Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

• Введение
• 1. Теоретические аспекты анализа ликвидности и имущественного положения предприятия
• 1.1 Ликвидность - важнейшая характеристика финансового состояния предприятия. Анализ имущественного положения предприятия
• 1.2 Системы и методы анализа ликвидности предприятия: отечественный и зарубежный опыт
• 2. Анализ ликвидности ОАО «Амтел»
• 2.1 Общая характеристика ОАО «Амтел»
• 2.2 Анализ ликвидности баланса ОАО «Амтел»
• 2.3 Оценка имущественного положения ОАО «Амтел»
• 2.4 Расчет допустимого значения показателя общей ликвидности ОАО «Амтел»
• Заключение
• Список литератры
• Приложения

Введение

ликвидность имущественный предприятие баланс

В современных условиях хозяйствования одной из главных целей функционирования любого предприятия является обеспечение выживаемости предприятия на рынке и улучшение его благосостояния, требующее постоянного увеличения доходности и рентабельности предприятия при сохранении его ликвидности и платежеспособности.

Важная роль в реализации этой задачи отводится финансовому анализу деятельности предприятия. С его помощью вырабатывается стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы, принимаются управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия и его подразделений. Одним из основных критериев финансового анализа при этом является анализ ликвидности и платежеспособности предприятия, этим объяняется актуальность данной курсовой работы.

Объектом исследования является ОАО «Амтел».

Предметом исследования является имущественное состояние предприятия.

Учитывая важность обеспечения ликвидности предприятия целью написания курсовой работы является изучение научно-теоретических основ анализа ликвидности и его практическое применение на примере действующего предприятия.

Для достижения поставленной цели в работе необходимо решить следующие задачи:

- изучить значение платежеспособности и ликвидности как показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия;

- раскрыть сущность, цели и значение анализа ликвидности предприятий в современных условиях;

- исследовать основные методы и приемы осуществления анализа ликвидности предприятия, используемые в отечественной и зарубежной практике;

- на основе изученных теоретических методик провести анализ ликвидности действующего предприятия;

- подвести итоги проделанных расчетов и выработать рекомендации по повышению ликвидности и платежеспособности исследуемого предприятия.

Для раскрытия выбранной темы и реализации поставленных задач в работе будут использоваться труды отечественных и зарубежных ученных, таких как В.В. Ковалев, А.Д. Шеремет, В.Г. Савицкая, И.А. Бланк,, Ю. Бригхам, Л. Гапенски и др.

1. Теоретические аспекты анализа ликвидности и имущественного положения предприятия

1.1 Ликвидность - важнейшая характеристика финансового состояния предприятия. Анализ имущественного положения предприятия

Ликвидность (текущая платежеспособность) - одна из важнейших характеристик финансового состояния организации, определяющая возможность своевременно оплачивать счета и фактически является одним из показателей банкротства.

В нормально работающей организации (предприятии) имеет место финансовое равновесие, когда состояние финансов не создает помех для ее функционирования. Это возможно при непременном соблюдении двух фундаментальных условий:

- исходя из требования обеспечения заданного уровня доходности, организация (предприятие) должна, используя предоставленный капитал, как минимум покрывать издержки, связанные с его получением;

- исходя из требований ликвидности, организация (предприятие) постоянно должна быть в состоянии платежеспособности.

Выполнение этих, простых на первый взгляд, условий на практике вызывает немало трудностей. Задачи одновременного достижения требуемой рентабельности и ликвидности, как правило, вступают в противоречие. В реальных условиях стремление предприятия к повышению доходности зачастую вызывает адекватное снижение ликвидности. Противоречивая взаимосвязь доходности и ликвидности объясняется рядом фундаментальных причин.

В общем случае рост рентабельности фирмы сопровождается ростом рисков, и, прежде всего финансового риска. Это происходит всякий раз, когда фирма наращивает долю долга в структуре капитала, тем самым, увеличивая воздействие финансового рычага. Но при прочих равных условиях рост кредиторской задолженности неизбежно приводит к снижению ликвидности предприятия. Не случайно в среде финансистов часто говорят, что эффект финансового рычага в том и заключается, что сильный становится еще сильнее, а слабый еще слабее. Такова в общих чертах логическая взаимосвязь важнейших финансовых категорий: рост рентабельности -- рост финансового риска -- рост кредиторской задолженности -- снижение ликвидности.

Цель анализа ликвидности предприятия - оценить способность предприятия своевременно в полном объеме выполнять краткосрочные обязательства за счет текущих активов.

Анализ ликвидности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Оценка ликвидности платежеспособности внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется время для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Следует различать ликвидность баланса, активов, и всего предприятия.

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Ликвидность предприятия -- это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

На рис. 1.1 показана схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, где все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий без первого и второго. Если рухнет первый, то и все остальные развалятся. Следовательно, ликвидность баланса является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность -- это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.



Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 1 Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Техническая сторона анализа ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву. Активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности, а обязательства должны быть сгруппированы по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты.

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на четыре группы.

Наиболее ликвидные активы - А1. В эту группу входят денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Быстро реализуемые активы - А2. В эту группу входят дебиторская задолженность и прочие активы.

Медленно реализуемые активы - А3. В эту группу включаются статьи раздела II актива «Запасы» кроме строки «Расходы будущих периодов», а из I раздела баланса статья «Долгосрочные финансовые вложения».

Трудно реализуемые активы - А4. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса, за исключением строки, включенной в группу «Медленно реализуемые активы».

Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

Наиболее срочные обязательства - П1. В группу включается кредиторская задолженность.

Краткосрочные пассивы - П2. В группу включаются краткосрочные кредиты и займы, и прочие краткосрочные пассивы.

Долгосрочные пассивы - П3. В группу входят долгосрочные кредиты и займы.

Постоянные пассивы - П4. В группу включаются строки III раздела баланса плюс строки «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов» из V раздела. В целях сохранения баланса актива и пассива итог этой группы уменьшается на величину строки «Расходы будущих периодов» II раздела актива баланса.

Для определения ликвидности баланса надо сопоставить произведенные расчеты групп активов и групп обязательств. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений:

A1 П1,

А2 П2,

А3 П3,

А4 ? П4.

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда оно или несколько других неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Анализ имущественного положения предприятия показывает, насколько предприятие обеспечено средствами и их источниками, показывает структуру актива и пассива баланса.

Наличие и размещение финансовых ресурсов, а также источники их формирования отражаются в активе и пассиве баланса предприятия. Соотношение структур его активов и пассивов, то есть средств предприятия и источников их формирования на данный момент и задает финансовое состояние предприятия. А поскольку, в процессе кругооборота их структура постоянно меняется, то меняется и финансовое состояние предприятия.

1.2 Системы и методы анализа ликвидности предприятия: отечественный и зарубежный опыт

Для комплексной оценки ликвидности баланса в отечественной и зарубежной практике рассчитывают общий показатель ликвидности баланса.

Общий коэффициент ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Нормативное ограничение составляет 2,0 - 2,5.

л= (б₁*А1+б₂*А2+б₃*А3) / (б₁*П1+б₂*П2+б₃*П3) (1.1)

где: б₁, б₂, б₃, - весовые коэффициенты каждой группа активов и пассивов баланса предприятия.

Рассмотренный выше общий показатель ликвидности баланса выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств - как по ближайшим, так и по отдаленным. Однако этот показатель не дает представления о возможностях предприятия в плане погашения именно краткосрочных обязательств. Поэтому для оценки платежеспособности предприятия используются относительные показатели ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Рассмотрим подробнее значение этих показателей и методику их расчета.

Коэффициент текущей (общей) ликвидности предприятия показывает, какая часть текущей задолженности, может быть погашена за счет наличных средств и ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги, то есть коэффициент общей ликвидности характеризует способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов Классически коэффициент общей ликвидности рассчитывается как отношение оборотных активов (текущих активов) и краткосрочных пассивов (текущих пассивов) организации. Однако в составе текущих пассивов российского Баланса присутствуют элементы, которые по своей сущности не являются обязательствами к погашению - это доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов и платежей. Поэтому, оценивая способность организации расплачиваться по краткосрочным обязательствам, целесообразно исключить указанные составляющие из состава текущих пассивов.

Допустимое значение коэффициента текущей ликвидности равно 1,0, нормативные ограничения, не менее 2,0 -.2,5 = 2,0.

Текущие активы

Коэффициент обшей ликвидности = -------------------------------------- (1.2)

Текущие пассивы - (ДоходыБП + РПРП)

где Доходы БП - доходы будущих периодов, денежные единицы;

РПРП - резервы предстоящих расходов и платежей, денежные единицы.

Коэффициент относительной (быстрой) ликвидности (другое название «коэффициент критической ликвидности (оценки)», «промежуточный коэффициент ликвидности» или «коэффициент срочной ликвидности»). При расчете данного показателя основным вопросом является разделение текущих активов на ликвидную и низколиквидную части. Этот вопрос в каждом конкретном случае требует отдельного исследования, так как к ликвидной части активов безоговорочно можно отнести лишь денежные средства.

В классическом варианте расчетов коэффициента промежуточной ликвидности под наиболее ликвидной частью текущих активов понимаются денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, непросроченная дебиторская задолженность (счета к получению) и готовая продукция на складе. Данный коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет денежных средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлением по расчетам (дебиторской задолженности).

Норма 0,9 - 1.

Коэффициент Денежные средства + КФВ + Дебиторская задолженность + ГП

относительной = -------------------------------------------------------------- (1.3)

ликвидности Текущие пассивы - (ДоходыБП+РПРП)

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена на дату составления баланса, т.е. только за счет денежных средств и ценных краткосрочных бумаг. Нормальные ограничения этого коэффициента, должны быть равны 0,20 - 0,25.

Коэффициент Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения

абсолютной = ------------------------------------------------------------------ (1.4)

ликвидности Текущие пассивы - (ДоходыБП+РПРП)

Коэффициент обеспеченности собственными средствами - рассчитывается как отношение разности собственных капиталов и резервов организации и внеоборотных активов к оборотным активам. Данный коэффициент показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных оборотных источников. Нормальное значение не менее 0,10. Фактические значения этого коэффициента в значительной степени зависит от технико-технологических особенностей производства и уровня инфляции.

Коэффициент обеспеченности Собственные оборотные средства

собственными оборотными = ---------------------------------------------- (1.5)

средствами Оборотные (текущие) активы

Коэффициент финансовой зависимости - рассчитывается как отношение общего объема хозяйственных средств, вложенных в предприятия к величине собственных капиталов и резервов.

Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что величина их является довольно условной, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить приблизительно. Так, ликвидность запасов зависит от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых материалов и готовой продукции). Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от ее оборачиваемости, доли просроченных платежей и нереальных для взыскания.

Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета.

В западной практике для оценки ликвидности предприятия (организации) используется сравнительный метод, при котором расчетные значения коэффициентов сравниваются со среднеотраслевыми. В России пока не существует обновляемой статистической базы оптимальных значений показателей ликвидности предприятий (организаций) различных сфер деятельности. Поэтому в российской практике при оценке ликвидности рекомендуется:

- обращать внимание на динамику изменения коэффициентов;

- определять значения коэффициентов, допустимых (оптимальных) для данного конкретного предприятия.

Известно, что способность организации отвечать по текущим обязательствам зависит от двух принципиальных моментов:

- условий взаимных расчетов с поставщиками и покупателями;

- степени ликвидности текущих активов (структуры имущества).

Перечисленные выше условия являются базовыми при проведении расчета показателя общей ликвидности, допустимого для данного конкретного предприятия.

Расчет допустимого значения общей ликвидности базируется на следующем правиле - для обеспечения приемлемого уровня ликвидности организации необходимо, чтобы за счет собственного капитала были профинансированы наименее ликвидные текущие активы и часть текущих платежей поставщикам, не покрытых за счет поступлений от покупателей. Таким образом, первым шагом расчета является определение суммы собственных средств, необходимой для обеспечения бесперебойных платежей поставщикам, а также выделение наименее ликвидной части текущих активов организации.

Сумма наименее ликвидной части текущих активов и собственных средств, необходимых для покрытия текущих платежей поставщикам, представляет собой общую величину собственных средств, которые должны быть вложены в текущие активы организации для обеспечения приемлемого уровня ликвидности. Иными словами, это величина текущих активов, которая должна быть профинансирована за счет собственных средств.

Зная фактическую величину текущих активов организации и величину текущих активов, которая должная быть профинансирована за счет собственных средств, можно определить допустимую величину заемных источников финансирования текущих активов - то есть допустимую величину текущих пассивов.

Коэффициент общей ликвидности, допустимый для данного предприятия, определяется как отношение фактической величины текущих активов к расчетной допустимой величине текущих пассивов.

Можно предложить два варианта расчетов показателя общей ликвидности, допустимого для конкретного предприятия. Условно их можно назвать "мягкий" и "жесткий". Отличие вариантов состоит в различиях описания условий расчетов организации с поставщиками и покупателями. С использованием "мягкого" и "жесткого" варианта можно определить соответственно минимальную и максимальную границы изменения показателя общей ликвидности, допустимого для данной организации в сложившихся условиях работы.

Рассмотрим особенности каждого метода расчета допустимого значения общей ликвидности для конкретного предприятия.

«Мягкий» вариант предполагает регулярную оплату счетов покупателями и регулярную оплату счетов поставщиков. При этом определяется минимальное допустимое значение показателя общей ликвидности (Приложение 3).

В данном варианте сумма собственных средств, необходимых для обеспечения бесперебойных платежей поставщикам, определяется на основании абсолютных величин и периодов оборота поступлений (авансы покупателей, дебиторская задолженность) и платежей (авансы поставщиков и кредиторская задолженность).

"Жесткий" вариант предполагает дискретную оплату счетов покупателями и дискретную оплату счетов поставщиков. Предполагается, что оплата счетов производится единовременно всей суммой через период, равный периоду оборота рассматриваемой задолженности. При этом определяется максимальное допустимое значение показателя общей ликвидности (Приложение 4).

В данном варианте сумма собственных средств, необходимых для обеспечения бесперебойных платежей поставщикам, определяется на основании разницы периодов поступлений (авансы покупателей, дебиторская задолженность) и платежей (авансы поставщикам, кредиторская задолженность) и величины среднедневных затрат.

Рассчитанные допустимые значения коэффициента общей ликвидности необходимо сравнить с его фактическими значениями, на основании чего можно сделать вывод об уровне общей ликвидности организации.

Проводя расчет оптимального показателя ликвидности для конкретного предприятия, необходимо в индивидуальном порядке решать вопрос: что включать в состав наименее ликвидной части текущих активов (например, учитывать ли все запасы или часть из них исключить как высоколиквидные; учитывать ли готовую продукцию или ее часть как наименее ликвидные активы).

Допустимые значения показателя общей ликвидности, определенные по "мягкому" и "жесткому" варианту, могут отличаться между собой. В этом случае в качестве ориентировочного значения выбирается то, которое определено при условиях взаиморасчетов, наиболее близких предприятию.

Если оплата счетов поставщикам л поступление средств от покупателей достаточно регулярны, в качестве допустимого (приемлемого) выбирается значение коэффициента общей ликвидности, определенное по "мягкому" варианту. В противоположном случае в качестве ориентира выбирается значение коэффициента общей ликвидности, определенное по "жесткому" варианту.

Расчет показателя общей ликвидности, допустимого для данного предприятия в сложившихся условиях работы, необходимо проводить для каждого интервала анализа.

Постепенно организация сможет накапливать статистическую базу допустимых (оптимальных) значений коэффициента общей ликвидности в зависимости от условий работы.

2. Анализ ликвидности ОАО «Амтел»

2.1 Общая характеристика ОАО «Амтел»

Открытое акционерное общество «Амтел» - предприятие, реализующее натуральные фруктовые соки.

Компания предлагает в продажу 3 торговых марки соков:

Амтел	Утренний	СемьЯ
100% апельсиновый сок	100% апельсиновый сок	100% апельсиновый сок
100% яблочный сок	100% яблочный сок	100% яблочный сок
100% томатный сок	100% томатный сок	100% томатный сок
100% ананасовый сок	100% ананасовый сок	100% ананасовый сок
100% сок манго	100% виноградный сок	Мультифруктовый нектар
100% виноградный сок	Мультифруктовый нектар	Абрикосовый нектар
Мультифруктовый нектар	Абрикосовый нектар	Персиковый нектар
Нектар из красных апельсинов	Персиковый нектар	Мультиягодный нектар
Абрикосовый нектар	Нектар из апельсинов и лимонов	Нектар из яблока, вишни, рябины и смородины
Персиковый нектар		Нектар из яблока, малины и рябины
Грушевый нектар		Нектар из яблока, земляники и рябины
Грейпфрутовый нектар
Вишневый нектар

Компания реализует свою продукцию во всех крупных городах РФ и стран СНГ. У компании наблюдается высокий потребительский спрос и высокая рентабельность, что привлекает региональных дилеров и партнеров.

Основными поставщиками фруктов являются: ООО «Атлант», г.Москва, ОАО «АОЛ», г. Санкт - Петербург.

Предприятие имеет автотранспорт: а/м Газель в количестве 5 единиц, оказывающих сервисные услуги по доставке продукции заказчикам.

Организационная структура построена по функциональному типу (рис. 2.1).

Рис. 2.1 Структура управления ОАО «Амтел»

Директор ОАО «Амтел» координирует работу всей фирмы, определяя стратегию и тактику организации на перспективу и ближайшее время.

Бухгалтерия включает в себя главного бухгалтера, калькуляционную группу, группу учета материальных средств и кассира.

В ведении производственного отдела находится цех по изготовлению концентрата, по изготовлению готового сока и упаковочный цех.

2.2 Анализ ликвидности баланса ОАО «Амтел»

Как отмечалось ранее, в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимости оценки кредитоспособности предприятия возникает потребность в проведении анализа ликвидности баланса. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения и расположенным в порядке возрастания сроков.

С целью проведения анализа ликвидности баланса ОАО «Амтел» воспользуемся сводным балансом за 3 года (См. Приложение 1), на основе которого сгруппируем активы по степени ликвидности и пассивы по срокам погашения. Результаты проведенной группировки активов и пассивов исследуемого предприятия приведем в таблице 2.1.

Таблица 2.1

Группировка активов ОАО «Амтел» по степени ликвидности и его пассивов по срокам погашения, 2002-2004 г.

Актив	2003г	2004г	2005г	Пассив	2003г	2004г	2005г
А1 Наиболее ликвидные активы	84274	90412	113201	П1 Наиболее срочные обязательства	4672	2733	9126
А2 Быстрореализуемые активы	11	22	217	П2 Краткосрочные пассивы	5000	25000	50000
А3 Медленно реализуемые активы	35961	40696,5	48750,5	П3 Долгосрочные пассивы	27500	27500	27500
А4 Трудно реализуемые активы	716	632	681	П4 Постоянные пассивы	76162,5	76077	76222,5
Итого	120961	131762	162849	Итого	113335	131310	162849

Анализ ликвидности баланса ОАО «Амтел» представим в приложении 5. Характеризуя полученные данные, следует отметить ликвидность баланса ОАО «Амтел» отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по второй группе активов (А2) компенсируется избытком по первой и третьей группе активов (А1 и А3).

Сопоставление наиболее срочных активов с наиболее срочными пассивами показало, что в течение трех лет ОАО «Амтел» способно погасить свои наиболее срочные обязательства. Исследуемое предприятия не сможет погасить свои краткосрочные обязательства даже в течении шести месяцев следующего за отчетным года, о чем свидетельствует сопоставление наиболее срочных и быстро реализуемых активов с наиболее срочными и краткосрочными пассивами. Сложившаяся картина позволяет сделать вывод о неплатежеспособности исследуемого предприятия, причем данная картина прослеживается в течение всего анализируемого периода.

Для комплексной оценки ликвидности баланса ОАО «Амтел» рассчитаем общий показатель ликвидности, характеризующий отношение вех ликвидных средств к сумме всех платежных обязательств, для чего определим весовые коэффициенты каждой группы (табл. 2.2.). Результаты расчета обобщим в таблице 2.3.

Таблица 2.2

Исходные данные для расчета общего показателя ликвидности баланса ОАО «Амтел»

Актив	2003	2004	2005	Пассив	2003	2004	2005
А1 Наиболее ликвидные активы	69,67	68,62	69,51	П1 Наиболее срочные обязательства	4,12	2,08	5,60
А2 Быстрореализуемые активы	0,01	0,02	0,13	П2 Краткосрочные пассивы	4,41	19,04	30,70
А3 Медленно реализуемые активы	29,73	30,89	29,94	П3 Долгосрочные пассивы	24,26	20,94	16,89
А4 Трудно реализуемые активы	0,59	0,48	0,42	П4 Постоянные пассивы	67,20	57,94	46,81
Итого	100	100,00	100,00	Итого	100,00	100,00	100,00

Таблица 2.3

Расчет общего показателя ликвидности баланса ОАО «Амтел»

Показатель	Формула расчета	2003	2004	2005
л (общий показатель ликвидности баланса)	(б1*А1+б2*А2+б3*А3) / (б1*П1+б2*П2+б3*П3)	9,8	7,06	4,56

Характеризуя полученные данные можно отметить снижение общего уровня ликвидности ОАО «Амтел» за анализируемый период. Сложившийся уровень общего показателя ликвидности баланса ОАО «Амтел» свидетельствует о его способности погасить свои обязательства за счет реализации всех видов ликвидных активов.

2.2 Оценка имущественного положения ОАО «Амтел»

Имущественное положение любого предприятия характеризуется величиной, составом и состоянием активов и капиталом, которыми владеет и распоряжается предприятие для достижения своей цели. А устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия, величина активов и их структура претерпевают постоянные изменения.

Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре финансовых ресурсов предприятия (средств и их источников), а также в динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности предприятия, для чего составим уплотненный баланс (См табл. 2.1).

Тогда результаты горизонтального анализа уплотненного баланса предприятия, можно представить в следующем виде (См табл. 2.4).

Таблица 2.4

Структурное представление уплотненного баланса ОАО«Амтел»

Показатели	Средняя стоимость, тыс. руб.
	2003г	2004г	2005г
АКТИВ
1. Внеоборотные активы
Нематериальные активы
Основные средства	1200	1250	1362
Незавершенное строительство
Долгосрочные финансовые вложения
Прочие внеоборотные активы
ИТОГО по разделу I	1200	1250	1362
2. Оборотные активы
Запасы	58200	65400	78921
НДС по приобретенным ценностям	13500	15200	16741
Дебиторская задолженность
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	166930	180170	226400
Прочие оборотные активы
ИТОГО по разделу II	225130	260770	322062
БАЛАНС	226330	262020	322424
ПАССИВ
3. Капитал и резервы
Уставный капитал	100000	100000	100000
Добавочный капитал
Фонды и резервы	52000	52000	52000
ИТОГО по разделу III	152000	152000	152000
4. Долгосрочные пассивы
Займы и кредиты	55000	55000	55000
Прочие долгосрочные пассивы
ИТОГО по разделу IV	55000	55000	55000
5.Краткосрочные пассивы
Займы и кредиты	10000	50000	100000
Кредиторская задолженность	9330	5020	16424
Доходы будущих периодов
Резервы предстоящих расходов и платежей
Прочие краткосрочные пассивы
ИТОГО по разделу V	19330	55020	116424
БАЛАНС	226330	262020	322424

Таблица 2.5

Горизонтальный анализ уплотненного баланса ОАО «Амтел»

Показатели	Средняя стоимость, тыс. руб.	Изменение	Изменение
	2003	2004	2005	в абсолютной величине, тыс. руб.	в %
				2004 по ставнению с 2003	2005 по ставнению с 2004	2005 по ставнению с 2003	2004 по ставнению с 2003	2005 по ставнению с 2004	2005 по ставнению с 2003
АКТИВ
1. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	0	0	0	0	0	0
Основные средства	1200	1250	1362	50	112	162	104,167	108,96	113,5
Незавершенное строительство	0	0	0	0	0	0
Долгосрочные финансовые вложения	0	0	0	0	0	0
Прочие внеоборотные активы
ИТОГО по разделу I	1200	1250	1362	50	112	162	104,167	108,96	113,5
2. Оборотные активы
Запасы	58200	65400	78921	7200	13521	20721	112,371	120,674	135,603
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	13500	15200	16741	1700	1541	3241	112,593	110,138	124,007
Дебиторская задолженность
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	166930	180170	226400	13240	46230	59470	107,931	125,659	135,626
Прочие оборотные активы
ИТОГО по разделу II	225130	260770	322062	35640	61292	96932	115,831	123,504	143,056
БАЛАНС	114211	131762	162849	17551,5	31087	48638,5	115,368	123,593	142,587
ПАССИВ				0	0	0
3. Капитал и резервы				0	0	0
Уставный капитал	100000	100000	100000	0	0	0	100	100	100
Добавочный капитал	0	0	0	0	0	0
Фонды и резервы	52000	52000	52000	0	0	0	100	100	100
ИТОГО по разделу III	152000	152000	152000	0	0	0	100	100	100
4. Долгосрочные пассивы				0	0	0
Займы и кредиты	55000	55000	55000	0	0	0	100	100	100
Прочие долгосрочные пассивы	0	0	0	0	0	0
ИТОГО по разделу IV	55000	55000	55000	0	0	0	100	100	100
5.Краткосрочные пассивы				0	0	0
Займы и кредиты	10000	50000	100000	40000	50000	90000	500	200	1000
Кредиторская задолженность	9330	5020	16424	-4310	11404	7094	53,8049	327,171	176,034
ИТОГО по разделу V	19330	55020	116424	35690	61404	97094	284,635	211,603	602,297
БАЛАНС	226330	262020	322424	35690	60404	96094	115,769	123,053	142,457

Анализируя полученные данные можно отметить: среднегодовая стоимость хозяйственных средств находящихся в распоряжении предприятия за период 2003-2004 гг. увеличилась с 262020 тыс. руб. до 226330 тыс. руб., т.е на 36690 тыс. руб. или 15,8%, а в 2005 г возросла до 322424 тыс. руб. на 23%. В целом за исследуемый период рост вложенных в предприятие финансовых ресурсов составил 123%, что было вызвано увеличением краткосрочных пассивов на 97094 тыс. руб. или 23%.

Графически структуру финансовых ресурсов Завода по источникам их формирования можно представить на рис. 2.1.

Рис. 2.2 Динамика структуры финансовых ресурсов ОАО «Амтел» по источникам их формирования

С целью изучения порядка размещения финансовых ресурсов Завода изучим структуру имущества исследуемого предприятия. (См табл. 2.4)

Таблица 2.6

Анализ структуры активов ОАО «Амтел»

Показатели	2001г	2002г	2003г
	Средняя стоимость, тыс. руб.	Удельный вес, %	Средняя стоимость, тыс. руб.	Удельный вес, %	Средняя стоимость, тыс. руб.	Удельный вес, %
1. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	0	0	0		0	0
Основные средства	1200	0,53	1250	0,48	1362	0,42
Незавершенное строительство	0	0,00	0	0,00	0	0,00
Долгосрочные финансовые вложения		0,00		0,00		0,00
Прочие внеоборотные активы	0	0,00	0	0,00	0	0,00
ИТОГО по разделу I	1200	0,53	1250	0,48	1362	0,42
2. Оборотные активы		0,00		0,00		0,00
Запасы	58200	25,71	65400	24,96	78921	24,48
НДС по приобретенным ценностям	13500	5,96	15200	5,80	16741	5,19
Дебиторская задолженность		0,00		0,00		0,00
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	166930	73,76	180170	68,76	226400	70,22
ИТОГО по разделу II	225130	99,47	260770	99,52	322062	99,89
БАЛАНС	226330	100,00	262020	100,00	322424	100,00

Расчет показал, особых изменений в приоритетности вложения средств между внеоборотными и оборотными активами предприятия не наблюдается: доля вложенных в долгосрочные активы, в частности в основные средства, финансовых ресурсов за исследуемый период не изменилась.

Оценивая структуру краткосрочных (оборотных) активов Завода следует отметить, снизилась доля запасов как и доля денежных средств.

2.3 Расчет допустимого значения показателя общей ликвидности ОАО «Амтел»

Показатель общей ликвидности баланса выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств - как по ближайшим, так и по отдаленным, однако, не дает представления о возможности предприятия именно в плане погашения именно краткосрочных обязательств. Поэтому для оценки платежеспособности предприятия используются относительные показатели ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Расчет показателей платежеспособности и ликвидности исследуемого предприятия приведем в приложении 6.

Характеризуя полученные данные следует подчеркнуть, ОАО «Амтел» является ликвидным предприятием и может отвечать по своим долгам, так как показатель общей ликвидности на протяжении всего исследуемого периода превышает рекомендуемый, 2, то есть ОАО «Амтел» способно погасить все свои обязательства. К тому же, на исследуемом предприятии наблюдается снижение общего коэффициента ликвидности (коэффициента покрытия) с 11,73 до 2,74 или на 76,64%.

Наряду со снижением общего коэффициента ликвидности наблюдается и падение уровня коэффициента относительной (быстрой) ликвидности с 8,64 до 1,91 или на 77,89% за анализируемый период. Учитывая, что рекомендуемый уровень характеризуемого показателя должен быть равен или больше 1, то можно сделать вывод о том, что ОАО «Амтел» способно погасить в текущий период свои обязательства за счет имеющихся денежных средств и ожидаемых денежных поступлений от покупателей.

Анализируя уровень абсолютной ликвидности ОАО «Амтел», следует отметить, что на исследуемом предприятии наблюдается снижение этого показателя с 8,64 до 1,9, таким образом в 2003-2005 году исследуемое предприятие способно погасить за счет имеющихся денежных средств и приравненных к ним активов 100% своих обязательств. Рекомендуемый уровень этого показателя от 0,2 до 0,25, а это значит, что ОАО «Амтел» имеет на своих счетах достаточного объема денежных средств для оплаты своих срочных обязательств в краткосрочный период (до 3 дней).

В дополнение следует подчеркнуть, если в 2003 году для формирования оборотных средств ОАО «Амтел» использовало собственные источники в объеме 91% в общей сумме оборотных активов, то в 2004 - доля собственных источников в формировании оборотных средств снизилась до 79%, а в 2005 г. доля собственных источников в формировании собственных средств ОАО «Амтел» составляла 64%.

Как отмечалось ранее, в западной практике для оценки ликвидности предприятия используют сравнительный метод, при котором расчетные коэффициенты ликвидности сравниваются со среднеотраслевыми, как это было сделано выше.

В России же пока не существует обновляемой статистической базы оптимальных значений показателей ликвидности предприятий различных сфер деятельности, поэтому в российской практике рекомендуется при оценке ликвидности определять значения коэффициентов, допустимых для данного конкретного предприятия.

Для расчета показателя общей ликвидности, допустимого для ОАО «Амтел», используем «жесткий» вариант расчетов, при котором сумма собственных оборотных средств, необходимых для обеспечения бесперебойных платежей поставщикам, определяется на основании разницы периодов поступлений (авансы покупателей и дебиторская задолженность) и платежей (авансы поставщиков и кредиторская задолженность) и величины средних затрат.

На основе рассмотренной в теоретической части методики расчета показателя общей ликвидности по «жесткому» варианту определим искомую величину для исследуемого предприятии. Результаты расчетов представим в приложении 7.

Сравним полученные данные допустимого показателя общей ликвидности с его фактическими значениями. (См таб. 2.7.)

Таблица 2.7

Сопоставление данные допустимого показателя общей ликвидности ОАО «Амтел» с его фактическими значениями

Наименование показателя	2003	2004	2005
1 Допустимый коэффициент общей ликвидности	1	1	1
2 Фактический уровень коэффициента общей ликвидности	11,73	4,73	2,74

Сопоставляя полученные данные можно еще раз подчеркнуть, ОАО «Амтел» является ликвидным, так как фактические значения показателя его общей ликвидности значительно выше допустимого уровня.

Наряду с показателями ликвидности с целью определения эффективности работы предприятия, конкретизации характера его задолженности, а также оценки вероятности получения этим предприятием отсрочки платежа, рекомендуется исчислять показатели рентабельности, автономии, задолженности по ее видам, а также коэффициент инвестиционной активности. Расчет перечисленных показателей для исследуемого предприятия приведем в таблице 2.8.

Таблица 2.8

Расчет дополнительных показателей ОАО «Амтел»

Наименование показателя	Формула расчета	Величина показателя
		2003г	2004г	2005г
1 Рентабельность продаж, %	Прибыль от продажи / Выручка от реализации	53,69	48,38	240,38
2 Коэффициент автономии, %	Собственный капитал / Всего хозяйственных средств	67,16	58,01	30,32
3 Среднемесячная выручка	Выручка от реализации / 12	29333	34386	46092
4 Коэффициент задолженности по кредитам и займам	(Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы) / Среднемесячная выручка	2,53	3,2	3,72
5 Коэффициент задолженности другим организациям	Кредиторская задолженность организа...

Подобные документы

• Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

  Экономическое содержание платежеспособности и ликвидности предприятия. Методы анализа и оценки платежеспособности и ликвидности предприятия. Анализ имущественного положения, ликвидности баланса. Пути снижения дебиторской и кредиторской задолженностей.
  
  дипломная работа [174,1 K], добавлен 26.12.2010
  

• Анализ и пути укрепления платежеспособности предприятия на примере ЗАО "Тихоокеанская мостостроительная компания"

  Теоретические основы анализа платежеспособности. Анализ и оценка имущественного положения, ликвидности бухгалтерского баланса, финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Определение коэффициента абсолютной, критической, текущей ликвидности.
  
  курсовая работа [74,2 K], добавлен 18.04.2015
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Понятие и значение анализа финансового состояния предприятия и его финансовой устойчивости. Оценка платежеспособности на основе показателей ликвидности предприятия. Оценка имущественного потенциала. Анализ платежеспособности и ликвидности баланса.
  
  курсовая работа [95,5 K], добавлен 06.05.2011
  

• Теоретические и методологические основы комплексного анализа и оценки финансового состояния предприятия

  Роль анализа финансового состояния предприятия в принятии управленческих решений. Оценка имущественного положения предприятия и источников его формирования. Методологические основы анализа финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности.
  
  контрольная работа [80,2 K], добавлен 27.02.2009
  

• Анализ финансового состояния предприятия на примере ООО "Землепроект"

  Основы анализа финансового состояния предприятия. Анализ финансового состояния предприятия ООО "Землепроект": оценка имущественного положения, финансовой устойчивости и ликвидности баланса. Совершенствование методик анализа финансовой деятельности.
  
  дипломная работа [88,2 K], добавлен 25.10.2008
  

• Финансовый менеджмент

  Оценка экономического потенциала и имущественного положения предприятия. Выявление больных статей баланса. Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость. Построение баланса ликвидности. Расчет и анализ показателей ликвидности и платежеспособности.
  
  дипломная работа [1,0 M], добавлен 25.03.2015
  

• Программа финансового оздоровления предприятия ООО "Роксэт-С"

  Цели анализа финансового состояния и система его показателей. Суть антикризисного финансового управления организацией и механизмы финансового оздоровления. Анализ имущественного положения и капитала, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия.
  
  дипломная работа [165,2 K], добавлен 09.11.2014
  

• Оценка финансового состояния предприятия

  Задачи, методы и приемы финансового анализа организации. Анализ статей бухгалтерского баланса. Оценка имущественного состояния предприятия, финансовой устойчивости, рентабельности, ликвидности и платежеспособности. Резервы улучшения финансового состояния.
  
  курсовая работа [72,8 K], добавлен 15.11.2009
  

• Анализ финансового состояния и платежеспособности на примере Кольского ГУДРСП

  Суть и цели анализа финансового состояния и платежеспособности. Оценка и методика анализа имущественного положения, финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности, деловой активности. Направления по улучшению финансового состояния предприятия.
  
  дипломная работа [338,9 K], добавлен 18.02.2012
  

• Финансовый анализ предприятия

  Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния организации, его цели и методика. Анализ имущественного положения и финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности организации. Эффекта финансового левериджа, расчет его значения.
  
  курсовая работа [64,3 K], добавлен 15.06.2011
  

• Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

  Анализ имущественного положения предприятия. Разработка рекомендаций по укреплению платежеспособности организации. Пути укрепления ликвидности гипермаркета. Совершенствование методологии анализа в системе управления финансовым состоянием компании.
  
  дипломная работа [60,9 K], добавлен 16.01.2016
  

• Показатели финансового состояния предприятия

  Цели, задачи и информационная база анализа финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующего субъекта. Оценка имущественного и финансового положения предприятия. Анализ его ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости и рентабельности.
  
  курсовая работа [56,8 K], добавлен 30.01.2011
  

• Приемы и методы финансового анализа

  Сущность и значение финансового анализа для предприятия, его основные методы и приемы. Анализ источников средств и имущественного положения предприятия. Расчет движения основных средств. Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности.
  
  курсовая работа [147,7 K], добавлен 26.11.2011
  

• Анализ финансового состояния предприятия и поиск дополнительных фондов денежных средств (на примере ООО "Мис")

  Особенности анализа финансового состояния предприятия. Оценка имущественного положения, определение ликвидности, финансовой устойчивости и деловой активности предприятия. Содержание и структура экономической безопасности, механизм ее обеспечения.
  
  дипломная работа [1,1 M], добавлен 11.06.2013
  

• Оценка ликвидности торгового предприятия на примере ООО "Континент-плюс"

  Экономическая сущность анализа ликвидности баланса. Анализ финансового состояния торговой фирмы ООО "Континент-плюс" и оценка её ликвидности при помощи группировки активов и пассивов баланса. Построение системы аналитических финансовых коэффициентов.
  
  курсовая работа [122,7 K], добавлен 08.12.2013
  

• Анализ ликвидности баланса предприятия

  Задача анализа ликвидности баланса в ходе анализа финансового состояния предприятия. Краткосрочные заемные кредиты банков. Классификация активов фирмы в зависимости от степени ликвидности. Долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы.
  
  презентация [421,8 K], добавлен 21.04.2015
  

• Оценка финансового состояния ООО "Доргранит-М"

  Анализ состава и структуры баланса предприятия. Оценка имущественного положения анализируемого предприятия. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия. Доля внеоборотных активов в имуществе предприятия, финансовая зависимость от заемных средств.
  
  отчет по практике [35,2 K], добавлен 15.12.2013
  

• Анализ финансового состояния организации

  Финансовая отчетность и ее роль в управлении предприятием. Методика, цели и источники информации финансового анализа. Оценка имущественного положения предприятия и анализ финансовой устойчивости, группировка активов предприятия по степени ликвидности.
  
  курсовая работа [88,1 K], добавлен 23.04.2011
  

• Пути и резервы улучшения финансового состояния предприятия ООО "Дальстрой"

  Цели и задачи анализа финансового состояния. Особенности управления финансовым состоянием предприятий строительной отрасли. Анализ ликвидности баланса, рентабельности, издержек обращения, оборачиваемости оборотных средств, имущественного положения.
  
  дипломная работа [643,1 K], добавлен 11.07.2011
  

• Анализ финансового состояния предприятия МТПП "Фармация"

  Финансовый анализ, как составляющая общего экономического анализа, его цели, содержание и задачи. Оценка финансового состояния МТПП "ФАРМАЦИЯ". Анализ имущественного положения, рентабельности, капитала, ликвидности, финансовой устойчивости предприятия.
  
  курсовая работа [73,9 K], добавлен 15.03.2008
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам