Финансовые трансформации в экономических системах: методы измерения и адаптивные инструменты

В совокупности факторов и детерминант корпоративного роста для России весьма перспективны такие финансовые инструменты как:

§ нематериальные активы, их идентификация, стоимостная оценка, постановка на учет и отражение в отчетности;

§ бренд-активы как неотъемлемая составляющая НМА, отсутствующие в российском правовом пространстве, но уже сегодня играющие важную роль во многих рыночных трансакциях (в секьюритизации займов, слияниях и поглощениях, лицензировании и франчайзинге, связях с инвесторами и др.);

§ рыночные измерения стоимости компаний в целом и отдельных составляющих их активов, бизнесов, портфелей.

Все перечисленные выше финансовые инструменты активно используются в зарубежных практиках, но весьма дискретно представлены в России.

7. Анализ различных подходов к определению понятия «финансовая система» выявил, что ни одно из этих определений не отражает в полной мере ее функции. По мнению автора, финансовая система - совокупность экономических отношений и институтов, связанных с перераспределением денежных накоплений и временно свободных средств между экономическими агентами, у которых они возникают в данный момент времени, и экономическими агентами, которые испытывают в это время потребность в денежных средствах.

В методологическом плане количество и качество развития финансовой системы и параллельно с ней экономического развития страны в работе предложено оценивать с помощью интегральных показателей, поскольку именно такие показатели часто могут дать информацию о наметившихся тенденциях изменения качества исследуемого объекта.

В состав основных параметров интегрального показателя, оценки уровня развития финансовой системы представляется целесообразным использовать, с одной стороны, показатели, характеризующие развитие банковского сектора, с другой, - развитие рынка ценных бумаг.

В качестве индикаторов, оценивающих изменения в развитии банковского сектора, предложены два относительных показателя - отношение банковских кредитов к ВВП и отношение банковских депозитов к ВВП. Именно эти два показателя характеризуют уровень перераспределения ресурсов в банковской системе.

В качестве индикаторов степени развития рынка ценных бумаг используются также два относительных показателя: «капитализация акций/ВВП» и «объем торгов на фондовом рынке/ВВП».

Интегральный показатель, характеризующий степень развитости финансовой системы, может быть представлен в следующем виде:

, (1)

где - индекс роста объема банковского кредита к ВВП;

- индекс роста объема банковских депозитов к ВВП;

- индекс роста капитализации акций к ВВП;

- индекс роста объема торгов акциями к ВВП.

В качестве показателей макроэкономического роста можно использовать темпы роста реального ВВП (в постоянных ценах) на душу населения, темпы роста основного капитала на душу населения и темпы роста производительности труда.

Влияние на макроэкономический рост других значимых факторов и показателей (душевой доход, уровень безработицы, фискальная и денежно-кредитная политика, и др.) в рамках данного исследования не рассматривались.

Интегральный показатель, характеризующий макроэкономический рост, предлагается определять по следующей формуле.

, (2)

где - индекс роста ВВП (в постоянных ценах) на душу населения;

- индекс роста производительности труда;

- индекс роста основного капитала (в постоянных ценах) на душу населения.

Из представленных в табл. 4 данных видно, что связь между банковским рынком и рынком акций в большей степени проявляется через рост производительности труда, а не накопление капитала.

Размер рынка акций (капитализация/ВВП) слабо коррелирует с темпами роста ВВП, производительности труда и накопления капитала, что во многом объясняется небольшим масштабом рынка. Особенно низка корреляция показателей в 2006, 2008 и 2009 годах.

Таблица 4 Интегральные показатели макроэкономического роста и роста финансовой системы

	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011
Индикаторы макроэкономического роста
Индекс роста реального ВВП на душу населения	1,009	1,054	0,985	0,980	0,987	0,871	1,022	1,054	1,040
Индекс роста производительности труда	1,000	0,995	0,996	1,028	0,982	0,975	0,938	1,175	0,937
Индекс роста основного капитала на душу населения	1,058	1,058	0,961	1,039	1,083	0,918	0,694	1,254	1,032
Интегральный показатель экономического роста	1,022	1,035	0,980	1,015	1,016	0,921	0,873	1,158	1,002
Индикаторы роста финансовой системы
Индекс роста банковского кредита	1,224	0,920	0,983	1,072	1,052	1,006	0,709	1,087	1,101
Индекс роста банковского депозита	1,487	0,952	1,096	1,004	0,987	0,969	0,944	0,997	0,972
Индекс роста капитализации акций	1,216	0,692	0,977	2,305	0,475	0,300	6,091	0,569	0,671
Индекс роста объема торгов акциями	1,125	0,730	0,943	2,170	0,450	0,736	1,500	0,793	1,077
Интегральный показатель роста финансовой системы	1,256	0,816	0,998	1,523	0,686	0,681	1,573	0,836	0,938

В то же время просматривается наличие устойчивой связи между развитием банковского сектора, с одной стороны и макроэкономическим ростом с другой. Данные свидетельствуют о наличии статистически значимой связи между развитием финансовой системы и ростом реального ВВП на душу населения и производительности труда.

Полученные результаты позволяют сделать вывод о качестве российской финансовой системы: она базируется не столько на рынке ценных бумаг, сколько на банках, т.е. представляет собой «банковскую» модель (bank based financial system).

Оценка динамики интегральных показателей макроэкономического роста и роста финансовой системы (табл. 4) позволяет сделать вывод о параллелизме в трендах, и что в рассматриваемом периоде в целом более высокие темпы роста национальной экономики сопровождаются одновременно более высокими темпами развития финансовой системы. При этом в 2003-2006 гг. темпы расширения емкости финансовой системы опережали общеэкономическую динамику.

В целом, анализ финансовых рынков, их структуры и факторов, оказывающих воздействие на уровень развития финансовой системы, показал:

§ за последние 10 лет, связь между уровнем развития финансовой системы и темпами макроэкономического роста свидетельствует о наличии положительной корреляции между ними. Это подтверждается эмпирическим тестированием статистических данных России;

§ наблюдается наличие в определенной степени параллелизма в динамике развития макроэкономической и финансовой системы России. При этом темпы расширения емкости финансовой системы опережают общеэкономическую динамику;

§ просматривается наличие устойчивой статистически значимой связи между развитием финансовой системы и ростом реального ВВП на душу населения и производительностью труда;

§ связь между банковским рынком и рынком акций в большей степени проявляется через рост производительности труда, а не накопление капитала. Особенно ярко это проявилось в 2006, 2008 и 2009 гг.

8. Финансовая информация как результат интерпретации разнообразных форм проявления капитала в современном обществе трансформировалась в объект купли/продажи. На фоне растущей востребованности этот процесс привел к ее обособлению в самостоятельный вид экономической деятельности - информационный сегмент финансовой системы. Этот сегмент представляет собой слияние экономических, правовых и организационных отношений в области торговли финансовой информацией и характеризуется специфическими условиями и механизмами их представления.

Анализ информационного сегмента российской финансовой системы позволил сформулировать совокупность факторов, сдерживающих его развитие:

§ применяемая в России модель учета и отчетности, определяющая действующий стандарт раскрытия корпоративной финансовой информации, имеет жесткую регламентацию и ярко выраженную фискальную ориентацию; как следствие - неполнота раскрытия информации и непривлекательность финансовой отчетности в силу частичного отражения в ней фактов финансово-хозяйственной деятельности;

§ невысокая транспарентность российского бизнеса и обусловленное этим отсутствие полной и обесценение существующей корпоративной информации, а также несовершенство внутрифирменного финансового репортинга и неиспользование всех его возможностей для позиционирования компании в деловом сообществе;

§ недостаточная востребованность финансовой информации потенциальными потребителями: деловым сообществом вследствие ее невысокой достоверности, населением вследствие низкой финансовой грамотности;

§ методологические особенности в агрегировании корпоративной финансовой информации на отраслевом, региональном и выше уровнях, обусловленные отсутствием финансового счета в современной российской статистике;

§ доминирование международных информационных агентств на национальном рынке и оборот на нем большого объема нелегальной финансовой и персональной информации.

В рамках концепции реформирования информационного сегмента национальной финансовой системы в диссертации предложены следующие приоритеты:

· изменение стандарта раскрытия информации;

· развитие корпоративной культуры в целом и финансового репортинга в частности с целью расширения доступа к финансовой информации, а также снижения информационных рисков на финансовых рынках;

· повышение финансовой грамотности населения и стимулирование его участия в финансовых операциях;

· совершенствование методологии агрегирования финансовой информации на микро-, мезо- и макроуровне;

· развитие и диверсификация инфраструктуры информационного сегмента финансовой системы России с усилением на нем роли национальных участников.

9. Одним из проявлений качественной трансформации финансовой системы становится расширение спектра банковских услуг за границами банковского предложения. Развитие микрофинансирования является одной из приоритетных задач государства и рассматривается в качестве значимого драйвера развития микро- и малого бизнеса, ускоренного формирования в стране среднего класса.

Учитывая бюджетные источники поддержки микрофинансирования, представляется важным мониторинг обеспеченности микрофинансовыми услугами российских регионов. В качестве инструмента такого мониторинга в работе предложен совокупный индекс обеспеченности региона микрофинансовыми услугами.

Информационной базой для расчета послужили «Оборотная ведомость по счетам бухгалтерского учета МФО», статистические данные об объеме валового регионального продукта (ВРП), численности населения и денежных доходах на душу населения.

Совокупный индекс обеспеченности региона микрофинансовыми услугами (И_МФО) рассчитывается по следующей формуле:

, (3)

где: - индекс институциональной обеспеченности микрофинансовыми услугами,

И_{фин.(Ак.Кап)} - индекс финансовой обеспеченности микрофинансовыми услугами по активам и капиталу МФО,

И_{фин. (кредитам)} - индекс финансовой обеспеченности микрофинансовыми услугами по объему кредитов,

И_{разв. сбердела} - индекс развития сберегательного дела в рамках микрофинансирования.

Индекс институциональной обеспеченности микрофинансовыми услугами () предлагается определять по формуле:

, (4)

где: - индекс институциональной обеспеченности микрофинансовыми услугами по численности населения.

Индекс определяется по следующей формуле:

, (5)

где: - количество МФО в регионе, включая филиалы,

- численность населения на отчетную дату,

- соответствующий показатель по России.

 , (6)

где: - Валовой региональный продукт (ВРП) за год.

Индекс финансовой обеспеченности микрофинансовыми услугами по активам и капиталу МФО предлагается определять по следующей формуле:

, (7)

где: I_{фин. (Ак)} - индекс финансовой обеспеченности микрофинансовыми услугами (по активам),

Индекс определяется по следующей формуле:

, (8)

где: А - Активы МФО (сальдированные).

, (9)

где: К - Собственные средства (капитал) МФО, расположенных в регионе.

Индекс обеспеченности микрофинансовыми услугами по объему кредитов рассчитывается по следующей формуле:

, (10)

где: КрП - кредитный портфель МФО.

Индекс развития сберегательного дела предлагается определять по следующей формуле:

, (11)

где: Вклады - вклады физических лиц, - денежные доходы на душу населения (среднемесячные).

Индикаторы обеспеченности регионов микрофинансовыми услугами на базе условных показателей, используемых в предложенной методике, приведены в табл. 5.

Таблица 5 Исходные данные для расчета индексов обеспеченности регионов микрофинансовыми услугами

Регион	Кол-во поставщиков микрофинансовых услуг	Активы МФО, млн.руб.	Капитал МФО, млн.руб.	Кредит-ный портфель, млн. руб.	Депозитный портфель, млн. руб.	Валовый региональный продукт, млрд. руб.	Численность населения, тыс. чел.	Денежные доходы на душу населения, млрд. руб.
Регион 1	780	75328	9 773	37 779	7 164	12 927	37 122	19 116
Регион 2	313	7 554	1 047	8 683	1 602	3 400	13 462	15 052
Регион 3	404	4 079	560	5 763	968	2 745	22 902	10 874
Регион 4	514	9 247	1 053	12 231	1 850	5 349	30 158	12 351
Регион 5	241	5 377	670	7 385	1 053	4 859	12 255	18 726
Регион 6	376	5 622	725	7 541	983	3 491	19 545	12 857
Регион 7	141	1 750	301	2 578	510	1 548	6 460	15 662
ВСЕГО	2 770	108957	14130	81 960	14 130	34 319	141 904	104638

Используя приведенный выше методический подход (формулы 3-11) на условном примере получены следующие результаты (табл. 6). Наибольшее значение совокупного индекса обеспеченности услугами МФО наблюдается в регионе 1 (1,488) и регионе 2 (1,028). Ниже среднего уровня по России совокупный индекс обеспеченности услугами МФО составил в регионе 3 - 0,630, в регионе 5 - 0,663, в регионе 6 - 0,691, в регионе 7 - 0,701.

Таблица 6 Обеспеченность регионов микрофинансовыми услугами (условный расчет)

Регион	Индекс институциональной обеспеченности услугами МФО (Иинституц)	Индекс финансовой обеспеченности услугами МФО (Иинституц)	Индекс обеспеченности услугами МФО по кредитам (Ифин. (кредитам))	Индекс развития сберегательного дела (Иразв. сбердела)	Совокупный индекс обеспеченности услуга-ми МФО (ИМФО)
	Iинст. (числ)	Iинст. (ВРП)	Иинституц.	Iфин. (Ак.)	Iфин. (Кап)	Ифин. (Ак.Кап)
Регион 1	1,077	0,748	0,897	1,835	1,836	1,836	1,762	1,515	1,448
Регион 2	1,191	1,141	1,166	0,700	0,748	0,724	1,117	1,186	1,028
Регион 3	0,905	1,826	1,285	0,468	0,496	0,482	0,436	0,583	0,630
Регион 4	0,872	1,190	1,019	0,545	0,478	0,510	0,702	0,745	0,722
Регион 5	1,009	0,615	0,788	0,349	0,335	0,342	1,043	0,688	0,663
Регион 6	0,987	1,336	1,148	0,507	0,504	0,506	0,668	0,587	0,691
Регион 7	1,119	1,129	1,124	0,356	0,473	0,410	0,691	0,757	0,701
Всего по России	1,000	1,000	1,000	1,000	1,000	1,000	1,000	1,000	1,000

Предлагаемая методика оценки степени обеспеченности регионов услугами микрофинансирования является гибким и относительно несложным индикативным инструментом. Результаты комплексной оценки показателя И_МФО могут стать хорошим подспорьем при принятии решений по управлению рынком микрофинансовых услуг и при оценке эффективности этих решений.

Методика в целом позволяет не только получить общее представление о степени насыщенности того или иного региона России микрофинансовыми услугами, но и дать анализ по каждому из показателей. Она может использоваться на практике в качестве инструмента мониторинга состояния не только развития услуг микрофинансирования, но и развития микрофинансового бизнеса в российских регионах.

10. В диссертации предложена методология количественной диагностики феномена, включающая многоуровневую систему оценочных показателей, дифференцированные источники аналитической информации, методические подходы к интерпретации результата, целевые тренды и критериальные зависимости структурного и динамического характера (табл. 7).

Таблица 7 Методический инструментарий количественной диагностики феномена

Доходы финансовых организаций	Доходы финансовых организаций (СНС)	§ Валовая добавленная стоимость, млрд. руб.
		§ Динамика валовой добавленной стоимости, %
	Удельный вес доходов финансовых организаций в ВВП	§ Валовая добавленная стоимость в % от ВВП
		§ Динамика удельного веса финансовых организаций
	Отраслевые динамические сравнения	§ Валовая добавленная стоимость финансовых организаций в сравнении с аналогичным показателем по другим видов экономической деятельности
Источник информации	Счет образования доходов Системы Национальных Счетов (СНС) по видам экономической деятельности
Оценочный критерий	Опережающие темпы роста доходов финансовых организаций в сравнении с динамикой ВВП, а также лидерство по сравнению с предприятиями большинства других видов экономической деятельности
Капитал финансовых организаций	Активы финансовых организаций	§ Активы финансовых организаций, млрд. руб.
		§ Динамика активов финансовых организаций, %
		§ Активы финансовых организаций в % к ВВП
		§ Активы кредитных организаций, млрд. руб.
		§ Динамика активов кредитных организаций, %
		§ Активы кредитных организаций, % от ВВП.
	Собственный капитал финансовых организаций	§ Собственный капитал финансовых организаций, млрд. руб.
		§ Динамика собственного капитала финансовых организаций, %
		§ Коэффициент автономии финансовых организаций и его динамика
		§ Удельный вес финансовых организаций в суммарном собственном капитале России, %
		§ Собственные средства (капитал) кредитных организаций, млрд. руб.
		§ Динамика собственных средств (капитала) кредитных организаций, %
	Отраслевые динамические сравнения	§ Активы финансовых организаций в сравнении с аналогичным показателем предприятий других видов экономической деятельности
		§ Собственный капитал финансовых организаций в сравнении с аналогичным показателем по других видов экономической деятельности
Источник информации	Данные Росстата по имуществу предприятий и организаций (по видам экономической деятельности), а также коэффициент автономии (для расчета размера собственного капитала); данные Банка России по кредитным организациям
Оценочный критерий	Опережающие темпы роста капитала (активов и собственного капитала) в сравнении с динамикой активов и собственного капитала в стране, а также лидерство финансовых организаций по сравнению с предприятиями большинства других видов экономической деятельности
Привлечен-ные ресурсы	Объем привлеченных финансовых ресурсов	§ Вклады (депозиты) физических лиц
		§ Депозиты и прочие привлеченные средства организаций
	Объем привлеченных нефинансовых ресурсов	§ Численность занятых в финансовых организациях
		§ Количество финансовых организаций
Источник информации	Данные Росстата по депозитам юридических и физических лиц, количеству финансовых организаций и численности занятых; данные банка России
Оценочный критерий	Экспоненциальная динамика привлеченных ресурсов
Самодостаточность финансовых организаций (банковской) системы	Участие населения в банковском капитале	§ Чистые сбережения населения, млрд. руб.
		§ Динамика чистых сбережений населения, %
	Участие предприятий и организаций в банковском капитале	§ Чистые сбережения предприятий и организаций, млрд. руб.
		§ Динамика чистых сбережений предприятий и организаций, %
	Корреляция объема банковского капитала и чистых сбережений
Источник информации	Данные Росстата и Банка России по объему кредитов и депозитов юридических и физических лиц, а также расчетные данные (чистые сбережения, коэффициент корреляции)
Оценочный критерий	Дефицит ресурсов по контурам обслуживания (население и предприятия/организации) и его покрытие за счет собственных средств финансовых организаций, а также высокая обратно пропорциональная зависимость между чистыми сбережениями и финансовым капиталом
Глобализация финансового капитала	Участие иностранного капитала	§ Число кредитных организаций с иностранным капиталом
		§ Иностранные активы в российской банковской системе, млн. долл.
		§ Динамика иностранных активов в российской банковской системе, %
		§ Иностранные обязательства в российской банковской системе, млн. долл.
		§ Динамика иностранных обязательств в российской банковской системе, %
	Объем и динамика трансграничных операций	§ Перечисления физическими лицами из России, млн. долл.
		§ Динамика перечислений физическими лицами из России, %
		§ Поступления в пользу физических лиц в России, млн. долл.
		§ Динамика поступлений в пользу физических лиц в России, %
Источник информации	Данные Банка России, характеризующие международную позицию кредитных организаций, а также объем и структурные характеристики трансграничных операций
Оценочный критерий	Экспоненциальный рост иностранных активов и обязательств национальной финансовой системы, а также динамично растущие объемы трансграничных операций физических лиц

Проведенное эмпирическое исследование, нацеленное на подтверждение или опровержение феномена «финансы ради финансов» в России, позволило сделать вывод о наличии всех его количественных признаков.

· В России прослеживается опережающий рост доходов в финансовой деятельности. За последние восемь лет финансовые организации находятся в тройке лидеров по динамике валовой добавленной стоимости - увеличение в 5,6 раза; для сравнения ВВП за этот период увеличился в 4,1 раза, транспорт и связь - в 3,8 раза, торговля и бытовое обслуживание - в 4 раза.

· В России наблюдается опережающий рост финансового капитала. Активы, задействованные в финансовой деятельности, увеличились за последние 8 лет почти в 11 раз. Это самая высокая динамика из всех проанализированных видов деятельности и более чем в два раза превышает динамику суммарного по России совокупного и собственного капитала.

· Для России характерен экспоненциальный рост объема ресурсов, вовлеченных в финансовую систему. Объем финансовых ресурсов, привлеченных банковской системой, за последние восемь лет увеличился более чем в 9 раз. При этом объем ресурсов физических лиц увеличился в 9,5 раза, а юридических лиц - в 15 раз и более. Динамика привлечения финансовых ресурсов в графическом виде указывает на экспоненциальную кривую в части привлечения финансовых ресурсов В части нефинансовых ресурсов численность занятых в финансовых организациях увеличилась в анализируемый период в 1,5 раза (при незначительном росте численности занятых в экономике - 4%).

· При масштабном вовлечении ресурсов извне российская финансовая (банковская) система демонстрирует все признаки растущей самодостаточности. На протяжении всего анализируемого периода (2003-2011 гг.) наблюдается отрицательное сальдо депозитов и кредитов, т.е. чистые сбережения в стране - величина отрицательная. Это означает, что финансовая сфера кредитует экономику за счет собственных ресурсов. Причем объем собственных средств, вкладываемых банковской системой в кредитные операции, ежегодно увеличивается, и кривая, иллюстрирующая дефицит кредитных ресурсов, восполняемых за счет собственных средств, имеет форму экспоненты. Вывод об усиливающейся самодостаточности финансовых организаций подтверждается результатами расчета коэффициента корреляции: между чистыми сбережениями в стране и активами кредитных организаций наблюдается высокая обратно пропорциональная зависимость (минус 0,8). Это говорит о том, что активы кредитных организаций пополняются не только и не столько за счет вкладов юридических и физических лиц. В качестве источника их пополнения все больше выступают иные средства, генерируемые кредитными организациями.

· Для российского финансового капитала характерна интернационализация и усиливающаяся трансграничность операций. Первое (интернационализация капитала) проявляется в росте количества банков с иностранным капиталом, увеличении иностранных активов и обязательств в российской банковской системе. На фоне сокращения в 2003-2011 гг. почти на 40% общего количества банков число банков с иностранным участием увеличилось более чем на 80%. При этом наблюдается многократное увеличение объема иностранных активов и обязательств кредитных организаций (4,4 раза). Динамика последних носит экспоненциальный характер). Второе (трансграничность операций) характеризуется объемом и динамикой перечислений физических лиц из России, которые в последние годы увеличились в 3,5 раза, и динамикой поступлений в Россию, которые почти удвоились.

финансовый трансформация экономический управление

Основные положения диссертационной работы нашли отражение в следующих публикациях автора:

Монографии и учебные пособия

1. Черникова Л.И. Трансформация капитала: классическая теория и современность [Текст] /Л.И. Черникова: монография. - М.: РГУТиС, 2009. - 9,5 п.л.

2. Черникова Л.И. Статистический инструментарий для проведения статистического наблюдения за деятельностью кредитных потребительских кооперативов и иных микрофинансовых организаций [Текст] / Л.И. Черникова, А.Н. Малолетко, О.В. Каурова, Т.Е. Карманова: монография. - М.: РГУТиС, 2009. - 7,0 п.л., в т.ч. лично автора - 2,0 п.л.

3. Бабина Н.В., Платонова Н.А., Пономарев Г.Н., Черникова Л.И. Предпринимательская деятельность: трастовые услуги населению [Текст] / Учебное пособие. - М.: Альфа-М, 2008. - 15,0 п.л., в т.ч. лично автора - 3,75 п.л.

4. Черникова Л.И. Страхование и риски в туризме [Текст] / Учебное пособие. - М.: Издательский центр «Академия», 2010. - 10,0 п.л.

5. Черникова Л.И. Трансформации макросреды как условие формирования финансовой модели управления корпоративными финансами [Текст] / Г.И. Хотинская, Л.И. Черникова, Е.И. Шохин и др.: монография «Финансовые аспекты управления социально-экономическими процессами» / под общей ред. В.В. Колмыкова. - Гл. 1. - Тюмень: Ист. Консалтинг, 2010. - 1,25 п.л., в т.ч. лично автора - 0,4 п.л.

6. Черникова Л.И., Заернюк В.М., Каурова О.В. Международные стандарты финансовой отчетности [Текст] / Учебное пособие. - М.: Издатель Степаненко, 2012. - 12,75 п.л., в т.ч. лично автора - 4,25 п.л.

7. Черникова Л.И. Институциональная оценка рынка банковских услуг [Текст] / Л.И. Черникова, Е.Н. Егорова, В.М. Заернюк, Г.Р. Фаизова: монография/ под общей ред. Л.И. Черниковой. - М.: ФГБОУ ВПО «РГУТиС», 2012. - 10,25 п.л., в т.ч. лично автора - 3,0 п.л.

8. Черникова Л.И. Системные трансформации в макро- и микрофинансах [Текст] /Л.И. Черникова, Г.И. Хотинская: монография. - М.: Научные технологии, 2013. - 5,2 п.л., в т.ч. лично автора - 2,6 п.л.

НИР, прошедшие регистрацию в установленном порядке

9. Демина Т.А., Макаренко А.А., Фирсукова В.В., Черникова Л.И. и др. Разработка механизма финансирования и кредитования развития рынка платных услуг населению в муниципальных образованиях. № гос.рег. 0120.0 602532. - М.: МГУС, 2006. - 8,45 п.л., в т.ч. лично автора - 0,6 п.л.

10. Карманова Т.Е., Каурова О.В., Крюкова Ю.Г., Малолетко А.Н., Черникова Л.И. Формирование системы статистических показателей, характеризующих деятельность кредитных потребительских кооперативов и иных микрофинансовых организаций. Разработка статистического инструментария для проведения статистического наблюдения за деятельностью кредитных потребительских кооперативов и иных микрофинансовых организаций, а также алгоритм расчета показателей, характеризующих их деятельность и форм статистической отчетности. ГРНТИ 06.73.65. - М.: «РГУТиС», 2008. - 5,3 п.л., в т.ч. лично автора - 2,0 п.л.

Статьи в журналах, рекомендованных ВАК

11. Черникова Л.И. Измерение и прогнозирование кредитного риска в банках [Текст] / Л.И. Черникова Л.И., Д.Ю. Черников //Путеводитель предпринимателя. - 2008. - № 1. - С. 218 - 231. - 0,8 п.л., в т.ч. лично автора - 0,4 п.л.

12.Черникова Л.И. Сущность и формы проявления финансизации [Текст] /Л.И. Черникова // Вестник Института Экономики РАН. - 2009. - № 1. - С. 254-264. - 0,8 п.л.

13. Черникова Л.И. Информатизация и финансизация. Финансовая информация и ее роль в современной экономике [Текст] / Л.И. Черникова, Т.П. Суворова // Российское предпринимательство. - 2009. - № 1-2. - С. 32-35. - 0,3 п.л., в т.ч. лично автора - 0,2 п.л.

14. Черникова Л.И. «Финансизация», она же «Финансомика» [Текст] /Л.И. Черникова, А.В. Суворов // Российское предпринимательство. - 2009. - № 9-1. - С. 31-35 - 0,2 п.л., в т.ч. лично автора - 0,1 п.л.

15. Черникова Л.И. Финансы как доминанта современных экономических отношений [Текст] / Л.И. Черникова// Вестник Института Экономики РАН. - 2009. - № 4. - С. 279-285. - 0,8 п.л.

16. Черникова Л.И. Теоретические и прикладные аспекты трансформации современного капитала [Текст] / Л.И. Черникова // Сервис plus. - 2009. - № 3. - C. 49-56. - 0,75 п.л.

17. Черникова Л.И. Российское страхование: добавим либеральности? [Текст] / Л.И. Черникова, В.В. Огородний // Российское предпринимательство. - 2009. - № 5-2. - С. 123-128 - 0,4 п.л., в т.ч. лично автора - 0,2 п.л.

18. Черникова, Л.И. Современные трансформации российского капитала [Текст] / Л.И. Черникова // Проблемы теории и практики управления. - 2009. - № 11. - С. 44-50 - 0,5 п.л.

19. Черникова Л.И. Интерпретация финансовой отчетности по МСФО и применение ее для управленческого учета [Текст] / Л.И. Черникова, Д.Ю. Черников // Ученые записки: Роль и место цивилизованного предпринимательства в экономике России. - 2009. - Вып. ХIХ. - С. 294-302 - 0,6 п.л., в т.ч. лично автора - 0,3 п.л.

20. Черникова Л.И. Институциональные особенности развития Российского банковского сектора [Текст] / Л.И. Черникова, В.М. Заернюк // Сервис plus. - 2011. - № 1. - С. 113-118 - 0,6 п.л., в т.ч. лично автора - 0,3 п.л.

21. Черникова Л.И. Трансформация национального финансового рынка в международный финансовый центр: проблемы, возможности и перспективы [Текст] / Л.И. Черникова, А.А. Силаева // Финансовая аналитика: проблемы и решения. - 2011. - № 5. - С. 14-20 - 0,9 п.л., в т.ч. лично автора - 0,45 п.л.

22. Черникова Л.И. Стимулирование притока инвестиций для модернизации России [Текст] / Л.И. Черникова, В.М. Заернюк // Сервис plus. - 2011. - № 3. - С. 87-92 - 0,8 п.л., в т.ч. лично автора - 0,4 п.л.

23. Черникова Л.И. Повышение инвестиционной активности как фактор превращения России в инновационное общество [Текст] / Л.И. Черникова, В.М. Заернюк, А.Г. Попов // Московская академия предпринимательства при Правительстве Москвы Вестник Академии. - 2011. - № 3. - С. 23-28 - 0,7 п.л., в т.ч. лично автора - 0,25 п.л.

24. Черникова Л.И. Доступность банковских услуг в Российских регионах: проблемы, пути решения [Текст] / Л.И. Черникова, В.М. Заернюк // Сервис plus. - 2011. - № 4. - С. 71-80 - 1,0 п.л., в т.ч. лично автора - 0,5 п.л.

25. Черникова Л.И., Заернюк В.М. Международные стандарты финансовой отчетности в России: современное состояние, практика применения и пути дальнейшего раскрытия [Текст] / Л.И. Черникова, В.М. Заернюк // Международный бухгалтерский учет. - 2011. - № 32. - С. 42-48 - 0,6 п.л., в т.ч. лично автора - 0,3 п.л.

26. Черникова Л.И. Основные показатели и критерии оценки обеспеченности регионов России услугами микрофинансирования [Текст] / Л.И. Черникова, В.М. Заернюк, М.М. Качурина // Сервис plus. - 2012. - № 1. - С. 99-104 - 0,7 п.л., в т.ч. лично автора - 0,35 п.л.

27. Черникова, Л.И. Экономическая модель развития рынка банковских услуг: концептуальный подход [Текст] / Л.И. Черникова, В.М. Заернюк // Финансы и кредит. - 2012. - № 7. - С. 41-48 - 1,0 п.л., в т.ч. лично автора - 0,5 п.л.

28. Черникова Л.И. Управление системно значимыми финансовыми институтами в мировой практике [Текст] / Л.И. Черникова, В.М. Заернюк // Проблемы теории и практики управления. - 2012. - № 4. - С. 31-37 - 0,8 п.л. в т.ч. лично автора - 0,4 п.л.

29. Черникова Л.И. Роль банковского сектора в борьбе с отмыванием денег: отечественный и зарубежный опыт [Текст] / Л.И. Черникова, В.М. Заернюк // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. - 2012.- №18. - С. 46-54 - 0,8 п.л. в т.ч. лично автора - 0,4 п.л.

30. Черникова Л.И. Перспективы внедрения принципов Базеля II и Базеля III в Российском банковском секторе [Текст] / Л.И. Черникова, В.М. Заернюк // Финансы и кредит. - 2012. - № 19. - С. 26-34 - 1,2 п.л., в т.ч. лично автора - 0,6 п.л.

31. Черникова Л.И. Роль кредитных организаций, контролируемых иностранным капиталом в развитии Российской банковской системы [Текст] / Л.И. Черникова, В.М. Заернюк // Финансовая аналитика: проблемы и решения. - 2012. - № 28. - С. 9-18 - 1,0 п.л., в т.ч. лично автора - 0,5 п.л.

32. Черникова Л.И. Функции финансовой системы и показатели ее развития [Текст] / Л.И. Черникова, В.М. Заернюк // Сервис plus. - 2012. - № 3. - С.92-100 - 1,0 п.л., в т.ч. лично автора - 0,5 п.л.

33. Черникова Л.И., Хотинская Г.И. Системные трансформации в экономике и финансах: теория, эмпирические закономерности, адаптивные инструменты [Текст] / Л.И. Черникова, Г.И. Хотинская // Финансы и кредит. - 2013. - № 4. - С. 16-23 - 1,0 п.л., в т.ч. лично автора - 0,5 п.л.

Статьи и тезисы в журналах и сборниках

34. Черникова Л.И. Построение системы финансового управления банка на основе МСФО [Текст] / Л.И. Черникова // Методический журнал «Внедрение МСФО в кредитной организации». - М.: БДЦ-пресс, 2003. № 3 - С. 119-135 - 1,4 п.л.

35. Черникова Л.И. МСФО 14 «Сегментная отчетность» [Текст] / Л.И. Черникова // Методический журнал «Внедрение МСФО в кредитной организации». - М.: БДЦ-пресс, 2004. № 3 - С.59-67 - 0,75 п.л.

36. Черникова Л.И. МСФО 14 «Сегментная отчетность» [Текст] / Л.И. Черникова // Методический журнал «Внедрение МСФО в кредитной организации». - М.: БДЦ-пресс, 2004. № 4 - С. 63-73 - 0,75 п.л.

37. Черникова Л.И. Составление отчетности в соответствии с МСФО и информационные технологии в банках [Текст] / Л.И. Черникова // Методический журнал «Внедрение МСФО в кредитной организации». - М.: БДЦ-пресс, 2004. № 5- С. 71-78 - 0,7 п.л.

38. Черникова Л.И. Перспективы развития отечественного банковского страхования [Текст] / Л.И. Черникова, М.В. Панин / Сборник научных докладов IХ Международной научно-практической конференции «Наука-сервису». - М.: МГУС, 2004. - С. 148-153 - 0,25 п.л., в т.ч. лично автора - 0,1 п.л.

39. Черникова Л.И. Дочерние компании кредитных организаций, занимающихся страховым бизнесом [Текст] / Л.И. Черникова // Методический журнал «Внедрение МСФО в кредитной организации». - М.: БДЦ-пресс, 2005. № 1 - С. 95-105 - 0,9 п.л.

40. Черникова Л.И. Дочерние компании кредитных организаций, занимающихся страховым бизнесом [Текст] / Л.И. Черникова // Методический журнал «Внедрение МСФО в кредитной организации». - М.: БДЦ-пресс, 2005. № 2 - С. 103-123 - 0,9 п.л.

41. Черникова Л.И. Отражение операций страховых компаний в соответствии с МСФО [Текст] / Л.И. Черникова // Методический журнал «Внедрение МСФО в кредитной организации». - М.: БДЦ-пресс, 2005. № 3 - С. 68-84 - 1,2 п.л.

42. Черникова Л.И. Методология построения системы управленческого учета на основе отчетности по МСФО [Текст] / Л.И. Черникова // Методический журнал «Внедрение МСФО в кредитной организации». - М.: ИД «Регламент», 2005. № 6 - С. 107-116 - 1,2 п.л.

43. Черникова Л.И. Приоритетные направления нормативно-правового регулирования страхового рынка [Текст] / Л.И. Черникова, М.В. Панин / Сборник научных докладов Х Международной научно-практической конференции «Наука-сервису». - М.: МГУС, 2005. - С. 243-245 - 0,3 п.л., в т.ч. лично автора - 0,15 п.л.

44. Черникова Л.И. Трансформация финансовой отчетности страховых компаний [Текст] / Л.И. Черникова // Методический журнал «Внедрение МСФО в кредитной организации». - М.: ИД «Регламент», 2006. № 2 - С.66-72 - 0,9 п.л.

45. Черникова Л.И. Особенности налогообложения лизинговых операций [Текст] / Л.И. Черникова / Сборник научных докладов ХI Международной научно-практической конференции «Наука-сервису». - М.: МГУС, 2006. - С. 252-254 - 0,2 п.л.

46. Черникова Л.И. Виды страхования туристов, выезжающих за рубеж [Текст] / Л.И. Черникова / Сборник научных докладов ХII Международной научно-практической конференции «Наука-сервису». - М.: МГУС, 2007. - С. 193-196 - 0,3 п.л.

47. Черникова Л.И. Финансы ради финансов: сущность и формы проявления [Текст] / Л.И. Черникова, Г.И. Хотинская // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет - 2008. - № 11. - С. 82-90 - 0,5 п.л., в т.ч. лично автора - 0,25 п.л.

48. Черникова Л.И. МСФО для страховых компаний, как инструмент регулирования их деятельности [Текст] / Л.И. Черникова, Д.Ю. Черников // Корпоративная финансовая отчетность. Международные стандарты. - 2009. - № 1. - С.69-81 - 0,8 п.л., в т.ч. лично автора - 0,4 п.л.

49. Черникова Л.И. Оценка финансовой прозрачности российских компаний [Текст] / Л.И. Черникова, Т.П. Суворова // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет - 2009. - № 2. - С. 55-60 - 0,4 п.л., в т.ч. лично автора 0,2 п.л.

50. Черникова Л.И. Современные финансы и их влияние на экономику: количественный и качественный аспекты [Текст] / Л.И. Черникова, Г.И. Хотинская // Вестник Ассоциации ВУЗов туризма и сервиса. - 2009. - № 2. - С.74-82 - 0,8 п.л., в т.ч. лично автора - 0,4 п.л.

51. Черникова Л.И. Проблема национального рынка финансовой информации и пути их решения [Текст] / Л.И. Черникова // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет - 2009. - № 5. - С. 22-30 - 0,8 п.л.

52. Черникова Л.И. Общие аспекты капитализации [Текст] / Л.И. Черникова // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет - 2009. - № 11. - С. 24-28 - 0,8 п.л.

53. Черникова Л.И. Финансовая информация как катализатор движения капитала [Текст] / Л.И. Черникова / Сборник докладов V Международной научно-практической конференции «Проблемы социально-экономической устойчивости региона». - Пенза, 2009. - С.130-133 - 0,3 п.л.

54. Черникова Л.И. Стратегия развития розничного финансового рынка России [Текст] / Л.И. Черникова, В.В. Суркин / Сборник докладов IX Всероссийской научно-практической конференции «Актуальные проблемы реструктуризации российских предприятий». - Пенза, 2009. - С. 133-144 - 0,8 п.л., в т.ч. лично автора - 0,4 п.л.

55. Черникова Л.И. О некоторых проблемах корпоративного управления в кредитных организациях [Текст] / Л.И. Черникова, В.М. Заернюк // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет - 2010. - № 5. - С. 38-42 - 0,4 п.л., в т.ч. лично автора - 0,2 п.л.

Размещено на Allbest.ru

...