Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное агентство железнодорожного транспорта

Федеральное государственное бюджетное учреждение высшего профессионального образования

"Омский государственный университет путей сообщения"

Институт менеджмента и экономики

Кафедра "Менеджмент, маркетинг и коммерция"

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине "Менеджмент финансов"

"УПРАВЛЕНИЕ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ" (НА ПРИМЕРЕ ОАО "РЖД")

Выполнила: студентка

Анешова Динара

Проверил: к.э.н., доцент кафедры

И.М. Реутова

Омск 2015



Содержание

• Введение
• Глава 1. Теоретические основы управления дебиторской задолженностью на предприятии
• 1.1 Понятие, сущность и виды дебиторской задолженности
• 1.2 Этапы управления дебиторской задолженностью
• 1.3 Методы управления дебиторской задолженностью
• Глава 2. Анализ системы управления дебиторской задолженности (на примере ОАО "РЖД")
• 2.1 Характеристика деятельности ОАО "РЖД"
• 2.2 Анализ состояния дебиторской задолженности ОАО "РЖД"
• 2.3 Совершенствование системы управления дебиторской задолженностью ОАО "РЖД"
• Заключение
• Список используемой литературы
• Приложения


Введение

На сегодняшний день дебиторская задолженность является неотъемлемым элементом деятельности почти любого предприятия. Разумная политика управления дебиторской задолженностью способствует росту продаж, увеличению прибыли за счёт своевременной уплаты и, следовательно, положительно влияет на финансовые результаты компании.

Актуальность темы заключается в том, что в сложившихся условиях кризиса в стране, необходимо особое внимание к политике управления дебиторской задолженностью, так как её отсутствие или несовершенство отрицательно влияет на платежеспособность и влечёт финансовую неустойчивость предприятия и повышает риск финансовых потерь. Так, в настоящее время актуальная задача трансформации (оборачиваемости) дебиторской задолженности в денежные средства.

Цель курсовой работы: на основе изучения понятия и сущности дебиторской задолженности и проведения анализа дебиторской задолженности, разработать мероприятия по совершенствованию управления дебиторской задолженности на примере ОАО "РЖД".

Для достижения цели данной курсовой работы необходимо решить ряд следующих задач:

· рассмотреть теоретическую основу понятия дебиторской задолженности;

· исследовать методы управления дебиторской задолженностью;

· проанализировать финансовое состояние предприятия ОАО "РЖД";

· провести анализ дебиторской задолженности на предприятии ОАО "РЖД;

· сформулировать возможные предложения по совершенствованию системы управления дебиторской задолженностью на предприятии ОАО "РЖД".

Объектом курсовой работы является предприятие Открытое акционерное общество "Российские железные дороги".

Предметом курсовой работы является управление дебиторской задолженностью предприятия.

В курсовой работе были применены такие методы исследования, как: обзор литературы и статей по данной теме, методические указания, балансовый.

В первой главе рассмотрены теоретические вопросы управления дебиторской задолженностью предприятия: понятие, сущность и виды дебиторской задолженности; этапы управления дебиторской задолженностью и методы управления дебиторской задолженностью.

Во второй главе исследована методика анализа дебиторской задолженности: характеристика деятельности ОАО "РЖД"; анализ состояния дебиторской задолженности ОАО "РЖД"; варианты совершенствования системы управления дебиторской задолженностью ОАО "РЖД".

Теоретической основой курсового исследования послужили труды таких ученых, как: В.В. Ковалева, И.А. Бланка, О.В. Ефимовой, Лебедева и др.

Практическая часть основывается на базе готовой бухгалтерской и финансовой отчётности ОАО "РЖД" за период 2012 -2013 года (форма № 1 "Бухгалтерский баланс", форма № 2 "Отчет о финансовых результатах").



Глава 1. Теоретические основы управления дебиторской задолженностью на предприятии

1.1 Понятие, сущность и виды дебиторской задолженности

На сегодняшний день любое предприятие, осуществляя свою деятельность, вступает в многочисленные взаимоотношения с другими участниками деятельности. В результате чего у предприятия возникают взаимные обязательства с другими юридическими и физическими лицами по расчётам, которые вытекают из норм, установленных законодательством или условий договоров по взаимным услугам.

Практически каждый субъект финансово - хозяйственной деятельности имеет дебиторскую задолженность, так как её возникновение обусловлено причинами, как:

· для предприятия - должника она означает возможность использовать дополнительные, причём бесплатные оборотные средства;

· для предприятия - кредитора она означает расширение сбыта услуг, работ, товаров [19, с.2].

Возникновение дебиторской задолженности связано с появлением неоплаченных счетов, долгов за поставленную продукцию, причитающихся предприятию, фирме компании со стороны должников (дебиторов).

Дебитор - это юридическое или физическое лицо, которое вследствие прошлых событий задолжало предприятию определённые суммы денежных средств, их эквиваленты или другие активы [21].

В современной экономике дебиторская задолженность является одним из важных компонентов обротанного капитала, поэтому она является естественной составляющей бухгалтерского баланса, которая отражена как имущественное право, представляющее собой один из объектов гражданских прав. Согласно ст. 128 ГК РФ: "К объектам гражданских прав относятся вещи, включая деньги и ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права; работы и услуги; информация; результаты интеллектуальной деятельности, в том числе исключительные права на них (интеллектуальная собственность); нематериальные блага". Из этого следует, что дебиторская задолженность является частью имущества организации.

Также дебиторскую задолженность рассматривают как элемент обязательственного правоотношения, который регулируется обязательственным правом одной из основных разновидностей гражданских правоотношений, где субъектом выступают кредитор и должник, объектом служит действие обязанного лица, выраженное в форме прав требований (дебиторской задолженности) и соответствующих обязанностей - долга (ст. 307 ГК РФ). Обязательство, как правило, определяет, какие действия (воздержание от действий), кем, в каком объеме, когда, где и как должны быть выполнены. Основаниями возникновения обязательств служат различные по характеру юридические факты или определенный их состав, например договор, который наиболее распространен в основании возникновения обязательства [1].

Природа понятия "дебиторская задолженность" многогранна, поэтому у определения существует множество подходов.

"Дебиторская задолженность" в "Финансово - кредитном словаре", трактуется как: 1) сумма долгов, причитающихся организации от юридических и физических лиц в результате хозяйственных взаимоотношений с ними; 2) счета, причитающиеся к получению в связи с поставками в кредит или с оплатой в рассрочку [21].

В.В. Ковалев описывает "дебиторскую задолженность" как весьма динамичный элемент оборотных средств, существенно зависящий от принятой в компании политики в отношении покупателей продукции или как задолженность юридических и физических лиц по данному хозяйствующему субъекту [14, с.680].

В.Я. Захаров: "дебиторская задолженность" - это кредитование покупателей продукции от момента отгрузки готовой продукции до перечисления на расчётный счёт в банке отплаты за неё [10, с.76].

И.А. Бланк: "дебиторская задолженность" - это сумма задолженностей в пользу предприятия, представленная финансовыми обязательствами юридических и физических лиц[5, c.140].

По мнению К. Лебедева "дебиторская задолженность" - это входящие в состав имущества организации её имущественные требования к другим лицам, являющимися её должниками в правоотношениях, возникающих из различных оснований [16, c.36].

Кантор и Маховикова утверждают, что "дебиторская задолженность" - это важный компонент оборотного капитала. Под дебиторской задолженностью они понимают различные виды задолженности физических и юридических лиц рассматриваемому предприятию [12, с. 53].

С точки зрения В.Б. Ивашкевича и И.М. Семеновой "дебиторская задолженность" понимается как сумма долгов, причитающихся организации от юридических или физических лиц в результате хозяйственных операций между ними, или, иными словами, отвлечения средств из оборота организации и использования их другими организациями или физическими лицами [11, c.7].

Ю.А. Бабаев, А.М. Петров определяют "дебиторскую задолженность", как кредит, полученный от поставщиков и подрядчиков, когда организация-покупатель получает товары и услуги от контрагентов без требования о незамедлительной оплате [4, c.58].

Среди иностранных авторов, можно выделить Кермита Ларсона и Пола Миллера, которые определяют дебиторскую задолженность как сумму долгов покупателей за приобретенные товары, работы или услуги [13, c.320].

Для понимания сущности дебиторской задолженности, необходимо определить основания её возникновения, а также перечень возможных составляющих. дебиторский задолженность кредит покупатель

Источниками возникновения дебиторской задолженности могут служить договор, закон или деликт. В каждом из случаев обязательства отражаются бухгалтерском балансе, где действуют специальные правила, относительно каждого случая. Так, обязательства, отражаются в бухгалтерском балансе с момента исполнения договора одной из сторон, которые исходят из заключенного предприятием договора. Основанием выступает закон, когда обязательства отражаются в балансе с момента возникновения, независимо от их исполнения. Деликт является основанием возникновения обязательства только в том случае, когда ущерб подлежит возмещению лицом, его причинившим, или кем-либо за это лицо.

Составляющими (элементами) дебиторской задолженности выступают: покупатели и заказчики, задолженность дочерних и зависимых обществ, задолженность участников или учредителей по взносам в уставный капитал, векселя к получению, авансы выданные, расчеты по претензиям, в том числе расчеты по исполнительным листам и гарантийному обслуживанию и др. [8, с.126].

Существует разные классификации дебиторской задолженности.

1. С точки зрения отражения в бухгалтерском балансе, в соответствии с требованиями ПБУ 4/99 в составе дебиторской задолженности выделяется группа по продолжительности, которая в свою очередь делится на долгосрочную задолженность, срок погашения которой превышает 12 месяцев от отчетной даты и краткосрочную со сроком погашения менее 12 месяцев [6, с.132].

2. С точки зрения своевременности исполнения обязательств для обеспечения контроля за погашением и возвратом дебиторской задолженности:

· срочная (непросроченная) - задолженность в пределах срока, установленного договором, возникает в результате или применяемых форм безналичных расчетов, или как результат отсрочки платежа;

· просроченная - задолженность более срока, установленного договором, возникает в результате неплатежей, как умышленных, так и неумышленных, как по уважительным, так и по неуважительным причинам, которая подразделяется на:

· истребованную - это задолженность, по возврату которой организация - кредитор предприняла все предусмотренные законодательством меры (направление претензионных писем, подача искового заявления в суд);

· неистребованную - задолженность, для возврата которой организация - кредитор не предприняла всех необходимых действий;

· отсроченная - задолженность, сроки исполнения, которых на момент составления баланса не наступили [8, с.127].

3. По возможности взыскания:

· надежная - это сумма счетов, предъявленных покупателям с оплатой в пределах срока, установленного договором, а также задолженность, обеспеченная залогом, поручительством или банковской гарантией;

· сомнительная - это задолженность, возврат средств по которой представляется маловероятным, даже если такая задолженность пока не может быть отнесена на убытки;

· безнадежная - это задолженность с истекшим сроком исковой давности, невозможная к получению вследствие форс-мажорных обстоятельств, в которых оказался должник, а также ликвидацией организации - дебитора или банкротства [19, c.3].

4. дебиторская задолженность ранжируется в зависимости от периода существования следующим образом:

· до 90 дней;

· 90 - 180 дней;

· 180 - 365 дней;

· более 365 дней.

5. По степени обеспечения следует различать долговые обязательства, обеспеченные и необеспеченные залогом, поручительством, банковской гарантией и другими способами, предусмотренными законом или договором. Данная группировка необходима для анализа дебиторской задолженности с точки зрения риска ее непогашения.

5. Классификация дебиторской задолженности в современной хозяйственной практике, по мнению А.С. Кокина и В.Н. Ясенева, имеет следующий вид (Приложение 1) [15, c.95].

Таким образом, проанализировав лишь малую часть существующих подходов понятия и классификаций дебиторской задолженности можно сказать, что мнения авторов в той или мере схожи. Сходство заключается в том, что "дебиторская задолженность" - это одновременно и неполученная выручка, и часть оборотных активов предприятия, отражающая задолженность юридических и физических лиц в пользу данного предприятия в результате финансово-хозяйственных операций между ними.

1.2 Этапы управления дебиторской задолженностью

Политика управления дебиторской задолженностью - это часть общей политики управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объемов реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении ее своевременной инкассации.

Современный этап экономического развития характеризуется значительным замедлением платежного оборота, вызывающим рост дебиторской задолженности на предприятиях, поэтому важной задачей любого хозяйствующего субъекта является эффективное управление дебиторской задолженностью, направленное на оптимизацию общего ее размера и обеспечение своевременной инкассации долга [20, с.131].

Большой объём просроченной и безнадёжной дебиторской задолженности существенно увеличивает затраты на обслуживание заёмного капитала, повышает издержки организации и как следствие отрицательно сказывается на финансовой устойчивости предприятия, увеличивает риск финансовых потерь. Во избежание таких последствий, по мнению И.А. Бланка, следует придерживаться следующих основных этапов:

Этап 1. Анализ дебиторской задолженности предприятия в предшествующем периоде. Основной задачей является оценка уровня и состава дебиторской задолженности предприятия, а также эффективности инвестированных в нее финансовых средств. Определяется уровень дебиторской задолженности предприятия и его динамика в предшествующем периоде, который осуществляется на основе определения коэффициента отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность, средний период инкассации дебиторской задолженности, который характеризует ее роль в фактической продолжительности финансового и общего операционного цикла предприятия.

Этап 2. Формирование принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции, где решаются два основных вопроса:

Этап 3. Определение возможной суммы финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность

Этап 4. Формирование системы кредитных условий.

Этап 5. Формирование стандартов оценки покупателей и дифференциация условий предоставления кредита.

Этап 6. Формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности. В составе этой процедуры должны быть предусмотрены: сроки и формы предварительного и последующего напоминаний покупателям о дате платежей; возможности и условия пролонгирования долга по предоставленному кредиту; условия возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов.

Этап 7. Обеспечение использования на предприятии современных форм рефинансирования дебиторской задолженности, т.е. ускоренный перевод в другие формы оборотных активов предприятия: денежные средства и высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги.

Этап 8. Построение эффективных систем контроля за движением и своевременной инкассацией дебиторской задолженности (Приложение 2).

Таким образом, исследуя этапы управления дебиторской задолженности и следуя им на практике управления дебиторской задолженностью, можно обеспечить своевременную инкассацию дебиторской задолженности и формирование на этой основе оптимальной кредитной политики предприятия [5, c.141].

1.3 Методы управления дебиторской задолженностью

Мероприятия по взысканию дебиторской задолженности являются завершающим этапом и неотъемлемой частью кредитной политики. Существует множество способов инкассации дебиторской задолженности, позволяющих вернуть денежные средства за поставленную продукцию.

Основной задачей методов управления дебиторской задолженностью является установление с покупателями таких договорных отношений, которые обеспечат полное и своевременное поступление средств для осуществления платежей кредиторам.

Специалисты в области управления финансами предлагают следующие мероприятия необходимые для снижения степени риска неполучения денег от должников:

· исключение из числа партнеров предприятий с высокой степенью риска;

· периодический пересмотр предельной суммы кредита;

· использование возможности оплаты дебиторской задолженности векселями, ценными бумагами;

· формирование принципов расчетов предприятия с контрагентами на предстоящий период;

· выявление финансовых возможностей предоставления предприятием товарного (коммерческого кредита);

· определение возможной суммы оборотных активов, отвлекаемых в дебиторскую задолженность по товарному кредиту, а также по выданным авансам;

· формирование условий обеспечения взыскания задолженности;

· формирование системы штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств контрагентами (предусматривать такие условия договора, чтобы они побуждали контрагентов избегать нарушения сроков оплаты);

· использование современных форм рефинансирования задолженности (перевод в другие формы оборотных активов предприятия, например фактороинг - продажа дебиторской задолженности);

· диверсификация клиентов с целью уменьшения риска неуплаты;

· оценивать финансовое состояние контрагентов, которым предоставляется отсрочка платежа;

· планировать объем дебиторской задолженности и мотивировать на его достижение сотрудников предприятия, вовлеченных в процесс управления дебиторской задолженностью.

Методы инкассации дебиторской задолженности можно сгруппировать по признаку их эффективности:

1. Взыскание дебиторской задолженности путем переговоров (направление писем, телефонные звонки, персональные визиты). В результате переговоров могут быть определены новые сроки погашения задолженности, передана часть имущества предприятия-должника предприятию-кредитору в счет погашения задолженности либо проведены операции по зачету взаимных обязательств.

2. Оформление дебиторской задолженности векселем (безналичный расчёт). Особенностью векселя в качестве долгового обязательства состоит в том, что он является безусловным, бесспорным, не зависящим от причин, вызвавшим его выдачу, обязательством.

3. Взыскание задолженности через суд необходимо в том случае, когда ни один из способов инкассации дебиторской задолженности не дал положительного результата.

4. Уступка права требования как способ погашения дебиторской задолженности. Следующим способом возврата средств является продажа дебиторской задолженности. Обычно такую задолженность покупают предприятия, которые сами являются должниками дебитора. Они заинтересованы в том, чтобы приобрести дебиторскую задолженность со скидкой от номинала долга (дисконтом), а затем предъявить ее к погашению по полной стоимости. Одним из самых распространенных способов продажи дебиторской задолженности является договор уступки права требования (так называемая цессия, т.е. соглашение о замене прежнего кредитора, который выбывает из обязательства, на другого субъекта, к которому переходят все права прежнего кредитора).

Для сведения к минимуму возможных потерь и увеличения доходности дебиторской задолженности имеются следующие способы:

1. При циклическом составлении счетов покупатели с фамилиями, начинающимися на "А", могут быть первыми, кому выставляются счета в первый день месяца, тем, чьи фамилии начинаются на "Б" - во второй день и так далее. Счета покупателям должны быть отправлены в течение двадцати четырех часов с момента их составления.

2. Для ускорения взимания платежей можно направлять счета-фактуры покупателям, когда их заказ еще обрабатывается на складе. Можно также выставлять счет за услуги с интервалами, если работа выполняется в течение определенного периода, или начислять гонорар авансом, что предпочтительнее осуществления платежей по окончании работы.

3. Когда бизнес развивается пассивно, могут применяться сезонные датирования выставления счетов.

4. Страхование кредитов - это мера против непредвиденных потерь безнадежного долга.

5. Факторинг - перепродажа права на взыскание дебиторской задолженности, которая может привести к чистой экономии. Однако при сделке факторинга может быть раскрыта конфиденциальная информация [7].

Система кредитных условий включает в себя следующие четыре элемента:

1) срок кредита (кредитный период), т.е. время, которым располагают покупатели, прежде чем им придется заплатить за товар;

2) скидки, предоставляемые в качестве поощрения за быстрые платежи;

3) стандарты кредитоспособности, указывающие на минимальную финансовую силу подходящих клиентов, покупающих в кредит;

4) политика взимания платы, отражающая жесткость или мягкость подхода предприятия к клиентам, задерживающим платежи.

Покупатели, как правило, имеют различные возможности по объемам закупок, своевременности оплаты и претендуют на различные условия предоставления отсрочки платежа. Таким образом, необходимо следовать алгоритму оценки покупателей:

1. Отбор показателей, на основании которых будет проводиться оценка кредитоспособности контрагента (своевременность погашения ранее предоставленных отсрочек платежа, прибыльность бизнеса, ликвидность, размер чистых оборотных активов и т.д.).

2. Определение принципов присвоения кредитных рейтингов клиентам компании. Рейтинг присваивается на определенный период, по истечении которого должен пересматриваться, например один раз в месяц.

3. Разработка кредитных условий для каждого кредитного рейтинга, то есть установление: цены реализации, времени отсрочки платежа, максимального размера коммерческого кредита и системы скидок и штрафов.

В зависимости от сегмента клиенты получают различные лимиты (крайние уровни дебиторской задолженности) по максимальному объему отгрузки с отсрочкой платежа.

Скидки стимулируют покупателей, приобретающих товар в кредит, оплачивать счета как можно быстрее. Предоставление скидки выгодно как покупателю, так и продавцу. Покупатель имеет прямую выгоду от снижения затрат на покупку товаров. Продавец получает косвенную выгоду в связи с ускорением оборачиваемости средств, вложенных в дебиторскую задолженность, которая, как и производственные запасы, представляет иммобилизацию денежных средств.

Чтобы правильно выстроить работу с дебиторами, необходимо в первую очередь сегментировать клиентов по приоритетности и размеру риска, а затем определить все этапы взаимодействия с ними. В основе сегментации клиентов кроме продуктового и географического принципов лежат аспекты прибыльности размера бизнеса, а также величины риска неоплаты. В этой связи необходимо проведение АВС-анализа, где:

"А" - наиболее крупные и сомнительные виды дебиторской задолженности (так называемые "проблемные кредиты");

"В" - кредиты средних размеров;

"С" - остальные виды дебиторской задолженности, не оказывающие серьезного влияния на результаты финансовой деятельности предприятия.

По мнению Н.Б. Ермасовой управление дебиторской задолженностью может быть отождествлено как процесс следующих методов:

· планирование - это предварительные финансовые решения. Чтобы оно было эффективным, необходимо определить долгосрочную цель организации, стратегию организации, политику действий, рациональные процедуры действий.

· организация управления означает координацию действий по такой последовательности: вся область действий должна быть сгруппирована по выбранным функциям; лицам, которые ответственны за свою деятельность, должны быть предоставлены адекватные права.

· мотивация, стимулирование - совокупность психологических моментов, которыми определяется поведение человека в целом.

· контроль - подготовка стандартов действий, сравнение фактических результатов со стандартными.

Управление дебиторской задолженностью представляет собой часть общего управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности, обеспечении своевременной ее инкассации [9, с.43].

Анализ мирового опыта свидетельствует о том, что существует большое количество методов и приёмов управления дебиторской задолженностью. Таким образом, указанные методы управления задолженностью должны способствовать снижению степени риска неполучения денег от должников.

Таким образом, в данной главе были проанализированы различные точки зрения понятия "дебиторская задолженность" и дано общее определение: дебиторская задолженность - это одновременно и неполученная выручка, и часть оборотных активов предприятия, отражающая задолженность юридических и физических лиц в пользу данного предприятия в результате финансово-хозяйственных операций между ними. Рассмотренные основные этапы и методы управления дебиторской задолженностью на практике могут обеспечить своевременную инкассацию дебиторской задолженности и формирование на этой основе оптимальной кредитной политики предприятия, а также снижение риска не получения денег.



Глава 2. Анализ системы управления дебиторской задолженности (на примере ОАО "РЖД")

2.1 Характеристика деятельности ОАО "РЖД"

Открытое акционерное общество "Российские железные дороги" (сокращённое наименование ОАО "РЖД") является ведущей железнодорожной компанией России и одной из самых крупных компаний в мировом транспортном секторе. Компания является естественной монополией и полностью принадлежит Российской Федерации.

ОАО "РЖД" учреждено постановлением правительства Российской Федерации от 18 сентября 2003г. № 585 "О создании открытого акционерного общества "Российские железные дороги". Хозяйственная деятельность компании началась с 1 октября 2003 года.

В соответствии с Указом Президента Российской Федерации от 4 августа 2004г. № 1009 "Об утверждении перечня стратегических предприятий и стратегических акционерных обществ" ОАО "РЖД" включено в перечень открытых акционерных обществ. Участие акций Российской Федерации в управлении обеспечивают стратегические интересы, обороноспособность и безопасность государства, защиту нравственности, здоровья, прав и законных интересов граждан Российской Федерации.

Холдинг ОАО "РЖД" входит в число самых крупных в мире грузовых перевозчиков (третье место в мире по грузообороту). Занимает четвертое место в мире в сегменте пассажирских железнодорожных перевозок, а также является одним из лидеров по размеру вклада в экономику России (около 1,6 % ВВП по итогам 2013 года) и пользуется поддержкой Российского государства. Это один из крупнейших работодателей в стране (работают порядка 1 млн. человек). Компания развивает сотрудничество с железными дорогами Германии, Польши, Белоруссии, Казахстана, Финляндии, Китая, Монголии, Кореи и других стран и ведёт активную работу по выходу на зарубежные рынки строительства железнодорожной инфраструктуры в странах Ближнего Востока, Азии и Латинской Америки. Собственность ОАО "РЖД" (Приложение 3).

Основные виды деятельности ОАО "РЖД":

· грузовые перевозки;

· пассажирские перевозки в дальнем следовании;

· пассажирские перевозки в пригородном сообщении;

· содержание и эксплуатация инфраструктуры;

· предоставление услуг локомотивной тяги (в пассажирском и грузовом движении);

· ремонт подвижного состава;

· строительство объектов инфраструктуры;

· научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы;

· содержание социальной сферы;

· прочие виды деятельности.

Главная цель деятельности ОАО "РЖД" - обеспечение потребностей государства, юридических и физических лиц в железнодорожных перевозках, работах и услугах, оказываемых железнодорожным транспортом, а также извлечение прибыли.

Миссия холдинга "РЖД" - эффективное развитие конкурентоспособного на российском и мировом рынках транспортного бизнеса, ядром которого является эффективное выполнение задач национального железнодорожного перевозчика грузов и пассажиров и владельца железнодорожной инфраструктуры общего пользования.

Высшим органом управления ОАО "РЖД" является общее собрание акционеров. Единственным акционером общества является Российская Федерация. От имени Российской Федерации полномочия акционера осуществляются Правительством Российской Федерации.

Состав правления общества определяется решением совета директоров общества, за исключением должности председателя правления общества - президента ОАО "РЖД", назначаемого Правительством Российской Федерации. Президент ОАО "РЖД" является единоличным исполнительным органом общества и реализует права и несет ответственность за достижение главной цели деятельности, о которой говорилось выше.

Правление ОАО "РЖД" состоит из председателя правления общества - президент ОАО "РЖД", вице - президентов (первых, старших и компании), руководителей филиалов общества и других работников общества.

Организационная структура холдинга "РЖД" состоит из материнской компании ОАО "РЖД", дочерних и зависимых обществ и по состоянию на 31 декабря 2013 г. включала (Приложение 4).

Ситуация в мировой экономике в 2013 году оказалась наиболее сложной со времени финансово - экономического кризиса за период с 2008 по 2009 года. Прирост мирового ВВП, по оценке МВФ, замедлился с 3,1 % в 2012 году до 3,0 % в 2013 году.

Для общего анализа финансово - хозяйственной деятельности ОАО "РЖД", необходимо составить агрегированный бухгалтерский баланс. Агрегированный бухгалтерский баланс ОАО "РЖД" (актив) (Приложение 6).

Большую часть актива баланса занимают основные средства, что на 2013г. составляет 78,5% от общей валюты баланса и в натуральном выражении на 31.12.2012г. равны 3 598 783,0 тыс. руб. Темп прироста основных средств по сравнению с предыдущим годом составил 4,7.

Объем вложений и денежных средств Холдинга в 2013г. составил 92 581,0 тыс. руб. по сравнению с 118 543,0 тыс. руб. годом ранее. Темп роста запасов и налога на добавленную стоимость как на 31.12.2012г., так и на 31.12.2013г., составил 5 025,0. Произошло незначительное увеличение нематериальных активов в 2013г. на 0,1% по сравнению с 2012г.

Дебиторская задолженность увеличилась на 876,0 тыс. руб. или на 1,6%, что может быть связано с постоянным и значительным увеличением объемов реализации продуктов с отсрочкой платежей.

Краткосрочные финансовые вложения снизились на 25 962,0 тыс. руб. или на (-21,9%). Из этого следует, что предприятие на данный период сократило осуществление инвестиционных вкладов и не ведёт активную деятельность.

Агрегированный бухгалтерский баланс ОАО "РЖД" (пассив) (Приложение 7).

Удельный вес показателей пассива баланса, как и актива, в 2013г. незначительно снизился по сравнению с 2012г. Наибольший объём пассива баланса составляет уставной капитал, который равен на 31.12.13г. 1 919 454,0 тыс. руб., что говорит об укреплении финансового состояния предприятия. В 2013г. снизился объём добавочного и резервного капитала на 2,5%. На 2013г. увеличился удельный вес долгосрочных обязательств, что составило 12,6% по сравнению с 8,3% годом ранее. Объём краткосрочных обязательств сократился, что в абсолютном выражении составило 23 210,0 тыс. руб.

Агрегированный отчёт о финансовых результатах ОАО "РЖД" (Приложение 9).

Выручка Холдинга за 2013г. выросла на 0,8% по сравнению с 2012г. и составила 1 376 582,0 тыс. руб. (1 366 015,0 тыс. руб. в 2012г.). Расходы по обычным видам деятельности по итогам 2013г. выросли на 19 238,0 тыс. руб.

В 2013 году хозяйственная деятельность компании осуществлялась в значительно более сложных экономических условиях по сравнению с 2012 годом. Сократилась прибыль до налогообложения в 2013г. и составила 19 399,0 тыс. (66 153,0 тыс. руб. в 2012г.). Чистая прибыль ОАО "РЖД" на 31.12.13г. составила 740,0 тыс. руб. (14 110,0 тыс. руб. на 31.12.12г.). Снижение чистой прибыли по сравнению с 2012 годом обусловлено, в значительной степени неблагоприятной экономической ситуацией и падением перевозок из-за роста доли низкодоходных грузов в структуре грузооборота ОАО "РЖД".

Несмотря на то, что рост промышленного производства, определяющего объемы работы железнодорожного транспорта, в 2013 году снизился, компания полностью справилась с поставленными задачами, выполнила все заявленные объемы перевозочной работы и обеспечила рентабельную деятельность по итогам года.

2.2 Анализ состояния дебиторской задолженности ОАО "РЖД"

ОАО "РЖД" проводит анализ дебиторской задолженности для выявления размера и динамики задолженности, предвидения возможных рисков неуплаты по обязательствам, так как некоторые предприятия имеют определенные проблемы с дебиторской задолженностью.

Анализ дебиторской задолженности ОАО "РЖД" был проведён за период с 2012 по 2014 года (см. таблица 5).

Таблица 5 - Состав и структура дебиторской задолженности ОАО "РЖД"

Показатель	31.12.2012г.	31.12.2013г.	31.12.2014г.
Дебиторская задолженность	56 450	57 326	122 718
в том числе: дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты	11 325	19 571	66 669
в том числе: покупатели и заказчики (кроме перевозок)	544	9 717	26 901
покупатели и заказчики за перевозки	-	-	31 533
авансы выданные	5 314	5 959	3 940
прочая задолженность	5 467	3 895	4 295
дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты	45 125	37 755	56 049
в том числе: покупатели и заказчики (кроме перевозок)	9 763	11 220	21 047
покупатели и заказчики за перевозки	2 448	2 334	3 285
авансы выданные	6 283	4 331	4 802
налоги и сборы, социальное страхование и обеспечение	7 019	9 534	14 697
прочая задолженность	19 612	10 336	12 218

Дебиторская задолженность в ОАО "РЖД" делится на просроченную и непросроченную. В 2012г. основную долю дебиторской задолженности занимала краткосрочная задолженность, что от общей доли задолженности составляла 79,9% (или 45 125 млн. руб.). В 2013г. тенденция не изменилась, краткосрочная задолженность соответственно составила 65,9% (или 37 755 млн. руб.), при этом доля просроченной дебиторской задолженности составила 34,1% (или 9 717 млн. руб.). Как видно, в 2013г. увеличивается просроченная дебиторская задолженность по сравнению с 2012г., с 20,1% до 34.1% по отношению к общей величине дебиторской задолженности.

В 2014г. происходят значительные изменения в структуре дебиторской задолженности. Так, общая доля просроченной дебиторской задолженности составила 54,3% (26 901 млн. руб.), соответственно доля краткосрочной дебиторской задолженности составила 45,7% (56 049 млн. руб.). По сравнению с предыдущим годом относительная величина просроченной дебиторской задолженности увеличилась на 20,2%, а относительная величина краткосрочной дебиторской задолженности снизилась на 20,2%. Таким образом, на протяжении анализируемого периода наблюдаются изменения в структуре дебиторской задолженности в сторону увеличения просроченной дебиторской задолженности, что свидетельствует о недостаточно эффективном управлении дебиторской задолженностью.

Более подробная структура дебиторской задолженности ОАО "РЖД" (Приложение 10).

Проведём оценку уровня и состава дебиторской задолженности на основании коэффициентов.

У компании ОАО "РЖД" существует своя методика экспресс - оценки платёжеспособности покупателей и заказчиков при заключении договоров поставки, выполнения работ или оказания услуг [2].

Для расчета периода инкассации необходимо рассчитать коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, который показывает, сколько раз в течение года обернулись средства, вложенные в расчеты.

Количество оборотов дебиторской задолженности = выручка / средняя величина дебиторской задолженности.

(3)

КОдз 2012=1 366 015/((56 450+57 326)/2)=24,01

КОдз 2013=1 376 582/((57 326+122 718)/2))=15,3

Количество оборотов ДЗ характеризует скорость обращения инвестированных средств в течение определённого периода. В ОАО "РЖД" скорость обращения дебиторской задолженности на 2013г. сократилась и составила 15,3 оборота (24,01 оборота на 2012г.), что говорит об ухудшении качества ДЗ и возможном увеличении доли сомнительных долгов.

Коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность.

(1)

КОАдз 2012=0,2

КОАдз 2013=0,23

КОАдз 2014=0,32

Уровень коэффициента отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность отражает динамику отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность. Так, видно, что с 2012г. по 2014г. динамика отвлечения увеличивается.

Период инкассации - это время, в течение которого дебиторская задолженность обратиться в денежные средства.

Период инкассации = анализируемый период (в днях) / коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности



ПИдз 2012=360/24,01=14,99 дней

ПИдз 2013=360/15,3=23,5 дней

Таким образом, учитывая, что в 2012 году средний срок погашения дебиторской задолженности был равен 14,99 дней, можно сказать о том, что в 2013 году наблюдается замедление оборачиваемости дебиторской задолженности ОАО "РЖД", следовательно, предприятие увеличивает срок кредита, предоставляемый клиентам. Это может оцениваться как отрицательная тенденция и говорить о том, что вероятно дебиторы не выполняют свои обязательства в срок, а таким образом возникает просроченная дебиторская задолженность.

Коэффициент просроченной дебиторской задолженности.

(4)

КПдз 2012=0,2

КПдз 2012=0,34

КПдз 2012=0,54

В Холдинге наблюдается, что за период с 2012г. по 2014г. доля сомнительных и безнадёжных задолженностей растёт. Так в 2014г. она составила 0,54 (0,2 в 2012г.).

Таблица 9 - Анализ соотношения дебиторской задолженности к кредиторской в ОАО "РЖД"

	2012г.	2013г.	2014г.	изменения
Показатель	млн. руб.	%	млн. руб.	%	млн. руб.	%	млн. руб.	%
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Общая сумма ДЗ	56 450,0	15,3	57 326,0	16,2	122 718,0	28,6	66 268,0	13,3
Общая сумма КЗ	312 329,0	84,7	297 114,0	83,8	305 644,0	71,4	-6 685,0	-13,3
Соотнош-е ДЗ к КЗ	0,18	0,19	0,40	0,22



Рекомендуемое минимальное значение соотношения дебиторской и кредиторской задолженности - 1

Показатель значительно отличается от 1, что свидетельствует о финансировании ОАО "РЖД" преимущественно за счет кредиторов. Лишь в 2014г. по сравнению с 2012г. соотношение незначительно увеличилось на 0,22.

Таким образом, из проведённого анализа можно заключить, что показатели за период с 2012г. по 2014г. незначительно ухудшились. Это связано с тем, что увеличился период инкассации, вырос коэффициент просроченной дебиторской задолженностью и в ОАО "РЖД" кредиторская задолженность стала превышать над дебиторской, что в дальнейшем может привести к неплатёжеспособности предприятия.

2.3 Совершенствование системы управления дебиторской задолженностью ОАО "РЖД"

На основании вышеизложенного анализа дебиторской задолженности, очевидно, что управление дебиторской задолженностью в ОАО "РЖД" является не эффективным, так как на 31.12.2014г. значительно увеличилось количество просроченной задолженности.

Таким образом, для улучшения финансового положения ОАО "РЖД" необходимо применить ряд мероприятий по эффективному управлению дебиторской задолженностью, а именно:

1. В связи с тем, что в 2014г. в ОАО "РЖД" возросла просроченная дебиторская задолженность, возможно, предположить, что осуществляется не эффективный контроль. Проблему неплатежей и сокращения объема дебиторской задолженности, можно решить, организовав подразделение по управлению дебиторской задолженностью, которое будет состоять из специалистов, департаментов финансового анализа, бухгалтерского учета и др. В этом подразделении назначить ответственного за проведение полного анализа и контроля каждого этапа образования дебиторской задолженности. Так, повысится уровень согласованности действий между сотрудниками подразделения и, следовательно, скорость принятия решений по управлению дебиторской задолженностью.

2. В результате того, что ОАО "РЖД" является масштабной организацией необходимо вести учет задолженности по срокам возникновения, так как такая информация позволит в дальнейшем классифицировать задолженность как сомнительную и безнадежную, а также отправлять уведомления в адрес дебиторов, которые будут осуществляться посредством обзвона, уведомлений, претензионных писем, личных встреч.

3. Не допускать просроченной дебиторской задолженности, включив в условия договора дополнительные санкции (пени, штрафы, неустойки) за несвоевременное погашение дебиторской задолженности. В случае неплатежей передавать на взыскание дебиторской задолженности через судебные органы.

4. Так как у ОАО "РЖД" существует своя методика экспресс - оценки задолженности, то в результате регулярного анализа финансовой отчётности клиентов в сопоставлении с данными предыдущих цен, повсевременно проводить усовершенствование политики взыскания.

5. Формировать досье на покупателей, как существующих, так и потенциальных, что позволит исключить дебиторов с высокой степенью рисков.

6. В связи с тем, что в холдинге складывается отрицательная тенденция увеличения срока инкассации в 2013г., который составил 23,5 дней, и это говорит о том, что дебиторы не стремятся своевременно выполнять свои обязательства. Для проведения эффективной инкассации ОАО "РЖД" следует проводить политику привлечения добросовестных клиентов, предлагая им новые подходы в обслуживании. Например, предоставление скидок за своевременную оплату продукции (в случае уплаты полученного товара в течение 30 дней с момента получения товара), досрочную оплату продукции, доставку по месту требования и т.д.

7. Для сокращения коэффициента оборота в денежные средства ОАО "РЖД" следует использовать разнообразные модели договоров с гибкими условиями формы оплаты и ценообразования, например от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии, используя такие методы как факторинг или форфейтинг.

Таким образом, в результате таких мероприятий ОАО "РЖД" сможет уменьшить риск неуплаты, сократить коэффициент оборота, отвлечения активов, ускорить процесс инкассации. Политику управления дебиторской задолженностью до 2013г. можно оценить как успешную, так как по сравнению с 2014г. она была более или менее стабильная. В 2014г. значительно увеличилась просроченная дебиторская задолженности, которая составила 122 718,0 млн. руб., поэтому для более эффективного управления дебиторской задолженностью, главное соблюдать постоянный контроль за состоянием расчётов, и создать определенные условия кредитования дебиторов.



Заключение

В настоящее время "неплатежи" приводят к росту дебиторской задолженности, в том числе просроченной. Такой исход обусловливает необходимость контролировать сумму дебиторской задолженности и ее движения (возникновения и погашения).

В ходе исследования в курсовой работе было дано общее понятие "дебиторская задолженность" Дебиторская задолженность - это одновременно и неполученная выручка, и часть оборотных активов предприятия, отражающая задолженность юридических и физических лиц в пользу данного предприятия в результате финансово-хозяйственных операций между ними. Управление дебиторской задолженностью представляет собой процесс реализации управленческих функций, включающий анализ состояния дебиторской задолженности (оценка объема, оборачиваемости и качества) и разработку разумной кредитной политики.

Исследуя основные 8 этапов управления дебиторской задолженности и следуя им на практике управления дебиторской задолженностью, можно обеспечить своевременную инкассацию дебиторской задолженности и формирование на этой основе оптимальной кредитной политики предприятия.

Эффективное управление дебиторской задолженностью относится к необходимым условиям успешной работы фирмы, т. к. оно создает предпосылки для быстрого роста бизнеса и увеличения финансовых возможностей фирмы, поэтому существует множество методов управления дебиторской задолженностью. Анализ мирового опыта говорит о том, что существование большого количества методов и приёмов управления дебиторской задолженностью способствует разработке своего метода оценки и снижению степени риска неполучения денег от должников.

В процессе выполнения курсовой работы был проведен анализ дебиторской задолженности на предприятии ОАО "РЖД".

По результатам исследования можно сделать следующие выводы, что за период с 2012г. по 2013г. состояние по общему анализу финансовых результатов деятельности незначительно стало хуже. Несмотря на увеличение выручки на 0,8%, произошло значительное изменение чистой прибыли, она сократилась 94,8%. Снижение чистой прибыли по сравнению с 2012 годом обусловлено, в значительной степени неблагоприятной экономической ситуацией и падением перевозок из-за роста доли низкодоходных грузов в структуре грузооборота ОАО "РЖД".

При отдельном анализе дебиторской задолженности было выявлено, что политика по ее управлению имела успехи за период с 2012г. по 2013г., а в 2014г. она дала свои сбои, так как увеличилось количество просроченной дебиторской задолженности.

Оборачиваемость дебиторской задолженности на 2013г. уменьшилась и составила 15,3 оборота, в результате чего увеличился период инкассации, что может оцениваться как отрицательная тенденция.

Для более эффективного управления дебиторской задолженностью на предприятии ОАО "РЖД" следует внедрить ряд мероприятий по совершенствованию политики управления дебиторской задолженности, в результате которых снизится риск неплатежей, ускорится период инкассации и оборачиваемости дебиторской задолженности предприятия в денежные единицы. Таким образом, в ходе в курсовой работы были решены задачи, а следовательно и достигнута цель исследования.



Список используемой литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации от 30.11.1994 N 51-ФЗ - Часть 1 (ред. 22.10.2014) - КонсультантПлюс.

2. Положение по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" ПБУ 4/99: Приказ МФ РФ от 06 июля 1999 г. № 43н // Все положения по бухгалтерскому учету. - М.: ГроссМедиа Ферлаг, 2006. - 208 с.

3. Распоряжение ОАО "РЖД" от 21.02.2009 N 356р (ред. от 25.11.2013) - КонсультантПлюс.

4. Бабаев Ю.А. Бухгалтерский учет: учебник.- М.: Проспект, 2011. - 392 с.

5. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. - К.: Ника-Центр, 2007. - 656 с.

6. Бочаров В.В. Корпоративные финансы. - Спб.: Питер, 2008. - 272 с.

7. Брунглиьд С.Г. Управление дебиторской задолженностью. - АСТ, Харвест, Астрель, 2007. - 256с.

8. Володина А.А. Управление финансами. Финансы предприятий. - М.; ИНФРА-М, 2011. -510 с.

9. Ермасова Н.Б. Финансовый менеджмент: учебник. - М.: Высшее образование, 2008. -470 с.

10. Захаров В.Я. Антикризисное управление. Теория и практика: учебное пособие. - М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 304 с.

11. Ивашкевич В.Б., Семенова И.М. Учет и анализ дебиторской и кредиторской задолженности. - М.: Бухгалтерский учет, 2003. - 192 с.

12. Кантора Е.Л. Экономика предприятия. Учебник для вузов. - Спб.: Питер, 2003. - 352 с.

13. Кермит Ларсон, Пол Миллер. Принципы расчётов. - М.:Юнити, 2006.-457с.

14. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 768 с.

15. Кокин А.С., Ясенев В.Н. Финансовый менеджмент. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. - 511 с.

16. Лебедев К. Понятие, правовой режим и механизм реализации дебиторской задолженности // Хозяйство и право. - 1999. - № 4. - С. 35-42.

17. Мицек С.А. Краткосрочная финансовая политика на предприятии. - М.:КНОРУС, 2007.-248с

18. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. - ИНФРА-М, 2006.

19. Филина Ф.Н. Дебиторская и кредиторская задолженность: острые вопросы налогообложения. - М.: ГроссМедиа, РОСБУХ, 2008. - 152 с.

20. Шевчук В.А, Шевчук Д.А. Финансы и кредит. - М.: РИОР, 2006. - 257 с.

21. Финансово - кредитный энциклопедический словарь [электронный ресурс]/URL: http://finance_loan.academic.ru/



Приложение 1. Виды дебиторской задолженности

Рис. 1. Виды дебиторской задолженности



Приложение 2. Подробное описание этапов управления дебиторской задолженностью

Этап 1

1. Уровень дебиторской задолженности предприятия и его динамика в предшествующем периоде, который осуществляется на основе определения коэффициента отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность

(1)

- коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность;

- общая сумма дебиторской задолженности предприятия (или сумма задолженности отдельно по товарному и потребительскому кредиту);

- общая сумма оборотных активов предприятия.

2. Средний период инкассации дебиторской задолженности, который характеризует ее роль в фактической продолжительности финансового и общего операционного цикла предприятия

(2)

- средний период инкассации дебиторской задолженности предприятия;

- средний остаток дебиторской задолженности предприятия (в целом или отдельных ее видов) в рассматриваемом периоде;

- сумма однодневного оборота по реализации продукции в рассматриваемом периоде.

Количество оборотов дебиторской задолженности, которое характеризует скорость обращения инвестированных в нее средств, в течение определенного периода

(3)

- количество оборотов дебиторской задолженности предприятия в рассматриваемом периоде;

- общая сумма оборота по реализации продукции в рассматриваемом периоде;

- средний остаток дебиторской задолженности предприятия (в целом или отдельных ее видов) в рассматриваемом периоде.

3. Оценивается состав дебиторской задолженности предприятия по отдельным ее "возрастным группам", т.е. по предусмотренным срокам ее инкассации.

4. Рассматривается состав просроченной дебиторской задолженности, выделяются сомнительная и безнадежная задолженность.

Коэффициент просроченности дебиторской задолженности

(4)

- коэффициент просроченности дебиторской задолженности;

- сумма дебиторской задолженности, неоплаченной в предусмотренные сроки;

- общая сумма дебиторской задолженности предприятия.

Средний "возраст" просроченной (сомнительной, безнадежной) дебиторской задолженности

(5)

- средний "возраст" просроченной (сомнительной, безнадежной) дебиторской задолженности;

...