Організаційне забезпечення фінансової безпеки підприємства

- розробкою бюджету маркетингу;

- плануванням іміджу підприємства.

ТОВ «ПАСС» має низку конкурентів на ринку, основними з яких є ТОВ «Балони та обладнання», ТОВ «РТБ-ІМЕКС», ТОВ «Агрос», ТОВ «ТЕХНОГАЗ», ПП «Кріоген Плюс».

Техніко-економічні показники ТОВ «ПАСС» представлені в таблиці 1.2.

Таблиця 1.2

Техніко-економічні показники ТОВ «ПАСС»

Показники	2012 рік	2013 рік	Відхилення
Чистий дохід (виручка) від реалізації продукції тис. грн	13026	17166	4140
Разом витрати тис. грн	2801	7186	4385
Чистий прибуток тис. грн	234	70	-164
Собівартість реалізованої продукції тис. грн	-8098	-9831	-1733
Рентабельність активів, %	29	23	-6
Середньоспискова чисельність працівників, чол.	42	48	6
Продуктивність праці працівників, тис. грн./чол.	310,14	357,63	47,49

Середньоспискова чисельність працівників у 2012 році у порівнянні з 2013 роком збільшилася на 6 чоловік. ТОВ «ПАСС» має всі можливості до більш високих показників, не дивлячись на те, що в цілому показники у нормі.

Підприємство в 2013 році отримало чистий прибуток в сумі 17166 тис. грн. Підприємство не було збиткове і у 2012 році, але за два роки має позитивне відхилення у 4140 тис. грн. З цих даних можна говорити про оптимістичне майбутнє підприємства. Але можливо все повернеться іншим боком, якщо підприємство розвивається хвилеподібно, то в наступному році підприємство може понести збитки, хоча вірогідність дуже низька. Але щодо рентабельності підприємства, то показник не є втішаючим, його значення знаходиться на низькому рівні, а в 2013 році взагалі знизилася рентабельність підприємства. Отже, у 2012 році рентабельність підприємства становить 29%, що є більшим за 2013 рік і має від'ємне відхилення у 6%. Тобто рентабельність підприємства має тенденцію до спаду, але можливе зростання, якщо розвиток підприємства є хвилеподібним, а отже, можливо підприємство зможе стати ще більш рентабельним. Собівартість реалізованої продукції у 2013 році у порівнянні з 2012 роком збільшилась на 1733 тис. грн.

Розділ 2

Аналіз показників організаційного забезпечння фінансової безпеки ТОВ «ПАСС»

2.1 Аналіз динаміки структури джерел формування фінансових ресурсів

Недостатня увага до фінансової безпеки, навіть при прибутковості підприємства, може призвести до зменшення його фінансової стійкості, а в майбутньому навіть до банкротства. Дати однозначну оцінку поняттю «банкрутство» досить важко, так як воно являється комплексним. Найбільш вживаним трактуванням банкрутства підприємства являється механізм повернення боргів кредиторами в наслідок глибокої фінансової кризи підприємства в наслідок його неплатоспроможності. Отже достатньо важливо розуміти структуру фінансових ресурсів та джерела їх формування. Внутрішній аналіз структури джерел фінансування пов'язаний з оцінкою альтернативних варіантів фінансування діяльності підприємства. При цьому основними критеріями вибору є умови залучення позикових ресурсів, їх «ціна», ступінь ризику, можливі напрямки використання і т.д. У загальному випадку поза залежністю від організаційно-правових типів і форм власності джерелами формування майна будь-якого підприємства є власні і позикові ресурси.

Фінансові ресурси підприємств - це засоби, які акумулюються підприємством з метою забезпечення процесу розширеного відтворення шляхом трансформації їх в інші види ресурсів, а також з метою досягнення високих фінансових результатів [42]. Фінансові ресурси, що формуються на рівні підприємств, забезпечують можливість здійснення виробництва продукції, інвестування, формування оборотних коштів, створення фондів економічного стимулювання, виконання зобов'язань перед бюджетом, фінансово-кредитною системою, постачальниками та працівниками, здійснення міжгосподарських розрахунків. Їх рух опосередковує рух матеріальних та трудових ресурсів, необхідних складових організації виробничого процессу [47].

Фінансові ресурси як джерела формування активів підприємства відображаються у пасиві балансу, а засоби, у тому числі й грошові кошти, - у активі балансу. Джерела фінансових ресурсів підприємств є складовою фінансового потенціалу для формування фінансових ресурсів і визначають напрямок та обсяг їх надходження.

Основними джерелами формування фінансових ресурсів підприємств є власні та запозичені кошти. Власний та запозичений капітал, з одного боку, формує фінансові ресурси підприємства і бере участь у фінансуванні його активів, з іншого боку, становить зобов'язання перед конкретними власниками - державою, юридичними та фізичними особами.

Власні джерела фінансування є базовою частиною фінансових ресурсів підприємства і формуються за рахунок власного капіталу, тобто частини капіталу в активах підприємства, яка залишається після вирахування його зобов'язань. До них належать: статутний (зареєстрований), резервний та додатковий капітал і нерозподілений прибуток. Основою позикових джерел є довгострокові та поточні зобов'язання. Особливу увагу під час оцінювання структури джерел майна підприємства необхідно приділити способу їхнього розміщення в активі. У цьому проявляється нерозривний зв'язок аналізу пасивної й активної частин балансу.

При здійсненні своєї господарської діяльності суб'єкти підприємництва мають на меті забезпечити свою діяльність оптимальним обсягом фінансових ресурсів (власних та позикових) у кожний конкретний період часу відповідно до напрямків його розвитку і потреб. І тому, завданнями, які постають перед підприємствами є [48]:

- залучити кошти у свою фінансово-господарську роботу на найвигіднішиг для нього умовах;

- найбільш раціонально розподілити обсяг власних та залучених фінансових ресурсів;

- визначити найефективніші способи використання фінансових ресурсів у процесі здійснення своєї діяльності для досягнення максимального позитивного результату

Структура джерел формування фінансових ресурсів ТОВ «ПАСС» за 2012 рік подано в таблиці 2.1.

За звітний період структура джерел фінансування підприємства змінилась в сторону зменшення частки власного капіталу з 42,04 до 36,25 % , або на 5,79 %. Частка і абсолютні обсяги всіх інших джерел фінансування підприємства зменшились , крім поточних зобов'язань та кредиторської заборгованості - вони зросли.

В структурі позикового капіталу переважають поточні зобов'язання, що зросли у 2012 році (з 57,96% до 63,75%). Така тенденція в структурі джерел фінансування свідчить про зниження фінансової незалежності (автономії) підприємства.

Негативним також є збільшення кредиторської заборгованості за товари, роботи, послуги на 706 тис. грн. або на 20,77 %. Збільшення поточних зобов'язань на 5,79 % є негативною тенденцією для підприємства, оскільки збільшилася його залежність від кредиторів (рис. 2.1).

На кінець 2012 року структура капіталу підприємства приймає відношення 36,25 % та 63,75 % відповідно власний та позиковий капітал, тобто негативного співвідношення, якщо не враховувати напрями використання власного капіталу.

Процес оптимізації структури капіталу передбачає формування оптимального співвідношення різних джерел фінансування діяльності підприємства, при якому максимізується вартість самого підприємства [48].

Таблиця 2.1

Структура та динаміка джерел формування фінансових ресурсів підприємства у 2012 році

№№	Стаття пасиву	Абсолютна величина, тис. грн.	Питома вага, %	Зміни за період
		на початок періоду	на кінець періоду	на початок періоду	на кінець періоду	в абсолютних величинах, тис. грн.	у питомій вазі, %	темп приросту,%	у % до зміни підсумку балансу
1	1. Власний капітал	573	816	42,04	36,25	243	-5,79	29,78	27,36
2	1.1. Статутний капітал (пайовий капітал)	35	35	2,57	1,56	0	-1,19	0	0
3	1.2. Додатковий капітал	-	-	-	-	-	-	-	-
4	1.3. Резервний капітал	-	-	-	-	-	-	-	-
5	1.4. Нерозподілений прибуток ( не покритий збиток)	538	781	39,47	34,7	243	-4,77	31,11	27,36
6	2. Забезпечення майбутніх витрат і платежів	-	-	-	-	-	-	-	-
7	3. Довгострокові зобовязання	-	-	-	-	-	-	-	-
8	4. Поточні зобовязання	790	1435	57,96	63,75	645	5,79	44,95	72,64
9	4.1. Короткострокові кредити	-	-	-	-	-	-	-	-
10	4.2.Кредиторська заборгованість	366	1072	26,85	47,62	706	20,77	65,86	79,5
11	5. Доходи майбутніх періодів	-	-	-	-	-	-	-	-
12	Баланс	1363	2251	100	100	888	-	39,45	-



Рис.2.1. Структура джерел формування фінансових ресурсів підприємства у 2012 році

Структуру джерел формування фінансових ресурсів ТОВ «ПАСС» у 2013 році подано у таблиці 2.2 та схематично зображено на рисунку 2.2.

У 2013 році у загальному вигляді у структурі пасиві підприємства кардинально не змінилася, але розглянувши біль детально можна зробити наступні висновки:

1) валюта балансу зменшилася, тобто зменшив я обсяг капіталу підприємства;

2) значно зменшився власний капітал (на 6,41%), що негативно вплинуло на фінансову стійкість;

3) статутний капітал (зареєстрований), знову ж таки, у абсолютному вираженні не змінився, але його питома вага з 1,19 % зросла до 1,4 %;

4) резервний капітал та додатковий не змінилися;

5) також не спостерігається нерозподілений прибуток, тобто підприємство не має достатньо коштів для інвестування на розвиток виробництва. Такі зміни свідчать про неефективну роботу підприємства;

6) Поточні зобов'язання зросли відповідно, що підвищило залежність підприємства від кредиторів.

Таблиця 2.2

Структура та динаміка джерел формування фінансових ресурсів підприємства у 2013 році

№	Стаття пасиву	Абсолютна величина, тис. грн.	Питома вага, %	Зміни за період
		на початок періоду	на кінець періоду	на початок періоду	на кінець періоду	в абсолютних величинах, тис. грн.	у питомій вазі, %	темп приросту,%	у % до зміни підсумку балансу
1	1. Власний капітал	816	886	36,25	29,47	70	-6,78	7,9	9,61
2	1.1. Статутний капітал (пайовий капітал)	35	35	2,57	1,17	0	-1,4	0	0
3	1.2. Додатковий капітал	-	-	-	-	-	-	-	-
4	1.3. Резервний капітал	-	-	-	-	-	-	-	-
5	1.4. Нерозподілений прибуток ( не покритий збиток)	781	851	39,47	28,57	70	-10,9	8,23	9,61
6	2. Забезпечення майбутнеіх витрат і платежів	-	-	-	-	-	-	-	-
7	3. Довгострокові зобовязання	-	-	-	-	-	-	-	-
8	4. Поточні зобовязання	1435	2093	57,96	70,26	658	12,3	31,44	90,38
9	4.1. Короткострокові кредити	-	-	-	-	-	-	-	-
10	4.2.Кредиторсьька заборгованість	1072	1102	26,85	36,1	30	9,25	2,7	4,12
11	5. Доходи майбутніх періодів	-	-	-	-	-	-	-	-
12	Баланс	2251	2979	100	100	728	-	24,44	-

На кінець 2013 року структура капіталу підприємства приймає відношення 29,84 % та 70,26 %, відповідно власний та позиковий капітал, тобто відмічаємо тенденціє до зменшення частки власного капіталу, така структура не є оптимальною. Частка власного має бути не менше ніж 50%. Таким чином зростає залежність підприємства від кредиторів.

Отже, основним джерелом формування фінансових ресурсів є позикові кошти доля яких за останні роки має тенденцію до збільшення. Це свідчить про те, що підприємство не має достатньо власних коштів для здійснення своєї діяльності, ,що в свою чергу негативно впливає на його фінансову стійкість.

В свою чергу динаміка позикового капіталу у загальному вигляді, зростання обсягів, свідчить про зниження фінансової стійкості підприємства та збільшення його фінансового ризику.

Рис. 2.2. Структура джерел формування фінансових ресурсів підприємства у 2013 році

В структурі позикового капіталу у 2012-2013 переважають короткострокові зобов'язання (але не на багато),та враховуючи, що у 2013 році поточні зобов'язання значно перевищать довгострокові - свідчить про погіршення підприємством свого виробничого потенціалу, йому не достатньо коштів для закупівлі нового облаштування та модернізації старого.

В структурі заборгованості підприємства не спостерігається збільшення заборгованості перед бюджетом та позабюджетними фондами, що дозволить уникнути штрафних санкцій з боку держави.

Звичайно, що для здійснення своєї діяльності підприємство повинно мати матеріальні, трудові та фінансові ресурси, але ж позитивним зрушенням є нарощення власного капіталу, чого в аналізованому підприємстві неможливо відстежити. Підприємство досить активно використовує його для розширення можливостей формування оборотних активів, в окремих випадках забезпечує зростання рентабельності власного капіталу, але в свою чергу це негативно відображається на його фінансовій стійкості та платоспроможності. Але використання позикового капіталу підприємством ТОВ «ПАСС» має як недоліки, так і переваги (табл. 2.3).

Управління, формування та ефективне використання позикових засобів є однією з важливих функцій, яка спрямована на забезпечення досягнення високих результатів від господарської діяльності підприємства.

При залучені позикового капіталу підприємство має дуже обережно підходити до вибору джерел його формування. Ефективність і гнучкість управління формуванням позикового капіталу сприяють створенню оптимальної фінансової структури капіталу та, як наслідок, забезпечують фінансову стійкість підприємства.

Використання різноманітних форм кредитування підприємством прискорює рух грошових і матеріальних ресурсів та сприяє підвищенню ефективності фінансово-господарської діяльності. Для здійснення процесу розширеного відтворення підприємства фінансовими залучають фінансові ресурси як короткострокового, так і довгострокового характеру.

Таблиця 2.3

Переваги та недоліки використання позикового капіталу

Переваги	Недоліки
Скорочення платежів до бюджету, через зменшення бази оподаткування	Виплачені проценти за кредит відносять до елементів витрат, а отже скорочується маса прибутку підприємства і рентабельність авансового капіталу
Розширення активів, зростання темпів росту обсягів господарської діяльності	Складність залучення коштів, через те, що це залежить від рішення кредиторів
Можливість збільшення приросту рентабельності власного капіталу за рахунок забезпечення розширеного відтворення виробництва	Наявність ризику у власника капіталу, пов'язаного з виникненням у акціонерів зверх фінансового ризику
Зростання доходності власного капіталу	Можливість кредиторів контролювати рішення підприємства
Можливість диверсифікації власного капіталу	Необхідність концентрації грошових коштів до моменту погашення позики
Можливість збереження контролю	Зростання ризику зниження фінансової стійкості та платоспроможності
Сприяння розвитку позикового ринку	Зниження норми прибутку активів

Таким чином, аналіз джерел формування фінансового капіталу підприємства ТОВ «ПАСС» виявив, що капітал формується в основному за рахунок позикових коштів, з кожним роком зростає частка позикових коштів. Для підприємства це негативна ситуація, що погіршує безперебійне виробництво. Але якщо розглядати шляхи оптимізації, то для будь-якого підприємства це розробка оптимального співвідношення власних та позикових коштів та стратегії по її дотриманню.

2.2 Аналіз та оцінка фінансової безпеки ТОВ «ПАСС»

Метoю аналiзу стану фiнансoвoї безпеки ТОВ «ПАСС» є oцiнка oснoвних фiнансoвих пoказникiв пiдприємства на oстанню звiтну дату з урахуванням їх змiн у динамiцi i визначення фактoрiв, щo зрoбили вплив на данi змiни.

Для проведення аналізу фiнансoвo-гoспoдарськoї діяльності підприємства була використана бухгалтерська звiтнiсть ТОВ «ПАСС» за перioд 2012-2013 рр., надана підприємством та викладена в додатках (А, Б).

Основною діяльністю аналізованого підприємства ТОВ «ПАСС» являється торгівля технічними газами та кріогенними рідинами. Враховуючи основні внутрішні та зовнішні загрози система критеріїв оцінки забезпечення фінансової безпеки підприємства повинна включати достатність, ризик, ефективність, вартість підприємства.

Фінансова стабільність та постійний розвиток підприємства, що займається торгівлею, сильно залежить і від дій безпосереднього керівництва у галузі управління оборотними активами та поточними пасивами, адже саме їх обсяг впливає на здатність підприємства своєчасно сплачувати обов'язкові платежі та виконувати обов'язки перед кредиторами, тобто відповідати критерію достатності. Але оцінка фінансової безпеки підприємства випливає не лише з позиції короткострокової перспективи, достатню увагу необхідно приділяти й довгостроковому аспекту його діяльності. Це пов'язано із його залежністю від інвесторів та кредиторів, фінансовою структурою капіталу,через те, що підприємство має можливість змінювати джерела фінансування, приймаючи на себе певні зобов'язання пов'язанні з тимчасовим залученням грошових коштів, а як наслідок це являється зміною рівня фінансової безпеки в довгостроковій перспективі.

Щодо ефективності, то дана категорія являється притаманною всім економічним системам незалежно чи відносяться вони до торгівлі. Ефективність фокусує дію різноманітних чинників та являється інструментом забезпечення фінансової безпеки підприємств торгівлі.

Максимізація ринкової вартості підприємства являється його ціллю та головним фінансовим інтересом. Якщо зростає вартість, то це лише показує успішну діяльність та інвестиційну привабливість підприємства, що в свою чергу спонукає залучення додаткових джерел фінансування та подальший розвиток на вигідних умовах. Вміння менеджерів створювати конкурентні переваги та збільшувати дохід дає значні переваги підприємству. Тому при прийнятті управлінських рішень не варто ігнорувати вартість і спиратися лише на прибуток як єдину цільову функцію підприємства, важливо досягти мети не лише у короткостроковому періоді, а орієнтуватися на довгострокові цілі.

Вищезазначені критерії перебувають у тісному взаємозв'язку. Разом із цим, оцінка фінансової безпеки вимагає не лише обґрунтування критеріїв, але й передбачає створення системи показників (індикаторів) (рис. 2.3). Індикатори або показники стану фінансової безпеки - кількісні характеристики стану фінансової діяльності, які відібрані для характеристики стану фінансової безпеки підприємства [28]. Під час формування системи індикаторів оцінки фінансової безпеки необхідно виходити з наступних методологічних принципів [23;26]:

- можливості оцінки безпечного фінансового розвитку підприємства як у просторі (порівняно з іншими підприємствами), так і часі (за низку періодів), що дозволить зробити оцінку масовою [23];

- наявності інформаційного забезпечення розрахунку системи показників, тобто орієнтації на фінансову звітність як найбільш доступне інформаційне джерело в сучасних умовах господарювання [26];

- оптимальної кількості показників, з точки зору поставленої мети, забезпечить однозначність їх економічного тлумачення різними фахівцями [26];

- можливості враховані галузевих особливостей формування й використання фінансових ресурсів, що, безумовно, впливають на безпечність фінансового стану підприємств торгівлі та потенціал її зміцнення;

- часової узгодженості, тобто здійснення оцінки відповідно до визначеного часового регламенту.



Рис. 2.3 Класифікація критеріїв та показників оцінки фінансової безпеки торговельних підприємств

Для того, щоб зрозуміти загальний рівень фінансової безпеки підприємства пороведемо аналіз за значеними показниками.

У короткостроковій перспективі критерієм оцінки фінансового стану підприємства виступає його ліквідність і платоспроможність (табл.2.4). Термін «ліквідний» передбачає безперешкодне перетворення майна в кошти платежу. Чим менше час, необхідний для перетворення окремого виду активів, тим вища його ліквідність. Таким чином, ліквідність підприємства- це його здатність перетворити свої активи в кошти платежу для погашення короткострокових зобов'язань.

Оцінку ліквідності підприємства виконують за допомогою системи фінансових коефіцієнтів, які дозволяють зіставити вартість поточних активів, що мають різний ступінь ліквідності, із сумою поточних зобов'язань. До них належать:

- Коефіцієнт загальної ліквідності (Коефіцієнт покриття);

- Коефіцієнт поточної ліквідності (Коефіцієнт швидкої ліквідності);

- Коефіцієнт абсолютної ліквідності ;

- Чистий оборотний капітал;

Таблиця 2.4

Показники ліквідності ТОВ «ПАСС»

Показник	2012 на початок періоду	2012 на кінець періоду	2013 на початок періоду	2013 на кінець періоду
Коефіцієнт загальної ліквідності (Коефіцієнт покриття)	0,96	1,07	1,07	1,04
Коефіцієнт поточної ліквідності (Коефіцієнт швидкої ліквідності)	0,76	0,89	0,89	0,78
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,1	0,043	0,043	0,02
Чистий оборотний капітал	-32	99	99	76

На початку аналізованого періоду підприємство володіло недостатнім обсягом вільних ресурсів, але починаючи з другої половини 2012 року коефіцієнт зростає, що означає вихід підприємства із зони високого фінансового ризику, пов'язаного з тим, що воно було не в змозі стабільно оплачувати поточні рахунки. Високе значення коефіцієнта поточної ліквідності свідчить про те, що у підприємства достатньо коштів, які можна використати для погашення короткострокових зобов'язань. Коефіцієнт абсолютної ліквідності являється нижче нормативного, але на практиці не можна стверджувати про те, що це являється негативним явищем, адже малоймовірно, що в короткостроковому періоді всі кредитори можуть пред'явити свої вимоги негайно погасити борги.

Ліквідність та платоспроможність підприємства є одними з найважливіших складових, що визначають фінансовий стан підприємства, тобто забезпеченість фінансовими ресурсами для здійснення ефективної господарської діяльності та проведення розрахунків за своїми зобов'язаннями. Проведені розрахунки свідчать про незадовільний стан ліквідності підприємства на кінець 2013 року (рис.2.4). Основними причинами зниження ліквідності та платоспроможності підприємства є збільшення поточних зобов'язань, фінансування капітальних витрат за рахунок поточних зобов'язань, зменшення оборотного капіталу. Відповідно рекомендації, щодо покращення рівня ліквідності та платоспроможності передбачають, насамперед, досягнення прибутковості, що передбачає збільшення обсягів продажу та зменшення витрат, залучення довгострокових позик на фінансування капітальних витрат, або відмова від інвестиційних проектів

Рис. 2.4 Показники ліквідності ТОВ «ПАСС»

Умовою й гарантією виживання й розвитку будь-якого підприємства, як бізнес-процесу, є його фінансова стабільність (табл. 2.5). Якщо підприємство фінансово стійке, то воно в стані «витримати» несподівані зміни ринкової кон'юнктури, і не опинитися на краю банкрутства. Більш того, чим вище його стабільність, тим більше переваг перед іншими підприємствами того ж сектора економіки в одержані кредитів і залученні інвестицій. Фінансово стійке підприємство вчасно розраховується за своїми обов'язками з державою, позабюджетними фондами, персоналом, контрагентами. Для оцінки рівня фінансової стійкості використовують наступні показники:

- Коефіцієнт співвідношення залучених і власних коштів;

- Коефіцієнт автономії(платоспроможності);

- Коефіцієнт маневреності власних коштів;

- Коефіцієнт ефективності використання власних коштів;

- Коефіцієнт використання фінансових ресурсів усього майна.

Таблиця 2.5

Показники фінансової стійкості ТОВ «ПАСС»

Показник	2012 на початок періоду	2012 на кінець періоду	2013 на початок періоду	2013 на кінець періоду
Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів	1,38	1,76	1,76	2,36
Коефіцієнт автономії	0,42	0,36	0,36	0,3
Коефіцієнт маневреності власних коштів	-0,02	1,14	1,14	0,096
Коефіцієнт ефективності використання власних коштів	0,27	0,34	0,34	0,16
Коефіцієнт використання фінансових ресурсів (усього майна)	0,11	0,12	0,12	0,048

Згідно з розрахунками видно що залежність підприємства від кредиторів та інвесторів зростає (рис.2.5), тобто фінансова стійкість підприємства знижується. Коефіцієнт автономії та його зниження показує, що у підприємства виникає ризик неплатоспроможності та дефіцит коштів. Про це свідчить і коефіцієнт маневреності, який знижується. Тобто підприємство переживає не найкращі часи фінансової стійкості, про що свідчать розраховані коефіцієнти та структура капіталу підприємства.



Рис. 2.5 Показники фінансової стійкості ТОВ «ПАСС»

Стабільність фінансового стану підприємства в умовах ринкової економіки обумовлена значною мірою його діловою активністю (табл.2.6), що залежить від широти ринків збуту продукції, його ділової репутації, ступеня виконання плану за основними показниками господарської діяльності, рівня ефективності використання ресурсів і стабільності економічного зростання.

Ділова активність підприємства у фінансовому аспекті проявляється, насамперед, у швидкості обороту його коштів. Аналіз ділової активності полягає в дослідженні рівнів і динаміки різноманітних коефіцієнтів оборотності, основними з яких є :

- Коефіцієнт оборотності активів;

- Коефіцієнт оборотності оборотних засобів;

- Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості;

- Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості;

- Коефіцієнт оборотності матеріальних запасів;

- Коефіцієнт оборотності основних засобів;

- Коефіцієнт оборотності власного капіталу;

Таблиця 2.6

Показники ділової активності підприємства

Показник	2012 на початок періоду	2012 на кінець періоду	Зміна за рік	2013 на початок періоду	2013 на кінець періоду	Зміна за рік
Коефіцієнт оборотності активів	3,6	7,2	3,6	4,98	6,56	1,6
Коефіцієнт оборотності оборотних засобів	5,6	11,2	5,6	6,98	9,02	2,21
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості	7,5	14,97	7,5	9,24	12,19	2,94
Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості	8,3	16,58	8,3	9,66	12,73	3,07
Коефіцієнт оборотності основних засобів	6,3	12,5	6,24	9,33	12,3	2,97
Коефіцієнт оборотності власного капіталу	9,4	18,6	9,35	15,3	20,17	4,86

Таким чином, здійснюючи господарську діяльність, підприємство повинно намагатися не лише прискорити рух капіталу, але отримувати максимальну його віддачу (рис.2.6).

Важливість показників оборотності пояснюється тим, що характеристики обороту багато в чому визначають рівень прибутковості підприємства.

Крім того, як відомо, капітал знаходиться у постійному русі, переходячи з однієї стадії в іншу. Чим швидше кошти підприємства зроблять кругообіг, тим більше продукції отримає та реалізує підприємство при одній і тій же сумі капіталу. Затримка руху коштів на будь-якій стадії призводить до уповільнення оборотності капіталу, потребує додаткового вкладення коштів та може спричинити погіршення фінансового стану підприємства.

Досягнутий в результаті прискорення оборотності ефект виражається, передусім, у збільшенні обсягу випуску продукції без додаткового залучення фінансових ресурсів. Крім того, за рахунок прискорення оборотності капіталу відбувається збільшення суми прибутку.

Рис. 2.6 Показники ділової активності підприємства

В 2013 році спостерігається зменшення оборотності оборотних засобів та зниження прибутку через те, що зменшився цикл виробництва. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості знизився, тенденцію до зниження має і коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості, що ще раз вказує на залежність підприємства від кредиторів та покупок в кредит. Збільшився попит на готову продукцію та зменшилося незавершене виробництво, що свідчить про більш ліквідну структуру оборотних активів. Ефективність використання основних засобів залишалася незмінною і в 2013 році дещо знизилася. Коефіцієнт оборотності власного капіталу знизився, це пов'язане з його зменшенням в структурі капіталу підприємства.

На короткострокову ліквідність або платоспроможність підприємства впливає його здатність генерувати прибуток. У цьому зв'язку розглядається такий аспект діяльності підприємства як рентабельність (табл.2.7). Це і якісний і кількісний показник ефективності діяльності всякого підприємства.

До основних показників рентабельності, які використовуються у ході аналізу фінансового стану підприємства, належать:

- Коефіцієнт рентабельності активів;

- Коефіцієнт рентабельності власного капіталу;

- Коефіцієнт рентабельності діяльності;

Таблиця 2.7

Показники рентабельності підприємства

Показник	На 2012 рік	На 2013 рік	Зміна показника
Коефіцієнт рентабельності активів	0,09	0,03	-0,07
Коефіцієнт рентабельності власного капіталу	0,29	0,08	-0,2
Коефіцієнт рентабельності діяльності	0,02	0,004	-0,01

Рис. 2.7 Динаміка показників рентабельності підприємства

Коефіцієнт рентабельності активів зменшився, що свідчить про падаючий попит на продукцію, але в цілому за 2012 рік ефективність використання майна була високою, а в 2013 році - достатньою. Коефіцієнт рентабельності власного капіталу знизився, що свідчить про низьку ефективність залучення інвестицій у підприємство. Ефективність діяльності підприємства значно знизилася у 2013 році (рис.2.7).

Банкрутство означає неспроможність підприємства задовольнити вимоги кредиторів і здійснювати обов'язкові платежі в бюджет. Така ситуація виникає, коли зобов'язання перевищують майно підприємства. Російські вчені Іркутської державної економічної академії пропонують для прогнозування ризику банкрутства R-модель, яка визначається за формулою 2.1.

R = 0,38К1 + К2 + 0,054К3 + 0,63К4, (2.1)

де К1 - відношення оборотного капіталу до середньорічної суми активів;

К2 - відношення чистого прибутку до середньорічної суми власного капіталу;

К3 - відношення виручки до середньорічної суми активів;

К4 - відношення чистого прибутку до сукупних затрат.

Для встановлення ймовірності банкрутства необхідно проводити розрахунок коефіцієнту вірогідності банкрутства. Було проведено аналіз за R-моделлю Іркутської академії.

Величина R	Ймовірність банкрутства,%
Менше 0	Максимальна (90-100)
0-0,18	Висока (60-80)
0,18-0,32	Середня (35-50)
0,32-0,42	Низька (15-20)
Більше 0,42	Мінімальна (до 10)

Коефіцієнт ймовірності банкрутства за 2013 рік зріс з 7,04% до 7,44%. Але все ж вірогідність банкрутства залишається малоймовірною.

2.3 Оцінка впливу факторів на фінансову безпеку підприємства ТОВ «ПАСС»

В своїй роботі базою для аналізу фінансової безпеки підприємства являється ТОВ «ПАСС». Основним видом діяльності ТОВ «ПАСС» є оптова та роздрібна торгівля технічними газами, доставка газів і балонів, рідких продуктів клієнтам, розкачка продукції у клієнтів

Серед економіко-математичних методів та моделей, які використовують для аналізу рівня фінансової безпеки підприємства, найчастіше використовують економетричні методи. Застосування методів економетрії дозволяє визначити вплив зміни ринкового середовища на значення результуючого показника, провести аналіз причинно-наслідкових зв'язків між економічними змінними, здійснити пошук нових покращених альтернатив розвитку економічного процесу, розглянути декілька можливих варіантів майбутнього стану економічної системи [18].

Одним із основних індикаторів, що характеризує задовільний рівень фінансової безпеки суб'єкта господарювання є рентабельність діяльності. Саме тому для побудови економіко-математичної моделі як залежну змінну використаємо коефіцієнт рентабельності діяльності. Як залежні змінні було обрано коефіцієнт загальної ліквідності, коефіцієнт рентабельності активів та коефіцієнт рентабельності власного капіталу.

У підприємства ТОВ «ПАСС» досить велику частку в структурі капіталу займає саме позиковий капітал, а серед зобов'язань переважають короткострокові. Тому щодо коефіцієнту загальної ліквідності, то його було обрано так як він показує здатність компанії погашати поточні (короткострокові) зобов'язання за рахунок тільки оборотних активів. Коефіцієнт рентабельності активів(економічна рентабельність) характеризує - рівень прибутку, що створюється всіма активами підприємства, які перебувають у його використанні згідно з балансом. Цей коефіцієнт дає можливість зрозуміти можливості підприємства в забезпеченні достатнього обсягу прибутку по відношенню до основних засобів компанії. Рентабельність власного капіталу показує величину прибутку, яку отримає підприємство на одиницю вартості власного капіталу. Всі обрані коефіцієнти визначають саме наскільки прибутковим являється діяльність підприємства, виходячи із використання позикового капіталу в достатньо великих обсягах.

За обраними показниками побудуємо модель множинної лінійної регресії і знайдемо оцінки її параметрів та проведемо перевірку на адекватність. В загальному виді модель множинної лінійної регресії може бути представлена наступним чином:

, (2.2)

де: у - розрахункові значення результативної ознаки функції;

а0,…, аn - параметри рівняння;

х1,…, хn - факторні ознаки.

Після складення абстрактної економіко-математичної моделі рентабельності діяльності ТОВ «ПАСС», оцінки щільності зв'язку між коефіцієнтами та проведення кореляційного аналізу було виявлено, що найбільший вплив на досліджуваний показник мають - відповідно Х1, Х2, Х3 . В результаті отримано вихідні дані для аналізу, які наведено в табл. 2.8.

Таблиця 2.8

Вихідні дані для кореляційно-регресійного аналізу

Роки	Період	Коефіцієнт рентабельності діяльності	Коефіцієнт загальної ліквідності	Коефіцієнт рентабельності активів	Коефіцієнт рентабельності власного капіталу
		Y	X1	Х2	Х3
2011	1 кв	0,17037	0,381295	0,299783	0,467269
	2кв	0,056244	0,808989	0,175091	0,339394
	3кв	0,035091	0,91274	0,135938	0,305302
	4кв	0,022508	0,959494	0,10785	0,256545
2012	1 кв	0,022508	0,959494	0,097287	0,239609
	2кв	0,020584	1,01194	0,099059	0,257739
	3кв	0,019427	1,045082	0,100333	0,272083
	4кв	0,018655	1,06899	0,107952	0,297794
2013	1 кв	0,018655	1,06899	0,102424	0,293656
	2кв	0,012911	1,055412	0,071128	0,218566
	3кв	0,008108	1,044474	0,044794	0,146369
	4кв	0,004078	1,036312	0,046996	0,158014

За допомогою програми аналіз даних в EXCEL проаналізовано вплив коефіцієнта загальної ліквідності, коефіцієнта рентабельності активів і коефіцієнта рентабельності власного капіталу на коефіцієнт рентабельності діяльності та отримано регресійне рівняння (формула 2.1), яке має вигляд:

Y = 0,33-0,35Х1-0,96Х2+0,55Х3 (2.3)

Рис. 2.8. Результати побудови економетричної моделі

Для оцінки впливу обраних факторів на залежну змінну побудовано регресійну модель, оцінено її адекватність та проаналізовано ступінь впливу факторів на залежну змінну. Результати побудови економетричної моделі наведено на рис.2.8, де представлена регресійна статистика, дисперсійний аналіз та результати регресії.

Подальші дослідження виявили, що в моделі присутня мультиколінеарність (рис. 2.9), тобто є зв'язок між деякими факторами, в результаті чого вони стають не значимими за критерієм Стьюдента.

Рис. 2.9. Кoефiцiєнти парної кореляції

Саме тому з моделі необхідно виключити Х3 через те, що він найбільш тісно пов'язаний з іншими змінними і має найменший зв'язок з Y. Після виключення коефіцієнта рентабельності власного капіталу маємо наступі результати (рис. 2.10).

Значення коефiцiєнту множинної кореляцiї дорiвнює 98,81%. Це свiдчить про те, що зв'язок між факторами дуже сильний та 98,81% мiнливостi Y пояснюється динамiкою факторів, включених у модель. Коефiцiєнт детермiнацiї показує, що рентабельність власного каіталу на 97,64% визначає рiвень дослiджуваних показників, а лише 1,997% динамiки Y пояcнюється впливом неврахованих факторiв. Перевірка моделі за критерієм Фішера показала, що модель є статистично значущою, оскільки Значущість F дорівнює 4,69E-08 %, що є значно меншим за 0,05. Крім того, було виявлено, що всі коефіцієнти моделі є статистично значущими, на що вказує P-Значення, яке є меншим за 0,05.



Рис 2.10. Результати побудови економетричної моделі після виключення Х3

Проаналізовано вплив коефіцієнта загальної ліквідності та коефіцієнта рентабельності активів на рентабельність діяльності та отримано регресійне рівняння (2.4), яке має вигляд:

Y = 0,15-0,15Х1+0,23Х2 (2.4)

Модель будується не тільки щоб показати величину залежностей досліджуваного параметра від факторів, що впливають, але і щоб знаючи ці впливаючи фактори можна було робити прогноз. Фактичні значення (ті що мали місце в реальності) і розрахункові значення за моделлю відображені у вигляді графіку, щоб показати різницю. На основі трендових моделей прогнозування було побудовано прогноз по Х1 та Х2 .

За допомогою середнього темпу зростання показника було розраховано значення показників поквартально. Тенденцію зміни показника Х1 - коефіцієнт швидкої ліквідності відображено на графіку (рис. 2.11.).

З даної тенденції коефіцієнта швидкої ліквідності помітно, що його значення спрямоване на збільшення за прогнозований 2014 рік. Для підприємства дана тенденція є позитивною, оскільки це свідчить про здатність підприємства розрахуватись із боргами власними коштами. Отже збільшення показника може свідчити про збільшення на підприємстві власних коштів.

Рис. 2.11. Тенденція коефіцієнта загальної ліквідності за 2012-2014 роки

Рис. 2.12. Тенденція коефіцієнта рентабельності активів за 2012-2014 роки

Важливим для підприємства також є і коефіцієнт рентабельності активів. Щоб оцінити його зміни після прогнозу на 2014 рік, відображено тенденцію цього показника на графіку (рис. 2 12).

З цієї тенденції помітно як саме змінювалось значення показника за весь аналізований період з 2011 по 2014 рр. Найбільше значення коефіцієнта спостерігається на четвертий квартал 2012 року, а найменше значення на четвертий квартал 2013 року,тобто показник має різкий спад на 2013 рік. Але прогнозоване значення показника на 2014 рік, показує спрямованість коефіцієнта до зросту. Ця тенденція для підприємства також має позитивне значення, але по відношенню до темпів зросту показника за 2011-2012 рік значення помітно різкий спад. Це характеризує, що забезпеченість ресурсами для проведення незалежної фінансової політики на підприємстві не достатньо по відношенні до передніх значень коефіцієнта рентабельності активів.

Аналізуючи економічну сутність фактороутворюючих показників перший фактор можна інтерпретувати як найжорсткіший із показників ліквідності, що показує ту частину власних оборотних коштів, щ перебуває в грошовій формі. Високі навантаження першого фактора на результуючий показник свідчать, що для аналізованого підприємства саме позикові джерела фінансування поточної діяльності є найвагомішим підґрунтям щодо їх спроможності захищати фінансові інтереси від впливу загроз мезо- та макросередовищ.

Переважання у структурі пасивів досліджуваного підприємства позикових джерел фінансування їх діяльності є цілком об'єктивним та закономірним для сучасних умов розвитку фінансових відносин в Україні. Так, низькі значення коефіцієнта автономії (менше ніж 0,5), що відображає частку власного капіталу в загальному обсязі джерел фінансування, свідчать про неспроможність суб'єкта господарювання, у разі значних коливань зовнішнього фінансового середовища, забезпечити сплату своїх боргових зобов'язань, що, у свою чергу, є основою стабільних зв'язків із контрагентами-кредиторами.

Щодо наступного показника, то його можна інтерпретувати як ефективне ч низько ефективне використання активів підприємства. Виходячи достатньо низького значення цього коефіцієнта можна зробити висновок, підприємство досить неефективно використовує свої активи, що призводить до зниження показника рентабельності діяльності, а відтак і зниження фінансової стійкості підприємства.

Таким чином, в результаті проведеного аналізу було виявлено, що великий вплив на рентабельність діяльності на аналізованому підприємстві мають рентабельність активів та загальна ліквідність. Проте, проведене дослідження та побудова економетричної моделі ґрунтувалися лише на показниках 2011-2013 років, тому з появою оновленої звітної інформації за 2014 рік виникла необхідність в уточненні регресійного рівняння та налаштування його на сучасні економічні реалії України.

Розділ 3

Вдосконалення організаційного забезпечення фінансової безпеки підприємства

3.1 Визначення напрямків управління фінансовою безпекою підприємства

Зовнішнє середовище являється складним, динамічним та непередбачуваним, постійно зростає кількість загроз та ризиків у господарській діяльності підприємства, що зумовлює виділення високоорганізованої системи, яка буде займатися управлінням фінансової безпеки підприємства.

У вузькому розумінні, система управління фінансовою безпекою підприємства включає управлінські органи, підрозділи і виконавців, які виконують закріплені за ними функції й вирішують поставлені перед ними завдання (суб'єкти управління) та сукупність методів, за допомогою яких здійснюється управлінський вплив. У широкому розумінні система управління фінансовою безпекою підприємства складається з наступних компонентів:

- організаційна структура, що відображає склад і підпорядкованість різних елементів, ланок і рівнів управління фінансовою безпекою;

- суб'єкти управління (управлінські кадри) - працівники, що здійснюють функції управління або сприяють їхньому здійсненню, тобто професійно беруть участь у процесі управління і входять в апарат управління;

- механізм управління - сукупність головних елементів впливу на процес розробки і реалізації управлінських рішень для забезпечення захисту фінансово-економічних інтересів підприємства;

- об'єкт управління - комплекс діяльності людей, виділений із соціального середовища або як ланка соціальної системи (наприклад, підприємство), або як особлива функція, що вимагає спеціального механізму управління (наприклад, управління фінансами, збутом, персоналом тощо);

- функції управління - особливі види діяльності, що виражають напрямки або стадії здійснення цілеспрямованого впливу суб'єктів управління на об'єкти управління;

- процес управління - вплив суб'єктів управління на об'єкт управління за допомогою обраних методів для досягнення запланованих цілей. Отже, поняття системи управління фінансовою безпекою підприємства включає механізм управління фінансовою безпекою підприємства, який являє собою сукупність його головних принципів, методів, прийомів, форм, інструментів і стимулів [79]. На думку І.О. Бланка, структура механізму управління фінансовою безпекою складається з системи державного нормативно-правового регулювання, ринкового та внутрішнього механізму регулювання фінансової безпеки підприємства, системи методів та інструментів управління фінансовою безпекою підприємства [21].

Головна мета управління фінансовою безпекою підприємства - досягнення високої фінансової стійкості підприємства та захист його фінансових інтересів від зовнішніх та внутрішніх загроз для забезпечення стійкого розвитку в довгостроковому періоді. Основними завданнями управління фінансовою безпекою підприємства є:

- встановлення системи пріоритетних фінансових інтересів, що потребують захисту в процесі фінансово-економічного розвитку підприємства;

- ідентифікація і прогнозування зовнішніх та внутрішніх загроз фінансово-економічним інтересам підприємства; виявлення та попередження кризових явищ;

- забезпечення ефективної нейтралізації загроз фінансовим інтересам підприємства, розроблення необхідних заходів та оцінка їхньої ефективності.

В попередніх розділах було розглянуто що таке фінансова безпека, чинники які загрожують їй, проаналізовано фінансовий стан ТОВ «ПАСС» та визначено потенційні загрози його фінансовій стабільності та платоспроможності. Адекватною реакцією та протидією на внутрішні та зовнішні ризики являється залучення відповідних висококваліфікованих фахівців зі спеціальними уміннями та навичками. До завдань, які покладаються на відповідальних осіб, можна віднести [10]:

- взаємодіяти з підрозділами безпеки інших об'єктів, з правоохоронними органами з метою виявлення та притягнення до відповідальності осіб, які причетні до фінансування, підтримки чи вчинення інших дій, що загрожують безпеці об'єкта;

- здійснювати, відповідно до законодавства України, обмін інформацією між структурними підрозділами об'єкта, підрозділами служб безпеки інших об'єктів, відповідними органами державної влади та управління державними в інтересах забезпечення національної безпеки;

- створити безпечні умови для перебування громадян і забезпечити громадський порядок на об'єкті;

- виявляти, запобігати, припиняти та розкривати злочини, вживати з цією метою профілактичних та інших заходів, передбачених чинним законодавством;

- припиняти адміністративні правопорушення на об'єкті тощо. Проблемними є і права служб безпеки, передбачені законопроектом, зокрема:

- подавати запити до правоохоронних органів та отримання відповіді на них у встановлені законодавством терміни (якщо йдеться про інформаційні запити, то вони чітко регламентовані Законом України "Про інформацію");

- мати безоплатний доступ до інформаційних баз органів статистики, БТІ, податкової, інформаційного центру МВС України (крім оперативної), ДАІ, митників, прикордонників, Укртелекому, ЖЕКів та інших баз даних з метою убезпечення об'єкта (закріплення такого права ставить підрозділи безпеки на один рівень з правоохоронними органами держави);

- створювати детективні підрозділи та підрозділи охорони та приватного зиску відповідно до вирішення поставлених завдань (право на створення будь-яких підрозділів підприємства належить власнику або уповноваженим ним органам);

- створювати інформаційно-аналітичні бази даних;

- інформувати правоохоронні органи і отримувати від них інформацію без права передачі третім особам;

- виявляти і вести облік осіб, які становлять загрозу об'єктові;

- проводити кіно-, фото- і звукофіксацію як допоміжний засіб запобігання протиправним діям проти об'єкта (таке право є особливо актуальним для торговельних підприємств, зокрема супермаркетів).

Керівник об'єкта для гарантування безпеки може залучати на договірній основі або безоплатній основі сили та засоби інших служб безпеки, правоохоронних органів. У разі залучення вони підпорядковуються керівнику об'єкта. На аналізованому підприємстві ТОВ «ПАСС» повноваження щодо забезпечення фінансової безпеки делегуються директором ТОВ «ПАСС» бухгалтерії (до складу якої входить юрист) та комерційному директору.

Визначення факторів впливу дає змогу суб'єктам господарювання адаптуватись до постійної зміни середовища та успішно виживати в умовах конкуренції. Адаптація потребує здатності до розвитку, трансформації елементів господарської діяльності та системи управління в такому напрямку, який забезпечує фінансову безпеку.

Джерелами негативних впливів на фінансову безпеку підприємства можуть бути свідомі та несвідомі дії менеджменту підприємства і суб'єктів підприємництва (...