Міжнародний валютний фонд та його роль у світовому господарстві

Таблиця 3.1 Зовнішній борг України, млн. дол. США (за методологією МФВ)

Зміна заборгованості сформувалась під дією таких факторів:

· за рахунок операцій платіжного балансу борг збільшився на 9300 млн. дол. США;

· курсова різниця, що виникла внаслідок посилення долара США по відношенню до інших валют, зменшила обсяг боргу на 500 млн. дол. США;

· інші зміни (переоцінка, списання боргу) сприяли зниженню боргу на 600 млн. дол. США [17, с. 67].

· значними обсягами чистих зовнішніх залучень Уряду (7100 млн. дол. США) та довгострокових залучень реального сектору економіки (3500 млн. дол. США);

· суттєвим накопиченням короткострокового боргу інших секторів за торговими кредитами і простроченою заборгованістю (4500 млн. дол. США);

· скороченням довгострокових зобов'язань українських банків перед нерезидентами (2500 млн. дол. США) [18, с. 79].

За звітний період відбулося зростання заборгованості у:

· секторі державного управління - на 5847 млн. дол. США;

· секторів органів грошово-кредитного регулювання - на 1485 млн. дол. США;

· інших секторах - на 2186 млн. дол. США;

· у секторі прямих інвестицій - на 829 млн. дол. США ;

Та скорочення у банківському секторі на 8610 млн. дол. США.

З метою забезпечення своєчасного погашення наданих позик МВФ було розроблено програму погашення кредиту, за якою Україна зобов'язана повернути кредит протягом 2010-2014 років (рис. 1).

Кредит стенд-бай (англ. Stand-by credit) - кредит, який з 1952 р. надається країнам-членам МВФ для певних, узгоджених з МВФ цілей на основі угод "стенд-бай". Банк резервує до встановленого терміну обумовлену суму, а клієнт використовує її частково або повністю залежно від потреб у кредиті.

Кредит від МВФ є порівняно дешевим, оскільки передбачає виплату відсотків у розмірі близько 2% річних від загальної суми боргу. Погашення основної суми боргу буде здійснюватися з 2012 по 2014 роки

Якщо економіка України у цей період буде зростати, погашення позики не складе особливих труднощів. В іншому випадку, тягар боргу, навіть з врахуванням знецінення грошей, виявиться занадто важким для ослабленої національної економіки . Зараз заборгованість перед МВФ у розрахунку на одного жителя України складає близько 225 доларів.

Найбільшу увагу привернули до себе вимоги МВФ щодо заходів, які повинна здійснити Україна для одержання чергового траншу кредиту. Найбільшого резонансу визвали соціальні вимоги: підвищення пенсійного віку для громадян, підвищення ціни на газ для населення, упорядкування пільг тощо. Для того, щоб більш детально розібратися в даній ситуації необхідно відмітити, що, як і будь-який кредитор, МВФ має право вимагати від країни-позичальника усунення тих чи інших фінансових проблем в економіці держави, приведення у відповідність до міжнародних вимог збалансованості бюджету та інше.

При виборі форм подальшої співпраці України та МВФ слід враховувати, що після отримання від МВФ першого траншу нового кредиту stand by SDR 1,25 млрд. Україна наростила свої зобов'язання перед Фондом SDR 8,25 млрд. (12,66 млрд. дол. за поточним курсом), що вивело її на друге місце в світі за цим показником. Перше місце посідає Румунія - SDR 9,03 млрд., а третє займає Угорщина - SDR 7,64 млрд. За даними МВФ, на частку України в середині 2011 року припадає кожний п'ятий долар заборгованості всіх країн перед Фондом по стандартним кредитним програмам. В разі своєчасного і повного надання грошей по програмі stand by заборгованість України перед Фондом досягне пікового значення в SDR 14,77 млрд. (22,67 млрд. дол.) до кінця 2012 року, що складе 53 % всього зовнішнього державного боргу і 18 % загального зовнішнього боргу країни.

Заборгованість України перед МВФ сягнула 8 мільярдів доларів

Як повідомила прес-служба фонду МВФ, сума боргу України сягала 8 мільярдів станом на 30 червня 2013 року, і складала 383,3% квоти країни.

Але розмір непогашеного кредиту перевищує поріг 200% квоти, то Україну підключать до пост-моніторингу. Перший моніторинг буде проведено вже цієї осені, під час якого буде консультативне роз'яснення за статтею IV (відносини і обов'язки на час валютного режиму).

На даний момент Україна намагається відновити відносини з МВФ і сподівається на надання їй кредиту на суму 15 млрд доларів. У відповідь МВФ висунув вимогу, щоб дефіцит бюджету (без врахування дефіциту НАК "Нафтогаз") не перевищував 2% ВВП в 2013 році та 1,9% у 2014 році. Згідно з законом України про державний бюджет на 2013 рік, дефіцит держбюджету заплановано на рівні 3,2% ВВП.

Ще однією умовою отримання кредиту є обов'язкове підвищення тарифів на газ для населення. На думку МВФ, це найкращий спосіб оздоровлення державного бюджету.

Додамо, влітку 2010 року Україна отримала від МВФ перший транш розміром 1,89 млрд доларів. В грудні був виділений другий транш сумою близько 1,5 млрд доларів. Після цього, через недотримання Україною даних зобов'язань, зокрема в підвищенні тарифів на газ для населення, виділення коштів було заморожено.

Україна в 2014 р. повинна виплатити Міжнародному валютному фонду (МВФ) $ 3,66 млрд., в 2015 р. - $ 1,48 млрд. Про це повідомив глава Національного банку України (НБУ)

Таким чином, за 8 місяців 2014 року Україна сплатила майже 72% боргу перед МВФ на 2013 рік.

Борг України перед Міжнародним валютним фондом (МВФ) на початок 2015 р. становить 7 млрд 607 млн 477,24 тис. дол.

3.4 Основні проблемні моменти у стосунках України з Міжнародним валютним фондом та шляхи їх покращення

Співпраця з Міжнародним валютним фондом є важливою з огляду на необхідність збереження належного іміджу країни, що сприятиме підвищенню її кредитного рейтингу на світових фінансових ринках, зменшенню відсоткових ставок по кредитах, дозволить зберігати привабливість для іноземних інвесторів [1].

Усі проекти, що впроваджувалися в Україні з 1991 року, можна віднести до однієї з таких груп:

· проекти макроекономічної стабілізації економіки та структурних перетворень в окремих секторах (системні проекти);

· інвестиційні проекти;

· проекти міжнародної технічної допомоги.

Розглянувши співробітництво України саме з МВФ, слід зазначити, що перший свій кредит вона отримала на суму 763,1 млн. дол. США в рамках Механізму системних перетворень (МСП). Мета даної позики - надання фінансової підтримки економіці країн, що переходили від централізованого планування до ринкової економіки [20, с.529]. 29 березня 2004 року Радою Директорів МВФ було прийнято позитивне рішення щодо започаткування програми "попереджувальний стенд-бай" [19, с.255]. На даному етапі серед усіх форм подальшого співробітництва України з МВФ, Україна обрала співробітництво в сфері технічної допомоги. Також, відомо, що станом на липень 2008 року Україна отримала кредитних ресурсів від МВФ на загальну суму 4,41 млрд. доларів США. На сучасному етапі Україна проходить четверту програму розширеного фінансування. Проте, для отримання даних коштів, Україна повинна виконати ряд важливих вимог.

На даному етапі досвід взаємодії України з МВФ підтверджує необхідність істотного удосконалення її форм та механізмів. Головним у цьому контексті має стати мінімізація державного боргу, що передбачає збільшення власних фінансових ресурсів та поліпшення інвестиційного клімату. В основу фінансової стратегії необхідно покласти досягнення оптимального співвідношення між внутрішніми та зовнішніми джерелами фінансування потреб економічного та соціального розвитку [6, с.278].

Дедалі настійнішою є потреба у створенні спеціалізованої фінансової структури - Українського банку реконструкції і розвитку, через який здійснювалося б фінансування інвестиційних проектів. Це також сприятиме більш вимогливому, жорсткому відбору інвестиційних проектів, надійнішому контролю за використанням отриманих коштів [15, с.472].

Відомо, що правова природа міжнародних фінансових організацій передбачає певні особливості членства у таких організаціях. Як правило, при вступі до міжнародної організації держава повинна відповідати певним умовам, що висуваються для кандидата в члени організації.

Зокрема, до цих умов відносять такі:

· поглиблення структурних реформ, дерегуляцію підприємницької діяльності;

· продовження курсу реформ у напрямку прозорості економіки і процесів приватизації;

· поліпшення якості бюджетного процесу, забезпечення збалансованості державних фінансів з урахуванням податкової реформи та реформи між бюджетних відносин;

· зменшення обсягів не грошових видів розрахунків;

· подолання корупції;

· активізацію реформи фінансового і банківського секторів та дальший їх розвиток на якісно новому рівні;

· досягнення прогресу в розвитку енергетики та вугільної промисловості, у розрахунках із зовнішніми постачальниками за природний газ;

Досить важливою проблемою співпраці України з МВФ є нераціональне використання залучених коштів. Без проведення програми економічних перетворень фінансова підтримка з офіційних джерел не має сенсу, бо в цьому разі позичкові кошти використовуватимуться на фінансування лише поточних проблем платіжного балансу, які без реформування економіки знову нагромаджуватимуться і перетворюватимуться у додатковий тягар.

Отже, найважливішою проблемою для України є обґрунтування важливості даної позики: чи варто її брати і на які цілі спрямовувати. Проте одного бажання України тут замало, адже в держбюджеті України закладено значно занижений бюджет - на думку експертів Фонду реальний дефіцит бюджету по підсумкам року буде не 5,3% ВВП, а біля 14%.

Проте, українська влада затверджує, що виконала всі вимоги МВФ стосовно їхньої співпраці. Отже, головним завданням України є вибір найпріорітетніших сфер та галузей фінансування. До таких сфер варто віднести сферу послуг України, легку промисловість, адже для реформації даних галузей необхідно значно менше коштів та ресурсів для їх вдосконалення.

Отже, дане співробітництво, за виконання всіх вимог МВФ, буде сприяти досягненню макрофінансової стабілізації, формуванню основ конкурентного ринкового середовища, стабільності грошової одиниці, активізації інвестиційного процесу, розвитку приватного підприємництва. Воно має бути продовжено на основі урахування обопільних інтересів сторін.

На даному етапі досвід взаємодії України з МВФ підтверджує необхідність істотного удосконалення її форм та механізмів. Головним у цьому контексті має стати мінімізація державного боргу, що передбачає збільшення власних фінансових ресурсів та поліпшення інвестиційного клімату.

В основу фінансової стратегії необхідно покласти досягнення оптимального співвідношення між внутрішніми та зовнішніми джерелами фінансування потреб економічного та соціального розвитку.

Досить важливою проблемою співпраці України з МВФ є нераціональне використання залучених коштів. Без проведення програми економічних перетворень фінансова підтримка з офіційних джерел не має сенсу, бо в цьому разі позичкові кошти використовуватимуться на фінансування лише поточних проблем платіжного балансу, які без реформування економіки знову нагромаджуватимуться і перетворюватимуться у додатковий тягар.

З огляду на окреслені проблеми, для покращення відносин України з МВФ необхідно:

· також необхідно оптимізувати держбюджет і бюджет Пенсійного фонду, через реформування грошово-кредитної сфери провести ефективну пенсійну реформу, яка повинна здійснюватися поступово;

· утримувати курс національної валюти ринковими методами;

· стабілізувати фінансові потоки НАК "Нафтогаз".

Отже, головним завданням України є вибір найпріорітетніших сфер та галузей фінансування.

До таких сфер варто віднести сферу послуг України, легку промисловість, адже для реформації даних галузей необхідно значно менше коштів та ресурсів для їх вдосконалення. Відповідно до статутних положень співпраця з МВФ буде продовжена у сфері валютної політики.

Конструктивна співпраця України з МВФ вимагає від національного уряду більшої відкритості й готовності до дискусій щодо базових фінансово-економічних і політичних заходів.

Як свідчить світовий досвід, взаємовідносини з керівництвом Фонду спонукає українських політиків і вітчизняних економістів-аналітиків набагато інтенсивніше використовувати сучасну методику та інструментарій фінансово-економічного аналізу.

Уряд України повинен пам'ятати, що Міжнародний валютний фонд - це не благодійна організація і проблемою є те , що він становить вимоги не тільки економічного, але й часто політичного характеру. І якщо країна має високу заборгованість перед МВФ, то вона вже не цілком самостійна в своїй економічній політиці; вона перебуває під постійним контролем Фонду й повинна виконувати його рекомендації.

Неефективне користування коштами МВФ може поставити під загрозу економічну незалежність країни

Висновки і пропозиції

На основі курсової роботи, я можу зробити такі висновки:

1. Головне призначення МВФ регулювання валютно-кредитних відносин між державами членами і надання їм фінансової допомоги при валютних ускладненнях, що викликані дефіцитом платіжного балансу, шляхом надання коротко і середньо термінових кредитів у іноземній валюті

2. Завдяки членству в МВФ України може отримувати досить вагомі кредити для структурної перебудови економіки, стабілізації валюти і залучати іноземні інвестиції

3. Будучи провідною міжнародною фінансовою інституцією, МВФ здійснює постійний нагляд і спостереження за світовою економікою. Він формує значний масив інформації як у цілому по світовій економіці, так і в розрізі окремих країн

4. Взаємовідносини України з МВФ є вкрай важливими не тільки для поточного стану розвитку держави, але й можливостей побудови довгострокової моделі стійкого економічного розвитку

5. Можна стверджувати, що довіра МВФ до України зросла, адже кредити, надані Україні від МВФ у період 2008-2010 років, на багато більше раз перевищує всі запозичення, що надійшли від МВФ за період з 1992 по 2008 роки. Отримані кредити від фінансових організацій необхідні нашій державі для подолання кризи.

6. Для покращення відносин України з МВФ необхідно: виконувати вимоги МВФ, необхідні для надання позики; контролювати ефективність використанням коштів МВФ; провести ефективну низку реформ; прийняти законодавчі акти які підвищили б ефективність використання коштів кредиту; необхідно здійснювати контроль, щоб кошти, які виділяються МВФ, прямували на рішення соціально-економічних проблем і пом'якшення наслідків кризисних явищ.

Розглянувши відносини України з МВФ можна зробити як позитивні так і негативні висновки. З однієї сторони інтенсивне залучення іноземних кредитів закономірно призводить до зростання зовнішнього державного боргу, проте відмова від цих кредитів призведе до ускладнення економічної ситуації в Україні, особливо в даний момент, коли Україна потребує великих коштів для вирішення конфлікту на сході країни та подальшій відбудові та відновленню інфраструктури зруйнованих населених пунктів.

Україна і МВФ співпрацюють уже досить давно, саме тому для України є перспективно співпрацювати із організацією такого масштабу, тим паче, що МВФ не стоїть на місці, а розробляє такі механізми і рекомендації, які б допомогли Україні ефективно знищити всі наслідки кризи.

Список використаних джерел

1. Закон України "Про вступ України до Міжнародного валютного фонду, Міжнародного банку реконструкції та розвитку, Міжнародної фінансової корпорації, Міжнародної асоціації розвитку та Багатостороннього агентства по гарантіях інвестицій" від 3 червня 1992 р. № 2402-XII

2. Закон України "Про зовнішньоекономічну діяльність" від 16 квітня 1991 року № 959-XII.

3. Герчикова І.М. Міжнародні економічні організації: регулювання світогосподарських зв'язків та підприємницької діяльності: Навч. Посібник для екон. і юрид. Вузів. - М.: АТ''Консалтбанкір'', 2001. - 624с.: Табл.

4. Історія економічних вчень - Навчальний посібник для вузів, - Харків.: НТУ "ХПІ", 2002. - 200 с.

5. Статті угоди Міжнародного Валютного Фонду

6. Виходцев О.Г. Реформа світової фінансової системи під егідою МВФ // Матеріали секції "Шляхи вдосконалення зовнішньоекономічної діяльності ". - Донецьк, 2006. - Том І. - с.60

7. Климко Г.Н., Блешмудт П.П. Співробітніцтво України з міжнаоднімі фінансовімі організаціямі. / / Фінанси України. - 2000. - № 11. - С. 40-43.

8. Козик В.В., Панкова Л.А., Даниленко Н.Б. Міжнародні Економічні Відносини: Навч. посібн .- 4-те вид., стер .- К.: Знання-Прес, 2003 .- 406с.

9. Галабуда Г. Україна і МВФ: досвід і перспективи співпраці // Економіст //.-2003.- №8.- с. 6

10. Мазурова Є.К. Роль міжнародних організацій в регулюванні глобальних економічних процесів / / Вісн. Моск. Ун-ту. Сер. 6, Економіка .- 2002 .- № 4 .- с. 34-56.

11. Міжнародні валютно-кредитні та фінансові відносини / За ред. Л.М. Красавиной. - М.: Фінанси і статистика, 2000. - 498с.

12. Міжнародні економічні відносини: Підручник для вузів / В.Є. Рибалкін, Ю.А. Щербанін, Л.В. Балдін та ін; Під ред. проф. В.Є. Рибалкіна .- 5-е вид., Перераб. і доп .- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004 .- 605с.

13. Міжнародні економічні відносини / За ред. Є.Ф. Жукова. - М.: ЮНИТИ, 1999. - 595с.

14. Міжнародні організації: Навчальний посібник / За редакцією Г.О. Козака, В.В. Ковалевського .- К.: ЦУЛ, 2003 .- 288с.

15. Світове господарство та міжнародні економічні відносини: Навчальний посібник / За ред. А.П. Голікова та ін - Сімферополь: Соната, 2003 .- 432с.

16. Популярна економічна енциклопедія - К.: ВАТ "Єнісей Груп", 2005 р.

17. Статистичний щорічнік України за 2004 рік: За ред. О.Г. Осауленка .- К.: Консультант, 2005 .- 664с.

18. Циганкова Т.М. Міжнародні організації: Навч. посібник / Київ. нац. екон. ун-т. - К.: КНЕУ, 1998. - 124с.: Табл., Схем.

19. Шреплер Х.-А. Міжнародні економічні організації: Довідник. - М.: Міжнародні відносини, 1999.

Размещено на Allbest.ru