Управление кредиторской задолженностью на предприятии
Кредиторская задолженность и ее основные свойства как формы заемного капитала. Существенная особенность оценки ликвидности и платежеспособности организации. Характеристика оценивания финансовой устойчивости и вероятности риска возникновения банкротства.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 15.08.2018 |
| Размер файла | 167,2 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Как нам представляется, величина основных средств в акционерном обществе неоправданно высокая, а потому необходимо провести их переоценку. В связи с принятой мерой по ликвидации продуктивного и других видов скота, значительная доля основных средств падает на животноводческие постройки и теперь, в связи с изменением специализации хозяйства, необходимость в них отпадает.
2.2 Оценка ликвидности и платежеспособности ПАО «Агрофирма «Феникс»
Определение степени ликвидности баланса важна не только руководству организации, ее менеджерам, но и инвесторам, кредиторам, коммерческим банкам, поставщикам и подрядчикам и другим контрагентам, вступающим в различные финансовые отношения.
Для оценки ликвидности баланса ПАО «Агрофирма «Феникс» рассчитаем коэффициенты текущей, быстрой и абсолютной ликвидности за два последних года и сравним с нормативными показателями, таблица 5.
Таблица 5- Оценка ликвидности баланса ПАО «Агрофирма «Феникс» за 2014-2015 гг.
|
Показатели |
По нормативу |
Отклонение |
||||
|
2014г |
2015г |
2015г к 2014 г |
2015 г с нормативом |
|||
|
Коэффициент текущего покрытия |
0,60 |
1,00 |
> 2,00 |
+0,4 |
-1 |
|
|
Коэффициент быстрой ликвидности |
0,50 |
0,98 |
> 1,00 |
+0,48 |
-0,02 |
|
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,0005 |
0,001 |
> 0,20 |
-0,005 |
-0,199 |
Расчет показателей произведен автором. Источник данных: Бухгалтерская отчетность ПАО «Агрофирма «Феникс» [40].
Данные данных таблицы 5 характеризуют низкую ликвидность по всем трем показателям, особенно это касается коэффициента абсолютной ликвидности.
Коэффициент текущего покрытия, хотя и увеличился по сравнению с 2014 годом, но его размер отстает от оптимального. Коэффициент быстрой ликвидности близок к нормативному в 2015 году и он в два раза увеличился благодаря уменьшению краткосрочных обязательств в этом году.
Чтобы убедиться в текущей платежеспособности организации с помощью показателей текущей ликвидности, рассчитаем коэффициент утраты платежеспособности.
Куп = 1.0 + 3/12 ( 1,0- 0,6) / 2,0 =0,55
Значение КУП меньше 1 говорит о том, что у предприятия нет реальной возможности сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев.
Чтобы окончательно убедиться в каком финансовом состоянии находится наш исследуемый объект, рассчитаем еще и соотношение статей актива и пассива баланса . В теории считается: наиболее ликвидные активы (А1) должны быть больше или равны наиболее срочным обязательствам (П1); быстрореализуемые активы (А2) должны быть больше или равны краткосрочным кредитам и займам (П2) ; медленнореализуемые активы (А3) должны быть больше или равны долгосрочным обязательствам (П3): и наконец, труднореализуемые активы (А4) должны быть меньше или равны постоянным пассивам (П4). Рассмотрим эти соотношения в таблице 6.
Данные таблицы 6 показывают , что акционерное общество находится в сложнейшей ситуации по исполнению краткосрочных обязательств. Неудовлетворительное соотношение А1 и П1 и даже при положительном соотношении А2 и П2, организация сможет только погасить краткосрочные кредиты и займы, при условии погашения дебиторской задолженности. О погашении кредиторской задолженности речь и не идет за счет быстрореализуемых активов.
Сравнение медленнореализуемых активов с долгосрочными пассивами показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности на основе будущих поступлений и платежей. В настоящее время данное соотношение является благополучным, поскольку долгосрочные кредиты отсутствовали
Таблица 6 -Уровень платежеспособности ПАО «Агрофирма «Феникс» за 2014-2015 гг., тыс. руб.
|
Показатели |
Сумма |
Степень срочности погашения |
Сумма |
Уровень платежности (излишек или недостаток средств) |
||||
|
2014г. |
2015г. |
2014г. |
2015г. |
|||||
|
2014г. |
2015г |
|||||||
|
Наиболее ликвидные активы (А1) |
16 |
20 |
Наиболее срочные обязательства (П1) |
19289 |
8323 |
-19273 |
-8303 |
|
|
Быстрореализуемые активы (А2) |
16173 |
16139 |
Краткосрочные кредиты и займы (П2) |
13062 |
8133 |
3111 |
8006 |
|
|
Медленнореализуемые активы (А3) |
3432 |
460 |
Долгосрочные пассивы (П3) |
- |
- |
3432 |
460 |
|
|
Труднореализуемые активы (А4) |
32824 |
21876 |
Постоянные пассивы (П4) |
19905 |
22039 |
12919 |
-163 |
|
|
Баланс |
76253 |
124297 |
Баланс |
76253 |
124297 |
х |
х |
Расчеты произведены автором. Источник данных: Бухгалтерская отчетность ПАО «Агрофирма «Феникс» [40].
Думаем, что коммерческие банки при таком финансовом положении ПАО «Агрофирма «Феникс» не сможет выдавать долгосрочные кредиты, чтобы избежать риска.
Медленнореализуемые и труднореализуемые активы, как правило, используются для покрытия задолженности при банкротстве предприятия.
Таким образом, ПАО «Агрофирма «Феникс» по данным бухгалтерской отчетности на начало 2016 года является не достаточно ликвидным и платежеспособным.
Исходя из выше проведенного анализа при тенденции к ухудшению, общество может быть признано банкротом.
Согласно Закону Российской Федерации О несостоятельности (банкротстве)[5] , банкротом (экономически несостоятельным), считается такое предприятие, которое не способно в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам, включая неспособность обеспечить уплату, налогов, сборов и других обязательных платежей в бюджет и внебюджетные фонды [5].
При этом банкротство должно быть признано хозяйственным судом или объявлено должником при его добровольной ликвидации. Дело о банкротстве рассматривается хозяйственным судом на основе обращения с заявлением должником или кредитором.
После признания судом предприятия банкротом, под наблюдением ликвидационной комиссии, доверенное лицо осуществляет подготовку необходимых действий по ликвидации предприятии, в которую входит погашение задолженностей предприятия банкрота. А ликвидация общества согласно ГК РФ влечет за собой его прекращение без перехода прав и обязанностей в порядке правопреемства к другим лицам, и акционеры в этом случае несут риск убытков в пределах стоимости принадлежащих им акций [2].
Для того, чтобы не доводить предприятие до такого уровня необходимо систематически производить анализ и оценку его ликвидности и платежеспособности.
Улучшение уровня платежеспособности можно достичь путем:
- увеличением объема производства и реализации продукции;
- снижением дебиторской и кредиторской задолженности;
- своевременных расчетов по всем обязательствам.
Улучшение уровня платежеспособности во многом зависит также от финансовой устойчивости и экономической самостоятельности предприятия .
2.3 Оценка финансовой устойчивости и вероятности риска возникновения банкротства в ПАО «Агрофирма «Феникс»
Финансовая устойчивость любой организации- это , во -первых, гарантия погашения своих долгов перед кредиторами, бюджетом и внебюджетными фондами, коммерческими банками, а во-вторых, это наличие достаточного собственного капитала, чтобы в меньше степени зависеть от заемного капитала
Исключить полную независимость сельскохозяйственных предприятий от внешних источником практически нереальна, поскольку поступление денежных средств неравномерное по периодам года.
До получения урожая возникает потребность в приобретении оборотных средств ( семена, ГСМ, запчасти, комбикорма и т.д.), а потому предприятия вынуждены просить банки выдать краткосрочные кредиты, а поставщиков- предоставить займы под сырье, материалы для проведения сельскохозяйственных работ и на выращивание и откорм скота .
По проведенным результатам исследования ПАО «Агрофирма «Феникс» до 2015 года было в большей степени зависима от внешним источников финансирования. Кредиторская задолженность и краткосрочные кредиты банков имели абсолютный удельный вес заемных средств и лишь в 2015 году, благодаря увеличивающим денежным потокам от инвестиционных операций, а также от текущих и финансовых операций ПАО смогло значительно сократить задолженности по кредитам и займам и, как результат, удельный вес собственного капитала в валюте баланса стал превышать заемный и составил 22039 тыс. руб., в то время как заемный -16456 тыс. руб.
Критерием финансовой устойчивости является стабильность деятельности предприятия в свете долгосрочной перспективы, степень зависимости экономики предприятия от внешних кредиторов и инвесторов. В отличии от ликвидности баланса, которая характеризует способность предприятия рассчитаться со своими краткосрочными должниками в данный момент, финансовая устойчивость - это определенное состояние предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Этой постоянной платежеспособности можно добиться достижением хорошей экономической состоятельности [39].
Платежеспособность предприятия в результате хозяйственной деятельности может изменяться в течение короткого периода времени, а показатели финансовой и экономической устойчивости более стабильны.
Для управления финансами предприятий используется финансовый механизм, или финансовый менеджмент.
Финансовый механизм (менеджмент) предприятий- это система управления финансами предприятия, предназначенная для организации взаимодействия финансовых отношений, фондов денежных средств и денежных потоков, а также для взаимосвязи между имуществом предприятия (активами) и источниками денежных средств (пассивами) с целью эффективного воздействия на конечные результаты, устанавливаемые предприятием в соответствии с требованиями экономических законов, законодательных и нормативных документов государства, положений финансовой науки, а также профессионализмом и опытом работников [39].
ПАО «Агрофирма «Феникс» в 2015 году приобрела большую самостоятельность и финансовую независимость, меньше подвергнутым риску финансовых затруднений в недалеком будущем. Кредиторы и заемщики с большей уверенностью будут идти на финансовые взаимоотношения с надежным партнером, таким как ПАО «Агрофирма «Феникс».
Организация взаимодействия финансовых отношений достигается путем использования финансовых категорий (прибыль, налоги, оборотные средства, амортизация, безналичные расчеты) и нормативов (рентабельность, налоги, оборотные средства), различного рода стимулов, санкций и других финансовых рычагов [39].
К сожалению, на конкретном примере исследования трудно было воспользоваться такими категориями и нормативами как прибыль и рентабельность, поскольку на протяжении последних лет акционерное общество получало убытки от хозяйственной деятельности, на наш взгляд, во-первых - от вида экономической деятельности (разведение крупного рогатого скота), как правило, не рентабельного в сельском хозяйстве и, во-вторых - от недостаточно эффективного использования земельных участков.
Финансовый механизм предприятий должен способствовать наиболее полной и эффективной реализации финансами своих функций и их взаимодействию. Прежде всего с помощью механизма управления финансами управления финансами предприятий достигается обеспеченность их необходимыми денежными средствами. При этом источником денежных средств предприятий служат собственные доходы, за счет которых должны покрываться все расходы. Дополнительная временная потребность в средствах удовлетворяется с помощью кредита [39].
Как уже было отмечено ранее в ПАО собственные оборотные средства, определяемые как разница собственного капитала и внеоборотных активов имели отрицательную величину и потому не могло быть речи о расчете коэффициента обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами. Резервный капитал согласно Устава организации должен быть создан, но не было источника образования его, то есть нераспределенной прибыли . Существенную роль могла бы сыграть нераспределенная прибыль в увеличении собственного капитала . Добавочный капитал в акционерном обществе также не значится. По-видимому в ПАО не проводилась переоценка основных средств. Разница в сторону их увеличения явилось бы основным источником образования добавочного капитала. Вторым источником был бы эмиссионный доход от акций и облигаций при первичном их размещении на рынке ценных бумаг.
В связи с этим основными показателями финансовой устойчивости на примере нашего объекта исследования посчитали использовать коэффициенты автономии, финансовой устойчивости и финансовой зависимости.
Коэффициент автономии характеризует независимость финансового состояния хозяйствующего субъекта от заемных источников средств. Он показывает долю собственных средств в общей сумме хозяйственных средств.
Коэффициент финансовой устойчивости представляет собой соотношение собственных и заемных средств.
Коэффициент финансовой зависимости свидетельствует об увеличении или уменьшении финансовой зависимости и риска финансовых затруднений. Он характеризует сколько хозяйственных средств приходится на 1 руб. собственных средств и определяется как отношение хозяйственных средств (капитала) к собственному капиталу.
Помимо названных основных показателей мы использовали и другие показатели как маневренность собственного капитала, который рассчитывается как отношение функционирующего капитала к собственному.
Финансовую устойчивость могут характеризовать и другие показатели, как , например, коэффициент концентрации привлеченного капитала, коэффициент соотношения привлеченного и собственно капитала.
Анализ показателей таблицы 7 позволяет сделать следующие выводы. Несмотря на низкие показатели платежеспособности, финансовая устойчивость ПАО «Агрофирма «Феникс» вполне удовлетворительная И это подтверждают данные 2015 года. Так, улучшились показатели финансовой независимости, финансовой устойчивости и маневренности собственного капитала и наоборот уменьшились значения коэффициентов финансовой зависимости, концентрации привлеченного капитала и коэффициент соотношения привлеченного и собственного капитала. Коэффициент автономии увеличился и составил 0,57, при нормативном значении не менее 0.50, что говорит об уменьшении финансовой зависимости организации
Привлеченный же капитал значительно снизился по сравнению с собственным, что также характеризует как положительный момент в финансовой деятельности акционерного общества.
Уменьшился коэффициент финансовой зависимости и составил 0.43 в 2015 году, тогда как в 2014 году он составлял - 0,62. В условиях рыночной экономики данный коэффициент не должен превышать единицу.
Таблица 7 - Оценка финансовой устойчивости ПАО «Агрофирма «Феникс» в 2014-2015 гг.
|
Показатель |
2014 г |
2015 г |
Отклонение (+,-) |
|
|
Коэффициент автономии |
0,38 |
0,57 |
+0,19 |
|
|
Коэффициент финансовой устойчивости |
0,38 |
0,57 |
+0,19 |
|
|
Коэффициент маневренности собственного капитала |
1.02 |
1,33 |
+0,31 |
|
|
Коэффициент финансовой зависимости |
0,62 |
0,43 |
-0,19 |
|
|
Коэффициент концентрации привлеченного капитала |
1,66 |
0,99 |
-0,67 |
|
|
Коэффициент соотношения привлеченного и собственного капитала |
1.62 |
0,75 |
-0,87 |
Коэффициент маневренности собственного капитала, указывающий долю собственных средств в оборотных средствах, за анализируемый год увеличился и составил в 2015 году 1,33 в то время как в 2014 году он составил 1,02
В условиях рыночной экономики во многих случаях встает вопрос о банкротстве или о санации предприятия. Это требует необходимости определения уровня экономической состоятельности.
Важным на современном этапе является анализ финансового состояния акционерного общества с точки зрения оценки степени близости его к экономической несостоятельности (банкротству).
Для оценки вероятности наступления банкротства хозяйствующего субъекта существует множество способов. На основе описанных многокритериальных моделей в п.1.3 и таблицы 5 проведен анализ неплатежеспособности ПАО «Агрофирма «Феникс» по состоянию на 01.01.2016 г.
Чтобы дать прогноз банкротства «Агрофирма «Феникс» по модели Бивера нужно рассчитать ряд коэффициентов: рентабельность активов, удельный вес заемных средств в пассивах, коэффициент текущей ликвидности, доля чистого оборотного капитала в активах и сам коэффициент Бивера.
Таблица 8 - Агрегированная форма баланса ПАО «Агрофирма «Феникс» за 2015 г., тыс. руб.
|
Актив |
Показатель на конец года |
Пассив |
Показатель на конец года |
|
|
IВнеоборотные активы |
21876 |
III Капитал и резервы |
22039 |
|
|
II Оборотные активы |
16619 |
IV Долгосрочные обязательств |
- |
|
|
Всего |
38495 |
VКраткосрочные обязательства |
16456 |
1 Кб= 2634 /16456 = 0,17 ( за 5 лет до банкротства)
2 Ктл = 16619 \ 16456 = 1,01 ( за 1 год до банкротства)
3 К ф.л. = 16456 / 38495 *100 = 43 % ( за 5 лет до банкротства)
4 К покр. = 163 \ 38495 = 0,004 (за 1 год до банкротства)
5 Экономич. рентаб = 2134 / 38495 *100 =5,5 % (за 5 лет до банкротства)
Согласно модели Бивера, на основании выше изложенных расчетов можно сделать, что в ближайшее время риск наступления банкротства маловероятен.
В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторная модель Альтмана.
Построим модель Альтмана по материалам бухгалтерской (финансовой) отчетности ПАО «Агрофирма «Феникс» за 2015 год [40].
Z1= Коб - доля покрытия активов собственным оборотным капиталом = =тек. активы - тек. обязательства / все активы = 163 / 38495 = 0,01;
Z2= Кч.п - рентабельность активов, исчисленная из чистой прибыли =
= чистая прибыль / все активы = 2134 / 38495 = 0,05;
Z3 = Кр- рентабельность активов = прибыль до уплаты налогов / все активы = 3255 / 38495 = 0,08 ;
Z4 = Кп - коэффициент покрытия по рыночной стоимости акционерного капитала = Рыночная стоимость акций / все активы= 25105 /38495 =0,65;
Z5 = Кот - коэфф. отдачи всех активов= Выручка от реализации продукции / все активы = 2217 / 38495 =0.06.
Подставляем значения коэффициентов в формулу Альтмана - пятифакторную модель Z-счета:
Z5 = 1,2 Коб + 1,4 К ч.п. + 3,3Кр +0,6 Кп + 1 Кот = 1,2*0,01+ 1,4*0,65 +3,3*0,08 + 0,6*0,47 + 1* 0,06 = 0.01+0,91 +0,26 + 0,28 + 1.06 = 2,52
Согласно данному показателю вероятность банкротства по модели Альтмана считается высокой.
Таким образом, в ходе проведенного анализа, основанного на различных моделях можно сделать вывод, что, несмотря на кризисную ситуацию риск наступления банкротства «Агрофирма «Феникс» в течение 2 лет мало вероятен.
Раздел 3. Пути повышения эффективности управления кредиторской задолженностью в ПАО «Агрофирма «Феникс»
3.1 Роль себестоимости в улучшении платежеспособности предприятия
Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии. Такое предприятие имеет преимущество в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в производстве и реализации продукции на более выгодной основе
Любая деятельность прямо влияет на структуру бухгалтерского баланса, , его сбалансированность не является произвольной. В связи с этим очень важно понимать влияние финансовых рисков на формирование статей баланса, количественно оценивать и управлять ими. Минимизируя финансовые риски, можно влиять на состояние статей баланса и управлять финансовым состоянием предприятия..
Так, показатель полной себестоимости продукции ( работ, услуг) является основой для оценки эффективности деятельности предприятия. Данный показатель отражает все стороны хозяйственной деятельности и аккумулирует результаты использования всех производственных ресурсов. От его уровня зависят финансовые результаты деятельности предприятий, темпы расширенного воспроизводства, финансовое состояние предприятия.
Предприятие в состоянии изменить величину себестоимости. Изменение отразится в балансе предприятия в части его текущих активов, что явится причиной улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.».
При выявлении влияния изменения суммы полной себестоимости на финансовое состояние предприятия необходимо учитывать в анализе изменение тех показателей, которые включает в себя себестоимость. В структуре оборотных активов это:
- затраты в незавершенное производство;
- материальные затраты;
- готовая продукция на складах;
- товары отгруженные;
- дебиторская задолженность (покупатели и заказчики).
Рост общей себестоимости неодинаково отразится на данных показателях. Если поставщики сырья и материалов повысили цену на свою продукцию, что вызвало рост себестоимости, то у предприятия увеличатся следующие статьи, представленные в балансе по фактической себестоимости:
- затраты в незавершенное производство;
- материальные затраты;
- готовая продукция на складах;
- товары отгруженные.
При росте вышеперечисленных затрат, дебиторская задолженность может не измениться, если предприятие не повысит цену на свою продукцию. Если при росте себестоимости предприятие в равной степени увеличит цену на свою продукцию, то изменение себестоимости приведет к такому же изменению всех вышеперечисленных статей бухгалтерского баланса.
Рост полной себестоимости может повлиять на платежеспособность следующим образом.
Так как, предварительная оценка платежеспособности определяется с помощью коэффициента потенциальной платежеспособности:
,
При увеличении себестоимости увеличится и сумма текущих активов, при этом текущие обязательства останутся без изменений. Таким образом, рост себестоимости увеличит потенциальную платежеспособность.
Важным показателем для оценки платежеспособности является сумма чистых активов [28]:
,
где;
А -- валюта баланса,
НМА -- нематериальные активы,
ТО - текущие обязательства
Сумма активов включает в себя текущие активы, что свидетельствует об увеличении величины чистых активов при увеличении себестоимости, следовательно, сумма чистых активов тоже увеличится [28].
При оценке платежеспособности важно иметь в наличии свободный оборотный капитал (функционирующий капитал), равный разности между текущими активами и текущими обязательствами. Он также увеличится при росте себестоимости.
В большей степени рост себестоимости повлияет на внутренний норматив платежеспособности [16]:
,
где;
МЗ -- материальные запасы
Рост полной себестоимости может также повлиять и на ликвидность хозяйствующего субъекта. Для анализа изменения ликвидности при росте себестоимости воспользуюсь методом построения баланса ликвидности. Этот метод основан на группировке средств в активе по степени снижения их ликвидности и обязательств по росту сроков платежей.
Так, наиболее ликвидные средства, представленные суммой денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, при росте себестоимости измениться не могут. Быстроликвидные активы увеличатся за счет дебиторской задолженности. Медленно реализуемые средства, представленные разностью материальных запасов и расходов будущего периода, смогут увеличиться за счет роста материальных запасов. А неликвидные активы не изменятся.
Ни на одну из этих групп обязательств в пассиве изменение себестоимости влияния не окажет.
Оптимальный вариант, отражающий абсолютно ликвидный баланс, выглядит так:
А1>= П1
А2>= П2
А3 >= П3
А4 <= П4
Если баланс на предприятии абсолютно неликвидный, то увеличение полной себестоимости позволит увеличить долю ликвидных и медленно реализуемых активов. Если допустить, что пассив при этом не изменится, то сочетание неравенств изменится и баланс охарактеризуется потенциальной ликвидностью:
А1 <= П1
А2>= П2
А3 >= П3
А4 <= П4
Итак, предприятию следует уменьшить рост себестоимости продукции. Однако, в нашем исследовании видно, что увеличение себестоимости одновременно ведет к росту платежеспособности и росту чистых активов. Из-за роста полной себестоимости в ПАО «Агрофирма «Феникс» ситуация с ликвидностью не изменится в связи с недостатком денежных средств, в первую очередь.
3.2 Соотношение дебиторской и кредиторской задолженностями и способы ее регулирования
Грамотно распорядиться дебиторской и кредиторской задолженностью большая заслуга руководителей и специалистов организации и, в первую очередь, менеджеров. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью имеет свои специфические особенности
С финансовой точки зрения кредиторская и дебиторская задолженности значительно отличаются друг от друга.
Существует мнение, если кредиторская и дебиторская задолженности в организации сбалансированы, т.е. по величине своей равны, то расценивается как положительный момент. В данном случае не всегда учитывается величина риска. Например, при неизменной кредиторской задолженности и уменьшении дебиторской следует обратить на качество этой задолженности. На практике существуют разногласия между финансовым и коммерческим директорами. Коммерческий директор после продажи товара не думает о дебиторской задолженности и перекладывает проблему на другие подразделения.
Требуется поиск компромисса между риском и доходностью. Главная цель риск-менеджмента увеличить прибыль организации. При наличии сомнительных долгом необходимо создавать резервы за счет прочих доходов , учитывая, что на сумму созданных резервов уменьшается налогооблагаемая прибыль.
Одним из инструментов регулирования рисков постоянного возникновения дебиторской задолженности выступает договор факторинга, осуществляемый соответствующей компанией. Факторинг могут проводить любые юридические и физические лица, но чаще всего это отделы коммерческих банков. Предприятие может выбирать различные виды факторинга. Избежать риска можно и с помощью страхования.
Определить оптимальное соотношение дебиторской и кредиторской задолженности в целом для всех предприятий нереально. Необходимо тщательно отслеживать количество дебиторов и кредиторов.
Погашение кредиторской задолженности лучше ускорить. Поскольку при уступке права требований по обязательствам, самым надежным способом обеспечения безопасности для должника является своевременное их погашение
При управлении дебиторской задолженностью в соответствии с законодательством стороны могут гарантировать исполнение своих обязательств различными способами. Статья 329 ГК РФ предусматривает шесть способов обеспечения исполнения обязательств: неустойку, залог, задаток, поручительство, банковскую гарантию, удержание имущества [2].
На практике чаще всего стороны предпочитают использовать поручительство и залог. Если обязательства должника обеспечены поручительством и если должник не исполнит своих обязательств в срок, то существует право предъявить соответствующие требования как к должнику, так и к поручителю. В результате появляется еще один должник по тому же обязательству. При оформлении залога не важно, кому будет принадлежать закладываемое имущество.
В соответствии с законодательством, залогодателем может выступать как сам должник, так и третьи лица.
Следующий способ реализации дебиторской задолженности - получение какого-либо имущества в качестве отступного. При оформлении отступного в соглашении необходимо сослаться на основное обязательство.
Следующий способ управления дебиторской задолженностью - уступка прав требования. Решение данного вопроса будет зависеть от двух моментов: от реальности долга к взысканию и наличия заинтересованных лиц. Чем реальнее взыскать долг, тем выше стоимость прав требования. Уступка права требования оформляется в письменном виде, должник должен быть извещен о замене кредиторов, поскольку в противном случае исполнение обязательств перед первоначальным кредитором будет признано правомерным. Под заинтересованными лицами могут пониматься любые третьи лица, которые по каким-либо причинам хотят получить права требования к конкретной организации.
Из имеющейся задолженности предприятие должно принять решение о применении той или иной правовой схемы. Такое решение будет эффективным, если оно построено на выводах, которые позволяет сделать системный анализ. Инструментом такого анализа может стать кредитная политика, принятая организацией, которая должна подвергаться постоянному мониторингу.
Выбор типа кредитной политики (агрессивной, консервативной или умеренной) определяется стратегией хозяйствующим субъектом и возможностью организовать эффективный процесс управления рисками. Выбирая агрессивный тип и стремление обеспечить значительный рост объема продаж по ценам выше среднерыночных, компания-продавец может предоставить покупателю значительную отсрочку платежа, применять гибкую политику в зависимости от рейтинга покупателя, но при этом должна учитывать большую вероятность появления просроченной дебиторской задолженности.
Консервативная политика минимизирует потери от образования безнадежной задолженности, но не может обеспечить высокого уровня продаж и конкурентоспособности, поскольку характеризуется жесткой политикой предоставления кредита и инкассации задолженности, минимизацией отсрочки платежа и желанием работать только с надежными клиентами.
Третий тип кредитной политики - умеренный. Он обеспечивает компании среднюю доходность при среднем уровне риска и реализуется через стандартные (среднерыночные) условия поставки и оплаты.
В странах с развитой экономикой наиболее распространенной является схема «2/10/30», означающая следующее:
- покупатель получает 2% скидку с цены товара в случае его оплаты в течение 10 дней с начала периода кредитования;
- покупатель оплачивает полную стоимость товара, если оплата произведена с 11 по 30 день кредитования;
- при оплате после 30 дней покупатель дополнительно к стоимости товара уплачивает штраф.
В порядке рекомендаций по снижению риска возникновения безнадежной задолженности предлагается в качестве механизма использовать страхование дебиторской задолженности и факторинг.
3.3 Мероприятия по восстановлению платежеспособности и улучшению управления кредиторской задолженностью в ПАО «Агрофирма «Феникс»
Управление платежеспособностью предприятия представляет собой одну из основных частей финансовой работы, направленную на регулирование потока платежей, поддержание необходимой ликвидности активов и эффективное использование временно свободных денежных средств [20].
]Профессиональное управление платежеспособностью предприятия способствует оптимизации структуры капитала, обеспечивает краткосрочные и долгосрочные пропорции между активами и обязательствами, предотвращает реальную угрозу банкротства.
При управлении платежеспособностью предприятия особое внимание обращается на наличие денежных средств, которые выражают совокупность имущества , имеющего абсолютную ликвидность.
Предлагается привлечение денежных средств в ПАО «Агрофирма «Феникс» осуществлять в основном по трем направлениям:
1 превращение неликвидных активов в денежные средства;
2 оптимизация продаж;
3 изменение кредитной политики с целью ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности.
Увеличение денежных средств предприятия может быть достигнуто переводом активов общества в денежную форму.
Чтобы реально оценить возможность реализации своего имущества и источников покрытия, необходимо ежегодно проводить инвентаризации ю активов и пассивов.
ПАО «Агрофирма «Феникс» следует осуществлять доходные вложения в материальные ценности, предоставляя часть имущества за плату во временное пользование с целью получения дохода.
Предприятию также следует больше внимания уделять инвестиционной деятельности, следует больше приобретать государственные ценные бумаги, облигации и иные ценные бумаги других организаций, предоставлять займы.
ПАО «Агрофирма «Феникс» следует реализовывать готовую продукцию даже при наличии неблагоприятной конъюнктуры ее продажи..
Оптимизация продаж требует проведения ряда важных мероприятий: ценового регулирования; привлечения новых заказчиков; заключения контрактов о производстве на давальческом сырье; внедрения программы торговых скидок и льгот для потребителей. Привлечение денежных средств в организацию посредством изменения кредитной политики происходит за счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности.. С целью снижения риска неуплаты дебиторской задолженности, предприятию следует посоветовать отслеживать кредитную историю клиентов Можно посоветовать использовать программы льгот и скидок за предоплату, оплату наличными и своевременное погашение дебиторской задолженности. Организация должна достаточно точно прогнозировать суммы кредита, которые не будут погашены, чтобы рассчитать необходимый резерв для списания безнадежных долгов.
Оборачиваемости дебиторской задолженности определялась как отношение годового объема реализации к сумме дебиторской задолженности покупателей
Расчеты позволяют сделать вывод, что для предприятия на конец 2015 года достаточно 25 дней для погашения дебиторской задолженности.
Снизить краткосрочную задолженность ПАО «Агрофирма «Феникс» может путем ее перевода в долгосрочную. Для этого можно предложить следующие способы: заем (или кредит), реструктуризация, новация, вексель.
Суть займа (или кредита) заключается в возможности получить денежные средства по договору займа или кредитному договору, возврат по которым производится спустя определенное время, и погашения с помощью этих средств краткосрочных обязательств.
Реструктуризация задолженности предполагает согласование сторонами сроков погашения существующей задолженности на основе подписания сторонами соответствующего графика. Другим способом реструктуризации служат форвардные контракты на поставку продукции предприятия по фиксированной цене.
Новация представляет собой соглашение сторон о замене первоначального обязательства, существовавшего между ними, другим обязательством между теми же лицами, предусматривающим другой предмет или способ исполнения. Так, формой новации может быть замена долга в заемное обязательство [ 2 ].
В целях совершенствования системы управления рисками в ПАО «Агрофирма «Феникс» можно предложить разработку организационной структуры отдела управления риском.
Анализ сложившейся ситуации показал как велико влияние фактора риска на работу рассматриваемого объекта.
Функцию управления риском на предприятии наиболее целесообразно осуществлять с помощью специализированного подразделения в рамках предприятия.
Таким образом, проект организации системы управления риском в ПАО «Агрофирма «Феникс», предусматривает выделение в системе управления предприятием отдела управления риском.
На рисунке (см. Приложение 1) отображена предлагаемая организационная структура подразделения, реализующего функцию управления риском. Каждая группа, входящая в состав отдела управления риском, должна включать таких специалистов как: антирискового управляющего, а также специалистов: по маркетингу, финансам, по управлению персоналом, планово-экономической работе и по производству.
В Приложении 2, схематично изображена структура управления при введении отдела управления риском, где отдел координирует деятельность функциональных подразделений предприятия через ответственных исполнителей.
Не маловажное значение для финансового оздоровления предприятия имеет поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства за счет: более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования всех ресурсов.
В целях снижения объема кредиторской задолженности предприятию рекомендовано использование механизма взаимозачетов и систематический контроль по отслеживанию сроков оплаты.
При проведении аудиторской проверки, предприятие должно иметь полную документацию, подтверждающую правильность отражения остатков задолженности, причины образования задолженности, реальность ее получения . Очень важно следить за сроками задолженности по каждому кредитору в отдельности и своевременное принятие мер для погашения задолженности
Заключение
Управление кредиторской задолженностью предполагает применение организацией наиболее подходящих и выгодных форм и сроков расчетов с контрагентами, и в самых общих чертах сводится к сохранению финансовой стабильности фирмы при снижении дефицита оборотных средств.
Эффективное управление долгами предприятия во многом определяется избирательным подходом к контрагентам и гибкой системой расчетов с ними.
Первым важнейшим шагом на пути оптимизации расходов станет определение оптимальной структуры оплаты товаров и услуг для каждого конкретного случая, включающее в себя:
- составление бюджета и схемы кредиторской задолженности;
- оценку финансовых возможностей, вероятных рисков и степени доверия в отношениях с кредиторами
Контроль за состоянием кредиторской задолженности является необходимым условием устойчивого финансового положения предприятия.
Нормальное состояние оборачиваемости кредиторской задолженности - это одно из условий отсутствия сбоев в деятельности предприятия и осуществления им нормальных циклов деятельности.
Проанализировав полученные результаты, можно сделать выводы:
1 В целом, деятельность акционерного общества испытывает в настоящее время финансовые трудности.
2 ПАО в большей степени зависит от внешних источников финансирования.
4 Снизилось соотношение кредиторской и дебиторской задолженности.
5 Возросло отвлечение собственных средств из оборота.
6 Несмотря на низкие показатели платежеспособности, финансовая устойчивость ПАО «Агрофирма Феникс» вполне удовлетворительная
Предложения по оптимизации кредиторской задолженности в ПАО «Агрофирма Феникс:
1. Даны рекомендации по:
- поиску внутренних резервов;
- отслеживанию и ответственности при оплате средств кредиторам;
- правильному оформлению и содержанию документации
2. Привлечение денежных средств осуществлять в основном по трем направлениям:
- превращение неликвидных активов в денежные средства;
- оптимизация продаж;
- изменение кредитной политики в целях ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности.
3. Больше уделять внимания инвестиционной деятельности
4. Снизить краткосрочную задолженность путем перевода ее в долгосрочную.
5. В целях совершенствования системы управления рисками разработать организационную структуру отдела управления риском
Список использованных источников
1. Российская Федерация. Конституция (1993). Конституция Российской Федерации [Текст]: офиц. текст. - М.: Феникс,2010.
2. Российская Федерация. Министерство Финансов России. Приказы. «Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации»: приказ Минфина РФ от 30 .12 1999г. с изм. и доп. на 24.12.2012 г.,107н.// Информационно-правовая система «Консультант Плюс», 2015
3. Российская Федерация. Министерство финансов России. Приказы. «Бухгалтерская отчетность организации»: приказ Минфина РФ №43н от 6.07.99 г.: с изм. и доп. от 08.11.2012 г.// Информационно-правовая система «Консультант Плюс», 2015
4. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности промышленного предприятия [Текст]: учебное пособие. - М.: Риор,2014
5. Бабаева Ю.А., Петров А.М. Бухгалтерский учет и контроль дебиторской и кредиторской задолженности [Текст]. М.: «Проспект», 2012.- 153с
6. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа[Текст]. - М.: Финансы и статистика, 2014.-334с
7. Бузырев, В.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности строительного предприятия [Текст]: учебник для бакалавров: учебник для вузов. - М.: Кнорус, 2015
8. Бухгалтерский учет и отчетность [Текст]: учебное пособие для магистров (под ред. Д.А Ендовицкого). - М.: Кнорус, 2015
9. Сайт Вышей Школы Финансового Менеджмента АНХ www.findir.ru-
10. Галлеев М.Ш. Дебиторская и кредиторская задолженность. Острые вопросы учета и налогообложения [Текст]. - М.: Вершина, 2014.-
11. Герасимова, В.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности промышленного предприятия [Текст]: учебное пособие. - М.: Кнорус,2011
12. Дамодарян, А. Стратегический риск-менеджмент: принципы и методики [Текст]: учебное пособие, 2010
13. Домащенко, Д.В. Управление рисками в условиях финансовой нестабильности [Текст]: учебное пособие. - М.: Инфра-М, 2010
14. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности [Текст]: - М.: «ДИС», 2011
15. Ефимова, О.В Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений [Текст]: учебник для магистров. - М.: Омега-Л, 2014
16. Жарковская, Е. П. Антикризисное управление [Текст]: учебник / Е.П. Жарковская, Б.Е. Бродский, И.Б. Бродский.- М.: изд. «Омега-Л»,2011
17. Караванова, Б.П. Разработка стратегии управления финансами организации [Текст]: учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2010.
18. Ковалев, В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика [Текст]. - М.: Проспект, 2014
19. Кожинов В. Я. Бухгалтерский учет. Оценка прибыльности хозяйственных операций[Текст]. - М.: «Экзамен», 2013.-276с
20. Кондраков, Н.П. Бухгалтерский учет: учебник для вузов [Текст]. - М.: Инфра-М, 2013
21. Крейнина, М.Н. Финансовый менеджмент. Учебное пособие [Текст]. - М.: «Дело и Сервис», 2013
22. Куприянова, Л.М. Экономический анализ [Текст]: учебное пособие для вузов. - М.: Инфра-М, 2014
23. Литовченко, В.П. Финансовый анализ [Текст]: учебное пособие. - М.: Дашков и К, 2014
24. Мельник, М.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: учебник. - М.: Инфра-М, 2015
25. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия [Текст ]. - М.: Банки и биржи, 2014.-284с
26. Панков, В.В. Экономический анализ [Текст]: учебное пособие для вузов. - М.: Магистр, 2015
27. Погорелова, М.Я. Экономический анализ: теория и практика [Текст]: учебное пособие. - М.: Риор, 2014
28. Радионов, Р.А. Финансовый менеджмент. Нормирование и управление оборотными средствами предприятия [Текст]: уч. пос.-М.: Кнорус, 2010
29. Ржаницына В.С. Учет кредиторской задолженности: оценка, признание и погашение [Текст] М.: Бухгалтерский учет, 2012.-405с 2010
30. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности [Текст]: учебное пособие. - М.: Инфра-М, 2013
31. Сироткин С.А., Кельчевская Н.Р. Финансовый менеджмент на предприятии [Текст]. - М.: Юнити-Дана, 2011.-287с
32. Управление финансами. Финансы предприятий [Текст ]: Учебник / Под ред. А.А. Володина. - М.: ИНФРА-М, 2012
33. Черненко, А.Ф. Анализ финансовой отчетности [Текст]: учебное пособие. - М,: Кнорус,2010
34. Шеремет, А.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности [Текс]: учебное пособие. - М.: Инфра-М, 2009
35. Шуляк, П.Н. Финансы предприятия [Текст]: учебное пособие. - М.: Дашков и К,2008
36. Щербина, А.В. Финансы организаций [Текст]: учебное пособие. - М.: Феникс,2009
37. Экономический анализ [Текст]: учебное пособие для вузов (Н.Б. Клишевич, Н.В Непомнящая и др. - М.: Инфра-М 2013.
Приложение
Организация управления риском на предприятии
Структура управления при введении отдела управления риском
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Структура кредиторской задолженности на предприятии. Этапы разработки политики использования кредитных ресурсов. Выработка стратегии, решение главных вопросов. Определение соотношения собственного и заемного капитала. Основные структурные показатели.
презентация [484,9 K], добавлен 24.12.2015Структура и основные задачи анализа заемного капитала. Анализ динамики и структуры собственного и заемного капитала предприятия, оценка его кредиторской задолженности. Оценка эффективности использования заемного капитала, эффект финансового рычага.
курсовая работа [343,7 K], добавлен 28.09.2012Дебиторская и кредиторская задолженность как основной фактор обеспечения экономической безопасности организации. Управление движением дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия. Определение структуры кредиторской задолженности и ее изменений.
курсовая работа [653,5 K], добавлен 01.06.2014Экономическая сущность понятия финансовой устойчивости организации. Изучение регрессионного (дискриминантного) метода оценки вероятности банкротства предприятия. Особенности шестифакторной модели прогнозирования риска потери платежеспособности фирмы.
дипломная работа [178,6 K], добавлен 30.03.2014Потребность в денежных средствах. Формирование и источники финансовых ресурсов предприятия. Понятие и политика формирования заемного капитала. Финансирование оборотного капитала. Эффективное управление кредиторской задолженностью. Прирост капитала.
курсовая работа [182,5 K], добавлен 26.11.2008Управление дебиторской и кредиторской задолженностью, ее образование, анализ и оценка на примере ООО "ЗСКК". Динамика, состояние и эффективность управления движением дебиторской и кредиторской задолженности, рекомендации по его совершенствованию.
курсовая работа [110,8 K], добавлен 17.11.2011Экономическое содержание и состав кредиторской задолженности предприятия, показатели анализа ее состояния и движения. Оценка влияния кредиторской задолженности на платежеспособность. Анализ подходов к управлению кредиторской задолженностью ООО "Березка".
дипломная работа [373,3 K], добавлен 20.11.2011Содержание и составляющие финансового анализа. Оценка ликвидности баланса, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности компании. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью. Разработка плана по внедрению новой товарной позиции.
дипломная работа [1,8 M], добавлен 13.02.2013Управление запасами, денежными средствами, дебиторской задолженностью. Анализ имущества, источников финансирования, собственного и заемного капитала, ликвидности, платежеспособности и рентабельности предприятия. Расчет экономии оборотных средств.
дипломная работа [424,2 K], добавлен 16.02.2016Понятие банкротства и факторы, способствующие его наступлению. Анализ финансовой устойчивости и деловой активности предприятия, ликвидности и платежеспособности. Оценка вероятности наступления банкротства предприятия на примере ЗАО "Видеореклама".
дипломная работа [276,8 K], добавлен 11.02.2014Сущность заемного капитала, его необходимость и роль в развитии предприятия. Система показателей эффективности использования заемного капитала. Анализ применения в деятельности предприятия заемных средств: банковских кредитов и кредиторской задолженности.
курсовая работа [33,7 K], добавлен 23.01.2013Сущность, функции и значение анализа финансовой устойчивости предприятия, его платежеспособности и ликвидности. Оценка различных подходов к анализу ликвидности бухгалтерского баланса. Дебиторская и кредиторская задолженность предприятия ООО НПП "СОНАР".
дипломная работа [192,9 K], добавлен 04.12.2011Изучение важнейших показателей хозяйственной деятельности предприятия: платежеспособности баланса, финансовой устойчивости и вероятности банкротства. Методы оценки вероятности банкротства и определение рейтинга предприятия ОАО "Кемеровский хладокомбинат".
курсовая работа [27,6 K], добавлен 12.04.2010Методы расчета доли собственного и заемного капитала. Показатели ликвидности предприятия - его способности погашать свои краткосрочные обязательства. Показатели финансовой устойчивости. Скорость и время оборота дебиторской и кредиторской задолженности.
контрольная работа [74,2 K], добавлен 27.08.2010Характеристика предприятия и анализ финансово-хозяйственных показателей ООО "НВО". Разработка мероприятий по управлению кредиторской задолженностью. Оценка эффективности от предложенных мероприятий по управлению дебиторской и кредиторской задолженностью.
курсовая работа [373,1 K], добавлен 16.06.2012Теоретические аспекты организации процесса оценки платежеспособности и кредитоспособности юридических лиц. Сравнительный анализ заемного капитала. Финансово-экономическая характеристика ООО "T.S.Blog". Основные проблемы при привлечении заемного капитала.
курсовая работа [130,3 K], добавлен 06.05.2014Оценка финансового состояния предприятия по платежеспособности и ликвидности, финансовой устойчивости, оценке капитала, вложенного в имущество. Анализ рентабельности, обеспеченности собственными оборотными средствами. Диагностика вероятности банкротства.
контрольная работа [42,9 K], добавлен 23.03.2011Структура дебиторской и кредиторской задолженности предприятия, методика проведения ее анализа. Направления повышения эффективности управления дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия. Формирование системы эффективных кредитных условий.
дипломная работа [418,1 K], добавлен 23.05.2015Понятие финансовой устойчивости, его взаимосвязь с активами и пассивами организации. Значение и способы управления дебиторской задолженностью, pазработка и направления ее совершенствования. Современные формы рефинансирования дебиторской задолженности.
дипломная работа [208,1 K], добавлен 04.04.2010Особенности управления и методика анализа дебиторской и кредиторской задолженности предприятия. Анализ управления дебиторской и кредиторской задолженностью ОАО Племзавод "Улан-Хееч". Составные элементы механизма управления дебиторской задолженностью.
дипломная работа [179,9 K], добавлен 27.05.2015
