Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Саратовский государственный аграрный университет им. Н.И. Вавилова

Кафедра мировой экономики

Курсовая работа

По курсу « Международная торговля»

Понятие и характеристика мировой валютной системы, основные этапы ее формирования

Выполнила студентка группы ЭУ-507

Орлова В.

Преподаватель:

Суханова И.Ф.

Саратов-2009

Содержание

Введение

Глава 1. Содержание и основные этапы развития мировой валютной системы

1.1 Необходимость и содержание международной валютной системы

1.2 Этапы становления мировой валютной системы

Глава 2. Современное состояние мировой валютной системы

2.1 Особенности современного финансового кризиса мировой валютной системы

2.2 Валютно-финансовые организации

2.3 Необходимость совершенствования и пути совершенствования валютной системы

Глава 3. Роль и место России в мировой валютной системе

3.1 Россия в современной международной валютно-финансовой системе

3. 2 Условия достижения полной конвертируемости рубля

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Международная валютно-финансовая система, являясь по существу основой функционирования международной экономики, опосредует практически все экономические отношения между странами.

Принимая во внимание то, что валютные отношения между странами связаны с обменными курсами валют, валютный фактор приобрел в последнее время столь большее значение и оказывает столь быстрое воздействие на национальные экономики отдельных государств и на положение в мире в целом. Поэтому его относят к разряду стратегических факторов, которые могут повлиять на существующее положение вещей в мире или дезорганизовать всю систему мирохозяйственных связей. Шимко, П.Д. Мировая экономика: учебник / П.Д. Шимко. - М.: Высшая школа, 2006.-431с.

В принципе, валютная система не может быть постоянной, т.к. она должна приспосабливаться к постоянному изменению глобализирующейся экономики и изменению в структуре мирового хозяйства. Поэтому сказать, что валютные отношения досконально и до конца изучены и разработаны, нельзя. Отсюда и остаются дискуссионные вопросы о разработке данной темы, которые исходят из того, что отсутствует достаточное теоретико-методологическое обеспечение. Что свидетельствует об актуальности выбранной темы курсовой работы и ее предопределением.

Целью исследования является изучение, обобщение и систематизация знаний по проблеме наиболее эффективного использования валютных отношений в современной международной валютной системе.

Соответствующий предмет работы - совокупность экономических отношений в международной валютной системе и их функционирование.

Теоретической и методологической базой курсовой работы послужили труды отечественных и зарубежных ученых по вопросам валютных отношений и взглядов на современную международную валютную систему, а также публикации в экономических журналах.

Практическая значимость работы состоит в том, что ее результаты в дальнейшем могут быть использованы в учебном процессе при изучении таких дисциплин, как мировая экономика, международные экономические отношения и международные валютные операции.

Курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка используемой литературы.

Во введении обосновывается актуальность темы, определены цель, задачи, объект и предмет исследования. Раскрыта научная новизна, отмечена теоретическая и практическая значимость работы. В первой главе описывается история становления и этапы развития валютной системы.

Вторая глава включает современное состояние мировой валютной системы в условиях мирового экономического кризиса, а также пути совершенствования мировой валютной системы.

Третья глава систематизирует знания о состоянии валютной системы России, более подробно рассмотрен вопрос о полной конвертируемости рубля. В заключении изложены основные результаты работы и сформулированы общие выводы. Список литературы отражает в структурированном виде систему использования теоретических материалов.

Глава 1. Содержание и основные этапы развития мировой валютной системы

1.1 Необходимость и содержание международной валютной системы

Валютная система - форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственными соглашениями. С экономической точки зрения валютная система представляет собой совокупность валютно-экономических отношений, исторически сложившихся на основе интернационализации хозяйственных связей. Международные экономические отношения: учебник/ Под общ. ред. В.Е. Рыбалкина.-М.: журнал "Внешнеэкономический бюллетень", Дипломатическая академия при МИД РФ, 2009. - 384 стр. Различают национальную, мировую (межгосударственную, международную) и региональную валютные системы.

Исторически вначале возникли национальные валютные системы как формы организации международных денежных отношений, закрепленные национальным законодательством с учетом международного права. Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, но относительно самостоятельна, а ее функционирование выходит за национальные границы. Эти особенности определяются степенью развития и состоянием экономики, а также внешнеэкономическими связями государства.

Национальная валютная система неразрывно связана с мировой валютной системой, которая является исторически сложившейся формой организации международных денежных отношений, закрепленной межгосударственными соглашениями (договоренностями). Главной задачей мировой валютной системы является регулирование сферы международных расчетов и валютных рынков для обеспечения устойчивого экономического роста, сдерживания инфляции, поддержания равновесия внешнеэкономического обмена и платежного оборота.

Региональная валютная система создается в рамках мировой валютной системы, например, Европейская валютная система (ЕВС) - организационно-экономическая форма отношений ряда стран в валютной сфере. Базой региональной и мировой валютных систем являются международное разделение труда, товарное производство и внешняя торговля между странами.

В мировую валютную систему входят следующие элементы: Мировая экономика: Учебник.- 2-е изд., перераб. и доп. / под ред. д.э.н., профессора И.П. Николаевой.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - 575с.

1) международные платежные средства;

2) механизм установления и поддержания валютных курсов;

3) порядок балансирования международных платежей;

4) условия конвертируемости (обратимости) валют;

5) режим работы валютных и золотых рынков;

6) права и обязанности межгосударственных институтов, регулирующих валютные отношения.

Мировая валютная система сформировалась к середине XIX в. Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства, расстановке сил и интересам ведущих стран. При изменении данных условий возникает периодический кризис мировой валютной системы, который завершает функционирование данного этапа и означает переход на качественно и принципиально новый уровень ее развития.

Основой любой валютной системы является валюта - установленная законом денежная единица государства. Классифицировать валюту можно по различным критериям: Буторина, О.В. Международные валюты: интеграция и конкуренция: учебное пособие/ О.В. Буторина - М.: издательский дом «Деловая литература», 2003.-345с.

По статусу валюты: национальная, иностранная, международная, евровалюта.

По режиму применения (степени конвертации или обратимости): свободно конвертируемая (СКВ), частично конвертируемая (ЧКВ), неконвертируемая.

По видам валютных операций: валюта цены контракта, валюта платежа, валюта кредита, валюта клиринга, валюта векселя.

По отношению к курсам других валют (по степени устойчивости): сильная (твердая), слабая (мягкая).

По материально-вещественной форме: наличная, безналичная.

По принципу построения: «корзинного» типа, обычная.

Рассмотрим эти основные виды.

Национальная валюта - установленная законом денежная единица соответствующего государства, которое в рамках своей юрисдикции реализует право ее монопольной эмиссии. Максимова Л.М. Международные экономические отношения: учебное пособие / Л.М. Максимова, И.Я. Носкова. М.: КНОРУС, 2007.-421с.

В международных расчетах обычно используется иностранная валюта - денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов и монет, находящихся в обращении и являющиеся законным платежным средством на территории соответствующего иностранного государства, а также изъятые и изымаемые из обращения, но подлежащие обмену на находящиеся в обращении денежные знаки; а также все требования платежа, которые подлежат погашению в иностранной валюте; сальдо валютных счетов.

С иностранной валютой тесно связано понятие девиза - любое платежное средство, выраженное в иностранной валюте (векселя, чеки, аккредитивы). Иностранная валюта является объектом купли-продажи на валютном рынке, используется в международных расчетах, хранится на счетах в банках.

Международная счетная денежная единица (международная валюта) - валютная единица, используемая как условный масштаб для соизмерения международных требований и обязательств, установления валютного паритета и курса (например, евро).

Евровалюта - национальные валюты отдельных стран, имеющие хождение за пределами страны-эмитента, операции с которыми осуществляются зарубежными банками в значительных масштабах. Под евровалютой понимается также свободно конвертируемая национальная денежная единица, обращающаяся на европейском рынке; отсутствие на данном рынке государственной регламентации позволяет транснациональным банкам осуществлять частную банковскую эмиссию международных ликвидных активов. К евровалютам относятся евродоллары, евростерлинги, евройены. Евровалюты не имеют форму банкнот и обращаются исключительно в безналичной форме, т.е. путем перевода по счетам в банках.

Особой категорией конвертируемой национальной валюты ведущих стран мира, которая выполняет функции международного платежного и резервного средства, а также служит базой определения валютного паритета и валютного курса других стран, является резервная валюта.

Валюту также следует различать по степени обратимости или конвертации. Конвертируемость вообще представляет собой характеристику экономики определенного типа, которая, в принципе, не может быть создана разовым правительственным решением. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения / под ред. Л.Н. Красавиной.- М.: Финансы и статистика, 2008. - 608с.

Свободно конвертируемой называется валюта (СКВ) стран, полностью отменивших валютные ограничения для физических и юридических лиц как иностранных, так и данной страны. СКВ может обмениваться на любую иностранную валюту.

Частично конвертируемой (ЧКВ) является национальная валюта стран, в которых применяются валютные ограничения, с одной стороны, как для физических, так и для юридических лиц данной страны, а с другой - по отдельным видам обменных операций. Такая валюта обменивается, как правило, только на некоторые иностранные валюты и не по всем видам международного платежного оборота. Валюты большинства развивающихся стран относятся к разряду частично конвертируемых.

Неконвертируемая валюта - это национальная валюта, функционирующая только в пределах данной страны, которую невозможно обменять на валюту других стран по действующему валютному курсу.

Степень конвертируемости валют определяется и типом экономики. В наиболее широком смысле конвертируемость национальной валюты представляет механизм прямой связи внутреннего рынка с мировым, что подразумевает подлинно многосторонний характер торговли (в отличие от двусторонних клирингов) и достаточную степень открытости экономики для внешней конкуренции.

Полная конвертируемость подразумевает отсутствие валютных ограничений по текущим и финансовым операциям. Это характерно для свободно конвертируемых валют, к которым относятся денежные единицы Канады, США, стран ЕЭС, Швейцарии, Японии, Австрии и др. Некоторые СКВ широко используются в международных расчетах как средство создания валютных резервов. Такой статус в настоящее время имеют доллар США, английский фунт стерлингов, японская йена, швейцарский франк, а также евро.

Валюта может выступать средством платежа, являться предметом контракта, в том числе и кредитного соглашения, а также служить мерой выражения взаимного товарообмена по стоимости (валюта клиринга). Авдокушин, Е.Ф. Международные экономические отношения: учебник / Е.Ф. Авдокушин.- М.: Экономистъ, 2004.-367с.

Валюта цены контракта - денежная единица, в которой выражена цена товара во внешнеторговом контракте.

Валюта платежа - валюта, в которой происходит фактическая оплата товара во внешнеторговой сделке или погашение международного кредита. Валюта платежа может совпадать или не совпадать с валютой сделки. В этом случае прибегают к переводному курсу для пересчета валюты сделки в валюту платежа.

Валюта кредита - валюта, установленная партнерами при предоставлении кредита.

Валюта клиринга - валютная единица, используемая в клиринговых расчетах; в ней ведутся счета в банках и производятся различные операции между странами, заключившими платежные соглашения клирингового типа, в рамках которых предусмотрено строгое сбалансирование - уравнивание взаимного товарообмена по стоимости. Валюта клиринга функционирует исключительно в безналичной форме в виде бухгалтерских записей на банковских счетах. Ее источником является взаимное кредитование поставок товаров и оказание услуг странами-участниками платежного соглашения.

Валюта векселя - это валюта, в которой выставлен вексель.

Взаимосвязь и взаимозависимость валют характеризует степень их устойчивости.

Твердая валюта - устойчива по отношению к собственному номиналу, а также курсам других валют. Такая валюта обеспечивается золотом или другими ценностями (доллар США, английский фунт стерлингов и др.).

Мягкая валюта - валюта, неустойчивая по отношению к собственному номиналу, а также курсам других валют. К ним относится большинство валют в мире, в том числе и белорусский рубль.

Валюта корзинного типа - валюта, используемая для международных расчетов в рамках межгосударственных экономических интеграционных объединений (например, евро). Курс таких валют определяется на основании валютной корзины.

Валютная корзина представляет собой установленный набор валют, применяемый с целью расчета валютного курса национальной валюты. Количество валют в наборе, их состав, а также величина валютных частей определяются исходя из задач установления средневзвешенного курса. Специфическими «весами» при исчислении валютной корзины выступают показатели доли данной страны в совокупном валовом национальном продукте; во внешнеторговом обороте определенной группы стран.

Фактически валюты ряда стран привязаны к одной из валют ведущих стран мира или корзине валют. Законодательное установление соотношения между двумя или несколькими валютами определяет валютный паритет. Он может служить основой валютного курса, который также включается в структуру элементов валютной системы и представляет собой цену денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах другой.

Валютный курс можно классифицировать по следующим признакам: Васильева И.П., Мировая валютная система и курсы валют: учебное пособие / И.П. Васильева, О.В. Хмыз - М.: МГИМО, 2008.- 197с.

- по способу фиксации различают фиксированный, колеблющийся, плавающий; по виду сделок: курс срочных сделок, сделок спот;

- по отношению к участникам сделки: курс покупки, курс продажи, кросс-курс; по учету инфляции: реальный, номинальный.

Фиксированный валютный курс представляет собой официально установленное соотношение между национальными валютами, основанное на определяемых в законодательном порядке валютных паритетах. В мировой валютной системе его использование связывалось с деятельностью Международного валютного Фонда (МВФ). Страны-члены МВФ устанавливали курсы своих национальных валют по отношению к доллару США и определяли в соответствии с официальной ценой в долларах золотое содержание своих национальных валют при строгом ограничении колебаний рыночных курсов валют в пределах 1 %. Фиксированный валютный курс использовался при сравнительно плавном экономическом развитии и практически исчерпал себя в условиях углубления противоречий в экономической и валютно-финансовой сферах.

На смену фиксированным валютным курсам в международной валютно-финансовой сфере пришли колеблющиеся валютные курсы - это курс, свободно изменяющийся под воздействием спроса и предложения. Разновидностью колеблющегося курса является плавающий валютный курс, который предполагает свободную обратимость валют и предусматривает увязку изменений рыночного курса с динамикой курса валют других стран или набора валют.

Под паритетным валютным курсом понимают расчетный курс в международном платежном обороте, основанный на паритете валют.

Валютный курс сделок спот представляет собой биржевые цены на кассовые сделки. Это означает, что сделки по купле-продаже валюты совершаются по курсу, который сложился на валютном рынке в момент заключения сделки со сроком исполнения в течение двух банковских дней.

Срочный валютный курс - это валютный курс, складывающийся на срочном валютном рынке. Он фиксируется в момент заключения срочной сделки для ее исполнения в будущем. При этом независимо от валютного курса, который сложится на момент исполнения валютного контракта, данный курс не изменяется.

При совершении сделок по купле-продаже валюты банки используют различные курсы. Курс, по которому банки продают иностранную валюту за национальную, называется курсом продавца, а по которому покупают ее - курсом покупателя. Банки продают иностранную валюту за национальную дороже, чем покупают ее по курсу продавца. Разница между курсом покупателя и курсом продавца называется маржей и составляет прибыль банка по валютным операциям.

На валютных рынках ряда стран устанавливаются не только курсы иностранных валют к национальной, но и так называемые кросс-курсы. Кросс-курс - это курсы иностранных валют друг к другу. В каждый момент любой кросс-курс можно легко получить расчетным путем из курсов иностранных валют к национальной.

Номинальный валютный курс - это относительная цена валют двух стран, или валюта одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Когда используется термин «валютный курс», то речь идет о номинальном обменном курсе. Он, как правило, существенно отличается от рыночного курса. Если цена единицы иностранной валюты в национальных денежных единицах растет, говорят об обесценении (удешевлении) национальной валюты. И наоборот, когда цена единицы иностранной валюты в национальных денежных единицах падает, говорят об удорожании национальной валюты.

Реальный валютный курс характеризует соотношение, в котором товары одной страны могут быть проданы в обмен на товары другой страны.

В общем виде реальный валютный курс характеризует соотношение цен на товары за рубежом и в данной стране, выраженных в одной валюте. Т.е. реальный валютный курс - это относительная цена товаров, произведенных в двух странах.

Реальный валютный курс оценивает конкурентоспособность страны на мировых рынках товаров и услуг. Увеличение данного показателя, или реальное обесценение, означает, что товары и услуги за рубежом стали относительно дороже, и, следовательно, потребители как внутри страны, так и за рубежом предпочтут отечественные товары иностранным. Снижение данного показателя, или реальное удорожание, напротив, свидетельствует о том, что товары и услуги данной страны стали относительно дороже, и она теряет конкурентоспособность.

Важный элемент валютной системы - институциональный, который проявляется в регламентации деятельности национальных органов управления и регулирования валютных отношений страны (центральный банк, министерство экономики и финансов, органы валютного регулирования и контроля и т.п.). Межгосударственное валютное регулирование осуществляется МВФ, Европейским Центральным Банком (ЕЦБ) и Европейской системой центральных банков. Данные институты разрабатывают и поддерживают режим безопасного, бескризисного развития международных валютно-кредитных и финансовых отношений. Институциональная структура валютной системы подвергается регулированию на национальном, региональном и международном уровнях. В частности, им принадлежит ведущая роль в регулировании международной валютной ликвидности.

Международная валютная ликвидность означает возможность одной страны или группы стран бесперебойно оплачивать свои внешние обязательства приемлемыми платежными средствами. Моисеев С.Р. Международные валютно-кредитные отношения: учебное пособие / С.Р. Моисеев. - М.: Дело и сервис, 2007. -225с. С точки зрения всемирного хозяйства, международная валютная ликвидность означает совокупность источников финансирования и кредитования мирового платежного оборота и зависит от обеспеченности мировой валютной системы международными резервными активами. В национальной экономике международная валютная ликвидность используется как показатель ее платежеспособности. Различают количественные и качественные аспекты ликвидности. Количественный характеризует масштабы ликвидных резервов, используемых для урегулирования требований и обязательств. Структура международной валютной ликвидности включает: официальные золотовалютные резервы, счета в Специальных правах заимствования (СДР) и Евро, резервную позицию в МВФ. Основную часть международной валютной ликвидности составляют официальные золотовалютные резервы, принадлежащие государству запасы (в слитках, монетах и иностранной валюте) в центральном банке и финансовых органах страны, а также в международных и региональных валютно-кредитных и финансовых организациях, предназначенные для международных расчетов.

Резервная позиция в МВФ - особая форма активов - означает право страны-члена автоматически получать от МВФ безусловные кредиты в иностранной валюте в пределах 25 процентной квоты, а также сумму, которую она сама предоставила взаймы МВФ.

Сущность международной валютной ликвидности проявляется в ее основных функциях:

§ средство образования ликвидных резервов;

§ средство международных платежей;

§ средство валютной интервенции.

Для определения международной валютной ликвидности используются различные показатели: например, соответствие объема резервов потребностям в них (количество ликвидных резервов по сравнению с объемом международных операций данной страны, сальдо платежного баланса, в том числе текущего, внешним долгом, движением кратко - и долгосрочных капиталов).

Функционирование валюты в мировом хозяйстве, а также взаимный обмен результатами деятельности национальных экономик приводят к появлению международных валютных отношений. Эти отношения опосредуют международные экономические отношения, которые относятся к сфере как материального производства (т.е. к первичным производственным отношениям), так и к сфере распределения, обмена, потребления.

Международные валютные отношения вторичны по отношению к процессу воспроизводства, однако при этом обладают относительной самостоятельностью и оказывают обратное влияние на процесс воспроизводства. Состояние международных валютных отношений зависит от уровня развития национальной и мировой экономики, а также политической обстановки.

1.2 Этапы становления мировой валютной системы

валютный международный конвертируемость рубль

Становление мировой валютной системы было обусловлено развитием международных экономических отношений и в первую очередь - торговли.

Первой мировой валютной системой считается Парижская валютная система 1867 года. Суэтин, А.А Международные валютно-финансовые отношения: учебник /А.А. Суэтин.- М.: КНОРУС, 2006. - 360с.

Она характеризовалась следующими принципами:

· В ее основу был положен золотомонетный стандарт;

· Каждая из национальных валют имела золотое содержание. В соответствии с золотым содержанием устанавливались золотые паритеты. Любую валюту свободно можно было конвертировать в золото;

· Установился режим свободно плавающих валютных курсов с учетом рыночного спроса и предложения, ограниченный «золотыми точками».

Для нормального функционирования такой валютной системы, основанной на золотомонетном стандарте, необходимо наличие золотых запасов у каждой из стран, входящих в систему, а также достаточное количество золотых денег в обращении. Изначально такие запасы были ограничены, поэтому была неизбежность кризиса и смена системы.

Постепенно золотомонетный стандарт изжил себя, так как не соответствовал ни масштабам усилившихся хозяйственных связей, ни условиям, необходимым для дальнейшего развития экономики. Наступление кризиса ускорила Первая мировая война. С началом войны центральные банки государств-участников системы прекратили размен банкнот на золото и увеличили их эмиссию для покрытия военных расходов, что спровоцировало сильную инфляцию и хаос валютных отношений.

Победители в Первой мировой войне - США, Франция и Великобритания - в 1922 году собрались в Генуе на Международной экономической конференции и продиктовали миру вторую валютную систему, названную Генуэзской, которую они построили на золотодевизном стандарте, основанном на золоте и ведущих валютах, конвертируемых в золоте.

Для этой системы были определенны следующие принципы:

· Ее основу составляли золото и девизы - иностранные валюты. Национальные деньги стали использоваться в качестве международных платежно-резервных средств, что снимало ограничения, связанные с применением золотомонетного стандарта, но при этом мировая валютная система зависела от национальных валют;

· Сохранялись золотые паритеты;

· Был восстановлен режим плавающих валютных курсов;

· Валютное регулирование стало новым элементом мировой финансовой системы и осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций и совещаний.

Страны-победительницы получили для себя решающие односторонние политические преимущества перед остальными валютами мира. Новая валютная система принесла относительную валютную стабильность в области мировых торгово-финансовых отношений, но одновременно создала предпосылки для продолжительных валютных войн и многочисленных девальваций.

Великая депрессия 1929 - 1933 годов ударила по одной из основных валют - доллару США, что привело к хаотическому перемещению капиталов и поражению валютными кризисами, девальвациями и увеличением дефицита государственных бюджетов, отток золота. В результате Генуэзская система утратила эластичность и стабильность. К началу Второй мировой войны не осталось ни одной устойчивой валюты. Военные, стратегические товары можно было приобрести только за золото. Валютный курс утратил активную роль в экономических отношениях.

Разработка новой системы началась в годы войны американскими и английскими специалистами. Впоследствии за основу был взят американский вариант, и третья мировая валютная система получила оформление на валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе в 1944 году и получила название Бреттон-Вудская система.

Принятый на конференции Устав Международного валютного фонда определил следующие принципы:

· Был введен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных валютах - долларе США и фунте стерлингов;

· Были сохранены золотые паритеты валют и введена их фиксация в МВФ, золото оставалось международным платежным и резервным средством, США приравняли доллар к золоту, чтобы закрепить за ним статус главной резервной валюты;

· Курсовое соотношение валют и их конвертируемость стали устанавливаться на основе фиксированных валютных паритетов, выраженных в долларах;

· Были созданы международные валютно-кредитные организации - Международный валютный фонд и Международный банк реконструкции и развития. (МВФ предоставлял кредиты в иностранной валюте для покрытия дефицита платежных балансов, контролировал за соблюдением мировой валютной системы).

Таким образом, в роли ключевых валют доллар США и фунт стерлингов Великобритании получили решающие политические преимущества на рынке послевоенных валют.

Бреттон-Вудская система предусматривала использование золота и доллара в качестве международных резервов. Проводилась политика купли-продажи золота иностранным государствам по фиксированной цене 35$ за тройскую унцию. Но поскольку открытие новых месторождений и рост золотых запасов были ограничены, рост долларовых платежей позволил превратить его в средство обращения в растущей мировой торговле. Макконелл, К.Р., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика: учебное пособие / К.Р. Макконелл, С.Л. Брю. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 543с.

Но возникла серьезная проблема, заключающаяся в том, что в 50-е и 60-е годы США испытывали постоянный дефицит платежного баланса. По мере того как количество долларов, находящихся на руках у иностранцев, стремительно росло, а золотые резервы США истощались, другие страны стали задавать вопрос: « действительно ли доллар «так же хорош, как золото»? Возможности США сохранить конвертируемость доллара в золото (35$=1т.у.) становились все более сомнительными и роль доллара в качестве международной резервной валюты. Для того чтобы доллар оставался на прежнем уровне, нужно было ликвидировать дефицит платежного баланса, то есть сократить приток долларов в мировой финансовый оборот. Это привело бы к затруднению международной торговли и финансов.

Проблема обострилась в 1971 году, когда США отказались от политики обмена доллара на золото, он стал «плавающим», его стоимость определялась рыночными силами.

Кризис Бреттон-Вудской валютной системы заключался в противоречии между интернациональным и глобальным характером международных экономических отношений и использованием для их осуществления национальных валют, подверженных обесцениванию (преимущественно доллара). Абрамов В.Л. Мировая экономика: учебное пособие/ 4-е изд. -М.: Финансы и кредит, 2007.- 312с.

Кризис Бреттон-Вудской валютной системы породил обилие проектов валютной реформы - от создания коллективной резервной единицы, выпуска мировой валюты, обеспеченной золотом и товарами, до возврата к золотому стандарту.

Соглашение стран-членов МВФ, заключенное в Кингстоне (Ямайка) в январе 1976 года, и ратифицированное в апреле 1978 года второе изменение Устава МВФ оформили следующие принципы четвертой мировой валютной системы - Ямайской: Международные экономические отношения: учебник/ Под общ. ред. В.Е. Рыбалкина.-М.: журнал "Внешнеэкономический бюллетень", Дипломатическая академия при МИД РФ, 2009. - 384 стр.

· Вместо золотодевизного стандарта был введен СДР (Special Drawing Rights, стандарт специальных прав заимствования);

· Юридически завершилась демонетизация золота: отменены его официальная цена, золотые паритеты, прекращен размен долларов на золото;

· Страны получили право выбора любого режима валютного курса;

· Сохранившемуся в прежнем виде МВФ было вменено усилить межгосударственное валютное регулирование.

Новая международная расчетная единица СДР, основанная на корзине ключевых мировых валют, не смогла стать «настоящими» мировыми деньгами. Этому помешали проблемы, связанные с вопросами ее эмиссии, обеспечения и распределения, с методом определения курса и сферы использования.

Введение плавающих валютных курсов не смогло обеспечить их стабильность, несмотря на большие затраты на валютные интервенции. Этот режим устранил процесс накопления курсовых перекосов, но не позволил добиться выравнивания платежных балансов, покончить с валютными спекуляциями.

Политические противоречия Ямайской валютной системы обусловили серию мировых финансовых кризисов, произошедших после 1976года.

Постепенная эволюция этой валютной системы не исключила объективную необходимость ее дальнейшей реформы и в первую очередь поиска путей стабилизации валютных курсов, а также совершенствования мирового валютного механизма, который был одним из источников нестабильности мировой и национальных экономик. Наиболее продвинулись в этом направлении страны Западной Европы. Европейская валютная система должна была способствовать конвергенции экономического развития. Валовая Т.Д. Европейская валютная система: учебное пособие / Т.Д. Валовая. - М: Финансы и статистика, 2008.-336с.

Первая попытка создания европейской валютной системы получила название «План Венера». В нем были представлены рекомендации по формированию к 1980 году экономического и валютного союза, предусматривающие:

1. сужение пределов колебаний валютных курсов;

2. введение полной взаимной конвертируемости валют;

3. унификацию валютной политики;

4. согласование экономической, финансовой и кредитно-денежной политики.

Несмотря на некоторые успешные шаги в ходе реализации, план «Венера» из-за разногласий в МВФ потерпел провал.

В июне 1988 года было принято решение о полной либерализации рынков капитала, а 27 февраля 1992 года представители 12 европейских стран подписали Маастрихтский договор о Европейском валютном и экономическом союзе. Постепенно это привело к эпохальному событию - введению единой валюты евро (euro) (на 2 мая 1998 года участниками «зоны евро» являлись Австрия, Бельгия, Германия, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Финляндия и Франция.)

С 1999 года, когда марка и франк были заменены на евро, содержимое корзины СДР пересматривается каждые 5 лет. Веса валют, входящих в корзину, определяются по стоимости экспорта товаров и услуг стран-членов или валютных союзов и по сумме резервов МВФ, выраженных в этих валютах.

Глава 2. Современное состояние мировой валютной системы

2.1 Особенности современного финансового кризиса мировой валютной системы

Как и великая депрессия начала ХХ-го века, мировой экономический кризис, начавшийся в 2008 году, вызвал процессы, которые способны полностью изменить мировую финансово-экономическую систему. В новой системе, как ожидается, возрастет роль государства. Возможно, в результате финансового кризиса в мире возникнет новая всемирная валюта, пришедшая на смену американскому доллару. http://www.vedomosti.ru

Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени ее соответствия структуре мирового хозяйства. При изменении структуры мирового хозяйства и соотношения сил на мировой арене происходит замена существующей формы МВС на новую.

Резервная валюта - это иностранная валюта, которая накапливается центральными банками в валютных резервах и используется для международных расчётов.

Ранее резервные валюты использовались, в основном, в качестве средств для расчётов на товарных рынках (нефть, золото и др.), однако в последнее время, особенно в странах Азии, резервные валюты используются для накопления золотовалютных резервов в целях укрепления конкурентоспособности экспорта путем ослабления своих валют, а также в качестве резерва на случай финансовых кризисов.

Статус резервной валюты дает стране-эмитенту валюты определённые преимущества: возможность покрытия дефицита платежного баланса национальной валютой (что происходит сейчас с торговым балансом США), содействовать укреплению позиций национальных корпораций в конкурентной борьбе на мировом рынке. В то же время выдвижение валюты на роль резервной возлагает на страну-эмитента обязанности поддержки стабильности валюты, снятие валютных и торговых ограничений, принятие мер по ликвидации дефицита платежного баланса.

Первоначально в роли резервной валюты выступал английский фунт стерлингов, игравший господствующую роль в международных расчётах. Решениями конференции в Бреттон-Вуде (США, 1944 год) наряду с фунтом стерлингов в качестве международной платежной и резервной валюты стал использоваться доллар США, который занял вскоре доминирующее положение в международных расчётах.

Дискуссии о создании новой мировой резервной валюты взамен доллара в период кризиса возобновились. С особой силой о ней заговорили после обнародования доклада ООН по результатам Женевской конференции по торговле и развитию, который бал сделан в преддверии саммита "большой двадцатки" в Питтсбурге. Впервые весомая международная организация, а не отдельная страна, заговорила о замене доллара. «Современная валютная система неэффективна, тормозит развитие мировой экономики и является одной из основных причин финансового и экономического кризиса», - цитирует тезисы доклада ООН британская газета Телеграф. Один из его авторов Детлеф Котте уверен: "Замена доллара искусственной валютой могла бы решить ряд проблем, связанных с дисбалансами в международной торговле и государственным долгом". О перспективах развития банковского кризиса // БИКИ.-№ 34.- С.4,16.

Соединенные Штаты могут пытаться противостоять этим тенденциям, и тогда они будут повышать заинтересованность в сохранении доллара как резервной валюты для большинства стран мира - проводить политику крепкого доллара. Возможен и другой вариант - согласятся с регионализацией мировой экономики и пойдут на формирование собственной региональной валюты, например, есть идея единой валюты для Канады, США и Мексики.

Начался процесс отказа от доллара. Ряд государств уже отказывается от посредничества американской валюты во взаимной торговле, переходя на расчеты в национальных валютах или на бартер. Таиланд собирается обменивать свой рис на иранскую нефть, Аргентина и Бразилия - страны с крупнейшими экономики Южной Америки, отказались от взаиморасчетах в долларах в пользу песо и реалов, Россия хочет перевести на рубль расчеты с Вьетнамом, Китаем и с партнерами по СНГ, арабские страны рассматривают динар как основной инструмент при торговле.

В настоящее время американское правительство проводит "гигантскую эмиссию" и печатает необеспеченный доллар для повышения ликвидности с целью выхода из мирового кризиса в первую очередь за счет других. Пока инвесторы вкладывают в валюту США, считая это временным надежным вложением в условиях падения цен на нефть и крайне неопределенной ситуации на рынке недвижимости. http://www.vedomosti.ru

В эпоху слабого доллара сложившаяся система пяти мировых резервных валют (доллар, евро, фунт стерлинга, иена, швейцарский франк) требует корректировки.

Глобальным требованиям отвечает, пожалуй, только единая европейская валюта. По большому счета, европейцы, создавая евро, завуалировано стремились отобрать часть мирового финансово-резервного "пирога" у доллара, и отчасти им это удалось. Евро как самостоятельная валюта выступает на мировом рынке с 1999г., а уже в декабре 2006г. в наличном обращении было 610 млрд. евро - самая высокая суммарная стоимость наличных, циркулирующих в мире. По этому показателю евро даже опередил доллар. Кроме того, сигналом к усилению роли евро как альтернативы доллару можно считать и участившиеся призывы к переходу от использования долларовых цен на нефть на цены в евро либо на цены в национальных валютах производителей нефти (последнее, однако, почти нереализуемо). Если нефть будет торговаться в евро, доллар потеряет значительную часть своей мощи.

Однако если смотреть на картину в целом, то европейская валюта пока не готова занять место американского доллара, введенного в качестве резервной мировой валюты после заключения в 1944г. Бреттон-Вудского соглашения. Евро попытался "потягаться" с долларом, однако учитывая, что львиная доля мировых расчетов производится в долларах, большинство сырьевых и финансовых инструментов продается и покупается в долларах, в структуре ЗВР большинства стран мира преобладают опять же доллары и долларовые активы, евро пока проигрывает.

Итак, из существующих валют единая европейская валюта, пожалуй, пока единственная альтернатива доллару - выбор небогатый. Однако поменять доллар на евро в глобальных финансах и резервах - равноценно замене шила на мыло. Евро, так же как и доллар, привязан к экономике одного региона, имеющего свои проблемы, цикличность, и пока он не смог приобрести столь важного статуса "тихой гавани".

Получается, проблема поиска альтернативы доллару как резервной валюты, скорее, проблема создания таковой. Из многообразия возможных вариантов наиболее приемлемым можно рассматривать, например, создание валюты стран-экспортеров нефти либо использование валюты азиатского региона, либо валюты, созданной на базе SDR МВФ. Васильева И. Современная мировая валютная система / И. Васильева, О. Хмыз // Новое в валютном законодательстве. - 2008.- № 7.- С.3-11.

Все эти варианты имеют свои особенности. Валюта стран-экспортеров нефти будет слишком зависима от динамики цен на сырье, спроса и предложения на него, что весьма рискованно. А если учесть, что прогресс не стоит на месте и уже через несколько десятков лет, по прогнозам, может быть создано альтернативное топливо, от потребления углеводородного сырья могут и вовсе отказаться. Что касается "азиатской" альтернативы, то азиатский регион весьма силен экономически (если брать докризисную статистику), а Китай вообще является мировым лидером по импорту сырья и других ресурсов и экспорту готовой продукции. Потребности и цели обладателей столь мощных внешнеторговых потоков нельзя игнорировать, поэтому рано или поздно азиатская валюта, конечно, встанет в один ряд с другими мировыми валютами, но это перспектива 15-20 лет.

Еще в марте 2006г. Азиатский банк развития принял решение ввести "азиатскую валютную единицу" (ACU), которая объединила денежные единицы 13 стран Азиатско-Тихоокеанского региона, в том числе Японии, Китая, Южной Кореи и Тайваня. В дальнейшем планировалось присоединение Гонконга и еще ряда стран. Президент Азиатского банка развития Харухико Курода говорил, что в некоторых странах возможно введение ACU в качестве национальной валюты и что вес каждой валюты в ACU будет определяться размером ВВП, оборотом внешней торговли и другими социально-экономическими показателями. Предполагалось, что со временем ACU превратится в азиатский аналог евро, однако ему пока нечем похвастаться. По замыслу ее создателей ACU трансформируется в единую азиатскую валюту в полном смысле лишь через 20-25 лет с проведением общей экономической политики стран-участниц азиатского договора, в условиях единого экономического пространства, рынка труда, политической интеграцией объединяемых новой валютой стран.

Вероятно, именно мировой финансовый кризис может подвигнуть азиатские страны к возобновлению обсуждения вопроса глобального использования своей валюты и предложить создать на ее основе альтернативу. Номинально азиатская валюта номинально уже создана, правда, широкого применения пока не получила. Вместе с тем, амбиции азиатских стран в отношении того, что их единая валюта составит конкуренцию евро и доллару и сравняется с ними по значимости, никуда не исчезли. И, возможно, кризисная ситуация как раз является благоприятным моментом для попытки азиатских стран вновь заявить о себе и предложить свою валюту в качестве альтернативы доллару.

Однако для этого "азиатскую валютную единицу" еще нужно трансформировать в "единую азиатскую валюту", чтобы она могла отвечать требованиям резервной валюты. Как раз на этапе трансформации ACU из просто платежной единицы в нечто большее могут возникнуть проблемы. На пути интеграции азиатских стран в единое пространство в долгосрочной перспективе может возникнуть куда больше препятствий, чем в той же Европе при введении евро. И основной проблемой будет колоссальная разница в уровне экономического развития стран азиатского региона, где явно лидирующие Япония и Китай будут "забивать" своей мощью все остальные страны. http://www.nixoncenter.org

Существует и еще ряд примеров создания региональных валют. Например, содружество африканских государств и союз мусульманских стран пытались создать свои объединенные валютные единицы. Причем, последний даже преуспел в этом и давно использует единую денежную единицу "динар" во внутренних межгосударственных расчетах. Желание создать собственную валюту объединенных по какому-либо принципу стран вполне объяснимо, ведь любая сильная держава или экономически близкие страны стремятся обзавестись собственной валютой, и ограничить влияние на их экономику, внешнюю торговлю и финансовую систему общепринятых валютных платежных средств. Однако дальше "внутренних расчетов" применение таких валют не идет.

Таким образом, создание принципиально новой валюты - трудоемкий и длительный процесс. А раз мировая общественность заговорила о необходимости создания альтернативной валюты именно в период кризиса, значит, решение необходимо "здесь и сейчас". В такой ситуации наиболее безболезненным и простым решением, возможно, было бы не изобретение принципиально нового, а доработка уже существующего, например создание некоего инструмента, обладающего характеристиками наднациональной резервной валюты на базе SDR (специальных прав заимствований МВФ). Основным плюсом введения такой новой единой денежной расчетной единицы было бы отсутствие ее привязки к отдельным странам, а значит, стабильность в долгосрочной перспективе.

Кроме того, SDR уже присутствуют в валютных резервах ряда стран. К примеру по состоянию на 1 марта 2009г. международные резервы РФ составляли 384,074 млрд долл., из которых резервная позиция России в МВФ составляла 1млрд 003,7млн долл., SDR - 2млн долл.

Создание наднациональной валюты связано с техническими сложностями, что делает задачу трудновыполнимой. Но даже в случае успешного создания альтернативы, новая денежная резервная единица не будет иметь широкого применения. Она будет присутствовать в валютных резервах стран мира и использоваться в качестве гарантий как надежный ликвидный инструмент, отвечающий резервным параметрам. Теоретически, даже в случае создания новой валюты она приобретет широкое хождение только среди Центробанков, которые находятся в поиске стабильного инструмента, в котором можно "пересидеть" финансовую бурю.

2.2 Валютно-финансовые организации

Международные валютно-финансовые организации создаются путем объединения финансовых ресурсов странами-участниками для решения определенных задач в области развития мировой экономики.

Этими задачами могут быть:

- операции на международном валютном и фондовом рынке с целью стабилизации и регулирования мировой экономики, поддержания и стимулирования международной торговли;

- межгосударственные кредиты - кредиты на осуществление государственных проектов и финансирование бюджетного дефицита;

- инвестиционная деятельность/кредитование в области международных проектов (проектов, затрагивающих интересы нескольких стран, участвующих в проекте как напрямую, так и через коммерческие организации-резиденты);

- инвестиционная деятельность/кредитование в области “внутренних” проектов (проектов, непосредственно затрагивающих интересы одной страны или коммерческой организации-резидента), осуществление которых способно оказать благоприятное воздействие на международный бизнес (например, инфраструктурные проекты, проекты в области информационных технологий, развития транспортных и коммуникационных сетей и т.п.);

- благотворительная деятельность (финансирование программ международной помощи) и финансирование фундаментальных научных исследований. Халевинская Е.Д. Международные экономические организации: учебное пособие / Е.Д. Халевинская.- М.: Юристъ, 2005.-476с.

1. Группа Всемирного Банка

Первоначально Группа Всемирного Банка была представлена лишь одной организацией - это Международный Банк Реконструкции и Развития. На сегодняшний день Группа Всемирного Банка (ГВБ) состоит из пяти организаций: Международные валютно-кредитные и финансовые отношения / под ред. Л.Н. Красавиной.- М.: Финансы и статистика, 2008. - 608с.

Международного банка реконструкции и развития (МБРР),

Международной Финансовой Корпорации (МФК),

Международной Ассоциации Развития (МАР),

Многостороннего Агентства по Гарантированию Инвестиций (МАГИ),

Международного Центра по Разрешению Инвестиционных Споров (МЦРИС).

1.1. Международный Банк Реконструкции и Развития

Цель деятельности Международного Банка Реконструкции и Развития (МБРР) заключается в том, чтобы сократить бедность в странах со средними доходами и в кредитоспособных бедных странах, содействуя устойчивому развитию, предоставляя займы, гарантии и принимая другие меры, не связанные с кредитованием, в том числе проводя аналитические исследования и оказывая консультативные услуги. МБРР не стремится к получению максимально высокой прибыли, однако ежегодно, начиная с 1948 года, получает чистый доход. Прибыль Банка используется для финансирования деятельности по нескольким направлениям процесса развития и обеспечения финансовой стабильности, позволяющей странам-клиентам занимать средства на рынках капитала под низкий процент и на выгодных условиях. МБРР принадлежит его странам-членам, каждая из которых имеет право голоса пропорционально размеру отчисляемых взносов в капитал организации, который, в свою очередь зависит от уровня экономического развития каждой из стран.

Основан в 1945 году. 184 члена.

Общая сумма кредитов, выданная МБРР за все время существования организации: 371 млрд. долл. США.

МБРР оказывает важную помощь в процессе сокращения бедности. Предоставляя странам с низкими доходами, являющимся клиентами Банка, доступ к кредитным ресурсам в более значительных объемах, на выгодных условиях, с более длительными сроками погашения и на более устойчивой основе, чем на рынке капитала.

...