Размещено на http://www.allbest.ru/

Оглавление

Введение

Глава 1. Теоретические аспекты финансовой системы РФ

1.1 Сущность и понятие финансовой системы РФ

1.2 Структура финансовой системы РФ

Глава 2. Исследование современной финансовой системы РФ

2.1 Анализ текущего состояния финансовой системы РФ

2.2 Исследование особенностей функционирования финансовой системы РФ в условиях экономических санкций

Глава 3. Направления развития и совершенствования финансовой системы РФ

3.1 Рекомендации по стабилизации финансовой системы РФ

3.2 Мероприятия по совершенствованию регулирования финансовой системы РФ

3.3 Перспективы развития финансовой системы РФ

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Актуальность темы работы обусловлена той ролью, которую играет денежно-кредитная политика в обеспечении развития государства и потребностью в совершенствовании правил и процедур разработки и реализации денежно-кредитной политики в России и приведении их в соответствие с текущим развитием мировых экономических процессов, изменением роли отечественной экономики в мире и внутренней экономической ситуации в стране.

Финансовая система представляет собой совокупность единиц и звеньев финансовых отношений, через которые осуществляется распределение, формирование и использование средств фондов. Финансовая система включает в себя все финансовые учреждения страны, обслуживающие валюту Турка А. С. Угрозы стабильности финансовой системы России и способы их нейтрализации / А. С. Турка // Молодой ученый. -- 2015. -- №10. -- С. 813-816.

Поскольку финансы являются носителями распределительных отношений, это распределение происходит, прежде всего, между различными экономическими (экономическими) субъектами. Таким образом, в совокупности финансов, составляющих финансовую систему, можно выделить следующие основные области:

- Национальные финансы;

- Финансы предприятий и организаций.

Основной особенностью институтов власти становится выполнение функций в обществе, которые не приводят к производству благ (продукты, жилье и т.д.). Но при всем этом для осуществления своих функций люди должны получать одежду, есть, пить, платить за транспорт. Поэтому с момента возникновения государства стало важным искать ресурсы для содержания этих институтов. В начале развития государства это были подать населения в виде вещей, продуктов, но как только стали появляться товарно-денежные отношения - население стало платить деньгами. Денежные ресурсы, накопленные от населения и представляли такое понятие как государственные финансы.

Объектом работы выступили текущие процессы в финансовом секторе экономики России и деятельность Банка России по реализации основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики.

Предметом работы является механизм разработки и реализации денежно-кредитной политики в современных условиях и деятельность Банка России и в этом процессе.

Методологическая основа работы опирается на работы зарубежных и отечественных монетарных экономистов, заложивших теоретические обоснования и практические пути введения режима инфляционного таргетирования. К наиболее фундаментальным трудам следует отнести работы зарубежных профессоров, таких как А.Алесина, Б.Бернанке, Ф.Гиаваззи, Ч.Гудхарт, Б.ДеЛонг, Р.Дорнбуш, Д.Кэмпбелл, Ф.Мишкин, М.Обстфельд, Д.Риттер, К.Рогофф, У.Шарп, Р.Шиллер. Работы отечественных экономистов по денежно-кредитной политике включают труды Г.Белоглазовой, А.Белоусова, А.Козловской, Л.Красавиной, О.Лаврушина, И. Ларионовой, Д.Левченко, В.Маневича, С.Моисеева, С.Пономаренко, О.Роговой, П.Трунина, С.Четверикова, Р.Энтова и др.

Цель работы заключается в изучении финансовой системы Российской Федерации.

Задачи работы включают:

- изучение основ деятельности ЦБ и сущности денежно-кредитной политики и роли ЦБ в ее реализации;

- исследование денежно-кредитной политики на современном этапе;

- анализ реализации денежно-кредитной политики ЦБ в современных условиях.

Основная часть работы состоит из трех глав, в каждой из которых последовательно решаются поставленные задачи.

Глава 1. Теоретические аспекты финансовой системы РФ

1.1 Сущность и понятие финансовой системы РФ

Государственными финансами называют совокупность экономических отношений, методы образования и пути распределения денежных фондов, которые необходимы государству для поддержания жизнеспособности его органов и выполнение присущих им функций. Они могут быть представлены как доходы (налоги, платежи в государственный бюджет) или как расходы государства (инвестиции, социальные выплаты, занятость, государственные закупки) Криворотова Н. Ф. Формы и инструменты внешнего воздействия на экономику как составляющие механизма государственного регулирования экспорта / Н.Ф. Криворотова // Современные проблемы развития национальной экономики Сборник статей IX Международной научно-практической конференции. - 2016.- С. 80-84.

Поскольку государственные финансы составляют финансовую систему страны, их сущность будет определяться важнейшим способом производства и классовыми особенностями государства.

В феодальном обществе государственные финансы служили своеобразным орудием, для дополнительной эксплуатации трудящихся, поскольку основная часть налогов и сборов была на них, а полученные средства шли на содержание классового аппарата и поддержку высших классов.

До капитализма государственные финансы представляли собой натуральную форму. Рабы трудились и произведенные ими продукты покрывали потребности рабовладельческого государства. Армия рабов а заодно и казна пополнялись за счет военных грабежей и дани собираемой с народа.

После создания централизованных государств стали расти их расходы, и как следствие появилась система налогов и пошлин, казна стала самостоятельной и отделилась от средств главы государства, а средства все чаще стали принимать форму денег. Перестали собирать деньги с народа, вместо этого появились государственные займы и централизованная эмиссия денег. В итоге так сложилась система государственных финансов.

В период капитализма государственные финансы в основном обеспечивали материальные условия функционирования и существования государства. Расходы направлялись на содержание органов государственной власти, армию, флот, войны, строительство железных дорог, оплата государственного долга и т.д. Эти расходы покрывались главным образом изъятием части доходов в форме налогов и сборов у населения, выдачи государственных займов и эмиссии ценных бумаг и денег Туманян Ю. Р. Проблемы перехода российской экономики к инновационной модели развития / Ю.Р. Туманян // Актуальные проблемы экономического развития современной России материалы V Международной очной научно-практической конференции. Ответственный редактор -- Р. Р. Мукучян. - 2015. - С. 152-157. .

При империализме роль государственных финансов существенно увеличилась, поскольку развивался капиталистический монополизм и тем самым увеличивались государственные расходы и долг государства. В то время государственные финансы использовались как способ стимулирования и регулирования капиталистической экономики. Поэтому их роль в распределении национального дохода становится значимой.

В период социализма государственные финансы становятся главным орудием осуществления финансовой и социальной политики государства. В СССР финансы в государстве использовались на социальную индустриализацию в стране, коллективизацию сельского хозяйства и проведение культурной революции с развитием входящих в СССР народных республик.

Функционирование государственных финансов происходит на государственном, региональном и местном уровнях.

Государственные финансы включают:

· Государственный бюджет;

· Государственные внебюджетные фонды;

· Государственные кредиты;

· Финансовые ресурсы государственных предприятий;

· Бюджеты региональных и местных органов власти.

Именно благодаря разным составляющим государственных финансов и их функциям, государство по разному может влиять на экономические и социальные процессы, которые происходят в обществе.

Финансовая система в ее самом широком смысле включает также кредитно-банковскую систему (набор банков и других кредитных учреждений в стране). Каждая из этих сфер имеет организационную структуру и состоит из нескольких звеньев.

Связи первой сферы - национальные финансы - относятся к централизованным финансам и используются для регулирования экономики и финансовых отношений на макроуровне.

Связи второго отдела (финансы предприятий и организаций) включают децентрализованные финансы и используются для регулирования и стимулирования экономики и социальных отношений на микроуровне.

Кредитно-банковский сектор состоит из банков и других кредитных учреждений страны.

Структура финансовой системы, возникшей в Российской Федерации в результате рыночных реформ в 1990-х годах, и система государственных финансовых органов представлены в Приложении Б.

Дифференциация финансовой системы по отдельным сферам (подразделениям) и единицам, функционирующим в силу особенностей каждого звена, различий в методах размещения и использования денежных средств и, следовательно, особой роли в финансовой системе Гореева Н. М. Финансовый кризис для России не закончился / Н.М. Гореева, Л.Н. Демидова // Фундаментальные исследования. 2013. № 4-5. С. 1185-1189.

Государственные финансы включают бюджетную систему (государственный бюджет), государственные внебюджетные целевые фонды, государственный заем, государственный страховой фонд.

Бюджетная система России представляет собой совокупность бюджетов (федеральных, региональных и местных) и внебюджетных фондов, основанных на экономических отношениях и государственном устройстве Российской Федерации. Бюджетная система включает государственный заем, государственный страховой фонд.

Государственный бюджет Российской Федерации является формой образования и расходования средств фондов, предназначенных для финансового обеспечения задач и функций государства и местного самоуправления, основного финансового плана формирования и использования централизованной денежной фонд. Он обеспечивает выполнение функций государства, состоящих в реализации государственной политики, в основном за счет перераспределения доходов, полученных главным образом через систему налогообложения. Государственный бюджет Российской Федерации объединяет федеральный бюджет, территориальные бюджеты (бюджеты субъектов Российской Федерации) и местные бюджеты.

Следующим звеном в национальных финансах являются государственные внебюджетные целевые фонды. При переходе к рыночным условиям управления были созданы следующие внебюджетные социальные фонды: пенсия, социальное страхование, обязательное медицинское страхование. Эти средства являются федеральной собственностью, но действуют как независимые финансово-кредитные учреждения финансовой системы. Внебюджетные средства выделяются - предлагаются государственному финансированию социальных услуг Железин А.В. Россия и ВТО. Первые итоги / А.В. Железин // Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук. -- 2013. -- № 12-1. -- С. 280--283.

Вместе с государственными внебюджетными социальными фондами создаются экономические фонды, благодаря которым удовлетворяются потребности государства в решении экономических проблем. Организационно внебюджетные фонды отделены от бюджетов, имеют определенную независимость.

Внебюджетные фонды многих стран формируются за счет центрального бюджета в форме безвозвратных грантов. Односторонняя связь также возникает в том случае, когда внебюджетный фонд передает часть своих ресурсов другим финансовым организациям.

В мировой практике наиболее распространенным источником финансирования программ социального страхования являются отчисления из фонда заработной платы. Эти средства имеют целевое назначение и проводятся на отдельных счетах. Вычеты из заработной платы имеют очевидный недостаток, заключающийся в том, что они уменьшаются в период роста безработицы в соответствии с периодом, когда потребность в мерах по поддержке занятости возрастает. Преимущество заключается в том, что отчисления из заработной платы легче всего взимать Головченко А. В. Негосударственные пенсионные фонды в России: состояние и проблемы / А.В. Головченко // Российское предпринимательство. - 2012. - № 12.- С. 17.

В дополнение к общенациональным налогам в ряде стран действуют схемы добровольного страхования, в соответствии с которыми профсоюзные организации и работодатели осуществляют программы взносов. В Швеции такие схемы охватывают большинство работников.

Вычеты основаны на финансовой самодостаточности политики на рынке труда, которая достигается благодаря, во-первых, сумме вычетов в странах Европейского союза, Соединенных Штатах, Австралии, от 4 до 6% работодателей, во-вторых, благодаря кругу плательщиков. Многие страны используют принцип участия партнерства в расходах работодателей и работников. Вклад последнего значительно ниже и составляет 1-2% месячной заработной платы. Однако в Соединенных Штатах, например, формирование бюджета для политики на рынке труда происходит исключительно за счет работодателей. В-третьих, переносимый остаток средств в конце финансового года не снимается и уходит на следующий год (в течение года с момента трудоустройства безработных).

Государственный заем отражает кредитные отношения, связанные с привлечением государством временно свободных денежных средств населения, предприятий и организаций для финансирования государственных расходов. Государственный заем основывается на добровольности выплат в государственную казну. Государственный заем также является внешними займами государства, когда государство берет кредит у иностранных государств для покрытия бюджетного дефицита.

Страховой фонд обеспечивает компенсацию возможных потерь от стихийных бедствий и аварий, а также содействует осуществлению мер по их предотвращению.

Более подробная информация о формировании и использовании государственного бюджета, внебюджетных фондов и целевых фондов фондов будет рассмотрена в соответствующих темах курса.

Финансовые предприятия являются одним из важных звеньев в финансовой системе Российской Федерации. Они действуют в производственном и непроизводственном секторах экономики Гореева Н. М. Финансовый кризис для России не закончился / Н.М. Гореева, Л.Н. Демидова // Фундаментальные исследования. - 2013 . - № 4-5. - С. 1185-1189.

Предприятия производственной сферы в условиях рыночной экономики осуществляют свою деятельность на основе полного хозяйственного (коммерческого) расчета.

Экономический (коммерческий) расчет производственных предприятий базируется на трех принципах: финансовая независимость, прибыльность, самофинансирование за счет полученной прибыли.

Финансовые предприятия являются не просто одним из компонентов финансовой системы, а фактически одним из основных звеньев финансовой системы Российской Федерации, занимая в ней решающее положение. В этой части финансовой системы формируются финансовые потоки, формируются валовой внутренний продукт и национальный доход, который в будущем подлежит перераспределению через налоговые и бюджетные системы, производственную и социальную сферы. Особенности финансирования отдельных компаний зависят от формы собственности и организационно-правовой формы Котова А.А Интеграция финансового рынка России в мировую финансовую систему: проблемы, анализ, условия и тенденции / А.А. Котова // Финансы и кредит. -- 2012. -- № 44. -- С. 47--62.

Однако не все предприятия (организации) строят свою работу на принципах коммерческого расчета. Гражданский кодекс Российской Федерации отличает юридических лиц от коммерческих и некоммерческих организаций. Основная цель учтена. Критерием для такого дифференцирования является также порядок использования полученной прибыли.

Таким образом, в финансовом секторе предприятий выделяются следующие звенья финансовой системы:

-финансовые предприятия, работающие на коммерческой основе;

-финансирование предприятий, осуществляющих некоммерческую деятельность;

-финансирование государственных и муниципальных предприятий;

-финансирование общественных организаций (ассоциаций).

Основой для организации финансирования предприятий всех форм собственности является наличие финансовых ресурсов в объемах, необходимых для экономической и коммерческой деятельности. Основой микроэкономики являются финансовые предприятия. Здесь формируется большая часть финансовых ресурсов. Общее положение финансовой системы во многом зависит от состояния финансирования предприятий. Они позволяют вам управлять оценкой материальных, трудовых и финансовых ресурсов, обеспечивать их баланс. Прибыль предприятий играет решающую роль в формировании доходов бюджета на всех уровнях. Бюджет предусматривает финансирование социальной сферы экономики, инвестиционных программ, обороны и экологии.

Кредитно-банковская система представляет собой совокупность банков и других кредитных организаций, осуществляющих кредитные отношения.

Объективная потребность в существовании кредитных отношений в государстве определяется путем обращения товарных ресурсов и денег в процессе общественного воспроизводства. Их владельцы в ходе трассы временно свободны. В то же время другие компании нуждаются в сборе средств. Это создает реальную основу для возникновения кредитных отношений Игонина Л. Л. Модернизация финансовой системы России: задачи, императивы, тенденции / Л.Л. Игонина //Финансы и кредит. - 2012. - № 3. - С. 2 - 8.

Накапливать временно свободные фонды экономических организаций, в основном банков и других кредитных организаций. Возможность использования кредита (займа) позволяет предприятиям ускорять реализацию запланированных мероприятий (проектов), не дожидаясь накопления собственных средств.

Мобилизация денежных средств и их трансформация в ссудный капитал обеспечивается банковской системой - одним из важнейших звеньев государственной финансовой системы. 2 декабря 1990 года был принят Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» №1, который определил новую структуру банковской системы страны, состоящую из двух уровней:

- первый уровень - Центральный банк Российской Федерации (Банк России);

- второй уровень - коммерческие банки и специализированные финансовые институты.

Таким образом, финансовая система является формой организации денежных отношений между всеми субъектами процесса воспроизводства в распределении и перераспределении совокупного общественного продукта. Финансовая система Российской Федерации представляет собой совокупность различных сфер финансовых отношений, каждая из которых характеризуется особенностями формирования и использования средств фондов, различной роли в общественном воспроизводстве.

1.2 Структура финансовой системы РФ

Финансы любого государства представляет собой целостную систему, которая включает в себя несколько взаимосвязанных звеньев (учреждений) и органов. Существование различных институтов в финансовой системе объясняется тем, что финансы служат разнообразным потребностям общества, охватывая всю экономику страны и всю сферу социальной активности в целом с ее воздействием. Исходя из этого, следует понимать финансовую систему Российской Федерации:

А) набор финансовых учреждений, каждый из которых способствует формированию и использованию соответствующих денежных средств;

Б) совокупность государственных органов и учреждений, осуществляющих финансовую деятельность в пределах своей компетенции 9.

Набор финансовых институтов, которые регулируют создание, перераспределение и использование средств фондов, формирует финансовую систему, которая отражает характеристики развития государства в условиях перехода к рынку.

Так, в частности, финансовая система Российской Федерации состоит из следующих фондов и соответствующих правовых институтов:

1. Бюджетная система, состоящая из федерального бюджета, бюджетов субъектов Федерации и бюджетов органов местного самоуправления.

2. Государственные внебюджетные фонды (которые регулируются непосредственно главой 17 Бюджетного кодекса Российской Федерации, например, в соответствии со статьей 144 Гражданского кодекса, государственными внебюджетными фондами Российской Федерации являются: Фонд Российской Федерации, Фонд социального страхования Российской Федерации, Федеральный фонд обязательного медицинского страхования, Государственный фонд занятости населения Российской Федерации.)

3. Средства, консолидированные в бюджете.

4. Внебюджетные децентрализованные фонды.

5. Страховые фонды.

6. Государственный кредит.

7. Финансы субъектов хозяйствования (фонды ресурсов).

8. Финансы населения.

Все перечисленные финансовые учреждения можно разделить на две подсистемы. Это - национальные финансы, благодаря которым обеспечивались потребности расширенного воспроизводства на макроуровне, хозяйствующие субъекты и финансы, используемые для процесса воспроизводства наличных денег на микроуровне, а также государственные финансы Головченко А. В. Негосударственные пенсионные фонды в России: состояние и проблемы / А.В. Головченко // Российское предпринимательство. - 2012. - № 12.- С. 17-24.

Различие между финансовой системой и отдельными звеньями определяется различиями в задачах каждого звена, а также в методах формирования и использования централизованных и децентрализованных фондов фондов. Национальные централизованные фонды денежных ресурсов создаются путем распределения и перераспределения национального дохода, создаваемого в отраслях материального производства.

Важную роль, которую играет государство в области экономического и социального развития, приводит к необходимости централизации значительной части имеющихся в его распоряжении финансовых ресурсов. Формами их использования являются бюджетные и внебюджетные фонды, за счет которых обеспечиваются потребности государства в решении экономических, политических и социальных проблем. Другие формы и методы формирования и использования средств используются кредитными и страховыми связями в финансовой системе. Децентрализованные денежные средства формируются из денежных доходов и сбережений самих предприятий.

Основным звеном в финансовой системе государства является государственный бюджет, который является формой обучения и использования централизованного фонда фондов для обеспечения функций органов государственной власти. Государственный бюджет является основным финансовым планом страны, утвержденным Федеральным Собранием Российской Федерации в качестве закона.

Государственным бюджетом государство концентрирует значительную часть своих национальных доходов для финансирования национальной экономики, социально-культурной деятельности, укрепления обороны страны и содержания государственной власти и управления. С помощью бюджета происходит перераспределение национального дохода, что создает возможность маневрирования наличными и целенаправленно влияет на темпы и уровень развития общественного производства. Это позволяет проводить единую экономическую и финансовую политику по всей стране.

Одним из звеньев государственных финансов являются внебюджетные фонды - федеральные и местные правительственные фонды, связанные с финансированием расходов, не включенных в бюджет.

Формирование внебюджетных фондов осуществляется за счет обязательных вычетов, которые для обычных налогоплательщиков ничем не отличаются от налогов. Основные суммы отчислений во внебюджетные фонды включаются в себестоимость продукции и устанавливаются в процентах от фонда заработной платы.

Организационно внебюджетные фонды отделены от бюджетов и имеют определенную независимость. Внебюджетные фонды имеют четко обозначенную цель, которая гарантирует полное использование средств.

Отдельное функционирование внебюджетных фондов позволяет быстро финансировать важнейшие общественные мероприятия. В отличие от государственного бюджета расходы внебюджетных фондов подлежат меньшему контролю со стороны законодательных органов. Это, с одной стороны, облегчает их использование, а с другой - позволяет расходовать эти средства не в полном объеме. Поэтому для усиления контроля за расходованием внебюджетных средств поднимается вопрос об объединении некоторых из них в бюджет при сохранении целевой направленности их расходов Финансы. Учебник / Под ред. Л.А.Чалдаевой. - М.: Юрайт, 2014. - С. 255.

Министерство финансов РФ является важным звеном в реализации финансовой политики страны и действует на основании Положения, утвержденного постановлением Правительства РФ от 30 июня 2004 г. №329 Постановление Правительства РФ от 30.06.2004 N 329 (ред. от 07.06.2017) "О Министерстве финансов Российской Федерации" // СПС Консультант Плюс, в соответствии с которым является федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим функции по выработке государственной политики и нормативному правовому регулированию в сфере бюджетной, налоговой, валютной, банковской деятельности, государственного долга, аудиторской деятельности, бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности, производства, переработки и обращения драгоценных металлов и драгоценных камней, таможенных платежей, определения таможенной стоимости товаров и транспортных средств, инвестирования средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии, организации и проведения лотерей, производства и оборота защищенной полиграфической продукции, финансового обеспечения государственной службы противодействия легализации доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма.

Минфин РФ руководствуется в своей деятельности международными договорами РФ, Конституцией РФ Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 N 6-ФКЗ, от 30.12.2008 N 7-ФКЗ, от 05.02.2014 N 2-ФКЗ, от 21.07.2014 N 11-ФКЗ) // СПС Консультант Плюс, актами Президента РФ и Правительства РФ, а также Положением о Министерстве финансов РФ Чинякова Е.В. Правовое положение Министерства Финансов Российской Федерации // Актуальные вопросы права, экономики и управления сборник статей V международной научно-практической конференции. - 2016. - С. 60-61..

Основным нормативно-правовым источником деятельности Минфина является Постановление Правительства РФ от 30.06.2004 N 329 "О Министерстве финансов Российской Федерации". Постановление включает в себя общие положения, полномочия и организационную деятельность Минфина. Данное Постановление относит Минфин к федеральному органу исполнительной власти, осуществляющее функции по выработке государственной политики и нормативно-правовому регулированию.

Правовое положение о деятельности Минфина РФ также определены в Бюджетном кодексе РФ от 31.07.1998 N 145-ФЗ Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 N 145-ФЗ (ред. от 27.11.2017) // СПС Консультант Плюс. Глава 19 БК РФ определяет участников бюджетного процесса (ст.164), бюджетные полномочия Минфина РФ (ст. 165), исключительные полномочия руководителя Минфина РФ (ст.166), а также полномочия подведомственных ему федеральных служб и агентств.

Минфин РФ осуществляет свою работу, опираясь на законодательство, политическую направленность страны, ее экономическое и социальное положение.

Министерство финансов РФ осуществляет свою деятельность во взаимодействии с другими федеральными органами исполнительной власти, органами исполнительной власти субъектов РФ, органами местного самоуправления, общественными объединениями и иными организациями.

В ведении Минфина РФ находятся федеральные службы: Федеральное казначейство, Федеральная налоговая служба, Федеральная таможенная служба, Федеральная служба по регулированию алкогольного рынка.

При осуществлении правового регулирования в установленной сфере деятельности Минфин РФ не вправе издавать акты не предусмотренные федеральными конституционными законами, федеральными законами, актами Президента РФ и Правительства РФ функции и полномочия федеральных органов государственной власти, органов государственной субъектов РФ, органов местного самоуправления. Также не вправе устанавливать ограничения на осуществление прав и свобод граждан РФ.

Кредит представляет собой систему денежных отношений, посредством которой временно свободные денежные средства бюджета, национальной экономики и населения мобилизуются и используются на условиях погашения.

Фонды имущественного и личного страхования предусматривают компенсацию возможных потерь от стихийных бедствий и аварий, а также помогают предотвратить их Инфраструктура финансовой системы Российской Федерации.

В настоящее время наряду с государственными страховыми организациями страхование осуществляется негосударственными страховыми компаниями, получившими лицензии на осуществление страховых операций. Страхование в условиях рыночной экономики все чаще становится сферой коммерческой деятельности, однако многие страховые компании не имеют четкой специализации в области страхования.

Среди звеньев в финансовой и кредитной системе особое место занимает фондовый рынок. Его можно разделить на отдельную ссылку, так как фондовый рынок представляет собой особый вид финансовых отношений, возникающих в результате купли-продажи конкретных финансовых активов - ценных бумаг.

Задача фондового рынка - обеспечить приток капитала в отрасль с высоким уровнем дохода. Фондовый рынок, как и кредитная ссылка, служит для мобилизации и эффективного использования временно свободных денежных средств. Но его отличительная особенность заключается в том, что участники фондового рынка ожидают получить более высокий доход, чем вкладывать деньги в банк. Однако обратная сторона увеличения дохода - повышенный риск. Принципы использования финансовых ресурсов на фондовом рынке зависят от типов ценных бумаг, в которые они инвестируются, и от типов операций с ценными бумагами.

Наконец, финансы хозяйствующих субъектов, лежащие в основе единой финансовой системы страны, служат процессу создания и распределения общественного продукта и национального дохода и являются основным фактором формирования централизованных денежных средств. От состояния финансирования предприятий зависит от предоставления централизованных денежных средств финансовыми ресурсами. В этом случае активное использование средств предприятий в производстве и продаже товаров не исключает участия в процессе бюджета, банковских кредитов, страхования Котова А.А Интеграция финансового рынка России в мировую финансовую систему: проблемы, анализ, условия и тенденции / А.А. Котова // Финансы и кредит. -- 2012. -- № 44. -- С. 47--62.

Несмотря на дифференциацию сферы деятельности и использование специальных методов и форм обучения и использования денежных средств в каждом отдельном звене, финансовая система унифицирована, поскольку она основана на едином источнике ресурсов всех звеньев в этом Системы - о финансах предприятий, так как последние непосредственно участвуют в процессе материального производства, т.е. В создании ВВП. Источником централизованных государственных фондов является национальный доход, создаваемый в сфере материального производства.

Состав финансовой системы показывает, что при ее формировании в условиях развития рыночной экономики стал использоваться зарубежный опыт. Таким образом, с использованием зарубежной практики стали создаваться различные внебюджетные фонды и соответствующие юридические институты. Он перестал быть государственной монополией имущественного и личного страхования, банковского кредита.

Наконец, финансовая система России как совокупности государственных органов и учреждений представляет собой разветвленную сеть финансовых органов и кредитных организаций, осуществляющих прямую финансовую деятельность государства. Система финансовых агентств, возглавляемая Министерством финансов Российской Федерации (Минфин России), которая является исполнительным органом, обеспечивающим реализацию единой государственной политики и осуществляющей общее управление финансовым учреждением в стране Шароватов С.В. Проблемы, возникающие при формировании финансовой системы / С.В. Шароватов // Альманах современной науки и образования. - 2014 - № 3 (82). - С. 187-189.

Финансовая система включает в себя общегосударственные, отраслевые и общественные финансовые отношения. В целом финансовая система представлена на рисунке 1.

Рисунок 1 - Схема финансовой системы

Каждое звено финансовой системы, в свою очередь, можно разделить на подгруппы в соответствии с внутренней структурой содержащихся в ней финансовых отношений. Таким образом, финансы, которые действуют на коммерческой основе в зависимости от отраслевой направленности, могут быть идентифицированы финансовыми средствами промышленных, сельскохозяйственных, коммерческих, транспортных предприятий и т. д., и в зависимости от формы собственности, финансов государственных предприятий, кооператива, акционерные общества, частные и другие. В составе финансов общественных организаций выделяются средства профсоюзов, политических партий и общественных движений, специальные, трастовые и благотворительные фонды. В сфере страховых отношений каждое звено, представленное специальной отраслью страхования, разделяется по видам страхования, например, страхование имущества, как представляется, застраховывает личное имущество, транспортное страхование в рамках государственных финансов группирование Финансовые отношения в рамках связей осуществляются в соответствии с уровнем государственного управления (федеральные, субъекты федерации, местные).

Таким образом, финансовая система характеризуется не только составом ее составных частей, но и потоками финансовых ресурсов (финансовых потоков), связывающих основных агентов финансовых отношений. Такими агентами следует считать государственный бюджет, предприятия и бизнес-структуры, домашние хозяйства. Кроме того, финансовые потоки связывают этих агентов с кредитной системой и с иностранными государствами в лице их правительств, фирм, фондов, банков. В результате возникает система взаимных финансовых связей и потоков.

Глава 2. Исследование современной финансовой системы РФ

2.1 Анализ текущего состояния финансовой системы РФ

Развитие финансового рынка Российской Федерации на протяжении последнего десятилетия осуществляется в условиях глобализации, роста интернационализации рынков ценных бумаг, увеличения объема трансграничных инвестиционных сделок и усиления конкуренции мировых финансовых центров.

В процессе становления и развития российскому финансовому рынку удалось достигнуть определенных результатов, однако в контексте глобальной конкуренции он находится на недостаточно высоких позициях. Так, в соответствии с Индексом глобальной конкурентоспособности <1>, ежегодно рассчитываемым Всемирным экономическим форумом в рамках Отчета о глобальной конкурентоспособности за 2015 - 2016 годы, Россия занимает 45-ю позицию из 140 возможных. Такое положение сопоставимо с положением стран БРИКС и Казахстана, но существенно уступает показателям других стран "Группы двадцати" (рисунок 1).

Рисунок 1. Индекс глобальной конкурентоспособности 2015 - 2016 по некоторым странам

Источник: отчет о глобальной конкурентоспособности за 2015 - 2016 годы Всемирного экономического форума.

По сравнению с результатами предыдущих отчетов наблюдается существенное повышение позиции России в Индексе глобальной конкурентоспособности (64-я позиция из 148 стран по данным за 2012 - 2013 годы, 67-я позиция из 144 стран по данным за 2013 - 2014 годы, 53-я позиция из 144 стран по данным за 2014 - 2015 годы и 45-я позиция из 140 стран по данным за 2015 - 2016 годы) и соответствующие изменения его составных факторов (рисунок 2).

Рисунок 2. Динамика составных факторов Индекса глобальной конкурентоспособности России

Источники: отчеты о глобальной конкурентоспособности за 2012 - 2016 годы Всемирного экономического форума.

Однако по фактору "Развитие финансового рынка", одному из 12 составных факторов Индекса глобальной конкурентоспособности, Россия находится на 95-й позиции из 140 возможных и существенно отстает от ведущих стран "Группы двадцати" (по данным Отчета о глобальной конкурентоспособности за 2015 - 2016 годы). Низкие показатели наблюдаются по следующим элементам данного фактора: устойчивость банков - 115, регулирование фондовых бирж - 97, финансирование через локальный фондовый рынок - 88, индекс законных прав - 80, доступность финансовых услуг - 67. Тем не менее по сравнению с результатами, достигнутыми Россией в период с 2012 года по 2015 год, показатели фактора "Развитие финансового рынка" значительно улучшились (рисунок 3).

Рисунок 3. Элементы фактора "Развитие финансового рынка" Индекса глобальной конкурентоспособности России

Источники: отчеты о глобальной конкурентоспособности за 2012 - 2016 годы Всемирного экономического форума.

Положительные изменения отмечаются и в отношении благоприятности условий ведения бизнеса в России. В международном Рейтинге ведения бизнеса, ежегодно составляемом Всемирным банком, по данным за 2013 год Россия впервые вошла в первую сотню рейтинга, заняв 92-ю позицию из 189 возможных. В 2015 году Россия заняла 51-ю позицию, опередив Китай, Бразилию и Индию (рисунок 4).

Рисунок 4. Рейтинг ведения бизнеса - 2016 по некоторым странам

Источник: доклад Всемирного банка "Введение бизнеса - 2016".

В части финансового рынка по факторам "Защита миноритарных инвесторов" и "Получение кредитов" России присвоены 66-я и 42-я позиции соответственно (рисунок 5).

Рисунок 5. Динамика составных факторов Рейтинга ведения бизнеса 2015 - 2016 России

По фактору "Защита миноритарных инвесторов" Россия существенно отстает от стран Единого экономического пространства, а также стран - участниц БРИКС. Кроме того, средняя оценка индексов фактора "Защита миноритарных инвесторов" составляет 5,7 балла при максимальной оценке 10 баллов, что указывает на острую необходимость повышения эффективности мер, направленных на защиту миноритарных инвесторов в России (рисунок 6).

Рисунок 6. Индексы фактора "Защита миноритарных инвесторов" Рейтинга ведения бизнеса - 2016 России

Источник: доклад Всемирного банка "Ведение бизнеса - 2016".

Согласно индексам, специально разработанным для оценки финансового сектора (например, Индексу финансового развития, разработанному МВФ), Россия в целом по уровню финансового развития уверенно превосходит средний показатель стран с развивающимися рынками и находится на уровне таких стран как Бразилия, Индия, Южная Африка и Китай (рисунок 7). Однако значительное преимущество по одним показателям (к примеру, по эффективности и доступности финансовых рынков) сопровождается крайне негативным состоянием других, в первую очередь, глубины рынков и уровня развития финансовых институтов.

Рисунок 7. Структура Индекса финансового развития в 2015 году по некоторым странам

Основной слабой стороной российского финансового рынка, выявленной авторами Индекса финансового развития, является незначительная доля активов некредитных финансовых организаций при доминировании банковской системы, которая, однако, не может обеспечить достаточный уровень внутреннего кредитования.

Важной задачей развития российского финансового рынка в контексте глобальной конкурентоспособности остается формирование в Российской Федерации международного финансового центра (далее - МФЦ). Необходимость развития МФЦ была сформулирована в 2008 году, когда глобальный экономический финансовый кризис выявил острую потребность в диверсификации российской экономики, в том числе за счет развития конкурентоспособной финансовой отрасли и рынка профессиональных финансовых услуг. В связи с этим была сформирована Рабочая группа по созданию МФЦ в Российской Федерации при Совете при Президенте Российской Федерации по развитию финансового рынка Российской Федерации. В настоящее время продолжается реализация разработанных планов мероприятий в этом направлении.

В соответствии с Индексом глобальных финансовых центров, рассчитываемым дважды в год финансовой консалтинговой компанией Z/Yen, в сентябре 2015 года Москва переместилась на 78-ю позицию из 84 возможных, в то время как по состоянию на март 2015 года она занимала 75-ю позицию из 82 городов. Лидирующие позиции, согласно данному индексу, занимают крупнейшие МФЦ стран, входящих в состав "Группы двадцати". При этом достаточно высокими темпами развиваются МФЦ стран - участниц БРИКС, позиции которых приближаются к лидерам (рисунок 8).

Рисунок 8. Индекс глобальных финансовых центров - 2018 по некоторым городам

Источник: доклад консалтинговой компании Z/Yen "Индекс глобальных финансовых центров - 2018".

По данным Индекса развития международных финансовых центров, публикуемого информационными агентствами Dow Jones и Xinhua, Москва по состоянию на 2014 год занимает 33-ю позицию из 45 возможных, при этом показатель за год ухудшился на 5 пунктов (рисунок 9).



Рисунок 9. Индекс развития международных финансовых центров за 2014 год по некоторым городам

Источник: доклад информационных агентств Dow Jones и Xinhua "Индекс развития международных финансовых центров" (2014 год).

Однако по составным факторам указанного индекса "Финансовый рынок" и "Уровень обслуживания" произошли значительные положительные изменения: повышение позиций России с 30 до 23 места и с 37 до 33 места соответственно (рисунок 10).

Рисунок 10. Динамика составных факторов Индекса развития международных финансовых центров в отношении России за 2012 - 2015 годы

Характерной чертой российской финансовой системы является существенное доминирование кредитных организаций. Это подтверждается значительным преобладанием активов кредитных организаций над активами некредитных финансовых организаций (рисунок 11).

Рисунок 11. Динамика активов кредитных организаций и некоторых некредитных финансовых организаций, % ВВП (на конец I полугодия 2015 года)

Источники: Федеральная служба государственной статистики, Банк России.

В 2012 - 2015 годах российский финансовый сектор развивался весьма динамично. Отношение активов банковского сектора к ВВП выросло с 79,6% на конец 2012 года до 101,1% в середине 2015 года, кредитов экономике к ВВП - с 41,6 до 55,2%, капитала к ВВП - с 9,4 до 11,2%. Среди активов небанковских посредников наибольший прирост показали активы пенсионных фондов, увеличившись с 5,2% ВВП в конце 2012 года до 6,5% ВВП к концу первого полугодия 2015 года.

Особенности сложившейся в России структуры финансовой системы связаны с действием ряда факторов, в том числе с достаточно низкой активностью населения на финансовом рынке, сдвигом предпочтений населения в сторону обслуживания в кредитных организациях, которые предоставляют не только банковское обслуживание, но и услуги на фондовом рынке, а также с невысоким уровнем доверия к небанковским финансовым посредникам из-за высокого уровня злоупотреблений в отрасли при недостаточной интенсивности надзорной деятельности и отсутствии механизмов воздействия на недобросовестных участников. Однако ключевую роль играет чрезвычайно высокая востребованность населением банковских вкладов, характеристики которых сочетают в себе высокие процентные ставки, льготный режим налогообложения процентного дохода и курсовых разниц (для вкладов в иностранной валюте), высокий уровень надежности вкладов благодаря системе их страхования, обеспеченной Банком России, а также простоту, привычность и доступность этого продукта. Рынок акций в России, сформировавшийся в значительной степени благодаря приватизации государственных предприятий, не смог стать источником массового привлечения капитала в силу слабости корпоративного управления в российских акционерных обществах. Рынок облигаций из-за отсутствия потенциала внутреннего инвестора и высокой инфляции сформировался преимущественно в форме рынка еврооблигаций, номинированных в иностранной валюте, и на этом рынке проявляют активность главным образом иностранные инвесторы.

Сдерживающее влияние на развитие финансового рынка оказывают низкий уровень накопленных сбережений граждан. Среди развивающихся стран Россия находится в средней группе по уровню располагаемого дохода на душу населения. Среднемесячные среднедушевые доходы населения в первой половине 2015 года достигли 27,3 тыс. руб. (в 2014 году они составили 27,8 тыс. руб.). Согласно сопоставимым (с учетом коррекции на паритет покупательной способности в разных странах) оценкам Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), годовой располагаемый доход домохозяйств в России в 2014 году составил 19,3 тыс. долл. США (рисунок 12).



Рисунок 12. Средний скорректированный чистый доход семьи после уплаты налогов в отдельных развивающихся странах в 2014 году, долл. США

Источники: ОЭСР, Банк России.

Вместе с тем удельный вес сбережений в общей структуре использования денежных доходов населения остается достаточно низким: несмотря на рост нормы сбережения до 13,6% в первом полугодии 2015 года, в среднем за последние три года значение данного показателя составило лишь 9,5% (рисунок 13).

Рисунок 13. Динамика доли сбережений в структуре использования денежных средств домохозяйств

Источник: Федеральная служба государственной статистики.

Помимо достаточно низкой нормы сбережений необходимо отметить доминирование в структуре накоплений домохозяйств банковских депозитных продуктов. Отношение объема вкладов населения к ВВП на конец первого полугодия 2015 года составило 27,2%, что является невысоким показателем по сравнению с сопоставимыми развивающимися странами (рисунок 14). Тем не менее депозиты населения являются второй по величине статьей пассивов кредитных организаций, уступая лишь средствам нефинансовых организаций, размещенным на расчетных и депозитных счетах.

Рисунок 14. Объем вкладов населения , % ВВП

Источники: Международный валютный фонд, центральные банки стран.

Некредитные финансовые продукты, напротив, пользуются гораздо меньшим спросом со стороны населения, и уровень их проникновения сильно отстает от сопоставимых стран с развивающимися рынками.

Объем пенсионных сбережений населения России по состоянию на конец первого полугодия 2015 года составил 4,6 трлн. руб. (6,2% ВВП), что сопоставимо с размером пенсионных фондов многих европейских стран, однако существенно меньше, чем в среднем в странах, входящих в ОЭСР (рисунок 15).

Рисунок 15. Объем пенсионных сбережений населения, % ВВП

Источники: ОЭСР, Банк России.

Кроме того, в активах пенсионных фондов большинства стран существенную долю составляют вложения в инструменты фондового рынка (согласно данным ОЭСР, около 20% пенсионных сбережений в мире инвестируются в акции, 50% - в облигации), в то время как в России в структуре инвестиций пенсионных активов наибольший удельный вес имеют денежные средства на расчетных и депозитных счетах, а на долю акций приходится намного меньший объем вложений (рисунок 16). Сложившаяся структура активов, характеризующаяся преобладанием краткосрочных безрисковых инструментов, обусловлена существовавшим в последнее десятилетие правилом безубыточности на однолетнем горизонте инвестирования. Вместе с тем, с 2015 года действует правило безубыточности на горизонте 5 лет.

Рисунок 16. Структура активов российских и международных пенсионных фондов, %

Источники: ОЭСР, Банк России.

Таким образом, пенсионные сбережения россиян по-прежнему не являются значимым источником предложения долгосрочного фондирования для субъектов экономики. Невысокий удельный вес пенсионных активов на рынке капитала не позволяет говорить о том, что в краткосрочном периоде они станут основой внутреннего инвестиционного спроса, создающего условия для привлечения международных инвесторов и стабилизирующего финансовый рынок в периоды волатильности.

Введение моратория на перечисление средств пенсионных накоплений в период 2014 - 2015 годов и его продление на 2016 год на фоне недостаточного понимания населением механизма "заморозки" формируют условия для снижения доверии населения к накопительному элементу пенсионной системы, что влечет за собой уменьшение прироста долгосрочных инвестиций не только в 2014 - 2016 годах, но и в последующие периоды.

В то же время произошедшие в последние годы изменения регулирования позволят институциональным инвесторам в дальнейшем значительно диверсифицировать вложения и получать доходность, превышающую темп роста потребительских цен. Отмена правила компенсации убытков по итогам каждого года будет способствовать диверсификации инвестиций негосударственных пенсионных фондов, вошедших в систему гарантирования, в сторону более доходных инструментов фондового рынка. Это позволит обеспечить стабильный внутренний инвестиционный спрос на акции и облигации российских компаний. Переход Банка России к инфляционному таргетированию, а также активное развитие рынка облигаций с процентными ставками, привязанными к инфляции, создаст возможность инвестировать в долгосрочные активы, приносящие положительную реальную доходность.

На рынках большинства стран мира важными инструментами привлечения сбережений домохозяйств, которые также могут служить источником долгосрочных инвестиций, являются страховые продукты по программам страхования жизни.

В России, несмотря на наблюдавшиеся последнее время опережающие рынок темпы роста взносов по страхованию жизни, доля данного сегмента в совокупных страховых взносах остается незначительной - 10,3% в первом полугодии 2015 года, в то время как во многих странах с развитой рыночной экономикой доля страхования жизни в общем объеме страховых взносов превышает 50%. Отношение премий по страхованию жизни к ВВП в развивающихся странах колеблется в диапазоне от 1 до 15%, однако в России этот показатель близок к нулю (рисунок 17).

Рисунок 17. Премии по страхованию жизни, % ВВП

Источники: Компания Swiss Re, Банк России.

Активы российских компаний, занимающихся страхованием жизни, по итогам II квартала 2015 года достигли лишь 0,5 трлн. руб. (0,7% ВВП), при этом активы всей страховой отрасли, составившие 1,6 трлн. руб. (2,2% ВВП), также существенно уступают как активам банковской системы России, так и среднемировому уровню.

Невысокой по сравнению с активностью населения ряда стран с меньшим уровнем располагаемого дохода остается активность розничных инвесторов в инструментах инвестирования на финансовом рынке - паевых инвестиционных фондах (ПИФах) и прямых биржевых торгах.

Стоимость принадлежащих открытым ПИФам чистых активов, которые являются основным инструментом вложения для розничных инвесторов, на конец первого полугодия 2015 года составляла менее 100 млрд. руб.

Совокупная стоимость чистых активов открытых и интервальных ПИФов не превышает 0,2% ВВП, что существенно ниже аналогичного показателя в большинстве развитых и развивающихся стран (рисунок 18).

...