Управление кредиторской задолженностью на предприятии

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

Раздел 1. Теоретические основы управления кредиторской задолженностью

1.1 Кредиторская задолженность и ее особенности как формы заемного капитала

1.2 Виды кредиторской задолженности

1.3 Управление кредиторской задолженностью, методика анализа и оценки

1.4 Реструктуризация кредиторской задолженности

Раздел 2. Анализ и управление кредиторской задолженностью на примере ПАО «Агрофирма «Феникс»

2.1 Организационно-экономическая характеристика ПАО «Агрофирма «Феникс» и анализ ее имущественного положения

2.2 Оценка ликвидности и платежеспособности ПАО «Агрофирма «Феникс»

2.3 Оценка финансовой устойчивости и вероятности риска возникновения банкротства в ПАО «Агрофирма «Феникс»

Раздел 3. Пути повышения эффективности управления кредиторской задолженностью в ПАО «Агрофирма «Феникс»

3.1 Роль себестоимости в улучшении платежеспособности предприятия

3.2 Соотношение дебиторской и кредиторской задолженностями и способы ее регулирования

3.3 Мероприятия по восстановлению платежеспособности и улучшению управления кредиторской задолженностью в ПАО «Агрофирма «Феникс»

Заключение

Список использованных источников

Приложение



Введение

Современная система регулирования кредиторской задолженностью включает в себя весь комплекс методов анализа, оценки и контроля.

Одновременно, управлением кредиторской задолженностью является управление долговыми обязательствами, это деятельность с источниками ее появления, это развитие кредитной политики компании.

Метод регулирования кредиторской задолженностью представляет часть от общей политики управления оборотными активами фирмы, которая устремлена в свою очередь на расширение объема реализации товара, услуг и работ.

Кредиторская задолженность определяет отвлечение средств из оборота подобной компании и применение их дебиторами, тем самым она негативно воздействует на финансовое состояние компании. Требуется уменьшать сроки ее взыскания.

Контролирование за состоянием долговых обязательств различных компаний - необходимое условие его эффективной деятельности. Это в основном и определяет актуальность темы нашего исследования. (Слайд)

Цель данной выпускной квалификационной работы - изучить специфику регулирования кредиторской задолженностью на примере ПАО «Агрофирма «Феникс» и предложить эффективные меры по ее оптимизации.

Для достижения подобной цели требуется решить подобные задачи:

- установить роль кредиторской задолженности в ходе финансирования компании;

- произвести анализирование финансово-хозяйственной деятельности ПАО «Агрофирма Феникс»;

- раскрыть специфику управления или методы анализирования кредиторской задолженности;

- предложить методы успешного управления кредиторской задолженностью;

- создать мероприятия по оптимизации кредиторской задолженностью на объекте изучения.

Предметом данного исследования ВКР является экономическое обоснование кредиторской задолженности компании и методы ее минимизации в современных условиях.

Объектом изучения стало ПАО «Агрофирма Феникс».

Методы исследования: расчетно-конструктивный, экономико-математический, балансовый. В работе использовались законодательные и нормативные акты, касающиеся темы исследования, монографии ученых - экономистов, а также бухгалтерская (финансовая) отчетность исследуемого объекта за 2013-2015 гг.

Работа заключается из введения, основной части, изложенной в 3 разделах, заключения, списка использованных источников и приложений.

В первом разделе изучены теоретические основы кредиторской задолженности, определена суть кредиторской задолженности, ее виды и специфику как формы заемного капитала, и также вопросы управления кредиторской задолженностью, методы оценки и анализа.

Второй раздел считается практическим, где исследуются основные технико-экономические критерии деятельности данной организации, предоставлен анализ имущественного состояния компании, произведена оценка ликвидности, финансовой устойчивости и платежеспособности.

В третьем разделе установлены методы увеличения продуктивности управления в ПАО «Агрофирма «Феникс», отражена роль себестоимости в улучшении платежеспособности, изучены методы по урегулированию соотношения кредиторской и дебиторской задолженности, представлены меры по воссозданию платежеспособности и усовершенствованию управления кредиторской задолженностью.

В заключении указаны краткие выводы и предложения по итогам данного исследования.



Раздел 1. Теоретические основы управления кредиторской задолженностью

1.1 Кредиторская задолженность и ее особенности как формы заемного капитала

Кредиторской задолженностью является часть имущества компании, которая является предметом взаимоотношений между организацией и ее кредиторами.

Так, кредиторская задолженность обладает двойственной юридической природой [28]: как часть имущества она принадлежит компании на праве владения, либо на праве собственности касательно полученных взаимообразно денежных средств либо вещей; как объект обязательственных взаимоотношений она представляет долги фирмы перед кредиторами, т. е. лицами, которые управомочены на истребование либо взыскание от организации отмеченной части имущества [28].

Как было выше указанно, кредиторскую задолженность можно установить как часть имущества компании, которая является предметом начавшихся из разных юридических оснований долговых обязательств организации-дебитора перед правомочными лицами - кредиторами.

В случаи не возврата долгов дебитором, у кредиторов остается возможность принудительного взыскания, в судебном или внесудебном порядке.

Кредиторская задолженность охватывает долговые обязательства дебитора, которые имеют разное возникновение.

Кредиторская задолженность отражается в пассиве баланса и является источником средств, которые находятся в распоряжении компании, отражается в пассиве баланса. Учет кредиторской задолженности производится по любому кредитору отдельно, а в балансе отражается обобщенно с последующей разбивкой на группы: задолженность поставщикам и подрядчикам; задолженность работникам по заработной плате; задолженность перед внебюджетными фондами и бюджетом, задолженность перед учредителями по оплате дивидендов.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия в целом способствует улучшению финансового состояния, конечно, при условии, если они не задерживаются продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются кредиторам.

Нежелательно, в этой связи, допускать просроченную кредиторскую задолженность, поскольку это приведет к штрафным санкциям и, как следствие, к ухудшению финансового положения предприятия-дебитора. Важно, также систематически изучать давность появления кредиторской задолженности, ее состав, как часто возникает и каковы причины образования кредиторской задолженности.

Кредиторская задолженность по сути это бесплатный кредит и относится к привлеченным источникам средств. В различие от устойчивых пассивов, кредиторская задолженность считается не планируемым источником образования оборотных денежных средств. Кредиторская задолженность относится к краткосрочным обязательствам фирмы [38].

В основном большая часть кредиторской задолженности появляется в связи со спецификой расчетов, несоблюдения предприятием сроков оплаты продукции и оформлением расчетных документов.

Характеризуя кредиторскую задолженность как краткосрочную, она формируется за счет внутренних источников доходов. Начисления средств осуществляется ежедневно компанией, а погашение обязательств по данной кредиторской задолженности - в конкретные сроки, обычно, в диапазоне 1 месяца. С даты начисления - денежные средства, которые входят в состав кредиторской задолженности, не считаются собственностью фирмы и применяются ими до наступления даты погашения обязательств. В данном случае кредиторская задолженность выступает как разновидность заемного капитала.

Кредиторская задолженность, в качестве формы заемного капитала, определяется такими основными спецификами:

1 кредиторской задолженностью является бесплатный источник применения заемных средств или считается бесплатным источником образования капитала;

2 Размер кредиторской задолженности влияет на длительность финансового цикла компании и, прямо пропорционально, - на объем средств для текущего инвестирования оборотных активов или всей хозяйственной деятельности в целом.

3 В прямой зависимости находится и величина кредиторской задолженности от объема производства или реализации товара, но размеры некоторых видов начислений, которые входят в кредиторскую задолженность, обладают оценочным характером и не поддаются точному количественному расчету.

В основном периодичность выплат начисленных средств регулируется нормативно-правовыми актами в рамках государства согласно условиям контрактов с контрагентами, и только часть выплат регулируется внутренними нормативами компании. Такая высокая степень зависимости периодичности выплат по определенным счетам, которые входят в состав кредиторской задолженности, от внешних факторов отделяет низкий уровень контролируемости подобного источника заемных средств в ходе финансового менеджмента.

На размер кредиторской задолженности компании воздействуют общий объем покупок и часть в нем приобретения на условиях дальнейшей оплаты, условия договоров с контрагентами; условия расчетов с подрядчиками и поставщиками, уровень насыщенности рынка данным товаром; качество анализа кредиторской задолженности и последовательность в использовании его результатов, политика погашения кредиторской задолженности, принятая в компании система расчетов [11].

Показатели оборачиваемости и качества кредиторской задолженности будут улучшаться при совершенствовании и увеличении безналичных расчетов, размер задолженности уменьшится, а платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия повысится.

Согласно Гражданскому Кодексу РФ кредиторская задолженность может быть прекращена или списана как невостребованная.

1.2 Виды кредиторской задолженности

Среди главных видов кредиторской задолженности выделяют следующие задолженности:

1) перечисления взносов на личное страхование персонала;

2) перечисления взносов на страхование имущества фирмы;

3) подрядчики и поставщики;

4) дочерние либо зависимые обществом и персоналом организации;

5) векселя к уплате;

6) перечисления налогов в бюджеты разных уровней;

7) полученные авансы;

8) учредители по оплате доходов;

9) отчисления во внебюджетные фонды общественного страхования или медицинского страхования, пенсионный фонд и др.

В зависимости от правового режима и юридической природы кредиторская задолженность может быть разделена на 3 группы:

1 Задолженность организации перед социальными фондами и бюджетом,

2 Задолженность организации перед ее сотрудниками: долги по оплатам сотрудникам заработной платы, различным компенсациям, платежам в порядке возмещения вреда, который причинен здоровью сотрудника, или же вследствие смерти работника на производстве,

3 Задолженность перед контрагентами и партерами по кооперативным и договорным обязательствам: долги по платежам поставщикам за поставленную продукцию, подрядчикам - оплата векселей, за исполненные работы по возврату полученных, но еще неотработанных авансов [12].

По факту наступления платежа кредиторская задолженность разделяется на:

- просроченную, когда долги по обязательствам, сроки их погашения на момент оформления баланса, наступили;

- непросроченную, когда долги фирмы по обязательствам, сроки их погашения на момент оформления баланса, не наступили.

В структуре кредиторской просроченной задолженности выделяются 2 вида:

1 кредиторская задолженность, шансы на погашение которой, невзирая на пропуск времени возврата, сохранились у предприятия;

2 кредиторская задолженность, погашение которой неосуществимо по каким-нибудь фактическим основаниям. Нереальность погашения просроченных долгов может быть определена, к примеру, истечением срока исковой давности на принудительное взыскание долга.

Конкретные обстоятельства реальности или нереальности погашения кредиторской задолженности оценивает сам дебитор. Наиболее распространенный вид кредиторской задолженности и, в первую очередь по размеру это - задолженность перед подрядчиками и поставщиками за поставленные материально-производственные запасы, или осуществленные услуги или же не оплаченные работы в срок.

В структуре кредиторской задолженности отмечается задолженность организации [25]:

1 перед подрядчиками и поставщиками (остатки по состоянию на отчетное время по кредиту счетов 60 «Расчеты с подрядчиками и поставщиками» или же 76 «Расчеты с различными кредиторами и дебиторами»);

2 перед сотрудниками организации (остаток по кредиту счета 70 «Расчеты с персоналом по оплате труда»);

3 перед бюджетом (остаток по кредиту счета 68 «Расчеты по сборам и налогам»);

4 перед внебюджетными государственными фондами (кредитовый остаток по счету 69 «Расчеты по социальному обеспечению и страхованию»);

5 по полученным кредитам и займам (остатки по кредиту счетов 66 «Расчеты по краткосрочным займам и кредитам» и 67 «Расчеты по долгосрочным займам и кредитам»);

6 перед иными кредиторами - кредитовые остатки по счетам: 71 «Расчеты с подотчетными лицами», или же73 «Расчеты с персоналом по прочим операциям» [25].

После завершения календарного года, как уже выше указывалось, перед оформлением годовой отчетности компании должны осуществить инвентаризацию расчетов с поставщиками, покупателями и иными кредиторами и дебиторами.

Большое внимание в процессе инвентаризации требуется уделить верности и обоснованности сумм кредиторской задолженности, в том числе суммы кредиторской задолженности, по каким истекли сроки исковой давности.

1.3 Управление кредиторской задолженностью, методика анализа и оценки

Обязательства компании, которые появляются в процессе его текущей деятельности, формируют кредиторскую задолженность, то есть комплекс финансовых обязательств перед кредиторами. В работе фирмы вероятна задолженность контрагентам - поставщикам или подрядчикам, сотрудникам компании, внебюджетным социальным фондам и бюджету, зависимым предприятиям, дочерним, по полученным авансам и др. В свою очередь к кредиторской относят такую задолженность, какая появляется в расчетах с поставщиками. Термин «заемные средства» или «кредиторская задолженность» близкие по смыслу. В этот же момент кредиторская задолженность, которая образуется в расчетах с контрагентами, явно различается от заемных денежных средств. У кредиторской задолженности должны быть объективные критерии и лимиты. Недопустим ее неоправданный рост.

Размер кредиторской задолженности должен быть связан с финансовым состоянием компании, сопоставим с дебиторской задолженностью, отвечать размерам фирмы.

Если кредиторская задолженность больше дебиторской, то это можно считать благоприятным фактором, повышающим объемы привлеченных в компании денежных средств. Регулирование кредиторской задолженностью обозначает использование фирмой более подходящих для него сроков, форм, и также объемов расчетов с контрагентами.

Регулирование кредиторской задолженностью приводится к тому, чтобы последняя, понижая дефицит оборотных денежных средств, не послабляла финансовую стабильность компании.

Регулирование кредиторской задолженностью подразумевает избирательный подход к контрагентам фирмы. Соответственным образом необходимо выстроить и расчеты с ними. Кредиторская задолженность по истечении срока исковой давности списывается на финансовые итоги хозяйствующего субъекта. Процедура списания регламентируется ГК России или актами Президента России.

Механизм управления кредиторской задолженностью представлен на рис. 2. (слайд)



Рисунок 2- Механизм управления кредиторской задолженностью

Определить оптимальную структуру кредиторской задолженности для конкретного предприятия и в конкретной ситуации для более эффективного управления долгами, требуется разработать бюджет кредиторской задолженности, создать систему показателей, которые характеризуют, как качественную, так и количественную оценку положения или формирования взаимоотношений с кредиторами.

Также требуется согласовать данные значения с величиной дебиторской задолженностью.

В процессе оптимизации кредиторской задолженности дальнейшим шагом должно быть анализирование соответствия фактических параметров их плановому уровню, и также анализирование причин появившихся отклонений.

Многообразие взаимоотношений предприятия с субъектами по расчетам с учетом разного механизма их правового регулирования или организационных схем совершения, подтверждает сложность проблемы продуктивного управления ею. Текущее финансовое благополучие компании зависит во многом от того, как своевременно оно несет ответственность по собственным финансовым обязательствам.

Вероятность анализа или регулирования кредиторской задолженностью определена еще и тем, что, составляя существенную часть текущих пассивов фирма, ее перемены явно сказываются на динамике параметров его ликвидности и платежеспособности [28].

Для анализирования состояния кредиторской задолженности применяются коэффициенты оборачиваемости в кредиторской задолженности, которые относятся к группе параметров деловой активности.

При наличии более детальной информации, можно рассчитать коэффициенты, дающих наиболее детальное представление о закономерностях динамики в кредиторской задолженности.

Как уже ранее отмечалось, наибольший удельный вес кредиторской задолженности падает на расчеты с поставщиками и подрядчиками, поэтому, для успешного управления чрезвычайно важно знать положение финансовых правоотношений с ними, только ими поставляются необходимые для правильного функционирования материальные ценности, исполняются требующиеся работы и осуществляются соответственные услуги.

Анализ кредиторской задолженности, являясь важнейшей составляющей системы финансового менеджмента компании, дает возможность ее руководству:

- установить, насколько изменился размер долговых обязательств в динамике;

- оценить и достичь оптимальности соотношения кредиторской и дебиторской задолженности;

- установить и оценить риск кредиторской задолженности, ее воздействие на финансовое положение компании, определить возможные рамки подобного риска, отметить меры по его уменьшению;

- найти рациональное соотношение между объемом продаж и размером кредиторской задолженности, оценить разумность повышения отпуска товаров, продукции или услуг в кредит, установить пределы ценовых скидок для форсирования выплаты выставленных счетов;

- чтобы улучшить финансовые итоги работы предприятия требуется прогнозировать положение долговых обязательств фирмы в рамках текущего года.

Для оценки ликвидности компании, его возможности погашать собственные обязательства требуется анализ кредиторской задолженности. В данной связи требуется исследовать и сопоставить объемы и перераспределение во времени финансовых потоков, изучить тенденции перемены соотношения общей суммы долговых обязательств и краткосрочной задолженности, соотношения поступивших доходов и краткосрочных долгов. Тенденция увеличения данных показателей отмечает возможность появления проблем с ликвидностью и платежеспособностью компании. Косвенно подобный вывод свидетельствует об увеличении сроков расчетов с кредиторами.

Анализирование кредиторской задолженности по сведениям финансовой отчетности компании состоит из:

- анализа структуры и динамики долговых обязательств;

- анализа оборачиваемости кредиторской задолженности;

- анализа воздействия долговых обязательств на платежеспособность, финансовую устойчивость и ликвидность фирмы.

При анализе показателей, которые характеризуют долговые обязательства и требования, в первую очередь, исследуют их динамику, давность и причины возникновения, или же соответствие срокам исковой давности.

В оценке кредиторской задолженности в основном применят такие же методы, что и в исчислении дебиторской. В практике отталкиваются от номинальной договорной стоимости товаров (или услуг), отпущенных потребителям и покупателям без немедленной или предварительной оплаты, сумм, которые признаны плательщиками, либо присужденных судом претензий, причитающимся дивидендам, расчетов по депонированным суммам, предстоящим платежам и т.д.

Текущая оценка кредиторской задолженности применяется в аналитических целях. Она представляет дисконтированный размер предстоящего платежа подрядчикам и поставщикам.

Когда задолженность кредиторам может быть погашена различными методами либо при разных условиях платежа, дисконтируется минимальная из вероятных оценок. Экспертная, рыночная или же юридическая (правовая) оценка кредиторской задолженности подобна оценке долгов дебиторов с позиций кредитора.

Оценка кредиторской задолженности перед контрагентами и партнерами при постановке ее на учет осуществляется в соответствии с договорами купли-продажи, кредитным договорам и договорам займа. До погашения отмеченные обязательства могут быть оценены, учитывая проценты, и также списаны по решению Правительства России или суда.

Для оценки оборачиваемости кредиторской задолженности применяется коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

Расчет коэффициента оборачиваемости реализуется по упрощенному варианту (по выручке от продаж) или уточненному (по себестоимости реализованного товара).

1 С учетом выручки от реализации - определяет отношение выручки от реализации без НДС и акцизов (В) к среднему размеру кредиторской задолженности (КРЗ) за период:

Коб(КРЗ) = В : КРЗ,

2 С учетом себестоимости реализованного товара - отношение себестоимости реализованного товара (С) к среднему размеру кредиторской задолженности за период (КРЗ):

Коб(КРЗ) = С : КРЗ,

Значение показателя Коб (КРЗ) определяет понижение или же расширение размера коммерческого кредита, который предоставляется компании. Повышение такого показателя в динамике считается положительным фактором, подтверждает увеличение скорости оплаты задолженности компании, соответственно понижение - рост покупок в кредит.

Длительность 1 оборота кредиторской задолженности вычисляем по формуле:

Тоб(КРЗ)=360:Коб(КРЗ)

Значение отражает средний срок возврата коммерческого кредита. Уменьшение данного показателя в динамике считается положительным фактором [36].

Кредиторская задолженность, считаясь значимой информационной базой с целью принятия управленческих решений, должна быть не только лишь обоснована экономически или же юридически классифицирована, но также и верно оценена. В качестве исходных сведений для подобной оценки должны быть приняты долги, которые относятся к определенному периоду.

Это дает возможность анализировать долговые обязательства компаний по разным направлениям их появления или же получения.

1.4 Реструктуризация кредиторской задолженности

Реструктуризация кредиторской задолженности компании представляет процесс подготовки или исполнения разного рода сделок или операций между фирмой-должником и ее кредиторами, которые имеют разные цели. Так, организация - должник может предложить различные соглашения по увеличению вероятности погашения задолженности, а кредиторы, в свою очередь, могут изменять сроки платежей, сокращение общей суммы задолженности, получение дополнительных займов и т.д.

Бюджетные организации различных уровней также могут предоставлять льготы организациям - должникам по налогам и другим платежам и влиять на реструктуризацию задолженности.

Долгосрочная кредиторская задолженность, срок оплаты по которой превышает 12 месяцев - это задолженность по кредитам и займам и ссудам, выдаваемая различными кредитными организациями, страховыми компаниями.

Причинами возникновения кредиторской задолженности могут являться [22]:

· особенности производства, продолжительный цикл производства или задолженность по авансам, которые получены в период изготовления товара;

· недостаток оборотных денежных средств, появление которого сопряжено с несвоевременной оплатой покупателями готового товара, отказами от заключенных сделок заказчиков, не выгодными кредитами банков ввиду высокой процентной ставки, непрерывным ростом цен на топливо, электроэнергию, транспорт и др.

На продуктивность реструктуризации кредиторской задолженности влияет реализация применяемой расчетной политики организации - должника с банками, поставщиками, заказчиками, налоговыми органами и другими юридическими и физическими лицами.

Когда у организации - должника отсутствует возможность повышения притока финансов для погашения кредиторской задолженности, осуществляются мероприятия финансового оздоровления, которые направлены на ее реструктуризацию.

Грамотное проведение реструктуризации кредиторской задолженности может повысить или восстановить платежеспособность организации.

Методология реструктуризации кредиторской задолженности, производимая на стадиях предотвращения банкротства, внешнего управления и финансового оздоровления состоит из 4 этапов:

1) Определения и анализа состава кредиторской задолженности;

2) Выбора более рациональных методов реструктуризации кредиторской задолженности компании;

3) Разработки плана погашения существующих обязательств или оплаты появляющихся новых обязательств;

4) Подготовки соответственной документации по соглашениям с кредиторами, а также их реализация.

На I этапе рассматриваются обязательства по любому определенному кредитору. Составляется перечень первоочередных кредиторов и перечень кредиторов 2 очереди, сумма обязательств которых больше 80 % всей задолженности. Очередность погашения обязательств устанавливается в основном с позиции последствий задержки платежа. После перераспределения в очередь кредиторов по важности и срочности, устанавливается объем задолженности по любому кредитору.

На II этапе реализуется выбор более рациональных методов реструктуризации кредиторской задолженности. Основные методы (способы) реструктуризации кредиторской задолженности фирмы могут являться такими [22]:

· рассрочка или отсрочка платежей;

· переоформление задолженности в вексельные обязательства (займы);

· взаимозачет взаимных платежных требований;

· оформление соглашения об отступном;

· погашение задолженности при помощи передачи кредитору готового товара либо оказания ему услуг;

· перевод краткосрочных обязательств в долгосрочные;

· переоформление обязательств в обязательства, которые обеспечены залогом имущества, для получения скидки с задолженности;

· отказ от выполнения обязательств;

· продажа дебиторской задолженности кредитору;

· реструктуризация налогов (по соглашению с налоговой инспекцией);

· списание задолженности.

Избрание способа реструктуризации производится на основании критерия эффективности: предельный эффект в результате уменьшения задолженности, и минимум затрат, зависит от особенностей производства, состояния активов компании, деловых взаимоотношений с кредиторами.

Как уже было отмечено способов реструктуризации кредиторской задолженности достаточно много. Коротко рассмотрим каждый из них.

1 Отсрочка и рассрочка платежей по обязательствам может осуществляться с согласия кредитора путем изменения срока уплаты просроченной задолженности, а рассрочка платежа - это дробление платежа на более мелкие периоды. Отсрочка и рассрочка платежей сопровождается, как правило, исходя из инфляции и дополнительных соглашений.

2 Взаимозачет взаимных платежных требований подразумевает погашение взаимных обязательств контрагентов. Вполне вероятно, что он может исполняться с привлечением 3-их лиц.

Согласно ст. 410 ГК РФ [2] «обязательство полностью прекращается либо частично зачетом однородного встречного требования, срок которого наступил, или же срок которого определен моментом востребования или не указан. Для зачета вполне достаточно заявления одной стороны».

В гражданском законодательстве понятие «зачет» подразумевает операцию проведения не только денежных, но и иных однородных требований.

В статьях 410 и 411 ГК РФ находятся основные нормы, которые регулируют осуществление взаимозачета - «Случаи недопустимости зачета» или «Прекращение обязательства зачетом».

Организация, которая имеет задолженность перед остальными организациями, может предъявить к зачету собственное требование, срок предъявления которого установлен, лишь после наступления данного периода (п. 1 ст.314 ГК России).

В ст.411 ГК России отмечаются такие обстоятельства, при которых невозможен взаимозачет. В частности не допускается зачет требований [2]:

· по каким истек срок исковой давности;

· о взыскании алиментов;

· о возмещении вреда, который причинен здоровью или жизни;

· о пожизненном содержании;

· в остальных случаях, которые предусмотрены законом либо договором.

1 Осуществление взаимозачета при уступке права требования вероятно при отсутствии между компаниями встречной задолженности. В соответствии с ст. 382 ГК России [2] образование встречной задолженности вероятно с помощью уступки права требования (цессии). Уступкой права требования является самостоятельная сделка, в которой за вознаграждение одна сторона передает собственной право требования задолженности третьего лица второй стороне [2].

2 Взаимозачет с применением перевода долга возможен при создании встречной задолженности. В соответствии со ст. 391 ГК России [2] переводом долга является самостоятельная сделка, по которой 1 сторона передает 2 стороне собственную обязанность по оплате долга третьему лицу и 2 сторона за это получает вознаграждение [2]. Перевод долга допускается только с согласия кредитора.

3 Переоформление задолженности в вексельные обязательства осуществляется при условии, когда организация рассчитывается по своей текущей задолженности своими векселями. Кредитор почти ничего не теряет, получив векселя организации-должника, даже при условии ее ликвидации.

4 Соглашения об отступном. Данный метод подразумевает обмен активов компании на разные уступки с позиции кредиторов (понижение процентной ставки, сокращение или полное погашение суммы задолженности). При обмене организация не ограничивается только своей произведенной продукцией, но и другие активы, включая активы непроизводственного характера.

5 Освобождение от оплаты долга взамен пакета акций компании. Подобное соглашение оформляется между кредиторов и организацией-должником, которая готова уступить часть акций в обмен на улучшение ее финансового положения.

6 Методика уступки требования долга, продажа дебиторской задолженности кредитору.

7 В качестве меры, направленной на воссоздание платежеспособности - это устранение дебиторской задолженности с помощью взыскания с дебиторов организации-должника по имеющим у нее правам требования.

8 Погашение задолженности при помощи передачи кредитору имущества должника исполняется добровольно и при отсутствии источников поступления финансов. В счет сокращения или погашения задолженности могут быть приняты [22]:

· объекты недвижимости социально-культурного или производственного назначения, объекты незавершенного строительства, машины, оборудование, механизмы, материальные ценности, которые находились на балансе компании-должника;

· акции компании-должника;

· государственные облигации или облигации компании-должника и остальных предприятий;

· обязательства под залог имущества.

С целью погашения просроченной задолженности предприятия - должник имеет право передать в залог кредитору, имеющееся у него в собственности имущество, балансовая стоимость какого на момент оформления соответственного договора должна быть не меньше суммы просроченной задолженности. Если обязательства не выполняются, то заложенное имущество взимается и распродается с торгов, а вырученные деньги направляются кредиторам.

3 Списание задолженности логанизации - это задолженность компании по обязательствам долгам (бюджету) по пеням или штрафам списывается без оплаты либо применения каких-нибудь видов имущества по соответственным соглашениям.

4) Погашение задолженности при помощи передачи кредитору готового товара должника, осуществляется при взаимном согласии сторон. Стоимость готовой продукции согласуются сторонами в специальном соглашении, а качество и ее номенклатура оговариваются в соответственных договорах с заказчиками.

5) Замена краткосрочных обязательств на долгосрочные реализуется с помощью соглашения сторон об изменении соответственных договоров и перенесения сроков платежей на срок больше 12 месяцев, благодаря чему у компании-должника улучшаются показатели ликвидности, и позволяется в будущем погасить долги.

6) Отказ компании-должника от осуществления обязательств по договорам производится для восстановления платежеспособности компании-должника. Согласно ст. 450 ГК РФ предусмотрены такие меры, как отказ от использования ряда договоров, которые невыгодны для должника, и расторжение ряда осуществленных должником сделок.

7) Реструктуризация налоговой декларации регулируется Федеральным законом «О федеральном бюджете» и проводится на основании решения налогового органа.

Учитывая неравномерность поступления финансов должнику по срокам и объему. Предлагается придерживаться некоторой очередности погашения долгов компании до рассмотрения в судебном порядке дел о признании компании несостоятельной [22]:

I очередь:

· просроченная задолженность больше 3 месяцев;

· просроченная задолженность на сумму больше 100 тыс. руб.;

· задолженность перед фондами и бюджетами.

II очередь:

· просроченная задолженность больше 3 месяцев постоянным поставщикам, но меньше 100 тыс. руб.;

· просроченная задолженность, которая отягощена штрафами и пенями.

III очередь:

· просроченная задолженность кредиторам меньше 3 месяцев;

· просроченная задолженность по заработной плате.

IV очередь:

· задолженность перед зависимыми и дочерними организациями и иные долги.

Так, в первую очередь гасится задолженность кредиторам, которая просроченная более трех месяцев.



Раздел 2. Анализ и управление кредиторской задолженностью на примере ПАО «Агрофирма «Феникс»

2.1 Организационно-экономическая характеристика ПАО «Агрофирма «Феникс» и анализ ее имущественного положения

Акционерное общество «Агрофирма «Феникс» действует в соответствии с настоящим Уставом, Гражданским кодексом России, Федеральным законом от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» и иными нормативно-правовыми актами РФ.

Общество является публичным акционерным обществом, оно создано в соответствии со статьей 141 ФЗ от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» на основании Протокола б\н от 28 октября 2011 г. Собрания кредиторов ОАО «Совхоз «Победа».

Общество создано без ограничения срока его деятельности. Место нахождения г. Пенза, совхоз Победа.

Общество считается юридическим лицом и обладает в собственности обособленным имуществом, учитывающим на его самостоятельном балансе, может от собственного имени приобретать и реализовать личные неимущественные и имущественные права, нести обязанности, быть ответчиком и истцом в суде.

Общество отвечает по своим обязательствам, всем принадлежащим ему имуществом. Общество не несет ответственность по обязательствам своих акционеров.

Общество вправе в определенном порядке открывать банковские счета на территории России и за ее пределами, оно может создавать представительства и открывать филиалы на территории России и за ее пределами. Представительства и филиалы реализуют свою деятельность от имени Общества, которое отвечает за их деятельность.

Основной целью деятельности Общества является получение прибыли путем эффективного использования принадлежащего ему имущества в интересах самого Общества и его акционеров.

Основными видами деятельности Общества являются:

- производство, переработка и реализация сельскохозяйственной продукции;

- торговля;

- общественное питание;

- заготовительная деятельность и др.

Уставный капитал Общества равен 29160,9 тыс. руб. и состоит из номинальной стоимости акций, приобретенных акционерами.

Общество вправе увеличить свой уставный капитал в порядке, предусмотренным действующим законодательством РФ.

Общество вправе, а в случаях, предусмотренных Федеральным законом «Об акционерных обществах», обязано уменьшить свой уставный капитал в порядке, предусмотренном действующим законодательством РФ.

Акционеры Общества имеют право:

- получать долю чистой прибыли (дивиденды) Общества, подлежащую распределению между акционерами в порядке, предусмотренном Уставом Общества;

- получать часть стоимости имущества Общества (ликвидационную стоимость), оставшегося при ликвидации Общества после осуществления расчетов с кредиторами, пропорционально числу у них акций соответствующей категории (типа) в очередности и порядке, предусмотренных законодательством РФ и Уставом Общества;

- распоряжаться своими акциями по своему усмотрению в соответствии с действующим законодательством РФ;

- получать от органов управления Общества необходимую информацию по всем вопросам, включенным в повестку дня Общего собрания акционеров;

- получать информацию о деятельности Общества;

- вносить вопросы в повестку дня Общего собрания акционеров в порядке и на условиях, предусмотренных настоящим Уставом и Федеральным законом «Об акционерных обществах»;

- обращаться с исками в суд на действия (бездействие) органов управления и должностных лиц Общества;

- требовать выкупа Обществом всех или части принадлежащих им акций в порядке и случаях, предусмотренных настоящим Уставом и Федеральным законом «Об акционерных обществах» и др. [40].

Акционеры Общества обязаны:

- оплатить акции Общества в течение срока, установленного Договором о создании Общества;

- выполнять требования Устава Общества и решения органов управления и контроля Общества, вынесенные в пределах их компетенции;

- сохранить конфиденциальность по вопросам, касающимся финансово-хозяйственной деятельности Общества [40].

Акционеры не отвечают по обязательствам Общества и несут риск убытков, связанных с деятельностью Общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций, а за не полностью оплатившие акции Общества, несут солидарную ответственность по обязательствам Общества в пределах неоплаченной части стоимости принадлежащих им акций Общества.

Акционеры Общества имеют преимущественное право приобретения дополнительных акций и эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции, в количестве, пропорциональном количеству принадлежащих им акций этой категории (типа).

Общество вправе по результатам первого квартала, полугодия, девяти месяцев финансового года и (или) по результатам финансового года принимать решения (объявлять) о выплате дивидендов по размещенным акциям.

Решения о выплате (объявлении) дивидендов, размере дивидендов и форме его выплаты принимается общим собранием акционеров. Срок и порядок выплаты определяется решением общего собрания акционеров о выплате дивидендов и не должен превышать 60 дней со дня принятии такого решения.

Органами управления Общества являются:

- Общее собрание акционеров;

- Единоличный исполнительный орган - Генеральный директор.

Органом контроля за финансово-хозяйственной деятельностью Общества является Ревизор Общества.

Руководство текущей деятельностью Общества осуществляется единоличным исполнительным органом Общества - Генеральным директором, который подотчетен Общему собранию акционеров.

В обществе создается резервный фонд в размере 5 процентов уставного капитала Общества. Величина ежегодных отчислений в резервный фонд Общества составляет 5 процентов от чистой прибыли Общества. Указанные отчисления производятся до достижения размера резервного фонда, предусмотренного Уставом.

Общество может формировать из чистой прибыли иные фонды, размер и использование которых, определяются соответствующими внутренними документами Общества.

Анализ имущественного положения акционерного общества представлен в таблице 1.

Данные таблицы 1 показывают снижение в динамике всех статей актива баланса [40]. В абсолютном выражении внеоборотные активы уменьшились в 2015 году по сравнению с 2014 годом на 11048 тыс. руб., в то время как стоимость оборотных активов уменьшилась на 2813 тыс. руб.

Значительное уменьшение стоимости внеоборотных активов связано с уменьшением стоимости основных средств и, в первую очередь, стоимости земельных участков на 5164 тыс. руб. или на 39,3 %. Уменьшилась и стоимость зданий, сооружений, машин и оборудования почти на 1,5 млн. руб. На уменьшение стоимости основных средств повлияло стоимость продуктивного скота. Более того, продуктивный скот в 2015 году вообще ликвидирован.

Таблица 1 - Характеристика актива баланса ПАО «Агрофирма «Феникс» в 2014-2015 гг., тыс. руб.

Показатели		Сумма.	Изменение 2015г. к 2014 г	Темпы изменения, % (+,-)	Удельный вес в имуществе предприятия, %
		2014г.	2015г.			2014г.	2015 г.
1. Имущество предприятия, всего		52256	38495	-13761	-26,4	100,0	100,0
В том числе 2. Внеоборотные активы		32924	21876	-11048	-33.6	63,0	56,8
Из них: 3. основные средства в том числе: земельные участки		30068 13506	19771 8342	-10297 -5164	-34,3 -39,3	57,5 25.8	51.3 21,7
4 Оборотные активы		19432	16619	-2813	-14,5	37.0	43.2
Из них: 5 запасы 6 дебиторская задолженность, 7. денежные средства		3243 16173 16	460 16139 20	-2783 -34 -4	-86.0 -0,3 -20	6.2 30,9 0,03	1,2 41,9 0,05

Расчеты проведены автором ВКР. Источник данных: бухгалтерская (финансовая) отчетность ПАО «Агрофирма «Феникс» [40].

Из стоимости оборотных активов значительное уменьшение наблюдается по запасам на 2783 тыс. руб. или 86 % по сравнению с 2014 годом. Начиная с 2012 года, их сокращение идет параллельно стоимости продуктивного скота и животных на выращивании и откорме, а в 2015 году, как уже отмечено, поголовье скота вообще было полностью реализовано.

Следует отметить также уменьшение стоимости зданий, сооружений, оборудования и транспорта. Начиная с 2012 года, эта статья основных средств также уменьшилась почти на 3 млн. руб. или на 20,7 %.

Как нам представляется уменьшение статей актива баланса связано с изменением специализации акционерного общества.

В структуре актива баланса значительно преобладают внеоборотные активы, хотя в 2015 году по сравнению с 2014 годом их удельный вес в стоимости всего имущества снизился на 6 %. Примерно на такой процент увеличилась стоимость оборотных активов и, в первую очередь, за счет дебиторской задолженности, в то время как ее абсолютные величины дебиторской задолженности практически не изменились.

Нематериальные активы в ПАО «Агрофирма «Феникс» отсутствуют.

Анализ пассива баланса акционерного общества представлен в таблице 2 [40]. кредиторский задолженность ликвидность платежеспособность

Таблица 2 - Анализ пассива баланса ПАО «Агрофирма «Феникс» за 2014-2015 гг., тыс. руб.

Показатели		Сумма.	Изменение. 2015г. к 2014г.	Темпы изменения, % (+,-)	Удельный вес в имуществе предприятия, %
		2014г	2015г.			2014г	2015г
1		2	3	4	5	6	7
1 Источники средств предприятия, всего		52256	38495	-13761	-26,4	100,0	100,0
В том числе 2 Капитал и резервы		19905	22039	2134	+10,7	38.1	57.3
Из них: 3 уставный капитал 4 непокрытый убыток		29161 9256	29161 7122	0 -2134	0 -23.1	55.8 17.7	24,3 18,5
5Долгосрочные обязательства		0	0	0	0	0	0
6 Краткосрочные обязательства		32351	16456	-15895	-49.2	61.9	42.7
Из них: 7 займы и кредиты		13062	8133	-4929	-37.8	30.0	22,9
8 кредиторская задолженность, всего		19289	8323	-10966	56.9	36.9	21.6
В том числе 9 поставщики и подрядчики		487	1291	+804	+165	0.9	3.3
10 Покупатели и заказчики		5300	5000	-300	-5,7	10.1	13.0

Расчеты проведены автором ВКР. Источник: бухгалтерская (финансовая) отчетность ПАО «Агрофирма «Феникс» [40].

Анализ статей пассива баланса показал относительное его улучшение в 2015 году по сравнению с 2014 годом. Несмотря на снижение источников в 2015 году на 13761 тыс. руб., доля собственных источников возросла на 10,7 %. Одновременно следует заметить еще значительные размеры непокрытого убытка, хотя он и уменьшился в 2015 году на 2134 тыс. руб. или на 23,1 %.

В ПАО отсутствуют долгосрочные обязательства за весь период исследования. Значительно уменьшилась сумма прочей кредиторской задолженности с 12010 тыс. руб. в 2014 году до 57 тыс. руб. в 2015 году, что является положительным моментом.

Положительным моментом также следует считать уменьшение в целом краткосрочных обязательств на 15895 тыс. руб., или почти наполовину. Две статьи пассивов - кредиторская задолженность и кредиты и займы представляют все краткосрочные обязательства. Значительное снижение кредиторской задолженности, как уже ранее отмечалось, произошло за счет погашения задолженности прочих кредиторов.

Денежные потоки от текущих операций имеют отрицательный эффект. Так, за 2014 год денежные поступления от текущих операций составили 8462 тыс. руб., в то время как платежи организации -9713 тыс. руб., из них - расчеты с поставщиками и подрядчиками 4089 тыс. руб. и расчеты по оплате труда работников 2411 тыс. руб.

В 2015 году сальдо денежных потоков от текущих операций также отрицательное и составила - 3745 тыс. руб. Поступление денежных средств значительно сократилось с 8462 тыс. руб. в 2014 году до 2447 тыс. руб. в 2015 году.

Поступление денежных потоков от инвестиционных операций в 2015 году составило 8679 тыс. руб., по сравнению с 2014 годом - 499 тыс. руб.

Поступление денежных потоков от финансовых операций было значительно скромнее, и составили в 2015 году 3152 тыс. руб. как полученные кредиты и займы. В совокупности сальдо всех денежных потоков отрицательное и составило в 2015 году 4930 тыс. руб.

За анализируемый период практически в 2 раза увеличилась задолженность по налогам и сборам, а также задолженность Государственным внебюджетным фондам, что говорит об отсутствии достаточных денежных средств для их погашения.

При анализе имущественного положения и оценки платежеспособности предприятия дебиторская и кредиторская задолженности играют немаловажную роль.

Для оценки состояния кредиторской и дебиторской задолженностей необходимо рассчитать ряд коэффициентов:

1. Коэффициент иммобилизации капитала (Ким. кап.), характеризующий долю дебиторской задолженности в общей сумме хозяйственных средств:

,

где;

ДЗ - дебиторская задолженность,

Кап. - сумма хозяйственных средств.

2. Коэффициент иммобилизации оборотных средств (КИм.ОБС), характеризующий долю дебиторской задолженности в оборотных средствах:

,

где;

ОБС - сумма оборотных средств.

3. Коэффициент соотношений кредиторской и дебиторской задолженностей (ККЗ/ДЗ), характеризующий долю кредиторской задолженности в дебиторской:

.

Произведем на базе вышеуказанных коэффициентов оценку состояния дебиторской и кредиторской организации. таблица 3 (слайд)

Таблица 3 - Оценка состояния дебиторской и кредиторской задолженностей в ПАО «Агрофирма «Феникс» за 2014-2015 гг.

Показатели	2014г	2015г	Отклонение
Коэффициент иммобилизации капитала	0,31	0,42	0,11
Коэффициент иммобилизации оборотных средств	0,83	0,97	0,14
Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности	1.19	0.51	-0,68
Дебиторская задолженность, тыс. руб.	16173	16139	-34
Кредиторская задолженность, тыс. руб.	19289	8323	-10966

Расчеты произведены автором ВКР. Источник информации: бухгалтерская отчетность ПАО «Агрофирма «Феникс» [40].

Данные таблицы показывают, что за отчетный год возросло отвлечение собственных средств из оборота, т. е. иммобилизация средств. Возросли коэффициенты иммобилизации капитала, оборотных средств, а это означает, что больше денежных средств находится у других юридических и физических лиц.

За анализируемый период снизилось соотношение кредиторской и дебиторской задолженностей на 0,68. И если на начало 2015 года этот коэффициент был больше 1,т.е. кредиторская задолженность превышала дебиторскую, то на конец года он стал меньше 1, что говорит о том, что средства, переданные в пользование другим юридическим и физическим лицам, превышают привлеченные средства.

На основании этих данных следует также отметить, что за год состояние дебиторской и особенно кредиторской задолженности улучшилось, но все еще характеризует высокую иммобилизацию собственных средств.

Руководству предприятия в целях улучшения финансового состояния необходимо принять все меры по нормализации расчетно-платежной дисциплины с поставщиками и покупателями, в полном объеме рассчитываться с бюджетом и внебюджетными фондами.

Основными путями улучшения состояния дебиторской и кредиторской задолженности являются:

- своевременное и правильное составление договоров поставки и закупки необходимой продукции;

- своевременное и правильное оформление расчетно-платежных документов;

- своевременный учет поставки и реализации продукции;

- изучение финансового состояния предприятий-поставщиков и покупателей продукции;

- улучшение маркетинговых служб на предприятии;

- своевременные расчеты с поставщиками и покупателями;

Более наглядно имущественное положение общества можно оценить, проанализировав таблицу 4.

Таблица 4- Оценка имущественного положения ПАО «Агрофирма «Феникс» за 2014-2015 гг., тыс. руб.

Показатели	2014 г.	2015 г.	Отклонение
	сумма	уд. Вес, %	сумма	уд. Вес,%	сумма	уд. Вес,%
1	2	3	4	5	6	7
1.Собственный капитал	19905	38.1	22039	57,2	2134	19,1
2.Привлеченный капитал	32351	61.9	16456	42,8	-16195	-19,1
3.Текущие активы	19432	37.2	16619	43,2	-2813	+6
4.Текущие обязательства	32351	61.9	16456	42,8	-16195	-19,1
5.Долгосрочные обязательства	0	0	0	0	0	0
6.Долгосрочные активы	32824	62.8	21876	56,8	-10948	-6
7.Основные средства	30068	57.5	19771	51,3	-10297	-6,2
8.Собственные оборотные средства	-12919	-	2268	-	-10651	-
9.Функционирующий капитал	-12919	-	2268	-	-10651	-
10.Производственные запасы и затраты	4243	8.1	460	1,19	-3783	-6,9
11.Дебиторская задолженность	16173	30,9	16139	41.9	-34	10,1
12.Кредиторская задолженность	19289	36,9	8523	22,1	-10766	-14,8
13.Валюта баланса	52256	100	38495	100	-13761	Х

Итак, за 2015 год сумма собственного капитала возросла на 2134 тыс. руб. и удельный вес его в валюте баланса также увеличился. Соответственно уменьшилась доля привлеченных средств и, в первую очередь, за счет значительного уменьшения кредиторской задолженности, а также краткосрочных кредитов и займов.

Собственные оборотные средства в 2014 году имели отрицательную величину в основном за счет большей величины внеоборотных активов по сравнению с собственным капиталом организации и за счет имеющегося значительного размера непокрытого убытка. Ситуация в 2015 году немного улучшилась из-за тех же факторов и составили уже положительную величину , хотя незначительную, характеризующую удовлетворительную ситуацию в финансовом положении. Благодаря снижению величины запасов в 2015 году и положительным значениям собственного оборотного капитала и функционирующего капитала согласно методике Альтмана при определении типа финансового состояния, ПАО «Агрофирма «Феникс» не может быть отнесена к типу неудовлетворительного финансового состояния .

Положительным следует отметить в 2015 году превышение , хотя и незначительное , текущих активов по сравнению с текущими обязательствами.

...