Валютные отношения

Размещено на http://www.allbest.ru

Понятие валютных отношений как формы экономических отношений

Международные экономические отношения - это юридически оформленное взаимодействие между государствами, юридическими лицами и гражданами разных стран. Базируются эти отношения на международных договоренностях, внешнеторговых контрактах, международных правилах и обычаях по проведению различных операций.

Основными формами этих отношений являются: международные рынки товаров и услуг, финансовые рынки, международные рынки технологий и ресурсов. Практически все формы требуют от их участников вступление в валютно-кредитные отношения.

Международные кредитно-валютные отношения - это часть неких отношений, связанных с операциями в иностранной валюте. Их участниками являются: государство, национальные транс компании и банки, международные финансовые организации и физические лица.

Базируются эти отношения на международных договоренностях.

Понятие валютной системы. Понятие национальной, мировой и региональной валютных систем

Валютная система - это форма организации и регулирования международных валютно-кредитных отношений закрепленная или национальным законодательством, или международными договоренностями. Различают национальную, мировую и региональную валютные системы.

Основой национальной валютной системы являются: 1) национальная валюта (иностранная валюта по отношению к национальной в основном является объектом купли-продажи на валютном рынке для осуществления расчетов между экспортером и импортером по их контрактам международного кредитования) 2) условия конвертируемости национальной валюты, т.е. обмен на другие иностранные валюты. Различают: Свободно конвертируемые валюты (те, которые без ограничений обмениваются на другие иностранные валюты) и валюты с ограниченной конвертацией 3) режим валютного паритета (соотношения между двумя валютами устанавливаются в законодательном порядке) 4) режим валютного курса (фиксированный, плавающий) 5) отсутствие или наличие валютных ограничений 5) регулирование международной валютной ликвидности страны

Мировая валютная система - это денежная система всех стран мира в рамках которой формируются и используются валютные ресурсы и осуществляется международный платежный оборот

Региональная валютная система - это форма организации валютных отношений ряда государств определенного региона, закрепленная в межгосударственных соглашениях и в создании межгосударственных финансово-кредитных институтов.

Золото и его роль в мировой валютной системе

Золотой монометаллизм сложился в Великобритании и был законодательно закреплен в 1816г. Важной вехой в становлении золота как мировой валюты стало создание в 1867г. В Париже первой мировой валютной системы, которая отводила золоту главную роль. Это было началом этапа золотомонетного стандарта, за золотом была закреплена роль всеобщего мирового эквивалента.

ДЕМОНЕТИЗАЦИЯ ЗОЛОТА, то есть изъятие его из международных расчетов и лишение его качества валюты был процессом весьма длительным. Окончательно золото официально перестало быть мерилом стоимости и всеобщим денежным эквивалентом лишь в 1976г. В рамках учреждения странами-членами МВФ Ямайской валютной системы. Но задолго до этого золото утрачивало свои функции мировых денег постепенно.

Демонетизация золота выступила следствием того, что обращение золотых денег было сопряжено с большими расходами по организации этого обращения, а так же:

1. ростом товарооборота, требовавшем увеличить денежные массы, что возможности золотодобычи обеспечить не могли.

2. развитие кредитных отношений, векселя, чеки постепенно вытеснили золото, сначала из внутреннего денежного обращения, а затем и из МВО.

3. валютная политика США, суть которой сводилась к дискредитации функций золота, как основной мировой валюты, в целях укрепления позиций доллара США.

Многофакторность формирования валютного курса

Валютный курс - стоимость денежной единицы одной страны выражена в денежной единице другой страны, стоимостной основой курсовых соотношений является их покупательская способность, которая выражает средний уровень цен на товары, услуги, инвестиции.

На формирование валютного курса влияют:

Валовый национальный продукт. Рост ВНП = рост валютного курса

Рост ВНП означает хорошее состояние экономики, рост промышленного производства, рост экспорта, приток зарубежных инвестиций. Все это приводит к увеличению спроса на национальную валюту со стороны резидентов.

Рост реальных процентных ставок. Рост ВС = рост валютного курса

Инфляция. Инфляция = падение валютного курса, так как инфляция, вызывая рост цен, приводит к уменьшению ВНП и снижает привлекательность вложений в экономику этой страны со стороны зарубежных инвесторов.

Платежный баланс. Повышение поступлений из-за рубежа над платежами заграницу составляет положительное сальдо, и оно приводит к росту валютного курса.

Парижская валютная система (1867-1922)

Сложилась в результате промышленной революции во второй половине 19 века, на базе расцвета вал. торговли. В основу системы заложен золотомонетный стандарт, т.е. каждая нац. валюта стала иметь определенное золот. содержание и могла обмениваться по курсам базирующихся на отношении золотого содержания в каждой валюте. Эти базовые курсы -«Золотые точки»

основные принципы функционирования валютн . системы :

*исчисление цен товаров в золоте

*свободное обращение золотых монет и их неограниченная чеканка гос. монетн. дворами

*свободный обмен кредитных денег на золотые монеты по номиналу

*отсутствие ограничений на ввоз и вывоз золота

*обращение на рынке государств наряду с золотыми монетами неполноценные размерные монеты (серебро , медь ) и ассигнации с принудительным курсом отмены на золотые монеты

в законодательствах государств четко фиксировалось золотое содержание нац. валюты этого государства и называлось золотой паритет

золотой паритет - соотношение денежных единиц разных стран по их официальному законодательно установленному золотому содержанию

достоинство -> универсальность и единообразие расчетов как на нац. так и на междунар. уровне .

недостатки -> 1. установил зависимость денежной массы наход. в обращение от производства и добычи золота. 2. быстро растущие товарн. фин. рынки требовали более гибкого инструмента нежели золото : его использование во всех видах расчетов приводило к его оседанию в частных хранилищах и что еще снижало его расчетные способности

вывод: эпоха золотого стандарта продолжалась 50 лет до I мировой войны ( подтолкнула кризис Парижской валютной системы, тк правительства воюющих государств вынудили свои ЦБ предоставлять кредиты что породило девальвацию нац. валют. бурный рост эмиссии буманжн. денег- ассигнаций и в этих условиях ЦБ государств стали отказываться от курса обмена золота. золото стало повсеместно изыматься )

Генуэзская валютная система; (1922-1944)

эта система явилось модификацией парижской, тк она основана на золоте, но и на ведущих валютах признаки :

*основа-> золото и девизы ( т.е. ведущие мировые валюты , которые стали использоваться в качестве междунар. плат. систем ) . поскольку оф. статус ведущей резервной валюты не был определен ,лидерство оспаривали доллары и фунты стерлингов. таким образом золотодевизный стандарт состоял в том что нац. валюты стали обмениваться на валюты других стран.

*сохранились золотые паритеты

*валютное регулирование

стандарт просуществовал совсем недолго:

мировой экономический кризис начала 30х годов зародившийся в США, подорвал устойчивость резервных валют. система разрушена.

именно в это время на базе нац. валют ведущих стран стали формироваться валютные блоки.

вал. блок- это группировка стран которые зависимы в экономическом финансовом отношении от возглавляющий блок державы , которая диктует зависимым странам единую политику в области МВКО использует привилегированный рынок сбыта для своих товаров и выгодную сферу продолжения капитала и источник дешевого сырья

цель валютных блоков -> укрепление конкурентных позиций стран лидеров .

характерны особенности : 1)курсы нац. валют входящих в блок стран прикреплены к курсу валют стран лидера . 2)их междунар. расчеты производятся в валюте стран лидера 3) валютные резервы хранятся в ЦБ стран лидеров. 4) обеспечение зависим. валют являются гос. цен.бумаги страны лидера.

были образованы блоки :

*стерлинговый (1931г. входили ВЕЛИКОБРИТАНИЯ , Португалия , Гонконг, Египет ,Ирак , позднее Дания , Норвегия Швеция , Греция , Иран , Япония , Финляндия )

*долларовый (1933г. входили США , Канада и почти все центральной и южн. америки где господствовал амер.капитал )

*золотой (1933г, входили : ФРАНЦИЯ , Бельгия , Недерланды Швейцария , позднее Италия ,Чехословакия ,Польша )

все блоки распались во время II мир. войны. изза нее и позднее распалась система

Бреттон-Вудская валютная система (1944-1976)

принятый на бреттон-вудской конференции устав МВФ установил принципы функционирования новой мировой валютной системы :

*твердые обменные курсы валют стран участник к ведущей валюте

*курс ведущий валюты был фиксирован к золоту (35$ к унции)

для соблюдения этих принципов ЦБ государств обязаны были поддерживать стабильные курсы своих нац.валют в размере +1% к доллару с помощью валютных интервенций . организационным звеном МВФ и международный банк реконструкции и развития.

МВФ-> предоставление кредитов странам-членам, для покрытия временных дефицитов их плат. балансов для поддержания стабильности. обеспечивал валютное сотрудничество и осуществлял контроль .

в начале 70-х годов остро стала проявляться противоречивость золотодолларового стандарта суть которого в том , что он должен был совмещать 2 противоположных требования:

0.к ключевой валюте ($) должно быть такое же доверие как и к золоту. она должна быть стабильной иметь фиксированный курс для того чтобы ЦБ государств было безразлично в чем хранить свои резервы. чтобы это было именно так эмиссия ключевой валюты должна быть четко согласована с золотым запасом страны.

0.в то же время эмиссия ключевой валюты должна производится в количествах достаточной для того чтобы обслуживать все возрастающий международный платежный оборот , собственно эмиссия должна превосходить золотой запас государства

вывод ->в 70х годах мир встал перед необходимостью пересмотрах основ действующей валютной системы, структурные принципы которые заложены ей еще в 1944 году перестали соответствовать к 70м годам условиям развития мировой торговли и изменившимся экономическим и политическим силам в мире.

причины кризиса системы :

*усиление инфляции (различные ее темпы в разных странах оказывали существенное влияние на динамику курсов нац. валют. а снижение покупательской способности денег создавало условия для «курсовых перекосов»

*система основанная на международном использовании подверженной на значительном колебаниям единственной резервной валюты пришла в противоречия с глобализацией мирового хозяйства, которое усиливалось по мере утраты экономической позиции США начавших погашать дефицит своего платежного баланса своей же нац. валютой ,злоупотребляя ее статусом резервной.

*активизация рынка «евродолларов». часть долларов перемещается в иностранные банки способствуя развитию этого рынка, который сыграл в развитие кризиса валютной системы. сначала он поддерживал позицию американской валюты поглощая избыток долларов США, но вконец первой половине 70х годов эти евродолларовые операции лишь обострили кризис (избыток долларов сша обрушивался на европейские страны, вызывая валютные потрясения и бегства от доллара )

Ямайская валютная система (1976-наст.вр.)

устройство валютной системы было официально оговорено в начале 1976 года в городе Кингстон ( Ямайка ) и по 1977 года эти соглашения были ратифицированы всеми странами МВФ.

основы системы :

*демонетизация золота , т.е. отменена его официальная цена. отменены золотые паритеты. прекращение размен долларов на золото.золото больше не мера стоимости.

*ЦБ разрешалось свободно покупать и продавать золото как товар по ценам свободного рынка.

*отменен золотой стандарт. стандарт СДР, которые были призваны использоваться в качестве мировых денег.эмиссия СДР осуществляется МВФ, его стоимость была определяется на основе валютной корзины в которую входит сейчас €$ЈҐ. ежедневно стоимость публикуется на сайте МВФ и рассчитывается как совокупная стоимость этих валют $ на лондонской межбанковской бирже. СДР не имеет материально-вещественной формы и фигурирует лишь посредством кредитовый записей на спец. счете департамента счетов МВФ и ЦБ членов МВФ.используются СДР только для безналичных межправительственных расчетов стран участниц МВФ и распределяется между странами-членами МВФ пропорционально их квотам в МВФ.счет страны в СДР дает стране возможность конвертировать валюты в МВФ.

*система полицентрический, т.е. основана на нескольких резервных валютах.

*установлен режим свободно плавающих валютных курсов ( на основе спросов и предложений ), но государствам разрешено самим ограничивать такой режим.

*МВФ был призван усилить межгос. валютное регулирование.

сохраняется преемственность от предыдущей системы. формально лишенный статуса единственной резервной валюты ($) в наст. время является международным платежным резервным средством.

итоги функционирования СДР свидетельствуют о том, что они далеки от мировых денег ( характер их эмиссии не эластичный , сфера применения очень узкая , не связаны с реальными потребностями международных расчетов)

Европейская валютная система

В конце Второй Мировой войны, руководители западных европейских стран осознали необходимость формирования в том числе и политического союза, так в 1949 году был создан Совет Европы. В 1954 году Западно-Европейский союз.

Все эти формирования выступали в качестве добровольных не правительственных организаций.

Постепенно формировались и другие международные структуры. Например, Европейское экономическое сообщество, которое с 1992 года стало назваться ЕС (европейское сообщество). Главной его задачей явилось согласование и выработка общей политики стран участниц в экономической составляющей решение этой задачи опиралось на единый таможенный союз и общий рынок: были введены единый внешний тариф и единая сельскохозяйственная политика, а так же отменены все ограничения на перемещения между людьми и капитала между странами-членами. Позднее была согласована единая налоговая политика и единая социальная политика.

С марта 1979 года начала формироваться ЕВС (европейская валютная система), основными целями которой явились:

1.Обеспечение экономической интеграции

2.Создание зоны европейской стабильности с собственной валютой

3.Ограждение европейского рынка от экспансии доллара США

4.Спряжение экономических и финансовых политик стран участниц

Механизм действий ЕВС предполагал использование единой расчетной единицы «экю (ECU)», условная стоимость которого определялась на основе валютной корзины. В корзину входили все валюты стран-членов ЕВС.

Страны-участницы ЕВС законодательно зафиксировали курсы своих валют по отношению к центральному курсу «экю (ECU)”. Допускались в пределах взаимных колебаний 2,25%. «Экю(ECU)» выступало, как платежное средство, на ряду с национальными валютами, но только для безналичных перечислений.

В конце 1990 года страны ЕВС договорились о сроках перехода к валютному союзу. Условно выделяют 3 этапа формирования этого союза:

1.Начался в конце 1990 года и предусматривал окончательную отмену в законодательствах всех государств всех валютных отграничений к 1992 году.

2.Начался в 1994 году. Был создан европейский валютных институт, в составе 12-ти управляющих ЦБ для подготовки к эмиссии новой валюты - Евро.

3.Начался в 1999 году, когда 11 из 15 государств ввели «евро» сначала для безналичных расчетов наряду со своими национальными валютами, а с 2002 года уже в наличной форме, вместо национальных денежных единиц.

Платежный баланс страны: его сущность и основные принципы построения

Платежный баланс - система статистического учета платежей по всем операциям, совершаемым резидентами данной страны с резидентами других стран за определенный период времени (как правило год или квартал). Платежный баланс показывает соотношение сумм платежей произведенных страной и поступивших в страну за определенный период времени (год/квартал).

Платежный баланс, в котором поступление превышает расходы называется активным, в противоположном случае пассивным.

Основной принцип лежащий в основе построения платежного баланса - принцип двойной записи, т.е. любая экономическая сделка находит отражение путем записи по дебету одной статьи и кредиту другой и наоборот. Это правило (двойной записи) имеет простую экономическую интерпретацию, потому что большинство сделок заключаются одними экономическими ценностями, следовательно сумма всех дебетовых и кредитовый операций должна совпадать, а общее сальдо (разница между активом и пассивом) равняться 0. Однако, на практике такое равновесие платежного баланса никогда не достигается, в отличие от бух.баланса. Потому что, данные для составления платежного баланса берутся из разных источников. Например, данные о пересечении товара таможенной границы - берутся из таможенной статистики, а данные о платежах за этот товар - берутся из банковской отчетности. Эти расхождения между дебетовыми и кредитовыми оборотами в платежном балансе которая называется «чистые ошибки и пропуски», которые учитываются в отдельной статье уравновешивая общее сальдо платежного баланса до 0. Даже, если эта статья «чистые ошибки и пропуски» не велика по сумме, то это не означает, что абсолютное значение чистых ошибок и пропусков так же невелико. Потому что противоположные по знаку «+» и «-», по разным статьям платежного баланса могут погашаться и дополняться.

В том случае, если происходит безвозмездное предоставление ценности, то в платежном балансе, для отражения этой операции по принципу двойной записи вводится особая статья «трансферты»

Трансфертный платёж -- выплата правительством или компанией домохозяйству или компании денег, взамен которых плательщик непосредственно не получает товары или услуги.

Согласно принципам составления платежного баланса, записи по кредиту производятся в случаях касающихся:

1.Движения товарных потоков сопровождающих экспорт, потому что за этим товарным потоком приходит компенсирующий поток - платежи (запись с «+»)

2.Движение финансовых потоков отражающих уменьшение зарубежных активов страны или увеличение платежных обязательств.

С другой стороны, запись по дебету означает:

1.движение товарных потоков сопровождающих импорт

2.Изменение финансовых потоков отражающих увеличение зарубежных активов страны или уменьшение обязательств кредитных займов

Основу концепции платежного баланса составляют следующие принципы:

1.Принцип экономической территории резидентности и центра экономических интересов. Смысл сводится к тому, чтобы определить каких экономических субъектов относить к внешнему миру, а каких к внутренним и какие операции считать внешнеэкономическими.

2.Принцип оценки экономической сделки и времени записи. МВФ рекомендует государствам производить оценку всех сделок активов, обязательств по рыночным ценам согласованным с участниками внешнеэкономических операций. Сами же операции находят свое отражение в платежном балансе в момент их создания, трансформации обмена передачи. При этом считается, что требования и обязательства всегда возникают при смене собственника.

3.Типы экономических операций. Смысл в том, что основными типами действий экономических субъектов являются не платежи, а сами экономические операции, которые могут не сопровождаться экономическим платежом. В этой связи МВФ выделяет 4 вида экономических операций, находящих свое отражение в платежном балансе:

?Обмен - сделки составляют основу платежного баланса. Обмен заключается в предоставлении одним контрагентом другому некой экономической стоимости в обмен на некую эквивалентность другой стоимости.

?Трансферты - от обмена отличаются тем, что один из контрагентов не предоставляет взамен полученной экономической стоимости ее эквивалента.

?Миграция - возникает при перемещении резидента в другую страну на продолжительное время. На Платежный баланс миграция оказывает существенное воздействие в силу того, что одновременно с этим резидентом перемещаются и некоторые виды активов, которые импортируются в ту страну, куда перемещается экономический субъект.

?Вмененные операции - операции, которые не сопровождаются движением какой-либо стоимости от резидента к нерезиденту и наоборот. Пример: реинвестиции.

Четкого регламента валютного фонда в каких единицах составляется платежный баланс - в настоящее время нет. На практике для предоставления в МВФ платежный баланс составляется в той валюте, в которой утверждена страной для этих целей. Для целей публикации, абсолютное большинство государств пересчитывает в доллары.

Структура платежного баланса

Платежный баланс делится на следующие основные блоки:

1.Текущие операции / текущий платежный баланс / счет текущих операций.

Этот блок охватывает внешнюю торговлю товарами и услугами. Такие операции как доходы от инвестиции и текущие трансферты.

Общая характеристика счета. Основу этого блока «счет текущих операций» составляют статьи: товары -> экспорт; импорт. Разница между «экспортом» и «импортом» образует торговый баланс государства являющийся наиболее часто публикуемым.

Экспорт/импорт товаров - он показывает стоимость товаров право собственности на которые в течение отчетного периода перешло от резидентов к нерезидентам (экспорт); и наоборот (импорт).

Экспорт/импорт услуг. Стоимость услуг оказанных в течение отчетного периода резидентами к нерезидентам (экспорт); наоборот (импорт).

Доходы от инвестиций и оплаты труда.

По статье «оплата труда», по строке «полученное» отражается вознаграждением резидента полученное от нерезидентов, а по строке «выплаченное» отражается выплаты работником-нерезидентом, занятым в экономике России.

По статье «доходы от инвестиций», отражаются доходы от владения иностранными активами, которые резиденты получают от нерезидента и наоборот. Например, % дивиденда.

Статья «Текущие трансферты».

Трансферты (в общем) делятся на текущие и капитальные.

Текущие - отражаются в 1-м разделе, к ним относятся все не являющиеся капитальные. Например, гуманитарная помощь, в форме потребительских товаров и услуг; взносы в международные организации; денежные переводы работающих; переводы гонораров, пенсий и тд.

Капитальные - отражаются во втором разделе

2.Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами

Общий смысл. Он выражает соотношение вывоза и ввоза государственных и частных капиталов, а также полученных и предоставленных международных кредитов и займов.

«Капитальные транферты».

Здесь отражаются операции связанные с миграцией. Например, вывоз и ввоз товаров в связи с миграцией; наличие иностранной валюты, безналичное ее перечисление; прощение внешних долгов; финансирование капитального строительства, при этом такая безвозмездная передача рассматривается как капитальный трансферт только в том случае, если эти передаваемые денежные средства направлены на приобретение основных фондов или капитального строительства.

«Финансовый счет».

Включает операции с активами и обязательствами резидентов по отношению к нерезидентам, при этом различают:

?«прямые инвестиции»

Это инвестиции резидента одной страны, в целях приобретения устойчивого влияния на деятельность предприятия резидента другой страны. При этом, вложенные средства имеют характер прямых инвестиций в том случае, если инвестор владеет 10% и более акций этого предприятия

?«портфельные инвестиции»

Вложения резидентов в иностранные ценные бумаги и соответсвенно нерезидентов в российские бумаги. Например, акции; облигации, всех организаций.

?« финансовые производные»

Финансовые инструменты биржевой торговли законченные с нерезидентами. Используемые в основном банками.

?«прочие инвестиции»

3.Резервные активы

Золото и ликвидные иностранные активы ЦБ и правительства …. Например, счет страны в иностранном валютном фонде и другие иностранные активы.

4.«Чистые ошибки и пропуски»

Способы измерения сальдо платежного баланса

Принцип составления платежного баланса (принцип двойной записи) частотные совпадает с потребностями экономистов и политиков, которым для разработки конкретных мер в области гос.регулирования экономики требуется сальдо по однородным агрегированным группам внутри самого платежного баланса. В этой связи международный валютный фонд рекомендует государствам составлять платежный баланс в двух вариантах:

1.В соответствии со стандартными компонентами (нейтральное представление)

2.В аналитическом представлении

В нейтральном представление все операции классифицируются с точки зрения их безусловных экономических критериев. А в аналитическом составителе могут перегруппировывать статьи платежного баланса для целей получения сальдо внутри конкретных групп.

Выделяют 3 основные аналитические группировки баланса в аналитическом представлении, результатом которых является соответствующее сальдо.

Мы рассмотрим 2 из:

1.Торговый баланс государства. Представляет собой чистую стоимость экспорта только товаров (чистая, потому что за вычетом их импорта). Изменение торгового баланса страны комментируются так: считается что превышение экспорта над импортом показывает что усиливается мировой спрос на товары данной страны. И наоборот, дефицит торгового баланса показывает что товары данной страны недостаточно конкурентоспособны. В тоже время, на состояние торгового баланса действуют и иные силы. Например, хороший инвестиционный климат влекущий рост инвестиций в страну и как следствие рост закупок оборудования и технологий за рубежом, что может привести к временному дефициту торгового баланса, хотя на самом деле состояние экономики и государства далеко не ухудшается.

2.Баланс по текущим операциям. Это наиболее информативный баланс, потому что отражает все потоки активов (частные и официальные), связанные с движением не только товаров, но и услуг. Положительное его сальдо означает, что кредит страны превосходит дебет (экспорт превосходит импорт) по всем статьям входящим в счет текущих операций. Иными словами, положительное сальдо говорит о том, что страна является инвестором по отношению к другим государствам. Отрицательное сальдо говорит о том, что страна является должником и в последствии будет расплачиваться за импорт.

Факторы, влияющие на платежный баланс

1.Неравномерность политического и экономического развития стран, международная конкуренция. Пример: После Второй Мировой войны сложился резко активный платежный баланс США при одновременных крупных дефицитах платежных балансов стран западной Европы и Японии. Превращение США в международного инвестора привело к притоку дивидендов и % из-за рубежа, однако, к середине 70-х годов (20в) произошла обратная ситуация. К 1985 году США стали импортером капитала в сочетании с резким увеличением военных расходов, что привело к хроническому дефициту платежного баланса США. Длительный экономический подъем начала 90-х годов привел у возврату США лидерства международной экономики и финансов.

2.Циклические колебания экономики. Пример: Т.к. от состояния экономики зависит структура внешнеэкономических операций в стране, то циклические ее колебания напрямую связаны с изменениями в платежном балансе.

3.Милитаризация экономики. Пример: Более 50% гос.расходов США заграницей предназначены на военные цели и косвенное воздействие на платежный баланс государства, что если в экспортные отрасли экономики загружены военными заказами, средства которой нужно было бы применить для расширения экспорта - отправляются на военные цели. В целом это означает сокращение экспорта страны. А рост вооружения порождает увеличение импорта военно-стратегического сырья сверх нормальной потребности.

4.Усиление международной финансовой взаимозависимости. Именно движение финансовых потоков в настоящее время является важнейшей формой международных связей. В итоге, финансовая взаимозависимость стран становится важнее коммерческой взаимозависимости. (Когда спекулятивные финансовые потоки превосходят объемы международной торговли во много раз. В свою очередь это увеличивает кредитные риски, риск неплатежеспособности заемщика) все эти факторы оказывают влияние на платежный баланс страны экспортера , в том, что они увеличивают его пассив, но одновременно служат базой для привлечения в страну процентов, дивидендов финансовых операций.

5.Отрицательное влияние инфляции. Происходит в том случае, когда повышение цен в стране, снижает конкурентоспособность отечественных товаров, поощряя импорт и соответсвенно бегство капитала заграницу.

6.Валютно-финансовые факторы. Пример: в ожидании снижения курса нац.валюты наблюдается снижение сроков платежей по экспорту и наоборот импортеры стремятся ускорить свои платежи. Достаточно совсем небольшого разрыва между экспортом и импортом, чтобы вызвать колебания платежного баланса за короткий ответный период.

7.Чрезвычайные обстоятельства.

Рыночное и государственное регулирование валютных отношений;

Как свидетельствует мировой опыт, в условиях рыночной экономики осуществляется рыночное и государственное регулирование международных валютных отношений. На валютном рынке формируются спрос и предложение валют и их курсовое соотношение. РЫНОЧНОЕ регулирование подчинено закону стоимости, закону спроса и предложения. Действие этих законов в условиях конкуренции на валютных рынках обеспечивает относительную эквивалентность обмена валют, соответствие международных финансовых потоков потребностям мирового хозяйства, связанным с движением товаров, услуг, капиталов, кредитов. Через ценовой механизм и сигналы динамики валютного курса на рынке экономические агенты узнают о запросах покупателей валют и возможностях их предложения. Тем самым рынок выступает как источник информации о состоянии валютных операций.

Однако ГОСУДАРСТВО издавна вмешивалось в валютные отношения - вначале косвенно, а затем непосредственно, учитывая их важную роль в мирохозяйственных связях. С отменой золотого стандарта в 30-х годах XX в. перестал действовать механизм золотых точек как стихийный регулятор валютного курса. Значительные и резкие колебания курсовых соотношений и валютные кризисы отрицательно влияют на национальную и мировую экономику, вызывая тяжелые социально-экономические последствия.

РЫНОЧНОЕ И ГОСУДАРСТВЕННОЕ валютное регулирование дополняют друг друга. Первое, основанное на конкуренции, порождает стимулы развития, а второе направлено на преодоление негативных последствий рыночного регулирования валютных отношений. Граница между этими двумя регуляторами определяется выгодами и потерями в конкретной ситуации. Поэтому соотношение между ними часто меняется. В условиях кризисных потрясений, войн, послевоенной разрухи преобладает государственное валютное регулирование, порой весьма жесткое. При улучшении валютно-экономического положения происходит либерализация валютных операций, поощряется рыночная конкуренция в этой сфере. Но государство всегда сохраняет валютный контроль в целях регламентации и надзора за валютными отношениями.

Валютная политика и ее формы

Валютная политика - это совокупность мер осуществляемых государством в сфере международных валютно-кредитных отношений для выполнения поставленных перед страной целей и задач, главными из которых являются: устойчивый экономический рост; высокий уровень занятости (низкий безработицы); стабильность цен (низкая инфляция); внешнее экономическое равновесие (равновесие платежного баланса и его основных статей).

Юридически эта валютная политика оформляется в валютном законодательстве. Т.е. совокупностью правовых норм регулирующих порядок совершения операции с валютными ценностями, как в самом государстве, так и за пределами, а так же, с валютными соглашениями между разными государствами по валютным проблемам.

Одним из элементов реализации валютной политики является валютное регулирование, т.е. регламентация государства правил осуществление международных расчетов, и в целом операции между резидентами и нерезидентами.

На межгосударственном уровне валютная политика делится на структурную и текущую.

Структурная - совокупность долгосрочных предприятий, которые направлены на структурные изменения во всей мировой валютной системе. Реализуется в форме валютных реформ в интересах всех стран мира.

Текущая - совокупность краткосрочных мер направленных на повседневное оперативное регулирование валютных курсов/операций.

Формы валютной политики:

1.Дисконтная - это изменения учетной ставки ЦБ. Повышение учетной ставки призвано стимулировать приток инвестиций в страну. Понижение учетной ставки рассчитано на отток капитала, пот активном платежом балансе.

2.Девизная (валютная интервенция) - метод воздействий на курс национальной валюты, путем купле-продажи гос. органами иностранной валюты, в целях повышения курса национальной валюты. В целях понижения курса - покупка иностранной.

3.Диверсификация валютных резервов - форма при которой структура валютных резервов государства состоит не из одной, а из нескольких валют. В целях снижения валютных потерь, структура переодически меняется в пользу более устойчивых валют.

4.Девальвация и ревальвация - традиционные формы валютной политики. Они являются следствием вышеперечисленных трех.

Девальвация - снижение курса национальной валюты по отношению к иностранной

Ревальвация - повышение курса национальной валюты по отношению к иностранной

Девальвация способствует конкурентоспособности страны и призван стимулировать экспорт. В то же время, она способствует росту цен и снижению уровня жизни населения.

Ревальвация имеет прямо противоположный результат.

Структура международной банковской системы

Банковская система -- совокупность различных видов национальных банков и кредитных учреждений, действующих в рамках общего денежно-кредитного механизма. Банковская система включает центральный банк, сеть коммерческих банков и других кредитно-расчётных центров. Центральный банк проводит государственную эмиссионную и валютную политику, является ядром резервной системы. Коммерческие банки осуществляют все виды банковских операций.

В странах с развитой рыночной экономикой сложились двухуровневые банковские системы.

Верхний уровень системы представлен центральным (эмиссионным) банком.

На нижнем уровне действуют коммерческие банки, подразделяющиеся на универсальные и специализированные банки (инвестиционные банки, сберегательные банки, ипотечные банки, банки потребительского кредита, отраслевые банки, внутрипроизводственные банки), и небанковские кредитно-финансовые институты (инвестиционные компании, инвестиционные фонды, страховые компании, пенсионные фонды, ломбарды, трастовые компании).

Понятие международных расчетов, корреспондентские отношения между банками и технология расчетов;

МЕЖДУНАРОДНЫЕ РАСЧЕТЫ -- регулирование платежей по денежным требованиям и обязательствам, возникающим в связи с экономическими, политическими и культурными отношениями между юридическими лицами и гражданами разных стран.

Для осуществления расчетов банки используют свои заграничные отделения и корреспондентские отношения с иностранными банками, которые сопровождаются открытием счетов «лоро» (иностранных банков в данном банке) и «ностро» (данного банка в иностранных).

КОРРЕСП ОТНОШЕНИЯ- традиц форма банковских связей в осн для обслуживания внешней торговли и вкл в себя совокуп всех возмож форм сотрудничества между банками.

На корресп счете отражается все операции, совершаемые между банками, как по поручению своих клиентов, так и собств. операции банков.

ТЕХНОЛОГИЯ РАСЧЕТОВ состоит из следующих действий:

1. направление банку корр-ту плат поручения о переводу ден ср-в

2. окончат расчет

3. получение выписки по корресп счету из банка корр-та по каналам связи

При осущетвслении межрег элкетр платежей обмен сообщениями осущ между головным учрежд ЦБ через межрегиональный центр информатизации МЦИ. Он не проводит денежных расчетов.

Банковский перевод как форма международных расчетов, порядок расчетов по банковскому переводу;

Банковский перевод - форма расчетов, при которой плательщик (импортер) поручает банку перевести определенную сумму в пользу экспортера. Банки не несут ответственности за платеж. Банки не контролируют факт поставки товаров или передачи документов импортеру, а также исполнение платежа по контракту. При данной форме расчетов в обязанности банка входит лишь перевод платежа со счета перевододателя на счет переводополучателя в момент предоставления платежного поручения.

Преимущества: быстро, просто, дешево. Недостатки: высокая степень риска для импортера при банковском переводе авансом, высокая степень риска для экспортера при поставке в кредит.

Схема расчетов по банковскому переводу

1 - заключения контракта между импортером и экспортером;

2 - импортер направляет в банк заявление на перевод.

3 - банк импортера, приняв платежное поручение от импортера, направляет от своего имени платежное поручение в соответствующий банк экспортера.

4 - получив платежное поручение, банк проверяет его подлинность и совершает операцию по зачислению денег на счет экспортера.

Открытый счет - форма расчетов, сущность которой состоит в периодических платежах импортера экспортеру после получения товара, т.е. движение товаров опережает движение средств. Если срок оплаты превышает месяц, то открытый счет рассматривают не как форму наличного расчета, а как расчет в кредит.

Открытый счет используется между фирмами связанными традиционными торговыми отношениями, ТНК и ее заграничными филиалами, экспортером и брокерской фирмой.

Открытый счет является самой невыгодной формой расчетов для экспортера.

Преимущества: низкая стоимость; относительная простота исполнения; оплата импортером действительно полученного товара. Недостатки: большой разрыв во времени между отгрузкой товара и платежем; ненадежность получения платежа; отсутствие банковского контроля, своевременности и полноты платежа.

Схема расчетов по открытому счету

После отгрузки товара и отсылки документов импортеру экспортер записывает сумму отгрузки в своих книгах задолженности в дебет открытого покупательского счета. Импортер в своих книгах совершает обратную запись, но в кредит счета экспортера.

После оплаты в форме банковского перевода, чека или векселя с платежем по предъявлении в оговоренные в контракте сроки экпортер и импортер совершают в своих книгах обратные записи.

Документарный аккредитив как форма международных расчетов, порядок расчетов по документарному аккредитиву, виды аккредитивов;

Документарный аккредитив -- это способ безналичных расчетов между продавцом и покупателем, когда банк плательщика (эмитент) берет на себя обязательство произвести расчет с бенефициаром по представлению в банк документов, предусмотренных условиями аккредитива и подтверждающих отгрузку товара или оказание услуг.

В соответствии с Унифицированными правилами и

обычаями для документарных аккредитивов* АККРЕДИТИВ -- это соглашение, в силу которого банк обязуется по просьбе клиента произвести оплату документов третьему лицу

(бенефициару, в пользу которого открыт аккредитив) или произвести оплату, акцепт тратты, выставленной бенефициаром, или негоциацию (покупку) документов. Обязательство банка по аккредитиву является самостоятельным и не зависит от правоотношений сторон по коммерческому контракту.

Это положение направлено на защиту интересов банков и их клиентов: экспортеру обеспечивает ограничение требований к оформлению документов и получению платежа только условиями аккредитива; импортеру -- четкое выполнение экспортером всех условий аккредитива.

В расчетах по документарному аккредитиву УЧАСТВУЮТ:

* импортер (приказодатель), который обращается к банку с просьбой об открытии

аккредитива;

* банк-эмитент, открывающий аккредитив;

* авизующий банк, которому поручается известить экспортера об открытии в его пользу

аккредитива и передать ему текст аккредитива, удостоверив его подлинность;

* бенефициар-экспортер, в пользу которого открыт аккредитив.

ВИДЫ АККРЕДИТИВОВ разнообразны и классифицируются по следующим принципам.

1. Отзывной , т.е. он м.б. изменен или отозван банком эмитентом по поручению приказодателя(импортера) без уведомления получателя(экспортера). Надежность его низкая, нет гарантии по оплате.

2. Безотзывной, Б.-э. не может его отозвать или изменить его усл. По поруч. Или без согласия с э.

a. Подтвержденный - дополнит. Гарантия платежа со стороны 3его банка, независимо от Б-Э.

b. Неподтвержден. - б.-корреспондент лишь передает Б.-э. условия аккредитива без к.-л. Обязательств со своей стороны

3. Трансферабельный - предусматривает возможность использования аккр-ом полностью или частично неск. Лицами, помимо самого получателя. Это д.б. оговорего в аккр.

4. Револьверный (возобновляемый) - используется в расчетах за поставки, осущ-ми обычно по графику, зафиксир-му в контракте.

Он предусматривает автоматическое восстановление его суммы до первонач. по мере использования.

В расчет по этому аккр. При его открытии обычно указывается ск. раз и до какого лимита восстан-ся сумма аккр.

5. Аккр. с «красной оговоркой» -предусматривает выплату аванса получ-лю по еще неотгруж. товару. Эти авансы могут понадобиться получ-лю, например, для закупки и оплаты предназнач. на экспорт товара или закупки сырья для его производства.

Открывая такой аккр. банк-э. обязуется возместить исполняющему банку суммы вып-ых авансов даже если отгрузка товара так и не была осущ-на.

СХЕМА АККРЕДИТИВА

1. Представление заявления на открытие аккредитива. 2. Открытие аккредитива банком-

эмитентом и направление аккредитива бенефициару через авизующий банк. 3. Извещение

(авизование) бенефициара об открытии аккредитива в его пользу. 4. Отгрузка товара на

экспорт. 5. Оформление и представление бенефициаром в банк комплекта документов для

получения платежа по аккредитиву. 6. Пересылка авизующим банком документов банку-

эмитенту. 7. Проверка банком-эмитентом полученных документов и их оплата (при

выполнении всех условий аккредитива). 8. Выдача банком-эмитентом оплаченных

документов приказодателю аккредитива. 9. Зачисление авизующим банком экспортной

выручки бенефициару.

Документарное инкассо как форма международных расчетов, порядок расчетов по документарному инкассо;

Документарное инкассо - Банк часть рисков берет на себя. Расчеты регулируются унифицированными правилами по документарному инкассо разработанными международной торговой палатой

Заключен договор

Экспортер отгружает товар

Получает у перевозчика транспортные документы, подготавливает документы для банка

Все документы экспортер предоставляет своему банку-ремитенту

Банк экспортера проверив документы отсылает вместе с инкассовым поручением через корреспондентскую сеть банку импортера

Банк импортера предоставляет документы импортеру, только после получения от него платежа

Платеж от импортера

Экспортную выручку банк имортера переводит банку экспортера

Банк переводит деньги клиенту

Банковская гарантия как инструмент обеспечения выполнения обязательства, виды банковских гарантий;

Банковская гарантия - поручительство банка гаранта принимаемой им по отношению к какому-либо лицу (имортеру)по поручению другого лица (экспортера). В обеспечение выполнения посредством своих обязательств перед импортером.

С точки зрения оснований гарантии делятся на: безусловные и условные.

При выставлении безусловной гарантии банк гарант выполняет свои обязательства перед получателем (совершает платеж) против его первого требования, даже если оно ничем не обусловлено и документально не подтверждено, такая гарантия наиболее выгодна ее получателю, она максимально обеспечивает его интересы и исключает возможность возникновения каких-либо споров. Выставляя такие гарантии банк идет на большие риски.

Реализация условной гарантии всегда зависит от выполнения его поручателем определенных требований.

Например, получатель гарантии должен указать причину требования и документально подтвердить, что он выполнил свои контрактные обязательства, а контрактный агент не осуществил платеж.

Гарантии подразделяются на:

- платежные

- договорные

Платежные - выставляются банками в обеспечение платежных обязательств покупателей в пользу продавцов.

Договорные - призваны обеспечить интересы импортеров

Гарантия возврата аванса - выдается банком по поручению экспортера, который в соответствии с контрактом получает авансом денежные средства до отгрузки товара

Гарантия Исполнения контракта - выдается банком по поручению Экспортера в пользу импортера и должна обеспечить своевременную поставку товара или оказание услуги.

Гарантия предложения

Таможенная гарантия

Использование чеков и векселей в международных расчетах;

ЧЕК - это безусл. приказ клиента своему банку уплатить опред. сумму денег указанному в чеке лицу.

Владелец счета получает в банке чек. книжку и выписывает чеки в пределах остатка на счете.

Необходимые РЕКВИЗИТЫ чека:

- наимен. банка-эмитента

- безусл. приказ об оплате

- наимен. получателя денег

- сумма чека

- дата и место выписки чека

- подпись чекодателя.

Различают след. ВИДЫ ЧЕКОВ:

1)Именные - выписаны на конкретное лицо (pay to the name of…) и только это лицо имеет право получить деньги по чеку.

2)Ордерные - (их осн. масса приходится на расчеты по чекам) они выписаны лицу, указ. в чеку или его приказу (pay to the order…).

3) Предъявительские - любой законный владелец имеет право получить деньги.

Ордерный чек дает его держателю право переуступить требования по этому чеку другому лицу, кот. он выражает посредством индоссамента, т.е. передаточной надписи.

Надпись эта обычно ставится в строго опред месте на обратной стороне чека или, при отсутствии этого места, также на обрат. стороне чека, но в левом верхнем углу.

ВИДЫ ИНДОССАМЕНТА

Индоссамент (нем. Indossament, итал. indossamento, от лат. in -- на и dorsum -- спина), передаточная надпись, надпись, учиняемая на оборотной стороне векселя, чека,:

1) Бланковый - держатель чека просто ставит свою подпись в месте для индоссам., в рез-те чего чек автоматически становится предъявительским, даже если он ордер., и любой владелец может получить по нему деньги в банке.

2) Именной - (их основная масса) держатель чека в месте для индоссам. ставит свою подпись и указ имя лица, кот. передается право получения денег по чеку.

3) Целевой - в месте для индоссам. держатель ставит подпись, указ. цель передачи чека, что обычно огранич. возможности получ. по нему денег.

ПО ВЕКСЕЛЯМ действует Женевская конвенция «О единообразном законе о переводном и простом векселе» от 1930г.

Что кас. нац. закон-ва, то в РФ до сих пор прим. постановление ЦИК СССР от 1937г. «Положение о простом и переводном векселе».

ПЕРЕВОДНОЙ ВЕКСЕЛЬ (тратта) - это безусл. письм. приказ кредитора (векселедателя, экспортера) должнику (плательщику, импортеру) уплатить опред. сумму в опред. дату третьему лицу (бенефициару, получателю), кот. обычно явл. контрагент экспортера.

В вексельной сделке обычно уч-ют 3 СТОРОНЫ:

1) векселедатель (трассант) - это лицо, выписавшее вексель, дающее приказ по его оплате и несущее солидарную с трассатом ответ-сть по опалте векселя.

2) плательщик по векселю (трассат) - (обычно явл. импортер) это лицо, кот. адресован приказ об оплате векселя и кот. посредством акцепта (принятие на себя обяз-ва по оплате) несет главную ответ-сть за оплату векселя.

3) получатель денег по векселю (бенефициар) - лицо, предъявляющее вексель к оплате и получающее по нему деньги.

Экспортер (векселедатель, трассант )

Импортер (трассат)

Экспортер выпис. на импортера вексель: (2 варианта)

1) импортер акцептует

2) экспортер у импортера сразу не акцептует вексель.

Внешнеторговый контракт и его основные разделы. Выбор оптимальных условий расчетов по внешнеторговым контрактам;

ВНЕШНЕТОРГОВЫЙ КОНТРАКТ - основной коммерческий документ внешнеторговой операции, свидетельствующий о достигнутом соглашении между сторонами.

ПРЕДМЕТОМ внешнеторгового контракта могут быть купля-продажа товара, выполнение подрядных работ, аренда, лицензирование, предоставление права на продажу, консигнация и др.

Расчеты за поставки товаров и оказание услуг по внешнеторговому контракту могут производиться в иностранной, международной, национальной валюте и на безвалютной основе.

Во внешнеторговом контракте целесообразно УКАЗЫВАТЬ:

? Унифицированный номер контракта/ состоящий из трех групп знаков с двумя разделителями / / сформированными следующим образом: ББ/ХХХХХХХХ/ХХХХХ или ЦЦЦ/ХХХХХХХХ/ХХХХХ/ где: - первая группа состоит из двух букв (ББ) или трех цифр (ЦЦЦ)/ соответствующих коду страны Покупателя (Продавца) по международному классификатору «Страны мира»/ используемому для целей таможенного оформления;

- вторая группа состоит из восьми цифр, составляющих код организации Покупателя (Продавца) в соответствии с Общероссийским классификатором ^Предприятия и организации^ (ОКПО);

- третья группа состоит из пяти цифр и представляет собой порядковый номер документа на уровне организации Покупателя (Продавца).

? Дату подписания контракта: день(00).месяц(ОО).год(ОО).

? Место подписания контракта.

? Полные официальные наименования организаций Продавца и Покупателя.

? Страну иностранного партнера и страну назначения (отправления) товара.

? Предмет контракта.Указываются наименование и полная характеристика товара: полное коммерческое наименование товара/ ассортимент/ размеры/ модели/ комплектность/ страна происхождения товара и другие данные/ необходимые для описания товара/ включая ссылки на международные и/или национальные стандарты на продукцию.

? Тару/упаковку/ маркировку товара. Наименование тары или упаковки в соответствии с международным классификатором "Коды для видов груза/ упаковок и материалов упаковок (с дополнительными кодами для наименования упаковок)". Описание и требования к маркировке товара.

? Объем / вес и количество товара. Объем груза/ его вес с упаковкой (брутто) или без него (нетто) в согласованных единицах измерения. В случае необходимости приводится количество товара в единицах измерения в соответствии с таблицей измерений/ приведенной в ТН ВЭД.

? Цену и сумму. Указываются общая сумма контракта и цена за единицу товара в валюте/ цены с приведением краткого наименования базиса поставки в соответствии с "Инкотермс". Наименование и код валюты/ в которой оценен товар в соответствии с классификатором валют/ используемых для целей таможенного оформления. В случаях/ когда цена за единицу товара и сумма контракта не могут быть точно установлены на дату подписания контракта/ приводится подробная формула цены либо условия ее определения с таким расчетом/ чтобы при реализации всех оговоренных условий можно было однозначно установить цену товара и сумму контракта".

...