Влияние динамики международного рынка золота на мировую инвестиционную деятельность

Такие игроки как хедж-фонды, крупные спекулянты и VIP-клиентура инвестиционных банков не спешили покидать рынок золота. Воодушевленные ростом цены за 2009 год на 25% они по-прежнему поддерживают спрос на желтый металл и в 2010 году. Так что расчет большинства аналитиков, что часть выпущенной в оборот денежной массы будет оседать на рынке золота, кажется правдоподобным. Выбить с рынка желтого металла «лишнюю» денежную массу в 2009 году на практике ФРС не удалось.

А тем временем объемы роста денежных агрегатов в США продолжают пугать (рис. 2).

Рис. 2 Данные о динамике денежного агрегата М1 в США [19, c. 108]

С ноября 2007 года, когда в ЕС первый банк объявил о несостоятельности и, в принципе, ипотечный кризис в США был уже прогнозируемым, М1 (наличные и безналичные деньги в обращении) вырос с 1,375 до 1,693 трлн. долл. США или на 23%.

Наибольшими темпами денежная масса в США росла с сентября 2008 по январь 2009 года. Далее следующий пик роста приходился с апреля по июнь 2009 года. Важно отметить, что при росте денежного агрегата М1 на 23% за 2,5 года экономический рост для США можно считать близким к отметке 5%.

Сегодня из Белого Дома звучат весьма противоречивые заявления. С одной стороны, речь идет о сворачивании программы помощи финансовому сектору, звучат призывы к сокращению государственного долга. С другой стороны, в феврале 2010 года Палата представителей Конгресса США одобрила увеличение государственного долга на 1,9 трлн. долл. США, в результате чего он достигнет рекордных 14,3 трлн. долл. США.

Грядущие проблемы на рынке коммерческой недвижимости в США, а также продолжающийся кризис на рынке жилой недвижимости и высокий уровень безработицы (чуть менее 10% трудоспособного населения) указывают нам на то, что риск возобновления программ помощи частному сектору со стороны правительства США остается довольно высоким. Следовательно, повторение сценария 2009 года на рынке золота остается вполне вероятным.

Факторы, которые могут помешать реализации прошлогоднего сценария в 2010 году, относятся к разряду глобальных. Аналитикам сложно предсказать, как поведет себя экономика США, с какими еще проблемами столкнется Евросоюз и страны зоны обращения Евро. В конце концов, почти невозможно спрогнозировать предпочтения главных игроков рынка золота - Центральных банков, так как инвестиционные решения последних часто носят политическую подоплеку [20, c. 78-80].

Прогнозы ценовых трендов от инвестиционных банков и ключевых операторов рынка золота в настоящий момент диаметрально расходятся. Абсолютное большинство участников прогнозируют, что в 2010 году средняя стоимость желтого металла будет составлять более 1000 долл. США за тройскую унцию.

Разброс прогнозируемых цен на платину и серебро гораздо больший, чем на золото.

Такие игроки как хедж-фонды, крупные спекулянты и VIP-клиентура инвестиционных банков не спешили покидать рынок золота. Воодушевленные ростом цены за 2009 год на 25% они по-прежнему поддерживают спрос на желтый металл и в 2010 году.

Факторы, которые могут помешать реализации прошлогоднего сценария в 2010 году, относятся к разряду глобальных. Аналитикам сложно предсказать, как поведет себя экономика США, с какими еще проблемами столкнется Евросоюз и страны зоны обращения Евро. В конце концов, почти невозможно спрогнозировать предпочтения главных игроков рынка золота.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Основным сектором рынка драгоценных металлов является рынок золота. Организационно рынок золота представляет собой консорциум из нескольких банков, уполномоченных совершать сделки с золотом.

Географическая структура добычи золота в мире за последние два десятилетия радикально изменилась. Крупным продуцентам золота по-прежнему остаются ЮАР США и Австралия.

Основными потребителями золота являются: ювелирная промышленность; электронная и другие отрасли экономики; стоматологическая промышленность и медицина; частные тезавраторы и инвесторы.

Вопреки юридической демонетизации золота оно играет определенную роль в международных валютно-кредитных отношениях. Золото в современных условиях сохраняет определенные качества валютного металла, т.е. чрезвычайных мировых денег.

Формирование рыночной цены золота - многофакторный процесс: она колеблется в зависимости от экономических, политических, спекулятивных факторов. В их числе: экономическая и политическая обстановка, объем промышленного потребления золота и инвестиционно-тезаврационного спроса, инфляция, колебания ведущих валют и процентных ставок, распространение альтернативных золоту финансовых инструментов, используемых для страхования рисков.

Как видно, золото не собирается сдавать позиции одного из ведущих финансовых инструментов, хотя формально желтый металл уже более тридцати лет не является синонимом денег: после отмены золотого стандарта в 1971 году с ценой золота не связана ни одна валюта, и расчеты между государствами осуществляются по форме более современной, нежели физическое перемещение слитков из одного хранилища в другое. Но золотой запас государств остается существенным фактором его мощи. Особенно заметным это становится во времена экономической нестабильности: даже не слишком глубокий кризис с неизбежностью влечет за собой рост цен на золото. Если учесть к тому же, что объемы мирового производства золота падают, а спрос на благородный металл, напротив, должен расти (не только со стороны финансовых институтов, но и авиационной, космической, ювелирной промышленности, а также медицины), легко сделать вывод, что золотодобыча по-прежнему является выгодным и социально значимым бизнесом.

2010 год на рынке золота был умеренно позитивным. Золото не было в лидерах роста, но цена росла довольно стабильно в течение всего года. Результат вполне обоснованный, поскольку по мере роста других рынков, а также постепенно возникающего ощущения перекупленности, растут и опасения относительно эффективности вложений.

Золото же, которое является наиболее популярным "страховым полисом" инвестора, на этом фоне постепенно прибавляло в цене. Большинство производителей золота в 2010 г. нарастили его добычу.

Добавили драйва рынку и ETF-фонды, которые в 2010 г. активно наращивали свои активы. Этот процесс продолжился и в текущем году. Достаточно сказать, что в 2010 г. объем активов под управлением сырьевых фондов достиг астрономической величины в $376 млрд., и золото играет в этом росте немалую роль.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. http://www.globalpolicy.igc.org. - новини світового бізнесу, інвестицій та фінансів

2. http://www.finance.yahoo.com - новини світового бізнесу, інвестицій та фінансів

3. http://www.iplanet.net/fdisurvey - інформація щодо світових потоків прямих інвестицій

4. http://www.unctad.org/wir/index.htm - інформація щодо оглядів світових інвестицій

5. http://www.fdi.eu.com - інформація щодо світових потоків ПІІ та діяльності ТНК

6. http://www.investfunds.com.ua - інформаційний фінансовий сервер

7. Архипов В.Я. Мировой рынок золота и его перспективы.- М.: Финансы. - 2007.

8. Борисов Е.Ф., Петров А.А., Стерликов Ф.Ф. Экономика: Справочник. - 2-е изд. - М.: Финансы и статистика, 1998. - 90-91с.;

9. Булатова А.С. Мировая экономика. - М.: Юристъ, 2003. - 210-212с.;

10. Гурко С.П., Целехович Е.П., Примаченок Г.А. и др. Мировая экономика: Учеб. Пособие/ Под ред Корольчука А.К., Гурко С.П. - Мн.: ИП «Экоперспектива», 2000. - 122-124с.;

11. Елова М.В., Муравьева Е.К., Панферова С.М. и др. Мировая экономика: введение во внешнеэкономическую деятельность: Учебное пособие для вузов/ Под ред. А.К.Шуркалина, Н.С. Цыпиной. - М.: Логос, 2000. - 159-160с., 160-162с.;

12. Коринф Россия на мировых рынках М.: №17, 1997.- 2с.;

13. Красавина Л.Н., Смыслов Д.В., Былиняк С.А., Валовая Т.Д. и др. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения.- М.: Финансы и статистика, 2005.- 35с., 352с.;

14. Лившиц А.Я., Никулина И.Н., Груздева О.А. и др. Введение в рыночную экономику: Учеб. Пособие для экон. спец. вузов/ Под ред. Лившица А.Я., Никулиной И.Н. - М.: Высш. Шк., 1994. - 19-21с.;

15. Райзберг Б.А. Введение в экономику. - М.: Просвещение, 2000. - с.89-90.;

16. Синелиников С.М. Энциклопедия предпринимателя. - М.: Олбис, 2000.- 48с.;

17. Томас Д. Воротилы финансового мира. - М.: Прогресс, 1996. - 112-113с.;

18. Шварц Ф. Биржевая деятельность запада. - М.: Ай Кью, 2002. - 95с.;

19. Хазиев В. Мировой рынок золота в 2006 году. - М.: Просвещение, 2007. c. 108.

20. Харуко Ф. Мировое золото // Междунар. жизнь. - 2001. - N 8. c. 78-80.

Размещено на Allbest.ru