Международные валютно-кредитные отношения

Если заемщик не может предоставить достаточное и приемлемое обеспечение в качестве залога, на решение о предоставление кредита может оказать влияние гарантия платежа, предоставленная третьей стороной.

В зависимости от законов конкретной страны гарантия под международный кредит может быть оформлена специальным документом (гарантийным письмом или обязательством о возмещении ущерба), индоссаментом или авалем.

При осуществлении кредитования внешнеэкономической деятельности важное значение имеет дифференцированный подход банка к выбору техники выдачи кредита.

При кредитовании в виде срочного займа уделяется внимание порядку движения возврата долга.

Важнейшим условием предоставления банковского кредита является определение ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ, которая по существу является его ценой, включающей издержки финансирования, операционные расходы банка, связанные с предоставлением и обслуживанием кредита , а также нормальную прибыль на капитал банка с учетом риска.

Если международный кредит финансируется евровалютой, процентная ставка на него котируется по ставке ЛИБОР плюс спред, отражающий определенное количество годовых процентных пунктов, за счет которого банк должен оплатить все операционные расходы, получить прибыль и компенсацию за принятые на себя кредитные риски. Ставка ЛИБОР является важнейшим ориентиром процентных ставок на международном рынке ссудных капиталов.

5.3 Формы банковского кредитования

Банковский кредит обусловливает выдачу субъектам денежных средств. При этом характер кредитуемой операции и ее цель часто определяют форму кредитования.

Одной из форм рефинансирования краткосрочных фирменных кредитов является покупка требований банками и другими финансовыми инструментами. К документам , подлежащим к учету, относятся аккредитивы с отсрочкой платежа; банковские поручения; вексель, авизованный банком; векселя, акцептованные первоклассными фирмами и страховыми компаниями. Чаще всего данная форма банковского кредита импортеру реализуется на базе учета векселей (тратты).

Специфической формой банковского кредитования импортера является акцептное, рамбурсное и акцептно-рамбурсное кредитование.

Крупные банки предоставляют акцептный кредит в форме акцепта тратты.

Акцептные кредитные линии - это соглашение , в соответствии с которой банк согласен акцептовать векселя, выписанные на него экспортером, под обеспечение в виде товарного векселя..

Акцептованные первоклассным банком тратты легко реализуются на рынке ссудных капиталов. Путем возобновления акцептов кредиты часто превращаются из краткосрочных в долгосрочные.

Особенностью рамбурсного кредита является обеспечение его коносаментами. При импорте товара с уплатой немедленно по отгрузке банк выдает под залог коносамента до прибытия груза сумму, которую перечисляет экспортеру за импортера. По прибытии груза в место назначения импортер возвращает банку выданный кредит и выкупает обратно коносамент, по предъявлении которого и получает груз. Рамбурсный кредит выдается не в полном размере стоимости груза, его величина зависит от характеристик товара, от колебания цены на него и обычно составляет 40-75% фактурных цен.

Акцептно-рамбурсный кредит основан на сочетании акцепта векселей экспортера первоклассным банком третьей страны и перевода (рамбурсирования) суммы векселя импортером банку-акцептанту.

Особенность этой формы кредита заключается в том , что тратты, акцептованные первоклассным международным банком, свободно обращаются на валютно-финансовых рынках и легко учитываются любым заинтересованным банком, в отличие от тратт, которые акцептуются банком импортера.

При акцептно-рамбурсном кредитовании используется аккредитив и переводной вексель. Основными условиями выступают лимит, срок кредита , процентная ставка, порядок формирования, использования, погашения.

Часто практикуются экспортные кредиты, выдаваемые банком страны экспортера банку страны импортера для кредитования в основном капитальных товаров, подрядных услуг и т.д.

ЭКСПОРТНЫЙ КРЕДИТ, или, как его еще называют, кредит покупателю, выдается в денежной форме и носит «связанный» характер, поскольку заемщик обязан использовать ссуду исключительно для закупок в стране-кредиторе. Этот кредит носит долгосрочный характер.

Экспортные кредиты обычно предоставляются либо по отдельным внешнеторговым контрактам, либо в рамках единой кредитной линии.

Банки предоставляют КРЕДИТЫ ПОД ЗАЛОГ ТОВАРОВ, которые принадлежат заемщику или будут куплены им. Товары поступают в залог по залоговому письму, и банк будет контролировать их, складируя от своего имени или владея товарораспорядительными документами.

Кредиты под залог товаров погашаются из средств, полученных от продажи товаров.

Средством выдачи им ПОДТОВАРНЫХ ССУД, а также предоставление КРЕДИТОВ ПО КОНТОКОРРЕНТНЫМ СЧЕТАМ. Выдача подтоварных ссуд сопровождает все стадии реализации экспортной поставки. Обеспечением ссуд служат, как правило, товарораспорядительные документы: коносаменты, варранты. Экспортер погашает свою задолженность банку по мере поступления от покупателя валютного платежа за поставленный ему товар.

КРЕДИТЫ ПОД ДОЛГОВОЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВО в качестве залога своевременного возврата кредита предусматривают использование векселей, банковских гарантий, облигаций, займов и др. В качестве залога от российских заемщиков принимаются страховые полюсы иностранных страховых компаний на морские суда, самолеты и т.д., а также гарантии и поручительства первоклассных иностранных банков.

В международной практике финансирования экспортно-импортной деятельности распространен такой вид кредита, как КРЕДИТ ПОД ИНКАССО. Инкассо может использоваться не только как метод платежа, но и как метод получения финансирования со стороны коммерческого банка.

Коммерческим банком может быть выдан также и КРЕДИТ ПОД ДОКУМЕНТАРНЫЙ АККРЕДИТИВ. Аккредитив, так же как и инкассирование, может выступать не только как средство платежа, но и как особая форма финансирования экспортеров и импортеров.

Аккредитив позволяет предоставлять импортеру кредит на определенный срок и в то же время экспортеру позволяет получить платеж сразу после предоставления документов согласно условиям аккредитива.

Другой разновидностью кредита с участием документарного аккредитива является КРЕДИТ ПОД ОБЕСПЕЧЕНИЕ В ВИДЕ ИМПОРТИРУЕМЫХ ТОВАРОВ. Такой вид часто применяется, когда импортер собирается перепродать товар и желает отложить платеж до того, как он будет перепродан третьей стороне.

В области долгосрочного инвестиционного финансирования коммерческие банки тоже занимают свое место. Как правило, инвестиционными можно считать долгосрочные кредиты, выдаваемые коммерческими банками под крупные объекты, строящиеся за рубежом.

Данный вид заемных средств реализуется в двух основных формах: непосредственно в форме банковской ссуды или в форме размещения долгосрочных ценных бумаг (облигаций).

Функции банка при предоставлении инвестиционного кредита включают: выяснение характера и размеров ресурсных потребностей заемщика, согласование условий займа, выбор вида ценных бумаг, определение срока их выпуска с учетом состояния рынка, их эмиссию и последующее размещение среди инвесторов.

Долгосрочными кредитами инвестиционного характера являются банковские КРЕДИТЫ ПО КОМПЕНСАЦИОННЫМ СДЕЛКАМ, продолжительность которых достигает 10-15 лет. Особенность такой формы кредита состоит в том, что импортер, получая значительные средства для закупок оборудования, реконструкции производства, погашает сумму кредита и выплачивает проценты по нему не в виде валютных платежей , а в виде поставок продукции, изготовленной на предприятиях, построенных за счет этих кредитов.

Особой формой долгосрочных инвестиционных кредитов выступают РОЛЛОВЕРНЫЕ кредиты, т.е. с варьируемой процентной ставкой, которая фиксируется каждые 2-6, 12 месяцев в соответствии со ставкой ЛИБОР ( Лондонская межбанковская учетная ставка по кредитам).

6. Операции кредитного характера, применяемые в сфере финансирования внешнеэкономической деятельности

6.1 Лизинг

Международный лизинг в настоящее время становится важным инструментом инвестирования. По договору лизинга сочетаются принципы срочности и возвратности; за свою услугу лизингодатель получает вознаграждение в виде комиссионных - тем самым реализуется принцип платности.

В международной практике в лизинговой сделке с участием банка принимают непосредственное участие три субъекта: в качестве лизингодателя выступает коммерческий банк, предоставляющий объект в пользование (аренду) на условиях комплексного лизингового соглашения, реальный пользователь арендованного имущества - лизингополучатель, в качестве которого может выступать юридическое лицо независимо от его формы собственности и продавец имущества лизингодателю (поставщик).

ВИДЫ ЛИЗИНГА. Существует классификация лизинга по видам на основе следующих критериев:

В зависимости от состава участников сделки лизинг подразделяется на прямой и косвенный. Банки участвуют только в косвенном лизинге.

По типу имущества разделяют: лизинг движимого имущества, лизинг недвижимости.

По объему и условиям технического обслуживания передаваемого в лизинг имущества выделяют: чистый лизинг, лизинг с полным набором услуг, лизинг с частичным набором услуг. Банки осуществляют чистый лизинг.

В зависимости от сегмента рынка, где реализуются лизинговые операции, выделяют: внутренний лизинг, когда все участники сделки являются валютными резидентами одной страны, и внешний (международный) лизинг, когда одна из сторон либо все стороны являются резидентами разных стран. Внешний лизинг в свою очередь подразделяется на экспортный и импортный лизинг, иногда выделяют специально транзитный лизинг.

В соответствии со степенью окупаемости и условиями амортизации выделяют:

финансовый и оперативный лизинг.

Финансовый лизинг - это соглашение, предусматривающее в течение периода своего действия выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования, а также возникающие дополнительные издержки и обеспечивающее получение необходимой прибыли арендодателем.

Финансовый лизинг имеет различные модифицированные формы:

1. Договор типа «стандарт» применяется в том случае, когда собственник объекта лизинга не становится в дальнейшем лизингодателем.

2. Договор типа «поставщик» обусловливает, что предмет лизинга (оборудование) передается сначала собственником лизингодателю и одновременно вновь закупается первоначальным собственником, но уже на условиях финансового лизинга.

3. Договор типа «возвратный лизинг» предусматривает, что собственник (поставщик) предмета договора лизинга продает его лизингодателю ( как правило, специализированной лизинговой компании) на условиях контракта купли-продажи и одновременно сам приобретает это же оборудование, но только на условиях финансового лизинга.

4. Договор типа «разделительный лизинг» используется обычно для обслуживания по договору аренды особо крупных проектов на базе лизинга оборудования. В этом случае лизингодатель обеспечивает финансирование поставщику лишь части стоимости оборудования, неизменно оставаясь, однако, его фактическим собственником.

6.2 Факторинг

Факторинг - операция, связанная с переуступкой банку (факторинговой компании) клиентом-поставщиком неоплаченных платежей-требований (счетов-фактур) на поставленные товары, выполненные работы, оказанные услуги и соответственно - права получения (взимания) платежей по ним. Факторинг включает инкассирование дебиторской задолженности клиента (получение средств по платежным документам), кредитование и гарантию от кредитных и валютных рисков.

Факторинговые операции делятся на:

- внутренние, если поставщик и покупатель, а также банк-фактор находятся в одной и той же стране, или международные, когда они находятся в разных странах;

- закрытые (конфиденциальные), если должник не уведомляется об участии в сделке банка-фактора;

- с правом регресса факторинговой компании, т.е. обратного требования поставщику возместить уплаченную сумму, или без права регресса;

- с условием кредитования поставщика в форме предварительной оплаты (до 80% суммы переуступаемых им долговых требований) или оплаты к установленной дате.

Сущность международного факторинга сводится к тому, что внешнеэкономическая деятельность факториговых компаний и банковских факторинговых отделов нацелена прежде всего на решение проблем рисков платежа и оптимизации сроков платежей в отношениях между поставщиками и покупателями и придание этим отношениям большей стабильности.

В соответствии с особенностями международного факторинга фактор оказывает следующие услуги:

- принятие на себя политического, трансфертного и дебиторского риска;

- выплата в зависимости от отрасли поставщика 70-95 % фактурной стоимости до осуществления покупателем платежа;

- инкассовые функции - фактор напоминает должникам о предстоящих платежах;

- бухгалтерское и статистическое обслуживание дебиторских задолженностей;

- анализ производственной и торговой деятельности на предприятии и подготовка рекомендаций по улучшению работы.

В международном факторинге существенная роль принадлежит экспортному факторингу, который представляет собой продажу экспортером своему фактору краткосрочных дебиторских задолженностей (обычно от 90до 120 дней) по экспорту.

Экспортный факторинг включает в себя, как правило, полный набор факториговых услуг и применяется обычно при равномерных периодических поставках. Он применяется обычно без права регресса.

В международной практике факторинговые сделки приобретают силу регресса по отношению к поставщику только в случае, если дебиторская задолженность признана недействительной, а также в случае возникновения между поставщиком и покупателем споров по количеству поставленных товаров, качеству, срокам поставки и т.д.

Международный факторинг реализуется в виде: взаимного, или двухфакторного факторинга, прямого экспортного и прямого импортного.

ТИПЫ ФАКТОРИНГОВЫ СОГЛАШЕНИЙ.

СОГЛАШЕНИЕ О ПОЛНОМ ОБСЛУЖИВАНИИ НА БАЗЕ ОТКРЫТОГО ФАКТОРИНГА БЕЗ ПРАВА РЕГРЕССА заключается обычно при постоянных и достаточно длительных контактах между поставщиком и фактором. Полное обслуживание включает в себя: полную защиту от возникновения сомнительных долгов и обеспечение гарантированного притока денежных средств, управление кредитом; учет реализации; кредитование в форме предварительной оплаты (по желанию поставщика) либо оплату суммы переуступленных долговых требований (за минусом издержек) к определенной фиксированной дате.

СОГЛАШЕНИЕ О ПОЛНОМ ОБСЛУЖИВАНИИ С ПРАВОМ РЕГРЕССА отличается тем, что фактор самостоятельно не страхует кредитный риск, который продолжает нести сам поставщик. Это означает, что компания сохраняет право на возврат поставщику долговых требований на любую сумму, не оплаченных клиентами в течение установленного срока (обычно в течение 90 дней с фиксированной датой платежа).

СТОИМОСТЬ ФАКТОРИНГОВЫХ УСЛУГ. В международной практике общая величина факторинговой комиссии обычно складывается из комиссий двух видов.

Первый вид комиссии - за предлагаемое финансирование в большинстве стран исчисляется в процентах годовых и ее величина сопоставима с величиной процентов по банковскому кредиту.

Второй вид комиссии взимается за административное управление дебиторской задолженностью и страхование риска неплатежа, исчисляется в виде процента от обслуживаемого торгового оборота ( в среднем 0,5-3,5%) и зависит от объема продаж, количества обслуживаемых счетов-фактур, кредитоспособности дебиторов и т.д.

6.3 Форфейтинг

Форфейтинг - это форма среднесрочного финансирования, сущность которого состоит в покупке, как правило, кредитным учреждением, платежного требования экспортера, сопровождающейся соглашением об отказе регресса при оплате такого требования.

Переход требования происходит через уступку требования продавца (форфейтиста) банку (форфейтору), чаще всего на основе векселя, выставленного импортером в пользу экспортера и индоссированного им без обеспечения, с пометкой без права регресса.

Покупатель этих требований берет на себя коммерческие риски, связанные с неплатежеспособностью импортера, без права регресса этих документов на прежнего владельца. Форфейтирование применяется , как правило, при поставках оборудования на крупные суммы с длительной рассрочкой платежа - от 6 месяцев до 5-7 лет и содержит гарантию или аваль первоклассного банка, необходимые для переучета векселей.

ТЕХНИКА ПРОВЕДЕНИЯ ФОРФЕЙТИНГОВОЙ ОПЕРАЦИИ. Экспортер, желающий прибегнуть к форфейтингу, сообщает об этом импортеру. Последний должен получить соответствующую гарантию, позволяющую переступить права по векселю или иному требованию. При этом для форфейтора важно знать следующее: общую сумму операции , валюту, форму задолженности, форму обеспечения, сумму и срок погашения, процентную ставку, предмет и цену товара, срок и количество поставок, место платежа. Обычно свою заявку экспортер отсылает ряду банков, пытаясь выяснить наиболее выгодное предложение.

Размещено на Allbest.ru