Способы и инструменты снижения финансовых рисков

Показатель

Способ расчета

Рекомендуемые значения

Комментарий

1. Коэффициент автономии

Минимальное пороговое значение -- на уровне 0,4. Превышение указывает на увеличение финансовой

независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны

Характеризует независимость от заемных средств

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

U₂< 1,5. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности)

Показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств

3. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

U₃> 0,1. Чем выше показатель (0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия

Иллюстрирует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости

4. Коэффициент финансовой устойчивости

U₄> 0,6. Снижение показателей свидетельствует о том, что предприятие испытывает финансовые затруднения

Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников

Показатель

финансового состояния

Рейтинг показателя

Критерий

Условия снижения критерия

высший

низший

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (L₂)

20

0,5 и выше -- 20 баллов

Менее 0,1 -- 0 баллов

За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается 4 балла

2. Коэффициент «критической оценки» (L₃)

18

1,5 и выше -- 18 баллов

Менее 1 --

0 баллов

За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 1,5 снимается по 3 балла

3. Коэффициент текущей ликвидности (L₄)

16,5

2 и выше -- 16,5 балла

Менее 1 --

0 баллов

За каждые 0,1 пункта снижения по

сравнению с 2 снимается по 1,5 балла

4. Коэффициент автономии (U₁)

17

0,5 и выше -- 17 баллов

Менее 0,4 -- 0 баллов

За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается по 0,8 балла

5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (U₃)

15

0,5 и выше -- 15 баллов

Менее 0,1 -- 0 баллов

За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается по 3 балла

6. Коэффициент финансовой устойчивости (U₄)

13,5

0,8 и выше -- 13,5 балла

Менее 0,5 -- 0 баллов

За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,8 снимается по 2,5 балла

Вид хеджирования

Назначения

Способы

с использованием опционов

позволяет нейтрализовать финансовые риски по операциям с ценными бумагами, с валютой, реальными активами.

1)хеджирование на основе опциона на покупку, который предоставляет право покупки по оговоренной цене;

2)хеджирование на основе опциона на продажу, который предоставляет право продажи по согласованной цене;

3)хеджирование на основе двойного опциона, который предоставляет одновременно право покупки или продажи соответствующего финансового инструмента по оговоренной цене.

с использованием фьючерсных контрактов

если предприятие несет финансовые потери из-за изменения цен к моменту поставки как продавец валюты или ценных бумаг, то оно выигрывает в тех же размерах как покупатель фьючерсных контрактов на такое же количество валюты или ценных бумаг, и наоборот.

использованием операции «своп»

Своп -- торгово-финансовая обменная операция, в которой заключение сделки о купле (продаже) ценных бумаг, валюты сопровож тдается заключении ем контрсделки, сделки об обратной продаже (купле) того же финансового инструмента через определенный срок на тех же или иных условиях.

1)своп с целью продления сроков действия ценных бумаг представляет собой продажу ценных бумаг и одновременную покупку такого же вида ценных бумаг с более длительным сроком действия;

2)валютная своп-операция заключается в покупке иностранной валюты с немедленной оплатой в национальной валюте с условием последующего обратного выкупа;

3)своп-операция с процентами заключается в том, что одна сторона (кредитор) обязуется выплатить другой проценты, получаемые от заемщика по ставке «либор» (ставка по краткосрочным кредитам, предоставляемым лондонскими банками другим первоклассным банкам) в обмен на обратную выплату по фиксированной в договоре ставке.

Показатели

В стоимостных единицах, тыс. руб.

Структура, %

Изменения

2015

2014

2015

2014

в тыс. руб.

в % к предыдущему году

в структуре, %

1 Выручка от реализации продукции

1937832

2 002 488

420,42

315,11

-64656

-3,23

105,32

2 Себестоимость продаж

-1 832 712

-1 866 444

-397,62

-293,70

33732

-1,81

-103,92

3 Валовая прибыль

105120

136 044

22,81

21,41

-30924

-22,73

1,40

4 Прибыль от продаж

105120

136 044

22,81

21,41

-30924

-22,73

1,40

5 Прибыль до налогообложения

129841

172 331

28,17

27,12

- 42490

-24,66

1,05

7 Текущий налог на прибыль

-54833

-58 446

-11,90

-9,20

3613

-6,18

-2,70

8 Чистая прибыль

70558

113 481

15,31

17,86

-42923

-37,82

-2,55

Итоговый показатель

460926

635498

100,00

100,00

-174572

-27,47

0,00

Показатели

В стоимостных единицах, тыс. руб.

Структура, %

Изменения

2015

2014

2015

2014

в тыс. руб.

в % к предыдущему году

в структуре, %

1

2

3

4

5

6

7

8

Актив

Внеоборотные активы

Нематериальные активы

13

40

0,001

0,002

-27

-67,50

-0,001

Основные средства

1204604

1279238

54,68

60,34

-74634

-5,83

-5,66

Финансовые вложения

4710

5662

0,21

0,27

-952

-16,81

-0,05

Отложенные налоговые активы

700

734

0,03

0,03

-34

-4,63

-0,003

Прочие внеоборотные активы

25339

80727

1,15

3,81

-55388

-68,61

-2,66

Оборотные активы

Запасы

203988

200350

9,26

9,45

3638

1,82

-0,19

НДС

1466

2034

0,07

0,10

-568

-27,93

-0,03

Дебиторская задолженность

298290

252264

13,54

11,90

46026

18,25

1,64

Финансовые вложения

438215

265690

19,89

12,53

172525

64,93

7,36

Денежные средства

16945

23450

0,77

1,11

-6505

-27,74

-0,34

Прочие оборотные активы

8605

9869

0,39

0,47

-1264

-12,81

-0,07

Баланс

2202875

2120058

100,00

100,00

82817

3,91

0,00

Пассив

Капитал и резервы

Уставной капитал

112555

112555

5,109

5,309

0

0,00

-0,200

Переоценка внеоборотных активов

1871303

1841839

84,95

86,88

29464

1,60

-1,93

Добавочный капитал

21

13

0,001

0,001

8

61,54

0,00

Резервный капитал

5628

5628

0,26

0,27

0

0,00

-0,010

Нераспределенная прибыль

31919

-29543

1,45

-1,39

61462

-208,04

2,84

Краткосрочные обязательства

Кредиторская задолженность

181449

189566

8,24

8,94

-8117

-4,28

-0,70

Баланс

2202875

2120058

100,00

100,00

82817

3,91

0,00

Название показателя

Формула расчета

2015

2014

Подстановка данных из отчетности

Результат

Подстановка данных из отчетности

Результат

1

2

3

4

5

6

Рентабельность

продаж

Прибыль от продаж / выручка

105120/

1937832

0,05

136044/

2002488

0,07

Рентабельность оборотных активов

Чистая прибыль / ср.оборотные активы

70558/ ((967509+753657)/2)

0,08

113481/ ((753657+528856)/2)

0,18

Рентабельность собственного капитала

Чистая прибыль / ср.собственного капитала

70558/ ((2021426+1930492)/2)

0,04

113481/ ((1930492+1842672)/2)

0,06

Коэффициент оборачиваемости активов

Выручка / ср.ст-ть активов

1937832 / ((2202875+2120058)/2)

0,9

2002488 / ((2120058+2032177)/2)

1

Коэффициент оборачиваемости запасов

Себестоимость / ср.ст-ть запасов

1832712 / ((203988+200350)/2)

9,1

1866444 / ((200350+182803)/2

9,7

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Выручка / ср.ст-сто ДЗ

1937832 /((298290+252264)/2

7

2002488 / ((252264+231343)/2)

8,3

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов

Выручка / ср.ст-ть ОА

1937832 / ((967509+753657)/2)

2,3

2002488 / ((753657+528856)/2)

3,1

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Выручка / ср.ст-сто КЗ

1937832 / ((181449+189566)/2)

10,4

2002488 / ((189566+189505)/2)

10,6

Актив

Наиболее ликвидные активы А₁ (ДС+ФВкр)

Быстрореали-зуемые активы А₂ (дебиторская задолженность)

Медленно реализуемые активы А₃ (запасы и затраты)

Труднореализуемые активы А₄ (внеоборотные активы)

Баланс

Абсолютные величины

2014

288140

262133

202384

1366401

2120058

2015

455160

306895

205454

1235366

2202875

Удельные веса (%)

2014

13,6

12,4

9,5

64,5

100,0

2015

20,7

13,9

9,3

56,1

100,0

Пассив

Наиболее срочные обязательства П₁ (кредит орская задолженность)

Краткосрочные пассивы П₂ (краткосрочные кредиты и займы)

Долгосрочные пассивы П₃ (долгосрочные кредиты и займы)

Постоянные пассивы П₄ (реальный собственный капитал)

Баланс

Абсолютные величины

2014

189566

0

0

1930492

2120058

2015

181449

0

0

2021426

2202875

Удельные веса (%)

2014

8,9

0,0

0,0

91,1

100,0

2015

8,2

0,0

0,0

91,8

100,0

Платежный излишек (+) или не достаток (-)

2014

+98574

+262133

+202384

-3034760

0

2015

+273711

+306895

+205454

-786060

0

Название показателя

Формула расчета

2015

2014

Норматив или желательная тенденция

Подстановка данных из отчетности

Результат

Подстановка данных из отчетности

Результат

1

2

3

4

5

6

7

Общий показатель ликвидности

(А1+0.5*А2 + 0.3*А3)/(П1+ 0.5*П2 + 0.3*П3)

(455160+0,5*306895+

0,3*205454)/

(181449 +0,5*0+0,3*0)

3,7

(288140+0,5*262133+

0,3*202384)/ (189566+0,5*0+0,3*0)

2,5

?1

Коэффициент абсолютной

ликвидности

(А1/(П1+П2))

455160 / 181449

2,5

288140 / 189566

1,5

L₂ ? 0,2-0,7

Коэффициент критической ликвидности

(А1+А2)/ (П1+П2)

(455160+306895)/ 181449

4,2

(288140+262133)/189566

2,9

L₃ ? 1,5 - оптимально; L₃ = 0,7-0,8 - нормально

Коэффициент текущей ликвидности

(А1+А2+А3)/ (П1+П2)

(455160+306895+205454)/

(181449 +0)

5,3

(288140+262133+202384)/ (189566+0)

4,0

L₄ ? 2,0 - оптимально;

Коэффициент маневренности функционирующего капитала

А3/(А1+А2+А3)-(П1+П2)

205454/(455160+306895+

205454)- (181449 +0)

0,3

202384/ (288140+262133 +202384)-(189566+0)

0,4

Уменьшение показателя в динамике

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

(Собственный капитал - внеоборотные активы) / Оборотные активы

(2021426-1235366) / 967509

0,8

(1930492-1366401)/753657

0,7

L₆ ? 0,1