Анализ финансового состояния организации

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство транспорта Российской Федерации

Федеральное агентство железнодорожного транспорта

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования

«Омский государственный университет путей сообщения (ОмГУПС)»

КУРСОВАЯ РАБОТА

на тему: «Анализ финансового состояния организации»

Студент

Захарченко В.А.

Руководитель:

Руди Л.А.

Омск 2016



Введение

Финансовое состояние предприятия является важной характеристикой надежности и стабильности развития предприятия, оно определяет конкурентоспособность и потенциал предприятия в деловом сотрудничестве, эффективность использования финансовых ресурсов и капитала, своевременность выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами и является гарантом эффективной реализации экономических интересов, как самого предприятия, так и его партнеров. Благополучное финансовое состояния предприятия - это важное условие его непрерывного и эффективного функционирования. Для его достижения необходимо обеспечить платежеспособность субъекта, достаточную ликвидность его баланса, финансовую независимость и высокую результативность хозяйствования.

Финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и экономических взаимоотношений его с партнерами, с финансово-кредитной системой, с налоговыми органами и пр. Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики.

Актуальность работы обусловлена тем, что на современном этапе развития возросла потребность в аналитической информации. Соответственно растет конкуренция предприятий, и что предприятию удержаться на рынке, необходимо проводить анализ финансового состояния, который требует высокой точности и оперативности аналитических финансовых расчетов.

Целью работы является изучение организации анализа финансового состояния ОАО «РЖД» и разработка мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия. Для реализации поставленной цели решаются следующие задачи:

- исследовать теоретические основы анализа финансового состояния;

- провести анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

- выявить недостатки в финансовой деятельности предприятия, а также резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

- предложить мероприятия по улучшению финансового состояния ОАО «РЖД»

Объектом исследования является ОАО «РЖД».

Предметом исследования выступает финансовое состояние ОАО «РЖД».

Теоретико-методологической базой работы выступают труды таких отечественных и зарубежных авторов, как Баканов М.И., Ковалева В.В., Савицкая Г.В., Бланк И.А. и другие.

В работе применялись следующие методы исследования: системный анализ и синтез; горизонтальный, вертикальный и сравнительный анализ.

Период исследования: 2013-2015 годы.

Источники информации о деятельности предприятия: бухгалтерский баланс, приложения к нему, годовая отчетность предприятия.



Глава 1. Теоретические основы оценки финансового состояния предприятия

1.1 Сущность и содержание финансового состояния предприятия

Одним из важнейших условий успешного управления предпринимательской фирмой является анализ ее финансового состояния, так как результаты в любой сфере предпринимательской деятельности зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов. В условиях рыночной экономики забота о финансах ? это важный элемент деятельности любого предприятия.

Финансовое состояние зависит от результатов производственной, коммерческой и финансовой деятельности организации. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое состояние. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит рост ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и, как следствие, ухудшение финансового состояния и платежеспособности, что может привести к банкротству. Так, эффективное использование производственных ресурсов, наращивание объемов производства и реализации продукции, снижение ее себестоимости являются основой для увеличения прибыли, формирования финансовых ресурсов в объеме, необходимом для расширения производственной деятельности. [17]

Финансовое состояние характеризуется системой показателей, отражающих реальные и потенциальные финансовые возможности предприятия, как объекта инвестирования капитала, налогоплательщика. Благополучное финансовое состояние ? это эффективное использование ресурсов, способность полностью и в сроки ответить по своим обязательствам, достаточность собственных средств для исключения высокого риска, стабильные перспективы получения прибыли. Неудовлетворительное финансовое состояние выражается в низкой эффективности использования ресурсов, в неприбыльном размещении средств. Крайним случаем плохого финансового состояния организации является угроза банкротства, неспособность предприятия отвечать по своим обязательствам. [24]

Главная цель финансовой деятельности ? это решение, где, когда и каким образом использовать финансовые ресурсы максимально эффективно для развития производства и максимизации прибыли.

Финансовое состояние организации является важнейшей характеристикой его деловой активности и надежности. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной деятельности экономического субъекта и его партнеров. Финансовое состояние характеризуется размещением и использованием средств организации. Эти сведения представляются в балансе. Основными факторами, определяющими финансовое состояние предприятия, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение, по мере возникновения потребности, собственного капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств.

Финансовое состояние отражает способность организации финансировать свою текущую деятельность на расширенной основе, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность. В этих целях предприятие должно иметь достаточный объем капитала, оптимальную структуру активов и источников их финансирования. Не менее важно использовать средства таким образом, чтобы доходы постоянно превышали расходы, обеспечивая тем самым стабильную платежеспособность и рост рентабельности.

Финансовое состояние организации показывает конечные результаты ее деятельности. Именно конечные результаты деятельности интересуют собственников (акционеров), деловых партнеров, налоговые органы. Все это предопределяет важность проведения анализа финансового состояния экономического субъекта и повышает роль такого анализа в экономическом процессе. [17]

Применение многостороннего комплексного анализа финансового состояния организации создает реальные предпосылки для эффективного управления финансовым состоянием, позитивного влияния на основные показатели ее деятельности в целях улучшения финансового климата компании.

Анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта (или финансовый анализ) является важнейшим условием успешного управления его финансами. В рыночных условиях роль управления финансовым состоянием и его оценки не только усилилась, но и качественно изменилась. Это связано, прежде всего с тем, что финансовый анализ из рядового звена экономического анализа деятельности экономического субъекта превратился в основной метод управления финансовым состоянием компании.

Финансовый анализ - не только звено общехозяйственного анализа, но и во все большей степени метод управления предприятием и организацией.

Задачами финансового анализа являются:

1. Определение факторов, влияющих на финансовое состояние.

2. Выявление изменений показателей финансового состояния.

3. Оценка количественных и качественных изменений финансового состояния организации.

4. Оценка финансового положения на определенную дату.

5. Определение тенденций и перспектив изменения финансового состояния предприятия.

6. Разработка рекомендаций по укреплению финансовой устойчивости, обеспечению платежеспособности и росту рентабельности. [8]

Итак, управление любым объектом требует, прежде всего, знания его исходного состояния, сведений о том, как существовал и развивался объект в периоды, предшествовавшие настоящему. Лишь получив достаточно полную и достоверную информацию о деятельности объекта в прошлом, о сложившихся тенденциях в его функционировании и развитии, можно вырабатывать уверенные управленческие решения, программы развития объектов на будущие периоды. Высказанное положение относится к компаниям, фирмам, организациям вне зависимости от их роли, масштаба, вида деятельности, формы собственности.

В современных условиях реальная оценка финансового состояния имеет огромное значение не только для самих субъектов хозяйствования, но и для акционеров, потенциальных инвесторов. Поэтому серьезное значение приобретает аналитическая работа, связанная с изучением и прогнозированием финансового состояния организации. Своевременное и полноценное выявление «болевых точек» финансов предприятия позволит осуществлять комплекс мер, предотвращающих ее возможное банкротство. [8]

1.2 Методика оценки финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия анализируется с помощью совокупности методов и рабочих приемов, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи основных показателей (табл. 1.1.).

Для проведения оценки финансового состояния используются определенные методы и инструментарий. [24]

Метод сравнения - финансовые показатели отчетного периода сравниваются либо с плановыми, либо с показателями за предыдущий период (базисными). Метод группировки - показатели группируются и сводятся в таблицы, что дает возможность проведения аналитических расчетов, выявления тенденций развития отдельных явлений и их взаимосвязи, выявления факторов, влияющих на изменение показателей. Метод цепных подстановок заключается в замене отдельного отчетного показателя базисным показателем, все остальные показатели остаются неизменными. Этот метод дает возможность определить влияние отдельных факторов на совокупный финансовый показатель.

Таблица 1.1. Основные методы анализа финансовой отчетности, проводимого в рамках анализа финансового состояния

Наименование	Содержание	Значение
Анализ абсолютных показателей	Оценка важнейших результирующих статей отчетности (выручки, чистой прибыли, суммы активов, величины акционерного капитала, заемных средств и т.д.)	Позволяет оценить статьи отчетности в статистике и динамике
Горизонтальный (временной) анализ	Сравнение каждого значения отчетности с предыдущим годом, расчет темпов роста показателей (индексный анализ)	Позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей (групп статей) отчетности
Вертикальный (структурный, процентный) анализ	Расчет структуры обобщающих итоговых статей отчетности и составление динамических рядов (процентный анализ)	Позволяет отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе источников средств и направлениях их использования
Анализ финансовых коэффициентов (относительных показателей)	Расчет соотношений отдельных статей отчетности организации, определение взаимосвязи показателей	Позволяет проводить сравнительный анализ эффективности: - с предшествующими (удачными) годами - с запланированными показателями

Одна из целей анализа финансового состояния - своевременное выявление признаков банкротства. Банкротство связано с неплатежеспособностью организации. В Российской Федерации процесс признания предприятия неплатежеспособным регулируется Федеральным законом от 26.10.2002 № 127-ФЗ (ред. от 29.12.2015) «О несостоятельности (банкротстве)». Закон устанавливает признаки банкротства организаций и индивидуальных предпринимателей, а именно: согласно Закона юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.

Финансовому менеджеру предприятия необходимо постоянно держать под контролем финансовое состояние организации и признаки возможного банкротства. Менеджер должен обратить внимание на следующие моменты, которые свидетельствуют о неблагоприятном финансовом состоянии: убытки от основной хозяйственной деятельности, недостаток оборотных средств, затруднения в получении коммерческих кредитов, уменьшение поступления денежных средств от хозяйственных операций, падение рыночной цены ценных бумаг, выпущенных этим предприятием, неспособность погасить срочные обязательства.

1.3 Информационная база для оценки финансового состояния предприятия

Для анализа финансового состояния по вышеуказанным направлениям используются как внутренние, так и внешние источники информации.

Основным источником информации о финансовом состоянии, финансовых результатах деятельности компании и изменениях в ее финансовом положении является бухгалтерская (финансовая) отчетность, которая оставляется на основе данных бухгалтерского учета.

Согласно Приказу Минфина России от 2 июля 2010 г. № 66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» в состав годовой отчетности включаются формы: бухгалтерский баланс, отчет о финансовых результатах, отчет об изменениях капитала, отчет о движении денежных средств, приложение к балансу.

Информация в условиях рынка является одним из важнейших ресурсов оценки финансового состояния организации. От достоверного, надежного, объективного, своевременного и комплексного получения информации зависит деятельность любого предприятия.

Информация о финансовом состоянии организации важна для многих групп пользователей. Однако каждой группой пользователей преследуются различные цели и задачи при оценке финансового состояния организации. Прежде чем приступить к проведению анализа финансового состояния предприятия, необходимо определиться, с чьей точки зрения будет выполняться оценка. Среди тех, кто прямо или косвенно заинтересован в получении информации о финансовом состоянии предприятия и его объективном анализе, выделяют следующие группы:

1. Собственники предприятия заинтересованы в сохранении и приумножении стоимости своего вклада в предприятие и начислении доходов от владения им.

2. Среди наемных работников выделяют группу менеджеров, которые лично заинтересованы в укреплении финансового состояния и позиций компании на всех направлениях ее деятельности. Кроме того, руководители, как правило, являются и совладельцами предприятия, что увеличивает их потери в случае банкротства. Именно менеджерам доступен максимальный объем информации о состоянии и деятельности компании, на основании изучения которой происходит принятие управленческих решений в производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

3. Работников компании интересуют перспективы сохранения их рабочего места в данной фирме, увеличение оплаты труда, пакета социальных льгот и т.д.

4. Кредиторы заинтересованы в поддержании устойчивого финансового состояния компании, позволяющего своевременно погасить кредиты. В группу кредиторов относят следующих субъектов хозяйственной деятельности:

- Банки, выдающие ссуды. Оценка финансового состояния обычно осуществляется банками самостоятельно по данным финансовой отчетности с привлечением дополнительных источников информации.

- Поставщики компании также являются кредиторами в случае отсутствия предоплаты со стороны покупателя. Данная ссуда, в отличие от банковской, выдается не в денежной, а в товарной форме.

- Покупатели продукции, кредитующие компанию-продавца на сумму предоплаты ее товаров.

- Участники рынка ценных бумаг.

5. Государство. Его заинтересованность выражается в:

- сохранении и росте экономического потенциала региона и страны в целом;

- росте производства товаров и услуг;

- поступлении доходов в бюджет;

- обеспечении необходимого уровня занятости населения. [15]

В качестве инструментария для финансового анализа широко используются финансовые коэффициенты - относительные показатели финансового состояния компании, которые выражают отношение одних абсолютных финансовых показателей к другим. Финансовые коэффициенты используются, во-первых, для количественной характеристики финансового состояния, во-вторых, для сравнения показателей финансового состояния конкретного предприятия с аналогичными показателями других компаний или среднеотраслевыми показателями, в-третьих, для выявления динамики развития показателей и тенденций изменения финансового состояния предприятия, и, в-четвертых, для определения нормальных ограничений и критериев различных сторон финансового состояния.

Финансовое состояние компании характеризуется определенной структурой средств (активов) и характером источников их формирования (собственного и заемного капитала, то есть пассивов). Эти сведения предоставляются в бухгалтерском балансе и других формах бухгалтерской отчетности.

Расчет финансовых коэффициентов является одним из наиболее известных и часто используемых приемов анализа финансовой отчетности. Данный прием позволяет увидеть взаимосвязи между показателями и оценить тенденции их изменения.

Поскольку выполнение финансового плана преимущественно зависит от результатов производственной и хозяйственной деятельности в целом, то финансовое состояние определяется всей совокупностью хозяйственных факторов. Поэтому наряду с балансом также для анализа финансового состояния используются отчет о финансовых результатах и другие формы отчетности.

По характеру сведений, содержащихся в отчетности, она подразделяется на управленческую (внутреннюю) и финансовую (внешнюю) отчетности. Информационной базой для проведения финансового анализа служит внешняя отчетность. Таким образом, анализ, проводимый на основании только публичной бухгалтерской отчетности, является внешним финансовым анализом.

Таблица 1.2. Особенности внутреннего и внешнего финансового анализа

Классификационный признак	Вид анализа
	внешний	внутренний
Назначение	Общая оценка имущественного и финансового состояния	Поиск резервов увеличения прибыли и эффективности деятельности
Исполнители и пользователи	Собственники, участники рынка ценных бумаг, налоговые службы, кредиторы, инвесторы и др.	Управленческий персонал предприятия (руководители и специалисты)
Базовое информационное обеспечение	Бухгалтерская отчетность	Регламентированные и нерегламентированные источники информации
Характер предоставляемой информации	Общедоступная аналитическая информация	Детализированная аналитическая информация конфиденциального характера
Степень унификации методики анализа	Достаточно высокая возможность унификации процедур и алгоритмов	Индивидуальные разработки
Временной аспект анализа	Ретроспективный и перспективный	Оперативный

Все элементы бухгалтерского отчета связаны между собой в единое целое и представляют собой систему взаимоувязанных показателей, характеризующих результаты годовой деятельности предприятия. Данные, представленные в других формах, дополняют сведения, показанные в бухгалтерском балансе. К бухгалтерской отчетности предъявляются определенные требования.

Полнота отражения в учете за отчетный период всех хозяйственных операций и результатов инвентаризации имущества и обязательств; правильность отнесения доходов и расходов к отчетному периоду в соответствии с Планом счетов бухгалтерского учета и Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ; тождество данных аналитического учета оборотам и остаткам по счетам синтетического учета на дату проведения годовой инвентаризации; соблюдение в течение отчетного периода принятой учетной политики. Если произошло изменение учетной политики по сравнению с предыдущим периодом, то оно должно быть объяснено в пояснительной записке к годовому отчету.

Основным источником информации для проведения финансовой диагностики является бухгалтерский баланс. Баланс организации - это отражение ее финансового состояния на конкретный момент времени. Результаты движения финансовых потоков фиксируются в структуре капитала, размерах целевых фондов и активов, начисленной амортизации. Баланс представляет наибольший интерес для всех пользователей финансовой информации, поскольку именно он показывает зависимость компании от внешних и заемных источников финансирования, состояние отношений с поставщиками и покупателями, направления инвестиционной деятельности и источники ее финансирования. Данные баланса свидетельствуют о том, чем располагает организация, сколько она должна поставщикам и кредиторам, что собой представляет собственный капитал. Любая хозяйственная операция ведет к изменению баланса, и при возможности его ежедневного составления можно наблюдать зависимость проводимых мероприятий и финансового состояния. Баланс представляет собой сопоставление активов и пассивов организации, т.е. денежных средств и имущества, с обязательствами организации по отношению к его владельцам и кредиторам. [16]

В управлении предприятием баланс выступает важнейшим инструментом изучения и диагностики финансового состояния, наблюдения за потенциальными факторами его ухудшения. С помощью ликвидных активов организация должна погашать свои долги в установленные сроки, а также поддерживать функциональное равновесие между источниками и обязательствами, обеспечивая стабильность первых и целевое направление вторых. Это требование обусловливает два различных подхода в финансовом анализе: анализ ликвидности, функциональный анализ. В первом случае в качестве базы выступает традиционный бухгалтерский баланс, отражающий имущественное состояние предприятия в данный момент. Во втором - функциональный баланс, показывающий источники средств компании и направления их использования в деятельности организации.



Глава 2. Анализ финансового состояния ОАО «РЖД»

2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО «РЖД»

Холдинг «Российские железные дороги» является ведущей железнодорожной компанией России и одной из крупнейших акционерных компаний в мировом транспортном секторе. /Открытое акционерное общество «Российские железные дороги» учреждено 18 сентября 2003 года постановлением правительства Российской Федерации №585 «О создании открытого акционерного общества «Российские железные дороги» Учредителем общества является Российская Федерация, которой принадлежит 100% акций. По состоянию на 31.12.2014 г. ОАО «РЖД» владеет акциями 136 компаний, в том числе 67 копаний являются дочерними, с долей участия свыше 50%, 51 - зависимыми (с долей участия от 20% до 50%), а остальные 18- прочие (с долей участия менее 20%).

Юридический адрес Общества: 107174 г. Москва, ул. Новая Басманная, д. 2.

ОАО «РЖД» осуществляет следующие виды деятельности:

- грузовые перевозки;

- пассажирские перевозки в дальнем следовании;

- пассажирские перевозки в пригородном сообщении;

- предоставление услуг инфраструктуры;

- предоставление услуг локомотивной тяги (в пассажирском и грузовом движении);

- ремонт подвижного состава;

- строительство объектов инфраструктуры;

- научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы;

- содержание социальной сферы;

- другие виды деятельности.

ОАО «РЖД» выполняет 44,5% грузооборота т 30,6% пассажирооборота всей транспортной системы страны, обеспечивает формирование 1,7% ВВП России, 1,5% налоговых поступлений в бюджетную систему Российской Федерации, около 4% от общего объема капитальных вложений в России.

ОАО «РЖД» входит в ТОП - 5 крупнейших компаний России, занимает лидирующие позиции среди мировых акционерных компаний в сфере транспорта:

- 2 место в мире и 1 место в Европе по протяженности инфраструктуры в собственности, протяженности электрифицированных линий;

- 2 место в мире и 1 место в Европе по грузообороту;

- входит в 10 крупнейших в мире и 3 крупнейших в Европе транспортных компаний по пассажирообороту;

- относится к наиболее эффективным железнодорожным компаниям по основным показателям эффективности: интенсивности использования инфраструктуры, производительности локомотива, себестоимости перевозок, удельным затратам топливно-энергетических ресурсов на перевозки.

Для обеспечения функционирования общества создаются органы управления и контроля общества, а также аппарат управления общества. Органами управления общества являются:

- общее собрание акционеров;

- совет директоров общества;

- президент общества;

- правление общества.

Органом контроля общества является ревизионная комиссия общества.

Члены совета директоров общества, президент общества и члены правления общества несут ответственность перед обществом за убытки, причиненные обществу их виновными действиями (бездействием), если иные основания и размер ответственности не установлены федеральными законами.

Общество имеет самостоятельный баланс, а также составляет сводную (консолидированную) отчетность, включая балансы, по филиалам и представительствам общества.

Баланс, отчеты о финансовых результатах (счета прибылей и убытков) общества составляются в рублях.

Баланс, отчеты о финансовых результатах (счета прибылей и убытков), а также иные финансовые и статистические отчетные документы составляются в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Общество осуществляет учет результатов своей деятельности, ведет оперативный, бухгалтерский, налоговый и статистический учет в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Ответственность за организацию, состояние и достоверность бухгалтерского учета в обществе, своевременное представление ежегодного отчета и другой финансовой отчетности в соответствующие органы, а также сведений о деятельности общества, представляемых акционеру, кредиторам и в средства массовой информации, несет президент общества в соответствии с Федеральным законом «Об акционерных обществах» и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации.

Прибыль отражает результаты всех сторон деятельности предприятия. Прибыль влияет на такой обобщающий показатель, как рентабельность, состояние собственных оборотных средств, платежеспособность и размеры поощрительных фондов.

Анализ прибыли и рентабельности предприятия позволяет выявить большое число тенденций развития, призван указать руководству предприятия пути дальнейшего успешного развития, указывает на ошибки в хозяйственной деятельности, а также выявить резервы роста прибыли, что, в конечном счете, позволяет предприятию более успешно осуществлять свою деятельность.

Рассмотрим состав и динамику экономических показателей в таблице 2.1.



Таблица 2.1. - Динамика основных экономических показателей ОАО «РЖД» за 2014-2015 гг.

Показатели	2014 г.	2015 г.	Отклонение (+;-)	Темп роста (снижения), %
Выручка, млн. руб.	1401729	1510757	109028	107,8
Себестоимость продаж, млн. руб.	1343160	1427101	83932	106,2
Прибыль (убыток) от продаж, млн. руб.	58496	83592	25096	142,9
Прочие доходы, млн. руб.	232861	369341	136480	158,6
Прочие расходы, млн. руб.	315493	378099	62606	119,8
Прибыль (убыток) до налогообложения, млн. руб.	-39238	24961	64199	-
Чистая прибыль (убыток), млн. руб.	-44078	318	44396	-
Среднегодовая стоимость имущества, млн. руб.	4716958	4951927,5	234969,5	105
Среднегодовая стоимость основных средств, млн. руб.	3670360,5	3863505	193144,5	105,3
Среднегодовые остатки оборотных активов, млн. руб.	322010	377565	55555	117,3
Среднесписочная численность персонала, чел.	841754	778058	-63687	92,4
Среднегодовая выработка 1-го работника, тыс. руб.	1,665	1,942	0,277	116,6
Расходы на оплату труда работников, млн. руб.	426677	442948	16271	103,8
Среднегодовая заработная плата 1-го работника, тыс. руб.	506,9	569,3	62,4	112,3
Фондоотдача, руб.	0,38	0,391	0,0091	102,4
Оборачиваемость оборотных активов, число оборотов	4,353	4,001	-0,352	91,9
Затраты на 1 руб. продажи продукции, руб.	0,958	0,945	-0,013	98,6
Рентабельность услуг, %	0,044	0,059	0,015	-
Рентабельность продаж, %	0,042	0,055	0,013	-
Рентабельность имущества, %	-12,2	6,6	18,8	-

Анализируя данные таблицы, можно сделать вывод, что за анализируемый период выручка от продаж увеличилась на 7,8% (на 109028 млн. руб.). Уровень и динамика объемов продаж показывают востребованность оказываемых услуг потребителями, рост деловой активности. Себестоимость продаж возросла на 6,2% (на 83932 млн. руб.). Темп роста выручки опережает темп роста себестоимости, что оказывает положительное влияние на рост прибыли от продаж.

За анализируемый период финансовый результат возрос на 42,9%, что составило 25096 млн. руб., при этом темп роста выручки уступает динамике прибыли от продаж. Наблюдается рост финансовых результатов от прочих видов деятельности за счет роста прочих доходов на 58,6% (на 136480 млн. руб.), прирост прочих доходов превысил прирост прочих доходов.

В 2015 году в сравнении с 2014 годом наблюдается рост чистой прибыли на 44396 млн. руб. и прибыли до налогообложения на 64199 млн. руб.

За анализируемый период наблюдается увеличение среднегодовой стоимости имущества на 5,0% (на 234969,5 млн. руб.) и среднегодовой стоимости основных средств на 5,3% (на 193144,5 млн. руб.).

В 2015 году в сравнении с 2014 годом наблюдается снижение численности персонала на 7,6% (на 63687 чел.), соответственно произошло увеличение среднегодовой выработки на оного работника на 16,6%.

Расходы на оплату труда возросли на 3,8% (на 16271 млн. руб. Среднегодовая заработная одного работника в 2015 году составила 569,3 тыс. руб., в сравнении с 2014 годов произошел её рост на 12,3% (на 62,4 тыс. руб.).

За анализируемый период фондоотдача возросла на 0,0091 руб., и в 2015 году составила 0,391 руб., то есть увеличилась эффективность использования основных фондов.

В 2015 году в сравнении с 2014 годом произошло замедление оборачиваемости оборотных активов, что обусловлено значительным приростом оборотных средств.

За анализируемый период наблюдается рост рентабельности услуг на 0,015 %, рентабельности продаж - на 0,013%, рентабельности имущества на 18,8%.

В итоге можно сказать, что в целом организация показывает положительные результаты своей деятельности, которые обусловлены ростом результатов от финансовой и инвестиционной деятельности.

2.2 Анализ эффективности использования капитала

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависит от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал, и какой доход они приносят.

Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса. В данном случае речь идет о средствах предприятия, либо принадлежащих ему на праве собственности, либо о которых предполагается, что в соответствии с договором право собственности на них перейдет в некотором будущем и которые в силу этого поставлены на баланс предприятия. Именно этим объясняется тот факт, что в оценке имущественного положения предприятия используется ряд показателей, рассчитываемых по данным бухгалтерской отчетности.

Капитал может функционировать в денежной и материальной формах. В период инфляции нахождение средств в денежной форме приводит к понижению их покупательной способности, так как эти статьи не переоцениваются в связи с инфляцией.

Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие инвестиции вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, а следовательно и финансовая устойчивость предприятия. В процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре и дать им оценку. Для этого рассмотрим таблицу 2.2.

Анализируя данные таблицы 2.2, можно сделать вывод, что в 2015 году имущество ОАО «РЖД» составило 5057111 млн. руб., что на 469939 млн. руб. больше, чем по состоянию 2013 года. Увеличение имущества организации обусловлено ростом внеоборотных и оборотных активов.

Таблица 2.2 - Анализ структуры активов ОАО «РЖД» за 2013-2015 гг.

Показатели	2013 г.	2014 г.	2015 г.	2015 г. в % к 2013 г.
	млн. руб.	% к итогу	млн. руб.	% к итогу	млн. руб.	% к итогу
Внеоборотные активы:	4332599	94,45	4457297	91,96	4691428	92,77	108,3
- нематериальные активы	9593	0,21	10585	0,22	11942	0,24	124,5
- результаты исследований и разработок	2068	0,05	1643	0,03	918	0,02	44,4
- основные средства	3598783	78,45	3741938	77,21	3985072	78,80	110,7
- доходные вложения в материальные ценности	171920	3,75	199578	4,12	204482	4,04	118,9
- финансовые вложения	413660	9,02	444917	9,18	429799	8,50	103,9
- прочие внеоборотные активы	126941	2,77	49737	1,03	51267	1,01	40,4
Оборотные активы	254573	5,55	389447	8,04	365683	7,23	143,6
- запасы	83111	1,81	68997	1,42	61982	1,23	74,6
- дебиторская задолжен-ность	57326	1,25	122718	2,53	135325	2,68	236,1
- финансовые вложения	12350	0,27	2813	0,06	6957	0,14	56,3
- денежные средства	80231	1,75	86097	1,78	138114	2,73	172,1
- прочие оборотные активы	14427	0,31	105543	2,18	18260	0,36	126,6
Итого	4587172	100,00	4846744	100,00	5057111	100,00	110,2



Наибольший удельный вес в структуре имущества в 2015 году приходится на внеоборотные активы, доля которых составляет 92,77%. Такая ситуация обусловлена тем, что внеоборотные активы увеличиваются более быстрыми темпами, чем оборотные активы. Это в свою очередь и обуславливает рост доли внеоборотных активов в 2015 году на 8,3%.

Изменилось строение капитала: в 2013 году отношение основного капитала к оборотному составляет 14,1 раз, а в 2015 году - 10,9 раз, что будет способствовать снижению его оборачиваемости.

Наибольший удельный вес в текущих активах в 2015 году занимают дебиторская задолженность (2,68%) и денежные средства (2,73%). Удельный вес запасов в 2015 году сократился и составил 1,23%. За анализируемый период доля дебиторской задолженности возросла до 2,68%. Также следует отметить, что произошло увеличение наиболее ликвидной части оборотных активов денежных средств с 80231 млн. руб. до 138114 млн. руб. (на 57883 млн. руб.), а в удельном весе возросло до 2,73%. Увеличение оборотных активов вызвано не погашением дебиторской задолженности, в частности с покупателями и заказчиками, ростом денежных средств.

Одним из этапов анализа имущественного положения предприятия является общая оценка имущественного положения на основе сравнительного аналитического баланса. Схемой аналитического баланса охвачено много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс фактически включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа. Проведем общую оценку имущественного положения ОАО «РЖД» (таблицы 2.3 и 2.4).

Таблица 2.3 - Аналитическая группировка и оценка статей актива баланса ОАО «РЖД»

Показатели	2013 г.	2014 г.	2015 г.	2015 г. в % к 2013 г.
	млн. руб.	% к итогу	млн. руб.	% к итогу	млн. руб.	% к итогу
Имущество - всего	4587172	100,00	4846744	100,00	5057111	100,00	110,2
Внеоборотные активы	4332599	94,45	4457297	91,96	4691428	92,77	108,3
Оборотные активы	254573	5,55	389447	8,04	365683	7,23	143,6
в т. ч.
- запасы	83111	32,65	68997	17,72	61982	16,95	74,6
- налог на добавленную стоимость	7128	2,80	3279	0,84	5045	1,38	70,8
- дебиторская задолженность	57326	22,52	122718	31,51	135325	37,01	236,1
- финансовые вложения	12350	4,85	2813	0,72	6957	1,90	56,3
- денежные средства	80231	31,52	86097	22,11	138114	37,77	172,1
- прочие оборотные активы	14427	5,67	105543	27,10	18260	4,99	126,6

За анализируемый период имущество организации увеличилось на 469939 млн. руб., в следствии увеличения внеоборотных активов на 358829 млн. руб. и оборотных активов на 111110 млн. руб. Причиной значительного увеличения внеоборотных активов является увеличение доли основных средств и финансовых вложений.

Наибольший удельный вес в структуре статей активов баланса занимают внеоборотные активы, их доля в 2015 году составляет 92,7%. В 2015 году в сравнении с 2013 годом удельный их вес снизился с 94,45% до 92,77%.

В структуре оборотных активов в 2014 году наибольший удельный вес приходится на денежные средства и дебиторскую задолженность, соответственно 37,77% и 37,01%. Наблюдается рост удельного веса денежных средств и дебиторской задолженности.

Положительным моментом является тот факт, что увеличивается доля дебиторской задолженности, то есть в случае возврата денежных средств всеми дебиторами организация сможет погасить свою задолженность перед поставщиками и подрядчиками.



Таблица 2.4 - Аналитическая группировка и оценка статей пассива баланса ОАО «РЖД»

Пассив баланса	2013 г.	2014 г.	2015 г.	2015 г. в % к 2013 г.
	млн. руб.	% к итогу	млн. руб.	% к итогу	млн. руб.	% к итогу
Источники имущества:	4587172	100	4846744	100	5057111	100	110,2
Собственный капитал	3540312	77,18	3516208	72,55	3570393	70,60	100,8
Заемный капитал	1046860	22,82	1330536	27,45	1486718	29,40	142,0
Долгосрочные обязательства	666352	63,65	805710	60,56	1014062	68,21	152,2
Краткосрочные обязательства	380508	36,35	524826	39,44	472656	31,79	124,2
в том числе:
- заемные средства	36957	3,53	140509	10,56	88491	5,95	239,4
- кредиторская задолженность	297114	28,38	305644	22,97	342279	23,02	115,2
- доходы будущих периодов	7322	0,70	37192	2,80	7687	0,52	105,0
- оценочные обязательства	36691	3,50	39539	2,97	32387	2,18	88,3
- прочие краткосрочные обязательства	2424	0,23	1942	0,15	1812	0,12	74,8

По данным таблицы 9 можно сделать вывод о том, что источники имущества организации увеличились на 469939 млн. руб., в связи с увеличением собственного капитала на 30081 млн. руб. и заемного - на 439858 млн. руб. В 2015 году в сравнении с 2013 годом доля собственного капитала снизилась с 77,18% до 70,6%.

Капитал, вложенный в имущество предприятия состоит в большей степени из собственного капитала: 77,18% - на конец 2013 года и 70,6% - на конец 2015 года. Данный факт свидетельствует о снижении собственных источников финансирования и увеличении заемных.

Отрицательным моментом является тот факт, что кредиторская задолженность превышает дебиторскую, то есть в случае возврата денежных средств всеми дебиторами организация не сможет погасить свою задолженность перед поставщиками и подрядчиками. По состоянию на конец 2015 года наибольший удельный вес в структуре источников формирования имущества организации занимает собственный капитал, что свидетельствует о снижении кредитоспособности данной организации.

2.3 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости

В целях оценки ликвидности, текущей и перспективной платежеспособности проводится анализ ликвидности баланса, который заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков таблица 2.5.

Из данных таблицы 2.5 следует, что в организации используют краткосрочных и долгосрочных займы, что в определенной степени позволяет сохранять пропорции баланса и способствует его ликвидности.

Таблица 2.5 - Группировка активов и пассивов по состоянию на 2013-2015 гг., тыс. руб.

Актив	2013 г.	2014 г.	2015 г.	Пассив	2013 г.	2014 г.	2015 г.	Платежный излишек (+), недостаток (-)
								2013 г.	2014 г.	2015 г.
Наиболее ликвидные активы (А1)	92581	88910	145071	Наиболее срочные обязательства (П1)	297114	305644	342273	-204533	-216734	-197202
Быстрореализуемые активы (А2)	71753	228261	153585	Краткосрочные пассивы (П2)	76072	181990	122696	-4319	46271	30889
Медленнореализуемые активы (А3)	90239	72276	67027	Долгосрочные пассивы (П3)	666352	805710	1014062	-576113	-733434	-947035
Труднореализуемые активы (А4)	4332599	4457297	4691428	Постоянные пассивы (П4)	3547634	3553400	3578080	784965	903897	1113348
БАЛАНС	4587172	4846744	5057111	БАЛАНС	4587172	4846744	5057111	х	х	х

Стоимость активов увеличивается в 2015 году на 469939 млн. руб., в том числе наибольший прирост происходит по быстрореализуемым активам в 2,1 раза (возросли дебиторская задолженность и прочие оборотные активы), следовательно, снижается уровень платежной дисциплины клиентов, увеличиваются продажи в кредит. Наиболее ликвидные активы увеличились на 57,7%. Стоимость медленно реализуемых активов (запасы и НДС) снизилась на 25,7%, а труднореализуемых активов возросла на 8,3%.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить приведенные группы. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие оптимальные соотношения:

А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.

За весь период исследования не достигаются условия абсолютной ликвидности баланса. В ОАО «РЖД» выполняется только второе условие абсолютной ликвидности. Следовательно, в организации баланс не ликвиден.

Проведем коэффициентный анализ по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности ОАО «РЖД» в таблице 2.6. Источник информации - бухгалтерский баланс (приложение А).

Таблица 2.6 - Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «РЖД»

Показатели	2013 г.	2014 г.	2015 г.	Отклонения
Коэффициент абсолютной ликвидности %	0,25	0,18	0,31	0,06
Коэффициент критической ликвидности %	0,44	0,65	0,64	0,2
Коэффициент текущ. ликвидности %	0,68	0,8	0,78	0,1
Доля оборотных средств в активах %	5,55	8,04	7,23	1,68
Общий показатель платежеспособности %	0,77	0,73	0,71	-0,06

Данные таблицы 2.6 свидетельствуют об улучшении ликвидности баланса в силу роста абсолютно ликвидных оборотных активов, в частности, денежных средств и дебиторской задолженности. В 2013 году и 2015 году он входит в границы нормативного значения (норматив 0,2-0,7). В результате возрастает коэффициент абсолютной ликвидности на 6% и на конец 2015 года ОАО «РЖД» может погасить только 31% обязательств при средней норме в 20%.

За счет денежных средств и ожидаемых поступлений в ОАО «РЖД» на конец 2015 года может быть погашено 64% краткосрочных обязательств, что выше уровня 2013 года на 20 % и ниже нормы (0,7-1).

Коэффициент текущей ликвидности ОАО «РЖД» возрастает и достигает в 2015 году 78% (или в коэффициенте это составит 0,78), что гораздо ниже нормы и свидетельствует о том, что оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства недостаточно. Необходимо сокращение краткосрочных обязательств.

Увеличение доли оборотных средств в активах свидетельствует об изменении структуры баланса в сторону сокращения внеоборотных активов.

Общий же показатель платежеспособности сокращается на 0,06 пункта, и остается в ниже нормы (менее 1).

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость - это характеристика стабильности финансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых ее финансовых средств.

Наиболее полным обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов. Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

1) наличие собственных оборотных средств запасов,

2) наличие собственных и долгосрочных заемных источников запасов,

3) общая величина основных источников формирования запасов.

По проведенным расчетам можно проанализировать финансовое состояние ОАО «РЖД» (табл. 2.7).

Таблица 2.7 -Данные для оценки финансового состояния ОАО «РЖД» за 2013-2015 гг., тыс. руб.

...

Показатели	2013 г.	2014 г.	2015 г.	Измен., (+,-)
Актив
1. Внеоборотные активы	4332599	4457297	4691428	358829
2. Оборотные активы	254573	389447	365683	111110
Запасы	83111	68997	61982	-21129
НДС	7128	3279	5045	-2083
Дебиторская задолженность	57326	122718	135325	77999
Финансовые вложения	12350	2813	6957	-5393

Подобные документы

• Анализ финансового состояния ОАО "Муромский радиозавод"

  Основные задачи анализа финансового состояния предприятия, определение финансовой ситуации. Проведение анализа платежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса, абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия.
  
  отчет по практике [367,2 K], добавлен 20.07.2012
  

• Оценка финансового состояния предприятия

  Задачи, методы и приемы финансового анализа организации. Анализ статей бухгалтерского баланса. Оценка имущественного состояния предприятия, финансовой устойчивости, рентабельности, ликвидности и платежеспособности. Резервы улучшения финансового состояния.
  
  курсовая работа [72,8 K], добавлен 15.11.2009
  

• Экспресс-анализ финансового состояния предприятия

  Значение и задачи анализа финансового состояния, его цели и методы. Показатели анализа имущественного положения, платежеспособности, финансовой устойчивости предприятия. Отчет о движении денежных средств и рейтинговая оценка финансового состояния.
  
  курсовая работа [294,4 K], добавлен 20.11.2014
  

• Анализ финансового состояния и платежеспособности на примере Кольского ГУДРСП

  Суть и цели анализа финансового состояния и платежеспособности. Оценка и методика анализа имущественного положения, финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности, деловой активности. Направления по улучшению финансового состояния предприятия.
  
  дипломная работа [338,9 K], добавлен 18.02.2012
  

• Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия

  Задачи, виды и источники анализа финансового состояния предприятия. Анализ имущественного положения, показателей платежеспособности. Показатели финансовой устойчивости, их расчет и анализ. Анализ финансового состояния предприятия на примере ООО "Экипаж".
  
  курсовая работа [40,3 K], добавлен 03.06.2014
  

• Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Северсталь"

  Значение, сущность, цели и задачи анализа финансового состояния предприятия. Структура методика финансового анализа. Устранение недостатков финансовой деятельности, нахождение резервов улучшения финансового состояния предприятия и платежеспособности.
  
  курсовая работа [106,7 K], добавлен 26.10.2014
  

• Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО "Аграрий"

  Финансовое состояние как объект анализа, его цели и задачи. Анализ финансового состояния, платежеспособности, финансовой устойчивости. Показатели эффективности хозяйственной деятельности предприятия. Оценка имущественного положения организации.
  
  курсовая работа [76,5 K], добавлен 10.05.2016
  

• Анализ финансового состояния колхоза "Луч"

  Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия и использования финансовых ресурсов. Анализ финансовой устойчивости колхоза "Луч", ликвидности и платежеспособности. Зависимость финансовой устойчивости от уровня деловой активности.
  
  курсовая работа [308,7 K], добавлен 26.06.2013
  

• Основные направления улучшения финансового состояния ОАО "Омскшина"

  Сущность, основные задачи и информационное обеспечение анализа финансового состояния предприятия. Экономическая сущность и классификация капитала. Анализ состава, динамики и структуры капитала. Расчет и анализ показателей финансовой устойчивости.
  
  дипломная работа [222,7 K], добавлен 22.08.2011
  

• Оценка финансового состояния организации - показатели и коэффициенты

  Информационная база проведения анализа финансового состояния предприятия. Структура имущества и ценностей предприятия, источники их формирования. Анализ эффективности использования оборотного капитала, ликвидности и финансовой устойчивости ООО "Холстен".
  
  реферат [45,9 K], добавлен 07.01.2016
  

• Оценка финансового состояния предприятия и методы повышения его финансовой устойчивости

  Сущность состояния и финансовой устойчивости предприятия. Анализ финансового состояния предприятия ООО "Фаворит", его платежеспособности, рентабельности. Оценка показателей устойчивости. Предложения по улучшению финансового состояния предприятия.
  
  дипломная работа [210,0 K], добавлен 01.03.2012
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия. Особенности оценки финансовой устойчивости и платежеспособности МУП "Улан-Удэстройзаказчик". Поиск путей оптимизации его финансового состояния на основе диверсификации производства.
  
  курсовая работа [86,4 K], добавлен 05.06.2011
  

• Анализ финансового состояния предприятия на примере ООО "Линконь"

  Методики анализа финансового состояния предприятия. Краткая характеристика ООО "Линком". Состав и структура баланса предприятия, оценка его платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости. Мероприятия по стабилизации финансового состояния.
  
  курсовая работа [79,9 K], добавлен 19.11.2013
  

• Разработка мероприятий по повышению платежеспособности и финансовой устойчивости ООО АПМ "Лекториум" и их экономическое обоснование

  Сущность, содержание и виды анализа финансового состояния предприятия, его методы и приемы. Модели оценки вероятности банкротства. Анализ сильных и слабых сторон финансового состояния организации, пути повышения платежеспособности и устойчивости.
  
  дипломная работа [1,1 M], добавлен 01.08.2013
  

• Анализ финансового состояния ООО "МФ "Томмедфарм"

  Теоретические основы финансовой отчетности и методика анализа финансового состояния предприятия. Экономическая характеристика предприятия ООО "МФ "Томмедфарм", общая оценка его финансового состояния. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости.
  
  курсовая работа [79,7 K], добавлен 08.06.2016
  

• Оценка финансового состояния предприятия на примере ООО "Монтажник"

  Сущность анализа финансового состояния. Анализ источников формирования капитала, показателей платежеспособности, рентабельности и устойчивости компании. Влияние амортизационной политики на результаты производственно-финансовой деятельности предприятия.
  
  дипломная работа [127,8 K], добавлен 08.11.2010
  

• Анализ финансового состояния коммерческой организации

  Содержание анализа финансового состояния организации. Бухгалтерская отчетность как информационная база анализа финансового состояния. Анализ текущей ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости. Оценка вероятности банкротства организации.
  
  курсовая работа [94,9 K], добавлен 18.12.2014
  

• Анализ финансового состояния ОАО "Русполимет"

  Теоретические и методические основы изучения финансового состояния предприятия. Сущность анализа финансовой устойчивости, который проводится для выявления платежеспособности предприятия. Расчет основных показателей финансового состояния ОАО "Русполимет".
  
  курсовая работа [79,0 K], добавлен 02.10.2010
  

• Анализ финансового состояния предприятия (на примере ООО "Торговый дом "Швейные товары")

  Методология проведение анализа финансового состояния предприятия и системы расчетов. Анализ финансового состояния ООО "Торговый дом "Швейные товары". Организационно-экономическая характеристика, анализ платежеспособности и финансовой устойчивости.
  
  курсовая работа [63,8 K], добавлен 06.12.2009
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Сущность, задачи и классификация экономического анализа. Финансовое состояние предприятия и значение его исследования. Методические особенности оценки предприятия, включающие изучение деловой активности, платежеспособности и финансового состояния.
  
  курсовая работа [94,6 K], добавлен 24.01.2011
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам