Международная финансовая система. Направления и структурные тенденции финансовой глобализации

Феномен распространения международных стандартов и их внедрение в правовые нормы национального законодательства в последние годы получил широкое распространение и вышел далеко за пределы стран, переживающих экономические кризисы. Согласно данным совместного доклада МВФ и Всемирного банка, опубликованного в рамках Программы оценки финансового сектора, а также докладам Всемирного банка, о тенденциях распространения стандартов, и сводов правил поведения, в которых оценивается соответствие норм национального права основным международным сводам правил поведения и стандартов, во всем мире проявляется неподдельный интерес к насыщению национальных правовых и регулирующих инфраструктур лучшими практическими приемами, доказавшими свою эффективность на международном уровне.

Популярность различных международных стандартов и кодексов привела к внедрению заимствованных правовых концепций в национальные правовые системы, что стало объектом пристального внимания многих юристов и правоведов.

В современных условиях наиболее остро встает вопрос о необходимости оценки взаимосвязи между принятием на национальном уровне стандартов и кодексов и финансовой стабильностью. Только в последнее время появились работы, оценивающие характер взаимосвязи между параметрами регулирующих структур и показателями финансового развития и стабильности. Однако в целом эти исследования основывались пока в основном на показателях, имевших только косвенное отношение к степени следования международным стандартам и сводам правил поведения. Наиболее надежным эмпирическим исследованием эффективности международных сводов правил является анализ влияния Основных Базельских принципов, свидетельствующий о наличии слабой и косвенной связи между степенью следования этим принципам и финансовой стабильностью. В данном исследовании об эффективности банковского регулирования авторы пришли к выводу о том, что "не существует свидетельств того, что наилучшие приемы ведения бизнеса в США окажутся столь же эффективными в странах с иной институциональной и политической средой". Поэтому следование систем банковского контроля Основным Базельским принципам может быть интерпретировано как один из показателей степени, скорее сопротивляемости банковской системы возможным финансовым кризисам, нежели ее уязвимости.

Таким образом, унификация стандартов деятельности финансовых институтов отражает ключевые характеристики финансовой глобализации. Формирование глобального финансового рынка, развитие транснациональных банков, усиливающаяся роль развивающихся стран в мировой финансовой системе обусловили необходимость систематизации и обобщения лучших практик в той или иной области финансовой деятельности, что нашло отражение в стандартах и кодексах.

Процесс унификации не является завершенным прежде всего потому, что он обусловлен динамичностью процесса финансовой глобализации. Это подтверждается пересмотром стандартов, происходящим раз в несколько лет, что связано с быстроменяющимися условиями функционирования финансовых институтов, проблемами эффективной трансплантации международных стандартов и кодексов в национальные финансовые системы (причем в развитых странах возможно сознательное откладывание их принятия, как например, в случае США и Базельского соглашения 2, а развивающиеся страны, стремящиеся принять международные стандарты и кодексы во многом для улучшения имиджа страны, вынуждены впоследствии бороться с отторжением или деформацией этих трансплантатов).

Вместе с тем очевидны дальнейшие направления развития процесса конвергенции стандартов деятельности финансовых институтов. Количественно они охватывают ключевые области финансового рынка, территориально - практически все государства мира, поэтому вектор дальнейшего развития этого процесса - качественное усовершенствование стандартов и кодексов в соответствии с быстроменяющейся средой функционирования финансовых институтов и новыми глобальными рисками.

В 2010 г. работа по совершенствованию Базельских соглашений была продолжена. После вступления в силу новых, более жестких международных требований к достаточности банковского капитала кредитно-финансовым организациям потребуются сотни миллиардов евро дополнительного капитала. С такой обобщенной оценкой выступил председатель Базельского комитета по банковскому надзору, член управляющего совета Европейского Центробанка Нут Веллинк.

"Я не берусь сразу привести конкретные цифры, поскольку впереди длительный (около 8 лет) период перехода на новые стандарты, и со временем эти цифры будут меняться", - сказал Н. Веллинк в эфире радиостанции Нидерландов. "Речь идет о сотнях миллиардов евро", - добавил глава Базельского комитета.

Отметим также, что введение нового банковского стандарта, по подсчетам 10 крупнейших кредитных организаций Германии, потребует от них привлечения дополнительно более 100 млрд евро. Можно представить, какова будет итоговая сумма для всех крупных международных банков.

Накануне международный банковский регулятор - Базельский комитет по банковскому надзору - объявил об окончательной выработке новых стандартов банковских капиталов и ликвидности. Работа над реформированием финансового сектора под началом Базельского комитета началась в прошлом году, после прохождения острой фазы мирового финансового кризиса.

Новый пакет международных банковских нормативов, получивший название "Базель III", предусматривает последовательное ужесточение минимальных требований к достаточности капитала банков. Коэффициент достаточности основного капитала первого уровня (common equity, или обыкновенные акции банка плюс нераспределенная прибыль, в отношении к совокупным активам, взвешенным по уровню риска) будет повышен с нынешних 2% до 4,5%.

Кроме того, банки обязаны сформировать специальный буферный резервный капитал в размере 2,5% от активов (сверх капитала первого уровня). С учетом этой "подушки безопасности" минимальные требования к базовому капиталу первого уровня (common equity) возрастают до 7% - то есть более чем в три раза с текущих 2%. Если банки не смогут сформировать необходимый буферный капитал, они столкнутся с регулятивными ограничениями на выплату дивидендов и бонусов сотрудникам.

Стандарт "Базель III" также предусматривает повышение минимальных требований к капиталу первого уровня (Tier 1), состоящего из базового компонента common equity и дополнительных инструментов, поглощающих убытки в ходе текущей деятельности банка, до 6% вместо нынешних 4%. Минимальные требования к так называемому совокупному капиталу остаются прежними - 8% от активов. Однако с учетом буферного капитала минимальный совокупный капитал банка должен составлять уже 10,5% от активов, взвешенных по риску.

Согласно еще одному пункту соглашения, банки будут обязаны формировать специальный "контрциклический" резерв в диапазоне от 0 до 2,5% от базового капитала в периоды потенциального возникновения кредитных "пузырей".

График перехода на новые капитальные стандарты предусматривает приведение базовых капиталов первого уровня к нормативу в 4,5% к началу 2015 г. А к началу 2019г. банки должны сформировать буферный капитал в 2,5% от активов, чтобы базовый капитал с учетом этой добавочной "прослойки" удовлетворял минимальному требованию в 7%. Фактически же постепенный переход на новые стандарты начнется в январе 2013 г.

Стандарты, разработанные Базельским комитетом и касающиеся структуры активов и качества капитала банков, а также согласованный график их введения поступят на рассмотрение и утверждение саммита стран G20.

Таблица 2. Международные стандарты деятельности финансовых институтов

Источник: Назаров А.С. Конвергенция стандартов деятельности финансовых институтов как следствие финансовой глобализации. // Финансы и кредит. - 2008. - №20 (308), С. 65-66.

Вопросы и задания к теме 1.

1. Что представляет собой финансовая система, и из каких финансов она складывается?

2. Какие звенья включает в себя государственная финансовая система в развитых зарубежных странах?

Охарактеризуйте эти звенья.

3. Перечислите функции международных финансов.

4. Что входит в состав международных финансов? Какие формы международных финансов преобладают в их составе?

5. Охарактеризуйте основные направления финансовой глобализации.

6. Как Вы понимаете взаимосвязь мировых финансов, международных финансов и мировой финансовой системы?

7. Проанализируйте основные функции международной финансовой системы.

8. Каковы ключевые направления унификации международных стандартов деятельности финансовых институтов? Ответ аргументируйте.

9. Заполните таблицу:

10. В 2009-2010 гг. одним из самых обсуждаемых вопросов стал вопрос о новом банковском налоге, который должен способствовать созданию "стабилизационного фонда" на случай нового кризиса. Инициатором обсуждения стала Германия, полностью ее позицию разделяют Франция и Великобритания.

Новый налог в размере 0,04% от размера активов способен принести до 1,2 млрд. евро Германии, 2 млрд. фунтов стерлингов Великобритании.

В Европе все страны разделяют эту точку зрения, кроме Чехии. Противники - Канада, Япония, Россия. США поддерживают Евросоюз.

Задания:

a) Сформулируйте аргументы "за" и "против" введения подобного налога.

b) Какой путь решения проблемы целесообразнее: введение такого налога или коррекция Базельских соглашений в части увеличения обязательных резервов с нынешних 4% до 7%?

c) Предложите альтернативные пути решения проблемы.

Размещено на Allbest.ru