Анализ финансового состояния предприятия Калужской области

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования

«КАЛМЫЦКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ИМЕНИ Б.Б. ГОРОДОВИКОВА»

Выпускная квалификационная работа

Анализ финансового состояния ООО «Фельс Известь» Калужской области

Студента

Ильджириновой Заяны Савровны

г. Элиста 2016

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ПРОВЕДЕНИЯ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИЙ

1.1 Понятие, цели и задачи анализа финансового состояния организаций

1.2 Виды, этапы и методы проведения анализа финансового состояния организаций

1.3 Источники информации для проведения анализа финансового состояния организации

2. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ НА ПРИМЕРЕ ООО «ФЕЛЬС ИЗВЕСТЬ»

2.1 Краткая организационно - экономическая характеристика ООО «Фельс Известь»

2.2 Анализ состава и структуры активов и пассивов

2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности организации

2.4 Анализ финансовой устойчивости и определение типов финансовой устойчивости ООО Фельс Известь

3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «ФЕЛЬС ИЗВЕСТЬ»

3.1 Особенности и преимущества применения наглядных балансовых моделей для анализа финансового состояния компаний

3.2 Применение наглядных балансовых моделей для анализа финансового состояния организаций

3.3 Апробация оценки и анализа финансового состояния ООО «Фельс Известь» по матричной балансовой модели

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы данного дипломного исследования обусловлено тем, что одним из важнейших условий успешного управления предприятием в современных условиях экономического кризиса, санкционной политики, экономического спада является анализ и комплексное изучение финансового состояния организаций, факторов и условий, которые оказывают на него непосредственное влияние. Это важнейший инструмент для объективной оценки хозяйственной деятельности каждой без исключения организации в прошлом и настоящем, который также позволяет сделать прогнозы о вариантах ее развития в будущем.

В частности, он позволяет определить конкурентоспособность предприятия, его потенциал и перспективы успешной хозяйственной деятельности, оценивает, в какой степени выполняются и соблюдаются экономические интересы самого предприятия и его партнеров по хозяйственной жизни.

В анализе финансового состояния организации заинтересованы многие внутренние и внешние пользователи информации:

- руководящий персонал - для принятия эффективных управленческих решений;

- учредители (собственники) организации - для оценки доходности бизнеса и вложенного капитала;

- инвесторы - для увеличения эффективности использования вложенных в предприятие финансовых средств и инвестиций;

- кредитные и аналогичные финансовые институты - для определения условий кредитования и степени риска при принятии решений о финансировании бизнеса;

- поставщики и подрядчики организации - для обеспечения своевременных расчётов за поставленные организации товары, материалы, прочие ценности;

- налоговые службы - для обеспечения поступления налоговых платежей в бюджет и т.д.

Основной целью данного дипломного исследования является определение качества финансового состояния на примере конкретного объекта исследования, выявление причин его улучшения или ухудшения за анализируемый период, подготовка рекомендаций по разработке эффективных методов анализа.

Для достижения поставленной цели необходимо выполнить следующие задачи:

- выявить проблемы управления финансовыми ресурсами предприятия и пути его их решения;

- провести анализ финансового состояния объекта исследования с использованием современных методов и приемов финансового анализа;

- предложить конкретную методику проведения анализа финансового состояния для практического применения на объекте исследования с целью принятия оперативных управленческих решений.

Объектом данного дипломного исследования было выбрано производственное предприятие, новый завод по производству извести в Калужской области - ООО «Фельс Известь».

Информационной базой для проведения анализа послужила годовая бухгалтерская отчётность объекта исследования: Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2015 года (форма №1); «Отчёт о финансовых результатах за 2015 г. (форма № 2).

Теоретико-методологической основой исследования послужили работы российских и зарубежных авторов по теории финансового анализа, его проблемах, направлениях, задачах в современных условиях.

В ходе написания дипломной работы были использованы методы эмпирического исследования, теоретического познания, общелогические методы и приемы исследования.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ПРОВЕДЕНИЯ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИЙ

1.1 Понятие, цели и задачи анализа финансового состояния организаций

Финансовый анализ - это наука, которая используется в практической хозяйственной деятельности каждого без исключения предприятия. Она позволяет с помощью расчёта финансовых коэффициентов сделать вывод о финансовом состоянии на предприятии и объяснить факторы и причины, которые на него повлияли.

Основными функциями анализа финансового состояния являются:

- своевременная и объективная оценка финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;

- выявление факторов и причин достигнутого состояния;

- подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений.

Источниками информации для анализа финансово - хозяйственной деятельности являются данные оперативного и бухгалтерского учета.

Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей:

- выявление изменений показателей финансового состояния;

- определение факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия;

- оценка количественных и качественных изменений финансового состояния;

- оценка финансового положения на определенную дату;

- определение тенденций изменения финансового состояния.

Основная задача анализа финансового состояния заключается в своевременном выявлении и устранении недостатков финансовой деятельности и нахождении резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Анализ финансового состояния является одним из эффективных способов оценки текущего положения, который отражает мгновенное состояние хозяйственной ситуации и позволяет выделить наиболее сложные проблемы управления имеющимися ресурсами.

Можно выделить два вида финансового анализа: внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Результаты внутреннего анализа используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния. Его цель - установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства. Результаты анализа финансово - хозяйственной деятельности предприятия нужны внутренним пользователям в качестве исходной информации для принятия различного рода экономических решений. В системе внутреннего управленческого анализа есть возможность углубления анализа финансового состояния за счет привлечения данных управленческого производственного учета.

Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (аудиторами, инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности). Его цель - установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение её себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Основными задачами анализа финансового состояния являются определение качества финансового состояния, изучения причин его улучшения или ухудшения за период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платёжеспособности предприятия.

1.2 Виды, этапы и методы проведения анализа финансового состояния организаций

Метод финансового анализа - это система наиболее общих, ключевых понятий данной науки, общенаучных и конкретно-научных способов и принципов исследования финансовой деятельности хозяйствующих субъектов.

В работах одного из основоположников разрабатывающих методы проведения анализа финансового состояния предприятия, Шеремета А.Д. [36, 37, 38] отмечается, что для проведения финансового анализа используются следующие методы:

«1. Горизонтальный анализ (временной) - сравнение каждой позиции отчетности с соответствующей позицией предыдущего периода, заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются формы, так и динамику ее отдельных показателей. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за отчетный период.

1. Вертикальный анализ (структурный). Цель вертикального анализа - вычисление удельного веса отдельных статей баланса, т.е. выяснение структуры активов и пассивов на определенную дату.

3. Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с позициями ряда предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ.

4. Анализ относительных показателей (коэффициентный анализ) сводится к изучению уровней и динамики относительных показателей финансового состояния, рассчитываемых как отношения величин балансовых статей или других абсолютных показателей, получаемых на основе отчетности или бухгалтерского учета. При анализе финансовых коэффициентов их значения сравниваются с базисными величинами, а также изучается их динамика за отчетный период и за ряд смежных отчетных периодов.

5. Сравнительный анализ (пространственный) - анализ отдельных финансовых показателей дочерних фирм, подразделений, цехов, а также сравнение финансовых показателей предприятия с показателями предприятий-конкурентов, среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

6. Факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель. Факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), т.е. заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

7. Экспресс-анализ. Его цель -- получение оперативной, наглядной и простой оценки финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. Иными словами, такой анализ не должен занимать много времени, а его реализация не предполагает каких-либо сложных расчетов и детализированной информационной базы. Указанный комплекс аналитических процедур еще может быть назван чтением отчета (отчетности).

8 . Углубленный анализ. Если экспресс-анализ, по сути, сводится лишь к чтению годового отчета, то углубленный анализ предполагает расчет системы аналитических коэффициентов, позволяющей получить представление о следующих сторонах деятельности предприятия: имущественное положение, ликвидность и платежеспособность, финансовая устойчивость, деловая активность, прибыль и рентабельность, рыночная активность. Помимо этого углубленный анализ предполагает проведение горизонтального и вертикального анализов отчетных форм».

Коавлев В.В. выделяет следующие этапы проведения финансового анализа [17, 18,19]:

«1. Предварительный этап

2. Анализ активов и пассивов баланса

3. Оценка финансовой устойчивости

4. Анализ платёжеспособности предприятия

5. Деловая активность и её показатели

6. Оценка финансовых результатов

7. Оценка потенциального банкротства».

Для проведения финансового анализа предприятия используется совокупность взаимосвязанных и взаимообусловленных приемов анализа, направленных на достижение определенных результатов в конкретных условиях, т.е. определенная методика анализа. Существуют различные классификации методов проведения финансового анализа.

Некоторые эксперты предлагают всю совокупность специальных приемов анализа подразделить на четыре группы [23, 25, 33]:

«К экономико-логическим приемам относятся сравнение, детализация, группировки, средние и относительные величины, балансовый метод, методы последовательного изолирования факторов, абсолютных и относительных разниц, долевого участия.

К экономико-математическим наиболее часто применяемым в экономическом анализе, можно отнести интегральный, графический, корреляционно-регрессионный методы, а также другие, более сложные методы».

Также многие авторы отмечают [18, 29, 40], что «сложность и неоднозначность процессов формирования финансового положения предприятия предопределяют необходимость использования эвристических методов, т.е. неформализованных методов решения экономических задач. Эти методы применяются в основном для прогнозирования состояния объекта изучения в перспективе в условиях частичной или полной неопределенности. Состояние неопределенности характеризуется отсутствием, каких - либо конкретных данных о возможных направлениях развития событий, и о вероятностях совершения каждого из них в будущем. Качество результатов этих методов определяется широтой охвата исследуемых явлений, уровнем аналитического обобщения известных фактов действительности, учетом перспектив развития сопутствующих явлений и процессов. Наибольшее распространение из эвристических методов в финансовом анализе получил экспертный метод.

Сущность экспертного метода заключается в организованном сборе суждений и предложений специалистов (экспертов) по рассматриваемому вопросу с последующей обработкой полученных ответов и привидением их к виду, наиболее удобному для решения поставленной задачи.

Важнейшим приемом финансового анализа является сравнение. Его сущность состоит в сопоставлении однородных объектов с целью выявления черт сходства или черт различия между ними. С помощью сравнения устанавливаются изменения в уровне экономических показателей, изучаются тенденции и закономерности их развития, измеряется влияние отдельных факторов, дается оценка результатов работы предприятия, выявляются внутрипроизводственные резервы, определяются перспективы развития».

В ходе проведения анализ финансового состояния организации могут пользоваться довольно большим выбором среди предлагаемых методик, так как в последнее время они отличаются достаточно большой разнообразностью и различными подходами. Однако в российской практике многие предприятия предпочитают в основу проведения анализа закладывать подходы, изложенные в ряде официальных документов, разработанных различными государственными органами, которые в ряде случаев имеют обязательный характер. Например, следующими:

- Методика проведения Федеральной налоговой службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций, утв. Приказом Минэкономразвития России от 21.04.2006 N 104;

- Методические рекомендации по организации и проведению анализа эффективности деятельности федеральных государственных унитарных предприятий и открытых акционерных обществ, акции которых находятся в федеральной собственности, утв. Распоряжением Минимущества России от 10.07.2000 N 183-р;

- Положение о порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности, утв. Банком России 26.03.2004 N 254-П;

- Указание Банка России от 31.03.2000 N 766-У "О критериях определения финансового состояния кредитных организаций";

- Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа, утв. Постановлением Правительства РФ от 25.06.2003 N 367);

- Методические рекомендации по составлению плана (программы) финансового оздоровления, утв. Приказом Минпромэнерго России N 57, Минэкономразвития России N 134 от 25.04.2007.

Подводя итог, нужно указать на необходимость разработки взаимоувязанной и комплексной системы показателей в ходе анализа финансового состояния коммерческих организаций, при этом отметить сложность обеспечения для этих целей надежной и качественной информационной поддержки, а также тесную связь объективности выводов, полученных в ходе анализ от полноты и надежности имеющихся учетных, количественных и качественных показателей.

1.3 Источники информации для проведения анализа финансового состояния организации

Основным источником информации о финансовом состоянии, финансовых результатах деятельности компании и изменениях в ее финансовом положении является бухгалтерская (финансовая) отчетность, которая оставляется на основе данных бухгалтерского учета.

Бухгалтерская отчетность - единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учета по утвержденным типовым формам. Данные отчетности используются внешними пользователями для оценки эффективности работы организации, а также для оперативного руководства хозяйственной деятельностью и служит исходной базой для последующего стратегического планирования и прогнозирования.

Состав и содержание бухгалтерской отчетности в настоящее время регулируется следующими нормативными документами:

- Федеральным законом от 6 декабря 2011 года № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете», с последующими изменениями и дополнениями;

- Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утвержденным Приказом Минфина России от 29 июля 1998 года №34н;

- Планом счетов бухгалтерского учета финансово - хозяйственной деятельности организаций, утвержденным Приказом Минфина России от 31 октября 2000 года №94н;

- Положениями по бухгалтерскому учету;

- Приказом Минфина России от 02.07.2010 N 66н "О формах бухгалтерской отчетности организаций".

В соответствии с требованиями данных документов годовая бухгалтерская отчетность организаций состоит из:

1) бухгалтерского баланса;

2) отчета о финансовых результатах;

3) приложений к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах.

В составе форма приложений к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах утверждены:

- отчет об изменениях капитала;

- отчета о движении денежных средств;

- отчет о целевом использовании средств;

- иные приложения (пояснения).

Бухгалтерская отчетность должна соответствовать следующим требованиям: достоверности, своевременности, простоте, сравнимости, рациональности, соблюдении строго установленных процедур оформления и публичности.

«По характеру сведений, содержащихся в отчетности, она подразделяется на управленческую (внутреннюю) и финансовую (внешнюю) отчетности. Информационной базой для проведения финансового анализа служит внешняя отчетность. Таким образом, анализ, проводимый на основании только публичной бухгалтерской отчетности, является внешним финансовым анализом».

В соответствии с законами РФ коммерческие предприятия должны представлять бухгалтерскую отчетность следующим пользователям: государственной налоговой инспекции, органам государственной статистики, другим государственным органам, на которые возложена проверка отдельных сторон деятельности предприятия, собственникам (участникам, учредителям) в соответствии с учредительными документами.

Основным источником информации для проведения финансовой диагностики является бухгалтерский баланс. Баланс компании - это отражение ее финансового состояния на конкретный момент времени.

Любая хозяйственная операция ведет к изменению баланса, и при возможности его ежедневного составления можно наблюдать зависимость проводимых мероприятий и финансового состояния. Баланс представляет собой сопоставление активов и пассивов компании, т.е. денежных средств и имущества, с обязательствами компании по отношению к его владельцам и кредиторам.

«В управлении компанией баланс выступает важнейшим инструментом изучения и диагностики финансового состояния, наблюдения за потенциальными факторами его ухудшения. С помощью ликвидных активов компания должна погашать свои долги в установленные сроки, а также поддерживать функциональное равновесие между источниками и обязательствами, обеспечивая стабильность первых и целевое направление вторых. Это требование обусловливает два различных подхода в финансовом анализе: анализ ликвидности, функциональный анализ. В первом случае в качестве базы выступает традиционный бухгалтерский баланс, отражающий имущественное состояние предприятия в данный момент. Во втором - функциональный баланс, показывающий источники средств компании и направления их использования в деятельности компании».

Отчет о финансовых результатах является составной частью бухгалтерской отчетности организации, обеспечивая пользователей информацией о финансовых результатах ее деятельности.

Анализ отчета о финансовых результатах позволяет оценить потенциально возможные изменения в ресурсах, спрогнозировать движение денежных потоков организации, основываясь на уже имеющихся ресурсах, а также обосновать эффективность использования дополнительных ресурсов.

Отчет о финансовых результатах служит источником анализа изменения капитала организации под влиянием расходов и доходов. Кроме того, показатели финансовых результатов организации в отчете о финансовых результатах являются отражением уровня компетентности руководства и используются для оценки управленческих решений. Поэтому данный отчет является источником информации об уровне эффективности деятельности организации. Отчет о финансовых результатах используется различными категориями пользователей, среди которых выделяют внутренних пользователей и внешних пользователей.

«Являясь объектом внешнего анализа, отчет о финансовых результатах представляет интерес с точки зрения оценки доходности инвестирования в организацию. Кредиторы на основании отчета о финансовых результатах проводят анализ кредитоспособности организации, определяют возможности организации погасить суммы основного долга и обслуживания долга. Отчет о финансовых результатах также представляет интерес для таких внешних пользователей, как налоговые органы, поставщики, партнеры и др.

Внутренний анализ отчета о финансовых результатах представляет собой анализ доходов и расходов и финансовых результатов с точки зрения стратегического и тактического планирования. Организация также сравнивает свои результаты со среднеотраслевыми показателями и показателями конкурентов».

На основании данных, представленных в отчете о финансовых результатах, можно сделать заключение об экономическом положении организации, его рентабельности и финансовой устойчивости, а также сформировать прогноз дальнейшего развития организации.

Финансовый результат работы предприятия (его прибыль или убыток) является важнейшим показателем хозяйственной деятельности любой организации.

Значение отчета о финансовых результатах определяется ролью прибыли в системе оценки показателей эффективности хозяйственной деятельности. Финансовый результат организации выражается в показателе прибыли (убытка).

Бухгалтерская прибыль (убыток), согласно Приказу Минфина России от 29.07.1998 N 34н "Об утверждении Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации", - это конечный финансовый результат (прибыль или убыток), выявленный за отчетный период на основании бухгалтерского учета всех хозяйственных операций организации и оценки статей бухгалтерского баланса по правилам, принятым нормативными правовыми актами по бухгалтерскому учету.

Полученный по данным бухгалтерского баланса финансовый результат организации должен быть равен показателю прибыли или убытка отчета о финансовых результатах. Это связано с тем, что доходы и расходы организации являются по своей сути выплатами и поступлениями, с которыми связано увеличение или уменьшение активов и пассивов.

«Недостаточный уровень реалистичности данных бухгалтерской отчетности организаций является одной из главных проблем финансового анализа, поскольку никакие совершенные методики его проведения не позволят получить достаточно достоверное аналитическое представление о финансовом положении организации, если используется несовершенная информация».

В первую очередь проблема информационного обеспечения обусловлена тем, что в России юридические лица формируют бухгалтерскую отчетность в соответствии с Федеральным законом "О бухгалтерском учете" , национальными (федеральными) стандартами учета и отчетности (РСБУ), имеющими существенные отличия от международных стандартов финансовой отчетности (МСФО), и приказами Минфина России. Формирование финансовой отчетности по МСФО не является в России обязательным, за исключением составления консолидированной финансовой отчетности организацией, ценные бумаги которой допущены к организованным торгам путем их включения в котировальный список.

«Следует отметить, что существуют серьезные отличия между РСБУ и МСФО в части признания, оценки и раскрытия отдельных видов активов, обязательств, капитала, а также основных элементов отчетов, включаемых в состав финансовой отчетности. Финансовый анализ организации по данным отчетности, составленной по МСФО, является более информативным в связи с наличием подробных и полезных раскрытий в самой отчетности, что нехарактерно для проведения анализа по данным отчетности, составленной по РСБУ. Оценка бизнеса, описание влияющих факторов помогают конкретизировать не только ретроспективные оценки, но и дают дополнительную информацию для обоснования представления финансового положения и платежеспособности организации в будущем.

Положительными характеристиками аналитических качеств отчетности, составленной по МСФО, являются сопоставимость данных и корректное, согласованное их представление в динамике (качественная характеристика - сравнимость), что позволяет на основе анализа текущей информации, представленной в отчетности, сформировать прогнозные тренды тех или иных оценочных индикаторов. Это весьма актуально в рамках прогнозирования финансового положения и платежеспособности организации. С учетом понимания различий между национальными и международными стандартами финансовой отчетности отметим, что и методические подходы к проведению анализа финансового состояния организации требуют определенной корректировки».

2. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ НА ПРИМЕРЕ ООО «ФЕЛЬС ИЗВЕСТЬ»

2.1 Краткая организационно - экономическая характеристика ООО «Фельс Известь»

Общество с ограниченной ответственностью «Фельс Известь» (далее - Общество) было создано 17 октября 2006 года по адресу: Калужская область, Дзержинский район, поселок городского типа Товарково, Промышленный микрорайон, д.90.

Основными видами деятельности являются производство извести, оптовая торговля прочими строительными материалами.

Высшим органом управления Общества является Общее собрание Участников, а единоличным исполнительным органом Общества в соответствии с Уставом является Генеральный директор.

Общество является совместным предприятием, в котором 99,9987277% уставного капитала принадлежит иностранному участнику - немецкой компании «Фельс-Верке» ГмбХ и 0,0012723% - российской организации ООО «Трансстроминвест».

По состоянию на 31.12.15 г. зарегистрированная величина Уставного капитала Общества составила 249 038 тыс. руб.

Материнская компания «Фельс-Верке» ГмбХ является вторым в Европе производителем и поставщиком извести и известковых продуктов.

Первый в России совместный проект - строительство завода по производству извести ООО Фельс Известь стартовал в июне 2007 года.

27 мая 2009 года в поселке Товарково Калужской области состоялся официальный запуск в эксплуатацию первой очереди строительства завода.

Основными видами продукции завода являются разные виды извести:

-известь кальциевая воздушная комовая (фракция в диапазоне от 0 до 60 мм);

- известь кальциевая воздушная гашеная (навалом и упакованная в мешки или МКР);

- известь кальциевая воздушная негашеная порошкообразная.

В современной промышленности известь применяют для изготовления чугуна и стали, ячеистого бетона, силикатных изделий, сухих строительных смесей, газоочистки и водоподготовки, стабилизации грунта в строительстве.

Выбор места для завода определялся близостью к потенциальным рынкам сбыта, наличием достаточных запасов известняков - необходимым условием для создания производства извести, а также благоприятным инвестиционным климатом, создаваемым администрацией Калужской области для иностранных инвесторов на протяжении последних лет. Немаловажным фактором успешной реализации проекта явилось конструктивное сотрудничество российских и немецких партнеров.

Общая сумма инвестиций только в основные средства данного проекта составляла более 30 миллионов евро. По капиталоемкости из расчета 1 м2 площади застройки (более 800 евро на 1 м2) данный проект становится сравнимым даже с более значительными проектами Калужской области, например, автозаводом «Фольксваген-Рус».

Завод спроектирован инженерами «Фельс-Верке» с учетом многолетнего опыта компании и условий эксплуатации в России. Для «Фельс-Верке» завод в России стал 14-м по счету. Компактное предприятие с четкими, стройными линиями и легкими воздушными конструкциями, окрашенными в фирменные светло-серые тона, расположенное на территории в 4 гектара, является примером индустриальной архитектуры. Техническое вооружение, уровень автоматизации и полная визуализация процессов позволяют обслуживать производство сменой из 7 сотрудников.

На сегодняшний день в эксплуатацию введены все очереди строительства завода, которые включает в себя всю инфраструктуру: от участка грохочения известняка для обжига до участка фасовки гидратной (гашеной) извести. Номинальная производительность завода составляет 110 тыс. тонн строительной комовой, порошкообразной и гидратной извести в год. В настоящее время печи завода выведены на 100-процентную мощность. Печи - это уникальные агрегаты, не имеющие аналогов в России. В качестве топлива для шахтных печей может применяться как природный газ, так и твердое топливо. Это решение позволяет варьировать режимы обжига от среднего до жесткого и, соответственно, управлять реактивной способностью извести FELS в пределах от 4 до 20 и более минут, что существенно расширяет области ее применения, от металлургии до природоохранных мероприятий.

Ключевым сегментом рынка сбыта извести FELS сегодня является промышленность строительных материалов и, прежде всего, производство газосиликатных блоков и строительных смесей. «Фельс-Верке» является структурным подразделением компании «Кселла» - крупнейшего в мире производителя газобетонных изделий под торговыми марками «Итонг» и «Хебель», поэтому располагает опытом и возможностями производства востребованной при производстве ячеистых бетонов автоклавного твердения. Многие российские производители газобетона (в т.ч. и с иностранными инвестициями) уже успели оценить преимущества применения как дробленой, так и порошкообразной извести FELS. Уникальная вертикальная валковая мельница обеспечивает тонкий помол с показателем остатка на сите 0,09 на уровне 2%. В совокупности с высокой активностью и сбалансированной реактивной способностью это позволяет производителям газобетона существенно снизить расход извести при сохранении прочностных показателей, добиваться более низкой плотности и, соответственно, лучших показателей по теплопроводности.

Несмотря на кризисные явления в экономике и, в первую очередь, в строительстве, которые привели к снижению производства металлопроката и строительных материалов, компания ООО Фельс Известь наращивает производственную мощность, объемы продаж, и стремится к улучшению прочих экономических показателей.

Основные экономические показатели ООО Фельс Известь за три последних отчетных периода представлены в следующей таблице:

Таблица 1 Основные экономические показатели финансово-хозяйственной деятельности ООО Фельс Известь за период с 2013-2015 гг. (тыс. руб.)

№ п.п.	Показатели	2013 год	2014 год	2015 год	Темп роста за период, %
					2014 к 2013 году	2015 к 2014 году
	А	1	2	3	4	5
1.	Выручка от реализации продукции	884 362	901 288	914 845	101,9	101,5
2.	Себестоимость продаж	603 916	655 455	694 912	108,5	106
3.	Среднесписочная численность работающих, чел.	98	99	89	101	89,9
4.	Фонд оплаты труда	43 940	37 428	40 984	85,2	109,5
5.	ФОТ на 1 работника	448,37	378,06	460,49	84,32	121,8
6.	Среднегодовая стоимость основных производственных фондов (ОПФ)	1 578 176	1 552 281	1 532 024	98,4	98,7
7.	Прибыль от продаж	95 454	91 979	46 540	96,4	50,6
8.	Чистая прибыль	31 067	(175 280)	264 171	Уменьшилась в 5,6 раз	Увеличилась в 1,5 раза
9.	Среднегодовая выручка на 1 работающего (стр.1/стр.3)	9 024	9 104	10 279	100,9	112,9
10.	Фондоотдача (стр. 1/ стр. 5	0,56	0,58	0,6	103,6	103
11.	Фондоемкость (стр. 5 / стр. 1)	1,78	1,72	1,67	96,6	97,1
12.	Затраты на 1 руб. реализованной продукции (стр.2/стр.1)	0,68	0,73	0,76	107,4	104,1
13.	Рентабельность продаж, % ((стр. 6/стр.1)*100%)	10,8	1,1	5,1	-	-

Анализируя показатели таблицы 1 можно сделать следующие выводы.

Выручка от реализации основной продукции за три анализируемых года увеличилась несущественно и темп ее прироста оставался примерно на одном уровне - 1,5 -2% в год.

Сравнивая ее с темпом прироста себестоимости продаж можно отметить, что прирост производственных затрат превысил темп прироста доходов от продажи, однако, также на несущественную величину. В частности, темп прироста производственных затрат снизился за три года с 8,5% до 6 %, что в целом можно оценивать положительно.

Фонд оплаты труда в абсолютных показателях уменьшился, что можно объяснить тем обстоятельством, что сократилась численность работников организации (на 9 человек). При этом ФОТ на 1 работника несколько увеличился, что вызвано ежегодной индексацией доходов сотрудников.

Среднегодовая стоимость основных производственных фондов за последние три года несущественно снизилась, что связано с текущем уровнем начисления амортизации.

Фондоотдача является показателем, характеризующим степень использования основных средств организации, он показывает, сколько выручки приходится на единицу стоимости основных средств. Хотя увеличение этого показателя за три анализируемого года составляет несущественную величину (на 3,6% в 2014 году и 3% в 2015 году), однако сама его положительная динамика указывает на увеличение интенсивности (эффективности) использования производственных мощностей.

Фондоемкость - это показатель, обратный показателю фондоотдачи. Он характеризует сколько основных производственных фондов приходится на 1 рубль произведенной продукции. Снижение этого показателя также свидетельствует о рациональном использовании основных производственных фондов ООО Фельс Известь.

Увеличение доли затрат на 1 рубль реализованной продукции на 7,45 в 2014 году и на 4,1% в 2015 году связано с ростом цен на основные производственные сырье, материалы, электроэнергию, воду и другие материальные затраты и оплату труда работников.

В результате роста затрат снижаются показатели прибыли от продаж, которые напрямую связаны с их динамикой. В 2015 году этот показатель снизился в два раза, однако в этом же году показатель чистой прибыли увеличился по сравнению с прошлым годом в 1,5 раза, но при этом в прошлом году был получен убыток. Поэтому в 2-14 году показатель чистой прибыли уменьшился в 5,6 раз.

Снижение показателя рентабельности продаж с 10,8 до 5,1% за три года также обусловлено тем, что темп роста себестоимости продаж опережает темп роста выручки от реализации готовой продукции ООО Фельс Известь.

Такое колебание абсолютных значений финансовых результатов в 2014 и 2015 также может быть обусловлено резкими колебаниями валютного курса, что повлияло на рублевый эквивалент процентов в валюте, выплачиваемых по займам, предоставленных материнской компанией.

2.2 Анализ состава и структуры активов и пассивов

В ходе проведения структурного анализа изучается состав, структура и динамика активов организации и источников их формирования для определения общей картины финансового состояния объекта исследования. Структурный анализ носит предварительный характер, потому что его результаты не позволяют дать окончательную оценку финансового состояния, для этого необходимо рассчитать дополнительные специальные показатели.

Активы предприятия состоят из внеоборотных и оборотных активов.

Анализ структуры активов ООО «Фельс Известь» за период с 2013 по 2015 гг. проведен в таблице 3 (см. Приложение 1).

Анализируя структуру активов ООО «Фельс Известь» в таблице 3 (см. Приложение 1) можно сделать вывод, что прирост источников средств предприятия за три анализируемых периода в наибольшей степени был направлен на увеличение внеоборотных активов, доля которых в общей структуре активов занимает наибольший удельный вес - от 82% в 2013 году, 84,5% в 2014 году и 79,5% в 2015 году. При этом наибольшую долю в структуре внеоборотных активов занимают основные средства - около 75-79%. Это объясняется отраслевой особенностью данного предприятия, так как производственный процесс по изготовлению готовой продукции - извести трех видов, полностью осуществляется на специализированном заводе, оснащенным дорогостоящим технологическим оборудованием.

В структуре оборотных активов наибольший удельный вес занимают запасы, дебиторская задолженность и денежные средства.

В частности, за период с 2013 по 2015 годы доля запасов в общей сумме активов выросла с 5,9% до 9,3%, что объясняется тем, что в последнее время предприятие выходит на планируемую производственную мощность после введения в эксплуатацию новых производственных мощностей. Поэтому для обеспечения бесперебойного производственного процесса происходит увеличение запасов, в частности, сырья для производства извести. Этот рост свидетельствует об увеличении деловой активности предприятия за три последних года.

Доля дебиторской задолженности выросла с 4% до 5,9%, что в целом нельзя оценить положительно, однако это также объясняется ростом объемов производства, увеличением объемов продаж, ростом количества покупателей, в результате которого растет и их задолженность.

Доля денежных средств за три последних года несущественно снизилась с 7,7% до 5,1%, так как происходит отвлечение свободных денежных средств на заготовление запасов и погашение обязательств по кредиту перед материнской компанией.

Снижение роста денежных средств нельзя оценить однозначно, так как их неэффективное использование влечет отвлечение средств из оборота, при этом необходимо обеспечить наличие на счетах предприятия определенного объема денежных средств, которые нужны для текущей оперативной деятельности.

Остальные показатели структуры активов изменились незначительно.

Наиболее показательно агрегированную структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, рассчитываемый по формуле:

Ко/в = Оборотные активы / Внеоборотные активы

Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных средств в 2014 году по сравнению с 2013 годом несколько снизился (-0,036), но в 2015 году по сравнению с 2014 годом увеличил своё значение (+0,072). Однако конкретных выводов о финансовом состоянии предприятия сделать нельзя, т.к. этот показатель необходимо рассматривать в системе общих результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Анализ структуры пассивов ООО «Фельс Известь» за период с 2013 по 2015 годы проведен в таблице 4 (см. Приложение 2).

В общем виде источники средств, представленные в структуре пассивов организации можно разделить на собственные и заёмные.

Наибольший удельный вес в структуре пассивов ООО Фельс Известь занимают заемные средства, а в частности, краткосрочные обязательства по займам. Например, наибольшее их значение наблюдалось в 2014 году - 94,4%, однако в 2015 году их значение несколько снизилось, так как общество постепенно погашает свои обязательства по процентным займам, полученным от материнской компании на осуществление инвестиционного проекта по строительству завода.

Одновременно наблюдается рост за три анализируемых периода кредиторской задолженности с 23,7% в 2013 году до 26% в 2015 году, в основном рост произошел за счет увеличения кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками.

В структуре собственного капитала ООО Фельс Известь наибольший удельный вес занимает уставный капитал, в размер которого изменения учредителями за последний период не вносились, он равен 249 038 тыс. руб.

В связи со значительными колебаниями валюты, прочими кризисными явлениями в экономике России Обществом в 2014 году был получен убыток от текущей деятельности, который превысил размер нераспределенной прибыли, накопленной к этому периоду за прошедшее время. В результате чего нераспределённый убыток Общества по состоянию на 31 декабря 2014 года составил 153 970 тыс. руб. Однако уже в следующем отчетном году предприятие получило прибыль от текущей деятельности, который перекрыл убыток прошлого года, в результате чего доля нераспределенной прибыли в общей сумме пассивов составила 5,5% (110 201 тыс. руб.)

Остальные показатели в структуре пассивов организации изменились незначительно.

Наиболее информативным показателем, характеризующим структуру пассивов организации является коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Динамика за три последних года в сторону уменьшения этого показателя рассматривается как положительная, так как говорит о том, что ООО Фельс Известь становится все менее зависимо от внешних источников финансирования. За период с 2013 по 2015 годы этот показатель уменьшился с 6,6 до 4,6.

2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности организации

Платёжеспособность - финансовое положение предприятия, при котором оно может своевременно погашать свои обязательства. Степень платежеспособности компании позволяют оценить показатели ликвидности.

Ликвидность - способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной, поэтому ликвидность - это способность активов как можно быстрее обращаться в деньги.

Обычно различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные ценности (активы). Чем легче и быстрее можно получить за актив полную его стоимость, тем более ликвидным он является.

В бухгалтерском балансе активы предприятия расположены в порядке убывания ликвидности. Их можно разделить на следующие группы:

А1: Высоколиквидные активы (денежные средства, денежные эквиваленты, краткосрочные финансовые вложения);

А2: Легкореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность, т.е. задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты);

А3: Медленно реализуемые активы (группа статей «Запасы» раздела II актива баланса (вместе с НДС) за исключением статьи «Расходы будущих периодов», статьи «Доходные вложения в материальные ценности» и «Долгосрочные финансовые вложения» раздела I актива баланса, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты);

А4: Труднореализуемые активы (раздел I актива баланса «Внеоборотные активы» за исключением статей, учтённых в предыдущей группе, а также «Расходы будущих периодов» раздела II баланса).

Анализ соотношения медленно реализуемых и легкореализуемых активов проведен нами в таблице 5 «Анализ соотношения медленно реализуемых и легкореализуемых активов ООО Фельс Известь за период с 2013 по 2015 гг. (тыс. руб.)» (см. Приложение 3).

По результатам этого анализа можно сделать следующие выводы. В 2014 году наблюдалось снижение прироста легкореализуемых активов на 41,6% по сравнению с предыдущим годом, однако ситуация улучшилась в 2015 году, когда прирост этих активов составил 54,2% за год. В свою очередь, медленно реализуемые активы росли без колебаний в их динамике и их прирост в 2014 году составил 31,2%, а в 2015 - 15,9%.

При этом соотношение медленно реализуемых активов к стоимости легкореализуемых активов составило в 2013 году 50,3%, в 2014 - 113,04%, а в 2015 - 84,9%. Это говорит больше о положительной динамике в изменении их структуры, но эта динамика недостаточно стабильна.

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

П1: Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства, к которым относится текущая кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, персоналом, бюджетом и т.п.);

П2: Среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы, резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства);

П3. Долгосрочные обязательства (раздела IV баланса "Долгосрочные пассивы");

П4. Постоянные пассивы (собственный капитал организации).

Для определения ликвидности баланса ООО Фельс Известь за 2014 - 2015 годы мы сопоставили итоги по каждой группе активов и пассивов в таблице 6 «Анализ ликвидности баланса ООО Фельс Известь за 2014 - 2015 годы (тыс. руб.)(см. Приложение 4)».

В результате сравнения получились следующие неравенства:

Таблица 7 Результаты анализа ликвидности баланса ООО Фельс Известь за 2014-2015 годы

По данным Общества	Идеальная ликвидность	Выполнение неравенства
2014 год	2015 год
А1 < П1	А1 < П1	А1 > П1	не соблюдено
А2 < П2	А2 < П2	А2 > П2	не соблюдено
А3 > П3	А3 > П3	А3 > П3	соблюдено
А4 > П4	А4 > П4	А4 < П4	не соблюдено

Таким образом, на основании таблицы 7 можно сделать вывод, что требования по обеспечению ликвидности ООО Фельс Известь соблюдаются только по медленно реализуемым активам в двух анализируемых годах, что свидетельствует о недостаточной ликвидности баланса. Поэтому Обществу следует обратить внимание на эту проблему.

В ходе проведения финансового анализа ликвидности активов обычно рассчитывают следующие основные показатели (коэффициенты), которые мы рассчитали в таблице 8 (см. Приложение 5) «Анализ платежеспособности и ликвидности ООО Фельс Известь за период с 2013 по 2015 гг.».

Коэффициент текущей (общей) ликвидности -- определяется как отношение краткосрочных (текущих оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

Он отражает способность компании погашать текущие краткосрочные обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия.

Нормальным считается значение коэффициента 2 и более (в российской практике; в мировой практике считается нормальным от 1,5 до 2,5, в зависимости от отрасли). Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

В ООО Фельс Известь этот показатель значительно ниже нормы. В частности, его значение за три анализируемых года колеблется в незначительных пределах 0,209 - 0, 249, что говорит о проблемах с текущей ликвидностью у компании.

Коэффициент быстрой ликвидности определяется отношением легкореализуемых активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). В составе активов не учитываются запасы и затраты, так как при их вынужденной реализации убытки будут самыми существенными по сравнению с другими оборотными средствами. Он отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения проблем с реализацией продукции.

В ООО Фельс Известь также значительно ниже нормы (нормальным считается значение коэффициента не менее 1), за три года он практически не изменился и составил величину 0, 136, что еще раз подтверждает вывод о неудовлетворительной ликвидности компании.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается отношением высоколиквидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

В российской практике финансового анализа нормальным считается значение коэффициента не менее 0,2.

В ООО Фельс Известь этот показатель подтверждает выводы, сделанные на основании расчета предыдущих показателей ликвидности и платежеспособности. Его значение за три года аналогично ниже нормы и составило 0, 089 - 0, 062.

Такой низкий уровень ликвидности активов ООО Фельс Известь объясняется высокой долей в структуре ее активов оборотных средств, входящих в состав треднореализуемых активов. Однако это вполне допустимо в начале хозяйственной деятельности нового промышленного предприятия, так как основные инвестиции Общество осуществляло в капитальные активы в виде строительства завода. В дальнейшем планируется увеличивать долю более активных элементов активов.

2.4 Анализ финансовой устойчивости и определение типов финансовой устойчивости ООО Фельс Известь

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется финансовой независимостью от внешних заемных источников, способностью предприятия эффективно управлять финансовыми ресурсами, обеспеченностью собственными средствами для нормального ведения основных видов деятельности.

Устойчивость финансового состояния предприятия оценивается системой абсолютных и относительных показателей путем соотношения заемных и собственных средств по отдельным статьям актива и пассива баланса.

Высокая финансовая зависимость от внешних источников финансирования может привести к потере платежеспособности предприятия. Поэтому оценка финансовой устойчивости является важной составляющей анализа финансового состояния предприятий.

ООО Фельс Известь является промышленным предприятием, обладающим значительной долей материально-производственных запасов в активах, поэтому по отношению к нему оптимально применять методику оценки достаточности источников финансирования для формирования запасов и затрат. Материально-производственные запасы могут формироваться за счет собственных оборотных средств и привлеченных источников.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, т.е. разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.

В зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и иных источников формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости:

- абсолютная финансовая устойчивость;

- нормальная финансовая устойчивость;

...