Размещено на http://www.allbest.ru/

ПЕРМСКИЙ ФИЛИАЛ ФЕДЕРАЛЬНОГО ГОСУДАРСТВЕННОГО АВТОНОМНОГО ОБРАЗОВАТЕЛЬНОГО УЧРЕЖДЕНИЯ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ

«НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

«ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ»

Вечерне-заочный факультет экономики и управления

Выпускная квалификационная работа - БАКАЛАВРСКАЯ РАБОТА

по направлению подготовки 38.03.01 Экономика

образовательной программы бакалавриата «Экономика»

Оценка эффективности инвестиционного проекта

Яборова Юлия Николаевна

г. Пермь, 2020 год



Аннотация

В настоящее время все чаще у инвесторов встает вопрос об инвестировании своих денежных средств, потому что иметь свое дело в будущем это перспектива быть обеспеченным до старости. Поэтому большинство инвесторов смотрят на правильную оценку инвестиционных проектов, так как правильные подсчёты дадут уверенность в том, что просчитаются все вероятные риски и проект будет эффективным и прибыльным. Выпускная квалификационная работа направлена на разработку бизнес плана спорт клуба в городе Красновишерске и оценку эффективности инвестиционной идеи. В работе представлены теоретические основы оценки эффективности инвестиционных проектов, рассчитаны основные показатели эффективности проекта. Оценены риски инвестиционного проекта.

В результате полученных расчетов показателей и оценке рисков инвестиционного проекта выяснилось, что бизнес идея по созданию в городе Красновишерске является целесообразной и эффективным проектом, который будет приносить прибыль инвестору.



Введение

Создание инвестиционного проекта - длительное и поэтапное мероприятие, требующее от разработчиков точного расчета и определенной экономический подготовки. Структура и расчет инвестиционного проекта во многом зависит от его специфики, сферы реализации, характера проекта и других факторов. В основе проекта лежит перспективная коммерческая идея.

Типичны случаи, когда исходные данные для расчетов не соответствуют данным в расчетной части проекта, так как преследуется цель «подогнать» расчеты под желаемый финансовый результат. Финансовые расчеты должны основываться на достоверных данных для того, чтобы понять эффективен проект или нет.

Актуальность темы заключается в том, что правильная оценка инвестиционных проектов поможет будущим инвесторам вкладывать собственные средства не боясь понести убыток.

Целью выпускной квалификационной работы является разработка инвестиционного проекта и оценка его эффективности.

Задачами выпускной квалификационной работы являются:

1. изучение теории оценки эффективности проектов;

2. разработка проекта и оценка привлекательности инвестиционной идеи;

3. оценка состава населения, анализ конкурентов и описание инвестиционной идеи;

4. расчет экономических показателей эффективности проекта;

5. оценка рисков проекта.

Объектом выпускной квалификационной работы является разработка бизнес план открытия фитнес клуба «Спорт+» в городе Красновишерск.

Предметом исследования являются оценка показателей эффективности и рисков инвестиционного проекта.

Практическая значимость работы заключается в разработке и внедрении бизнес-плана по созданию спорт клуба.

При написании выпускной работы применялись следующие методы:

- Анализ литературы. На основе данного метода изучаются монографии, статьи, научные труды авторов.

- Дисконтирование денежных потоков. На основе метода проводился расчет критериев эффективности инвестиционного проекта.

- Анализ чувствительности. На основе этого метода проводилась оценка рисков инвестиционного проекта.

Выпускная квалификационная работа - работа, которая состоит из введения, заключения, трех глав и списка используемых источников. Во введении формулируется актуальность выбранной темы, обосновывается научное и практическое значение. Формулируются цель и задачи выпускной квалификационной работы, обозначаются объект, предмет, методы исследования.

В содержательной части прописано определение, цель и классификация инвестиционных проектов, обозначены методы и критерии, рассмотрены показатели эффективности проектов и прописаны риски, связанные с реализацией бизнес-планов.

Во второй главе представлена разработка инвестиционного проекта по созданию спорт клуба, показана инвестиционная идея, проанализирован состав населения и конкурентов, проведен опрос на потребность в открытии фитнес зала, проведены экономические расчеты.

В третьей главе проведен анализ эффективности проекта с помощью нахождения показателей эффективности. Также проведены анализ чувствительности проекта и анализ сценариев.

В заключении описываются основные результаты выполненной работы, формулируются выводы и предложения по их практическому применению.

В конце выпускной квалификационной работы приводится список использованной литературы, включающий Закон Российской Федерации «Об инвестиционной деятельности», Налоговый Кодекс Российской Федерации, монографии, ресурсы Интернета, а также иностранный источник.



Глава 1. Теоретическая сущность инвестиционного проекта

1.1 Понятие инвестиционных проектов и их классификация

В настоящее время существует несколько определений инвестиционных проектов.

В соответствии с Федеральным законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации» инвестиционный проект - обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектная документация, а также описание бизнес-плана.

Согласно другому определению, проект включает в себя систему, разработанных или модернизированных целей реализации физических объектов, технологических процессов, технических и организационных документов, материальных, финансовых, трудовых и других ресурсов, а также административных решений и мер по их реализации.

Третье определение указывает на то, что инвестиционный проект - это условия инвестирования в проект, которые обозначают доходность и сроки инвестиции.

Таким образом, можно дать определение инвестиционному проекту - экономический или социальный проект на основе инвестиций, в котором обосновывается экономическая рентабельность рассматриваемого объекта, включая проектные документы, подготовленные в соответствии со стандартами.

Основной целью инвестиционного проекта считается в максимизации прибыли от инвестиций. Иногда проекты направлены на снижение рисков, на расширение новых направлений бизнеса, а не на получение прямых выгод. Инвестиционные проекты, принадлежащие государству, могут преследовать социальные или экологические цели [Жданов, 74].

Инвестиционные операции и проекты являются объектом инвестиционного анализа.

Тема инвестиционного анализа-инвестиционные операции, инвестиционные проекты.

Инвестиционные проекты можно классифицировать по различным основаниям. Итак, инвестиционные проекты можно классифицировать по следующим признакам:

1. По сракам. Их можно разделить на краткосрочные (сроком до 3х лет), среднесрочные (от 3 до 5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет).

2. По целям. Это проекты, которые могут носить коммерческий характер и главной целью, которых является получение прибыли. Так же к этой классификации отнесутся социальные проекты, ориентированные, например, на решение проблем безработицы в регионе и т.д.; экологические проекты, основу которых составляет улучшение среды обитания; другие.

3. По сложности. Простой, сложный, очень сложный. Конечно, этот классификационный признак также субъективен и может быть использован для сравнения проектов, реализуемых одним инвестором или на одном инвестиционном объекте.

4. По масштабам. Малые, средние, крупные и мега крупные. Малые проекты, ограничены небольшой компанией, которая реализует проект. Проекты среднего размера чаще всего представляют собой проекты реконструкции и технического преобразования существующего производства. Они реализуются поэтапно, на отдельных производственных мощностях, в строгом соответствии с заранее установленными сроками приема всех видов ресурсов. Крупные проекты - проекты крупных предприятий, основанные на прогрессивной «новой идее» производства продукции, необходимой для удовлетворения спроса на товары. Мега крупные проекты - это международные, государственные проекты.

5. В зависимости от величины риска. Надежные и рискованные проекты.

6. По объему требуемых инвестиций. Разделение проектов по объему требуемых инвестиций во многом зависит от размера и финансовых возможностей инвестора и от цели инвестирования [Игошин, 115].

Представленная классификация не является исчерпывающей.

Грамотно проведённая инвестиционная оценка проекта поможет:

1. выбрать оптимальные инвестиционные решения;

2. оценить приемлемые параметры риска и доходности;

3. выявить факторы, способные оказать влияние на фактические итоги инвестирования и скорректировать их действие [Чепкасов].

Таким образом, очевидно, что любой инвестор, вкладывающий свои средства в инвестиционный проект, хочет иметь какую-то выгоду, особенно это касается частных инвесторов. Следует отметить, что выгоды также могут быть различными: для государства выгоды могут заключаться в социальной и экологической сфере, для частного инвестора-предпринимателя преимущество в достижении стабильной прибыли.

1.2 Критерии оценки эффективности проектов

В последние годы для определения оценки доходности проектов используют разные методы и критерии. Их различие состоит в том, что инвестору доступно различное количество информации на разных этапах развития проекта. К тому же чаще всего подробный анализ ситуации необходим для промежуточного решения [Кузнецова, 109].

На практике методы классифицируются по двум признакам:

1. По методу учета фактора времени.

2. По виду обобщающего показателя.

Рассмотрим подробнее каждый признак.

По методу учета фактора времени различают на статистические и динамические. Статистические - это когда равноценно воспринимаются поступления и выплаты в разные моменты времени, динамические же - это когда финансовые показатели методом дисконтирования приводятся к единому моменту времени.

По виду обобщающего показателя разделяют на относительные, абсолютные и временные.

Статистический метод оценки эффективного проекта, как правило, используется для быстрой ориентировочной оценки привлекательности проекта. Чаще всего применяется метод анализа точки безубыточности проекта [Кэхилл, 328].

Наиболее важным в статическом методе является срок окупаемости, который показывает ликвидность данного проекта. Срок окупаемости находится по формуле:

Где:

CFi - денежные потоки, за определённые промежутки времени;

IC - инвестиции.

Этот метод прост и широко применяется в мировой практике. Он заключается в том, что нужно определить тот момент времени, когда денежные потоки дохода станут равны сумме затрат, точнее подсчитать количество лет, необходимых для покрытия первоначальных издержек.

Отрицательной чертой статического метода будет являться то, что учет фактора времени отсутствует, чего не скажешь о динамических методах, так как они позволяют учесть время и отражают современные подходы к оценке эффективности проектов [Липсиц, 201].

Динамические методы часто называют дисконтными, поскольку базируются на определении современной величины, т.е. на дисконтировании денежных потоков, связанных с реализацией инвестиционного проекта.

Итак, на основании найденных денежных потоков в инвестиционной оценке проекта находят показатели эффективности, такие как чистая приведенная стоимость, индекс рентабельности, внутренняя норма доходности, дисконтированный срок окупаемости. Разберем подробнее каждый показатель.

Чистая приведенная стоимость (NPV) - это сумма дисконтированных платежей, приведенных к сегодняшнему дню. Рассчитывается как разность дисконтированных денежных потоков поступлений и выплат в процессе реализации проекта, за весь инвестиционный период:

Где:

NPV - чистая приведенная стоимость;

CFi - денежные потоки, за определённые промежутки времени;

R - ставка дисконтирования;

IC - инвестиции.

При NPV равным больше нуля, точнее положительный результат, проект считается экономически эффективным и его следует принять, так как этот показатель показывает, что проект возместит затраты на первоначальном уровне на протяжении всего проекта. Если сравнивать несколько альтернативных проектов, то выбирается с максимальной NPV. Если же показатель отрицательный, то проект следует отвергнуть, так как заданная норма прибыли не обеспечивается и проект убыточен. При NPV равным нулю проект только окупает произведенные затраты, но не приносит дохода. Не всегда NPV равное нулю имеет плохую тенденцию, зачастую такие проекты принимаются, и проводятся дополнительные исследования, находиться другие показатели эффективности проектов.

Необходимо отметить, что показатель NPV отражает прогнозную оценку изменения экономического потенциала предприятия в случае принятия рассматриваемого проекта. При расчете NPV, как правило, используется постоянная ставка дисконтирования, которая может дифференцироваться по годам [Васюхин, 89].

Нахождения индекса рентабельности является неотъемлемой частью при оценке эффективности проектов, так как это показатель показывает сколько прибыли получает инвестор на единицу предполагаемых первоначально затрат. Для этого показателя используется формула:

Где:

PV - дисконтированный доход;

IC - инвестиции.

Итак, проект считается эффективным если показатель РI > 1, так как современная стоимость денежного потока инвестиционного проекта превышает первоначальные вложенные средства в проект. При РI < 1, проект следует отвергнуть, так как проект не обеспечивает заданного уровня рентабельности. Если РI = 1, то инвестиции не приносят дохода, проект считается ни прибыльным и не убыточным.

Чувствительность к масштабу проекта будет являться недостатком этого показателя. Индекс доходности показывает эффективность использования капитала в инвестиционном проекта. Также бывают такие ситуации когда проект с наиболее высоким PI может не соответствовать проекту с наиболее высокой NPV [Жданов, 156].

Далее рассмотрим еще один показатель. Внутренняя норма доходности - наиболее широко используется в финансовом анализе инвестиционного проекта, независимо от сферы. Под внутренней нормой доходности понимают значение ставки дисконта, при котором чистая современная стоимость инвестиционного проекта равна нулю и выводится из формулы NPV. Простыми словами если этот показатель равен нулю, то инвестор просто возвращает свои вложения, если меньше то проект убыточен, если больше то прибыль.

Важным при оценке эффективности проекта является то, что IRR показывает максимально допустимый уровень расходов, который может быть связан с этим проектом. Например, если проект полностью финансируется за счет ссуды коммерческого банка, то значение IRR показывает максимальный предел уровня процентной ставки банка, что делает проект не рентабельным [Иванова].

Основной нормой для этого показателя является то, что IRR должен быть выше, чем ставка дисконтирования. Также сравнивать этот показатель допускается с минимальным значением ожидаемой прибыли, либо с базовой процентной ставкой. Итак, проект считается эффективным, если выполняется следующее неравенство: IRR > R, где R - некоторая базовая ставка процента [Дамодеран].

Значимым показателем при оценке инвестиционного проекта является дисконтированный срок окупаемости проекта. Дисконтированный срок окупаемости проекта показывает срок, требуемый для возврата вложенных средств в проект за счет чистого денежного потока с учетом ставки дисконтирования. Сущность дисконтированного срока окупаемости в том, что из первоначальных затрат на реализацию проекта последовательно вычитают денежные потоки.

Внешний вид формулы такой:

Итак, если дисконтированный период больше срока инвестиционного проекта, то считается что проект окупается и он эффективен и прибылен. Если сравниваются несколько альтернативных проектов, то выбирается проект с минимальным сроком возврата.

Ставка дисконтирования, используемая в процессе расчета срока окупаемости, позволяет учесть все риски и поэтому срок окупаемости увеличивается, по сравнению с простым сроком нахождения срока окупаемости. Положительными сторонами метода DPP, является то, что этот показатель позволяет судить о ликвидности и рискованности проекта.

В заключение следует отметить, что определение критериев оценки эффективности является ключевым фактором в принятии инвестиционных решений. Четко определенный набор критериев оценки эффективности позволяет принять оптимальное инвестиционное решение.

1.3 Выбор ставки дисконтирования и построение денежных потоков

При оценке эффективности инвестиционного проекта построение денежных потоков является самой сложной и острой проблемой. Инвесторам спокойно, когда хватает денежных средств на выплаты кредиторам и сотрудникам. Под денежным потоком понимается движение денежных средств, доходов и расходов, которые связаны с реализаций инвестиционного проекта. Отражая платежеспособность, денежные потоки могут быть представлены как в качестве прогнозируемых будущих ценных бумаг, так и в качестве отражения прошлых действий компании. Денежные потоки проекта не включают денежные потоки от текущих операций компании. Денежные потоки можно разбить по периодам, например по месяцам, кварталам, годам [Кузнецова, 152].

При оценке эффективности проектов учитываются виды деятельности компании, такие как инвестиционная, операционная и финансовая. В связи с этим различием деятельности выделяют денежные потоки:

1. денежный поток от инвестиционной деятельности;

2. денежный поток от операционной деятельности;

3. денежный поток от финансовой деятельности.

Чтобы найти чистый денежный поток необходимо распределить денежные потоки по видам деятельности компании.

Поступления:

1. От инвестиционной деятельности. К ним относится продажа основных фондов, нематериальных активов, поступления от долгосрочных финансовых вложений.

2. От операционной деятельности. К ним относятся выручка от реализации, авансы, дебиторская задолженность.

3. От финансовой деятельности. К ним относятся кредиты и займы, поступления от продажи векселей, эмиссия акций.

Платежи:

1. От инвестиционной деятельности. А именно, капитальные вложения.

2. От операционной деятельности. К ним относятся выплата заработной платы персоналу, выплата процентов за кредит, погашение кредиторской задолженности.

3. От финансовой деятельности. К ним относятся погашение кредитов и займов, выплата дивидендов, оплата векселей.

Чистый денежный поток определяется как разность между поступлениями и платежами компании за определённый период с учетом вычета налогов, дивидендов и других выплат. Наличие положительного денежного потока говорит о платежеспособности и ликвидности компании [Жданов, 170].

При построении будущих денежных потоков особое внимание уделяется инфляции. Денежный поток компании можно спрогнозировать как с учетом инфляции так и без нее. С учетом инфляции денежный поток будет в постоянных ценах, без же в прогнозных с поправкой на прогнозируемую инфляцию. На практике применяются методы, которые используются для построения денежного потока.

Для построения денежного потока используют два способа:

1. Прямой метод

2. Косвенный метод

Прямой метод построения денежного потока заключается в нахождении валовых показателей, таких как выручка, затраты и т.д. Посредством отражения итогов операций по счетам денежных средств за период ведется расчет прямым методом. Затем с помощью этих данных составляется бюджет движения денежных средств.

В бюджете движения средств, или его еще называют отчетом о движении денежных средств, можно найти практически всю необходимую информацию о денежных потоках. Бюджет денежных средств полностью отражает получение и вывод денег от деятельности компании, динамику ликвидности и платежеспособность компании [Васюхин, 68].

Расчет денежного потока по косвенному методу основан на преобразовании чистого дохода, полученного в результате движения денежных средств, посредством специальных корректировок, основанных на информации баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств.

Отчет о движении денежных средств, составленный косвенным методом, является связующим звеном между балансами на начало и на конец отчетного периода, так как он раскрывает взаимосвязь между изменениями на счетах денежных средств и изменениями по другим статьям баланса.

Прямой метод считается наиболее точным. Во-первых, в его использовании заинтересованы кредитные учреждения, которые больше всего обеспокоены способностью компании генерировать денежные потоки, которые направлены для погашения кредитов. Недостаток прямого метода позволяет корректировать косвенный метод: он связывает финансовый результат с изменением средств.

Денежные потоки можно разделить на несколько групп в зависимости от цели. Выделяют следующие виды:

1. Свободный денежный поток фирмы. Это поток от операционной деятельности компании.

2. Свободный денежный поток на собственный капитал. Это денежный поток только от собственного капитала предприятия.

Свободный денежный поток фирмы отличается от свободного денежного потока на капитал тем, что поток на фирму оценивает все денежные потоки как собственного, так и заемного капитала, а поток на капитал оценивает потоки только от собственного капитала.

После того как находится чистый денежный поток, необходимо найти дисконтированный денежный поток - это такой поток, при котором чистые денежные потоки приводятся к текущей стоимости с помощью ставки дисконтирования.

Ставка дисконтирования - это процентная ставка, которая используется для пересчета будущих денежных средств, которые приводятся к настоящему моменту времени. Иными словами, ставка дисконтирования необходима для определения суммы, которую инвестор заплатит в данный момент за право получать необходимый ему доход в будущем. Ставка дисконтирования отражает следующие экономические параметры: гарантированный минимальный уровень доходности, независящий от типа инвестиций, уровня инфляции и риска. В зависимости от влияния инфляции при расчете ставки дисконтирования, делятся на реальные и номинальные ставки. Номинальная процентная ставка - это ставка, отражающая текущую цену кредита, которая не учитывает уровень инфляции и зависит от рыночных условий. Реальная процентная ставка позволяет определить полную стоимость кредита с учетом процентов и инфляции.

Для инвестора ставка дисконтирования будет помогать привести будущие денежные потоки к единому знаменателю и, за счет этого, выбрать из нескольких вариантов инвестиций самый выгодный. В зависимости от стоимость привлеченного капитала, собственного и (или) заемного, ставку дисконтирования можно рассчитать различными методами [Дамодеран].

Как правило, ставку стоимости собственного капитала находят с помощью кумулятивного метода, так как этот метод позволяет учитывать разницу между потоками доходов и другими активами. Расчет начинается с нахождения безрисковой ставки проекта и премии за риск. Безрисковая ставка отражает доход, при котором риск вложения средств в активы минимален. За частую такими активами выступают государственные облигации, либо депозиты в банках, так как риск минимален, но также и минимальна доходность. В связи с минимальным рисками по этим активам зачастую берется ставка рефинансирования Центрального Банка, либо ставка по надежным депозитам, в качестве безрисковой ставки.

Ставку дисконтирования с помощью кумулятивного метода можно рассчитать по формуле:

;

Где:

R -- ставка дисконтирования, %;

-- безрисковая ставка доходности, %;

-- премия за риск по различным факторам риска, %;

I - процент инфляции.

Метод кумулятивного построения основывается на суммировании безрисковой ставки и надбавок за риск инвестирования. Безрисковая ставка используется инвесторами для оценки минимального возможного уровня доходности инвестиций. Если норма доходности по проекту ниже безрисковой ставки, то такой проект стоит отвергнуть, так как риски высоки. Метод кумулятивного построения наилучшим образом учитывает все виды рисков, поэтому при оценке инвестиционных проектов в ставку дисконтирования закладывают как безрисковую ставку, так и премию за риск и процент инфляции. Премия за риск может включать в себя различные производственные, отраслевые, технические и иные риски.

Также при расчете ставки дисконтирования, при наличии заемных средств, используют средневзвешенную величину стоимости капитала (WACC).

WACC -- есть средневзвешенная величина стоимости капитала по различным источникам, взвешенная по доле каждого из источников в общей сумме инвестиций и находится по формуле:

Где:

WACC - ср

едневзвешенная стоимость капитала;

ke - стоимость собственного капитала;

we - доля собственного капитала;

kd - стоимость заемных средств;

wd - доля заемных средств.

Значение (1-T) -- это так называемый «налоговый щит», который появляется при использовании заемного капитала. Заемные средства вычитаются из дохода компании, а с полученной разницы платится налог на прибыль и, следовательно, ставку средневзвешенной стоимости капитала можно уменьшить на величину налога на прибыль.

Расчет WACC удобно применять для небольших проектов и для определения входящих в формулу WACC параметров используют фактические данные фирмы.

Итак, чтобы построить чистый денежный поток необходимо найти разницу меду поступлениями и расходами компании. Нахождение чистого денежного потока особенно важно для оценки эффективности, для расчётов показателей эффективности, которые показывают эффективность проекта. Наиболее распространенными методами расчета ставки дисконтирования является нахождение средневзвешенной стоимости капитала и кумулятивное построение ставки дисконтирования. Каждый из них имеет свои плюсы и минусы. Метод кумулятивного построения ставки дисконтирования крайне субъективен, но позволяет комплексно оценить риски влияющие на доходность инвестиционного проекта, а метод средневзвешенной стоимости является эффективным для определения ставки дисконтирования.

1.4 Оценка рисков инвестиционных проектов

Что такое риск? Риск для большинства из нас означает вероятность того, что полученный результат нам не понравится. Например, риск слишком быстрого вождения автомобиля - это штраф за превышение скорости или, что еще хуже, попадание в аварию. Различные словари фактически определяют риск как «возможную опасность или возможный убыток». Таким образом, риск воспринимается почти всегда в негативном ключе [Damodaran].

В области финансов определение риска дается более широкое. Риск - опасность непредвиденных потерь ожидаемой прибыли, дохода или имущества из-за изменений в экономике. Также можно сказать, что риск включает в себя не только плохие результаты, но и хорошие [Damodaran].

При реализации бизнес - проектов компании сталкиваются с большим количеством рисков и это разнообразие рисков растет ежегодно. Развитие техники и технологий, появление новых видов деятельности, современные виды услуг, развитие цифровых технологий создает новые риски, которые часто взаимно зависимы [Тебекин, 80].

Условно риски можно разделить на внутренние, которые возникают внутри фирмы, зависят от руководства и сотрудников, и внешние, на которые организация никак не может повлиять.

Внешние риски, в основном, представлены инфляцией, сменой процентных ставок банков, внесенными поправками в законодательные акты.

Производственные или операционные риски - это недостатки, связанные с технической инфраструктурой предприятия, производственными авариями, травмами, повреждениями технического цикла, перебоями в работе сетей и технических коммуникаций и т.д. для устранения этого риска используют организационно-технические методы, такие как страхование работников и др.

Правовой или юридический риск связан с изменчивостью, противоречием законов, регулирующих коммерческую деятельность. Это связано с возможностью несения убытков предприятием из-за изменений федерального законодательства, ужесточения нормативных требований к предоставляемым услугам и т.д [Антонов, 56].

Финансовый риск связан с финансовым обеспечением проекта. Финансовый риск может возникнуть из-за изменений в финансовых характеристиках проекта, таких как ликвидность и финансовая стабильность. К этой группе риска относят такие риски как кредитные, валютные, инвестиционные, процентные.

Рыночные риски эта группа рисков, которая включает в себя события, непосредственно связанные с рынком, на котором работает компания, или место, где планируется открыть инвестиционный проект.

Валютный и инфляционный риски. Эти риски связаны с валютой, в которой осуществляется проект. Например, если инвестиционный проект предполагает использование импортного оборудования, то ослабление валюты реализации проекта существенно затруднит работу проекта и потребует дополнительных средств от инвестора. В таких случаях, например: осуществляются различные форвардные и форвардные контракты на приобретение иностранной валюты или устанавливаются договорные отношения с третьими лицами-поставщиками импортного материала на основе фиксированной цены контрактов [Иванова].

Причиной неэффективности инвестиционного проекта зачастую становится одновременное влияние рассматриваемых рисков.

К внешним рискам также можно отнести форс-мажорные обстоятельства разных видов. Это риски, присущие инвестиционному проекту, которые ни в коем случае нельзя избежать или предвидеть. Обычно это все форс-мажорные обстоятельства, такие как стихийные и антропогенные катастрофы, социальные, беспорядки, локауты, забастовки, военные конфликты, ограбления, криминальные схемы мошенничества и т.д. Основной стратегией управления этими рисками является заключение договора со страховой компанией на выплату компенсаций по таким форс-мажорным обстоятельствам [Антонов, 56].

Но с многообразием внешних рисков, стоит отметить, что более опасными считаются внутренние, так как они напрямую зависят от сотрудников и правильного составления бизнес-плана. В основном внутренние риски связаны с неправильным введением финансовой деятельности компании, неопытностью персонала, ошибками руководства.

Чтобы минимизировать потенциальные потери, инвесторы и разработчики бизнес планов на начальном этапе анализируют все риски, оценивают размер ущерба, который они могут понести. Чаще всего используются две группы методов, а именно качественные и количественные методы оценки рисков в инвестиционных проектах. Рассмотрим подробнее каждый из методов.

К методам качественной оценки рисков относят:

1. экспертный

2. метод аналогий

3. анализ умеренности затрат

Наиболее распространенным методом оценки и анализа рисков в инвестиционном проекте, относящийся к количественной оценке, является анализ чувствительности проекта. Его суть заключается в выявлении и точном расчете финансовых показателей проекта и определении степени их взаимосвязи. Другими словами, как изменение ряда параметров могут повлиять на конечную прибыль от проекта.

Алгоритм анализа чувствительности достаточно прост: один из параметров проекта (объем продаж продукта, цена продукта, размер инвестиций, расходы, уровень инфляции, барьерная ставка) может быть изменен в пределах установленных в бизнес-плане, а далее анализируются полученные результаты. Если показатели показывают слабые и некритичные изменения, то устойчивость инвестиционного проекта признается приемлемой. В то же время в ходе анализа определяются переменные, которые в наибольшей степени влияют на полученный результат [Корякин].

Также можно проводить анализ сценариев развития проекта, который отличается от анализа чувствительности тем, что можно оценить проект при возможном изменении нескольких параметров сразу и рассчитать вероятность каждого сценария. Анализ сценариев может проводиться с помощью компьютерных программ, а именно электронных таблиц.

Таким образом, существуют разнообразные риски, которые могут повлиять на реализацию проекта. При этом необходимо сказать, о важности именно внутренних рисков, поскольку юридическое лицо может минимизировать их влияние при грамотном подходе к управлению компанией.



Глава 2. Разработка инвестиционного проекта «Спорт+»

2.1 Общее описание проекта и анализ конкурентов

В современном обществе популярность спорта увеличивается с каждым днем. На сегодняшний день всё больше людей интересуются здоровым образом жизни и, невзирая на большую занятость и недостаток времени, стараются поддерживать свою фигуру в хорошей физической форме. Таким образом, открытие фитнес-центра -- известный и востребованный вид коммерческой деятельности.

В данной отрасли достаточно высока конкуренция, поэтому предпринимателям приходятся придумывать новые пути привлечения клиентов, внедрять инновационные технологии. Одним из методов добиться успеха в данной сфере является специализация на определенной группе потребителей, например -- спортивные клубы для женщин.

Женский фитнес является более востребованным и перспективным. Согласно статистическим данным, среди спортивных женщин больше 50% считается фитнес самым подходящим занятием, а вот среди спортивных мужчин доля не превышает и 40%.

Данный вид предпринимательства интересен тем, что для его открытия не требуется больших сумм для вложения, но при этом спрос на данную отрасль растет, потому что можно добиться постоянного потока клиентов, стремящихся привести себя в форму.

Инвестиционный проект фитнес клуба разрабатывается с учетом формата заведения, его целевой категории, предполагаемого месторасположения и другие различные факторы.

Целевая аудитория -- женщины и мужчины 23-55 лет со средним уровнем достатка.

Площадь помещения: 200 м2.

Местоположение: районы с большим количеством жилых домов.

Факторы успеха: качественное оборудование, квалифицированный тренерский состав, доброжелательность и отзывчивость персонала, качество предоставляемых услуг, реклама.

Фитнес зал для женщин и мужчин -- это не просто зал для спортивных занятий, а настоящий клуб, где они получают не только результаты, но и приобретают новые знакомства, разделяющие их интересы, возможность дополнительного отдыха и развлечения. Здесь важен индивидуальный подход. Каждый может получить квалифицированную консультацию у специалиста, который разработает программу тренировок и питания для достижения наиболее эффективного результата.

В современном мире ритм людей очень быстрый, а график дня очень насыщенный, поэтому важно расположить зал в шаговой доступности от дома.

Главным и единственным конкурентом в городе Красновишерске в сфере фитнес индустрии будет «Центр здоровья и красоты Светланы Ситниковой». Фитнес-студия «STEP» работает с марта 2006 года. Цель предприятия -- это пропаганда здорового образа жизни.

Основная задача - формирование образа жизни, способствующего укреплению здоровья человека сайт [21].

Факторы по которым проводится анализ конкурента:

1. месторасположение - находится на окраине города;

2. режим работы - с 17.30 до 20.30, время проведения групповых тренировок, с 10.00 до 21.00 режим работы фитнес центра. Суббота и воскресенье - выходные дни;

3. ассортимент услуг - групповые занятия

4. целевая аудитория - женщины с средним заработком

5. Дополнительные услуги - солярий, услуги по маникюру

6. Цены на абонемент - разовое посещение 150 рублей, стоимость в месяц неограниченных посещений 1600 рублей, 3 месяца 4000 рублей.

Таким образом, можно сказать, что различиями от конкурента будут являться наличие тренажерного зала, нацеленность не только на женщин, но и на целевую категорию, как мужчины, а также режим работы, который захватит все рабочие дни и выходные, также разнообразием групповых тренировок.

Фитнес услуги - это услуги, которые предоставляют специализированные центры, для поддержания физической формы и здоровья.

Перечень предоставляемых услуг:

- Групповые тренировки. Групповые занятия включают в себя аэробные, силовые, танцевальные и низко ударные тренировки (бокс, йога, степ аэробика, фитнес тренинг, танцы).

- Тренажерный зал. Тренажерный зал оснащается оборудованием, позволяющим проработать разные группы мышц. Фитнес-инструкторы проводят обязательный инструктаж, рассказывают о возможностях тренажерного зала и технике выполнения упражнений на различных тренажерах.

Местоположение: между улицами Гагарина, Карла Маркса и Куйбышева.

Режим работы с 07.00 до 10.00 и с 17.00 до 21.00 в будние дни, в выходные с 12.00 до 16.00. Режим работы предлагается такой, так как это время является пиком посещений, утреннее время в основном выбирают те кто тренируются до начала рабочего дня, которые отправляются сразу на работу, вечернее время выбирают те которые тренируются после работы. В выходные время подобрано с учетом статистики, так как в это время большинство клиентов выспалось и готовы тренироваться.

Помещение будет подобрано таким образом, чтоб вмещалось 2 раздевалки, стойка администратора, тренажерный зал и зал групповых тренировок. Оборудования и места в тренажерном зале будет рассчитано максимально на 12 человек, а загруженность зала групповых занятий составит 10 человек. Итого, максимальная загруженность спорт зала будет составлять 22 человека. Загруженность показана на схеме спорт зала.

Рис. 1 Схема спорт клуба

Возрастной состав населения - это распределение людей по возрастным группам. В работе проводится анализ населения по возрастной категории, с целью установить процент трудоспособного населения и выявить количество потенциальных клиентов, так как пользователями данной услуги является, именно, эта категория. Итак, по данным статистики на конец 2019 года в городе Красновишерске проживает 15 022 человека. Далее на рисунке показана возрастная структура населения (рис.1).



Рис. 2 Возрастная структура населения на 2019 год, %

Таким образом, в городе Красновишерске более 50% занимает трудоспособное население, а именно 58,5% или 8 787 человек. По данным статистики процент занимающихся стабильно в тренажёрных и фитнес залах равен примерно 8, а из этого следует, что потенциально заинтересованных пользователей фитнес услугами составит 8 787 * 8% = 703 человека. Предполагается, что эти пользователи тренируются у конкурентов, либо в данный момент не занимаются, но будут при условиях территориальной и финансовой доступности.

Место расположения является одной из основных составляющих успешного ведения бизнеса. Для выявления идеального месторасположения зала был проведен анализ и опрос жителей города Красновишерска.

Был проведен выборочный опрос населения, результаты представлены в таблице:



Таблица 1 Результаты опроса жителей

Вопрос	Ответы, количество человек	В процентном соотношении
	«Да»	«Нет»	«Воздержались»	«Да»	«Нет»	«Воздержались»
1.Пользуетесь ли услугами фитнес-клубов?	40	8	2	80	16	4
2.Устраивает ли Вас ваш фитнес зал?	35	10	5	70	20	10
3.В рамках акции посетили бы занятия в новом зале?	46	3	1	92	6	2
4.Влияет ли местоположение на выбор спорт клуба?	38	7	5	76	14	10
5.Будет ли тренажерный зал хорошим дополнением к групповым тренировкам?	39	8	3	78	16	6
6.Если появятся в зале групповых тренировок новые направления, которых нет в Вашем зале, готовы ли Вы перейти?	42	5	3	84	10	6

В ходе исследования было опрошено 50 человек, которым задавались несколько вопросов. В таблицу внесены ответы на поставленные вопросы и рассчитано процентное соотношение. Делается вывод о том, что большое количество опрошенных готовы посетить новый клуб по акции и тренажерный зал будет являться хорошим дополнением групповым тренировкам. Так же опрошенные указали, что местоположение является важным при выборе спорт клуба и они готовы пробовать новые направления в зале, где проводятся групповые тренировки.

На основании опроса был сделал вывод, что местоположение зала будет выгодно расположить в районе улиц Карла Маркса, Гагарина и Куйбышева, так как там находится большое количество домов. Таким образом, планируется снимать помещение 200 м2, за 1 м2 - 200 рублей. В сумму аренды включаются коммунальные платежи. Итого стоимость аренды составит 40 000 рублей в месяц.

2.2 Оборудование и затраты на открытие

Для реализации инвестиционного проекта требуются затраты, такие как закупка оборудования, расходы на заработную плату и другие виды затрат, относящиеся к себестоимости продукции.

Далее рассмотрим стоимость необходимого оборудования. Приведено в таблице 2 [3;4].

Таблица 2 Стоимость оборудования, в рублях

Наименование	Сумма, рублей
1.Оборудованное место для администратора: -стул (1 шт) -компьютер (1 шт) -принтер (1 шт) -кассовый аппарат (1 шт) -кулер для воды (1 шт) -стойка администратора (1 шт) -шкаф для документов (1 шт)	44 255 2531 25000 3000 5500 1200 1974 5050
2. Тренажерный зал: -беговые дорожки (2 шт) -велотренажер (1 шт) -эллиптические тренажеры (1 шт) -скамья наклонная (2 шт) -скамья для пресса (2 шт) -гиперэкстензия (2 шт) -кондиционер (1 шт) -гантели (10 шт) -штанги, диски, гири (10 шт) -музыкальный центр (1 шт)	159 530 45980 9990 11990 2990 3990 5590 9000 6500 59500 4000
3.Зал групповых занятий: -степ-платформа (10 шт) -кондиционер (1 шт) -утяжелители (10 шт) -скакалки (10 шт) -бодибары (10 шт) -коврики (10 шт) -музыкальный центр (1 шт)	77 780 12500 9000 15900 6490 17990 11900 4000
4.Раздевалки и душевые: -шкаф для раздевалки (30 шт) -скамейки (4 шт) -зеркало (8 шт) -душевая панель (2 шт) -душевые перегородки (2 шт) -тумба с умывальником (2 шт) -унитаз (2 шт) -держатель для бумажных полотенец (2 шт) -сантехнические принадлежности	106 352 38 238 4000 20000 13400 17000 5640 5474 600 2000
Итого	387 917

Далее рассмотрим какие будут издержки при открытии фитнес клуба, кроме аренды и затрат на оборудование.

Время к нахождению места, регистрация документов как ИП, заключение договоров аренды, подготовка к открытию займет примерно 2-3 месяца. Сфера фитнеса носит нестабильный характер, так как спрос на летнее время спадает, поэтому следует этап подготовки к открытию запланировать на летнее время. Таким образом, необходимо будет зарегистрировать предприятие как ИП, госпошлина составит 800 рублей. Так же будут затраты на вывеску, которые составят 1 500 рублей. Так же заранее будут проводится мероприятия, связанные с рекламой, которые составят 2000 рублей, а именно раздача листовок, ведение социальных сетей, публикация в районной газете. Также строительно-монтажные работы, отделка и покраска на сумму 5000 рублей. Заключается договор аренды заранее, в издержки войдет оплата за 1 месяц до открытия 40 000 рублей. Затраты на доставку и установку оборудования составят 1500 рублей.

Также планируется провести в рамках дня открытия дверей акцию «первое посещение бесплатно». Затраты на день открытых дверей составят 5 000 рублей. В него входить будет оплата фуршета.

Далее рассмотрим план подготовки к открытию зала. Данные приведем в таблице.

Таблица 3 План подготовки к открытию

Июль 2020	Август 2020
Организационные моменты: - поиск помещения, -оплата гос. пошлины, -заключение договора аренды, -поиск и покупка оборудования.	Подготовка помещения и маркетинговые мероприятия: - отделочные работы в помещении, -установка оборудования, - реклама, вывеска.

Таким образом, суммарные издержки при открытии вместе с оборудованием равны 443 717 рублей.

2.3 Структура управления, затраты по проекту

Организационная структура управления персоналом - это комплекс взаимосвязанных подразделений, система управления персоналом и должностных лиц. Отражает разделение прав и полномочий персонала.

Структура управления состоит из:

1. Директор/Администратор (1 человек).

2. Фитнес-тренер (2 человека).

3. Уборщица (1 человек).

Для каждого сотрудника прописана должностная инструкция. Перед тем как приступить к работе, каждый кандидат должен сдать экзамен по знанию своей должностной инструкции, а также общих правил предусмотренных в данной организации.

Далее рассмотрим оплату труда сотрудников:



Таблица 4 Оплата труда, за месяц в рублях

Должность	Количество сотрудников	Заработная плата, в рублях
Директор/Администратор	1	20 000
Фитнес-тренер	2	17 000
Уборщица	1	5 000
Итого:	4	59 000

Индивидуальный предприниматель обязан вносить страховые взносы за себя и за своих работников все то время, пока он имеет статус субъекта предпринимательской деятельности. Итак, страховые взносы ИП на себя в 2020 году больше не зависят от размера МРОТ и представляют собой фиксированные суммы, такие как:

- взносы на ОМС - 6 884 рублей в год;

- взносы на ОПС - 29 354 рублей в год;

- дополнительный взнос 1%, если доход составит более 300 тысяч рублей.

Так как открытие спорт зала планируется с сентября 2020 года, то до конца года остается 4 месяца, следовательно, и взнос будет уплачиваться за 4 месяца, а именно на ОПС 9 784,67 рублей, на ОМС 2 294,67 рублей и дополнительный взнос равен 1 472, 64 рубля, так как сумма доходов превысила 300 тысяч рублей. Далее рассчитаем страховые взносы за себя за 2021 год. Итак, взносы на ОМС - 8 426 рублей в год; взносы на ОПС - 32 448 рублей в год; дополнительный взнос равен 15 139,04 рублей. Фиксированные взносы на ОМС и ОПС в последующих годах не изменятся, будет меняться только размер дополнительного взноса.

Так же работодатель уплачивает страховые взносы за работников, а именно, взнос за пенсионное страхование - 22%, медицинское страхование - 5,1%, страхование в связи с временной нетрудоспособностью - 2,9%. Итого, страховых взносов работодатель уплачивает в размере 30% от суммы выплат и вознаграждений, полученных работником. Рассчитаем сумму страхового взноса за месяц. Будет равен 59 000 * 30% = 17 700 рублей. Данные приведем в таблице.

Таблица 5 Страховые взносы за ИП и работников, в рублях

Наименование	2020 год	2021 год	2022 год	2023 год
Страховой взнос за ИП: - взносы на ОМС - взносы на ОПС -дополнительный взнос	13 551,98 2294,67 9784, 67 1472,64	56013,04 8426 32448 15139,04	56261,52 8426 32448 15387,52	56261,52 8426 32448 15387,52
Страховой взнос за работника (год/месяц): -ПФР -ФФОМС - ФСС	70 800 17 700 12 980 3 481 1 239	212 400 17 700 12 980 3 481 1 239	212 400 17 700 12 980 3 481 1 239	212 400 17 700 12 980 3 481 1 239

Таким образом, можно сделать вывод о том, что необходим поиск четырех сотрудников с разным функционалом и затраты на оплату составят 59 000 рублей в месяц. Итоговая сумма за год составит 708 000 рублей на оплату персоналу и общая сумма страховых взносов за работников составит 212 400 рублей.

Реклама - это информация, которая распространяется различными способами, с целью привлечения внимания широкого круга лиц на рекламируемый объект.

Для раскрутки фитнес зала потребуется время и средства на рекламу. Главная задача рекламы донести до потенциального потребителя полезной информации о фитнес клубе.

Реклама будет состоять из

1. размещения в средствах массовой информации (создается личный сайт, также группа в социальных сетях (одноклассники, в контакте, инстаграмм и т.д.), затрат на размещение информации будут равны нулю, так как это бесплатно;

2. раздача листовок 2 раза в месяц (оплата будет состоять из затрат на бумажную рекламу и оплату сотруднику, который будет заниматься распространением рекламы, в среднем 1500 рублей в месяц);

3. публикация в редакции районной газеты «Красная Вишера». Газета выходит 1 раз в неделю в среду, стоимость зависит от количества букв в тексте, так же можно подать объявление бесплатно. Стоимость рекламы не будет превышать 100 рублей в месяц, либо бесплатно (если уложится в нормативы бесплатного объявления).

4. Вывеска. Затраты на вывеску будут входить в затраты при открытии и будут равны стоимости заказа от 1500 рублей.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что затраты на рекламу в месяц составят не более 2 000 рублей, и также следует указать, что реклама будет использоваться до открытия и первый год работы спорт клуба, итого 5 месяцев.



Глава 3 Экономическое обоснование инвестиционного проекта

3.1 Финансовый план проекта

Составление финансового плана является важной частью любого инвестиционного проекта, в котором отражаются результаты за определенный период времени. Основными особенностями финансового плана состоят в том, что он направлен на расчет показателей эффективности. Помимо математических расчетов финансовый план включает в себя прогнозы и анализ рисков компании, так как необходимо учесть все риски и изменения в экономике, чтобы не привести к банкротству компанию.

Итак, перейдем к предлагаемым абонементам в фитнес зале «Спорт+». Данные приведем в таблице.

Таблица 6 Цены на предлагаемые услуги, в рублях

	Фитнес	Тренажерный зал	«Вездеход»
1 занятие	130	70
8 занятий	800	500	1300
12 занятий	1200	700	1600
1 месяц безлимит	1500	1000	2000
3 месяца безлимит	3500	2000	4500

Цены подобраны на основании анализа конкурентов, которые расположены в городе Красновишерске, которые описаны выше.

Ранее было выявлено кто может стать потенциальным клиентом, а именно жители улиц Гагарина, Карла Маркса и Куйбышева. Так как на этих улицах расположено большее количество домов. Также ранее было определенно примерное количество стабильно занимающихся спортом, а именно 703 человека и была определенна максимальная загруженность спорт зала, а именно 22 человека.

Для расчета дохода, полученного от реализации услуг в фитнес зале, необходима информация о каждом проценте загруженности. Итак, известно, что максимальная загруженность зала групповых тренировок равна 10 человек, а максимальная загруженность тренажерного зала равна 12 человек.

Расчет:

Таким образом, при 30% загруженности в зале групповых тренировок будет 3 человека, в тренажерном 4, при 40% - 4 и 5 человек, при 50 % - 5 и 6, при 60% - 6 и 7, при 70% - 7 и 8, при 80% - 8 и 9, при 90% - 9 и 11 человек, соответственно.

Режим работы спорт зала составлен с 07.00 до 10.00 и с 17.00 до 21.00 в будние дни, в выходные с 12.00 до 16.00, также в день проводиться по 4 групповые тренировки и каждый час работы спорт клуба можно посетить тренажерный зал. Рассчитаем максимальное количество посещений в неделю. Для этого необходимо создать расписание на неделю спортивных занятий.

	ПН	ВТ	СР	ЧТ	ПТ	СБ	ВС
07.00						Часы работы с 12.00 до 16.00
08.00
09.00
	С 10.00 до 16.00 перерыв
17.00
18.00
19.00
20.00

Рис. 3 Расписание на неделю

Где:

	-групповые тренировки и тренажерный зал
	- тренажерный зал



Итак, максимальное количество в неделю составит 20 групповых тренировок, а это 5 будних дней по 4 тренировки и 43 посещения тренажерного зала, в 5 будних дней по 7 часов и в 2 выходных дня по 4 часа. Так как в месяце 4 недели можно рассчитать количество посещений в месяц. Оно равно 80 посещений для зала групповых тренировок и 172 для тренажерного зала. Итак, рассчитанные нормы загруженности и количество посещений помогут для расчёта выручки от реализации услуг.

Выручка от реализации - это денежные средства, полученные в результате реализации услуг, по ценам, в соответствии с условиями договоров.

Рассчитаем ориентировочную выручку при разных нормах загруженности и данные приведем в таблицах.

Расчет осуществляется по формуле:

Таблица 7 Расчет ориентировочной выручки при разных нормах загруженности за месяц, в рублях

	Процент загруженности
	30%	40%	50%	60%	70%	80%	90%	100%
Количество клиентов, посещающих фитнес зал	3	4	5	6	7	8	9	10
Количество клиентов, посещающих тренажерный зал ...

Подобные документы

• Оценка эффективности инвестиционного проекта

  Расчет движения денежных потоков и оценка эффективности инвестиционного проекта с помощью программы MS Excel. Расчет коэффициента дисконтирования и индекса рентабельности инвестиций. Анализ чувствительности NPV проекта к изменениям ключевых переменных.
  
  контрольная работа [4,0 M], добавлен 02.05.2011
  

• Условия реализации инвестиционного проекта на предприятии

  Анализ инвестиционной деятельности предприятия. Направления и условия реализации инвестиционного проекта. Расчет денежных потоков, выбор рациональной схемы финансирования проекта. Оценка показателей его экономической эффективности и надежности инвестиций.
  
  курсовая работа [117,0 K], добавлен 21.10.2011
  

• Оценка эффективности инвестиционного проекта

  Анализ целесообразности организации производства по выпуску деталей двух наименований. Экономическая оценка инвестиций. Расчет налога на имущество. Структура погашения кредита. Исследование показателей движения денежных потоков инвестиционного проекта.
  
  курсовая работа [166,3 K], добавлен 05.04.2015
  

• Оценка экономической эффективности реальных инвестиций

  Принципы оценки эффективности реальных инвестиций. Выбор оптимальной схемы финансирования проекта и оценка эффективности инвестиций с позиции собственника проекта. Показатели прибыльности ТОО "Караганды-Нан". Дисконтирование проекта денежных потоков.
  
  курсовая работа [57,6 K], добавлен 29.04.2014
  

• Оценка эффективности инвестиционного проекта

  Технико-экономическая характеристика предприятия, факторный анализ прибыли от продаж и рентабельности собственного капитала. Анализ относительных показателей платежеспособности. Расчет денежного потока и ставки дисконтирования инвестиционного проекта.
  
  курсовая работа [60,7 K], добавлен 05.11.2010
  

• Оценка эффективности инвестиционного проекта производства полиэтилен ОАО "Нижнекамскнефтехим"

  Инвестиции, их роль и функции в условиях рыночной экономики России. Экономическая оценка реализации проекта по производству полиэтилена. Анализ рисков инвестиционного проекта. Основные факторы риска. Анализ чувствительности инвестиционного проекта.
  
  дипломная работа [758,7 K], добавлен 30.11.2010
  

• Оценка финансовой устойчивости инвестиционного проекта

  Теоретические аспекты определения эффективности инвестиционного проекта. Показатели оценки финансовой надежности проекта и методика их определения. Краткая характеристика инвестиционного проекта. Оценка коммерческой эффективности инвестиционного проекта.
  
  курсовая работа [161,2 K], добавлен 23.01.2009
  

• Оценка эффективности инвестиционного проекта (на примере ОАО "Ижевская птицефабрика")

  Инвестиционный проект и его экономическое значение. Методики оценки эффективности инвестиционного проекта. Современное состояние предприятия. Динамика основных экономических показателей деятельности. Оценка эффективности инвестиционного проекта.
  
  дипломная работа [96,7 K], добавлен 01.08.2008
  

• Экономическая эффективность разработки и реализации инвестиционного проекта

  Описание инвестиционного проекта. План производства и реализации продукции. Определение производственных издержек. Обоснование результативности деятельности организаций в рамках проекта в целом. Коммерческая оценка эффективности проекта для инвестора.
  
  курсовая работа [236,7 K], добавлен 08.12.2010
  

• Экономическая оценка эффективности инвестиционного проекта

  Финансовая оценка документации: отчет о прибыли, о движении денежных средств, балансовый отчет. Анализ коэффициентов финансовой оценки. Экономическая оценка показателей дисконтирования. Оценка эффективности собственного капитала и бюджетной эффективности.
  
  курсовая работа [198,6 K], добавлен 19.10.2011
  

• Оценка эффективности инвестиционного проекта

  Разработка плана движения денежных средств по реализации инвестиционного проекта по расширению производства. Определение динамических показателей экономической эффективности совокупных инвестиционных затрат проекта. Расчет справедливой стоимости акции.
  
  контрольная работа [27,2 K], добавлен 07.04.2015
  

• Эффективность инвестиций на предприятии "Балтрезерв"

  Анализ экономической эффективности инвестиционного проекта: влияние факторов инфляции на анализируемую отчетность, расчет денежного потока и ставки дисконтирования проекта. Расчет индекса рентабельности инвестиций, срока окупаемости и доходности проекта.
  
  курсовая работа [93,5 K], добавлен 05.11.2010
  

• Оценка эффективности инвестиционного проекта

  Расчет налога на имущество. Определение структуры погашения кредита. Сводные показатели по движению денежных потоков. Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта, его рентабельности, доходности, срока окупаемости. Расчет точки безубыточности.
  
  контрольная работа [1,4 M], добавлен 16.03.2015
  

• Анализ инвестиционного проекта

  Расчет коммерческой и экономической эффективности проекта запуска новой технологической линии по производству. Расчет инвестиций в основной капитал и оборотные средства. Расчет технико-экономических показателей. Анализ рисков инвестиционного проекта.
  
  контрольная работа [37,4 K], добавлен 20.01.2011
  

• Разработка инвестиционного проекта и оценка его эффективности (на примере ООО "Юниорстрой")

  Методика оценки экономической эффективности инвестиционного проекта. Понятие денежного потока. Анализ инвестиционной привлекательности ООО "Юниорстрой". Выбор оптимального источника финансирования инвестиционного проекта. Расчёт простой нормы прибыли.
  
  дипломная работа [1,1 M], добавлен 17.09.2012
  

• Оценка эффективности инвестиционного проекта

  Этапы разработки и критерии инвестиционного проекта. Выбор ставки дисконтирования при оценке. Методы расчета чистой дисконтированной стоимости, индекса рентабельности и срока окупаемости инвестиций, внутренней нормы рентабельности, учётной нормы прибыли.
  
  курсовая работа [823,5 K], добавлен 20.09.2015
  

• Основы инвестиционной деятельности

  Сущность и виды инвестиций. Структура инвестиционного цикла. Методики оценки эффективности инвестиционного проекта. Чистая приведенная стоимость. Расчет и анализ показателей эффективности инвестиционного проекта. Сущность проекта и его финансирование.
  
  курсовая работа [78,1 K], добавлен 18.09.2013
  

• Инвестиционный анализ проекта Бизнес-Школа "Insight"

  Принципы финансирования и оценка рисков проекта. Критерии его эффективности, нормы доходности и сроки окупаемости. Анализ региональной и федеральной инвестиционной политики. Методы расчета ставки дисконтирования. Расчет платежей по кредитам и лизингу.
  
  курсовая работа [206,6 K], добавлен 17.12.2015
  

• Разработка инвестиционного проекта и его обоснование

  Сущность инвестиций и инвестиционного плана. Методы оценки эффективности инвестиционного проекта. Текущее финансовое и экономическое состояние предприятия, целесообразность внедрения инвестиционного проекта ООО "Аптека "Фарма-Плюс", оценка эффективности.
  
  курсовая работа [58,7 K], добавлен 24.08.2011
  

• Составление инвестиционного проекта и оценка его эффективности на примере ЗАО "Хлеб"

  Понятие и классификация, виды инвестиций предприятия, сущность его инвестиционной политики. Разработка методики оценки финансовой состоятельности инвестиционного проекта и эффективности реальных инвестиций. Правила минимизации инвестиционного риска.
  
  дипломная работа [66,8 K], добавлен 05.11.2009
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам