Совершенствование управления инвестиционной деятельностью ООО "Росводоканал"

Потенциальный доход в течении 2-х лет, %

Цена бумаги, тыс. рублей

1. Банк ВТБ

VTBR

3000

216,67

6500

2. Вымпелком, ADR

VIP

4500

251,52

11318

3. Газпром

GAZP

7500

249,76

18732

4. ЛУКОЙЛ НК

LKOH

1500

115,61

1734

5. МТС, ADR

MBT

4500

190,15

8557

6. Норильский никель ГМК

GMKN

1500

174,74

2621

7. Роснефть НК

ROSN

1500

93,57

1404

8. Сбербанк России

SBER

6000

228,83

13730

Итого

 

30000

215,3

64596

Общая ожидаемая доходность портфеля составит 215,3%, а прирост составит 34595 тыс. рублей. По результатам вычислений построим график аккумулированной стоимости портфеля (рис. 2.3).

Рис. 2.3. График аккумулированной стоимости портфеля ООО «Росводоканал»

Анализ рисунка позволяет прогнозировать положительную динамику стоимости портфеля, что отвечает в общих чертах принципам построения любого портфеля. Вместе с тем существует определенный риск, связанный с нестабильными явлениями в мировой экономике. Разработка новой стратегии позволит предприятию более эффективно использовать вложенный капитал.

Таким образом, инвестиционная стратегия ООО «Росводоканал» формирует рисковый портфель.

Заключение

Стратегическое управление инвестициями представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с осуществлением различных аспектов инвестиционной деятельности предприятия. Оно органически входит в общую систему стратегического финансового менеджмента, являясь одной из основных функциональных его подсистем, обеспечивающей реализацию преимущественно долгосрочных финансовых решений.

Рассматривая понятие инвестиции можно выделить ряд следующих положений:

1) понятие «инвестиция» на макро- и микро- уровнях наполнено различным содержанием. То, что для отдельного инвестора на микроуровне является инвестицией, например приобретение какого-либо здания, ценных бумаг на вторичном рынке, не подходит под понятие инвестиции на макро уровне, так как в этом процессе не происходит прироста средств производства и материальных запасов, т. е. не происходит прироста капитала в целом.

2) понятие «инвестиция» связывается с деятельностью конкретного лица, называемого инвестором. Именно инвестор вкладывает средства (либо собственные, либо заемные) в тот или иной проект.

3) инвестиции представляют собой много аспектные вложения капитала, которые могут реализовываться в различных формах и характеризоваться разнообразными особенностями.

В процессе принятия решений об инвестировании ставятся и определяются различные цели. В качестве исходных выступают формальные цели, которые в дальнейшем служат в качестве критерия отбора объектов инвестирования. Формальные цели вытекают из стратегических целевых установок инвестора.

Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности связана с определением как соотношения различных форм инвестирования на конкретных этапах перспективного периода, так и профиля направленности инвестиционной деятельности, включая ее отраслевую составляющую. Выбор приоритета тех или иных форм инвестирования на разных этапах функционирования инвестора обусловлен рядом внутренних и внешних факторов.

Важнейшим из внутренних факторов является функциональная направленность, т. е. основные виды деятельности инвестора (предприятия, организации). Так, например, для институциональных инвесторов главное направление инвестиционной деятельности -- инвестирование в ценные бумаги. Для предприятий реального сектора экономики, осуществляющих производственную деятельность, приоритет, как правило, отдается вложениям в приобретение материальных и нематериальных активов.

Финансовые инвестиции осуществляются преимущественно либо в форме приобретения долевых ценных бумаг с целью участия в управлении других предприятий (как партнеров, так и конкурентов), либо в форме временного размещения свободных денежных средств в спекулятивных целях.

Среди других внутренних факторов важную роль в выборе направлений инвестирования играют стратегическая направленность операционной деятельности, размеры предприятия (организации), стадия жизненного цикла инвесторов и др.

Для предприятий и организаций реального сектора экономики рост финансовых инвестиций характерен, как правило, для крупных предприятий, у которых большие возможности в нахождении источников финансирования инвестиций, а также для предприятий, находящихся на стадии «зрелости». На стадиях «детства» и «юности преобладающая форма инвестирования -- вложения в материальные и нематериальные активы.

Среди внешних факторов, оказывающих существенное влияние на выбор форм инвестирования, наиболее значимыми являются темпы инфляции и процентные ставки на финансовом рынке.

В качестве формальных целей могут выступать стремление к росту прибыли, увеличению масштабов производства (деятельности), стремление к власти и престижу в обществе, решение социально-экологических проблем, сохранение или увеличение рабочих мест и т. п.

Эти цели зачастую бывают нечетко определены, не скоординированы по приоритетности либо не проверены на предмет возможности их реализации. Поэтому важно из целей формальных сформулировать реальные цели инвестирования с установлением конкретных целевых показателей. Например, формальная цель -- увеличение прибыли -- должна быть конкретизирована в виде ряда показателей, по которым можно будет определить степень ее достижения. В частности, это могут быть показатели средней величины прибыли за ряд лет, либо чистой прибыли, либо иные показатели, характеризующие прибыль от инвестирования.

Сформулированные цели инвестирования упрощают решение задач, связанных с определением направлений инвестирования. Среди них могут быть как взаимосвязанные инвестиции, так и независимые, а также альтернативные (взаимоисключающие друг друга).

Можно разделить инвестиции по их цели на две категории:

1) капиталообразующие инвестиции, обеспечивающие создание и воспроизводство основных фондов. В науке и практике эти инвестиции трактуются как реальные инвестиции -- в форме капитальных вложений;

2) портфельные (финансовые) инвестиции -- это капитал, вкладываемый в ценные бумаги: акции, облигации и другие ценные бумаги, т. е. средства, помещаемые в финансовые активы.

Капиталообразующие (реальные) инвестиции в форме капитальных вложений -- это вложения денежных средств и иного капитала с целью воспроизводства основных фондов и развития предприятий промышленности, сельского хозяйства, транспорта, строительства, торговли, науки, образования, жилищно-коммунального хозяйства и других отраслей экономики страны. Их главная цель -- удовлетворение общественных социально-экономических потребностей.

Реальные инвестиции состоят главным образом из долгосрочных капитальных вложений. Реальные инвестиции включают следующие элементы: инвестиции в основные фонды (основной капитал), затраты на приобретение земельных участков, инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, инвестиции), в пополнение запасов материальных оборотных средств.

Инвестиционный портфель -- это набор инвестиционных инструментов, которые служат достижению поставленных целей. Распределяя свои вложения по различным направлениям, инвестор может достичь более высокого уровня доходности своих вложений либо снизить степень их риска.

Основной целью инвестиционной деятельности на предприятии, равно как и основной целью формирования инвестиционного портфеля, является обеспечение реализации его инвестиционной стратегии.

При формировании любого инвестиционного портфеля инвестор преследует такие цели:

- достижение определенного уровня доходности;

- прирост капитала;

- минимизация инвестиционных рисков;

- ликвидность инвестированных средств на приемлемом для инвестора уровне.

Формирование инвестиционного портфеля предприятия основано на следующих основных принципах.

1) принцип обеспечения реализации инвестиционной стратегии,

2) принцип обеспечения соответствия портфеля инвестиционным ресурсам,

3) принцип оптимизации соотношения доходности и ликвидности,

4) принцип обеспечения управляемости портфелем.

Объектом исследования является Общество с ограниченной ответственностью «Росводоканал»

Анализ финансового состояния предприятия показал умеренно стабильное и устойчивое положение, приемлемую рентабельность деятельности.

Анализ управления инвестиционным портфелем выявил пассивную стратегию управления, доходность портфеля составляет показатель ниже рыночной нормы прибыли.

Для совершенствования управления портфелем предлагается также использовать пассивную стратегию, но при использовании наиболее доходных ценных бумаг - акций с высокой степенью риска.

По итогам оценки портфеля в течение 2-х лет ООО «Росводоканал» сможет получить доходность в размере 215% и получить дополнительный доход в размере 34596 тыс. рублей.

В ходе выполнения работы все поставленные задачи выполнены в полном объеме, цель работы достигнута.

Список использованной литературы

Алехин Б. И. Рынок ценных бумаг: Учеб. Пособие. - М.: Юнити, 2006.

Аскинадзе В.М. Инвестиционное дело. - М.: МаркетДС, 2007. -512 с.

Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М.: Финансы и статистика, 2006. - 384с.

Балдин К.В. Инвестиции. Системный анализ и управление. - М: Дашков и К, 2007. - 286 с.

Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. - М.: 2007.

Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг. - СПб.: Питер, 2005. - 320 с.

Бочарников А.П. Основы инвестиционной деятельности. - М.: Омега-Л, 2007. - 296 с.

Бочаров В. В.. Инвестиции: Учебник для вузов. - СПб.: Питер, 2008.

Буренин А. Н. Рынок ценных бумаг и производственных финансовых инструментов. - М.: Инфра-М, 2007. - 352 с.

Галанов В. Рынок ценных бумаг. Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 448 с.

Гибсон Р. Формирование инвестиционного портфеля: управление финансовыми рисками. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. - 276 с.

Жуков Е Рынок ценных бумаг. Учебное пособие для вузов. - М.: Юнити, 2005. - 399 с.

Золотарёв В. С. Рынок ценных бумаг. - Ростов н / Д: «Феникс», 2006.-352 стр.

Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование. - М.: Кнорус, 2005. - 288 с.

Кандрацков Н.В. «Лекции по курсу рынок ценных бумаг». Москва, МЭСИ, 2007 г.

Ковалев В. В. Инвестиции. Учебник. - М.: ТК Велби, 2007. -440 с.

Крейнина М. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 139 с.

Кричевский Н.А. Страхование инвестиций: Учеб. Пос. - М.: Дашков и К, 2007. - 255 с.

Лукасевич И.Я. Анализ операций с ценными бумагами с Microsoft Excel. М., 2007. - 314 с.

Лякин А.Н., Лапинскас А.А. Рынок ценных бумаг. - СПб.: Поиск, 2008.

Маренков Н.Л. Основы управления инвестициями. - М.: Едиториал УРСС, 2007. - 480 с.

Методологические основы оценки стоимости имущества. Микерин Г.И., Гребенников В.Т., Нейман Е.И. - М: ИНТЕРРЕКЛАМА, 2007.

Нешитой А.С. Инвестиции: Учебник. - М.: Дашков и К, 2007. - 371 с.

Подшиваленко Г.П. Инвестиции: Уч.пос. - М.: Кнорус, 2007. - 200 с.

Федоров А.В. Основы финансовых инвестиций. СПб.: Питер, 2008. - 320 с.

Финансовый менеджмент Учебник для вузов/ Под ред. проф. Н.Ф. Самсонова - М.. Финансы, ЮНИТИ, 2006 - 495 с.

Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Перспектива, 2007. - 656 с.

Финансы предприятий: Учебник для вузов/ Под ред. проф. Н.В. Колчиной. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 447 с.

Размещено на Allbest.ru

...