Размещено на http://www.allbest.ru/

4

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования

РОССИЙСКАЯ АКАДЕМИЯ НАРОДНОГО ХОЗЯЙСТВА и ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ

при ПРЕЗИДЕНТЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

СЕВЕРО-ЗАПАДНЫЙ ИНСТИТУТ УПРАВЛЕНИЯ

Специальность/направление подготовки 38.03.01 «Экономика»

Образовательная программа «Финансы и кредит»

ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА БАКАЛАВРА

Развитие финансовых систем зарубежных стран в условиях современной геополитики

Автор:

обучающийся группы ЭК-3-16-29

заочной формы обучения

Боционов Борис Юрьевич

Руководитель:

профессор, доктор экономических наук

Запорожан Анатолий Яковлевич

Санкт-Петербург, 2019 г.



Содержание

Введение

Глава 1. Финансовая система Соединенных Штатов Америки

1.1 Состав финансовой системы США.

1.2 Федеральный бюджет и государственный долг

1.3 Тенденции развития финансовой системы США

Глава 2. Финансовая система Китайской Народной Республики

2.1 Состав финансовой системы КНР

2.2 Структура бюджета Китая

2.3 Тенденции развития финансовой системы КНР

Глава 3. Сравнение финансовых систем США и КНР

3.1 Различия в экономических системах США и КНР

3.2 Различия в банковских системах США и КНР

3.3 Различия в бюджетной и валютной политике

Заключение

Библиографический список



Введение

Данная работа посвящена изучению развития финансовых систем зарубежных стран. В качестве объекта изучения выбраны финансовые системы Соединенных Штатов Америки и Китайской Народной Республики. Выбор этот неслучаен. США и Китай являются ведущими экономическими державами мира, с наибольшим ВВП среди всех стран мира. При этом модели управления в этих странах отличаются. Если в США господствует рыночная экономика, низкая доля госсектора в структуре ВВП, развито частное предпринимательство, то в Китае ведущую роль играет планово-административная система, доля госсектора в экономике велика, но при этом функционируют и рыночные механизмы развития.

Данное исследование особенно актуально для Российской Федерации. В настоящее время политическая модель Российской Федерации больше схожа с американской системой, однако во времена СССР модель была аналогична китайской, только без применения рыночных инструментов.

Цель данной работы - сделать сравнительный анализ финансовых систем США и Китая.

Задачами работы являются:

1. изучить основные социально-экономические показатели двух стран;

2. описать этапы становления текущих экономических и финансовых систем;

3. изучить состав системы государственных финансов и бюджетный процесс;

4. охарактеризовать банковскую систему США и Китая, функции и роль Центральных банков, в частности Федеральной Резервной системы и Народного банка Китая;

5. привести данные по доходам и расходам федеральных бюджетов, уровень дефицита бюджетов и динамику изменения государственного долга;

6. описать тенденции развития двух систем в условиях современной геополитики;

7. Провести сравнительный анализ двух систем в рамках экономического развития, банковской деятельности, валютной и бюджетной политики.

В работе использованы труды научных работников, книги, статьи экономистов, обзорные данные ведущих финансовых институтов, таких как МВФ, Всемирный банк, ОЭСР, S&P, CreditSuisse, данные государственных финансовых учреждений США и Китая.

государственные финансы доходы расходы бюджет



Глава 1. Финансовая система Соединенных Штатов Америки

1.1 Состав финансовой системы США

Соединенные Штаты Америки - экономически развитая страна с высоким уровнем научно-технического потенциала и высокотехнологической экономикой. В наше время США занимают лидирующие позиции в мире по основным социально-экономическим показателям.

США представляют собой федерацию из 50 штатов, причем 2 штата (полуостров Аляска и Гавайские острова), территориально отделены от остальных 48 штатов. США - четвертая страна в мире по площади (9,5 млн кмІ), и третья по численности населения - 327 млн. человек. В США наблюдается высокий уровень урбанизации, около 80% населения проживает в городах и огромных агломерациях. Столица расположена в городе Вашингтон, федеральный округ Коламбия. Крупнейшим городом и финансовой столицей является Нью-Йорк.

По государственному устройству США представляют собой федеративную республику. Каждый штат имеет свою Конституцию, свои законодательные и исполнительные органы власти, выборного губернатора. На уровне федерации действует Конституция 1787 года. Законодательную власть осуществляет Конгресс США, который состоит из двух палат: палаты представителей (состоит из 435 человек) и сената (100 человек, по 2 от каждого штата). Президент США избирается сроком на 4 года коллегией выборщиков, является главой государства и главой правительства (исполнительной ветви власти). Судебную власть в США возглавляет Верховный суд.В политической жизни страны основные роли играют 2 партии - республиканская и демократическая.

Экономика Соединенных Штатов имеет высокий уровень развития практически во всех сферах. Валовой внутренний продукт (номинальный) составляет 18,5 трлн. долл. (2016), что делает США первой экономикой мира. Однако ВВП, пересчитанный по паритету покупательской способности, отодвигает США на второе место, уступаю лидерство Китаю. Тем не менее, США концентрируют на своей территории около четверти всего мирового производства. Что примечательно, ВНП США составляет 18 трлн. долл., то есть примерно сопоставим с ВВП. Данный факт говорит о том, что большинство международных компаний, работающих за рубежом, официально зарегистрированы в США. Таким образом, экономика США оказывает непосредственное экономическое влияние на весь остальной мир. Гражданам США принадлежит порядка 40 % всего мирового богатства. По ключевым социально-экономическим показателям США уверенно занимают лидирующие позиции:

· Средняя зарплата по данным Международной организации труда, пересчитанная по ППС, составляет 3350 $, 4-ое место в мире.

· Индекс человеческого развития (измеряет уровень жизни, грамотность, образованность и продолжительность жизни) - 0,937 (3-е место в мире после Норвегии и Австралии).

· ВВП на душу населения по ППС - 571815 $

Уровень жизни в США - один из самых высоких в мире. Продовольственные расходы в общем бюджете домохозяйств составляют не более 15%. Подушевое потребление продуктов - одно из самых высоких в мире. Также высоки показатели по обеспеченности жильем и автомобилями.

Экономика США является постиндустриальной, в 90-е годы 20 века активно развивались высокотехнологичные производства в сфере информационных технологий. Промышленность США многогранна, в ней представлены все существующие отрасли, однако ведущее место занимает машиностроение, производящее автомобили, космическую технику, самолеты, двигатели, суда, станки, энергосиловое оборудование, ЭВМ, аудио- и видеотехнику, средства автоматизации, железнодорожную технику, бытовую технику и многое другое. США также лидируют в разработке микропроцессоров, средств охраны окружающей среды, в биотехнологиях.

Основные социально-экономические показатели развития США приведены в таблице 1.[1, cтр.8]

Таблица 1 Основные социально-экономические показатели развития США на 2017 год

Показатель	Значение
ВВП номинальный, млрд. долл.	19391
ВВП на душу населения по ППС, долл.	59792
Средний уровень роста ВВП за последние 10 лет, %	1,8
Средний уровень инфляции за последние 10 лет, %	1,8
Уровень безработицы, %	4,1
Импорт, трлн. долл.	2,21
Экспорт, трлн. долл.	1,56
Структура ВВП:
сельское хозяйство, %	2,4
промышленность, %	24,3
сфера услуг, %	72,8
Транспорт:
Автомобильные дороги, км	6284039
Железные дороги, км	219000
Уровень неграмотности, %	1

В сельскохозяйственной сфере США значительно превосходят остальные страны. США занимают 1-ое место в мире по сбору кукурузы, пшеницы, бобов, хлопка, табака. Очень интенсивно развивается животноводство, особенно птицеводство, кролиководство, рыболовство. Несмотря на то, что доля сельского хозяйства в ВВП страны невелика, совокупно все отрасли, связанные с сельским хозяйством, то есть продающие свою продукцию в аграрный сектор, дают 12% ВВП страны, и на них приходится 20% всех рабочих мест в американской экономике.

Инвестиции в научно-техническую сферу и НИОКР в период 2000 -2010 гг. ежегодно составлял порядка 300 млрд.долл., из них 63% поступало от промышленных компаний, 30% - от федерального правительства, остальное - от университетов, частных фондов, некоммерческих организаций.

США, а в частности Нью-Йорк, Уолл-стрит, является центом всей мировой финансовой системы. Страна выступает нетто-импортером в международном движении капитала. Импорт капитала составляет 1,5 трлн. Долл., в то время как экспорт 800 млрд. долл.

США обладают мощными вооруженными силами, дислоцированными на военных базах по всему миру. Совокупный военный бюджет США в 2018 году составил 700 млрд. долл., что составляет треть от всех глобальных мировых военных расходов, и кратно больше ближайших преследователей, Китая, Саудовской Аравии и России. Штаты имеют постоянного представителя в Совете Безопасности ООН, обладают правом вето, учредитель и абсолютный лидер Североатлантического альянса (НАТО), один из основателей Организации Объединенных наций, Международного валютного фонда, Всемирного банка и прочих известных международных организаций.

Таким образом, сильнейшая экономика и мощные вооруженные силы, производства и военные базы, расположенные по всему миру, представительство во всех крупных мировых организациях, позволяют США оказывать серьезное политическое и экономическое влияние, а порой и давление, на весь мир, по факту делая страну единственным гегемоном на сегодняшний день.

Система государственных финансов США представляет собой трехуровневую систему и специальные фонды. Состав соответствует федеративному устройству и включает федеральный бюджет, бюджеты 50 штатов и более 80 тыс. местных бюджетов (муниципалитетов, графств, специальных округов). При этом общая финансовая система децентрализована, компетенции федеральной власти и штатов разграничены, взаимоотношения оговорены в Конституции. Так, штаты не в праве заключать международные договоры, иметь собственную валюту, принимать законы, имеющие обратную силу, вести военный действия самостоятельно, устанавливать пошлины и сборы на ввоз и вывоз товаров.[1, cтр.16-18]

Каждый уровень управления, как федерация, штат, так и местный уровень самостоятельно планирует и утверждает свой бюджет, проводит налоговую политику, управляет долгом. Местный бюджет не входит в бюджет штата, а бюджет штата - в федеральный бюджет. При этом с 1968 года федеральный бюджет включает в себя доверительные фонды. Источниками федерального бюджета являются налоги с населения и корпораций, акцизы и таможенные пошлины. Доверительные фонды же имеют целевое направление. В зависимости от целей фонды делятся на экономические, научно-исследовательские, военные, социальные и другие. Экономические фонды - это фонды, созданные для развития хозяйственной деятельности внутри страны, например из них осуществляется финансирование компаний, осваивающих передовые технологии, предприятий государственной производственной инфраструктуры (обслуживание дорог, аэропортов, электростанций и пр.)

Важное место в финансовой системе США отведено социальным фондам, которые функционируют обособлено от федерального бюджета. Наибольшими являются фонд страхования по старости, инвалидности и потери кормильца; фонд страхования государственных служащих и фонд помощи нуждающимся. Именно эти фонды финансируют пенсионное обеспечение, страхование здоровья, пособия по временной нетрудоспособности и безработице, оказывается помощи инвалидам и нуждающимся. Фонды социального страхования образуются за счет взносов работников и работодателей по ставке 6,2 % на социальное обеспечение, 1,45% - на бесплатную медицинскую помощь, также предприниматели дополнительно финансируют пособия по безработице в размере 0,8%. Таким образом, общая ставка для работодателей составляет 8,45 % при максимально облагаемом доходе 45 тыс. долл., для работников - 7,65 %.

Система пенсионного обеспечения действует на основании закона 1935 г. «О социальном обеспечении», в настоящее время значительно дополненным и измененным. Лица в возрасте 65 лет, уплачивающие взносы в течение 10 лет, имеют право на получение пенсии по старости в полном объеме. Лицам, обратившимся за пенсией в возрасте 65-69 лет, ежегодно размер пенсии увеличивается на 6%, что стимулирует граждан к более позднему выходу на пенсию. При этом средний размер пенсионного обеспечения составляет 40% от среднего заработка, а для лиц с низким уровнем дохода - 60%. В качестве дополнительных льгот в США пенсионерам оказывают бесплатную медицинскую помощь, выдают бесплатные лекарства, продовольственные наборы, снижают тарифы по ЖКХ.

Так как исторически американская федерация создавалась путем объединения всех штатов в единое целое, то многие полномочия и права штатов добровольно были переданы в руки федерального центра. В этом заключается принципиальное отличие от процесса формирования Российской Федерации, в которой полномочия передавались от центра на места.

Как известно, основным вопросом бюджетной системы государства является распределение бюджетных полномочий. В течение всей американской истории то федеральная власть, то региональная власть в штатах, получали больше полномочий в своей деятельности в связи с изменением текущей экономической конъюнктуры.

Становление бюджетной системы США можно разделить на следующие этапы:[2, cтр.27-35]

1) 1920-1970е гг. формирование устойчивой бюджетной системы, достижение баланса между бюджетами федерации, штатов и местных органов власти, увеличение удельного веса социальных расходов, расходов на военную деятельность, как следствие увеличение дефицита бюджета и рост государственного долга.

2) Бюджетная реформа 1974 г, основной целью которой стало перераспределение бюджетно-налоговых функций между уровнями власти, сокращение правительственных расходов, установление определенного баланса между бюджетными функциями исполнительной власти в лице администрации президента и контролирующими полномочиями конгресса. В 1974 г. был принят закон «О контроле над бюджетом и замораживанием фондов».

3) Политика «нового федерализма» президента Рейгана 1981-1988 гг. Результатом стало повышение устойчивости американской бюджетной системы, замедление темпов роста расходов федерального бюджета, усиление рыночных сил в экономике.

4) Политика Б. Клинтона в 1990-е гг, целью которой было оздоровление государственных финансов США, сокращение дефицита бюджета, уменьшение налогов, модернизация производства и внедрение новых технологий, сокращение инфляции, рост частных инвестиций и потребительские расходы населения, и как следствие существенный экономический рост государства. Результаты политики Б. Клинтона представлены в таблице 2.[3, cтр.5]

Таблица 2

Результаты политики Б. Клинтона в период 1993-2000 гг.

Показатель	1993	1996	1997	1998	1999	2000
Доходы федерального бюджета, млрд. долл	1154,4	1453,1	1579,3	1721,8	1827,5	1956,3
Показатель	1993	1996	1997	1998	1999	2000
Расходы федерального бюджета, млрд. долл.	1409,5	1560,6	1601,3	1652,6	1703,0	1789,6
Дефицит (-) или профицит (+) федерального бюджета, млрд. долл.	-225,1	-107,5	-22,0	+69,2	+124,4	+166,7
Дефицит (-) или профицит (+), % от ВВП	-3,9	-1,4	-0,3	+0,8	+1,4	+1,7
Государственный долг, % от ВВП	66,3	67,3	65,6	63,4	61,5	59,4

5) Финансовая политика Дж. Буша, основными тенденциями которой стало продолжение стимулирования экономического роста путем предоставления налоговых льгот и уменьшение налоговых ставок, увеличение государственных военных расходов на 26%, создание департамента национальной безопасности после событий 11 сентября 2011 г., усиление энергетической безопасности страны, увеличение запасов нефти, увеличение расходов на науку и фундаментальные исследования.

6) Период правления Б. Обамы пришелся на период 2009-2017 гг., как раз после сильнейшего ипотечного кризиса 2008 г., как следствие существенной просадке всей мировой и национальной экономики. Президенту Обаме удалось уменьшить безработицу и сократить дефицит государственного бюджета. Также была проведена реформа здравоохранения, так называемая «Obamacare», в результате которой впервые в истории США страховка и медицинская помощь стали доступны всем гражданам США.

Теперь рассмотрим процесс создания и утверждения бюджета США. В настоящее время бюджетный процесс состоит из 4-х стадий: [4, cтр.25-33]

1. Разработка процесса бюджета;

2. Рассмотрение его в Конгрессе США;

3. Исполнение бюджета;

4. Составление отчета об исполнении бюджета и утверждение его в Конгрессе.

Бюджетный год в США начинается 1 октября и заканчивается 30 сентября, в большинстве штатов - с 1 июля по 30 июня, для местных бюджетов финансовый год совпадает с календарным.

К основным законам, регламентирующим современный бюджетный процесс, относятся:

· Закон «О бюджете и отчетности», принятый в 1921 г. (значительные изменения внесены в 1950 г.)

· Закон «О контроле над бюджетом и замораживанием фондов» (1974 г.)

· Закон 1985 г. «О сбалансированном бюджете и чрезвычайных мерах контроля за бюджетным дефицитом»

· Закон 1990 г. «О контроле за бюджетом»

В 1990-е гг. во все законы были внесены многочисленные изменения, дополнения и поправки.

Разработкой бюджета занимается административно-бюджетное управление при президенте. Также на управление возложен контроль за исполнением бюджета. Административно-бюджетное управление (АБУ) входит в исполнительное управление президента. Вследствие принадлежности к Белому дому и независимости от других ведомств АБУ в процессе разработки бюджетного проекта фактически выполняет волю и планы президента США и служит инструментом проведения его политики. Американский президент, являясь главой исполнительной власти, по закону является ответственным лицом перед законодательной властью за разработку и исполнение бюджета. [5, cтр.89-92]

В большинстве штатов за составление бюджета отвечает глава исполнительной власти, а разрабатывает проект бюджета местный финансовый орган. При этом смету расходов разрабатывают бюджетные и финансовые бюро, а смету доходов - налоговые органы. Далее проект бюджета направляется в местный законодательный орган власти, который в дальнейшем утверждает бюджет или направляет его на доработку с рядом замечаний. Более половины штатов составляют бюджет на 2 года.

Исполнением расходной части бюджета в США занимаются министерства и ведомства федерального правительства, а исполнением доходной части - министерство финансов. Контроль за правильностью распределения и расходования бюджетных средств проводит контрольно-финансовое управление, основанное в 1921 г. Формально оно относится к числу «независимых» агентств, но на практике работает в тесном контакте с конгрессом.

Кассовое исполнение бюджета возложено на банки федеральной резервной системы (ФРС). В основе лежит принцип единства кассы. Это означает, что все собранные доходы поступают на счет министерства финансов в ФРС. Это позволяет предотвращать кассовые разрывы.

Федеральная резервная система (ФРС) - организация, созданная в 1913 году для осуществления функций центрального банка и контроля деятельности коммерческих банков и всей банковской системы в целом на территории США.

ФРС состоит из 12 федеральных резервных банков, расположенных в разных городах страны, около трех тысяч коммерческих банков-членов ФРС, Совета управляющих и Федеральный комитет по операциям на открытом рынке. Форма собственности ФРС частная, однако, ключевую роль в управлении играет государство. Независимость принимаемых ФРС решений обеспечивается отсутствием необходимости одобрения или согласия президента или согласования этих решений в конгрессе.

Закон о Федеральном резерве устанавливает, что 12 региональных банков, входящих в ФРС, имеют статус юридического лица, управление которым осуществляет Совет управляющих ФРС, членов которого назначает президент США. [6, cтр.129-135]

Функции ФРС:

· Осуществление задач Центрального банка;

· Достижение баланса между интересами государства, населения и коммерческих банков;

· Регулирование банковской системы США;

· Эмиссия денежных средств - долларов США;

· Поддержание стабильности цен и максимизация занятости населения;

· Надзор за деятельностью на финансовых рынках, контроль и регулирование;

· Размещение денежных средств правительства США и прочих международных учреждений;

· Осуществление международных и внутренних платежей;

· Предоставление кредитов коммерческим структурам;

· Устранение проблем с ликвидностью на местном уровне.

12 региональных резервных банков оказывают банковские и депозитарные услуги для федеральной власти. Обращение денежных средств, сбор и распределение купюр и монет также осуществляет региональный резервный банк. Выступает в качестве фискального агента для федерального правительства, управляет различными фондами, счетами государства, осуществляет расходы, управляет государственным долгом, размещает облигации и прочие ценные бумаги.

Банки-члены юридически обязаны владеть акциями ФРС, они регулярно получают дивиденды и имеют право участвовать в выборе членов совета директоров резервных банков

Национальные банки - банки, получившие чартер (разрешение на осуществление банковской деятельности) от федерального правительства. Такие банки по закону являются членами ФРС. Банки штатов - банки, ведущие свою деятельность только в пределах одного конкретного штата и зарегистрированные в нем. Общее количество банков штатов составляет 5430 банков, из них 829 являются членами ФРС.

Руководящим органом ФРС является Совет управляющих. Он состоит из 7 человек, которых назначает президент США и утверждает Конгресс сроком на 14 лет без права продления полномочий. При этом каждые 2 года один из членов совета меняется. Это позволяет Совету осуществлять последовательные действия, сохранять компетентность и независимость. Совет возглавляет председатель и его заместитель, они выбираются президентом США из действующих 7 членов совета сроком 4 года с правом продления полномочий. В настоящее время при действующей администрации президента Д. Трампа ФРС возглавляет Джером Пауэлл, он вступил в должность 5 февраль 2018 г. Центральное учреждение ФРС расположено в Вашингтоне Федеральный комитет открытого рынка (FOMC) создан в 1935 году для проведения монетарной политики, влияющей на 4 направления: стабильность цен, устойчивый экономический рост, низкая безработица, стабильность мировой торговли и международных платежей. Также комитет занимается покупкой и размещением федеральных облигаций и ценных бумаг правительства США. [16]

Также в ФРС входят несколько консультационных советов и рабочих комитетов - Потребительский консультативный совет, Консультативный совет общества депозитарных институтов, Федеральный консультационный совет. Отличие ФРС от центральных банков других стран заключается в форме собственности капитала. ФРС состоит из частного капитала, в то время как в других странах - из государственного. Любая финансовая организация, которая соответствует требованиям ФРС, может приобрести ее акции и получать фиксированный дивидендный доход. О своей деятельности ФРС отчитывается перед Палатой представителей Конгресса и Банковским комитетом.

Денежная эмиссия ФРС осуществляется таким образом, что вновь эмитированные деньги идут на покупку долговых обязательств правительства США, и лишь затем поступают в обращение. Часть прибыли, полученной в результате деятельности ФРС, идет на содержание самой ФРС и выплату дивидендов банкам-членам ФРС. Основная же часть прибыли поступает в федеральный бюджет США.

1.2 Федеральный бюджет и государственный долг

В этом параграфе рассмотрен федеральный бюджет США на 2018 год, проведен анализ доходов и расходов. Бюджет на 2018 год является первым бюджетом действующей администрации Д. Трампа, представлен на 115-м Конгрессе 16 марта 2017 г. По своей структуре федеральный бюджет США состоит из следующих параметров:[14]

· Доходы - 3,654 трлн. долл.

· Расходы - 4,094 трлн. долл.

· Дефицит бюджета - 440 млрд.долл. (план), 779 млрд. долл. (факт)

· ВВП США - 20,237 трлн. долл.

Изначально представитель республиканской партии Д. Трамп обещал сократить налоги для населения и агитировал за такие своеобразные проекты, как строительство стены на границе с Мексикой. Главной чертой бюджета на 2018 год является увеличение расходов на оборону, национальную безопасность на фоне сокращение расходов на функционирование других федеральных министерств и программ. В частности бюджет сокращает обязательные расходы на 2033 млрд. долл., что включает в себя сокращение финансирования здравоохранения, в основном за счет отмены закона о доступном медицинском обслуживании (Obamacare), утвержденным предыдущим президентом Бараком Обамой. Также предусматривалось сокращение расходов на 238 млрд. долл. на обеспечение благосостояния (Wellfare), и 100 млрд. долл. субсидий на студенческие кредиты. Эти сокращения будут компенсированы увеличением расходов на инфраструктуру на 200 млрд. долл.

В дискреционной части бюджета предусмотрено более значительное сокращение, на 1851 млрд. долл. в период с 2018 по 2027 год. Это включает сокращение расходов на 752 млрд. долл. на операции в чрезвычайных ситуациях за рубежом (военная кампания в Афганистане и других странах), но при этом расходы на оборону увеличиваются на 448 млрд. долл. В основном сокращение расходов касается кабинета министров, почти все министерства существенно сокращают свои бюджеты. Больше всего сокращение коснется Агентство по охране окружающей среды (-31%), Государственного департамента (-29%), Департамента сельского хозяйства (-21%). Но при этом увеличиваются расходы на ветеранов (пенсионеров). [15] Бюджет в размере 971 млн. долл. для учреждений, занимающихся культурой и искусством, включая Корпорацию общественного вещания, Национальный фонд искусств и Национальный гуманитарный фонд, будет полностью ликвидирован.

Бюджет на 2018 год подразумевает также сокращение доходов, в основном за счет отмены Obamacare (ACA), которая финансировалась за счет более высоких процентных ставок на 5% наиболее обеспеченного населения.

Рассмотрим общую структуру доходов федерального бюджета США (Таблица 3 и Рисунок 1).

Таблица 3 Структура доходов федерального бюджета США

Источник	Значение, млрд. долл.
Индивидуальный подоходный налог	1788
Налог на прибыль корпораций	418,7
Социальные налоги	1141,2
Акциз	110,1
Налог на недвижимость и дарение	22,4
Таможенные пошлины	39,5
Прочие поступления	123,8

Рис. 1 - Доходы федерального бюджета США



Перейдем к структуре расходов (Таблица 4 и Рисунок 2).

Таблица 4 Расходы федерального бюджета США в 2018 году

Назначение	Значение, млрд. долл.
Обязательная часть
Социальное обеспечение	987
Медикэр	582
Медикейд	400
Прочие (талоны на питание, пособия по безработице и др.)	624
Дискреционные расходы (расходы на содержание министерств, их программ и вложения в инфраструктуру)	1200
Проценты по долгу	310

Рис. 2 - Расходы федерального бюджета США в 2018 году

Государственный долг - это накопленный бюджетный дефицит с учетом процентов по обслуживанию задолженности. Вплоть до 20 века бюджет США был сбалансированным, и начиная со времен Великой Депрессии 20-х - 30-х годов бюджет начинает носить принципиально дефицитный характер, постоянно наращивая общий объем задолженности. В частности, в период 1931 по 1946 года дефициты составляли в среднем 41,6% всех федеральных расходов, в 1941-1946 гг. - 52%.

Первые два десятилетия послевоенной истории могут быть интерпретированы по-разному. Так, в период с 1947 по 1963 гг. федеральный бюджет сводился с положительным сальдо 7 раз, с отрицательным - 10 раз. При этом профицитные и дефицитные периоды поочередно сменяли друг друга продолжительностью 3-4 года каждый. Однако, если суммировать относительные величины дефицитов и профицитов, взятые как их доля ВВП, то окажется, что в целом за указанный период федеральный бюджет был сбалансирован. [7, cтр.55-58]

Известно, что 1969 финансовый год с профицитом в размере 0,4% ВВП был в фискальной истории новейшего времени последним годом эпохи сбалансированных бюджетов. На почти три десятилетия растянулся период дефицитного бюджета, который можно разделить на три этапа. (Таблица 5).

Таблица 5 Этапы бюджетного дефицита в США

Период	Размер дефицита, %
1961-1969 фин. гг.	1,0
1970 - 1980 фин. гг.	11,1
Начало 80-х - середина 90-х	4,1

Дефициты федерального бюджета рассматриваются как одна из основных форм стимулирования экономического развития США. Инструментом служит сокращение налоговой нагрузки, и, как следствие, сокращение доходов бюджета в краткосрочном периоде. Также увеличиваются расходы на государственные программы и их аппарат, что выражается в увеличении расходов. Однако резкое сокращение дефицитов федерального бюджета в середине 90-х гг. при сохранении экономикой США высоких и устойчивых темпов роста заставляет предположить, что стимулы к экономическому росту отнюдь не следует отождествлять с бюджетными дефицитами как таковыми. Также существует теория приоритетного распределения материальных и финансовых ресурсов в пользу государственного сектора по первоочередному принципу. Налоговый механизм не мог быть использован для этой цели. Размещение же ценных бумаг министерства финансов на фондовых рынках США, позволяет сравнительно быстро наращивать финансовые ресурсы государства.

В 1981 г. вышел закон о налогах в целях экономического оздоровления, который обеспечил значительное сокращение личного подоходного налога и налога на прибыль корпораций, но при этом расходы федерального бюджета уменьшены не были. В результате возник структурный дефицит, бюджет невозможно было сбалансировать, даже если бы экономика работала при полной занятости.

Таким образом, рост государственного долга был вызван расходами в военное время, циклическими спадами и сокращениями налогов в 80-е годы. Госдолг рос быстрее чем ВВП страны.

Только в середине 1990-х гг. правительство стало принимать меры к сокращению госдолга и дефицита бюджета. В 1998 году задача была решена, впервые за 30 лет бюджет был сведен с профицитом. Способствовало этому увеличение доходов за счет существенного развития экономики в эти годы, доходы увеличились на 9% при росте расходов лишь на 3,5%. Расходная часть сократилась в основном по статьям расходы на оборону (окончание холодной войны и распад СССР), расходы на образование и НИОКР были заморожены на уровне 1992 года.

В дальнейшем во времена правительства Д. Буша мл., Б. Обамы и Д. Трампа бюджет вновь стал дефицитным. Были увеличены расходы на военные нужды, на социальное обеспечение (Obamacare) и прочие, прежде сокращенные госпрограммы. Экономика США же замедлила свой рост. Особенно быстро госдолг рост во времена Б. Обамы. За 8 лет в номинальном выражении он вырос в 2 раза. В 2012 году размер госдолг достиг уровня 100% ВВП. Во времена нулевой процентной ставки ФРС обслуживание госдолга было необременительным, но в настоящее время ФРС увеличивает ставку, и обслуживание госдолга уже не будет легким для экономики США. Далее представлена динамика роста государственного долга США и его процентное отношение к ВВП (Таблица 6).[14]

Таблица 6 Динамика увеличения государственного долга США и процентное отношение к ВВП в период 2000-2018 гг.

Год	Значение госдолга, трлн. долл.	% от ВВП
2000	5,628	55,5
2001	5,769	54,6
2002	6,198	57,0
2003	6,76	59,7
2004	7,354	60,8
2005	7,905	61,3
2006	8,451	61,8
2007	8,95	62,5
2008	9,986	67,7
2009	11,875	82,4
2010	13,528	91,4
2011	14,764	96,0
Год	Значение госдолга, трлн. долл.	% от ВВП
2012	16,05	100,2
2013	16,719	100,8
2014	17,794	103,2
2015	18,627	103,6
2016	19,949	106,4
2017	20,164	104,1
2018	21,974	-

По состоянию на начало 2019 года Госдолг США составляет 21,943 трлн. долларов.

1.3 Тенденции развития финансовой системы США

В настоящее время власть в США находится в руках республиканской партии в лице Д. Трампа. 20 января 2017 года он официально вступил в должность, став самым противоречивым и неоднозначным президентов США за всю историю. В этом параграфе разберем итоги первых 2 лет его президентства.

В 2017 году американская экономика демонстрировала устойчивый рост, увеличившись по итогам года на 2,2%. ВВП США растет на протяжении 8 последних лет, являясь третьим по продолжительности периодом роста за всю послевоенную историю. Предположительно, в 2018 году экономика США должна была увеличиться на 2,5%.

В 2017 году увеличились частные производственные инвестиции в экономику, что отражает оптимистическое настроение бизнеса в предверии нового налогового законодательства, а именно сокращение налогов на доходы физических лиц и на прибыль корпораций. Также динамика изменения потребительских расходов остается положительной с 2010 года.

Важными достижениями 2017 года является сокращение безработицы, за год она сократилась с 4,8% до 4,1%. , число безработных сократилось на 800 тыс. человек. В целом доля экономически активного населения в США составляет 63%. По оценке Бюро трудовой статистики США, занятость увеличится на 12 млн. человек за период 2016-2026 гг. Новые рабочие места будут создаваться преимущественно в сфере здравоохранения и социальной помощи, что связано с общим старением населения и, как следствие, ростом спроса на медицинские услуги и на уход.

Реальные доходы населения США увеличиваются на 3%, растут также и медианные доходы домохозяйств. В 2016 году медианные доходы превысили уровень 2009 года, в котором был зафиксирован максимальный уровень за всю историю США. Уровень бедности составляет 12,7%, или 40,5 млн. человек. Пик бедности приходится на 2010 г. (15,1 %).

В 2017 году на жилищном рынке США наблюдался дефицит предложения. Это произошло из-за нехватки квалифицированных строителей, нехватки новых площадок для строительства и увеличения стоимости стройматериалов. Спрос же остается на высоком уровне благодаря снижению безработицы и низким процентным ставкам на ипотечные кредиты. Превышение спроса над предложением привело к росту цен на жилье. Объем запуска нового жилья составляет 1,29 млн. мІ, что является очень хорошим показателем за последние годы, но данные значения еще далеки от максимума середины 2000-х годов, когда объем нового строительства колебался в районе 2 млн. мІ.

На рынке автомобилей также наблюдается рост. После абсолютного минимум 2009 года - 10,4 млн. новых автомобилей, в 2016 продано 17,5 млн. новых автомобилей, что является рекордом за всю историю США. Рост продаж связан с общим ростом экономики, низкими ценами на бензин, снижением безработицы и ростом доходов населения. В 2017 году рост продаж новых автомобилей также продолжился, частично это связано с действием ураганов Харви и Ирма, из-за которых пострадало порядка 700 тыс. автомашин. После стабилизации погодных условий резко вырос спрос на новые автомобили. В 2017 году уровень продаж автомобилей составил 18,1 млн. Насыщение рынка и повышение кредитных ставок, технологический перелом в отрасли (внедрение электромобилей и беспилотных моделей), позволяют судить об окончании роста продаж и стабилизации ситуации на рынке новых автомобилей.

Рынок акций также находится на пиковых значениях. Капитализация американских компаний составила 27,3 трлн. долл., или 147% ВВП. Ключевые биржевые индексы демонстрируют рост и находятся на максимальных значениях за всю историю. Акции являются общенародным средством инвестирования, порядка 52% населения США имеют вложения в акции.

В условиях стабильного роста американской экономики, низкой инфляции и безработицы ФРС продолжают политику повышения ставки. С 2016 года она плавно повышается. На последнем собрании руководителей ФРС в конце 2018 года ставка была повышена до 2,5%, несмотря на недовольство действующей администрации Д. Трампа. Также ФРС предпринимает меры по нормализации ее баланса, на котором находится слишком много казначейских облигаций и ипотечных ценных бумаг. Это произошло в результате политики количественного смягчения, то есть покупкой ФРС активов с целью стимулирования роста после кризиса 2008-09 гг. ФРС пошло более мягким и плавным путем, а именно отказом от реинвестирования данных активов. Программа нормализации подразумевает постепенное уменьшение активов на балансе ФРС. Увеличение ставки и нормализация баланса позволит ФРС более действенно осуществлять монетарную политику и влиять на экономику в целом.

Важным элементом кампании Трампа, помимо идей дерегулирования и масштабных вложений в инфраструктуру, является налоговая реформа. В ноябре 2017 года конгрессом был одобрен законопроект о снижении налогов, основной целью которого является сокращение налогов для среднего класса, создание новых рабочих мест, повышение конкуренции на американском рынке и стимулирование инвестиций в экономику США. Также законопроект упрощает налоговое законодательство через отмену большого количества льгот, вычетов и лазеек. Законопроект снижает налог на прибыль корпораций с 35% до 21%, отменяется альтернативный минимальный налог. Подразумевается также налогообложение прибыли полученной только на территории США, что приведет к репатриации прибылей транснациональных корпораций, ликвидацию стимула хранения средств за рубежом. Диапазон налоговых ставок для физических лиц составит от 10% до 37% в зависимости от уровня дохода. Увеличиваются размеры налогового вычета, в 2 раза, но при этом отменяется большое количество статей, по которым возможен вычет.

В контексте мировой экономики действия администрации Д. Трампа носят явно протекционистский и национальный характер. К этому можно отнести и выход США из ряда международных соглашений и организаций, как например выход из Транстихоокеанского партнерства, Парижского соглашения по климату, критика НАТО, данная организация финансируется в основном за счет США. Президент Трамп активно содействует развитию американских компаний, созданию новых рабочих мест на территории США, и ратует за возврат производств на территорию США из стран с дешевой рабочей силой. Были сняты ограничения на добычу энергоносителей и их экспорт. Президент Трамп негативно относится к мигрантам, проводит ужесточение миграционной политики, здесь же можно упомянуть известную идею строительства стены на границе с Мексикой, откуда идет большой поток нелегальных мигрантов.

Д. Трампом инициированы так называемые торговые войны с Китаем. Предлогом послужил дисбаланс торгового оборота между США и КНР, экспорт из США - 187,5 млрд. долл., экспорт из Китая - 710,4 млрд. долл. Основными статьями импорта США стали электрооборудование, машины и мебель. В Китай США поставляли услуги, самолеты, машины, зерно и фрукты. В августе 2017 г. Трамп инициировал начало расследования о краже Китаем интеллектуальной собственности США. В итоге в начале 2018 г. президент Трамп вводит 30% пошлину на ввоз солнечных батарей, стиральных машин. В начале апреля 2018 г. опубликован список из 1300 товаров, пошлины на ввоз которых из КНР должны вырасти до 25%. Пошлины мотивированы защитой американского производителя и ответным действием на кражу американских технологий. Госсовет КНР ответил симметрично, введя повышенные таможенные пошлины на американские товары. Также Китай подал иск во Всемирную торговую организацию в связи с действиями США. В настоящее время, на начало 2019 года, пошлины остаются в силе, страны ведут активные переговоры.



Глава 2. Финансовая система Китайской Народной Республики

2.1 Состав финансовой системы КНР

Китайская Народная Республика (КНР) - социалистическое государство в Восточной Азии, в нынешней своей форме существует с 1949 года. Однопартийная парламентская республика, власть осуществляет Коммунистическая партия Китая (КПК). Главой государства является председатель КНР, с 2013 года полномочия Председателя осуществляет Си Цзиньпин. Столица государства - Пекин.

Китай - первое государство в мире по численности населения (1,38 млрд. человек), третье после России и Канады - по территории (9 598 962 кмІ). Плотность населения составляет 150,3 чел/кмІ.

Китайская народная республика состоит из 22 провинций, 5 автономных округов, 4 муниципальных образований, они же города центрального подчинения, и 2 специальных административных района. Городами центрального подчинения являются Пекин, Шанхай, Чунцин и Тяньцзинь. Специальные административные районы установлены на территории Гонконга (1997 год) и Макао (1999 год). Фактически эти территории по большей части самостоятельны, имеют свою валюту, язык, паспорт, имеют огромные полномочия в проведении собственной политики. Исторически это обусловлено историей этих территорий, долгое время они являлись колониями западных стран, Англии и Португалии. Здесь устоялась рыночная экономика и демократическая политическая система, соответственно вхождение их в КНР сопровождалось значительными уступками со стороны правительства Китая.

Располагаясь в Восточной Азии, Китай с востока владеет побережьем вдоль Тихого океана протяженностью 14,5 тыс. км, на севере КНР граничит с Россией, Монголией, КНДР и Казахстаном, на западе - с Афганистаном, Таджикистаном и Киргизией, на юге - с Пакистаном, Индией, Непалом, Мьянмой и Вьетнамом. Географически территория Китая очень многообразна, имеются горы, пустыни, равнины. Плодородные районы расположены в восточной части страны вдоль рек Хуанхэ и Янцзы. Большая часть страны расположена в гористой местности и в пустыне, как следствие большая часть населения (около 90%) проживает на 10% территории КНР. Это плодородные районы на востоке страны с умеренным климатом.

В КНР имеются разнообразные запасы топливных и сырьевых минеральных ресурсов. Значительны запасы угля, нефти, руды и драгоценных металлов. Основным источником энергии является уголь, Китай занимает первое место в мире по добыче каменного угля, месторождения которого расположены в северной части страны. Вследствие высокого потребления, мощного промышленного комплекса, Китай также является крупнейшим в мире импортером угля. По данным на 2013 год, Китай добыл 3561 млн. тонн каменного угля, а импортировал 320 млн. тонн. [8, стр. 9-15]

Также в Китае разведаны большие запасы нефти, в основном в северо-восточной части страны. Количество нефти конечно несопоставимо с крупнейшими игроками на нефтяном рынке, но весьма значительны для стран Центральной и Восточной Азии. В Китае обнаружены большие залежи сланца, из которого в перспективы правительство планирует производить сланцевый газ.

С 2007 года Китай является крупнейшим в мире производителем золота. При этом китайские золотодобывающие компании осваивают месторождения, как на территории страны, так и за ее пределами.

В 2010 году экономика Китая вышла на второе место в мире по номинальному ВВП, в 2014 году стала первой в мире по ВВП по паритету покупательской способности. Китай является крупнейшим в мире производителем товаров, страна-экспортер, показатели экспорта значительно превосходят остальные страны. В 2018 году ВВП номинальный составил 12,84 трлн. долл., ВВП по ППС - 20 трлн. долл., ВВП ППС на душу населения - 17 940 долл. (79 место в мире). Китай обладает крупнейшими в мире золотовалютными резервами.

КНР обладает развитой космической отраслью, владеет ядерным оружием и крупнейшей армией в мире по количеству военнослужащих. Китай состоит в различных известных международных организациях - ООН, АТЭС, G20, ВТО, ШОС, БРИКС. Обладает правом вето в Совете безопасности ООН.

Согласно официальным данным, КНР - унитарная республика, социалистическое государство демократической диктатуры народа. Основной закон КНР - Конституция, принятая в 1982 году. Согласно Конституции высшим органом государственной власти является Всекитайское собрание народных представителей. По факту собрание олицетворяет законодательную ветвь власти на уровне государства, является парламентом, состоит из 2979 депутатов, они избираются региональными собраниями народных представителей на 5 лет. В выборах имеют право участвовать только представители Коммунистической партии Китая и восьми «демократических» партий, входящих в Народный политический консультативный совет Китая.

Исполнительную власть КНР возглавляет Государственный Совет, состоящее из Председателя, его заместителей, членов Госсовета, министров, председателей комитетов, генерального ревизора и ответственного секретаря.

Высшим органом судебной власти является Верховный Народный Суд. Также существуют суды первой инстанции и кассационные суды. Функции надзора возложены на Верховную Народную Прокуратуру и местные органы народной прокуратуры.

Все ветви власти - исполнительная, законодательная и судебная, имеют свои представительства в регионах КНР. На местах существуют собрания народных представителей, различные комитеты и местные народные правительства.

Основные социально-экономические показатели представлены в таблице 7.

Таблица 7 Основные социально-экономические показатели Китая на 2017 год

ВВП номинальный, трлн. долл.	12,8
ВВП ППС, трлн. долл.	23,2
Средний рост ВВП в год за последние 40 лет, %	15
ВВП на душу населения по ППС, долл.	16676
Население за чертой бедности, %	5,1
Уровень безработицы, %	4,1
Индекс человеческого развития	0,74
Импорт, трлн. долл.	1,57
Экспорт, трлн. долл.	2,3
Государственный долг, % от ВВП	49,3

Экономическая политика КНР с конца 70-х годов предполагает уход от тотальной государственной собственности и директивного управления и использование рыночных механизмов. В декабре 1978 года на 3-ем пленуме ЦК КПК была провозглашена задача модернизации экономики страны как важнейшая задача правительства. Именно решения, принятые на этой пленуме, явились переломным моментом для всей дальнейшей историей страны. Вместо построения коммунизма власти Китая озаботились созданием современного социалистического государства с богатой, развитой экономикой и образованным, обеспеченным населением.[9, стр. 5-17]

Достижение поставленным целей осуществлялось параллельным использованием двух разных экономических систем: планово-распределительной и рыночной. Элементы рынка и сокращение государственного распределения происходило постепенно и продолжается по сей день. Власти Китая не стали прибегать к элементам «шоковой терапии», в отличие от новых властей России в начале 90-х годов, что позволило сохранить действующую систему и ее достижения и применять новые методы, способствующие ускорению экономического развития.

На начальном этапе центральная роль реформы отводилась на изменения системы ценообразования - постепенному отходу от устанавливаемых государством, фиксированных цен к ценам, реально отражающим понесенные издержки на производство продукции. Существенно были увеличены цены на сельскохозяйственную продукцию и на средства производства. Затем данная практика распространилась на остальные товары. Вместе с реформированием ценообразования также менялись и системы привлечения инвестиций, налоговая система, бюджетная. В стране стали зарождаться финансовые рынки, товарные и сырьевые биржи. При этом сохранялась система государственного планирования на основе 5-летнего плана, но уже с учетом новых тенденций развития экономики Кита...