Стратегия управления финансовыми ресурсами организаций сельского хозяйства: теория и практика

Размещено на http://www.allbest.ru/

На правах рукописи

Специальность 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук

Стратегия управления финансовыми ресурсами организаций сельского хозяйства: теория и практика

Хубаев Т.А.

Ростов-на-Дону 2010

Работа выполнена в Федеральном государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Горский государственный аграрный университет».

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор Голик Елена Николаевна доктор экономических наук, доцент Дзагоева Марина Руслановна доктор экономических наук, профессор Сабанти Борис Михайлович

Ведущая организация: Кабардино - Балкарская государственная сельскохозяйственная академия им. В.М. Кокова

Защита состоится «12» ноября 2010 г. в 11 часов на заседании диссертационного совета Д 212.209.02 в Ростовском государственном экономическом университете (РИНХ) по адресу: 344002, г. Ростов-на-Дону, ул. Б. Садовая 69, ауд. 231.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Ростовского государственного экономического университета (РИНХ).

Автореферат разослан «11» октября 2010 г.

Ученый секретарь диссертационного совета Иванова О.Б.

1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Актуальность выбранной темы предопределена необходимостью разработки финансовой стратегии по формированию и использованию финансовых ресурсов организаций сельского хозяйства, направленной на эффективное использование факторов внешней и внутренней среды, отражающих специфические условия функционирования и социальную значимость отрасли, обеспечивающей решение фундаментального противоречия между корпоративными интересами и физической и экономической доступностью сельскохозяйственной продукции для широких слоев населения.

Внедрение рыночных отношений в аграрный сектор экономики значительно повысило самостоятельность и ответственность за формирование и использование финансовых ресурсов в организациях сферы материального производства. Вместе с тем, либерализация экономики, ставка на преимущественное использование рыночного механизма и присущих ему финансовых отношений в управлении финансовыми ресурсами с одновременным ослаблением государственных регулирующих функций без соответствующей предварительной проработки правовых и экономических основ перехода на рыночные отношения привели к перманентному финансовому кризису аграрных предприятий.

В последние годы наблюдаются положительные сдвиги в финансовой политике государства, направленной на снижение дефицита финансовых ресурсов у сельских товаропроизводителей. Однако разработанные программные документы, направленные на финансовое оздоровление сельского хозяйства, не преодолели затянувшийся финансовый кризис.

Для аграрного сектора не выработана целостная научная концепция, которая могла бы стать надежной основой для разработки стратегии и эффективного механизма формирования финансовых ресурсов, отвечающих современной ситуации в этом секторе экономики.

Финансовое положение основной массы сельских товаропроизводителей остается весьма сложным. Увеличивается долговая нагрузка на собственные финансовые ресурсы, растут просроченные обязательства, ухудшается их кредитоспособность, продолжается декапитализация собственных финансовых ресурсов. Сельское хозяйство региона продолжает находиться в глубоком техническом, технологическом и финансовом кризисе.

Необходима принципиально новая экономическая политика государства по отношению к собственному сельскому хозяйству, радикальные изменения как структуры, так и параметров государственных финансовых инструментов регулирования доходов, внедрение финансового механизма, ориентированного на финансовое оздоровление предприятий сельского хозяйства депрессивных регионов. В этой связи встает проблема введения в действие эффективных механизмов управления финансовыми ресурсами, создания адекватных финансовых отношений, обеспечивающих сельскохозяйственным предприятиям выход из глубокого экономического и финансового кризиса, платежеспособность, формирование оптимальной структуры капитала как неотъемлемой части стратегии финансового оздоровления, решение социальных проблем тружеников села.

Осмысление теоретических основ по формированию финансовой стратегии организаций позволяет сформировать систему стратегических целей и задач сельских товаропроизводителей в долгосрочном периоде, разработать методологические основы стратегического управления финансовыми ресурсами.

Степень разработанности проблемы. В условиях рыночной экономики эффективное управление финансовыми ресурсами в аграрном секторе предполагает оптимизацию структуры капитала и его использование на основе углубленных методов финансового анализа и прогнозирования, решения принципиально новых проблем, связанных со стратегией развития организаций.

В своих исследованиях автор проанализировал работы классиков экономической теории и известных ученых, посвященные управлению финансами как специфической области знания финансовой науки и ее развитию в институциональной экономике.

Проблеме управления финансовыми ресурсами организаций посвящены труды многих ученых и практиков западных стран: А. Бабо, М. Блауга, З. Боди, Ю. Бригхема, Р. Брейли, Дж.К. Ван Хорна, Д. Брюммерхоффа, Дж. Кейнса, К. Маркса, А. Маршалла, С. Майерса, Ф. Модильяни, М. Миллера, Ж. Перара, П. Самуэльсона, Д. Сигела, Дж.Р. Хинкса, Й. Шумпетера, Д. Шима.

Теоретическое обоснование понятия «финансовые ресурсы», а также проблемы управления ими нашли отражение в трудах известных отечественных учёных- экономистов, внесших огромный вклад в развитие финансовой науки, таких как: И.А.Архипов, И.Т. Балабанов, В.Г. Белолипецкий, Г.Н.Белоглазов, Бланк И.А., Бочаров В.В., О.В.Врублевская, А.Г. Грязновай, О.В. Ефимова, Л.А. Дробозина, А.Ф.Ионова, Н.В. Колчина, В.В. Ковалёв, М.Н. Крейнина, З.А. Круш, М.Л. Лишанский, Д.С. Моляков, Л.Н. Павлова, Л.В. Перекрёстова, М.З. Пизенгольц, Г.Б. Поляк, И.А. Погосов, М.В. Романовский, В.М. Родионова, Б.М. Сабанти, Н.Ф. Самсонов, Р.С. Сайфулин, В.К. Сенчагов, Н.Н.Селезнева, Е.С. Стоянова, И.П. Хоминич, А.Д. Шеремет и многих других авторов учебников, учебных пособий и монографий, посвященных финансам.

Отдавая должное значимости этих исследований для развития фундаментальных аспектов управления финансами, уровень научной разработки данной проблемы в условиях трансформации экономической системы Российской Федерации, организация текущего и перспективного управления, поиск направления оптимизации структуры и параметров финансовых ресурсов сельских товаропроизводителей на региональном уровне не являются комплексными, носят фрагментарный характер и охватывают узкий круг вопросов.

Отечественная финансовая наука, в силу объективных причин, не решила многих вопросов по управлению финансовыми ресурсами в современных условиях с учетом специфики сельского хозяйства, требующих их выявления и оценки причинно - следственных связей. Все это обусловило выбор темы исследования, его цели и задачи.

Цель и задачи исследования. Цель диссертационной работы состоит в теоретическом и методологическом обосновании концептуальных подходов к разработке стратегии управления финансовыми ресурсами сельскохозяйственных товаропроизводителей с учетом особенностей их функционирования в условиях депрессивного региона и укрепления их финансовой устойчивости.

В соответствии с поставленной целью в работе решались следующие задачи:

- разработать теоретико - методологические положения и методическую базу формирования элементной структуры финансовой стратегии и сформулировать их функциональные характеристики;

- раскрыть и дополнить сущностную характеристику и специфику финансовых отношений в сельском хозяйстве;

- обобщить и расширить понятийный аппарат, характеризующий содержание финансовых ресурсов как объекта управления, определив принципы и условия их соответствия функциональному назначению;

- дать оценку исходного состояния финансовых ресурсов и финансовых индикаторов предприятий, параметров, структурных изменений капитала и траектории их развития с целью использования в качестве эмпирической базы для решения теоретических и методологических проблем финансового оздоровления сельскохозяйственных товаропроизводителей региона;

- исследовать современную парадигму финансовой стратегии формирования и использования финансовых ресурсов сельскохозяйственных товаропроизводителей с целью корректировки ее основных направлений в траектории повышения финансовой устойчивости;

- раскрыть эффективность государственной финансовой политики, проводимой в отношении сельского хозяйства и финансового механизма в процессе стратегического управления финансовыми ресурсами с целью поиска оптимального варианта сочетания государственного и рыночного механизма регулирования доходов сельских товаропроизводителей;

- предложить ценовую стратегию с учетом нестабильного рынка, инфляционных процессов, платежеспособного спроса населения, рисков и степени государственного регулирования доходов предприятий в целях ликвидации последствий диспаритета цен и повышения финансовой устойчивости сельских товаропроизводителей;

- провести теоретико - методологическое исследование эффективности использования заемных финансовых ресурсов в экономическом обороте сельских товаропроизводителей с целью разработки оптимальной структуры заемного капитала в воспроизводственном процессе, повышения доступности кредитных ресурсов за счет улучшения кредитоспособности и снижения стоимости кредитных ресурсов;

- установить причинно - следственные связи налоговой нагрузки на добавленную стоимость с формированием собственных финансовых ресурсов сельских товаропроизводителей в целях снижения налоговой нагрузки и оптимизации распределения добавленной стоимости с учетом необходимости обеспечения оптимальной рентабельности затрат и повышения уровня оплаты труда работников до среднего по экономике региона.

Предмет исследования - финансово - кредитные отношения, складывающиеся по поводу развития стратегии формирования и использования финансовых ресурсов в организациях сельского хозяйства.

Объектом исследования является совокупность финансовых ресурсов организаций сельского хозяйства региона.

Теоретико-методологическая база исследования.

Теоретической основой диссертационного исследования послужили научные положения, содержащиеся в фундаментальных трудах ведущих отечественных и зарубежных ученых в области государственных и корпоративных финансов.

В ходе работы обобщались теоретические принципы, концепции, методические и методологические подходы и пути совершенствования стратегического управления финансовыми ресурсами.

Методологическая основа исследования базируется на использовании диалектического метода, предопределяющего системное изучение объективных экономических законов, явлений и процессов в их постоянном развитии и взаимосвязи.

Диссертационная работа выполнена в рамках Паспорта специальности ВАК 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит, часть 1 «Финансы», раздела 2. Государственные финансы п.п.: 2.3. Бюджетно-налоговая система и бюджетная политика государства в рыночной экономике, раздела 3. Финансы предприятий и организаций п.п.: 3.2. Основные направления регулирования корпоративных финансов, оптимизация структуры финансовых ресурсов предприятий реального сектора. 3.3. Критерии и методы оценки финансовой устойчивости предприятий и корпораций, исследование внутренних и внешних факторов, влияющих на финансовую устойчивость. 3.4. Структура и взаимосвязь механизма финансового взаимодействия государства и корпоративных финансов в рыночных условиях. 3.13. Формы и методы финансового оздоровления предприятий.

Инструментарно - методический аппарат. В процессе обоснования теоретических и методологических основ стратегии управления финансовыми ресурсами организаций сельского хозяйства использовались такие общенаучные методы познания и специальные методы, характерные для экономических исследований, как диалектический, сравнительный, функциональный, индуктивный и дедуктивный, экономико - статистических группировок данных, методы долгосрочного и краткосрочного прогнозирования, экспертных оценок.

Информационно-эмпирическую базу исследования составили: нормативно-правовые документы Российской Федерации, регламентирующие финансовые отношения, бюджетный процесс; данные государственной статистической отчетности, органов Федеральной налоговой службы; материалы Министерства финансов РФ, Минэкономразвития РФ; данные бухгалтерской отчетности МСХ РСО - Алания, материалы периодической печати по проблемам диссертационной работы; источники сети Интернет и другие информационные базы.

Концепция исследования состоит в разработке стратегии управления финансовыми ресурсами организаций сельского хозяйства, обеспечивающей оптимальную структуру капитала и корпоративные интересы сельских товаропроизводителей.

Данная концепция основывается на теоретических положениях государственного регулирования рыночной экономики в условиях финансового кризиса.

Реализация вышеуказанных положений базируется на следующих императивах:

- необходимости усиления государственного протекционизма как детерминанты повышения финансовой устойчивости сельских товаропроизводителей на основе рационализации параметров и структуры прямых и косвенных субсидий, как элемента в системе государственных регулятивов, обеспечивающих на выходе индикативную рентабельность;

- создании условий, обеспечивающих возможность приоритетного использования кредитов банков в структурной ориентации капитала как наиболее прогнозируемого контрагента, предоставляющего реальный денежный капитал и находящегося в орбите государственного регулирования;

- усилении регулирующей роли рынка как одного из важнейших факторов, обеспечивающих сбалансированное развитие отраслей АПК.

Теоретическое и прикладное направления в исследовании позволяют расширить существующие представления о специфике современных финансовых отношений в сельскохозяйственной сфере, призваны способствовать развитию методологических и методических подходов к эффективному использованию финансовых инструментов, влияющих на реализацию приоритетных задач развития сельского хозяйства, связанных с осуществлением финансово - хозяйственной деятельности.

Положения, выносимые на защиту.

1. Реформирование экономической системы потребовало кардинальных изменений в подходах к обеспечению финансовой устойчивости организаций на основе разработки финансовой стратегии по формированию и использованию финансовых ресурсов. Элементы финансовой стратегии являются составной частью общей корпоративной стратегии и направлены на выполнение миссии организации. Задача формирования и выбора финансовой стратегии предприятия является многокритериальной. Основным интегральным критерием является максимизация чистой прибыли и ликвидности предприятия. Он отражает степень финансовой устойчивости предприятия и глобальную общую цель его функционирования. Наличие финансовой стратегии обеспечивает четкую взаимосвязь стратегического, текущего и оперативного управления финансовыми ресурсами и позволяет реально оценить возможности и пути достижения финансовых целей посредством дескриптивного анализа информационных потоков о состоянии базовых компонентов, формирующих финансовую стратегию.

2. В условиях рынка резко повысилась роль управления финансовыми ресурсами. Это вызвано внедрением рыночных отношений, усилением влияния финансово-кредитных рычагов на процесс формирования и использования финансовых ресурсов, деградацией ранее существовавшей чёткой системы формирования доходов аграрных предприятий и направлений их использования. Современное финансовое положение крупных сельскохозяйственных товаропроизводителей, обеспечивающих минимальную продовольственную безопасность, характеризуется как крайне тяжелое. На балансах аграрных организаций скопились огромные суммы убытков прошлых лет, не покрытые доходами, и ежегодно их суммы возрастают. Структура капитала ухудшается и не отвечает оптимальным параметрам, а собственный капитал ежегодно сокращается, чистый оборотный капитал имеет отрицательный тренд. Применительно к аграрному сектору не выработана целостная научная концепция и непротиворечивая идеология, которая могла бы стать надежной основой для разработки стратегии и эффективного механизма формирования финансовых ресурсов, отвечающих современным реалиям в данном секторе экономики. В связи с этим актуализируется проблема системного подхода к финансовому оздоровлению сельских товаропроизводителей.

3. В составе финансовых рычагов цена оказывает решающее влияние не только на формирование финансовых результатов, но и на многие важнейшие социально-экономические показатели субъекта хозяйствования. Являясь важнейшей экономической категорией, она выступает главным инструментом экономического регулирования на микро- и макроуровнях.

Сельское хозяйство несет огромную социальную нагрузку и, независимо от методов ценообразования на его продукцию, уровень цен и суммы бюджетных дотаций должны обеспечивать: возмещение материальных затрат, оплату труда на уровне средней по региону, массу прибыли, необходимую для ускоренной капитализации и решения социальных проблем. При этом уровень цен на продовольственные товары должен обеспечивать экономическую их доступность для самых малоимущих слоев населения, с доходами ниже прожиточного минимума.

4. Качественный прорыв и переход на новый уровень сельского хозяйства связаны с разработкой новой концепции аграрной стратегии государства на среднесрочную и долгосрочную перспективы. Федеральные и региональные бюджетные ассигнования, являясь важнейшими источниками формирования финансовых ресурсов для сельских товаропроизводителей Республики Северная Осетия - Алания, выделяемые в рамках финансового оздоровления, не обеспечивают в условиях глубокой деградации сельского хозяйства модернизацию производства на современной научно - технической и технологической базе, корпоративные интересы собственников, инвестиционную привлекательность и коренное улучшение социальных условий жизни сельских тружеников. Выделение бюджетных расходов осуществляется без достаточного учета региональных особенностей функционирования сельского хозяйства, складывающихся средних издержек производства и конъюнктуры цен.

5. Рыночные трансформационные процессы в Российском экономическом пространстве способствовали асимметричности развития сельского хозяйства регионов. В частности, высокому уровню развития асимметричности финансовой устойчивости на мезо - и микроуровне способствовали неадекватность колебания затрат и цен на единицу качественно однородной продукции, а также отсутствие единого агропродовольственного рынка и рынка ресурсов для сельскохозяйственного производства. При этом сельские товаропроизводители регионов функционируют в рамках единого экономического пространства и монополизированных поставщиков производственных ресурсов. Это обусловливает различные финансовые результаты. Появилась проблема существенных различий в возможностях формирования собственных финансовых ресурсов. Одним из основных региональных детерминант экономического роста, выравнивания доходности, снижения развития асимметричности финансовой устойчивости сельских товаропроизводителей регионов является дифференцированный подход к уровню бюджетных расходов.

6. Трансформация экономической системы России привела к деформации структуры источников формирования активов сельских товаропроизводителей. Заемные финансовые ресурсы в экономическом обороте сельскохозяйственных организаций региона стали основным финансовым источником воспроизводственного процесса. Использование преимущественно рыночного механизма и ослабление государственного регулирования доходов сельских товаропроизводителей стали решающим фактором устойчивой тенденции повышения доли заемного капитала в экономическом обороте, накопления крупных долговых обязательств и снижения эффективности сельскохозяйственного производства региона. Производительное использование заемного капитала сельскими товаропроизводителями в основном убыточно и носит вынужденный характер.

7. Одним из основных источников финансового обеспечения для сельскохозяйственных товаропроизводителей является банковский кредит, который при нормально функционирующем хозяйственном механизме, сочетании рыночного механизма и эффективных государственных финансово - кредитных и налоговых регулятивов имеет приоритетное значение. Однако привлечение банковских финансовых ресурсов при современном уровне развития сельского хозяйства, применяемом кредитном механизме связано с большими трудностями, что отражается в незначительном удельном весе банковских кредитов в операционных затратах. Очевидным является то, что кредитные организации, призванные активно финансировать и поддерживать реальный сектор экономики, в частности сельскохозяйственные организации, не выполняют возложенные на них государством функции.

8. Эффективная финансово - хозяйственная деятельность сельскохозяйственных организаций невозможна без привлечения заемных финансовых ресурсов на приемлемых условиях, среди которых приоритетное значение имеет банковский кредит. Без кредитов сельскохозяйственное производство, сезонное по своей природе, не может осуществлять воспроизводственный процесс в масштабах, необходимых для решения стратегических государственных задач по обеспечению продовольственной безопасности страны, физической и экономической доступности для её граждан продовольствия. Суженное воспроизводство, характерное для большинства крупных сельскохозяйственных организаций региона, не отвечает современным требованиям инновационного этапа развития данной отрасли экономики, подчиненного техническому и технологическому обновлению. В этой связи актуализируется проблема привлечения в экономический оборот сельских товаропроизводителей банковских кредитных ресурсов на основе эффективной системы кредитования аграрной сферы экономики.

9. На современном этапе развития экономики, когда в большинстве сельскохозяйственных организаций наблюдается острый дефицит собственных финансовых ресурсов, долгосрочные банковские кредиты остаются малодоступными, а существующая система государственной поддержки через финансово - кредитный механизм не носит системный характер, необходимо привлечение различных источников финансирования расширенного воспроизводства основного капитала. Одной из форм долгосрочного привлечения в экономический оборот сельскохозяйственных товаропроизводителей заемных финансовых ресурсов, с целью удовлетворения их потребности в инвестиционных ресурсах, является финансовый лизинг. В настоящее время использование финансового лизинга может и должно стать одним из стратегических направлений в восстановлении активной части операционных внеоборотных активов сельскохозяйственных предприятий, что позволит исключить иные, менее приемлемые формы финансирования этого процесса с минимизацией стоимости его привлечения.

10. Корпоративные интересы сельских товаропроизводителей во многом предопределяются налоговой политикой государства. Она является одним из важнейших факторов сложившегося их тяжелого финансового положения. Ввиду убыточности и низкой рентабельности основной массы сельскохозяйственных организаций, отсутствия эффективной налоговой базы, финансовых возможностей оплаты налогов и других обязательных платежей, накапливаются огромные суммы долговых обязательств по расчетам с бюджетом и внебюджетными фондами, оказывая существенное давление на добавленную стоимость. При этом, являясь источником выплаты всех налоговых платежей, добавленная стоимость за ряд лет не перекрывает суммы начисленных налогов. Налоги превращаются из экономического стимулятора роста в инструмент дальнейшего осложнения финансового положения сельских товаропроизводителей и ухудшения структуры их капитала.

Научная новизна

Научная новизна состоит в разработке концептуальных положений по стратегическому управлению финансовыми ресурсами в условиях трансформации экономической системы на основе комплексного исследования механизма формирования и использования финансовых ресурсов сельскохозяйственных товаропроизводителей с учетом региональных особенностей их функционирования, с целью создания условий для устойчивого финансового обеспечения расширенного воспроизводства и социального развития сельского хозяйства. Конкретные результаты исследования, обладающие научной новизной, следующие:

1. Определены специфические внешние и внутренние факторы финансовой среды, воздействующие на процесс формирования финансовой стратегии сельских товаропроизводителей, и на основе авторского видения содержания и определения основных задач, решаемых в ее рамках, разработана функциональная схема финансовой стратегии, состоящая из шести базовых блоков основных доминантных сфер, включающих финансовую стратегию по мобилизации и использованию внутренних финансовых ресурсов, по мобилизации бюджетных финансовых ресурсов, кредитную, инвестиционную, налоговую и ценовую стратегию, что направлено на обеспечение системного подхода к разработке стратегии управления финансовыми ресурсами в сельском хозяйстве

2. Разработаны концептуальные положения по управлению финансовыми ресурсами, отражающие комплексный подход к проблеме финансового оздоровления сельских товаропроизводителей в условиях деформационных тенденций Российской экономической системы, обусловливающих необходимость выбора региональной траектории развития финансовых отношений в АПК и включающие: комплекс государственных финансово - кредитных регулятивов, учитывающих особенности функционирования сельского хозяйства; систему мер по рациональному формированию и использованию финансовых ресурсов в соответствии с поставленными стратегическими финансовыми задачами и адаптации сельскохозяйственных товаропроизводителей к рыночным условиям функционирования, что позволит на этапе быстрого и стабильного развития достичь относительной финансовой устойчивости, создать условия для капитализации прибыли и повышения социальных индикаторов.

3. Доказано, что либерализация цен привела к нарушению межотраслевого обмена, проявляющегося в перераспределении вновь созданной в сельском хозяйстве стоимости в пользу смежных отраслей, что послужило основой для разработки направлений ценовой стратегии в сельском хозяйстве, содержание которых сводится к использованию оптимальных интервенционных цен при осуществлении государственных товарных и закупочных интервенций и субвенционированных цен на стратегически важные продукты сельского хозяйства при достаточно высоком уровне прямых дотаций из бюджета, учитывающем платежеспособный спрос населения и темпы инфляции издержек производства, что позволит в определенной степени решить проблему диспаритета цен и его последствия.

4. Разработаны стратегия и принципиально новые подходы к бюджетному финансированию сельского хозяйства, основанные на переходе от сметного к программно - целевому бюджетному планированию расходов, обеспечивающему взаимосвязь между бюджетными ассигнованиями и фактическими результатами их использования, сущность которых заключается:

- в переориентации бюджетной поддержки с текущего производства на последовательное долгосрочное адресное развитие сельского хозяйства путем применения «развивающих» субсидий;

- в развитии принципов, структуры и параметров бюджетных расходов, доступности государственной поддержки для всех субъектов хозяйствования, независимо от организационно - правовых форм и совершенствовании финансово - кредитного механизма;

- в необходимости комплексного подхода при определении бюджетных расходов, полном финансировании развития сельского хозяйства дотационных субъектов за счет федерального бюджета с учетом ускоренного роста объемов производства и ожидаемого уровня инфляции;

- в переходе от бюджетного субсидирования реализованной продукции к субсидированию производства стратегически важных продуктов сельского хозяйства, обеспечивающему финансовую устойчивость сельских товаропроизводителей.

Реализация вышеуказанных положений, в условиях ограниченности финансовых ресурсов, будет способствовать достижению целевых финансовых индикаторов, созданию равных условий функционирования сельских товаропроизводителей и на этой основе оптимизации встречных финансовых потоков.

5. Определена высокая степень развития асимметричности финансовой устойчивости сельского хозяйства регионов Российской Федерации, сформулированы основные объективные и субъективные факторы, предопределившие существенную дифференциацию их финансовых результатов. Это потребовало дополнительного научного обоснования необходимости индивидуального подхода к финансовому обеспечению развития сельского хозяйства регионов, учитывающего уровень их финансовой устойчивости, потенциальную значимость в продовольственном балансе Российской Федерации и состояние социальных условий населения, что направлено на объективное выравнивание показателей финансовой устойчивости сельскохозяйственных товаропроизводителей по регионам и нивелирование социальных индикаторов.

6. Определены причинно - следственные связи между трансформацией экономической системы и финансово - кредитного механизма и деформацией структуры и источников формирования активов, выразившихся в развитии диспропорции собственных и заемных финансовых ресурсов, устойчивой тенденции роста долговой нагрузки и накоплении крупных просроченных обязательств, увеличивающих давление на добавленную стоимость и способствующих декапитализации собственных финансовых ресурсов, что позволило разработать предложения по повышению доступности заемных финансовых ресурсов как эффективного источника формирования активов, расширению зоны кредитования, снижению кредитной зависимости и на этой основе оптимизации структуры капитала и его приращению.

7. Выявлены основные факторы, сдерживающие привлечение в экономический оборот сельских товаропроизводителей банковских кредитных ресурсов как основного регулируемого источника заемных финансовых ресурсов, среди которых основными являются:

а) недостаточное залоговое обеспечение, риски экономического и природного характера и длительный срок окупаемости вложенного капитала;

б) убыточность или молорентабельность основной массы сельскохозяйственных товаропроизводителей, неспособность обеспечить возврат средств при существующем уровне банковских процентных ставок;

в) отсутствие долгосрочной государственной концепции развития сельского хозяйства, ориентированной на повышение инвестиционной привлекательности отрасли, и слабая инвестиционная составляющая бюджетной политики, отсутствие государственных гарантий для привлечения кредитов по финансированию приоритетных направлений ее развития;

г) отсутствие стимулов к переориентации банковского сектора от операций с финансовыми инструментами к кредитованию сферы материального производства, учет которых позволит оптимизировать структуру привлекаемого сельскохозяйственными товаропроизводителями капитала по критерию минимизации его средневзвешенной цены и повысить эффективность использования собственных финансовых ресурсов.

Устранение данных факторов будет способствовать укреплению финансового состояния сельскохозяйственных товаропроизводителей и решению государственных стратегических задач по обеспечению продовольственной безопасности.

8. Разработан комплекс мер, направленных на преодоление дезинтеграции экономики, восстановление нормальной взаимосвязи банковской сферы и реального сектора по обеспечению расширенного воспроизводства экономической деятельности сельскохозяйственных товаропроизводителей, внутреннее содержание которых состоит:

- в отказе от преимущественного кредитования высокорентабельных и экономически крепких сельскохозяйственных организаций, что противоречит принципу оптимизации экономической эффективности;

- в необходимости предоставления для поселкообразущих сельскохозяйственных товаропроизводителей, имеющих просроченные обязательства и неудовлетворительные показатели кредитоспособности льготных инвестиционных кредитов и займов под финансовые гарантии правительства субъекта федерации на основе предоставленных инвестиционных проектов в рамках национальных программ развития сельского хозяйства;

- в создании инвестиционных банков развития с государственной долей участия и льготным кредитованием ЦБ РФ, обеспечивающих концентрацию инвестиционных ресурсов и поддержание необходимого уровня инвестиционной активности на приоритетных направлениях экономического роста сельского хозяйства;

- в формировании сети сельскохозяйственных кредитных кооперативов как важнейшего направления реформирования кредитного механизма в сельском хозяйстве;

- в поэтапном снижении ставки рефинансирования ЦБ РФ, пропорционально уровню инфляции и стимулировании переориентации банков с финансовых спекуляций на решение актуальных задач реального сектора экономики.

9. Обоснована необходимость расширения сферы применения в практике сельскохозяйственного производства финансового лизинга как одного из быстро мобилизуемых долгосрочных источников, и предложена авторская схема лизингового соглашения, основанная на прямом внутреннем лизинге между сельскохозяйственными организациями и непосредственными производителями активов, что позволит удовлетворить сельских товаропроизводителей в наиболее востребованном виде заемного капитала - долгосрочном кредите с минимизацией издержек на его привлечение и обслуживание и существенно повысить спрос на активную часть основных средств отечественного производства.

10. Обосновано изменение вектора налоговой политики, заключающееся в необходимости реализации концепции налогообложения применительно к сельскохозяйственным товаропроизводителям, парадигма которой сводится: к усилению стимулирующего воздействия налогов на экономический рост; трансформации и модернизации налоговых послаблений, направленных на активизацию инвестиционной деятельности. Предложено: - освободить активную часть основных фондов, участвующих в сельскохозяйственном производстве, от налога на имущество; - освободить от налога на прибыль средства, направленные на инвестиционные цели в рамках национальных проектов, а для организаций, перешедших на специальные налоговые режимы, - включать их в расходы; - затраты на строительство, модернизацию и техническое перевооружение, реконструкцию основных средств для организаций, перешедших на уплату ЕСХН, включать в расходы налогового периода, в котором они произведены; - снижение уровня налоговой нагрузки на сельскохозяйственные организации, у которых добавленная стоимость не обеспечивает оплаты труда на уровне прожиточного минимума.

Теоретическая значимость исследования.

Теоретическая значимость диссертационного исследования состоит в расширении и уточнении сложившихся теоретических и методологических принципов государственных и корпоративных финансов при формировании финансово-кредитного механизма государственного регулирования доходов сельских товаропроизводителей. Отдельные положения являются развитием теории антикризисного управления организацией с учетом специфических условий функционирования аграрного сектора и трансформационных преобразований экономической системы России. Они могут служить теоретической основой для разработки концепции управления финансовыми ресурсами на микро- и макроуровне и представляют комплексное решение важных научных и практических задач по укреплению финансового состояния сельскохозяйственных товаропроизводителей.

Практическая значимость работы заключается в повышении финансовой устойчивости сельских товаропроизводителей. Результаты исследования могут быть использованы:

- при разработке институтами государственной власти целевых программ с целью повышения финансовой устойчивости сельского хозяйства;

- при определении финансово - кредитной и социально - экономической политики центра, что будет способствовать повышению уровня траектории финансовой устойчивости сельских товаропроизводителей как депрессивных, так и относительно развитых регионов;

- при определении оптимальной параметризации государственных и рыночных регулятивов, способствующих снижению асимметричности развития сельского хозяйства регионов РФ;

- как эмпирическая основа при разработке законодательных и нормативных документов органами представительной власти по развитию сельского хозяйства;

- для решения проблем повышения конкурентоспособности, снижения долговой нагрузки и повышения кредитоспособности за счет использования концептуальных положений по стратегическому управлению финансовыми ресурсами;

- при принятии решений субъектами хозяйствования по формированию оптимальной структуры капитала по критерию минимизации финансовых рисков;

- при изучении проблем по финансовому оздоровлению сельских товаропроизводителей в качестве научно-исследовательского материала и информационного источника, а также в учебном процессе при разработке программ, учебных планов, методического обеспечения и преподавания дисциплин по специальности 08.00.10 «Финансы, денежное обращение и кредит»: «Финансы, денежное обращение и кредит», «Финансы предприятий», «Финансовый менеджмент».

Апробация результатов исследования. Основные научные положения и результаты диссертационного исследования докладывались на международных, российских и региональных научных, научно-практических и научно-методических конференциях.

Исследования, представленные в диссертации, разработанные модели и подходы прошли апробацию и использованы при разработке Программы стабилизации и развития АПК РСО - Алания на 1997-2000годы, Системы ведения агропромышленного производства, в Законе РСО - Алания от 21 апреля 2008г. №10 - РЗ «О республиканской целевой программе «Развитие сельского хозяйства и регулирование рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия в Республике Северная Осетия - Алания на 2008 - 2012 годы», в Правилах предоставления в 2009 - 2011 годах субсидий на государственную поддержку основных направлений сельскохозяйственного производства, источником финансового обеспечения которых являются субсидии из федерального бюджета бюджету РСО - Алания (постановление Правительства РСО - Алания от 6 апреля 2009 года №105), в постановлении «О мерах по реализации закона РСО - Алания «О республиканском бюджете РСО - Алания на 2009 год и на плановый период 2010 и 2011годов» (постановление Правительства РСО - Алания от 23 января 2009 года №5), при разработке ведомственной структуры расходов в разделе «Министерство сельского хозяйства и продовольствия Республики Северная Осетия-Алания» проекта республиканского бюджета Республики Северная Осетия-Алания на 2009 год.

По теме диссертационного исследования опубликована 33 печатная работа общим объемом 25,05 авторских печатных листов, в том числе 1 авторская и 3 коллективные монографии, 8 статей в периодических изданиях, рекомендованных ВАК РФ, 12 научных докладов на научных конференциях различного уровня.

Логическая структура и объем диссертационной работы. Цели и задачи диссертационной работы определили логическую ее последовательность и объем. Диссертация включает введение, пять глав, содержащих 16 параграфов, заключение, библиографический список из 111 источников, 1 приложения, проиллюстрирована 47 таблицами, 10 рисунками.

2. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обосновывается актуальность темы исследования, выявляются цель и задачи, объект и предмет исследования, указываются теоретико - методологическая база исследования и информационно - эмипирическая база; излагаются концепция исследования, положения, выносимые на защиту и элементы их научной новизны, определяются теоретическая и практическая значимость и апробация результатов исследования.

В первой главе «Теоретические и методологические основы стратегии управления финансовыми ресурсами» рассматривается группа проблем, посвященных раскрытию сущности и содержания финансовой стратегии как системообразующего элемента, доминантных сфер и факторов внешней и внутренней среды с позиции теории корпоративных финансов; выявлению сущности финансового механизма микроэкономической системы, его природы и функционального назначения, структуры с учетом специфики финансовых отношений в сельском хозяйстве; отражена сущность финансовых ресурсов с позиции общей теории финансов, роль и значение в воспроизводственном процессе, структура и поэлементное функциональное назначение.

Экономическая сущность финансовой стратегии как системообразующего элемента состоит в том, что формирование структурированных, детализированных и взаимосвязанных долгосрочных финансовых целей, выбор наиболее приемлемых путей их достижения позволяют скоординировать и систематизировать текущую и перспективную деятельность организации с целью эффективного и сбалансированного развития.

Формирование и использование финансовых ресурсов составляет основной объект управления финансами и является наиболее действенным механизмом корректировки направлений и форм достижения стратегических финансовых целей предприятия.

Применение отдельных факторов финансовой стратегии зависит от конкретных финансовых отношений и носит ситуационный характер. Это предопределяет выбор их комбинаций в различных вариантах. В этой связи нами разработана схема основных факторов, воздействующих на процесс формирования финансовой стратегии организаций сельского хозяйства (табл.1).

На формирование финансовой стратегии системы организаций сельского хозяйства всех форм собственности с учетом специфики финансовых отношений и их финансового состояния наиболее значительное влияние оказывают факторы финансовой среды прямого воздействия.

Результаты дескриптивного анализа информационных потоков о состоянии всех составляющих базовых компонентов, формирующих финансовую стратегию, находят конкретное применение в предложенной нами функциональной схеме финансовой стратегии организации.

Таблица 1 Факторы, воздействующие на процесс формирования финансовой стратегии организаций сельского хозяйства1.

1Составлена автором.

Элементы финансовой стратегии являются составной частью общей корпоративной стратегии, направлены на выполнение миссии организации и сгруппированы в шесть отдельных блоков в порядке значимости их влияния на формирование и использование финансовых ресурсов, т.е. I и II доминантных сфер общей финансовой стратегии.

Важнейшее значение в реализации финансовой стратегии организаций принадлежит финансовому механизму.

Финансовый механизм предприятий сельского хозяйства, отражающий процесс формирования и использования финансовых ресурсов, должен, в первую очередь, способствовать их экономическому росту, повышению эффективности производства, созданию базы для увеличения доходов, оптимизации структуры капитала, инвестиционной привлекательности как основы увеличения прибыли и социальному обустройству их коллективов.

На основании сопоставления теоретических подходов разных научных школ к определению сущности финансового механизма и его роли в общественном воспроизводстве, определения собственных позиций с учетом сложившихся финансовых отношений в сельском хозяйстве нами проведены некоторые теоретические обобщения.

1. Финансовый механизм является основным финансовым регулятивом государства, посредством которого осуществляется прямое воздействие на развитие всей экономической системы страны, обеспечивающим, с одной стороны, благоприятные условия для экономического и социального развития общества, с другой - интересы хозяйствующих субъектов.

2. Приоритеты государственной финансовой политики реализуются через структуру финансового механизма путем регулирования денежных потоков от субъектов хозяйствования в бюджет и обратно.

Теоретические подходы отдельных авторов к определению сущности и содержания финансовых ресурсов зачастую ориентированы на объекты их исследований - централизованные или децентрализованные финансы. В связи с этим необходимо конкретизировать понятие «финансовые ресурсы» и терминологию, используемую при интерпретации сущности и содержания финансовых ресурсов на централизованном и децентрализованном уровнях. Поскольку механизм их формирования и направления использования значительно различаются, а ряд подходов имеет принципиальное значение для функционирования хозяйствующих субъектов.

Принимая за основу содержание финансовых ресурсов, сформулированное нами, предлагаем при управлении ими в АПК использовать приведенную схему, отвечающую, с нашей точки зрения, современным финансовым отношениям в этой отрасли (рис. 1).

Рисунок 1. Схема финансовых ресурсов организаций сельского хозяйства1.

Использование вышеуказанной схемы позволит более конкретно и по направлениям принимать решения по оптимальному управлению финансовыми ресурсами, будет способствовать повышению их эффективности.

Во второй главе «Концептуальные основы стратегии формирования финансовых ресурсов в сельском хозяйстве» рассматривается группа проблем, связанных с нормативно - правовым обеспечением и его адекватностью современным условиям формирования и использования финансовых ресурсов; разработкой новой парадигмы стратегического управления финансовыми ресурсами в условиях финансовой нестабильности; определением основных концептуальных положений по формированию и использованию собственных финансовых ресурсов, общих принципов привлечения заемного капитала, направленных на финансовую стабилизацию сельских товаропроизводителей; раскрытием роли и значения ценовой стратегии на микроэкономическом уровне в разрешении противоречий между корпоративными интересами сельских товаропроизводителей и платежеспособным спросом населения, эффективностью государственного регулирования цен в условиях кризиса и рыночным механизмом формирования цен.

Теоретической и методологической базой для разработки общей стратегии управления финансовыми ресурсами сельскохозяйственных организаций служат теоретические основы и принципы финансовой стратегии в рамках общей теории корпоративных финансов применительно к конкретной отрасли с присущими ей финансовыми отношениями.

Управление финансовыми ресурсами является одной из ключевых подсистем финансовой стратегии организаций, в сфере которой лежит реализация следующих ключевых вопросов:

- величина и оптимальный состав активов организации, позволяющие реализовать стратегические цели и задачи;

- эффективная мобилизация источников финансирования;

- организация текущего и перспективного управления, обеспечивающего финансовую устойчивость.

Принятие решения по выбору стратегии управления финансовыми ресурсами осуществляется в результате анализа ряда альтернативных решений, учитывающих компромисс между требованиями прибыльности, обеспеченности портфеля заказов, ликвидности и приемлемости уровня риска.

Рациональное сочетание всех этих факторов обеспечивает финансовую устойчивость организации.

Стратегическое финансовое управление объединяет стратегический и программно-целевой подходы к постановке задач и их реализации. Основными задачами, решаемыми в рамках выбора стратегии управления финансовыми ресурсами как составной части общей финансовой стратегии сельских товаропроизводителей, являются:

- исследование правовых основ управления финансовыми ресурсами предприятий, характера и закономерностей формирования финансов предприятий в рыночных условиях;

- оценка исходного состояния финансовых ресурсов и финансовых индикаторов предприятия с помощью финансового анализа и определение основных путей их улучшения;

- раскрытие эффективности финансового механизма и направления его совершенствования в процессе стратегического управления финансовыми ресурсами;

- разработка возможных вариантов формирования финансовых ресурсов предприятия и действий руководства в условиях неустойчивого или кризисного финансового состояния;

- определение финансовых взаимоотношений с поставщиками и покупателями, бюджетами всех уровней, банками и другими финансовыми институтами, собственниками и трудовыми коллективами;

- обеспечение предприятия финансовыми ресурсами, необходимыми для производственно-хозяйственной деятельности;

- оптимизация структуры активов и структуры капитала;

- прогнозирование балансовой прибыли на основе анализа развития производственной деятельности, портфеля заказов, уровня ликвидности и риска;

- оптимизация распределения прибыли;

- оптимизация налоговых платежей с учётом возможных льгот, налоговых кредитов и недопущение штрафных санкций;

- привлечение инвестиций и расширение их источников для развития производства;

- разработка ценовой стратегии с учётом конъюнктуры рынка, инфляционных процессов и государственного регулирования доходов предприятий;

- разработка учётной политики предприятия;

- разработка и осуществление мероприятий по обеспечению финансовой устойчивости;

- определение способов проведения успешной финансовой стратегии предприятия.

Особое внимание при выборе стратегии управления финансовыми ресурсами необходимо уделять мобилизации внутренних ресурсов, максимальному снижению себестоимости продукции, правильному распределению и использованию прибыли, определению потребности в оборотных средствах, рациональному использованию капитала предприятия. Эти задачи должны отвечать требованиям реалистичности, гибкости, измеримости, привлекательности, согласованности.

Основные аспекты проблемы по управлению финансовыми ресурсами, оптимизации их параметров и структуры в аграрных предприятиях, требующие дальнейшей методологической проработки, сводятся к следующему:

· уточнение сущности и содержания финансовых ресурсов;

· раскрытие специфических условий функционирования аграрных предприятий и связанных с ними особенностей формирования финансовых ресурсов, их структурных компонентов;

· раскрытие закономерностей влияния рыночных факторов на эффективность механизма формирования финансовых ресурсов;

· эквивалентность обмена и способы нейтрализации негативного влияния и последствий диспаритета цен на параметры собственных финансовых ресурсов;

· раскрытие эффективности государственных финансовых регуляторов экономики сельских товаропроизводителей в сочетании с использованием рыночного механизма;

...