Размещено на http://www.allbest.ru/

Пути повышения финансовой устойчивости малых предприятий

ВВЕДЕНИЕ

финансовый малый бизнес экономика

Актуальность темы состоит в том, что устойчивое функционирование и развитие организаций в условиях рыночной экономики определяется способностью хозяйствующих субъектов адекватно реагировать на изменение внешней и внутренней среды, что проявляется в показателях, характеризующих финансовую устойчивость. Одной из основных целей управления предприятиями является создание условий для их стабильного и устойчивого развития. Понятие устойчивости относится к важнейшим характеристикам экономической динамики и рассматривается применительно к развитию всех субъектов хозяйствования. Особую актуальность проблема обеспечения устойчивости предприятий приобретает для предприятий пищевой промышленности, которая является одной из важнейших отраслей индустрии страны, обеспечивающей население биологически ценными продуктами питания - основными источниками полноценного, незаменимого белка животного происхождения, необходимого для жизнедеятельности человека.

Президент Республики Узбекистан Каримов И.А. отмечал, что «Качественно изменилась потребительская корзина. В ней за последние годы значительно выросли расходы на приобретение непродовольственных товаров и оплату услуг при неукоснительном росте объемов среднедушевого потребления важнейших видов продуктов питания. Так, за годы независимости потребление мяса возросло в 1,4 раза, молока - в 1,3 раза, овощебахчевых культур - в 2,6 раза, картофеля - в 2 раза, фруктов - в 6,4 раза. Доклад Президента Республики Узбекистан Ислама Каримова на заседании Кабинета Министров, посвященном итогам социально-экономического развития в 2013 году и важнейшим приоритетным направлениям экономической программы на 2014 год. Ташкент.- Узбекистон 2014 Согласно правительственной программе мер по расширению и развитию пищевой промышленности в 2012-2015 годы, Узбекистан планирует довести в 2015 году производство мяса до 1,167 млн. тонн, а уровень переработки -- с 6,9% до 12,1%. В частности, намечено увеличение выпуска колбасных изделий с 26,2 тысячи тонн в 2012 году до 35 тыс. тонн в 2015 году и мясных консервов - с 3,96 млн. до 4,65 млн. условных банок.

Основным производителем мясных изделий в Узбекистане является сектор малого бизнеса и частного предпринимательства. Президент Республики Узбекистан Каримов И.А. подчёркивал, что « Сегодня нет необходимости доказывать, что предприятия с частной формой собственности работают значительно эффективнее, чем с государственной формой собственности.» Доклад Президента Республики Узбекистан Ислама Каримова на заседании Кабинета Министров, посвященном итогам социально-экономического развития в 2013 году и важнейшим приоритетным направлениям экономической программы на 2014 год. Ташкент.- Узбекистон 2014. Вместе с тем, обеспечение финансовой устойчивости этих предприятий является одной из актуальных задач. Устойчивость предприятия - это его способность, во-первых, к разработке и производству продукции, востребованной рынком; во-вторых, к поддержанию и модернизации своей организационной и технологической структуры, обеспечивающей реализацию целей функционирования предприятия; в-третьих, к обеспечению его деятельности необходимыми ресурсами, прежде всего финансовыми для воспроизводства основных факторов производства - труда, капитала, знаний.

Степень разработанности проблемы. За последние годы было издано большое количество монографий, учебников и учебных пособий в области бухгалтерского учета и отчетности, финансово-экономического анализа таких отечественных и зарубежных ученых-экономистов, как, М.И. Баканов, В.И. Бариленко, И.А. Бланк, В.В. Бочаров, Л.Т. Грачев, Л.Л. Ермолович, Л.В. Донцова, О.В. Ефимова, В.В. Ковалев, В.В. Панков, Г.В. Савицкая, Р.С. Сайфулин, А.Н. Хорин, А.Д. Шеремет и др. В отечественной литературе эти вопросы рассмотрены в трудах Тулаходжаевой М.М. , Гулямовой Ф. Г.,Нарзиева Р., Дустмурадова Р., Хасанова Б.А. и др. авторов.

Цель работы - проанализировать и дать оценку финансовой устойчивости предприятия и внести предложения по ее повышению.

Исходя из цели, определим следующие задачи:

- рассмотреть понятие финансовой устойчивости и факторы, влияющие на нее;

- рассмотреть типы финансовой устойчивости предприятий;

- изучить методику анализа финансовой устойчивости;

- рассмотреть пути повышения финансовой устойчивости предприятия;

- проанализировать финансовую устойчивость предприятия ООО «ТЕГЕН - ДЕЛИКАНС»;

- разработать мероприятия по повышению его финансовой устойчивости ООО «ТЕГЕН - ДЕЛИКАНС».

Объект исследования - ООО «ТЕГЕН - ДЕЛИКАНС».

Предмет исследования - финансово-экономическая деятельность предприятия.

Теоретическую основу исследования составили работы Президента Республики Узбекистан Каримова И.А., исследования в области экономической теории, финансового анализа, изложенные в работах отечественных и зарубежных авторов, касающиеся вопросов финансовой устойчивости предприятий.

Информационной базой исследования послужили материалы, опубликованные в периодических зарубежных и отечественных изданиях , статистические и аналитические материалы, предоставленные информационными, экспертными и рейтинговыми агентствами, а также материалы, публикуемые в периодической печати и сети Internet. Для оценки финансовой устойчивости в работе использованы данные ООО «ТЕГЕН - ДЕЛИКАНС».

Научная новизна заключаются в следующих положениях:

1. Предложена авторская трактовка понятия «финансовая устойчивость предприятия», отличающаяся от существующих выделением в качестве основных условий финансовой устойчивости наличия постоянного мониторинга и формирования комплекса превентивных и контрольных мероприятий.

2. Конкретизированы факторы, определяющие финансовую устойчивость применительно к малому предприятию мясоперерабатывающей промышленности.

3. Разработан и обоснован комплекс мероприятий, направленных на повышение уровня финансовой устойчивости предприятия.

Научная значимость работы.

Комплекс, разработанных мероприятий, в первую очередь, может использоваться для улучшения показателей экономической деятельности и повышения финансовой устойчивости предприятия ООО «Теген - Деликанс». Результаты работы могут использоваться в преподавании экономических дисциплин, таких, как: «Экономическая теория», «Микроэкономика» и др.

Структура работы. Выпускная квалификационная работа состоит из: введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений. Во введении раскрыта актуальность темы работы, указаны цель и задачи работы, приведены объект и предмет исследования. В первой главе раскрыто понятие, сущность и задачи анализа финансовой устойчивости предприятия, рассмотрены факторы, оказывающие влияние на финансовую устойчивость предприятия, изучена методика анализа финансовой устойчивости предприятия. Во второй главе дана общая характеристика производственно-финансовой деятельности ООО «ТЕГЕН - ДЕЛИКАНС», проведен анализ финансовой устойчивости с применением абсолютных и относительных показателей. В третьей главе приведены пути повышения финансовой устойчивости предприятия в ООО «ТЕГЕН - ДЕЛИКАНС». В заключении содержаться выводы и рекомендации по повышению финансовой устойчивости.

ГЛАВА I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Понятие и факторы финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой деятельности организации в условиях рыночной экономики. Она позволяет судить о независимости организации, определять степень финансового риска, уровень платежеспособности и т.д. Поэтому очень важно точно и своевременно оценить показатели, характеризующие устойчивость и принять меры по сохранению благоприятного состояния, либо же по выявлению, анализу и устранению факторов, указывающих на отклонения. Таким образом, устойчивое финансовое состояние предприятия является результатом грамотного и рационального управления комплексом всем факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия Скамай, Л.Г. Экономический анализ деятельности предприятия / Л.Г. Скамай, М.И. Трубочкина. - М.: ИНФРА-М, 2011. С.207.

Следует отметить, что в литературе отсутствует однозначное толкование финансовой устойчивости организации. Разными исследователями предлагаются различные подходы к анализу финансовой устойчивости предприятий. Она рассматривается, в основном, как: синоним финансового состояния; структура капитала; защита от внутренних и внешних рисков.

Ковалев В.В. и Ковалев Вит.В. утверждают, что финансовая устойчивость предприятия в основном характеризует состояние его взаимоотношений с лендерами (поставщиками средств). Дело в том, что краткосрочными обязательствами можно оперативно управлять: если прогноз финансового состояния неблагоприятен, то в целях экономии финансовых расходов можно отказаться от кредитов и постараться «выкрутиться», опираясь лишь на собственный капитал. Что касается долгосрочных заемных средств, то обычно это решение стратегического характера; его последствия будут сказываться на финансовых результатах в течение длительного периода, а необоснованное и чрезмерное пользование заемным капиталом может привести к банкротству Ковалев, В.В. Курс финансового менеджмента / В.В. Ковалев. - Москва: Проспект, 2011. С110 .

По мнению Бочарова В.В., содержание финансовой устойчивости характеризуется эффективным формированием и использованием денежных ресурсов, необходимых для нормальной производственно-коммерческой деятельности. К собственным финансовым ресурсам, которыми располагает предприятие, относятся, прежде всего, чистая прибыль и амортизационные отчисления.

По мнению Бочарова В.В. внешним признаком финансовой устойчивости выступает платежеспособность хозяйствующего субъекта. Платежеспособность - это способность предприятия выполнять свои финансовые обязательства, вытекающие из коммерческих, кредитных и иных операций платежного характера Бочаров, В. В. Финансовый анализ / В.В. Бочаров. - СПб.: Питер, 2011. С.74

Дыбаль С.В. утверждает, что финансовая устойчивость предприятия характеризуется финансовой независимостью от внешних заемных источников, способностью предприятия маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы собственных средств для обеспечения основных видов деятельности.

Как известно, каждый вид имущества предприятия имеет свой источник финансирования. Источниками финансирования внеоборотных активов, как правило, являются собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Чем больше доля собственных средств, вложенных в долгосрочные активы, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.

Текущие активы образуются за счет собственного капитала и за счет краткосрочных кредитов и займов и кредиторской задолженности. Если оборотные активы наполовину сформированы за счет собственного, а наполовину - за счет заемного, обеспечивается гарантия погашения внешнего долга Дыбаль, С.В. Финансовый анализ: теория и практика / С.В. Дыбаль. - СПб.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2009. С.100.

По мнению Позднякова В.Я. и Прудникова В.М., является способность предприятия развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования. Для этого оно должно иметь гибкую структуру финансовых ресурсов и возможность при необходимости привлекать заемные средства, то есть быть кредитоспособным.

По мнению А.Д. Шеремета финансовая устойчивость представляет собой определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Действительно, в результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние может оставаться неизменным, либо улучшиться или ухудшиться.

Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой.

Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные затраты позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости. В данном изложении, при исследовании финансовой устойчивости, выделяется обособленное понятие «платежеспособности». Платежеспособность здесь является неотъемлемым компонентом финансовой устойчивости, ее внешним признаком. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. - М.: Инфра-М, 2008. - 208 с.

Г.В. Савицкая считает, что финансовая устойчивость организации - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска. Савицкая Г.В.. Экономический анализ: Учебник. - 14-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2013.С.607

Кредитоспособным считается предприятие при наличии у него предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить кредитору взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет собственных финансовых ресурсов. За счет прибыли предприятие не только погашает ссудную задолженность перед банками, обязательства перед бюджетом по налогу на прибыль, но и инвестирует средства на капитальные затраты.

Следовательно, финансовая устойчивость предприятия - такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне риска Позднякова, В.Я. Экономический анализ / В.Я. Поздняков, В.М. Прудников. - М.: ИНФРА-М, 2011. С.376 .

Сравнительный анализ различных подходов к оценке финансовой устойчивости предприятия свидетельствует, что она должна иметь комплексный характер, т.к. устойчивость предприятия необходимо оценивать, используя систему показателей, применяемых в рамках всех рассмотренных подходов.

По нашему мнению, финансовая устойчивость является одним из основных индикаторов, характеризующих финансовое состояние предприятия. Показатели финансовой устойчивости позволяют оценить степень зависимости от внешних источников финансирования. Очевидно, что работать исключительно на собственном капитале не рентабельно, в связи с этим большинство организаций привлекают дополнительные источники финансирования. Степень зависимости от внешних источников финансирования влияет на тип финансовой устойчивости предприятия.

Высшим проявлением финансовой устойчивости является способность предприятия развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования. На финансовую устойчивость предприятия оказывают большое влияние факторы, которые можно разделить на внешние и внутренние. Основные факторы внешней среды могут быть разделены на четыре крупные группы:

Рисунок 1. - Внешние факторы финансовой устойчивости.

* политические и правовые факторы. Различные факторы законодательного и государственного характера могут влиять на уровень существующих возможностей в деятельности организации: изменения в налоговом законодательстве; патентное законодательство; законодательство об охране окружающей среды; правительственные расходы; антимонопольное законодательство; денежно-кредитная политика; государственное регулирование; размеры государственных бюджетов; отношения правительства с иностранными государствами;

* экономические факторы. Сюда включаются ставка процента, курсы обмена валют, темпы экономического роста, уровень инфляции и некоторые другие;

* социальные и культурные факторы формируют стиль нашей жизни, работы, потребления и оказывают значительное воздействие практически на все организации.

* технологические факторы. Революционные технологические перемены и открытия последних десятилетий представляют большие возможности, воздействие которых менеджеры должны осознавать и оценивать. Зуб А.Т. Стратегический менеджмент: теория и практика: Учебное пособие для вузов. - М.: ИД "ФОРУМ": ИНФРА-М, 2010. с. 21-25

Теперь рассмотрим внутренние факторы.

Рисунок 2. - Внутренние факторы финансовой устойчивости

С точки зрения влияния на финансовую устойчивость организации основными внутренними факторами являются:

- отраслевая принадлежность организации;

- состав и структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в спросе;

- размер уставного капитала предприятия;

- величина и структура расходов производства, их динамика по сравнению с денежными доходами предприятия;

- состояние имущества и финансовых средств, включая запасы и резервы, их структура и состав.

Степень их совокупного влияния на финансовую устойчивость предприятия зависит не только от соотношения выше перечисленных факторов, но и от той стадии производственного цикла, на которой в настоящее время находится организация, от компетенции и профессионализма ее менеджеров. Практика показывает, что значительное количество неудач организации может быть связано именно с неопытностью и/или некомпетентностью менеджеров, с их неспособностью брать во внимание изменения внутренней и внешней среды Кован С.Е. «Финансовая устойчивость предприятия и её оценка для предупреждения его банкротства» / С.Е. Кован, Е.П. Кочетков // Экономический анализ: теория и практика - 2009г. - № 15. с.52-59.

Нами систематизированы факторы, определяющие устойчивость малых предприятий мясоперерабатывающей промышленности (рис. 3).

Рисунок - 3. Классификация внешних факторов финансовой устойчивости малых предприятий мясоперабатывающей промышленности

При всем многообразии внешних факторов, определяющих финансовую устойчивость предприятий мясной промышленности, главными, на наш взгляд, являются:

Проблемы обеспеченности сырьем (производство отечественного сырья, его качество и цена, импорт)

Низкая конкурентоспособность отечественного машиностроительного комплекса, поставляющего средства производства для предприятий мясной промышленности и зависимость от поставок более дорогого оборудования по импорту

Низкие темпы роста внутреннего потребительского спроса

Финансовая устойчивость предприятий в рыночной экономике имеет огромное значение, так как она обеспечивает выигрышное положение в сравнении с теми предприятиями, у которых наблюдается кризисное финансовое состояние.

Такие предприятия имеют следующие преимущества:

- стабильные взаимоотношения с контрагентами, которые в силу доверия, основанного на долгосрочном сотрудничестве, могут представить ему более выгодные условия;

- отсутствие задолженностей по оплате труда;

- возможность получения кредитов в коммерческих банках;

- привлекательность предприятия как объекта инвестиций для потенциальных инвесторов;

- ликвидность активов, то есть такое размещение активов, которое обеспечивает возможность их срочного превращения в денежные средства для погашения текущих обязательств или для более выгодных вложений Позднякова, В.Я. Экономический анализ / В.Я. Поздняков, В.М. Прудников. - М.: ИНФРА-М, 2011. С.381 .

Процесс оценки деятельности предприятия, направленный на раскрытие проблем и определение путей их возможного решения называют диагностикой. Экономическая диагностика предприятия это комплексный анализ и оценка экономических показателей работы предприятия на основе изучения отдельных результатов, информации с целью выявления возможных перспектив его развития и последствий текущих управленческих решений.

Как итог диагностики на основе оценки состояния хозяйства и его эффективности делаются выводы, необходимые для принятия решений о целевом кредитовании, о покупке или продаже предприятия, о его закрытии и т.п. Большой экономический словарь. Экономика, финансы, бухучет, налоги, страхование, маркетинг, менеджмент, управление. Более 20 тыс. терминов. - 2-е изд., переработанное и дополненные // Автор и составитель А.Б. Борисов. ? М: Книжный мир, 2010.

Выводы. Финансовая устойчивость является важнейшим финансовым показателем, находящимся в сфере внимания руководства предприятия и финансовой службы. Он используется при оценке финансового состояния предприятия, его экономической надежности, кредитоспособности, конкурентоспособности, возможности банкротства и служит инструментом для выработки управленческих решений.

На финансовую устойчивость предприятия оказывают влияние как внешние, так и внутренние факторы.

При всем многообразии внешних факторов, определяющих финансовую устойчивость предприятий мясной промышленности, главными, на наш взгляд, являются:

1.Проблемы обеспеченности сырьем (производство отечественного сырья, его качество и цена, импорт)

2.Низкая конкурентоспособность отечественного машиностроительного комплекса, поставляющего средства производства для предприятий мясной промышленности и зависимость от поставок более дорогого оборудования по импорту

3.Низкие темпы роста внутреннего потребительского спроса.

С точки зрения влияния на финансовую устойчивость организации основными внутренними факторами являются:

- отраслевая принадлежность организации;

- состав и структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в спросе;

- размер уставного капитала предприятия;

- величина и структура расходов производства, их динамика по сравнению с денежными доходами предприятия;

- состояние имущества и финансовых средств, включая запасы и резервы, их структура и состав.

1.2 Типы финансовой устойчивости предприятий

Финансовая устойчивость предприятия -- состояние, распределение и использование финансовых ресурсов, обеспечивающие развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности в условиях допустимого риска.

Финансовая устойчивость определяется исходя из соотношения разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные средства или производственные запасы позволяет генерировать направления хозяйственных операций, способствующие улучшению финансового состояния и повышению устойчивости предприятия.

Финансово устойчивым является хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Павленков М. Смирнова Н. Инструменты оценки финансовой устойчивости. 24.03.2011/№2(2) Электронный журнал Управляем предприятием. http://consulting.

A. Д. Шеремет, Е.В. Негашев, Р.С. Сайфулин и В.В. Ковалев проводят классификацию финансовой устойчивости по четырем типам в зависимости от соотношения общей величины запасов и затрат и источников их формирования. При этом А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин выделяют следующие четыре типа финансовой устойчивости.

Таблица 1.Типы финансовой устойчивости предприятий.

Финансовая устойчивости и финансовое состояние	Источники финансирования запасов	Краткая характеристика финансовой устойчивости
Абсолютная финансовая устойчивость	Собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал)	Высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов
Нормальная финансовая устойчивость	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы	Нормальная платежеспособность. Рациональное использование заемных средств. Высокая доходность текущей деятельности
Неустойчивое финансовое состояние необходимость дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы	Нарушение нормальной платежеспособности. Возникает необходимость дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности
Кризисное (критическое) финансовое состояние	собственные оборотные средства плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы	Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства

Источник: составлена автором.

Абсолютная устойчивость характерна для ситуации, когда все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами.

Нормальная устойчивость отражает наличие источников формирования запасов, величина которых рассчитывается как сумма собственных оборотных средств, ссуд банка, займов, используемых для покрытия запасов, и кредиторской задолженности по товарным операциям. То есть предприятие для покрытия запасов и затрат успешно использует различные источники средств -- как собственные, так и привлеченные, что также гарантирует его платежеспособность.

Неустойчивое финансовое состояние сопряжено с нарушением платежеспособности, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, ослабляющие финансовую напряженность и не являющиеся в известном смысле нормальными, то есть обоснованными. Кибиткин А.И. , Рапницкая Н.М. и др. Финансовый анализ: риски, кредитоспособность, инвестиции . Издательство "Академия Естествознания", 2013 год

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат).

Кризисное, или критическое, финансовое состояние имеет место, когда предприятие находится на грани банкротства. В данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже кредиторской задолженности и просроченных ссуд. Левчаев П.А. Финансовый менеджмент и налогообложение организаций. Учебное пособие/ П.А. Левчаев. - Саранск: Мордовский гуманитарный институт, 2010 г.

B. В. Ковалев выделяет такие четыре типа текущей финансовой устойчивости.

1. Абсолютная финансовая устойчивость, характеризуемая неравенством, согласно которому имеется превышение собственных оборотных средств над запасами и затратами.

2. Нормальная финансовая устойчивость, при которой для покрытия запасов и затрат используются собственные и привлеченные источники средств.

3. Неустойчивое финансовое положение, когда собственных оборотных средств недостаточно для покрытия величины запасов и затрат. Соответственно, предприятие вынуждено привлекать недостаточно обоснованные дополнительные источники покрытия.

4. Критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, аналогичной неустойчивому финансовому положению, но оно отягчается наличием у предприятия кредитов и займов, не погашенных в срок, а также просроченной дебиторской и кредиторской задолженности.

По типу и изменению финансовой устойчивости можно судить о надежности предприятия с точки зрения платежеспособности. Высокая финансовая зависимость способна привести к потере платежеспособности предприятия, поэтому оценка финансовой устойчивости -- важная составляющая финансового анализа.

Анализ финансовой устойчивости предполагает:

определение общей финансовой устойчивости;

расчет суммы собственных оборотных средств и выявление факторов, влияющих на ее динамику;

оценку финансовой устойчивости в отношении формирования запасов и затрат и всех оборотных активов;

определение типа финансовой устойчивости.

Финансово устойчивое предприятие должно непременно быть платежеспособным. Судить о финансовой устойчивости без анализа платежеспособности практически невозможно (схема 1).

Устойчивое финансовое состояние предприятия -- итог грамотного управления комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности.

Оценка финансовой устойчивости предприятия -- это изучение ключевых параметров и коэффициентов, дающих объективную картину его финансового состояния. Результаты анализа позволяют выявить уже существующие и только наметившиеся проблемы и привлечь к ним внимание руководства или собственников.

Абсолютные показатели

Абсолютные показатели позволяют определить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия запасов. Практическую работу по анализу показателей абсолютной финансовой устойчивости осуществляют на основании данных бухгалтерского баланса (форма №1).

В ходе производственного процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов, товарно-материальных ценностей. В этих условиях используют как собственные оборотные средства, так и заемные (краткосрочные и долгосрочные займы и кредиты). Изучая излишек или недостаток средств для формирования запасов, также устанавливают абсолютные показатели финансовой устойчивости (схема 2).

Для детального отражения различных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов необходимо располагать сведениями:

о наличии собственных оборотных средств на конец расчетного периода;

наличии собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов;

общей величине основных источников формирования запасов, включая излишеки/недостатоки собственных оборотных средств, собственных и долгосрочных источников финансирования запасов, общей величине основных источников покрытия запасов.

Коэффициенты управления

Характеристика финансовой устойчивости в долгосрочном плане на основе расчета абсолютных показателей дает лишь общую оценку. Степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов характеризуют относительные показатели финансовой устойчивости.

Рисунок 4.- Типы финансовой устойчивости.

Владельцы предприятия заинтересованы в максимизации собственного капитала и минимизации заемных средств в общем объеме финансовых источников. Кредиторы оценивают финансовую устойчивость заемщика исходя из величины собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства. Потенциальных инвесторов интересует структура используемого предприятием капитала с позиции его платежеспособности и будущей финансовой стабильности. Относительные показатели финансовой устойчивости позволяют также оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, поскольку выражают способность предприятия погасить свои долгосрочные обязательства перед партнерами. Данную группу параметров часто называют показателями структуры капитала, или коэффициентами управления источниками средств.

Выводы. Различают типы финансовой устойчивости:

-абсолютная устойчивость - излишек источников формирования запасов и затрат. Данный тип встречается крайне редко.

-нормальная устойчивость - запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных средств;

- неустойчивое финансовое состояние - запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных и заемных средств их формирования;

- кризисное финансовое состояние - запасы и затраты не обеспечиваются источниками формирования, а предприятие находится на грани банкротства.

Ключевой задачей определения типа финансовой устойчивости предприятия является определение степени зависимости деятельности предприятия от заемного капитала, что позволяет оценить ряд коэффициентов, например, таких как коэффициенты обеспеченности собственными оборотными средствами и маневренности, которые будут рассмотрены в следующем параграфе. Таким образом, анализ финансового состояния -- важная составляющая экономической работы предприятия, необходимое условие грамотного управления им, объективная предпосылка обоснованного планирования и рационального использования финансовых ресурсов.

1.3 Методика анализа финансовой устойчивости малых предприятий

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей, представленной на рисунке 3.

Рисунок 5 - Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

В ходе производственного процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей. В этих целях используются как собственные оборотные средства, так и заемные источники (краткосрочные кредиты и займы). Изучая излишек и недостаток средств для формирования запасов, устанавливаются абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Источниками информации анализа деятельности являются:

- Бухгалтерский баланс, форма N 1;

- Отчет о финансовых результатах, форма N 2;

- Отчет о движении основных средств, форма N 3;

- Отчет о денежных потоках, форма N 4;

- Отчет о собственном капитале, форма N 5;

- Примечания, расчеты и пояснения. Национальный стандарт бухгалтерского учета (НСБУ) № 1 «Учетная политика и финансовая отчетность». Зарегистрирован Министерством Юстиции РУз 14.08.1998 г. № 474. Утвержден Министерством финансов РУз 26.07.1998 г. № 17-17/86

Финансовая отчетность является результатом сбора, обработки и конечного суммирования бухгалтерской информации и состоит из следующих документов.

Таблица 2.Основные формы отчетности

В соответствии с международными стандартами	В Узбекистанском бухгалтерском учете
1. Баланс 2. Отчет о прибылях и убытках 3. Отчет о движении денежных потоков 4. Отчет об изменениях в собственном капитале	1. Баланс (форма № 1) 2. Отчет о финансовых результатах и их использовании 3. Справка к отчету о финансовых результатах 4. Приложение к балансу 5. Пояснительная записка

Источник: составлено автором.

Бухгалтерская (финансовая) отчетность организаций, за исключением отчетности бюджетных организаций, состоит из: а) бухгалтерского баланса; б) отчета о финансовых результатах; в)справки к отчету о финансовых результатах; г)приложение к балансу; д) пояснительной записки.

В настоящее время в практику бухгалтерского учёта Узбекистана вносятся ряд изменений и дополнений, которые обусловлены переходом к рыночным отношениям, а также перестройкой хозяйственного механизма страны, направленные на кардинальное переосмысление ряда теоретических положений бухгалтерского учета, в частности, связанные с изменением состава балансовых счетов и содержания отчетности.

Анализ финансовой устойчивости характеризуется показателем платежеспособности хозяйствующих субъектов, который в свою очередь отражает обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования.

Как было выяснено в предыдущей части работы устойчивость финансового состояния разделяется на следующие виды:

а) абсолютную - показывает излишек источников формирования запасов и затрат;

б) нормальную - запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных средств;

в) неустойчивую - запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных и заемных средств;

г) кризисную - запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования. При этом предприятие становится несостоятельным.

Для анализа устойчивости финансового состояния используется следующие неравенства:

а) абсолютное - Соср > = 0, Изср > =0, Озиз > = 0;

б) нормальное - Соср < 0, Изср > = 0, Озиз > = 0;

в) неустойчивое - Соср < 0, Изср < 0, Озиз > = 0;

г) кризисное - Соср < 0, Изср < 0, Озиз < 0;

где:

Соср - излишек или недостаток собственных оборотных средств,

Изср - излишек или недостаток источников формирования запасов и затрат,

Озиз - излишек или недостаток общей величины источников формирования запасов и затрат.

Отрицательные значения показателей Соср, Изср, Озиз свидетельствуют о том, что предприятие на начало или конец отчетного периода является экономически несостоятельным.

Для оценки экономической несостоятельности предприятия являются следующие коэффициенты:Положения о порядке определения критериев для проведения мониторинга и анализа финансово-экономического состояния предприятий, утвержденного постановлением Комитета по делам об экономической несостоятельности предприятий при Министерстве экономики Республики Узбекистан от 16 марта 2005 года N ГС-05/0271/1 (рег. N 1469 от 14 апреля 2005 года) (Собрание законодательства Республики Узбекистан, 2005 г., N 15-16, ст. 119)

1. коэффициент платежеспособности или покрытия - Кпл;

2. коэффициент соотношения собственных и заемных средств - Ксс;

3. коэффициент финансовой независимости - кфн;

4.коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - Кос;

5. коэффициент рентабельности активов - Кра;

6. коэффициент использования мощности - Ким;

7. коэффициент износа основных средств - Кизн.

1). Коэффициент платежеспособности (покрытия) показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и прочих элементов материальных оборотных средств.

Уменьшение коэффициента говорит о низких платежных возможностях предприятия. Но даже при условии своевременных расчетов с дебиторами и реализации, в случае необходимости материальных оборотных средств, акции и облигации предприятия неликвидны. Коэффициент рассчитывается по формуле:

где А2 - оборотные активы (производственные запасы, готовая продукция, денежные средства, дебиторская задолженность и др.), раздел II актива баланса, строка 300;

П2 - обязательства, раздел II пассива баланса, строка 540;

Дзк - долгосрочные займы и кредиты раздела II пассива баланса, сумма строк (400+410);

Кзк - краткосрочные займы и кредиты, по которым срок возврата не наступил, раздел II пассива баланса, сумма строк (420+430);

Ап - авансы (с неистекшим сроком выполнения обязательств), полученные от покупателей и заказчиков, раздел II пассива баланса (строка 440 минус суммы авансовых платежей с истекшим сроком выполнения обязательств).

Если коэффициент платежеспособности на конец отчетного периода имеет значение менее среднеотраслевого показателя (не ниже 1), предприятие по этому показателю считается несостоятельным.

Превышение нормативного значения коэффициента до 4 и выше свидетельствует о замедлении средств в обороте и нерациональном использовании финансовых ресурсов.

2). Коэффициент соотношения собственных и заемных средств определяет степень обеспеченности краткосрочных заемных средств собственными источниками. Понижение коэффициента свидетельствует о несостоятельности предприятия. Коэффициент определяется формулой:



где П1 - источники собственных средств (уставный капитал, добавленный капитал, нераспределенная прибыль и др.), итог раздела 1 пассива баланса, строка 390.

Если коэффициент соотношения собственных и заемных средств на конец отчетного периода имеет значение менее среднеотраслевого (не ниже 1), это свидетельствует о несостоятельности предприятия по этому показателю.

3). Коэффициент финансовой независимости свидетельствует об уменьшении (увеличении) финансовой независимости предприятия, увеличении (снижении) риска финансовых затруднений в будущие периоды и определяет гарантии погашения предприятием своих обязательств.Снижение коэффициента свидетельствует о снижении финансовой независимости предприятия, повышении риска финансовых затруднений в будущем, что в свою очередь снижает гарантии погашения предприятием своих обязательств перед кредиторами.

Коэффициент определяется формулой:

где ИБ - итог актива (строка 310) или пассива (строка 550) баланса.

Если коэффициент финансовой независимости на конец отчетного периода составляет менее среднеотраслевого, то предприятие по этому показателю считается несостоятельным.

4). Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости, или соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов. Коэффициент определяется по формуле:

где А1 - долгосрочные активы (основные средства, нематериальные активы, капитальные вложения и др.), раздел 1 актива баланса, строка 110.

Числитель этой дроби показывает, какая сумма собственных средств предприятия направлена в оборотные средства, а знаменатель - сумму всех оборотных средств. Минимальное значение этого коэффициента - 0,1.

Если коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение меньше 0,1 (среднеотраслевого), то предприятие по этому показателю считается несостоятельным.

Основными коэффициентами при определении несостоятельности предприятия являются Кпл, Ксс , Кфн, Кос. Постановление Государственного Комитета Республики Узбекистан по приватизации, демонополизации и развитию конкуренции О внесении изменения в Положение о порядке определения критериев для проведения мониторинга и анализа финансово-экономического состояния предприятий 19.11.2013 г. N 01/22-26/24 "Собрание законодательства Республики Узбекистан",2 декабря 2013 года, N 48, ст. 627

5). Коэффициент рентабельности активов (показатель убыточности) показывает уровень прибыльности (убыточности) активов, используемых в финансово-хозяйственной деятельности предприятия.



где ПрДН - прибыль (убыток) до налогообложения, строка 170 формы N 2 "Отчет о финансовых результатах".

Если коэффициент рентабельности активов за отчетный период имеет значение менее нуля, то предприятие считается убыточным.

6). Коэффициент использования производственных мощностей - показатель, характеризующий степень загрузки производственных мощностей.

где Q проектн. - максимальный объем выпуска продукции (оказания услуг) за установленный период времени в сопоставимом стоимостном выражении, который может быть достигнут при полном использовании основного технологического оборудования и установленного режима работы;

Q факт. - фактический объем выпущенной продукции (оказания услуг) за отчетный период в сопоставимом стоимостном выражении;

Q арендн. - объемы продукции (сопоставимые) на мощностях, сданных в аренду;

Q консерв. - объемы продукции (сопоставимые) на мощностях, законсервированных по решению правительственных органов.

Если коэффициент использования производственных мощностей за отчетный период ниже 0,6 или среднеотраслевого, то предприятие по данному показателю экономически несостоятельное. Для системы транспорта:



где МДр. - машино-дни в работе подвижного состава;

МДх. - машино-дни в хозяйстве подвижного состава. При этом нормативный коэффициент использования производственных мощностей устанавливается на уровне отраслевого, но не ниже 0,5.

7). Коэффициент износа оборудования - усредненный показатель, характеризующий степень износа основных средств

где И - износ основных средств, строка 011 формы N 1 "Бухгалтерский баланс", О - первоначальная (восстановительная) стоимость основных средств, строка 010 формы N 1 "Бухгалтерский баланс".Если коэффициент износа основных средств на конец рассматриваемого периода превышает значение 0.5, предприятие по данному показателю является несостоятельным.

Выводы по главе 1

Финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организаций на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Финансовая устойчивость предприятия заключается в его способности обеспечить свои запасы соответствующими источниками финансовых ресурсов, способности за счет собственных средств обеспечить финансирование материальных оборотных средств.

Устойчивость финансового состояния предприятия оценивается системой абсолютных и относительных показателей на основе соотношения заемных и собственных средств по отдельным статьям актива и пассива баланса.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, т.е. разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.

В зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и иных источников формирования запасов можно выделить следующие типы финансовой устойчивости:

- абсолютная финансовая устойчивость;

- нормальная финансовая устойчивость;

- неустойчивое финансовое состояние;

- кризисное финансовое состояние.

При абсолютной финансовой устойчивости запасы и затраты покрываются собственными оборотными средствами, и предприятие не зависит от внешних источников. Нормальная финансовая устойчивость характеризуется тем, что сумма запасов и затрат превышает сумму собственных оборотных средств, но меньше суммы собственных оборотных и долгосрочных заемных источников. Для покрытия запасов и затрат используются собственные и привлеченные средства долгосрочного характера. При неустойчивом финансовом состоянии для покрытия запасов и затрат используются собственные и привлеченные средства долгосрочного и краткосрочного характера. Сумма запасов и затрат превышает сумму собственных оборотных и долгосрочных заемных источников, но меньше суммы собственных оборотных, долгосрочных и краткосрочных заемных источников. Кризисное финансовое состояние характеризуется ситуацией, когда сумма запасов и затрат превышает общую сумму нормальных (обоснованных) источников финансирования.

Финансовая устойчивость предприятия может быть восстановлена путем: - обоснованного снижения суммы запасов и затрат;

- ускорения оборачиваемости капитала в оборотных активах;

- пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

ГЛАВА II. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ МАЛОГО ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ООО «ТЕГЕН-ДЕЛИКАНС»

2.1 Общая характеристика предприятия ООО «ТЕГЕН-ДЕЛИКАНС»

Предприятие осуществляет свою деятельность в мясомолочной промышленности, которая является одной из важнейших отраслей пищевой индустрии страны, обеспечивающей население биологически ценными продуктами питания - основными источниками полноценного, незаменимого белка животного происхождения, необходимого для жизнедеятельности человека.

За годы независимости производство мяса и молока в республике увеличилось практически в 2 раза. Согласно правительственной программе мер по расширению и развитию пищевой промышленности в 2012-2015 годы, Узбекистан планирует довести в 2015 году производство мяса до 1,167 млн. тонн, а уровень переработки -- с 6,9% до 12,1%.

В частности, намечено увеличение выпуска колбасных изделий с 26,2 тысячи тонн в 2012 году до 35 тыс. тонн в 2015 году и мясных консервов - с 3,96 млн. до 4,65 млн. условных банок.

Рынок мясных товаров стабильно растет в среднем на 10% в год. Объем рынка составляет 6,2 трлн. сумов, или более 712 тыс. тонн продукции. Рост производства и потребления мяса связан как с повышением доходов населения, так и с увеличением предложения, в том числе благодаря государственной поддержке животноводческого сектора. http://www.anons.uz/ 29.11.2012

Предполагается, что к 2014 году, по сравнению с 2010-м, каждый житель Узбекистана будет потреблять на 13% больше мяса. Наиболее высокие темпы роста будут наблюдаться в потреблении колбасных изделий и мясных полуфабрикатов. К 2014 году оно составит 132,8% к уровню 2010 года. http://review.uz/ru/

Основным производителем мясных изделий в Узбекистане является сектор малого бизнеса и частного предпринимательства.

Обеспечение эффективного функционирования предприятия требует экономически грамотного управления их деятельностью, которое во многом определяется умением ее анализировать.

С помощью анализа рассмотрим тенденции развития, системно исследуем факторы, определяющие изменения результатов деятельности на примере мясоперерабатывающего предприятия ООО «ТЕГЕН- ДЕЛИКАНС».

Мясоперерабатывающее предприятие ООО «ТЕГЕН- ДЕЛИКАНС» - входит в число крупных предприятий по производству мясопродуктов и полуфабрикатов.

История ООО «ТЕГЕН-ДЕЛИКАНС» начиналась с возведения мясоперерабатывающего предприятия по производству сосисок и вареной колбасы. Именно эти продукты пользуются огромным спросом у покупателей на территории Ташкента и за его пределами.

ООО «ТЕГЕН-ДЕЛИКАНС» осуществляет следующие виды деятельности:

торгово-закупочная деятельность;

мелкооптовая торговля продовольственными товарами;

розничная торговля;

организация складского хозяйства;

создание торговой инфраструктуры, сети магазинов и торговых точек по реализации продовольственных и промышленных товаров, сервис в сфере торговли;

посредническая деятельность;

погрузо-разгрузочные работы;

менеджмент, проведение маркетинговых исследований;

Основными задачами предприятия являются:

а) насыщение рынка товарами народного потребления и оказание услуг;

б) реализация социальных и экономических интересов трудовых коллективов на основе получения прибыли в соответствии с законодательством Республики Узбекистан.

Предприятие имеет удобные подъездные пути, дебаркадер для разгрузки товаров, большие складские помещения. Перед магазинами имеется автостоянка для покупателей. Дислокация магазинов удачна, поскольку они находится на пересечении нескольких авто пассажирских потоков, недалеко от центральной части города и в густонаселенных районах. Основным рынком сбыта продукции является рынок г. Ташкента и Ташкентская область.

Предприятием планируется - укрепление позиций на рынке, обеспечение высокого качества производимой продукции, освоение новых рынков, внедрение новой продукции, увеличение объемов производства и реализации продукции, а также техническое перевооружение производства.

Техническое перевооружение производства позволит снизить доли условно постоянных расходов в себестоимости, обеспечит более рациональную загрузку мощности, увеличивать производительности труда, а также увеличить рентабельность выпускаемой продукции.

Секрет популярности товарного знака ООО «ТЕГЕН - ДЕЛИКАНС» заключается в оригинальных фирменных рецептах. Здесь всегда заботятся о высоком качестве выпускаемой продукции, стремятся быть надежным и авторитетным партнером.

Фирма работает исключительно на отечественном сырье, которое закупается в сельских хозяйствах регионов, поэтому, покупая продукцию ООО «ТЕГЕН - ДЕЛИКАНС», можно не беспокоиться за свое здоровье и здоровье своих близких.

Мясоперерабатывающий комбинат ООО «ТЕГЕН - ДЕЛИКАНС» имеет современную химико-бактериологическую лабораторию. Всё сырье, поступающее на предприяте, проходит несколько этапов контроля качества. ООО «ТЕГЕН - ДЕЛИКАНС» производит более 20 наименований сосисок, колбас и мясных изделий. Разнообразные виды этой продукции рассчитаны на покупателей с различным достатком.

...