Мониторинг финансового состояния предприятия отрасли связи и информатизации

Долгосрочные пассивы (П₃) -- долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные обязательства.

Постоянные пассивы (П₄) -- статьи раздела 1 пассива баланса «Источники собственных средств».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

А1 ? П1

А2 ? П2 уравнение ликвидности.

А3 ? П3

А4 ? П4

Если выполняются первые три неравенства, т. е. текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Для предприятия проведем следующие расчеты:

А₁ - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные инвестиции.

на начало года: А₁=26065 тыс. сум

на конец года: А₁=70955 тыс. сум

А₂ - быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие текущие активы

на начало года: А₂=1179896+24819=1204715 тыс. сум

на конец года: А₂=848149+26291=874440 тыс. сум

А₃ - медленно реализуемые активы - это статьи «Товарно-материальные запасы» и «Расходы будущих периодов»

на начало года: А₃=454378тыс. сум

на конец года: А₃=602846 тыс. сум

А₄ - трудно реализуемые активы - это основные средства и нематериальные активы.

на начало года: А₄=6505083 тыс. сум

на конец года: А₄=7081499 тыс. сум

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П₁ - наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность

начало года: П₁=673097 тыс. сум

на конец года: П₁=962021 тыс. сум

П₂ - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства.

на начало года: П₂=16668 тыс. сум

На конец года краткосрочные пассивы у предприятия отсутствуют.

П₃ - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства.

на начало года: П₃=3631283 тыс. сум

на конец года: П₃=3794944 тыс. сум

П₄ - постоянные пассивы - статья пассива баланса «Источники собственных средств»

начало года: П₄=3869193тыс. сум

на конец года: П₄=3872775 тыс. сумм

Таблица 6 Анализ ликвидности баланса за 2013 год*

Актив.	На начало года	На конец года.	Пассив.	Начало года	Конец года	Платежный излишек или недостаток, тыс. сум.
	Тыс. сум.		Тыс. сум.	начало года	Конец года
А1	26065	70955	П1	673097	962021	-647032	-891066
А2	1204715	874440	П2	16668	------	1188047	874440
А3	454378	602846	П3	3631283	3794944	-3176905	-3192098
А4	6505083	7081499	П4	3869193	3872775	2635890	3208724

*- По данным бухгалтерской отчетности за 2013 год

Так как уравнение ликвидности почти не выполняется, то ликвидность баланса а сильно отличается от абсолютной.

Наиболее срочные пассивы предприятия на начало года превысили денежные средства на 647032 тыс. сум. К концу года платежеспособный недостаток увеличился до 891066 тыс. сум.

Быстро реализуемые активы на начало года превысили сумму краткосрочных кредитов и займов на 1188047 тыс. сум, а к концу года платежеспособный излишек понизился до 874440 тыс. сум.

Долгосрочные обязательства перекрыли сумму медленно реализуемых активов на начало года на 3176905 тыс. сум, а к концу года на 3192098 тыс. сум.

Основные средства и нематериальные активы перекрыли постоянные пассивы на 2635890 тыс. сум на начало года и на 3208724 тыс. сум на конец года.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами дает возможность выяснить текущую ликвидность.

На предприятии текущая ликвидность свидетельствует о довольно высокой платежеспособности предприятия на ближайший промежуток времени.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность, которая представляет собой прогноз платежеспособности предприятия на основе сравнения будущих поступлений и платежей. Это позволяет определить перспективную ликвидность.

Данные таблицы 6 показывают на относительно неблагоприятный прогноз платежеспособности предприятия связи на перспективу.

2.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость -- это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие направления хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Балансовая модель финансовой устойчивости имеет следующий вид Свиридов О.Ю. Финансы, денежное обращение и кредит. Учебное пособие - М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2009,с.63.:

F + Z + R^a = И^С + К^Т + К^t + R^p + K^O,

F -- основные средства и нематериальные активы

Z -- запасы сырья и материалов. Для обеспечения равенства валюты агрегированного баланса к этому разделу можно отнести и НДС по приобретенным ценностям. Желательно запасы уменьшить на стоимость товаров отгруженных и прибавить товары отгруженные к Ra, так как по степени ликвидности они более соответствуют дебиторской задолженности;

R^a -- расчеты (дебиторская задолженность), товары отгруженные, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и прочие активы (денежные активы);

И^С -- источники собственных средств

K^T -- долгосрочные кредиты и заемные средства

K^t -- краткосрочные кредиты и заемные средства

K^O -- обязательства, не погашенные в срок. Следует иметь в виду, что эти обязательства включены в состав пассива баланса при подсчете итога, но не выделены в нем;

R^p -- расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы

Перед началом деятельности организациям прежде необходимо приобрести основные средства (здания, оборудование и др.) и прочие внеоборотные активы, и лишь в процессе их использования будут потребляться запасы и другие оборотные активы. Поэтому собственный капитал, долгосрочные кредиты и займы направляются, в первую очередь, на приобретение основных средств, на капитальные вложения. Исходя из этого условия, преобразуем исходную балансовую формулу^*:

Z+R^а = ((И^С + К^Т) -- F) + К^t +R^p+ K^O

В оценке финансового состояния используют также показатель стоимости чистых мобильных средств, определяемый как разность между оборотными активами и краткосрочной задолженностью. В соответствии с преобразованной балансовой моделью чистые мобильные средства ((Z+R^а ) - (К^t +R^p + K^O )) приближенно равны значению собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (E^T)*:

Z+R^а -- К^t = (И^С + К^Т) -- F = E^T

Собственный капитал и долгосрочные обязательства могут использоваться организацией длительное время, так как они не требуют срочного погашения. Поэтому их сумму (И^С + К^Т) называют постоянным (перманентным) капиталом.

Следовательно, для обеспечения устойчивости необходимо, чтобы после покрытия внеоборотных активов перманентным (постоянным) капиталом ((И^С + К^Т) -- F) собственных источников и долгосрочных обязательств должно быть достаточно для покрытия запасов*:

Z (И^С + К^Т) -- F

Денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и активных расчетов достаточно для покрытия краткосрочной задолженности предприятия (К^t + R^p + K^O), т. е. при условии ограничения запасов Z величиной ((И^С + К^Т) -- F) будет выполняться условие платежеспособности предприятия*:

R^а К^t + R^p + K^O

Выражение оценки финансовой устойчивости связано с общим условием устойчивости*:

Z + F И^С + К^Т,

которое означает, что вложения в основной капитал и материальные запасы не должны превышать величины перманентного капитала ( табл. 7 ).

В общем, соотношение стоимости материальных оборотных средств (запасов) и величин собственных и заемных источников их формирования и определяет устойчивость финансового состояния организации. Причем обеспеченность запасов источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, а платежеспособность отражает ее внешнее проявление. Поэтому платежеспособность есть следствие обеспеченности, а уровень обеспеченности материальных оборотных средств источниками выступает в роли причины, обусловливая ту или иную степень платежеспособности (неплатежеспособности).

Таблица 7. Классификация типов финансовой устойчивости Свиридов О.Ю. Финансы, денежное обращение и кредит. Учебное пособие - М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2009,с.68.

Устойчивость	Текущая	В краткосрочной перспективе	В долгосрочной перспективе
1. Абсолютная
2. Нормальная	Ra ? K0 + RP	Ra ? K0 + RP + Kt	Ra ? K0 + RP + Kt + KT
3. Предкризисная (минимальная устойчивость)	Ra + Z? K0 + RP	Ra + Z? K0 + RP +Kt	Ra + Z? K0 + RP +Kt + KT
4. Кризисная	Ra + Z ? K0 + RP	Ra + Z ? K0 + RP + Kt	Ra + Z ? K0 + RP + Kt + KT

Указанная взаимосвязь используется при оценке финансовой устойчивости. Для этого существует классификация типов финансовой устойчивости.

Абсолютная устойчивость встречается редко. Ее соблюдение свидетельствует о возможности немедленного погашения обязательств, но возникновение обязательств связано с потребностью в использовании средств, а не в их наличии на счетах организации. Поэтому абсолютная устойчивость представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

Нормальная устойчивость гарантирует оптимальную платежеспособность, когда сроки поступлений и размеры денежных средств, финансовых вложений и ожидаемых срочных поступлений примерно соответствуют срокам погашения и размерам срочных обязательств.

Предкризисная (минимальная устойчивость) связана с нарушением текущей платежеспособности, при котором возможно восстановление равновесия в случае пополнения источников собственных средств, увеличения собственных оборотных средств, продажи части активов для расчетов по долгам.

Кризисное финансовое состояние возникает, когда оборотных активов предприятия оказывается недостаточно для покрытия его кредиторской задолженности и просроченных обязательств. В такой ситуации предприятие находится на грани банкротства. Для восстановления механизма финансов необходим поиск возможностей и принятие организационных мер по обеспечению повышения деловой активности и рентабельности работы предприятия и др. При этом требуется оптимизация структуры пассивов, обоснованное снижение запасов и затрат, не используемых в обороте или используемых недостаточно эффективно.

В анализе устойчивости также рассматривают обеспеченность запасов источниками. Для характеристики источников формирования запасов используют ряд показателей, отражающих различную степень охвата различных видов источников.

1. Наличие собственных оборотных средств определяется выражением:

E^С= И^С-F

Рассчитаем наличие собственных оборотных средств на предприятии:

на начало года: E^С=3869193-6505083=-2635890 тыс. сум

на конец года: E^С=3872775-7081499=-3208724 тыс. сум.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

E^T= (И^С + K^T)-F = E^С+ K^T

Для предприятия:

на начало года: E^T=-2635890+3631283=995393 тыс. сум

на конец года: E^T=-3208724+3794944=586220 тыс. сум

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

E? = (И^С + K^T + K^t)-F = E^T+ K^t

Рассчитаем этот показатель для нашего предприятия связи:

на начало года: E? =995393+16668=1012061 тыс. сум

на конец года: E? =586220+0=586220 тыс.сум

Трем показателям наличия источников формирования оборотных средств соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

Излишек (+) или недостаток (-) собственных источников формирования запасов:

E^С = E^С-Z

Для предприятия:

на начало года: E^С =-2635890-454378=-3090268 тыс. сум

на конец года: E^С =-3208724-602846=-3811570 тыс.сум

Предприятие имеет недостаток собственных источников формирования запасов в размере 3090268 тыс. сум на начало года и 3811570 тыс. сум на конец года.

Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов:

E^T = E^T-Z = (E^С+ K^T)-Z

Для предприятия:

на начало года: E^T = 995393-454378=541015 тыс. сум

на конец года: E^T = 586220-602846=-16626 тыс. сум

На начало года предприятие имеет излишек собственных и долгосрочных заемных источников над запасами и затратами в размере 541015 тыс. сум, а уже в конце года для оплаты имеющихся запасов организации привлечены не только собственный капитал и долгосрочные кредиты и займы, но и краткосрочные обязательства.

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов:

E? = E? -Z = (E^С + K^T + K^t)-Z

Для предприятия:

на начало года E? = 1012061-454378=557683 тыс. сум

на конец года: E? = 586220-602846=-16626 тыс. сум

Общая величина основных источников покрывает запасы с излишком, равным 557683 тыс. сум в начале года, а в конце отчетного периода наблюдается недостаток в 16626 тыс. сум.

Все данные по этой главе сведем в таблицу 8.

Таблица 8. Показатели обеспеченности запасов источниками формирования

Наименование показателя	Значение на начало года, тыс. сум	Значение на конец года, тыс. сумм
EС	-3090268	-3811570
ET	+541015	-16626
E?	+557683	-16626

Далее определим тип финансовой устойчивости:

На начало года имеем следующие данные: E^С < 0 ,E^T >0, E? >0. То есть на начало года у предприятия нормальная финансовая устойчивость. Нормальная устойчивость гарантирует оптимальную платежеспособность, когда сроки поступлений и размеры денежных средств, финансовых вложений и ожидаемых срочных поступлений примерно соответствуют срокам погашения и размерам срочных обязательств.

На конец года: E^С < 0 ,E^T<0, E?<0. Это значит, что в конце года предприятие находится в кризисном состоянии. Данное состояние возникает тогда, когда оборотных активов предприятия оказывается недостаточно для покрытия его кредиторской задолженности и просроченных обязательств. В такой ситуации предприятие находится на грани банкротства. Для восстановления механизма финансов необходимы меры по обеспечению повышения деловой активности и рентабельности работы предприятия и др.

2.5 Анализ показателей неплатежеспособности (банкротства) предприятия

Для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий была утверждена система критериев, базирующихся на текущей ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами и способности восстановить (утратить) платежеспособность.

На основании указанной системы критериев принимались решения:

- о признании структуры баланса предприятия неудовлетворительной;

- о наличии реальной возможности у предприятия-должника восстановить свою платежеспособность;

- о наличии реальной возможности утраты платежеспособности предприятия, когда оно в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.

Для признания удовлетворительности структуры баланса используют следующие коэффициенты:

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Он показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств.

Рассчитывается по формуле:

Норма: 2 и больше.

Рассчитаем данный коэффициент для а.

На начало года:

На конец года:

И в начале, и в конце года значения коэффициента текущей ликвидности меньше двух. Это значит, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности не могут покрыть текущие долги.

Для повышения уровня текущей ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов.

Второй показатель -- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, который характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости

, где

А1- долгосрочные активы ;

А2- текущие активы ;

П1- источники собственных средств;

ДЗК - долгосрочные займы и кредиты, направленные на приобретение долгосрочных активов .

Если коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение меньше 0,2, то предприятие по этому показателю считается необеспеченным собственными оборотными средствами.

Для а:

На начало года:

На конец года:

На предприятии значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами к концу года уменьшилось с 0,6 до 0,38. Это говорит о снижении финансовой независимости предприятия.

В случае, когда на конец отчетного периода хотя бы один из двух рассмотренных коэффициентов составят величину менее установленных нормативов (К_тл<2 или К_ос <0,2), то структура баланса признается неудовлетворительной, а организация - неплатежеспособной.

В этом случае следует рассчитать третий коэффициент - коэффициент восстановления платежеспособности, который характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в течение определенного периода (3 или 6 месяцев).

, где

К_тл2 - фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности К1;

К_тл1 - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода;

2 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

6 - нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах;

Т - отчетный период в месяцах

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значения больше 1, рассчитанный на нормативный период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить платежеспособность. Если коэффициент меньше 1, то у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Для а:

Значение данного коэффициента меньше единицы. Это значит, что у предприятия нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

В случае, когда коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами соответствуют нормативным значениям или превышают их, однако к концу отчетного периода наметилась тенденция их снижения, то структура баланса признается удовлетворительной, но необходимо проверить, не утратит ли организация свою платежеспособность в ближайшей перспективе, равной трем месяцам. С этой целью рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности.

, где

К_тл2 - фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности К1;

К_тл1 - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода;

2 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

3 - нормативный период утраты платежеспособности в месяцах;

Т - отчетный период в месяцах

Если рассчитанное значение Куп>1, то у организации есть реальная возможность сохранить свою платежеспособность в течение 3 месяцев; если же Куп<1, то у организации в ближайшие три месяца имеется угроза утраты платежеспособности.

Значение данного коэффициента также указывает об угрозе утраты платежеспособности и нескором ее восстановлении.

Таблица 9. Показатели неплатежеспособности (банкротства) предприятия за 2013 год

Наименование показателя	Значение на начало года, тыс. сум	Значение на конец года, тыс. сум
КТЛ	1,75	0,95
КОС	0,6	0,38
КВП	0,275
КУП	0,375

На основе рассчитанных выше показателей можно сделать вывод о неудовлетворительной структуре баланса, характеризуемой таким состоянием имущества и обязательств должника, когда за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами, в связи с недостаточной степенью ликвидности имущества должника.

Предприятие можно назвать неплатежеспособным. Рассчитанные показатели свидетельствуют о невозможности восстановления платежеспособности в течение 6 месяцев.

Все это может привести к банкротству предприятия

Для оценки риска банкротства и кредитоспособности а рассчитаем факторную модель Альтмана по формуле:

Z = 1,2 X₁ + 1,4 X₂ + 3,3 X₃ + 0,6 X₄+ X₅

X₁ - отношение собственных оборотных средств к сумме активов;

X₂ - отношение нераспределенной прибыли к сумме активов;

X₃ - отношение прибыли до вычета процентов и налогов к сумме активов;

X₄ - отношение рыночной стоимости обыкновенных и привилегированных акций к балансовой оценке заемного капитала;

X₅ - отношение выручки от продажи к сумме активов.

Для а предприятия:

Z=0,18+0,00115+0,028+0,65=0,86

Так как Z<1,80, то степень вероятности банкротства очень велика.

3. Основные направления финансового оздоровления предприятия в условиях рынка

3.1 Пути повышения финансовой устойчивости предприятия

Финансовое оздоровление -- процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности.

Процедура финансового оздоровления предусматривает способы получения должником средств, необходимых для удовлетворения требований кредиторов в соответствии с графиком погашения задолженности.

Для проведения этого этапа хозяйственный суд назначает административного управляющего, но непосредственное управление предприятием осуществляет прежний руководитель.

Административный управляющий в ходе финансового оздоровления обязан:

· вести реестр требований кредиторов и созывать собрания кредиторов в необходимых случаях;

· рассматривать отчеты о ходе выполнения плана финансового оздоровления и графика погашения задолженности, представляемые должником, и представлять заключения о ходе выполнения плана финансового оздоровления и графика погашения задолженности собранию кредиторов;

· представлять на рассмотрение собранию кредиторов (комитету кредиторов) информацию о ходе выполнения плана финансового оздоровления и графика погашения задолженности;

· осуществлять контроль за своевременным исполнением должником текущих требований кредиторов;

· осуществлять контроль за ходом выполнения плана финансового оздоровления и графика погашения задолженности;

· осуществлять контроль за своевременностью и полнотой перечисления денежных средств на погашение требований кредиторов.

По итогам рассмотрения результатов финансового оздоровления, а также жалоб кредиторов арбитражный суд принимает один из судебных актов:

· определение о прекращении производства по делу о банкротстве

· определение о введении внешнего управления

· решение о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства.

К предприятию, которое признано банкротом, применяется ряд санкций:

- ликвидация с распродажей имущества;

- реорганизация производственно-финансовой деятельности;

- мировое соглашение между кредиторами и собственниками предприятия.

Ликвидационные процедуры ведут к прекращению деятельности предприятия. Реорганизационные процедуры предусматривают восстановление платежеспособности должника путем проведения определенных инновационных мероприятий. По результатам анализа должна быть выработана генеральная финансовая стратегия и составлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и вывода его из «опасной зоны» путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.

К внешним источникам привлечения средств в оборот предприятия относят факторинг, лизинг, привлечение кредитов под прибыльные проекты, выпуск новых акций и облигаций, государственные субсидии.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы: более полное использование производственной мощности предприятия, повышение качества и конкурентоспособности продукции, снижение ее себестоимости, рациональное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения -- внедрению прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучению и внедрению передового опыта в осуществлении режима экономии, материальному и моральному стимулированию работников в борьбе за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Резервы улучшения финансового состояния предприятия могут быть выявлены с помощью маркетингового анализа по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

В особых случаях необходимо провести ренжиниринг бизнес-процесса, т.е. коренным образом пересмотреть производственную программу, материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбор и расстановку персонала.

Анализ финансового состояния а свидетельствует о крайне тяжелом, кризисном положении предприятия.

· предприятие находится в сильной финансовой зависимости от заемных источников средств;

· характерно кризисное финансовое положение в конце отчетного периода;

· предприятие является неплатежеспособным и не имеет реальной возможности восстановить ее за короткое время.

Приняв во внимание выявленные в ходе анализа негативные явления, можно дать некоторые рекомендации по улучшению и оздоровлению предприятия:

1. Нужно увеличить реальный собственный капитал за счет накопления нераспределенной прибыли. Следует увеличить объем инвестиций в основной капитал и его долю в общем имуществе организации.

2. Необходимо планировать остатки запасов и неиспользованных товарно-материальных ценностей. Данная процедура поможет у выйти из кризисного финансового состояния.

3. Для улучшения финансового состояния предприятия необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных финансовых источников. Необходимо также строго контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям. В условиях инфляции отсрочка платежей приводит к тому, что предприятие реально получает лишь часть стоимости выполненных услуг. Поэтому необходимо расширять систему авансовых платежей. В данном случае нужно принять меры по снижению кредиторской задолженности.

4. Необходимо повышать оборачиваемость оборотных средств предприятия, особенно обратить внимание на приращение быстрореализуемых активов. Ускорение оборачиваемости оборотных средств приводит к высвобождению денежных ресурсов, ранее вложенные в них. В результате чего улучшается платежеспособность и кредитоспособность предприятия.

5. Изменить отношение к управлению производством, усовершенствовать структуру управления и кадровую политику. Повышать уровень квалификации работников предприятия для повышения качества работы и роста производительности труда.

6. Продумывать и тщательно планировать политику ценообразования, изыскивать резервы по снижению затрат на производство

7. Активно заниматься планированием и прогнозированием управления финансов предприятия.

8. Проводить маркетинговые исследования для расширения сегмента потребителей, заниматься рекламой новых видов услуг.

Данные рекомендации должны способствовать улучшению финансового состояния Наманганского филиала АК и могут быть использованы в практике его работы.

3.2 Формы санации

В системе стабилизационных мер, направленных на вывод предприятия из кризисного финансового состояния, важная роль отводится его санации.

Санация (от лат. sanatio лечение, оздоровление) представляет собой систему мероприятий, направленных на улучшение финансово-экономического положения организации и реализуемых с помощью сторонних юридических или физических лиц с целью предотвращения ее банкротства и повышения ее конкурентоспособности на рынке товаров и услуг.

Санация предприятия проводится в трех основных случаях Бланк И.А. Основы финансового менеджмента», К.: Издательство «Ника-Центр», 2005,с.398.:

1) до возбуждения кредиторами дела о банкротстве, если предприятие в попытке выхода из кризисного состояния прибегает к внешней помощи по своей инициативе;

2) если само предприятие, обратившись в арбитражный суд с заявлением о своем банкротстве, одновременно предлагает условия своей санации (такие случаи санации наиболее характерны для государственных предприятий);

3) если решение о проведении санации выносит арбитражный суд по поступившим предложениям от желающих удовлетворить требования кредиторов к должнику и выполнить его обязательства перед бюджетом.

В двух последних случаях санация осуществляется в процессе производства дела о банкротстве при условии согласия собрания кредиторов со сроками выполнения их требований и на перевод долга.

В зависимости от глубины кризисного состояния предприятия и условий предоставления ему внешней помощи, различают два основных вида санации:

1) без изменения статуса юридического лица санируемого предприятия (такая санация осуществляется обычно для помощи предприятию в устранении его неплатежеспособности, если его кризисное состояние рассматривается как временное явление);

2) с изменением статуса юридического лица санируемого предприятия (эта форма санации носит название реорганизации предприятия и требует осуществления ряда реорганизационных процедур, связанных со сменой его формы собственности, организационно-правовой формы деятельности и т.п. Она осуществляется при более глубоком кризисном состоянии предприятия).

Каждый из этих видов санации предприятия имеет ряд форм.

1. Санация предприятия, направленная на реорганизацию долга (без изменения статуса юридического лица санируемого предприятия) носит следующие основные формы:

а) погашение долга предприятия за счет средств бюджета. В такой форме санируются только государственные предприятия. Она связана со следующими основными условиями: обеспечением дальнейшего развития приоритетных отраслей экономики; отраслевой или межотраслевой переориентацией деятельности предприятия; осуществлением антимонопольных мероприятий; с другими целями по инициативе органов, уполномоченных управлять государственным имуществом;

б) погашение долга предприятия за счет целевого банковского кредита. Такая форма санации осуществляется, как правило, коммерческим банком, обслуживающим предприятие, после тщательного аудита деятельности последнего. Так как предоставление такого целевого кредита имеет очень высокий уровень риска, ставка процента по нему обычно достигает максимального значения. В качестве одного из вариантов этой формы санации может выступать переоформление краткосрочных кредитов предприятия в долгосрочные (с соответствующим повышением ставок процента). Для осуществления контроля и помощи предприятию, коммерческий банк в перечне условий санации может потребовать введение в состав его руководства своего представителя (или уполномоченного лица);

в) перевод долга на другое юридическое лицо. Таким юридическим лицом может быть любое предприятие, осуществляющее предпринимательскую деятельность, которое пожелало принять участие в санации предприятия-должника. Условия такого перевода долга оговариваются специальным договором. Однако для такого перевода долга требуется обязательное согласие кредитора (если кредитор не дает согласия на перевод долга другому лицу, то предприятие-должник не имеет на это права, так как это означало бы одностороннее изменение условий кредитного договора). В случае согласия кредитора на перевод долга другому лицу, новый должник имеет право выдвигать против требований кредитора все возражения, основанные на договорных отношениях между кредитором и первым должником;

г) выпуск облигаций (и других долговых ценных бумаг) под гарантию санатора. Такая форма санации осуществляется, как правило, коммерческим банком, обслуживающим предприятие, если по каким либо причинам предоставление ему прямого банковского кредита (или переоформление краткосрочных кредитов в долгосрочные) невозможно. В роли такого гарантирующего санатора может выступить и страховая компания.

2. Санация предприятия, направленная на его реорганизацию (с изменением, как правило, статуса юридического лица санируемого предприятия) носит следующие основные формы:

а) слияние. Такая форма санации осуществляется путем объединения предприятия-должника с другим финансово устойчивым предприятием. В результате такого объединения предприятие-должник теряет свой юридический статус. В процессе слияния предприятия объединяют (консолидируют) свои бухгалтерские балансы. Для санатора побудительным мотивом слияния с предприятием-должником может быть эффект синергизма, связанный с новыми возможностями внутренней кооперации, диверсификации продукции или рынков сбыта и т.п. Для санируемого предприятия при слиянии обеспечивается сохранение рабочих мест и направленности производственной деятельности;

б) поглощение. Эта форма санации осуществляется путем приобретения предприятия-должника предприятием-санатором (для последнего это является одной из форм инвестиций - приобретение целостного имущественного комплекса или основной части его активов). Для санатора эффект поглощения также связан с синергизмом. Санируемое предприятие при поглощении обычно теряет свой самостоятельный статус, хотя как юридическое лицо может сохраниться в виде дочернего предприятия;

в) разделение. Такая форма санации может быть использована для предприятий, осуществляющих многоотраслевую хозяйственную (производственную) деятельность. Эффект такой формы санации состоит в том, что за счет существенного сокращения надстроечного управленческого аппарата, непроизводственных и вспомогательных служб значительно сокращается сумма постоянных издержек и возрастает эффект операционного левериджа новых разделенных предприятий. Тем не менее такая форма санации требует определенной кредитной поддержки для выхода из кризисного состояния, которую предоставляет обычно коммерческий банк, обслуживающий предприятие. Выделенные в процессе разделения предприятия получают статус нового юридического лица, а имущественные права и обязанности переходят к каждому из них на основе разделительного баланса;

г) преобразование в открытое акционерное общество. Такая форма санации, осуществляемая по инициативе группы учредителей, позволяет существенно расширить финансовые возможности предприятия, обеспечить пути его выхода из кризиса и дать новый импульс его экономическому развитию. Условием такой санации выступает необходимость обеспечения учредителями минимального размера уставного фонда, установленного законодательством;

д) передача в аренду. Эта форма характерна в настоящее время для санирования государственных предприятий, при которой они передаются в аренду членам трудового коллектива. Условием осуществления такой формы санации является принятие на себя коллективом арендаторов долгов санируемого предприятия. Принципиально такая форма санации может быть использована и для предприятий негосударственных форм собственности;

е) приватизация. В этой форме санируются государственные предприятия. В настоящее время эта форма санации получает все большее развитие. Условия и формы приватизации государственных предприятий регулируются обширной системой законодательных актов.

Процесс реорганизации санируемых предприятий требует предварительной разработки проекта санации. Разработка такого проекта санации осуществляется, как правило, представителями санатора, предприятия-должника и независимых аудиторов. В этом проекте отражаются:

· экономическое и финансовое состояние предприятия-должника к началу санации;

· основные причины, обусловившие критическое финансовое состояние предприятия-должника;

· цель и формы санирования;

· план санирования с выделением первоочередных мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия;

· расчет эффективности предложенной формы санирования;

· формулировка критериев (условий), обеспечивающих успех проведения санации в предложенной форме.

Основой выбора той или иной формы санации является расчет ее эффективности. Эта эффективность определяется путем соотнесения результатов (эффекта) и затрат на осуществление санации в предложенной форме.

Результаты санации (хотя и направлены на устранение неплатежеспособности и восстановление финансовой устойчивости предприятия) в конечном итоге могут быть оценены размером дополнительной прибыли (разницей между ее суммой после и до осуществления санации). Дополнительная прибыль в этом случае получается за счет нормализации хозяйственной деятельности предприятия при соответствующей финансовой поддержке (в сравнении с суммой прибыли, получаемой в условиях кризисного его развития). В процессе расчета эффективности санации сумма дополнительной прибыли предприятия приводится к настоящей стоимости.

Затраты на осуществление санации определяются путем разработки специального бюджета. Принципиально эти затраты могут рассматриваться как инвестиции санатора в санируемое предприятие с целью получения прибыли (в прямой или косвенной форме) в предстоящем периоде.

Такой подход позволяет применять для оценки эффективности санации те же методы, которые используются при оценке эффективности реальных инвестиций.

Сравнение эффективности различных форм санации позволяет выбрать наиболее оптимальный вариант ее осуществления.

Цель санации считается достигнутой, если удалось за счет внешней финансовой помощи или реорганизации нормализовать производственную деятельность и избежать объявления предприятия-должника банкротом с последующим прекращением его деятельности и продажей имущества.

4. Безопасность жизнедеятельности

4.1 Гиподинамия

Гиподинамия весьма распространенное состояние, которое можно наблюдать не просто у большого, а у огромного количества людей. В современной медицине данное понятие довольно часто именуют также гипокинезией.

Под гиподинамией и гипокинезией подразумевают снижение нагрузки на мышцы, что в свою очередь приводит к чрезмерному понижению общей двигательной работоспособности человеческого организма. Отметим сразу же, что состояние гиподинамии опасно и все

потому, что оно оказывает негативное влияние на весь организм человека в целом.

В настоящее время очень актуальна проблема гиподинамии. В самую первую очередь попробуем разобраться во всех существующих причинах, способствующих развитию данного синдрома. Сразу же обращаем ваше внимание на то, что таких причин на сегодняшний день предостаточно. Это и чрезмерное количество производственной автоматизации и механизации, и малоподвижный образ жизни, и нерациональное использование транспорта.

Довольно часто к развитию гиподинамии приводит и не совсем правильная организация отдыха. Если говорить о причинах развития гиподинамии у школьников, то это, как правило, чрезмерные школьные нагрузки, которые не дают возможности детям как можно чаще играть либо заниматься спортом.

Гиподинамия отрицательно сказывается на работе о порно двигательного аппарата, центральной нервной системы, обменных процессов, кровообращения, работе сердечно-сосудистой системы, снижению энергетического потенциала сердца, сокращению его минутного объема, а также ослаблению как венозных, так артериальных сосудов, на работе головного мозга. В результате, о себе дают знать следующие симптомы: общая слабость, уменьшение трудоспособности, бессонница, снижение умственной активности, чрезмерная утомляемость и некоторые другие. При гиподинамии отмечается также уменьшение емкости легких и легочной вентиляции. Довольно часто можно наблюдать и уменьшение интенсивности газообмена.

Что касается влияния гиподинамии на костно-мышечный аппарат, то в данном случае наблюдается уменьшение мышечной массы, развитие дегенеративно-дистрофических изменений и возникновение прослоек жировой ткани между мышечными волокнами. Все эти изменения становятся причиной очень сильного снижения тонуса мышц, что в свою очередь приводит к нарушению осанки, а, следовательно, и к смещению внутренних органов.

Гиподинамия не остается безучастной и в отношении желудочно-кишечного тракта. В этом случае данный синдром провоцирует задержку пищи в области желудка, а также усиливает процессы гниения и нарушает функционирование кишечника. Все эти состояния неминуемо ведут к развитию запоров либо частым изменениям стула.

Следует отметить, что кровеносные сосуды также весьма «болезненно» реагируют на гиподинамию, вызывая при этом развитие не только атеросклерозов, но еще и гипертонической болезни, варикозного расширения вен и многих других состояний. Вы не поверите, но гиподинамия влияет и на работу половых органов. Данная патология очень часто становится причиной снижения потенции и полового влечения.

Обращаем ваше внимание и на то, что гиподинамия это прямой путь к ухудшению состояния зрительного анализатора и мышечной чувствительности, снижению координации движений и работы вестибулярного аппарата.

Причин развития гиподинамии существует очень много. Это и слишком малоподвижный образ жизни, чрезмерное использование транспорта, слишком долгий постельный режим, у школьников большая нагрузка в школе и недостаточные занятия спортом.

Основные симптомы гиподинамии:

*общая слабость;

*бессонница;

*учащенное сердцебиение;

*быстрая утомляемость даже при небольших нагрузках;

*нервозность, нестабильное эмоциональное состояние.

Как человеку обезопасить себя от гиподинамии и ее последствий?

Понятно, что для этого нужно, в первую очередь, поменять свой

распорядок дня. Конечно, всем нам хочется после трудового дня сразу лечь на диван перед телевизором, и наслаждаться отдыхом. Но нужно помнить, что наш организм нуждается в нагрузке. К тому же, куда приятнее расслабление после физических упражнений, ведь тело после тренировки кажется таким гибким и легким. Таким образом, избежать гиподинамии самой распространенной болезни XXI века поможет физическая активность.

Только тот человек, который ведет здоровый образ жизни, может избежать последствий гиподинамии. Что подразумевается под здоровым образом жизни? Это рациональное питание, больше движения, отказ от вредных привычек. Поверьте, даже 30 минут ежедневной физической нагрузки будут очень полезны для вас. А пешие прогулки на свежем воздухе вообще творят чудеса! Конечно, в идеале человеку рекомендуется занятьсяспортом, ходить в спортивные клубы, на фитнес, заниматься плаванием. Но если работа отнимает большую часть времени и такой возможности просто нет, то нужно хотя бы просто увеличить физическую нагрузку. Например, если есть собака, то каждый день гулять с ней, а не просто стоять и ждать,пока она сама погуляет, перестать пользоваться лифтом и подниматься на этаж пешком, делать каждое утро легкую зарядку. То есть, двигательная нагрузка должна быть разумной, и тогда это станет залогом того, что гиподинамия и ее последствия не скажутся на вас.

Также врачи рекомендуют для профилактики гиподинамии пить как можно больше жидкости чаи, компоты, соки. Вдвойне полезно пить фруктовые и овощные соки они помогут укрепить иммунитет. Что касается питания, то оно должно быть сбалансированным больше фруктов и овощей, полезен мед с лимоном. Очень важен и полноценный отдых человек должен спать не менее восьми часов. Со временем вы сами заметите, что ваше самочувствие улучшилось. Это действительно возможно иметь крепкое здоровье и красивую фигуру, нужно лишь немного упорства, воли и желания изменить свою жизнь. Условия для всего этого есть у каждого из нас, нужно лишь этим воспользоваться!

Тело человека имеет большой резерв. В повседневной деятельности используется только 35% его функциональных возможностей. Незадействованные функции без тренировки постепенно атрофируются, в результате чего резервы тела истощаются, и человек утрачивает способность адаптироваться к изменяющимся условиям жизни. Отсутствие систематических физических нагрузок приводит к тому, что уже в возрасте 12-13 лет начинают стареть дыхательная и сердечно-сосудистая системы.

Вред гиподинамии для здоровья заключается и в том, что одновременно с уменьшением физической работоспособности снижается устойчивость к экстремальным воздействиям --кислородному голоданию, резкой смене атмосферного давления, холоду, жар, регулярные физические нагрузки поддерживают иммунную систему, что позволяет организму противостоять даже развитию онкологических заболеваний.

Гипокинетические расстройства это целый комплекс нарушений, включающий в себя значительные негативные изменения на всех уровнях деятельности организма, возникающие в результате снижения физической активности. Следствия гиподинамии бессонница, вялость, сонливость, плохое настроение, ослабление когнитивных способностей, особенно памяти и внимания, повышенная раздражительность, агрессивность, понижение общей физической активности.

Постепенно ухудшается и физическое состояние тела: грудь становится узкой и впалой, искривляется позвоночник, возникает сутулость, нарушается координация движений, снижается мышечный и сосудистый тонус, повышается риск развития геморроя, заболеваний дыхательной, мочеполовой и пищеварительной систем, хронического колита, желчи и мочекаменной болезней. Малоподвижный образ жизни приводит к нарушению обмена веществ, из организма начинают активно выводиться необходимые вещества фосфор, кальций, железо, азот, сера и другие.

...