Японская инвестиционная стратегия в новом тысячелетии

В целом, в настоящее время можно сказать, что Глобальная экономическая стратегия, выдвинутая Японией в 2010г. приносит свои плоды как для самой страны, так и для ее экономических партнеров. Азиатские экономики получили много преимуществ от притока японских ПИИ. МВФ, например, обнаружил, что остальная часть Азии заработала от притока японских ПИИ. Он опубликовал доказательства того, что каждое увеличение на 1 процент японских ПИИ в формирующиеся азиатские экономики за 1985-2011 период стимулировало рост этих экономик на 0,58-0,69 процента. По данным МВФ, это гораздо больше, чем увеличение роста, вызванного ПИИ из других стран.

С другой стороны, очевидно, что Япония вносит значительный вклад в экономическое развитие региона не безвозмездно: страна получает взамен как благоприятную среду для собственного производства, так и емкие внутренние рынки стран-реципиентов и, что особенно важно в условиях нестабильной политической ситуации в регионе, лояльность партнеров во внешнеполитических отношениях.

2.2 Отраслевая структура размещения японского капитала в АСЕАН

Регион АСЕАН характеризуется высокой неоднородностью своих стран-членов. Страны различаются как географическим положением и запасами тех или иных природных ресурсов, так и достигнутым уровнем экономического развития и стоимости рабочей силы. Неудивительно, что и отраслевое размещение инвестиций будет также отличаться для этих стран. Некоторые государства-члены привлекли значительный объем инвестиций в отрасли, которые отражают их преимущества в географическом размещении и обеспеченности ресурсами. Например, около 88% притока инвестиций в 2011 году в Бруней, территориально небольшое, но обеспеченное богатыми нефтяными ресурсами государство, было в добывающие отрасли, в то время как львиная доля ПИИ в Камбодже направляется в сферу производства, финансов и сельского хозяйства. Также значительный объем капитала направляется в швейную промышленность страны.

В Индонезии, как и в Брунее, преобладают прямые иностранные инвестиции в производство и добывающую промышленность. На эти две отрасли приходится 63% поступлений инвестиций в эту страну. Мьянма, богатая природными ресурсами, также продолжает привлекать значительный приток ПИИ в добывающие отрасли.

ПИИ в сектор услуг обеспечили более 50 % от общего объема притока в Лаос. В связи с недостаточным развитием инфраструктуры, большая доля инвестиций также поступает в эту сферу, показательно, что уровень инвестиций в строительство гидроэлектростанций остается высоким для этой страны .

Хотя производство и услуги всегда были ключевыми направлениями для инвестиций в Малайзии, поток прямых иностранных инвестиций в добычу полезных ископаемых значительно вырос ( $ 2,4 млрд ).

ПИИ в сектор услуг, в том числе финансов, преобладают на Филиппинах. В последние годы и в Сингапуре, сектор услуг в целом получил большую часть инвестиций.

Во Вьетнаме на три ключевых отраслей промышленности ( а именно производство, услуги и строительство) приходится 87% притока. ПИИ в обрабатывающие производства в этой стране вырос на 47% и в строительство на 59% .

Таиланд получил 55% от всего притока в обрабатывающую промышленность. Основными получателями прямых иностранных инвестиций в обрабатывающую промышленность остаются электроника и автомобилестроение.

Уровень притока ПИИ в АСЕАН в целом различается в зависимости от отрасли. На сферу услуг приходится около 54 %, а на производство - 34 % ПИИ. Услуги приобретают все большее значение в отраслевом разрезе направлений инвестиций в АСЕАН. Так, доля ПИИ в секторе услуг резко увеличилось с 10 613 млн. долл. США в 2003 году до 32 175 млн. долл. США в 2007 году.

Увеличение притока в первичном секторе отражает преимущества региона в обеспеченности природными ресурсами. Как и обозначалось выше, это относится в первую очередь к таким странам, как Индонезия и Бруней.

Японские ПИИ в обрабатывающей промышленности продолжают расти. Доля стран в этом секторе значительно различается. Так, в обрабатывающей промышленности крупнейший получатель японских прямых инвестиций - Таиланд ( в среднем 40% всех японских инвестиций в производство). Также крупнейшие получатели - Сингапур, Малайзия, Индонезия и Филиппины. В последнее время, большие суммы инвестиций в промышленность получает и Вьетнам. Во всех странах основу отраслевой структуры производства японских филиалов составляют предприятия машиностроения (около 80% всего объема производства). Из них большая часть притока по-прежнему сосредоточена в традиционных отраслях, таких как электроника и автомобилестроение, где некоторые страны АСЕАН являются крупнейшими мировыми центрами производства и основным связующим звеном в глобальных цепочках поставок в рамках этих отраслей. ASEAN Investment Report 2012: “The Changing FDI Landscape”/ASEAN Secretariat.. - 2013.

Японская компания Toyota является одним из ведущих автомобильных компаний в мире, со значительным присутствием в АСЕАН. Toyota имеет сборочные мощности и производственные площадки для запчастей и компонентов в Малайзии , Индонезии, Таиланде , на Филиппинах и во Вьетнаме , и сервисные операции в Сингапуре.

Региональная интеграция АСЕАН была ключевым фактором в поощрении расширения Toyota в регионе, и способствовала развитию интегрированных производственных сетей и цепочек поставок, связывающих различные организации как внутри АСЕАН , так и с другими странами за пределами региона. Во время периода роста Toyota в 1990-х , страны АСЕАН испытывали переход от внутреннего производства к взаимодополняемому производству отдельных составляющих частей конечного продукта в пределах региона. С тех пор Toyota пользуется преимуществами от эффекта масштаба - географической взаимодополняемостью, более широким рынком, низкой стоимостью эксплуатации и возможностями для большей интеграции в цепи поставок Toyota по всему региону.

Долгая история ведения бизнеса в Toyota АСЕАН отражает зарубежную бизнес - стратегию группы, которая испытала трансформацию от производства и экспорта из Японии к производству в регионах, где существует спрос. Инициатива АСЕАН с целью создания Экономического сообщества АСЕАН к концу года 2015 будет способствовать дальнейшему укреплению привлекательности региона как крупного рынка и производственного центра в глобальной сети производства Toyota. Интеграция АСЕАН представляет Toyota возможности для инвестиций, расширения производства и углубления производственных сетей в регионе. ASEAN Investment Report 2012: “The Changing FDI Landscape” / ASEAN Secretariat. - 2013.

Особенно интересен в этом отношении опыт Таиланда. Страна - безусловный лидер в регионе по размещению инвестиций в области автомобилестроения. Нет только Тойота, но и такой крупнейший автопроизводитель, как Mitsubishi принял решение о размещении в данной стране своих производств - как сборки, так и запчастей и автокомпонентов. Детали для производства автомобилей, выпущенные на заводе в Таиланде используются как для сборки автомобилей в самой стране, так и для японского рынка и даже России (Все автомобили Pajero Sport, в настоящее время собираемые на автозаводе в г. Калуга имеют в своей сборке детали тайского производства)

Япония в АСЕАН в соответствии со Стратегией 2010 г. строит отношения партнерства, уделяя большое внимание не только использованию внутренних рынков или эксплуатации ресурсных преимуществ стран, но и внося большой вклад в их развитие. Одним из индикаторов повышения зрелости экономик АСЕАН является увеличение объема инвестиций, направляемых в сферу услуг. Так, доля инвестиций в добывающие отрасли и сферу производства неуклонно сокращаются, уступая место вложениям в непроизводственные отрасли.

Сектор услуг доминирует среди направлений притока ПИИ в регионе. В 2011 году на третичный сектор приходилось более 46% от общего притока японских инвестиций (наиболее сосредоточены инвестиции в области финансов, телекоммуникаций, торговли и недвижимости). Инвестиции в новые сферы услуг также появляются в некоторых государствах-членах. Они находятся в сфере R&D, образования и медицинских услуг, в том числе в области аутсорсинга и разработки программного обеспечения.

Рост инвестиций в сферу услуг гораздо выше, чем в производство. Доля совокупных японских прямых инвестиций в сферу услуг практически достигла 40% в 2012г., что подтверждает тренд, наметившийся в начале 2000-х гг. Примечательно, что среди получателей лидирует АСЕАН, обгоняя даже Китай. В ближайшие годы следует ожидать еще большей либерализации сферы услуг и инвестиций..

Факторы, определяющие инвестиции в сектор услуг отличаются от факторов, влияющих на инвестиции в сферу производства и корреляция между японскими прямыми инвестициями в Китай и АСЕАН не так высока в случае некоторых сервисных отраслей, таких как строительство и страхование и финансы. В случае с услугами, обычно возможно для компаний вне региона экспортировать или оказывать услуги всему региону, используя свое коммерческое присутствие в одной из стран (при наличии соглашения о свободной торговле внутри региона). Так поставщики услуг могут выбрать лучшее местоположение для коммерческого присутствия.

Инвестиции в сферу услуг как правило, жестко регулируются государством, что зачастую приводит к тому, что внутри региона они аккумулируются в одной из стран, как правило с наиболее либеральным режимом

Феномен так называемого «Сингапурского сдвига» в последнее время наблюдается среди японских фирм, ведущих свою деятельность в Юго-Восточной Азии. Речь идет о концентрации японских инвестиций преимущественно на территории Сингапура, когда речь идет о некоторых отраслях. В первой половине 2010г. доля Сингапура равнялась 50%, объясняя общее увеличение объема японских инвестиций в сферу услуг АСЕАН. Доли Таиланда, Малайзии, Филиппин и Вьетнама практически эквивалентны.

Однако географическое распределение японских прямых инвестиций варьируется также в зависимости от субсектора. Финансы и страхование - около 50%, транспорт - около 10% японских прямых инвестиций в сферу сервиса.

Общая сумма японских инвестиций в транспорт выросла за последние 5 лет более, чем в 70 раз. Сингапур доминирует в структуре японских инвестиций в транспортный сектор - более 98%. Таиланд - второй по величине получатель японских прямых инвестиций в этот сектор, однако его доля намного ниже, чем Сингапура. Это говорит о том, что действительно, «Сингапурский сдвиг» заметен и все более превалирует в транспортном секторе (например Nippon Express Co., Yamato transport Co., Mitsubishi Logistics Co).

Существует несколько причин преимущественных инвестиций в Сингапур:

1) Высокие темпы интеграции рынков транспорта и логистики в АСЕАН. Согласно рамочному соглашению об услугах, логистика - приоритетное направление интеграции в рамках региона. Либерализация логистики охватывает в первую очередь следующие направления: ж/д, автомобильный, водный транспорт, грузоперевозки, почтовые и курьерские услуги, складирование, упаковку. Согласно соглашению к 2015 г. будет разрешено коммерческое присутствие логистических компаний со 100% иностранным капиталом. Это означает, что инвестиции, связанные с логистикой, будут целиком освобождены от ограничений к 2015 г., позволяя зарубежным компаниям вести бизнес на всей территории АСЕАН, открыв представительство в одной из стран региона.

2) Либерализация Сингапуром законодательства, касающегося логистики, разрешение на создание компаний со 100% иностранным капиталом.

3) Углубление сотрудничества Японии и Сингапура в рамках Соглашения об экономическом партнерстве, которое охватывает практически все подотрасли, за исключением пассажирских авиаперевозок.

Японские инвестиции в сектор финансов и страхования становятся такими же большими, как и инвестиции в сферу транспортного машиностроения, однако в данном секторе нет какого-либо лидирующего получателя японских прямых инвестиций. В разные годы такими получателями были Тайланд, Сингапур и Вьетнам.

В связи с сужением финансового рынка в самой Японии, японским финансовым институтам приходится наращивать доходы от операций в других частях Азии (Bank of Tokyo-Mitsubishi Ufj, Mitsui Sumitomo Insurance Co., Daiwa Securities Group). Не последнюю роль в этом явлении играет и общее наращивание японских инвестиций в регионе - финансовые учреждения просто «подтягиваются» для обеспечения удобства функционирования японских производств на территории стран-реципиентов японских инвестиций.

Учитывая высокую важность финансового сектора для экономического развития, страны-члены АСЕАН признают важность либерализации указанного сектора в рамках Соглашения об услугах (1998). Однако, несмотря на серию переговоров министров финансов стран-членов АСЕАН, уровень открытости финансового сектора остается незначительным. Отдельные страны АСЕАН все еще сохраняют ограничительные механизмы в финансовом секторе, в то время как Сингапур, Малайзия, Индонезия относительно либерализовали свой финансовый сектор.

В Сингапуре государство формально повысило норму участия иностранных фирм в банковском секторе. Страховой сектор в Сингапуре также полностью открыт для иностранного владения. В Индонезии - 99% и 80% соответственно. В то время как в Таиланде сохраняется норма в 49%, и все еще необходимо предварительное одобрение Центральным банком Таиланда.

Сейчас для предоставления финансовых услуг японским финансовым институтам необходимо приобретать лицензии и основывать коммерческое присутствие в каждой отдельно взятой стране-члене АСЕАН.

В ближайшем будущем не стоит ожидать полной либерализации финансового сектора среди стран-членов АСЕАН. Таким образом, использование коммерческого присутствия в одной из стран АСЕАН для предоставления услуг всему региону, как в случае с логистическим сектором, невозможно. Среди определяющих факторов для двустороннего сотрудничества, таким образом, можно назвать реальный уровень дерегулирования банковского и страхового секторов в рамках каждой отдельной страны, общий объем рынка и инвестиции в промышленность.

Что касается перспектив роста японских инвестиций в АСЕАН в отраслевом разрезе, в сфере производства доля фирм, планирующих расширение, особенно высока в таких отраслях как автомобилестроение (67.7%), вычислительная техника (65.3%) и пищевая промышленность (64.6%). В сфере услуг наиболее перспективными направлениями стали коммуникации и производство программного обеспечения (74.5%) и финансы/страховое дело (65.4%).

В машиностроительной отрасли особенно выделяется Индонезия - готовность расширения бизнеса в стране продемонстрировало более чем 90% опрошенных. Активный внутренний рынок страны является главным мотивом дальнейшего расширения. В пищевой промышленности лидируют страны с емким внутренним рынком, такие как Индонезия и Вьетнам.

Малайзия и Сингапур вошли в список стран, в которых большая часть японских фирм планирует расширять производство продуктов с высокой добавленной стоимостью, по сравнению с товарами массового потребления. Обратная ситуация наблюдается в таких странах как Камбоджа и Индонезия. Очевидно, что фактором, оказывающим существенное влияние на выбор производимой в стране продукции наряду с ресурсообеспеченностью и уровнем либерализации инвестиционного режима является уровень доходов населения в принимающей стране.

3. Тенденции размещения японского капитала в РФ и перспективные направления развития инвестиционного сотрудничества

3.1 Трансформация инвестиционной политики Японии в России в XXI в.

В развитии инвестиционных отношений между Россией и Японией можно выделить несколько этапов, для которых характерно преобладание различных форм сотрудничества.

Первый этап -- 20--40-е годы XX века, японским компаниям была предоставлена концессия на эксплуатацию сырьевых ресурсов. За ним последовал послевоенный период охлаждения экономических отношений, вызвавший спад и в развитии инвестиционных связей.

Второй этап -- со второй половины 1960-х годов до конца 1980-х годов, характеризовался созданием совместных компенсационных проектов преимущественно в сырьевых отраслях.

Третий этап - конец 1980-х -- 1990-е годы, инвестиционное сотрудничество было стимулировано созданием совместных российско-японских предприятий и свободных экономических зон на Дальнем Востоке России. В 1994 г. была учреждена Российско-Японская Межправительственная комиссия по торгово-экономическим вопросам (МПК), сопредседателями которой стали Министр промышленности и торговли России В.Б.Христенко и Министр иностранных дел Японии Х. Накасонэ Национальное инвестиционное агентство. Япония// http://www.russiainvest.ru/rus/countries/japan.shtml.

Четвертый этап - с 1995 по 2005 г., участие японских компаний в реализации проектов «Сахалин-1» и «Сахалин-2» в форме соглашений о разделе продукции. Основным элементом организационно-правовой базы инвестиционного взаимодействия между Россией и Японией стало «Соглашение о поощрении и защите инвестиций», которое было подписано в ноябре 1998 г. во время официального визита в РФ премьер-министра Японии К. Обути Терещенко Ю. Российско-японское инвестиционное сотрудничество и перспективы развития //Вестник ОГУ. - 2006. - №6. - С. 22-27.. К концу 1990-х годов более 20 японских компаний предпринимали попытки по созданию в России не только сетей сбыта собственной продукции, но и своих производств.

Уже в прошлом веке сформировались такие тенденции как односторонний характер российско-японского инвестиционного сотрудничества, диспропорции в территориальном размещении японских инвестиций, преимущественно сырьевая ориентация проектов. Характер сложившихся взаимоотношений предопределил их дальнейшее развитие на современном этапе.

В ходе российско-японской неофициальной встречи на высшем уровне в Санкт-Петербурге в апреле 2000 г. с российской стороны было внесено предложение о налаживании сотрудничества в реализации проекта строительства АЭС на Дальнем Востоке России и экспорте части электроэнергии с этих АЭС в Японию.

Во время официального визита президента Российской Федерации В.В.Путина в Японию 3--5 сентября 2000 г. российская сторона выступила с предложением о создании транспортного коридора Европа--Япония посредством строительства тоннелей, соединяющих материк с островами Сахалин и Хоккайдо и создании энергетического коридора Сахалин - Хоккайдо Бырдина Л.И. Банк Sumitomo-Sakura //Япония сегодня. - 2000. - №3. - С.43-36..

Японские компании участвовали также в транспортных и инфраструктурных проектах. К примеру, при участии японской "Eurasia Investment Promotion Co., LTD" Кампания по форсированию инвестиций в Евразии // http://www.eip-russia.ru/ в 1999 г. в аэропорту Владивостока был построен пассажирский терминал, а компания “Sumitomo” приняла участие в строительстве тепловой электростанции и модернизации водоснабжения в Находке.

Несмотря на столь сложный период в развитии как российской, так и японской экономики, интерес японских инвесторов к проектам в России оставался стабильным, а капиталовложения на протяжении 1990-х - 2000-х гг. продолжали расти, хотя в 1990-е годы Япония даже не входила в десятку крупнейших инвесторов в российской экономике. Лишь в 2001 г. Япония заняла 10-е место с совокупным объемом прямых инвестиций 28 млн. долл., что составило 1,6% общей суммы капиталовложений в российскую экономику Oshima A., Ogawa K. ѓЌѓVѓAЊoЌП“ь–е (Введение в экономику России). - Tokyo: Nihon hyouronsha, 2000. - P. 244..

Новый импульс развитию двусторонних отношений придал совместно выработанный и принятый в ходе переговоров лидеров двух стран 10 января 2003 г. «План действий», направленный в том числе на более широкую и эффективную реализацию потенциала сотрудничества между двумя странами в сфере инвестиций.

В начале 2004 года в Токио в поисках новых инвестиций прибыли российские официальные лица, в том числе Премьер-министр России Михаил Касьянов. После подписания соглашения о создании российско-японской организации по содействию торговле и инвестициям Касьянов совершил визит в индустриальный центр Японии - Кансай, где призвал руководителей японских компаний активно инвестировать в российский энергетический сектор.

В 2004 году двусторонний товарооборот России и Японии увеличился почти на четверть. Впервые японские энергетические компании импортировали российскую нефть и обещали начать закупки российского природного газа. За эти два года увеличился также объем нефтегазовых инвестиций Японии: за этот период объем прямых японских инвестиций в Россию удвоился, достигнув примерно 1 млрд. долларов Терещенко Ю. Российско-японское инвестиционное сотрудничество и перспективы развития //Вестник ОГУ. - 2006. - №6. - С. 22-27..

По состоянию на 1 января 2005 г. в Государственный реестр РФ было внесено 99 предприятий с японским участием, из них 32 акционерных общества со 100%-ным японским капиталом и 67 акционерных обществ со смешанным капиталом. Кроме того, было зарегистрировано 72 представительства японских компаний в России. Более 60% созданных предприятий было занято предоставлением торгово-посреднических и консультационных услуг, остальные оперировали в области нефтедобычи и нефтепереработки, в легкой промышленности, в производстве и переработке сельскохозяйственной продукции, древесины и вторичного сырья, в строительстве, в пищевой промышленности и в других отраслях. Кузнецова Н.В., Фокин Н.И. Японская экономика: модели роста и внешней торговли. Учебное пособие. - Владивосток: Изд-во Дальневост. ун-та, 2002. - С. 124.

Динамика японских прямых инвестиций в российскую экономику в 2005--2011 гг., млн. долл.

Источник: Japan External Trade Organization (JETRO). Japanese Trade and Investment Statistics. FDI Flow and FDI Stock //http://www.jetro.go.jp/

2012-2013 годы стали рекордными по показателям как накопленных, так и поступающих капиталовложений. Например, в 2012 г. приток японских инвестиций составил почти 391 млн. долл., а объем накопленных в российской экономике прямых японских инвестиций составил 2734 млн. долл. (см. Табл. 3).

Столь резкий рост притока японских инвестиций объясняется прежде всего их низким стартовым уровнем. На начало 2011 г. на японские фирмы приходилось всего 0,4% объема накопленных в российской экономике ПИИ. При этом ситуация различна в зависимости от отрасли экономики: например, в торговле доля японских инвестиций составляла около 4%, в лесном хозяйстве -- 2,3%, тогда как в обрабатывающей промышленности -- лишь 0,8%, хотя в производстве легковых и грузовых автомобилей -- 10 и 16% соответственно Центральная статистическая база данных Федеральной службы государственной статистики. Иностранные инвестиции // http://www.gks.ru/dbscripts/cbsd/dbinet.cgi..

Несмотря на стабильность притока японского капитала в российскую экономику в последние годы, нельзя не признать, что даже сейчас потенциал инвестиционного сотрудничества используется лишь в малой степени. Среди причин, мешающих эффективному инвестированию в российскую экономику, представители японских компаний отмечают отсутствие прозрачности и нестабильность законодательной системы и правоприменительной практики, связанных с регулированием инвестиций, требования к локализации производства, а также огромные масштабы коррупции Current and Future Prospects of Foreign Direct Investment by Japanese Companies in the 21st Century /JETRO. - 2010. - P. 31--32..

Прямые капиталовложения в Россию все еще занимают небольшую долю в общем объеме зарубежных инвестиций японских компаний, хотя интерес со стороны как Японии, так и России остается стабильно большим, что означает, развитие японо-российских инвестиционных отношений имеет высокий потенциал..

3.2 Территориальное и отраслевое размещение японских прямых инвестиций и перспективные направления сотрудничества

Для нынешнего этапа развития российско-японских инвестиционных связей характерна сильная концентрация капиталовложений в определенных отраслях в ограниченном круге регионов.

В региональном распределении прямых инвестиций японских компаний в последние годы была заметна тенденция к концентрации: капитал сосредоточен в Москве, Сахалинской области и Приморском крае, доля остальных регионов не превышает 10% от общего объема полученных инвестиций.

Таблица 4

Структура накопленных прямых инвестиций японских компаний по регионам России на конец 2013 г.

Источник: составлено по данным Центральной базы статистических данных Федеральной службы государственной статистики. Строительство и инвестиции. Иностранные инвестиции //http://www. gks.ru/dbscripts/cbsd/dbinet.cgi

Для каждого региона характерна определенная отраслевая направленность инвестиций: например, в Москве основную долю занимают капиталовложения в оптовую торговлю, на Дальнем Востоке и в Сибири - в нефтедобычу и нефтепереработку, химическую промышленность.

Отраслевое распределение прямых капиталовложений японских компаний в российской экономике носит неравномерный характер: почти 37% всех прямых капиталовложений накоплено в обрабатывающей промышленности, 24% - в добыче природных ресурсов. На оптовую и розничную торговлю приходится 17% всех японских инвестиций. Перенос акцента в распределении капиталовложений с добычи полезных ископаемых на более технологически сложные и капиталоемкие производственные отрасли, такие как автомобилестроение, машиностроение, химическое производство, позволяет говорить о том, что на настоящем этапе развития в японских инвестициях в России наблюдается не только количественный, но и качественный рост, выражающийся в повышении технологического уровня инвестиций.

В обрабатывающей промышленности основной объем (около трети всех инвестиций в производство) приходится на производство транспортных средств и оборудования. Соответственно в сфере оптово-розничной торговли прямые инвестиции японских компаний сосредоточены преимущественно в оптовой торговле машинами и оборудованием (55%) и автомобильными деталями (34%).

Автомобилестроение является главным двигателем современного этапа инвестиционного сотрудничества России и Японии.

Таблица 5

Отраслевая структура накопленных прямых инвестиций японских компаний в России на конец 2013 г.

Источник: составлено по данным Центральной базы статистических данных Федеральной службы государственной статистики. Строительство и инвестиции. Иностранные инвестиции (http://www.gks.ru/ dbscripts/cbsd/dbinet.cgi).

С 2004 года в Москве действует компания ООО «Nissan Motor RUS» со 100%-ным капиталом «Nissan». Завод полного цикла с объёмом инвестиций 200 млн. долл. и мощностью до 50 тыс. автомобилей в год был построен в промзоне Каменка под Санкт-Петербургом. Nissan. Profile 2011. - 2011.. 21 мая 2012 г. компания «Ниссан Мотор Корпорейшн» официально заявила о своем решении дополнительно инвестировать в данное предприятие 167 млн. евро с целью доведения к 2014 г. его мощности до 100 тыс. автомобилей в год, а также расширения производственной линии до пяти моделей.

Компания намерена и дальше расширять производственную базу в России. Партнер «Nissan» по альянсу -- французская компания «Renault» еще в феврале 2008 г. подписала с АвтоВАЗом соглашение о сотрудничестве Nissan-Renault Alliance handbook. Alliance facts and figures. - 2009., а 4 апреля 2012 года на АвтоВАЗе состоялось официальное открытие нового производства мощностью до 350 тысяч автомобилей в год.

28 декабря 2007 года «Mitsubishi Motors» подписала соглашение об условиях промышленной сборки автомобилей в России. В 2010 было начато производство на заводе, построенном близ Калуги совместно «Mitsubishi Motors» и французской компанией «PSA Peugeot Citroлn» (30 % -- у «Mitsubishi» Губский А. «Производство в России с японским качеством», -- Осаму Масуко, президент Mitsubishi Motors // Ведомости.- 2010. - № 168.). В 2012 г. ООО «ПСМА Рус» запустило производство полного цикла: вступили в строй цеха сварки, окраски и сборки кузовов. Сборка автомобилей осуществляется с применением компонентов российского производства с постепенным увеличением доли локализации. Общий объем капиталовложений в проект составляет около 470 млн. евро, в том числе 141 млн. евро инвестиций компании «Мицубиси моторс».

Завод Toyota в пос. Шушары под Санкт-Петербургом начал производство в декабре 2007 года. Компания «Toyota» планирует расширить производство и создать цеха штамповки кузовных деталей и производство пластиковых деталей на заводе в Санкт-Петербурге, инвестиции в проект составят около 2,7 млрд рублей. Новые производственные процессы дополнят существующие, которые на настоящий момент включают сварку, окраску и сборку.

Приход в Россию гигантов японской автомобильной промышленности повлек за собой наращивание капиталовложений и в смежные отрасли. В 3 квартале 2011г. введен в эксплуатацию завод крупнейшего мирового производителя автомобильных шин - «Yokohama Rubber» на территории особой экономической зоны Липецк, инвестировано 11,7 млрд.руб. Компания планирует увеличить инвестиции в данное предприятие до 26 млрд. руб. с целью наращивания объема выпуска автошин в полтора раза.

В энергетической отрасли первым большим проектом с участием Японии и России стал Сахалин-I. Его инициаторами стали корпорации «EXXON Mobil» (30%), «SODECO» -- «Sakhalin oil and gas development co.,Ltd», японская инвестиционная компания (основные акционеры -- «JNOC», «JAPEX», «Itochu» и «Marubeni»)(30%), «Роснефть» (20%), «ONGC Videsh Ltd» (Индия) (20%). Объём извлекаемых запасов по результатам разведки оценивается в 2,3 млрд. баррелей нефти (307 млн. т) и 17,1 трлн. куб. футов природного газа (485 млрд. куб. м) Из истории проекта // Сайт проекта Сахалин-1 //http://www.sakhalin1.ru/ru/project/history.asp.

Следующий проект -- Сахалин-II -- подтверждение успеха проекта Сахалин-I, с апреля 2007 г. у Газпрома в проекте 50%, плюс одна акция, у «Shell» 27,5%, «Mitsui» -- 12,5%, «Mitsubishi» -- 10% . Добыча производится на Астохском и Лунском месторождениях, объёмом 4 млн. бареллей нефти и более чем 20 трлн. куб. футов газа (182,4 млн. т нефти и 633,6 млрд. куб. м газа). В данный момент успешно завершилась вторая стадия строительством первого в России завода по переработке природного газа на острове Сахалин. Для доставки этого газа совместно с Россией и Японией построены два танкера Sakhalin II project LNG tankers named // РИА Новости. - 04.10.2007 //http://en.rian.ru/russia/20071004/ 82395111.html. В 2012 г. в рамках проекта «Сахалин-2» было произведено 10,9 млн. т. сжиженного природного газа, Япония импортирует 75,9% этого СПГ.

В соответствии с поручением Председателя Правления ОАО «Газпром» А.Б.Миллера от 15 марта 2012 г. силами оператора проекта «Сахалин Энерджи» осуществляется подготовка проектной документации по строительству третьей очереди завода СПГ мощностью до 5,5 млн. тонн в год. По оценкам, ввод ее в эксплуатацию может состояться в начале 2018 года.

Активно прорабатывается проект строительства завода по сжижению газа в районе города Владивостока. Разработка его осуществлялась с апреля 2011 г. по соглашению с ОАО «Газпром» консорциумом японских компаний «JAPAN FAR EAST GAS Co., Ltd.» в составе компаний ITOCHU, JAPEX, MARUBENI, INPEX, CIECO, который создан при поддержке Агентства природных ресурсов и энергетики Министерства экономики, торговли и промышленности (АПРЭ МЭТП) Японии. Завод планируется построить на полуострове Ломоносова (Хасанский район Приморского края). Ориентировочный объем инвестиций - 330 млрд. рублей. Itochu Corporation готова к расширению сотрудничества// Газпром// http://www.gazprom.ru/press/news/2012/april/article134058/

Ресурсной базой станет газ Сахалинского центра газодобычи («Сахалин-3»), и Чаяндинское месторождение в Якутии. Начало добычи нефти на данном месторождении запланировано на 2014 год, газа - на 2016 год. Принято решение о строительстве магистрального газопровода «Якутия -- Хабаровск -- Владивосток» («Сила Сибири»).

Основное внимание в нефтяной отрасли сосредоточенно сейчас на прокладке Тихоокеанского нефтепровода. Россия делает ударение на его коммерческий характер, Япония рассматривает как межгосударственное соглашение (к чему критично относится Китай). В контексте этого проекта рассматриваются различные варианты участия в нём японской стороны: от разработки ресурсов до строительства нефтеперерабатывающего завода на тихоокеанском побережье Дальнего Востока Худяков Н. Путь к сотрудничеству открыт // Мировая энергетика. - 2007. - № 4..

Первый этап проекта завершился в Сковородино в 2009г. Он заключается в проектировании и строительстве объектов трубопроводной системы «Восточная Сибирь -- Тихий океан» до транзитного пункта в Китай - Сковородино. Параллельно велось строительство спецморнефтепорта Козьмино, куда по железной дороге до завершения ВСТО-2 из Сковородино доставляется нефть.

Второй этап -- это строительство линии Сковородино -- Козьмино и расширение нефтетрассы Тайшет -- Сковородино. Общий объём поставки сырой нефти в 2010 г. составил, как и планировали, 15 млн. т. Завершение прокладки ВСТО до порта Козьмино (строительство должно закончиться в 2012 г.) позволит увеличить объём отгрузки нефти в 2 раза, доведя его до 30 млн. т. Ivanov V. I. A subregional energy community: Climbing a ladder of aspirations // ERINA Report. Japan. - 2004. - № 60. - P. 17..

В марте 2008 г. рамочное соглашение о сотрудничестве с Агентством природных ресурсов и энергетики, являющегося структурным подразделением Министерства экономики, торговли и промышленности Японии, подписала ОАО «НК «Роснефть». Согласно условиям, партнером российской компании по проектам в области геологоразведки и разработки месторождений с запасами более 100 млн. баррелей (речь идет о совместной разработки 6 лицензионных участков в Иркутской области, находящихся по трассе нефтепровода ВСТО), стала Японская национальная корпорация нефти, газа и металлов (JOGMEC).

Практическим наполнением двустороннего сотрудничества в химической промышленности явилось подписание в 2010 г. контракта на строительство в г.Менделеевске (Татарстан) завода по переработке аммиака (объем инвестиций - около 1 млрд. долл. США) в рамках проекта «Аммоний» , координатором которого выступает компания «Sojitsu». Ввод комплекса в эксплуатацию планируется в конце 2015 года.

Важно подчеркнуть, что сотрудничество в энергосырьевой сфере становится всё более сложным и многоуровневым. Реализуемые проекты по большей части являются комплексными и включают развитие инфраструктуры и промышленных объектов, кредитование и поставки продукции.

Потенциал развития связей между Японией и Россией велик, так как сотрудничество в энергетической сфере и развитие своих энергетических отраслей является стратегически необходимым аспектом. И с инвестиционной точки зрения Россия -- достаточно привлекательный объект вложений в области энергетики (согласно отчёту JBIC о прогнозах привлекательности инвестиций Японии, Россия занимает 7-е место, опережая США) Survey report on overseas business operations by Japanese manufacturing companies/ JBIC. - 2011. - P.15..

Помимо обрабатывающей промышленности довольно быстро на протяжении последних пяти лет возрастал приток японского капитала в сферу финансовой деятельности, однако доля инвестиций в финансовый сектор составила всего 5,4 % общего объема накопленных прямых капиталовложений из Японии в 2013 г. С 2007 г. в России функционирует «Toyota bank», специализирующийся на предоставлении кредитов для приобретения автомобилей этой фирмы, в 2008 г. на российский рынок вышел «Mizuho corporate bank». Приступили к работе в Москве финансовая корпорация «Nomura shouken» и ведущие страховые компании.

Прямые инвестиции из Японии поступают также в лесное хозяйство, сферу транспорта и связи. В 2009 г., например, компания «Sumitomo» совместно с ОАО «Тернейлес» запустила в Приморье два комплекса глубокой переработки древесины. Крупнейшая торгово-инвестиционная компания «Mitsui&Co.» в сотрудничестве с ОАО «РЖД» намерена централизовать грузоперевозки из Японии в Россию в целях повышения конкурентоспособности и загрузки Транссибирской магистрали Национальное инвестиционное агентство. Япония // http://www.russiainvest.ru/rus/countries/japan.shtml.

В области телекоммуникации можно отметить совместный проект компаний KDDI и «Ростелеком» по прокладке между г. Находка и г. Дзёэцу (преф. Ниигата) оптоволоконной линии связи для повышения качества и скорости передачи информации из Японии не только российским, но и европейским потребителям. Крупнейшим же телекоммуникационным российско-японским проектом на сегодняшний день является совместный проект ЗАО «Компании Транстелеком» и японской NTTCom по прокладке оптоволоконного кабеля между городами Невельск (о. Сахалин) и Исикари (о. Хоккайдо). Длина маршрута составляет около 600 км, а объем двусторонних инвестиций -- более 50 млн. долл. Министерство экономического развития Российской Федерации. Доклад «Российско-японское взаимодействие в инвестиционной сфере». 12.10.2009 // http://www.economy.gov.ru/ .

Одно из перспективных направлений японских инвестиций в России - развитие транспортных коридоров «Европа - Азия». Нельзя не упомянуть проект строительства Сахалинского тоннеля (моста). Этот давно обсуждаемый проект предусматривает прокладку рельсов от железнодорожной станции Селихин на БАМе (в районе Комсомольска-на-Амуре) до станции Ныш на острове Сахалин. Сроки завершения строительства тоннеля простираются за 2015 год, однако, по мнению российской стороны, они могут быть сокращены, если строительством заинтересуются японские бизнесмены. Развитием этого проекта может стать последующее соединение Сахалина и Хоккайдо. Казаков О. И. Транссиб: через пространство и время // Россия в АТР. - 2011. -№3. - С.74-79.

В настоящий момент японские инвестиции в российскую экономику характеризуются следующими чертами.

Во-первых, это относительно небольшой объем японских инвестиций в России. Как следствие - отраслевая структура поступающих капиталовложений формируется преимущественно за счет осуществления конкретных инвестиционных проектов крупными компаниями в определенных сферах экономики. По той же причине пропорции распределения инвестиций по отраслям очень чувствительны к колебаниям объемов поступающего капитала, а структура инвестиций подвержена резким изменениям.

Во-вторых, «кластерное» размещение инвестиций - капиталовложения ведущих японских компаний в зарубежные инвестиционные проекты влекут за собой поток инвестиций в отрасли, обеспечивающие поддержку, снабжение и обслуживание основных производств. Это способствует формированию более развитой, сбалансированной и устойчивой структуры японских инвестиций в РФ, обеспечивает всеохватывающий контроль японских производителей над всем циклом производства.

инвестиционный политика японский

3.3 Деятельность японских компаний в России: практический опыт Mitsubishi Motors

Одним из заметных представителей японского капитала в России является компания Mitsubishi Motors. Хотя пик развития деятельности компании приходится на последние годы, Mitsubishi Motors имеет долгую историю деятельности в нашей стране.

Mitsubishi Motors Corporation с головным офисом в Токио, Минато-ку, основана в 1970 году.

Рисунок 1. Сеть Mitsubishi Motors Corporation за рубежом

С тех пор компания заметно расширила географию своей деятельности и имеет сборочные узлы и исследовательские лаборатории во всех частях земного шара - от Северной Америки до Таиланда. Mitsubishi Motors Corporation предоставляет рабочие места более чем 30,000 людей по всему миру, капитал компании оценивается в JPY 657,355 млн. По состоянию на конец 2011 г. азиатский регион обеспечивает 44% производства компании и 43% ее суммарных продаж.

Пакетом акций перекрестно владеют другие компании группы, а именно Mitsubishi Heavy Industries, Ltd., Mitsubishi Corporation, The Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, Ltd.

В России деятельность Mitsubishi Motors представлена три отдельными компаниями - Mitsubishi Motors Rus, Mitsubishi Motors Company Rus, PCMA Rus. Mitsubishi Motors Rus занимается координацией деятельности Mitsubishi Motors в России, выступая посредником между головным офисом в Токио, автозаводом PCMA Rus в Калуге и дистрибьютором автомобилей в России - компанией Mitsubishi Motors Company Rus. Все три компании связаны с головным офисом посредством инвестиционных и товарных потоков.

Рисунок 2. Схема взаимного участия в капитале компаний группы Mitsubishi Motors в России

Группа компаний Рольф в настоящий момент является крупнейшей организацией, занимающейся продажей автомобилей в России. Свою деятельность группа ведет с 1991г., когда были проданы первые 40 автомобилей Mitsubishi в России. В 1996 г., была основана компания Рольф Импорт.

С 2001г. произошло расширение сферы деятельности организации, которая с того момента стала включать в себя как оптовую и розничную продажу, так и продажу запчастей и аксессуаров и сервисное обслуживание. Сфера деятельности организации расширилась до десятка других брендов. Произошла реструктуризация группы компаний, с 2007г. к работе начал привлекаться зарубежный менеджмент.

Однако японские инвестиции пришли в компанию в 2009 г. вместе с Мировым финансовым кризисом, когда была произведена реструктуризация капитала и 40% приобретены Mitsubishi Corporation. В 2011г. Рольф Импорт открывает филиал в Казахстане, а уже в 2012г. Mitsubishi Corporation увеличивает свое присутствие в компании до 49%. В то же время Mitsubishi Motors Company также выкупает весомую долю акций компании (9%), таким образом уже к концу 2012г. Рольф Импорт более чем наполовину является японской компанией и меняет свое наименование с Рольф Импорт на Mitsubishi Motors Company Rus (MMC Rus) в мае 2013г.

Однако, только экспорт автомобилей в больше не устраивает Японию, проявилась потребность в продвижении на российский рынок, укреплении позиций в России и странах СНГ, особенно в связи с расширением участия южнокорейского и китайского капиталов в экономике России. Для разворачивания собственного производства на территории России в ноябре 2007г. между Министерством экономического развития РФ и созданной для этих целей MMC Rus было заключено инвестиционное соглашение (Постановление №166). После было заключено лицензионное соглашение с головным офисом в Токио, а российская компания была переименована в MMRЃiMitsubishi Motors Rus LLC). Как сказано выше, имя MMC Rus позднее получила другая компания группы, занимающаяся непосредственно занимающаяся продажами готовой продукции - Рольф Импорт.