Международные валютно-кредитные отношения

Предоставление займов может происходить любым из следующих способов:

1 способ. Путем предоставления или участия в предоставлении прямых займов из собственных средств в виде, прибыли и резервов.

2 способ. Путем предоставления или участия в предоставлении прямых займов из средств, полученных на рынке страны-члена или одолженных банком иным способом.

3 способ. Путем предоставления полных или частичных гарантий займов частных инвесторов через обычные каналы инвестиций.

Займы банка предоставляются, как правило, на период от 15 до 20 лет, включая льготный период, составляющий от 3 до 5 лет, в течение которого заемщик выплачивает проценты по текущей сумме задолженности.

Историческая справка

В настоящее время России предоставляются займы сроком на 17 лет с пятилетним льготным периодом. Первый реабилитационный заем (1992 г.) и третий заем на структурную перестройку экономики (1998г.) предполагают возврат заемных средств через 15 и 7 лет соответственно.

Как классифицируются займы?

В практике выделяются две основные группы займов - инвестиционные и бюджетозамещающие займы.

Инвестиционные займы. Предоставляются на возвратной и платной основе для решения социально-экономических задач страны-заемщика. Особенностью этих займов является то, что основные закупки по ним проводятся на конкурсной основе и конкретные товары, работы и услуги определяются по итогам международных тендеров, при этом никакие ограничения по участию поставщиков (по страновой принадлежности) не допускаются. Примерами этого служат займы на финансирование развития сельского хозяйства, транспорта, образования, проектов в области здравоохранения, а также промышленного развития.

Все инвестиционные займы МБРР являются долгосрочными, причем предоставление средств производится в рамках реализуемых проектов или программ (период предоставления средств составляет от шести до девяти лет).

Специальные инвестиционные займы выделяются на восстановление и поддержание экономики, социальной инфраструктуры, государственных институтов и учреждений. В рамках этого займа оказываются консультационные услуги и помощь в организации проекта, проводятся программы по обучению и повышению квалификации участников. Большая часть проектов Банка обеспечивается такого рода займами. Путем инвестирования технической, финансовой, экономической, экологической и прочих сфер деятельности заем позволяет обеспечить прогресс в развитии данных областей. Специальные инвестиционные займы направляются и на поддержание правительственных реформ, что в свою очередь отражается на продуктивности инвестирования.

Займы на поддержание отрасли выделяются на создание общественно-государственных программ в частном секторе. Основное назначение этого займа - привести в соответствие проводимый государством политический курс, фактические государственные затраты и те приоритеты развития, которые ставит перед собой государство с помощью новых инвестиций в отрасли экономики, нуждающиеся в поддержании, восстановлении и реструктурировании. Займы на поддержание отрасли дают возможность государству обрести навыки современных методов планирования, исполнения и отслеживания расходования средств займа и инвестиционных программ.

Гибкий программный заем - долгосрочная программа развития, состоящая из ряда циклов. Данный вид займа включает в себя ряд подзаймов, при этом каждый последующий заем формируется на основании отчетности по предшествующим. Такой заем оформляется соглашениями на долгосрочное развитие; о приоритетах инвестирования отрасли и текущих расходах; о политике программы относительно текущего цикла займа.

Каждый цикл тщательно анализируется, и переход к следующей фазе займа невозможен без завершения предыдущего этапа. Такие займы в основном используется при реформировании и реструктуризации аппарата власти, системы водоснабжения, здравоохранения, образования, управления природными ресурсами.

Инновационно-образовательные займы предоставляются для поддержания небольших проектов пилотного типа. Пилотные проекты носят экспериментальный характер, или ранее не применялись в той или иной отрасли. При положительном результате проекта, Банком может быть выделен более крупный заем.

Инновационный заем не должен превышать пяти миллионов долларов со сроком исполнения от 2 до 3 лет.

Заем на техническую поддержку используется на развитие отдельных фирм и включает в себя новации по работе с персоналом, предоставлению технических, физических и финансовых ресурсов, обучению участников проекта.

Заем выделяется с целью технического содействия при выполнении реформ и преобразований, связанных с развитием экономики и социальной политики.

Заем финансового посредничества. Этот заем рассчитан на долгосрочную перспективу, выделяется местным финансовым учреждениям и имеет строго целевой характер расходования средств. Применяется при инвестировании в отрасли, нуждающиеся в финансовой поддержке. Финансовые учреждения принимают на себя обязательства по страхованию от кредитного риска на каждый проект. Заемщик имеет право выбрать вид финансового посредничества, который может быть предоставлен как в виде займа, так и в форме акций без фиксированного дивиденда. Финансовое посредничество может быть выражено в виде перечисления банковского капитала подзаемщикам в форме подзаймов или акций без фиксированного дивиденда для финансирования проектов.

Заем выделяется для развития платежеспособности и надежности в финансовом секторе, повышения операционной эффективности институтов различного уровня путем создания конкурентной среды, улучшения условий кредитования предприятий, а также внедрения частных инвестиций.

Заем взаимопомощи предназначен для восстановления имущества и производства страны в случае наступления событий, приведших к его разрушению, таких как война, гражданские волнения, природные катастрофы, в результате которых экономика страны была сильно разрушена.

Заем направлен на стремительную реконструкцию экономической, социальной и прочих систем с ограниченным сроком, обычно не более 2-3 лет. Политика этого займа такова, что рациональнее осуществлять инвестиции в экономику и поднимать промышленность страны, чем оказывать всякого рода благотворительную помощь. При цикличных бедствиях, таких как сезонные наводнения, засуха более подходит специальный инвестиционный заем.

Бюджетозамещающие займы (операции по структурной перестройке) - это займы на цели структурной перестройки, которые позволяют странам преодолеть трудности макроэкономического характера, диспропорции в структуре экономики. Предоставление средств в рамках займов на цели структурной перестройки экономики или отдельных ее секторов, как правило, происходит в более короткие сроки, чем по займам под конкретные проекты (период составляет от одного до трех лет). Часто средства займов на цели структурной перестройки предоставляются в виде траншей, причем перечисление средств зависит от того, насколько успешно осуществляется процесс структурной перестройки.

Заем на структурную перестройку экономики в первую очередь выделяется на проведение реформ, направленных на прирост ресурсов, их рациональное использование и сохранение баланса платежей. Данный заем направлен на проведение макроэкономических и структурных исследований, практически, во всех отраслях экономики, особенно в таких как торговая политика, мобилизация ресурсов, регулирование общественных процессов, развитие частного сектора и безопасность населения.

Заем на структурную перестройку отрасли поддерживает развитие и проведение административных реформ в какой-то определенной отрасли. Основное внимание уделяется стимулированию развития частного сектора или отраслевых программ по снижению производственных расходов. Этот заем подлежит экологической оценке.

Программный заем на структурную перестройку выделяется только под программы правительства, состоит из нескольких займов, перечисляемых в течение 3-5 лет в виде траншей. Каждый транш перечисляется под определенную программу, которая обычно рассчитывается на один финансовый год.

Специальный заем на структурную перестройку выделяется заемщикам, чье положение считается предкризисным или уже кризисным и на лицо дефицит внешних инвестиций в экономику. Заем позволяет предотвратить кризис в стране, или, если он уже наступил, "смягчить" его экономические и социальные последствия. Средства, перечисляемые на структурные, социальные и макроэкономические преобразования, включают в себя перечисления, как самого банка, так и его доноров, многосторонних двусторонних организаций, а также частных инвесторов. В заем должна быть включена программа МВФ. Заем имеет отличный от других займов банка период исполнения - строго в течение пяти лет, отсрочка - максимум три года. Здесь не предусматривается отказ от требования или передача обязательства.

Реабилитационный заем поддерживает такой политический курс правительства, при котором формируются условия, способствующие вливанию инвестиций в ту сферу частного сектора, которая особо нуждается в реабилитации государственной инфраструктуры и производственных мощностей. Этот заем обычно используется, когда страна находится на пути крупных экономических преобразований. Заем на структурную перестройку экономики в данном случае не подходит, так как экономика все еще находится в отсталом состоянии.

Заем на уменьшение внешнего долга позволяет сократить объем внешнего коммерческого долга и его обслуживание до управляемого уровня. Цель заема - рационализация внешнего коммерческого долга страны путем перевода в финансовые инструменты невысокой стоимости, или выкупа со скидкой. Банк со своей стороны помогает оформить эти операции, но не вступает в переговоры между должником и его кредитором.

Соотношение инвестиционных и бюджетозамещающих займов характеризует степень развития экономики и состояние ее финансов. Преобладание у страны бюджетозамещающих займов свидетельствует о наличии больших диспропорций в экономике, дефиците бюджетных средств, необходимости проведения реформ по реструктуризации отдельных отраслей.

Как выплачиваются займы?

По способу погашения банк предлагает два основных вида займов: займы на основе валютного пула и моновалютные займы. Эти два вида имеют некоторые общие черты: оговаривается окончательный срок погашения и льготные периоды, плата за обязательство и ее отмена, а также контрактная кредитная маржа. Маржа представляет разницу между ставками по привлекаемым и предоставляемым кредитам; ставками по кредитам различным категориям заемщиков; суммой обеспечения, под которую предоставлен кредит, и суммой выданного кредита. Разница между займами на основе валютного пула и моновалютными займами состоит в использовании валюты, определенной условиями займа и базисной процентной ставке.

Историческая справка

Россия осуществляет заимствования у Банка на условиях валютного пула и моновалютных займов по ставке ЛИБОР плюс договорная ссудная маржа. ЛИБОР (London Inter-Bank Offered Rate, LIBOR) - ставка предложения на Лондонском межбанковском рынке депозитов, которую банки применяют, одалживая друг другу денежные средства. Эти сделки являются, как правило, краткосрочными, продолжительностью три, шесть или девять месяцев. Процентная ставка, которую платит заемщик в соответствии с большинством кредитных соглашений - это ЛИБОР плюс спрэд (надбавка к процентной ставке по депозитам межбанковского рынка), при этом ставка ЛИБОР определяется рекомендующими банками.

Гарантийные операции Банка подразделяются на следующие виды:

Гарантия под проект коммерческого риска - этот вид гарантии покрывает суверенные или политические риски и используется с целью защиты кредиторов от возможного дефолта в результате невыполнения правительством своих обязательств.

Гарантия под проект коммерческого кредита выдается Банком с целью покрытия рисков, которые могут возникнуть в течение определенного финансового периода и позволяют странам участникам привлекать новые источники финансирования долга и продлевать сроки его уплаты.

Правительственная гарантия - это гарантия коммерческого кредита суверенных заемщиков перед частными кредиторами, выдаваемая с целью улучшить доступ правительства к рынку капитала для проведения принятых реформ. Правительственная гарантия предоставляется только развитым странам с удовлетворительным промышленным, социальным и макроэкономическим курсом развития и последовательной стратегией прироста активов государства на международных финансовых рынках.

Гранты. За счет грантов финансируется деятельность, направленная на решение проблем социально-экономического развития, таких как снижение уровня бедности, охрана окружающей среды, развитие частного сектора. Обратиться за грантом может любое учреждение, занимающееся проблемами развития. Тем не менее, предпочтение в рамках Программы грантов отдается поддержке некоммерческих, неправительственных и неакадемических организаций.

Размеры грантов не превышают 50 млн. долларов и не могут выделяться на финансирование программы в полном объеме: как правило, доля средств, выделяемых из Программы, составляет значительно меньше половины общей сметы затрат на ту или иную деятельность. Предпочтение поэтому отдается таким грантам, с помощью которых могут быть привлечены дополнительные поступления из других источников.

Гранты выделяются комиссией по грантам, состоящей из представителей различных департаментов банка. До передачи на рассмотрение комиссии заявки рассматриваются и обрабатываются сотрудниками МБРР.

Комиссия по грантам собирается по мере необходимости в течение всего года. Поскольку рассмотрение заявки осуществляется на конкурсной основе, то организации-заявители предоставляют их заранее.

Хотя все заявки, удовлетворяющие вышеперечисленные критерии, могут быть приняты к поддержке с помощью грантов, Комиссия по грантам отдает предпочтение:

- организациям, базирующимся и осуществляющим деятельность в развивающихся странах;

- деятельности, ориентированной более, чем на одну страну;

- деятельности, способствующей активизации связей с различными группами участников, такими как местное население, неправительственные организации, правительства, частный сектор, международные благотворительные организации;

- деятельности, направленной не только на выявление проблем, но и на поиск их решения;

- заявкам, полученным за шесть-двенадцать месяцев до начала деятельности, на которую запрашивается грант, и свидетельствующим о том, что поддержка со стороны банка поможет в получении дополнительных средств от других доноров;

- заявкам от организаций, не получавшим в предыдущие годы поддержки от банка.

Организации не может быть предоставлено два гранта в течение одного финансового года.

Гранты не предоставляются на:

- научно-исследовательские программы;

- официальные академические программы повышения квалификации;

- рабочие проекты;

- текущую институциональную поддержку;

- студенческие стипендии, дотации для научных работников или на учебные программы;

- финансовую помощь частным лицам, обращающимся от своего

собственного имени.

4.6 Взаимодействие между МБРР и заемщиком по предоставлению займов

Процесс взаимодействия между заемщиком и Банком осуществляется в несколько этапов:

I этап. Идентификация проекта. При идентификации происходит отбор проекта. Отбором проектов и выдвижением предложений об их финансировании МБРР в основном занимаются правительства стран-заемщиков. Отбор связан с приоритетностью проектов, пригодных для финансирования Банком, а также в одновременной заинтересованности в нем всех участников Банка, правительства и заемщика.

II этап. Определение, подготовка и оценка. После отбора проекта и признания его технически осуществимым, он уточняется на основе анализа экономических, финансовых и технических требований и вероятности их удовлетворения, а также определения того, какие факторы и условия будут необходимы для успешного осуществления проекта. Основную ответственность за подготовку проекта несет заемщик, хотя зачастую помощь при этом оказывается банком, учреждениями Организации Объединенных Наций и внешними консультантами, особенно в тех случаях, когда нет возможности получить помощь необходимых специалистов на местном уровне. Банк при помощи заемщика (а в ряде случаев - и других доноров) проводит оценку проекта с тем, чтобы подготовить основу для принятия решения относительно выделения займа под этот проект.

Технический анализ. Банк должен быть гарантирован, что проект имеет необходимую проектно-техническую проработку, техническую базу и соответствует принятым стандартам. В ходе работ по техническому анализу проекта эксперты Банка исследуют предлагаемые в проекте технологии, типы оборудования, схемы коммуникаций. Составляются сметы, графики ввода в эксплуатацию, материально-техническое обеспечение.

Институциональный анализ. Исследуются вопросы квалификации административного персонала, сотрудников, уровень организации, правил, необходимых для эффективной подготовки и реализации проекта.

Экономический анализ. Посредством анализа затрат и предполагаемых результатов по альтернативным вариантам проекта определяется, какой вклад он вносит в цели развития отрасли, страны, какова окупаемость проекта, каково распределение выгод от его реализации и влияние на бюджет.

Финансовый анализ. Целью этого анализа является разработка мер по обеспечению достаточных финансовых средств для покрытия расходов на реализацию проекта, как на уровне правительства, так и на уровне отдельных предприятий, участвующих в проекте. Одновременно определяются возможности возмещения инвестиций и эксплуатационных затрат получателями займов.

III этап. Переговоры и утверждение

После оценки проекта проводятся официальные переговоры с заемщиком. Их результатом является заключение юридического соглашения между заемщиком и Банком, в котором дается точное определение проекта и излагается программа действий по достижению его целей. В соглашение включаются финансовые условия и требования; таблица с указанием статей расходов, подлежащих финансированию банком; планируемые методы закупок; договоренности о проведении аудиторских проверок, уровнях прибыли, организационных изменениях, контроле за осуществлением проектов и любых других пунктах, требующих особого внимания.

На этом этапе заемщик и банк достигают детальной договоренности относительно расходования средств за счет займа. Такие договоренности имеют особое значение для обеих сторон, поскольку в них определены основные принципы и практические методы расходования средств. В ходе переговоров участники со стороны заемщика знакомятся с материалами "Справочника по расходованию средств" и получают образцы форм заявок, которые будут использоваться в ходе осуществления проекта.

После завершения переговоров руководство банка представляет доклад о предлагаемом займе на утверждение исполнительным директорам банка, затем документы о предоставлении займа подписываются остальными сторонами и банк объявляет заем вступившим в силу.

IV этап. Реализация проекта и контроль

Заемщик отвечает за реализацию проекта и за предоставление банку данных, подтверждающих, что проект осуществляется надлежащим образом в соответствии с поставленными целями. Банк, в свою очередь, контролирует реализацию проекта и регулярно анализирует целевое направление средств.

V этап. Оценка

После закрытия займа и завершения проекта проводится оценка результатов. Оценка является основной частью проводимой банком работы по повышению эффективности предоставляемой помощи на цели развития, так как около 40 % всех проектов финансируется за счет других кредиторов и доноров по различным соглашениям о совместном финансировании. Партнеры банка по совместному финансированию делятся на три основных категории:

1. Правительства, их учреждения, а также многосторонние финансовые учреждения.

2. Учреждения, предоставляющие экспортные кредиты, которые непосредственно связаны с финансированием поставок некоторых товаров и услуг из какой-либо конкретной страны.

3. Коммерческие банки и другие частные финансовые учреждения

При подведении итогов по каждому проекту Банк старается исправить свои прошлые ошибки и утверждает последующие проекты с учетом предыдущих недостатков. С целью повышения эффективности проектов разрабатываются новые подходы, методы, программы и процедуры, например, система составления кратких информационных справок по проектам позволяет гарантировать более активное участие правительств на ранних стадиях планирования проекта; предоставление заемных средств для реализации проектов, которые находятся на более продвинутой стадии проработки и подготовки, принято в настоящее время для более точной оценки затрат и уменьшения вероятности перерасхода средств и срыва сроков сдачи объектов в эксплуатацию.

Резюме по модулю 4

1. Международный банк реконструкции и развития (МБРР) был создан в 1945г. в соответствии с Уставом Международного Валютного Фонда и соглашением Генеральная Ассамблея ООН, определяющего функционирование МБРР как международной независимой организации с представительством в ООН.

2. Направления, по предоставлению займов банка странам-членам по всему миру, включают сельское хозяйство; образование; энергетику; защиту окружающей среды; финансы; промышленность; горнодобывающую и другие добывающие отрасли; здравоохранение; пищевую промышленность; энергоснабжение; управление государственным сектором; развитие социального сектора; системы телекоммуникаций; туризм; транспорт; городское развитие; водоснабжение и санитарно-профилактические мероприятия; а также другие направления, которые не поддаются разбивке на конкретные сектора. Кроме того страны-члены банка могут претендовать на заем на структурную перестройку экономики в целом и отдельных секторов, на сокращение за счет займов объемов внутренней задолженности, а также внешней задолженности и ее обслуживания.

3. На получение займов МБРР имеют право страны-члены с уровнем ВНП на душу населения в размере от 725 до 5 000 долл., если годовой доход выше, то страна прекращает заимствования в МБРР.

4. Кредитное сотрудничество МБРР со странами-заемщиками строится на основе утверждаемой Советом директоров для каждой из них программе, - стратегии помощи (Country Assistance Strategy - CAS), основанной на совместном анализе социально-экономической обстановки в стране и приоритетов потребления кредитных ресурсов.

5. Структура операций Международного банка реконструкции и развития представлена:

Заемами - форма обязательства перед заемщиком о предоставлении банком средств в течение того периода, пока выполняются оговоренные условия.

Гарантиями - зависят от обстоятельств предоставления займа и включают сведения относительно статуса, полномочий, обстоятельств невыполнения обязательств, необходимых разрешений со стороны правительства, налогов, случаев судебного разбирательства, финансовых условий, возможностей принудительного осуществления, прав удержания имущества за долги, отказа от иммунитета суверена и членства в МВФ.

6. Процедура выдачи займов и гарантий регулируется Соглашением о займах и гарантиях МБРР, которое заключается между Банком и правительством страны-члена.

Вопросы для самостоятельного контроля знаний по модулю 4

1. Какова структура управления МБРР?

2. Могут ли акции Банка использоваться в качестве залога?

3. Из каких источников формируются финансовые средства Международного банка реконструкции и развития?

4. Как осуществляется кредитное сотрудничество между МБРР и странами-членами?

5. Между кем заключается Соглашение о займах и гарантиях МБРР?

Упражнения по модулю 4

1. Опишите основные направления деятельности МБРР по предоставлению развивающимся странам долгосрочных кредитов и займов/

2. Распределите кредитный портфель МБРР в России в соответствии с классификацией на инвестиционные, бюджетозамещающие займы, гарантии и гранты.

3. Охарактеризуйте каждый этап взаимодействия между заемщиком и Банком при реализации кредитных проектов.

4. Рассмотрите, поступающие на рассмотрение банка экологические проекты по категориям классификации.

5. Перечислите основные инвестиционные займы.

Тесты к модулю 4

1. При рассмотрении заявки на кредит применяется следующие процедуры:

а) заявитель самостоятельно проводит экологическую оценку;

б) выделяется специальная техническая помощь банка;

в) проектная документация и экологическая оценка проходит в МБРР экологическую экспертизу.

2. Представленные на рассмотрение проекты классифицируются на следующие категории:

а) категория А;

б) категория В;

в) категория С;

г) категория Д.

3. Структура операций Международного банка реконструкции и развития строится на основе:

а) предоставление займов;

б) предоставление гарантий;

в) предоставление грантов.

4. Процедура выдачи займов и гарантий регулируется:

а) соглашением о займах и гарантиях МБРР;

б) кредитным договором;

в) распиской о получении средств.

5. К инвестиционным займам относятся:

а) гибкий программный заем;

б) заем взаимопомощи;

в) заем на структурную перестройку экономики;

г) гарантия под проект некоммерческого риска.

6. Гранты выделяются:

а) комиссией по грантам;

б) президентом банка;

в) советом управляющих.

7. В случае предоставления займов банк:

а) открывает счет на имя заемщика;

б) оформляет почтовый перевод;

г) направляет средства курьером.

Тесты по курсу «Международные валютно-кредитные отношения»

1. При голосовании в МБРР каждая страна-член располагает:

а) 250 голосами, а также получает по одному дополнительному голосу по каждой имеющейся у нее акции;

б) решение по всем рассматриваемым вопросам принимаются большинством поданных голосов;

в) в зависимости от квоты в банке.

2. МБРР предоставляет займы:

а) правительствам входящих в него стран;

б) частным организациям под гарантию правительства;

в) только развивающимся странам.

3. Сумма займа переводится на счет заемщика:

а) в валюте страны заемщика;

б) в валюте, в которой данный заем был предоставлен;

в) только в долларах США.

4. Банк разрешает заемщику снимать со счета средства только:

а) после покрытия расходов по проекту по мере их фактического возникновения;

б) полностью при поступлении;

в) после уведомления о получении.

5. Предоставление займов осуществляется из следующих источников:

а) собственных средств, в пределах оплаченного капитала, прибыли и резервов;

б) прямых займов из средств, полученных на рынке страны-члена

в) предоставленных банком иным способом;

г) полных или частичных гарантий займов частных инвесторов.

6. Инвестиционные займы банка предоставляются на период

а) от 15 до 20 лет, включая льготный период от 3 до 5 лет, в течение которого заемщик выплачивает проценты по текущей сумме задолженности;

б) до полного погашения основной суммы по усмотрению заемщика;

в) после получения дохода от внедрения проекта.

7. По способу погашения банк предлагает следующие займы:

а) на основе валютного пула;

б) моновалютные займы;

в) гарантии правительства.

8. При выделении грантов предпочтение отдается:

а) организациям и видам деятельности, базирующимся и осуществляемым в развивающихся странах;

б) деятельности, ориентированной более, чем на одну страну;

в) студенческим стипендиям, дотациям для научных работников или на учебные программы.

9. Реализации проекта и взаимодействия между заемщиком и банком осуществляется в объеме следующих этапов:

а) идентификация проекта;

б) определение, подготовка и оценка;

в) переговоры и утверждение;

г) реализация проекта и контроль;

д) оценка внедрения проекта.

10. Партнерами банка являются:

а) правительства, их учреждения и другие многосторонние финансовые учреждения;

б) учреждения, предоставляющие экспортные кредиты;

в) коммерческие банки;

г) частные финансовые учреждения.

11.Основными требованиями для вступления в члены ЕС и переход на валюту евро являлись:

а) уровень дефицита государственного бюджета не более 3% ВВП;

б) стабильность обменных курсов в пределах колебаний ± 15%;

в) наличие официального соглашения Международного валютного фонда.

12. Введение в оборот стран членов ЕС валюты евро было поручено:

а) Европейскому центральному банку (ЕЦБ);

б) Парламенту Франции;

в) Международному валютному фонду.

13. Преобладание у страны бюджетозамещающих займов свидетельствует о:

а) наличии диспропорций в экономике;

б) дефиците бюджетных средств;

в) необходимости проведения реформ по реструктуризации отдельных отраслей.

Список рекомендуемой литературы

Основная

1. Закон о Федеральном Бюджете на 2000 г. М.: 2002-2004.

2. Закон Российской Федерации "О внесении изменений и дополнений в Закон РСФСР "О Центральном банке РСФСР (Банке России)" от 26 апреля 1995 г. с соответствующими дополнениями и изменениями.

3. Закон Российской Федерации "О внесении изменений и дополнений в Закон РСФСР "О банках и банковской деятельности в РСФСР" от 3 февраля 1996 г. с соответствующими дополнениями и изменениями.

4. Закон РСФСР "О валютном регулировании и валютном контроле" от 9 октября 1992 г. с соответствующими дополнениями и изменениями.

5. Инструкция ЦБР "О порядке регулирования деятельности кредитных организаций" от 1 октября 1997 г., № 1.

6. Положение ЦБР "О проведении безналичных расчетов кредитными организациями в РФ" от 25 ноября 1997 г., № 5-П.

7. Инструкция ЦБР "О порядке применения федеральных законов, регламентирующих процедуру регистрации кредитных организаций и лицензирования банковской деятельности" от 23 июля 1998 г., № 75-И.

8. Положение ЦБР "О порядке предоставления (размещения) кредитными организациями денежных средств и их возврата (погашения)" от 31 августа 1998 г., № 54-П.

* Банковское дело. Учебник. Под ред. Лаврушина О.И.- М.,2002.

* Банки и банковские операции. Учебник / Под ред. Жукова Е.Ф. М., 2002.

* Деньги, кредит, банки. Учебник / Под ред. Жукова Е.Ф. М.,2002.

* Деньги, кредит, банки. Учебник / Под ред. Лаврушина О.И.- М.,2002

* Жуков Е.Ф. Инвестиционные институты. Учебное пособие. М.,2000.

* Общая теория денег и кредита. Учебник / Под ред. Жукова Е.Ф. М., 2000.

* Финансы. Денежное обращение. Кредит. Учебник / Под ред. Дробозиной Л. А-М., 1997.

Дополнительная

1. Александровский Е.Э. Всемирный банк и мировая экономическая система. М.: Бизнес и политика. 1997. № 10, с. 52 - 58.

2. Александровский Е.Э. Структура группы Всемирного банка // Деньги и кредит. М.: 1997. №11, с. 41-42.

3. Балабанов И. Валютный рынок и валютные операции в России. М.: Финансы и статистика, 2000.

4. Валютные операции. Нормативные акты с документами. М., 2000.

5. Валютный рынок и валютное регулирование / Под ред. И.Н. Платоновой М., 2001.

6. Евстигнеев В. Россия и кредитная политика МВФ и МБРР // Мировая экономика и международные отношения. М.: № 5, с.5-16; № 6, с. 17-25, 1996.

7. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. /Под редакцией Л.Н. Красавиной. М.: Финансы и статистика, 1994.

8. Международные организации системы ООН.: Справочник. / Сост. А.А. Титаренко. М.: Международные отношения, 340 с., 1990.

9. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения / Под ред. Л.Н. Красавиной. М., 1999.

10. Международный Банк Реконструкции и Развития. Статьи Соглашения. Вашингтон: 54 с., 1989.

11. Михайлов Д.М. Международные расчеты и гарантии. М., 2002.

12. Основные направления социально-экономического развития РФ на долгосрочную перспективу. Правительственная программа. М.: 360 с., 2001.

13. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений / Науч. ред. В.В. Круглов. М.: ИНФРА-М, 1998.

14. Пебро М. Международные экономические, валютные и финансовые отношения. М., 1999.

15. Программа государственных внешних заимствований Российской Федерации на 2001 год: Приложение №35 к «Закону о федеральном бюджете -2001 год». М.: 2001.

16. Самодурова Н.В. Новая стратегия Всемирного Банка в период мирового финансового кризиса // Банковские услуги. М.: № 8-9, с. 3-10, 1999.

17. Смирнов П.С. Актуальные вопросы участия России в международных финансовых организациях // Деньги и кредит. М.: № 4, с. 31-37, 2000.

Словарь основных понятий и терминов

Аваль - письменное финансовое поручительство, форма гарантии банка или фирмы, способствующая повышению доверия к финансовым возможностям владельца оборотного кредитно-денежного документа.

Авизо банка - официальное извещение об исполнении расчетной операции (записи по счетам, выставлении чека, его оплате или отказе в оплате, открытии аккредитива) оформляется на специальных бланках.

Аккредитив - документ, эмитированный коммерческим банком и свидетельствующий, что последний принимает на себя обязательства об оплате векселей. Лицо, от имени которого банк выписывает аккредитив, называется аппликантом, или заявителем.

Акцепт - согласие на оплату денежных и товарных документов (платежных требований, счетов, векселей) во внутреннем и международном обороте.

Акцептант - лицо, подписывающее вексель (тратту) и берущее этим на себя обязательство уплатить по нему при наступлении срока платежа.

Андеррайтер - гарант размещения выпуска ценных бумаг компаний.

Аудит-проверка финансовой отчетности компании на достоверность содержащейся в ней информации, а также на соответствие ее нормам и требованиям действующего законодательства.

Баланс банка - бухгалтерский баланс, отражающий состояние привлеченных и собственных средств, их источники, размещение в кредитные и другие операции.

Банк - кредитное учреждение, аккумулирующее временно свободные денежные средства и предоставляющее их за определенную плату в виде кредитов во временное пользование субъектам хозяйственной деятельности на принципах возвратности, срочности, обеспеченности.

Банкноты - денежные знаки, выпускаемые в обращение центральным эмиссионным банком в соответствии с потребностями государства.

Вексель - ценная бумага, дающая ее владельцу право на получение указанной суммы денег в установленный срок. Выпускается в обращение и принимается к платежу с учетом процентной ставки и срока действия.

Вклад - денежные средства населения, организаций, внесенные в банк для хранения под определенные проценты.

Вывоз капитала - экспорт капитала в другие страны частными корпорациями и государством. Может осуществляться как в предпринимательской форме (прямые и портфельные вложения капитала), так и в виде ссудного капитала (займы, кредиты, размещение денег в иностранных банках).

Государственные ценные бумаги - облигации, казначейские векселя и другие государственные обязательства, выпускаемые центральным правительством с целью размещения займов и мобилизации денежных ресурсов.

Доверительные операции банков - операции банков по управлению имуществом и выполнению новых услуг в интересах и по поручению клиента на правах доверительного лица.

Деноминация - мероприятие, осуществляемое государством в целях упорядочения денежного обращения в условиях значительного обесценения денег. Проводится для сокращения количества денег в обращении и изъятия из оборота лишних денег. Выпускаемые бумажные деньги нового образца приравниваются в определенном кратном отношении к соответствующему количеству уже обращающихся бумажных денег старого образца.

Закладная - требование в отношении определенного имущества, предоставляемого заемщиком в качестве обеспечения кредита, реализуемое кредитором в случае, если заемщик оказывается не в состоянии совершать платежи, оговариваемые в кредитном контракте.

Залог - имущество или другие ценности, являющиеся обеспечением займа.

Золотой запас - централизованный фонд золота в слитках и монетах, находящийся в распоряжении финансовых органов государства и международных валютно-финансовых организаций, используемый в качестве страхового фонда.

Инвестиционный банк - гарантирует эмитенту размещение ценных бумаг среди инвесторов и размещает их.

Инвестиционная компания - разновидность кредитно-финансовых институтов, аккумулирующих денежные средства инвесторов, путем эмиссии собственных ценных бумаг (обязательств). Размещает эти средства в акции и облигации различных эмитентов, как в стране, так и за рубежом.

Инвестор - субъект инвестиционной деятельности, осуществляющий вложение собственных или заемных средств в форме инвестиций и обеспечивающий их целевое использование.

Инкассо - банковская расчетная операция, в которой банк по поручению своего клиента получает денежные средства от плательщика за отгруженные товарно-материальные ценности и услуги и зачисляет на счет клиента.

Инфляция - процесс переполнения каналов денежного обращения, выражающийся в обесценении денег, росте цен на товары и услуги и снижении жизненного уровня населения.

Ипотека - ссуда, выдаваемая под залог недвижимости, если залог, обеспечивающий ее не передается кредитору, а остается в руках должника.

Казначейская эмиссия - осуществляемая казначейством или другими государственными органами эмиссия ценных бумаг с целью покрытия бюджетного дефицита.

Клиринг - система безналичных расчетов за товары, ценные бумаги и услуги, основанных на зачете взаимных требований и обязательств.

Контокоррент - единый счет, на котором учитываются все операции банка с клиентами.

Маржа- разница между процентными ставками курсами ценных бумаг, ценами товаров. В банковской практике это разница между привлекаемыми и предоставляемыми кредитами, ставками по кредитам различных категорий заемщиков и др.

Левередж - отношение внешних заемных средств, в том числе эмитированных облигаций, к собственному капиталу акционеров.

Онкольный кредит - краткосрочный кредит, который погашается по первому требованию и выдается под обеспечение казначейскими, коммерческими и другими векселями, ценными бумагами и товарами.

Операции на открытом рынке - денежно-кредитная политика государства, заключающаяся в покупке или продаже Центральным банком ценных бумаг на открытом рынке. Используется для воздействия на уровень рыночных процентных ставок, регулирования курса государственных и других ценных бумаг.

Отчет о доходах - годовой отчет и баланс акционерного общества, публикуемые в установленные сроки. До предоставления такого отчета собранию акционеров он должен быть проверен и подтвержден аудиторской компанией.

Официальная учетная ставка - процентная ставка, применяемая центральными банками и другими кредитными институтами при покупке (учете) государственных краткосрочных обязательств и переучете коммерческих векселей. Это дает возможность центральному банку влиять на уровень учетных и других процентных ставок коммерческих банков, а также на объем операций всего кредитного рынка.

Платежеспособность - способность компании удовлетворять требования по оплате счетов кредиторов.

Портфель ценных бумаг - набор ценных бумаг, обеспечивающий удовлетворительные для инвестора качественные характеристики входящих в него финансовых инструментов. Критериями качества ценных бумаг являются их доходность, ликвидность и уровень риска.

Риск - количественно определенный размер потенциальных финансовых убытков. При превышении определенного уровня риска возникает степень риска, при которой инвестор не желает принимать его на себя.

Риск финансовый - риск того, что размер заемных средств превысит максимально допустимый уровень и тем самым возникнет угроза недополучения акционерами компании дивидендов.

Рынок ссудных капиталов - рынок, объектом сделок на котором выступает предоставляемый в ссуду денежный капитал, на нем концентрируются спрос и предложение на капитал. Рынок ссудных капиталов включает денежный рынок, обслуживающий в основном движение основного капитала. Последний подразделяется на ипотечный рынок (рынок недвижимости) и финансовый рынок (рынок ценных бумаг).

Своп - продажа и приобретение схожих ценных бумаг. Обе операции производятся почти одновременно с целью отражения убытка, необходимого для уменьшения суммы налога.

Сертификат депозитный - свидетельство о срочном процентном вкладе в коммерческом банке.

Учет векселей - покупка банком или специализированными кредитными учреждениями векселей до истечения их срока. При учете банк досрочно уплачивает держателю сумму, на которую выписан вексель, за вычетом процента, определяемого на базе существующего процента на ссудный капитал

Фьючерс - контракт по которому инвестор, заключающий его, берет на себя обязательство по истечении определенного срока продать своему контрагенту (или купить у него) определенное количество ценных бумаг по обусловленной цене.

Эмитент - государство, предприятие, организация, учреждение, выпускающее в обращение денежные знаки, ценные бумаги, платежно-расчетные документы.

Ответы на тесты

Наименование модулей	Номера тестов
	1	2	3	4	5	6	7
1. Валютная система	в	а	б	а	г
2. Эволюция и характеристика валютных систем	г	а	а, б	а	а
3. Валютный курс	б	а	а	в	а, б, в, г	а
4. Международный банк реконструкции и развития	а, б, в	а, б, в	а, б, в	а	а, б	а	а

Размещено на Allbest.ru

...