Валютная структура международных экономических отношений

График 2.2.- Изменение курса евро с 1 января 2000 г. в %

Произошло важное и знаковое событие на мировом валютном рынке. Валютная пара евро/доллар преодолела уровень $1.4000, который был хорошо защищен опционными барьерами. Как отмечают ведущие аналитики, рост евро продолжится в среднесрочной перспективе.

В настоящее время пара евродоллар торгуется на уровне $1.439/евро. (здесь и далее под курсом валюты в настоящее время понимается курс на 18.12.2007) [42]

Фунт стерлиногов

Фунт стерлингов - денежная единица Великобритании. Он являлся основной резервной валютой в большинстве стран мира в XVIII и XIX веках. Тяжелая экономическая ситуация в Великобритании после Второй мировой войны и усиление доминирования США в мировой экономике привело к потере фунтом стерлингов статуса наиболее значимой валюты. Его укрепление происходило постепенно, с множеством взлетов и падений. [35]

В середине 2006 года фунт стерлингов стал третьей наиболее широко распространенной резервной валютой, получив всплеск популярности в последние годы.

На сегодняшний день на рынке Лондона участвуют до 50% транзакций с английским фунтом. На мировом рынке английский фунт занимает примерно 14%. Фунт сильно зависит от рынка труда, инфляции в Англии и цен на нефть.

На графике 2.3 показана динамика изменения курса фунта стерлингов за последние восемь лет.[43]

График 2.3.- Изменение курса британского фунта с 1 января 2000 г. в %

С 2000 г по 2004 наблюдался довольно интенсивный рост фунта стерлингов. Минимальный уровень курса наблюдался в августе 2003 г. В июле 2004 года его курс достиг наивысшей точки.[43]

Курс британского фунта по отношению к доллару США в настоящее время составляет 2,017 долл. за 1 фунт, Курс евро к британскому фунту составляет 0.7139 фунтов за 1 евро. [42]

Йена

Йена - национальная валюта Японии.

Статус международно признанной валюты иена получила в мае 1953 года, когда Международный валютный фонд утвердил её паритет в 2,5 миллиграмма золота. В ходе целой серии последовательных ревальваций по отношению к доллару США и другим основным зарубежным валютам «вес» иены значительно вырос. Она начала существенно укрепляться, начиная с 2002 г. Иностранные капиталы устремились на рынки Японии, и на сегодняшний день азиатский фондовый рынок рассматривается как один из наиболее привлекательных в мире. Иностранное инвестирование в акции японских корпораций требует большого количества национальной валюты, что приводит к неизбежному ее удорожанию. Однако в силу экспортной ориентации экономики страны Япония заинтересована в низком курсе йены по отношению к доллару и европейским валютам. Следовательно, для защиты интересов своих экспортеров и производителей Банк Японии старается проводить политику «дешевой» йены. Во-первых, в Японии установлена самая низкая процентная ставка на уровне 0.001%. Во-вторых, Банк Японии регулярно отслеживает за движениями на международном валютном рынке и, стараясь не допускать излишней волатильности японской иены на рынке, проводит неожиданные и очень мощные валютных интервенции, направленных на занижение курса иены к доллару. [35]

Тому, что йена укрепила свои позиции в мире, способствовал ряд факторов: [39]

1. Япония наиболее индустриально развитая страна в Азии, успешно конкурирующая с США на мировых рынках практически во всех областях;

2. Вывод производств за территорию Японии позволяет говорить о создании большой и мобильной интеграционной группировки стран Юго-Восточной Азии, для которой иена является основной валютой;

3. Йена мало зависит от политических событий внутри Японии;

На графике 2.4 показано изменение курса йены в период с 2000 г. по настоящее время.[43].

В настоящее время курс доллару по отношению к японской йене он составляет 113.21 йен за 1 доллар, а к евро - 162.95 йен за 1 евро. [42]

Если прослеживать динамику изменения курса йены за последние пять лет, то можно отметить, что наивысший уровень был отмечен в октябре 2003 г. А в июле текущего года был зафиксирован низший уровень курса японской национальной валюты. [43]

График 2.4.- Изменение курса йены с 1 января 2000 г. в %

Швейцарский франк

Швейцарский франк является валютой и законным платёжным средством Швейцарии и Лихтенштейна.

Швейцарский франк появился в 1850 году и был по нарицательной стоимости равен французскому франку. Он заменил разнообразные валюты швейцарских кантонов, некоторые из которых к тому времени использовали франк, который по стоимости был равен 1,5 французских франка.

Швейцарский франк традиционно относится к валютам налоговых гаваней или оффшорных зон, с нулевым уровнем инфляции и законодательно закрепленными золотовалютными резервами на уровне минимум 40 %. Однако, эта привязка к золоту, введенная в 1920е годы, была упразднена 1 мая 2000 в связи с поправками в Конституцию Швейцарии. Девальвация швейцарского франка была зафиксирована только 27 сентября 1936 и была вызвана Великой Депрессией, когда франк обесценился на 30 % в след за девальвацией фунта стерлинга, доллара США и французского франка. [35]

Широкое распространение французского франка обусловлено рядом причин: [50]

1. Исторический нейтралитет Швейцарии позволил ей превратиться в одну из главных финансовых держав мира;

2. Политическая стабильность Швейцарии делает франк привлекательным;

3. Либеральное банковское законодательство отдельных кантонов стягивает в страну большие капиталы, в результате чего помимо традиционного Цюриха в Швейцарии формируются еще довольно крупные финансовые центры в Женеве и Базеле;

4. Швейцария не входит и вряд ли когда-то войдет в зону Евро, что позволит сохранить индивидуальность для франка;

5. Наряду с американским долларом, швейцарский франк является традиционной "валютой - убежищем", которую покупают в момент напряженности в мире;

Объемы сделок с участием швейцарского франка существенно меньше, чем с другими рассмотренными валютами. По данным предыдущих лет, курс франка обнаруживал сильные колебания, но в последнее время это не имело места.

На графике 2.5 показано изменение курса швейцарского франка за период с 2000 г. по настоящее время.[43]

График 2.5. Изменение курса швейцарского франка с 1 января 2000 г. в %

Прослеживая динамику изменения курса швейцарского франка за последние пять лет, можно отметить, что наивысший уровень курса этой валюты был зафиксирован в ноябре 2004. Низший уровень был отмечен в августе 2003 г. В целом за последние пять лет можно сказать, что курс французского франка снижается небольшими темпами. [43]

В ноябре текущего года произошел подъем курса швейцарского фунта, но затем опять снизился и в настоящее время курс доллара США к швейцарскому франку составляет 1.153 франков за 1 доллар, а курс евро к швейцарскому франку - 1.659 франков за 1 евро. [42]

Анализируя динамику изменения курсов резервных валют за последние восемь лет можно сделать вывод, что происходил постепенный рост курсов евро, фунта стерлингов и швейцарского франка. Курсы же доллара и йены постепенно снижаются. Динамику отклонения курсов валют от их положения к началу 2000 года можно проследить на графике 2.6. [43]

	USD
	GBP
	EUR
	CHF
	JPY

График 2.6. Изменение курса основных валют с 1 января 2000 г. в %

Данные о курсах валют на сегодняшний день представлены в таблице 2.6. [41]

Таблица 2.6. Соотношение курсов резервных валют на 18.12.2007.

	доллар	евро	брит. фунт	иена	швейц. франк
1 доллар	1	0.6947	0.4958	113.335	1.1524
1 евро	1.4395	1	0.7137	163.1456	1.659
1 брит. фунт	2.017	1.4011	1	228.5911	2.3244
1 иена	0.0088	0.0061	0.0044	1	0.0102
1 швейц. франк	0.8677	0.6028	0.4302	98.3427	1



Глава 3. Рубль в МВС

3.1 Рубль в 90-е гг.

Валютой Российской Федерации являются: [5,153]

1) находящиеся в обращении или изымаемые из обращения, но обмениваемые на рубли банковские билеты Банка России и монеты;

2) средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях России;

3) средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях в других государствах, с которыми заключены соответствующие соглашения.

Система валютного регулирования в России имеет свою долгую и непростую историю со множеством резких поворотов, отходов назад и наступлений.

В период существования СССР термин конвертируемость никогда не рассматривался применительно к советской национальной валюте. В течение более чем 60 лет основой валютной политики СССР была государственная валютная монополия, представляющая исключительное право государства на осуществление всех операций с иностранной валютой, которая концентрировалась в одном центре и распределялась при помощи государственного валютного плана.

Первые изменения в валютной области наметились в стране с началом перестройки. В 1987 г. Предприятиям было предоставлено право оставлять себе часть валютной выручки, что фактически обозначало отход от государственной валютной монополии. Но окончательная отмена монополии государства на управление всем валютным хозяйством страны произошло в 1991 г. и было связано с принятием в марте 1991 г. первого в нашей стране Закона СССР «О валютном регулировании и валютном контроле» и письма Госбанка СССР от 24 мая 1991 г. №352, где впервые было провозглашено право собственности резидентов на валютные ценности, которые должны были защищаться государством наряду с другими объектами собственности, а также говорилось о существовании в стране внутреннего валютного рынка, где операции по купле-продаже иностранной валюты могли совершаться как юридическими, так и физическими лицами.[31,37]

Значительное влияние на ускорение процессов формирование валютного рынка и движения к конвертируемости национальной валюты оказало вступление России в 1992 г. в Международный валютный фонд. Сначала наша страна присоединилась к XIV статье Соглашении об образовании МВФ. В принципе была введена частичная внутренняя обратимость рубля по текущим международным операциям в качестве важнейшего средства:[29,92]

— стимулирования модернизации экономики;

— повышение конкурентоспособности экономики за счет рационализации производства;

— повышения производительности труда;

— внедрения научно-технического прогресса.

Предприятия получили свободу участия во внешнеэкономической деятельности и право приобретения иностранной валюты для оплаты импортных контрактов. Совместным предприятиям особо разрешалось приобретать валюту для перевода за границу прибылей и дивидендов. Позднее права покупки иностранной валюты были распространены на все международные текущие операции. [29,92]

Введение внутренней обратимости рубля привело к резкому увеличению импорта. Это дополнительно ослабило экономику, болезненно переживающую приватизацию. Вследствие отмены валютных ограничений по текущим операциям либерализация внешней торговли стала главной причиной экономического кризиса, проявившегося в падении промышленного и сельскохозяйственного производства, закрытии (и банкротстве) промышленных предприятий, а также развале сельского хозяйства, которые не смогли конкурировать с внешними производителями.

Официально международный статус ограниченно обратимой валюты российский рубль получил 1 июня 1996 г., когда страна присоединилась к требованиям VIII статьи Устава МВФ. Россия: [29,92]

— унифицировала валютный курс;

— сняла ограничения на текущие международные платежи;

— обязалась не участвовать в дискриминационных валютных соглашениях и выкупать у нерезидентов остатки средств в российских рублях, образовавшихся в результате осуществления текущих операций.

Причем Россия пошла по пути введения валютной обратимости сразу и для нерезидентов, и для резидентов своей страны, т.е. ввела одновременно как внешнюю, так и внутреннюю конвертируемость российского рубля по текущим валютным операциям.

Отказ от государственной валютной монополии и переход к рыночным методам управления валютными операциями в России внес коренные изменения в регулирование деятельности резидентов и нерезидентов в валютной области в нашей стране. Быстрота проведения и своевременность осуществления этих преобразований до сих пор подвергается сомнению и неоднозначно оценивается как российскими экономистами, так и представителями бизнеса. Но нельзя не признать, что переход от жестких валютных ограничений к рыночной свободе произошел слишком стремительно, без должной экономической подготовки и даже без разработки необходимой нормативной базы, регулирующей проведение операций в этой важнейшей области. Поэтому отход от государственной валютной монополии, молниеносная либерализация валютных отношений и введение конвертируемости рубля вызвали отрицательные последствия в виде массовой утечки капитала из страны, масштабы которой не могут точно определить до наших дней. [31,38]

Валютный, финансовый и банковский кризис августа 1998г. явился лакмусовой бумагой, высветившей недостатки и просчеты валютной политики предшествующих лет. Остро проявившаяся в этот трудный для страны период недостаточная действенность мер рыночного регулирования потребовала прибегнуть к мерам административного характера для улучшения ситуации. В период острого валютного кризиса и оттока капитала из страны в 1998-99 гг. спрос на иностранную валюту на внутреннем валютном ранке РФ резко превышал предложение, что нарушало нормальное функционирование механизма конверсии. Поэтому в экстренном порядке необходимо было принять такие меры, которые могли бы обеспечить своевременность поступления на счета в российские уполномоченные банки экспортной валютной выручки, как базы для стабильного предложения валюты на внутренний валютный рынок, и одновременно создать такой механизм регулирования валютного рынка, который бы отсекал возможность спекулятивного давления на курс рубля. С целью увеличения предложения иностранной валюты на внутренний валютный рынок РФ с 1 января 1999г. был повышен до 75% норматив обязательной продажи экспортной валютной выручки. Одновременно банк России изменил систему торгов на московский межбанковской валютной бирже, был выбран и введен новый механизм регулирования операций по покупке валюты на рынке и дальнейшим ее целевым использованием, а также усилен контроль за возвратом в страну валютной выручки из-за рубежа. [31,38]

3.2 Проблема конвертируемости рубля

Обратимость национальной валюты - неотъемлемая часть национальной валютной системы любой страны. Поэтому вопрос введения свободной обратимости рубля очень важен для нормального развития экономики России.

Введенные в 1998-99 гг. жесткие меры по валютному регулированию и контролю над валютными операциями, конечно, сказались на полноте конвертируемости национальной валюты. Но в сложившихся условиях эти меры были необходимы и помогли вывести страну из валютно-финансового кризиса. В 2000-2001 гг. по мере стабилизации, а затем и улучшения экономического положения России, растущего положительного сальдо внешнеторгового баланса, увеличение золото-валютных резервов и укрепления банковского сектора страны все сильнее стала ощущаться потребность в либерализации валютного законодательства. В 2002-2003 гг. был принят рад постановлений, существенно смягчающих действующее валютное законодательство. Одновременно происходила трудная работа по выработке нового валютного закона. И, наконец, после долгих обсуждений и рассмотрения нескольких вариантов 10 декабря 2003 г. Президентом РФ был подписан принятый Российским Парламентом Закон №173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле». [31,38]

Новый валютный закон был направлен на значительную либерализацию практически во всех областях валютной деятельности. В соответствии с новым законодательством провозглашалось, что валютные операции будут осуществляться между резидентами и нерезидентами свободно, что уже было важным шагом по пути перехода к полной обратимости национальной валюты. В нем было заявлено, что ни Правительство РФ, ни Центральный Банк отныне не смогут вводить каких-либо особых ограничений для отдельных видов валютных операций или отдельных категорий пользователей валюты или, наоборот, давать индивидуальные разрешения на проведения валютных операций, если такая возможность не предусмотрена в самом законе.

Для регулирования определенных законом видов валютных операций Правительству РФ и Банку России были оставлены только три вида валютных ограничений, таких как требование об открытии «Специального счета», требование о «Резервировании» и о «Предварительной регистрации». Такие валютные ограничения могли быть установлены для предотвращения ухудшения валютной ситуации в стране, под чем подразумевалось существенное сокращение золото-валютных резервов, резкие колебания курса валюты РФ, а также для поддержания устойчивости платежного баланса страны.

В Законе РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» оговаривалось, что практически все валютные ограничения (кроме репатриации экспортной валютной выручки) будут отмены после 1 января 2007 г. Но жизнь внесла свои коррективы, и либерализация валютных операций пошла ускоренными темпами. [31,39]

Со времени введения в действие 18 июня 2004 г. валютного закона многие из предусмотренных там возможностей по введению валютных ограничений так и не были использованы, а те, что и были задействованы, были постепенно смягчены.

Максимальный размер норматива обязательной продажи экспортной валютной выручки в 30% за период действия закона ЦБ РФ ни разу не установил. Уже к моменту принятия валютного закона в 2003 г. норматив составлял только 25%. Да и экономическая ситуация внутри страны изменилась. В 90-ые годы обязательная продажа увеличивала поступление иностранной валюты на внутренний рынок Российской Федерации, что обеспечивало его бесперебойное функционирование. В настоящее время валютное положение России улучшилось. Растущее положительное сальдо торгового баланса страны, высокий уровень ее золото-валютных резервов, которые уже в начале 2006 г. превысили 200 млрд. долл. США, превышение предложения иностранной валюты над спросом на нее на внутреннем валютном рынке и соответственно повышение курса российского рубля к доллару США привели к тому, что экономическая потребность в обязательной продаже иностранной валюты потеряла свою прежнюю актуальность. Российские экспортеры из экономических соображений продавали за рубли гораздо больше иностранной валюты, полученной от экспорта, чем это было предусмотрено инструкциями Банка России. В связи с создавшейся ситуацией официальный норматив обязательной продажи уже в декабре 2004 г. был снижен до 10%, а в марте 2006 г. ЦБ РФ принял решение, которое вступило в силу 7 мая этого года, об установлении размера обязательной продажи на нулевой отметке. Фактически это была отмена обязательной продажи экспортной валютной выручки, действовавшей в нашей стране с 1991 г. [14,35]

Мощным стимулом по ускорению либерализации валютных отношений в России стали задачи, поставленные в ежегодном послании Президента РФ. Выступая 10 мая 2006 г. перед Федеральным собранием, В.В.Путин напомнил, что еще 3 года назад перед страной была поставлена задача обеспечить конвертируемость российского рубля, и предложил ускорить работу в этой области. И вскоре были разработаны и приняты поправки в закон «О валютном регулировании и валютном контроле», которые снимают последние оставшиеся валютные ограничения с 1 июля 2006 г., т.е. на полгода раньше намеченного срока. Таким образом, с 1 июля 2006 г. в РФ была введена полная конвертируемость национальной валюты. [31,39]

Переход к полной конвертируемости российского рубля имеет большое экономическое и политическое значение для укрепления роли нашей страны в международном сообществе. Отмена оставшихся валютных ограничений делает наш валютный рынок более свободным и прозрачным, упрощает доступ иностранных инвесторов на российский рынок и увеличивает инвестиционную привлекательность и инвестиционный рейтинг России.

Но можно ли с полной уверенностью сказать, что с 1 июля 2006 г. российский рубль стал свободно конвертируемой валютой? Моровая практика показывает, что либерализация государством валютного законодательства является необходимым, но еще недостаточным условием, чтобы российский рубль стал мировой валютой, т.е. использовался в качестве резервной валюты Центробанками и торговался на валютных рынках за пределами РФ.

Почему рубль не стал действительно обратимой валютой?

В мировой практике выделяются три основные причины неконвертируемости денег: [28,36]

1) завышенный валютный курс;

2) нерациональные внутренние цены;

3) товарная неконвертируемость;

Первая причина в основном является болезнью развитой рыночной экономики, поэтому России это пока мало касается. После отмены твердого курса рубля произошло обвальное падение его рыночного курса, так что его сегодняшнее состояние никак нельзя назвать завышенным.

При изучении проблемы конвертируемости очень важно выбрать правильный ракурс. Эта проблема часто рассматривается умозрительно, исходя из представления о том, что наиболее развитые страны обладают свободно конвертируемыми валютами, следовательно и России необходимо стремиться к полной конвертируемости рубля. На самом деле уровень развитости страны и конкурентоспособности ее экономики повышает не достижение конвертируемости, а развитие экономики, рост ее эффективности служит основанием (и притом далеко не во всех случаях) для введения полной конвертируемости национальной валюты.

Дополнительной конвертируемости рублю должны придать сырьевые биржи, на которых расчеты будут производиться в рублях.

Таким образом, чиновники хотят начать с малого - приучить к виду рубля хотя бы страны ближнего зарубежья.

Рубль должен стать одной из денежных единиц, широко используемых на торговых и финансовых рынках мира. Резервных валют, то есть валют, в которых страны хранят свои золотовалютные резервы, в мире всего пять - доллар, евро, английский фунт, японская иена, швейцарский франк. Отечественный рубль станет резервной валютой тогда, когда для покупки российских товаров другие страны буду включать его в свои золотовалютные резервы. Рубль уже сегодня выступает как средство платежа в сделках с сопредельными государствами, странами дальнего зарубежья. Сюда входят не только СНГ, но и Турция, Китай и некоторые другие. Здесь наши деньги действуют как свободно конвертируемая валюта. Но она станет такой в полной мере, когда будет универсальным средством платежа, способом сбережения денег от инфляции и, самое главное, способом резервирования средств. Россия начинает проводить серьезные торговые операции в рублях. Правительство предпринимает для этого необходимые шаги, например, предполагает в ближайшем будущем создать биржу, которая занималась бы торговлей энергоносителями, в частности, нефтью и газом. Это позволит как привлечь новых иностранных инвесторов, так и повысить привлекательность рубля в качестве платежного средства. [31,36]

Российский рубль обязательно будет и конвертируемым, и уважаемым. Но пройти этот путь можно только поступательно и без рывков.

Надо сказать, что конвертируемость не сводится просто к техническим актам обмена одной валюты на другую, по сути - это связь внутреннего и мирового рынка через гибкий валютный курс национальной денежной единицы и максимальную свободу в торговле, движении капиталов и рабочей силы. Существуют и некоторые обязательные условия конвертируемости. К ним относятся: [37,36]

1. наличие сбалансированного товарного рынка, где удовлетворяется спрос обладателей валюты на товары и услуги в требуемом количестве и ассортименте;

2. развитые рыночные отношения как во внутреннем национальном хозяйстве, так и во внешнеэкономических операциях; наличие юридического и организационно-технического режима достаточно свободного обмена национальной валюты на иностранные;

3. постоянное сохранение возможности свободного обмена своей валюты на иностранные через поддержание более или менее стабильного валютного курса и необходимых резервов товаров и денег, в том числе иностранных твердых валют;

4. стабильная финансово-кредитная система, а также система денежного обращения внутри страны, отражающая общую экономическую устойчивость и отсутствие, либо сведение к минимуму инфляции и, в особенности, необеспеченной эмиссии рубля;

5. наличие мощного и конкурентоспособного экспорта для поддержания курса рубля за рубежом.

Отсюда общий вывод, что валюту делает конвертируемой сама экономика страны. Наш рубль будет свободно обращаться лишь тогда, когда мы сможем гарантировать его иностранному владельцу обеспеченность товарами и услугами требуемого уровня. Следствием такого вывода является довольно распространенная позиция, что введение конвертируемости рубля - конечный результат достаточно длительного процесса эффективного экономического развития, в ходе которого создается и начинает функционировать развитый внутренний рынок товаров, услуг, денег и ценных бумаг, рабочей силы. Но есть и другой подход, суть которого в том, что этот самый развитый внутренний рынок невозможно создать без введения конвертируемости рубля. Поскольку все условия конвертируемости рубля не могут быть созданы одновременно, то и разрешать это противоречие надо постепенно, идя от частичной внутренней конвертируемости ко все более насыщенным ее формам. В проблеме конвертируемости рубля исключительно важное значение имеет правильное определение и поддержание рационального валютного курса.

Как уже было сказано ранее, на обменный валютный курс отрицательное воздействие оказывает инфляция и отрицательное сальдо платежного баланса. Это означает, что страны с низким уровнем инфляции и положительным сальдо платежного и торгового баланса обычно имеют сильную валюту и наоборот. Итак, сила валюты в силе экономики. Сегодня экономика России по ВВП составляет не более 3% мировой экономики и соответственно мирового валового продукта. В то же время экономика США составляет примерно 30%, стран Евросоюза около 20%, Японии, Китая, ведущих стран Юго-Восточной Азии более 25%. [18,5]

Существует закон - с нарастанием инфляции национальная валюта все более обесценивается, слабеет. Или, чем больше инфляция, тем слабее рубль. И наоборот - чем меньше инфляция, тем сильнее рубль, то есть, понижая инфляцию, мы одновременно укрепляем национальную валюту. Следовательно, теоретически можно считать аксиомой, что чем меньше инфляция в стране, тем крепче, сильнее, устойчивее ее национальная валюта.

Но как на практике в рыночной экономике со свободным ценообразованием добиться существенного понижения инфляции, а в идеальном случае ее сведения к минимальным процентным значениям? Административно запретить ценам повышаться нельзя. А как экономически преодолеть эту тенденцию, или во всяком случае резко ослабить ее? [28,32]

Во-первых, упразднить монополии, раздробить их и создать тем самым механизм совершенной конкуренции.

Во-вторых, преодолеть или серьезно сократить инфляцию спроса, при которой в экономику эмитируется денежная масса сверх ее реального товарного обеспечения. Иначе говоря, нарушается денежное правило М. Фридмена, гласящее, что увеличение денежной массы может происходить лишь в строгом соответствии с темпом роста ВВП и не зависеть ни от каких конъюнктурных колебаний и возможного изменения скорости обращения денег.

Для достижения полной конвертируемости рубля инфляция должна быть не выше 4% в год.



Заключение

В данной работе была рассмотрена современная валютная система и основные понятия, связанные с ней: валютный курс, валютные рынки, валютные режимы.

Валютный курс является очень важным понятием в системе международных экономических отношений. Он является одним из ориентиров внешнеэкономических связей, его уровень влияет на экономическое положение страны.

Валютные рынки являются важнейшим элементом мировой экономики. По своей масштабности и значимости они превосходят остальные виды рынков (товаров и услуг, движения капиталов, рабочей силы и технологий).

Все страны по видам валютных режимов разделяются на 3 группы: страны с режимом фиксированных валютных курсов, гибко-фиксированных и плавающих.

Также было уделено внимание Международному валютному фонду, как основной международной валютно-финансовой организации. Была рассмотрена роль МВФ в мировой валютной системе. Фонд является ключевым звеном международного кредитования, формирующийся системы регулирования мировой экономики, международной координации, согласования национальных макроэкономических политик.

Центральное место в работе заняло рассмотрение позиций основных национальных валют в МВС. Такими валютами являются: Доллар США, евро, британский фунт стерлингов, японская йена, швейцарский франк. Проанализировав данные о соотношении этих валют, можно сделать определенные выводы.

Если до введения евро, валютная структура МЭО характеризовалась монопольным доминированием доллара США, то сегодня наблюдается процесс диверсификации мирового валютного портфеля. Роль доллара США в международной экономике все еще остается весомой, однако, как показывает статистика, положение американской валюты впервые за многие десятилетия перестало быть господствующим. Показатели спроса на евро как средство инвестирования и финансирования на мировых финансовых рынках показывают, что по мере достижения высокого уровня ликвидности на рынке донной валюты прослеживается рост ее использования в мировой экономике. Остальные наиболее задействованные в МЭО национальные валюты играют сегодня в основном роль активов, которые на финансовом рынке принято считать «спасительной гаванью». Масштабы использования японской Йены, английского фунта стерлингов и швейцарского франка в мировой экономике по сравнению с долларом и евро невелики и вряд ли кардинально изменятся в будущем.

Также в работе был рассмотрен вопрос о конвертируемости российского рубля. Можно сделать вывод, что в настоящее время в России прошла первая часть по пути достижения реальной полной конвертируемости своей национальной валюты. Впереди еще долгая и тяжелая дорога, которая может занять не один десяток лет. Но для достижения успеха на этом пути у нас есть хорошие экономические предпосылки. Стабильный рост российской экономики и внешней торговли, расширение участия нашей страны в международном разделении труда дают России реальные шансы для ускорения процесса дальнейшей либерализации валютных отношений, для достижения реальной конвертируемости российского рубля и его вхождения в круг мировых валют.



Список используемой литературы

1. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения: учебник./ М.: Юристъ. - 2002. - 366с.

2. Внешнеэкономическая деятельность: учебник. Под ред. Смитиенко Б.М., Поспелова Б.К./ М. Мостерство. - 2002. - 304с.

3. Дралин А.И., Михнева С.Г. Международные экономические отношения: учебное пособие/ Пенза: Информационно-издательский центр ПГУ. - 2006. - 162с.

4. Киреев А.П, Международная экономика. В 2-х ч. - ч. II. Международная макроэкономика и макроэкономическое программирование. Учебное пособие для вузов/ М.: Международные отношения. - 2001. - 488с.

5. Международные экономические отношения: учебник для вузов. Под ред. Жукова Е.Ф. / М.: ЮНИТИ-ДАНА. - 2000. -485с.

6. Мировая экономика: учебное пособие для вузов. Под ред. Николаевой И.П./ М.: ЮНИТИ-ДАНА. - 2005. - 510с.

7. Международные экономические отношения: учебник. Под ред. Рыбалкина В.Е./ М.: ЗАО «Бизнес-школа «Интел-Синтез», Дипломатическая академия МИД РФ. - 1998. - 368с.

8. Сергеев Е.Ю. Международные экономические отношения: курс лекций./ М.: Информационно-внедренческий центр «Маркетинг». - 2001. - 328с.

9. Балацкий Е. Модель динамики курса «доллар/евро».// Экономист. - 2005. - №9

10. Голиков Д. О пользе двойного дефицита США для российской экономики.// Рынок ценных бумаг. - 2005. - №1

11. Головнин М. Финансовая глобализация и ограничения национальной денежно-кредитной политики.// Вопросы экономики. - 2007. - №7

12. Дробышевский С., Кадочников П., Синельников-Мурылев С. Некоторые вопросы денежной и курсовой политики в России в 2000-2006 годах и на блежайшую перспективу.// Вопросы экономики. - 2007. - №2

13. Ершов М.В. Об использовании рубля в международных расчетах и его конвертируемости.// Деньги и кредит. - 2006. - №6

14. Зайченко К.Ю. Проблемы перехода от формальной к реальной свободной конвертируемости рубля.// Финансы и кредит. - 2007. - №10.

15. Кирьянов М. Положение рубля на валютных рынках.// Банковское дело. - 2007. - №1

16. Кирьянов М. Что рубль грядущий нам готовит.// Банковское дело. - 2007. - №1

17. Константинов Ю.А. Укрепление рубля: взгляд с теории позиции и курсовой практики.// Банковское дело. - 2007. - №3

18. Кудрин А. Реальный эффективный курс рубля: проблемы роста.// Вопросы экономики. - 2006. - №10

19. Навой А, Введение полной конвертируемости национальной валюты: проблемы теории и практики.// Вопросы экономики. - 2005. - №3

20. Плисецкий Д. Национальная валюта набирает силу.// Банковское дело. - 2007. - №1

21. Якимкин В.Н., Бузик А.С. Среднесрочные перспективы фунта стерлингов.// Банковское дело. - 2007. - №8

22. Олейнов А. Валютная структура международных экономических отношений в начале XXI века.// Вопросы экономики. - 2005. - №4

23. Олейнов А. О перспективе установления фиксированного курса между долларом и евро.// Вопросы экономики. - 2006. - №6

24. Ольшаный А.И, Валютное законодательство Российской Федерации нуждается в корректировке ряда положений.// Внешнеэкономический вестник. - 2007. - №3

25. Пашкова Н. Старый рубль на новый лад.// Рынок ценных бумаг. - 2006. - №14

26. Ревин В.Н. Новые аспекты в регулировании валютной сферы.// Внешнеэкономический вестник. - 2006. - №8

27. Улюкаев А., Куликов М. Проблемы денежно-кредитной политики в условиях притока капитала в Россию.// Вопросы экономики. - 20067 - №7

28. Фетисов Г. Условия достижения полной конвертируемости рубля.// Вопросы экономики. - 2006. - №6

29. Хмыз О.В, Проблемы введения валютной конвертируемости.// Финансовый менеджмент. - 2006. - №4

30. Шалошов В.П. Новый валютный закон Российской Федерации.// Внешнеэкономический вестник. - 2004. - №2

31. Шалашова Н.В. Полная конвертируемость российского рубля: теория и реальность.// Внешнеэкономический вестник. - 2006. - №9

32. Якимкин В.М., Кучалуба И.А. Среднесрочные перспективы европейской валюты.// Банковское дело. - 2007. - №6.

мировая валютная система международные

Приложение А

Таблица А1. Различия национальной и мировой (региональной) валютных систем[3,86]

Национальная валютная система	Мировая валютная система
1. Национальная валюта	1. Резервные валюты, международные счетные валютные единицы
2. Условия конвертируемости национальной валюты	2. Условия взаимной конвертируемости валют
3. Паритет национальной валюты	3. Унифицированный режим валютных паритетов
4. Режим курса национальной валюты	4. Регламентация режимов валютных курсов
5. Наличие или отсутствие валютных ограничений, валютный контроль	5. Межгосударственное регулирование валютных ограничений
6. Национальное регулирование международной валютной ликвидности страны	6. Межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности
7. Регламентация использования международных кредитных средств обращения	7. Унификация правил использования международных кредитных средств обращения
8. Регламентация международных расчетов страны	8. Унификация основных форм международных расчетов
9. Режим национального валютного рынка и рынка золота	9. Режим мировых валютных рынков и рынков золота
10. Национальные органы, управляющие и регулирующие валютные отношения страны	11. Международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование

Таблица А2. Режимы валютных курсов [3,92]

Валютные режимы	Число стран и территорий	Некоторые примеры
Фиксированные курсы: 1) Использование $ Использование евро 2) Валютное управление с привязкой к $ к евро 3) Привязка к $ к евро к СДР к другим корзинам валют 4) Неофициальная привязка к $ к евро	15 8 1 2 11 25 8 6 8 1	Панама, Пуэрто-Рико Ватикан, Черногория Гонконг Болгария, Босния-Герцеговина Малайзия, Сирия Дания, Новая Каледония Бахрейн, Катар Кувейт, Марокко Египет, Китай Румыния
Гибко фиксированные курсы: 5) Скользящая привязка к $ к евро 6) Скользящий валютный коридор по отношению к $ к евро	8 4 18 -	Индия, Ямайка Алжир Армения, Венесуэла
Плавающие курсы: 7) Свободное «плавание» 8) Управляемое плавание по отношению к $ к евро 9) С учетом заданных параметров	19 9	США, Великобритания, Италия, Швейцария Росси, Бразилия, Грузия Россия, Тунис, Швеция Другие

Размещено на Allbest.ru

...