Практические рекомендации по повышению финансовой устойчивости деятельности организации

Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ И АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Понятие и виды финансовой устойчивости предприятия

1.2 Факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия

1.3 Цели, задачи и информационное обеспечение анализа финансовой устойчивости предприятия

ГЛАВА 2. МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ЖСК «СТОЛИЦА»

2.1 Общая характеристика ЖСК «Столица»

2.2 Анализ устойчивости финансового состояния предприятия ЖСК «Столица»

2.3 Оценка основных показателей финансовой устойчивости предприятия

ГЛАВА 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1 Рекомендации по формированию резерва по сомнительным долгам для целей укрепления финансовой устойчивости предприятия

3.2 Рекомендации по совершенствованию управления задолженностью организации

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ

Обеспечение устойчивого роста экономики организации, стабильности результатов ее деятельности, достижение целей, отвечающих интересам собственников и общества в целом, невозможны без разработки и проведения самостоятельной стратегии организации, которая в современной экономике определяется наличием надежной системы ее финансовой устойчивости. Эффективность деятельности хозяйствующих субъектов в рыночной экономике обусловливается во многом состоянием их финансов, что и приводит к необходимости рассмотрения проблем обеспечения финансовой устойчивости организации.

Даже при высокой доходности бизнеса недостаточное внимание к проблемам финансовой устойчивости организации может привести к тому, что предприятие станет объектом враждебного поглощения. С другой стороны, рост темпов бизнеса вызывает более высокую зависимость организации от внешних источников финансирования и, возможно, потерю устойчивости и самостоятельности в принятии управленческих решений.

Таким образом, актуальность исследования обусловлена, во-первых, необходимостью всестороннего научного анализа и разработки системы показателей финансовой устойчивости организации, выявления факторов (угроз и опасностей), приводящих к потере финансовой устойчивости с целью выбора и обоснования мероприятий, противодействующих этой тенденции, и, во-вторых, определение оптимальной финансовой стратегии организации, направленной на достижение ее устойчивости в краткосрочном и долгосрочном периоде.

Целью данной работы является разработка практических рекомендаций по повышению финансовой устойчивости деятельности организации.

Достижение цели курсовой работы обеспечивается решением следующих теоретических и практических задач:

?определение сущности и содержания финансовой устойчивости предприятия и факторов, влияющих на нее;

?анализ финансовой устойчивости предприятия ЖСК «Столица» с учетом действия современных внешних и внутренних факторов;

?разработка и оценка мероприятий по повышению финансовой устойчивости анализируемой организации.

Объектом исследования в курсовой работе выступает строительная организация ЖСК «Столица».

Предметом исследования выступает совокупность теоретико-методологических аспектов анализа финансовой устойчивости предприятия.

Теоретико-методологической основой исследования послужили труды отечественных и зарубежных авторов в области анализа финансового состояния, финансового менеджмента и теории статистики.



ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ И АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Понятие и виды финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска.

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самофинансирования.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада объемов производства и продаж происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Финансовая устойчивость предприятия связана с общей финансовой структурой предприятия и степенью его зависимости от кредиторов и дебиторов. Например, предприятие, которое финансируется в основном за счет денежных средств, взятых в долг, в ситуации, когда несколько кредиторов одновременно потребуют свои кредиты обратно, может обанкротиться. В данном случае структура предприятия «собственный капитал -- заемный капитал» имеет значительный перевес в сторону последнего. Таким образом, можно сделать вывод о том, что финансовая устойчивость предприятия в долгосрочном плане характеризуется соотношением его собственных и заемных средств. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является основой финансовой устойчивости.

Анализ финансовой устойчивости предприятия является важнейшим этапом оценки его деятельности и финансово-экономического благополучия, отражает результат его текущего, инвестиционного и финансового развития, содержит необходимую информацию для инвесторов, а также характеризует способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и наращивать свой экономический потенциал.

В первую очередь финансовое состояние предприятия оценивается его финансовой устойчивостью и платежеспособностью. Платежеспособность отражает способность предприятия платить по своим долгам и обязательствам в конкретный период времени. Условие достаточности соблюдается тогда, когда предприятие платежеспособно во времени, т.е. имеет устойчивую способность отвечать по своим долгам в любой момент времени.

Под финансовой устойчивостью следует понимать его платежеспособность во времени с соблюдением условия финансового равновесия между собственными и заемными финансовыми средствами.

Финансовое равновесие представляет собой такое соотношение собственных и заемных средств предприятия, при котором за счет собственных средств полностью погашаются прежние и новые долги. Рассчитанная по определенным правилам точка финансового равновесия не позволяет предприятию, с одной стороны, увеличивать заемные средства, а с другой - нерационально использовать уже накопленные собственные средства.

Если принимать во внимание, что собственные и заемные финансовые ресурсы проходят стадии образования, распределения и выплаты, а их конечная величина идет на пополнение имущества, то проведение анализа финансовой устойчивости на каждой из этих стадий дает возможность установить условия укрепления или потери финансового равновесия.

Для определения уровня финансовой устойчивости предприятия необходим анализ:

- состава и размещения активов и пассивов хозяйствующего субъекта;

- динамики и структуры источников финансовых ресурсов;

- наличия собственных оборотных средств;

- кредиторской задолженности;

- наличия и структуры оборотных средств;

- дебиторской задолженности;

- платежеспособности.

Следует выделить несколько функций обеспечения финансовой устойчивости предприятия: целевую, побудительную, регулирующую.

Целевая функция связана с критерием эффективности системы, регулируемой финансово-экономическими отношениями - сокращением дефицита финансового потока для динамичного развития производства и обеспечение воспроизводства рабочей силы на экономически оправданном уровне.

Побудительная функция ориентирует систему финансового обеспечения на эффективную организацию производственного процесса в реальном секторе экономики.

Регулирующая функция реализует потенциальную возможность при сокращении дефицита финансового потока формировать тенденцию к увеличению спроса.

Финансовая устойчивость рассматривается во взаимосвязи с блоком регуляторов: ценообразованием, налогово-бюджетным регулированием, кредитным рынком, управлением издержками производства.

Таким образом, финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость классифицируется по следующим типам:

Абсолютная финансовая устойчивость предприятия встречается редко. Ее наличие подтверждает возможность незамедлительного погашения обязательств, но возникновение обязательств связано с потребностью в использовании средств, а не в их наличии на счетах предприятия. Поэтому абсолютная финансовая устойчивость представляет собой крайний тип устойчивости предприятия.

Нормальная финансовая устойчивость предприятия гарантирует оптимальную платежеспособность, когда сроки и размеры поступлений денежных средств, финансовых вложений приблизительно соответствуют срокам погашения и размерам срочных обязательств предприятия.

Предкризисная (минимальная) финансовая устойчивость предприятия связана с нарушением текущей платежеспособности, при которой возможно восстановление равновесия при пополнении источников собственных средств, увеличения собственных оборотных активов, продажи части активов предприятия для расчетов по долгам.

Кризисное финансовое состояние на предприятии возникает, когда оборотных активов организации оказывается недостаточно для покрытия его кредиторской задолженности и просроченных обязательств. В такой ситуации организация находится на грани банкротства. Для восстановления финансовой устойчивости необходим поиск возможностей и принятие управленческих мер по обеспечению роста деловой активности и рентабельности организации и пр. При этом необходима оптимизация структуры пассивов, обоснованное уменьшение величины запасов и затрат, не используемых в обороте или используемых недостаточно эффективно.

1.2 Факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия

Факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия условно можно разделить на внутренние и внешние. Внутренние факторы:

Успех или неудача предпринимательства во многом зависят от избрания структуры и состава выпускаемой продукции, выполняемых работ и оказываемых услуг. При этом немаловажно не только предварительно определиться, что выпускать, но и безошибочно решить, как производить, т. е. с использованием какой технологии, по какой модели системы производства и управления. От ответа на эти вопросы зависят основные затраты производства.

Для обеспечения устойчивости организации важна не только суммарная величина затрат, но и соотношение между постоянными и переменными расходами.

Переменные расходы (на энергию, сырье, транспортировку продукции и т.п.) пропорциональны объемам производства. Постоянные расходы (на приобретение и/или аренду оборудования и помещений, управление, амортизацию, рекламу, выплату процентов за банковский кредит, заработная плата сотрудников и прочее) - от объема производства не зависят.

Еще одним существенным фактором финансовой устойчивости организации, тесно связанным с типами производимой продукции (оказываемых услуг) и технологией производства, является оптимальный состав и структура средств предприятия, а также правильное определение стратегии управления ими. Устойчивость организации и потенциальная результативность предпринимательства во многом зависят от качества управления текущими активами предприятия, от того, какие и сколько задействовано оборотных средств, каков размер запасов и активов в денежной форме и т.п.

Также следует помнить, что если организация снижает размеры запасов и ликвидных средств, то она может пустить больше капитала в производство и, таким образом, получить больше прибыли. Но одновременно с этим возрастает риск неплатежеспособности организации и остановки производства из-за недостатка запасов. Мастерство управления текущими активами предприятия состоит в том, чтобы хранить на счетах организации лишь минимально необходимую сумму денежных средств, которая необходима для текущей производственной деятельности предприятия.

Следующим существенным фактором финансовой устойчивости организации является состав и структура финансовых средств, правильный выбор стратегии и тактики управления ими. Чем больше у организации собственных финансовых средств, прежде всего, прибыли, тем спокойнее она может себя чувствовать на рынке. При этом немаловажна не только общая сумма прибыли, но и структура ее распределения, и собственно доля, направляемая на развитие производства. Поэтому оценка политики распределения и использования прибыли выступает на первый план при анализе финансовой устойчивости организации. В частности, исключительно важно провести анализ использование прибыли по двум направлениям:

?во-первых, для финансирования текущей деятельности - на формирование оборотных активов, усиление ликвидности, укрепление платежеспособности и т. п.;

?во-вторых, для инвестирования в капитальные затраты, ценные бумаги и т.д.

Существенное влияние на финансовую устойчивость организации оказывают финансовые средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше финансовых ресурсов может привлечь организация, тем выше ее финансовые возможности; однако при этом возрастает и финансовый риск - способна ли будет организация своевременно расплачиваться по своим кредитам? В этом случае большую роль призваны играть резервы, как один из способов финансовой гарантии платежеспособности предприятия.

Итак, с точки зрения влияния на финансовую устойчивость организации основными внутренними факторами являются:

?отраслевая принадлежность организации;

?состав и структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в спросе;

?размер уставного капитала предприятия;

?величина и структура расходов производства, их динамика по сравнению с денежными доходами предприятия;

?состояние имущества и финансовых средств, включая запасы и резервы, их структура и состав.

Степень их совокупного влияния на финансовую устойчивость предприятия зависит не только от соотношения выше перечисленных факторов, но и от той стадии производственного цикла, на которой в настоящее время находится организация, от компетенции и профессионализма ее менеджеров. Практика показывает, что значительное количество неудач организации может быть связано именно с неопытностью и/или некомпетентностью менеджеров, с их неспособностью брать во внимание изменения внутренней и внешней среды.

Внешние факторы.

Термин «внешняя среда» содержит в себе различные составляющие: экономические условия хозяйствования, платежеспособный спрос конечных потребителей, доминирующую в обществе технологию, экономическую и финансово-кредитную политику правительства страны и принимаемые правительством решения, законодательные акты и постановления по контролю за деятельностью организаций, систему ценностей в обществе и пр. Эти внешние факторы оказывают непосредственное влияние на все процессы, что происходят внутри организации.

Значительно влияет на финансовую устойчивость предприятия и этап экономического цикла, в котором находится экономика страны. В кризисное время происходит отставание темпов реализации продукции, работ, услуг от темпов производства. Происходит снижение размеров инвестиции в товарные запасы, что еще больше сокращает сбыт. В целом, снижаются доходы хозяйствующих субъектов, сокращаются относительно и абсолютно масштабы прибыли организаций. Все это ведет к снижению ликвидности хозяйствующих субъектов, их платежеспособности. Во время кризиса увеличивается количество банкротств.

Падение платежеспособного спроса, характерное для кризисной ситуации в стране приводит не только к росту неплатежей, но и к усилению конкурентной борьбы. Острота конкурентной борьбы так же выступает немаловажным внешним фактором финансовой устойчивости организации.

Кроме того, серьезными макроэкономическими факторами финансовой устойчивости предприятия служат кредитная и налоговая политика, уровень развития финансового рынка, страхования и внешнеэкономических связей; значительно действует на нее курсы валют, позиция и сила профсоюзов.

Экономическая и финансовая устойчивость любых организаций также зависит и от общей политической стабильности. Значение этого фактора в особенности существенно для предпринимательской деятельности в РФ. Отношение государственной власти к предпринимательской деятельности, принципы и методы государственного регулирования экономики, меры по защите потребителей и предпринимателей, отношения собственности не могут не учитываться при анализе финансовой устойчивости организации.

И, наконец, еще одним из наиболее масштабных и неблагоприятных внешних факторов, дестабилизирующих финансовую устойчивость организаций в стране, является в настоящее время инфляция.

1.3 Цели, задачи и информационное обеспечение анализа финансовой устойчивости предприятия

Анализ финансовой устойчивости необходим для определения прочности финансового состояния предприятия. Главная цель анализа финансовой устойчивости заключается в своевременном выявлении и устранении недостатков в финансовой деятельности, а также сложившейся структуре распределения активов и пассивов предприятия, и нахождении резервов улучшения финансового состояния предприятия.

При анализе финансовой устойчивости необходимо решать следующие задачи:

1.определение степени финансовой устойчивости предприятия на основе принятой методики расчета;

2.выявление причин (недостатков в хозяйственной деятельности предприятия, нерациональных соотношений в структуре баланса), приведших к неоптимальной степени финансовой устойчивости;

3.прогнозирование возможной степени финансовой устойчивости исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных средств, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;

4.разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и повышение финансовой устойчивости с целью укрепления общего финансового состояния предприятия.

Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим, анализ финансовой устойчивости с определенной долей условности можно разделить на внутренний и внешний, в зависимости от чего могут меняться цели и задачи анализа.

Внутренний анализ проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель - установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Следует отметить, что на практике эти два вида анализа нередко пересекаются. Но основным различием между ними является широта и доступность привлекаемого информационного обеспечения. Если в рамках внешнего анализа опираются, прежде всего, на общедоступную бухгалтерскую отчетность, то информационное обеспечение внутреннего анализа гораздо шире, поскольку предусматривает привлечение практически любой необходимой информации.

Состав, содержание и качество информации, которая привлекается к анализу, имеют определяющее значение в обеспечении действенности анализа финансовой устойчивости предприятия. Все источники данных для анализа делятся на: плановые, учетные и внеучетные.

К плановым источникам информации относятся все типы планов, которые разрабатываются на предприятии (перспективные, текущие, оперативные и т.д.), а также нормативные материалы, сметы, ценники, проектные задания и др. Информация плановых источников может быть использована для прогнозирования финансовой устойчивости предприятия.

Источники информации учетного характера - это все данные, которые содержат документы бухгалтерского, статистического и оперативного учета, а также все виды отчетности, первичная учетная документация. При анализе финансовой устойчивости предприятия данная группа источников информации является основной. При этом главным образом используются:

1.«Бухгалтерский баланс» (форма №1);

2.«Приложение к бухгалтерскому балансу» (форма №5);

3.Данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

К внеучетным источникам информации относятся документы, которые регламентируют хозяйственную деятельность, учет и анализ, а также данные, которые не относятся к перечисленным ранее. К организации информационного обеспечения анализа предъявляется ряд требований. Это аналитичность информации, ее объективность, единство, оперативность, рациональность и др.

Смысл первого требования заключается в том, что вся система экономической информации независимо от источников поступления должна соответствовать потребностям анализа, т.е. обеспечивать поступление данных именно о тех направлениях деятельности и с той детализацией, которая в этот момент нужна аналитику. Экономическая информация должна объективно отражать исследуемые явления и процессы; иначе выводы, сделанные по результатам анализа, не будут соответствовать действительности, а разработанные предложения не только не принесут пользы предприятию, но и могут оказаться вредными. Из требования единства информации, поступающей из разных источников, вытекает принцип необходимости устранения обособленности и дублирования разных источников информации. Сущность требования оперативности заключается в том, что информация должна поступать к аналитику как можно быстрее, что достигается применением новейших средств связи, обработкой ее на ЭВМ и др. И, наконец, система информации должна быть рациональной (эффективной), т.е. требовать минимума затрат на сбор, хранение и использование данных при максимально полном обеспечении запросов анализа.

Основным источником информации для анализа финансовой устойчивости является бухгалтерский баланс (форма № 1). Анализируя бухгалтерский баланс, нельзя не учитывать существенных недостатков, затрудняющих объективную оценку финансовой устойчивости. Среди них можно выделить:

отражение определенного момента в прошлом в балансе (анализ финансовой устойчивости проводится в основном по данным бухгалтерского баланса, составляемого на определенную дату, с привлечением других форм отчетности, составляемых за период, что затрудняет расчет некоторых показателей; в балансе показываются итоги финансово-хозяйственной деятельности и нет информации о колебаниях, происходивших в течение отчетного периода);

необъективность отчетных данных в части оценки имущества;

возможность применения различных методов учета, разрешенных действующими нормативными документами и по-разному влияющих на результатные показатели и отчетность;

внешние факторы (инфляция, научно-технический прогресс, конъюнктура рынка и т.д.).

Кроме того, определенную трудность вызывает использование при проведении анализа по зарубежным методикам. Следует учитывать, что российский «Бухгалтерский баланс» (форма № 1) имеет ряд отличий от международных стандартов: финансовый хозяйственный задолженность

в балансе предусмотрена иная последовательность разделов и статей: актива - по убыванию ликвидности (сначала идут наиболее ликвидные активы, а затем долгосрочные); пассив - по возрастанию срока погашения обязательств (перечень статей начинается с краткосрочных кредитов, затем следуют долгосрочные обязательства и собственный капитал);

из актива исключена просроченная дебиторская задолженность. Это означает освобождение активов и пассивов от мнимой собственности;

состав статей баланса не регламентирован, нет кодов статей и единообразных наименований;

в активе баланса отражаются объекты, находящиеся под контролем предприятия, а не принадлежащие предприятию на праве собственности как в российской практике.



ГЛАВА 2. МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ЖСК «СТОЛИЦА»

2.1 Общая характеристика ЖСК «Столица»

Строительная компания Махачкалы ЖСК «Cтолица» одна из первых в Дагестане начала строительство высотных жилых домов, действительно отвечающих современным требованиям. Одно из главных требований - современное жилье должно быть просторным и иметь современный сервис. Клиент получает квартиру, готовую к дизайнерским работам, с подключенными коммуникациями, начиная от отопления, газа, света, воды до кабельного телевидения, Интернета и телефона с городским номером.

Основателями компании стали инициативные и творчески мыслящие люди, имеющие значительный опыт работы в различных отраслях экономики. Еще на первом этапе развития Компании в качестве стратегической установки был принят простой принцип -- жизнь означает действие. Руководство строительной компании Махачкалы «Столица» с самого начала было настроено действовать, причем действовать взвешенно, продуманно и, в то же время, решительно. Реализовывать смелые проекты, заполнять новые рыночные ниши, постоянно совершенствоваться самим и совершенствовать мир вокруг себя.

С первых лет своей работы на рынке жилищного строительства компания Махачкалы « Столица » практиковала комплексный, системный подход к организации бизнеса, тесно увязывая свои стратегические планы с решением важнейших социально-экономических проблем .

Трудовые коллективы компании имеют опыт работы в сфере строительства жилья с г. Санкт-Петербург с 1991 года, а г. Москве с 1994 года. Участие в строительстве жилья и объектов бизнес - инфраструктуры в г. Махачкале - с 2001 года. Принятие общей программы по строительству жилья в Махачкале и Каспийске - сентябрь 2005 г. К середине 2007 года общие объемы строительства жилья компании « Столица » составили 205 тыс. кВ. м., т.е. 135 тыс. кВ. м.- это 1-2-3-4 подъездные 9 и 12 этажные жилые дома и жилые комплексы в Махачкале и Каспийске. В сентябре 2007 года тоже началась работа по реализации программы строительства жилья в городах Кавказских минеральных в, Сочи, Москвы и Московской области.

За прошедшие годы строительная компания Махачкалы «Столица» приобрела немалый опыт реализации строительных проектов различной степени сложности. Сформированная на сегодняшний день структура компании позволяет ей эффективно осуществлять как крупномасштабные инвестиционные проекты, так и возводить небольшие строительные проекты в несколько сотен квадратных метров.

2.2 Анализ устойчивости финансового состояния предприятия ЖСК «Столица»

Учитывая существующие тенденции в строительной отрасли, а также влияние внешних и внутренних факторов на деятельность ЖСК «Столица» необходимо провести анализ финансовых результатов деятельности ЖСК «Столица», характеризующих прибыльность/убыточность хозяйственной деятельности предприятия (см. таблица 2.2.1).

Таблица 2.2.1 Анализ прибыльности/убыточность ЖСК «Столица»

Наименование показателя	Рекомендуемая методика расчета	2010 г	2011 г
1	2	3	4
Выручка, тыс. руб.	Общая сумма выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг	1 093 153	3 295 398
Валовая прибыль, тыс. руб.	Выручка - себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (кроме коммерческих и управленческих расходов)	1 068 297	3 295 398 - 2 500 498 = 794 900
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль, непокрытый убыток), тыс. руб.	Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	158 618	552 033
1	2	3	4
Рентабельность собственного капитала, %	(Чистая прибыль) / (Капитал и резервы - целевые финансирование и поступления + доходы будущих периодов - собственные акции, выкупленные у акционеров) х 100	0,307	(552 033) / (52 206 581 - 0 + 1 646 - 0) х 100 = 1,057
Рентабельность активов, %	(Чистая прибыль) / (Балансовая стоимость активов) х 100	0,128	(552 033) / (167 694 282) х 100 = 0,329
Коэффициент чистой прибыльности, %	(Чистая прибыль) / (Выручка) х 100	14,51	(552 033) / (3 295 398) х 100 = 16,75
Рентабельность продукции (продаж), %	(Прибыль от продаж) / (Выручка) х 100	21,907	(794 900) / (3 295 398) х 100 = 24,122
Оборачиваемость капитала	(Выручка) / (Балансовая стоимость активов - краткосрочные обязательства)	0,015	(3 295 398) / (167 694 282 - 96 885 049) = 0,047
Сумма непокрытого убытка на отчетную дату, руб.	Непокрытый убыток прошлых лет + непокрытый убыток отчетного года	Раздел не заполняется, так как непокрытый убыток прошлых лет отсутствует	Раздел не заполняется, так как непокрытый убыток прошлых лет отсутствует
Соотношение непокрытого убытка на отчетную дату и валюты баланса	(Сумма непокрытого убытка на отчетную дату) / (Балансовая стоимость активов)	Раздел не заполняется, так как непокрытый убыток прошлых лет отсутствует	Раздел не заполняется, так как непокрытый убыток прошлых лет отсутствует

Экономический анализ прибыльности/убыточности ЖСК «Столица» исходя из динамики приведенных показателей в сравнении с аналогичным периодом предшествующего года:

1. По результатам 2011 года произошло увеличение выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг на 2202245 тыс. рублей или на 201% по сравнению с 2010 годом.

2. Снижение валовой прибыли ЖСК «Столица» в 2011 году по сравнению со значением данного показателя 2010 года на 273397 тыс. руб. объясняется общим ростом затрат на осуществление основной деятельности.

4. Однако «Чистая прибыль» 2011 года увеличилась по сравнению с 2010 годом на 393415 тыс. руб. или 248%.

5. Показатели прибыльности в отчетном периоде имеют положительную динамику. Так рентабельность активов 2011 года увеличилась более чем в 2,5 раза по сравнению с 2010 годом, показатель «Рентабельность собственного капитала» - более чем в 3 раза.

6. Показатель «Коэффициент чистой прибыльности», характеризующий процент чистой прибыли в общей сумме выручки от реализации, в отчетном периоде увеличился и составил 16,75%.

7. Показатель «Оборачиваемость капитала», рассчитываемый как отношение выручки к сумме собственных средств и долгосрочных обязательств, в отчетном периоде вырос по сравнению с 2010 более чем в 3 раза и составил 0,047 раз. Увеличение данного показателя связано с увеличением выручки в анализируемом периоде.

8. Показатели, определяемые суммой непокрытого убытка, не рассчитывается, в связи с его отсутствием.

Расчет показателей свидетельствует о том, что ЖСК «Столица» достигнуты положительные финансовые результаты хозяйственной деятельности. Уровень прибыльности ЖСК «Столица» и уровень его финансовой устойчивости - достаточно высокие.

Информация о причинах, которые, по мнению органов управления ЖСК «Столица», привели к убыткам/прибыли ЖСК «Столица», отраженным в бухгалтерской отчетности по состоянию на момент окончания отчетного квартала в сравнении с аналогичным периодом предшествующего года (см. приложение).

Основными причинами, благодаря которым, по мнению органов управления ЖСК «Столица», показатели прибыли растут за рассматриваемый период, являются: увеличение объемов инвестирования в строительство, укрепление менеджмента предприятия и непрерывное стремление к улучшению своих показателей.

Далее проведем анализ факторов, оказавших влияние на изменение размера выручки от продажи ЖСК «Столица» товаров, продукции, работ, услуг основной деятельности. Для этого сведем в одну таблицу основные финансовые показатели деятельности предприятия (см. таблицу 2.2.2).

В представленной таблице приведены изменения выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг, себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг и валовой прибыли 2011 года по сравнению с 2010 годом.

Таблица 2.2.2 Основные финансовые показатели деятельности ЖСК «Столица»

Период	Выручка, тыс. руб.	Изменение	Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	Изменение	Валовая прибыль, тыс. руб.	Изменение
2010 г	1093153	-	24 856	-	1068297	-
2011 г	3295398	201%	2 500 498	9959,9%	794900	-26%

Факторы, которые, по мнению органов управления ЖСК «Столица», оказали влияние на изменение размера выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг, затрат от основной деятельности, за соответствующий отчетный период по сравнению с предшествующим годом приведены в таблице 2.2.3.

Таблица 2.2.3 Фактор влияния на размер прибыли и выручки предприятия

Фактор влияния на размер прибыли и выручки	Степень влияния фактора (малая, средняя, высокая)
Легкость получения разрешительной документации	средняя
Доступность земельных участков	средняя
Себестоимость строительства	средняя
Сильный менеджмент	высокая
Легкость привлечения заемных средств и средств инвесторов	средняя

Сведения о совпадении (несовпадении) мнения лиц, входящих в органы управления ЖСК «Столица», относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово - хозяйственной деятельности ЖСК «Столица»:

мнения органов управления О ЖСК «Столица», относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово - хозяйственной деятельности ЖСК «Столица», совпадают;

особые мнения лиц, входящих в органы управления ЖСК «Столица», относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово - хозяйственной деятельности ЖСК «Столица», отсутствуют.

2.3 Оценка основных показателей финансовой устойчивости предприятия

Учитывая существующие тенденции в строительной отрасли необходимо провести анализ устойчивости финансового состояния ЖСК «Столица». Для начала проведем анализ финансово-экономической деятельности предприятия (см. таблицу 2.2.4).

Таблица 2.2.4 Показатели финансово-экономической деятельности ЖСК «Столица»

Наименование показателя	Рекомендуемая методика расчета	2010 г	2011 г
1	2	3	4
Стоимость чистых активов предприятия, тыс. руб.	В соответствии с порядком, установленным Минфином России и/или федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг для акционерных обществ	51700159	52208227
Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам, %	(Долгосрочные обязательства на конец отчетного периода + краткосрочные обязательства на конец отчетного периода) / (Капитал и резервы на конец отчетного периода) х 100	138,94	(18 602 652+96 885 049) / (52206581) х 100 = 221,213
1	2	3	4
Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам, %	(Краткосрочные обязательства на конец отчетного периода) / (Капитал и резервы на конец отчетного периода) х 100	99	(96885049) / (52206581) х 100 = 185,580
Покрытие платежей по обслуживанию долгов	(Чистая прибыль на конец отчетного периода + амортизационные отчисления на конец отчетного периода) / (Обязательства, подлежавшие погашению в отчетном периоде: стр. 610 ф. 1 Бухгалтерского баланса на начало отчетного года + проценты, подлежавшие уплате в отчетном периоде) х 100	(158 618 + 12 852)/(16 619 353 + 1 686 229) х 100 = 0,937	(552 033 + 41 198)/(40 055 232 + 2 661 235) х 100 = 1,389
Уровень просроченной задолженности, %	(Просроченная задолженность на конец отчетного периода) / (Долгосрочные обязательства на конец отчетного периода + краткосрочные обязательства на конец отчетного периода) х 100	Раздел не заполняется, так как просроченная задолженность отсутствует	Раздел не заполняется, так как просроченная задолженность отсутствует
Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз	(Выручка) / (Дебиторская задолженность на конец отчетного периода - задолженность участников (учредителей) по вкладам в уставный капитал на конец отчетного периода)	0,02	(3 295 398) / (67 956 095 - 0) = 0,048
Доля дивидендов в прибыли, %	(Дивиденды по обыкновенным акциям по итогам завершенного финансового года) / (Чистая прибыль по итогам завершенного финансового года - дивиденды по привилегированным акциям по итогам завершенного финансового года) х 100	Раздел не заполняется, так как общим собранием акционеров не принималось решение о выплате дивидендов	Раздел не заполняется, так как общим собранием акционеров не принималось решение о выплате дивидендов
Производительность труда в отчетном периоде, тыс. руб./чел.	(Выручка) / (Среднесписочная численность сотрудников (работников))	(1 093 153) / (299) = 3 656,030	(3 295 398) / (472) = 6 981,775
Амортизация к объему выручки, %	(Амортизационные отчисления на конец отчетного периода) / (Выручка) х 100	(12 852) / (1 093 153) х 100 = 1,176	(41 198) / (3 295 398) х 100 = 1,250

Анализ платежеспособности и финансового положения ЖСК «Столица» на основе экономического анализа динамики приведенных показателей в сравнении с аналогичным периодом предшествующих лет:

1. Размер чистых активов ЖСК «Столица» по состоянию 2011 года увеличился на 508068 тыс. руб. по сравнению с 2010 годом. В наибольшей степени рост чистых активов ЖСК« Столица »обусловлен увеличением размера резервного фонда (на 6695 тыс. рублей или на 137%) и нераспределенной прибыли (на 520617 тыс. рублей или на 171%) в 2011 году по сравнению с 2010 годом;

2. Значение показателя «Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам» 2011 года увеличилась более чем в 1,5 раза по сравнению с 2010 годом. Увеличение данного показателя объясняется увеличением краткосрочных обязательств ЖСК «Столица» в отчетном периоде 2011 года, не смотря на снижение размера долгосрочных обязательств;

3. С увеличением краткосрочных обязательств ЖСК «Столица» в 2011 году также связано увеличение почти в два раза такого показателя как «Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам» по сравнению с 2010года;

4. Тем не менее, рост значения показателя «Покрытие платежей по обслуживанию долгов» в анализируемом периоде свидетельствуют об увеличении прибыльности ЖСК «Столица» и о повышении его финансовой прочности по обслуживанию взятых на себя обязательств.

Увеличение значения показателя «Покрытие платежей по обслуживанию долгов» с 0,937 по состоянию на 2010 год до 1,389 - в 2011 году связано, в большей степени, с существенным увеличением чистой прибыли ЖСК «Столица» по итогам деятельности 2011 года (на 393 415 тыс. рублей или на 248%) по сравнению с 2010 годом;

5. Показатель оборачиваемости в анализируемом периоде имел положительную динамику. Росту оборачиваемости дебиторской задолженности по итогам деятельности 2011 года способствовало увеличение выручки в отчетном периоде более чем в 3 раза по сравнению с 2010 годом;

6. Показатели уровня просроченной задолженности и доли дивидендов в прибыли равны нулю, так как у ЖСК «Столица» отсутствует просроченная задолженность, и решения о выплате дивидендов не принималось;

7. Значение показателя «Производительность труда», характеризующего объем выпущенной продукции, приходящийся на одного работника, в 2011 году увеличилось почти в два раза по сравнению с 2010 годом, что свидетельствует о повышении эффективности использования ресурсов труда ЖСК «Столица»;

8. Показатель «Амортизация к объему выручки» ЖСК «Столица» не анализируется, поскольку основные средства ЖСК «Столица» в балансе имеют малый удельный вес, поэтому анализ отношения амортизации к объему выручки не может объективно использоваться для анализа финансово-экономической деятельности ЖСК «Столица».

В целом, отсутствие просроченной кредиторской задолженности и рост чистых активов ЖСК «Столица» положительно влияют на платежеспособность и финансовую устойчивость ЖСК «Столица».

Финансовая устойчивость ЖСК «Столица» характеризуется ликвидностью активов предприятия, достаточностью капитала и оборотных средств.

Экономический анализ ликвидности и платежеспособности ЖСК «Столица», достаточности собственного капитала для исполнения краткосрочных обязательств и покрытия текущих операционных расходов предприятия проведен в таблице 2.2.5.

Таблица 2.2.5 Показатели, характеризующие ликвидность активов ЖСК «Столица»

Наименование показателя	Рекомендуемая методика расчета	2010 г	2011 г
Собственные оборотные средства, тыс. руб.	Капитал и резервы (за вычетом собственных акций, выкупленных у акционеров) - целевые финансирование и поступления + доходы будущих периодов - внеоборотные активы	8483 403	- 17645 232
Индекс постоянного актива	(Внеоборотные активы + долгосрочная дебиторская задолженность) / (Капитал и резервы (за вычетом собственных акций, выкупленных у акционеров) - целевые финансирование и поступления + доходы будущих периодов)	0,971	1,561
Коэффициент текущей ликвидности	(Оборотные активы - долгосрочная дебиторская задолженность) / (Краткосрочные обязательства (не включая доходы будущих периодов))	1,433	0,8898
Коэффициент быстрой ликвидности	(Оборотные активы - запасы - налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям - долгосрочная дебиторская задолженность) / (Краткосрочные обязательства (не включая доходы будущих периодов))	1,412	0,835
Коэффициент автономии собственных средств	(Капитал и резервы (за вычетом собственных акций, выкупленных у акционеров) - целевые финансирование и поступления + доходы будущих периодов) / (Внеоборотные активы + оборотные активы)	0,419	0,311

На основе экономического анализа динамики приведенных показателей в сравнении с аналогичным периодом предшествующего года, факторы, которые привели к изменению значения какого-либо из приведенных показателей по сравнению с сопоставимым предыдущим отчетным периодом на 10 или более процентов:

1. Собственные оборотные средства ЖСК «Столица» снизились по результатам 2011 года на 26128635 тыс. руб. по сравнению с 2010 годом. Основное влияние на существенное изменение показателя «Собственные оборотные средства» оказало увеличение долгосрочных финансовых вложений ЖСК «Столица» с 43216756 тыс. руб. до 69853459 тыс. руб.;

2. Индекс постоянного актива, характеризующий отношение суммы основных средств, долгосрочной дебиторской задолженности к капиталу и резервам, за 2011год увеличился за счет увеличения внеоборотных активов (на 26636703 тыс. руб. или 62%) и долгосрочной дебиторской задолженности (на 4643689 тыс. руб. или 66%) по сравнению с 2010 годом;

3. Некоторое снижение коэффициентов текущей и быстрой ликвидности в рассматриваемом периоде по сравнению с2010 годом, вызвано снижением доли краткосрочных финансовых вложений в общей структуре активов и увеличением доли краткосрочных обязательств в общей структуре обязательств;

4. Коэффициент автономии собственных средств, показывающий долю собственных средств в общей сумме источников финансирования, в 2011 году уменьшился по сравнению с 2010 годом. При этом значение коэффициент автономии собственных средств соответствует общепринятым нормативам, что свидетельствует о финансовой прочности ЖСК «Столица».

Для наглядности сведем все выявленные факторы в таблицу 2.2.6.

Таблица 2.2.6 Факторы, вызвавшие изменения ликвидности активов и степени платежеспособности ЖСК« Столица »

Наименование показателя	Факторы, вызвавшие изменения показателя
Собственные оборотные средства	Увеличение долгосрочных финансовых вложений
Индекс постоянного актива	Увеличение внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности
Коэффициент текущей ликвидности	Снижение доли краткосрочных финансовых вложений в общей структуре активов и увеличение доли краткосрочных обязательств в общей структуре обязательств
Коэффициент быстрой ликвидности	Снижение доли краткосрочных финансовых вложений в общей структуре активов и увеличение доли краткосрочных обязательств в общей структуре обязательств
Коэффициент автономии собственных средств	Увеличение внеоборотных и оборотных активов

Сведения о совпадении (несовпадении) мнения лиц, входящих в органы управления ЖСК «Столица», относительно упомянутых факторов и/или степени их влияния на показатели финансового - хозяйственной деятельности ЖСК «Столица»

Мнения органов управления ЖСК «Столица», относительно упомянутых факторов и/или степени их влияния на показатели финансово- хозяйственной деятельности ЖСК «Столица», совпадают.

Особые мнения лиц, входящих в органы управления ЖСК «Столица», относительно упомянутых факторов и/или степени их влияния на показатели финансово - хозяйственной деятельности ЖСК «Столица», отсутствуют.

Вывод:

В результате проведенного анализа можно сделать выводы, что администрации предприятия необходимо разработать и внедрить следующие мероприятия для повышения финансовой устойчивости:

усилить контроль и анализ дебиторской задолженности;

создать резерв по сомнительным долгам.

Для эффективного управления дебиторской задолженностью предприятию необходимо выполнять следующие рекомендации:

контролировать состояние расчетов с покупателями (по отсроченной задолженности) и своевременно предъявлять исковые заявления;

ориентироваться на возможно большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными потребителями;

следить за соответствием кредиторской и дебиторской задолженности.

ГЛАВА 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1 Рекомендации по формированию резерва по сомнительным долгам для целей укрепления финансовой устойчивости предприятия

Деятельность любой строительной организации связана с большим сроком капитализации средств, значительным периодом оплаты продукции, работ, услуг и пр. Поэтому для повышения финансовой устойчивости ЖСК «Столица» целесообразно создание резерва по сомнительным долгам.

Пунктом 70 Положения по ведению бухгалтерского учета предусмотрено право организации создавать резервы по сомнительным долгам по расчетам с другими организациями и гражданами за продукцию, товары, работы и услуги. Суммы создаваемых резервов относятся на финансовые результаты организации. Решение о создании резерва закрепляется организацией в учетной политике (п. 5 ПБУ 1/98 «Учетная политика организации»). Следовательно, по просроченным платежам ЖСК «Столица» имеет право создавать резервы по сомнительным долгам.

Отсутствие на фирме резервов по сомнительным долгам приводит к тому, что ЖСК «Столица» в отдельные периоды несет существенные непредвиденные расходы, что приводит к неблагоприятному финансовому состоянию, а также к увеличению риска потери платежеспособности.

Сомнительным долгом признается дебиторская задолженность организации, которая не погашена в установленные договором сроки и не обеспечена соответствующими гарантиями. Сомнительные долги выявляются в результате проведенной инвентаризации дебиторской задолженности. Величина резерва определяется отдельно по каждому сомнительному долгу. Если до конца отчетного года, следующего за годом создания резерва по сомнительным долгам, этот резерв не будет использован, то при составлении бухгалтерского баланса на конец отчетного года неизрасходованные суммы присоединяются к финансовым результатам.

Если исходить из норм, изложенных в п. 70 «Положения по ведению бухгалтерского учета», присоединять суммы резерва к финансовым результатам можно только в конце года, следующего за отчетным. Однако Инструкция по применению Плана счетов предусматривает присоединение неиспользованных сумм резервов по сомнительным долгам к прибыли отчетного периода, следующего за периодом их создания. На основании п. 4 ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» отчетным является период, за который организация должна составлять бухгалтерскую отчетность. В свою очередь, п. 3 ст. 14 Федерального закона от 21.11.1996 №129-ФЗ «О бухгалтерском учете» установлена обязанность организации составлять нарастающим итогом с начала года, промежуточную бухгалтерскую отчетность ежемесячно и ежеквартально. Из вышеизложенного можно сделать вывод, что «Инструкция по применению Плана счетов» допускает корректировку за счет финансовых результатов резервов по сомнительным долгам, созданных в предыдущих месяцах.

По мнению специалистов, это позволяет сблизить бухгалтерский и налоговый учет и учетной политикой принять одинаковый порядок корректировки резерва.

В налоговом учете порядок формирования резервов по сомнительным долгам определен ст. 266 НК РФ. Согласно п. 1 ст. 266 НК РФ, имеющаяся дебиторская задолженность признается сомнительным долгом, если одновременно удовлетворяет следующим критериям:

возникла из договора реализации товаров (выполнения работ, оказания услуг);

не погашена в сроки, установленные договором;

не обеспечена залогом, поручительством, банковской гарантией.

Следовательно, как и для целей бухгалтерского учета, налоговый резерв по сомнительным долгам также можно сформировать по просроченным платежам. Этот выбор следует отразить в учетной политике для целей налогообложения (ст. 313 НК РФ). Порядок расчета отчислений в резерв установлен п. 4 ст. 266 НК РФ:

1. на последнее число отчетного (налогового) периода следует провести инвентаризацию дебиторской задолженности;

2. определить расчетную сумму отчислений в резерв (РСО) с учетом срока возникновения долга:

а) если срок возникновения задолженности свыше 12 месяцев, то процент отчислений в резерв от суммы сомнительного долга составляет 100%;

б) если срок менее 12 месяцев (включительно), то процент отчислений в резерв - 50%.

3. определить предельную сумму отчислений в резерв (ПСО), которая составляет не более 10% выручки от реализации отчетного (налогового) периода;

4. сравнить расчетную и предельную суммы отчислений в резерв:

...