Выбор оптимального способа финансирования основных средств, кредитование или лизинг

20274

20954

8071

-12203

-12883

Рассмотрев данные таблицы 4, можно сказать, что в целом анализ данных финансового состояния организации демонстрирует негативные тенденции. Сумма имущества предприятия, увеличившись в 2014 году, в 2015 году снижается. В составе имущества на начало периода анализа преобладают внеоборотные активы, однако, в соответствии со снижением их стоимости с 2014 года в 2015 году отмечается преобладание более ликвидных оборотных активов. В соответствии с данными динамики величина внеоборотных активов в течение периода в целом снижается, но при этом стоимость оборотных средств увеличивается быстрее.

Стоимость материальных оборотных активов в течение периода снижается, что свидетельствует о сокращении материальной обеспеченности производства продукции сельского хозяйства.

Рассматривая источники финансирования работы предприятия как совокупность собственных и заемных ресурсов, важно отметить, что стоимость собственного капитала в течение периода растет, хоть и незначительно, тогда как величина заемных средств по результатам периода - снижается. С учетом того, что на протяжение всего периода исследования в целом совокупная величина собственного капитала остается ниже стоимости заемных средств, это не позволяет обеспечивать необходимую финансовую устойчивость предприятия и возможность финансировать потребности за счет собственных ресурсов.

В целом в качестве негативной тенденции рассматривается рост величины дебиторской задолженности предприятия в 2014 году, продолжающийся в течение 2015 года, и, соответственно, свидетельствующий о неэффективности политики управления данной статьей. Все это не позволяет положительно оценивать изменения в структуре баланса. Далее необходимо провести его горизонтальный и вертикальный анализ - таблица 5 в соответствии с данными отчетности (Приложение 2). В соответствии с данными проведенного исследования понятно, что как сумм внеоборотных активов в составе имущества предприятия в течение периода снижается, равно как и их доля в составе имущества. В составе внеоборотных активов основная доля принадлежит основным средствам, величина и относительный показатель которых в течение периода также сокращается. Основную долю от величины оборотного капитала занимают запасы, что является нормальной характеристикой для сельскохозяйственного предприятия.

В структуре источников финансирования потребностей предприятия стабильно преобладает доля заемных средств. Она растет в абсолютном выражении, однако, доля собственного капитала в структуре источников финансирования потребностей предприятия с 38,9 до 41,42%, что говорит о положительном влиянии данного обстоятельства на финансовую устойчивость предприятия и его платежеспособность - рисунок 5.

Таблица 5 - Горизонтальный и вертикальный анализ баланса, 2013 - 2015 гг.

	2013	%	2014	%	2015	%	Отклонение 2014 от 2012	Отклонение 2014 от 2013
Активы, всего	72056	100%	72401	100%	67711	100%	-4345	-4690
Внеоборотные активы	38122	52,91%	40159	55,47%	31863	47,06%	-6259	-8296
Основные средства	36200	50,24%	35560	49,12%	30764	45,43%	-5436	-4796
Финансовые вложения	823	1,1422%	3500	4,834%	0	0,000%	-823	-3500
Прочие внеоборотные активы	1099	1,53%	1099	1,52%	1099	1,62%	0	0
Оборотные активы	33934	47,09%	32242	44,53%	35848	52,94%	1914	3606
Запасы	29211	40,54%	31321	43,26%	21382	31,58%	-7829	-9939
Дебиторская задолженность	436	0,61%	898	1,24%	1721	2,54%	1285	823
Финансовые вложения	0	0,00%	0	0,000%	0	0,00%	0	0
Денежные средства	4287	5,95%	23	0,03%	12745	18,82%	8458	12722
Пассивы, всего	72056	100,00%	72401	100,00%	67711	100,00%	-4345	-4690
Капитал и резервы:	28030	38,90%	28035	38,72%	28047	41,42%	17	12
Уставный капитал	28000	38,86%	28000	38,67%	28000	41,35%	0	0
Нераспределенная прибыль	30	0,04%	35	0,05%	47	0,07%	17	12
Долгосрочные обязательства	30366	42,14%	33078	45,69%	11887	17,56%	-18479	-21191
Заемные средства	30366	42,14%	33078	45,69%	11887	17,56%	-18479	-21191
Прочие обязательства	0	0,00%	0	0,00%	0	0,00%	0	0
Краткосрочные обязательства:	13660	18,96%	11288	15,59%	27777	41,02%	14117	16489
Заемные средства	10600	14,71%	8975	12,40%	5850	8,64%	-4750	-3125
Кредиторская задолженность	3060	4,25%	2313	3,19%	21927	32,38%	18867	19614

Рисунок 5 - Структура источников финансирования

В качестве заемных источников финансирования предприятие использует кредитование, в соответствии с чем заключен договор об открытии кредитной линии в «Россельхозбанке» (Приложение 3).

Далее необходимо оценить платежеспособность, финансовую устойчивость и ликвидность предприятия.

Платежеспособность организации определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Проанализируем платежеспособность ООО «Агрофирма «Рассвет» в таблице 6.

Таблица 6 - Анализ платежеспособности организации, тыс. руб.

Показатель	2013 г.	2014 г.	2015 г.
Общая сумма активов (валюта баланса)	72056	72401	67711
Минус: внешние обязательства	33426	35391	33814
Превышение активов над внешними обязательствами	38630	37010	33897

Из таблицы 6 видно превышение сумм активов над внешними обязательствами в 2013г. на 38630 тыс. руб., в 2014г. на 37010 тыс. руб., а в 2015 на 33897 тыс.руб. Это говорит о возможности предприятия рассчитываться по своим обязательствам, однако, эта возможность в течение периода ежегодно сокращается.

Для определения финансовой устойчивости необходимо рассчитать следующие ее коэффициенты - таблица 7.

Таблица 7 - Динамика коэффициентов финансовой устойчивости

	Нормальное значение	2013	2014	2015	Отклонение 2015 от 2013	Отклонение 2015 от 2014
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	<1	1,57	1,58	1,41	-0,16	-0,17
Коэффициент автономии	>0,5	0,39	0,39	0,41	0,03	0,03
Коэффициент маневренности	0,2 - 0,5	1,10	1,07	0,50	-0,61	-0,57
Коэффициент соотношения иммобилизованных и мобильных активов		1,12	1,25	0,89	-0,23	-0,36
Коэффициент обеспеченности оборотными средствами	> 0,1	-0,30	-0,38	-0,11	0,19	0,27

В соответствии с данными расчетов многие коэффициенты финансовой устойчивости предприятия не достигают нормативных значений.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств на протяжении периода 2013-2015гг. больше критического значения в 1 - это говорит о значительном преобладании заемных ресурсов в структуре пассивов предприятия. Также не соответствуют нормативным требованиям коэффициенты автономии (0,3 - 0,4 при норме выше 0,5), маневренности собственного капитала и обеспеченности собственными источниками финансирования оборотного капитала.

Далее важно определить ликвидность баланса. Для проведения анализа ликвидности баланса предприятия, статьи активов группируют по степени ликвидности, пассивы - по срочности оплаты обязательств - таблица 8.

Таблица 8 - Анализ ликвидности баланса ООО «Агрофирма «Рассвет», тыс. руб.

	2013	2014	2015		2013	2014	2015	2013	2014	2015
Наиболее ликвидные активы А1	4287	23	12745	Наиболее срочные обязательства П1	3060	2313	21927	1227	-2290	-9182
Быстрореализуемые активы А2	689	1559	2724	Краткосрочные пассивы П2	10600	8975	5850	-9911	-7416	-3126
Медленно реализуемые активы А3	29211	31321	21382	Долгосрочные пассивы П3	30366	33078	11887	-1155	-1757	9495
Трудно реализуемые активы А4	38122	40159	30860	Постоянные пассивы П4	28030	28035	28047	-10092	-12124	-2813
Перспективная ликвидность								10,95	13,55	1,56
Общий показатель ликвидности								-1155	-1757	9495

В соответствии с нормативным значением неравенства абсолютно ликвидного баланса должны выглядеть следующим образом:

А1> П1, А2> П2, А3> П3, А4< П4.

На основании таблицы 8 понятно, что на протяжении всего периода анализа не соблюдается практически ни одно из неравенств, что свидетельствует о необходимости принятия мер по повышению ликвидности предприятия. тДля завершения характеристик ликвидности рассчитаем основные коэффициенты ликвидности - таблица 9.

Таблица 9 - Динамика коэффициентов ликвидности ООО «Агрофирма «Рассвет»

Коэффициент	Нормальное значение	2013г.	2014 г.	2015 г.	Отклонение
Коэффициент текущей ликвидности	? 2	2,50	2,91	1,33	-1,18
Коэффициент быстрой ликвидности	? 0,8	0,3138	0,0020	0,4588	0,1450
Коэффициент абсолютной ликвидности	? 0,2	0,3643	0,1401	0,5569	0,1926

Анализ показателей ликвидности, приведенных в данной таблице, показывает, что значения всех коэффициентов ликвидности, кроме быстрой ликвидности находятся в норме, кроме того, демонстрируют положительную динамику. Это подтверждает положительный результат работы анализируемого предприятия и наличие ресурсов, необходимых для его развития, а также необходимость повышения суммы наличных денежных средств.

Таким образом, исследование финансового состояния анализируемого предприятия позволяет сделать вывод о том, что в его работе имеются многочисленные негативные тенденции, которые свидетельствуют и необходимости разработки направлений повышения эффективности финансовой эффективности работы компании.

Динамика доходов ООО «Агрофирма «Рассвет» в течение 2013 - 2015 гг. представлена в таблице 10.

Таблица 10 - Динамика финансовых результатов предприятия

	2013	2014	2015	Отклонение 2015 от 2014
Выручка	37042	41239	63874	26832
Себестоимость продаж	37010	40474	61203	24193
Валовая прибыль	32	765	2671	2639
Коммерческие расходы	0	0	0	0
Управленческие расходы	0	0	0	0
Прибыль от продаж	32	765	2671	2639
Проценты к получению	0	0	0	0
Проценты к уплате	2983	2435	4603	1620
Прочие доходы	3854	2127	2803	-1051
Прочие расходы	873	422	859	-14
Чистая прибыль	30	35	12	-18

В соответствии с данными таблицы 10 понятно, что в течение периода анализа наблюдаются положительные тенденции финансовых результатов: при росте валовой выручки на 72,44% по итогам периода, наблюдается менее значительное увеличение себестоимости. В соответствии с этим валовая прибыль, определяемая как соотношение выручки и себестоимости, растет в несколько раз. В результате влияния на размеры чистой прибыли суммы растущих прочих расходов при снижении прочих доходов - величина чистой прибыли снижается.

В соответствии с данными о динамике отдельных видов доходов предриятия расчитаем их общую сумму - таблица 11.

Таблица 11 - Соотношение сумм доходов и расходов предприятия

	2013	2014	2015	Отклонение 2015/2013, %
Выручка	37042	41239	63874	172,44%
Прочие доходы	3854	2127	2803	72,73%
ИТОГО ДОХОДОВ	40896	43366	66677	163,04%
Себестоимость	37010	40474	61203	165,37%
Прочие расходы	3856	2857	5462	141,65%
ИТОГО РАСХОДОВ	40866	43331	66665	163,13%
СООТНОШЕНИЕ ДОХОДОВ И РАСХОДОВ	1,0007	1,0008	1,0002	99,94%

В соответствии с данными представленной таблицы понятно, что общая величина доходов предприятия формируется, исходя из величины выручки и прочих доходов. В течение обозначенного периода величины выручки выросла на 72,44%, сумма прочих доходов - сокращается, составив 72,73% от величины на начало периода. В результате общая сумма доходов предприятия выросла в течение периода на 63,04%. Расматривая структуру доходов, можно отметить, что по итогам 2015 года величина прочих доходов составила лишь 4,2% от общей совокупности доходов. В 2013 году этот показатель был равен 9,4%. Показатель соотношения доходов и расходов на протяжение всего периода составляет более 1, на протяжение периода анализа данное соотношение сокращается.

Прибыль предприятия характеризуется довольно низким уровнем и отрицательной динамикой. Она в полном объеме используется для финансирования потребностей предприятия. В соответствии с тем, что основное количество показателей рентабельности рассчитывается на основе чистой прибыли, их динамика также отрицательна - рисунок 6.

Рисунок 6 - Динамика показателей рентабельности, %

Таким образом, анализ структуры, особенностей и источников формирования финансирования свидетельствует об ухудшении работы предприятия. Проведенный анализ финансового состояния ООО «Агрофирма «Рассвет» свидетельствует о том, что в целом результаты его финансовой деятельности требуют совершенствования. В соответствии с низким уровнем чистой прибыли собственные средства компании не могут полноценно использоваться в качестве источника финансирования его текущих потребностей.

2.2 Структура и эффективность использования основных средств предприятия и характеристика источников их финансирования

Для характеристики эффективности использования и основных источников финансирования приобретения основных средств рассмотрим их динамику в соответствии с данными финансовой отчетности предприятия.

На основании данных финансовой отчетности предприятия понятно, что стоимость его основных средств в течение периода сокращается - рисунок 7.



Рисунок 7 - Динамика стоимости основных средств предприятия, 2013 - 2015 гг.

На основании представленных данных понятно, что стоимость основных средств предприятия за последние три года сократилась на 5436 тыс. руб., составив 84,9% от стоимости на начало периода. В соответствии с тем, что выручка предприятия за анализируемый период растет, как и количество произведенной продукции, понятно, что нагрузка на основной капитал предприятия растет, а недостаток собственных финансовых ресурсов не позволяет предприятию приобрести новые основные производственные средства.

На следующем этапе проведем оценку динамики основных средств и ее структуры.

Таблица 12 - Анализ динамики и структуры основных средств, 2013 - 2015 гг.

Статья	2013	2014	2015
	Сумма	Доля	Сумма	Доля	Сумма	Доля
Машины и оборудование	22179	61,27%	16890	47,50%	11571	37,61%
Транспортные средства	1877	5,19%	794	2,23%	1123	3,65%
Здания, сооружения и передаточные устройства	11530	31,85%	13544	38,09%	10198	33,15%
Другие виды основных средств	292	0,81%	312	0,88%	316	1,03%
Земельные участки и объекты землепользования	322	0,89%	4020	11,30%	7556	24,56%
ИТОГО	36200	100	35560	100	30764	100

Таким образом, анализ наличия основных средств и изменения их в суммовом выражении позволяет отметить, что величина основных средств предприятия на протяжении периода значительно меняет свою структуру. В 2013 году основную долю их составляют машины и оборудование - 61,27% от общей стоимости, довольно значима доля зданий и сооружений - 31,85%. В 2014 году доля машин и оборудования значительно сокращается как в абсолютном, так и в относительном выражении, составляя уже только 47,5% от стоимости всех основных средств. На втором - также доля зданий и сооружений, которая увеличивается до 38,09%. В несколько раз увеличивается стоимость земельных участков, доля которых с 0,89% достигает 11,3%. В 2015 году стоимость машин и оборудования сокращается до 37,61%, на втором месте также доля зданий и сооружений, а на третье - при минимальном отрыве в процентном выражении от доли продуктивного скота - выходит стоимость земельных участков. В результате динамика структуры основных средств предприятия принимает вид - рисунок 8.



Рисунок 8 - Структура основных средств предприятия

На предприятии применяется линейный способ начисления амортизации.

Анализ динамики стоимости основных статей в структуре основного капитала говорит о том, что увеличивается в течение времени только стоимость земельных участков. С одной стороны, это хорошо для формирования потенциала сельскохозяйственного предприятия. С другой стороны, активное развитие сельскохозяйственного производства предусматривает увеличение стоимости транспортных средств, машин и оборудования, инвентаря, чего на предприятии не происходит.

Далее важно проанализировать динамику состояния основных средств и их движения. Для этого формируется следующая таблица для анализа - таблица 13.

Таблица 13 - Расчет коэффициентов движения основных средств

Показатель	2013	2014	2015	Отклонение
				Абс.	Отн.
Первоначальная стоимость	35800	36200	35 560	-240	99,33%
Поступило	1987	2098	1562	-425	78,61%
Выбыло	1587	2738	6358	4 771	400,63%
Стоимость на конец года	36200	35 560	30764	-5 436	84,98%
Коэффициент годности	0,87	0,86	0,86	-0,01	98,85%
Коэффициент обновления	0,05	0,06	0,05	0,00	92,50%
Коэффициент выбытия	0,04	0,08	0,21	0,16	471,42%

Таким образом, в соответствии с данными таблицы можно сделать вывод о том, что стоимость поступивших основных средств в течение периода сокращается, тогда как стоимость выбывших - растет, в результате формируя негативную динамику стоимости основных средств на конец периода.

Коэффициент годности оборудования в течение периода в результате сокращается, коэффициент обновления не меняется по сравнению с базисным годом, коэффициент выбытия оборудования растет более чем в четыре раза.

Для определения эффективности использования основного капитала предприятия формируется массив показателей, позволяющих рассчитать их отношение к иным показателям работы. Основой такого анализа выступает расчет фондоёмкости, фондовооруженности и производительности труда - таблица 14.

Таблица 14 - Динамика показателей эффективности использования основных средств, 2013 - 2015 гг.

Наименование показателей	2013 год	2014 год	2015 год	Динамика	Относительное изменение
Общий доход от реализации, тыс. руб.	37042	41239	63874	26832	172,44%
Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс. руб.	36 200	35 560	30 764	-5436	84,98%
Среднегодовая численность работников, человек	112	110	95	-17	84,82%
Фондоотдача, руб.	1,02	1,16	2,08	1,05	202,91%
Фондоёмкость, руб.	0,98	0,86	0,48	-0,50	49,28%
Фондовооружённость, руб.	323,21	323,27	323,83	0,62	100,19%
Производительность труда, руб.	330,73	374,90	672,36	341,63	203,29%
Оборачиваемость основных средств	1,02	1,16	2,08	1,05	202,91%
Период оборота основных средств	358	315	175	-183	48,9%

Показатель фондоотдачи позволяет выявить, какое количество продукции производит предприятие на каждую вложенную единицу стоимости основных фондов. В соответствии с этим ее рост свидетельствует о повышении эффективности использования основных фондов. Так как фондоотдача по данным представленных расчетов растет, это свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств - в связи с тем, что сумма основных средств снижается при значительном увеличении выручки.

Фондоемкость выступает обратным показателем. В соответствии с данными таблицы, фондоемкость сокращается с 0,98 до 0,48, то есть стоимость основных производственных фондов, приходящихся на один руб. произведённой продукции, снижается с 98 до 48 копеек.

Большое влияние на величины фондоотдачи и фондоёмкости оказывает показатель фондовооружённости труда, который в 2013 году был равен 323,21 тыс. руб./чел. Отсюда видно, что на каждого работника ООО «Агрофирма «Рассвет» приходится основных фондов на сумму 323,21 тыс. руб., в 2014 году эта сумма незначительно увеличивается и составляет 323,27 тыс. руб., в 2015 году - снова незначительно растет и составляет 323,83 тыс. руб. Соответственно, рост данного показателя расценивается как позитивная тенденция.

Как видно из таблицы 14, на протяжении периода исследования значительно увеличивается производительность труда работников. Если в 2013 году она составила 330,73 тыс. руб. на человека, то в 2015 году она увеличивается до 672,36 тыс. руб., то есть более чем в два раза в целом за три года.

Одним из важнейших показателей эффективности основных средств выступает расчет их рентабельности, характеризующий прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в основные средства.

Таблица 15 - Расчет фондорентабельности основных средств, 2013 - 2015 гг.

Показатель	2013	2014	2015	Отклонение
				Абс.	Отн.
Стоимость ОС на конец года	36 200	35 560	30 764	-5 436	84,98%
Чистая прибыль	30	35	12	-18	40,00%
Фондорентабельность предприятия	0,08%	0,10%	0,04%	-0,044%	47,07%

В соответствии с тем, что и сумма чистой прибыли, и величина основных средств в абсолютном выражении в течение периода сокращаются, рентабельность основных средств также снижается более чем вполовину, что подтверждает ряд негативных тенденций, выявленных в процессе анализа.

Оборачиваемость основных средств как один из важнейших показателей эффективности их использования, в течение периода растет, что свидетельствует о повышении качества использования активов. В соответствии с логикой расчета периода оборачиваемости, он, наоборот, сокращается более чем в два раза, что также подтверждает повышение эффективности использования основного капитала, который в течение года успевает оборачиваться чуть более двух раз.

Согласно данным работы предприятия, сумма поступивших основных средств в течение периода анализа снижается, несмотря на рост в промежуточном 2014 году - рисунок 9.

Рисунок 9 - Стоимость приобретенных основных средств, тыс. руб.

Все приобретенные средства, в связи с минимальной суммой собственных средств, были приобретены за счет кредитных ресурсов. Преимущественно, это долгосрочные источники кредитования - рисунок 10.

Рисунок 10 - Структура источников финансирования воспроизводства основных фондов, тыс. руб.

Таким образом, в соответствии с проведенным исследованием понятно, что на предприятии в настоящее время в целом сложилась структура основных средств, отвечающая потребностям сельскохозяйственного предприятия. Одновременно стоимость основных средств в течение периода сокращается, эффективность их использования снижается. Все основные средства, приобретенные в течение последних трех лет, были куплены за счет заемных ресурсов, поскольку чистая прибыль предприятия минимальна и не может быть использована для финансирования потребностей предприятия в обновлении основных средств или организации их ремонта.

2.3 Оптимизация источников финансирования для приобретения основных производственных фондов предприятия

Проведенное исследование финансового состояния предприятия и эффективности использования основных производственных фондов свидетельствует о том, что несмотря на ряд положительных тенденций, предприятие нуждается в определении мероприятий, которые были бы направлены на рост его экономической активности и эффективности. В силу незначительного количества прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, выбора относительно источников финансирования основного капитала практически не остается: все приобретенные в течение последних трех лет основные производственные фонды куплены в кредит. Несмотря на то, что кредитование выступает полноценным и востребованным в последние годы источником приобретения основных средств, необходимо использовать также и альтернативные источники финансирования, предварительно оценив их эффективность по сравнению с кредитованием.

В системе мероприятий, разработанных в рамках государственной программы по развитию сельскохозяйственного производства и повышению эффективности работы агарного сектора в целом, одним из важнейших направлений выступает организация лизингового предпринимательства по продаже сельскохозяйственной техники.

Важнейшим преимуществом использования лизинга в агропромышленном производстве является одновременное применение прочих форм государственного регулирования и поддержки - в частности, федеральными и региональными программами предусмотрено введение налоговых и кредитных льгот при покупке агротехники в лизинг. В результате развития и государственной поддержки системы аграрного лизинга возможно достижение следующего эффекта:

- преодоление диспаритета цен на сельскохозяйственную технику и продукцию аграрно-промышленного комплекса;

- расширение объемов сбыта сельскохозяйственного оборудования и машин;

- увеличение спроса на различные виды сельхозтехники со стороны корпоративных аграрных коммерческих организаций и фермерских хозяйств;

- обеспечение рационального сочетания интересов сельскохозяйственных производителей, лизингодателей и изготовителей сельскохозяйственных машин и оборудования.

Одним из существенных условий развития системы агролизинга выступает потребность и возможность оплаты оказываемых по лизинговому договору услуг в натуральной форме, то есть посредством встречных поставок производимой пользователем машин сельскохозяйственной продукции. Подобная форма взаиморасчетов отвечает интересам как сельхозтоваропроизводителей, так: и государства или другого кредитора.

Благодаря использованию фьючерсных сделок появляется возможность организации и развития сельскохозяйственного производства в условиях острого дефицита финансовых ресурсов, тогда как окончательный расчет за аренду техники может быть при этом произведен после уборки и реализации урожая. Подобная система приобретения оборудования и является выгодной и для государства, так как гарантирует соблюдение сроков поставок сельскохозяйственной продукции в федеральный фонд, одновременно поддерживая уровень производственного обеспечения сельскохозяйственного производства. В соответствии с нестабильной ситуацией в экономике, постоянным ростом цен на продовольствие согласно инфляционным процессам, агролизинг при фьючерсных сделках выступает средством надежной защиты инвестиций в аграрно-промышленный комплекс и стабилизации продовольственного рынка.

Таким образом, для сельскохозяйственных товаропроизводителей лизинг является инструментом одновременного решения двух важных проблем: приобретения необходимой техники и ее финансирования. Это позволяет обеспечивать конкурентоспособность как небольших сельскохозяйственных предприятий, так и фермерских хозяйств в условиях рыночной экономики.

Организационные основы лизинговой сделки таковы, что в общем случае в системе аграрного лизинга принимают участие: лизингодатели, изготовители (поставщики) машин и оборудования, пользователи (арендаторы -- сельскохозяйственные товаропроизводители), инвесторы и финансово-кредитные учреждения, а также организации оптовой и розничной торговли, предприятия по переработке сельскохозяйственной продукции, посредники, которые предоставляют сервисные, консультационные учебные и прочие виды услуг (рисунок 11).

В процессе организации лизинговой сделки необходимо провести несколько видов работ, в том числе:

1. Уточнить перечень машин и оборудования: оценить перспективы по получению новых и подержанных машин по экспорту; изучить возможности привлечения временно свободных машин и оборудования из других организаций, решить проблему возможного восстановления изношенных машин.

2. Уточнить состав сопутствующих услуг: проанализировать возможности и существующие услуги предприятий, занимающихся ремонтом и обслуживанием техники; оценить возможности сотрудничества с ними, провести переговоры о транспортировке машин, определить целесообразность утилизации машин и оборудования, не подлежащих восстановлению, оценить альтернативы финансирования покупки основных средств.

Рисунок 11 - Схема аграрного лизинга

3. Выявить потребности предприятия в машинах и оборудовании с точки зрения объемов постоянной, сезонной и эпизодической потребности в разрезе типов машин и услуг.

4. Оценить рынок сельскохозяйственной техники и агролизинга: где и на каких условиях можно приобрести технику в лизинг.

5. Обратиться в выбранную лизинговую компанию, рассчитать виды и размеры платежей, сравнить их с альтернативными источниками финансирования.

6. Заключить договор.

В рамках государственной поддержки АПК и развития лизингового предпринимательства в настоящее время функционируют различные лизинговые компании, созданные для функционирования непосредственно в этой сфере. Одним из таких предприятий, работающим в сфере лизингового предпринимательства еще с 90-х годов XX века, является созданное Правительством РФ ОАО «Росагроснаб». При формировании организации и открытии в качестве одного из направлений его деятельности лизинга сельскохозяйственной техники, сделана ставка на развитие отечественного машиностроения, что одновременно выступило мощным средством поддержки производителей сельскохозяйственной техники и оборудования и исключило издержки, связанные с сотрудничеством с иностранными производителями.

В системе Росагроснаба в настоящее время активно работают на основе государственной лицензии 118 лизинговых компаний, которые размещены во всех регионах России. Чаще всего они выполняют функции дилерских центров - рисунок 12.

Рисунок 12 - Организация агролизинга в системе ОАО «Расагроснаб»

Таким образом, в соответствии с современной экономической ситуацией и основными проблемами, возникающими в системе аграрного производства лизинг сельскохозяйственных машин и техники выступает одним из основных и наиболее эффективных средств государственной помощи и поддержки развития АПК, способствующим одновременно и укреплению материально-технической базы села и перерабатывающих предприятий, и поддержке российского машиностроения.

Исследуя возможности приобретения сельскохозяйственной техники и оборудования, предприятие должно определить для себя лизинговую компанию, которая:

- обладает достаточным опытом работы;

- сотрудничает со значительным количеством производителей техники и оборудования;

- предлагает широкий ассортимент предметов лизинга;

- имеет положительную репутацию на рынке.

Одной из российских компаний, имеющих филиалы в регионах России, выступает АО «Росагролизинг», которая предлагает лизингополучателям более 5000 наименований предметов лизинга от порядка 90 компаний-производителей. В качестве предмета лизинговой сделки с названной компанией могут выступать: сельскохозяйственная техника (тракторы, комбайны, прицепное и навесное оборудование); автомобильная техника (грузовые и легковые автомобили, микроавтобусы); элеваторное оборудование; животноводческое оборудование; перерабатывающее оборудование; племенные животные (коровы, свиньи, овцы, козы, лошади, олени и пр.).

Основной стратегической задачей функционирования компании является развитие инновационной отечественной экономики и повышение качества функционирования агропромышленного комплекса на основе финансовой аренды (лизинга), что поддерживает и обеспечивает пополнение и обновление племенного поголовья сельскохозяйственных животных, а также способствует технической и технологической модернизации производственной и социальной инфраструктуры села. Стратегическим ориентиром работы компании является исполнение Государственной программы развития сельского хозяйства и регулирования рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия на 2013-2020 гг. (утвержденной постановлением Правительства РФ от 14.07.2012 № 717) и содействие в достижении показателей Доктрины продовольственной безопасности РФ (утвержденной Указом Президента РФ от 30.01.2010 № 120), рассчитанных до 2020 года. Реализация указанных направлений позволит внедрять ресурсосберегающие технологии, повышать техническую оснащенность и рентабельность сельхозпроизводства, проводить техническое и технологическое перевооружение действующих животноводческих комплексов (ферм), вводить в эксплуатацию новые производственные мощности, а также формировать отечественное племенное ядро в животноводстве за счет поставок высокопродуктивных племенных животных. Функционируя в качестве одной из ведущих лизинговых компаний в сфере аграрного производства, АО «Росагролизинг» постоянно совершенствует и расширяет перечень предлагаемых услуг, в соответствии с чем предлагает с 2016 года новые направления: приобретение тепличных комплексов, животноводческих ферм, машинно-технологических компаний, предлагает передачу в лизинг жилых домов для работников сельскохозяйственных предприятий.

В Пензенской области также функционируют региональные лизинговые компании. Одной из них является ООО «ПензАгроЛизинг», основанное в 2008 году. Предприятие сразу же заявило о себе как динамично-развивающейся компании с отличными перспективами.

Основным направлением работы компании выступает поставка хозяйствующим субъектам, функционирующим в системе агропромышленного комплекса Пензенской области, сельскохозяйственной техники, оборудования, грузового и легкового автотранспорта, спецтехники российского производства в рамках реализации программы «Федеральный лизинг». Кроме того, организация участвует в поставах племенных животных, технологического оборудования для животноводства и переработки сельскохозяйственной продукции ведущих российских и мировых производителей.

Основной стратегической задачей работы ООО «ПензАгроЛизинг» с точки зрения обеспечения развития АПК региона является предоставление сельхозтоваропроизводителям наиболее выгодных финансовых условий для заключения сделок, а также широкого ассортимента предметов лизинга в целях организации и модернизации производств на всей территории Пензенской области. Преимуществом компании выступает многолетний опыт проведения лизинговых операций, а также осуществление всего спектра основных и дополнительных лизинговых услуг для производителей сельского хозяйства.

В соответствии с опытом и репутацией компании на рынке, она дорожит своими клиентами, предлагая им довольно выгодные условия лизинга:

- срок договора до 10 лет;

- сумма первоначального взноса - от 10%;

- возможность выбора периодичности платежей - ежеквартальные или ежемесячные;

- удорожание в год от закупочной цены - 3 %;

- в случае оплаты первоначального взноса в размере 25 и более процентов от стоимости приобретаемого оборудования не требуется залоговое обеспечение.

Таким образом, оценив возможности и преимущества лизинга для приобретения сельскохозяйственной техники, рассмотрим практический пример. В 2017 году ООО Агрофирма «Рассвет» планирует обновить машинно-тракторный парк и приобрести новые трактора и комбайны. Ориентировочная стоимость одного из них составляет 1 000 000 руб. Сравним стоимость приобретения техники при различных вариантах финансирования покупки.

В качестве факторов для сравнения выступают:

1. Сумма расходов. Оценивая величину расходов при различных вариантах финансирования, необходимо понимать их суть и структуру. В случае прямой покупки расходы представляют собой необходимость оплаты полной стоимости приобретаемого актива. В состав расходов также неизбежно включается стоимость налога на имущество, который компания должна платить сразу после постановки основного средства на учет. В соответствии с тем, что финансирование покупку осуществляется за счет чистой прибыли предприятия, это означает, что ранее уплаченная сумма налога на прибыль также удорожает сделку.

В случае приобретения основного средства за счет кредитных ресурсов, расходы представляют собой величину основной суммы долга процентов по кредиту, налога на имущество, расходов по страхованию, комиссий за открытие счетов, обслуживание, рассмотрение заявки.

В случае лизинга в структуру расходов включаются лизинговые платежи (в т.ч. авансовый платеж), выплачиваемые в течение нескольких лет, выплаты выкупной стоимости по окончанию договора лизинга.

При осуществлении расчета величины расходов по каждому из возможных вариантов приобретения основного средства необходимо учесть и потенциально возможные расходы, связанные с оплатой транспортного налога, страхованием имущества, налога на имущество (при приобретении в лизинг он меньше почти в 3 раза за счет ускоренной амортизации), таможенными платежами, расходами на доставку и т. д. В случае приобретения имущества в лизинг эти виды расходов чаще всего входят в структуру лизинговых платежей или оплачиваются самостоятельно, в зависимости от выбора лизингополучателя.

2) Налоговая оптимизация. Согласно нормам российского налогового законодательства при приобретении имущества в лизинг возможно использование определенных налоговых льгот, которые позволяют оптимизировать налоговые выплаты, что предоставляет значительную экономию по налогам.

В случае приобретения имущества в собственность за счет собственных средств в числе расходов, уменьшающих налогооблагаемую прибыль по налогу на прибыль, учитываются суммы амортизационных отчислений, налога на имущество, транспортного налога, страховых платежей и дополнительных расходов, относимых на себестоимость. В этом случае Налоговый кодекс РФ не предусматривает льготы для компаний, приобретающих основные средства. Амортизация начисляется на общих условиях. НДС возмещается в размере, рассчитанном от стоимости имущества.

В случае приобретения основного средства за счет кредитных средств, законодательством предусмотрена стандартная процедура начисления амортизации.

Одним из важнейших преимуществ приобретения основных средств в лизинг выступает право сторон лизингового договора использовать механизм ускоренной амортизации с коэффициентом не выше 3, как при линейном, так и при нелинейном методе начисления амортизации для целей налогообложения (согласно п. 7 ст. 259 НК РФ). Использование подобного механизма ускоренной амортизации дает возможность лизингополучателю существенным образом сократить выплаты по налогу на прибыль в первые годы после приобретения основных средств. Кроме того, в результате использования ускоренной амортизации сокращается величина налога на имущество, который подлежит к уплате Лизингодателем (или Лизингополучателем, если имущество числится на его балансе), что ведет к уменьшению затрат Лизингополучателя.

Возможность отнесения лизинговых платежей Клиента в полном объеме на себестоимость продукции, предусмотренная главой 25 НК РФ, значительно снижает сумму налога на прибыль.

Приобретение оборудования в лизинг позволяет организации или предприятию долгосрочно планировать свои затраты.

Таким образом, все названные виды финансирования приобретения объектов основных средств имеют как преимущества, так и недостатки. Конкретная финансовая выгода может быть определена только с точки зрения конкретного анализа. Для корректного сравнения преимуществ сельхозпроизводителя от приобретения техники за счет лизинга или кредитных средств необходимо рассчитать совокупные расходы и льготы относительного каждого из возможных вариантов финансирования с учетом всех названных факторов. Существующие различия обобщим в таблице 16.

Таблица 16 - Анализ отличий между лизингом, кредитом и покупкой

Статья	Лизинг	Кредит	Покупка
Удорожание в год	5-14%	12-18%	0%
Страховка	5-7%	7-10%	7-10%
Плательщик страховки	Лизинговая компания	Самостоятельно	Самост.
Налог на имущество	1.1 %	2.2 %	2.2 %
Срок амортизации	25-30 месяцев	74-90 месяцев	74-90 месяцев
Коэффициент ускоренной амортизации	1.1 -3	нет	нет
Срок оформления сделки	3-14 дней	1-3 месяца	1-3 дня
НДС, возмещаемый из бюджета	НДС от общей суммы договора лизинг	НДС от стоимости оборудования, НДС с уплаченных процентов по кредиту не возмещаются	НДС от стоимости обор-ния
Платежи, относящиеся на себестоимость	Лизинговые платежи в полном объеме	Только платежи % по кредиту, начисленная амортизация	Начисленная амортизация
Остаточная стоимость имущества через 25 месяцев, в процентах от первоначальной стоимости	0%	66%	66%
Обеспечение	Аванс 10-30%	Ликвидное имущество должно в 1,5-2 раза превышать сумму самого кредита
Отражение в балансе	Лизинг в отличие от кредита не увеличивает кредиторскую задолженность предприятия и не ухудшает инвестиционную привлекательность	Использование кредита приводит к значительному увеличению кредиторской задолженности, что негативно сказывается на инвестиционной привлекательности

Далее рассчитаем основные характеристики и расходы согласно сведениям о конкретном предмете приобретения.

Покупается комбайн стоимостью 1 000 000 руб. АО «Россельхозбанк» предоставляет сельхозпроизводителям Пензенской области льготный кредит на приобретение сельскохозяйственной техники с государственной поддержкой по ставке 10,6%. Основные характеристики предмета приобретения и величина соответствующих расходов представлены в таблицах 17, 18.

Таблица 17 - Предмет приобретения

Наименование	Кол-во	Цена без НДС	Стоимость с НДС	Коэффициент ускорения
Имущество	1	820000	1 000 000	3,0

Лизинговая компания при приобретении имущества в лизинг предоставляет следующие условия - таблица 18.

Таблица 18 - Условия лизингового договора

Условия аванса	20%	Периодичность платежей, мес.	Ежемесячно
Авансовый платеж, руб.	200 000	Балансодержатель	Лизингодатель
Кредитная ставка, %	11,6%	Транспортный налог	Не учтено
Срок лизинга, мес.	24	Страхование	Не учтено
Лизинговая комиссия	2%	Дополнительные расходы	Не учтено
Дата периодических платежей	10	Таможенное оформление	Не учтено

В соответствии с особенностями приобретения имущества в собственность на основании различных вариантов финансирования рассчитаем величину затрат покупателя при каждом варианте - таблицы 19 - 20.

Таблица 19 - График платежей по кредиту

№ платежа	Дата платежа	Сумма платежа	Основной долг	Начисленные проценты	Ежемесячные комиссии	Остаток задолженности
1	Май, 2017	37 137,88	30 071,21	7 066,67	0,00	769 928,79
2	Июнь, 2017	37 137,88	30 336,84	6 801,04	0,00 ...

Подобные документы

• Теоретический анализ принципов и методологических основ финансирования воспроизводства основных фондов

  Прямые инвестиции, их состав, структура и источники финансирования. Особенности политики вложения капитала на современном этапе развития экономики. Определение лизинга как экономических отношений, связанных с передачей имущества во временное пользование.
  
  курсовая работа [77,2 K], добавлен 25.03.2011
  

• Лизинг как метод финансирования приобретения основных производственных фондов на предприятии

  Экономическая сущность и основные виды лизинга как вида финансовых услуг. Изучение технологии заключения лизингового договора. Анализ лизинговой сделки на примере ОАО "ВТБ-Лизинг". Порядок расчета лизинговых платежей и оценка эффективности лизинга.
  
  курсовая работа [2,2 M], добавлен 09.06.2016
  

• Лизинг как современная форма обновления основных фондов предприятия

  Содержание лизинга, классификация его основных видов. Методы расчета лизинговых платежей. Лизинг как метод финансирования инвестиций и обновления основных средств современного предприятия. Расчет эффективности лизинговой схемы в ООО "Тура-Сервис".
  
  курсовая работа [236,9 K], добавлен 24.04.2016
  

• Лизинг, как метод финансирования производства

  Изучение роли лизинга в системе экономических отношений. Современные проблемы развития лизинговых отношений: мировая практика и российская специфика. Сравнительный анализ эффективности кредита и лизинга для приобретения основных средств в ЗАО "НЭСР".
  
  курсовая работа [208,5 K], добавлен 07.10.2010
  

• Теоретические аспекты лизинга

  Экономическая сущность лизинга как способа финансирования инвестиций. Функции лизинга: финансовая, производственная, снабженческая и налоговых льгот. Выгода приобретения оборудования по лизингу по сравнению с кредитом. Степень износа основных фондов.
  
  курсовая работа [1,0 M], добавлен 04.05.2014
  

• Лизинг как источник финансирования воспроизводства основных средств

  Понятие лизинга и его особенности как формы финансирования. Характеристика форм финансирования активной части основных фондов. Преимущества лизинга в финансировании воспроизводства основных средств предприятия. Особенности расчета лизинговых платежей.
  
  реферат [322,7 K], добавлен 31.12.2016
  

• Специфические формы финансирования и кредитования

  Сущность финансирования и кредитования. Основные функции кредита. Виды и цели финансирования. Факторинг как комплекс финансовых услуг. Сущность лизинга, его разновидности и преимущества над банковским кредитом. Российский лизинг и финансовый кризис.
  
  курсовая работа [80,1 K], добавлен 15.03.2017
  

• Формы и оценка инвестиций

  Сущность инвестиционной деятельности, основные цели и стадии инвестиционного цикла. Новые формы инвестирования: лизинг, форфейтинг, ипотечное кредитование. Источники финансирования инвестиций, их оценка, дефлирование и дисконтирование денежных потоков.
  
  контрольная работа [108,4 K], добавлен 21.08.2010
  

• Лизинг на предприятии

  Изучение лизинга, как вида финансовых услуг. Его классификация по количеству участников сделки; типу имущества; сектору рынка; форме платежей; объему обслуживания. Основные этапы подготовки и реализации договора лизинга для приобретения основных средств.
  
  курсовая работа [431,0 K], добавлен 09.12.2010
  

• Особые формы финансирования инвестиций

  Финансовая аренда (лизинг) как инструмент для решения инвестиционных проблем реального сектора экономики. Специфические особенности основных форм лизинга. Понятие венчурного финансирования, его объекты, способы получения и выхода из проекта, источники.
  
  контрольная работа [41,9 K], добавлен 14.10.2011
  

• Лизинг как форма финансирования деятельности предприятия

  Суть лизинга, его виды и преимущества как формы финансирования. Лизинговая сделка и ее параметры. Состав и структура источников финансирования предприятия. Методы оценки эффективности лизинговых операций. Эффективность приобретения нового оборудования.
  
  дипломная работа [472,6 K], добавлен 21.11.2012
  

• Лизинг как способ обновления ОПФ

  Сущность и роль лизинговых операций в финансировании воспроизводства основных фондов предприятия. Теоретико-методические основы управления лизингом: его виды и объекты, механизм осуществления операций. Методика определения платежей и оценка эффективности.
  
  реферат [53,4 K], добавлен 29.09.2010
  

• Управление финансированием внеоборотных активов на предприятии

  Определение потребности, оптимизация состава и выбор способов обновления операционных внеоборотных активов предприятия. Сравнительный анализ приобретения основных средств за счет накопления, кредита и лизинга. Механизм финансирования внеоборотных активов.
  
  курсовая работа [57,0 K], добавлен 16.12.2012
  

• Инвестиции и их финансирование

  Формирование рыночного подхода к анализу инвестиций. Внутренние источники финансирования инвестиций на микроэкономическом уровне. Привлечение капитала через кредитный рынок. Сущность государственного финансирования. Лизинг и венчурное инвестирование.
  
  курсовая работа [216,3 K], добавлен 27.10.2009
  

• Инвестиционная деятельность предприятия на примере ООО "Север"

  Анализ принципов осуществления инвестиционной деятельности. Источники и методы инвестирования: самофинансирование, акционирование, кредитование инвестиций, лизинг. Главные аспекты разработки инвестиционной деятельности. Налоговое регулирование инвестиций.
  
  курсовая работа [241,0 K], добавлен 05.11.2010
  

• Лизинг как способ финансирования производства на предприятии

  Теоретические основы лизинга как способа финансирования производства на предприятии, сущностная характеристика и модели лизинговых отношений, лизинговых платежей. Оценка влияния лизинговых схем платежей на финансовые результаты деятельности предприятия.
  
  дипломная работа [232,2 K], добавлен 30.12.2010
  

• Лизинг как метод инвестирования средств в основной капитал предприятия (на примере ООО "Сходнястройинвест")

  Организационно-экономические и правовые особенности лизинга как способа формирования основных фондов. Технико-экономические показатели предприятия и расчет лизинговых платежей. Анализ экономической эффективности лизинга и проблема его совершенствования.
  
  курсовая работа [1,1 M], добавлен 17.11.2011
  

• Понятие лизинга

  Лизинг как форма кредитования при приобретении основных фондов предприятиями или очень дорогих товаров физическими лицами. Отличия финансового и операционного лизинга. Существенные условия договора. Основные участники и компании при его оформлении.
  
  презентация [2,1 M], добавлен 15.12.2013
  

• Лизинг как перспективная форма финансирования предприятия

  Сущность лизинга и его виды. Лизинг как источник финансирования коммерческих организаций. Развитие лизинговых услуг в Республике Беларусь. Источники финансирования лизинговых сделок. Преимущество лизинга по сравнению с другими способами инвестирования.
  
  курсовая работа [186,8 K], добавлен 27.12.2012
  

• Лизинг как метод финансирования: проблемы и пути их решения

  Лизинг как один из важных источников инвестиций в предприятие. Организация многосторонней лизинговой сделки при участии банка Российской Федерации и страховой компании как посредников. Развитие и потенциал лизинговой деятельности в российской экономике.
  
  курсовая работа [234,7 K], добавлен 11.03.2015
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам