Финансовая политика корпорации в области оборотного капитала

Глава 3 Рекомендации ПАО «Транснефть» в области управления оборотным капиталом

Анализ динамики, состава и структуры, а также эффективности использования оборотного капитала ПАО «Транснефть» за 2015-2016 годы показал, в целом, сбалансированность финансовых показателей Компании и его финансовую устойчивость. Тем не менее, были выявлены негативные аспекты, оптимизация которых приведет к повышению деловой активности, рентабельности, а также мобильности имущества организации.

1. Рост запасов готовой продукции и запасов расходов будущих периодов.

По С.А. Карминскому[9; 29], наиболее эффективной мерой в решении данной проблемы является соотношение запасов с реальным спросом на них.

При изменении экономической ситуации может радикально поменяться структура спроса клиентов предприятия. Не имея механизмов своевременной адаптации к данному фактору, компания может оказаться в трудной ситуации. Рассматривая падение спроса как пока еще продолжающийся тренд, в качестве первоочередной меры для индустриального предприятия можно предложить сокращение производства на склад. Обратной стороной этого решения будет снижение качества обслуживания клиентов, поэтому оно не будет эффективно для готовых к риску предприятий, нацеленных на использование возникшей ситуации для расширения своей доли рынка. При этом такое решение безусловно позитивно с точки зрения рисков накопления избыточных запасов, а для удержания клиентов возможно провести комплекс параллельных взаимоувязанных мероприятий. Среди прочего, необходима работа с клиентами с точки зрения обеспеченности производства заказами.

Также весьма эффективным может оказаться увеличение производства продукции на собственные нужды, поскольку производственные подразделения, не имея необходимый объем заказов, тем не менее не желают останавливать производство даже там, где технологически это не составляет труда, так как такая мера приведет к ухудшению показателей производственной экономики и сокращению получаемых ими выплат по сдельной оплате труда. Производимая при этом продукция также оседает на складе, причем усугубляется ситуация тем, что произведена она уже без оглядки на видение коммерческим отделом потребностей клиентов. Дополнительной мерой в этом свете является совершенствование производственной технологии с целью сокращения попутной и беззаказной продукции. Иными словами, ставится задача сократить продукцию, производимую в рамках тестирования оборудования после его переналадки и минимальный объем производственных партий.

В качестве более универсальных методов можно предложить реалистичнее подходить к вопросу ценообразования и активнее использовать средства малобюджетного маркетинга. Проведение акций и формирование наборов из рядовой и неликвидной продукции помогут избавиться от неликвида с одной стороны и получить выгоду в виде активизации спроса на рядовую продукцию с другой.

2. Сокращение притока денежных средств.

Для решения данной проблемы существует два подхода: увеличение поступления денежных средств и сокращение их расходования.

Достаточно эффективным способом увеличения притока денежных средств является оптимизация и рационализация ассортимента выпускаемой продукции. Это выглядит вполне логично: зачем выпускать товары (выполнять работы, оказывать услуги), которые не пользуются спросом на рынке или пользуются ограниченным спросом? Следует переориентировать производство на более актуальный ассортимент.

В условиях неплатежей или чрезмерного распространения неденежных форм расчетов для увеличения притока денежных средств можно использовать механизм полной либо частичной предоплаты. В таком случае покупателям и заказчикам выдвигается жесткое условие: продукция предприятия будет поставляться только после поступления предоплаты на расчетный счет либо в кассу предприятия.

Предоплату можно использовать в комплексе с еще одним эффективным способом увеличения притока денежных средств -- разработкой и внедрением системы скидок для покупателей и заказчиков (чем больше сумма предоплаты, тем больше скидка). Без предоплаты лучше ничего не отпускать или отпускать с дополнительной наценкой.

Если предприятие имеет свои акции (облигации), то поправить финансовое положение можно за счет дополнительной эмиссии этих ценных бумаг. Однако систематическое использование данного метода может привести к их обесцениванию.

Также достаточно распространенным является такой способ привлечения денежных средств, как продажа дебиторской задолженности предприятия. Допустим, что какой-то покупатель (или несколько покупателей) имеет крупную задолженность перед предприятием за полученные товарно-материальные ценности (выполненные работы, оказанные услуги), однако рассчитаться за эти ценности не в состоянии. Чтобы получить хотя бы часть своих денег, предприятие может продать свою дебиторскую задолженность тому, кто согласится ее приобрести (разумеется, со значительной скидкой, которая в некоторых тяжелых случаях доходит до 50%).

Уменьшить отток денежных средств также можно с помощью пересмотра структуры затрат предприятия и их оптимизации. Это относится не только к производственным, но и к общехозяйственным, коммерческим и другим расходам.

По А.А. Мазуренко[11; 10-13], для экономии денежных средств предприятие должно использовать различные системы скидок, предоставляемых поставщиками, например: может быть установлена скидка за досрочный платеж или за приобретение крупной партии товара.

Если предприятие осуществляет инвестиционную деятельность, то для оптимизации расходных денежных потоков можно пересмотреть ее программу. Очевидно, что в случае серьезных финансовых затруднений целесообразно отказаться от инвестиций либо иных финансовых вложений в пользу решения насущных проблем.

Чтобы уменьшить расход денежных средств, можно перейти с некоторыми поставщиками на неденежные формы расчетов: бартер, взаимозачет, расчеты векселями и т. д. Например, при проведении бартерной операции одновременно происходит экономия денежных средств и в то же время реализация товарно-материальных ценностей. Основные преимущества бартерных сделок (с точки зрения предприятия, погашающего задолженность):

· Значительное снижение расходования денежных средств с одновременным сохранением прежних объемов производства.

· Погашение задолженности без денежных трат.

· Возможность даже при трудном финансовом положении отказаться от привлечения заемных денежных средств для сохранения непрерывного производственного цикла.

· В некоторых случаях стоимость бартерных контрактов ниже обычных, денежных. Это обусловлено тем, что при осуществлении бартерных операций иногда можно уменьшить сумму уплачиваемых налогов.

На основании вышеприведенных рекомендаций Компании предлагается внедрить программу «1С:ERPУправление предприятием 2.0», поскольку благодаря этому можно снизить объемы запасов расходов будущих периодов и запасов готовой продукции на 20%, следовательно, снизить расходы на их содержание и увеличить приток денежных средств (табл. 11).

Таблица 11 - Экономический эффект от внедрения программы «1С: ERPУправление предприятием 2.0»

Таким образом, при внедрении программы «1С: ERPУправление предприятием 2.0», стоимостью в 360 тыс. руб., Компания может добиться следующих результатов.

Запасы готовой продукции и запасы расходов будущих периодов снизятся на 156,80 тыс. руб. и 19 035,20 тыс. руб. соответственно. Следовательно, при условии неизменности объемов запасов остальных видов, всего запасы уменьшатся на 19 192 тыс. руб., что приведет к увеличению оборачиваемости запасов на 826,92 оборота.

То есть, данная программа позволяет увеличить скорость товарооборота, что, в свою очередь, приводит к увеличению притока денежных средств.

Заключение

Ключевую роль в текущей хозяйственной деятельности предприятия занимают проблемы достаточности оборотного капитала, эффективности его использования, а также поиск наиболее выгодных источников финансирования. Управление оборотным капиталом предприятия является важнейшим фактором, обеспечивающим предприятию достаточные ресурсы для осуществления его деятельности.

Все виды оборотных активов в той или иной степени подвержены риску потерь. Так, денежные активы в значительной мере подвержены риску инфляционных потерь; краткосрочные финансовые вложения - риску потери части дохода в связи с неблагоприятной конъюнктурой финансового рынка, а также риску потерь от инфляции; дебиторская задолженность - риску невозврата или несвоевременного возврата, а также риску инфляционных потерь; запасы товаров и других материальных ценностей - потерями от естественной убыли и др. Поэтому процесс управления оборотными активами должен быть направлен на минимизацию риска потерь, особенно в условиях действия инфляционных факторов, усугубления кризиса неплатежей и снижения конъюнктуры рынка. Так как финансовое состояние предприятия во многом зависит от состояния оборотных средств, то управление оборотным капиталом сегодня становится чрезвычайно актуальным.

В ходе данной работы было проанализировано финансовое состояние предприятия ПАО «Транснефть» за 2015-2016 годы и разработаны рекомендации по повышению эффективности использования оборотного капитала на предприятии.

По результатам анализа ликвидности и платежеспособности предприятия ПАО «Транснефть» за 2015-2016 годы расчет и оценка аналитических коэффициентов показал, что финансовое состояние 66 предприятия удовлетворительное. Предприятие можно считать платежеспособным, т. к. имеющиеся у него денежные средства и активные расчеты полностью покрывают его краткосрочные обязательства.

Вместе с тем, анализ динамики, состава и структуры оборотного капитала ПАО «Транснефть» позволил выявить следующие негативные аспекты:

1. Наблюдается рост запасов готовой продукции и запасов расходов будущих периодов;

2. Сократился приток денежных средств;

Для устранения данных проблем было предложено внедрить программу «1С:ERPУправление предприятием 2.0», что может привести к следующим результатам:

1. Запасы сократятся на 19 192 тыс. руб.;

2. Оборачиваемость запасов увеличится на 826,92 оборота;

3. В итоге, увеличится приток денежных средств.

Изменение структуры запасов графически представлено на Рисунке 4.

Рисунок 4 - Изменение структуры запасов ПАО «Транснефть» после внедрения программы «1С:ERPУправление предприятием 2.0»

Список использованных источников

1. «Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая)» от 05.08.2000 N117-ФЗ (ред. от 30.10.2017)

2. Авдеева, В.И. Корпоративные финансы: учебно-методическое пособие / В.И. Авдеева, В.К. Крутиков, О.И. Костина. Калуга: Изд-во «Эйдос», 2016. 129 с.

3. Бланк, И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс / И.А. Бланк. М.: Ника-Центр, 2015. 328 с.

4. Гурунян, Т.В. Корпоративные финансы: учебное пособие / Т.В. Гурунян, Н.Ю. Каменская, Т.И. Мельникова. Новосибирск: Изд-во СибАГС, 2015. 246 с.

5. Довгая, О.В. Корпоративные финансы: учебное пособие / О.В. Довгая, Т.А. Дорошкова, Т.П. Исханова. Хабаровск: РИЦ ХГАЭП, 2014. 148 с.

6. Райзберг, Б.А. Современный экономический словарь / Б.А. Райзберг, Л.Ш. Лозовский, Е.Б. Стародубцева. М.: ИНФРА-М, 2017. 512 с.

7. Романовский, М.В. Корпоративные финансы: учебник для вузов / М.В. Романовский, А.И. Вострокнутова. СПб: Питер, 2014. 592 с.

8. Шохин, Е.И. Корпоративные финансы: учебник / Е.И. Шохин. М.: КноРус, 2016. 318 с.

9. Карминский, С.А. Как выгодно избавиться от избыточных запасов / С.А. Карминский // Финансовый директор. 2015. № 1. С. 29.

10. Ключников, М.Б. Как увеличить оборотные активы? / М.Б. Ключников // Российский экономический журнал. 2017. № 4. С. 30-32.

11. Мазуренко, А.А. Дефицит денежных средств и способы его преодоления / А.А. Мазуренко // Финансовый директор. 2016. № 5. С. 10-13.

12. Мнацаканян, А.Г. Методические указания по оформлению учебных текстовых работ / А.Г. Мнацаканян, Ю.Я. Настин, Э.С. Круглова. Калининград: Изд-во КГТУ, 2017. 22 с.

13. «Консультант Плюс» - законодательство РФ: кодексы, законы, указы, постановления Правительства Российской Федерации, нормативные акты. [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://www.consultant.ru

14. ПАО «Транснефть» - публичное акционерное общество, оператор магистральных нефтепроводов России. [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://www.transneft.ru/

15. «Элитариум» - ЦДО Элитариум: крупнейший русскоязычный проект дистанционного обучения, повышения профессиональной квалификации и непрерывного образования. [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://www.elitarium.ru

Размещено на Allbest.ru