Стратегия управления финансовыми ресурсами организаций сельского хозяйства: теория и практика

· определение основных направлений развития финансового механизма, применяемого в аграрном секторе в процессе образования и использования финансовых ресурсов, его эффективность в воспроизводственном процессе, решении социальных проблем трудовых коллективов;

· показатели экономической значимости оптимальных параметров как в целом и по каждому ввиду финансовых ресурсов;

· структурно-логический анализ формирования собственных и заемных финансовых ресурсов с учётом специфики аграрного производства;

· разработка математической модели с целевой функцией максимум прибыли - основного финансового ресурса предприятий на перспективу;

· проработка и раскрытие эффективности влияния финансово-кредитного механизма на финансовую устойчивость аграрных предприятий;

· исследование состояния правового обеспечения аграрных предприятий в реализации ими коммерческих интересов и эффективного использования механизма государственного регулирования и рыночных отношений в условиях глубокого, затяжного финансового кризиса.

Решению ключевых проблем сельских товаропроизводителей будет способствовать соединение системы эффективного государственного регулирования и механизма рыночной экономики, государственный протекционизм, формирование продовольственного рынка и его инфраструктуры, улучшение социальных условий тружеников села.

Повышение эффективности использования государственных финансовых инструментов, оказывающих решающее влияние на уровень и структуру финансовых ресурсов, должно быть обеспечено за счёт:

- использования регулирования цен для поддержания эквивалентности обмена сельского хозяйства с другими отраслями национальной экономики до выхода сельского хозяйства из кризиса;

- установления дотаций на уровне, обеспечивающем рентабельное производство продукции сельского хозяйства с учетом социальной значимости цен на продовольствие;

- расширения государственных закупок сельскохозяйственной продукции с использованием форвардных или фьючерсных контрактов по ценам, обеспечивающим рентабельное производство вплоть до создания эффективно функционирующего продовольственного рынка;

- увеличения государственного финансирования на повышение плодородия почв, приобретение семян, удобрений, выплату субсидий на приобретение техники, развитие животноводства, социальной и производственной инфраструктуры сельских поселений;

- предоставления сельским товаропроизводителям бюджетами всех уровней льготных кредитов и расширение финансового лизинга по доступным ценам для аграриев;

- снижения цены банковских кредитов до уровня ниже средней рентабельности аграрных предприятий;

- сокращения налогового бремени для сельских товаропроизводителей.

Повышение эффективности использования рыночного механизма для формирования финансовых ресурсов предполагает:

- формирование объема и структуры производства основывается на плане продаж, составленном в соответствии с имеющимися договорами и потребностями внутрипроизводственного оборота;

- создание свободного оптового продовольственного рынка с косвенным регулированием государством товарных потоков;

- создание условий для повышения конкурентоспособности отечественных сельских товаропроизводителей;

- широкое применение закупочных интервенций при отсутствии достаточного спроса по приемлемым ценам.

В составе финансовых рычагов цена оказывает решающее влияние не только на формирование финансовых ресурсов, но и на многие важнейшие социально-экономические показатели субъекта хозяйствования.

Для достижения финансовых целей метод ценообразования для каждого хозяйствующего субъекта имеет важнейшее значение.

Использование затратного метода ценообразования сельскими товаропроизводителями затрудняется низким платежеспособным спросом основной части населения, не имеющего достаточных доходов для приобретения продуктов питания на уровне минимальных медицинских норм.

В современной экономической системе Российской Федерации базовым в ценообразовании признан рыночный метод.

При большой социальной значимости и убыточности товаров может быть использована субвенционированная цена - цена ниже или равная себестоимости продукции без учета государственных дотаций производителю.

Данный вид цены, с нашей точки зрения, для сельских товаропроизводителей является наиболее предпочтительным при условии, что размеры дотаций обеспечат необходимый уровень рентабельности.

С целью оптимизации ценообразования на продукцию сельских товаропроизводителей необходимо:

1. Создать общенациональную корпорацию по заготовке сельскохозяйственной продукции с правом регулирования объемов производства и уровня прямых государственных дотаций по регионам, позволяющих стимулировать производство стратегически важных продуктов сельского хозяйства для населения России. Это позволит сельскохозяйственным предприятиям иметь возможность планировать производство на очередной хозяйственный год при наличии договоров поставок и гарантированных цен.

2. Учитывая платежеспособный спрос населения, расчетные или интервенционные цены должны быть на уровне, обеспечивающем корпоративные интересы сельских товаропроизводителей.

3. На свободном рынке цены на продовольственные товары должны быть на уровне, обеспечивающем экономическую доступность для всех слоев населения, а для сельских товаропроизводителей быть субвенционированными.

В третьей главе «Исследование современной парадигмы финансовой стратегии формирования и использования финансовых ресурсов сельскохозяйственных товаропроизводителей» рассматривается группа проблем, связанных с раскрытием причинно - следственных связей реформирования сельского хозяйства и финансовым кризисом на основе диагностики экономической конъюнктуры сельских товаропроизводителей региона, выявления траектории движения всех компонентов валюты баланса, отражающих финансовое состояние с негативными изменениями базисных показателей финансовой устойчивости, позволяющих использовать информационный поток для разработки стратегических финансовых целей; декапитализацией собственных финансовых ресурсов и ухудшением состава и структуры функционирующего капитала, позволяющих определить приоритетные направления и темпы роста отдельных их видов с целью реализации финансовой стратегии; отсутствием эффективной системы государственного регулирования цен и наличием диспаритета при межотраслевом обмене между сельским хозяйством и поставщиками ресурсов как основного фактора финансовой нестабильности в сельском хозяйстве.

В системе показателей экономической конъюнктуры коммерческих предприятий, оказывающих значительное влияние на условия формирования финансовых ресурсов, выступает их имущественное положение.

Негативные тенденции в динамике имущественного состояния и источников его формирования четко выражены во всех показателях. Активы предприятий в динамике продолжают сокращаться. Начиная с 2002 года, происходит резкое сокращение денежных средств. Внеоборотные активы, источник долгосрочного накопления капитала за семь лет сократились на 970184 тыс. рублей, или на 42,1 %.

В источниках формирования имущества предприятий за исследуемый период собственные источники (капитал и резервы) сократились на - 1077585 тыс. руб., или на 65,5%, а их доля в валюте баланса сократилась с 57,8% до 29,8%, при одновременном росте заемных средств на 130857 тыс. руб., или на 11,9%. Это не может не вызывать повышения риска банкротства, вести к потере управляемости финансовыми потоками на предприятиях.

Основная масса сельскохозяйственных организаций убыточна, а рентабельные хозяйства получают незначительные суммы прибыли.

В 1990 году все 46 колхозов были прибыльными и только 5 совхозов из 45 были убыточными с суммой убытка в 900 тыс. руб., или 180 тыс. в среднем на один совхоз. Удельный вес убыточных хозяйств составил 5,5%, за тот же период, сальдированный финансовый результат составил 99,7 млн. руб., а уровень рентабельности - 39,3% .

С развитием рыночных отношений оценка финансового состояния сельскохозяйственных предприятий приобретает особую актуальность.

На эффективность управления финансовыми ресурсами коммерческого предприятия существенное влияние оказывает соотношение собственного и заемного капитала. В научной практике разработаны группы коэффициентов, отражающих степень защищенности интересов кредиторов, акционеров, трудовых коллективов и государственных заинтересованных органов. В целом, они характеризуют финансовую устойчивость коммерческих организаций. Учитывая предельный уровень напряженности в обеспеченности собственными финансовыми ресурсами для формирования нормативных уровней активов, нами рассчитана система оценочных коэффициентов по предприятиям сельского хозяйства региона (табл. 2).

Одним из основных показателей финансовой устойчивости предприятий является коэффициент концентрации собственного капитала.Данный коэффициент называют и коэффициентом автономии, поскольку он отражает долю собственного капитала в общей величине источников формирования активов. Для определения финансовой устойчивости предприятия нормативный коэффициент признан на уровне > 0,5. стратегия финансовый ценовой платежеспособный

Таблица 2 Динамика важнейших индикаторов финансовой устойчивости сельскохозяйственных организаций Министерства сельского хозяйства РСО - Алания за 2000-2007 гг.

Источник: Рассчитано автором на основе сводных годовых отчетов МСХ РСО - Алания.

По данным, приведенным в таблице 2, видно, что если в первые три анализируемых года собственный капитал преобладает в общих источниках формирования активов, то в последние пять лет произошло резкое их уменьшение. Только за 8 лет коэффициент концентрации собственного капитала сократился на 46,29% и составил 0,311 при нормативе 0,5. Отрицательное влияние на формирование этого показателя оказало то, что при сокращении валюты баланса в динамике наблюдается рост долгосрочных и краткосрочных обязательств.

Критическое состояние многих сельскохозяйственных организаций, и не только в РСО - Алания, - проблема общегосударственного масштаба. Необходимо безотлагательно разработать стратегию управления финансовой устойчивости сельскохозяйственных организаций, формирования оптимальной структуры их капитала на основе приоритетного государственного регулирования финансовых потоков в сельском хозяйстве.

Одним из показателей финансовой устойчивости организации является коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников. Он используется при исследовании эффективности привлечения долгосрочных источников финансирования и определяется как отношение долгосрочных обязательств к сумме собственного капитала и долгосрочных обязательств. Рост этого коэффициента означает усиление зависимости юридического лица от внешних инвесторов.

По данным годовых отчетов сельскохозяйственных организаций, долгосрочные обязательства в общей сумме долгосрочных финансовых ресурсов на 1.01.2001 года составили 27,6%, а уже на 1.01.08 они достигли 46,3%. В отдельных источниках со ссылкой на опыт работ иностранных фирм считается, что доля собственного капитала в общей сумме долгосрочных источников финансирования должна быть не ниже 0,6 (или 60%). Исходя из этого, доля долгосрочных обязательств в общей сумме долгосрочных источников финансирований не должна превышать 40%.

Ухудшение конъюнктурных показателей сельскохозяйственных организаций Минсельхоза РСО-Алания видно и из соотношения заемных и собственных финансовых ресурсов. При нормативном коэффициенте 1 на 1.01.08 года он достиг 2,260. Коэффициент ниже единицы означает, что организации покрывают обязательства за счет собственных финансовых ресурсов, реального собственного капитала.

Динамика рассчитанного нами вышеуказанного коэффициента отражает современное финансовое состояние исследуемых предприятий. За последние шесть лет он ухудшился более чем в 3 раза. Заемные финансовые ресурсы в экономическом обороте сельскохозяйственных предприятий Минсельхоза РСО-Алания превышают реальный их собственный капитал в 2,26 раза.

Таблица 3 Динамика состояния собственных финансовых ресурсов в сельскохозяйственных организациях Министерства сельского хозяйства РСО - Алания, тыс. руб.

Источник. Рассчитано автором на основе сводных годовых отчетов МСХ РСО - Алания.

Динамика собственных капитализированных финансовых ресурсов характеризует уровень экономического развития предприятия, эффективность финансово - кредитного механизма.

Капитал и резервы являются основными источниками формирования собственных финансовых ресурсов. По своему составу и структуре они дают обобщенную характеристику собственному капиталу организации. Данный раздел включает различные финансовые источники, которые отличаются как по экономическому содержанию, так и по порядку формирования и использования. При этом капитал и резервы в той сумме, в которой они находят отражение в III разделе пассива баланса, считать собственным капиталом можно с большой долей условности. Фактически, в собственности учредителей находится только часть активов, оставшихся после погашения обязательств, т.е. чистые активы.

Так, на 1.01.08г., по сводному годовому отчету сельскохозяйственных организаций Министерства сельского хозяйства РСО - Алания, активы составляют 1909957 тыс. руб., а чистые активы 569376 тыс. руб., т.е. реально находящиеся в собственности учредителей (табл. 3). Сумма же уставного и добавочного капитала в совокупности составила 1171419тыс. рублей.

В целом за восемь лет капитал и резервы сократились на 65,5%. Сокращение собственного капитала сопровождалось аналогичной динамикой чистых активов- 65,1%.

Уровень цен, являющийся важнейшим инструментом финансового механизма и рыночной экономики, оказывающей решающее влияние на формирование финансовых ресурсов сельскохозяйственных организаций, не соответствует современному уровню их развития.

Таблица 4 Индексы цен в секторах экономики, %.

Источник. Рассчитано автором по данным краткого статистического сборника «Северная Осетия - Алания в цифрах». Владикавказ 2008.

Нами, для определения паритетности обмена между промышленностью и сельским хозяйством, рассчитаны соотношения темпов роста цен на промышленную и сельскохозяйственную продукцию.

За последние семнадцать лет цены на промышленную продукцию превышают потребительские цены в 2,6 раза, тарифы на грузовые перевозки в 2,4 раза. В то же время цены на реализованную продукцию сельскими товаропроизводителями составляли всего лишь 36,6% от потребительских цен.

Не изменяются к лучшему показатели по соотношению индексов цен и тарифов в вышерассмотренных секторах экономики за последние восемь лет (табл. 4).

Приведенные данные свидетельствуют об отсутствии эффективной системы регулирования цен государством как одного из финансовых инструментов управления экономикой страны.

За восемь (2000-2007) лет индекс потребительских цен возрос на 277,7%, а цены приобретения промышленной продукции сельскохозяйственными предприятиями - на 404,4% и опережает темпы инфляции более полутора раз. В то же время индекс цен на реализованную сельскохозяйственную продукцию опережает темп инфляции за этот период всего лишь на 18,4%.

В четвертой главе «Заемный капитал в экономическом обороте сельскохозяйственных товаропроизводителей» рассматривается группа проблем, связанных с повышением эффективности управления заемным капиталом на основе усиления государственных регулятивов по обеспечению доступности кредитных ресурсов, расширения зоны льготного кредитования и мобилизации внутрихозяйственных резервов с целью повышения кредитоспособности сельскохозяйственных товаропроизводителей.

Под управлением заемным капиталом нами понимается целенаправленный процесс формирования и эффективного использования заемного капитала в соответствии с потребностями развития организации при допустимом уровне риска.

В современных условиях функционирования сельскохозяйственных товаропроизводителей разработка механизма эффективного управления привлечением и использованием заемного капитала с учетом специфических условий воспроизводственного процесса отрасли, становится чрезвычайно актуальной. При этом концептуальной основой управления заемным капиталом является выбор наиболее приемлемых по условиям привлечения источников и направлений его вложения, обеспечивающих наибольшую экономическую эффективность.

Специфические условия функционирования, уровень развития материально - технической базы, финансовое состояние и сложившиеся социальные условия сельскохозяйственных товаропроизводителей не позволяют осуществлять самофинансирование как текущих затрат, так и долгосрочных инвестиционных проектов, что предполагает привлечение в воспроизводственный процесс заемного капитала.

Рисунок 2. Этапы управления заемным капиталом сельскохозяйственных организаций1.

1Составлен автором

В основе методологии управления заемным капиталом лежит системный подход к раскрытию внутреннего содержания управления формированием и использованием привлеченных финансовых ресурсов. В этой связи аппаратом финансового менеджмента организации, в рамках ее финансовой стратегии определяются этапы управления заемным капиталом, внутреннее содержание и их последовательность. Основные этапы управления заемным капиталом сельскохозяйственных организаций отражены в рисунке 2.

Заемные финансовые ресурсы в экономическом обороте сельскохозяйственных предприятий региона стали основным финансовым источником воспроизводственного процесса, что при низкой эффективности их использования привело к накоплению крупных долговых обязательств.

Использование преимущественно рыночного механизма и ослабление государственного регулирования доходов сельских товаропроизводителей стали решающим фактором устойчивой тенденции повышения доли заемного капитала в экономическом обороте, накопления крупных долговых обязательств и снижения эффективности сельскохозяйственного производства региона.

Производительное использование заемного капитала сельскими товаропроизводителями региона, в основном, убыточно и носит вынужденный характер с целью их выживания.

Наши исследования показали, что динамика собственных и заемных финансовых ресурсов отражает крайне негативные тенденции в структуре капитала. К концу 2007 года собственный капитал в экономическом обороте был в 2,3 раза меньше заемного, что свидетельствует о декапитализации собственных финансовых ресурсов и повышении кредитной зависимости сельских товаропроизводителей (табл. 5).

Только за исследуемый период соотношение всего заемного капитала к выручке от продаж изменилось с 257,3% в 2002 году до 324,6% в 2006 году и снизилось до 231,47% в 2007 году. Для сравнения укажем, что в целом по РФ соотношение кредиторской задолженности к выручке от продаж к концу 2006 года составило 106%, или в три раза меньше показателя региона. Возросла и кредитная зависимость сельских товаропроизводителей. Если в 2002 году 50,5% активов предприятий сельского хозяйства региона были сформированы за счет заемного капитала, то уже к концу 2007 года - 70,2%.

Согласно показателям коэффициентов задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами, а также внутреннего долга, на конец 2007 года на рубль выручки приходится 67 коп. долговых обязательств (45коп.+22коп). Как известно, погашение этих обязательств производится за счет добавленной стоимости.

Таблица 5. Состав и структура заемных финансовых ресурсов по сельскохозяйственным организациям МСХ РСО - Алания.

Источник. Рассчитано автором на основе сводных годовых отчетов МСХ РСО - Алания.

Это значит, что все обязательства плюс возникающие в очередном хозяйственном году должны быть погашены в 2008 году за счет полученной добавленной стоимости, что при существующем уровне государственного регулирования доходов сельских товаропроизводителей, доле материальных затрат в выручке от продаж и инфляции издержек производства даже теоретически трудно представить. В этих условиях нарастание долговой нагрузки неизбежно.

Хронический недостаток собственных финансовых ресурсов, отсутствие условий для эффективного использования заемного капитала стали одним из основных факторов крупных просроченных обязательств.

Просроченные долговые обязательства оказывают существенное влияние на структуру распределения добавленной стоимости в сельском хозяйстве. Как известно, платежи в бюджет и внебюджетные фонды, включая проценты, пени и штрафы, осуществляются за счет созданной в отчетном году добавленной стоимости. При этом начисление пени, штрафов, повышенных процентов по просроченным обязательствам лишает возможности предприятия повысить заработную плату работникам, внедрять систему стимулирующих выплат, осуществлять прогнозные параметры расширенного воспроизводства за счет прибыли.

За исследуемые девять лет суммарная задолженность по обязательствам возросла более чем в 2 раза (211,3%). Одновременно прямо пропорционально увеличивались и просроченные долги - 201,9%. К концу 2006 года удельный вес просроченных долгов достиг 63,5% их общей суммы, в том числе просроченные кредиторские обязательства в общей их сумме к концу 2006 года достигли 84,9%. В целом по РФ эти показатели в 4,9 и 2,35 раза ниже.

Одной из целевых установок постановления Правительства РФ от14 июля 2007 года №446 «О государственной программе развития сельского хозяйства и регулирования рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия на 2008 - 2012 годы» является повышение финансовой устойчивости сельского хозяйства за счет мер по расширению доступности кредитных ресурсов посредством субсидирования части затрат по уплате процентов в размере ставки рефинансирования ЦБ РФ.

Положительно оценивая объекты краткосрочного льготного кредитования, считаем, что их перечень необходимо расширить сезонными затратами на оплату труда. Стимулируя рост орудий и предметов труда, вне поля льготного кредитования остается один из основных факторов производства - труд, его оплата.

При исследовании динамики выделенных сумм на субсидирование процентных ставок установлено, что темпы их роста за 2010 - 2012 годы незначительны и реального их увеличения, с учетом инфляции, не предвидится.

При этом, в реализации программных установок имеются значительные трудности, вытекающие из условий субсидирования и низкой эффективности производительного использования кредитных ресурсов:

- субсидии предоставляются заемщику при условии выполнения им обязательств по погашению основного долга и уплаты начисленных процентов в соответствии с кредитным договором;

- убыточные предприятия, которые сохранятся по прогнозу к 2012 году до 30% от общей численности, не в состоянии будут воспользоваться ни краткосрочными, ни долгосрочными инвестиционными кредитами.

- доступность кредитных ресурсов банков для сельских товаропроизводителей во многом будет определяться размером учетной ставки ЦБ РФ, стоимостью кредита на коммерческом рынке и уровнем рентабельности сельскохозяйственного производства на рубль кредитных инвестиций;

- обязательное наличие справки налогового органа об отсутствии у заемщика просроченной задолженности по налогам и иным платежам.

Из этого следует, что льготными кредитами могут воспользоваться только финансово устойчивые предприятия, работающие рентабельно и выполняющие в срок свои обязательства. Удельный вес сельских товаропроизводителей, отвечающих этим критериям, в регионе ограничен. В среднем, за три года 70,3% сельскохозяйственных предприятий были убыточны, а 81,2% имели просроченные обязательства.

Между тем, в применении льготных кредитов и займов в сельском хозяйстве заинтересованы: бюджетная система; ЦБ РФ; коммерческие банки, осуществляющие кредитование сельских товаропроизводителей, и сельские товаропроизводители при определенных условиях.

При производительном использовании кредитных ресурсов в бюджетную систему будут возвращены даже при нулевой рентабельности отчисления во внебюджетные фонды, НДФЛ и НДС. ЦБ РФ получит доход в размере учетной ставки, скорректированный на коэффициент инфляции. Коммерческие банки получат доход (маржу) в размере разницы банковской процентной ставки и учетной ставки ЦБ РФ. Сельские товаропроизводители будут иметь добавленную стоимость в размере фонда оплаты труда и соответствующую занятость населения, как социальный фактор.

Одной из форм долгосрочного привлечения в экономический оборот сельскохозяйственных товаропроизводителей заемных финансовых ресурсов, с целью удовлетворения их потребности в инвестиционных ресурсах, является финансовый лизинг.

Финансовый лизинг - одно из приоритетных направлений повышения технического потенциала сельскохозяйственных товаропроизводителей, поскольку позволяет обновить основные фонды и, в первую очередь, активную их часть без значительных единовременных затрат и привлечения кредитов, т. е. выполняется так называемое «золотое правило финансирования», когда финансирование осуществляется в течение всего срока производительного использования актива. Однако сельскохозяйственные товаропроизводители РСО - Алания за последние годы практически не используют финансовый лизинг с целью восполнения недостатка основных средств, возникшего вследствие опережающих темпов выбытия над поступлением основных средств.

В пятой главе «Оптимизация формирования и использования финансовых ресурсов сельских товаропроизводителей» представлена группа проблем, связанных с рассмотрением возможностей и перспектив совершенствования структуры и параметров бюджетных расходов с целью повышения финансовой устойчивости и создания равных условий функционирования сельских товаропроизводителей на микро- и мезоуровне; усилением стимулирующей роли налогового механизма в реализации финансовой стратегии по формированию и использованию финансовых ресурсов.

Значение и влияние государственных бюджетных расходов на формирование финансовых ресурсов в современных условиях функционирования сельских товаропроизводителей трудно переоценить. Прямые государственные бюджетные дотации и субсидии являются одним из основных источников финансовых ресурсов и приравниваются к собственным.

Выделение бюджетных расходов осуществляется без достаточного учета региональных особенностей функционирования сельского хозяйства, складывающихся средних издержек производства и конъюнктуры цен. Отсюда различные условия и возможности формировать финансовые ресурсы, возмещать за счет дотаций убытки (табл. 6).

Так, если прибыль сельскохозяйственных организаций до налогообложения по России в 2007 году по сравнению с 2002 годом возросла в 170 раз, то по РСО - Алания она снизилась на 95,74%, причем только в 2002 и 2007 гг. получена прибыль. За тот же период субсидии по России увеличились в 3,7 раза, а по РСО - Алания снизились на 8,8%. Если размеры бюджетных субсидий по России динамично возрастали, опережая темпы инфляции, то по РСО - Алания в 2003, 2004 годах идет сокращение выделяемых субсидий, а в 2005 году прирост составил всего лишь 4,3%, то есть с учетом инфляции только в 2006 году наблюдается реальное увеличение сумм субсидий.

Прибыль по России, без учета прямых субсидий, за исследуемый период увеличилась в 5,45 раза, по РСО - Алания убытки возросли на 109,68%.

Государственная бюджетная поддержка сельского хозяйства РСО - Алания за 2008 - 2012 годы в целом, в номинальном исчислении, прогнозируется на уровне 2454185 тыс. рублей.

В основном, выделение прямых субсидий на поддержку сельских товаропроизводителей предусматривается из регионального бюджета - 67,23%, что в условиях высокой дотационности республиканского бюджета не гарантирует выполнение финансового обеспечения программы развития сельского хозяйства на 2008 - 2012 годы и зависит от предоставления межбюджетных трансфертов центра.

Таблица 6. Динамика прямых бюджетных субсидий и их влияние на формирование прибыли по сельскохозяйственным организациям РФ и РСО - Алания за 2002 - 2007 годы.

Источник: АПК России в 2005 и 2006 гг.-М., Минсельхоз РФ, 2006, 2007. Сводные годовые отчеты МСХ РСО - Алания.

При сохранении высоких темпов инфляции, складывающихся в экономике, прогнозируемые субсидии из бюджета должны быть пересчитаны с учетом коэффициента дефлятора.

Изложенное позволяет сделать следующие выводы и рекомендовать предложения:

- бюджетные дотации распространить на всю произведенную сельскохозяйственную продукцию, имеющую стратегическое значение в продовольственном обеспечении страны;

- для регионов с низким уровнем развития сельского хозяйства предусматривать дотации на продукцию животноводства в федеральных бюджетных расходах с гарантией выполнения принятых обязательств. Распространить дотации на производство кормов;

- бюджетные расходы на развитие сельского хозяйства необходимо осуществлять в твердых долях с учетом:

· ускоренного увеличения физического объема основных продуктов сельского хозяйства, обеспечивающих в перспективе продовольственную безопасность России;

· фактических ежеквартальных темпов инфляции на производственные ресурсы, потребляемые сельскохозяйственными предприятиями.

Не претендуя на абсолютность наших выводов, полагаем, что реализация вышеуказанных предложений будет способствовать повышению финансовой устойчивости сельских товаропроизводителей.

Высокому уровню развития асимметричности финансовой устойчивости сельского хозяйства на мезо - и микроуровне способствовала неадекватность колебания затрат и цен на единицу качественно однородной продукции. При этом, сельские товаропроизводители регионов функционируют в рамках единого экономического пространства и монополизированных поставщиков производственных ресурсов. Это обуславливает различные финансовые результаты. Появилась проблема существенных различий в возможностях формирования собственных финансовых ресурсов по субъектам Федерации.

Основой дифференцированного подхода к уровню бюджетных расходов по регионам Российской Федерации является огромный разрыв между ними по эффективности сельскохозяйственного производства и его составляющей - финансовой устойчивости (табл. 7).

Асимметричность показателей финансовой устойчивости четвертой и первой групп достигает 3,9 раза (0,834/ 0,215). Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами -0,692 означает, что в субъектах Федерации, отнесенных к первой группе, за счет заемных финансовых ресурсов сформированы все оборотные и значительная часть внеоборотных активов. Коэффициент текущей ликвидности в два раза ниже, чем в четвертой группе, и составляет 57,3% от нормативного уровня.

Таблица 7 Группировка регионов РФ по уровню коэффициента относительной финансовой устойчивости сельскохозяйственных организаций, по данным на 31 декабря 2006 года.

1. Источник: Рассчитано автором по данным: Рейтинг субъектов Российской федерации по эффективности сельскохозяйственного производства / А. Серков, В. Виноградова, В. Чекалин В. // АПК: экономика, управление. - 2009. -№1. - С. 64-73.

Первые две группы регионов, или 71,9% имеют коэффициент текущей ликвидности и автономии ниже норматива, а 18,3% находятся на критическом уровне (2,006), и только 9,8% или 8 из 82 регионов имеют нормальный уровень текущей ликвидности. Ни один из регионов не обеспечен собственными оборотными средствами на нормативном уровне, а часть внеоборотных активов ими сформирована за счет долговых обязательств. Это подтверждается отрицательными коэффициентами по обеспеченности собственными оборотными средствами.

В этих регионах собственный капитал сельскохозяйственных предприятий не покрывает заемные финансовые ресурсы. Более 2/3 регионов Российской Федерации испытывают огромный дефицит собственных финансовых ресурсов, продолжается их декапитализация.

Всего 28,1% от общего числа сельскохозяйственных предприятий Российской Федерации имеют нормативный уровень коэффициента текущей ликвидности и формируют оборотные активы в пределах 16,7 - 33% за счет собственных оборотных средств (при нормативе не менее 50%).

Сохраняется развитие асимметричности финансовой устойчивости как на мезо -, так и микроуровнях, основная масса сельск...