Управление прибылью и рентабельностью в корпоративных структурах на примере ПАО "НОВАТЭК"

Размещено на http://www.allbest.ru/

2

Размещено на http://www.allbest.ru/

1

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО РЫБОЛОВСТВУ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ

УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ

"КАЛИНИНГРАДСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ

УНИВЕРСИТЕТ" (ФГБОУ ВО "КГТУ")

ИНСТИТУТ ФИНАНСОВ, ЭКОНОМИКИ И МЕНЕДЖМЕНТА

Кафедра отраслевых и корпоративных финансов

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине корпоративные финансы

на тему «Управление прибылью и рентабельностью в корпоративных структурах на примере ПАО «НОВАТЭК»

Руководил: к.э.н. Романова Татьяна Владимировна

Выполнил: студентка 3 курса, группа 15-ЭК-1

Логинова Анна Сергеевна

Калининград 2018



Содержание

Введение

1 Теоретические основы управления прибылью и рентабельностью корпорации

1.1 Экономическая сущность и виды прибыли корпорации

1.2 Методологические подходы к оценке финансовых результатов корпорации

1.3 Пути повышения прибыли и рентабельности деятельности корпорации

2 Исследование прибыли и рентабельности деятельности ПАО «НОВАТЭК» за 2015-2016 г.

2.1 Анализ основных экономических показателей ПАО «НОВАТЭК»

2.2 Анализ доходов, расходов и финансовых результатов ПАО «НОВАТЭК»

2.3 Оценка показателей деловой активности и рентабельности ПАО «НОВАТЭК»

3 Направления по повышению прибыли ПАО «НОВАТЭК» в 2017 году

Заключение

Список использованных источников

Приложение

финансовый результат прибыль рентабельность корпорация



Введение

Основой рыночного механизма являются экономические показатели, необходимые для планирования и объективной оценки производственно-хозяйственной деятельности предприятия, образования и использования специальных фондов, соизмерения затрат и результатов на отдельных стадиях воспроизводственного процесса.

Получение прибыли играет большую роль в стимулировании развития производства. Но в силу определенных обстоятельств или упущений в работе (невыполнение договорных обязательств, незнание нормативных документов, регулирующих финансовую деятельность предприятия) предприятие может понести убытки.

Финансовое состояние предприятий - это характеристика его конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими организациями. Рост прибыли создает финансовую основу для осуществления расширенного воспроизводства предприятия и удовлетворения социальных и материальных потребностей учредителей и работников.

Организация эффективного управления прибылью, ее формирование и детальный анализ использования создает гарантии для существования компании и перспективы для дальнейшего развития.

Объект исследования - экономическая и финансовая деятельность ПАО «НОВАТЭК».

Предмет исследования - ПАО «НОВАТЭК».

Целью исследования является разработка рекомендаций по оптимизации прибыли ПАО «НОВАТЭК».



1 Теоретические основы управления прибылью и рентабельностью корпорации

1.1 Экономическая сущность и виды прибыли корпорации

Прибыль -- экономическая категория, к???рая демонстрирует чистый доход предприятия, созданный в процессе предпринимательской деятельности, являющийся основным источником самофинансирования и дальнейшего развития. При этом прибыль -- ??? положительный результат деятельности предприятия. Отрицательный результат его деятельности называется убытком.

Экономическое содержание прибыли пробудет в выполняемых функциях, среди к??орых можно выделить следующие.

1) Прибыль характеризует экономический эффект, полученный в результате деятельности организации, т.е. будет измерителем (мерой) эффективности общественного производства.

2) По прибыли определяется рентабельность использования собственных и заемных средств, основных фондов, всего заемного капитала и т.п. Тем самым прибыль и рентабельность будут основными индикаторами эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

3) Прибыль есть абсолютный показатель, отражающий в чистом виде величину эффекта (результата) деятельности предприятия, тогда как рентабельность -- относительный показатель, отражающий эффективность его деятельности.

Важно заметить, что, однако, при всем этом в известном смысле можно говорить о прибыли в системе показателей эффективности деятельности предприятия.

Прибыль есть особый систематически воспроизводимый ресурс организации, конечная цель осуществления бизнеса, основной внутренний источник развития и роста рыночной стоимости предприятия; индикатор его кредитоспособности и конкурентоспособности, гарантия выполнения организацией своих обязательств перед государством, источник удовлетворения социальных потребностей общества. Поддержание необходимого уровня прибыльности -- объективная закономерность нормального функционирования организации в рыночной экономике. Систематическая нехватка прибыли и ее неудовлетворительная динамика свидетельствуют о неэффективности бизнеса.

Главная цель управления прибылью -- максимизация благосостояния собственников в текущем периоде и в перспективе. Это означает:

· получение максимальной прибыли, соответствующим ресурсам организации и рыночной конъюнктуре;

· обеспечение оптимальной пропорции между уровнем формируемой прибыли и допустимым уровнем риска;

· обеспечение выплаты дохода на инвестированный собственниками капитал;

· получение достаточного объема инвестиционных ресурсов, сформированных за счет прибыли, в соответствии с задачами развития бизнеса;

· обеспечение роста рыночной стоимости организации и эффективности программ участия персонала в распределении прибыли.

На сегодняшний день выделяют следующие виды прибыли:

ь Валовая прибыль -- ??? разность между нетто-выручкой от продажи товаров, продукции, работ, услуг (выручкой от реализации без учета налога на добавленную стоимость, акцизов и других косвенных налогов и сборов) и себестоимостью проданных товаров, работ и услуг. В себестоимость продажи при определении валовой прибыли включаются прямые материальные затраты, прямые расходы на оплату труда и начисления, а также косвенные общепроизводственные расходы. Не стоит забывать, что валовая прибыль есть валовой доход предприятия, свидетельствующий об эффективности собственного производства (строительства, торговли т.п.).

ь Прибыль (убыток) от продаж: -- ??? валовая прибыль, уменьшенная на сумму коммерческих и управленческих расходов, т.е. ??? финансовый результат от основной деятельности предприятия. Отметим, что тем самым прибыль от продаж свидетельствует об эффективности основной деятельности предприятия, т.е. деятельности, связанной с производством и реализацией продукции, выполнением работ, оказанием услуг.

ь Прибыль (убыток) до налогообложения (бухгалтерская прибыль) -- ??? прибыль от продаж, увеличенная на суммы прочих доходов за вычетом ??????????ующих расходов. Показатель прибыли (убытка) до налогообложения -- ??? финансовый результат от обычных видов деятельности, а также прочих доходов и расходов и, следовательно, показатель эффективности всей хозяйственной деятельности организации.

ь Чистая прибыль (убыток) отчетного периода -- ??? конечный финансовый результат организации, выявленный за отчетный период, за вычетом причитающихся за счет бухгалтерской прибыли установленных в ??????????ии с законодательством налогов и иных аналогичных обязательств. Это та часть прибыли, к????ая предназначена исключительно для использования на цели, определяемые самой организацией. Стоит заметить, что она будет единственным источником для выплаты дивидендов в акционерных обществах, а также распределения доходов между участниками обществ с ограниченной ответственностью пропорционально их долям в уставном капитале. Исключая выше сказанное, в соответствии с учредительными документами часть чистой прибыли направляется на формирование резервного фонда, капитализацию прибыли, а в акционерных обществах -- и на формирование специального фонда средств для выплаты дивидендов по привилегированным акциям

В случае если из величины чистой прибыли вычесть величину распределенной прибыли, то получим нераспределенную прибыль отчетного периода.

Смысл данного показателя заключается в аккумулировании невыплаченной в форме дивидендов (доходов), или нераспределенной, прибыли, которая остается в обороте у организации в качестве внутреннего источника финансирования долгосрочного характера, т.е. ???, по сути, реинвестированная прибыль.

В итоге можно отметить, что обособление тех или иных видов прибыли осуществляется исходя из интересов лиц, имеющих отношение к предприятию, организации. Это, прежде всего, собственники предприятия, его работники, представленные управленческим персоналом, государство в лице налоговых органов, прочие лица (действующие и потенциальные контрагенты, поставщики материальных и финансовых ресурсов, банки).

Так, для собственников основным показателем будет чистая прибыль. Стоит сказать, для физических и юридических лиц, ссужающих деньги предприятию на долгосрочной основе и получающих долю в виде процентов по ссудам и займам, наибольший интерес представляет прибыль до вычета процентов и налогов (операционная прибыль). С позиций интересов государства основной финансовый показатель -- прибыль до вычета налогов и обязательных платежей (прибыль до налогообложения).

1.2 Методологические подходы к оценке финансовых результатов корпорации

Различают следующие основные этапы развития методик комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности. Данные этапы представлены в таблице 1 под названием «Основные этапы развития методик комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности».

На современном этапе существуют следующие подходы к определению финансового анализа предприятия. А.Д. Шеремет пишет, что «основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение собственного оборотного капитала по мере возникновения потребности за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов).

Таблица 1 - Основные этапы развития методик комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности.

Авторы исследований	Названия методик и их сущность
И. В. Ахматов (1809) Частные методики Н. С. Аринушкин (1912)	Анализ ликвидности бухгалтерского баланса. Увязывают платежеспособность с доходами и расходами
Мособлсовет (1918) П.Н. Худяков (1920)	Методика анализа ликвидности и платежеспособности предприятия
Декрет ВЦИК и СНК (1923) Конспект-программа (1925)	Упорядочение бухгалтерского учета. Связь финансового состояния с результатами
А.Я. Усачев (1926) Сборник Центральной бухгалтерии ВСНХ (1926 и 1927)	Анализ платежеспособности промышленных предприятий. Впервые связывают финансовое состояние с кругооборотом капитала
А.М. Яковлев (1925), Н.С. Аринушкин (1928), И.А. Кипарисов (1928), Н.А. Блатов (1930)	Создание методов анализа бухгалтерского баланса промышленных предприятий. Создание сравнительного аналитического баланса
А.Я. Локшин (1934), Н.Р. Вейцман, (1937), С.И. Кобызев (1937) Д.П. Андрианов (1940), С.К. Татур (1940)	Система комплексного экономического анализа, где взаимодействие производственных и экономических факторов рассматривают как финансовое состояние предприятия
С.К. Татур (1946), А.Ш. Маргулис (1949), А.И. Валуев (1954), Л.Е. Салтыков (1956)	Разработка методики анализа финансового состояния предприятия, дифференцированного по отраслям. Сравнение ряда экономических показателей с нормативами
А.Д. Шеремет (1982), С.Б. Барнгольц (1986), Г.М. Тация, А.М. Муравьев (1988), А.Ф. Гулис (1988), Д.И. Деркач (1990) и др	Комплексная методика анализа финансового состояния, учитывает прибыль, оборачиваемость оборотных средств, анализ дебиторской и кредиторской задолженности, нарушение финансовой дисциплины и несоблюдение установленных нормативов
Автор исследований	Наименование методик и их сущность
В.Ф. Палий (1991) А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев (1992), ФСДН (б) и ФО (1994), Э.А. Маркарьян (1997), Г.П. Герасименко и др	Создание оригинальной методики анализа финансового состояния по данным бухгалтерского баланса. Оценка ликвидности и финансовой устойчивости

Сигнальным показателем финансового состояния выступает платежеспособность организации. Поскольку выполнение финансового плана, в основном, зависит от результатов производственной и хозяйственной деятельности в целом, то можно сделать вывод о том, что финансовое состояние определяется всей совокупностью хозяйственных факторов. Следовательно, наряду с балансом, для анализа финансового состояния привлекаются отчет о финансовых результатах и другие формы отчетности».

По И.Т. Балабанову, анализ финансовой деятельности выступает как совокупность методов оценки ретроспективного и перспективного финансового состояния предприятия, которое понимается как характеристика финансовой конкурентоспособности, использование финансовых ресурсов и капитала, выполнение обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами на основе изучения зависимости и динамики показателей финансовой информации.

Несмотря на классические подходы к оценке финансового состояния, в условиях кризиса более объективно оценить текущее состояние любого бизнеса можно на основе оборотной ведомости или баланса по счетам второго порядка, так как в этих отчетах содержится наибольший объем информации, и они легко составляются на любое число, а не только на отчетную дату, и, следовательно, могут рассматриваться с любой периодичностью и наиболее оперативно отражать ситуацию. Такое обстоятельство как оперативность ос0бенно важно в условиях экономической нестабильности, поэтому важно иметь достаточный объем информации своевременно, для того чтобы адекватно реагировать на изменение кризисной ситуации. Недостатком этого подхода является то, что в отличие от финансовой отчетности оборотная ведомость и баланс по счетам второго порядка доступны лишь сотрудникам компании и регулирующим органам, но недоступны внешним заинтересованным пользователям. Другими словами, теоретически компания и регулирующие органы могут оперативно оценить изменение ситуации, тогда как другие пользователи (вкладчики, заемщики, клиенты, финансовые аналитики, биржевые игроки и др.) такой возможности не имеют, поскольку не имеют доступа к учетным данным.

Учитывая, что баланс на определенную дату представляет собой мгновенный срез работы и по прошествии времени картина существенно меняется, получается, что аналитики продолжают пользоваться «старым» балансом. В условиях кризиса, когда важна именно скорость поступления информации для анализа, опираться на устаревшие балансовые данные становится невозможно, а использовать текущие индикаторы, например биржевые, - ненадежно.

Исследовав проблему более детально, можно заметить, что баланс (вместе с расчетными нормативами на отчетную дату) как был, так и остается единственным финансовым документом, служащим для проведения как внешнего финансового анализа (со стороны рейтинговых агентств, потенциальных партнеров, будь то банки-корреспонденты, клиенты, акционеры и т.п.), так и внутреннего, поскольку, несмотря на перечисленные недостатки, баланс обладает и рядом достоинств. Поскольку внутренние и внешние пользователи имеют один и тот же источник информации (баланс), то независимость анализа и оценки финансового состояния объективно ставится под сомнение. Все это обусловливает схожесть методик анализа и оценки финансового состояния внутренними и внешними пользователями, что приводит к «похожести» результатов, несмотря на то, что цели анализа могут существенно различаться.

При этом любому хозяйствующему субъекту очень легко вполне легально «улучшить» показатели отчетности в нужную сторону (меняя дату признания доходов и расходов по периодам, изменяя величину резервирования различных сумм, удерживая фактические убытки на счетах учета расходов будущих периодов, не проводя в срок взаимозачеты, чтобы не уменьшать валюту баланса, и др.). Из-за отсутствия видения внутренней хозяйственной деятельности, а пользуясь лишь ее результатом - финансовой отчетностью, внешние пользователи информации заключаются в заранее заданные рамки. Существует еще одна проблема финансовой отчетности, на которую неоднократно указывали специалисты, а именно присутствие в балансе регулирующих, накопительных и транзитных счетов, по факту завышающих валюту баланса, что приводит к искажению коэффициентов, отражающих финансовое состояние, рассчитываемых только на основе балансовых данных, без соответствующих корректировок. Следует учитывать тот факт, что если коммерческие организации обладают в этом вопросе большей свободой, так как сами устанавливают величину резервов, то отчетность кредитных учреждений (банков) может искажаться довольно существенно.

Из вышесказанного можно сделать вывод о том, что оптимальным способом получения достоверной объективной оценки финансового состояния предприятия является его анализ. В традиционном понимании финансовый анализ является методом оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской (финансовой) отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа - внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами). Основная цель анализа заключается в том, чтобы на основе объективной оценки использования финансовых ресурсов выявить внутрихозяйственные резервы укрепления финансового положения и повышения платежеспособности. Базой для проведения финансового анализа являются бухгалтерские документы и отчетность. Многолетняя практика финансового анализа уже выработала методику анализа финансовых отчетов. Можно выделить шесть основных видов анализа:

1) горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

2) вертикальный (структурный) анализ - определение структуры финансовых показателей;

3) трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенного от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов;

4) анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) - расчет числовых отношений различных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

5) сравнительный анализ, который делится на:

внутрихозяйственный - сравнение основных показателей предприятия и дочерних предприятий, подразделений;

межхозяйственный - сравнение показателей предприятия с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми;

6) факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель.

Анализ финансового состояния предприятия заканчивают его комплексной оценкой. После комплексной оценки разрабатывают мероприятия по улучшению финансового состояния, обращая особое внимание на разработку финансовой стратегии предприятия на перспективу и в ближайшие периоды. Результатом финансового анализа, в основном, являются рекомендации, направленные на улучшение финансового состояния предприятия.

Оценка финансового состояния является частью общего анализа финансовой деятельности. Его предметом выступают показатели финансовой деятельности предприятия. Основной целью финансового анализа каждого хозяйственного субъекта является оценка эффективности экономических процессов и финансового состояния. Достижение этой цели предполагает осуществление анализа на важнейших участках финансово-хозяйственной деятельности, которые и выступают его главными объектами.

Финансовое состояние можно считать особенно важным объектом анализа, поскольку в нем сосредоточены основные синтетические показатели, являющиеся результатом представленных ранее объектов финансового анализа. А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин считают, что «финансовое состояние предприятия может быть охарактеризовано составом и размещением средств, структурой их источников, оборачиваемостью капитала, способностью организации погасить свои обязательства в срок и в полном объеме, а также другими факторами». Г.В. Савицкая трактует финансовое состояние предприятия как экономическую категорию, отражающую состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

В некоторых определениях особо подчеркивается планово-контрольный аспект. М.И. Баканов, А.Д. Шеремет указывают: «Финансовое состояние предприятий характеризует размещение и использование средств, меру пополнения собственных средств за счет прибыли и других источников, если оно предусмотрены планом, а также скорость оборота производственных фондов и особенно оборотных средств».

Финансовое состояние рассматривается как составная часть экономического потенциала предприятия, отражающая финансовые результаты его деятельности. В частности, В.В. Ковалев полагает, что в основу анализа финансового состояния «заложено понятие экономического потенциала коммерческой организации и его перманентные изменения с течением времени». Под экономическим потенциалом понимается «способность предприятия достигать поставленные перед ним цели, используя имеющиеся у него материальные, трудовые и финансовые ресурсы».

На необходимость учета отраслевых факторов при проведении анализа финансового состояния акцентируют внимание З.В. Кирьянова, Е.И. Седова.

Целями финансового анализа на современном этапе являются:

оценка финансовой устойчивости и рентабельности;

исследование эффективности использования финансовых ресурсов;

установление положения хозяйствующего субъекта на финансовом рынке и количественное измерение его финансовой конкурентоспособности;

оценка степени выполнения плановых финансовых мероприятий, программ, плана и др.;

оценка мер, разработанных для ликвидации выявленных недостатков и повышения отдачи финансовых ресурсов.

Согласно подходу М.В. Мельник, комплексный анализ финансового состояния обеспечивает высшее звено менеджмента организации системой информации, с помощью которой можно принять решение любой сложности. Так же можно отметить тот факт, что решение задач комплексного анализа финансового состояния проводится за счет использования разнообразных аналитических методов и методик, с пом0щью которых аналитик способен произвести количественную оценку результатов финансово-хозяйственной деятельности экономических субъектов в разрезе ее различных аспектов. Важнейшими методами, применяемыми в анализе финансового состояния анализе, являются анализ структуры активов и источников их образования и анализ финансовых коэффициентов. Использование методов структурного анализа позволяет аналитику изучить строение и динамику, как активов хозяйствующего субъекта, так и источников их формирования. Это дает возможность на начальном этапе анализа в общих чертах произвести ознакомление с общей картиной финансового положения организации. Предварительный характер структурного анализа не дает детальной оценки качества финансового состояния. В этих целях в дальнейшем производится расчет специальных показателей.

Методологически структурный анализ подразделяется на вертикальный и горизонтальный. Вертикальный анализ используется для анализа структуры баланса. В процессе вертикального анализа рассчитывается удельный вес различных активов или обязательств в общей сумме имущества предприятия. При помощи методов финансового анализа можно рассмотреть динамику структуры имущества, а так же источников его формирования за определенный период времени, это позволяет оценить степень формирования отдельных видов имущества, за счет имеющихся в пассиве источников. Методика горизонтального анализа направлена на изучение изменений статей баланса в динамике. При этом внимание акцентируется на исследовании динамики значения самой статьи в отличие от вертикального анализа, где целью исследования являлись относительные показатели, характеризующие структуру статей. При горизонтальном анализе важнейшими аналитическими показателями являются темп роста и темп прироста.

Не стоит путать оценку финансового состояния предприятия и оценку бизнеса, так как под оценкой бизнеса понимается определение стоимости в денежном эквиваленте, которая может быть наиболее вероятной продажной ценой предприятия как товара.

Необходимо чтобы цель финансового анализа совпадала со стратегическими целями компании. Например, если компания планирует разместить акции на бирже, то целью финансового анализа будет являться нахождение решения для увеличения стоимости бизнеса. Если стратегией предусмотрено расширение доли рынка, занятие определенной ниши, вытеснение конкурентов, то финансовый анализ проводится для того, чтобы найти способы повышения эффективности деятельности предприятия.

Поскольку интересы менеджмента, собственников, кредиторов или потенциальных инвесторов лежат в разных плоскостях, то в зависимости от того, для кого готовится информация в систему анализа, рекомендуется включать разные показатели. Но в любом случае это должны быть показатели, характеризующие прибыльность и доходность деятельности компании с одной стороны, и показатели эффективности использования ресурсов - с другой.

Необходимо принимать в расчет, на основе каких стандартов (РСБУ, МСФО, US GAAP) формируется финансовая отчетность в компании, какова ее учетная политика, так как финансовый анализ строится с точки зрения интересов менеджмента и руководителей компании на основе финансовой отчетности.

1.3 Пути повышения прибыли и рентабельности деятельности предприятия

Анализ и оценка эффективной (или неэффективной) деятельности предприятия, и как следствие верное прогнозирование его финансового благополучия базируется на расчётах показателей рентабельности и прибыльности производства. Для этого необходимо абсолютные характеристики деятельности предприятия (объем выпуска продукции, объем продаж, прибыль) связать с другими показателями, отображающими вложенные в предприятие средства.

Обобщающим критерием экономической эффективности производства является показатель рентабельности. Рентабельность (от нем. rentabel - доходный, прибыльный), коэффициент экономической эффективности производства на предприятиях. Комплексно отражает применение вещественных, трудовых и валютных ресурсов. Рентабельным считается предприятие, которое приносит доход.

Только рассмотрев соотношение полученных доходов и вложенного в создание этих доходов капитала (собственного и инвестированного), можно говорить об экономической эффективности производства, главным показателем которой является рентабельность.

Поскольку приоритетной целью любого производства является прибыль, то рентабельность сопоставляется с объёмом капитала, вложенного для образования этой прибыли.

Рентабельность - это критерий качества управления предприятием и прогнозирования прибыли. Это возможность оценить эффективность менеджмента и долгосрочное благополучие производства. Фактические и ожидаемые инвестиции сопоставляются с доходом, который предполагают получить на эти инвестиции.

Анализ показателей доходности за прошедшие периоды и сопоставление их с отчётным периодом с учётом спрогнозированных изменений позволяют предположить уровень возможной прибыли.

Кроме того, без показателя рентабельности крайне рискованно принимать решения при составлении смет, планировании, инвестировании, а также координации деятельности предприятия.

Следовательно показатели рентабельности характеризуют финансовый эффект от деятельности предприятия, с различных позиций измеряют прибыльность в соответствии с интересами участников экономического процесса.

Для получения максимальной прибыли предприятию необходимо:

- наиболее полно использовать свои ресурсы;

- приобретать высококачественные основные средства;

- поддерживать своевременность обновления основных средств;

- повышать уровень квалификации персонала;

- повышать коэффициент сменности работы предприятия;

- улучшать подготовку материалов к процессу производства;

- повышать уровень концентрации, специализации и комбинирования производства;

- внедрять новую технику и прогрессивные технологии;

- совершенствовать организацию производства и труда с целью сокращения потерь рабочего времени;

- проводить автоматизацию и телемеханизацию производственных процессов, что позволит сократить численность обслуживающего и управляющего персонала, обеспечивая экономия заработной платы на единицу транспортируемой продукции;

- проводить оптимизацию структуры сбыта, в результате чего вес продукции, которая реализуется по договорным, более высоким ценам должен увеличиться до максимума в противовес той доле продукции, реализуемой по более низкой цене как взаимозачет другим организациям.

На основании данных выводов можно сделать следующие предложения по повышению прибыли и рентабельности предприятия:

-- снижение себестоимости продукции;

-- реализация продукции по более выгодным ценам;

-- поиск более выгодных рынков сбыта, в том числе продажа на экспорт;

-- проявление большей гибкости в отношении интересов покупателей;

-- поиск новых форм в работе с заказчиками, предоставление им дополнительных фирменных услуг.

Тактика на постоянное улучшение в услугах и работе может обеспечить рост доли рынка и, как следствие, рост объема доходов.

Так же важны как учет издержек и расчет себестоимости производства и реализации продукции, так и активная деятельность, направленная на снижение данных затрат и, следовательно, удешевление продукции. Изучение особенностей формирования расходов, методов их учета в современных условиях функционирования нефтегазодобывающей отрасли и их влияния на осуществление финансовых операций дает основания предполагать, что от выбора метода учета, организации учета расходов во многом зависит объем получаемой прибыли, а также эффективность кругооборота денежных средств. В условиях рыночной экономики управленческий учет издержек производства на предприятии должен отвечать современным требованиям аналитической детализации и обобщения издержек производства для получения необходимой и достоверной учетно-отчетной информации собственниками и руководителями предприятий с целью оперативного управления производством, себестоимостью продукции и продажными ценами.

И еще один важный момент. Поскольку государство само определяет наиболее успешные предприятия, формируя благоприятную для хозяйственной деятельности среду и ориентируя тем самым на максимальное получение прибыли, необходимо проведение эффективной государственной экономической политики. Только совокупность усилий государства и предприятий может обеспечить высокую экономическую эффективность любого производства.



2 Исследование прибыли и рентабельности деятельности ПАО «НОВАТЭК» за 2015-2016 г.

2.1 Анализ основных экономических показателей ПАО «НОВАТЭК»

Рассмотрим анализ финансовых результатов ПАО «НОВАТЭК» по данным «Отчета о финансовых результатах» (Приложение А, форма №2 за 2015-2016 годы).

Таблица 2 - Анализ финансового-экономического состояния ПАО «НОВАТЭК» за 2015-2016 гг.

Показатели	2015	2016	Абсолютное отклонение, тысруб	Темп прироста, %
Выручка, тысруб	412703472	429335368	16631896	4,03
Полная себестоимость продаж, тысруб	328236298	347920389	19684091	5,99
Издержкоемкость, тысруб	0,79	0,81	0,02	2,53
Прибыль от продаж, тысруб	84467174	81414979	-3052195	-3,61
Рентабельность продаж, %	20,48	18,96	-	-
Средняя величина собственного капитала, тысруб	260372424	337549775	179122781	68,79
Средняя величина заемного капитала, тысруб	158426994	101606543	-56820451	-35,87
Финансовый рычаг (коэффициент)	0,61	0,3	-	-
Средняя величина дебиторской задолженности, тысруб	47931847	59185347	11253500	23,48
Средняя величина кредитрской задолженности, тысруб	25236804,5	34942011,5	9705207	38,46
Соотношение кредитрской и дебиторской задолженности	1,89	1,69	-0,2	-10,58
Срднегодовая стоимость основных средств, тысруб	203121	198116	-5005	-2,46
Фондоотдача, руб	2031,81	2167,09	135,28	6,66
Чистая прибыль, тысруб	84103116	147987024	63883908	75,96
Рентабельность собственного капитала,%	32,3	43,84	11,54	35,73
Среднесписочная численность человек, чел	7265	7515	250	3,44
Объем выручки на 1 рабочего, тысруб/чел	56807,08	57130,45	323,37	0,57
Расходы на оплату труда, тысруб	4713876	4949897	236021	5,01
Среднегодовая заработная плата 1 рабочего, тысруб	648,85	658,67	9,82	1,51

По данным таблицы 2 можно сделать следующие выводы, объем продаж в стоимостном выражении возрастает в 2016 году на 16,6 млнруб или на 4,03%, это связано с увеличением спроса на продукцию предприятия.

Себестоимость продаж так же возросла на 19,7 млнруб или на 5,99%. Положительный характер деятельности предприятия характеризуется увеличением издержкоемкости в 2016 году на 0,02 руб или на 2,53%, это связано с ростом полной себестоимости продаж.

Повышение расходов на оплату труда на 0,24 млнруб связано с увеличением среднесписочным количеством человек на 250 чел или на 0,57%.

Показатель чистой прибыли возрос на 63,8 млнруб или на 75,96% и это показывает, на увеличение оборотных средств предприятия.

Средняя величина собственного капитала растет в 2016 году на 179,1 млнруб или на 68,79% и это способствует снижению средней величины заемного капитала на 56,8 млн руб или на 35,79%. Это положительно для предприятия, поскольку в связи с этим понижается средняя величина кредиторской задолженности на 9,7 млн руб или на 38,46% и предприятие работает за счет своих собственных средств.

Фондоотдача имеет имеет тенденцию к росту на 135,28 млн руб или на 6,66% и показывает, что на 1 рубль стоимости основных средств приходится 2167,09 рублей выручки, это объясняется увеличением расходов по обычным видам деятельности на 19,68 млн руб или на 5,99%.

Ликвидность - легкость реализации, продажи, превращения материальных или иных ценностей в денежные средства для покрытия текущих финансовых обязательств.

Коэффициенты ликвидности - финансовые показатели, рассчитываемые на основании отчётности предприятия (бухгалтерский баланс - форма №1) для определения способности компании погашать текущую задолженность за счёт имеющихся текущих (оборотных) активов. Смысл этих показателей состоит в сравнении величины текущих задолженностей предприятия и его оборотных средств, которые должны обеспечить погашение этих задолженностей.

Коэффициент текущей ликвидности или Коэффициент покрытия или Коэффициент общей ликвидности - финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании (форма № 1). Коэффициент рассчитывается по формуле:

К_ТЛ = (2.1)

Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Коэффициент текущей ликвидности характеризуют платежеспособность предприятия не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных обстоятельств.

Нормальным считается значение коэффициента от 1,5 до 2,5 в зависимости от отрасли. Неблагоприятно как низкое, так и высокое соотношение. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала. Но при этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и т. д. значение коэффициента может сильно меняться.

Следует отметить, что данный коэффициент не всегда дает полную картину. Обычно предприятия, у которых материально-производственные запасы невелики, а деньги по векселям к оплате получить легко, могут спокойно действовать с более низким значением коэффициента, чем компании с большими запасами и продажами товаров в кредит.

Другим способом проверки достаточности текущих активов является вычисление срочной ликвидности. Этим показателем интересуются банки, поставщики, акционеры, поскольку компания может столкнуться с обстоятельствами, в которых она немедленно должна будет оплатить какие-то непредвиденные расходы. Значит, ей понадобятся вся ее денежная наличность, ценные бумаги, дебиторская задолженность и другие средства оплаты, т. е. часть активов, которая может быть прекращена в наличность.

Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Он сходен с коэффициентом текущей ликвидности, но отличается от него тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются только высоко - и средне ликвидные текущие активы (деньги на оперативных счетах, складской запас ликвидных материалов и сырья, товаров и готовой продукции, дебиторская задолженность с коротким сроком погашения).

К подобным активам не относится незавершенное производство, а также запасы специальных компонентов, материалов и полуфабрикатов. Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов не учитываются материально-производственные запасы, так как при их вынужденной реализации убытки будут максимальными среди всех оборотных средств:

К_СЛ= (2.2)

Это один из важных финансовых коэффициентов, который показывает, какая часть краткосрочных обязательств компании может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 0,8 (некоторые аналитики считают оптимальным значением коэффициента 0,6-1,0) что означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации.

Для повышения уровня срочной ликвидности организациям следует принимать меры, направленные на рост собственных оборотных средств и привлечение долгосрочных кредитов и займов. С другой стороны, значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, это может быть связано с медленной оборачиваемостью средств, вложенных в запасы, ростом дебиторской задолженности.

В связи с этим, лакмусовой бумажкой текущей платежеспособности может служить коэффициент абсолютной ликвидности, который должен быть более 0,2. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных ценных бумаг).

Коэффициент абсолютной ликвидности.Финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов учитываются только денежные и приравненные к ним средства, формула расчета имеет вид:

К_АЛ = (2.3)

Нормальным считается значение коэффициента более 0,2. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. С другой стороны, высокий показатель может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах.

Иными словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженность на отчетную дату может быть погашена за пять дней. Вышеуказанное нормативное ограничение применяется в зарубежной практике финансового анализа. При этом точного обоснования, почему для поддержания нормального уровня ликвидности российских организаций величина денежных средств должна покрывать 20% текущих пассивов, не имеется.

Коэффициент восстановления или утраты платежеспособности считается если:

? К_ТЛ больше 2, то рассчитывается К_УП;

? К_ТЛ меньше 2, то рассчитывается К_ВП.

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием платежеспособности. Он показывает сколько «живых» денег приходится на 1 рубль срочных обязательств. За период с 2015 по 2016 года значение его увеличилось с 0,94 до 1,12 соответственно, что превысило нормативное значение (0,2 - 0,25). Следовательно, предприятие может ответить по своим обязательствам.

Коэффициент срочной ликвидности показывает отношение высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам, то есть текущим пассивам. В целом, коэффициент имеет тенденцию роста и находится выше 1, за 2015 год показатель равен 1,31, за 2016 год - 1,96.Это говорит о том, что предприятие находится на стадии «процветания» и может погасить краткосрочные обязательства за счет своих денежных средств и средств, поступивших от дебиторов. То есть, предприятие является платежеспособным.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой мере текущие обязательства (краткосрочные пассивы) обеспечиваются текущими активами, то есть сколько рублей текущих активов приходится на 1 рубль текущих обязательств. Нормативное значение 2 - 2,5. Значение показателя за период с 2015 года по 2016 год увеличился с 1,38 до 2,06 и соответствует нормативному значению. Коэффициент текущей ликвидности указывает на то, что организация является платёжеспособной и имеет высокий уровень платежеспособности, на что и указывает данный коэффициент.

Таким образом, основные экономические показатели на 2016 год улучшили свои значения за счет увеличения собственных средств.

2.2 Анализ доходов, расходов и финансовых результатов ПАО «НОВАТЭК»

Анализ доходов и расходов организации проводится по данным формы «Отчет о финансовых результатах». В нем содержится информация обо всех видах доходов и расходов за отчетный и предыдущий периоды. Это позволяет качественно оценить характер возникновения и содержание доходов и расходов; проанализировать в динамике состав и структуру доходов и расходов, их изменение, осуществлять контроль за их движением и состоянием; выявлять факторы, оказавшие влияние на увеличение (снижение) доходов и расходов, а также рассчитывать ряд коэффициентов, свидетельствующих об эффективности использования доходов и целесообразности произведенных расходов в сравнении с полученными доходами.

Для анализа доходов и расходов используются методы, аналогичные методам анализа бухгалтерского баланса: вертикальный и горизонтальный анализ, коэффициентный и факторный методы.

Для начала проведем анализ «Отчета о финансовых результатах» (Приложение А).

Таблица 3 - Анализ данных отчета о финансовых результатах ПАО «НОВАТЭК» за 2015-2016 гг.

Показатели	2015	2016	Абсолютное отклонение, тысруб	Темп прироста, %
	У, тысруб	Удельный вес, %	У, тысруб	Удельный вес, %
Выручка, тысруб	412703472	100	429335368	100	16631896	4,03
Себестоимость продаж, тысруб	208273496	50,47	226469430	52,75	18195934	8,74
Валовая прибыль (убыток), тысруб	204429976	49,53	202865938	47,25	-1564038	-0,77
Коммерческие расходы, тысруб	112281835	27,21	112928784	26,3	646949	0,58
Управленческие расходы, тысруб	7680967	1,86	8522175	1,98	841208	10,95
Прибыль (убыток) от продаж, тысруб	84467174	20,47	81414979	18,96	-3052195	-3,61
Доходы от участия в других организациях, тысруб	30431000	7,37	107150000	24,96	-19716000	-64,79
Проценты к получению, тысруб	16274990	3,94	14416675	3,36	-1858315	-11,42
Проценты к уплате, тысруб	12181592	2,95	9673351	2,25	-2508241	-20,59
Прочие доходы, тысруб	386069098	93,55	314954966	73,36	-71114132	-18,42
Прочие расходы, тысруб	407754959	98,8	349266773	81,35	-58488186	-14,34
Прибыль (убыток) до налогообложения, тысруб	97305711	23,58	158996496	37,03	61690782	63,4
Чистая прибыль, тысруб	84103116	20,38	147987024	34,47	63883908	75,96

Данные, приведенные в таблице показывают, что величина выручки увеличилась в 2016 году по сравнению с 2015 годом на 16, 6 млнруб или на 4,03%, это может быть связано с увеличением спроса на продукцию предприятия или с увеличением темпов роста инфляции. За этот же период себестоимость продаж потерпела небольшие изменения в 2016 году против 2015 года, а именно, увеличилась на 18,2 млнруб или на 8,74%, что связано с увеличением объема потребления. Валовая прибыль незначительно сократилась на 0,77%, что является отрицательным результатом для предприятия. Падение связано с увеличением себестоимости. Что же касается коммерческих и управленческих расходов, то в данный период они увеличиваются на 0,58% и 10,95% соответственно.

Из всего вышесказанного можно понять, почему снизилась прибыль от продаж, на 3,05 млнруб или на 3,61%. Данное увеличение указывает на отрицательную тенденцию предприятия, так как уменьшение прибыли негативно влияет на предприятие.

Прочие доходы в 2016 году, по сравнению с 2015 годом, сократились на 18,42%, так же как и прочие расход...