Размещено на http://www.Allbest.Ru/

Размещено на http://www.Allbest.Ru/

Размещено на http://www.Allbest.Ru/

Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего образования

Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики»

Факультет мировой экономики и мировой политики

МАГИСТЕРСКАЯ ДИССЕРТАЦИЯ

по направлению подготовки 38.04.01 Экономика

Тема:

Роль ОПЕК в качестве замыкающего производителя на мировом рынке нефти в XXI веке

Студент Аликин А.О.

Научный руководитель

PhD Ковалев С.Ю.

Москва 2019



Оглавление

• Введение
• 1. Роль ОПЕК на рынке нефти в двадцатом веке
• 1.1 Краткая история ОПЕК
• 1.2 Мировой рынок нефти в двадцатом веке и роль ОПЕК на нем: обзор литературы
• 1.3 Анализ проведенных исследований посвященных ОПЕК в двадцатом веке, краткие выводы
• 2. Роль ОПЕК на рынке нефти в двадцать первом веке
• 2.1 Первичный анализ роли ОПЕК на рынке нефти в двадцать первом веке
• 2.2 Описание и первичный статистический анализ данных для модели
• 2.3 Моделирование зависимости цены на нефть и ее связи с изменением производства ОПЕК
• 3. Интерпретация результатов исследования и направления для дальнейших исследований
• 3.1 Интерпретация результатов исследования
• 3.2 Направления для дальнейшего исследования и улучшения модели
• Заключение
• Список литературы
• Приложение 1. Корреляционная матрица исходного набора данных
• Приложение 2. Таблица корреляций, дополненная отрицательными ценовыми лагами
• Приложение 3. Таблица корреляций, дополненная положительными ценовыми лагами



Введение

Вот уже более пятидесяти лет, нефть является одним из наиболее важных источников энергии для человечества. Цены на данный углеводород, во многом, определяют экономическое развитие, как минимум, большинства стран, и ожидается, что это влияние сохранится и в дальнейшем. В данный момент, нет существенных оснований полагать, что в ближайшем обозримом будущем нефть утратит роль одного из главных энергетических ресурсов.

С первого нефтяного кризиса, оказавшего значительное влияние на экономики почти всех стран мира, произошедшего в начале восьмого десятилетия двадцатого века, экономисты наблюдают высокочастотные и существенные колебания цен на рынке нефти. Часто, изменения цен на углеводородное сырье в те годы, связывают с деятельностью Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК). Обладая высокой долей рынка, значительными разведанными запасами сырья и возможностями изменять объемы добычи с существенно меньшими, чем у других добывающих стран издержками, организация, с разной степенью успешности, пыталась оказывать влияние на цены на нефть. В связи с этим уже много лет ученые уделяют особое внимание поведению ОПЕК и его рыночной власти на мировом рынке нефти.

Было проведено множество различных исследований, рассматривающих организацию стран-экспортеров нефти и ее участие в отношениях на мировом рынке жидких углеводородов с самых разных ракурсов. Часть исследований была посвящена роли и поведению организации на рынке нефти, часть - направлена на определение оптимальной стратегии по добыче ископаемого топлива странами-участницами организации, так же, проводились исследования, целью которых была оценка способности организации влиять на рынок нефти через реализацию ее рыночной власти. Как правило, в исследованиях, производителей на рынке нефти разделяли на две и более групп. В случае с двумя группами, рынок разделялся на доминирующего производителя и конкурентное окружение - ценопринимающих участников рынка. В случае с более детальным разбиением рынка особенно часто исследователи выделяли Саудовскую Аравию, как самого крупного производителя нефти, способного быстро изменять объемы производства с наименьшими издержками, поглощая колебания спроса и предложения на рынке нефти. Как правило, страна рассматривалась как замыкающий производителя или ценовой лидер. В процессе этих исследований было построено множество различных моделей, которые можно разделить на две противоположных группы: модели максимизации благосостояния и модели, где в качестве основного стимула к принятию решения участником рынка выступали факторы отличные от максимизации экономического благосостояния субъекта.

Как можно заключить из вышесказанного, вопросы, связанные с Организацией стран - экспортеров нефти были многократно рассмотрены с различных ракурсов и с использованием множества подходов, однако, не смотря на все приведенные выдающимися учеными-экономистами усилия, полного всеобъемлющего исчерпывающего и неопровержимого объяснения поведения и роли ОПЕК не представлено, и, по-прежнему, остается множество вопросов и противоречий. Помимо этого, большая часть исследований, которые затрагивают организацию, рассматривают ситуацию двадцатого века, что дает повод задаться вопросом, о том, как события конца двадцатого - начала двадцать первого веков могли отразиться на положении ОПЕК в наше время.

За последние 2-3 десятилетия произошло множество событий, которые оказали существенное влияние как на экономику в целом, так и на рынок нефти в частности. Существенно замедлился темп экономического роста ведущих развивающихся стран, ускорились темпы развития технологий, позволяющих использовать альтернативные, по отношению к нефти, источники энергии, а так же произошла так называемая сланцевая революция, в результате которой США существенно увеличили объем добычи нефти. Все вышеперечисленное бросает серьезный вызов Организации стран-экспортеров нефти и подвергает сомнению ее способность влиять оказывать прежнее влияние на рынок нефти и, вероятно трансформирует роль организации на этом рынке. Это означает, что вопросы о роли Организации стран-экспортеров нефти приобретают новую актуальность.

В данной работе будет рассмотрена роль ОПЕК в качестве замыкающего производителя на рынке нефти в двадцать первом веке. Будет проверена гипотеза о том, что организация сохранила роль замыкающего производителя в двадцать первом веке. Объектом данного исследования будет мировой рынок нефти, предметом - роль Организации стран экспортеров нефти на данном рынке.

Работа будет состоять из трех глав, каждая из которых будет разбита на разделы. В первой главе будет описана ситуация на рынке нефти двадцатого века, в контексте роли ОПЕК на этом рынке.

Первый раздел первой главы будет представлять собой краткое изложение истории ОПЕК и ключевых событий на рынке нефти, которые оказывали влияние на организацию. Второй раздел первой главы будет содержать информацию об исследованиях, посвященных изучению рынка нефти и действиям ОПЕК на этом рынке в двадцатом веке. В третьем разделе первой главы будет проведен краткий анализ рассмотренных исследований и будут подведены итоги и выводы первой главы.

Вторая глава будет состоять из трех разделов. Первый раздел второй главы будет содержать краткое описание изменений на рынке нефти в конце двадцатого - начале двадцать первого веков, выявление предпосылок к изменению роли ОПЕК на этом рынке и графический анализ реальных данных рынка нефти двадцать первого века. В следующем разделе третьей главы будут подробно описаны собранные данные реального рынка нефти двадцать первого века, будет проведен их первичный статистический анализ и будут выявлены направления для дальнейшего исследования в последующих разделах. В следующем и последнем разделе второй главы будет проведена попытка построить модель, которая объясняет изменения цен на рынке нефти двадцать первого века и сможет показать, какова роль в этих изменения ОПЕК.

В третьей главе будут сопоставляться выводы, сделанные на различных этапах исследования, в результате чего будет сделан единый вывод о роли ОПЕК на рынке нефти в двадцать первом веке. Далее будут предложены направления для улучшения модели и дальнейшего исследования темы. Далее будет представлено заключение, которое подведет итоги всему проведенному исследованию.



1. Роль ОПЕК на рынке нефти в двадцатом веке

1.1 Краткая история ОПЕК

Начло истории ОПЕК, было положено в тридцатых годах двадцатого века, когда на Ближнем Востоке начались первые разработки нефтяных месторождений. Промышленная добыча ископаемого сырья на Ближнем востоке началась с Бахрейна, Кувейта и Саудовской Аравии в 1934, 1936 и 1938 годах соответственно. Поскольку эти государства не имели достаточных ресурсов для самостоятельного освоения собственных месторождений, разработка месторождений и добыча нефти их территории производилась с участием иностранного капитала. В этих странах, как и в остальном мире, производство нефти было сосредоточено, в основном, в руках международного нефтяного картеля, состоявшего из крупнейших международных нефтяных корпораций: Exxon, Texaco, BP, Shell, Standard Oil of California, Texaco и Mobil. Картель практически контролировал мировую нефтяную отрасль десятилетиями и осуществлял добычу на территории множества различных стран, зачастую нарушая их суверенитет в части контроля над ресурсами и контроля экономической деятельности.

Первым значимым шагом в направлении изменения положения дел в этих странах можно считать попытку национализацию нефтяной отрасли Ирана, которая была совершена в 1951 году. Проведенная попытка к успеху не привела, и ее главным результатом стало экономическое давление со стороны США, Англии и Международного нефтяного картеля. Это указывало на неспособность нефтедобывающих стран самостоятельно противостоять Международным добывающим компаниям. Переломный момент наступил в 1959 году, когда нефтяные компании резко снизили справочную цену на венесуэльскую и ближневосточную нефть. Это вызвало серьезное недовольство со стороны Венесуэлы и арабского мира, результатом которого стало объединение экспортеров нефти и проведение Первого арабского нефтяного конгресса в Каире. В результате была принята резолюция-обращение к нефтяным компаниям, которая требовала от компаний согласования решений по установлению цен с властями нефтедобывающих государств.

Позднее, в Багдаде, на конференции, проходившей с 10-го по 14-е сентября 1960 года, была создана Организация стран-экспортеров нефти по инициативе Ирана, Ирака, Кувейта, Саудовской Аравии и Венесуэлы. Первоначальной целью организации было получение контроля над своими ресурсами и дальнейшая их эксплуатация с соблюдением национальных интересов. В дальнейшем официальной миссией организации стало обеспечение стабилизации рынков нефти для эффективного, экономичного и регулярного снабжения нефтью потребителей, обеспечение стабильного доход для производителей, а так же справедливого возврата на капитал для всех, кто инвестирует в нефтяную промышленность. В течение 1960-х годов количество стран-членов ОПЕК увеличилось, за счет присоединения новых стран-участниц. Этими странами были: Катар, Индонезия, Ливия, Объединенные Арабские Эмираты, Алжир.

В 1968 году Организацией стран-экспортеров нефти была принята декларация «О нефтяной политике стран-членов ОПЕК», в основе которой лежала неотъемлемость права всех стран на использование своих ресурсов в национальных интересах. В течение этого десятилетия организация наращивала свое влияние на мировой рынок жидких углеводородов, в первую очередь, за счет установления государствами-членами контроля над добычей углеводородов на своей территории. Кроме того, укреплялась и их рыночная власть, частично, благодаря Арабско-Израильской войне в июне 1967 года и революции в Ливии в сентябре 1969 года. В конце 1960-х в начале 1970-х годов произошли существенные рыночные сдвиги, произошедшие благодаря исчерпанию дополнительных производственных мощностей вне организации, кроме того наблюдался резкий рост экономики и доходов западных стран.

Во второй половине 1973 года ОПЕК уже обладал огромной, не доступной ранее рыночной силой. Это привело к повышению справочных цен с 3-х до 7-ми, а в дальнейшем, и до 10-ти долларов за баррель. Любые просьбы о переговорах и компромиссном ценообразовании отклонялись. На рынке нефти возникла паника, вызванная предполагаемым нефтяным эмбарго со стороны арабских стран-производителей нефти. Все это привело к так называемому «первому нефтяному кризису». После 1973 года члены ОПЕК активно проводили национализацию собственности нефтедобывающих компаний на их территории. После ценовых потрясений 1973-1974 годов можно было наблюдать стабилизацию цен на нефть и с 1975 по 1978 год, соотношение спроса и предложения на рынке углеводородов было относительно сбалансированным. На рисунке 1 приведены среднегодовые цены на нефть стран ОПЕК в период с 1969 года по 1984 год.

Рис. 1. Цены на нефть ОПЕК, средние по годам

На рисунке, показанном выше можно наблюдать резкий ценовой скачок в период с 1973 года по 1974 годы с последующим «затишьем» на три года в период с 1975 по 1978 год. Далее следует еще один резкий рост цен на нефть, который был назван «вторым нефтяным кризисом». Причиной этого роста цен стала революция, которая произошла в Иране. Политические волнения в стране привели к существенному снижению производства нефти в этом государстве. Падение в период с сентября по декабрь 1978 года составило около 3,6 миллиона баррелей в день, с 6 миллионов баррелей в день до 2,4.

Изначально, предполагалось, что другие добывающие страны-члены ОПЕК будут наращивать производство таким образом, чтобы компенсировать дефицит вызванный снижением добычи в Иране, однако, немногим позже, Саудовская Аравия, неожиданно, ограничила максимальную величину своей добычи и цены резко взлетели с 18,5 доллара за баррель до, более 35 долларов за баррель. В последствии, вместо того, чтобы увеличивать производство и, тем самым, снизить рыночные цены до значений, близких к официально опубликованным, Саудовская Аравия провела коррекцию справочной цены в сторону повышения. Из-за стремительного роста цены, начало происходить снижение спроса. Это снижение сопровождалось усиленным повышение объема производства со стороны стран, не являющихся членами ОПЕК. В свою очередь, это привело к существенной потере Организацией стран-экспортеров нефти своей рыночной доли и сокращению производства странами-членами. На рисунке 2 приведены суммарные объемы добычи нефти странами-членами ОПЕК суммарные объемы добычи странами, не состоящими в организации в период с 1960 года по 2000 год.

Рис. 2. Сравнение объемов добычи нефти ОПЕК - не-ОПЕК Oak Ridge National Laboratory // [Электронный ресурс]

На графике, приведенном выше, в период, который начинался после «второго нефтяного кризиса» и заканчивался в 1986 году, можно наблюдать упомянутое ранее снижение производства нефти в странах ОПЕК, при одновременном росте производства со стороны государств, не состоящих в организации. Данная ситуация на рынке стала для ОПЕК первым по-настоящему серьезным испытанием. В период растущих или, хотя бы, стабильных цен и, при отсутствии сильного давления со стороны конкурентов, как это было в период с 1973-го по 1980-й годы, единство и сплоченность организации поддерживать было легко, однако, период после «второго нефтяного кризиса» был противоположностью. Цены хоть и были относительно высокими, постепенно снижались. Это оказывало следующее воздействие на рынок: высокий уровень цен, с одной стороны, стимулировал других производителей наращивать объемы добычи и позволял им добывать нефть с более высокой себестоимостью, а с другой стороны способствовал снижению спроса на нефть.

В результате действия этих двух сил, у ОПЕК не было возможности поддерживать прежний уровень цен без существенного сокращения производства и, как следствие, потери доли рынка. Подобные рыночные оказывали серьезное ослабляющее воздействие на единство и сплоченность организации картельного типа. Тенденция к снижению цен, в сочетании с текущим высоким уровнем создает стимул для каждой отдельной страны-участницы организации резко увеличить объем добычи, чтобы продать как можно больше нефти, по еще не успевшей сильно снизиться цене.

Однако, в марте 1982 года Организации стран экспортеров нефти все- таки удалось прийти к соглашению, в результате которого в организации были установлены индивидуальные квоты по объему добычи для каждой страны-участницы, а Саудовская Аравия приняла роль замыкающего производителя, который был призван уравновешивать спрос и предложение на рынке нефти в заданной организацией ценовой точке. Не смотря на то, что соглашения по объемам добычи были достигнуты, в начале действия этих соглашений страны испытывали трудности с их соблюдением в связи с тем, что традиционно они избегали всяких форм коллективного контроля производства и рассматривали свои решения в части объемов производства как суверенные. Слабое соблюдение квот многими членами организации в сочетании с сильным сокращением рыночной доли Саудовской Аравии, подтолкнуло крупнейшего нефтедобытчика к тому, чтобы снизить официальные цены и отказаться от роли замыкающего производителя в 1986 году.

Действия Саудовской Аравии привели к существенному и резкому снижению цен. За период от начала 1986 года до его конца цены были снижены с 27 долларов за баррель до уровня меньшего, чем 10 долларов за баррель. Такое снижение цен было вызвано Саудовской Аравией не случайно, оно послужило четким и ясным посланием для нарушителей квот. В конечном итоге осязаемая угроза заставила всех членов организации воспринимать новые квоты всерьез и дисциплина в картеле существенно повысилась. После событий 1986 года стало ясно, что не существует действенного способа резко увеличить и объем производства и цену нефти, и что для получения высоких прибылей необходима строгая дисциплина. Для поддержания подобной дисциплины было необходимо сильное лидерство со стороны Саудовской Аравии, которой было необходимо сбалансировать стратегию «поддержания цены» и стратегию «сохранения доли на рынке» это требовало определенного компромисса в области ценовых стремлений.

В дальнейшем, за исключением некоторых волнений, которые были вызваны войной в персидском заливе, рынок оставался относительно стабильным, в плоть до ноября 1997 года, когда страны ОПЕК сильно переоценили прирост спроса на нефть и, по ошибке, сильно увеличили общий объем производства. Увеличение составило порядка 2,5 миллионов баррелей добычи в день, что привело к снижению цены до уровня июля 1986 года - десяти долларов за баррель нефти к концу 1998 года и началу 1999 года. В 1999-2000 годах Организации стран экспортеров нефти удалось принять меры для повышения цены на нефть, однако их цель была перевыполнена и стоимость нефти превысила целевую отметку в 30 долларов за баррель.

В данном разделе была приведена краткая история ОПЕК и события, затрагивающие организацию. В следующем разделе будет проведен обзор литературы, релевантной данной научной работе.

1.2 Мировой рынок нефти в двадцатом веке и роль ОПЕК на нем: обзор литературы

Со времен произошедшего в 1973 году скачка цен на нефть, экономисты предложили множество моделей и сформулировали большое количество гипотез, которые были направлены на объяснение изменения цен на сырую нефть и влияния ОПЕК на эти изменения. В своих исследованиях экономисты применяли различные подходы: от традиционного анализа соотношения спроса и предложения на мировом рынке нефти, до подходов, основывающихся на изучении влияния поведения конкретных участников рынка на цены нефти. Среди предложенных в двадцатом веке исследований, можно выделить несколько типов:

1) Исследования, которые рассматривают влияние на мировой рынок нефти единого идеального картеля, выполняющего роль доминирующего производителя;

2) Исследования, которые рассматривают влияние картеля на рынок нефти, разделяя участников картеля в зависимости от их особенностей;

3) Исследования, которые рассматривают изменения на рынке нефти двадцатого века как следствие изменения прав собственности на значительную часть нефтедобывающих активов в этот период;

4) Исследования, в основе которых лежат модели целевого поведения, предполагающие, что участники рынка нефти преследовали цели, отличные от максимизации прибыли;

5) Эконометрические исследования.

Исследования первого типа можно разделить на два подтипа: первый подтип исследований предполагает успешно картелизированный рынок, второй подтип - допускает наличие картеля на рынке, однако ориентирован на объяснение изменения цен на нефть в рамках конкурентной модели рынка. Яркими представителями первого подтипа исследований являются: С.В. Салант, Р.Дж. Гилберт, Роберт С. Пиндайк. Второй подтип представлен работой П.В. МакЭвоя. В исследованиях первого подтипа, роль картеля отводится Организации стран-экспортеров нефти.

Объединение рассматривается как единый доминирующий производитель, представленный идеальным картелем, члены которого не конкурируют между собой, а вопрос распределения прибыли между участниками игнорируется. Доминирующий производитель устанавливает цены, с целью получения максимально возможного объема дисконтированных прибылей. Остальные производители на рынке нефти выступают в роли конкурентного окружения, которое принимает цену заданной. Конкурентное окружение увеличивает объемы производства до тех пор, пока их краткосрочные предельные издержки не сравняются с ценами, установленными картелем, с учетом объемов производства конкурентного окружения и издержек. Картель принимает на себя роль замыкающего производителя и удовлетворяет остаточный спрос, который представляет собой разниц между общемировым спросом и объемами поставок со стороны конкурентного окружения при различных уровнях цен. В результате подобного взаимодействия на рынке возникает равновесие, и цены на нефть конкурентного окружения становятся равными ценам на нефть, которую поставляет доминирующий производитель. Таким образом, действуя в качестве замыкающего производителя, картель производит объем нефти равный:

(1),

где - объем нефти, поставляемый замыкающим производителем,

- суммарный мировой спрос на сырую нефть,

- объем нефти, который поставляется конкурентным окружением - производителями, не состоящими в картеле.

С.В. Салант в своей статье, опубликованной в 1976 году, автор исследования, для рассмотрения вопросов взаимодействия на мировом рынке нефти использовал модель, в основе которой лежит равновесие Нэша-Курно. В своей работе Салант критикует традиционную теоретическую литературу посвященную рынкам исчерпаемых ресурсов, утверждая, что реальные рыночные условия отличаются от рассматриваемых в литературе крайностей в виде совершенной конкуренции или чистой монополии. Экономист утверждает, что, в реальности, рынок представляет собой нечто среднее, между совершенной конкуренцией и монополией и предлагает свою, модифицированную теорию и предлагает рассматривать рыночные взаимодействия с применением некооперативной игры Курно, где каждая фирма представляет собой независимого участника, который максимизирует свою дисконтированную прибыль, принимая производственное поведение остальных участников заданным.

Принимая допущения о себестоимости добычи и запасах каждого участника Салант сравнивет достигнутое равновесие с монополией олигополией, конкуренцией и ценовым лидерством. В своей модели Салант рассматривает рынок, как взаимодействие большого количества равных по производственным возможностям участников контролирующих по одной производственной единице и одного участника-лидера, занимающего особое положение. Доминирующий игрок представлен как картель, обладающий контролем над несколькими производственными единицами и имеющий более низкие производственные издержки. Каждая маленькая фирма максимизирует свою дисконтированную прибыль, путем выбора своей производственной стратегии принимая установленные картелем цены как заданные. Картель, максимизируя свою дисконтированную прибыль, принимает производственную кривую конкурентного окружения, как заданную, и устанавливает цены и объемы своего производства.

Равновесие по Нэшу-Курно в модели достигается, когда все участники, действуя описанным выше образом, достигают дисконтированных прибылей, которые нельзя увеличить, изменив их производственные кривые тем или иным образом. В результате моделирования Салант пришел к следующим выводам: формирование картеля приводит к росту дисконтированных прибылей всех производителей, при этом, прибыль картеля увеличивается в меньшее число раз, в сравнении с прибылью производителей, которые не состоят в картеле; после первоначального скачка цен, картель продолжает монотонно повышать цену на нефть с течением времени; независимо от того, насколько малы объемы производства картеля, в сравнении с его конкурентным окружением, картель ограничивает производство с целью захвата рынка после истощения ресурсов конкурентного окружения. Salant S.W. Exhaustible resources and industrial structure: A Nash-Cournot approach to the world oil market //Journal of Political Economy. - 1976. - Т. 84. - №5. - С. 1079-1093.

В 1978 году была опубликована статья Р.Дж. Гилберта, в которой рассматривается модель максимизации прибыли за счет выбора оптимальной ценовой стратегии на рынке исчерпаемого ресурса. Аналогично модели, которую предложил С.В. Салант, на рынке доминирует картель, который выступает в роли задающего цену экономического агента, остальные производители выступают как ценопринимающие участники рынка. Существенным отличием модели Гилберта от модели, предложенной Салантом, является предположение о том, что картель задает цену, учитывая реакцию конкурентного окружения, за счет установления производственной траектории, в то время как, конкурентное окружение сталкивается с остаточным спросом, равным разнице между общемировым спросом на нефть и объемами поставок со стороны картеля. Модель представляет собой разновидность модели Штакельберга, где доминирующая фирма задает цену, учитывая реакцию остальных фирм, в то время как остальные фирмы принимают цену заданной.

В своем исследовании Гилберт показал, что рынок, на котором действуют картель и его конкурентное окружение, существенно отличается от монопольного.² Gilbert R. J. Dominant firm pricing policy in a market for an exhaustible resource // The Bell Journal of Economics. - 1978. - С. 385-395. Вместе с этим, экономист показал, что, при условии постоянных предельных издержек конкурентного окружения, оптимальная ценовая стратегия картеля не зависит от его себестоимости добычи и ставки дисконтирования, и определяется исключительно параметрами конкурентного окружения, до тех пор, пока конкурентное окружение не исчерпает свои запасы. Далее картель максимизирует прибыль путем маржинального ценообразования, с учетом максимальной цены - цены на замещающий ресурс. А при условии достаточной ограниченности производственной мощности конкурентного окружения, оптимальная ценовая политика повторяет стратегию монополиста, в условиях ограничения максимальной цены. В этом случае реакция конкурентного окружения ограничена его производственными возможностями и картель, по крайней мере, в краткосрочной перспективе картель может максимизировать свою прибыль доступную с учетом ограниченной реакции конкурентного окружения. Таким образом, постепенно возрастая, оптимальная цена постепенно приблизится к цене на замещающий ресурс. Данное исследование вступает в дискуссию с работой С.В. Саланта описанной выше и, как бы продолжает и дополняет его неравноправием между участниками рынка. Там же.

В этом же году миру было представлено исследование Роберта С. Пиндайка «Доходы производителей от картелизации рынков истощаемых ресурсов» В своем исследовании автор утверждает, что для успешной картелизации рынка, необходимы достаточно большие выигрыши для потенциальных участников картеля. Часто для анализа прибыли производителей от картелизации рынка, возможно использовать простые статические вычисления потенциальной монопольной прибыли на конкретном рынке, с учетом оценок эластичности спроса и предложения от тех производителей, вступление которых в картель мало вероятно. Однако, данный подход, может быть непригоден для оценки выирышей от картелизации на некоторых рынках. Pindyck R.S. Gains to producers from the cartelization of exhaustible resources // The Review of Economics and Statistics. - 1978. - С. 238-251. Этот подход может быть применимым и достаточно эффективным для оценки выигрышей на рынках, где спрос и предложение быстро приспосабливаются к цене, а истощение производимого ресурса не является определяющим фактором или связывающим ограничением для объемов производства. Но далеко не всегда аналогичный подход применим для таких рынков как нефть медь или бокситы.

По мнению автора, процесс истощения ресурсов может оказывать весьма существенное влияние на решения о монопольном ценообразовании и на потенциальные выгоды от картелиазции, а во-вторых, вышеназванные рынки характеризуются спросом, который медленно приспосабливается к изменениям цены, в связи с чем, картель может получать особенно крупные краткосрочные выигрыши. Автор исследования предложил подход к определению объемов выигрышей от картелизации на трех рынках: нефти, меди и бокситов. В своем исследовании, Р.С. Пиндайк учитывает объемы резервов, динамическую структуру спроса и затрат на производство, а так же предполагая, что целью производителей является максимизация суммы дисконтированных прибылей, так же, для моделирования, автор принимает допущение о том, что потенциальный картель способен вести себя как идеальный монополист. Основываясь на описанном выше, автор моделирует оптимальные ценовые и производственные кривые, в условиях чистой конкуренции и в условиях картелизации рынков нефти, меди и бокситов. Далее, автор определяет потенциальные выигрыши потенциальных картелей от использования их рыночной власти. Для определения этих выгод автор предлагает подход, аналогичный описанным раннее исследованиям. Картель выступает в роли идеального монополиста, который имеет дело с функцией «чистого спроса» - разницей между общемировым спросом и общим производством со стороны конкурентного окружения картеля. Там же В модели, так же, игнорируются возможные различия в структуре производственных затратах участников рынка и неоднородность товара. Построенную модель автор применяет для рынков нефти, меди и бокситов. В предложенной модели, спрос представлен функцией:

(2),

где P_t - цена,

Y_t - мера агрегированного дохода или продукта.

Чистый спрос, с которым имеет дело, картель представлен функцией:

(3),

где, S_t - функция производства со стороны участников рынка, которые не являются членами картеля. Функция S_t задана следующим выражением:

(4),

Функция (4) дополняется фактором истощения ресурса, представленным следующими способом:

(5),



где , и - среднегодовой объем производства,

- параметр, который определяет интенсивность истощения запасов ресурса. Так же, в модели учитывается объем запасов картеля:

(6),

Для моделирования принято, что задача картеля состоит в том, чтобы достичь кривой цен, которая обеспечит максимально возможную сумму дисконтированных прибылей картеля:

(7),

где m/R_t - средние производственные издержки,

- ставка дисконтирования,

N - количество рассматриваемых лет, подбираемое таким образом, чтобы аппроксимировать задачу бесконечного горизонта.

Поскольку средние затраты становятся бесконечными, когда резервная база R_t приближается к нулю, ограничение исчерпания ресурса явным образом не вводится. В своей работе Пиндайк исследует три рынка, однако для анализа поведения ОПЕК наиболее интересно исследование рынка нефти. Далее будет рассмотрен именно этот рынок.

В результате параметризации модели для реального рынка нефти были получены следующие выражения:

(9)

(10)

(11)

(12)

(13)

где TD_t - общий спрос на нефть (миллиардов баррелей в год),

D_t - спрос на нефть картеля (миллиардов баррелей в год),

S_t - объем производства со стороны конкурентного окружения (миллиардов баррелей в год),

CS_t - кумулятивный объем поставок со стороны конкурентного окружения (миллиардов баррелей в год),

R_t - резервы картеля (миллиардов баррелей в год),

P_t - цена на нефть в долларах 1975 года.

В результате моделирования автором выявлены следующие ценовые траектории:

Рис. 3. Сравнение ценовых траекторий в зависимости от картелизации рынка и ставки дисконтирования Там же.

Далее в исследовании приводятся относительные выигрыши от картелизаци по сравнению с полностью конкурентным поведением. Эти данные приведены в таблице ниже:



Таблица 1.1

Относительные выигрыши от картелизации рынка при различных ставках дисконтирования Там же.

Приведенная стоимость суммы прибылей (с 1975 по 2015 гг или по момент истощения резервов)
д = 0,05	NPVm/NPVc = 1,54
д = 0,10	NPVm/NPVc = 1,94
Приведенная стоимость суммы прибылей (первые пять лет)
д = 0,05	NPVm/NPVc = 1,77
д = 0,10	NPVm/NPVc = 5,78

В таблице 1.1 д - ставка дисконтирования,

NPV_m - приведенная стоимость прибылей в случае картелизации рынка,

NPV_с - приведенная стоимость выигрышей стран участниц картеля, в случае, если картель распался или не существовал вовсе.

Основываясь на данных таблицы 1.1 можно сделать вывод о том, что Организация стран-экспортеров нефти могла получать выгоды от картелизации рынка, причем максимальные выигрыши картель получает в первые несколько лет.

Рассматривая три рынка: нефти, меди и бокситов автор показал, что на рынках нефти и бокситов реальные картели могут получать выгоды, в отличает от рынка меди. Автор связывает это с тем, что картели на рынках нефти и бокситов имеют существенно большую долю запасов ресурса, чем картель на рынке меди. Автор пришел к выводу, что это отличие оказывает влияние на способность рынка быстро реагировать на действия картелей. Рынки нефти и бокситов обладают меньшим адаптационным потенциалом, позволяя картелям получать дополнительные значительные краткосрочные выгоды. Важным выводом из данного исследования является то, что способность адаптации рынка оказывает наибольшее влияние на способность картеля получать краткосрочные выгоды на реальном рынке нефти, а значит и дает картелю возможность и стимулы к выполнению роли замыкающего производителя

В 1982 году было представлено исследование МакЭвоя, которое было основано на модели конкурентного ценообразования на рынке нефти. Автор предположил, что изменения цен на рынке нефти были обусловлены рыночными силами. Увеличение спроса и сокращение количества открытий новых месторождений нефти, в период с 1960-х по начало 1970-х годов, привели к сокращению запасов и росту себестоимости добычи, что и привело к росту цен на нефть. Автор предпринял попытку объяснить изменения цен на нефть, сосредоточив внимание на спросе и предложении, а не на поведении картеля. Он связывал изменения цен, в первую очередь, с перебоями в поставках нефти. МакЭвой утверждал, что рост цен в 1973 году был обусловлен увеличением спекулятивного спроса на нефть, которое было вызвано нестабильностью поставок нефти. Рост цен в 1979-ом и 1980-ом годах автор объясняет сокращением производства, которое стало следствием иранской революции и ирано-иракской войны. А эффекты от сокращения производства странами ОПЕК по мнению автора были весьма ограничены. Модель, представленная исследователем, основывается на следующем:

(14)

S_it - объем поставок нефти в периоде t,

P_t - цена на нефть в периоде t,

R_it - объем запасов в период t,

S_i(t-1) - объем поставок нефти, предшествовавший периоду t.

(15)

D_jt - спрос на нефть в периоде t,

P_t - цена на нефть в периоде t,

Y_jt - доход в период t,

S_i(t-1) - объем поставок нефти, предшествовавший периоду t.

Данная модель предполагает, что изменение объемов поставок странами ОПЕК не может оказывать влияние на цены нефти. MacAvoy P. W. Crude oil prices as determined by OPEC and market fundamentals. - 1982 Данное предположение является весьма спорным, в связи с событиями 1974-1978 годов, когда общий спрос на нефть сократился, приблизительно, на 1,2 миллиона баррелей в день, а спрос на нефть ОПЕК сократился на величину, близкую к 3,6 миллиона баррелей в день (см. рис. 1 и рис. 2). В этот период, несмотря на общее сокращение спроса, цены на нефть оставались стабильными. Что может послужить доводом в пользу способности ОПЕК влиять на цены нефти. Так же, в соответствии с конкурентной моделью, в период 1979-1980 годы цены должны были снижаться, однако, не смотря на это, можно было наблюдать рост спотовых цен на нефть (см. рис. 1 и рис. 2). Кроме того, методология его исследования подвергалась критике со стороны других экономистов. Там же

Второй тип исследований имеет право на существование в связи с наличием объективных и существенных различий между странами-участницами ОПЕК. Эти страны имели различные производственные возможности, различные потребности и, как следствие, их производственные и ценовые политики, так же, не были одинаковыми. Одним из исследований данного типа является модель, предложенная тремя учеными, П.А. Героски, А.М. Ульфом и Д.Т. Ульфом. В своей работе авторы исследовали исключительно основных участников нефтяного картеля, принимая допущение о том, что все они имеют единый (географически) рынок сбыта сырья. Так же как и в моделях первого типа, представленных Салантом, Гилбертом и Пиндайком, экономисты моделируют обеспечение картелем «чистого спроса», который определяется разницей между валовым спросом, который является функцией от цены, заданной ОПЕК и экзогенных переменных, и объемами поставок со стороны конкурентного окружения. Предполагается, так же, что конкурентное окружение играет исключительно ценопринимающую роль, не оказывая влияния на цену нефти. Geroski P. A., Ulph A. M., Ulph D. T. A model of the crude oil market in which market conduct varies // The Economic Journal. - 1987. - Т. 97. - № Supplement. - С. 77-86. Таким образом, долгосрочный остаточный спрос для i-го производителя сырой нефти задан функцией:

(16)

где P_jt - цены для нефти производимой n производителями ОПЕК,

Y_kt - экзогенные переменные, отражающие доходы, температуры и факторы сезонности.

Краткосрочный спрос в модели представлен следующим выражением:

(17)

где D_t - дамми-переменные отражающие перебои с поставками, такими как революции и войны, которые затрагивают нефтедобывающие страны. Там же Используя выражения (16) и (17) авторы выводят выражения для краткосрочной и долгосрочной прибылей:

(18)

где C_i - стоимость производства единицы продукции i-го производителя (в модели приняты постоянными). Под долгосрочной прибылью авторы понимают прибыль, которую будут получать производители, при условии, если все эндогенные переменные и цены останутся на текущих уровнях, и все отложенные эффекты уже отработали. Суть модели заключается в том, чтобы показать, как функции прибыли комбинируются в целевых функциях производителей, и, при этом отразить, как меняется поведение производителей с точки зрения их кооперации. Целевая функция i-го производителя задется выражением:

(19)

где - вектор цен

д_i - коэффициент «веса», который i-й производитель закладывает для долгосрочной прибыли, относительно краткосрочной

и_i - вес который i-й производитель закладывает для долгосрочной прибыли остальных производителей

и_i - параметр, который можно рассматривать как желание кооперироваться с другими производителями. Варьирование параметров д_i и и_i дает возможность рассматривать различные варианты равновесия: от полной кооперации, до чистой конкуренции. Если д_i и и_i равны 1, для всех i, то задача сводится к максимизации долгосрочной прибыли индустрии в целом. В случае если параметр и_i = 0, решением задачи максимизации прибыли становится некооперативное равновесие. В случае, если и_i стремится к -? равновесие оказывается полностью конкурентным. Равновесие на рынке нефти моделируется равновесием по Нэшу, в котором каждый производитель максимизирует . Условия первого порядка задаются уравнениями типа:

(20)

Система из 3N уравнений (16), (17), (20), при совместном их решении задает N наборов переменных в каждый период t, зависящих от различных экзогенных факторов и с отложенным эффектом. Изменения в поведении производителей учитываются с помощью переменных д_i и и_i, которые зависят от переменных, влияющих на поведение производителей. Таким образом:

(22)

где - финансовые нужды i-го производителя в период t.

Для моделирования реального рынка, в данном выражении используются показатели импорта i-го производителя. Аналогично выражается коэффициент и_i:

(23)

где h_ilt - мера готовность всех производителей к сотрудничеству в последний период, и избыточные мощности остальных производителей, кроме i-го.

Предшествующая готовность производителей к сотрудничеству включается в модель в связи с тем, что производитель с большей вероятностью будет готов к кооперации, если присутствует общий тренд к кооперации. Однако производители не могут корректировать свое производство моментально, поскольку принятие новой политики влечет за собой определенные издержки. Свободные мощности производителей кроме i-го оказывают следующее влияние: i-й производитель более склонен к отклонению от кооперативного поведения, если остальные производители не имеют большого объема свободных мощностей, в связи с тем, что остальные производители не будут способны «наказать» нарушителя договоренностей путем повышения объемов их производства. прошлых периодов включаются в модель как разность между и , где представляет собой цену, которая установилась бы в случае полной кооперации, вычисляется на основе оцененных параметров спроса.

Авторы применили предложенную модель для квартальных данных с первого квартала 1966-го до третьего квартала 1981-го года. В качестве производителей ОПЕК выступали 10 участников организации (были исключены Эквадор, Габон и Катар) В качестве экзогенных переменных использовались показатели OECD industrial production, дамми-переменные сезонов и переменные температуры, представленные показателями отклонения температур от средних по сезону, для отражения особо жарких летних периодов и особо холодных зимних. Моделируя функции спроса авторы разделяли страны на группы, исходя из сходства функций спроса рассматриваемых стран. Первая группа стран авторы назвали «fringe OPEC countries», группа 2 была названа «High Absorbers», группу три авторы обозначили как «Low Absorbers» и группу 4, представленную Саудовской Аравией авторы считают замыкающим производителем.

Для каждой из групп была проведена оценка выражения (17), в которое подставлялось значение , полученное из выражения (16). В результате моделирования авторы пришли к выводу о незначимости сезонных и температурных переменных, что означает, что доход был единственной значимой переменной заданной экзогенно. Там же.Цены на нефть других стран так же не были значимы, однако «собственные цены» имели высокую значимость. Вычисленные эластичности цен показало, что краткосрочная эластичность, во все периоды, кроме 1981-го года, достаточно низкая (ниже 1) долгосрочная эластичность превышает 1, однако близка к 1 в 1973-ем году. Следующий этап исследования затрагивает условия первого порядка. Основной целью данного этапа исследования являются параметры д_i и и_i. Для оценки д_i в качестве экзогенных переменных использовались текущие и прошлые показатели импорта, чистые зарубежные активы, и соотношение первого со вторым. При оценке показателя и_i использовались следующие параметры: собственная готовность к сотрудничеству прошлых периодов, готовность других стран к сотрудничеству прошлых периодов и свободные производственные мощности остальных кооперированных производителей.

В результате исследования было показано, что гипотеза о неизменном, с точки зрения параметров д_i и и_i, поведении участников картеля несостоятельна. Этого авторы добились использованием теста правдоподобия. Оценивая коэффициент д_i, авторы пришли к выводу, что этот параметр остается практически постоянным из года в год (исключением является группа номер 4 - Саудовская Аравия) так же эти коэффициенты были слишком велики по абсолютной величине, чтобы быть пригодными для модели. Показатели импорта и резервов оказались значимыми лишь в случае четвертой группы.

Достойным особого внимания выводом было то, что период после 1973 года, можно охарактеризовать как период готовности группы 4 (Саудовской Аравии) ориентироваться на будущие прибыли. Наибольший интерес представляют параметры и_i. В большей степени этот параметр определялся трендом на сотрудничество, а свободные мощности оказывали значимое лишь на группу под номером 1. Там же Оценки этих параметров, показывают значимый скачок готовности к сотрудничеству среди производителей в 1973-ем году. Готовность к кооперации, в целом сохранялась в период с 1973-го по 1978-й год, хотя, и со временем ослабевала, но в 1979-ом году, рост этой готовности, снова, восстановился. Результаты моделирования ценовых траекторий для всех четырех групп производителей оказались весьма похожими друг на друга и достаточно хорошо объясняли изменение цен на реальном рынке нефти. Ниже приведены реальные и оцененные экономистами ценовые траектории. В опубликованной статье приведены оцененные ценовые траектории только для второй и четвертой групп нефтедобывающих стран, однако авторы уверяют, что графики цен для первой и третьей групп принципиальных отличий не имеют. Там же.

Рис. 3. Реальные и оцененные цены на нефть для второй группы производителей Там же.

Рис 4. Реальные и оцененные цены на нефть для четвертой группы производителей Там же.



Данное исследование было противопоставлено исследованиям, которые утверждают, что поведенческие факторы участников рынка не способны служить объяснением ценовым колебаниям на рынке нефти. В результате исследования авторы представили модель, которая достаточно хорошо объясняет ценовые колебания на рынке нефти в рассмотренный авторами период. Авторы показали, что поведение участников рынка не было стабильным и варьировало свою «степень кооперативности».

Из работы авторов можно сделать несколько важных выводов:

1) поведение участников организации, действительно, не было независимым, однако и не являлось полностью кооперативным

2) Поведение участников рынка было изменчивым, с точки зрения степени готовности участников к кооперации

3) Существует связь между изменениями цен и изменениями в поведении участников рынка

4) Есть основания полагать, что, в рассмотренный авторами период, баланс между долгосрочными и краткосрочными интересами стран-участниц ОПЕК существенных изменений не претерпевал.

В 1987 году было опубликовано исследование Аль-Руми. В своем исследовании автор расширил модель, представленную экономистами П.А. Героски, А.М. Ульфом и Д.Т. Ульфом. Модель была расширена за счет рассмотрения всего мирового рынка нефти. Он изучал взаимодействие между и основными производителями, которые не являются членами ОПЕК. Модель была применена на ежемесячных данных в период с 1974-го по 1984 год.

Экономист разбил производителей на 4 группы: Саудовская Аравия, производители персидского залива, африканские производители и остальные. Автор использовал параметры и_i в качестве единственных источников дисперсии в поведении каждой из стран с точки зрения ее финансовых потребностей. Там же. Еще одним отличием работы Аль-Руми от вышеописанной модели трех авторов является то, что автор не использовал допущение о постоянстве производственных издержек и задал их оцениваемыми параметрами. Результатом его исследования стало подтверждение выводов сделанных тремя авторами.

Как показано в описанных раннее работах, ОПЕК, действуя как единый картель, имеет возможность оказывать значимое влияние на цену нефти, с целью максимизации своей суммарной дисконтированной прибыли. Однако, чтобы поддерживать его способность осуществлять это, необходимо эффективно распределение квот между участниками картеля. Многие экономисты считали, что стабильность картеля, во многом, зависит от ключевых его членов. За стабильность картеля, по мнению этих авторов, отвечают страны, обладающие большими объемами запасов, выручками и низкими издержками, которые способны действовать в роли замыкающего производителя. Это связано сразу с несколькими факторами.

Первый фактор - способность картеля стабильно поддерживать монопольно высокие цены на длительный срок, второй фактор - наличие «сильного» производителя способного резко нарастить объем производства за счет достаточно большого количества свободных мощностей.

Второй фактор, как показали авторы П.А. Героски, А.М. Ульф и Д.Т. Ульф, имеет высокую значимость для части производителей, с точки зрения готовности этих производителей к кооперации. Гриффин и Тис в сборнике, опубликованном в 1982 году, рассматривали Саудовскую Аравию как замыкающего производителя, «поглощающего» колебания спроса и предложения с целью обеспечения монопольной цены на нефть. Они утверждали, что монопольная цена и стабильность картеля ОПЕК зависят в наибольшей степени от того, насколько доля замыкающего производителя позволяет Саудовской Аравии удовлетворять свои потребности. В их модели Саудовская Аравия выбирает кривую цен, стремясь максимизировать свою прибыль и принимая во внимание реакцию конкурентного окружения. Griffin J. M., Teece D. J. OPEC behaviour and world oil prices. - Routledge, 2016.

М.А. Адельман, в статье, опубликованной в 1982 году, рассматривал ОПЕК как картель со слабой степенью кооперации, действия которого больше похожи на действия участников олигополистической конкуренции, чем на действия единого картеля, присутствие которого эквивалентно наличию монополиста. Каждый производитель действует максимизируя собственные прибыли, в то время как картель максимизирует общую прибыль путем ограничения производства и повышения цен. В этой работе так же выделяется особая роль Саудовской Аравии как замыкающего производителя. Это автор иллюстрирует на примере событий 1975-го года, когда Саудовская Аравия сократила добычу с уровня, близкого к 8,5 миллионам баррелей в день, в 1974-ом году, до уровня, близкого к 7,5 миллионам баррелей в день, в 1975-ом году. Там же.

...