Антикризисное финансовое управление промышленным предприятием: теория, методология, практика

Размещено на http://www.allbest.ru/

На правах рукописи

Специальность 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук

АНТИКРИЗИСНОЕ ФИНАНСОВОЕ УПРАВЛЕНИЕ ПРОМЫШЛЕННЫМ ПРЕДПРИЯТИЕМ: ТЕОРИЯ, МЕТОДОЛОГИЯ, ПРАКТИКА

НИКИТИНА Н.В.

Саранск - 2009

Работа выполнена в Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Мордовский государственный университет им. Н. П. Огарева»

Научный консультант: доктор экономических наук профессор Гуськова Надежда Дмитриевна

Официальные оппоненты: доктор экономических наук профессор Коротков Эдуард Михайлович;

доктор экономических наук профессор Мусаев Расул Абдуллаевич;

доктор экономических наук профессор Данилова Татьяна Николаевна

Ведущая организация - ФГУ ВПО «Самарский государственный экономический университет»

Защита состоится «_____» _________2009 г. в 10 часов на заседании диссертационного совета Д 212.117.05 при ГОУВПО «Мордовский государственный университет им. Н. П. Огарева» по адресу: Саранск, ул. Полежаева, д. 44, ауд. 712.

С диссертацией можно ознакомиться в Научной библиотеке им. М. М. Бахтина ГОУВПО «Мордовский государственный университет им. Н. П. Огарева»

Автореферат разослан «___»_________2009 года.

Ученый секретарь диссертационного совета доктор экономических наук профессор Л. А. Кормишкина

1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. В современных условиях инновационноориентированной рыночной экономики перед российскими промышленными предприятиями встает проблема своевременного гибкого реагирования на нестабильность рыночной среды, с одной стороны, и формирования адекватной финансовой политики и стратегии развития предприятий - с другой. Это во многом предопределяет потребность в формировании и использовании эффективных методов и инструментов управления. Вместе с тем в обществе растет понимание того, что, несмотря на все трудности в развитии реального сектора экономики, многое зависит от самих промышленных предприятий, от их собственников и менеджеров, от их профессионализма в области финансовой деятельности. В этой связи особое значение приобретают теоретико-методологические научные и практические работы в области антикризисного финансового управления промышленными предприятиями.

Современные промышленные предприятия различных отраслей функционируют в условиях высокой сложности, неопределенности и динамичности внешней среды. Эффективное управление финансами промышленных предприятий, решение стратегических и тактических задач, связанных с максимизацией прибыли, ростом рентабельности, а также повышением рыночной стоимости компании, невозможно без использования современных методов и инструментов управления.

Реальная практика показывает, что кризисные явления в производстве, финансовой сфере, недостаточное развитие инфраструктуры создают определенные трудности в управлении финансами промышленных предприятий. Главным условием их устойчивости и стабильности является способность своевременного предвидения и реагирования на первые признаки возникновения кризисного состояния. Для того чтобы выживать и развиваться в этой среде, предприятиям необходимо использовать режим антикризисного финансового управления, способный обеспечить предвидение, предупреждение и преодоление кризисных ситуаций и одновременно позволяющий удерживать стабильное их функционирование.

Для повышения эффективности антикризисного финансового управления обязательным становится формирование его системы, адекватной рыночным механизмам и открывающей перед промышленными предприятиями возможности для выбора управленческих решений.

Проблема их адаптации к современным условиям потребовала новых методологических подходов к формированию антикризисной стратегии. Ее выбор в настоящее время является жизненно необходимой задачей как для промышленных предприятий, так и для территориальных образований, в рамках которых они функционируют. Проводимые структурные и организационные преобразования в условиях трансформации и модернизации российской экономики, а также закономерность возникновения кризисных явлений в социально-экономических системах, в том числе на промышленных предприятиях, определяют необходимость разработки современной концепции антикризисного финансового управления, методов и инструментов ее реализации.

Степень изученности проблемы. В настоящее время опубликовано много работ, посвященных вопросам как антикризисного, так и финансового управления промышленными предприятиями.

Актуальнейшие проблемы преодоления кризиса на предприятиях получили освещение в трудах таких российских ученых, как: Г. А. Александров, С. Г. Беляев, А. З. Бобылева, А. П. Богданов, С. В. Валдайцев, М. И. Гончаров, А. Ю. Гончарук, А. П. Градов, А. Г. Грязнова, Н. Д. Гуськова, Н. А. Зайцева, Г. П. Иванов, К. А. Кирсанов, Н. Н. Кожевников, В. И. Кошкин, Э. М. Коротков, Б. И. Кузин, Г. М. Курошева, И. К. Ларионов, Г. А. Лемзяков, Э. С. Минаев, Ю. М. Осипов, В. П. Панагушин, Э. А. Уткин и др., а также зарубежных ученых, среди которых, Е. Варга, К. Виксель, Л. Грейнер, У. Джевонс, П. Лагадек, А. Маршалл, К. Маркс, Л. Мендельсон, Дж. Ст. Милль, Дж. Мут, Т. К. Пошан и Э. М. Морэн, К. Ру-Дюфор, Ж.-Б. Сэй, И. Трахтенберг, Ф. Хайек, К. Ф. Херманн, И. Шумпетер и др.

Исследование специфики антикризисного финансового управления возможно при условии рассмотрения этого научного направления в контексте финансового менеджмента как науки. Этой проблематике посвящены научные труды таких зарубежных ученых, как: В. Беренс, Р. Брейли, Д. Ван Хорн, Дж. Вахович, Ю. Бригхем и Л. Гапенски, Л. Гитман, Р. Дамари, М. Джонк, Д. Ирвин, Т. Карлин, Б. Коласс, Т. Коупленд, Т. Котлер, Л. Крушвиц, С. Майерс, Д. Маршалл, М. Миллер, Ф. Модильяни, Дж. Мурин, Д. Норт Котт, Ж. Перар, С. Росс, Д. Сигел, М. Скотт, Ли Ч. Финнерти, Д. Хан, Д. Холт, Д. Шим. К работам в области теории финансов предприятий, финансового менеджмента можно отнести научные труды И. А. Баева, И. Т. Балабанова, И. А. Бланка, В. В. Бочарова, С. В. Большакова, Л. А. Дробозиной, В. П. Иваницкого, В. В. Каратуева, В. В. Ковалева, А. М. Ковалевойа, Н. В. Колчиной, Е. Н. Лобановой, В. Д. Марковой, Д. С. Моляковой, Л. Н. Павловой, Г. Б. Поляк, В. М. Родионовой, М. В. Романовского, Р. С. Сайфулина, Н. Ф. Самсоновой, Е. С. Стояновой, М. И. Ткачук, Э. А. Уткина, Е. И. Шохина, И. П. Хоминич, Г. И. Хотинской, А. Д. Шеремета и др.

В разработку методических подходов к оценке финансового состояния и диагностического анализа финансовой деятельности коммерческого предприятия существенный вклад внесли М. С. Абрютина, В. Г. Артеменко, И. Т. Балабанов, С. Б. Барнгольц, Л. А. Бернстайн, И. А. Бланк, В. В. Бочаров, Г. В. Гиляровская, О. В. Ефимова, Н. Е. Зимин, В. В. Ковалев, Н. П. Любушин, Х. Лафуете, М. В. Мельник, Л. Т Савицкая, Н. И. Селезнева, В. М. Тумшина, Ю. И. Черняк, А. Н. Хорин, Р. Н. Холт, А. Д. Шеремет.

Теоретические и методологические подходы к формированию концепции стратегии антикризисного финансового управления промышленными предприятиями нашли отражение в трудах зарубежных и отечественных ученых: И. Ансофф, Д. Аакер, В. А. Баринов, О. С. Виханский, Х. Виссема, М. Гулд, П. Друкер, А. Т. Зуб, Р. С. Каплан и Д. П. Нортон, Г. Б. Клейнер, Ф. Котлер, Дж. Куинн, Э. Кэмпбелл, М. Мексон, Дж. Миддлтон, Б. З. Мильнер, Г. Минцберг, М. Портер, А. Стрикленд, А. Томпсон, Р. А. Фатхутдинов, И. П. Хоминич, В. Л. Харченко, М. Хаммер, Дж. Чампи, А. Чандлер и др.

Вместе с тем многим вопросам указанной проблемы до настоящего времени не уделялось должного внимания или они оказались недостаточно проработанными. Так, остается весьма широким спектр взглядов на само понятие «антикризисное финансовое управление», что в свою очередь затрудняет определение конкретных мер и управленческих действий в период пребывания хозяйствующих субъектов в состоянии кризиса. Кроме того, в отечественной науке до сих пор не сделано должного акцента на причинах, обусловивших состояние неплатежеспособности значительного числа российских промышленных предприятий к началу глобального финансового кризиса.

Таким образом, недостаточная разработанность многих аспектов проблемы антикризисного финансового управления на промышленных предприятиях, ее теоретическая и практическая значимость обусловили выбор темы, круг вопросов, требующих изучения, цель и задачи исследования.

Целью диссертационного исследования является обоснование теоретических положений и методологических подходов к формированию антикризисного финансового управления на промышленных предприятиях, а также разработка методических и практических рекомендаций по развитию системы антикризисного финансового управления.

В соответствии с поставленной целью в работе решались следующие задачи:

- изучить и развить научные взгляды на содержание и цели антикризисного, традиционного и финансового управления, установить их отличительные особенности, характеристики и тенденции;

- разработать теоретические положения, раскрывающие содержание и особенности антикризисного финансового управления промышленным предприятием;

- обосновать методологические подходы к формированию антикризисного финансового управления;

- раскрыть содержание управленческой бизнес-диагностики и предложить методику ее проведения;

- обосновать необходимость внедрения стратегического контроллинга, как инструмента повышения качества антикризисного финансового управления;

- раскрыть содержание мониторинга финансово-экономического состояния предприятия в системе антикризисного финансового управления и обосновать основные этапы его проведения;

- обосновать необходимость реструктуризации промышленного предприятия в системе антикризисного финансового управления;

- на основе результатов исследования факторов внутренней и внешней среды промышленных предприятий выявить проблемные области их функционирования;

- разработать антикризисную финансовую политику промышленного предприятия и предложить подходы к ее реализации;

- обосновать концептуальный подход к разработке и реализации антикризисной финансовой стратегии промышленных предприятий;

- провести структурирование целей развития промышленного предприятия в системе антикризисного финансового управления;

- разработать рекомендации по совершенствованию организационной структуры управления промышленным предприятием автомобильной отрасли;

- разработать научно обоснованную модель системы антикризисного финансового управления промышленным предприятием.

Объектом исследования является система антикризисного финансового управления промышленным предприятием.

Предметом исследования являются теория и методология антикризисного финансового управления промышленным предприятием.

Область исследования. Диссертация соответствует специальности 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит паспорта специальностей ВАК (экономические науки). Содержание работы соответствует п. 3.5 «Управление финансами корпораций: методология, теория, трансформация корпоративного контроля»; п. 3.12 «Финансовая стратегия корпораций»; п. 3.13 «Формы и методы финансового оздоровления».

Теоретической и методологической основой диссертационного исследования послужили фундаментальные и прикладные исследования отечественных и зарубежных ученых в области традиционного и антикризисного управления, финансового менеджмента, теории и методологии антикризисного финансового управления. В работе использованы также материалы международных, всероссийских и региональных научных конференций, посвященных проблемам управления промышленными предприятиями.

Междисциплинарный и многоуровневый характер проблемы антикризисного финансового управления обусловил необходимость применения совокупности научных подходов, имеющих различные концептуальные обоснования. В процессе исследования использовались методы диалектического и системного анализа, диагностики, детализации и обобщения, индуктивный и дедуктивный; метод сравнения, балансовые обобщения, SWOT-анализ, эвристический метод и др.

Информационно-эмпирическую базу исследования составили законодательные и нормативные акты в виде федеральных законов, указов Президента, постановлений Правительства РФ; финансовая отчетность промышленных предприятий, экспертные оценки, данные наблюдений, материалы из сети Интернета; эмпирические данные, полученные в процессе исследования, аналитические наработки и авторские расчеты.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке концептуальных подходов, развитии теоретических положений и методологии формирования антикризисного финансового управления промышленным предприятием, а также методических и практических рекомендаций по решению данной проблемы.

Основные результаты, характеризующие научную новизну исследования, заключаются в следующем:

- обоснованы теоретические подходы к формированию антикризисного управления промышленным предприятием. Первый (широкий) подход предусматривает сохранение и укрепление его конкурентных преимуществ. Второй подход направлен на вывод предприятия из состояния банкротства или кризисной ситуации. В его рамках раскрыты сущностная природа финансового кризиса и основные особенности его проявления. Обоснованы сравнительные характеристики и отличительные признаки антикризисного финансового управления от финансового менеджмента и антикризисного управления;

- разработана методология антикризисного финансового управления, базирующаяся на принципах инновационности, целевой ориентации, причинно-следственной связи, соответствия деятельности предприятия его миссии, перспективному видению, компетентности управления и управления по слабым сигналам, а также на методах проведения управленческой бизнес-диагностики (SWOT-анализ, финансовый, диагностический, стратегический анализ), планирования (структурирование целей, использование стратегических карт, балансовый метод, метод поиска возможных стратегических направлений развития и др.); организации (создание стратегических бизнес-единиц и адекватной структуры управления); стратегического и тактического контроля, которая позволяет установить режим управления, способный предвидеть, предупреждать, преодолевать кризисные ситуации и обеспечивать устойчивое функционирование предприятия;

- раскрыто содержание управленческой бизнес-диагностики, под которой понимается совокупность способов и методов исследования внутренней и внешней среды промышленного предприятия с целью поиска причинно-следственных связей, позволяющих выявлять имеющиеся проблемы, проводить оценку сильных и слабых сторон его деятельности, уровня финансового потенциала, и предложена методика ее поэтапного проведения;

- уточнены функции стратегического контроллинга в системе антикризисного финансового управления, отражающие его содержание (предупреждающая, координационная, информационная и консультационная, регулирующая и корректирующая) и предложен инструментарий его реализации, включающий мониторинг финансово-экономического состояния, стратегические карты развития, структурирование целей и систему оценочных сбалансированных показателей, которые могут применяться во вновь созданной на предприятии службе стратегического контроллинга;

- раскрыто содержание мониторинга финансово-экономического состояния в системе антикризисного финансового управления предприятием и определены основные этапы его проведения (разработка показателей для оценки реализации антикризисной финансовой стратегии; формирование процесса наблюдения и контроля за показателями; сравнение фактических показателей с заданными; оценка результатов сравнения и принятие решений по их корректировке;

- обоснована необходимость реструктуризации промышленного предприятия автомобильной отрасли - ОАО АВТОВАЗ, базирующейся на следующих принципах: полноценное функционирование, комплексность, адаптивность, рациональность, достоверность, периодичность, заинтересованность, ответственность, результативность, эффективность и предусматривающей реализацию определенных функций (стратегическая, стимулирующая, контрольная), а также осуществление структурных преобразований на основе создания стратегических бизнес-единиц;

- на основе исследования факторов внутренней и внешней среды промышленных предприятий выявлены проблемные области в их функционировании: низкий уровень ликвидности и финансовой устойчивости, наличие непрофильных активов, неэффективная организация материально-технического обеспечения, которые были учтены при разработке антикризисной финансовой стратегии ОАО АВТОВАЗ; матрицы возможных стратегических направлений развития ЗАО АКОМ и построении силового поля для ОАО АВТОВАЗагрегат;

- разработана антикризисная финансовая политика промышленного предприятия, отражающая экономические интересы собственников и охватывающая следующие направления ее реализации: управление оборотными активами и текущими затратами, управление собственным капиталом, политику в области привлечения и управления заемным капиталом, которые позволяют обеспечить его финансовую устойчивость;

- концептуально обосновано разграничение стратегий промышленного предприятия - стратегии развития предприятия в целом, финансовой стратегии и стратегии антикризисного финансового управления и определено соотношение между ними, что позволяет разрабатывать скоординированные управленческие решения по финансовому оздоровлению промышленного предприятия;

- проведено структурирование целей развития промышленного предприятия автомобильной отрасли в системе антикризисного финансового управления по пяти направлениям: экономические цели, цели научно-технического развития, производственные, социальные цели, цели структурных преобразований, позволяющее обеспечить рост акционерной стоимости компании;

- разработаны рекомендации по созданию стратегических бизнес-единиц и формированию адекватной им организационной структуры управления, обеспечивающей своевременную реакцию предприятия на изменения внутренней и внешней среды;

- разработана научно обоснованная модель системы антикризисного финансового управления, включающая блок системообразующих процессов, связанных с проведением управленческой бизнес-диагностики, разработкой антикризисной финансовой политики, антикризисной финансовой стратегии и механизмов ее реализации; блок обеспечивающих элементов, содержащих стратегии гибкости, целевой ориентации, инновационности, компетентности, и блок, учитывающий реальные возможности и перспективы развития предприятия.

Теоретическая и практическая значимость диссертационного исследования. Теоретическая значимость работы состоит в уточнении категориального аппарата (раскрыто содержание антикризисного управления, финансового кризиса, антикризисного финансового управления, управленческой бизнес-диагностики, реструктуризации, мониторинга финансово-экономического состояния предприятия, антикризисной финансовой политики и стратегии); выявлении отличительных особенностей антикризисного финансового управления, антикризисного управления и финансового менеджмента; развиты теоретические и методологические положения антикризисного финансового управления промышленным предприятием; разработана концептуальная модель антикризисного финансового управления промышленным предприятием.

Практическую значимость имеют: авторская методика проведения управленческой бизнес-диагностики для разработки и реализации антикризисной финансовой стратегии; структурирование целей развития для конкретизации направлений антикризисного финансового управления промышленным предприятием автомобильной отрасли; модель поиска возможных стратегических направлений улучшения финансового положения с целью мониторинга и своевременного контроля; направления антикризисной финансовой политики, практическая реализация которых позволяет обеспечить режим финансово устойчивого развития предприятия; разработанная организационная структура управления предприятием автомобильной промышленности на основе созданных стратегических бизнес-единиц.

Апробация и внедрение результатов исследования. Основные положения диссертации изложены на Второй региональной научно-практической конференции «Состояние и перспективы развития инновационной деятельности в области сервиса Поволжского региона» (Тольятти, 2005), Всероссийской научно-практической конференции «Состояние и перспективы развития инновационной деятельности в области сервиса» (Тольятти, 2006), Второй Международной научно-практической конференции «Наука - промышленности и сервису» (Тольятти, 2007), Второй Международной научно-практической конференции ГОУ ВПО «Воронежская государственная технологическая академия» (Воронеж, 2007), Седьмой Международной научно-практической конференции «Инновационные процессы в управлении предприятием и организацией» (Пенза, 2008), Восьмой Международной научно-практической конференции «Реформирование системы управления на современном предприятии» (Пенза, 2008), Международной научно-практической конференции Международной академии финансовых технологий «Актуальные проблемы экономики и совершенствования правового регулирования в экономике» (Пятигорск, 2009), Третьей Международной научно-практической конференции «Наука - промышленности и сервису» (Тольятти, 2009). Отдельные положения диссертационного исследования были использованы промышленным предприятием автомобильной промышленности при разработке программы реструктуризации, а также основных стратегических направлений его развития; разработанный методический подход к формированию управленческой бизнес-диагностики, а также отдельные направления использования мониторинга показателей финансово-экономического состояния предприятия используются в деятельности предприятия ЗАО АКОМ. Основные положения диссертационного исследования были использованы при разработке учебных дисциплин «Финансовый менеджмент», «Финансы организаций», «Краткосрочная финансовая политика», «Оценка имущества предприятий» и активно применяются при проведении занятий в Поволжском государственном университете сервиса.

Публикации. Основные положения диссертации изложены в 39 научных работах общим объемом 96,92 п. л., в том числе авторских 44,2 п. л. В рецензируемых изданиях, рекомендованных ВАК, опубликовано 9 статей.

Объем и структура диссертации. Работа изложена на 357 страницах печатного текста, состоит из введения, четырех глав, выводов и приложений, включает 28 таблиц, 31 рисунок.

Структура работы обусловлена концептуальной идеей, отражает поставленную цель и задачи исследования и построена следующим образом.

Введение

1. Теория антикризисного финансового управления промышленными предприятиями

1.1. Антикризисное управление: содержание, эволюция научных взглядов

1.2. Современные тенденции развития финансового управления промышленными предприятиями

1.3. Теоретические подходы к развитию антикризисного финансового управления

2. Методологические аспекты формирования антикризисного финансового управления

2.1 Содержание, принципы и функции антикризисного финансового управления

2.2. Методы и способы исследования финансового состояния промышленных предприятий

2.3. Методологические аспекты формирования управленческой бизнес-диагностики

2.4. Информационное и организационное обеспечение антикризисного финансового управления промышленным предприятием

3. Стратегические направления и инструменты антикризисного финансового управления

3.1. Использование инструментов стратегического контроллинга в системе антикризисного финансового управления

3.2. Мониторинг результатов антикризисного финансового управления промышленным предприятием

3.3. Структурные преобразования промышленных предприятий на основе их реструктуризации

4. Формирование стратегии и модели антикризисного финансового управления промышленным предприятием

4.1. Исследование факторов внутренней и внешней среды промышленных предприятий

4.2. Разработка антикризисной финансовой политики и подходы к ее реализации

4.3. Формирование стратегии антикризисного финансового управления

4.4. Совершенствование организационной структуры управления промышленным предприятием

4.5. Разработка модели системы антикризисного финансового управления

Выводы и предложения

Библиографический список

Приложения

2. ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ДИССЕРТАЦИОННОЙ РАБОТЫ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

Обоснованные теоретические подходы к формированию антикризисного финансового управления промышленным предприятием.

Необходимость совершенствования антикризисного управления обусловлена закономерностями возникновения кризисных явлений в социально-экономических системах, в том числе на промышленных предприятиях.

Исторический анализ эволюции человеческого общества свидетельствует, что нет системы, которая не развивалась бы в ритме циклической динамики, переживая фазы рождения, роста, зрелости, спада и перехода в новое состояние. Признание цикличности как многомерного явления дает основание утверждать, что циклы и кризисы являются результатом влияния внешней и внутренней среды предприятия, в том числе промышленного. Следовательно, в развитии любой организации существует вероятность возникновения финансового кризиса, которая определяется не только ошибками в стратегии управления, недостаточным вниманием к проблемам его развития, но и объективными факторами, внешними экономическими условиями, а также политической обстановкой. Это в свою очередь вызывает потребность формирования эффективного антикризисного управления.

Изучение работ, посвященных проблемам антикризисного управления, позволило выявить различные теоретические подходы к формированию его научной концепции, среди которых можно выделить широкий подход, который направлен на сохранение и укрепление конкурентных преимуществ, и узкий подход, ориентированный на вывод предприятия из состояния банкротства или кризисной ситуации. Исследование и оценка различных направлений антикризисного и традиционного управления позволили установить их отличительные особенности, определяющие сферу антикризисного управления промышленным предприятием.

В связи с резким увеличением числа факторов, воздействующих на финансово-хозяйственное состояние промышленных предприятий, и усложнением характера их взаимодействия значительно сокращаются периоды стабильного их развития. Следовательно, необходимо различать антикризисное управление промышленным предприятием в условиях потенциально возможного и наступившего кризиса.

Как показывает практика, промышленные предприятия, находящиеся в одинаковых экономических условиях, могут добиваться разных финансовых результатов, при этом важную роль в получении высокого эффекта играет система управления их финансами. Основная цель организации финансового менеджмента предприятия состоит в построении системы управления его финансами, способной обеспечить такой уровень финансового потенциала, при котором достигается рост стоимости компании.

Организация финансового менеджмента должна базироваться на следующих принципах:

- планомерности, предусматривающей сбалансированность всех поставленных целей с имеющимися у предприятия ресурсами;

- оптимальности, обеспечивающей адекватное соотношение между источниками финансирования деятельности промышленного предприятия;

- управляемости финансовыми рисками, что позволяет идентифицировать их и принимать своевременные управленческие решения по смягчению финансовых рисков и их предупреждению;

- вариабельности принятия адекватных антикризисных финансовых решений, позволяющей разрабатывать различные варианты финансовых стратегий.

В условиях постоянно изменяющейся рыночной среды промышленные предприятия вынуждены кардинально менять отношение к финансовым аспектам своей деятельности. Как показали результаты исследования, привычные способы регулирования хозяйственных процессов не содействуют обеспечению устойчивого финансового положения, не способствуют своевременному реагированию на возникновение кризисных явлений под влиянием изменения факторов внутренней и внешней среды. Решение этой проблемы возможно при эффективном использовании методов и инструментов антикризисного финансового управления. Изучение проявлений финансового кризиса позволило уточнить его содержание и определить его особенности в современных условиях. Установлено, что объективная природа возникновения финансового кризиса отражает не только закономерность его циклического проявления, но и возможность его успешного разрешения. В этой связи под финансовым кризисом следует понимать состояние промышленного предприятия, которое характеризуется неэффективностью бизнес-процессов или их отсутствием в результате влияния внутренних и внешних факторов, которые влекут наиболее опасные угрозы его финансовой устойчивости, платежеспособности и снижению роста акционерной стоимости компании.

Основными чертами финансового кризиса являются неприспособленность предприятия к изменениям внешней среды; несоответствие используемых методов традиционного управления конкретной ситуации.

Управлять предприятием в нестандартных условиях традиционными методами, в обычном режиме невозможно. Требуются иные подходы к управлению и принятие таких мер, которые могли бы в кратчайшие сроки изменить сложившуюся ситуацию и смягчить последствия кризиса.

Антикризисное финансовое управление существенно отличается от финансового управления. Его специфика определяется значительными изменениями в условиях деятельности предприятия, а также непредсказуемостью ситуации и ее неопределенностью. В этой связи на основе исследования содержания финансового менеджмента, антикризисного управления и антикризисного финансового управления выявлены их отличительные особенности (табл. 1).

Таблица 1 - Сравнительная характеристика антикризисного, финансового и антикризисного финансового управления

Основная характеристика	Антикризисное управление	Финансовый менеджмент	Антикризисное финансовое управление (авторский подход)
1. Область применения	Финансово несостоятельные предприятия (банкроты)	Коммерческие предприятия различных организационно-правовых форм	Коммерческие предприятия различных организационно-правовых форм
2. Цель управления	1. Реабилитация и оживление предприятий-банкротов, ликвидация хронически неэффективных предприятий. 2. Прогнозирование и предотвращение возникновения кризиса в деятельности предприятия. 3. Вывод предприятия из кризисной ситуации	Уровень финансового потенциала, при котором достигаются финансовое равновесие и оптимальные уровни ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности, обеспечивающие рост стоимости компании	Установление режима управления, позволяющего предвидеть, предупреждать и преодолевать кризисные ситуации и одновременно удерживать финансово устойчивое и стабильное функционирование предприятия
3. Основные методы управления	1. Досудебные процедуры - предупреждение банкротства. 2. Реорганизационные процедуры: наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее управление, мировое соглашение. 3. Ликвидационные процедуры арбитражного процесса, применяемые к предприятию-должнику.	Методы, позволяющие достичь высоких финансовых результатов и способствующие максимизации роста прибыли: финансовое планирование, политика, учет, анализ, контроль, кредитование, страхование	Эффективные методы, способствующие своевременному распознаванию, предвидению и смягчению проявления кризиса, а также методы управления в условиях финансового кризиса, позволяющие руководству предприятия поддерживать режим его стабильного функционирования
4. Лица, осуществляющие управление	Арбитражные управля- ющие, временные управляющие, собственники	Собственники, руководство предприятия, финансовые менеджеры	Собственники, руковод-ство предприятия, финансовые менеджеры
5. Временной период осуществления управления	Отрезок времени, ограниченный мерами арбитражного процесса либо условиями кризиса	Не имеет временных ограничений, носит превентивный характер	Не имеет временных ограничений, носит превентивный характер

Проведенное исследование теоретических подходов к формированию антикризисного финансового управления позволило установить, что финансовое управление на любой стадии жизненного цикла организации должно быть антикризисным, то есть позволяющим предвидеть, предотвращать или смягчать возникновение кризисных ситуаций, что придает ему профилактический характер.

Методология антикризисного финансового управления.

Антикризисное финансовое управление промышленными предприятиями, различающимися по формам собственности, роду деятельности, потенциалу, качеству управления, становится особенно необходимым в условиях, когда преобразования во всех сферах деятельности приобретают глобальный характер. На основе изучения и обобщения различных научных взглядов на содержание антикризисного финансового управления предложено его определение как особого вида управления, которое способно создать условия режима устойчивого функционирования предприятия на основе разработанной антикризисной финансовой политики, позволяющей своевременно реагировать на первые признаки появления кризисной ситуации.

Главная цель антикризисного финансового управления - установление режима управления, способного предвидеть, предупреждать и преодолевать кризисные ситуации и одновременно удерживать финансово устойчивое функционирование предприятия. Антикризисное финансовое управление предусматривает ускоренную и действенную реакцию на существенные изменения внешней и внутренней среды на основе разработанной стратегии.

Цель будет достижима в том случае, если определена функциональная область антикризисного финансового управления. В процессе исследования обоснованы требования, предъявляемые к антикризисному финансовому управлению промышленным предприятием:

- обеспечение соответствия антикризисной финансовой стратегии предприятия его миссии и перспективному видению;

- информационное обеспечение, способствующее процессу непрерывного, целенаправленного сбора соответствующих показателей, необходимых для проведения управленческой диагностики и своевременной подготовки оперативных управленческих решений;

- проведение антикризисной управленческой бизнес-диагностики, основанной на последовательном исследовании факторов внутренней и внешней среды, оценка финансового состояния предприятия, которые позволяют определить степень глубины финансового кризиса;

- разработка антикризисной финансовой политики, отражающей интересы собственников предприятия;

- разработка антикризисной финансовой стратегии, позволяющей завоевать промышленному предприятию сильную позицию на рынке;

- формирование механизма контроля за реализацией антикризисной финансовой стратегии.

Методология антикризисного финансового управления представляет собой совокупность принципов, методов, которые обеспечивают процесс разработки и реализации комплекса управленческих решений, позволяющих создать условия устойчивого функционирования промышленного предприятия.

Проведенное исследование позволило обосновать принципы антикризисного финансового управления, к которым относятся:

- инновационность во всех сферах деятельности промышленного предприятия;

- целевая ориентация, которая заключается в постановке цели антикризисного финансового управления в соответствии с миссией, видением и стратегической концепцией, ориентированной на достижение главной цели промышленного предприятия;

- причинно-следственные связи. Реализация этого принципа обеспечивается проведением своевременной управленческой бизнес-диагностики, позволяющей установить проблемы в системе финансового управления и принять меры по их решению;

- соответствие деятельности промышленного предприятия миссии, видению и антикризисной финансовой стратегии. Данный принцип позволяет скоординировать действия предприятия в области антикризисного финансового управления;

- компетентность. Для обеспечения устойчивого конкурентного преимущества предприятие и его персонал должны обладать особыми компетенциями;

- управление по слабым сигналам.

В существующих теоретических разработках в области антикризисного финансового управления недостаточное внимание уделено критериям оценки результативности деятельности предприятия. В качестве таких критериев целесообразно использовать:

1) адекватность целей и задач антикризисного финансового управления промышленным предприятием проводимой государством экономической политике;

2) удовлетворенность потребителей продукцией;

3) прибыльность и рентабельность;

4) рост стоимости компании и возможностей наращивания ее финансового потенциала;

5) способность механизмов и инструментов реализации антикризисного финансового управления создавать условия для успешного преодоления кризисных ситуаций, оценка возможных сценариев их развития.

Особого внимания в вопросах теории и методологии антикризисного финансового управления заслуживает его механизм, под которым следует понимать совокупность основных элементов внешнего и внутреннего регулирования финансово-хозяйственной деятельности предприятия, а также форм и методов воздействия на субъекты и объекты антикризисного финансового управления для достижения поставленных стратегических и краткосрочных целей развития предприятия.

Целесообразно также уточнить структуру антикризисного финансового управления, которая состоит из следующих основных элементов:

- методы и инструменты внешнего регулирования финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

- информационное обеспечение;

- методы управленческой бизнес-диагностики;

- методы и инструменты разработки антикризисной финансовой политики и финансовой стратегии;

- методы реструктуризации предприятия и проведения стратегического контроллинга.

Их использование промышленными предприятиями зависит от рыночной ситуации и от степени ее нестабильности и неопределенности. Выбор методов и инструментов антикризисного финансового управления зависит и от таких факторов, как стадии кризиса, состояние внешней и внутренней среды, текущие и долгосрочные цели промышленного предприятия.

Авторская трактовка понятия «управленческая бизнес-диагностика» и методика ее проведения.

Исследования отечественных и зарубежных ученых в области бизнес-диагностики позволили дать следующее ее определение: управленческая бизнес-диагностика - это совокупность способов и методов исследования внутренней и внешней среды промышленного предприятия с целью поиска способов улучшения или причин ухудшения его финансового положения, позволяющих определить уровень финансового потенциала предприятия.

Предложенный методический подход к формированию управленческой бизнес-диагностики основан на исследовании факторов внутренней и внешней среды, оценке финансового положения предприятия с целью определения глубины финансового кризиса и разработки антикризисной финансовой стратегии. Управленческую бизнес-диагностику целесообразно проводить в четыре этапа.

I этап - экспресс-диагностика. Она проводится с целью оценки финансового состояния промышленного предприятия, осуществляемой на базе данных бухгалтерской (финансовой) отчетности, управленческого и финансового учета. Она позволяет обнаружить признаки финансового кризиса.

II этап - диагностика внешней среды. Проводится для оценки возможностей и угроз развития предприятия. Она является инструментом контроля внешних, по отношению к нему факторов с целью выявления потенциальных угроз и вновь открывающихся возможностей. Исследование этих факторов позволяет получить более полное представление о складывающихся тенденциях развития внешней среды предприятия.

III этап - экспертная диагностика - это оценка внутренней среды промышленного предприятия с целью своевременного выявления сильных и слабых сторон, возможностей и опасностей. Она является инструментом изучения и контроля, динамики развития внутренней среды предприятия, выявления возможных резервов, а также своевременного информирования руководства предприятия о соответствующих изменениях.

IV этап - диагностика финансового потенциала предприятия заключается в установлении своевременности оценки его уровня как основы эффективного развития промышленного предприятия.

Таким образом, управленческая бизнес-диагностика позволяет своевременно выявлять возможные и имеющиеся проблемы, проводить оценку сильных и слабых сторон, возможностей и угроз в деятельности предприятия, уровня его финансового потенциала, а следовательно, является основой для разработки и реализации стратегии антикризисного финансового управления промышленным предприятием.

4. Уточненные функции и инструментарий стратегического контроллинга в системе антикризисного финансового управления промышленным предприятием.

Стратегический контроллинг переводит управление на качественно новый уровень, интегрируя, координируя, регулируя деятельность промышленного предприятия и направляя ее на достижение стратегических целей. Об этом свидетельствуют результаты научных исследований отечественных и зарубежных ученых содержания и функций контроллинга в системе управления организацией в современных условиях.

Развитие экономики, происходящие в ней изменения и тенденции потребовали повышенного внимания к осмыслению использования стратегического контроллинга как инструмента антикризисного финансового управления промышленным предприятием. Для решения задачи внедрения стратегического контроллинга требуется создание специализированной службы. Различные организационные варианты ее построения должны определяться конкретными условиями управления и выбранной концепцией реализации контроллинга.

Успешное функционирование системы антикризисного финансового управления промышленным предприятием во многом определяется эффективностью системы организационного обеспечения службы контроллинга, под которой следует понимать взаимосвязанную совокупность внутренних функциональных подразделений предприятия, обеспечивающих разработку, принятие и реализацию стратегических финансовых решений, которые несут ответственность за их результаты.

Так как система антикризисного финансового управления является составной частью общей системы управления промышленным предприятием (рис. 1), его структура должна быть интегрирована в общую организационную структуру управления, что позволит снизить общий уровень управленческих затрат, обеспечить координацию и регулирование действий системы антикризисного финансового управления с другими управляющими подсистемами предприятия и повысить эффективность контроля за реализацией стратегических решений.

Формируемая служба контроллинга в системе антикризисного финансового управления должна соответствовать следующим требованиям:

- обеспечивать увязку целей и задач в области стратегического контроллинга, их достижение и сопоставимость со стратегическими целями антикризисного финансового управления промышленным предприятием;

- служба стратегического контроллинга должна быть самостоятельной, независимой по отношению к отдельным уровням административного управления, на которых принимаются управленческие решения.

Как показывают проведенные исследования, в процессе внедрения стратегического контроллинга на промышленных предприятиях возникает задача создания самостоятельной службы контроллинга или распределения его функции среди имеющихся структурных подразделений. Выявленные преимущества создания самостоятельной службы контроллинга, представленные на рис. 2, не исчерпывают всего перечня возможных аргументов в ее пользу.

Рис. 2. Преимущества создания службы контроллинга в системе антикризисного финансового управления

В процессе исследования сформулированы следующие функции контроллинга в системе антикризисного финансового управления, наиболее полно отражающие его содержание:

- предупреждающая, которая в рамках реализации задач контроллинга заключается в своевременном распознавании первых признаков кризисной ситуации;

- координационная, которая заключается в увязке факторов внешней среды;

- информационно-аналитическая поддержка принятия управленческих решений;

- корректирования и регулирования действий и мероприятий в случае возникновения кризисных ситуаций.

Осмысление данных функций позволило определить сферу возможностей контроллинга как:

- сигнализатора о финансовом положении предприятия (устойчивое, предкризисное, кризисное);

- оперативного средства выявления различных закономерностей функционирования и развития предприятия на основе изучения и наблюдения за основными этапами жизненного цикла промышленного предприятия;

- процедуры выявления и построения причинно-следственных связей улучшения или ухудшения финансовых и нефинансовых показателей;

- ситуационного позиционирования, которое позволяет обобщить опыт управленческого поведения;

- формирование системы раннего диагностирования, необходимой для своевременного распознавания значимых изменений и разработки соответствующих мероприятий;

- формирование коммуникационных сетей и создание условий для успешного их функционирования.

Таким образом, стратегический контроллинг - это инструмент реализации антикризисной финансовой стратегии, который в условиях постоянного изменения внешней среды позволяет обеспечить разработку стратегических решений по следующим направлениям:

- контролировать динамичную внешнюю среду;

- формировать стратегические подходы, адекватные условиям и изменениям, с которыми сталкивается промышленное предприятие;

- способствовать разработке антикризисной финансовой стратегии, основанной на устойчивых конкурентных преимуществах, базирующихся на возможностях и компетенциях персонала предприятия;

- иметь точное представление о бизнесе в режиме реального времени.

5. Сущностная природа мониторинга финансово-экономического состояния промышленного предприятия и этапы его проведения.

В условиях быстрого изменения внешней среды целесообразно использовать возможности и преимущества мониторинга, который обеспечивает эффективное выполнение функции антикризисного финансового управления промышленным предприятием. Систематизированная классификация видов мониторинга позволила более глубоко осмыслить его содержание, определить возможности развития, конкретизировать задачи его проведения, определить сферу использования, методы и способы его реализации. Мониторинг показателей финансово-хозяйственной деятельности может быть охарактеризован как вид практической деятельности и эффективный инструмент антикризисного финансового управления, который обеспечивает наблюдение за оценочными показателями с целью контроля за реализацией управленческих решений. Поэтому процесс мониторинга целесообразно осуществлять в следующей логической последовательности:

- разработка показателей для оценки результатов реализации антикризисной финансовой стратегии;

- наблюдение и контроль за показателями;

- сравнение фактических показателей с заданными;

- оценка результатов сравнения и принятие решений по корректировке.

Установлено, что использование мониторинга финансово-экономического состояния на многих промышленных предприятиях различных отраслей в значительной мере сдерживается отсутствием осознания его необходимости и методических разработок по его проведению. Основой для разработки алгоритма мониторинга послужили существующие теоретические и методические положения. Алгоритм проведения мониторинга финансово-экономического состояния промышленного предприятия состоит из следующих основных этапов (рис. 3).

Данный алгоритм служит предпосылкой для проведения управленческой бизнес-диагностики и разработки стратегических направлений улучшения финансового положения промышленного предприятия.

6. Структурные преобразования промышленного предприятия на основе создания стратегических бизнес-единиц.

Рис. 3. Алгоритм проведения мониторинга показателей финансово-экономического состояния предприятия

Обобщение и систематизация теоретических подходов ученых к определению сущности и содержания понятия «реструктуризация предприятия» позволили установить, что большинство ученых в отношении реструктуризации придерживаются двух точек зрения. Одни авторы полагают, что это эффективный инструмент адаптации предприятия к изменениям внешней среды, характеризующейся высокой степенью неопределенности и изменчивости. Другая группа ученых видит в реструктуризации комплексное преобразование всех структурных элементов предприятия, направленных на повышение эффективности его деятельности.

По нашему мнению, реструктуризация промышленного предприятия - это комплексные изменения, в основе которых лежит трансформация структуры бизнеса и характера функционирования предприятия, охватывающая практически все аспекты его деятельности, конечной целью которой является своевременное предотвращение и смягчение проявлений кризисных явлений, а также повышение устойчивости и конкурентоспособности компании.

Необходимость в проведении реструктуризации значительной части отечественных промышленных предприятий возникает в результате изменения условий внутренней и внешней среды, а также на этапе роста жизненного цикла предприятия, когда быстрое увеличение оборота может привести к несоответствию системы управления новым масштабам его деятельности. стратегический контроллинг антикризисный финансовый

На основе результатов проведенного исследования и обобщения имеющихся взглядов ученых установлено, что реструктуризация является эффективным рыночным инструментом повышения конкурентоспособности промышленного предприятия, позволяющим совершенствовать структуру управления, обосновывать финансовую стратегию и способствовать режиму финансово устойчивого функционирования промышленного предприятия. Проведение эффективных преобразований в системе антикризисного финансового управления предприятием возможно на основе разработанной концепции реструктуризации (рис. 4).

Реструктуризация промышленного предприятия базируется на комплексном изменении его организационной структуры и системы управления в целях эффективного использования ресурсов и позволяет создать комплекс стратегических бизнес-единиц на основе разделения, соединения и организации новых структурных подразделений.

...