Комплексный анализ финансового состояния фирмы и выявление путей его улучшения

В ОСАО «Россия» действует линейно - функциональная организационная структура управления. Схематично она представлена в Приложении 1.

Высший уровень управления организаций представлен Генеральным директором.

Следует отметить, что на всех уровнях управления руководители выполняют не только чисто управленческие, но и исполнительские функции.

Управление персоналом начинается с выработки кадровой политики, учитывающей стратегические цели предприятия и условия формирования рынка труда.

ООО ориентировано на высокий уровень образования, квалификации и этики работников; предоставление широкому кругу работников условий для расширения знаний, непрерывного повышения профессионального мастерства; создание возможностей для самовыражения.

На современном этапе важнейшими принципами руководства персоналом в ОСАО «Россия» считается возложение ответственности на каждого работника за его работу; осведомленность работника о том, кому именно он подчинен и от кого получает указания.

Структура устанавливает взаимоотношения уровней управления и функциональных подразделений, которые позволяют наиболее эффективно достигать целей организации.

Суть функциональной организованной структуры управления состоит в том, что выполнение отдельных функций по конкретным вопросам возлагается на специалистов, т.е. каждый руководитель или исполнитель специализирован на выполнении отдельных видов деятельности.

Генеральный директор является единоличным исполнительным органом общества и осуществляет руководство текущей деятельностью общества.

Генеральный директор действует без доверенности от имени общества, в том числе представляет его интересы, совершает сделки от имени общества, утверждает штаты, издает приказы и дает указания, обязательные для исполнения всеми работниками общества.

Генеральный директор общества:

распоряжается имуществом общества в пределах, установленных Уставом и действующим законодательством;

утверждает правила, процедуры и другие внутренние документы общества, определяет организационную структуру общества;

утверждает штатное расписание общества;

принимает на работу и увольняет с работы сотрудников, в том числе назначает и увольняет своих заместителей, главного бухгалтера, руководителей подразделений, филиалов и представительств;

в порядке, установленном законодательством и уставом поощряет работников Общества, а также налагает на них взыскания;

открывает в банках расчетный, валютный и другие счета общества, заключает договоры и совершает иные сделки;

утверждает договорные цены на продукцию и тарифы на услуги;

организует бухгалтерский учет и отчетность;

решает другие вопросы текущей деятельности общества.

Заместитель генерального директора следит за инновациями, разрабатывает свои, совершенствует технику продаж и др.

Структура системы управления ОСАО «Россия» - упорядоченная совокупность взаимосвязанных элементов, находящихся между собой в устойчивых отношениях, обеспечивающих их функционирование и развитие как единого целого. Структура системы управления является формой управленческой деятельности, в рамках которой происходит процесс управления, направленный на достижение поставленных целей организации.

Элементами структуры являются отдельные работники и службы аппарата управления; отношения между ними поддерживаются благодаря связям, которые носят линейный и функциональный характер.

Линейные связи отражают движение управленческих решений и информации между линейными руководителями, т.е. лицами, полностью отвечающими за деятельность организации или ее структурных подразделений.

Из структуры видно, что финансовый блок в ОСАО «Россия» возглавляет финансовый директор в его подчинении находится пять подразделений:

1. Финансово-экономический департамент формирует и следит за исполнением бюджета компании в течении года.

2. Блок бухгалтерии ведет весь бухгалтерский учет, готовит формы для предоставления в надзорные органы.

3. Основная функция Казначейства контроль и проведение платежей.

4. Управление инвестиций занимается привлечением денежных средств при их дефиците или размещением свободных средств на финансовых рынках.

5. Управление сводной аналитической отчетности компании специализируется на управленческом учете, занимается расчетом резервов, готовит ряд бухгалтерских отчетов (форма 6, 10, 11), ведет работу по расчету страховых тарифов, кроме того, ведет информационные базы Общества, начиная с 2004 года и является одним из основных источников информации для деятельности всей компании. Управление состоит из 3 отделов:

- отдел расчета резервов и отчетности,

- отдел анализа данных,

- актуарно-аналитический отдел.

Несмотря на широкий спектр возложенных обязанностей, одна из основных функций финансового блока в страховой компании является верный расчет будущих обязательств и формирование под них необходимых резервов.

Функциональные связи имеют место по линии движения информации и управленческих решений по тем или иным функциям управления.

На основе вышеизложенного можно сделать вывод о том, что для исследуемой организации использование линейно-функциональной структуры управления является наиболее рациональным.

2.2 Анализ бухгалтерского баланса страховой компании

Бухгалтерская (финансовая) отчетность является информационной базой для анализа деятельности страховщика. Для финансового анализа основной и доступной является публичная отчетность: форма № 1 - «Бухгалтерский баланс страховой организации» (Приложение 2), форма № 2 -«Отчет о прибылях и убытках страховой организации» (Приложение 3). Бухгалтерский баланс представляет собой способ периодического обобщенного выражения состояния средств страховой организации на определенную дату.

Бухгалтерский баланс в первую очередь дает возможность проанализировать общее финансовое состояние страховщика, представляя данные о средствах (активах) и их источниках (пассивах). Структурно баланс страховой организации состоит из двух крупных блоков - актива и пассива. Условно в активе выделяются внеоборотные и оборотные активы, в пассиве - капитал и резервы, страховые резервы, долгосрочные и краткосрочные обязательства. Анализ финансовых показателей ОСАО «Россия» начнем с бухгалтерского баланса (форма №1). Проанализируем соответствие обязательств страховой компании (пассив) и способов их покрытия (актив), зависящих от общей структуры всех имеющихся в распоряжении компании ресурсов, структуры обязательств и источников собственных средств. Рассмотрим данные показатели в динамике и структуре.

На основании статей баланса рассчитываются большинство показателей, использующихся для характеристики финансового положения организации.

Таблица 1 Анализ активной части баланса ОСАО «Россия»

Баланс	2009 год, млн. руб.	2010 год, млн. руб.	Измене-ние, млн. руб.	Темпы роста, %	Уд. вес 2009 года, %	Уд. вес 2010 года, %
Актив
I. Внеоборотные активы
Основные средства, в т.ч.амортизация	2663	3878	1215	145,63	3,86	5,93
Инвестиционные активы, в т.ч.	23554	21880	-1674	92,89	34,12	33,47
акции других организаций	6369	13690	7321	214,95	9,23	20,94
долговые ценные бумаги других организаций и предоставленные им займы	12650	2689	-9961	21,26	18,33	4,11
вклады в уставные капиталы других организаций	4219	4219	0	100,00	6,11	6,45
государственные ценные бумаги	316	1282	966	405,70	0,46	1,96
Итого по разделу I	26217	25758	-459	98,25	37,98	39,40
II. Оборотные активы
Запасы	145	560	415	386,21	0,21	0,86
Дебиторская задолженность (платежи после 12 мес.)	18933	20141	1208	106,38	27,43	30,81
Денежные средства	23731	18914	-4817	79,70	34,38	28,93
Итого по разделу II	42809	39615	-3194	92,54	62,02	60,60
Итого Актив	69026	65373	-3653	94,71	100,00	100,00

Из данных, указанных в таблице 1, видно, что имеет место незначительное увеличение удельного веса таких активов как основные средства (на 2,07 %).

Размер денежных средств снизился в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 4,82 млрд. руб. В 2010 году имело место снижение удельного веса денежных средств с 34,38% в 2009 году до 28,93%. Поскольку денежные средства являются самым высоколиквидным, но, тем не менее, не приносящим доход активом, в 2010 году ОСАО «Россия» была пересмотрена инвестиционная политика.

С целью повышения эффективности размещения страховых резервов, а также собственных средств компании структура портфеля была оптимизирована. Например, имело место увеличение доли высоколиквидных ценных бумаг - корпоративных акций и облигаций федерального займа и снижение доли долговых ценных бумаг.

Все эти преобразования привели к росту инвестиционного дохода компании, а также к повышению степени ликвидности имеющихся активов, что, в свою очередь, повысило возможности страховой компании к своевременному исполнению обязательств по заключенным договорам страхования. Таким образом, инвестиционная деятельность страховой компании в части размещения страховых резервов находится в соответствии с установленными принципами диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности.

Запасы увеличились на 415 млн. руб. или 386,21%. Удельный вес данной статьи в 2010 году по сравнению с 2009 годом увеличился с 0,21% до 0,86%. В 2010 году по сравнению с 2009 годом дебиторская задолженность увеличилась на 1,21 млрд. руб. Удельный вес дебиторской задолженности в общем объеме активов остался почти неизменным (увеличился с 27,43% до 30,81%). Рост дебиторской задолженности на 6,38% произошел в результате роста активов баланса. Предельным значением для данного показателя является 40% от общего объема средств компании, следовательно, риск потери стоимости находится в допустимых пределах.

Рассмотрим пассивную часть баланса ОСАО «Россия» в таблице 2.

Таблица 2 Анализ пассивной части баланса ОСАО «Россия»

Баланс	2009 год, млн. руб.	2010 год, млн. руб.	Измене-ние, млн. руб.	Темпы роста, %	Уд. вес 2009 года, %	Уд. вес 2010 года, %
Пассив
III. Капитал и резервы
Уставной капитал	20000	20000	0	100,00	28,97	30,59
Непокрытый убыток (нераспределенная прибыль)	4543	7852	3309	172,84	6,58	12,01
Итого по разделу III	24543	27852	3309	113,48	35,56	42,60
IV. Долгосрочные обязательства
Страховые обязательства, в т.ч.	43316	34859	-8457	80,48	62,75	53,32
страховые резервы	29043	34486	5443	118,74	42,08	52,75
*резерв неотработанной премии	7728	13986	6258	180,98	11,20	21,39
*резервы убытков	3201	3041	-160	95,00	4,64	4,65
*резервы по ОМС	18114	17459	-655	96,38	26,24	26,71
кредиторская задолженность по страхованию и перестрахованию	14273	373	-13900	2,61	20,68	0,57
Прочие долгосрочные обязательства	1132	2627	1495	232,07	1,64	4,02
Итого по разделу IV	44448	37486	-6962	84,34	64,39	57,34
V. Краткосрочные обязательства
Прочие краткосрочные обязательства	35	35		100,00	0,05	0,05
Итого по разделу V	35	35		100,00	0,05	0,05
Итого Пассив	69026	65373	-3653	94,71	100,00	100,00

Анализ данных таблицы 2 отражает рост абсолютной величины собственного капитала в 2010 по сравнению с 2009 годом в общем объеме источников на 3,1 млрд. руб. или на 13,48%, доля данной статьи увеличилась в 2010 по сравнению с 2009 годом на 7,02%. Источником роста собственного капитала является нераспределенная прибыль (увеличение в 2010 по сравнению с 2009 годом наблюдается на 172,84%, рост удельного веса в пассиве с 6,58% до 12,01%). Рост прибыли произошел как в результате роста числа страховщиков, так и благодаря грамотной инвестиционной политике компании ОСАО «Россия».

Наряду с этим следует отметить, что общая сумма страховых обязательств - привлеченного капитала - сократилась на 8,46 млрд. руб. или 15,58%. Доля страховых обязательств в виде страховых резервов возросла и достигла 52,7% от общего объема источников, что на 18,7% превышает данный показатель за предыдущий период. Источником роста явился резерв неразработанной премии. Это связано с изменением структуры страхового кредитного портфеля - в настоящий момент в нем преобладают корпоративные договора страхования со сроком действия до 365 дней. Это свидетельствует о росте доверия страхователей к компании ОСАО «Россия».

Размер кредиторской задолженности компании также сократился, хотя в качестве негативных тенденций надо отметить рост прочей кредиторской задолженности.

В таблице 3 приведен отчет о прибылях и убытках компании ОСАО «Россия» в 2009-2010 годах.

Таблица 3 Отчет о прибылях и убытках компании ОСАО «Россия», млн. руб.

Наименование	2009 год, тыс. руб.	2010 год, тыс. руб.	Изменение, тыс. руб.	Темпы роста, %
Выручка	7645	12058	4413	157,72
Себестоимость	3102	4206	1104	135,59
Валовая прибыль	4543	7852	3309	172,84
Коммерческие расходы	126	203	77	161,11
Управленческие расходы	85	91	6	107,06
Прибыль	4332	7558	3226	174,47
Текущий налог на прибыль	1200	2074	874	172,83
Чистая прибыль	3132	5484	2352	175,10

На основании таблицы 3 можно сделать следующие выводы.

Выручка в 2010 по сравнению с 2009 годом увеличилась на 4,41 млрд. руб. или 57,72%, что говорит о положительной динамике.

Себестоимость в 2010 по сравнению с 2009 годом увеличилась на 1,1 млрд. руб. или 35,59%. Соотношение роста выручки и себестоимости говорит о более активном росте выручки, нежели себестоимости, что свидетельствует о развитии организации.

Валовая прибыль в 2010 по сравнению с 2009 годом увеличилась 3,31 млрд. руб. или 72,84%, что является положительной динамикой развития организации.

Коммерческие расходы в 2010 по сравнению с 2009 годом увеличились на 77 млн.руб. или 61,11%.

Управленческие расходы в 2010 по сравнению с 2009 годом увеличилась на 6 млн. руб. или 7,06%, т.е. практически остались неизменными.

Прибыль до налогообложения в 2010 по сравнению с 2009 годом увеличилась на 3,23 млрд. руб. или 74,47%.

Налог на прибыль в 2010 по сравнению с 2009 годом увеличился на 874 млн. руб. или 72,83% в связи с увеличением налогооблагаемой базы.

Чистая прибыль страховой организации увеличилась на 2,35 млн. руб. или 75,1%, что является положительной тенденцией в развитии страховой организации.

Таким образом, анализируя баланс и отчет о прибылях и убытках, отметим рост валюты баланса, валовой прибыли и чистой прибыли. Доля себестоимости страховых услуг сократилась за счет оптимизации страхового процесса на предприятии. Удельный вес коммерческих и управленческих расходов практически не изменился. По бухгалтерской отчетности наблюдается положительная тенденция развития страховой организации.

2.3 Анализ финансового состояния ОСАО «Россия»

Финансовый анализ деятельности ОСАО «Россия» проведен по данным публикуемой бухгалтерской отчетности с элементами внутрихозяйственного анализа по данным аналитического и синтетического учета.

Для анализа финансовой деятельности различных сторон страховой компании использовались, как абсолютные показатели, так и относительные и средние показатели.

Сгруппируем активы баланса по степени ликвидности в порядке убывания и пассивы баланса по срокам погашения в порядке возрастания сроков.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеются следующие соотношения А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.

Расчет показателей ликвидности компании ОСАО «Россия» представлен в таблице 4.

Таблица 4 Показатели ликвидности компании ОСАО «Россия» в 2009-2010 гг.

актив	2009	2010	пассив	2009	2010	платежный излишек (недостаток)
						2009	2010
А1	23731	18914	П1	29043	34486	5312	15572
А2	18933	20141	П2	24543	27852	5610	7711
А3	23699	22440	П3	15405	3000	-8294	-19440
А4	2663	3878	П4	35	35	-2628	-3843
баланс	69026	65373	баланс	69026	65373	0	0

Для комплексной оценки ликвидности баланса рассчитаем и проанализируем коэффициенты ликвидности баланса:

- коэффициент абсолютной ликвидности баланса

К а.л.б. = А1/П1

К а.л.б. 2009 = 23731/29043=0,8171

К а.л.б. 2010 = 18914/34486=0,5485

- коэффициент текущей ликвидности баланса

К т.л.б. = А1+А2 /П1+П2

К т.л.б.2009 =(23731+18933)/( 29043+24543) =0,7962

К т.л.б.2010 =(18914+20141)/(34486+27852) =0,6265

Все условия ликвидности выполняются, баланс страховой компании можно считать ликвидным.

Анализируя текущую и перспективную ликвидность видим, что неравенства А1+А2 < П1+П2 и А3+А4>П3+П4 выполняются, что говорит о том, что в ближайшее время и в перспективе страховая компания платежеспособна.

Показатели срочной ликвидности свидетельствуют, что как в 2009 г., так и в 2010 г. претензии страхователей в большинстве случаев могли быть урегулированы немедленно.

Снижение этого показателя произошло за счет уменьшения количества краткосрочных ценных бумаг в активах предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности компании ОСАО «Россия» находился в пределах нормы с тенденцией к его понижению.

Общий показатель платежеспособности:

Кп = (А1+0,5*А2+0,3*А3)/(П1+0,5*П2+0,3*П3) (16)

Кп 2009 = 0,87

Кп 2010 =0,72

Кп находится в оптимальном значении, однако наблюдается тенденция к снижению платежеспособности на 0,15 пункта, что является негативным моментом в развитии компании.

В таблице 5 отображены показатели финансовой устойчивости компании ОСАО «Россия».

Таблица 5 Коэффициенты финансовой устойчивости компании ОСАО «Россия»

Наименование показателей	Обозначение	Методика расчета	2009	2010	Изменение, +/-
Коэффициент автономии	Ка	Собственный капитал /Валюта баланса	0,36	0,43	0,07
Коэффициент финансовой зависимости	КФЗ	Долгосрочные обязательства / Краткосрочные обязательства	1269,94	1071,03	-198,91
Коэффициент покрытия собственными средствами технических резервов	Костр	Собственный капитал / (Страховые резервы - страховые выплаты)	1,75	1,81	0,06
Коэффициент доли страховых обязательств в капитале компании,%	Костр	Страховые обязательства / капитал компании	62,75	53,32	-9,43

Согласно таблице 5, наблюдается рост коэффициента автономии в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 0,07 пункта. Доля собственного капитала компании ОСАО «Россия» возросла за счет увеличения прибыли предприятия, что соответствующим образом и повлияло на данные коэффициенты. Коэффициент покрытия собственными средствами технических резервов изменился за счет увеличения страховых резервов предприятия.

Коэффициент финансовой зависимости крайне высок. Однако наблюдается его снижение на 198,91 пункта.

Коэффициент доли страховых обязательств в капитале компании снизился в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 9,43%. Снижение доли страховых обязательств в капитале компании является негативным моментом, в страховом бизнесе необходимо, чтобы резервы составляли около 60-70%.

Показатели деловой активности компании ОСАО «Россия» представлены в таблице 6.

Таблица 6 Коэффициенты деловой активности компании ОСАО «Россия»

Наименование показателей	Обозначение	Методика расчета	2009	2010
Коэффициент общей оборачиваемости активов	КООА	Страховые премии /Активы	1,47	1,65
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	КОДЗ	Страховые премии /Дебиторская задолженность	5,35	5,36

Из анализа данных таблицы 6 виден рост коэффициентов деловой активности предприятия в 2010 году по сравнению с 2009 годом. В 2010 году активы предприятия лучше использовались для получения дохода и прибыли, дебиторская задолженность взыскивалась чаще.

Рассмотрим показатели рентабельности компании ОСАО «Россия» в таблице 7.

Таблица 7 Коэффициенты рентабельности предприятия ОСАО «Россия» в процентах, в %

Наименование показателей	Обозна-чение	Метод расчета	2009	2010	Абсолютные изменения
Рентабельность основной деятельности предприятия	РОС	Прибыль/ Себестоимость	100,97	130,39	29,42
Рентабельность продаж	РП	Прибыль/Выручка	40,97	45,48	4,51
Рентабельность совокупных активов	РСА	Прибыль/ Совокупные активы	4,54	8,39	3,85
Рентабельность собственного капитала	РСК	Прибыль/Собственный капитал	12,76	19,69	6,93
Рентабельность страховой деятельности с учетом инвестиционного дохода	Рсд	Прибыль/ Выручка от страховой деятельности с учетом инвестиционного дохода	8,60	9,10	0,50

Анализируя таблицу 7, отметим рост всех рассчитанных показателей рентабельности, что является положительной тенденцией развития страховой организации.

Увеличение показателей рентабельности страховой деятельности за 2010 год по сравнению с показателями 2009 года свидетельствует об эффективности деятельности страховой компании на рынке страховых услуг, о финансовой устойчивости и, в конечном счете, об ее надежности.

Если анализ баланса компании отчета о прибыли и убытках позволил проанализировать ее основные финансовые показатели то данные, приведенные в таблице 8, позволяют проанализировать непосредственно уровень проведения страховых операций.

Таблица 8 Страховая деятельность компании ОСАО «Россия» в 2009-2010 гг., млн. руб.

Показатели	2009	2010	Темпы роста, %
Поступление страховой премии за год	101288	108015	106,64
Страховые выплаты за год	87225	85073	97,53
Коэффициент убыточности договоров страхования	0,86	0,79	91,86

Рассмотрим такой показатель как годовой прирост страховой премии. Данный показатель характеризует результаты деятельности страховой компании и должен находиться в пределах от -33% до 33%. В 2010 году данный показатель ОСАО «Россия» составил 6,64%. Наряду с этим стоит отметить снижение темпов роста страховых выплат на 2,47%. Сравнение этих двух показателей свидетельствует об улучшении финансовых показателей страховой компании.

В 2010 году на 8,14% снизился показатель убыточности договоров страхования, что является положительной динамикой.

Улучшение данных показателей в 2010 году, по сравнению с предыдущим периодом произошло в результате пересмотра страховой компанией тарифной политики и внедрения практики предварительного медицинского освидетельствования потенциальных страхователей. На улучшение показателей повлияло также преобладание корпоративных договоров страхования.

По итогам анализа деятельности ОСАО «Россия» можно сделать вывод о том, что в краткосрочной перспективе компания с высокой долей вероятности обеспечит выполнение всех своих финансовых обязательств в полном объеме, а в среднесрочной перспективе исполнение обязательств по страховым договорам будет гарантировано в условиях сохранения макроэкономических показателей и рыночных показателей рынка страхования.

Финансовое состояние предприятия не может быть выражено каким-либо одним показателем. Оно характеризуется рядом показателей, каждый из которых отражает лишь конкретную сторону финансовой деятельности, и цельное суждение об этом можно получить, только оценивая всю совокупность частных показателей.

В распоряжении аналитика имеется множество специальных инструментов, основанных на специфической финансовой отчетности или ее составляющих. Целью анализа бухгалтерской отчетности является определение финансовой состоятельности предприятия и его финансовых результатов, а также выявление путей повышения эффективности бизнеса.

Такие специфические инструменты анализа включают анализ движения денежных средств, информацию отчетности о колебаниях валового дохода и т. д. Так как решить все проблемы сразу нельзя, комплексный анализ представляет собой не единичный акт, а сложный многофазовый процесс, совокупность исследовательских шагов в поисках оптимального результата.

Анализ финансового состояния охватывает различные виды анализа, с тем чтобы достоверно оценить сложившееся финансовое положение хозяйствующего субъекта и выявить причины, вызвавшие его, а также указать на имеющиеся возможности и резервы улучшения финансового состояния.

Анализируя данное предприятие, можно говорить о многих недостатках в стратегии развития компании. Положительно можно отметить увеличение свободных денежных средств и собственного капитала. Также наблюдается повышение финансовой устойчивости и рост резервного потенциала страховой компании. В отрицательных моментах необходимо отметить снижение доходности от инвестиций. Недостаточно эффективная перестраховочная защита и чрезмерная зависимость от надежности перестраховщиков свидетельствуют о неправильной политике в отношении деятельности и развития перестрахования.

В целом, компанию можно считать рентабельной, имеющей перспективы развития, и на данный период времени - платежеспособной, что является ключевым показателем деятельности предприятия. Но нельзя забывать о необходимости вовремя исправлять ошибки.

Для повышения финансовой устойчивости необходимо направлять часть прибыли на увеличение собственного капитала.

Уменьшению потребности в заемном капитале способствует и ускорение оборачиваемости капитала.

При анализе финансового состояния исследуемой компании следует обратить внимание на факторы, характеризующие ее финансовую устойчивость и нормальное финансовое состояние, обеспечивающее достижение цели деятельности предприятия, при этом особо тщательно проверить наличие признаков банкротства, которыми, в частности, являются следующие моменты:

1) невозможность своевременно погасить долги по причинам:

- повторяющихся операционных убытков;

- финансирования за счет просроченной кредиторской задолженности;

- долгосрочного финансирования за счет краткосрочных средств;

- недостатка собственных оборотных средств;

- низких показателей ликвидности;

- увеличения отношения кредиторской задолженности к собственному капиталу;

- ухудшения отношений с банками;

2) невозможность продолжать коммерческую деятельность;

- из-за потери ключевого персонала;

- из-за снижения уровня материальных запасов и др.;

3) отсутствие средств для выплаты заработной платы персоналу;

4) превышение обязательств исследуемых предприятий над его имуществом в связи с неудовлетворительной структурой баланса, т. е. по причине низкой степени ликвидности и т. д.

Для снижения потребности в краткосрочном кредите необходимо:

- увеличить собственные оборотные средства;

- снизить текущие финансовые потребности.

В свою очередь, для увеличения собственных оборотных средств необходимо:

- нарастить собственный капитал (увеличив уставный капитал, нераспределенную прибыль и резервы, повысив рентабельность с помощью контроля затрат и агрессивной коммерческой политики);

- внедрить долгосрочные заимствования. Долгосрочный кредит имеет

свои преимущества: проценты ниже, чем по краткосрочному кредиту, возмещение растянуто во времени.

Соответственно для уменьшения текущих финансовых потребностей

необходимо:

- снизить дебиторскую задолженность. Сокращая длительность отсрочек платежей, однако, надо стараться не подвергать себя риску потерять клиентуру. Здесь могут быть полезны учет векселей, факторинг, спонтанное финансирование.

Если длительность отсрочек конкурентов короче, то можно попробовать укоротить свои. Оценивая свои нынешние отсрочки, следует выяснить, чему способствуют длительные отсрочки платежей: приросту оборота или увеличению убытков? Необходимо также снизить удельный вес сомнительных клиентов, систематически напоминая дебиторам о пришедшем сроке расчета. доход расход финансовый капитал

- увеличить кредиторскую задолженность, удлиняя сроки расчета.

Также для развития компании возможна необходимость изменения стратегической линии и политики предприятия.

ГЛАВА 3. ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОСАО «РОССИЯ»

3.1 Проблемы нестабильности финансового состояния страховых компаний в современных условиях

Оценивая ситуацию на российском страховом рынке, можно сказать, что система страхования крайне неравновесна. И, прежде всего, потому, что потребность в страховании неуклонно растет, а подсистема профессиональных услуг отстает в развитии, не удовлетворяет в необходимом объеме указанную потребность. Не составляют особого секрета как внутренние, так и внешние проблемы отечественного рынка страховых услуг, в преломлении несовершенства российской экономики. К числу внутренних проблем, т.е. корректируемым внутри системы страхования, за счет резервов, можно отнести такие как:

- низкая финансовая устойчивость страховщиков;

- низкий уровень профессионализма и страховой культуры;

- внутрисистемная разобщенность.

Основная проблема заключается в низкой капитализации отрасли. Акции российских страховых компаний до сих пор не котируются на фондовых биржах, хотя к этому стремятся все крупные игроки.

Согласно действующему закону «Об организации страхового дела», минимальный размер оплаченного уставного капитала страховщика установлен на уровне 2,5 млн. рублей, - этого явно недостаточно для обеспечения финансовой устойчивости компании. Сазонов В. Анализ страховой жизни в России// Финансы и кредит.- 2009. - №5. - С.28.

Внешними проблемами страховых компаний, можно назвать следующие:

- экономические (инфляция, отсутствие государственной поддержки, низкий финансовый потенциал страхователей и др.)

- юридические (низкий уровень общего законодательного обеспечения страховой деятельности, длительное становление страхового рынка в условиях полного отсутствия законодательной и методической базы, контроля и др.)

- политические (общеполитическая нестабильность).

Для совершенствования деятельности страховых компаний на местном уровне, можно порекомендовать использование опыта иностранных профессионалов страхового бизнеса, адаптируя его к отечественному рынку.

Это касается вопросов целевого финансирования проектов, создания фондов поддержки, налоговых льгот, возможности открытия иностранного страхового рынка для России, организации института страхователей - экспертов, брокеров, актуариев и др.

В настоящее время отечественные страховщики лоббируют широкомасштабное развитие обязательных видов страхования в нашей стране. Анализ деятельности страховой компании показал, что бесперспективно. Связана такая оценка с тем, что в обществе просто нет и не будет денег для оплаты широкого перечня видов обязательного страхования. Это путь либо очень обеспеченных стран, либо стран с высокой долей участия государства в экономике. Современная Россия ни к тем, ни к другим странам не относится. Юрченко Л.А. Страховой рынок России:- некоторые тенденции и перспективы // Финансы. - 2010.- № 6. - С. 51 - 52.

Основным документом, определяющим развитие страхового законодательства в России, была призвана стать Федеральная программа развития отечественного страхового рынка в 2009-2010 годах. Программа разработана Министерством финансов РФ с учетом замечаний Всероссийского союза страховщиков и Торгово-промышленной палаты РФ.

Этот документ содержит ряд тезисов, которым намерено руководствоваться правительство при развитии отечественного страхового рынка. Концептуальная часть программы определяет, что страхование не только освобождает государственный бюджет от расходов, вызываемых чрезвычайными событиями, но и является одним из наиболее стабильных источников инвестиций. Тем самым институт страхования признается государством как стратегически важный и нуждающийся в поддержке и развитии.

Федеральная программа предполагает увеличение к 2012 году объема операций по добровольному страхованию в 2-3 раза, а объема операций по обязательным видам страхования - в 1,5-2 раза. В целом объем страховых премий должен возрасти в 2-2,5 раза.

Государство при этом будет стимулировать предприятия и организации к заключению договоров страхования. Делать это планируется за счет поэтапного увеличения возможностей отнесения страховых платежей па себестоимость продукции. Реализация программы позволила увеличить инвестиционный потенциал страхового рынка. Котлобовский И.Б., Сметанин А.Е. Рисковый подход к оценке платежеспособности страховой компании // Финансы. - 2010. - N6. - С.12

Основными задачами органов местного самоуправления по формированию эффективной системы страхования является:

- формирование адекватной законодательной базы рынка страховых услуг;

- создание эффективного механизма государственного регулирования и надзора за страховой деятельностью;

- стимулирование трансформации сбережений населения в долгосрочные инвестиции с использованием механизмов долгосрочного страхования жизни;

- поэтапная интеграция национальной системы в международный страховой рынок.

Практические мероприятия по развитию страхового дела должны быть направлены на стимулирование развития систем обязательного и добровольного страхования.

Приоритетными направлениям страхования должны быть виды обязательного страхования гражданской ответственности.

При этом базовые принципы обязательного страхования должны включать в себя: соразмерность страхового риска; реализацию предусмотренных законодательством мер регулирования страховых тарифов с целью их минимизации для страхователей; повышение требований к страховщикам по обеспечению финансовой устойчивости; введение системы конкурсов и тендеров для страховых компаний, желающих принять участие в государственных программах обязательного страхования; исключение необоснованного введения дополнительных видов обязательного страхования, связанного с созданием новых внебюджетных ведомственных фондов.

Основные направления вовлечения сбережений граждан в инвестиционный процесс являются:

- создание стимулов для развития долгосрочного страхования жизни, включая пенсионное страхование;

- формирование механизма размещения резервов в инвестиционные инструменты, отвечающие требованиям страховщиков с точки зрения доходности, надежности и ликвидности. Юрченко Л.А. Страховой рынок России:- некоторые тенденции и перспективы // Финансы. - 2010.- № 6. - С. 51 - 52.

Перспективы страхования должны рассматриваться во взаимосвязи с другими механизмами защиты социально-экономического развития города при возрастании роли страхования.

Страхование кроме возмещения ущерба должно способствовать его предупреждению и сокращению, должно обеспечить сохранность собственности, стимулировать повышение уровня противопожарной, технологической и экологической безопасности. Этому должен служить механизм экономической и правовой превенции.

Необходимо обеспечение при развитии страхования сочетания взаимосвязанных интересов потенциальных и будущих страхователей, органов местного самоуправления и страховых компаний. Именно рассмотрение в такой последовательности позволяет объективнее и успешнее решать большинство вопросов.

Перестрахование является необходимым условием обеспечения финансовой устойчивости страховых операций и нормальной деятельности любого страхового общества.

В большинстве случаев страховые общества не имеют возможности создать идеально сбалансированный портфель рисков, поскольку количество объектов страхования небольшое или в портфеле содержатся крупные и опасные риски, которые вносят в состав портфеля элементы диспропорции.

Кроме того, практика показывает, что любое страховое общество даже при тщательном отборе рисков при приеме их на страхование не может создать портфель полностью изолированных друг от друга объектов страхования, так как условиями страхования обычно покрываются различные опасности, которым застрахованные объекты могут подвергаться одновременно при наступлении катастроф: наводнений, ураганов, землетрясений, опустошительных пожаров и т.д.

Однако в связи с тем, что финансовые средства и даже все активы любого страховщика составляют лишь небольшую долю общей суммы его ответственности перед страхователями по всему портфелю застрахованных объектов, указанные катастрофы (страховые случаи) могут не только значительно подорвать финансовую базу страхового общества, но и привести его к полному банкротству. Качалова Е.Т. Актуальные макроэкономические проблемы российского страхования// Финансы. - 2009. - №12. - С. 48 - 50.

Для выравнивания страховых сумм принятых на страхование рисков и тем самым сбалансирования страхового портфеля, приведения потенциальной ответственности по совокупной страховой сумме в соответствие с финансовыми возможностями страховщика и, следовательно, для обеспечения финансовой устойчивости страховых операций и их рентабельности, получения взаимного участия в рисках, принятых на страхование другими страховщиками, существует институт перестрахования.

Перестрахованием достигается не только защита страхового портфеля от влияния на него серии крупных страховых случаев или даже одного катастрофического случая, но и то, что оплата сумм страхового возмещения по таким случаям не ложится тяжелым бременем на одно страховое общество, а осуществляется коллективно всеми участниками.

Российский рынок перестрахования развивается в условиях острой конкуренции между национальными перестраховочными обществами и международными брокерами и перестраховщиками.

При существующей низкой капитализации российского страхового и перестраховочного рынка потребность в международном перестраховании очень высока. На сегодняшний день больше 2/3 перестраховываемых в России премий передается за границу.

Небольшие страховые компании пользуются услугами западных профессионалов не только для обеспечения своей финансовой устойчивости, но и с целью привлечения опытных специалистов по управлению риском.

Доля получаемых из-за рубежа рисков невысока, она составляет около 20% принятых в перестрахование премий. Предложения по размещению риска в России поступают в основном из Белоруссии, Украины, Казахстана, Армении. Котлобовский И.Б., Сметании А.Е. Рисковый подход к оценке платежеспособности страховой компании // Финансы. - 2010. - N6. - С.12

На сегодняшний день в России реально занимаются перестраховочным бизнесом около 20 компаний. Разумеется, риски, которые они могут принять, в 30 раз меньше, чем риски западных коллег, но ситуацию пытаются исправить путем образования перестраховочных пулов.

Перестраховочный пул представляет добровольное объединение страховых компаний, передающих в пул все подлежащие перестрахованию риски сверх суммы собственного удержания по всему портфелю страхования, отдельным видам страхования либо по определенным опасным рискам катастрофического характера, таким как страхование ядерных реакторов, атомных электростанций, авиационных, фармацевтических и других рисков.

Страховщики и перестраховщики заключают соглашение об образовании пула с целью распределения ответственности по особо опасным или несбалансированным рискам. Члены пула обязуются в соответствии с уставом пула принимать все указанные в соглашении риски только в рамках пула и брать долю во всех рисках, переданных в пул.

При перестраховании в форме пула прямые договоры страхования сначала заключаются отдельными его участниками, а затем полностью передаются в пул.

Управление пулом возлагается на всех участников на основе пропорционального распределения. Доля, получаемая каждым членом пула, называется долей подписания. Указанные доли в пуле выражаются в процентном отношении от всей емкости пула (например, 5%), в абсолютных долях (например, 5 из 100 долей) или в фиксированных суммах, что бывает достаточно редко.

Так в 2002 году был образован российский антитеррористический страховой пул. Его создали следующие компании: «Военно-страховая компания», «Ингосстрах», «Интеррос-Согласие», «РЕСО-Гарантия», «Росгосстрах» и РОСНО.

Цель данного пула -- обеспечить перестраховочную защиту военных и террористических рисков. Принято решение об образовании перестраховочного пула Ассоциацией страховщиков топливно-энергетического комплекса, в который войдут СК «ЛУКойл», Национальное перестраховочное общество, «Геополис», «Прогресс-Гарант», СОГАЗ, СО «Сургутнефтегаз», СК «Транснефть», «Энергогарант» и «Энергополис». Эти меры дадут возможность российским перестраховщикам упрочить свое положение на перестраховочном рынке и увеличить инвестиционный потенциал в интересах развития национальной экономики.

Но, несмотря на все усилия крупных российских перестраховщиков, основной площадкой перестрахования отечественных рисков является мировой рынок.

На современном рынке перестрахования сформировались следующие центры: США, Центральная Европа, Япония и Бермуды. Рост числа перестраховщиков в странах с оффшорными зонами вызван жестким регулированием мирового перестраховочного рынка его лидерами -- перестраховочными компаниями Swiss Re, Munich Re, General Colon Re, синдикатом Lloyd's.

Продолжающаяся концентрация перестраховочного капитала обусловлена, прежде всего процессами глобализации в экономике и постоянно растущей потребностью в формировании все больших перестраховочных емкостей.

Современный мировой рынок перестрахования имеет следующие отличительные черты:

? продолжается географическая диверсификация перестраховочного бизнеса, т.е. вовлечение перестраховщиков в перераспределение принимаемых рисков в целях стабилизации мирового страхового рынка;

? развиваются новые направления обслуживания клиентов, предоставления услуг в области информационных технологий;

? финансовая устойчивость обеспечивается за счет более эффективного управления перестраховочными обществами. Юрченко Л.А. Страховой рынок России:- некоторые тенденции и перспективы // Финансы. - 2010.- № 6. - С. 51 - 52.

Мировой рынок перестрахования основывается на глобальном перераспределении рисков, поэтому катастрофические убытки, где бы они ни происходили, вызывают всплеск цен на перестраховочную защиту по всему миру. Это совершенно нормальное и естественное явление с глобальной точки зрения, однако, с точки зрения конкретного национального перестраховочного рынка, в нашем случае российского, это негативный фактор, препятствующий развитию.

К примеру, по мнению экспертов, на территории США в течение последних 10 лет происходило намного больше природных и антропогенных катастроф, чем на территории Европы. При этом большая часть американских рисков по страхованию, как имущества, так и ответственности полностью или частично перестрахованы в европейских компаниях.

Следовательно, европейский перестраховочный рынок несет на себе нагрузку американских убытков. Стремясь компенсировать, крупные выплаты американским перестрахователям, европейские компании повышают тарифы.

Российские цеденты, обращаясь к ним за перестраховочной защитой, вынуждены, таким образом, платить как за разрушение Всемирного торгового центра в Нью-Йорке, так и за многочисленные тайфуны и торнадо, постоянно проносящиеся над территорией США.

При этом на территории России не бывает многих разрушительных природных явлении (торнадо, цунами и т.д.), характерных для других территорий. Антропогенные катастрофы в России несопоставимы по размеру убытков с теми, что происходит в других примышлении развитых странах.

Кроме того, в США многие из крупнейших убытков последних лет связаны с договорами страхования ответственности (товаропроизводителя, работодателя и т.д.)

Учитывая, что американские суды опираются в делопроизводства не столько на правила страхования, сколько на субъективные эмоциональные факторы, связанные с вовлечением в судебные процессы наиболее известных адвокатов, предсказать результат иска, выдвинутого застрахованными против страховщика, очень часто бывает невозможно. Поэтому убыточность портфелей, состоящих из американских рисков по страхованию ответственности, мало прогнозируема.

В перспективе возможен всплеск убыточности по договорам, которые на сегодняшний день не вызывают опасения -- например, по договорам страхования ответственности производителей сотовых телефонов. Котлобовский И.Б., Сметанин А.Е. Рисковый подход к оценке платежеспособности страховой компании // Финансы. - 2010. - N6. - С.12

Таким образом, российскому рынку объективно необходима система независимого сюрвея, который в настоящее время не получил должного развития.

При возникновении крупных убытков у многих компаний нет возможности привлекать к оценке ущерба всемирно известные западные сюрвейерские компании, а расчёт убытка, сделанный перестрахователем, зачастую вызывает сомнения и споры, которых на цивилизованном рынке по данному поводу быть не должно. В результате между перестрахователями и перестраховщиками возникает атмосфера всеобщего недоверия, подрывающая саму основу перестрахования.

К модернизации инфраструктуры также относится необходимость создания системы независимых рейтинговых агентств. Некоторые из существующих в России рейтинговых агентств, работающих на страховом рынке, дискредитировали себя присвоением высоких рейтингов страховым компаниям, связанным с «отмыванием» денег.

Некоторые другие дискредитировали себя тем, что находятся под патронажем и существуют на средства общественных организаций страховщиков. А ведь именно независимые рейтинги для перестрахователей -- это единственный источник объективной информации, которую можно использовать в управленческих целях.

3.2 Рекомендации по улучшению финансового состояния ОСАО «Россия»

Проведенное исследование позволяет предложить мероприятия, повышающие эффективность деятельности ОСАО «Россия» (рис. 2).

Рис. 2 Мероприятия, направленные на увеличение объема страховых услуг ОСАО «Россия»

Для страховой компании ОСАО «Россия» разработаны следующие рекомендации по совершенствованию страховой деятельности:

1. Приоритетной задачей ОСАО «Россия» является развитие наиболее востребованных организациями и предприятиями видов страхования, таких как:

- страхование грузоперевозок,

- страхование строительно-монтажных работ,

- страхование ответственности перед третьими лицами при строительно-монтажных работах,

- страхования профессиональной ответственности строителей и другие.

2. Большие перспективы развития Добровольного медицинского страхования рассматриваются в связи с реформой ОМС. В будущем предполагается возможность перехода граждан из системы ОМС в систему добровольного медстрахования. Возрастает роль страховой компании в контроле за объемом и качеством предоставления медицинских услуг. Кроме того, полис ДМС существенно облегчает жизнь застрахованным, когда дело касается организации медицинской помощи.

Для совершенствования страхования ОСАО «Россия» необходимо разработать единые правила осуществления обязательного и добровольного медицинского страхования. В целом, по мнению страховщиков, нормативно-правовая база как обязательного, так и добровольного страхования в РФ нуждается в доработке с целью четкого определения госгарантии населению и координации использования государственных и дополнительных источников финансирования некоторых страховых услуг.

Исходя из того, что финансовая устойчивость ОСАО «Россия» в результате анализа была признана удовлетворительной, имеет смысл рассмотреть комплекс возможных мер по укреплению ее финансового состояния. Эти меры носят общий характер, так как для их конкретизации нужен более детальный анализ, который невозможно провести основываясь только на бухгалтерской отчетности.

Такими мерами может стать пересмотр страховой, финансовой и маркетинговой политики, а именно:

- произвести корректировку тарифных ставок по проводимым видам страхования;

- расширить перестраховочную защиту;

- привлечь дополнительные финансовые ресурсы посредством увеличения уставного капитала путем дополнительного выпуска акций;

- возможно изменить организационно-правовую форму деятельности страховой организации.

Преобразование из акционерного общества в управление на правах филиала решило часть проблем Общества, в частности, с недостаточным уставным капиталом, фактической маржой платежеспособности.

- пересмотреть структуру активов и методы инвестирования резервов, предусмотрев наиболее доходные в налоговом смысле объекты и территории;

- сократить дебиторскую и кредиторскую задолженности;

- закрыть нерентабельные филиалы и провести консолидацию финансовых возможностей страховщика путем объединения нескольких страховых организаций;

- использовать дополнительные возможности реализации страховых договоров, в том числе через Интернет, предусмотреть новые формы взаимоотношений с банками посредством создания совместных программ банковского и страхового обслуживания и т.д.

В целях улучшения не только финансовых, но и других показателей также можно предусмотреть ряд более конкретных мер (Приложение 4). Так при снижении объема страховых премий необходимо в 3-6 месячный срок увеличить объема продаж страховых полисов и привлечь потенциальных страхователей путем создания новых страховых продуктов.

При росте объема страховых выплат, что и наблюдается, имеет смысл провести факторный анализ убыточности, обратив внимание на тщательное юридическое оформление страховых выплат, так как не исключена возможность подделки документов на их получение.

Если наблюдается снижение средней страховой суммы на один договор, то необходимы контроль и сопоставление средней страховой суммы и возможностей организации. Также если величина страхового тарифа давно не изменялась, то при неблагоприятном уровне убыточности и стоимости страховых продуктов следует пересмотреть структуры брутто-ставки.

Более быстрый рост сбора страховых премий по сравнению с ростом величины страховых резервов Общества свидетельствует о необходимости пересмотра методики формирования технических резервов, а также резерва по страхованию жизни.

В случае нерегулярного поступления страховых премий следует усилить контроль за сроками прох...