Анализ финансового состояния организации

82

79

83

1

Данные таблицы 2.10 показывают, что за отчетный 2015 год многие показатели, характеризующие эффективность использования ресурсов и деловой активности увеличились. Это можно объяснить увеличением выручки от продажи товаров, работ, услуг, продукции. Таким образом, можно сделать вывод, что организация эффективно использует свои ресурсы.

В целом можно сказать, что, несмотря на недостаточно эффективное использование имеющихся ресурсов, ОАО «РЖД» является финансово неустойчивым предприятием, но платежеспособным, т.е. организация способна выполнять свои обязательства, используя собственные активы.

2.4 Рекомендации по улучшению финансового состояния ОАО «РЖД»

В качестве меры по сокращению уровня дебиторской задолженности и повышения эффективности организации кредитной политики в будущем в ОАО «РЖД» также предлагается использование факторинговой схемы расчетов с покупателями, как эффективного кредитного инструмента, позволяющего изыскивать средства для покрытия текущих обязательств.

Факторинг -- это комплекс услуг, который банк оказывает компаниям, работающим со своими покупателями на условиях отсрочки платежа.

Услуги факторинга включают не только предоставление поставщику и получение от покупателя денежных средств, но и контроль состояния задолженности покупателя по поставкам, напоминание дебиторам о наступлении сроков оплаты, проведение сверок с дебиторами, предоставление поставщику информации о текущем состоянии дебиторской задолженности, а также ведение аналитики по истории и текущим операциям.

Например, данную услугу представляет ПАО «Банк ВТБ 24». Банк предоставляет услуги факторинга с правом регресса, когда в случае невозврата дебиторами долгов в установленный срок фактор -- фирма востребует у предприятия ранее предоставленную авансовую сумму.

Основными критериями и требованиями ПАО «Банк ВТБ 24» к Клиенту являются:

- время осуществления основной хозяйственной деятельности Клиента (с даты регистрации) не менее 1 года;

- срок обслуживания Клиента в Банке в течение не менее 6 месяцев;

- наличие регулярных кредитовых оборотов по расчетному счету (не менее 3-х раз в месяц);

- отсутствие неисполненных денежных требований ко всем расчетным (текущим) счетам Клиента, открытым в кредитных организациях; предписаний о приостановлении операций по счетам и постановлений об аресте денежных средств на счетах;

- наличие среднемесячного кредитового оборота Клиента в размере не менее 1,5 млн. рублей;

- наличие у Клиента не менее 3 постоянных Дебиторов (Покупателей);

- суммы поставок, финансируемых Банком в рамках факторингового обслуживания, одному дебитору должны быть не менее 0,1 млн. рублей;

- срок отсрочки платежа, предоставляемой покупателю, как правило, не должен превышать 60 дней;

- расчетно-кассовое обслуживание Дебиторов в Банке.

- объем финансирования может составлять до 80% от суммы уступаемого денежного требования.

На практике это означает, что ПАО «Банк ВТБ 24», к услугам которого предлагается обратиться, выплачивает 80 % суммы поставки покупателю, то есть дебитору ОАО «РЖД». Оставшиеся денежные средства перечисляются после поступления денег от покупателя за вычетом суммы вознаграждения. При данной схеме расчетов Поставщик ОАО «РЖД» уступает банку требование к покупателю по номиналу, со следующими условиями, в соответствии с договором факторинга:

- Оплата 80 % покупаемой задолженности сразу.

- Оплата 20 % задолженности после оплаты задолженности дебитором.

- Комиссия по договору факторинга зачитывается со вторым платежом.

Поставщик ОАО «РЖД» поручается за дебитора в части погашения задолженности перед банком ПАО «Банк ВТБ 24». Данное поручительство позволяет банку обратиться за погашением задолженности к поставщику в случае неоплаты покупателем. Данный механизм позволяет избежать просроченной задолженности ОАО «РЖД», и не платить штрафные санкции.

Продажа задолженности должна сопровождаться ее уменьшением и быстрым получением денежных средств на расчетный счет, что ведет к росту платежеспособности и ликвидности предприятия ОАО «РЖД». За осуществление финансирования под уступку денежного требования или факторинга фактор получает вознаграждение (плату) в виде дисконта. Размер дисконта, способ его расчета и уплаты определяются в договоре факторинга.

Обратимся непосредственно к разработке предложенного мероприятия. Продажа дебиторской задолженности будет осуществлена ПАО «Банк ВТБ 24» при ставке дисконта 25% годовых.

При этом следует отметить, что будет продана только та часть задолженности по расчетам с покупателями и заказчиками, срок которой не превышает 4 месяцев и размер превышает 1 млн. руб.

Сумма уступаемого денежного требования определяется исходя из расшифровки дебиторской задолженности на 1 января 2015 года по данным аналитического учета компании ОАО «РЖД». При этом была исключена задолженность с большой степенью риска, так как банк заключает договор только на низко рисковую дебиторскую задолженность. В таблице приведен расчет уступаемой дебиторской задолженности по договору факторинга ОАО «РЖД».

Таблица 2.11 - Уступаемая дебиторская задолженность ОАО «РЖД» по договору факторинга на 1 января 2015 года, млн. руб.

Полученные в результате договора факторинга высвобожденные денежные средства будут направлены на погашение кредиторской задолженности организациям по договору с которыми ОАО «РЖД» обязан выплачивать процент за каждый месяц просрочки. Таким образом, договор факторинга между ОАО «РЖД» и ПАО «Банк ВТБ» будет включать следующие условия:

- сумма уступаемого денежного требования - 7416 млн. руб.

- срок заключения договора факторинга равен 4 месяцам;

- условия платежа - с правом регресса;

- размер дисконта - 0,068% в день.

Рассчитаем затраты по факторинговой сделке:

- комиссия за факторинговое обслуживание (управление дебиторской задолженностью):

7416 млн. руб.*0,5% = 37080 тыс. руб.;

- комиссия за факторинговое финансирование (использование денежных средств):

7416 млн. руб. * 80% * 120 дней * 0,068% = 484 млн. руб.;

Таким образом, затраты на факторинг составят: 37,08 + 484 = 521,08 млн. руб.

Отсюда следует, что фактическая сумма выплат предприятию банком составит:

7416 - 521,08= 6894,98 млн. руб.

Таким образом, в результате заключенного с ПАО «Банк ВТБ 24» договора факторинга предприятие получит 6894,98 млн. руб., однако предприятие понесло затраты в виде 9,3% от суммы дебиторской задолженности.

Поступившие на расчетный счет денежные средства в сумме 6894,98 млн. руб. ОАО «РЖД» может направить на следующие цели:

- погашение задолженности поставщикам и подрядчикам;

- погашение задолженности перед персоналом организации.

Таким образом, произошло уменьшение величины дебиторской задолженности, что скажется на ускорении оборачиваемости дебиторской задолженности и снижении периода ее оборота и оборотных активов в целом. Рассчитаем коэффициенты оборачиваемости дебиторской задолженности до и после мероприятия:

КОдз в 2015 г. = 1510757/135325=11,16

КОдз после внедрения мероприятия = 1510757 / (135325-6894,98) = 11,76

Внедрение данного мероприятия позволит получить эффект в виде 6894,98 млн. руб., а также увеличить скорость оборота дебиторской задолженности приблизительно на 5,4%.

Дополнительные доходы и выгоды поставщика связанные с факторинговым обслуживанием:

1. Получение дополнительной прибыли за счет возможности увеличить объем продаж, получив от фактора необходимые для этого оборотные средства;

2. Получение дополнительной прибыли от увеличения оборота вследствие уменьшения цены на отпускаемую продукцию и увеличение срока товарного кредитования, т.е. дополнительных конкурентных преимуществ;

3. Экономия за счет появления возможности закупать товар у своих поставщиков по более низким ценам. Такая возможность появляется за счет того, что клиент, получая значительную часть от суммы поставки в день поставки, и, теряя тем самым зависимость от соблюдения своими дебиторами платежной дисциплины, может пойти на сокращение срока отсрочки платежа при закупках товаров и потребовать от своих поставщиков лучших ценовых условий на закупаемый товар. Кроме того, он получает гарантию защиты от штрафных санкций со стороны кредиторов при несвоевременных расчетах с ними, вызванных кассовым разрывом;

4. Защита от потерь при неоплате или несвоевременной оплате дебиторами за поставленный им товар. Особенно при применении двухступенчатого факторинга;

5. Экономия на оплате дополнительных мест (включая офисное оборудование) и дополнительного рабочего времени сотрудников.

Следовательно, анализ эффективности применения факторинга как способа управления дебиторской задолженностью для ОАО «РЖД», показал следующее.

Наличие и рост, на протяжении всего периода исследования, дебиторской задолженности у ОАО «РЖД» можно устранить, используя такую разновидность торгово-комиссионной операции как факторинг. Практическое использование факторинга обеспечивает повышение эффективности функционирования ОАО «РЖД» за счет получения финансирования сразу после отгрузки или в определенный договором факторинга день. Таким образом, применение факторинга позволит улучшить финансовое состояние предприятия.

Заключение

Финансовое состояние предприятия является важной характеристикой надежности и стабильности развития предприятия, оно определяет конкурентоспособность и потенциал предприятия в деловом сотрудничестве, эффективность использования финансовых ресурсов и капитала, своевременность выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами и является гарантом эффективной реализации экономических интересов, как самого предприятия, так и его партнеров. Благополучное финансовое состояния предприятия - это важное условие его непрерывного и эффективного функционирования. Для его достижения необходимо обеспечить платежеспособность субъекта, достаточную ликвидность его баланса, финансовую независимость и высокую результативность хозяйствования.

Объектом исследования является ОАО «РЖД».

Анализируя экономические показатели ОАО «РЖД» можно сказать, что в целом организация показывает положительные результаты своей деятельности, которые обусловлены ростом результатов от финансовой и инвестиционной деятельности.

За весь период исследования не достигаются условия абсолютной ликвидности баланса. В ОАО «РЖД» выполняется только второе условие абсолютной ликвидности. Следовательно, в организации баланс не ликвиден.

Проведенный анализ финансовой устойчивости позволил установить, что анализируемая организация в 2013-2015 годы находилась в неустойчивом финансовом состоянии, при котором собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, было недостаточно для формирования запасов. Несмотря на увеличение использования собственных источников формирования запасов и затрат на конец 2015 года организация так и не смогла восполнить недостаток средств для формирования запасов и ее финансовое состояние остается неустойчивым.

В целом можно сказать, что, несмотря на недостаточно эффективное использование имеющихся ресурсов, ОАО «РЖД» является финансово неустойчивым предприятием, но платежеспособным, т.е. организация способна выполнять свои обязательства, используя собственные активы.

В качестве меры по сокращению уровня дебиторской задолженности и повышения эффективности организации кредитной политики в будущем в ОАО «РЖД» также предлагается использование факторинговой схемы расчетов с покупателями, как эффективного кредитного инструмента, позволяющего изыскивать средства для покрытия текущих обязательств.

Следовательно, анализ эффективности применения факторинга как способа управления дебиторской задолженностью для ОАО «РЖД», показал следующее.

Наличие и рост, на протяжении всего периода исследования, дебиторской задолженности у ОАО «РЖД» можно устранить, используя такую разновидность торгово-комиссионной операции как факторинг. Практическое использование факторинга обеспечивает повышение эффективности функционирования ОАО «РЖД» за счет получения финансирования сразу после отгрузки или в определенный договором факторинга день. Таким образом, применение факторинга позволит улучшить финансовое состояние предприятия.

Библиографический список

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Части I и II. (ред. от 06.04.2015 №47)

2. Федеральный закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ (ред. от 29.12.2015) «О несостоятельности (банкротстве)» (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2016)

3. Федеральный закон от 27.07.2006 № 149-ФЗ (ред. от 13.07.2015) «Об информации, информационных технологиях и о защите информации» (с изм. и доп., вступ. в силу с 10.01.2016)

4. Приказ Минфина России от 02.07.2010 № 66н (ред. от 06.04.2015) «О формах бухгалтерской отчетности организаций» (Зарегистрировано в Минюсте России 02.08.2010 № 18023)

5. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учеб. пособие. -М.: Финансы и статистика, 2012. - 284 с.

6. Браун С. Дж., Крицмен М.П. Количественные методы финансового анализа: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 315 с.

7. Веснин В.Р. Основы финансового анализа. Учебник для вузов. - М.: Триада, Лтд, 2013. - 288 с.

8. Владимирова Л.П. Прогнозирование и планирование в условиях рынка. Учебное пособие. - М.: Изд. дом "Дашков и Ко", 2014. - 424 с.

9. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности: Учебник. - М.: Перспектива, 2012. - 146 с.

10. Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. - Мн.: БГЭУ, 2011. - 348 с.

11. Ефимова О.В. Финансовый анализ. Учебник для вузов. - М.: Бухгалтерский учет, 2013. - 477 с.

12. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния организации: Учеб. пособие. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2011. - 368 с.

13. Палий В.Ф., Суздальцева Л.П. Технико-экономический анализ производственно - хозяйственной деятельности организаций: Учеб. пособие. - М.: Машиностроение, 2012. - 542 с.

14. Пожидаева Т.А. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / Т.А. Пожидаева.- 3 -е изд., - М.: КНОРУС, 2010 .-320

15. Родионова В.М., Федотова М. А Финансовая устойчивость организации в условиях инфляции. - М.: Перспектива, 2011. - 559 с.

16. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 284 с.

17. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учеб.

18. Сотникова Л.В. О формировании финансовых результатов // Бухгалтерский учет, № 5 2014 г. - С.21-25

19. Сорокина С.В. Система факторов, влияющих на формирование прибыли предприятия // Вестник СевНТУ: Сб. наук. тр. - Вып. 116/2011. Серия: Экономика и финансы. - 2014. - С.205-210

20. Таныгина О.А. Подходы к понятию «прибыль» в различных экономических школах // Экономические науки. - 2013. - №10(71). - С. 242-246.

21. Федорович Т.В., Дрожжина И.В. Экономическая сущность прибыли и ее значение для пользователей финансовой отчетности // Вестник НГУЭУ. - 2013. - № 2. - С.143-153.

22. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Н.Ф. Самсонов, П.П. Баранникова, А.А. Володин и др.; под редакцией профессора Н.Ф. Самсонова

23. Чуева Л.Н., Чуев И.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник. - 7-е изд., перераб. и доп. - М.: Дашков и К, 2012. - 350 с.

Размещено на Allbest.ru