Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

• Введение
• Раздел 1. Теоретические аспекты управления финансовой устойчивостью организации
• 1.1 Понятие и сущность финансовой устойчивости
• 1.2 Методика оценки финансовой устойчивости
• 1.3 Принципы управления финансовой устойчивостью
• Раздел 2. Анализ финансовой устойчивости АО «Атомэнергомаш»
• 2.1 Общая характеристика деятельности АО «Атомэнергомаш»
• 2.2 Определение типа финансовой устойчивости АО «Атомэнергомаш»
• 2.3 Анализ относительных показателей финансовой устойчивости АО «Атомэнергомаш»
• Раздел 3. Направления совершенствования управления финансовой устойчивостью АО «Атомэнергомаш»
• 3.1 Мероприятия по повышению финансовой устойчивости АО «Атомэнергомаш»
• 3.2 Экономическая эффективность предложенных мероприятий
• Заключение
• Список использованных источников
• Приложение

Введение

В условиях мирового финансово-экономического кризиса и интеграции капитала переход экономики на инновационный и социально-ориентированный путь развития возможно осуществить только при условии стабильного развития самого государства. Устойчивое развитие приоритетных отраслей промышленности и особенно первичных звеньев экономики - предприятий, приобретает особую актуальность, поэтому формирование и развитие механизмов анализа, оценки и управления финансовой устойчивостью предприятия выступают в качестве основных проблем современных экономических исследований.

На сегодняшний день важнейшим показателем развития любого предприятия является уровень финансовой устойчивости. Достаточный уровень финансовой устойчивости предприятия является залогом успешного его функционирования. Для обеспечения стабильного уровня финансовой устойчивости, необходима правильная его оценка, а также проведение комплекса мероприятия для поддержки оптимального уровня или увеличения данного показателя.

Проблема обеспечения финансовой устойчивости приобрела большое значение, что обусловливает повышенный интерес к ней со стороны ученых-экономистов. Однако, несмотря на достаточно большое число публикаций по данной проблеме, было установлено, что в финансово-экономической литературе отсутствует единый подход к определению понятия «финансовая устойчивость предприятия».

Все вышесказанное подтверждает актуальность темы «Управление финансовой устойчивостью организации (на примере АО "Атомэнергомаш")».

Целью выпускной квалификационной работы является изучение теоретических основ управления финансовой устойчивостью предприятия и разработка практических рекомендаций по его улучшению.

Объектом исследования выступает энергомашиностроительная компания АО «Атомэнергомаш».

Предмет исследования - финансово-хозяйственная деятельность АО «Атомэнергомаш».

Теоретической основой исследования являются труды российских и зарубежных экономистов по вопросу управления финансовой устойчивостью организаций.

В работе были использованы такие методы научных исследований как метод аналитических коэффициентов, анализ абсолютных и относительных показателей; сравнительный анализ, табличный метод и др.

Выпускная квалификационная работа состоит из трех разделов. В первом разделе рассматриваются теоретические основы управления финансовой устойчивостью; во втором разделе проведен анализ финансовой устойчивости АО «Атомэнергомаш»; в третьем разделе даны предложения по повышению финансовой устойчивости АО «Атомэнергомаш» на основе проведенного анализа.

При написании выпускной квалификационной работы были использованы данные бухгалтерской отчетности АО «Атомэнергомаш» за 2014-2016 гг.

Раздел 1. Теоретические аспекты управления финансовой устойчивостью организации

1.1 Понятие и сущность финансовой устойчивости

Финансовое состояние предприятия раскрывает степень его жизнедеятельности, силу факторов развития, сосредотачиваясь в его устойчивости. Стабильным для предприятия является состояние покоя, статическое, но, как и любой процесс, действие, движение, в том числе и статическое - динамично по сути своего проявления. Применяя термин «стабильность» к характеристике финансового состояния необходимо понимать, что это признак устойчивости, постоянства движения, как процесса динамики. Данный процесс имеет свои показатели: скорость, темп, изменение проявления нынешнего и прошлого состояний в сравнении [34].

Основой для достижения внутренней устойчивости предприятии является своевременное управление всеми факторами, влияющими на результаты его деятельности. Внешние факторы относительно субъекта хозяйствования устойчивость определяются на основе стабильности экономической среды, в рамках которой осуществляются его операции. Она достигается соответствующим макроэкономическим регулированием экономики рынка.

Финансовая устойчивость в отличие от платёжеспособности и кредитоспособности это более расплывчатое понятие, и в экономической литературе даются весьма разные определения финансовой устойчивости.

Так Лукасевич И.Я. даёт такое определение: «Финансовая устойчивость характеризует уровень финансового риска фирмы, а также её зависимость от заёмного капитала» [22]. Близкое по смыслу определение даёт авторы учебного пособия «Финансовый менеджмент» Рексин А.В. и Сароян Р.Р.: «Показатели финансовой устойчивости в первую очередь связаны с удельным весом заёмных средств, то есть другими словами с обязательствами предприятия перед юридическими и физическими лицами» [34].

Финансовая устойчивость предприятия, по мнению В.М. Родионовой - состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, позволяющее обеспечивать развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала, сохраняя платежеспособность и кредитоспособность в условиях допустимого уровня риска [34].

В. Савицкая полагает, что финансовая устойчивость организации - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в меняющейся внутренней и внешней среде, гарантирующая его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска [31].

Кобелева И.В. относится к финансовой устойчивости, как к отражению стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами хозяйствующего субъекта и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции, а также расширению и обновлению производства [17].

Канке А.А. отождествляет соответствие параметров деятельности предприятия и размещения его финансовых ресурсов критериям позитивной характеристики финансового состояния [13].

Бланк И.А., рассматривая структуру капитала, под финансовой устойчивостью подразумевает характеристику стабильности финансового состояния предприятия, которая обеспечивается высокой долей собственного капитала в общей сумме финансовых ресурсов [4].

Из приведенных выше мнений исследователей финансовая устойчивость - это гарантированная платежеспособность и кредитоспособность предприятия в результате его деятельности на основе эффективного формирования, распределения и использования финансовых ресурсов и, в то же время, это обеспеченность запасов собственными источниками их формирования, соотношения собственных и заемных средств - источников покрытия активов организации.

Проведенный анализ позволяет подвести итог и дать следующее определение исследуемому понятию: финансовая устойчивость (стабильность) предприятия в условиях неопределенности - это состояние предприятия, при котором его доходы стабильно превышают расходы, обеспечивая его финансовую независимость от внешних факторов, платежеспособность, кредитоспособность, и финансирование развития деятельности на текущий и дальнейший периоды.

Классифицируя финансовую устойчивость предприятия в зависимости от достаточности составляющих ее факторов, необходимо учитывать, что ликвидность и платежеспособность являются важными составляющими (Рисунок 1).

Рисунок 1 - Факторы обеспечения финансовой устойчивости предприятия

Достаточное количество финансовых ресурсов - важная составляющая финансовой устойчивости. Данное условие возможно достичь при условии эффективной работы предприятия и получения прибыли. Как раз прибыль используют для погашения обязательств (долгов) перед кредиторами, инвесторами, а также акционерами. Прибыль является одним из основных источников финансирования воспроизводственного процесса. Для достижения и сохранения финансовой деятельности в состоянии стабильности важны как объем прибыли, так и уровень вложенного капитала или расходов, то есть рентабельность предприятия [34].

Финансовая устойчивость - определенное состояние счетов предприятия, которое гарантирует его стабильную платежеспособность. В результате осуществления любой хозяйственной операции финансовое состояние может как оставаться неизменным, так и изменяться либо в лучшую, либо в худшую сторону. Поток ежедневно совершаемых хозяйственных операций, является «катализатором» определенной изменения финансового состояния, причиной смены положения устойчивости организации. Фактор времени - еще один ключевой показатель: платежная устойчивость фиксируется на более длительном временном промежутке.

При этом обязательно нужно учитывать внутренние и внешние факторы, например, такие как изменения в структуре активов и пассивов предприятия, превышение темпа роста затрат над ростом выручки, изменение цен, инфляция, и т.д.

Активную устойчивость можно определить, как способность предприятия осуществлять финансово-хозяйственную деятельность, поддерживать и увеличивать объемы производства, занимать стабильные позиции на рынке.

Наличие у предприятия таких качеств, как платежная, ликвидная, активная, имущественная устойчивость, делает его обладателем устойчивостью инвестиционной привлекательности.

1.2 Методика оценки финансовой устойчивости

В условиях мирового финансово-экономического кризиса и интеграции капитала переход экономики на инновационный и социально-ориентированный путь развития возможно осуществить только при условии стабильного развития самого государства. Устойчивое развитие приоритетных отраслей промышленности и особенно первичных звеньев экономики - предприятий, приобретает особую актуальность, поэтому формирование и развитие механизмов анализа, оценки и управления финансовой устойчивостью предприятия выступают в качестве основных проблем современных экономических исследований.

На сегодняшний день важнейшим показателем развития любого предприятия является уровень финансовой устойчивости. Достаточный уровень финансовой устойчивости предприятия является залогом успешного его функционирования. Для обеспечения стабильного уровня финансовой устойчивости, необходима правильная его оценка, а также проведение комплекса мероприятия для поддержки оптимального уровня или увеличения данного показателя.

Общепринятая в финансовой науке система коэффициентов и методы оценки не позволяют в полной мере выявить причины укрепления или снижения финансовой устойчивости предприятия. Прежде всего, это относится к сущности понятия «финансовая устойчивость», которое в значительной степени характеризует оценку только структуры капитала по состоянию на указанную дату, при этом обеспеченность собственного и заемного капитала платежными источниками за весь отчетный период не учитывается.

Следует отметить, что для оценки финансовой устойчивости предприятия существует множество различных методических разработок, однако нет единого подхода.

Все существующие методики анализа финансовой устойчивости можно условно разделить на следующие группы:

- основанные на системе коэффициентов;

- включающие интегральные показатели;

- содержащие системы неравенств;

- многомерные статистические методы и элементарные экономико-математические методы и модели [7].

Достоинством подхода Шеремета А.Д. и Негашева Е.В. является возможность всестороннего глубокого исследования устойчивости предприятия с использованием различной финансовой информации. Недостаток же заключается в сложности применения, т.к. при анализе требуется значительный объем финансовой информации, а ее обработка возможна только при условии привлечения сотрудников данного предприятия [35].

Анализ финансовой устойчивости, предложенный Лысенко Д.В. удобен в применении на практике тем, что не требует внутрифирменной информации, но при этом дает довольно полное представление об устойчивости. Характерной чертой рассматриваемой методики является детальная сравнительная оценка значений показателей финансовой устойчивости.

Подход, предложенный Глазуновой М.И., характеризуется тем, что коэффициент собственного оборотного капитала может быть рассчитан по различным формулам в зависимости от источников его формирования. Это, в свою очередь, делает анализ более точным и позволяет учесть специфику финансового менеджмента конкретной организации [7].

Построение методического подхода оценки финансовой устойчивости на основе анализа динамики показателей структуры капитала разработано Донцовой Л.В. и Никифоровой Н.А. Достоинством является простота в применении, однако результат дает обобщенное представление о финансовом состоянии предприятия, при этом оценивая резервы устойчивости [11].

Многие авторы рекомендует оценку финансовой устойчивости предприятия выполнять с помощью интегрального показателя, который включает в себя четыре коэффициента ликвидности и два платежеспособности. Но методики интегральной оценки могут быть применены только для экспресс-анализа финансовой устойчивости предприятия [7].

Многие отечественные специалисты рекомендуют к использованию методику диагностики банкротства Г.В. Савицкой. Сущность этой методики - классификация предприятий по степени риска, исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга этих показателей в баллах [31].

Исходя из международного опыта, можно определить перечень следующих коэффициентов, с помощью которых наиболее полно можно оценить финансовую устойчивость предприятия с учетом специфики национальной экономики:

- коэффициент финансовой автономии (независимости);

- коэффициент финансовой зависимости;

- коэффициент маневренности собственного капитала;

- коэффициент финансового риска;

- коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (или коэффициент финансирования);

- коэффициент текущей ликвидности;

- рентабельность совокупного капитала (ROA).

Рассмотрим значение и порядок расчета данных показателей.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) -- коэффициент, который характеризует степень независимости предприятия от кредиторов. Коэффициент определяется как отношение собственного капитала к общей сумме активов, тем самым показывая долю собственных средств в общей структуре активов (куда входят и собственные средства и заемные). Если коэффициент автономии имеет низкие значения, то это свидетельствует о том, что предприятие финансово неустойчиво, т.е. зависимо от кредиторов. Формула расчета коэффициента автономии имеет вид (1):

Коэффициент автономии (финансовой независимости) =

= Собственный капитал/Активы = стр.1300/стр.1600(1)

В России нормативное значение коэффициента автономии равняется >0,5 (оптимальное значение 0,6-0,7). Например, в иностранных источниках нормативное значение у данного коэффициента в США и в Европе равно 0,5, в Южной Корее - 0,3. Данный коэффициент необходимо рассматривать в соотношении с предприятиями одной отрасли. Это позволит более точно определить свое место в общей системе схожих предприятий. Так как нормативные значения, предложенные выше лишь общие рекомендации.

В мировой практике финансового анализа используетсякоэффициент финансовой зависимости, который противоположен по значению коэффициенту автономии (финансовой независимости). Коэффициент автономии (финансовой независимости) и коэффициент финансовой зависимости похожи, так как в обоих случаях используется собственный и заемный капитал. Формула расчета коэффициента финансовой зависимости имеет следующий вид (2):

Коэффициент финансовой зависимости = Обязательства/Активы(2)

По постановлению Правительства рекомендуемое значение коэффициента финансовой зависимости должно быть <0,8.

Коэффициент маневренности собственного капитала (коэффициент маневренности) - показывает финансовую устойчивость и отражает удельный вес собственных средств, используемых для финансирования деятельности предприятия. Данный показатель отражает долю собственных оборотных средств в структуре собственного капитала и рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к размеру собственного капитала.

Формула расчета коэффициента маневренности собственного капитала следующая (3):

(3)

Если в балансе предприятия имеются долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства), то формула оценки собственных оборотных средств преобразуется в следующий вид (4):

(4)

Также другой способ расчета коэффициента маневренности это использование альтернативного варианта формулы оценки собственных оборотных средств, которая представляет собой разницу между оборотными активами и краткосрочными обязательствами. Формула оценки коэффициента следующая (5):

(5)

Чем выше значение показателя маневренности, тем выше финансовая устойчивости и платежеспособность предприятия. Но вместе с тем, слишком высокие значения коэффициента маневренности могут достигаться при резком увеличении долгосрочных обязательств (стр. 1400), что снижает финансовую независимость предприятия. В таблице 1 показана классификация предприятий по уровню коэффициента маневренности.

Таблица 1 - Классификация предприятий по уровню коэффициента маневренности

Коэффициент маневренности капитала	Оценка финансового состояния
К<0,3	Предприятие финансово зависимо, высокий риск неплатежеспособности
0,3<K<0,6	Оптимальные значения коэффициента предприятие финансово независимо
K>0,6	Предприятие финансово зависимо, высокий риск неплатежеспособности перед кредиторами

Для определения подходящего значения показателя маневренности капитала выбранного предприятия, необходимо сравнить его значения со средними показателями по данной отрасли, так как для каждой отрасли могут быть свои оптимальные диапазоны коэффициента. Среднеотраслевой показатель рассчитываются как среднеарифметическое значение коэффициентов предприятий, занимающихся одним видом деятельности (объединенных по коду ОКВЭД). Как правило, на практике коэффициент маневренности оценивается в динамике, это позволяет оценить результативности стратегии и политики управления на предприятии собственными оборотными средствами.

Коэффициент финансового риска (финансового левериджа) - представляет собой отношение заемных средств предприятия к собственным средствам (капиталу). Данный коэффициент близок ккоэффициенту автономии. Понятие финансового левериджа используется в экономике для того что бы показать, что с использованием заемного капитала предприятие формирует финансовый рычаг для увеличения рентабельности деятельности и отдачи от собственного капитала. Коэффициент финансового левериджа на прямую отражает уровень финансового риска предприятия.

Формула расчета коэффициента финансового левериджа имеет вид (6):

Коэффициент финансового левериджа = Обязательства / Собственный капитал(6)

Под обязательствами различные авторы используют либо сумму краткосрочных и долгосрочных обязательств или только долгосрочные обязательства.

Нормативное значение коэффициента левериджа в отечественной практике равняется 1, то есть и обязательства и собственный капитал распределены равными долями.

А в развитых странах, значение данного коэффициента равняется 1,5, т.е. 60% заемного и 40% собственного капитала.

Если данный коэффициент больше 1, то предприятие финансирует свои активы за счет привлеченных средств кредиторов, если меньше 1, то предприятие финансирует свои активы за счет собственных средств.

Также нормативные значения коэффициента финансового левериджа зависит от отрасли предприятия, размеров предприятия, фондоемкости производства, сроку существования, рентабельности производства и т.д. Поэтому коэффициент необходимо сравнивать с аналогичными предприятия отрасли.

Высокие значения коэффициента финансового левериджа могут быть у предприятий с прогнозируемым потоком денежных средств за товары, а также для организаций имеющих высокую долю высоколиквидных активов.

Коэффициент финансирования- отражает какой удельный весь активов предприятия, сформирована за счет собственного капитала, а какая за счет заемного.

Коэффициент финансирования представляет собой отношение собственного капитала к заемному и рассчитывается по формуле (7):

(7)

Изменения данного коэффициента влияют на уровень риска банкротства предприятия. Если происходит слишком резкое увеличение доли заемного капитала, то это приводит к увеличению финансовой зависимости от кредиторов и увеличению риска неплатежеспособности. Данный показатель широко используется в моделях оценки риска банкротства - различных модификациях модели Альтмана.

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается как отношение высоколиквидных активов, быстрореализуемых активов и медленно конвертируемых к наиболее срочным обязательствам и среднесрочным обязательствам.Данный показатель является одним из трех основных критериев, характеризующих ликвидность предприятия.

Формула коэффициента текущей ликвидности по форме баланса имеет вид (8):

Коэффициент текущей ликвидности = стр.1200 / стр.1510 + стр.1520 + +стр.1550 (8)

Если коэффициент текущей ликвидности больше 2, то это свидетельствует о том, что у предприятия оборотных активов больше, чем краткосрочных обязательств с двух кратным покрытием. Предприятие (компания) имеет высокую способность и возможность в краткосрочном периоде расплатиться по своим обязательствам (долгам). Нормативное значение текущей ликвидности равное 2 было получены на практике и наиболее часто встречается в отечественных нормативных актах.

В мировой практике оптимальное значение коэффициента равняется от 1,5 до 2,5. Если коэффициент текущей ликвидности меньше 1, то предприятия не может устойчиво расплачиваться с краткосрочными обязательствами.

Рентабельность совокупного капитала- это показатель эффективности использования капитала предприятия. Совокупный капитал включает в себя как оборотные, так и внеоборотные средства. Их рентабельность показывает доходность совокупного капитала предприятия в условиях хозяйственной деятельности.

Формула расчета рентабельности совокупного капитала по балансу имеет вид (9):

(9)

Иногда вместо «Чистая прибыль» в числителе формулы может использоваться: Выручка (стр.2100), Прибыль от продаж (стр.200), Прибыль до налогообложения (стр.2300).

Недостаток данного показателя - отражение эффективности предприятия в зависимости от величины получаемой прибыли в отчетный период, но в дальнейшем в силу неопределенности, предприятие может столкнуться с другой экономической ситуацией. При снижении данного показателя необходимо увеличитьфинансовый риск(к примеру, взять дополнительные кредитные средства) для его роста до целевых уровней.

Нормативное значение для данного показателя не регламентировано и оценивается тенденция его изменения.

Киреева Н.В. считает, что финансовая устойчивость включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия. Поэтому для оценки финансовой устойчивости применяются система коэффициентов. В состав этих коэффициентов Киреева Н.В. включает коэффициент концентрации собственного капитала, финансовой зависимости, маневренности собственного капитала и т.д., всего 12 коэффициентов [15].

Имеются методики, где предлагается для оценки общего показателя финансовой устойчивости суммировать балльные оценки каждого коэффициента. Следует отметить, что многие из предлагаемых для оценки финансовой устойчивости коэффициентов в той или иной мере дублируют друг друга (например, коэффициенты автономии и финансовой зависимости) часто расчёт очередного коэффициента мало что меняет в оценке финансовой устойчивости.

Между тем для инвесторов, кредиторов, для менеджеров самой компании часто нужна первоначальная оценка финансовой устойчивости по небольшому числу критериев. Таким критерием может быть по мнению Поляка Г.Б., Шеремета В.Г. обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования. Косвенно к такому выводу приходит и Крейнина М.Н.: «Если достаточны коэффициенты обеспеченности запасов собственными источниками финансирования и реальной стоимости имущества, уровни всех остальных коэффициентов также можно считать достаточными» [19].

По мнению Поляка Г.Б. предприятие считается абсолютно финансово устойчивым, если запасы и затраты меньше собственных источников оборотных средств и краткосрочных кредитов и займов [22].

Исходя из этого базисного определения, выразим финансовую устойчивость в виде формул (неравенств) и предложим другие возможные варианты сущности финансовой устойчивости и характеризующие ее показатели.

Используем общепринятые обозначения в аналитическом балансе предприятия.

1 Наиболее ликвидные активы А1 - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

2 Быстрореализуемые активы А2 - дебиторская задолженность и прочие активы.

3 Медленно реализуемые активы А3 - запасы и затраты.

4 Труднореализуемые активы А4 - внеоборотные активы.

По пассивам:

1 Наиболее срочные обязательства П1 - кредиторская задолженность.

2 Краткосрочные пассивы П2 - краткосрочные кредиты и займы.

3 Долгосрочные пассивы П3 - долгосрочные кредиты и займы.

4 Постоянные пассивы П4 - собственный капитал и резервы.

5 Итог баланса - Б.

При использовании этих обозначений формула финансовой устойчивости будет выглядеть следующим образом (10):

А3 ? (П4 - А4) + П3 + П2 (10)

Преобразуем формулу 10, представив А3 как (Б - А1 - А2 - А4), получим (11):

Б - А1 - А2 - А4 ? ( П4 - А4 )+ П3 + П2 (11)

Сократив обе половины неравенства на минус А4, получим (12):

Б - А1 - А2 ? П4 + П3 + П2 (12)

Правую часть неравенства можно представить как баланс за вычетом кредиторской задолженности (Б - П1). Тогда неравенство 12 примет вид (13):

Б - А1 - А2 ? Б - П1(13)

Сократив обе половины неравенства 13 на баланс, получим преображенное выражение финансовой устойчивости (14):

П1 ? А1 + А2(14)

Таким образом, получим другое выражение сущности финансовой устойчивости: предприятие финансово устойчиво, если его кредиторская задолженность меньше суммы денежных средств и дебиторской задолженности. Разделив обе половины неравенства 14 на П1 получим выражение финансовой устойчивости (15):

(15)

Коэффициент можно назвать коэффициентом обеспеченности кредиторской задолженности или коэффициентом финансовой устойчивости. Его нормативное значение должно быть не менее 1,0.

Из формулы (14) вытекает несколько выводов:

1 Для обеспечения финансовой устойчивости кредиторская задолженность должна быть меньше суммы дебиторской задолженности и денежных средств.

2 Если денежные средства предприятия весьма незначительны или равны нулю, для финансовой устойчивости кредиторская задолженность должна быть меньше или равна дебиторской задолженности.

3 Если дебиторская задолженность равна нулю, для финансовой устойчивости кредиторская задолженность должна покрываться денежными средствами.

При всей полезности приведенных формул финансовой устойчивости ее следует оценивать с помощью системы показателей, так как один и даже два показателя не дают полную картину. Это можно подтвердить следующим условным примером (Таблица 2).

Предприятие финансово устойчиво и по формуле (10), и по формуле (14).

По формуле (10): 20 < (25 - 30) +15+20; 20 < 30

По формуле (14): 40 < 5+45; 40 < 50

Таблица 2 - Аналитический баланс предприятия (млн. руб.)

Актив	Пассив
Наиболее ликвидные активы А1	5,0	Наиболее срочные обязательства П1	40,0
Быстрореализуемые активы А2	45,0	Краткосрочные пассивы П2	20,0
Медленно реализуемые активы А3	20,0	Долгосрочные пассивы П3	15,0
Труднореализуемые активы А4	30,0	Постоянные пассивы П4	25,0
Баланс	100,0	Баланс	100,0

Однако вряд ли можно считать финансово устойчивым предприятие, на котором собственный капитал составляет только четверть всех источников финансирования (25/100). Поэтому для характеристики финансовой устойчивости используются дополнительно такие показатели как коэффициент автономии (П4/Б), маневренности собственного капитала [(П4 -А4)/П4], коэффициент устойчивого финансирования [(П4 + П3)/ Б], коэффициент реальной стоимости имущества [(А4 + А3)/ Б].

Другое важное обстоятельство - оценка финансовой устойчивости с помощью названных коэффициентов и формул часто требует более углубленного анализа сущности экономических ситуаций. Так из формулы (10) вытекает, что чем ниже запасы, тем выше финансовая устойчивость. Здесь надо выяснить, есть ли действительно излишние запасы, которые надо сокращать, и, с другой стороны, хватит ли запасов для бесперебойной деятельности предприятия. Рост коэффициента автономии повышает финансовую устойчивость предприятия, но снижает рентабельность собственного капитала, и здесь, используя эффект финансового рычага, надо найти оптимальное сочетание финансовой устойчивости и рентабельности собственного капитала.

На сегодняшний день теорией и практикой финансового менеджмента разработано более ста различных коэффициентов оценки финансовой устойчивости, при этом многие из них фактически дублируют друг друга.

В большинстве случаев при коэффициентном анализе речь идет оценке только одного и того же аспекта финансовой устойчивости предприятия - того насколько оно зависит от заемных источников финансирования. Однако следует учитывать, что зависимость от долгосрочных заемных источников носит другой характер и последствия, чем зависимость от краткосрочных обязательств, которые при необоснованно большой величине могут привести к риску банкротства предприятия из-за невозможности погашения долгов. Также необходимо рассматривать долгосрочные заемные средства как часть капитала организации, в какой-то мере сравнимой с собственным капиталом. Поэтому, по сути, ни один из коэффициентов финансовой устойчивости не может считаться самостоятельной величиной ввиду необходимости уточнения состава капитала и заемных источников финансирования, которые также должны быть разделены на долгосрочные и краткосрочные.

Рассчитанные уровни коэффициентов показывают в определенной степени уровень финансовой устойчивости организации, но фактически не отвечают на вопрос, достаточен ли такой уровень для предприятия. Кроме этого слишком широкий круг показателей может привести к несопоставимости полученных результатов. Часто наблюдается ситуация, когда один и тот же по сути коэффициент имеет несколько различных названий или одно и то же название коэффициента применяется в случае абсолютно разных способов расчета. Это, несомненно, приводит к определенной путанице и непониманию, как среди специалистов, так и заинтересованных в развитии предприятия лиц.

Как видно, коэффициентный метод определения финансовой устойчивости предприятия, нашедший широкое распространение в отечественной практике, не смотря на свою относительную простоту (несложные расчеты, легкая интерпретация, возможность сравнения с другими организациями и др.) обладает рядом серьезных недостатков. Кроме уже обозначенных выше проблем, следует сказать о том, что коэффициентный анализ финансовой устойчивости предприятия обладает рассогласованностью и противоречивостью полученных оценок, а также приводит к необходимости расчета не отдельных «разовых» значений, а выявлению устойчивых тенденций изменения исследуемых показателей и «пороговых» значений (или интервалов варьирования), характерных непосредственно для субъекта анализа. Существующие нормативные значения коэффициентов оценки финансовой устойчивости предприятия являются усредненными и не принимают во внимание тот факт, что нормативные значения этих показателей могут варьироваться в зависимости от отрасли, к которой принадлежит то или иное предприятие. Поэтому, существующие коэффициенты, показывающие уровень финансовой устойчивости, должны уточняться в каждом отдельном случае. В этой ситуации для оценки финансовой устойчивости предприятия нельзя ограничиваться только расчетом финансовых коэффициентов.

1.3 Принципы управления финансовой устойчивостью

В современных условиях наблюдается высокий уровень неопределенности хозяйствования, поэтому необходимо создание наиболее эффективной системы стратегического финансового менеджмента, ключевым моментом которой является стратегия управления риском снижения финансовой устойчивости предприятия.

Формирование модели обеспечения финансовой стабильности в условиях конкуренции позволяет оценить финансовую ситуацию, выявить необходимые изменения и осуществить поиск возможных вариантов развития предприятия, в первую очередь за счет интеграционных процессов.

Управление финансовой устойчивостью предприятия представляется как система мероприятий по разработке и реализации методов управленческих решений по формированию состояния финансовых ресурсов, обеспечивающего предприятие постоянным увеличением прибыли, платежеспособностью и кредитоспособностью.

Управление финансовой устойчивостью предприятия осуществляется, в первую очередь, для максимального увеличения рыночной стоимости предприятия за счет создания финансовой безопасности и стабильности функционирования предприятия, определяя ее главной целью управления.

На рисунке 2 представлены этапы управления финансовой устойчивостью предприятия.

Этап планирования финансовой устойчивости предприятия определяет пути ее развития и осуществляет создание основных направлений для развития.

Второй этап осуществляет выбор и разработку методических подходов оценки финансовой стабильности предприятия, а также выявляет возможные проблемные места.

На третьем этапе формируется комплекс мероприятий по поддержанию или повышению уровня финансовой устойчивости. Последующим шагом эти меры будут реализованы на практике.

Последний из важных этапов заключается в проведении анализа и оценки полученных результатов от осуществления рекомендаций, критических точек развития финансовой системы и установки последующего уровня финансовой устойчивости предприятия.

Рисунок 2 - Этапы процесса управления финансовой устойчивостью предприятия

В зависимости от особенностей функционирования предприятия обеспечение его финансовой устойчивости целесообразно осуществлять с учетом следующих критериев:

- оптимизация баланса между доходностью и стабильностью бизнеса;

- поиск и работа по снижению уровня риска, направленная на получение прибыли и ее последующего увеличения в неопределенной хозяйственной ситуации;

- предупреждение финансовых проблем;

- сохранение ресурсов или получение ожидаемого дохода в полном объеме в результате принятых решений.

Управление финансовой устойчивостью предприятия позволяет решить следующие задачи: обеспечить оптимальную структуру активов и капитала, обеспечить постоянный уровень платежеспособности и кредитоспособности, сбалансировать и обеспечить оптимальную структуру денежных потоков.

Следовательно, обеспечение финансовой устойчивости предприятий возможно исключительно при условии реализации взвешенной политики управления собственными оборотными средствами; организации внутреннего финансового контроля на предприятии; выбора оптимальной стратегии управления денежными потоками.

Таким образом, можно сделать вывод, что финансовая устойчивость - это состояние экономического потенциала предприятия, характеризующаяся способностью предприятия увеличивать прибыль и капитал, сохраняя платежеспособность. Финансовая устойчивость должна характеризоваться состоянием финансовых ресурсов, при котором, с одной стороны, имеется соответствие требованиям рынка, а с другой стороны, удовлетворяются потребности развития организации. Формирование финансовой устойчивости предприятия обеспечивается созданием действенной комплексной системы управления финансами.

Комплексная система управления финансами предполагает взаимосвязь, последовательность и согласованность управления финансами предприятия на стратегическом, тактическом и оперативном уровнях. Поэтому, необходим дальнейший поиск факторов, влияющих на финансовую устойчивость.

Главным принципом управления финансовой устойчивостью предприятия является принцип целевой ориентации. Организация управления финансовой устойчивостью предприятия должна быть в соответствии с деревом целей его развития. Основной (генеральной) целью является обеспечение финансовой стабильности предприятия. Второстепенные цели (второго и третьего уровня) определяют содержание необходимых функций управления, способствующих ее достижения (Рисунок 3).

Рисунок 3 - Функциональные цели обеспечения финансовой устойчивости

При следующем построении управления финансовой устойчивостью существует возможность увязать его генеральную цель с другими целями управления предприятием, таким образом обеспечить его комплексность (Рисунок 4).

Рисунок 4 - Схема комплексного управления финансовой устойчивостью

Вторым важным общим принципом управления финансовой устойчивостью предприятия является принцип системности, который определяет ее как обособленный объект исследования. Данный объект обладает характерными мероприятиями и критериями их оценки, различающимися по внутреннему содержанию и определяющимися внешними и внутренними факторами, которые влияют на финансовые результаты деятельности предприятия.

Анализ вышеуказанных мероприятий осуществляется путем сбора и оценки различной информации о производственной, экономической и социальной деятельности организации. Принцип системности требует разностороннего анализа всех видов воздействия на итоговый результат управления финансовой устойчивостью предприятия по различным направлениям ее проявления.

Совершенствование управления финансовой устойчивостью предприятия требует изменения временных рамок, в которых определяется его финансовая состоятельность, путем усиления ее стратегической направленности.

Изменение временных рамок, в которых определяется финансовая состоятельность предприятия, способствует совершенствованию управления финансовой устойчивостью, путем усиления ее стратегической направленности.

Так же важным направлением совершенствования является усиление роли показателей финансовой устойчивости, формирующихся за рамками предприятия (например, уровень капитализации), характеризующие риски деятельности предприятия [5]. Они выявляют внешние и внутренние факторы, которые оказывают воздействие на финансовую устойчивость предприятия (Рисунок 5).

Следовательно, управление финансовой устойчивостью предприятия необходимо рассматривать как единый процесс финансовой деятельности, направленный на обеспечение способности предприятия выполнить свои обязательства в срок, гарантировать рост дисконтированного дохода и финансовое равновесие [10].

Совершенствование управления в рамках современных условий должно заключаться в превращении этого управления из оценки текущего финансового состояния предприятия в активный инструмент реализации финансовой стратегии, развития с учетом всех влияющих на него факторов.



Рисунок 5 - Факторы, влияющие на финансовую устойчивость

рентабельность платежеспособность финансовый

Раздел 2. Анализ финансовой устойчивости АО «Атомэнергомаш»

2.1 Общая характеристика деятельности АО «Атомэнергомаш»

АО «Атомэнергомаш» (Компания, Общество) - Машиностроительный дивизион Госкорпорации «Росатом» (Дивизион) - одна из ведущих энергомашиностроительных компаний России, поставщик эффективных комплексных решений для атомной, тепловой энергетики, газовой и нефтехимической промышленности, судостроения и рынка специальных сталей.

Дивизион был создан для объединения крупнейших энергомашиностроительных предприятий, обладающих уникальными технологическими и производственными компетенциями, а также богатым профессиональным опытом с целью решения вопросов снижения зависимости от монопольных поставщиков.

В состав дивизиона входит около 30 предприятий, включая научно-исследовательские, инжиниринговые, производственные и cтроительно-монтажные организации, расположенные на территории России, Украины, Чехии и Венгрии.

Произведенное на предприятиях Дивизиона оборудование установлено более чем в 20 странах; 13% АЭС в мире и 40% тепловых электростанций в России и странах бывшего СССР используют оборудование Компании.

Компания специализируется на производстве оборудования для атомной энергетики, в т. ч. оборудования реакторного отделения, оборудования машинного зала и вспомогательного оборудования для АЭС. Кроме того, АО «Атомэнергомаш» является единственным производителем ряда номенклатурных позиций оборудования для АЭС, сооружаемых по российскому проекту.

В Приложении А представлены основные рынки-проекты АО «Атомэнергомаш».

В 2014 году Стратегический совет Госкорпорации «Росатом» утвердил обновленную стратегию развития Дивизиона до 2030 года, предполагающую трансформацию Дивизиона в высокотехнологичный диверсифицированный холдинг, конкурентоспособный на глобальном рынке и устойчивый в долгосрочной перспективе. На рисунке 6 представлены стратегические цели Дивизиона.

Рисунок 6 - Стратегические цели АО «Атомэнергомаш»

В соответствии с целями, представленными на рисунке 6 перед Обществом поставлены следующие стратегические задачи, реализация которых будет способствовать росту конкурентоспособности Госкорпорации «Росатом» в целом:

- Расширение присутствия предприятий Дивизиона в смежных секторах (тепловой энергетике, газнефтехимии, судостроении);

- Международное сотрудничество и кооперация с мировыми лидерами путем встраивания в их производственные цепочки, создания альянсов и локализации в России передовых зарубежных технологий;

- Глобализация операций, включая локализацию производства в приоритетных регионах присутствия;

- Расширение перечня услуг, предлагаемых до, во время и после продажи продукции;

- Повышение эффективности производственной деятельности посредством реализации программ снижения издержек, технологического развития и НИОКР, направленных на внедрение передовых и высокоэффективных процессов проектирования и производства;

- Реализация программ по повышению качества продукции и развитию персонала.

Объем и география традиционных ядерно-энергетических рынков для АО «Атомэнергомаш» в направлении «Атомная энергетика» определяются масштабами Дорожной картой Госкорпорации «Росатом» по строительству новых блоков АЭС в России и за рубежом, демонстрирующей в последние годы существенный рост в части зарубежных проектов. Участие Компании в проектах Госкорпорации «Росатом» определяется не только количеством строящих блоков, но и комплектностью поставляемого оборудования. Основным преимуществом Компании в направлении «Атомная энергетика» является возможность комплектной поставки оборудования - реакторного острова (ядерной паропроизводящей установки) и машинного зала.

Машиностроительным дивизионом развиваются несколько новых направлений, ключевыми из которых являются тепловая энергетика, газнефтехимия, судостроение, специальные стали.

Целевым рынком АО «Атомэнергомаш» в области оборудования для тепловой энергетики является российский рынок вводимых ТЭ мощностей, объем которого определяется Генсхемой размещения объектов электроэнергетики. В то же время в связи с окончанием сроков программы ДПМ, АО «Атомэнергомаш» активизирует сотрудничество в области модернизации энергетического оборудования в России и на исторически близких рынках стран СНГ, прежде всего Казахстана.

Стратегия Компании в направлении Тепловой энергетики предполагает усиление присутствия на текущих рынках и завоевание позиций на новых рынках за счет обеспечения комплексного предложения по поставкам котельного оборудования, создания технологических партнерств с мировыми лидерами отрасли, а также активного участия в проектах реконструкции и модернизации энергообъектов как в России, так и за рубежом. Стратегической целью Компании является занятие от 30% до 40% целевых рынков по проектам модернизации.

Одной из ключевых стратегических целей АО «Атомэнергомаш» является увеличение доли выручки в неатомных направлениях до 50%, в том числе за счет роста объема реализации продукции по направлению «Газнефтехимия».

Стратегия АО «Атомэнергомаш» в направлении ГНХ предполагает усиление позиций на текущих рынках крупнотоннажного теплообменного оборудования, колонн и реакторов, пылеуловителей, аппаратов воздушного охлаждения. Основными производственными площадками, формирующими выручку по направлению, являются ОАО «ЗиО-Подольск» и Волгодонский филиал ОАО «АЭМ-технологии».

Основным вызовом для Компании в данном направлении является высокая конкуренция на рынке ввиду большого количества игроков с устоявшимися брендами и, как следствие, высоких барьеров входа на рынок.

Судостроение является одним из самых динамичных бизнес-направлений АО «Атомэнергомаш», способствующих достижению стратегической цели Дивизиона по увеличению выручки компании в неатомных секторах и укреплению позиций на международном рынке. Прочные позиции ОАО «ОКБМ Африкантов» в области судового реакторостроения, а также совокупные возможности предприятий Дивизиона позволяют АО «Атомэнергомаш» стать в перспективе одним из ведущих поставщиков оборудования для ледокольного флота и флота ВМФ, в том числе реакторов, корпусного оборудования, систем контроля и управления, заготовок и комплектующих.

На рисунке 7 представлена организационная структура АО «Атомэнергомаш».

Рисунок 7 - Организационная структура АО «Атомэнергомаш»

Согласно Уставу Общества органами управления являются:

- Общее собрание акционеров (ОСА);

- Совет директоров;

- Генеральный директор (единоличный исполнительный орган)

Ревизионная комиссия (ревизор) в Обществе отсутствует, внутренний контроль совершаемых фактов хозяйственной жизни осуществляется в соответствии с внутренними документами и локальными нормативными актами Общества.

Уставный капитал Общества состоит из номинальной стоимости акций Общества, приобретенных акционерами Общества. Уставный капитал Общества составляет 1 015 926 (один миллион пятнадцать тысяч девятьсот двадцать шесть) рублей и разделен на 1 015 926 (один миллион пятнадцать тысяч девятьсот двадцать шесть) обыкновенных именных акций (далее акции) номинальной стоимостью 1 рубль каждая.

Одним из важнейших показателей эффективности деятельности Компании является экономическая результативность, свидетельствующая об успешности бизнеса.

Управление финансово-экономической деятельностью регулируется отраслевыми и внутренними нормативными документами АО «Атомэнергомаш», в т.ч.:

- финансовой политикой;

- Стандартом формирования годового бюджета АО «Атомэнергомаш» и его дочерних обществ;

- регламентирующими документами бюджетного комитета;

- единым отраслевым порядком проведения операций внутригруппового финансирования организаций Госкорпорации «Росатом» и др.

Рассмотрим основные финансовые результаты АО «Атомэнергомаш» достигнутые в 2014-2016 гг. (Таблица 3). Исходные данные для анализа приведены в Приложениях В и Г.

Таблица 3 - Динамика финансовых результатов деятельности АО «Атомэнергомаш» в 2014-2016 гг.

Показатель	Значение, тыс. руб.	Отклонение, тыс. руб.	Темп роста, %
	2016 г.	2015 г.	2014 г.	За 2016 г.	За 2015 г	За 2016 г.	За 2015 г.
Выручка	5 179 626	13 179 949	9979368	-8 000 323	3 200 581	39,30	132,07
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	4 594 495	11 781 659	8887853	-7 187 164	2 893 806	39,00	132,56
Валовая прибыль	585 131	1 398 290	1 091 515	-813 159	306 775	41,85	128,11
Коммерческие расходы	269 202	242 579	213314	26 623	29 265	110,97	113,72
Управленческие расходы	953 021	976 730	898816	-23 709	77 914	97,57	108,67
Прибыль (убыток) от продаж	-637 092	178 981	-20 615	-816 073	199 596	-	-
Доходы от участия в других организациях	699 344	253 136	190696	446 208	62 440	276,27	132,74
Проценты к получению	3 497 342	4 202 903	1663303	-705 561	2 539 600	83,21	252,68
Проценты к уплате	2 822 842	3 242 266	1430695	-419 424	1 811 571	87,06	226,62
Прочие доходы	709 589	10 480 057	3174885	-9 770 468	7 305 172	6,77	330,09
Прочие расходы	14 636 740	7 946 717	2512470	6 690 023	5 434 247	184,19	316,29
Прибыль (убыток) до налогообложения	-13190399	3 926 094	1 065 104	-17116 493	2 860 990	-	368,61
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	-12273819	3 307 466	739 558	-15581 285	2 567 908	-	447,22

В 2016 году сумма выручки АО «Атомэнергомаш» составила 5 179 626 тыс. руб., что на 8 000323 ниже уровня прошлого года. В 2015 году наблюдался рост выручки на 3 200581 тыс. руб. (темп роста 132,07 %). За счет снижения выручки в 2016 году также снизилась валовая прибыль и составила 585 131 тыс. руб. (темп роста 41,85%).

В 2014 году предприятие имело убыток от продаж в размере 20 615 тыс. руб., что вызвано высоким уровнем управленческих расходов (898816 тыс. руб.). В 2015 году, за счет опережающих темпов роста валовой прибыли над темпом роста коммерческих и управленческих расходов АО «Атомэнергомаш» получило прибыль от продаж в размере 178981 тыс. руб. В 2016 году при незначительных изменениях суммы коммерческих и управленческих расходов резкое снижение валовой прибыли привело к наличию убытка от продаж в размере 637092 тыс. руб.

Динамика прибыли АО «Атомэнергомаш» в 2014-2016 гг. представлена на рисунке 8.

Рисунок 8 - Динамика показателей прибыли АО «Атомэнергомаш» в 2014-2016 гг.

На протяжении анализируемого периода стоит отметить тенденцию роста доходов от участия в других организациях. Темп роста этих доходов в 2015 году составил 132,74%, а в 2016 году - 276,27%.

В 2016 году произошло резкое снижение суммы прочих доходов, в 2015 году темп роста составлял 330,09% (7 305172 тыс. руб.), а в 2016 году - 6,77% (снижение составило 9 770468 тыс. руб.). А вот прочие расходы на протяжении рассматриваемого периода имеют тенденцию роста, в 2015 году рост составил 5 434247 тыс. руб. (316,29%), а в 2016 году - 6 690023 тыс. руб. (184,19%). Все это повлияло на наличие убытка до налогообложения в 2016 году в размере 13 190399 тыс. руб. Таким образом, чистый убыток по итогам 2016 года составил 12 273819 тыс. руб.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия невозможен без учета показателей рентабельности.

Данный параметр демонстрирует то, насколько эффективно в компании используются имеющиеся экономические, трудовые, денежные и трудовые ресурсы.

Рассмотрим показатели рентабельности АО «Атомэнергомаш» (Таблица 4). Исходные данные представлены в Приложениях Б, В и Г.

Таблица 4 - Показатели рентабельности АО «Атомэнергомаш» в 2014-2016 гг.

Показатель	Значение	Абсолютное отклонение	Темп роста, %
	2016 г.	2015 г.	2014 г.	За 2016 г.	За 2015 г.	За 2016г.	За 2015г.
Выручка, тыс. руб.	5 179 626	13 179 949	9 979 368	-8 000 323	3200581	39,30	132,07
Себестоимость продукции, тыс. руб.	4 594 495	11 781 659	8 887 853	-7 187 164 ...

Подобные документы

• Управление финансовой устойчивостью и платежеспособностью предприятия (на примере ЗАО "ТИРОТЕКС")

  Исторические аспекты происхождения и развития финансового анализа. Основные технико-экономические показатели деятельности предприятия. Оценка ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности, платежеспособности. Пути оптимизации финансового положения.
  
  дипломная работа [606,3 K], добавлен 03.02.2013
  

• Управление финансовой устойчивостью ООО "Рубин"

  Анализ финансовой устойчивости предприятия. Оценка его платежеспособности, ликвидности баланса, кредитоспособности, рентабельности активов и собственного капитала. Разработка мероприятий по повышению эффективности хозяйственной деятельности организации.
  
  дипломная работа [810,3 K], добавлен 05.02.2014
  

• Анализ платежеспособности (ликвидности) организации на примере ОАО "Молочный завод "Венгеровский"

  Анализ показателей прибыли, рентабельности, ликвидности и платежеспособности предприятия. Оценка финансовой устойчивости. Улучшение финансового положения организации путем сокращения величины дебиторской задолженности и пополнения ликвидных ресурсов.
  
  курсовая работа [439,2 K], добавлен 14.08.2013
  

• Управление финансовой устойчивостью ООО "Партнер"

  Сущность, содержание финансовой устойчивости коммерческой организации и факторы, ее определяющие. Управление финансовой устойчивостью как составляющая финансовой политики организации. Анализ финансовой политики, рентабельности и деловой активности.
  
  дипломная работа [304,8 K], добавлен 27.07.2014
  

• Оценка финансовой устойчивости предприятия (на примере ОАО "РЖД")

  Понятие и методы анализа финансовой устойчивости, особенности ее оценки для ж/д транспорта. Диагностика финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности и рентабельности ОАО "РЖД". Меры по снижению затрат и повышению уровня конкурентоспособности.
  
  дипломная работа [329,0 K], добавлен 05.06.2013
  

• Методы и механизмы обеспечения финансовой устойчивости предприятия

  Понятие, оценка, факторы и классификация финансовой устойчивости. Управление финансовой устойчивостью предприятия, его финансовые рычаги. Условие финансовой устойчивости. Организационный аспект управления. Оперативное управление финансовой устойчивостью.
  
  курсовая работа [805,5 K], добавлен 11.03.2014
  

• Анализ финансово-хозяйственной деятельности

  Изменение величины имущества предприятия за год по данным формы №1 "Бухгалтерский баланс". Состав и структура источников формирования имущества. Анализ финансовой устойчивости по абсолютным и относительным показателям. Анализ движения денежных средств.
  
  контрольная работа [92,1 K], добавлен 07.10.2010
  

• Анализ устойчивости финансового положения предприятия

  Теоретические и методологические основы анализа финансового положения предприятия. Факторный анализ ликвидности, управление финансовой устойчивостью и динамика рентабельности организации. Рекомендации по укреплению финансового положения ЗАО "Агат".
  
  дипломная работа [125,0 K], добавлен 26.12.2010
  

• Методы управления платежеспособностью и финансовой устойчивостью предприятия

  Организационно-экономическая характеристика современного предприятия. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. Проведение анализа бухгалтерской отчетности компании с целью оценки платежеспособности и финансовой устойчивостью предприятия.
  
  дипломная работа [232,0 K], добавлен 23.06.2016
  

• Управление финансовой деятельностью предприятия: анализ и пути улучшения (на примере ГУП "Заславское предприятие по строительству")

  Сущность и роль системы управления финансовой деятельностью. Оценка рентабельности, платежеспособности и ликвидности строительного предприятия. Анализ организации управления финансами, экономическая эффективность мероприятий по ее совершенствованию.
  
  дипломная работа [2,2 M], добавлен 19.06.2010
  

• Управление финансовой устойчивостью предприятия

  Теоретические основы управления финансовой устойчивостью предприятия. Анализ ликвидности баланса и его горизонтальный и вертикальный анализ. Проблемные аспекты и подходы к анализу финансовой устойчивости предприятия с помощью относительных показателей.
  
  курсовая работа [86,3 K], добавлен 17.05.2011
  

• Анализ финансовой устойчивости предприятия

  Понятие и виды финансовой устойчивости предприятия. Сущность финансового анализа, абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости. Комплексная оценка ликвидности и платежеспособности ООО "АРС". Меры укрепления финансовой устойчивости фирмы.
  
  курсовая работа [180,8 K], добавлен 01.03.2015
  

• Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости УРП "МоАЗ им. С.М. Кирова"

  Показатели оценки имущественного положения, ликвидности и платежеспособности организации, финансовой устойчивости. Методика определения стоимости чистых активов организации. Показатели оценки деловой активности и рентабельности современного предприятия.
  
  курсовая работа [135,3 K], добавлен 22.02.2012
  

• Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО "Омскшина"

  Характеристика направлений деятельности и основных технико-экономических показателей (рентабельности, прибыли, численности работников, фондоотдачи, материальных затрат) предприятия. Анализ ликвидности, платежеспособности, и финансовой устойчивости.
  
  дипломная работа [244,5 K], добавлен 22.11.2015
  

• Оценка финансового состояния предприятия и принятие антикризисных управленческих решений на примере ООО "ЧЧЧ"

  Организационно-экономическая характеристика организации ООО "ЧЧЧ". Анализ имущественного положения, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности. Оценка ликвидности и платежеспособности. Финансовое управление процессами стабилизации.
  
  дипломная работа [246,5 K], добавлен 22.06.2010
  

• Мероприятия по улучшению финансово-экономического состояния ООО "Мис"

  Краткая характеристика предприятия ООО "Мис", оценка его имущественного положения. Анализ ликвидности, финансовой устойчивости и деловой активности предприятия. Мероприятия по обеспечению финансовой устойчивости и платежеспособности организации.
  
  дипломная работа [2,6 M], добавлен 08.06.2013
  

• Направления по совершенствованию финансовой устойчивости ОАО "НШЗ" в современных условиях

  Понятие финансовой устойчивости. Методика анализа ликвидности и платежеспособности предприятия. Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО "НШЗ". Рейтинговая оценка ОАО "НШЗ". Восстановление финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.
  
  дипломная работа [98,0 K], добавлен 25.11.2010
  

• Финансовая диагностика компании и установление категории финансовой устойчивости

  Информационная база финансовой устойчивости предприятия и факторы, влияющие на нее. Анализ имущественного положения предприятия. Анализ ликвидности баланса. Показатели платежеспособности, рыночной устойчивости, оборачиваемости и рентабельности.
  
  курсовая работа [1,1 M], добавлен 10.02.2018
  

• Анализ финансовой устойчивости предприятия и пути её повышения

  Методические приемы к оценке финансовой устойчивости и несостоятельности организации. Критерии анализа платежеспособности и ликвидности предприятия. Организационно-экономическая характеристика и расчет индикаторов материального положения ООО "Агро+".
  
  дипломная работа [377,3 K], добавлен 27.11.2011
  

• Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере ОАО "Брянконфи"

  Горизонтальный и вертикальный анализ имущества предприятия. Анализ платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности, оборачиваемости, внеоборотных активов. Расчет финансового рычага на основе данных финансовой отчетности.
  
  курсовая работа [784,4 K], добавлен 01.12.2013
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам