- средний остаток дебиторской задолженности, неоплаченной в срок (сомнительной, безнадежной), в рассматриваемом периоде;

- сумма однодневного оборота по реализации в рассматриваемом периоде.

5. Определяется сумма эффекта, полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность

, (6)

- сумма эффекта, полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность, по расчетам с покупателями;

- дополнительная прибыль предприятия, полученная от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления кредита;

- текущие затраты предприятия, связанные с организацией кредитования покупателей и инкассацией долга;

- сумма прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями.

Коэффициент эффективности инвестирования средств в дебиторскую задолженность

(7)

- коэффициент эффективности инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями;

- сумма эффекта, полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями в определенном периоде;

- средний остаток дебиторской задолженности по расчетам с покупателями в рассматриваемом периоде.

Этап 2

1. В каких формах осуществлять реализацию продукции в кредит (товарный или потребительский). Выбор форм реализации продукции в кредит определяется отраслевой принадлежностью предприятия и характером реализуемой продукции.

Товарный (коммерческий) кредит - это форма оптовой реализации продукции ее продавцом на условиях отсрочки платежа, если такая отсрочка превышает обычные сроки банковских расчетов. Обычно товарный (коммерческий) кредит предоставляется оптовому покупателю продукции на срок от 1 - 6 месяцев.

Потребительский кредит (в товарной форме) - форма розничной реализации товаров покупателям (физическим лицам) с отсрочкой платежа. Он предоставляется обычно на срок от 6 месяцев до 2 лет.

2. Какой тип кредитной политики следует избрать предприятию (консервативный, умеренный, агрессивный).

Консервативный (или жесткий) тип кредитной политики предприятия направлен на минимизацию кредитного риска. Осуществляя такой тип кредитной политики, фирма существенно сокращает круг покупателей товара в кредит за счет групп повышенного риска; минимизирует сроки предоставления кредита и его размера; ужесточает условия предоставления кредита и повышает его стоимость; использует жесткие процедуры инкассации дебиторской задолженности. В результате такого типа управления доля оборотных активов в общих активах сравнительно невелика (менее 40 %), а период их оборачиваемости небольшой - 52 дня. Однако, следует учитывать, что консервативный вариант отрицательно влияет на рост объема операционной деятельности предприятия и формирование устойчивых коммерческих связей

Умеренный тип кредитной политики предприятия характеризует типичные условия ее осуществления в соответствии с принятой коммерческой и финансовой практикой и ориентируется на средний уровень кредитного риска при продаже продукции с отсрочкой платежа. Доля оборотных активов в общих активах составляет 45 %, продолжительность оборота оборотных средств - 72 дня.

Агрессивный (или мягкий) тип кредитной политики предприятия направлен на максимизацию дополнительной прибыли за счет расширения объема реализации продукции в кредит, не считаясь с высоким уровнем кредитного риска, который сопровождает эти операции, то есть он направлен на распространение кредита на более рискованные группы покупателей продукции; увеличение периода предоставления кредита и его размера; снижение стоимости кредита до минимально допустимых размеров; предоставление покупателям возможности пролонгирования кредита. В результате такого типа управления оборотными активами доля оборотных активов в общих активах составляет более 50 % продолжительность оборота оборотных средств - 95 дней. Такой вариант может снизить уровень платежеспособности предприятия, вызвать впоследствии значительные расходы по взысканию долгов, а в конечном итоге снизить рентабельность оборотных активов и используемого капитала.

Этап 3

(8)

- необходимая сумма финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность;

- планируемый объем реализации продукции в кредит;

- коэффициент соотношения себестоимости и цены продукции, выраженный десятичной дробью;

- средний период предоставления кредита покупателям, в днях;

- средний период просрочки платежей по предоставленному кредиту, в днях.

Этап 4

Срок предоставления кредита (кредитный период) - это период, на который покупателю предоставляется отсрочка платежа за реализованную продукцию;

· размер предоставляемого кредита (кредитный лимит) - это максимальный предел суммы задолженности покупателя по предоставляемому товарному (коммерческому) или потребительскому кредиту;

· стоимость предоставления кредита (система ценовых скидок при осуществлении немедленных расчетов за приобретенную продукцию)

(9)

- годовая норма процентной ставки за предоставляемый кредит;

- ценовая скидка, предоставляемая покупателю при осуществлении немедленного расчета за приобретенную продукцию, в %;

- срок предоставления кредита (кредитный период), в днях

Этап 5

· Формирование стандартов оценки покупателей и дифференциация условий предоставления кредита:

· определение системы характеристик, оценивающих кредитоспособность отдельных групп покупателей;

· формирование и экспертиза информационной базы проведения оценки кредитоспособности покупателей;

· выбор методов оценки отдельных характеристик кредитоспособности покупателей;

· дифференциация кредитных условий в соответствии с уровнем кредитоспособности покупателей.

Этап 6

Формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности. В составе этой процедуры должны быть предусмотрены: сроки и формы предварительного и последующего напоминаний покупателям о дате платежей; возможности и условия пролонгирования долга по предоставленному кредиту; условия возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов.

Этап 7

Обеспечение использования на предприятии современных форм рефинансирования дебиторской задолженности, т.е. ускоренный перевод в другие формы оборотных активов предприятия: денежные средства и высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги.

Основными формами рефинансирования дебиторской задолженности, используемыми в настоящее время, являются:

· факторинг - это финансовая операция, заключающаяся в уступке предприятием - продавцом права получения денежных средств по платежным документам за поставленную продукцию в пользу банка или специализированной компании - "фактор - компании", которые принимают на себя все кредитные риски по инкассации долга;

· учет векселей, выданных покупателями продукции - это финансовая операция по их продаже банку (или другому финансовому институту, другому хозяйствующему субъекту) по определенной (дисконтной) цене, устанавливаемой в зависимости от их номинала, срока погашения и учетной вексельной ставки;

· форфейтинг - это финансовая операция по рефинансированию дебиторской задолженности по экспортному товарному (коммерческому) кредиту путем передачи переводного векселя в пользу банка (факторинговой компании) с уплатой последнему комиссионного вознаграждения.

Этап 8

(10)

- оптимальный размер дебиторской задолженности предприятия при нормальном его финансовом состоянии;

- дополнительная операционная прибыль, получаемая предприятием от увеличения продажи продукции в кредит;

- дополнительные операционные затраты предприятия по обслуживанию дебиторской задолженности;

- размер потерь средств, инвестированных в дебиторскую задолженность, из-за недобросовестности (неплатежеспособности) покупателей.

Приложение 3. Структура собственности ОАО "РЖД"

Таблица 1 - Структура собственности ОАО "РЖД"

Приложение 4. Организационная структура холдинга "РЖД"

Приложение 10. Структура дебиторской задолженности

Таблица 6 - Структура дебиторской задолженности

Размещено на Allbest.ru