последнее). Наиболее широко указанные сделки распространены при покупке компьютерного или телекоммуникационного оборудования, т.е. в таких отраслях, где чрезвычайно высоки темпы морального устаревания имущества.

5. Созданная система сравнения основных видов лизинга, дающая возможность контрагентам сделки выбирать взаимно устраивающий вариант. Предлагаемая система основана на комплексе экономических показателей, определяющих эффективность использования лизинга, а критерием выбора является приемлемая контрагентами итоговая сумма лизингового платежа.

В разделе диссертации, посвящённом данной проблеме, перечислены все используемые в настоящее время виды лизинга и охарактеризованы их особенности.

Основными причинами, вызывающими необходимость сравнения разных видов лизинга является специфика экономической природы каждого из них. Расчет лизингового платежа, при прочих равных условиях, в зависимости от вида лизинга, даст различные итоговые суммы платежа. Вследствие этого необходимо контрагентам дать эффективный инструментарий, позволяющий выбирать взаимно устраивающий их вид лизинга. Сфера применения данного экономического инструментарий - это любая отрасль экономики страны, где процесс обновления основных фондов происходит через лизинговую форму финансирования.

Таблица 6

Основные виды лизинга

Порядковый номер сравнения	Основной вид лизинга	Варианты основного вида
1.	Финансовый (FL)	1. Операционный 2. Возвратный 3. Левередж -лизинг 4. Револьверный
2.	Операционный (OL)	1. Финансовый 2. Возвратный 3. Левередж-лизинг 4. Револьверный
3.	Левередж-лизинг (LL)	1. Финансовый 2. Операционный 3. Возвратный 4. Револьверный
4.	Возвратный (VL)	1. Операционный 2. Финансовый 3. Левередж-лизинг 4. Револьверный
5.	Револьверный (RL)	1. Операционный 2. Финансовый 3. Левередж-лизинг 4. Возвратный

Сравнение, перечисленных видов лизинга, осуществляется по комплексу показателей (табл. 7).

Таблица 7

Показатели, по которым проводится сравнение лизинговых форм финансирования

Порядковый номер показателя	Показатели
1.	Экономия по налогу на прибыль
2.	Суммы налога на имущество
3.	Суммы НДС к вычету
4.	Суммы НДС к начислению
5.	Сумы транспортного налога
6.	Амортизационные отчислений
7.	Комиссионное вознаграждение
8.	Сумма процентов по кредиту
9.	Сумма процентов по страхованию лизингового имущества
10.	Лизинговые платежи
11.	Лизинговый платеж включаемый в себестоимость
12.	Стоимость лизингового имущества (балансовая)
13.	Остаточная стоимости лизингового имущества
14.	Выкупная стоимость лизингового имущества
15.	Право начисления амортизации у лизингополучателя
16.	Право отражения лизингового имущества на балансе лизингополучателя
17.	Период начисления амортизации ...

Подобные документы

• Проблемы финансирования инновационной деятельности предприятий

  Исследование основных источников финансирования инвестиционно-инновационной деятельности предприятий реального сектора экономики. Анализ и оценка возможности их расширения и эффективного использования на современном этапе, разработка мероприятий.
  
  контрольная работа [38,1 K], добавлен 26.02.2013
  

• Ресурсное и финансовое обеспечение инновационной деятельности

  Цели и задачи финансового и ресурсного обеспечения. Оценка неопределенности и риска. Расчет плановых показателей инвестиционного проекта. Погашение кредита, составление соответствующего графика. Экономическая оценка инновационного проекта, ее показатели.
  
  курсовая работа [373,1 K], добавлен 10.05.2012
  

• Оценка банковского кредита как инструмента краткосрочного финансирования деятельности предприятия (на примере ЗАО "ЧЭАЗ")

  Суть и функции банковского кредита, специфические причины возникновения и функционирования кредитных отношений. Анализ источников финансовых ресурсов и управления банковским кредитом на предприятии. Пути совершенствования использования кредитных средств.
  
  курсовая работа [321,2 K], добавлен 28.10.2011
  

• Венчурный механизм финансирования инновационной деятельности

  Государственное регулирование венчурных фондов, их характеристика и взаимосвязь. Стратегический анализ деятельности строительной организации "Домострой". Внедрение инновационной идеи и экономическое обоснование полученных от внедрения результатов.
  
  курсовая работа [246,9 K], добавлен 07.11.2013
  

• Конъюнктурные исследования инновационной деятельности в Российской Федерации

  Характерные признаки сырьевой и инновационной модели развития. Инновационный потенциал Российской Федерации. Механизм финансирования научных исследований. Характеристика фондов прямых и венчурных инвестиций. Динамика фондов прямого и венчурного капитала.
  
  курсовая работа [151,6 K], добавлен 13.01.2014
  

• Управление финансированием внеоборотных активов на предприятии

  Определение потребности, оптимизация состава и выбор способов обновления операционных внеоборотных активов предприятия. Сравнительный анализ приобретения основных средств за счет накопления, кредита и лизинга. Механизм финансирования внеоборотных активов.
  
  курсовая работа [57,0 K], добавлен 16.12.2012
  

• Оценка влияния финансового риска на эффективность инвестиционного проекта на примере ОАО "Тайфун"

  Современное влияние финансовых рисков на эффективность инвестиционного проекта. Законодательные основы проектной инвестиционной деятельности. Классификация финансовых рисков. Совершенствование системы экономического обоснования инвестиционных проектов.
  
  дипломная работа [950,8 K], добавлен 23.02.2010
  

• Анализ финансового состояния строительной организации

  Оценка финансового состояния и его изменение за отчетный период. Аналитическая характеристика состояния и динамики имущества и источников финансирования имущества предприятия. Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности имущества.
  
  курсовая работа [131,1 K], добавлен 11.09.2011
  

• Анализ приобретения оборудования машиностроительным предприятием на условиях лизинга и кредита

  Сущность и виды финансового лизинга, этапы управления им. Анализ приобретения оборудования за счет кредита и на условиях лизинга. Сопоставление расходов предприятия при покупке оборудования за счет кредитных средств по сравнению с расходами по лизингу.
  
  курсовая работа [2,0 M], добавлен 06.01.2015
  

• Правовое регулирование инвестиционной и инновационной деятельности в РФ

  Сущность и роль налогов и налогового регулирования. Понятие инновационной деятельности. Зарубежный опыт налогового регулирования инновационной деятельности. Проблемы и перспективы совершенствования инвестиционной и инновационной деятельности в России.
  
  курсовая работа [40,4 K], добавлен 19.03.2014
  

• Финансирование инновационной деятельности

  Содержание и источники финансирования инновационной деятельности. Принципы организации и анализ финансирования инновационной деятельности Вологодской области. Внутренние затраты на исследования и разработки, а также формы государственной поддержки.
  
  реферат [95,5 K], добавлен 11.02.2014
  

• Формирование эффективной системы управления оборотными активами

  Характеристика хозяйственной деятельности и организация системы финансового менеджмента текущими операциями в "Дверидофф". Структура финансового планирования и анализ ее инвестиционного функционирования. Информационные технологии, применяемые в компании.
  
  отчет по практике [104,5 K], добавлен 06.02.2011
  

• Развитие финансового обеспечения системы здравоохранения

  Теоретические основы и описание основных моделей финансирования системы здравоохранения. Анализ финансирования "Окружной клинической больницы" ХМАО-ЮГРЫ. Проблемы финансирования учреждений здравоохранения на территории России и оценка путей их решения.
  
  дипломная работа [122,6 K], добавлен 03.10.2010
  

• Финансирование инновационной деятельности

  Инновационная деятельность как объект финансирования. Основные источники, принципы, алгоритм финансирования инноваций. Показатели эффективности финансирования инновационной деятельности. Анализ и пути совершенствования финансирования инноваций в Беларуси.
  
  курсовая работа [228,9 K], добавлен 04.05.2014
  

• Теоретические аспекты лизинга

  Экономическая сущность лизинга как способа финансирования инвестиций. Функции лизинга: финансовая, производственная, снабженческая и налоговых льгот. Выгода приобретения оборудования по лизингу по сравнению с кредитом. Степень износа основных фондов.
  
  курсовая работа [1,0 M], добавлен 04.05.2014
  

• Формы финансирования инновационной деятельности

  Экономическое содержание источников финансирования. Структура источников формирования инвестиционных ресурсов. Анализ источников финансирования инновационной деятельности на примере филиала №1 ОАО "Минскжелезобетон". Способы и формы финансирования.
  
  курсовая работа [270,7 K], добавлен 05.05.2016
  

• Оценка эффективности управления инвестиционным портфелем

  Понятие, этапы формирования и стратегии управления инвестиционным портфелем. Методы оценки эффективности инвестиций. Проблемы выбора инвестиционного портфеля. Модель оценки стоимости простых акций со стабильным уровнем дивидендов. Сущность модели Гордона.
  
  курсовая работа [223,7 K], добавлен 12.11.2010
  

• Оценка эффективности управления инвестиционным портфелем на предприятии ООО "Велесстрой"

  Определение и виды инвестиций. Порядок и особенности формирования инвестиционного портфеля и способы управления им. Эффект диверсификации вложений. Формирование финансовой стратегии предприятия. Прогнозирование финансовых результатов и денежных потоков.
  
  курсовая работа [332,3 K], добавлен 24.01.2015
  

• Налоговое регулирование инновационной деятельности (на примере предприятий Железнодорожного района г. Витебска)

  Сущность налогов и методика налогового регулирования государственных финансов. Понятие и свойства инновационной деятельности. Зарубежный опыт налогового регулирования инновационной деятельности, возможности и перспективы его использования в Беларуси.
  
  дипломная работа [165,1 K], добавлен 06.11.2009
  

• Управление капиталом предприятия

  Анализ финансового состояния ООО "Авалон". Источники формирования имущества предприятия. Анализ ликвидности баланса. Показатели, отражающие эффективность финансирования деятельности предприятия. Оценка эффективности использования финансового левериджа.
  
  дипломная работа [481,0 K], добавлен 23.08.2013
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам