Мировой кризис

Размещено на http://www.allbest.ru/

Сегодня общепризнано, что текущий мировой кризис начался 10 августа 2007 года. Отметим, что в течение двух с лишним лет со дня начала кризиса, причины возникновения мирового кризиса так и не стали важной темой для глобального экспертного сообщества. Более того, данная тема сознательно выводилась из фокуса общественного и экспертного внимания.

Выведение причин мирового кризиса из фокуса внимания осуществлялось последовательно, с того момента, как признаки мирового кризиса стали очевидными, и кризис перестали отрицать власти ведущих стран мира. Приведем высказывание, обозначившее соответствующую тенденцию. В начале 2008 года член совета управляющих ЕЦБ Ноут Веллинк заявил, что "анализ причин и особенностей мирового кризиса может занять годы" (Reuters). Веллинк был категоричен: "Пока еще слишком рано анализировать причины и характеристики недавних финансовых волнений", - не предполагая, что новые "волнения" накроют мир уже в сентябре 2008 года.

В октябре 2008 года Всероссийский центр изучения общественного мнения (ВЦИОМ) провел опрос, посвященный экономическому кризису. 58% россиян, опрошенных социологами, не смогли назвать причину мирового кризиса. Время шло, но анализ причин текущего мирового кризиса не вошел в повестки саммитов G-20 и G-8 2008-2009 годов. Наконец, в июле 2009 года в США была создана парламентская комиссия по расследованию причин финансового кризиса. Парламентскую комиссию возглавил Фил Энджилайдес (Phil Angelides), ранее занимавший пост министра финансов штата Калифорния. Его заместителем был назначен Билл Томас (Bill Thomas), бывший глава Бюджетного комитета Палаты представителей. Всего в состав комиссии вошли 10 парламентариев. Демократов США в комиссии представляют Бруксли Борн (Brooksley Born), председатель Комиссии по срочной биржевой торговле при президенте Клинтоне, Боб Грэхэм (Bob Graham), бывший сенатор от штата Флорида, Хизер Маррен (Heather Murren), занимавшая пост управляющего директора Merrill Lynch, Байрон Георгиу (Byron Georgiou), бизнесмен из Лас-Вегаса, и Джон Томпсон (John W. Thompson), глава компании Symantec. Республиканскую партию США представляют в комиссии: советник Джорджа Буша по экономике Кейт Хеннеси (Keith Hennessey), Питер Уоллисон (Peter J. Wallison) из исследовательского института Аmerican Еnterprise Institute и Дуглас Хольтц-Икин (Douglas J. Holtz-Eakin), главный советник предвыборного штаба Джона МакКейна. Комиссия займется выяснением причин финансового кризиса и будет наделена широкими полномочиями, вплоть до привлечения к суду. Свои выводы комиссия должна предоставить к концу 2010 года.

Выявление причин кризиса имеет важное значение, в рамках становления кризисологии. Текущий мировой кризис, скорее всего, не станет рубиконом, преодолев который человечество войдет в период десятилетий бескризисного существования. Без анализа причин кризиса рассуждать об эффективности тех или иных шагов по преодолению мирового кризиса бессмысленно.

Данная работа - это и своеобразное послание парламентской комиссии США по расследованию причин финансового кризиса.

Психолог Стэнфордского университета Джеймс Г.Грино, автор концепции ситуационного познания, утверждал: "Из физики нам известно, что бессмысленно говорить о характеристиках движения объектов без относительно к системе отсчета. Аналогичную ошибку мы допускаем, приписывая знание и мышление индивидуальному разуму вне системы отсчета". Признаем, что невозможно выделить основные причины мирового кризиса без объективного анализа аспектов, в рамках которых выявляются основные причины текущего мирового кризиса. Это позволит нам уйти от субъективного взгляда на причины мирового кризиса.

Главной особенностью данной работы является то, что все причины мирового кризиса, выявленные аналитиками многих стран мира, представлены в рамках одного текста, объемом более 200 000 знаков. Для этого есть ряд причин, важнейшая из которых заключается в том, что первые презентации отдельных причин кризиса, с перспективой их последующего сведения в единый контент, продемонстрировали низкую эффективность. Обсуждения на различных Интернет-форумах наталкивались на trolling, в формате "однобокое освещение".

Обратим особое внимание на следующее. Данная работа представляет собой интеллектуальный продукт, созданный в рамках "puzzle synthesis intellect technology". Данная технология обычно применяется специалистами по анализу контента при обработке больших массивов информации крупных научных конференций и длительных дискуссий. Эта технология позволяет соединить спектр обширной разноплановой информации и осмысление динамично изменяющейся реальности критическим числом аналитиков, экспертов и интеллектуалов.

Из вышеизложенного следует, что тем, кто испытывает затруднения от изучения текстов, в которых "многа букав", просьба себя не утруждать. Данная работа также противопоказана всем кто ищет "истинные причины" мирового кризиса. У автора нет какого-либо желания навязывать свою субъективную точку зрения, опираясь на авторитетные мнения и позиции.

Вашему вниманию предложена работа в рамках "панорамного" взгляда на причины текущего мирового кризиса. Признаем, что не все причины мирового кризиса являются равнозначными. Более того, большинство аналитиков выделяют одну-две, максимум три-четыре причины кризиса, считая все остальные признаки второстепенными. Но для нас крайне важно получить целостную картину.

Особо отметим, что 2009 год может и не стать временем завершения мирового кризиса. Именно поэтому формализация и объективизация всех известных причин кризиса может заложить фундамент для анализа динамично изменяющихся процессов в мировой финансово-экономической сфере в последующие годы.

Определение кризиса

мировой кризис перепроизводство валюта

Из множеств определений кризис приведем наиболее емкое и корректное. Аналитик Алан Рейнолдс дает такое определение кризиса: "Кризисы не возникают ниоткуда и не исчезают в никуда. Они являются логичным, неотвратимым следствием взаимодействия определенной комбинации факторов. Результат данного взаимодействия сам по себе не является ни плохим, ни хорошим. Негативную коннотацию слову "кризис" дают те люди, которые неправильно оценили (переоценили, недооценили) последствия данной комбинации факторов или те, которые вынуждены платить по счетам неудачного (нереалистичного) плана. Ошибки в оценках могут быть вызваны сотнями разным причин, начиная от полного незнания определенной информации (радикальное невежество), до переоценки собственных сил или влияния разных институтов. Исходя из этого, мы можем дать следующее определение кризиса. Кризис является непреднамеренным последствием продолжительного взаимодействия частично контролируемых или вообще не контролируемых факторов и явлений, которые приводят к ситуации, когда продолжение управления существующими факторами для реализации поставленных целей и задач дисижнмейкерами становится невозможным". Рейнолдс подчеркивает: "Неожиданность того или иного кризиса объясняется недостатком информации и знаний происходящих процессов в той или иной области".

Основные причины мирового кризиса

Анализ более полутора тысяч публикаций о текущем мировом кризисе позволил выявить 23 причины кризиса. Для целостного восприятия приведем все причины текущего мирового кризиса, с привязкой конкретной причины к аспекту, в рамках которого данная причина была формализована и объективизирована. Эксперты и аналитики называют следующие причины мирового кризиса:

1. Исчерпанность доминирующей мировой парадигмы или кризис капитализма (цивилизационный аспект)

2. Классический кризис перепроизводства (аспект физической экономики)

3. Загнивание глобальных монополий (институционально-эволюционный аспект)

4. Мировые дисбалансы (аспект глобализации)

5. Исчерпанность мировой валютно-финансовой системы, построенной на ссудном проценте (цивилизационный аспект)

6. Цикличный кризис: переход от деловых циклов к циклам пузырей

7. Вхождение мировой экономики в понижающую фазу цикла Кондратьева (аспект цикличности)

8. Структурный кризис

9. Непомерный рост финансовой сферы (финансовый аспект)

10. Разрыв между мировой финансовой и экономической сферами (финансово-экономический аспект)

11. Перенакопление капиталов и избыточная ликвидность (финансово-экономический аспект)

12. Падение эффективности капитала и падение совокупного спроса (структурный аспект)

13. Перепроизводство финансовых продуктов: фьючерсы, опционы, деривативы, кредитные дефолтные свопы… (инновационный аспект)

14. Недостаточный контроль над финансовой сферой (аспект контроля)

15. Дезориентирующая деятельность рейтинговых агентств (аспект доверия и компетенции)

16. Кризис регулируемости глобальных рынков (аспект глобализации)

17. Следствие процесса глобализации (аспект глобализации)

18. Несоответствие статуса США новым глобальным вызовам (аспект глобализации)

19. Исчерпанность доллара как мировой резервной валюты (валютно-финансовый аспект и аспект доверия)

20. Естественно - историческая исчерпанность ФРС (глобально - институциональный аспект).

21. Перепроизводство долгов (инновационный аспект)

22. Вина законодателей США (аспект доверия и компетенции)

23. Архаичность общепризнанных экономических теорий и знаний (аспект науки и знаний)

В основные причины кризиса включены не только концептуальные форматы кризиса, но и аспекты, в рамках которых осуществлена формализация определенного признака кризиса. Но вместе с тем, в данную работу не вошли нусогенный кризис человечества и еще ряд аспектов, требующих отдельного исследования.

Классический кризис перепроизводства

Широкий круг аналитиков убежден в том, что причина мирового кризиса проста. Это уже подзабытый, классический кризис перепроизводства. Экономист В.Колташов отметил: "В глобальном хозяйстве сложилась ситуация, когда возможности рынков исчерпаны. Производство еще можно наращивать, средств на это у корпораций вполне достаточно, но получать прибыль становится все сложней". Колташов считает, что "налицо не простое перепроизводство товаров "заполнивших рынок", но сужение ряда важнейших рынков. Масса компаний стремилась понижать свои издержки за счет уменьшения заработной платы, сокращения отпусков и продления рабочего дня. От технологического пути снижения себестоимости отмахивались как от слишком дорогого. Производство десятилетиями переносилось в "третий мир" где не имелось рабочего законодательства, профсоюзов, социальной защиты, а заработная плата была кратно ниже". Сегодня и этот процесс близок к завершению.

Д.Якушев придерживается аналогичной позиции: "За разыгрывающимися на наших глазах биржевыми бурями стоит все то же перепроизводство. Рынок достиг пределов расширения и уткнулся в невидимую стену. Созданные человечеством гигантские производительные силы отказываются работать в рамках капиталистических отношений, которые просто тесны для них - вот в чем суть происходящего". М.Муравьев выделяет формат "кризиса недосбережения: "Практически вся физическая собственность в западной цивилизации перезаложена. Это и называется кризис недосбережения. Мы взяли не просто то, что заработали сегодня. А все, что заработали за все предыдущие столетия. Конвертировали все это в деньги и проели. Этими деньгами покрывался кризис перепроизводства. Последние 70 лет мировой кризис перепроизводства купировался сжиганием мировых сбережений. Сожжены все сбережения Европы, которые были накоплены не просто после войны, а за всю их колониальную историю. Были сожжены сбережения американцев. Уничтожены сбережения японцев. На самом деле и мы, и китайцы, и другие нации как бы "второго сорта" тоже влезли в это безобразие". Муравьев убежден: "Сегодня этот тотальный кризис перепроизводства купировать нечем. В мире, по моим расчетам, примерно двукратное превышение средств производства над тем, что на самом деле могут обеспечить текущие заработки населения планеты. Кризис перепроизводства, который наступает, - это есть главная проблема ближайшего дня, ближайшего года, двух, трех лет. Это то, с чем мы на самом деле столкнулись".

М.Муравьев делает неутешительный вывод: "Президенты и премьеры думают о том, как залатать дыру в банковском секторе. На самом деле вопрос надо ставить иначе: каким образом сократить объем мирового производства в 2 раза. Куда деть всех этих предпринимателей и примерно 400 млн. рабочих (50 млн. человек только в США). Вдумайтесь в проблему: двукратный объем перепроизводства. То есть проблема не имеет решения. Это означает, что ближайшие несколько лет будет идти тотальная, страшная, никогда не виданная торговая мировая война. Когда лидеры мировых держав на G20 утверждают, что договорились не вводить никаких протекционистских мер, - они бредят вслух. Потому что уровень перепроизводства заставит все корпорации, все нации биться, во-первых, за свой внутренний рынок, а во-вторых, проводить максимально жесткую, агрессивную экспансию вовне всеми законными и незаконными средствами… Мировой кризис перепроизводства вызовет тотальную мировую торговую войну".

Разрыв между финансовой и экономической сферами

Непомерный рост финансовой сферы привел к разрыву между финансовой и экономической сферами. В Моденской декларации было отмечено следующее: "Кризис, который углублялся в течение последних 10--15 лет, на самом деле возник в результате решения, принятого 15 августа 1971 года -- отделить доллар США как валюту для осуществления международных расчетов и мировой торговли от фиксированного, золотого эквивалента. До этого момента золото служило для определения реальной стоимости как самого доллара, так и другой валюты. С этого момента начался стремительный рост фиктивного капитала, утвердилась система плавающих валютных курсов и произошло постепенное отделение финансовой системы, прежде всего спекулятивной, от реальной экономики". Аналитик Э.Альтфатер считает, что из обращающихся “ежедневно 1000 миллиардов долларов США... только около 1% необходимо для покрытия мировой торговли". Председатель Общенемецкого банка А.Хегозен приводит следующие цифры: "97 процентов мировых банковских операций осуществляется в результате коловращения бумаг, и только 3 - отражают и обслуживают ситуацию в производстве". К этому можно добавить следующую любопытную информацию: "Около 80% от всей прибыли крупнейшего швейцарского банка United Bank of Switzerland (UBS) получено в результате работы на международном валютном финансовом рынке, и только около 20% от всей прибыли составляют доходы от кредитов, торговли ценными бумагами" (Ю.Овсянникова).

В.Иноземцев сделал следующее идеалистическое предположение: "Очень много финансовых операций, связанных с деривативами, со сложными финансовыми инструментами, на значительный период времени просто прекратят свое существование. Финансовая сфера должна уменьшиться до уровня, отвечающего существующим экономическим потребностям. Не только в России, но и во многих других странах, в первую очередь в Великобритании и США, в последние годы финансы заняли слишком большую роль в экономике. На сегодняшний день в США в сфере финансовых операций, операций с недвижимостью, оптовой и розничной торговле создавали 52% ВВП. Этот уровень запределен. В чисто финансовой сфере в США создается 9% ВВП, в Великобритании - 11%. Это слишком много".

Кризис доверия

Профессор Йельского университета Р.Шиллер отметил, что одна из ключевых причин этого кризиса - психология людей, их спекулятивная ментальность. В.Симчера акцентирует внимание на следующем: "Если говорить научным языком, то основным источником кризиса является кратное превышение обязательств по сравнению с активами. Ни контроля за обязательствами, ни инвентаризации активов в мире не существует уже после Великой войны 1914-1918 годов. Нет органа, который хотя бы внешне этот контроль осуществлял и эту инвентаризацию проводил. Уже Финансовый комитет Лиги наций в промежутке между двумя мировыми войнами эти функции осуществлял только для вида, формально. Всё пущено на самотёк. И обязательств набрано в десятки, в сотни раз больше, чем существует активов во всем мире. Поэтому налицо всеобщий кризис доверия - и не надо было доверять, задним числом. Но все играли в азартные финансовые игры с надеждой на выигрыш. И доигрались". М.Идов напомнил: "Есть такая чудесная теория -- "цикл Мински". Американский экономист Роберт Мински разработал модель, отслеживающую поведение инвесторов во времена экономического благополучия. Грубо говоря, чем лучше дела, тем глупее люди себя ведут. В первые годы после депрессии инвестициями занимаются люди, у которых достаточно денег, чтобы покрыть все долги -- даже если ценность их вложений упадет до нуля. Через пару лет на свет появляется второй тип вкладчика -- средний класс, который может до бесконечности выплачивать проценты давшему заем банку, но никогда не наберет денег на погашение самого займа -- и помрет с тем же долгом, но в красивом особняке; миллионы американцев относятся к этому типу. Если же период благополучия затянулся, к кормушке подтягивается совершенно безумный типус, который занимает деньги на авось и вкладывает их наобум: цены-то на все продолжают расти. Именно этот персонаж и является буревестником следующей депрессии. Когда таких персонажей набирается критическая масса, начинаются дефолты и возникает, как в США этим летом, кризис ликвидности".

П. Уильям Сидмэна отметил существенное: "Если вы до конца разобрались в нашей финансовой системе, то вы поняли, что вся она зиждется на доверии и ни на чем другом … если подрывается доверие, то все остальное подрывается очень быстро”. Аналитик Ст.Кинг подчеркнул: "Важно признать тот факт, что быстрого решения не существует. Мы наблюдаем подрыв доверия внутри финансовой системы по различным аспектам, которые сами по себе не дают простых ответов".

Кризис регулируемости глобальных рынков

The New York Times констатировал: "Финансовый крах застал регулятивные органы врасплох, и с тех пор спасение компаний проводится за счет средств налогоплательщиков". Джордж Сорос выделил существенное: "Неудовлетворительный характер нынешней архитектуры стал совершенно очевиден в ходе мирового финансового кризиса, который возник в Таиланде. Один из ее недостатков -- отсутствие адекватного международного органа надзора и регулирования". Д.Сорос отметил "Что касается регулирования - нужно осознать, что старая теория является ложной, и рынки на самом деле склонны к появлению пузырей. Рынки создают пузыри, следовательно, они должны регулироваться".

Р.Райтер отметил: "Кризис субстандартного кредитования и сопутствующие ему проблемы появились по ряду причин: дешевые деньги, неправильная оценка риска, мотивация банков перекошена. И основная масса регулирующих органов была в курсе происходящего. Пока все в порядке, неважно, насколько эффективна система предупредительных сигналов и оповещений, поскольку на них все равно никто не обращает внимания. Это так называемый синдром Societe Generale. И, почему кто-то должен ожидать, то МВФ услышит исходящие от Northern Rock сигналы бедствия, которые не приняли во внимание ни Казначейство, ни Управление по финансовым услугам?" (Times Online).

Премьер-министр Китая Вэнь Цзябао считает, что правительствам надо соблюдать баланс между инновациями и регулированием, а также между сбережениями и потреблением: "Нам нужны нововведения в финансовой сфере, но еще больше мы нуждаемся в финансовом регулировании". Бывший председатель Федеральной резервной системы США Пол Волкер заявил: "Существует редкое единство мнений по поводу того, что регулирование и контроль следует реформировать. Нынешняя ситуация ярко иллюстрирует необходимость реформ" (06.10.2008).

Л.Саенко отметила незадолго до "черного понедельника" характерный пример отсутствия регулируемости рынков: "Аналитики Уолл-стрит не могут найти объяснения, отчего фондовый рынок в четверг обвалился вопреки падению цен на нефть, что традиционно двигает рынок вверх, и в отсутствие значимых негативных новостей. Индекс Dow Jones Industrial average по итогам торгов на Нью-йоркской фондовой бирже (NYSE) упал на 344,65 пункта или почти 3% до отметки 11188,23 пункта, потянув вниз все основные фондовые индексы. При том, что цены на нефть на Нью-йоркской товарной бирже (NYMEX) продолжили тренд падения, потеряв 1,46 доллара за баррель и остановившись на отметке 107,89 доллара за баррель нефти sweet light, самой низкой за последние пять месяцев. "Никто не знает, почему Dow упал сегодня на 345 пунктов", - заявил Питер Кохэн (Peter Cohan), президент Peter S. Cohan & Associates и редактор аналитического издания The Cohan Letter. В комментарии он пишет, что в этот день не было никаких весомых причин для падения, и, скорее, по традиционным экономическим законам рынок должен был двигаться вверх на резком снижении цен на нефть. "Когда нефть была 145 долларов (за баррель), все кричали об инфляции. Когда стала 105 долларов, все кричат - "где же спрос?" Впечатление, что рынок не может быть довольным ни при одном из трендов", - недоумевает трейдер Voyageur Asset Management Райан Ларсон. Кохэн считает, что более слабые продажи некоторых крупнейших розничных сетей компенсировались ростом в других сетях розничной торговли, а увеличение безработицы стали настолько рутинной новостью в течение нынешнего года, что само по себе не могло бы опрокинуть рынок".

С.Егишянц в одном из своих еженедельных обзоров также обратил внимание на нерыночное поведение рынков: "Главная же неприятность заключается в том, что денежные рынки вообще перестали реагировать на телодвижения властей! Фед удвоил размеры своих чрезвычайных программ раздачи денег банкам - ноль эмоций. Казначейство обещает залить всю денежную систему (включая и сам центробанк) свежими долларами - ему не верят. ФРС создаёт Службу финансирования коммерческих бумаг (CPFF), которая займётся покупкой у финансовых компаний уже вовсе необеспеченных облигаций (раньше брали хоть под залог активов, пусть даже и сомнительного качества) - никакой радости на рынках. Полсон начал работать над реализацией принятого неделю назад плана своего имени - но рынок лишь презрительно фыркал… Официозные источники захлёбывались от восторгов насчёт "сильнейшего удара по кризису" - но финансовые рынки после очень непродолжительного раздумья решили совершенно иначе". Нуриэль Рубини также косвенно подтвердил наличие проблем в сфере регулирования: "Я верю в рыночную экономику. Но я также верю в то, что рыночные экономики иногда приводят к рыночным крахам, и когда это происходит, самое время применить осмотрительное, но не чрезмерное регулирование финансовой системы".

Кризис регулируемости не будет полным без упоминания о секъюритизации. Ян Морлей в The Financial Times отметил следующее: "В самый разгар событий регулирующие органы начинают спешно латать систему безопасности Титаника (но он все равно тонет, не взирая ни на какие усилия). Жадность и глупость - вот что ведет к гибели, но именно это и неподвластно усилиям регулирующих органов. Риск недобросовестности возникает в том случае, когда во взаимосвязях риска и прибыли возникает перекос - как правило, одному человеку прибыль, а другому - риск. Именно в этом и кроется проблема кредитного кризиса и субстандартной ипотеки. Именно это лежит в основе всех финансовых проблем. Они просто называются по-разному, чтобы застать нас врасплох. Они, как генералы, планирующие новую войну, с учетом опыта, полученного в предыдущей; но проигравшие сражение генералы получают медали, а банкиры получают спасательный круг". О системном "уничтожении рисков" посредством секьюритизации подробно писалось в работе "Банковский кризис и "мировая финансовая архитектура". Напомним, что "под "секьюритизацией" подразумевалась практика сбрасывания кредитов (вместе с рисками) с баланса банков немедленно после выдачи кредитов. Сбывая кредиты в "секьюритизированных" пакетах, банки получали новые наличные средства, что позволяло практически мгновенно предоставлять новые кредиты - исключительно для того, чтобы их также "секьюритизировать" и сбыть, и так далее. Таким образом "структурированная секьюритизация" рассматривалась как универсальная схема для "уничтожения" риска, ускорения финансового оборота и быстрого извлечения прибыли - по существу как аналог лицензии на печатание денег" (М.Либиг).

Отметим, что многие аналитики не согласны с тем, что в мировых СМИ текущий мировой кризис позиционируется как кризис регулирования. Так М.Хазин убежден, что "попытка представить нынешний кризис как кризис регулирования есть специальная операция дезинформации, направленная на закрытие реальных причин кризиса от широкой экспертной, политической и бизнес-элиты".

Причина кризиса - глобализация?

Интеллектуалы различных стран мира убеждены в том, что глобализация несет с собой новые риски.. Р.Шиллер убежден, что “глобализация неизбежно влечет за собой рост нестабильности, а поэтому важно напрячь воображение и поразмыслить как о рисках, так и о возможностях, которые несет нам глобализация”. Х.Селдон считает, что "Современный перманентный системный кризис мирового хозяйствования свидетельствует о жестокой и бескомпромиссной борьбе глобализации и антиглобализма: геоэкономического единства против геокультурного разнообразия". К.Дервиш, администратор Программ развития ООН, призывает к управлению глобализацией: "Растущая взаимозависимость между странами и те вызовы, которые несет с собой этот процесс, ставят перед нами вопрос об организации более эффективного управления глобализацией - управления, которое будет отличаться новыми уровнями сотрудничества между субъектами общественного и частного секторов, между государствами и глобальными рынками".

В начале ХХI века С.Мальцев предположил: "Мало кто сегодня понимает, что глобализация экономики предполагает и глобализацию кризисов. Это приведет к практически мгновенному распространению кризисных явлений по всему миру..." Известный российский экономист, директор Института проблем глобализации М.Делягин выделил следующее: "Наибольшее впечатление производят глобальное телевидение, "финансовое цунами" спекулятивных капиталов, сметающее и воздвигающее национальные экономики, первый кризис глобальной экономики в 1997-99 годах…" В.Максименко предположил: "Объективный характер этих глобальных процессов таков, что с ними, по-видимому, бессильно справиться мышление, ограниченное мировоззренческими схемами "глобального управления" прошлого века". Стивен Роуч считает, что "отсутствие монетарной дисциплины привело к бесконтрольной глобализации".

Немецкий интеллектуал М.Либиг фиксирует: "В качестве другого критерия различия между Великой депрессией и сегодняшним кризисом применяют все еще модное понятие "глобализация". В соответствии с наиболее распространенной концепцией "глобализации", беспрецедентное взаимопроникновение финансовых и хозяйственных рынков должно непременно привести к распространению финансового кризиса из США по всему миру. Из представления о том, что американская экономика якобы является мотором, движущим всю глобализованную систему, напрашивается вывод о том, что если кризис в США не удастся преодолеть в самое ближайшее время, то он поразит весь мир через финансовые, информационные, психологические и торговые связи".

Н.Амосова отметила: "В последнее время обострилась проблема негативных последствий глобализации для банковской системы, экономики и социальной сферы отдельных стран и целых регионов. Постепенно становится очевидным, что степень открытости национальных экономик должна соответствовать уровню развития их банковской системы и качеству функционирования институтов внутреннего регулирования". Амосова считает, что "финансовая глобализация проявляется не только в повышенной трансграничной мобильности капиталов, но и в исчезновении границ между различными финансовыми функциями. Например, в дополнение к своим традиционным функциям финансовых посредников банки все чаще берут на себя функции операторов на фондовых и валютных рынках, как в собственных интересах, так и по поручению клиентов. В результате основная функция банков - инвестирование, сопровождаемое созданием рабочих мест и реальных активов, в значительной мере вытесняется финансовыми операциями спекулятивного характера". Н.Амосова делает вывод: "С углублением процессов глобализации и ростом общей нестабильности рынков уровень рисков банковской деятельности возрастает".

В работе "Глобализация: этапы глобализации, доллар-глобализация, кризис-глобализация или процесс глобализации глазами мыслящих глобально" было отмечено, что важнейшим промежуточным итогом мирового кризиса необходимо признать "исчезновение" символа глобализации под названием "вашингтонский консенсус". Дж.К.Гэлбрейта отметил, что "доктрина, известная под названием "Вашингтонский консенсус", была по своему характеру неким символом веры глобализации. В ней отразились уверенность в том, что рынки действуют эффективно, что отсутствует потребность в их управлении со стороны государства, что между бедными и богатыми не существует конфликтных интересов, что дела идут наилучшим образом, если в них не вмешиваться..."

Аллен де Бенуа выделил следующее: "Современный кризис является еще и кризисом либеральной мондиализации. Пагубное влияние американского ипотечного кризиса на европейские рынки и есть тот ядовитый плод мондиализации, который долгое время выращивали финансовые колдуны. Он является прямым результатом сорока лет снятия всех ограничений, проводившегося по либеральным рецептам. В конечном счете, идеология нерегулируемости и породила американскую сверхзадолженность, как до этого она породила мексиканский (1995 г.), азиатский (1997 г.), российский (1998 г.) и аргентинский (2001 г.) кризисы. С другой стороны, глобализация создала положение, при котором крупные кризисы распространяются в планетарном масштабе, не встречая сопротивления, по выражению Бодрийяра, "вирусным путем". Аллен де Бенуа иронично отметил: "Чрезвычайно комично наблюдать тех, кто до сих пор голосил о благодеяниях "невидимой руки" рынка и о ценностях "саморегулирующегося рынка" ("только сам рынок должен регулировать рынок", - читали мы в Financial Times), а сейчас обращается к властям и требует рекапитализации, если не фактической национализации финансовых компаний. В этом заключается старый принцип либерального лицемерия: приватизация доходов и обобществление убытков. Давно известно, что главные защитники либеральной экономики США не брезгуют прибегать к протекционизму, когда это служит их интересам".

С.Лунев считает, что глобализация - это своеобразная форма неоколониализма: "Глобальный рынок контролирует колонии гораздо более эффективно и менее затратно, чем в недалеком прошлом. Сегодня ему достаточно контролировать мировую финансовую систему, рынок вооружений, высокие технологии, средства массовой коммуникации, цены на сырье, рынки сбыта, что бы определять внутреннюю и внешнюю политику подконтрольных стран. Надо отдать должное западным корпорациям, что они добились практически полного контроля над всеми развивающимися странами". Аналогичной позиции придерживается и М.Муравьев: "Идея свободной, глобальной торговли на самом деле колониальная идея. Я думаю, все понимают, что будет, если например третьеклассника выпустить против Майка Тайсона. Наши экономисты Гайдар, Чубайс когда это всё запускали, говорили, ну они подерутся и он станет сильнее, это свободная конкуренция. Когда приходит General Motors против нашего АвтоВАЗа или против нашего ГАЗа. Говорит, ну они подерутся, и наш ГАЗ станет сильнее… если Майк Тайсон встретится с таким шпингалетом, он убьет его с первого удара. Поэтому идея глобальной торговли это идея колониальная".

Д.Голубовский убежден: "В существующих сегодня условиях нужна не гиперглобализация финансов - она только ухудшит сегодня положение вещей, потому что нынешний кризис - это кризис, порожденный тем уровнем неконтролируемой глобализации, который уже есть сегодня. Для гиперглобализации нужен еще больший контроль, а контроля и регулирования не хватает даже для существующего уровня глобализации. Сегодня нужна, напротив, региональная гибкость". И с данной позицией необходимо согласиться.

М.Цветова, анализируя состояние глобального финансового рынка, выделяет следующее: "В этот раз финансовый цунами сформировался на американском континенте. В США число потенциальных заемщиков-банкротов к концу этого лета выросло до критического уровня. Это факт обеспокоил аналитиков, и они начали бить во все колокола, ведь на ипотеке в самой развитой экономике мира построена огромная финансовая пирамида. Для того, чтобы выдавать больше жилищных кредитов, банки выпускают ипотечные облигации и успешно размещали их на рынке. Одновременно инвестбанки и хедж-фонды (как правило, на заемные средства) в последние годы активно наращивали в своих портфелях долю деривативов - сложных производных ипотечного (и фондового) рынка, рассчитанных на будущие доходы от ипотеки". Стэнли Хоффман считает: "Глобализация не является ни неизбежной, ни непобедимой. В большой мере она - американский продукт... Поэтому глубокий и затяжной экономический кризис в США может оказать на глобализацию такое же разрушительное действие, как Великая Депрессия".

Несоответствие статуса США новым глобальным вызовам

По мнению президента России Д.Медведева, к кризису "привел, прежде всего, экономический эгоизм ряда стран… Сегодня этот кризис грозит подорвать устойчивость мирового развития". Медведев подчеркнул: "Именно несоответствие формальной роли Соединенных Штатов Америки в мировой экономической системе ее реальным возможностям и было одной из центральных причин текущего кризиса". Д.Голубовский выделил существенное: "Качество для капитала - это предсказуемость финансовых рисков на рынке. Именно эта предсказуемость на сегодняшний день напрочь отсутствует в США, и стремительно таящий авторитет "финансовых гуру" вкупе с остатками кредита доверия к рейтинговым агентствам не могут быть сегодня основой для рациональной веры в силу американской экономики".

На сегодняшний день статус США определяется следующим:

· Мировая валютно-финансовая система - это система, базирующаяся на долларе, одновременно являющимся национальной валютой США

· ФРС США определяет масштабы эмиссии мировой резервной валюты - доллара

· США - государство с самым большим государственным долгом, причем, рынок госдолга является важным элементом мировой валютно-финансовой системы.

Аллен де Бенуа акцентирует внимание на следующем: "Не стоит упускать из виду, что источником кризиса являются США, страна огромного бюджетного дефицита, непрерывно растущего внешнего долга и колоссального торгового дефицита. На протяжении десяти лет рост американской экономики обеспечивался не увеличением реального производства, а ростом долга и монетарной ренты в результате мирового доминирования доллара. Общая задолженность (государственный долг + задолженность домохозяйств + долг предприятий) составляет сейчас 13 000 миллиардов долларов, что равняется 410% ВВП, а принятие плана Полсона приведет к дальнейшему росту дефицита". Приведем типичное высказывание о перспективах США. Т.Азимов: "Главная цель США - не забота о демократии, не новые энергетические возможности, а оттягивание неизбежного по всем земным законам экономического коллапса. Политика США похожа на локомотив, у которого отказали тормоза, к тому же на спуске. Остановить трагедию может только чудо".

Приведем и алармисткий взгляд на США. Д.Голубовский считает, что "США, как государство, окончательно превратились в финансовую пирамиду. Сегодня это - государство-Enron или, если хотите, государство-МММ". Аналитик Л.Пайдиев отметил: "В моменты спада и даже стагнации деньги высвобождаются, начинают дешеветь. Нужны ликвидные ресурсы для их поддержания. Если их нет - инфляция. Инфляция всегда грозит опрокидыванием эмиссионной пирамиды. Эмиссионная пирамида страдает от тех же рисков, что и пирамида МММ". Л.Пайдиев акцентирует внимание на том, что "эмиссия даёт прибыль лишь в момент печатанья денег, а потом требует только затрат. Но близость к такой эмиссионной машине даёт огромное конкурентное преимущество в самом прибыльном виде бизнеса - инвестиционный банкинг и страхование. В моменты кризиса ФРС печатает доллары и спасает фондового спекулянта, инвестиционного банкира и страховщика".

Л.Пайдиев напомнил следующее: "В 2000 году спад на фондовом рынке, кризис мировых рынков высвободил долларовую массу. В этот же момент Правительство США начало стимулировать экономику печатанием денег. Такая политика всегда помогала США первыми выйти из кризиса. Инфляционный эффект в этом случае был невелик: рост мировой экономики и торговли требовал увеличения долларовой массы для обслуживания растущего объема расчётов. Неизбежный небольшой уровень инфляции перекладывался на нерезидентов. Но впервые ситуация изменилась: Во-первых, появилась альтернативная мировая валюта - евро. И нерезиденты не захотели и не смогли брать на себя бремя инфляции. Спрос на доллары упал, безинфляционная эмиссия стала невозможной. А затраты на поддержание эмиссионной пирамиды с США никто не снимал. Во-вторых, в США накопилось слишком много проблем, которые провоцируют кризис и требуют больших вложений для своего купирования". Л.Пайдиев выявил главную проблему США - начавшуюся конкуренцию "эмиссионных машин": "Финансисты поняли, что в ХХI веке выживет лишь имеющий за собой собственную эмиссионную машину. И финансисты потребуют доступа к ней. И эти вызовы США должны купировать. Такой вызов сейчас бросила Европа, а завтра Китай".

М.Хазин постоянно подчеркивает: "Значительная часть экономики США существует лишь постольку, поскольку есть внеэкономическое, эмиссионное стимулирование спроса". И данная позиция никем не опровергается. Д.Голубовский отметил следующее: "ФРС перестала сидеть сложа руки и стала тушить панику эмиссией. Ведущие центробанки других стран подключились к этому немедленно и ФРС стала предоставлять иностранным центробанкам свопы фантастических объемов до $ 620 миллиардов долларов. Объем эмиссии в этот период стал составлять сотни миллиардов долларов ежедневно! Консорциум крупнейших американских банков создал фонд в $ 70 миллиардов для экстренной помощи нуждающимся коллегам, но и это ничему не помогло - паника не стихала. Возникла ситуация, в которой финансовые власти США, фактически, заменили собой всю кредитную систему, выпустив для этого в оборот колоссальную денежную массу. Государственный долг США с 9/18 по 10/2 вырос более чем на $ 500 миллиардов до такой суммы, которая уже не вмещается на знаменитом табло Тайм-Сквер".

Не стоит выводить из фокуса экспертного внимания и исчерпанность "точек роста" в экономике США и начавшийся спад в экономике данной ведущей страны мира. Не менее важный признак энтропии статуса США - неуклонный рост внешнего долга. Е.Ясин отметил: "Растущий американский долг - это очень неприятная тенденция, которая обесценивает валютные резервы других стран и заставляет их поддерживать дефицит госбюджета США". У.Энгдаль категоричен: "Долларовая система, служившая основой экономики со времени Бреттон-Вудских соглашений 1944г., вступила в период агонии. Все меры, осуществлявшиеся Бушем, Обамой и другими руководителями G7, были направлены на попытки лечения умирающего пациента все большими и большими дозами химиотерапии. Увеличивающиеся дозы финансовых вливаний за счет налогоплательщиков, призванные поддержать искусственную жизнь этого больного, однако, лишь ухудшили состояние американской экономики. Финансовые вливания в экономику США, осуществлявшиеся на протяжении последних десяти месяцев, увеличили федеральный долг США с 60 до 80% ВВП. Долг домохозяйств превышает 100% от ВВП. Это самый худший показатель за всю экономическую историю Америки. Даже во время рецессии 1974г. совокупный долг домохозяйств не превышал 40% ВВП".

Немецкий аналитик М.Либиг убежден, что необходима альтернатива: "Американскому способу "борьбы с кризисом" - а именно, раздуванию государственного долга до 11 триллионов долларов для стимуляции потребления, а не для внедрения инновационных общественных инвестиций; а именно, превращению Федерального резерва в гигантский "плохой банк" для "токсичных отходов" частных банков; а именно, оплате этих "отходов" в буквальном смысле свеженапечатанной валютой и скупки подобным же образом гособлигаций, которые никто больше не хочет покупать". Экономист Е.Гильбо иронично отметил: "ФРС и банки эмитируют триллионы долларов и раздают часть своим хозяевам, а часть - политкорректнозадым получателям вэлфера, чтобы те могли построить себе дома. Затем вся денежная масса обесценивается - и у тех, кто получил её на халяву, и у тех китайских, русских или арабских лохов, которые обменяли её на реальные ресурсы, перешедшие к этим паразитам. Таким образом, получатели эмитированных денег обогащаются за счёт остального мира, который начинает голодать".

Академик РАН С.Глазьев акцентирует внимание на взаимосвязанности статуса США со статусом доллара: "Современная архитектура глобальной валютно-финансовой системы характеризуется центральным положением доллара США, выполняющего функции мировой резервной валюты. Это положение стало следствием политического и экономического доминирования США в несоциалистическом мире в годы холодной войны, которое позволило ФРС США де-факто присвоить себе функцию монопольной эмиссии мировой валюты. Американский доллар приобрел этот статус в 1971 г. после одностороннего отказа США от выполнения своих международных финансовых обязательств по обмену доллара на золото по официальному курсу. Вследствие этого "валютного дефолта" была разрушена действовавшая после войны Бреттон-Вудская валютно-финансовая система, предполагавшая привязку валют ведущих несоциалистических стран к золоту и их эквивалентный обмен. С тех пор обмен перестал носить эквивалентный характер, так как обменные курсы валют потеряли объективную меру и стали складываться исключительно под влиянием соотношения спроса и предложения. При этом центральное положение доллара США, фактически заместившего золото в качестве всеобщего эквивалента, поставило всю глобальную валютно-финансовую систему в зависимость от эмиссии этой валюты. Последняя ведется исходя из потребностей США без учета интересов других стран, что делает всю мировую систему зависимой от американской денежной политики. Углубляющийся кризис глобальной валютно-финансовой системы является закономерным следствием действующего в США механизма денежной эмиссии".

Известный американский экономист Н.Рубини предположил, что США движется по траектории, очерченной Британской империей в период своего падения: "Англо-саксонская экономическая и финансовая модель серьезно уязвлена, и роль США в качестве ведущего глобального экономического, финансового и даже геостратегического суперигрока снижается. Экономические и финансовые сверхдержавы и империи, как правило, являются чистыми кредиторами, и чистым кредитором (пополняющим сальдо счета текущих операций), например, была Британская империя на ее пике. Но такие империи утрачивают свой статус - Британский фунт в роли ведущей мировой валюты утратил эту позицию во время Второй мировой войны, когда Великобритания стала крупным чистым должником и чистым иностранным заемщиком (пополняющим дефицит по счету текущих операций), и крупным держателем бюджетного дефицита. США в настоящее время являются крупнейшим чистым заемщиком в мире (огромный дефицит по счету текущих операций), а также крупнейшим чистым должником в мире, а его внутренний бюджетный дефицит растет слишком резко". У.Энгдаль предположил: "США все еще является политическим и экономическим господином мира. Сеть их военных баз покрывает все регионы. К ним все еще прислушивается весь остальной мир. Однако закат Американской империи уже близок. И начинается он так же, как и закат Испанской империи в 17в. и Британской в 20-м с обвального роста долгов". И данная перспектива представляется естественно - исторической.

Исчерпанность доллара как мировой резервной валюты

"Нынешний кризис является не только крахом после жилищного бума; это, в сущности, конец 60-летнего периода продолжительной кредитной экспансии, основанной на долларе как резервной валюте", - заявил в январе 2008 года инвестор-миллиардер Джордж Сорос на Международном экономическом форуме в Давосе в Швейцарии. Лауреат Нобелевской премии по экономике Дж.Стиглиц отметил: "В настоящее время резервная система находится в процессе "износа". Доллар не является хорошим убежищем для сохранения стоимости. Сейчас доллар не приносит почти никакого дохода и содержит высокую степень риска" (21.08.2009).

Отметим, что исчерпанность доллара как мировой резервной валюта стала обретать в ходе текущего мирового кризиса вполне определенные институциональные признаки. 23 марта 2009 года глава Центробанка Китая Чжоу Чжаочуань призвал МВФ расширить использование СДР и сделать первые шаги к созданию "сверхсуверенной резервной валюты". Необходимо признать, что данное событие, безусловно, займет свое место в Истории. Но какое именно место займет это событие, зависит от будущего. Чжоу Чжаочуань высказал следующую позицию: "Для международной финансовой системы желательно создать наднациональную резервную валюту, не привязанную к отдельным странам и сохраняющую стабильность в долгосрочной перспективе".

Представляется, что данное событие должно занять достойное место в истории доллара США. В работе "Доллар США в истории человечества" было отмечено, что история доллара до 1913 года не представляет особого интереса. До 23 декабря 1913 года доллар - это обычная национальная валюта. Не более того. Выделим следующие даты трансформации доллара США:

· 23 декабря 1913 года - создание Федерального резерва, ныне известного как ФРС

· 5 марта 1933 года - третий дефолт экономики США

· 1-22 июля 1944 года - конференция в Бреттон-Вудсе, заложившая перспективу трансформации доллара в мировую резервную валюту

· 27 декабря 1945 года - создание МВФ, надгосударственного института, призванного всемерно поддерживать мировую резервную валюту - доллар

· 15 августа 1971 года - четвертый дефолт экономики США. Отказ конвертировать доллары, находящиеся за рубежом, в золото. Односторонний пересмотр международных соглашений, в т.ч., Бреттон-Вудских.

· 90-е годы ХХ века - становление "финансовой инженерии" и глобальное доминирование "Вашингтонского консенсуса"

· 23 март 2006 года - отказ властей США предоставлять информацию по М3. Данный показатель говорит о количестве долларов, находящихся в обращении по всему миру.

· 12 декабря 2008 года - отказ ФРС предоставлять информацию агентству Bloomberg о получателях более чем $2 триллионов кризисных займов из средств американских налогоплательщиков.

· 23 марта 2009 года - призыв Китая к МВФ расширить использование СДР и сделать первые шаги к созданию "сверхсуверенной резервной валюты".

Широкий круг аналитиков убежден в том, что в ходе текущего кризиса мы стали свидетелями "начала конца" эпохи доллара. В интервью журналу Newsweek Д.Сорос выделил начало конца американского доминирования в экономической сфере: "С окончания Второй мировой войны до сего момента мы находились в своего рода "суперпузыре", характеризовавшимся кредитным расширением на основе доллара как международной резервной валюты. Нынешний кризис знаменует конец этой эры. США столкнулись и с рецессией, и с отходом от доллара". Е.Гильбо напомнил: "Большую роль в 90-е играла огромная эмиссия долларов, создавшая многотриллионный пузырь необеспеченной американской валюты. По сути, эмиссия доллара при Клинтоне уравновешивалась не только экономическим ростом, но и в огромных масштабах импортом капитала в США. Об этом пузыре необеспеченной долларовой массы и говорили все провозвестники краха как о главном факторе риска обрушения экономики, валюты и всего жизненного уклада США".

М.Хазин считает, что "беды современной мировой финансовой системы идут от частного характера контроля над денежным обращением и как следствие, денежной эмиссии современной единой меры стоимости - американского доллара". Хазин акцентирует внимание на следующем: "Одной из главных коллизий современной экономической ситуации является противоречие между международной функцией доллара, которая требует его устойчивости, и его функцией национальной валюты США, которая позволяет доллар печатать в неограниченных масштабах, подрывая тем самым его функции на международной арене, но зато получая ресурсы для поддержания status quo в экономике США".

Российский экономист В.Юровицкий акцентирует внимание на том, что "доллары являются нелегитимными мировыми деньгами. Нет ни одного международного соглашения, которые бы конституциировали доллар в этом качестве. А значит, США не несут перед мировым сообществом никакой ответственности за свои действия в отношении своей национальной валюты, что отражается непосредственно и на мировой финансовой системе. Аналогично и мировое сообщество не несет никаких обязательств по отношению к доллару. Мир зависит от США и их управления долларовой денежной системой, но в свою очередь и США зависят от мирового сообщества и от его отношения к доллару. И все эти отношения никак не регламентированы, не узаконены, не кодифицированы".

Осознание приближения новой реальности можно найти у многих интеллектуалов. "Доллар и в самом деле - самый уязвимый участок "крепости Америка". Если тамошние финансовые власти не совладают с дальнейшим его удешевлением, если не возымеют действия мольбы к другим экономическим колоссам взять часть проблем на себя и особенно к Китаю - укрепить юань, то ведь не так уж далека черта, пройдя которую мир почувствует: лучше ужасный конец всеобщей долларовой зависимости, чем бесконечный ужас этих игр вокруг слабеющей глобальной валюты. И тогда доллар навсегда или на время перестанет быть глобальной валютой. Но это уже действительно будет другой мир" (С.Шелин). Представляется, что Первая глобальная Великая депрессия затронет не только доллар - иллюзорный эквивалент обмена, но и весь мир. "Никто из миллионов игроков (домохозяек, фирм и т.д.) не может отнести свои доллары прямо в Федеральную резервную систему и потребовать у нее взамен золота-серебра. Они все понесут "грины" в местные банки менять на местную валюту. Вся эта волна сбрасываемых долларов до США не докатится, а ляжет как валютные резервы в национальные банки" (А.Величенков).

В течение ближайшего десятилетия евро сменит доллар США в качестве ведущей мировой валюты. С таким прогнозом выступил профессор Гарвардского университета и бывший экономический советник президента США Билла Клинтона Джэф Френкель. В 2005 году Джэф Френкель и Мензи Чинн опубликовали фундаментальную работу, в которой на основе целого набора исторических финансово-экономических статистических данных сделали вывод, что евро оттеснит доллар США с позиций главной мировой валюты к 2022 году. Однако, в связи с ускорившимся в последние годы падением курса доллара и общего ослабления его стратегических позиций в результате роста государственной задолженности США перед Китаем и Японией, Фрэнкель считает, что крах доллара и утрата им статуса главной мировой резервной валюты произойдет к 2015 году.