257,17

Прочие доходы

1905813

2186483

6106923

4201110

3920440

220,44

179,30

Прочие расходы

5046723

5133247

8187446

3140723

3054199

62,23

59,50

Прибыль (убыток) до налогообложения

-1746511

5333098

2557354

4303865

-2775744

-246,43

-52,05

Текущий налог на прибыль

912436

1801121

1139920

227484

-661201

24,93

-36,71

в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)

52055

124549

2867

-49188

-121682

-94,49

-97,70

Изменение отложенных налоговых обязательств

725647

110563

850747

125100

740184

17,24

669,47

Изменение отложенных налоговых активов

484036

748488

1476329

992293

727841

205,00

97,24

Прочее

19575

25341

15838

-3737

-9503

-19,09

-37,50

Чистая прибыль (убыток)

-1429689

4416369

2058854

3488543

-2357515

-244,01

-53,38

У ПАО «Мостотрест» нарушена ликвидность баланса, недостаточно абсолютно ликвидных активов на покрытие наиболее срочных обязательств. К концу 2015 года частично снизились показатели рентабельности и деловой активности.

За 2015 год выручка увеличилась на 30,92%, однако на 26,18% увеличилась себестоимость, что связано с повышением цен на сырье и материалы. Темпы роста денежной выручки превышают темпов роста себестоимости продаж, следовательно, величина валовой прибыли в 2015 году больше чем в 2013 году на 110,32%. Чистая прибыль в 2015 году увеличилась составила 2058854 тыс. руб.

2.3 Финансовые риски организации, способы и инструменты их снижения

Текущая ситуация на финансовых рынках характеризуется нестабильным состоянием, с точки зрения доступности кредитных средств и колебаний стоимости привлечения денежных средств. Кроме того, существует риск изменения курса обмена иностранных валют.

Учитывая стабильное финансовое положение ПАО «Мостотрест», прочные отношения с ведущими российскими банками, отсутствие в кредитном портфеле заимствований, выраженных в иностранной валюте, стоимость которых привязана к плавающим процентным ставкам, и в связи с тем, что все расчеты с поставщиками и подрядчиками ведутся в национальной валюте, риск, связанный с изменением процентных ставок и курса обмена иностранных валют, оценивается как незначительный.

Уровень инфляции напрямую зависит от политической и экономической ситуации в стране. В современных условиях для российской экономики характерен высокий уровень инфляции. По оценке Росстата, инфляция в России в 2015 году составила 12,9%, с начала 2016 года - 1,6%. По прогнозам Минфина России инфляция к концу 2016 года оценивается в 6,4%.

В виду того, что Общество осуществляет свою деятельность на территории Российской Федерации, на него также оказывает влияние изменение уровня инфляции. Рост инфляции в стране приведет к общему росту процентных ставок. Критическим уровнем инфляции с точки зрения возможностей привлечения заемного финансирования, номинированного в рублях, по мнению ПАО «Мостотрест», является уровень инфляции 25% в год. Достижение указанного уровня инфляции может негативно повлиять на возможность ПАО «Мостотрест» осуществлять выплаты по размещаемым ценным бумагам.

Отрицательное влияние инфляции на финансово-экономическую деятельность ПАО «Мостотрест» может быть вызвано следующими рисками:

- риск потерь, связанных с потерями в реальной стоимости дебиторской задолженности при существенной отсрочке или задержке платежа;

- риск увеличения процентов к уплате;

- риск увеличения себестоимости товаров, продукции, работ, услуг из-за увеличения цены на энергоносители, транспортных расходов, заработной платы и т.п.;

- риск уменьшения реальной стоимости средств, привлеченных в качестве инвестиций.

1. Инфляционный риск. Риск влияния инфляции может возникнуть в случае, когда получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности денег быстрее, чем растут номинально. Рост инфляции существенно влияет на финансовые результаты деятельности ПАО «Мостотрест». Он может привести к увеличению себестоимости работ (за счет роста цен на материалы, персонал, энергоресурсы, товарно-материальные ценности и т.п.), и, как следствие, падению прибыли и соответственно рентабельности его деятельности.

Кроме того, рост инфляции приведет к увеличению стоимости заемных средств для ПАО «Мостотрест», что может привести к нехватке оборотных средств. Общество при росте инфляции планирует повысить оборачиваемость оборотных средств и применять иные способы управления данным риском.

2. Риск изменения процентных ставок. Изменения ставок процента оказывают влияние, в основном, на привлеченные кредиты и займы, изменяя либо их справедливую стоимость (долговые обязательства с фиксированной ставкой процента), либо будущие потоки денежных средств по ним (долговые обязательства с переменной ставкой процента). Руководство ПАО «Мостотрест» не имеет формализованной политики в части того, в каком соотношении должны распределяться процентные риски между займами с фиксированной и переменной ставками процента. Однако при привлечении новых кредитов или займов, руководство решает вопрос о том, какая ставка процента -- фиксированная или переменная -- будет более выгодной для ПАО «Мостотрест» на протяжении ожидаемого периода до наступления срока погашения, на основе собственных профессиональных суждений.

Анализ чувствительности справедливой стоимости финансовых инструментов с фиксированной и переменной ставками процента за последние несколько лет показывал, что какое-либо изменение ставок процента не повлияло бы на показатель прибыли или убытка.

3. Риск ликвидности. В случае отсутствия свободных денежных средств Общество может испытывать трудности в исполнении своих финансовых обязательств. Подход ПАО «МОСТОТРЕСТ» к управлению этим риском заключается в том, чтобы обеспечить, насколько это возможно, постоянное наличие ликвидных средств, достаточных для погашения своих обязательств в срок как в обычных, так и в напряженных условиях, не допуская возникновения неприемлемых убытков и не подвергая риску репутацию ПАО «Мостотрест».

Для целей краткосрочного финансирования оборотного капитала у ПАО «Мостотрест» имеются соглашения с рядом ведущих российских банков об открытии кредитных линий.

4. Кредитный риск. В случае если заказчик или контрагент не исполняет свои договорные обязательства, Общество может понести финансовые убытки. Заказчиками по более чем 90% бэклога являются государственные ведомства, кредитный риск по ним, как правило, оценивается как низкий, однако, существует концентрация кредитного риска на нескольких крупнейших клиентах.

Имея крупный устойчивый портфель заказов, и учитывая текущий высокий уровень инфляции, Общество будет еще более аккуратно рассматривать свое участие в новых проектах и будет стремиться к выполнению текущих контрактов раньше оговоренных в них сроках, что способствует сдерживанию кредитного риска.

Общество инвестирует средства только в ликвидные ценные бумаги и не ожидает возникновения дефолтов со стороны своих контрагентов. Денежные средства и их эквиваленты размещены в крупнейших российских банках и финансовых институтах.

платежеспособность финансовый риск хеджирование

Заключение

Полное наименование организации -- Публичное акционерное общество «Мостотрест». Генеральным директором данной организации является -- Власов Владимир Николаевич. Вид собственности -- Совместная частная собственность. Размер уставного капитала 39510170 руб.

ПАО «Мостотрест» находится по адресу: 121087, Московская область, город Москва, улица Барклая, дом 6, стр. 5

Организация ПАО «Мостотрест» зарегистрирована 25 декабря 1992 года, регистратор -- Межрайонная Инспекция Федеральной налоговой службы №46 по городу Москве.

Основные направления деятельности ПАО «Мостотрест»: строительство, содержание и ремонт; оперирование платными дорогами; концессионный бизнес.

Основной сферой деятельности компании является мостостроение и дорожное строительство.

Органами управления ПАО «Мототреста» являются:

Общее собрание акционеров -- высший орган;

Совет директоров -- коллегиальный орган управления;

Генеральный директор -- единоличный исполнительный орган.

Таким образом, в курсовой работе был проведен анализ финансово-хозяйственной деятельности ПАО «Мостотрест». По результатам проведенного анализа можно выделить следующие оцениваемые показатели:

Проведенный анализ показал по сравнению с 2013 годом в 2015 году общая сумма активов ПАО «Мостотрест» увеличилась на 53895261 тыс. руб. в 2015 году. Сумма оборотных средств возросла с 65938751 тыс. руб. до 116598988 тыс. руб., в том числе за счет роста, денежных средств и дебиторской задолженности, при одновременном снижении финансовых вложений. Рост суммы запасов на 17,61% в 2015 году связан с дополнительными закупками сырья и материалов. В 2015 году наблюдалось увеличение величины внеоборотных активов на 15,43%.

Величина собственного капитала имеет тенденцию к повышению в сумме 2426641 тыс. руб. в 2015 году за счет роста суммы нераспределенной прибыли. На фоне значительного увеличения оборотных средств величина краткосрочных обязательств увеличилась на 40073083 тыс. руб.

За 2015 год выручка увеличилась на 30,92%, однако на 26,18% увеличилась себестоимость, что связано с повышением цен на сырье и материалы. Темпы роста денежной выручки превышают темпов роста себестоимости продаж, следовательно, величина валовой прибыли в 2015 году больше чем в 2013 году на 110,32%. Чистая прибыль в 2015 году увеличилась составила 2058854 тыс. руб.

В целом анализ относительных показателей свидетельствует о финансовой не устойчивости предприятия, о плохой структуре источников капитала. Такое предприятие на данный момент не имеет потенциал для расширения производства, за счет привлечения заемного финансирования.Согласно проведенному анализу относительных показателей, ПАО «Мостотрест» в 2015 году не грозит состояние банкротства.

У ПАО «Мостотрест» нарушена ликвидность баланса, недостаточно абсолютно ликвидных активов на покрытие наиболее срочных обязательств. К концу 2015 года частично снизились показатели рентабельности и деловой активности.

Кроме того, рост инфляции приведет к увеличению стоимости заемных средств для ПАО «Мостотрест», что может привести к нехватке оборотных средств. Общество при росте инфляции планирует повысить оборачиваемость оборотных средств и применять иные способы управления данным риском.

Анализ чувствительности справедливой стоимости финансовых инструментов с фиксированной и переменной ставками процента за последние несколько лет показывал, что какое-либо изменение ставок процента не повлияло бы на показатель прибыли или убытка.

Для целей краткосрочного финансирования оборотного капитала у ПАО «Мостотрест» имеются соглашения с рядом ведущих российских банков об открытии кредитных линий.

Имея крупный устойчивый портфель заказов, и учитывая текущий высокий уровень инфляции, Общество будет еще более аккуратно рассматривать свое участие в новых проектах и будет стремиться к выполнению текущих контрактов раньше оговоренных в них сроках, что способствует сдерживанию кредитного риска.

Библиографический список

1. Анализ и управление рисками организации: Учебное пособие / Н.А. Рыхтикова. - 2-e изд. - М.: Форум, 2014 ЭБС Знаниум

2. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: учебное пособие. - Издание 2-е, переработанное и дополненное. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2014. - 160 с.

3. Афонин М.А. Актуальные проблемы управления финансами предприятий // Проблемы экономики, финансов и управления производством. Сборник научных трудов вузов России. 2014. №31. С. 8

4. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента: В 2 т.: Т.2 / И. А. Бланк -- М.: Омега-Л, 2013-674 с.

5. Бланк И.А. Управление финансовыми ресурсами - М.: Омега-Л: Эльга, 2013. С. 111.

6. Гришина А. Финансовые риски, связанные с финансовыми вложениями / А. Гришина // Финансовая газета, 2013, № 16.- С. 102.

7. Елин С. Как предпринимателю обеспечить безопасность бизнеса / С. Елин, // Арсенал предпринимателя, 2013, № 6 -- С. 84.

8. Керимов В.Э. Бухгалтерский финансовый учет. - М.: Издательско-торговая корпорация “Дашков и К”, 2013. - 724 с.

9. Крайнова К.А., Кулина Е.А., Сатушкина В.С. Методика анализа финансовой устойчивости предприятия в условиях кризиса // Молодой ученый. -- 2015. -- №11.3. -- С. 50.

10. Крылов Э.И. Анализ финансового состояния предприятия с его инвестиционной привлекательностью: учебное пособие/ Э.И. Крылов, В.М. Власова, М.Г. Егорова. - М.: Финансы и статистика, 2014. - 250с.

11. Кужаева А. Т. Особенности риск-менеджмента в масложировом подкомплексе АПК (на материалах Ставропольского края) диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук / Ставропольский государственный аграрный университет. Ставрополь, 2015. 6.

12. Материалы сайта: http://management-rus.ru/ Библиотека менеджмента.

13. Материалы сайта: http://fd.ru/ Финансовый директор - практический журнал по управлению компанией.

14. Менеджмент: учебник / О.С. Виханский, А.И. Наумов. -- 5-е изд. стереотипн. - М.: Магистр: ИНФРА-М, 2014.-576 с.

15. Приказа Минфина РФ от 2 июля 2007 г. №66н «О формах бухгалтерской отчетности» // Справочно-правовая система «Консультант Плюс» / Компания «Консультант Плюс». - Посл. обновление 20.10.2016 г.

16. Теплякова Е.В. Финансовые риски: сущность, классификация и методы их оценки // Молодой ученый. -- 2016. -- №8. -- С. 676.

17. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / под ред. Е. С. Стояновой. -- 6-е изд. -- М.: Изд-во «Перспектива», 2013. -- 656 с. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / под ред. акад. Г. Б. Поляка. -- 2-е изд., перераб. и доп. -- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012.- 527 с.

18. Шапкин В.А., Шапкин А.С., Теория риска и моделирование рисковых ситуаций. -- М.: «Дашков и К°», 2014. -- 880 с.

19. Энциклопедия знаний

20. Энциклопедия Экономиста

Приложение А



Приложение Б



Размещено на Allbest.ru

...