Управление дебиторской задолженностью на предприятии

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание:

Введение

Раздел 1. Теоретические основы управления дебиторской задолженностью на предприятии

1.1 Сущность и виды дебиторской задолженности. Система и принципы управления дебиторской задолженности на предприятии

1.2 Система расчетов с дебиторами и механизм ее реализации

1.3 Методика анализа дебиторской задолженности

Раздел 2. Анализ финансового состояния и дебиторской задолженности ПАО “Гагаринский хлебозавод»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия-объекта исследования

2.2 Анализ дебиторской задолженности в ПАО «Гагаринский хлебозавод»

2.3 Анализ эффективности системы управления дебиторской задолженностью в ПАО «Гагаринкий хлебозавод»

Раздел 3. Основные направления совершенствования процессов управления дебиторской задолженностью в ПАО "Гагаринский хлебозавод"

3.1 Оценка оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности

3.2 Разработка мероприятий по совершенствованию управления дебиторской задолженностью

Заключение

Список использованных источников

Приложения



Введение

Управление дебиторской задолженностью считается одной из главных задач в повседневной деятельности менеджера так как дебиторская задолженность это более динамичный элемент оборотных активов компании.

Дебиторская задолженность в наше время стала более ликвидным активом компании что также вызывает необходимость большого внимания к ней управлению ею и ее анализу.

Большая доля дебиторской задолженности в составе активов компании может стать причиной денежных трудностей и как следствие причиной невыполнения обязательств появления кредиторской задолженности неполучения прогнозируемого инвестиционной прибыли несоблюдения концепций действующего закона в части обеспечения финансовой стабильности и др. Это все сопряжено с тем что дебиторская задолженность представляет отвлечение свободных финансов из оборота.

Актуальность темы исследования связанная с управлением дебиторской задолженностью состоит во первых в том что именно точная организация расчетов с партнерами считается одним из главных условий стабильного финансового состояния любой компании в нынешних условиях.

Целью выпускной квалификационной работы является изучение теоретических основ дебиторской задолженности и на данной основе обоснование методов регулирования ею.

Для достижения цели исследования были определены следующие задачи:

- дать определение дебиторской задолженности раскрыть ее сущность и виды а также необходимость ее наличия в организации;

- проанализировать финансовое состояние компании ;

- раскрыть систему регулирования оборотным капиталом и дебиторской задолженностью в частности;

- рассмотреть методы эффективного регулирования дебиторской задолженностью компании;

- показать методы исследования дебиторской задолженности.

- провести анализ процесса регулирования дебиторской задолженностью в ПАО «Гагаринский хлебозавод»;

Объектом исследования считается ПАО «Гагаринский хлебозавод».

Предмет исследования - экономические отношения связанные с управлением дебиторской задолженностью.

Методологическую базу ВКР составляют работы отечественных и зарубежных экономистов по вопросам регулирования использованием оборотного капитала.

Работа состоит из введения 3 разделов заключения и списка использованной литературы.

Во введении отражены актуальность задачи и цели предмет и объект исследования характеристика степени разработанности темы информационная и методическая база.

В первом разделе исследуются теоретические аспекты регулирования дебиторской задолженностью. В ней изложены суть виды дебиторской задолженности принципы и система регулирования и также методика анализирования дебиторской задолженности.

Во втором разделе проанализировано финансовое состояние компании исследуется методология регулирования дебиторской задолженностью рассмотрена динамика общее состояние и успешность регулирования дебиторской задолженностью в организации. В третьем разделе выработаны практические предложения по сокращению дебиторской задолженности ПАО «Гагаринский хлебозавод». В заключении изложены основные выводы и предложения по работе список использованных источников включает в себя нормативные документы научную учебную литературу а также материалы периодической печати по данной теме.

В приложении представлены финансовая отчетность ПАО «Гагаринский хлебозавод» в 2013-2015 гг.

Раздел 1. Теоретические основы регулирования дебиторской задолженностью на предприятии

дебиторский задолженность финансовый оборотный

1.1 Сущность и виды дебиторской задолженности. Система и принципы регулирования дебиторской задолженностью на предприятии

Дебиторской задолженностью является сумма долга которая причитается предприятию от иных юридических лиц либо граждан.

Хоть с позиции корпоративных финансов: «дебиторскую задолженность следует определять как отложенный во времени потенциально положительный денежный поток; кроме того возникновение дебиторской задолженности невозможно без капиталовложения капитала следовательно необходимо формировать и использовать для этих целей некий условны денежный фонд на принципах возвратности срочности и платности» [27].

Имеющееся множество подходов к установлению дебиторской задолженности сопряжено с разнообразием ее видов следовательно дебиторскую задолженность возможно и нужно классифицировать. Появление дебиторской задолженности в системе безналичных денежных расчетов представляет объективный процесс хозяйственной деятельности компании.

По характеру формирования дебиторская задолженность как полагает Залманов М. Е. подразделяется на неоправданную и нормальную. К нормальной задолженности компании причисляется такая которая обусловлена процессом реализации производственной программы компании и также действующими видами расчетов (задолженность за подотчетными лицами задолженность по предъявленным претензиям за отгруженные продукции срок выплаты которых не наступил). Неоправданная дебиторская задолженность - та, которая появилась в итоге нарушения финансовой или расчетной дисциплины.

Имеются разные критерии появления дебиторской задолженности. Главным из них считается критерий «причина появления» который заложен в нормативно-правовых актах России контролирующие порядок осуществления учета и оформления бухгалтерской отчетности.

Классификация дебиторской задолженности по критерию «причина возникновения» подразделяется на задолженность клиентов и заказчиков и прочую дебиторскую задолженность (задолженность зависимых и дочерних обществ векселя к получению задолженность учредителей (участников) по вкладам в уставный капитал выданные авансы и иные дебиторы).

Не менее важным критерием считается «срок задолженности». Дебиторская задолженность согласно данного критерия подразделяется на краткосрочную с погашением ее в течении года и долгосрочную со сроком погашения более года.

Существует также понятие «качество дебиторской задолженности» которой включает два параметра: финансовое состояние дебитора а также правильность и полнота оформления пакета документов которые подтверждают факт формирования и неоплаты долга дебитора на точную дату.

С позиции корпоративных финансов [27]: классификация дебиторской задолженности по критерию «качество задолженности» подразделяется на «текущую дебиторскую задолженность то есть сроки погашения подобной задолженности согласно условиям договора еще не наступили; просроченную дебиторскую задолженность то есть долг дебитора так и остается неоплаченным после наступления срока который установлен договором» [27].

В свою очередь как считают авторы учебника Корпоративные финансы [27]: «просроченная дебиторская задолженность подразделяется на сомнительную (то есть не обеспеченную залогом поручительством банковской гарантией) и безнадежную задолженность (то есть нереальную к взысканию задолженность в связи с истечением срока исковой давности (три года) или наступлением какого - либо другого событитя установленного гражданским законодательством Российской Федерации)» [27].

Перераспределение дебиторской задолженности по критериям «качество задолженности» и «срок задолженности» считается важным этапом алгоритма создания системы эффективного регулирования дебиторской задолженностью.

Алгоритм эффективного регулирования дебиторской задолженностью по мнению М. В. Романовского включает [27]:

Формирование задач и целей регулирования дебиторской задолженностью отвечающих маркетинговой и финансовой политике компании;

Анализирование содержания отчетности информационной базы определения степени соответствия программного обеспечения поставленным целям;

Обнаружение доступных компании ресурсов (трудовых финансовых и др.);

Выбор инструментов и методов регулирования дебиторской задолженностью которые позволяют при сформировавшихся возможностях компании реализовать задачи и цели экономического обоснования такого выбора;

Регламентация применения избранных инструментов и методов установление параметров кредитной политики;

Контроль за точностью исполнения утвержденных регламентов [27].

Для эффективной реализации такого алгоритма требуется опираться на принципы [27]:

Принцип единства и взаимодействия;

Принцип непрерывности и последовательности;

Принцип гибкости;

Принцип информационной доступности [27].

Принцип взаимодействия и единства предусматривает инструментарий регулирования дебиторской задолженностью который должен соответствовать маркетинговой и финансовой политике компании.

Управление дебиторской задолженностью согласно принципа непрерывности и последовательности должно осуществляться на регулярной основе этапы должны находиться в логически увязанной последовательности.

Согласно принципа гибкости необходимо использовать те методы инструменты которые соответствуют целям и задачам компании на конкретный период.

Принцип информационной доступности предусматривает организацию учета дебиторской задолженности при помощи которой можно легко получить сведения о любом контрагенте или любом договоре и на любую дату.

Управление дебиторской задолженностью подразумевает в первую очередь контролирование за оборачиваемостью денежных средств в расчетах. Форсирование оборачиваемости считается положительной тенденцией в экономической деятельности компании.

Установление условий оплаты продукции клиентами состоит в том что клиенту определяются рамки сроков выплаты продукции .

Оплата продукции постоянными клиентами производится в кредит условия которого зависят от множества факторов.

В соответствии с ст. 488 ГК России [2]: «продажа в кредит - это продажа продукции с условием оплаты его через определенное время предусмотренное в договоре купли-продажи. Когда покупатель получивший продукция не исполняет в сроки обязанности по его оплате продавец вправе потребовать оплаты или возврата продукции . Когда иное не предусмотрено договором купли-продажи с момента передачи продукции клиенту и до его оплаты продукция проданный в кредит признается находящимся в залоге у продавца для обеспечения исполнения покупателем его обязанности по оплате продукции » [2].

Продажа в рассрочку согласно ст. 489 ГК РФ [27]: «это продажа продукции в кредит с условием оплаты его серией платежей в соответствии с графиком предусмотренным договором купли продажи. Согласно указанной статьи договор о продаже продукции в кредит с условием о рассрочке платежа считается заключенным когда в нем наряду с другими существенными условиями договора купли-продажи указаны цена продукции порядок сроки и размеры платежей» [2].

Разрабатывая политику кредитования клиентов фирма должна определиться по таким вопросам [23]: «срок предоставления кредита; стандарты кредитоспособности; система создания резерва по сомнительным долгам; система сбора платежей; система предоставления скидок» [23].

При определении максимально допустимого срока оплаты поставленного продукции принимается во внимание как правовые акты заключения договора поставки так и экономические последствия определенного варианта (к примеру инфляции).

При заключении договора предприятие может руководствоваться критериями финансовой устойчивости в отношении клиентов. В зависимости от кредитоспособности клиента могут устанавливаться скидки размеры партии продукции формы оплаты.

Взаимоотношения должника и кредитора в отношении срока реализации обязательства устанавливаются законодательством. В ст. 314 ГК России [2] отмечено: «что обязательство должно быть исполнено в пределах предусмотренного договором периода времени либо в разумный срок когда такой период не оговорен. Обязательство не исполненное в разумный срок а равно обязательство срок исполнения которого определен моментом востребования должник обязан исполнить в 7-дневный срок со дня предъявления кредитором требования о его исполнении» [2].

Как отмечено в ст.266 Налогового кодекса РФ [3]: «под сомнительным долгом понимается любая задолженность которая не погашена в сроки установленные в договоре и не имеет соответствующего обеспечения» [3].

Для такой задолженности за счет дохода до налогообложения образуют резерв по сомнительным долгам. В балансе в данной связи дебиторская задолженность отражается за вычетом резерва.

Формирование резерва по сомнительным долгам проводится по данным инвентаризации и в создаваемый резерв входят [3]: «сомнительная задолженность со сроком появления больше 90 дней - в полном объеме; сомнительная задолженность со сроком появления 45-90 дней - в сумме 50%; сомнительная задолженность со сроком появления до 45 дней - не повышают сумму формируемого резерва.

Общая сумма резерва по сомнительным долгам не может быть больше 10 % выручки налогового (отчетного) периода» [3].

Резерв может быть применен на погашение убытков от долгов которые признаны безнадежными.

В соответствии с ст. 266 Налогового кодекса России [3]: «безнадежный долг - это долг нереальный к взысканию по которому истек установленный срок исковой давности а также долг по которому обязательство прекращено вследствие невозможности его исполнения на основании акта государственного органа или ликвидации организации» [3].

Контроль за сроками погашения дебиторской задолженности по мнению Ковалева В. В. в учебнике Финансы организаций [23]: «включает деление дебиторской задолженности по срокам ее появления. Более известная классификация учитывает следующую группу дебиторской задолженности в сутках: до 30 суток 30-60 суток 60-90 суток 90-120 суток больше 120 суток» [23].

Для выстраивания успешной системы регулирования дебиторской задолженностью требуется знать механизм ее появления и эволюции.

Эволюция дебиторской задолженности подразделяется на следующие этапы:

1 Этап предваряющий появление задолженности.

2 Текущая задолженность.

3 Проблемная задолженность.

4 Просроченная задолженность

5 Безнадежная задолженность

Фактически в любом договоре учитывающем появление дебиторской задолженности предусматриваются штрафные санкции - повышение размера задолженности при нарушении условий платы которые указаны в договоре.

В балансе компании дебиторская задолженностью отображается в основном по таким видам: векселя к получению; счета к получению.

Значительно влияют на дебиторскую задолженность скидки с цены продукции которые существуют 2 видов: за оплату в срок или торговые.

Торговые скидки применяются в таких случаях:

- за определенное количество продукции;

- постоянным клиентам;

- при потере качества продукции либо иных потребительских свойств;

- в связи с сезонными и другими колебаниями потребительского спроса;

- при приближении даты завершения срока годности либо реализации продукции;

- при продвижении на рынки новейших продуктов не имеющих аналогов либо продукции на новые рынки;

- при реализации образцов продукция и опытных моделей для ознакомления потребителей с ними.

Так при помощи торговых скидок учитываются различные ситуации которые возникают у продавца.

1.2 Управление расчетами с дебиторами и механизм их реализации

Управление дебиторской задолженностью влияет непосредственно на доходность компании и устанавливает кредитную или дисконтную политику для слабоэффективных клиентов способы форсирования востребования долгов и сокращение безнадежных долгов и также выбор условий продажи которые обеспечивают гарантированное поступление финансов.

К методам регулирования дебиторской задолженностью причисляются: учет заказов регистрация счетов и определение характера дебиторской задолженности. Среди рассматриваемых моментов существуют отельные которые требуют большого внимания к примеру необходимость поиска методов уменьшения среднего отрезка времени между завершением операции по продаже продукции и выпиской счета-фактуры клиенту. Должны оцениваться вероятные издержки которые связаны с дебиторской задолженностью то есть упущенная выгода от неиспользования финансов вместо их капиталовложения .

Управление дебиторской задолженностью сопряжено с 2 типами резервов времени на выписку счета-фактуры и на отправку почтой. Время на выписку счета это число дней от отправки продукции клиенту и до высылки счета. Бесспорно что компании необходимо направлять счета вместе с продукцией. Срок почтовой доставки между подготовкой счета-фактуры и получением его клиентами. Время почтового прохождения документов может быть уменьшено за счет децентрализации выписки счета-фактуры и почтового отправления (применяя службу срочных почтовых отправлений для крупных счетов-фактур с вручением клиенту в установленные сроки или же предоставляя скидки за авансовые платежи).

Ключевым моментом в регулировании дебиторской задолженностью считается установление сроков кредита (предоставляемого клиентам) которые влияют на получение денежных средств и объемы продаж. Например предоставление более долгосрочных сроков кредита вероятно повысит объем продаж. Сроки кредита имеют прямое отношение к прибыли и затратам сопряженных с дебиторской задолженностью. Когда сроки кредита строгие у компании будет меньше инвестированных средств в дебиторскую задолженность и потерь от безнадежных долгов все это может привести к сокращению объемов продаж снижению прибылей и отрицательной реакции клиентов. С другой позиции когда сроки кредита неконкретные компания может достичь повышения объемов продаж и большей прибыли хоть и рискует увеличить часть безнадежных долгов и наибольшими затратами сопряженных и с тем что слабоэффективные покупатели затягивают оплату. Сроки дебиторской задолженности необходимо либерализировать так как это даст возможность избавиться от лишних -материальных запасов либо устаревшего продукции или же когда вы работаете в сфере промышленности которой предназначена для сезонных продаж (к примеру купальные костюмы). Когда продукция считается скоропортящимся то необходимо применить краткосрочную дебиторскую задолженность и практиковать по возможности оплату при поставке.

Кредитную надежность клиента можно оценивать количественными способами анализ регресса который изучает перемену зависимой: переменной которая имеет место при видоизменении независимой (или информативной) переменной. Такой способ особо полезен когда вам требуется оценить весомое количество некрупных клиентов. Необходимо детально оценивать вероятные потери по безнадежным долгам когда ваша компания продает продукцию разным клиентам и продолжительное время не изменяет свою кредитную политику.

Продление кредита влечет дополнительные денежные расходы: административные расходы деятельности компьютерной службы кредитного отдела и также комиссионные которые выплачиваются специальным агентствам устанавливающим кредитоспособность заемщиков либо качество ценных бумаг.

Весьма полезны сведения полученные от кредитных бюро розничной торговли либо профессиональных справочных кредитных служб. Существует множество методов максимизировать прибыльность дебиторской задолженности и свести к минимуму вероятные потери: оформление счетов оценку финансового состояния клиентов и перепродажу права на взыскание долгов .

- Выставление счетов.

При циклическом оформлении счетов они выставляются клиентам в различные периоды времени. При подобной системе клиенты с фамилиями на букву «А» могут быть первыми кому будут выставляться счета в 1 день месяца тем гражданам чьи фамилии начинаются на букву «Б» счета будут выставлены во 2 день и т. д. Счета клиентам должны быть направлены в течение 24 ч. со времени их оформления.

Для форсирования взимания платежей можно направлять счета- фактуры клиентам когда их заказ еще прорабатывается на складе. Можно также выставлять счета за услуги с промежутками когда работа осуществляется в течение конкретного периода либо начислять гонорар авансом что предпочтительнее реализации платежей по завершении работы. В любом случае требуется немедленно оформлять счета на большие суммы .

Когда бизнес формируется пассивно могут использоваться сезонные датирования выставления счетов: предполагаем продление срока платежей с целью стимулирования спроса среди клиентов которые неспособны осуществить платежи ранее нежели в конце сезона.

- Процесс оценки клиента.

Перед выдачей кредита требуется детально исследовать финансовые отчеты клиента и получать рейтинговые сведения от финансовых консультативных организаций. Требуется избегать рискованной дебиторской задолженности подобной как при случае с клиентами которые работают в финансово неустойчивой сфере промышленности либо регионе. Также фирме требуется быть осторожным с клиентами какие работают в бизнесе меньше 1 года (примерно 50 % коммерческих предприятий рушатся в период первых 2 лет). Обычно потребительская дебиторская задолженность сопряжена с высоким риском неплатежа нежели дебиторская задолженность компаний. Необходимо видоизменить лимиты кредитования и форсировать востребование платежей на основе перемен финансового состояния клиента. Для этого можно удержать товар либо приостановить осуществление услуг пока не будут совершены платежи и потребовать имущественный залог в поддержку сомнительных счетов (сумма имущественного залога должна приравнивать либо превышать остаток средств на счете). Когда необходимо надо воспользоваться содействием агентства по сбору платежей с целью востребования финансов с неподчиняющихся клиентов.

Требуется классифицировать дебиторские задолженности по срокам выплаты (разместить их по времени которое истекло с момента выставления счета) для обнаружения клиентов которые нарушают сроки платежа и облагать процентом просроченные платежи. После того как будут сопоставлены текущие классифицированные по срокам дебиторские задолженности с дебиторскими задолженностями прошлых лет промышленными показателями и нормативами конкурентов можно составить отчет об убытках по безнадежным долгам отражающий накопленные убытки по всем клиентам размерам сумм и условиям продажи и систематизированный по сведениям о подразделении типе клиента и производственной линии (к примеру области промышленности). Потери безнадежного долга как правило выше у малых фирм.

- Защита страхованием.

Возможно прибегнуть к страхованию кредитов такая мера против непредвиденных потерь безнадежного долга. Для решения приобретать такую ли защиту надо оценить прогнозируемые средние потери безнадежного долга финансовую возможность организации противостоять таким потерям а также стоимость страхования.

- Факторинг.

Можно перепродать права на взыскание дебиторской задолженности когда это все приведет к чистой экономии. Хоть при сделке факторинга может быть раскрыта конфиденциальные сведения.

При предоставлении коммерческого кредита необходимо оценить конкурентоспособность фирмы текущие экономические условия. В о время спада кредитную политику надо ослабить чтобы простимулировать бизнес. Например фирма может не выставлять повторно счет клиентам которые получают скидку при оплате наличными средствами даже если истек срок действия скидки. Но возможно ужесточить кредитную политику при условии дефицита продукции так как в такие моменты фирма как продавец обладает возможностью диктовать условия.

В общем регулирование дебиторской задолженностью состоит из:

1) анализа дебиторов;

2) анализа реальной стоимости имеющейся дебиторской задолженности;

3) контроля за соотношением кредиторской и дебиторской задолженности;

4) выработки политики авансовых расчетов а также предоставления коммерческих кредитов;

5) оценки и реализации факторинга.

1.3 Методика анализа дебиторской задолженности

Анализирование дебиторов предполагает в первую очередь анализ их платежеспособности для проработки индивидуальных условий представления коммерческих кредитов или условий факторинговых договоров. Динамика и уровень коэффициентов ликвидности приводят менеджера к выводу о разумности продажи товара лишь при предоплате либо наоборот - о возможности понижения процента по коммерческим кредитам и др.

Анализирование дебиторской задолженности и оценка ее истинной стоимости состоит в исследовании задолженности по срокам ее возникновения в обнаружении безнадежной задолженности и образования на данную сумму резерва денежных средств по сомнительным долгам.

Большой интерес представляет анализирование динамики дебиторской задолженности по срокам ее возникновения и/или по времени оборачиваемости. Детальный анализ даст возможность совершить прогноз поступлений финансов выявить дебиторов в отношении которых требуются дополнительные усилия по возврату финансовых долгов оценить продуктивность регулирования дебиторской задолженностью.

Соотношением кредиторской и дебиторской задолженностей является характеристика финансовой стабильности компании и успешности финансового менеджмента. В практике финансовой деятельности фирм России зачастую формируется подобная ситуация которая делает невыгодным понижение дебиторской задолженности без перемены кредиторской (обязательств). Сокращение дебиторской задолженности понижает коэффициент ликвидности (покрытия) ) компания обретает признаки несостоятельности и становится уязвимой с позиции госорганов или кредиторов. Отметим что баланс компании является неплатежеспособным когда :

объем оборотных финансов на конец периода/ краткосрочная задолженность на конец периода 2

объем источников объем внеоборотной собственной прибыли - активов на конец периода / объем оборотных денежных средств на конец периода 0 1

Дебиторской задолженностью считается элемент оборотных денежных средств ее сокращение понижает коэффициент покрытия. Потому финансовые менеджеры решают не только задачу уменьшения дебиторской задолженности но и ее сбалансирования с кредиторской.

При анализировании соотношения между кредиторской и дебиторской задолженностями требуется исследования условий коммерческого кредита который предоставляется компании поставщиками материалов и сырья .

Условия оплаты за отгруженный товар является одним из факторов которые влияют на объем продаж. Под условиями таких платежей понимается:

а) срок кредита;

б) предоставление определенным клиентам коммерческого кредита (отсрочки платежа);

в) скидка за своевременность оплаты.

Указанные 3 условия могут выражаться общеизвестной схемой: К примеру «3/10 чистых 30» - предприятие представляет 3 % скидку когда вексель выплачивается в 10- дневный срок предельный срок (без скидки) - 30 дней. Последний срок - срок коммерческого кредита; дальше - штрафы за просрочку платежа. Скидки больше предпочтительны нежели надбавки потому что скидки сокращают налогооблагаемую базу а надбавки ее увеличивают. Поощрение действует всегда лучше нежели наказание.

На уровень дебиторской задолженности воздействуют такие главные факторы:

- классификация и оценка клиентов в зависимости от вида товаров платежеспособности клиентов объема закупок истории кредитных взаимоотношений и подразумеваемых условий оплаты;

- контролирование расчетов с дебиторами оценка реального положения дебиторской задолженности;

- анализирование и планирование финансовых потоков учитывая коэффициент инкассации.

Для установления инвестиции в дебиторскую задолженность используется расчет какой предусматривает годовые объемы продаж в кредит или срок неоплаты дебиторской задолженности.

Осуществляя обобщение можем сделать вывод что в основе регулирования дебиторской задолженностью находятся 2 подхода:

1) сопоставление дополнительного дохода связанного с определенной схемой спонтанного финансирования с потерями и затратами которые возникают при перемене политики реализации товара;

2) сопоставление и оптимизация размера и сроков кредиторской и дебиторской задолженностей. Подобные сопоставления производятся по уровню кредитоспособности стратегии скидок времени отсрочки платежа расходам и доходам по инкассации. Оценка настоящего положения дебиторской задолженности то есть оценка возможности безнадежных долгов - один из главных вопросов регулирования оборотным капиталом. Такая оценка ведется отдельно по группам дебиторской задолженности с разными сроками возникновения. Финансовый менеджер при этом может применять накопленную в компании статистику и также пригласить в помощь экспертов-консультантов.

В зависимости от величины дебиторской задолженности числа расчетных документов и дебиторов анализирование ее уровня можно производить выборочным и сплошным способом. Общая схема контролирования и анализа как правило состоит из нескольких этапов.

Этап 1 Задается критический уровень дебиторской задолженности; расчетные документы которые относятся к задолженности превышающей критический уровень подлежат проверке в обязательном порядке.

Этап 2 Из оставшихся расчетных документов совершается контрольная выборка. Для чего используются различные методы. Одним из самых простых считается n-процентный тест (таким образом при n = 10% проверяют каждый 10-й документ выбираемый по какому-нибудь признаку например по времени возникновения обязательства). Имеются и более трудные статистические способы отбора которые основаны на задании критических значений уровня важности ошибки выборки допустимого отклонения между отображенной в отчете и исчисленной по выборочным сведениям величиной дебиторской задолженности и др. В данном случае устанавливают интервал выборки по финансовому измерителю и любой расчетный документ на который попадает граница следующего интервала отбирается для анализа и контроля .

Этап 3 Проверяется подлинность сумм дебиторской задолженности в выбранных расчетных документах. А в частности могут отправляться письма контрагентам с просьбой подтвердить подлинность проставленной в документе либо проходящей в учете .

Этап 4 Оценивается значимость обнаруженных ошибок. При том могут применяться различные критерии. Обобщая вышеуказанное анализирование можно сделать такие выводы.

Автором Саркисова С. В. в учебнике Управление финансовыми потоками отмечено [34]: «одной из задач финансового менеджера по управлению дебиторской задолженностью являются определение степени риска неплатежеспособности клиентов расчет прогнозного значения резерва по сомнительным долгам а также предоставление рекомендаций по работе с фактически или потенциально неплатежеспособными клиентами» [34].

Увеличение дебиторской задолженности провоцирует дополнительные издержки фирмы на: увеличение объема работы с дебиторами (командировки связь и др.); увеличение потерь от безнадежной дебиторской задолженности; увеличение периода оборота дебиторской задолженности (увеличение периода инкассации).

В зависимости от величины дебиторской задолженности числа расчетных документов и дебиторов анализирование ее уровня можно производить выборочным и сплошным способом.

Дебиторской задолженностью считается элемент оборотных денежных средств ее сокращения понижает коэффициент покрытия. Потому финансовые менеджеры решают не только лишь задачу понижения дебиторской задолженности но и ее сбалансирования с кредиторской. При анализировании соотношения между кредиторской и дебиторской задолженностями требуется анализ условий коммерческого кредита который предоставляется компании поставщиками материалов и сырья. Для максимизации притока финансов компании необходимо разрабатывать широкое многообразие моделей контрактов с гибкими условиями формы оплаты и также гибким ценообразованием. Вероятны различные варианты: от частичной предоплаты или полной предоплаты до передачи на осуществление и банковской гарантии.

Система скидок содействует защите фирмы от инфляционных убытков и сравнительно дешевому наполнению оборотного капитала в натуральной или денежной форме. Для того чтобы установить надо ли клиенту давать скидку за авансовые платежи остатков средств на счетах финансовому менеджеру требуется сопоставить прибыль от финансов которые получаются в результате быстрых платежей с суммой скидки.

В более общем виде состав оборотных денежных средств и их источников отражена в бухгалтерском балансе. Чистый оборотный капитал с позиции автора книги Управление запасами Савина В. А. [33]: «представляет собой разность между текущими активами и краткосрочной кредиторской задолженностью и определяется по формуле 2:

ОК = ТА-КЗ (2)

где ОК - оборотный капитал;

ТА - текущие активы;

КЗ - кредиторская задолженность» [33].

Любые перемены в составе его элементов косвенно или прямо оказывают влияние на его качество и размер . Как правило целесообразный рост чистого оборотного капитала расценивается как положительная динамика хоть могут быть и исключения. Например его рост за счет повышения безнадежных дебиторов навряд ли удовлетворит финансового менеджера.

Одним из главных компонентов оборотного капитала считаются производственные запасы фирмы которые состоят из: сырья и материалов незавершенного производства готовой продукции и прочих запасов.

Потому что компания вкладывает денежные средства в формирование запасов то издержки сохранения запасов взаимосвязаны не только со складскими расходами но также и с риском устаревания и порчи продукции и также с вмененной стоимостью капитала то есть с нормой дохода который мог быть получен в результате иных инвестиционных возможностей с эквивалентной степенью риска.

Большинство компаний допускает что образование запасов обладает такой же степенью риска что и характерные для данной компании капиталовложения и потому при расчете издержек сохранения применяет среднюю вмененную стоимость капитала фирмы.

Организационно-производственный и экономический результаты от сохранения конкретного вида текущих активов в определенном объеме имеют специфический для такого вида активов характер. Например большой запас готового товара (сопряженный с прогнозируемым объемом продаж) уменьшает вероятность образования дефицита товара при неожиданно большом спросе. Таким образом довольно большой запас материалов и сырья спасает копанию в ситуации резкой нехватки определенных запасов от завершения процесса производства либо покупки более дорогостоящих материалов-заменителей. Большое число заказов на покупку материалов и сырья хоть и приводит к формированию больших запасов тем не менее имеет смысл когда компания может добиться от поставщиков понижения цен (потому что больший размер заказа как правило учитывает определенную льготу которая предоставляется поставщиком в виде скидки).



Раздел 2. Анализ состояния и продуктивности системы регулирования дебиторской задолженностью на примере ПАО «Гагаринский хлебозавод»

2.1 Организационно-экономическая характеристика компании - объекта исследования

Акционерное общество «Гагаринский хлебозавод» в дальнейшем именуемое Общество коммерческой организацией утверждено соответствии с Указом Президента РФ №721 от 01.07.1992 г.

Полное наименование общества Публичное акционерное общество (ПАО) «Гагаринский хлебозавод».

Общество было зарегистрировано в Едином государственном реестре Межрайонной инспекцией МНС России № 5 по Смоленской области 12.09.2002 г.

Место нахождения Общества: 215010 Смоленская обл. г. Гагарин пер Хлебный д.10.

Главным видом деятельности компании считается производство хлебобулочных и кондитерских изделий недлительного хранения.

Среднесписочная численность работающего персонала на 31.12.2015 г. составила 109 человек.

Основные элементы учетной политики:

- бухгалтерский учет сформирован исходя из действующих в России правил бухгалтерского учета или отчетности в частности Федерального закона №402 «О бухгалтерском учете» и Положений по ведению бухгалтерской отчетности и бухгалтерского учета в России утвержденных Министерством финансов РФ;

- активы и обязательства оценены в отчетности по фактическим затратам;

- с 01.01.2012г. в бухгалтерском и налоговом учете создается резерв по сомнительным долгам когда срок дебиторской задолженности превышает 90 дней. Сумма резерва по сомнительным долгам на 31.12.2015г. составляет 246.8 тыс. руб.

- в отчетности основные денежных средства показаны по первоначальной стоимости за минусом сумм амортизации накопленной за время эксплуатации. Амортизация по главным денежных средствам начисляется линейным способом. Имущество первоначальная стоимость которого составляет до 40 тыс. руб входит в состав материальных расходов по мере внедрения его в эксплуатацию;

- материально-производственные запасы оцениваются в сумме фактических затрат - по цене приобретения. Отпуск сырья и материалов в производство и ином выбытии оцениваются по средней себестоимости.

Дебиторская и кредиторская задолженности краткосрочные. Просроченной задолженности нет. Расчеты производились в сроки установленные договорами.

Отсутствие просроченной кредиторской задолженности считается залогом успеха длительного сотрудничества с поставщиками сырья. Под постоянным контролем находится и кредиторская задолженность.

Размер дебиторской задолженности на 31 декабря 2015 г. достигла 2006 тыс. руб включая: расчеты с клиентами и заказчиками - 820 тыс. руб авансы выданные - 547 7 тыс. руб займы выданные работникам - 310 2 тыс. руб.

Сумма кредиторской задолженности на 31.12.2015 г. составила 3088 тыс. руб в том числе: расчеты по налогам и сборам - 926 7 тыс. руб страховые платежи - 584 5 тыс. руб задолженность работникам по заработной плате - 1202 6 тыс. руб.

Выручка от продаж продукции по основной деятельности составила 69885 тыс.руб или 95 6 % от общей выручки продаж. Расходы по продажам продукции и услуг в 2015 г. достигли 68938 тыс. руб. а прибыль от продаж составила 4189 тыс. руб. Чистая прибыль за отчетный период достигла 649 7 тыс. руб.

Финансовой состояние компании устойчивое. Общество обладает хорошей платежеспособностью. Собственных оборотных денежных средств больше чем запасов и затрат. Коэффициент текущей ликвидности составил -2 40. Это означает что предприятие в количестве обеспечено оборотными денежных средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.

Одним из главных итогов деятельности компании считается показатель рентабельности по полным затратам и составил он в 2015 г. 6%.

В 2015 г. произошло повышение прибыли от продаж на 856 тыс. руб в сравнении с 2014 г.

В составе все нераспределенной прибыли числящейся на балансе компании по состоянию на 31.12.2015 г. равна 9448 тыс. руб.

Чистые активы общества на конец отчетного периода достигли 13428 тыс. руб.

Признание доходов.

Выручка от продажи продукции и оказания услуг признается по мере отгрузки продукции клиентам (или оказания услуг) и отражена в отчетности за минусом налога на добавленную стоимость.

Признание расходов.

Общество признает расходы отчетного периода в зависимости от их вида условия осуществления и характера своей деятельности. Прямыми расходами признаются материальные затраты на производство продукции расходы на выплату труда персонала который участвует в процессе производства страховые взносы начисленные на эту зарплату суммы начисленной амортизации по главным денежных средствам используемым в процессе производства расходы на приобретение энергоресурсов расходуемые на технологические цели.

При проведении финансового анализа были использованы бухгалтерские балансы ООО «Гагаринский хлебозавод» в 2013 -2015 гг.

Автором было произведено агрегирование балансов данного объекта исследования которые представлены в таблице 1 приложения А.

Как видно из таблицы 1 величина валюты баланса в течение 2013-2015 гг. имеет устойчивую тенденцию к увеличению. За такой период она повысилась с 16002 тыс. руб. до 18344 тыс. руб. Величина оборотных активов в динамике значительно превышает величину внеоборотных активов. Собственный капитал существенно больше заемного капитала. Вместе с тем кредиторская задолженность превышает дебиторскую.

Динамика структуры активов ПАО «Гагаринский хлебозавод» представлена на рисунке 1.

Рисунок 1 - Динамика структуры активов ПАО «Гагаринский хлебозавод» в 2013 - 2015 гг.

Как видно из рисунка 1 основной составляющей активов в течение всего анализируемого периода являются оборотные активы. Их доля в структуре баланса увеличилась и составила на 01.01.2015г. 11 756 тыс. руб.

На дату оценки в состав оборотных активов входят:

дебиторская задолженность - 2006 тыс. руб.

финансы - 4450 тыс. руб.

иные оборотные активы - 5300 тыс. руб.

Величина внеоборотных активов в течение анализируемого периода увеличилась с 6085 тыс. руб. до 6588 тыс. руб. и включает в себя на дату оценки:

основные денежные средства - 6529 тыс. руб.

иные внеоборотные активы - 59 тыс. руб.

Динамика структуры пассивов ПАО «Гагаринский хлебозавод» представлена на рисунке 2.

Рисунок 2 - Динамика структуры пассивов ПАО «Гагаринский хлебозавод в 2013-2015 гг.

Как видно из рисунка 2 на дату оценки основной составляющей пассивов являются краткосрочные обязательства которые на дату оценки составили 4893 тыс. руб.

Долгосрочные обязательства составляют на дату оценки 280 тыс. руб.

За анализируемый период собственный капитал ПАО «Гагаринский хлебозавод» составил на дату оценки 13171 тыс. руб.

Отдельной позицией агрегированного баланса считается чистый (собственный) оборотный капитал (СОК). Экономический смысл СОК - установление размера текущих активов (или оборотного капитала) софинансируемых за счет инвестируемых средств - своего капитала или долгосрочных обязательств. Наличие и повышение в результате финансово-хозяйственной деятельности СОК считается главным условием ликвидности и финансовой устойчивости компании что придает этому показателю особую важность.

Когда чистый оборотный капитал (денежные средства) положительный то чем больше его размер тем более финансово стабильна компания. Арифметически такой показатель вычисляется как разность между текущими активами и пассивами (или как разность между постоянными активами и инвестированным капиталом).

В течение анализируемого периода величина СОК ПАО «Гагаринский хлебозавод» увеличился с 6198 тыс. руб. на 01 января 2013г. до 6863 тыс. руб. на 01 января 2015 г. Повышение величины СОК вызван в первую очередь ростом текущих активов.

Динамика финансовых результатов ПАО «Гагаринский хлебозавод» за 2013-2015 гг. представлена в таблице 2 приложения Б.

Наибольший темп роста выручки наблюдался в 2015г. 1 15 раза. В 2014г. темп роста выручки составил 1 04 раза.

Доля чистой прибыли в выручке снизилась с 2.2% в 2013 г. до 0.9 в 2015 г.

Дополнительную сведения о финансовом состоянии компании с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив можно получить из анализа коэффициентов характеризующих ликвидность баланса.

Рассчитанные показатели ликвидности приведены в таблице 1.

Таблица 1 - Показатели ликвидности баланса ПАО «Гагаринский хлебозавод» в 2013-2015 гг. [39]

Показатели	Рекомендов. значение	2013г	2014 г	2015г
Коэффициент текущей ликвидности	1-2	4 023	4 108	3 807
Коэффициент среднесрочной ликвидности	0 7-1	2 088	2 348	2 091
Коэффициент абсолютной ликвидности	> 0 2	1 509	1 814	1 441

Из таблицы видно что все показатели ликвидности полностью соответствуют рекомендованным значениям и позволяют организации успешно осуществлять расчеты как по долгосрочным и краткосрочным обязательствам.



2.2 Анализ дебиторской задолженности в ПАО «Гагаринский хлебозавод»

Создание системы анализирования дебиторской задолженности непосредственно зависит от стратегических целей формирования организации.

Уровень дебиторской задолженности устанавливается различными факторами [21]: «вид продукции емкость рынка система расчетов принятая на предприятии и др.

Главным и задачами анализа являются:

оценка состояния дебиторской задолженности ее состава и структуры;

формирование аналитической информации позволяющей прогнозировать ожидаемые значения дебиторской задолженности;

анализ и разработка кредитной политики включая обоснование кредитных лимитов и сроков предоставления кредита отдельным видам клиентов;

определение реальной стоимости дебиторской задолженности в условиях меняющейся покупательной способности финансов;

контроль за соотношением условия предоставления кредита клиентам и получения от поставщиков коммерческого кредита» [21].

Дебиторская задолженность является долей оборотных активов. Исследуем дебиторскую задолженность в составе общего объема оборотных активов компании. Сведения которые необходимы для анализа отражены в таблице 4.



Таблица 2 - Анализ состава и структуры оборотных активов ПАО «Гагаринский хлебозавод» в 2014 - 2015 гг. [39]

Наименование показателя	На 31.12.2014 г.	На 31.12.2015 г.	Отклонение (+; -) по
	сумма тыс. руб.	удельный вес %	сумма тыс. руб.	удельный вес %	сумме тыс. руб.	удельному весу п.п.
Оборотные активы всего	10306	100	11756	100	+1450	-
в т. ч.
1 Запасы	4415	42.8	5300	45.1	+885	2.3
2 Дебиторская задолженность	1340	13.0	2006	17.1	+666	4.1
3 Финансы и денежные эквиваленты	1551	15.1	1450	12.3	-101	-2.8
4 Финансовые вложения	3000	29.1	3000	25.5	0	-3.6

Из таблицы 4 видно что в структуре оборотных активов наибольший удельный вес занимают запасы. На втором месте идут финансовые вложения. При том общий объем дебиторской задолженности повысился на 666 тыс. руб. либо на 4.1% и как уже замечалось ранее задолженность является краткосрочной.

В таблице 5 рассмотрим динамику состава и структуры дебиторской задолженности и ее изменение в 2015 году по сравнению с 2014 г.

Таблица 3 - Динамика состава и структуры дебиторской задолженности ПАО «Гагаринский хлебозавод» в 2014-2015 гг. [39]

Виды дебиторской задолженности	На 31.12.2014 г.	На 31.12.2015 г.	Отклонение (+ -) по
	сумма тыс. руб.	удельный вес %	сумма тыс. руб.	удельный вес %	сумме тыс. руб.	удельн. весу п.п.
Дебиторская задолженность всего	1340	100	2006	100	+666	-
- заказчики и покупатели	564.1	42.1	820	40 9	+255.9	-1.2
Авансы выданные	351	26 2	547.7	27.3	+196.7	1.1
Займы выданные сотрудникам	221.1	16 5	310.2	15.5	+89.1	-1.0
Арендная плата	105.9	7.9	168.7	8.4	+62.8	0.5
- сборы и налоги	72.4	5.4	107	5.3	+34.6	0 9
Прочая задолженность	25.5	1.9	52.4	0 3	+26 9	-1.6



По сведениям таблицы 5 отмечается что общий размер дебиторской задолженности за 2015 г. увеличился как в общем так и по главным видам в т. ч. произошло повышение суммы задолженности по клиентам и заказчикам на 255 9 тыс. руб.

Результаты анализа дебиторской задолженности являются основой для разработки кредитной политики Общества. В первую очередь это относится установления [21]: «времени отсрочки платежа (кредитный период); объема кредита который может быть предоставлен отдельным клиентам с учетом их финансовой устойчивости (кредитный лимит); целесообразности предоставления скидок за ускорение расчетов; разработки мер по возврату задолженности» [21].

По мнению Ефимовой О.В. разработка кредитной политики включает [21]:

Формирование принципов кредитной политики по отношению к клиентам разной степени надежности. При этом в первую очередь учитывают:

Объем хозяйственных операций с клиентами их стабильность а также своевременность оплаты

Деловую репутацию клиента

Состояние конъюнктуры рынка на котором покупатель осуществляет свою деятельность

Зависимость от ключевых поставщиков и клиентов

Денежные потоки прежде от текущей деятельности

Наличие и динамику обязательств а также их удельный вес в источниках финансирования

Результаты анализа показателей платежеспособности и ликвидности

Финансовый результат а также уровень рентабельности;

Обоснование целевых ориентиров величины дебиторской задолженности организации (объем оборотного капитала инвестируемого в дебиторскую задолженность);

Разработку процедуры инкассации дебиторской задолженности (формы и сроки предварительного или последующего напоминания клиентам о дате оплаты условия и возможности пролонгации долга условия возбуждения дела о банкротстве для несостоятельных дебиторов);

Оценку возможности использования форм рефинансирования дебиторской задолженности (факторинг форфейтинг);

Разработку систем внутреннего контролирования за передвижением и своевременной инкассацией дебиторской задолженности [21].

Одной из главных задач кредитной политики считается минимизация и диверсификация кредитных рисков. Оценка кредитных рисков производится на основании системы построения внутренних кредитных рейтингов и определения классов кредитоспособности контрагентов.

Профессором Ефимовой О.В. выделяются следующие этапы процесса регулирования кредитным риском [21]:

Идентификация кредитных рисков;

Анализ и оценка кредитных рисков;

Разработка и проведение мероприятий по ограничению снижению и предупреждению риска;

Мониторинг уровня принятых рисков контроль соблюдения установленных процедур оценки кредитных рисков;

Подготовка отчетности о принятых кредитных рисках для руководства [21].

Таким образом при анализировании дебиторской задолженности требуется:

Обосновать предельно допустимую величину дебиторской задолженности как в общем для фирмы так и по каждому контрагенту (кредитный лимит);

Регулировать состояние расчетов с клиентами по просроченной задолженности;

Обращать большое внимание на такие счета клиентов по которым повышается просроченная задолженность либо превышен кредитный лимит либо существует наибольший размер задолженности;

Обнаруживать концентрацию дебиторской задолженности и сопряженный с этим риск неуплаты либо несколькими крупными клиентами;

Следить за сопоставлением кредиторской и дебиторской задолженности: существенное превышение дебиторской задолженности создает необходимость в привлечении дополнительных финансов; превышение кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью может привести к неплатежеспособности фирмы;

Оценить целесообразность и возможность при досрочной оплате предоставления скидки стремиться к развитию заинтересованности в своевременном (либо досрочном) платеже клиентов.

2.3 Анализ продуктивности системы регулирования дебиторской задолженностью в ПАО «Гагаринский хлебозавод»

Для оценки продуктивности системы регулирования дебиторской задолженностью произведем анализ главных показателей эффективности в ПАО «Гагаринский хлебозавод».

С целью регулирования дебиторской задолженностью в ПАО «Гагаринский хлебозавод» имеются отчеты формирующиеся вручную или при помощи денежных средств автоматизации учета (1С). Исследуем все отчеты по отдельности.

Анализ задолженности

При помощи программы 1С осуществлена возможность составления отчета «Аналитика задолженности».

...