Экономическая оценка инвестиций

Результативность этих вложений сводится к формуле:

=

Таким образом, инвестирование в трудовые ресурсы не приносит дохода самому инвестору, но это может отразиться в дальнейшем в позитивную сторону на результатах деятельности самой организации.

Экономическая эффективность капитальных вложений имеет 2 формы: абсолютную и сравнительную.

Абсолютная эффективность =

Рост данного показателя свидетельствует о повышении выпуска продукции, усилении ее качества, уменьшении издержек на строительство и его длительности, динамике освоения производственных мощностей и эффективном использовании трудовых ресурсов.

Сравнительная эффективность применима, когда сравниваются плановые и проектные варианты капиталообразующих инвестиций. При этом сопоставляются текущие затраты и эти вложения по каждому варианту. Их рациональная пропорция и приводит к выбору проекта для его реализации.

Для оценки их эффективности вполне применим и стандартный метод ее определения, но с некоторыми специфическими чертами:

NPV = =

PI =

IRR = + * (ставка дисконтирования при положительном NPV - ставка дисконтирования при отрицательном NPV).

Эффективность капитальных вложений зависит от технологической структуры: чем выше доля оборудования, производственных сооружений, тем относительно ниже сумма капиталообразующих инвестиций на единицу выпускаемой продукции, тем больше их результативность.

Альтернативные методы оценки результативности проектов: метод скорректированной приведенной стоимости (поток денежных средств дробится на несколько частей, каждая из них исследуется, выявляются «сторонние эффекты», применим для проектов с разнообразными видами финансирования и индивидуальным налогообложением, трудно вычислить приведенную стоимость некоторых «сторонних эффектов», например, субсидирования, чтобы провести исследование проекта, нужно в разы больше информации); метод экономической добавочной стоимости (прибыльность проектов обязана быть выше WACC, то есть средневзвешенной стоимости капитала, принятие решений аргументированнее, выявляет нерациональное расходование средств в проектах, вероятен неправильный расчет критериев результативности, не принимает во внимание прогноз потоков денежных средств); метод денежной добавленной стоимости (берет внимание прогноз денежных потоков, неточное, неправильное вычисление некоторых индикаторов результативности проектов при сложных потоках денежных средств); метод реальных опционов (при изменении внутренней или внешней среды компании руководство способно воздействовать на процесс инвестирования, очень гибок, приемлемые решения принимаются в перспективе при получении информации, менеджеры обязаны быть квалифицированными и видеть новые возможности проектов, это и есть навык выявления реальных опционов).

Имеющиеся методики и критерии оценки эффективности инвестиционных проектов в каждом конкретном случае могут давать неоднозначные результаты.

Заключение

Деятельность практически любой организации не обходится без инвестиционных вложений. Чтобы расширить ассортимент или объем выпуска продукции, начать научные исследования или разработки, приобрести дополнительный доход в виде доли в другой компании или улучшить профессиональные навыки и знания своего персонала, необходимы средства, которые и выполняют все эти функции, - инвестиции.

Есть очень много трактовок данного термина, но все они сходятся в том, что данные вложения являются средствами в денежной форме (денежными потоками) с длительной перспективой и с целью дать положительный эффект (доход или нематериальный результат).

Источниками финансирования служат собственные и заемные средства: первые представлены прибылью, амортизацией, резервами и собственными капиталами, вторые - займами, кредитами, ипотекой, факторингом, лизингом, бюджетными средствами, выпуском ценных бумаг, венчурами. В каждом из них присутствуют положительные и отрицательные черты, поэтому возможно совмещение видов финансирования инвестиций, чтобы подстраховать себя и получить дополнительные эффекты от вложений.

Любое инвестирование представляет из себя сложный, многоэтапный процесс и происходит в форме инвестиционного проекта, который состоит из 4 фаз, в каждой из которых присутствуют свои специфические особенности. При этом предприятие должно пройти их все, чтобы проект оказался завершенным и дал какие-либо положительные эффекты от своей реализации.

При создании проекта по инвестированию всегда просчитывают риски и показатели эффективности, чтобы знать, с чем придется столкнуться после его реализации и какую результативность (какой выигрыш) стоит от этого ожидать. Есть 3 вида эффективности от выполнения проекта: коммерческая, бюджетная и общественная, а также 3 типа методов определения результативности о внедрения проекта: статистические, динамические (дисконтирование) и альтернативные. Каждый имеет свои преимущества и недостатки, но вполне применимы на практике.

инвестиция бюджет управление финансирование

Список литературы

1. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений: Федеральный закон РФ (25.02.1999 г., № 39-ФЗ с изм. и доп.). -- Сборник законодательства, 2016.

2. Баскакова О. В. Экономика предприятия (организации): Учебник/О. В. Баскакова, Л. Ф. Сейко. -- М.: Издательско-торговая корпорация “Дашков и К°”, 2013. -- 372 с.

3. Инвестирование: Учебное пособие / Составитель В. А. Семиглазов - Томск: ЦПП ТУСУР, 2014. -138с.

4. Инвестиции: учеб. пособие / Е. Р. Орлова. - 7-е изд., испр. И доп. - М.: Издательство «Омега-Л», 2012. - 240 с.

5. Инвестиционная деятельность: учеб. Пособие / М. А. Николаев. - М.: Финансы и статистика, 2014. - 336 с.

6. Калмыкова Т. С. Инвестиционный анализ: учебное пособие/Т. С. Калмыкова. - Высшее образование: Бакалавриат. - НИЦ ИНФРА. - М., 2013. - 204 с.

7. Кукукина И. Г. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие/И. Г. Кукукина, Т. Б. Малкова. - М.: КНО-РУС, 2013. - 302 с.

8. Липсиц В. В. Инвестиционный анализ. Подготовка и оценка инвестиций в реальные активы: учебник/В. В. Липсиц, В. В.Косов. - НИЦ ИНФРА. - М. - 2013. - 320 с.

9. Нешитой А. С. Инвестиции. Учебник 8-е. изд. -- М.: Дашков и Ко, 2013. -- 372 с.

10. Николаева И. П. Инвестиции: Учебник / И.П. Николаева. -- М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2013. -- 256 с.

11. Полянин А. В., Строева О. А. Экономика предприятия: учебное пособие. - Орел: Издательство ОФ РАНХиГС, 2015. - 236 с.

12. Склярова Ю.М. Инвестиции / Ю. М. Склярова, И. Ю. Скляров, Л. А. Латышева. -- Ростов н/Д: Феникс, 2015. -- 349с.

13. Шарп У. Ф. Инвестиции: пер. с англ. Буренин А. Н./У. Ф. Шарп, Г. Д. Александер, Д. В. Бэйли. - М.: ИНФРА, 2013. - 102 с.

14. Экономическая оценка инвестиций: учебно-методическое пособие/Сост.: Е.В. Зеленкина; ФГБОУ ВПО «Саратовский ГАУ». - Саратов, 2013. - 80 с.

Размещено на Allbest.ru