Размещено на http://www.allbest.ru/

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ЖЕЛЕЗНОДОРОЖНОГО ТРАНСПОРТА

федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего образования

ОМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПУТЕЙ СООБЩЕНИЯ

(ОмГУПС (ОмИИТ))

Институт менеджмента и экономики

Кафедра «Финансы, кредит, бухгалтерский учет и аудит»

ОТЧЕТ

по производственной практике

Выполнила: Студентка гр.55F

Шкурко А.С.

Руководитель от кафедры:

Штеле Е.А.

Руководитель от профильной организации:

Штеле Е.А.

Омск 2016

Содержание

Введение

1. Описание деятельности ПАО «Сбербанк»

2. Анализ конъюнктуры банковского сектора. Анализ на макро и микроуровне, финансовый анализ ПАО Сбербанка. Оценка сильных и слабых сторон

3. Инвестиционная стратегия и ее цели

4. Инвестиционный проект, разработанный для ПАО Сбербанк. Критерии оценки инвестиций

5. Риски, связанные с инвестиционным проектом

6. Качественный и количественный анализ рисков и их оценка

7. Карта рисков

8. Мероприятия по снижению рисков

9. Учет рисков в инвестиционном проекте

10. Учет инфляции в инвестиционном проекте

11. Критерии принятия инвестиционного проекта для ПАО Сбербанк

Выводы

Список используемой литературы

Приложения

Введение

Банки составляют неотъемлемую часть современного денежного хозяйства, их деятельность тесно связана с потребностями воспроизводства. В современном обществе банки занимаются самыми разнообразными видами операций. Они не только организуют денежный оборот и кредитные отношения; через них осуществляется финансирование народного хозяйства, страховые операции, купля-продажа ценных бумаг, а в некоторых случаях посреднические сделки и управление имуществом. Коммерческие банки выступают основным звеном банковской системы.

Местом прохождения производственной практики является Омский государственный университет путей сообщения, кафедра «Финансы, кредит, бухгалтерский учет и аудит». В свою очередь базой для составления отчета является контактный центр ПАО «Сбербанк России».

Данная работа посвящена оценке инвестиционного проекта по созданию контактного центра ПАО «Сбербанк России» в городе Омске. Необходимым будет произвести анализ будущих инвестиционных потоков и прибыли, а также эффективность от строительства дополнительного контактного центра ПАО Сбербанк.

Цель данной работы - разработать рекомендации для Банка и дать оценку инвестиционному проекту с учетом различных видов риска.

Для выполнения цели работы необходимо выполнить следующие задачи:

* дать характеристику деятельности Банка;

* провести анализ отрасли;

* провести анализ на микро и макроуровне;

* изучить инвестиционную стратегию Банка;

*рассмотреть инвестиционный проект и провести оценку его эффективности;

* изучить риски, связанные с осуществлением инвестиционного проекта;

* рассмотреть методы оценки рисков и их модели;

* провести учет рисков в проекте и составить карту рисков;

* изучить влияние инфляции в инвестиционном проекте;

* дать вывод о целесообразности инвестиционного проекта;

* рассмотреть критерии принятия инвестиционного проекта.

Объектом исследования является ПАО «Сбербанк России».

Предметом является нормативные источники и деятельность банка.

При подготовке отчета источниками информации послужили официальный сайт ПАО «Сбербанк России», федеральные нормативные документы, документация, предоставленная банком.

1. Описание деятельности ПАО Сбербанк

Сбербанк сегодня - это кровеносная треть банковской системы российской экономики. На долю Сбербанка приходится около трети активов всего российского банковского сектора. Сбербанк является ключевым кредитором для национальной экономики и занимает крупнейшую долю на рынке вкладов. Учредителем и основным акционером ПАО Сбербанк является Центральный банк Российской Федерации, владеющий 50% уставного капитала плюс одна голосующая акция. Другими 50% акций Банка владеют российские и международные инвесторы. Услугами Сбербанка пользуются более 135 млн физических лиц и более 1 млн предприятий в 22 странах мира. Зарубежная сеть Банка состоит из дочерних банков, филиалов и представительств в Великобритании, США, СНГ, Центральной и Восточной Европе, Турции и других странах. Сбербанк сегодня - это 14 территориальных банков и более 17 тысяч отделений по всей стране, в 83 субъектах Российской Федерации, расположенных на территории 11 часовых поясов.

Сбербанк осуществляет свою деятельность на основании генеральной лицензии на осуществление банковских операций от 11 августа 2015 года, регистрационный номер -- 1481.

Спектр услуг Сбербанка для розничных клиентов максимально широк: от традиционных депозитов и различных видов кредитования до банковских карт, денежных переводов, банковского страхования и брокерских услуг.

Приоритетными направлениями деятельности Банка являются:

- Операции с корпоративными клиентами: обслуживание расчетных и текущих счетов, открытие депозитов, предоставление финансирования, выдача гарантий, обслуживание экспортно-импортных операций, инкассация, конверсионные услуги, денежные переводы в пользу юридических лиц и другое.

- Операции с розничными клиентами: принятие средств во вклады и ценные бумаги Банка, кредитование, обслуживание банковских карт, операции с драгоценными металлами, купля-продажа иностранной валюты, платежи, денежные переводы, хранение ценностей и так далее;

- Операции на финансовых рынках: с ценными бумагами, производными финансовыми инструментами, иностранной валютой; размещение и привлечение средств на межбанковском рынке и рынках капитала и прочее.

Стремясь сделать обслуживание более удобным, современным и технологичным, Сбербанк с каждым годом все более совершенствует возможности дистанционного управления счетами клиентов. В банке создана система удаленных каналов обслуживания, в которую входят:

- онлайн-банкинг «Сбербанк Онлайн» (более 13 млн активных пользователей);

- мобильные приложения «Сбербанк Онлайн» для смартфонов (более 1 млн активных пользователей)

- SMS-сервис «Мобильный банк» (более 17 млн активных пользователей).

- одна из крупнейших в мире сетей банкоматов и терминалов самообслуживания (более 90 тыс. устройств).

Среди клиентов Сбербанка - более 1 млн предприятий (из 4,5 млн зарегистрированных юридических лиц в России). Банк обслуживает все группы корпоративных клиентов, причем на долю малых и средних компаний приходится более 35% корпоративного кредитного портфеля банка. Оставшаяся часть -- это кредитование крупных и крупнейших корпоративных клиентов.

Управление Сбербанком России основывается на принципе корпоративности в соответствии с Кодексом корпоративного управления, утвержденным годовым Общим собранием акционеров Банка в июне 2002 года. Все органы управления Банком формируются на основании Устава Сбербанка России и в соответствии с законодательством Российской

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 1 - Структура управления Сбербанка России

риск инвестиционный проект финансовый

Общее собрание акционеров является высшим органом управления Сбербанка. На общем собрании акционеров принимаются решения по основным вопросам деятельности банка. Перечень вопросов, относящихся к компетенции общего собрания акционеров, определен Федеральным законом «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 №208-ФЗ и Уставом банка.

В соответствии с Уставом общее руководство деятельностью банка осуществляет Наблюдательный совет. К компетенции Наблюдательного совета относятся вопросы определения приоритетных направлений деятельности банка, назначение членов Правления и досрочное прекращение их полномочий, вопросы созыва и подготовки Общих собраний акционеров, рекомендации по размеру дивидендов по акциям, периодическое заслушивание отчетов Президента, Председателя Правления о деятельности банка и другие вопросы. Наблюдательный совет Банка состоит из 17 директоров, среди которых 5 представителей Банка России, 2 представителя Сбербанка России и 7 независимых директоров.

Для обеспечения эффективности деятельности Наблюдательного совета Банка в Сбербанке России создан ряд комитетов, подчиненных Наблюдательному совету. Комитеты Наблюдательного совета являются органами, созданными для предварительного рассмотрения наиболее важных вопросов, отнесенных к компетенции Наблюдательного совета, и подготовки рекомендаций по ним. Формирование комитетов осуществляется ежегодно из числа членов Наблюдательного совета. В состав каждого комитета включаются независимые директора. Комитеты способствуют рабочему взаимодействию с органами управления банка. Решения комитетов носят рекомендательный характер.

Наблюдательный совет в целях обеспечения оперативного управления банком в соответствии с положениями Устава образует коллегиальный исполнительный орган - Правление банка. Единоличный исполнительный орган - Президент, Председатель Правления банка избирается общим собранием акционеров. Президент, Председатель Правления банка возглавляет Правление и руководит его работой. Наблюдательный совет и акционеры не вмешиваются в повседневную деятельность Правления. Правление оперативно решает вопросы деятельности банка с учетом меняющейся экономической ситуации. Правление осознает свою ответственность перед акционерами, клиентами банка и обществом и считает своей главной целью добросовестное и компетентное исполнение обязанностей по руководству текущей деятельностью банка, обеспечивающему устойчивое долгосрочное развитие и прибыльность банка.

Правление предварительно обсуждает все вопросы, подлежащие рассмотрению Общим собранием акционеров и Наблюдательным советом банка, определяет политику банка в сфере управления рисками и других областях деятельности, обсуждает отчеты руководителей подразделений центрального аппарата банка и руководителей территориальных банков об итогах деятельности, организует внедрение в практику работы банка наиболее прогрессивных банковских технологий, осуществляет реализацию проектов по комплексной автоматизации банковских работ, обеспечивает создание современной банковской инфраструктуры, решает текущие вопросы деятельности банка.

Для осуществления контроля за финансово-хозяйственной деятельностью банка годовым Общим собранием акционеров избирается Ревизионная комиссия в количестве 7 человек. Ревизионная комиссия проверяет соблюдение банком законодательных и других актов, регулирующих его деятельность, постановку внутреннего контроля в банке, законность совершаемых операций. Ревизионная комиссия дает оценку достоверности данных, включаемых в годовой отчет и содержащихся в годовой бухгалтерской отчетности банка.

Филиалы банка действуют на основании положений, утверждаемых Правлением Банка, имеют печать с изображением эмблемы Банка и реквизитами, установленными нормативными актами Банка России. Филиалы наделяются имуществом, которое учитывается как на отдельных балансах, так и на балансе Банка. Филиалы Банка возглавляются председателями, назначенными Президентом, Председателем правления Банка. В филиалах создаются коллегиальные органы управления, которые действуют на основании утверждаемых Правлением Банка типовых положений. В Сбербанке имеется 14 территориальных банков на территории России. Председатели территориальных банков, управляющие отделениями действуют на основании доверенностей.

Внутренние структурные подразделения территориального банка открываются, закрываются, изменяются местонахождения, переподчиняются по решению правления территориального банка; внутренние структурные подразделения отделения - по решению правления территориального банка, в организационном подчинении которого находится отделение; внутренние структурные подразделения центрального аппарата - по приказу Президента, Председателя Правления Банка.

2. Анализ конъюнктуры. Анализ на макро и микроуровне, финансовый анализ ПАО Сбербанка. Оценка сильных и слабых сторон

В 2014 годе Россия пережила локальный финансовый кризис, о которого не смогла полноценно оправиться и в 2015 году в виду тяжелой экономической ситуации.

Статистика Центрального Банка РФ демонстрирует нам следующую динамику по показателям объема выданных кредитов: за прошедший год объем выданных кредитов вырос на 7,6%, что составило около 44 трлн.рублей. Однако, реальный рост, с учетом валютной переоценки, составил всего 0,1%.

Корпоративный портфель вырос на 12,7% (реально на 2,5%) до 33,3 трлн, а кредитование населения сжалось и номинально (-5,7%), и реально (-6,3%) до 10,7 трлн руб.

По оценкам главного экономиста ПФ «Капитал» Евгения Надоршина рост кредитования юридических лиц может быть объяснен просто фактом роста числа реструктурированных кредитов в портфеле банка. Эти кредиты, по сути, являются старыми, но отражаются на балансе банка как вновь выданные. Этот факт практически показывает то, что объемы реального кредитования на самом деле снизились.

С одной стороны может показаться, что в настоящее время объем кредитования должен расти. Мы имеем ключевую ставку 10% и инфляцию около 13%, что означает, что фактически ставка кредитования является отрицательной. Это должно стимулировать экономику, однако по факту происходит сжатие активов банковской системы и сокращение кредитования.

Это, по словам Недоршина, указывает на ряд проблем внутри банковской системы, снижение реальных доходов населения и снижения возможности погашения кредитов.

Статистика ЦБ РФ также демонстрирует значительный рост банковских депозитов. Однако банки говорят о том, что их желание наращивать объемы депозитов постепенно снижается из-за сложностей с их последующим размещением. Из-за этого в 2016 году банки планируют снижать ставки привлечения депозитов. Это подтверждает средняя максимальная ставка по депозитам 10 самых розничных банков, которую рассчитывает ЦБ, - в январе она опустилась ниже 10%.

По подсчетам JPMorgan, соотношение кредитов и депозитов у Сбербанка снизилось до 90%. Это один из самых низких уровней в истории госбанка, следует из данных JPMorgan и Credit Suisse.

Опасение вызывает и рост просроченной задолженности в общем объеме выданных как физическим, так и юридическим лицам, кредитов. Резкий скачок этого показателя демонстрирует нам статистика Банка России. Доля ссуд с просроченными платежами более 90 дней, которая 1 января 2015 года составляла 7,9%, уже в декабре достигла 10,8. Удельный вес просроченной задолженности по кредитам нефинансовым организациям в российских банках в январе 2016 г. вырос с 6,2 до 6,8%, по розничному портфелю удельный вес просрочки вырос с 8,1 до 8,3%, говорится в сообщении Банка России. Объем просроченной задолженности по корпоративному портфелю за январь вырос на 12,1% (с исключением эффекта валютной переоценки прирост составил 11,2%).

По розничному портфелю объем просроченной задолженности вырос на 2,1% (с исключением валютной переоценки - на 1,9%). Данный растущий показатель влияет на необходимость коммерческих банков создавать резервы, для того, чтобы в случае неисполнения заемщиком своих обязательств возможные потери банки составили меньшую величину. Показатель РВПС в общем объеме ссуд вырос с 8,6% до 11,3% в конце 2015 года. Общая же доля РВПС, созданных под кредиты с просроченными платежами более 90 дней составила в общем объеме создаваемых резервов в декабря 2015 11,3% в сравнении с 8,6% в начале года [4].

С одной стороны может показаться, что создавая резервы под возможные потери по ссудам, банки уберегают себя от негативных последствий этих самых потерь. Однако проблема состоит в том, что избыточные резервы иммобилизуют свободные средства банка, которые вследствие этого не могут оборачиваться и приносить банку прибыль.

Другой важной проблемой служит тот факт, что в настоящее время даже с использованием самых современных и высокоточных систем оценки кредитных рисков невозможно со стопроцентной вероятностью оценить, какие именно заемщики выйдут на просрочку. Нестабильная финансовая ситуация приводит тому, что даже заемщики, которым изначально был присвоен высокий рейтинг кредитоспособности, могут оказаться неспособными обслуживать взятый в банке долг.

Еще один важный показатель деятельности коммерческих банков, на который стоит обратить внимание, это динамика собственных средств коммерческих банков. Банковская система традиционно является системой, где собственные средства составляют очень небольшой процент в сравнении с аналогичными показателями других отраслей. Банк получает большую долю своей прибыли от операционной деятельности за счет небольшой процентной разницы между объемом депозитов, обязательств банка, и кредитов, его активов.

Мировой финансовый кризис, разразившийся в 2008 году показал, что коммерческим банкам, тем не менее, необходимо наращивать процент собственных средств в своем капитале для формирования так называемой подушки безопасности, которая могла бы помочь банкам пережить возможные тяжелые кризисные времена с меньшими потерями.

В настоящее время требованиями к капиталу и ликвидности банков занимается Базельский комитет по банковскому надзору, который осуществляет эту деятельность посредством взаимодействия национальными центральными банками стран. В соответствии с нормативным документом «Базель III» с 1 января 2016 года размер капитала первого уровня для системно значимых банков должен составить 6%, в целом по отрасли в 2015 году наблюдалась тенденция к снижению объема собственных средств, которые в результате приобрели отрицательные значения.

Статистика Центрально Банка рисует также не самую радужную картину и по показателю суммарных активов банковской отрасли: в 2015 г. активы банков выросли на 6,9% до 83 трлн руб., но за вычетом валютной переоценки сократились на 1,6%. Третье активов банковской системы в настоящее время составляет иностранная валюта, однако Банк России начал пересчитывать этот показатель с учетом изменения курса двух ключевых валют , доллара и евро, только год назад [4].

Как отмечают аналитики рейтингового агентства Fitch, причин для сжатия банковского сектора в 2015 году было несколько, к ним относятся снижение объемов кредитования, использование избыточной ликвидности, которой банки запасались в разгар кризиса конца 2014 года, для погашения ставших дорогими денег ЦБ, а также технический момент - изменение весной 2015 г. порядка учета сделок репо, которые раньше могли «задваиваться» на балансе.

Необходимо, однако, отметить и положительные результаты банковской сферы. Так банки, в соответствии со статистикой ЦБ РФ, в январе 2016 года получили прибыль в размере 32 млрд. рублей, что выглядит многообещающе, если сравнивать эти показатели с аналогичным периодом 2015 года - 24 млрд. убытка.

Таким образом, можно сделать вывод, что, несмотря на некоторые негативные тенденции, наблюдавшиеся в развитии банковской системы России в 2015 - начале 2016 года, в целом система до сих пор остается достаточно стабильной благодаря эффективному контролю регулятора и следованию стандартам Базельского комитета по банковскому надзору. У банковской системы нашей страны все еще существует большой запас прочности для того, чтобы преодолеть сложившийся локальный финансовый кризис с наименьшими потерями [5].

Для анализа экономической деятельности, в первую очередь, была проверена отчетность нормативов деятельности Сбербанка России, установленная Центральным Банком России. Данные представлены в приложении А.

За анализируемые 3 года обязательные нормативы ликвидности Банка России соблюдаются. Эффективное управление ликвидностью позволило Банку сократить избыток нормативной ликвидности, увеличив кредитный портфель и снизив стоимость привлекаемых ресурсов. Банк осуществляет ежедневный мониторинг и прогноз нормативов ликвидности на краткосрочную и долгосрочную перспективу, не допуская избытка нормативной ликвидности при одновременном выполнении как обязательных нормативов Банка России, так и внутренних лимитов.

Информация об основной финансовой деятельности Банка представлена в приложении Б, В, Г, Д.

Основными факторами роста активов Банка в 2015 году были кредиты юридическим и физическим лицам, а также чистые вложения в ценные бумаги и другие финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи. На рост балансовых статей повлияла положительная переоценка их валютной составляющей из-за ослабления курса рубля по отношению к основным иностранным валютам: курс доллара США увеличился за год на 29,5% до 72,9 руб./долл. США, курс евро - на 16,6% до 79,7 руб./евро.

Активы за 2015 год выросли на 4,4% и составили 22,7 трлн руб. Их рост произошел в основном за счет увеличения кредитного портфеля клиентов. Чистая ссудная задолженность клиентов за год увеличилась на 6,2% и достигла величины около 16,9 трлн руб. За прошедший год объем выдач кредитов корпоративным клиентам составил около 6,8 трлн руб. Частным клиентам за год выдано более 1,2 трлн руб. Также на рост активов повлияло увеличение чистых вложений в ценные бумаги, произошедшее в основном за счет приобретения бумаг в портфель для продажи и эффекта валютной переоценки. Снижение объема денежных средств произошло в основном в январе и связано со снижением спроса на наличные средства ввиду снижения волатильности курса рубля. Для фондирования активных операций использовались различные источники привлечения ресурсов.

Объем привлеченных средств как корпоративных клиентов, так и физических лиц увеличился и по рублевым счетам, и по счетам в иностранной валюте. Несмотря на сохранение в 2015 году геополитической напряженности и остающиеся закрытыми внешние рынки, Банк существенно снизил зависимость от средств государственного финансирования (объем средств Банка России на балансе Банка за год снизился с 3,5 трлн руб. до 0,8 трлн руб.) за счет привлечения дополнительного объема средств клиентов. Приток средств клиентов позволил Банку также досрочно погасить ряд дорогих заимствований в валюте с внешних рынков.

Учитывая сохраняющиеся санкции и нестабильную макроэкономическую ситуацию, с целью снижения рисков ликвидности Банк существенно нарастил объем резервов ликвидности в основном за счет проведения в 2015 году активной работы по увеличению залоговой массы в рамках Положения Банка России №312-П. Кроме того, Банк постоянно работает над расширением перечня инструментов рефинансирования.

Операционный доход за 2015 год до создания резервов составил 1 221 млрд руб. против 1 319 млрд руб. годом ранее. Процентные доходы увеличились на 20,3%. Кредиты юридическим лицам принесли 57% процентных доходов, их рост произошел за счет роста объемов и доходности кредитов. Кредиты физическим лицам принесли 32% процентных доходов, их рост обеспечен наращиванием объемов розничного кредитования, главным образом ипотечного.

Процентные расходы увеличились на 61,3%. Главная причина роста - повышение уровня процентных ставок на рынке и увеличение объема привлеченных средств клиентов. Банк увеличил чистый комиссионный доход, несмотря на снижение комиссионных доходов от кредитных операций и банковского страхования. Основной прирост обеспечили операции с банковскими картами и эквайринг за счет роста эмитированных карт и увеличения числа клиентов, находящихся на эквайринговом обслуживании в Сбербанке. Увеличение комиссионных расходов связано с ростом объемов операций с банковскими картами, который влияет на объем платежей в пользу платежных систем.

Операционные расходы увеличились на 3,5%. Низкий темп роста операционных расходов обеспечен реализацией программы оптимизации расходов. Банк оптимизировал систему закупок, включая направление информационных технологий, повысил эффективность использования объектов недвижимости.

В 2015 году расходы Банка на формирование резерва составили 294,4 млрд руб., что близко к объему предыдущего года. В непростой общей ситуации в экономике Сбербанк удерживает качество активов на стабильном уровне. Часть созданных резервов связана с ростом портфеля, а не его ухудшением, еще одна часть связана с ослаблением рубля, что потребовало досоздания резервов по валютным кредитам без ухудшения по ним качества. Доля просроченных кредитов в Сбербанке остается вдвое лучше российского банковского сектора.

Сбербанк заработал прибыль до налогообложения в размере 306,9 млрд руб. (в 2014 году 429,2 млрд руб.) Прибыль после налогообложения составила 218,4 млрд руб. (в 2014 году 311,2 млрд руб.) [6].

Неотъемлемой частью экономического анализа Сбербанка России является расчет основных качественных показателей, представленных в таблице 1.

Коэффициент мгновенной ликвидности (К1) позволяет оценить долю обязательств банка, которая может быть погашена по первому требованию за счет ликвидных активов “первой очереди” и определяется по формуле

К1 = ДС1/ДС2, где (1)

ДС 1 - денежные средства, счета в Центральном банке;

ДС 2 - средства клиентов, включая вклады населения, кредитных организаций.

Таблица 1 - Основные показатели экономической деятельности ПАО Сбербанк России

Наименование показателя	Обозначение	Норма	2015 Год	2014 год	Изменение в п.п.	2013 год	Изменение в п.п.
Коэффициент мгновенной ликвидности	К1	Больше 0,15	0,188	0,213	-0,024	0,135	0,077
Коэффициент общей стабильности	К2	Стремится к 1,0	0,686	0,689	-0,003	0,647	0,042
Коэффициент рентабельности активов	К3	0,005-0,065	0,021	0,021	0	0,280	-0,259
Коэффициент достаточности капитала	К4	-	0,118	0,122	-0,004	0,139	-0,017
Норма прибыли на капитал	Р1	0,1 - 0,2	0,201	0,193	0,008	0,229	-0,036
Коэффициент прибыльности активов	Р2	-	0,021	0,021	0	0,028	-0,007
Коэффициент доходности активов	Р3	-	0,099	0,092	0,007	0,098	-0,006
Коэффициент доли прибыли в доходах банка	Р4		0,214	0,227	-0,013	0,284	-0,057

Коэффициент общей стабильности (К2) позволяет сопоставить разнонаправленные потоки полученных и уплаченных банком процентов, а также доходы и расходы по всем видам деятельности банка. Чтобы банк оставался жизнеспособным, расходы от операций и инвестиций должны покрываться за счет полученных доходов, а если они не достаточны, то банк можно охарактеризовать как неэффективный. Значение коэффициента общей стабильности не должно превышать 1.

К2 = Расходы банка/Доходы банка (2)

Коэффициент рентабельности активов (К3) позволяет определить уровень рентабельности всех активов. Низкая норма прибыли может быть результатом консервативной ссудной и инвестиционной политики, а также следствием чрезмерных операционных расходов. Высокое отношение прибыли к активам может быть результатом эффективной деятельности банка, высоких ставок дохода от активов. В последнем случае банк подвергает себя значительному риску.

K3= Прибыль/Всего активов (3)

Коэффициент достаточности капитала (К2) показывает какую долю в структуре пассивов занимает собственный капитал банка. Чем выше его доля, тем надежнее и устойчивее работает банк. Уровень капитала считается достаточным, если обязательства банка составляют 80-90% от валюты баланса банка.

К4= Капитал банка/ Всего пассивов (4)

Кроме того, существует ряд коэффициентов характеризующих прибыльность и рентабельность банка.

Норма прибыли на капитал:

Р1= Прибыль банка/ Капитал банка (5)

Этот коэффициент показывает, на сколько эффективно использовались средства собственников. Оптимальное значение 0,1-0,2.

Коэффициент прибыльности активов:

Р2 = Прибыль банка/ Всего активов (6)

Этот коэффициент отражает эффективность управления банком и показывает, сколько прибыли принесла одна денежная единица средств банка, вложенная в активы, т.е. эффективность размещения банком собственных и привлеченных средств. Соотнеся прибыль со стоимостью активов банка, мы можем судить об эффективности инвестиционной политики, проводимой руководством банка. В свою очередь прибыль активов находится в прямой зависимости от доходности активов (Р3) и доли прибыли в доходах банка (Р4).

Коэффициент доходности активов банка:

Р3= Общая сумма доходов банка/Всего активов (7)

Доходность активов характеризуется деятельностью банка с точки зрения размещения активов, то есть возможности создавать доход.

Коэффициент доли прибыли в доходах банка:

Р4 = Прибыль банка/Общая сумма доходов банка (8)

Коэффициент мгновенной ликвидности (К1) за все 3 года находится в пределах нормы, то есть банк сможет погасить обязательств по первому требованию за счет ликвидных активов.

Коэффициент общей стабильности (К2) за анализируемый период остается на прежнем уровне, без значительных колебаний, т.е. на 01.2013 - 0,65, на 01.2014 - 0,69 на 01.2015 - 0,69. Это является положительной тенденцией для данного показателя, так как этот коэффициент позволяет сопоставить разнонаправленные потоки полученных и уплаченных средств, которые должны покрываться за счет полученных доходов, и если их количество будет не достаточным, Банк характеризуется, как неэффективны. Следовательно, мы наблюдаем, эффективность работы Сбербанка, так как данный коэффициент не превышает отметки 1.

Показатель рентабельности активов (К3) составил на 01.2013 - 0,28, на 01.2014 - 0,021, 01.2015 - 0,021. норматив по данному коэффициенту составляет 0,005-0.065. Из приведенных данных можно сделать вывод, что Банк подвергает себя значительному риску. Это не является негативным фактором, скорее всего Банк удачно распоряжается своими активами, но при этом не исключены потенциально крупные потери.

Коэффициент достаточности капитала (К4) за анализируемый период составлял в среднем 0,12- 0,13, происходило незначительное уменьшение показателя. Так как норматив по данному показателю не ограничен, чем выше коэффициент, тем лучше, достаточно чтобы обязательства не превышали 90% валюты баланса. В случае Сбербанка данный коэффициент является приемлемым.

Рассматривая норму прибыли на капитал (Р1) мы видим насколько эффективно используются собственные средства. Данный показатель считается нормальным, если укладывается в значение 0,1-0,2. Как мы видно, по сравнению с 2013 годом произошло снижение. Так как Банк увеличил свою прибыль и происходит наращивание капитала, то снижение нормы прибыли объясняется более быстрым ростом капитала по сравнению с прибылью. Сбербанк России эффективно использует свои средства.

Коэффициент прибыльности активов (Р2) отражает эффективность управления банком и показывает, сколько прибыли принесла одна денежная единица средств банка, вложенная в активы. Таким образом, на 1 рубль вложенных средств банк получает 2 копейки чистой прибыли.

Коэффициент доходности активов банка (Р3) характеризует доходность активов с точки зрения размещения активов, т.е. возможности создавать доход. По этим данным, можно сделать вывод, что на 1 рубль вложенных средств Банк получает 10 копеек в виде дохода.

Коэффициент доли прибыли в доходах банка (Р4) также не ограничен нормативами, но известно, что доля обязательств не должна превышать 90%. Следовательно из полученных показателей можно сделать вывод, что Сбербанк постепенно снижает долю прибыли в доходах Банка.

Также в процессе анализа были изучены показатели деловой активности Сбербанка. Существуют несколько коэффициентов деловой активности, представленные в таблице 2.

Общая кредитная активность - положительная оценка дается банку при значении показателя более 55%. При меньшем значении рекомендуемого показателя следует обратить внимание на изменение структуры активов. Если же превышает 80%, то перед банком стоит проблема ликвидности.

Таблица 2 - Показатели деловой активности ПАО Сбербанк

Наименование показателя	01.12.2016 года	01.12.2015 Года	Изменение в п.п.	01.12.2014 Года	Изменение в п.п.
Общая кредитная активность	75,26	76,25	-0.99	74,83	1,43
Инвестиционная активность	16,31	13,17	3,14	13,03	0,14
Коэффициент использования привлеченных средств	93,79	92,73	1,06	90,83	1,91
Коэффициент рефинансирования	20,19	26,36	-6,17	75,39	-49,03

Инвестиционная активность - показатель характеризует политику банка в области инвестирования средств в ценные бумаги и управления предприятиями.

Коэффициент использования привлеченных средств - предназначен для оценки политики в области управления пассивными операциями. Он показывает, какая часть привлеченных средств направлена в кредиты. Если значение коэффициента превышает 80%, то это может свидетельствовать о рискованной политике банка.

Коэффициент рефинансирования - характеризует степень использования наиболее дорогой составляющей банковских ресурсов - кредитов, полученных от других банков (межбанковские займы). Рекомендуемое значение - 100%.

Таким образом, можно расценивать деловую активность Сбербанка как положительную. Кроме коэффициента рефинансирования, все остальные показатели находятся в допустимых рамках. Низкий уровень коэффициента рефинансирования может свидетельствовать о том что, привлекаемые денежные средства от коммерческих Банков предназначены для других целей (например, расчет по текущим обязательствам), а кредитования Банк по своей политике осуществляет только по собственным привлеченным средствам.

Приведенные в таблице расчеты были взяты на основе международной методики анализа банков CAMELS по методике Кромонова.

Практически все основные инвестиционные решения, принимаемые в процессе формирования инвестиционной стратегии, в той или иной степени изменяют уровни инвестиционного риска. В первую очередь, это связано с выбором направлений, пропорций, форм и методов инвестиционной деятельности, формированием ресурсов, внедрением новых организационных структур управления.

Для понимания современной стратегической позиции проведем SWOT-анализ текущего состояния ПАО Сбербанк. Проведем анализ факторов внешней среды, в том числе факторов макроокружения. В целом, в результате проведенного анализа можно сказать, что внешняя среда в целом благоприятствует развитию, а его внутренний потенциал позволяет использовать эти возможности. Основные угрозы в данном случае связаны с возможными неблагоприятными изменениями и нестабильностью правительства, а также влиянием мировой экономики.

Таблица 3 - SWOT-анализ ПАО Сбербанк

Внутренняя среда	Сильные стороны	Слабые стороны
	- Низкие процентные ставки по кредитам - Высокое качество обслуживания клиентов - Широкий ассортимент услуг - Большая доля акций государства - Высокой квалификации персонала - Репутация банка - Огромная филиальная сеть	- Экономический кризис - Риски от операций - Масштабность организационной структуры
Внешняя среда	Возможности	Угрозы
	- Ухудшение позиций конкурентов -Увеличение льгот и субсидий от государства - Рост инвестиционной активности - Увеличение доли рынка - Снижение уровня налоговой нагрузки - Резкий рост спроса на кредитование	- Выход на рынок новых конкурентов -Рост инфляции и процентных ставок (в т.ч. ставки рефинансирования) - Негативное влияние на российскую экономику из-за экономического кризиса - Упадок экономической активности потребителей банковских услуг - Текучесть кадров

3. Инвестиционная стратегия и ее цели

Принятая Сбербанком стратегия развития с 2014 по 2018 года сформирована на основе пяти главных направлений развития или стратегических тем. Эти пять направлений следующие:

1. с клиентом -- на всю жизнь: мы будем строить очень глубокие доверительные отношения с нашими клиентами, станем полезной, иногда незаметной и неотъемлемой частью их жизни. Наша цель -- превосходить ожидания наших клиентов;

2. команда и культура: мы стремимся к тому, чтобы наши сотрудники и корпоративная культура Сбербанка стали одними из основных источников нашего конкурентного преимущества;

3.технологический прорыв: мы завершим технологическую модернизацию Банка и научимся интегрировать в наш бизнес все самые современные технологии и инновации;

4. финансовая результативность: мы повысим финансовую отдачу нашего бизнеса благодаря более эффективному управлению расходами и соотношением риска и доходности;

5. зрелая организация: мы сформируем организационные и управленческие навыки, создадим процессы, соответствующие масштабу Группы Сбербанк и нашему уровню амбиций.

Стратегия Сбербанка направлена на дальнейшее укрепление его позиций в качестве одного из ведущих и стабильных финансовых институтов мира. За ближайшие пять лет планируется удвоить показатели чистой прибыли и активов, добиться прорыва в эффективности управления расходами, повысить показатели достаточности капитала первого уровня, а рентабельность собственного капитала зафиксировать выше мировых аналогов.

Задача по удвоению размера чистой прибыли и поддержанию ежегодного темпа ее прироста на уровне 14-16% в год является достаточно амбициозной в условиях макроэкономической нестабильности и усиливающегося давления со стороны регуляторов и конкурентов. Банком поставлена цель довести долю некредитных комиссий в чистом операционном доходе до 25-27%. Это будет обеспечено за счет расширения продуктовой линейки и повышения качества и глубины взаимоотношений с клиентами. Так, по различным направлениям бизнеса ставиться цель повысить количество продуктов на одного клиента на 50-70%.

В рамках стратегии Банк стремится поддерживать уровень достаточности капитала первого уровня выше 10%. В ближайшие несколько лет предполагается перейти на «продвинутые» подходы «Базель 2» для оценки активов, взвешенных с учетом риска, и предполагается, что это окажет положительное влияние на уровень достаточности капитала. Однако внедрение «Базель 2» в серьезной степени зависит от действий регулятора, что не позволяет провести точные расчеты в настоящее время.

Дивидендная политика Сбербанка направлена на обеспечение оптимального баланса между текущими интересами инвесторов и долгосрочными целями развития Группы. Банк намерен и дальше следовать текущей дивидендной политике, в соответствии с которой на выплату дивидендов ежегодно направляется 20% чистой прибыли Группы по МСФО. При этом предусматривается возможность увеличения размера отчислений на дивиденды в зависимости от рыночных и конъюнктурных предпосылок.

4. Инвестиционный проект, разработанный для ПАО Сбербанк. Критерии оценки инвестиций

Инвестиционный проект - комплекс взаимосвязанных мероприятий, предполагающий определенные вложения капитала в течение ограниченного времени с целью получения доходов в будущем, или как комплекс организационно-правовых, расчетно-финансовых и конструкторско-технических документов, необходимых для обоснования и проведения соответствующих работ по достижению целей инвестирования.

В данной работе был предложен инвестиционный проект по созданию собственного контактного центра ПАО Сбербанк в Омске. Контактный центр предназначен для обслуживания входящих вызовов, обращений клиентов по различным каналам, продажи банковских продуктов.

Контактный центр рассчитан на 2000 рабочих мест, что тем самым благоприятно влияет на трудовую занятость и обеспечение рабочих мест в Омской области.

Основной целью создания контактного центра не является получение прибыли, а задача состоит в сокращении затрат по обслуживания клиентов в отделения и офисах, увеличении лояльности клиентов и имиджа Банка.

При финансовом расчете инвестиционного проекта показатели стоимости основных фондов, оборудования, размер амортизации были взяты из средств массовой информации, так как точная информация является конфиденциальной.

В инвестиционном проекте планируется, что офисное помещение будет арендоваться, а первоначальные затраты будут направлены на покупку оборудования, его ввод в эксплуатации. Помещение для контактного центра может быть предоставлено муниципальными органами на основании договора аренда, так как создание такой крупной компании оказывает только положительное влияние для города: поступление налогов, арендная плата, наличие рабочих мест.

В расчете были использованы данные по кварталам для более удобного анализа. Ввод оборудования и запуск контактного центра планируется после 3 квартала, а окончательное завершение будет произведено в 6 квартале.

Для оценки получаемой прибыли были рассчитаны показатели от продаж банковских услуг. В контактном центре каждый сотрудник в течение 8 часового рабочего дня в среднем в режиме телефонного разговора должен осуществить 48 продаж. Средняя стоимость от продажи одного банковского продукта - 300 рублей, а затраты на обслуживание составляют 30 %. Также учитывалось, что у Банка появится дополнительный доход в виде сокращения затрат за счет закрытия офисов Банка.

В затраты банка были включены выплаты по заработной плате, себестоимость проданных услуг (30 %), обслуживание компьютеров и техники, амортизация, социальные отчисления, прочие расходы (уборка помещения, охрана, аренда и так далее).

Так как данный проект нацелен только на долгосрочную перспективу, то расчет осуществлялся на срок 30 кварталов.

Финансовая деятельность предприятия отражена в Приложении Е. Она отражает денежные потоки проекта от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Операционный денежный поток - деньги, полученные или потраченные в ходе внутренних (операционных) процессов.

Инвестиционный денежный поток. Деньги, полученные от продажи долгосрочных активов, или потраченные на инвестиционные нужды (строительство, инвестиции).

Финансовый денежный поток. Деньги, полученные от предоставления кредита/займа, или выплаченные в виде дивидендов, возврата займа или выкупа акций [3].

Расчет показателей эффективности проекта является одним из наиболее важных этапом оценки состоятельности (несостоятельности) инвестиционного проекта. Информация отражена в Приложении Ж.

Для расчета эффективности используются статичные (простые) и динамические методы. Простые методы не учитывают фактора времени, в отличие от динамических, учитывающих время.

К статичным методам относят:

1. Срок окупаемости проекта - продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости.

2. Рентабельность проекта.

3. Прибыль проекта.

Под сроком окупаемости инвестиций понимается ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых поступлений (когда чистые поступления представляют собой денежные поступления за вычетом расходов). Таким образом исчисляется тот период, за который поступления от оперативной деятельности предприятия покроют затраты на инвестиции. Этот метод прост для расчетов, поэтому иногда используется как очень грубый метод оценки риска инвестирования. В данном варианте срок окупаемости составил 15 кварталов.

Рентабельность проекта рассчитывается как отношение прибыли проекта и вложений в капитал (берутся по модулю) и составил 1,02.

Прибыль проекта (NPV) находится как денежный поток от операционной и инвестиционной деятельности накопленным итогом и она составила 10267 млн.р.

Динамические методы дают прогноз положительных и отрицательных денежных потоков. Они опираются на определенную ставку дисконтирования.

Ставка дисконтирования в работе определяется методом средневзвешенной стоимости (WACC). Формула для расчета:

WACC = ?di *Ci ,

где di - доля капитальных вложений,

Ci - источник в структуре капитала.

Для расчета ставки формула примет вид:

В данном проекте инвестирование осуществляется только за счет собственных средств, поэтому формула будет иметь конечный вариант:

WACC = Доля собственных средств*Стоимость собственных средств.

В нашем случае для оценки стоимости собственных средств будем учитывать ключевую ставку Центрального Банка РФ - 10%.

Также требуется добавить определенную долю риска в проекте. В нашем случае будет прибавляться в - коэффициент 8,8% (расчет представлен в пункте 9 отчета).

Таким образом, ставка дисконтирования по методу WACC будет равняться 10+8,8 = 18,8 (округляем до 19%).

Обычно рассчитывают четыре основных показателя:

1. Чистая текущая стоимость (ЧДД, NPV) - накопительный дисконтированный эффект за расчетный период.

ЧДД = Di - Ci)ki ,

где - суммарный доход в i-м периоде;

- суммарные расходы в i-м периоде;

- коэффициент дисконтирования в i-м периоде;

n - число периодов.

Коэффициент дисконтирования (k) рассчитывается как:

,

где d - ставка дисконтирования.

Если ЧДД положительный это значит, что за расчетный период дисконтированные денежные поступления превысят дисконтированную сумму капитальных вложений и тем самым обеспечат увеличение ценности фирмы. Если ЧДД отрицательный, то проект не обеспечит получения нормативной нормы прибыли и, следовательно, приведет к потенциальным убыткам.

В данном случае ЧДД составляет -3290 млн.руб.

2. Индекс доходности дисконтированных инвестиций (PI) - отношение суммы дисконтированных элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине дисконтированной суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности.

Рассчитывается по формуле:

PI = =-0,32.

3. Внутренняя норма доходности (ВНД, IRR) - это ставка дисконтирования, при которой NPV проекта равно нулю.

ВНД помогает найти граничное значение норма дисконта, разделяющее граничные инвестиции на приемлемые и не выгодные. ВНД сравнивают с нормой дисконта:

- ВНД > нормы дисконта: проект приемлем (NPV > 0);

- ВНД < нормы дисконта: проект не приемлем (NPV < 0);

- ВНД = норме дисконта: можно принимать любое решение.

В данном проекте ВНД (IRR) составляет 8 %, то есть ВНД < нормы дисконта, проект не приемлем (с точки зрения экономического дохода).

4. Срок окупаемости проекта с учетом дисконтирования - это продолжительность наименьшего периода, по истечении которого текущий чистый дисконтированный доход становится и в дальнейшем остается неотрицательным.

За анализируемый период 30 кварталов проект не окупился.

Также можно найти расчет показателей данных ARR и MIRR.

Коэффициент рентабельности инвестиций или инвестиционного проекта (ARR, ROI, учетная норма прибыли, рентабельность инвестиций) - показатель отражающий прибыльность объекта инвестиций без учета дисконтирования.

Формула расчета коэффициента рентабельности инвестиций



где CFср - средний денежный поток (чистая прибыль) объекта инвестиций за рассматриваемый период (месяц, год);

IC (Invest Capital) - инвестиционный капитал, первоначальные затраты инвестора в объект вложения.

Данный показатель рассчитывается через программу Excel и он составляет 0,033. Чем выше показатель ARR, тем выше привлекательность проекта.

Показатель MIRR рассчитывается также по формуле из приложения Excel и составляет 9%. Данный показатель отражает минимальный внутренний уровень доходности проекта при осуществлении реинвестиций в проект. Данный проект использует процентные ставки, полученные от реинвестирования капитала. Показатель MIRR оказался меньше, чем ставка дисконтирования. Поэтому проект и по этому показателю не применяется [2].

Расчет данных показателей представлен таблице 4 и в Приложении Ж.

Таблица 4 - Динамические критерии эффективности инвестиционного проекта

ЧДД, млн.руб.	-3209
Дисконтированный срок окупаемости	Проект не окупается
Дисконтированная рентабельность проекта (ИДД)	-0,48
IRR	8%
MIRR	7%
PI	-0,32
ARR	0,033

5. Виды рисков. Риски, связанные с осуществлением проекта

Инвестиционные проекты относятся к будущему периоду времени, поэтому с уверенностью прогнозировать результаты их осуществления проблематично. Такие проекты должны выполняться с учетом возможных рисков. Инвестиционное решение называют рискованным или неопределенным, если оно имеет несколько возможных исходов.

Неопределенность - это неполнота и неточность информации об условиях реализации проекта. Риск - это возможность возникновения в ходе реализации проекта таких условий, которые приведут к негативным последствиям для всех или отдельных участников проекта.

На реализацию инвестиционных проектов оказывают влияние многие перемены в политической, социальной, коммерческой и деловой среде, изменения в технике и технологии, производительности и ценах, состояние окружающей среды, действующее налогообложение, правовые и другие вопросы. Все это предопределяет наличие в проектах определенного риска.

Факторы риска:

а) объективные:

- политическая обстановка;

- экономическая ситуация;

- инфляция;

- процентная ставка;

б) субъективные:

- производственный потенциал;

- уровень инвестиционного менеджмента;

- организация труда;

- техническая оснащенность и. т.п.

Виды рисков:

1) внешние (экзогенные);

2) внутренние (эндогенные).

Внешние (экзогенные) - риски, не связанные непосредственно с деятельностью самого участника проекта. К ним относятся риски:

а) вызванные нестабильным экономическим состоянием в стране;

б) связанные с нестабильной политической ситуацией или же ее

изменением;

в) вызванные неадекватным законодательством;

г) связанные с изменением природно-климатических условий

(землетрясением, наводнением, другими стихийными бедствиями);

Внутренние (эндогенные) - риски, которые связаны с деятельностью участника проекта.

К ним относятся риски, вызванные:

а) неполнотой или неточностью информации при разработке инвестиционного проекта, ошибками в проектно-сметной документации;

б) неадекватным подбором кадров, низким уровнем инвестиционного менеджмента;

в) ошибочной маркетинговой стратегией;

г) изменением стратегии компании;

д) перерасходом средств;

е) производственно-техническими нарушениями;

ж) некачественным управлением проекта;

з) ухудшением качества;

и) невыполнением контрактов.

Банковская деятельность подвержена большому числу рисков. Так как банк, помимо функций бизнеса, несет в себе функцию общественной значимости и проводника денежно-кредитной политики, то знание, определение и контроль банковских рисков представляет интерес для большого числа внешних заинтересованных сторон: Центральный Банк, акционеры, участники финансового рынка, клиенты.

Риски во многом определяются различными отклонениями от прогнозируемых событий. Отклонения в отрицательную сторону и есть проявление риска. В соответствии с Положением Банка России от 16 декабря 2003 года N 242-П «Об организации внутреннего контроля в кредитных организациях и банковских группах», риски возникают под влиянием множества факторов, основными из которых являются внутренние и внешние.

Существует большое количество классификаций банковских рисков. Согласно классификации банковские риски делятся на финансовые, функциональные и прочие виды рисков. Финансовые риски занимают особое место в системе банковских рисков. Такие риски могут повлиять на объемы, структуру активов и пассивов, на конечные результаты деятельности банка - показатели рентабельности, ликвидности и на размер капитала и платежеспособность банка.

К финансовым рискам относятся следующие виды рисков: кредитный риск, валютный риск, процентный риск, риск ликвидности, рыночный риск, риск инфляции и риск неплатежеспособности.

Кредитный риск - риск возникновения у кредитной организации убытков вследствие неисполнения, несвоевременного либо неполного исполнения должником финансовых обязательств перед кредитной организацией в соответствии с условиями договора. Концентрация кредитного риска проявляется в предоставлении крупных кредитов отдельным заемщикам.

Валютный риск, или риск курсовых потерь, связан с созданием транснациональных предприятий и банковских учреждений и представляет собой возможность денежных потерь в результате колебаний валютных курсов. Валютный риск, обусловленный неуплатой заемщиком основного долга и процентов в установленный кредитным договором срок. Кроме того, валютный риск возникает вследствие недостаточного учета: отраслевых особенностей деятельности клиента, видов гарантий по ссудам, надежности гарантов.

...